¡Una inversión con una probabilidad de éxito del 90%!
Carlos Montero
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 14:30:00
“Siempre hay una buena oportunidad de inversión en alguna parte”, es una de las recomendaciones que más he escuchado en mi vida profesional como gestor. Y es cierto.
Ayer los analistas de Capital Bolsa recomendaban arbitrar poniéndose largos en el petróleo y cortos en el par dólar/rublo debido a que el importante gap que se ha abierto en estos últimos meses tenderá en el medio plazo a cerrarse.
Este es un ejemplo de cómo aún en los peores escenarios se puede realizar una inversión con una importante rentabilidad potencial.
Otro ejemplo sería la entrada larga en los mercados emergentes que a juicio de los analistas de Short Side of Long están muy baratos.
Como vemos en el gráfico adjunto, la valoración fundamental de los mercados emergentes está muy por debajo de su promedio histórico, y cerca del extremo inferior de valoración. Ahora cotizan a 1,5 valor en libros frente a una media de 1,81 veces. En términos históricos esta valoración ha generado una rentabilidad esperada del 15% en los siguientes 12 meses, y en el 89% de las ocasiones se consiguieron rentabilidades positivas. Es decir, 9 de cada 10 veces la inversión ha sido ganadora. ¿Hay actualmente alguna inversión con esa probabilidad de éxito?
Lacartadelabolsa
Productividad no agrícola 3tr EE.UU. +2,3% vs 2,2% esperado.
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 14:30
La productividad no agrícola de EE.UU. en el tercer trimestre se sitúa en el 2,3% frente 2,2% estimado y 2,0% del trimestre anterior. El coste laboral unitario cae un 1,0% frente el +0,3% esperado y anterior.
Las horas trabajadas en el tercer tirmestre suben un 2,5% desde el 2,3% anterior.
Buenos datos económicos y positivos para el dólar.
4:48 Inflación en zona euro se desacelera nuevamente ante caída de precios de la energía
Los precios al productor de la zona euro cayeron en octubre a su tasa mensual más baja en un año, tras un fuerte descenso de los costos de la energía y bienes no duraderos, como los alimentos, aumentando la presión sobre el Banco Central Europeo para que adopte medidas que apuntalen la deprimida economía del bloque.
Los precios a las puertas de las fábricas en los 18 países que comparten el euro cayeron un 0,4 por ciento respecto a septiembre, informó la oficina de estadísticas de la Unión Europea, Eurostat.
Los economistas consultados por Reuters tenían una previsión de una caída del 0,3 por ciento.
La cifra se vio arrastrada principalmente por una caída del 0,9 por ciento en los costos de la energía y de un 0,6 por ciento en los precios de los bienes no duraderos, mermados por el descenso de los precios del petróleo y otras materias primas.
La caída de los precios industriales se suma a un problema de mayores dimensiones en la zona euro con las presiones deflacionistas. Los precios al productor sólo han subido en junio y septiembre este año.
En base anual, los precios cayeron un 1,3 por ciento en octubre, en línea con las expectativas del mercado y a un ritmo ligeramente más bajo que el 1,4 por ciento de descenso registrado tanto en agosto como en septiembre. Sólo los precios de bienes de capital y artículos de consumo duraderos subieron.
Los descensos anuales más pronunciados se produjeron en Eslovaquia, Estonia y Holanda.
La crisis financiera mundial y la crisis de la zona euro aún en marcha han dañado la voluntad de los bancos a conceder crédito, perjudicando la confianza empresarial y dejando a la región luchando con un desempleo récord, que ha reducido la capacidad de compra de los consumidores.
La economía de la zona euro afronta la amenaza de la deflación, lo que haría aún más difícil para el endeudado bloque pagar su deuda.
La inflación de la zona euro se enfrió a mínimos de cinco años en noviembre, lo que sugiere que la deflación continúa siendo una amenaza real para el BCE.
No obstante, no se prevé que el BCE anuncie más medidas de estímulo en la reunión de política monetaria del jueves, según los operadores del mercado consultados por Reuters.
Para llevar la inflación al umbral del 2 por ciento, el presidente del BCE, Mario Draghi, quiere devolver el balance del BCE a su nivel de marzo de 2012, de alrededor de 3 billones de euros, frente a los 2 billones actuales.
2 diciembre
Después de años de haber mudado la producción a Asia, algunas compañías europeas están siguiendo el ejemplo de sus pares estadounidenses y volviendo a casa.
Las decisiones de firmas italianas como la fabricante de productos de cuero Piquadro SpA y la fabricante de baterías FIAMM SpA de aumentar la producción en casa no indican una reversión del fenómeno de operar en el extranjero que ha marcado los negocios globales durante dos décadas.
Sin embargo, las compañías están volviendo lentamente a sus regiones de origen, ya que el aumento de los salarios en China se está comiendo los márgenes de beneficios que una vez les animaron a salir al extranjero.
Están calculando los costos de las manufacturas en el exterior -todavía bajos, pero crecientes- frente a la dificultad de supervisar la producción lejos de casa, además del costo y el tiempo necesario para que los bienes lleguen a los mercados occidentales.
La "reubicación" está siendo liderada por compañías de ropa, calzado y electrónica, en parte porque están redescubriendo la importancia de la etiqueta "Hecho en Europa". Pero en España, por ejemplo, la caída de los salarios desde la crisis de la zona euro también llevó a que las automotoras extranjeras abrieran líneas de producción allí.
Un sondeo de PricewaterhouseCoopers a 384 compañías no financieras de la zona euro halló el mes pasado que cerca del 60 por ciento ha reubicado en el último año algunas operaciones, principalmente la producción, frente al 55 por ciento que hizo lo contrario.
Italia encabezó la lista con 44 compañías, mientras Irlanda, Alemania y España también destacaron.
Luciano Fratocchi, profesor de Gestión e Ingeniería en la universidad italiana de L'Aquila, dijo que la reubicación se ha convertido en una estrategia de las empresas para sobrevivir desde la crisis económica.
Muchas firmas italianas redujeron o reformaron sus líneas de producción por la caída de la demanda, concentrando su manufactura restante cerca de los mercados objetivos.
De las 450 reubicaciones analizadas por Fratocchi desde el 2007, cerca de una quinta parte son de Italia, solo detrás de Estados Unidos, que se queda con casi la mitad.
En España, los sindicatos aceptaron prácticas laborales flexibles y congelamientos salariales debido al alto desempleo, animando a compañías como Ford Motor Co y PSA Peugeot Citroen SA a abrir líneas de montaje.
La tendencia ha afectado incluso a países que afrontaron relativamente bien la crisis.
Firmas alemanas medianas como la marca de productos para el hogar Fackelmann y el fabricante de sierras Stihl también repatriaron su producción. Steiff, que elabora osos de peluche, anunció en el 2008 el retorno de su producción desde China por problemas de calidad y lo largo que era el transporte.
No obstante, por lo general se cita el alza de los salarios en Asia como el factor principal. Según la consultora AlixPartners, los datos oficiales muestran que el promedio de los sueldos manufactureros en China subieron un 364 por ciento entre 2004 y 2014, si bien partieron de una base mucho más baja comparada con Europa.
El mayor estrechamiento en la brecha salarial fue con Estados Unidos. La firma Boston Consulting Group asegura que los costos manufactureros en China están solo un 4 por ciento por debajo de los de Estados Unidos, comparado con el 14 por ciento en el 2004.
Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturero
Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 8:06 pm
- Fenix
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 8:10 pm
La zona euro no necesita estímulos a corto plazo
Afirma el Ministro de Economía alemán
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 14:54
De hecho, siguiendo los comentarios del Ministro de economía alemán, lo que la zona EUR precisa es enfocarse en reformas que aumenten su competitividad. Schauble a su vez también ha considerado que se debería poner énfasis en inversiones estratégicas. ¿Algo más?
Weidmann que también consideró ayer que la caída del precio del crudo podría ser equivalente a un programa de estímulo económico, descartando el riesgo de recesión en la economía europea. En datos económicos, además de los PMIs que ya he comentado antes, hoy hemos conocido las ventas al por menor reales en la zona en octubre. La subida del 0.4 % es menor al 0.6 % previsto, cuando la subida anual queda en un 1.4 %. Pero es mejor que el 0.5 % anterior.
José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España
Euro/dólar alcanza mínimo de 2 años en 1,2321
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 14:55
PMI servicios EE.UU. noviembre 56,2 frente 56,3 esperado y anterior
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 15:45
El PMI del sector servicios en EE.UU. en el mes de noviembre cae a 56,2 frente 56,3 anterior y esperado. El PMI compuesto cae a 56,1 frente 57,2 del mes anterior.
Datos peor de lo esperado, con un efecto ligeramente negativo en el dólar, y en la renta variable.
ISM no manufacturero EE.UU. noviembre 59,3 vs 57,5 esperado
Anterior 57,1
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 16:00
El ISM no manufacturero de EE.UU. en el mes de noviembre sube a 59,3 frente 57,1 del mes anterior y 57,5 esperado.
El subíndice de empleo cae a 56,7 frente 59,6 anterior.
El subíndice de nuevas órdenes sube a 61,4 desde 59,1 anterior.
El subíndice de precios en 52,1 frente 52,1 anterior.
Datos positivos para el dólar y la renta variable.
Previsiones del mercado de divisas en 1, 6 y 12 meses
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 15:53
Según encuesta de Reuters entre diferentes traders profesionales del mercado de divisas, estas son sus previsiones para distintos plazos temporales:
- Libra/dólar: 1 mes 1,57 - 6 meses 1,55 - 12 meses 1,54.
- Dólar/yen: 1 mes 118 - 6 meses 122,40 - 12 meses 122,40.
- Euro/dólar: 1 mes 1,24 - 6 meses 1,20 - 12 meses 1,18.
- Dólar USA/dólar canadiense: 1 mes 1,13 - 6 meses 1,15 - 12 meses 1,16.
Inventarios semanales de energía EE.UU.
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 16:30
Inventarios petróleo -3,689 millones barriles frente 1,3 millones esperados.
Inventarios destilados 3,028 millones de barriles frente -180.000 barriles esperados.
Inventarios gasolina +2,143 millones barriles frente +1,040 millones de barriles esperados.
Afirma el Ministro de Economía alemán
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 14:54
De hecho, siguiendo los comentarios del Ministro de economía alemán, lo que la zona EUR precisa es enfocarse en reformas que aumenten su competitividad. Schauble a su vez también ha considerado que se debería poner énfasis en inversiones estratégicas. ¿Algo más?
Weidmann que también consideró ayer que la caída del precio del crudo podría ser equivalente a un programa de estímulo económico, descartando el riesgo de recesión en la economía europea. En datos económicos, además de los PMIs que ya he comentado antes, hoy hemos conocido las ventas al por menor reales en la zona en octubre. La subida del 0.4 % es menor al 0.6 % previsto, cuando la subida anual queda en un 1.4 %. Pero es mejor que el 0.5 % anterior.
José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España
Euro/dólar alcanza mínimo de 2 años en 1,2321
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 14:55
PMI servicios EE.UU. noviembre 56,2 frente 56,3 esperado y anterior
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 15:45
El PMI del sector servicios en EE.UU. en el mes de noviembre cae a 56,2 frente 56,3 anterior y esperado. El PMI compuesto cae a 56,1 frente 57,2 del mes anterior.
Datos peor de lo esperado, con un efecto ligeramente negativo en el dólar, y en la renta variable.
ISM no manufacturero EE.UU. noviembre 59,3 vs 57,5 esperado
Anterior 57,1
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 16:00
El ISM no manufacturero de EE.UU. en el mes de noviembre sube a 59,3 frente 57,1 del mes anterior y 57,5 esperado.
El subíndice de empleo cae a 56,7 frente 59,6 anterior.
El subíndice de nuevas órdenes sube a 61,4 desde 59,1 anterior.
El subíndice de precios en 52,1 frente 52,1 anterior.
Datos positivos para el dólar y la renta variable.
Previsiones del mercado de divisas en 1, 6 y 12 meses
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 15:53
Según encuesta de Reuters entre diferentes traders profesionales del mercado de divisas, estas son sus previsiones para distintos plazos temporales:
- Libra/dólar: 1 mes 1,57 - 6 meses 1,55 - 12 meses 1,54.
- Dólar/yen: 1 mes 118 - 6 meses 122,40 - 12 meses 122,40.
- Euro/dólar: 1 mes 1,24 - 6 meses 1,20 - 12 meses 1,18.
- Dólar USA/dólar canadiense: 1 mes 1,13 - 6 meses 1,15 - 12 meses 1,16.
Inventarios semanales de energía EE.UU.
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 16:30
Inventarios petróleo -3,689 millones barriles frente 1,3 millones esperados.
Inventarios destilados 3,028 millones de barriles frente -180.000 barriles esperados.
Inventarios gasolina +2,143 millones barriles frente +1,040 millones de barriles esperados.
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 8:12 pm
28noviembre
En medio de los mensajes de preocupación que se escuchan en las más diversas latitudes, por cuenta del mediocre ritmo de la economía global, hay excepciones que no pueden pasar desapercibidas. La más notoria de todas es la de Estados Unidos, que este martes 25 de noviembre anunció una modificación al alza en el cálculo de su tasa de crecimiento durante el tercer trimestre del 2014.
Según el Departamento de Comercio de ese país, la expansión del Producto Interno Bruto norteamericano llegó al 3,9 por ciento, una cifra que supera en cuatro décimas la reportada originalmente. Por cuenta de lo sucedido, los analistas están reajustando sus apuestas para lo que queda del año y más de uno cree que lo que viene será mejor.
El motivo es la actitud de los consumidores estadounidenses, que ha mejorado sustancialmente, y con ella su propensión al gasto. Teniendo en cuenta que ese es el motor por excelencia de la demanda, el nivel de compras más elevado se siente en todas los segmentos.
El cambio que se ha producido tiene varios elementos. Para comenzar, el desempleo ha seguido bajando y se ubica en el 5,8 por ciento. Además, hay evidencias que sugieren que la calidad de los puestos generados es mejor, lo cual se traduce en ingresos familiares más elevados y mayor seguridad laboral.
Otro factor que tampoco es despreciable es la baja en el precio de la gasolina. Gracias a la reducción en las cotizaciones del petróleo, los automovilistas se están ahorrando alrededor de diez dólares por ‘tanqueada’, que no es una suma menor, sobre todo en el agregado.
Y el optimismo va en aumento. Debido a ello, esta temporada navideña debería ser la mejor en años, lo cual repercutiría en el crecimiento del último trimestre. De hecho, hay los que creen que Papá Noel llegó temprano al norte.
1 diciembre
La abrumadora victoria republicana en los comicios legislativos de este noviembre en Estados Unidos ha tenido un sabor efímero para los conservadores, quienes tan solo unas semanas después de los elogios y los vítores apenas pueden ver en ellos un espejismo a medio y largo plazo.
Se cumplieron los pronósticos, mucho más allá de lo esperado, y los republicanos arrebataron ocho asientos a los demócratas en el Senado -a falta de un más que probable noveno en Luisiana que se dilucidará a comienzos de diciembre-, a la vez que consolidaron su mayoría de la Cámara de Representantes con una presencia más notable aún.
Sin embargo, la victoria electoral de las elecciones de medio mandato de este 2014 no refleja tanto un fortalecimiento de los conservadores como una derrota de los demócratas fruto del descontento de sus bases, que tanto por desafección como por tendencia acuden menos a las urnas en este tipo de comicios.
"El gran tema aquí es la participación. En general, los votantes jóvenes (que se inclinan por los demócratas) no participan en las elecciones de mitad de mandato. No es que la población estadounidense cambiase de opinión, es que los republicanos fueron a votar, y los demócratas no", explica a Efe el profesor de la Universidad Nothern Iowa, Justin W. Holmes.
Como desgrana este experto en Ciencia Política, la victoria de los republicanos no debe ser sobredimensionada, y aunque fue "grande, más grande de lo esperado", la repartición de los escaños en el Senado aún le deja a los demócratas un margen importante de maniobra para frenar a los conservadores.
"Desde un punto de vista político, no es probable que cambien muchas cosas. Los demócratas en el Senado todavía tienen suficientes votos para bloquear la mayoría de las propuestas republicanas", asevera Holmes en referencia a una supermayoría de dos tercios que la derecha no ha alcanzado en la cámara alta.
Pero además del escaso impacto en la política inmediata, que ya asistía a una polarización sin precedentes en los pasillos del Capitolio con un Senado demócrata y una cámara baja republicana, la lectura de los resultados de estos comicios tampoco es extrapolable a lo que pueda ocurrir en las presidenciales de 2016, donde el Partido Republicano se enfrenta a un gran enemigo: a sí mismo.
publicidad
La victoria "no nos dice mucho de ningún modo sobre 2016. Mi impresión es que no hay un claro candidato favorito para la nominación republicana y eso será un problema para ellos", añade el profesor, en alusión a las divisiones internas que sufre el partido.
"El partido sufre una importante cantidad de tensión, sobre todo entre el ala más pragmática -por ejemplo el presidente de la Cámara de Representantes, John Boehner- y el ala sin compromisos -por ejemplo, el senador Ted Cruz- que no está interesada en adquirirlos", valora Holmes en alusión a los ultraconservadores.
Mientras los demócratas parecen dirigirse, acompañados por la aprobación popular, hacia la nominación inexorable de la exsecretaria de Estado Hillary Clinton para que sea su próxima candidata a inquilina de la Casa Blanca, casi una decena de nombres republicanos son motivo de apuesta en la oposición.
Nombres como Cruz, que es uno de ellos, están más próximos al ultraconservador Tea Party y chocan con libertarios como Rand Paul u hombres del aparato como Jeb Bush o Chris Christie.
"Creo que los republicanos tenían un mensaje que conectó con una gran mayoría de los votantes en la mayoría de los estados en juego y en los distritos del Congreso. La participación de los hombres blancos, conservadores y las mujeres casadas dio el verdadero apoyo al Partido Republicano", opina Steffen Schmidt, catedrático en la Universidad Estatal de Iowa.
De cara al futuro, Schmidt considera que los republicanos no cambiarán en esencia, pero será necesario que "acallen" a los más radicales si no quieren perder de nuevo las presidenciales.
"Necesitan silenciar a los extremistas y necesitan lograr éxitos legislativos y trabajar con Obama en hacer 'trabajo de gobierno'", agrega el experto en referencia a los últimos años de oposición sin cuartel que han granjeado tanto al Congreso como al presidente índices históricos de desaprobación por su falta de efectividad.
Los republicanos habrán así de buscar las líneas maestras de su estrategia para 2016 lejos de regocijarse en esta última victoria, porque la alegría de estas legislativas no les servirá de nada si en Washington no acaban con el bloqueo y la parálisis que provoca, entre otras cosas, su propia división interna.
2 diciembre La Reserva Federal no sólo ajustará la política monetaria en base al desempeño de la economía de Estados Unidos, sino también de cuán bien respondan los mercados financieros a las eventuales alzas de tasas de interés, dijo una influyente autoridad del banco central.
El presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley, dijo que el banco central decidirá alzas de tasas más agresivas si los mercados financieros no se ajustan como se espera, y viceversa.
Dudley destacó las tasas de interés de corto y largo plazo, las acciones, el diferencial del crédito y su disponibilidad y el dólar como las áreas que la Fed vigilará.
"Qué tanto se haga subir las tasas de interés de corto plazo depende, en parte, de cómo las condiciones del mercado financiero respondan a los ajustes", dijo Dudley en un discurso.
Dudley, quien reiteró que ve razonable esperar un alza de tasas de interés desde sus niveles actuales cerca de cero a mediados del 2015, es un aliado cercano de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, y tiene voto permanente en el panel del banco central que fija la política monetaria.
En su discurso a estudiantes destacó los beneficios de un petróleo más barato y también pasó por el muy anticipado ciclo de endurecimiento monetario, que dijo "espera" se inicie el próximo año.
"Con todas las variables constantes, menos respuesta implica ajustes mayores en la tasa de interés y viceversa", agregó.
En cuanto a la fuerte caída de los precios de la energía, Dudley dijo que era "positivo" para la economía estadounidense ya que mucho del dinero extra será "gastado, no ahorrado" por los estadounidenses. La caída en los precios globales también generará mayor alivio monetario de parte de otros bancos centrales, impulsando el crecimiento mundial, aseguró.
Dudley dijo que espera que la inflación suba hacia la meta del 2 por ciento el próximo año pese a la reciente desaceleración en los precios.
4:48 El vicepresidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Stanley Fischer, dijo que si la inflación no se afirma el banco central deberá dejar las tasas de interés en sus actuales bajos niveles, aplazando la decisión de elevarlas desde el límite cercano a cero en el que han mantenido por seis años.
"Si la inflación realmente se está dirigiendo a la baja, tendremos que hacer eso", dijo Fischer en una conferencia patrocinada por el diario Wall Street Journal.
Se espera que la débil demanda global, los bajos precios del petróleo y otros factores presionen la inflación en Estados Unidos y demoren el progreso de la Fed en torno a una meta de inflación anual del 2 por ciento.
La Fed todavía espera que la inflación en Estados Unidos avance gradualmente y Fischer dijo que las fuerzas globales que mantienen presionados los precios "no son el principal factor para la economía estadounidense".
Aún así, dijo que, si la inflación en Estados Unidos no muestra señales de responder, la Fed tendrá que actuar en conformidad y postergar cualquier alza en las tasas de interés.
"Hemos dicho que nos basamos en los datos", dijo Fischer. Actualmente se espera que la Fed disponga un alza inicial en las tasas de interés en la segunda mitad del próximo año.
En medio de los mensajes de preocupación que se escuchan en las más diversas latitudes, por cuenta del mediocre ritmo de la economía global, hay excepciones que no pueden pasar desapercibidas. La más notoria de todas es la de Estados Unidos, que este martes 25 de noviembre anunció una modificación al alza en el cálculo de su tasa de crecimiento durante el tercer trimestre del 2014.
Según el Departamento de Comercio de ese país, la expansión del Producto Interno Bruto norteamericano llegó al 3,9 por ciento, una cifra que supera en cuatro décimas la reportada originalmente. Por cuenta de lo sucedido, los analistas están reajustando sus apuestas para lo que queda del año y más de uno cree que lo que viene será mejor.
El motivo es la actitud de los consumidores estadounidenses, que ha mejorado sustancialmente, y con ella su propensión al gasto. Teniendo en cuenta que ese es el motor por excelencia de la demanda, el nivel de compras más elevado se siente en todas los segmentos.
El cambio que se ha producido tiene varios elementos. Para comenzar, el desempleo ha seguido bajando y se ubica en el 5,8 por ciento. Además, hay evidencias que sugieren que la calidad de los puestos generados es mejor, lo cual se traduce en ingresos familiares más elevados y mayor seguridad laboral.
Otro factor que tampoco es despreciable es la baja en el precio de la gasolina. Gracias a la reducción en las cotizaciones del petróleo, los automovilistas se están ahorrando alrededor de diez dólares por ‘tanqueada’, que no es una suma menor, sobre todo en el agregado.
Y el optimismo va en aumento. Debido a ello, esta temporada navideña debería ser la mejor en años, lo cual repercutiría en el crecimiento del último trimestre. De hecho, hay los que creen que Papá Noel llegó temprano al norte.
1 diciembre
La abrumadora victoria republicana en los comicios legislativos de este noviembre en Estados Unidos ha tenido un sabor efímero para los conservadores, quienes tan solo unas semanas después de los elogios y los vítores apenas pueden ver en ellos un espejismo a medio y largo plazo.
Se cumplieron los pronósticos, mucho más allá de lo esperado, y los republicanos arrebataron ocho asientos a los demócratas en el Senado -a falta de un más que probable noveno en Luisiana que se dilucidará a comienzos de diciembre-, a la vez que consolidaron su mayoría de la Cámara de Representantes con una presencia más notable aún.
Sin embargo, la victoria electoral de las elecciones de medio mandato de este 2014 no refleja tanto un fortalecimiento de los conservadores como una derrota de los demócratas fruto del descontento de sus bases, que tanto por desafección como por tendencia acuden menos a las urnas en este tipo de comicios.
"El gran tema aquí es la participación. En general, los votantes jóvenes (que se inclinan por los demócratas) no participan en las elecciones de mitad de mandato. No es que la población estadounidense cambiase de opinión, es que los republicanos fueron a votar, y los demócratas no", explica a Efe el profesor de la Universidad Nothern Iowa, Justin W. Holmes.
Como desgrana este experto en Ciencia Política, la victoria de los republicanos no debe ser sobredimensionada, y aunque fue "grande, más grande de lo esperado", la repartición de los escaños en el Senado aún le deja a los demócratas un margen importante de maniobra para frenar a los conservadores.
"Desde un punto de vista político, no es probable que cambien muchas cosas. Los demócratas en el Senado todavía tienen suficientes votos para bloquear la mayoría de las propuestas republicanas", asevera Holmes en referencia a una supermayoría de dos tercios que la derecha no ha alcanzado en la cámara alta.
Pero además del escaso impacto en la política inmediata, que ya asistía a una polarización sin precedentes en los pasillos del Capitolio con un Senado demócrata y una cámara baja republicana, la lectura de los resultados de estos comicios tampoco es extrapolable a lo que pueda ocurrir en las presidenciales de 2016, donde el Partido Republicano se enfrenta a un gran enemigo: a sí mismo.
publicidad
La victoria "no nos dice mucho de ningún modo sobre 2016. Mi impresión es que no hay un claro candidato favorito para la nominación republicana y eso será un problema para ellos", añade el profesor, en alusión a las divisiones internas que sufre el partido.
"El partido sufre una importante cantidad de tensión, sobre todo entre el ala más pragmática -por ejemplo el presidente de la Cámara de Representantes, John Boehner- y el ala sin compromisos -por ejemplo, el senador Ted Cruz- que no está interesada en adquirirlos", valora Holmes en alusión a los ultraconservadores.
Mientras los demócratas parecen dirigirse, acompañados por la aprobación popular, hacia la nominación inexorable de la exsecretaria de Estado Hillary Clinton para que sea su próxima candidata a inquilina de la Casa Blanca, casi una decena de nombres republicanos son motivo de apuesta en la oposición.
Nombres como Cruz, que es uno de ellos, están más próximos al ultraconservador Tea Party y chocan con libertarios como Rand Paul u hombres del aparato como Jeb Bush o Chris Christie.
"Creo que los republicanos tenían un mensaje que conectó con una gran mayoría de los votantes en la mayoría de los estados en juego y en los distritos del Congreso. La participación de los hombres blancos, conservadores y las mujeres casadas dio el verdadero apoyo al Partido Republicano", opina Steffen Schmidt, catedrático en la Universidad Estatal de Iowa.
De cara al futuro, Schmidt considera que los republicanos no cambiarán en esencia, pero será necesario que "acallen" a los más radicales si no quieren perder de nuevo las presidenciales.
"Necesitan silenciar a los extremistas y necesitan lograr éxitos legislativos y trabajar con Obama en hacer 'trabajo de gobierno'", agrega el experto en referencia a los últimos años de oposición sin cuartel que han granjeado tanto al Congreso como al presidente índices históricos de desaprobación por su falta de efectividad.
Los republicanos habrán así de buscar las líneas maestras de su estrategia para 2016 lejos de regocijarse en esta última victoria, porque la alegría de estas legislativas no les servirá de nada si en Washington no acaban con el bloqueo y la parálisis que provoca, entre otras cosas, su propia división interna.
2 diciembre La Reserva Federal no sólo ajustará la política monetaria en base al desempeño de la economía de Estados Unidos, sino también de cuán bien respondan los mercados financieros a las eventuales alzas de tasas de interés, dijo una influyente autoridad del banco central.
El presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley, dijo que el banco central decidirá alzas de tasas más agresivas si los mercados financieros no se ajustan como se espera, y viceversa.
Dudley destacó las tasas de interés de corto y largo plazo, las acciones, el diferencial del crédito y su disponibilidad y el dólar como las áreas que la Fed vigilará.
"Qué tanto se haga subir las tasas de interés de corto plazo depende, en parte, de cómo las condiciones del mercado financiero respondan a los ajustes", dijo Dudley en un discurso.
Dudley, quien reiteró que ve razonable esperar un alza de tasas de interés desde sus niveles actuales cerca de cero a mediados del 2015, es un aliado cercano de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, y tiene voto permanente en el panel del banco central que fija la política monetaria.
En su discurso a estudiantes destacó los beneficios de un petróleo más barato y también pasó por el muy anticipado ciclo de endurecimiento monetario, que dijo "espera" se inicie el próximo año.
"Con todas las variables constantes, menos respuesta implica ajustes mayores en la tasa de interés y viceversa", agregó.
En cuanto a la fuerte caída de los precios de la energía, Dudley dijo que era "positivo" para la economía estadounidense ya que mucho del dinero extra será "gastado, no ahorrado" por los estadounidenses. La caída en los precios globales también generará mayor alivio monetario de parte de otros bancos centrales, impulsando el crecimiento mundial, aseguró.
Dudley dijo que espera que la inflación suba hacia la meta del 2 por ciento el próximo año pese a la reciente desaceleración en los precios.
4:48 El vicepresidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Stanley Fischer, dijo que si la inflación no se afirma el banco central deberá dejar las tasas de interés en sus actuales bajos niveles, aplazando la decisión de elevarlas desde el límite cercano a cero en el que han mantenido por seis años.
"Si la inflación realmente se está dirigiendo a la baja, tendremos que hacer eso", dijo Fischer en una conferencia patrocinada por el diario Wall Street Journal.
Se espera que la débil demanda global, los bajos precios del petróleo y otros factores presionen la inflación en Estados Unidos y demoren el progreso de la Fed en torno a una meta de inflación anual del 2 por ciento.
La Fed todavía espera que la inflación en Estados Unidos avance gradualmente y Fischer dijo que las fuerzas globales que mantienen presionados los precios "no son el principal factor para la economía estadounidense".
Aún así, dijo que, si la inflación en Estados Unidos no muestra señales de responder, la Fed tendrá que actuar en conformidad y postergar cualquier alza en las tasas de interés.
"Hemos dicho que nos basamos en los datos", dijo Fischer. Actualmente se espera que la Fed disponga un alza inicial en las tasas de interés en la segunda mitad del próximo año.
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 8:13 pm
Posicionamiento táctico en R.V. de Citi para diciembre de 2014
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 17:16
Los gestores de Citi realizan los siguientes cambios en su posicionamiento táctico en el mercado de valores global para el actual mes de diciembre.
Corea y Australia reemplazan a Brasil y Francia en los mercados de acciones mejor valorados.
España reemplaza a Malasia en la cesta de países con peor valoración.
Los mercados de acciones mejor valorados por Citi son: Taiwan, Corea, Hong Kong, EE.UU. y Austaria.
Los peor valorados: México, Austria, España, Suecia y Bélgica.
Las bolsas europeas descuentan nuevas medidas expansivas del BCE
Alzas cercanas al medio punto porcentual
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 17:48:48
Una nueva jornada alcista en las bolsas europeas, que se encuentran a menos del 3% de los máximos intradía anuales. Los datos del sector servicios tanto en la euro zona como en EE.UU. han sido el principal catalizador de la jornada.
Por otro lado, la posibilidad que el BCE en su reunión de mañana sugiera la aplicación de un programa de compra de bonos soberanos en los próximos meses ha impulsado de nuevo las compras en renta variable.
Los gestores se encuentran sin alternativas de inversión reales, puesto que la rentabilidad del mercado de deuda se mantiene en mínimos, la inversión en materias primas no es actualmente recomendable, y el sector inmobiliario no termina de repuntar en Europa. Por tanto, las dos únicas opciones con las que se enfrentan son seguir posicionándose en renta variable, independientemente de que las valoraciones empiecen a ser ya exigentes, o incrementar la liquidez. Por ahora prefieren lo primero.
Como señalábamos, los datos del sector servicios han sido los principales focos de atención macro en la jornada. En la zona euro no han sido buenos, lo que refuerza el negativo panorama que apuntaban los indicadores adelantados del sector manufacturero.
El ritmo de crecimiento en la zona euro se ha situado en mínimos de 16 meses. La desaceleración refleja la tendencia de debilitamiento de los nuevos pedidos recibidos, que se contrajeron por primera vez desde julio del año pasado. La creación de empleo también se mantuvo casi estancada.
Hay señales preocupantes de deterioro de los resultados económicos en los países núcleos, que si se mantienen, podrían llevar a la región a una nueva recesión."
Destaquemos la frase: "Existe una fuerte posibilidad de que el estancamiento se convierta en una nueva contracción en el Año Nuevo"
Nueva recesión en la economía de la zona euro, y van...
¿Es este escenario compatible con una bolsa en máximos? Pues al parecer sí, y la razón es, como decíamos anteriormente, que desde hace años tenemos un mercado totalmente condicionado a la inyección monetaria de los Bancos Centrales.
No nos cansaremos de repetir que no es sostenible un mercado de valores únicamente impulsados por la falta de alternativas de inversión, y por la inmensa cantidad de liquidez que se inyecta en el sistema financiero. Los excesos, y creemos que vamos camino de ellos, pueden llevar a los mercados de valores más arriba, pero estas subidas serán preludios de descensos que no serán meramente correcciones.
Durante el actual ejercicio cerca ya de finalizar, las correcciones a la baja de estimaciones macro y de previsiones de resultados empresariales se han sucedido unas tras otras. Sin embargo, vamos acabar el año probablemente con una bolsa estadounidense cerca de máximos históricos y unas bolsas europeas en máximos anuales. Y esto después de un 2013 fuertemente alcista. ¿Tiene esto sentido?
De cualquier forma, y como hemos repetido todos estos meses atrás, nunca ha sido buena estrategia ir en contra del mercado. Si el momento es alcista, pues hay que estar comprado. Cuando vire, habrá que girar con él.
El escenario actual es inquietante para las posiciones largas, pero el recorrido alcista de todos estos meses atrás nos deja suficiente margen como para deshacer posiciones con beneficio cuando la situación cambio. ¿Podremos detectar este giro? Sí, y para ello deberemos utilizar el análisis técnico.
Para concluir publicaremos el escenario técnico que han dibujado los analistas de Renta 4 para el corto/medio plazo:
Nueva semana al alza, manteniendo el buen tono nacido en los mínimos del pasado mes de octubre. Los niveles de “sobrecompra” alcanzados en varios valores e índices son llamativos e históricos, como por ejemplo la del índice alemán DAX XETRA, el cual fluctúa en los máximos anuales marcados en el mes de junio, que al mismo tiempo son históricos.
Pese a que el tramo al alza pueda prolongarse en los primeros compases del año que viene, tras una corrección intermedia previa durante este mes, y como viene siendo habitual en los últimos meses de enero, los parámetros comentados y las pérdidas de niveles en octubre hacen presagiar nuevos problemas en las bolsas, uniendo lo anterior, quizá con un antes y un después a partir de la reunión del BCE del día 22 de enero.
Hasta entonces, mañana jueves 4 de diciembre tendremos la última reunión del año de este organismo, la cual esperamos marque las bases de la última corrección intermedia del año, desde la cual los índices se tomen un respiro en el corto plazo.
Futuro Ibex. Recomendación: VENDER REBOTES
Pierde la directriz alcista desde los mínimos de 2012 sugiriendo un escenario correctivo complejo en el medio plazo. A corto plazo mantiene un buen tono con soportes inmediatos en 10500 y 10000 puntos, con resistencia más importante en los 11200 puntos
Futuro Eurostoxx 50. Recomendación: VENDER REBOTES
Se aproxima a la importante zona de resistencia constituida por los máximos anuales en 3330 puntos y el paso de la directriz bajista anual en 3285 puntos, desde donde esperamos un nuevo tramo a la baja de cara al primer trimestre del año que viene
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 17:16
Los gestores de Citi realizan los siguientes cambios en su posicionamiento táctico en el mercado de valores global para el actual mes de diciembre.
Corea y Australia reemplazan a Brasil y Francia en los mercados de acciones mejor valorados.
España reemplaza a Malasia en la cesta de países con peor valoración.
Los mercados de acciones mejor valorados por Citi son: Taiwan, Corea, Hong Kong, EE.UU. y Austaria.
Los peor valorados: México, Austria, España, Suecia y Bélgica.
Las bolsas europeas descuentan nuevas medidas expansivas del BCE
Alzas cercanas al medio punto porcentual
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 17:48:48
Una nueva jornada alcista en las bolsas europeas, que se encuentran a menos del 3% de los máximos intradía anuales. Los datos del sector servicios tanto en la euro zona como en EE.UU. han sido el principal catalizador de la jornada.
Por otro lado, la posibilidad que el BCE en su reunión de mañana sugiera la aplicación de un programa de compra de bonos soberanos en los próximos meses ha impulsado de nuevo las compras en renta variable.
Los gestores se encuentran sin alternativas de inversión reales, puesto que la rentabilidad del mercado de deuda se mantiene en mínimos, la inversión en materias primas no es actualmente recomendable, y el sector inmobiliario no termina de repuntar en Europa. Por tanto, las dos únicas opciones con las que se enfrentan son seguir posicionándose en renta variable, independientemente de que las valoraciones empiecen a ser ya exigentes, o incrementar la liquidez. Por ahora prefieren lo primero.
Como señalábamos, los datos del sector servicios han sido los principales focos de atención macro en la jornada. En la zona euro no han sido buenos, lo que refuerza el negativo panorama que apuntaban los indicadores adelantados del sector manufacturero.
El ritmo de crecimiento en la zona euro se ha situado en mínimos de 16 meses. La desaceleración refleja la tendencia de debilitamiento de los nuevos pedidos recibidos, que se contrajeron por primera vez desde julio del año pasado. La creación de empleo también se mantuvo casi estancada.
Hay señales preocupantes de deterioro de los resultados económicos en los países núcleos, que si se mantienen, podrían llevar a la región a una nueva recesión."
Destaquemos la frase: "Existe una fuerte posibilidad de que el estancamiento se convierta en una nueva contracción en el Año Nuevo"
Nueva recesión en la economía de la zona euro, y van...
¿Es este escenario compatible con una bolsa en máximos? Pues al parecer sí, y la razón es, como decíamos anteriormente, que desde hace años tenemos un mercado totalmente condicionado a la inyección monetaria de los Bancos Centrales.
No nos cansaremos de repetir que no es sostenible un mercado de valores únicamente impulsados por la falta de alternativas de inversión, y por la inmensa cantidad de liquidez que se inyecta en el sistema financiero. Los excesos, y creemos que vamos camino de ellos, pueden llevar a los mercados de valores más arriba, pero estas subidas serán preludios de descensos que no serán meramente correcciones.
Durante el actual ejercicio cerca ya de finalizar, las correcciones a la baja de estimaciones macro y de previsiones de resultados empresariales se han sucedido unas tras otras. Sin embargo, vamos acabar el año probablemente con una bolsa estadounidense cerca de máximos históricos y unas bolsas europeas en máximos anuales. Y esto después de un 2013 fuertemente alcista. ¿Tiene esto sentido?
De cualquier forma, y como hemos repetido todos estos meses atrás, nunca ha sido buena estrategia ir en contra del mercado. Si el momento es alcista, pues hay que estar comprado. Cuando vire, habrá que girar con él.
El escenario actual es inquietante para las posiciones largas, pero el recorrido alcista de todos estos meses atrás nos deja suficiente margen como para deshacer posiciones con beneficio cuando la situación cambio. ¿Podremos detectar este giro? Sí, y para ello deberemos utilizar el análisis técnico.
Para concluir publicaremos el escenario técnico que han dibujado los analistas de Renta 4 para el corto/medio plazo:
Nueva semana al alza, manteniendo el buen tono nacido en los mínimos del pasado mes de octubre. Los niveles de “sobrecompra” alcanzados en varios valores e índices son llamativos e históricos, como por ejemplo la del índice alemán DAX XETRA, el cual fluctúa en los máximos anuales marcados en el mes de junio, que al mismo tiempo son históricos.
Pese a que el tramo al alza pueda prolongarse en los primeros compases del año que viene, tras una corrección intermedia previa durante este mes, y como viene siendo habitual en los últimos meses de enero, los parámetros comentados y las pérdidas de niveles en octubre hacen presagiar nuevos problemas en las bolsas, uniendo lo anterior, quizá con un antes y un después a partir de la reunión del BCE del día 22 de enero.
Hasta entonces, mañana jueves 4 de diciembre tendremos la última reunión del año de este organismo, la cual esperamos marque las bases de la última corrección intermedia del año, desde la cual los índices se tomen un respiro en el corto plazo.
Futuro Ibex. Recomendación: VENDER REBOTES
Pierde la directriz alcista desde los mínimos de 2012 sugiriendo un escenario correctivo complejo en el medio plazo. A corto plazo mantiene un buen tono con soportes inmediatos en 10500 y 10000 puntos, con resistencia más importante en los 11200 puntos
Futuro Eurostoxx 50. Recomendación: VENDER REBOTES
Se aproxima a la importante zona de resistencia constituida por los máximos anuales en 3330 puntos y el paso de la directriz bajista anual en 3285 puntos, desde donde esperamos un nuevo tramo a la baja de cara al primer trimestre del año que viene
- Fenix
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 8:14 pm
¿Dónde poner el dinero?
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 18:30
Sigo pensando que el principal problema al que nos tenemos que enfrentar en la zona EUR en los próximos meses es la posibilidad de que el ECB finalmente no ponga en práctica un QE.
Y este dato que les doy lo reafirma: más del 85 % de los analistas consultado por Reuter ayer se muestran convencidos de que habrá un QE durante el primer trimestre del próximo año. Yo también lo creo, pero admito que tanta unanimidad me abruma…..¿y qué pasa si finalmente no lo hace?.
Naturalmente, una pregunta similar me atormentó en 2013 sobre el OMT. Y finalmente no pasó nada, con la mejora de los mercados retroalimentándose pese a que la compra de deuda nunca llegó a activarse. ¿Por qué no va a volver a ocurrir en esta ocasión? Probablemente el ECB piensa lo mismo, mientras se da de plazo hasta el Q1 para evaluar finalmente la situación. Ya saben lo que dijo Draghi: dependerá del éxito de las medidas tomadas y de la evolución de las perspectivas de inflación. Sí, yo también creo que habrá finalmente un QE. Otra cosa es su éxito económico….pero, ¿eso realmente importa?.
Y es que los inversores financieros independizarse del escenario económico….si la economía va peor, los bancos centrales (ya hablo en plural) pueden ampliar sus medidas expansivas (Fed/BOE estables….ECB/BOJ y otros las ampliarán); si la situación mejora, los bancos centrales serán prudentes a la hora de tomar medidas. Sí, los mercados pueden llegar a ser tan relevantes como la economía (Dudley) a la hora de tomar decisiones de tipos de interés.
Partiendo de este escenario, presiones a la baja en la inflación y lenta recuperación económica mundial….¿cómo no seguir confiando en el éxito de los bancos centrales para forzar unas condiciones financieras laxas? Aquí incluyo a las bolsas y el crédito, aunque soy neutral sobre la deuda soberana (tenemos que barajar la posibilidad de que tengan éxito, aunque sea limitado). Naturalmente, espero que el USD se siga apreciando tanto dentro del G10 como frente a las monedas emergentes. Tengo dos importante argumentos: 1. Dinero (QE-ECB) y 2. Mayor certeza económica USA frente a Europa. De hecho, cada vez tengo más claro que para lograr un impacto económico (que no financiero) desde la compra de activos sólo es factible a través de una mayor depreciación del EUR y su infravaloración. Hemos rebajado hasta niveles de 1.15/1.1 el tipo de cambio del EURUSD en doce meses.
¿Y las commodities? Somos neutrales, aunque a corto plazo los argumentos (de oferta…..en menor medida de demanda) que las han presionado a la baja siguen estando ahí. Pero, en nuestro escenario de lenta recuperación económica, cabe esperar que los argumentos de oferta se vayan absorbiendo y los de demanda se estabilicen.
Por último, aquí tienen una comparativa de cómo ha evolucionado el mercado y nuestras recomendaciones a finales del año pasado. Aciertos y errores….al final aciertos y errores que siempre deben ser argumentados.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
El objetivo del euro/dólar es la media de 200 sesiones en los 1,2230
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 19:10
Los analistas de Citi señalan que el índice dólar ha alcanzado su primer objetivo técnico en los máximos de 2010 y de 2009.
Respecto al euro dólar estos analistas señalan que el par sigue por debajo de la tendencia principal con un primer objetivo en la media de 200 sesiones en los 1,2230. Los siguientes objetivos serían 1,2110, 1,2043 y 1,1877.
Los profesionales de la City no quieren abandonar la UE
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 18:55
Según una encuesta realizada por Financial Times, la mayoría de profesionales de la City creen que la salida del Reino Unido de la UE perjudicaría a Londres y al Reino Unido y lastraría la recuperación de la economía europea.
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 18:30
Sigo pensando que el principal problema al que nos tenemos que enfrentar en la zona EUR en los próximos meses es la posibilidad de que el ECB finalmente no ponga en práctica un QE.
Y este dato que les doy lo reafirma: más del 85 % de los analistas consultado por Reuter ayer se muestran convencidos de que habrá un QE durante el primer trimestre del próximo año. Yo también lo creo, pero admito que tanta unanimidad me abruma…..¿y qué pasa si finalmente no lo hace?.
Naturalmente, una pregunta similar me atormentó en 2013 sobre el OMT. Y finalmente no pasó nada, con la mejora de los mercados retroalimentándose pese a que la compra de deuda nunca llegó a activarse. ¿Por qué no va a volver a ocurrir en esta ocasión? Probablemente el ECB piensa lo mismo, mientras se da de plazo hasta el Q1 para evaluar finalmente la situación. Ya saben lo que dijo Draghi: dependerá del éxito de las medidas tomadas y de la evolución de las perspectivas de inflación. Sí, yo también creo que habrá finalmente un QE. Otra cosa es su éxito económico….pero, ¿eso realmente importa?.
Y es que los inversores financieros independizarse del escenario económico….si la economía va peor, los bancos centrales (ya hablo en plural) pueden ampliar sus medidas expansivas (Fed/BOE estables….ECB/BOJ y otros las ampliarán); si la situación mejora, los bancos centrales serán prudentes a la hora de tomar medidas. Sí, los mercados pueden llegar a ser tan relevantes como la economía (Dudley) a la hora de tomar decisiones de tipos de interés.
Partiendo de este escenario, presiones a la baja en la inflación y lenta recuperación económica mundial….¿cómo no seguir confiando en el éxito de los bancos centrales para forzar unas condiciones financieras laxas? Aquí incluyo a las bolsas y el crédito, aunque soy neutral sobre la deuda soberana (tenemos que barajar la posibilidad de que tengan éxito, aunque sea limitado). Naturalmente, espero que el USD se siga apreciando tanto dentro del G10 como frente a las monedas emergentes. Tengo dos importante argumentos: 1. Dinero (QE-ECB) y 2. Mayor certeza económica USA frente a Europa. De hecho, cada vez tengo más claro que para lograr un impacto económico (que no financiero) desde la compra de activos sólo es factible a través de una mayor depreciación del EUR y su infravaloración. Hemos rebajado hasta niveles de 1.15/1.1 el tipo de cambio del EURUSD en doce meses.
¿Y las commodities? Somos neutrales, aunque a corto plazo los argumentos (de oferta…..en menor medida de demanda) que las han presionado a la baja siguen estando ahí. Pero, en nuestro escenario de lenta recuperación económica, cabe esperar que los argumentos de oferta se vayan absorbiendo y los de demanda se estabilicen.
Por último, aquí tienen una comparativa de cómo ha evolucionado el mercado y nuestras recomendaciones a finales del año pasado. Aciertos y errores….al final aciertos y errores que siempre deben ser argumentados.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
El objetivo del euro/dólar es la media de 200 sesiones en los 1,2230
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 19:10
Los analistas de Citi señalan que el índice dólar ha alcanzado su primer objetivo técnico en los máximos de 2010 y de 2009.
Respecto al euro dólar estos analistas señalan que el par sigue por debajo de la tendencia principal con un primer objetivo en la media de 200 sesiones en los 1,2230. Los siguientes objetivos serían 1,2110, 1,2043 y 1,1877.
Los profesionales de la City no quieren abandonar la UE
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 18:55
Según una encuesta realizada por Financial Times, la mayoría de profesionales de la City creen que la salida del Reino Unido de la UE perjudicaría a Londres y al Reino Unido y lastraría la recuperación de la economía europea.
- Fenix
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 8:15 pm
Futuro Nasdaq 100: Pierde la canalización alcista
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 19:55
Pierde la canalización alcista desde 2013, abriendo un escenario correctivo complejo de cara a los próximos meses. Presenta soportes en el corto plazo en 4100 puntos y 3850 puntos. Síntomas de falsa ruptura 4100 puntos
Recomendación: VENTA PARCIAL
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Goldman Sachs revela las claves y las mejores recomendaciones para 2015 (Parte I)
Carlos Montero
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 20:33
Estamos en la temporada en la que los grandes bancos de inversión lanzan sus previsiones para el próximos año y unos de los más grandes, Goldman Sachs, acaba de publicar un informe sobre lo que se estima serán los grandes temas para el año 2015 y las mejores opciones de trading. He aquí un resumen.
1. Una recuperación amplia
Goldman Sachs cree que la economía de Estados Unidos seguirá avanzando durante el próximo año, mientras que la situación en Japón y en la zona euro se volverá menos mala. A pesar de que el crecimiento en China continuará suavizándose, los analistas del banco de inversión sostienen que la mayoría de las economías de los mercados emergentes repuntarán
2. Los mercados desarrollados continuarán divergiendo
Uno de los temas principales de 2014 fue la divergencia económica entre la mejora de Estados Unidos y el estancamiento de Europa. Los analistas de Goldman piensan que este seguirá siendo un gran problema en 2015, y se ampliará en el mundo desarrollado.
La divergencia no será simplemente un fenómeno del G3. Una pregunta clave para 2015 es si las economías abiertas más pequeñas, como el Reino Unido y Noruega seguirán el camino de la Fed en la subida de tipos, o si se verán lastrados por el lento crecimiento y la baja inflación que viene de la zona del euro.
3. Un Nuevo Orden Petrolífero
Los precios del petróleo se han desplomado desde verano, pero Goldman Sachs ha ido más lejos que la mayoría de los bancos en la predicción de que esto no es solo un problema pasajero de corto plazo, sino que precede a un "nuevo orden" para el petróleo. Si fuera así esto tendría enormes y extensas implicaciones para la economía global, reforzando el crecimiento de los importadores de petróleo y lastrando a los grandes productores.
Más allá de las implicaciones directas en los precios de las materias primas, estos cambios también tendrán repercusiones secundarias de gran alcance. Las acciones y la deuda de las empresas productoras de petróleo y de servicios petroleros es probable que sean las más afectadas, sobre todo cuando los modelos de negocio y los niveles de apalancamiento se basan en suposiciones significativamente más altos de los precios del petróleo. De forma análoga, es probable que también se vean presionados los países donde las exportaciones de petróleo (y de las materias primas) son una fuente clave de ingresos presión, aunque esto puede manifestarse de diferentes maneras: unas monedas más débiles (que puede proteger a los ingresos en moneda local en un grado limitado), una contracción del gasto fiscal o una fuerte caída en la inversión.
4. Lowflation
El término acuñado por el Fondo Monetario Internacional para definir una presión de los precios extremadamente tenue en gran parte mundo, es probable que también sea un gran tema en 2015, argumenta Goldman Sachs. Esto significa que los bancos centrales tendrán que mantener las tasas de interés bajas, o incluso en algunos casos tendrán que adoptar más medidas de estímulo.
El BCE ya se está moviéndose a lo largo de esta tendencia hacia la distensión del crédito. Y aunque creemos que el BCE es más reacio a adoptar una QE que incluya la compra de bonos soberanos, pensamos que un cambio claro hacia un escenario más negativo provocaría, en última instancia, un programa de flexibilización más agresivo que el esperado por el mercado. El Banco de Japón liderado por Kuroda también ha reafirmado enérgicamente su compromiso para elevar las expectativas de inflación. Es probable que si estos intentos tienen éxito, junto con la presión por mantener las tasas reales bajas, veamos en Japón y en Europa una mayor debilidad de sus divisas.
5. Resurgimiento del dólar
El dólar ya ha disfrutado de un par de meses al alza gracias al divergente camino entre la economía de Estados Unidos y el resto del mundo desarrollado, y este va a ser un tema importante para el año que viene - y en el futuro previsible. Goldman Sachs ve el euro dólar en 1,15 a finales de 2015 y en la paridad en 2017. Espera que el dólar yen suba a 130 a finales de 2015 y a 140 a finales de 2017.
La cuestión más importante es que nos encontramos en una fase de varios años de recuperación del dólar, ya que las fuerzas que impulsaron el largo período de debilidad del dólar se han invertido, y que el mercado podría estar subestimando el alcance y la persistencia de esa tendencia. En relación con una perspectiva histórica de largo, la fuerza del dólar hasta el momento parece modesta. El dólar tampoco parece fuerte sobre esa base en relación con la mayor parte del G-10. En consecuencia, pensamos que tiene sentido ser más agresivo sobre los objetivos y el tamaño y estructura de las posiciones.
6. Los movimientos de la Reserva Federal de Estados Unidos
Goldman Sachs estima que la política monetaria será un caso de "más tarde, más agresivo, más lejos, más tranquilo". En otras palabras, los analistas del banco argumentan que la baja inflación significa que la primera subida de tipos podría producirse a finales de 2015, pero cuando llegue la Fed se moverá de manera más agresiva y los tipos acabarán más altos de los que espera el mercado actualmente. Pero Goldman no espera que esto cause una gran agitación.
Una normalización gradual de las tasas en línea con una mejora de la economía puede provocar episodios de volatilidad (como en 2004) y un aplanamiento de la tendencia alcista del mercado de valores. Pero dudamos que vaya a ser perjudicial para los activos de riesgo o para la economía de una manera sostenida. Las predicciones nefastas del impacto del fin de la compra de activos han demostrado ser erróneas.
Mañana analizaremos los cuatro últimos temas que serán principales en 2015 y las recomendaciones de trading de Goldman Sachs.
Lacartadelabolsa
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 19:55
Pierde la canalización alcista desde 2013, abriendo un escenario correctivo complejo de cara a los próximos meses. Presenta soportes en el corto plazo en 4100 puntos y 3850 puntos. Síntomas de falsa ruptura 4100 puntos
Recomendación: VENTA PARCIAL
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Goldman Sachs revela las claves y las mejores recomendaciones para 2015 (Parte I)
Carlos Montero
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 20:33
Estamos en la temporada en la que los grandes bancos de inversión lanzan sus previsiones para el próximos año y unos de los más grandes, Goldman Sachs, acaba de publicar un informe sobre lo que se estima serán los grandes temas para el año 2015 y las mejores opciones de trading. He aquí un resumen.
1. Una recuperación amplia
Goldman Sachs cree que la economía de Estados Unidos seguirá avanzando durante el próximo año, mientras que la situación en Japón y en la zona euro se volverá menos mala. A pesar de que el crecimiento en China continuará suavizándose, los analistas del banco de inversión sostienen que la mayoría de las economías de los mercados emergentes repuntarán
2. Los mercados desarrollados continuarán divergiendo
Uno de los temas principales de 2014 fue la divergencia económica entre la mejora de Estados Unidos y el estancamiento de Europa. Los analistas de Goldman piensan que este seguirá siendo un gran problema en 2015, y se ampliará en el mundo desarrollado.
La divergencia no será simplemente un fenómeno del G3. Una pregunta clave para 2015 es si las economías abiertas más pequeñas, como el Reino Unido y Noruega seguirán el camino de la Fed en la subida de tipos, o si se verán lastrados por el lento crecimiento y la baja inflación que viene de la zona del euro.
3. Un Nuevo Orden Petrolífero
Los precios del petróleo se han desplomado desde verano, pero Goldman Sachs ha ido más lejos que la mayoría de los bancos en la predicción de que esto no es solo un problema pasajero de corto plazo, sino que precede a un "nuevo orden" para el petróleo. Si fuera así esto tendría enormes y extensas implicaciones para la economía global, reforzando el crecimiento de los importadores de petróleo y lastrando a los grandes productores.
Más allá de las implicaciones directas en los precios de las materias primas, estos cambios también tendrán repercusiones secundarias de gran alcance. Las acciones y la deuda de las empresas productoras de petróleo y de servicios petroleros es probable que sean las más afectadas, sobre todo cuando los modelos de negocio y los niveles de apalancamiento se basan en suposiciones significativamente más altos de los precios del petróleo. De forma análoga, es probable que también se vean presionados los países donde las exportaciones de petróleo (y de las materias primas) son una fuente clave de ingresos presión, aunque esto puede manifestarse de diferentes maneras: unas monedas más débiles (que puede proteger a los ingresos en moneda local en un grado limitado), una contracción del gasto fiscal o una fuerte caída en la inversión.
4. Lowflation
El término acuñado por el Fondo Monetario Internacional para definir una presión de los precios extremadamente tenue en gran parte mundo, es probable que también sea un gran tema en 2015, argumenta Goldman Sachs. Esto significa que los bancos centrales tendrán que mantener las tasas de interés bajas, o incluso en algunos casos tendrán que adoptar más medidas de estímulo.
El BCE ya se está moviéndose a lo largo de esta tendencia hacia la distensión del crédito. Y aunque creemos que el BCE es más reacio a adoptar una QE que incluya la compra de bonos soberanos, pensamos que un cambio claro hacia un escenario más negativo provocaría, en última instancia, un programa de flexibilización más agresivo que el esperado por el mercado. El Banco de Japón liderado por Kuroda también ha reafirmado enérgicamente su compromiso para elevar las expectativas de inflación. Es probable que si estos intentos tienen éxito, junto con la presión por mantener las tasas reales bajas, veamos en Japón y en Europa una mayor debilidad de sus divisas.
5. Resurgimiento del dólar
El dólar ya ha disfrutado de un par de meses al alza gracias al divergente camino entre la economía de Estados Unidos y el resto del mundo desarrollado, y este va a ser un tema importante para el año que viene - y en el futuro previsible. Goldman Sachs ve el euro dólar en 1,15 a finales de 2015 y en la paridad en 2017. Espera que el dólar yen suba a 130 a finales de 2015 y a 140 a finales de 2017.
La cuestión más importante es que nos encontramos en una fase de varios años de recuperación del dólar, ya que las fuerzas que impulsaron el largo período de debilidad del dólar se han invertido, y que el mercado podría estar subestimando el alcance y la persistencia de esa tendencia. En relación con una perspectiva histórica de largo, la fuerza del dólar hasta el momento parece modesta. El dólar tampoco parece fuerte sobre esa base en relación con la mayor parte del G-10. En consecuencia, pensamos que tiene sentido ser más agresivo sobre los objetivos y el tamaño y estructura de las posiciones.
6. Los movimientos de la Reserva Federal de Estados Unidos
Goldman Sachs estima que la política monetaria será un caso de "más tarde, más agresivo, más lejos, más tranquilo". En otras palabras, los analistas del banco argumentan que la baja inflación significa que la primera subida de tipos podría producirse a finales de 2015, pero cuando llegue la Fed se moverá de manera más agresiva y los tipos acabarán más altos de los que espera el mercado actualmente. Pero Goldman no espera que esto cause una gran agitación.
Una normalización gradual de las tasas en línea con una mejora de la economía puede provocar episodios de volatilidad (como en 2004) y un aplanamiento de la tendencia alcista del mercado de valores. Pero dudamos que vaya a ser perjudicial para los activos de riesgo o para la economía de una manera sostenida. Las predicciones nefastas del impacto del fin de la compra de activos han demostrado ser erróneas.
Mañana analizaremos los cuatro últimos temas que serán principales en 2015 y las recomendaciones de trading de Goldman Sachs.
Lacartadelabolsa
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 8:21 pm
Futuro Nikkei: Su tendencia alcista es impecable
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 21:13
Pese a que su tendencia alcista es impecable, varios síntomas alertan sobre la cercanía de una corrección. De hecho el precio se acerca a la zona de máximos del año 2006 en 18350 puntos. Soporte 15000 puntos
Recomendación:VENTA PARCIAL
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
16:40 Los precios del cobre retrocedían el miércoles en Londres, presionados por la fortaleza del dólar y la incertidumbre sobre la demanda de metales industriales, aunque el descenso era limitado por datos que mostraron que el sector de servicios en China se expandió marginalmente más rápido en noviembre.
* La firmeza del dólar estadounidense contribuyó a que el euro cayera a su menor nivel en más de dos años, lo que presionó los precios de los metales. La apreciación del dólar encarece el valor de las materias primas en moneda estadounidense para los tenedores de otras unidades.
* El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) perdía 0,4 por ciento, a 6.390 dólares por tonelada en ruedas oficiales.
* El metal, que es usado en las industrias de la energía y la construcción, tocó mínimos de cuatro años y medio de 6.230,75 dólares por tonelada el lunes, en línea con la caída del petróleo. El cobre ha perdido más de un 13 por ciento este año.
* Ayudando a evitar mayores pérdidas, el sector de servicios de China se expandió marginalmente más rápido en noviembre, mostraron sondeos, un alivio que fue bienvenido tras una serie de desalentadores datos en el mayor consumidor mundial de cobre en momentos en que enfrenta su peor desaceleración en al menos seis años.
* Aunque analistas dijeron que las dificultades en el crédito en China limitaban las compras de oportunidad.
* Entre otros metales, el aluminio perdía 0,6 por ciento, a 1.967 dólares por tonelada. El metal tocó mínimos de cinco semanas y media de 1.956 dólares por tonelada en operaciones intradía, presionado por órdenes de venta para frenar pérdidas luego de que perforara niveles de soporte clave.
16:41 - El oro subió un 1 por ciento el miércoles, manteniéndose por encima de los 1.200 dólares la onza, impulsado por un aumento en los precios del petróleo que llevó a los inversores que ajustar posiciones e ignorando a la vez la apreciación del dólar.
* El metal precioso había caído a un mínimo de casi tres semanas el lunes, después de que Suiza votó en contra de una propuesta para incrementar sus reservas de oro. Ese mismo día se recuperó y trepó a su nivel más alto en un mes, mientras los precios del petróleo se alejaban de un piso de cinco años.
* El oro al contado tocó un máximo de sesión a 1.214,50 dólares la onza, en una sesión volátil, y en las Últimas operaciones subía un 0,9 por ciento, a 1.209,11 dólares.
* Los futuros del oro en Estados Unidos subieron un 0,8 por ciento, para cerrar a 1.208,40 dólares la onza.
* "Los motores claves en el mediano a largo plazo son la recuperación de la economía de Estados Unidos y la prevista alza de tasas del próximo año, que debería golpear a la demanda de oro por parte de los inversores", dijo Carsten Menke, analista de Julius Baer.
* El alza del miércoles estuvo limitada por la firmeza del dólar, que se apreció a su máximo nivel en más de 5 años y medio frente a una cesta de monedas, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro y las acciones europeas también subieron.
* Los resultados de un sondeo de Reuters entre economistas sugirieron que el Banco Central Europeo intentará agotar todas las opciones antes de embarcarse en un programa de compra de bonos soberanos a gran escala, también conocido como alivio cuantitativo, al que Alemania se opone firmemente.
* El platino subió un 0,6 por ciento, a 1.219,00 dólares la onza.
* La plata perdió un 0,5 por ciento, a 16,35 dólares la onza.
* El paladio bajó un 0,4 por ciento, a 795,47 dólares la onza.
4:44 Los permisos para nuevos pozos cayeron un 15% el mes pasado en 12 grandes formaciones de esquisto, de acuerdo a información exclusiva entregada a Reuters por DrillingInfo, una firma de datos sobre la industria.
En los últimos años los productores de petróleo de Estados Unidos han corrido a toda velocidad para perforar nuevos pozos de esquisto, incluso pese a la caída de precios. Pero nuevos datos sugieren que la largamente anticipada desaceleración de la actividad en el país habría llegado finalmente.
Los permisos para nuevos pozos cayeron un 15% el mes pasado en 12 grandes formaciones de esquisto, de acuerdo a información exclusiva entregada a Reuters por DrillingInfo, una firma de datos sobre la industria, que ofrece la primera señal de un descenso en el frenesí perforador que hizo que los permisos más que se duplicaran desde el último noviembre.
La Organización de Países Exportadores de Petróleo acordó mantener la semana pasada su cuota de producción de 30 millones de barriles por día, a pesar de una caída del 30% en los precios desde junio, provocando un hundimiento adicional del 10%.
Muchos analistas creen que esta decisión estuvo dirigida directamente a los productores de petróleo estadounidenses que están frente al resurgir energético del país: ¿Pueden seguir perforando al ritmo actual si los precios no suben?
"Actualmente, el mercado está centrado en el esquisto de Estados Unidos como el lugar en el que hay que recortar gasto y producción", afirmó Roger Read, analista de Wells Fargo.
"Bajo nuestro punto de vista hay pocas dudas de que los precios más bajos del crudo y el gas se traducirán en un menor gasto y una menor producción del petróleo de esquisto de 2015 a 2017", agregó.
Un recorte en la producción en Estados Unidos podría beneficiar a Arabia Saudita, que ha sugerido en los meses pasados que está cómoda con precios mucho más bajos.
La mayoría de los analistas predice que los productores de crudo de Estados Unidos pueden mantener tasas sanas de producción en la primera mitad de 2015, gracias en parte a las inversiones efectuadas meses atrás.
Algunas compañías de servicios petroleros han sugerido que la desaceleración puede ser contenida, mientras siguen comprando componentes claves para la perforación. Sin embargo, los datos sugieren que es probable que la producción acabe sucumbiendo ante los precios bajos.
"La primera ficha de dominó es el precio, que hace que otras fichas caigan", dijo Karr Ingham, un economista que elabora el Texas PetroIndex, un análisis anual de la economía energética del estado. Una de las primeras fichas en caer fue el número de permisos tramitados, afirmó Ingham.
Texas concedió un número récord de permisos, 934, antes de caer a 885 en octubre. Pese a que esta cifra sigue siendo más del doble de la registrada en el mismo mes de 2010, cuando la revolución del petróleo de esquisto estaba comenzando, muestra un enfriamiento que no se había visto a este nivel en los dos últimos años.
Es esperable un descenso en el número de plataformas en dos y cuatro meses después de la caída en los permisos, al tiempo que el crecimiento de la producción debería empezar a ralentizarse seis meses más tarde.
"Esto es un retroceso en la aceleración. La gente está teniendo cuidado", dijo Allen Gilmer, presidente ejecutivo de DrillingInfo. Aunque los permisos han bajado en otros momentos, Gilmer afirma que en la actualidad hay indicaciones tempranas de un descenso en el número de pozos.
DrillingInfo dijo que en octubre se detectó una caída en los permisos en diez formaciones de esquisto. Los datos de una formación no estaban disponibles y en otros dos casos -Barnett en Texas y Bakken en Dakota del Norte- los permisos subieron ligeramente.
El descenso de los permisos fue especialmente pronunciado en dos formaciones texanas, la Cuenca Pérmica y Eagle Ford, con una caída del 13 y el 22%, respectivamente.
16:41 Al cierre de la sesión de este martes en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos futuros del petróleo WTI para entrega en enero del año próximo subieron 50 centavos de dólar.
El alza de hoy fue atribuida por los analistas al anuncio del Departamento de Energía de Estados Unidos de que las reservas de crudo disminuyeron la semana pasada en 3.7 millones de barriles, al aumentar la cantidad destinada al refinado.
El nivel de las reservas actuales, de 379 millones de barriles, está por encima del promedio para estas fechas, según informa el boletín difundido hoy el Departamento de Energía.
Analistas consultados por The Wall Street Journal esperaban que los inventarios de crudo aumentaran en 600 mil barriles, por lo que el dato oficial tuvo un impacto directo en el precio del crudo WTI.
También se informó que los inventarios de gasolina aumentaron en 2.1 millones de barriles equivalentes, cuando la previsión era que crecieran 800 mil barriles.
Los precios del petróleo están en niveles próximos a los de 2009, en una tendencia que se viene agudizando desde fines de septiembre pasado, por un exceso de oferta de los exportadores y señales de un crecimiento menor a lo esperado en la demanda de China y Europa.
Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en enero se mantuvieron en US$1.81 el galón, mientras los de gasóleo de calefacción para entrega en ese mismo mes bajaron 2 centavos, hasta los US$2.13 el galón.
Finalmente, los de gas natural para entrega en enero bajaron 7 centavos hasta los 3.81 dólares por cada mil pies cúbicos.
16:42
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 21:13
Pese a que su tendencia alcista es impecable, varios síntomas alertan sobre la cercanía de una corrección. De hecho el precio se acerca a la zona de máximos del año 2006 en 18350 puntos. Soporte 15000 puntos
Recomendación:VENTA PARCIAL
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
16:40 Los precios del cobre retrocedían el miércoles en Londres, presionados por la fortaleza del dólar y la incertidumbre sobre la demanda de metales industriales, aunque el descenso era limitado por datos que mostraron que el sector de servicios en China se expandió marginalmente más rápido en noviembre.
* La firmeza del dólar estadounidense contribuyó a que el euro cayera a su menor nivel en más de dos años, lo que presionó los precios de los metales. La apreciación del dólar encarece el valor de las materias primas en moneda estadounidense para los tenedores de otras unidades.
* El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) perdía 0,4 por ciento, a 6.390 dólares por tonelada en ruedas oficiales.
* El metal, que es usado en las industrias de la energía y la construcción, tocó mínimos de cuatro años y medio de 6.230,75 dólares por tonelada el lunes, en línea con la caída del petróleo. El cobre ha perdido más de un 13 por ciento este año.
* Ayudando a evitar mayores pérdidas, el sector de servicios de China se expandió marginalmente más rápido en noviembre, mostraron sondeos, un alivio que fue bienvenido tras una serie de desalentadores datos en el mayor consumidor mundial de cobre en momentos en que enfrenta su peor desaceleración en al menos seis años.
* Aunque analistas dijeron que las dificultades en el crédito en China limitaban las compras de oportunidad.
* Entre otros metales, el aluminio perdía 0,6 por ciento, a 1.967 dólares por tonelada. El metal tocó mínimos de cinco semanas y media de 1.956 dólares por tonelada en operaciones intradía, presionado por órdenes de venta para frenar pérdidas luego de que perforara niveles de soporte clave.
16:41 - El oro subió un 1 por ciento el miércoles, manteniéndose por encima de los 1.200 dólares la onza, impulsado por un aumento en los precios del petróleo que llevó a los inversores que ajustar posiciones e ignorando a la vez la apreciación del dólar.
* El metal precioso había caído a un mínimo de casi tres semanas el lunes, después de que Suiza votó en contra de una propuesta para incrementar sus reservas de oro. Ese mismo día se recuperó y trepó a su nivel más alto en un mes, mientras los precios del petróleo se alejaban de un piso de cinco años.
* El oro al contado tocó un máximo de sesión a 1.214,50 dólares la onza, en una sesión volátil, y en las Últimas operaciones subía un 0,9 por ciento, a 1.209,11 dólares.
* Los futuros del oro en Estados Unidos subieron un 0,8 por ciento, para cerrar a 1.208,40 dólares la onza.
* "Los motores claves en el mediano a largo plazo son la recuperación de la economía de Estados Unidos y la prevista alza de tasas del próximo año, que debería golpear a la demanda de oro por parte de los inversores", dijo Carsten Menke, analista de Julius Baer.
* El alza del miércoles estuvo limitada por la firmeza del dólar, que se apreció a su máximo nivel en más de 5 años y medio frente a una cesta de monedas, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro y las acciones europeas también subieron.
* Los resultados de un sondeo de Reuters entre economistas sugirieron que el Banco Central Europeo intentará agotar todas las opciones antes de embarcarse en un programa de compra de bonos soberanos a gran escala, también conocido como alivio cuantitativo, al que Alemania se opone firmemente.
* El platino subió un 0,6 por ciento, a 1.219,00 dólares la onza.
* La plata perdió un 0,5 por ciento, a 16,35 dólares la onza.
* El paladio bajó un 0,4 por ciento, a 795,47 dólares la onza.
4:44 Los permisos para nuevos pozos cayeron un 15% el mes pasado en 12 grandes formaciones de esquisto, de acuerdo a información exclusiva entregada a Reuters por DrillingInfo, una firma de datos sobre la industria.
En los últimos años los productores de petróleo de Estados Unidos han corrido a toda velocidad para perforar nuevos pozos de esquisto, incluso pese a la caída de precios. Pero nuevos datos sugieren que la largamente anticipada desaceleración de la actividad en el país habría llegado finalmente.
Los permisos para nuevos pozos cayeron un 15% el mes pasado en 12 grandes formaciones de esquisto, de acuerdo a información exclusiva entregada a Reuters por DrillingInfo, una firma de datos sobre la industria, que ofrece la primera señal de un descenso en el frenesí perforador que hizo que los permisos más que se duplicaran desde el último noviembre.
La Organización de Países Exportadores de Petróleo acordó mantener la semana pasada su cuota de producción de 30 millones de barriles por día, a pesar de una caída del 30% en los precios desde junio, provocando un hundimiento adicional del 10%.
Muchos analistas creen que esta decisión estuvo dirigida directamente a los productores de petróleo estadounidenses que están frente al resurgir energético del país: ¿Pueden seguir perforando al ritmo actual si los precios no suben?
"Actualmente, el mercado está centrado en el esquisto de Estados Unidos como el lugar en el que hay que recortar gasto y producción", afirmó Roger Read, analista de Wells Fargo.
"Bajo nuestro punto de vista hay pocas dudas de que los precios más bajos del crudo y el gas se traducirán en un menor gasto y una menor producción del petróleo de esquisto de 2015 a 2017", agregó.
Un recorte en la producción en Estados Unidos podría beneficiar a Arabia Saudita, que ha sugerido en los meses pasados que está cómoda con precios mucho más bajos.
La mayoría de los analistas predice que los productores de crudo de Estados Unidos pueden mantener tasas sanas de producción en la primera mitad de 2015, gracias en parte a las inversiones efectuadas meses atrás.
Algunas compañías de servicios petroleros han sugerido que la desaceleración puede ser contenida, mientras siguen comprando componentes claves para la perforación. Sin embargo, los datos sugieren que es probable que la producción acabe sucumbiendo ante los precios bajos.
"La primera ficha de dominó es el precio, que hace que otras fichas caigan", dijo Karr Ingham, un economista que elabora el Texas PetroIndex, un análisis anual de la economía energética del estado. Una de las primeras fichas en caer fue el número de permisos tramitados, afirmó Ingham.
Texas concedió un número récord de permisos, 934, antes de caer a 885 en octubre. Pese a que esta cifra sigue siendo más del doble de la registrada en el mismo mes de 2010, cuando la revolución del petróleo de esquisto estaba comenzando, muestra un enfriamiento que no se había visto a este nivel en los dos últimos años.
Es esperable un descenso en el número de plataformas en dos y cuatro meses después de la caída en los permisos, al tiempo que el crecimiento de la producción debería empezar a ralentizarse seis meses más tarde.
"Esto es un retroceso en la aceleración. La gente está teniendo cuidado", dijo Allen Gilmer, presidente ejecutivo de DrillingInfo. Aunque los permisos han bajado en otros momentos, Gilmer afirma que en la actualidad hay indicaciones tempranas de un descenso en el número de pozos.
DrillingInfo dijo que en octubre se detectó una caída en los permisos en diez formaciones de esquisto. Los datos de una formación no estaban disponibles y en otros dos casos -Barnett en Texas y Bakken en Dakota del Norte- los permisos subieron ligeramente.
El descenso de los permisos fue especialmente pronunciado en dos formaciones texanas, la Cuenca Pérmica y Eagle Ford, con una caída del 13 y el 22%, respectivamente.
16:41 Al cierre de la sesión de este martes en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos futuros del petróleo WTI para entrega en enero del año próximo subieron 50 centavos de dólar.
El alza de hoy fue atribuida por los analistas al anuncio del Departamento de Energía de Estados Unidos de que las reservas de crudo disminuyeron la semana pasada en 3.7 millones de barriles, al aumentar la cantidad destinada al refinado.
El nivel de las reservas actuales, de 379 millones de barriles, está por encima del promedio para estas fechas, según informa el boletín difundido hoy el Departamento de Energía.
Analistas consultados por The Wall Street Journal esperaban que los inventarios de crudo aumentaran en 600 mil barriles, por lo que el dato oficial tuvo un impacto directo en el precio del crudo WTI.
También se informó que los inventarios de gasolina aumentaron en 2.1 millones de barriles equivalentes, cuando la previsión era que crecieran 800 mil barriles.
Los precios del petróleo están en niveles próximos a los de 2009, en una tendencia que se viene agudizando desde fines de septiembre pasado, por un exceso de oferta de los exportadores y señales de un crecimiento menor a lo esperado en la demanda de China y Europa.
Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en enero se mantuvieron en US$1.81 el galón, mientras los de gasóleo de calefacción para entrega en ese mismo mes bajaron 2 centavos, hasta los US$2.13 el galón.
Finalmente, los de gas natural para entrega en enero bajaron 7 centavos hasta los 3.81 dólares por cada mil pies cúbicos.
16:42
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 8:23 pm
16:42 Wall Street cerró hoy con ganancias y con dos nuevos récords para el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, y para el S&P 500, que registraron aumentos del 0,18 % y el 0,38 % respectivamente.
Al cierre de la tercera sesión de la semana, el Dow Jones subió 32,75 puntos, consiguió su segundo récord consecutivo y se colocó, por primera vez, a menos de cien puntos de los 18.000, pues cerró con 17.912,30 enteros.
Mientras que el selectivo S&P 500 colocó su nueva plusmarca en los 2.074,32 enteros tras subir 7,78 enteros, y el Nasdaq subió un 0,39 %, avanzando 18,66 puntos hasta las 4.774,47 unidades.
Estas fluctuaciones positivas sucedieron en una jornada en la que la Reserva Federal rubricó el crecimiento de la economía estadounidense en su "libro beige", un informe que suele emitir un par de semanas antes de las reuniones de su Comité de Mercado Abierto.
Además, hoy se supo que la productividad de los trabajadores en Estados Unidos entre julio y septiembre creció a un ritmo anual del 2,3 %, mientras que los costos laborales se redujeron en ese periodo, al igual que en el trimestre anterior, según el Departamento de Trabajo.
Entre los sectores más beneficiados hoy se situó el de materias primas (1,45 %) y el industrial (0,99 %), mientras que los únicos perjudicados fueron las telecomunicaciones (-0,55 %) y los bienes de consumo no cíclico (-0,45 %).
De los treinta componentes del Dow Jones, diecisiete acabaron con ganancias, lideradas por UnitedHealth (1,35 %), General Electric (1,27 %), United Technologies (1,19 %), IBM (1,14 %) y 3M (1,03 %).
Los descensos estuvieron protagonizados por American Express (-1,88 %), Coca Cola (-1,66 %), Procter & Gamble (-1,17 %) y Walmart (-1,14 %).
Entre los grandes valores tecnológicos del Nasdaq, destacó la caída de Amazon (-3,01 %), todavía reajustándose tras el ciberlunes, y los aumentos de BlackBerry (2,73 %) y Apple (1,13 %).
En otros mercados, el petróleo de Texas aumentó hasta los todavía muy escuálidos 67,38 dólares, el oro subió hasta los 1.210,3 dólares la onza, la rentabilidad de la deuda estadounidense bajó hasta un 2,283 % y el dólar ganó terreno frente al euro, que hoy se cambiaba a 1,2311 dólares la unidad.
Al cierre de la tercera sesión de la semana, el Dow Jones subió 32,75 puntos, consiguió su segundo récord consecutivo y se colocó, por primera vez, a menos de cien puntos de los 18.000, pues cerró con 17.912,30 enteros.
Mientras que el selectivo S&P 500 colocó su nueva plusmarca en los 2.074,32 enteros tras subir 7,78 enteros, y el Nasdaq subió un 0,39 %, avanzando 18,66 puntos hasta las 4.774,47 unidades.
Estas fluctuaciones positivas sucedieron en una jornada en la que la Reserva Federal rubricó el crecimiento de la economía estadounidense en su "libro beige", un informe que suele emitir un par de semanas antes de las reuniones de su Comité de Mercado Abierto.
Además, hoy se supo que la productividad de los trabajadores en Estados Unidos entre julio y septiembre creció a un ritmo anual del 2,3 %, mientras que los costos laborales se redujeron en ese periodo, al igual que en el trimestre anterior, según el Departamento de Trabajo.
Entre los sectores más beneficiados hoy se situó el de materias primas (1,45 %) y el industrial (0,99 %), mientras que los únicos perjudicados fueron las telecomunicaciones (-0,55 %) y los bienes de consumo no cíclico (-0,45 %).
De los treinta componentes del Dow Jones, diecisiete acabaron con ganancias, lideradas por UnitedHealth (1,35 %), General Electric (1,27 %), United Technologies (1,19 %), IBM (1,14 %) y 3M (1,03 %).
Los descensos estuvieron protagonizados por American Express (-1,88 %), Coca Cola (-1,66 %), Procter & Gamble (-1,17 %) y Walmart (-1,14 %).
Entre los grandes valores tecnológicos del Nasdaq, destacó la caída de Amazon (-3,01 %), todavía reajustándose tras el ciberlunes, y los aumentos de BlackBerry (2,73 %) y Apple (1,13 %).
En otros mercados, el petróleo de Texas aumentó hasta los todavía muy escuálidos 67,38 dólares, el oro subió hasta los 1.210,3 dólares la onza, la rentabilidad de la deuda estadounidense bajó hasta un 2,283 % y el dólar ganó terreno frente al euro, que hoy se cambiaba a 1,2311 dólares la unidad.
- Fenix
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por admin » Mié Dic 03, 2014 10:07 pm
Brasil endurece política monetaria para fortalecer la confianza de inversores
Por Alonso Soto
BRASILIA (Reuters) - El Banco Central de Brasil subió el miércoles su tasa de interés clave, profundizando un endurecimiento de su política monetaria para enfrentar una elevada inflación y ayudar a la presidenta Dilma Rousseff a recuperar la confianza de los inversores.
En una votación unánime, el comité de política monetaria del banco subió el tipo de referencia Selic en 50 puntos base a un 11,75 por ciento, el nivel más alto desde agosto de 2011.
Los analistas estaban divididos entre los que pensaban que el banco subiría por segunda reunión consecutiva su tasa de interés en 25 puntos básicos y los que apostaban a un endurecimiento monetario mayor para bajar una inflación que sigue sobre el 6,5 por ciento, el límite del rango meta.
En su comunicado, el banco central señaló que podría bajar el ritmo de endurecimiento monetario en sus próximas reuniones porque las anteriores subidas de tasas dejarían sentir sus efectos con rezago.
"Considerando los efectos acumulativos y desfasados de la política monetaria, entre otros factores, el Comité considera que un esfuerzo adicional de política monetaria tendería a ser implementado con parsimonia", dijo el comunicado.
Rousseff ha señalado que adoptará políticas más favorables al mercado para dar un giro a una economía que no ha cumplido con las expectativas de inversores y de votantes brasileños que la reeligieron en octubre.
Su nuevo ministro de Hacienda, Joaquim Levy -considerado por muchos como un conservador en materia fiscal-, ha prometido contener el gasto para reponer las arcas públicas, agotadas tras años de altos gastos gubernamentales y decenas de controvertidas exenciones tributarias.
El presidente del banco central, Alexandre Tombini, ha dicho que se necesita una moderación fiscal para ayudar a la política monetaria a devolver a la inflación al objetivo y fomentar la confianza entre las empresas y los consumidores.
"Esta alza es un paso importante para reforzar el cambio en las políticas económicas de un segundo mandato y complementa el ajuste fiscal gradual anunciado por el nuevo equipo", dijo Eduardo Velho, economista jefe de Invx Global Partners.
La primera señal de un cambio de política vino del propio Banco Central. El 29 de octubre sorprendió a los inversores con un alza de la tasa de 25 puntos básicos después de que mantuvo la Selic estable durante tres reuniones.
La generosidad fiscal del Gobierno de Rousseff había hecho subir la inflación y el riesgo de que el país perdiera su codiciado grado de inversión en los próximos año por el aumento de su deuda. Anteriormente este año, Standard & Poor's rebajó la nota de Brasil a un escalón sobre la situación de basura.
En una carta a los inversores divulgada el miércoles, Rousseff dio el más claro respaldo a Levy al hacer hincapié en la necesidad de poner las cuentas fiscales en orden.
Por Alonso Soto
BRASILIA (Reuters) - El Banco Central de Brasil subió el miércoles su tasa de interés clave, profundizando un endurecimiento de su política monetaria para enfrentar una elevada inflación y ayudar a la presidenta Dilma Rousseff a recuperar la confianza de los inversores.
En una votación unánime, el comité de política monetaria del banco subió el tipo de referencia Selic en 50 puntos base a un 11,75 por ciento, el nivel más alto desde agosto de 2011.
Los analistas estaban divididos entre los que pensaban que el banco subiría por segunda reunión consecutiva su tasa de interés en 25 puntos básicos y los que apostaban a un endurecimiento monetario mayor para bajar una inflación que sigue sobre el 6,5 por ciento, el límite del rango meta.
En su comunicado, el banco central señaló que podría bajar el ritmo de endurecimiento monetario en sus próximas reuniones porque las anteriores subidas de tasas dejarían sentir sus efectos con rezago.
"Considerando los efectos acumulativos y desfasados de la política monetaria, entre otros factores, el Comité considera que un esfuerzo adicional de política monetaria tendería a ser implementado con parsimonia", dijo el comunicado.
Rousseff ha señalado que adoptará políticas más favorables al mercado para dar un giro a una economía que no ha cumplido con las expectativas de inversores y de votantes brasileños que la reeligieron en octubre.
Su nuevo ministro de Hacienda, Joaquim Levy -considerado por muchos como un conservador en materia fiscal-, ha prometido contener el gasto para reponer las arcas públicas, agotadas tras años de altos gastos gubernamentales y decenas de controvertidas exenciones tributarias.
El presidente del banco central, Alexandre Tombini, ha dicho que se necesita una moderación fiscal para ayudar a la política monetaria a devolver a la inflación al objetivo y fomentar la confianza entre las empresas y los consumidores.
"Esta alza es un paso importante para reforzar el cambio en las políticas económicas de un segundo mandato y complementa el ajuste fiscal gradual anunciado por el nuevo equipo", dijo Eduardo Velho, economista jefe de Invx Global Partners.
La primera señal de un cambio de política vino del propio Banco Central. El 29 de octubre sorprendió a los inversores con un alza de la tasa de 25 puntos básicos después de que mantuvo la Selic estable durante tres reuniones.
La generosidad fiscal del Gobierno de Rousseff había hecho subir la inflación y el riesgo de que el país perdiera su codiciado grado de inversión en los próximos año por el aumento de su deuda. Anteriormente este año, Standard & Poor's rebajó la nota de Brasil a un escalón sobre la situación de basura.
En una carta a los inversores divulgada el miércoles, Rousseff dio el más claro respaldo a Levy al hacer hincapié en la necesidad de poner las cuentas fiscales en orden.
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