Martes 27/08/13 índice de casas, manufactura Richmond

[Comodoro]

Los graficos del dia,
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Canada
S&​P/​TSX COMPOSITE INDEX 12,724.47 -35.84
(-0.28%) 10:26
S&​P/​TSX EQUITY INDEX 13,179.22 +0.70
(+0.01%) AUG 26
S&​P/​TSX 60 INDEX 730.90 -2.06
(-0.28%) 10:27
S&​P/​TSX VENTURE COMPOSITE INDEX 951.41 -3.18
(-0.33%) 10:27
Mexico
MEXICAN STOCK EXCHANGE MEXICAN BOLSA IPC INDEX 40,074.37 -345.56
(-0.86%) 10:25
MEXICAN STOCK EXCHANGE INMEX INDEX 2,355.47 -28.30
(-1.19%) 10:27
MEXICAN STOCK EXCHANGE IMC 30 INDEX 596.72 -7.68
(-1.27%) 10:27
MEXICAN STOCK EXCHANGE TOTAL RETURN INDEX 49,259.47 -410.89
(-0.83%) 10:27
Panama
BOLSA DE VALORES DE PANAMA GENERAL INDEX 457.77 +0.00
(0.00%) 10:34
Argentina
BUENOS AIRES STOCK EXCHANGE MERVAL INDEX 3,834.15 -63.25
(-1.62%) 10:25
BUENOS AIRES STOCK EXCHANGE BURCAP INDEX 14,219.39 -236.32
(-1.63%) 10:26
MERVAL ARGENTINA INDEX 2,771.37 -47.24
(-1.68%) 10:26
INDICE BOLSA GENERAL BOLSA-G 221,951.34 -2458.05
(-1.10%) 10:25
Brazil
IBOVESPA BRASIL SAO PAULO STOCK EXCHANGE INDEX 50,694.06 -735.43
(-1.43%) 10:31
SAO PAULO STOCK EXCHANGE IBRX INDEX 20,233.91 -240.58
(-1.18%) 10:31
SAO PAULO STOCK EXCHANGE ELECTRICAL ENERGY INDEX 25,395.68 -29.06
(-0.11%) 10:32
BOVESPA TELECOMMUNICATIONS SECTOR INDEX 0.00 +0.00
(0.00%) 10:47
BOVESPA EXCHANGE SHARES WITH DIFFERENTIATED CORPORATE GOVERNANCE INDEX 7,349.34 -74.13
(-1.00%) 10:32
BOVESPA VALOR SECOND LINE INDEX 6,691.93 -55.03
(-0.82%) 10:32
SAO PAULO STOCK EXCHANGE 50 INDEX 8,287.81 -107.64
(-1.28%) 10:32
Chile
SANTIAGO STOCK EXCHANGE IPSA INDEX 3,618.05 -23.20
(-0.64%) 10:45
SANTIAGO STOCK EXCHANGE IGPA INDEX 17,987.03 -88.52
(-0.49%) 10:47
CHILE INTER-10 INDEX 4,213.26 -34.40
(-0.81%) 10:47
CHILE 65 INDEX 2,584.74 -1.43
(-0.06%) 10:29
CHILE LARGE CAP INDEX 2,411.09 -1.60
(-0.07%) 10:29
CHILE SMALL CAP INDEX 3,530.01 +0.00
(0.00%) 09:47
Venezuela
CARACAS STOCK EXCHANGE STOCK MARKET INDEX 1,323,590.00 +0.00
(0.00%) 09:29
Peru
BOLSA DE VALORES DE LIMA GENERAL SECTOR INDEX 16,933.03 +77.47
(+0.46%) 10:23
BOLSA DE VALORES DE LIMA SELECTIVE SECTOR INDEX 25,773.79 +145.82
(+0.57%) 10:23
Columbia
COLOMBIA COLCAP INDEX 1,708.16 -5.99
(-0.35%) 10:27
COLOMBIA COL20 INDEX 1,238.80 -3.30
(-0.27%) 10:26
INDICE GENERAL DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA 13,557.20 -42.32
(-0.31%) 10:25

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Peru +0.26%

LGC US$ 1.85 US$ 0.15 8.82
DNT US$ 0.28 US$ 0.02 7.69
RIO US$ 2.87 US$ 0.09 3.24
FVI US$ 4.60 US$ 0.00 2.22
SUE US$ 1.08 US$ 0.02 1.89
Acciones Ultima cotización (S/.) Var. día (S/.) Var. día (%)
MIRL US$ 0.23 US$ -0.01 -4.17
ALICORI1 5.50 -0.15 -2.65
CASAGRC1 9.55 -0.25 -2.55
SCCO US$ 28.10 US$ -0.70 -2.43
BAP US$ 122.00 US$ -3.00 -2.40

[admin]

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[Fenix]

La inestabilidad en Italia y Siria presionan a la baja a las bolsas europeas
Martes, 27 de Agosto del 2013 - 1:56:47

Hoy serán estos dos “nuevos” factores: la inestabilidad política en Italia y la posible intervención militar occidental en Siria, los que presionen a la baja a las bolsas europeas cuando abran esta mañana, según los analistas de Link.

"No esperamos fuertes caídas, pero sí que continúe el goteo a la baja de muchas cotizaciones, tal y como ocurrió ayer. El temor de muchos inversores es que una intervención internacional en el conflicto sirio provoque el “incendio” de Oriente Medio, lo que tendría un fuerte impacto en el precio del petróleo y en la incipiente recuperación económica. Es por ello que en los próximos días habrá que estar muy pendientes de la “diplomacia” internacional, especialmente de la estadounidense.

Por lo demás, comentar que HOY se publicarán importantes datos macroeconómicos a ambos lados del Atlántico que servirán para: i) confirmar si el escenario de recuperación económica en Europa que comienzan a descontar los mercados está justificado; y ii) si la Fed tiene argumentos para comenzar a retirar estímulos o debe esperar.

Entre los indicadores que se darán a conocer destacaríamos los índices IFO de agosto, que servirán para evaluar el clima de negocio en Alemania, y el índice de confianza de los consumidores en EEUU, también correspondiente al mes de agosto. Así, estas cifras, conjuntamente con los dos factores comentados, marcarán el paso a las bolsas occidentales durante toda la jornada, en una sesión que esperamos tenga algo más de volumen que la de AYER, aunque la actividad en los mercados seguirá siendo reducida como corresponde a las fechas veraniegas en las que nos encontramos."
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"¿Importa realmente la política italiana?"
Martes, 27 de Agosto del 2013 - 2:18:00

La respuesta es que probablemente muy poco. Estamos en una etapa final de la crisis caracterizada - ¡por fin! - por la aceptación de 2 realidades nuevas importantes:

(i) la política interna de los estados europeos es un asunto sólo doméstico porque la gestión de los aspectos más sensibles de la economía en lo que a solvencia se refiere (déficit fiscal, deuda, etc) se dirige desde Bruselas (o Berlín, según se quiera ver), pase lo que pase, y

(ii) aplicar más subidas de impuestos no sólo no ayudará, sino que perjudicará a la recuperación económica.

Por eso la inestabilidad política italiana tiene una importancia limitada, pasajera en relación al mercado, y por eso el FMI ha avisado a Francia que no siga subiendo impuestos porque no servirá para nada útil llegados al punto en que estamos. Son 2 buenas noticias por los cambios de enfoque que suponen.

Hoy tenemos 3 claves macro: el IFO alemán (10h), probablemente bueno, los precios de las casas americanas (15h), seguramente neutrales, y la Confianza del Consumidor americano (16h), que podría retroceder ligeramente. Lo más probable es que las bolsas goteen a la baja algo más (¿-0,3%?), que el euro salga indirectamente reforzado (¿1,34?) y que la prima de riesgo España – Italia consolide por debajo de 10 p.b…. sin más novedades.

Bankinter
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02:47 Las bolsas incrementan las caídas ante la posibilidad de acción militar en Siria

Las bolsas europeas cotizan con caídas superiores al medio punto porcentual por el creciente nerviosismo ante la posibilidad de una intervención militar en Siria.

Esto se pudo observar en la sesión de ayer en Wall Street. Los principapes índices estadounidenses cotizaban con subidas moderadas hasta que John Kerry golpeó los tambores de guerra diciendo que Obama hacía responsable al régimen de Assad en Siria por el ataque con armas químicas. En un instante, los mercados de Estados Unidos retrocedieron con los traders en modo risk-off.

Ante la posibilidad elevada de una acción militar contra Siria, los operadores están renunciando a comprar activos de riesgo ante las posibles consecuencias en la región.
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3:00 Confianza empresarial agosto Alemania IFO 107,5 vs 107,0 esperado

El índice de condiciones actuales se sitúa en 112,0 frente a 111,0 esperado y 110,1 anterior. Expectativas de negocio 103,3 frente a 103,0 esperado y 102,4 anterior.

Dato positivo para los mercados de acciones y el euro

[Fenix]

3:09 Las divisas emergentes continúan bajo una extrema presión
La lira turca se deprecia a un mínimo histórico frente al dólar

La lira turca continúa debilitándose, con la tasa spot frente al dólar tocando un máximo de todos los tiempos en 2,0194 después de que el gobernador del banco central no lograra apaciguar las preocupaciones sobre las posibles salidas de flujos y no introducir medidas similares a las de Brasil.

Recordamos que la semana pasada, el Banco Central de Brasil lanzó un programa de intervención en los mercados de divisas para frenar la depreciación del real brasileño.

El dólar frente a la lira turca sube un 1,33% a 2,0232.
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3:30 El banco central de Turquía dice que anunciará medidas para apoyar la divisa
La lira turca modera la caída

El gobernador del banco central de Turquía Basci dice que el banco central puede quebrar la depreciación de la lira turca (TRY) con nuevas herramientas y anunciará estas herramientas más adelante.

Después de tocar un récord USD/TRY en 2,0336 esta mañana los últimos comentarios parecen haber debilitado la subida, por el momento, y suaviza las subidas a 2,0223 (+1,2%).
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3:41 Los miedos del mercado: Siria, Italia y el techo de deuda

La posible intervención en Siria no es la única preocupación en la mente de los traders esta mañana. También hay una creciente preocupación por la estabilidad política en Italia, mientras que el espinoso tema del techo de deuda de EE.UU. ya ha sido planteado por el secretario del Tesoro Jack Lew.

Lew advirtió ayer que Estados Unidos tocará el techo de deuda en octubre y eso tiene que solucionarse "tan pronto como sea posible".
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4:03 Reino Unido ya está planeando una acción militar en Siria

Downing Street ha dicho que las fuerzas armadas están elaborando planes de contingencia para una acción militar en Siria, según informa Sky News.
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4:11 Sigue el desplome de los mercados emergentes

Los mercados de acciones se están tiñendo de rojo en la sesión de hoy, aunque el verdadero castigo es una vez más se encuentra en los mercados emergentes.

El Sensex de la India cae un 3,37% y el índice principal de la bolsa de Indonesia se desploma un 3,71%. Tailandia cae un 2,38%.

Las monedas de la India, Turquía y Sudáfrica experimentan una fuerte baja.

[Fenix]

4:35 Buena reacción de los analistas al dato IFO de Alemania

El índice Ifo de hoy se integra perfectamente en el conjunto de los últimos datos macro positivos y alentadores. Carsten Brezeski de ING dice que tanto la expectativa como el componente de evaluación actual del Ifo mejoró, dando más señales de que los temores de una fuerte desaceleración en la segunda mitad del año han sido exagerados.

Christian Schulz del Berenberg Bank dice que las cifras de hoy son una prueba más de que el riesgo de un colapso de la zona euro ha disminuido sensiblemente. Por el contrario, las perspectivas para la economía alemana siguen siendo buenas.

No todo está bien en la economía mundial, como muestran las actuales turbulencias en los mercados emergentes. Sin embargo, la estabilización de la economía de la zona euro y el desvanecimiento de las tensiones en los mercados financieros están impulsando la confianza económica alemana.

[Fenix]

4:48 El buen dato IFO no puede con el conflicto en Siria

El buen dato IFO de Alemania no ha podido sacar a las bolsas europeas de zona de mínimos ante la posibilidad de una acción militar de los países occidentales en Siria.

El portavoz del primer ministro británico dice que Cameron piensa que el ataque químico sirio es "absolutamente repugnante" y que la comunidad internacional debe responder.

Recordamos que las últimas informaciones señalan que el ejercito británico ya está preparando un plan de acción militar en Siria.
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5:26 La Bolsa de Dubai se desploma un 7%

La posibilidad de que el conflicto en Siria escale un nuevo grado si intervienen los países occidentales ha provocado que la bolsa de Dubái, por su situación geográfica, se desplome un 7% en la sesión de hoy, aunque todavía sube un 64% desde principios de año.
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5:34 Siria dice que continuará con la campaña militar a pesar de las amenazas exteriores

El ministro de Exteriores sirio, Walid al Moualem, dice que el gobierno continuará con su campaña militar a pesar de la amenaza de una acción militar extranjera.

Dice que un ataque de EEUU a Siria serviría a los intereses de Al-Qaeda.
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5:40 La CNBC dice que Larry Summers será el próximo presidente de la Fed

El presidente Obama probablemente nombrará a su ex asesor económico Larry Summers como el próximo presidente de la Reserva Federal, aunque Summers está "todavía vetado" para el trabajo, ha informado hoy la CNBC citando a una fuente no identificada del "equipo de Obama."

Summers, quien junto con el actual Vice Presidente Fed Janet Yellen es visto como uno de los favoritos para sustituir a Ben Benrnanke, se ha enfrentado a la oposición de algunos miembros demócratas del Congreso sobre su papel en la relajación de las normas de Wall Street, cuando desempeñó el cargo de secretario del Tesoro al final de la administración Clinton.

Esta noticia no sería bien acogida por Wall Street.
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6:13 Tiffany supera previsiones de beneficio pero no de ingresos

Tiffany ha publicado un beneficio por acción en el segundo trimestre de 0,83 dólares frente a 0,74 dólares esperado. Los ingresos se sitúan en 926 millones de dólares frente a 945 millones consenso.
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6:22 Sube el petróleo ante la posibilidad de una acción armada contra Siria
El Oro también se beneficia por su carácter "refugio"

Los futuros del petróleo Brent suben un 1,24% a 112,10 dólares ante la posibilidad de que un conflicto armado en Siria a mayor escale afecte al suministro de crudo.

El oro también recoge esta inestabilidad global y la búsqueda de activos "refugio" y sus futuros ascienden un 1,47% a 1.413,60 dólares por onza.
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6:42 Los bonos de los países centrales actúan como activos "refugio"

La inestabilidad en los mercados financieros ante los eventos recientes (crisis política en Italia, conflicto armado en Siria, crisis de divisas en algunos mercados emergentes, techo de deuda en EEUU, Summers como posible próximo presidente de la Fed) ha provocado que los inversores busquen activos denominados refugio.

Así, el rendimiento del bund alemán, que se mueve en sentido inverso al precio, desciende 3 puntos básicos hasta el 1,86% y el Gilt británico retrocede 12 pbs hasta el 2,60%.

[Fenix]

6:48 Williams (Fed): la política de ajuste monetario para volver a la normalidad será un reto

John Williams, presidente de la Fed San Francisco, dice que la política de ajuste monetario para volver a la normalidad será un reto. Dice que la normalización de la política monetaria no se ajustará a un calendario.
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6:57 Lew dice que no hay negociaciones sobre el techo de deuda EEUU

El secretario del Tesoro Jack Lew dice que no hay negociaciones sobre el techo de deuda

Dice que ha intercambiado llamadas sobre el techo de la deuda y que el Congreso debe actuar con rapidez para solucionarlo.
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7:03 Banco central de Hungría recorta tipos en un 0,20% al 3,80%
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7:06 Las potencias occidentales le dicen a la oposición siria que esperen un ataque en próximos días

Según informa Reuters citando a fuentes, las potencias occidentales le han dicho a la oposición siria que esperen un ataque en los próximos días.
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7:11 Ventas minoristas ICSC EE.UU. +0,2% frente a -1,9% semana anterior

Las ventas en cadenas comerciales en tasa interanual crecieron un 1,9% frente al 2,2% semana anterior.
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7:30 La Bolsa de Arabia Saudí también se desploma ante posible intervención de EEUU en Siria

La posible entrada de Estados Unidos en el conflicto sirio está provocando una oleada de ventas en los mercados de Oriente Medio. Si esta mañana comentábamos que la Bolsa de Dubái se dejó un 7%, es ahora la Bolsa de Arabia Saudí la que incrementa los descensos hasta el 4,19%.
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7:31 Índice Manufacturero de Chicago 95,8 vs 96,0 anterior
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7:53 El PIB EEUU podría ser del 2% en 2014

A lo largo del próximo año, es de esperar que los gobiernos estatales y locales contribuyan más al conjunto del PIB de EE.UU., pero no tanto como en anteriores expansiones económicas, según los analistas de Wells Fargo.

El banco estadounidense sigue pensando que el crecimiento del PIB se acelerará más a un ritmo del 2 por ciento a finales de 2014, lo que debería seguir reforzando la recuperación que tiene lugar a nivel local.

Incluso con un panorama fiscal fortalecimiento y un entorno de crecimiento económico más robusto, la contratación a nivel local probablemente seguirá siendo limitada en los próximos años.
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8:00 Precios inmobiliarios EEUU S&P Case Shiller junio 12,1% vs +12,1% interanual

Los precios de la vivienda de Estados Unidos aumentaron un 2,2% en tasa mensual en junio, un mes más de crecimiento, pero más lento que el de mayo, con ganancias en todas las 20 ciudades seguidas por el indicador S&P Case-Shiller.

En seis ciudades los precios aumentaron más rápidamente en junio de lo que lo hicieron en mayo.

El crecimiento anual alcanzó el 12,1% en junio, que queda cerca de un máximo de varios años y en línea con lo esperado por el mercado.

El informe muestra que los precios de la vivienda están aumentando, pero el ritmo parece estar ralentizándose.

Dato neutral para los mercados.

[admin]

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[Fenix]

8:14 La NBC dice que EEUU podría atacar a Siria el jueves

La NBC dice que ataques con misiles estadounidenses contra Siria podrían ocurrir "el próximo jueves", dicen funcionarios de Estados Unidos.

Los "tres días" de ataque serían limitados en su alcance, y destinados a enviar un mensaje al régimen del presidente de Siria, Bashar Assad, ha informado la cadena NBC citando a funcionarios estadounidenses.
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8:18 El Oro entra en mercado alcista ante el miedo al conflicto sirio

Los futuros del oro suben derca del 2% hasta los 1.417,40 dólares por onza y girándose a un mercado alcista desde los mínimos anuales. El miedo a una posible acción militar de EE.UU. contra Siria fuer el motivo de la búsqueda a activos refugio.

El oro ha subido algo más del 20% desde los mínimos alcanzados por algunos contratos a finales de junio, situándole oficialmente en un mercado alcista. Técnicamente, una definición de mercado alcista es un aumento en el valor de cualquier mercado en al menos un 20%, mientras que un mercado bajista funciona en la dirección opuesta.
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8:51 Rumanía. Donde hay más pensionistas que trabajadores

La principal "anomalía económica" de Rumanía pone en riesgo el pago de pensiones en los próximos años, ha informado el diario económico Ziarul Financiar (ZF).

En 1990, justo después de la caída del dictador comunista Nicolae Ceausescu, Rumania tenía 8,1 millones de trabajadores y 3,5 millones de pensionistas, según Reuters.

Pero con el cambio a una economía de mercado, Rumanía recortó millones de empleos industriales.

Cientos de miles de empleos más desaparecieron durante los dos años de recesión entre 2009 y 2010.

En 2012, el número de personas empleadas se redujo a 4,3 millones, de una población de 20 millones, mientras que el número de pensionistas se elevó a 5,3 millones.
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8:59 Índice de la Fed de Richmond agosto 14 vs -7 esperado

Índice de servicios 14 frente a -6 anterior. Envíos 17 vs -11 anterior.

Dato positivo para los mercados de acciones, aunque el mercado puede reaccionar en negativo ya que mejores datos económicos pueden adelantar la retirada de estímulos de la Fed.
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8:00 Confianza consumidor agosto EEUU 81,5 vs 79,0 esperado
sube desde 80,3 de julio

condiciones actuales caen a 70,7 desde 73,6 de agosto. Índice de expectativas repunta a 88,7 desde 86 de julio.

Dato positivo para la economía, aunque el mercado de acciones podría reaccionar de manera negativa, ya que acerca la retirada de estímulos de la Fed. Positivo para el dólar y negativo para los bonos.
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8:07 Los bonos EEUU detienen las subidas tras buenos datos macro

El rendimiento del bono EEUU a 10 años, que se mueve en sentido inverso al precio, sale de la zona de mínimos para caer 3 puntos b´saicos hasta el 2,76%.
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9:30 El Parlamento británico votará el jueves si interviene militarmente en Siria

El Parlamento británico ha adelantado al jueves la primera sesión parlamentaria, para decidir si aprueba una acción militar en Siria en respuesta al ataque con armas químicas del Gobierno de Bachar el Asad.
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9:37 El presidente Obama todavía no ha decidido una intervención militar en Siria

Un alto funcionario dice que el presidente de Estados Unidos Barack Obama todavía no ha tomado la decisión de emprender una acción militar contra Siria.

En una primera reacción, el Brent crudo ha suavizado la subida a 113,14 dólares desde 113,37 anterior.
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La subida de tipos actual puede provocar un crash como en el 87

Carlos Montero
Martes, 27 de Agosto del 2013 - 8:45:50

Los inversores en acciones continúan ignorando uno de los más grandes, más rápidos saltos en los tipos de interés a largo plazo de la historia.

Sí, el Dow Jones cayó a principios de semana por debajo de 15.000 y el Ibex 35 encadenó las dos peores caídas desde mediados de junio, pero tanto el Dow como el Ibex se recuperaron el jueves y el viernes para cerrar cerca de los máximos anuales, a pesar de la terrible caída de los precios en el mercado de deuda estadounidense y alemán.

De hecho, como dice el reputado periodista económico Brett Arends, es probable que una de las razones de la subida del mercado de valores sea que algunos inversores ingenuos creen que pueden estar a salvo por la "rotación" desde los bonos a las acciones.

"Me senté esta semana con uno de los gurús del mercado de bonos más experimentados que conozco. Cuando le pedí su consejo, su primer consejo fue - sólo medio en broma - "pánico".

¿Su segundo consejo? Keep calm and carry on (Mantén la calma y continúa, el lema proveniente de la Segunda Guerra Mundial). Su esposa le compró una gran cartel de "Keep Calm and Carry On". Él se lo llevó a la oficina y lo colgó en un lugar donde todos los traders de bonos pudieran verlo. Estamos, en su opinión, en una época de crecientes tasas de interés, y van a seguir aumentando mucho más de lo que la mayoría la gente piensa". Él admite que es sólo una conjetura, por supuesto.

Pero esto es lo que sabemos.

A principios de mayo, el gobierno de EE.UU. podría pedir dinero prestado durante 10 años a un interés del 1,6%. Hoy, apenas cuatro meses más tarde, tiene que pagar el 2,88%.

A principios de mayo, alguien que quería comprar una nueva casa con una hipoteca de 200.000 dólares estaba pagando unos interese mensuales de 566 dólares. Hoy, gracias a la subida de los tipos de interés hipotecario, alguien con el mismo préstamo debería pagar 766 dólares al mes en intereses.

Una empresa con una calificación crediticia BAA ha visto como sus bonos han pasado del 3% al 4% en el mismo período, y los bonos de una empresa con mayor riesgo, con una calificación de BA, han subido desde el 3,9% al 5,2%.

Es fácil dejarse engañar por el bajo nivel absoluto de las tasas de interés y pensar que estos son pequeños movimientos. Las tasas están subiendo solo un 1% o 1,5%, después de todo. Pero en realidad se tratan de grandes movimientos, porque vienen de una base baja. Los gastos de las hipotecas han subido cerca de un tercio en un corto período, del 3,4% a más del 4,4%. El costo del dinero a 10 años del Tío Sam se ha disparado en un 80%.

Los operadores siguen centrándose en las minucias de las actas de la Reserva Federal y el calendario de los posibles movimientos de la Fed en el mercado de bonos. Los inversores ordinarios deben centrarse en el panorama general. La Reserva Federal ha anunciado que la era de la expansión cuantitativa y la manipulación agresiva de tasas de interés a largo plazo, está llegando a su fin. Vamos a volver, pronto o tarde, a la era de las tasas de interés "normales". Eso significaría que, por lo general, deberíamos esperar que las tasas del Tesoro a 10 años estuviera cerca de dos puntos porcentuales por encima de la inflación esperada, es decir, subiría desde hasta el 4,5% aproximadamente (el Gobierno EEUU deberá pagar casi tres veces más de intereses que cuando estaba pagando el 1,6%).

Si las tasas del Tesoro a 10 años suben al 4,5%, las tasas hipotecarias probablemente repuntaran cerca del 6% - lo que significa que un préstamo para una vivienda media de 200.000 dólares, tendría un costo de 1.000 dólares al mes en intereses, en lugar de 566 dólares. Un prestatario con una calificación BAA tendría que pagar alrededor del 5% por sus bonos, en lugar del 3,1% pagado a principios de mayo.

Con esto queremos hacerle ver los riesgos no solo de los bonos sino también de las acciones.

El aumento de las tasas de interés impactará en todo el mundo, desde los préstamos para automóviles y tarjetas de crédito, a los fondos de inversión de capital fijo, muchos de los cuales han visto impulsado artificialmente su rendimiento con el apalancamiento. Ellos piden dinero prestado a tasas de corto plazo e invierten a tasas de largo plazo. Esa ha sido una buena idea de inversión en los últimos años, pero no será tan buena si el proceso se invierte.

Este aumento de los costes de los intereses se presenta en una economía que tiene una cantidad de deuda récord. No es sólo la deuda federal y las hipotecas. El crédito al consumo - sin contar las hipotecas - se sitúa en 2,8 billones de dólares, según la Reserva Federal. En 2007, en el apogeo de la "burbuja de crédito", era sólo de 2,5 billones. Las empresas estadounidenses deben 12,9 billones, en comparación con 11 billones de dólares en 2007.

Nadie conoce el futuro, por supuesto, pero hay que ser consciente de la famosa frase de Peter Lynch, que un inversor individual probablemente perderá más dinero por temor a una caída de la bolsa, que con lo que perderá con un crash del mercado. Sin embargo, sí sabemos que los costos de endeudamiento se han disparado, y si la historia sirve de guía, deberán subir más. Y sabemos cómo de endeudado está el sistema.

La gente se olvida que la infame crisis bursátil de 1987 vino después de un aumento en las tasas de los bonos. En los meses previos a la crisis de octubre, la tasa de interés de los bonos del Tesoro a 10 años subió un 45%, en comparación con el alza del 80% que acabamos de ver.

A la pregunta al gurú del mercado de bonos sobre cuáles eran los riesgos de un desplome al estilo 1987 por la subida de las tasas de interés dijo: "Muy importantes".

Fuente: Brett Arends
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8:52 S&P 500. ¿Finaliza el rebote alcista?

Es posible que el mercado de ayer, un poco antes de tiempo, pusiera fin a la corrección al alza provocada por el giro alcista del jueves, en la resistencia del 50% de Fibonacci. Más evidencias de este hecho si el S&P 500 pierde los 1.650 y 1.644. Si este escenario es correcto es probable ver al S&P hacia 1.593 en un primer momento.

[Fenix]

8:59 La economía alemana mostrará un sólido comportamiento en el 2S13

La economía alemana parece que va a registrar un crecimiento sólido durante la segunda mitad del año, a pesar de que probablemente no será capaz de mantener el ritmo extraordinario visto en el segundo trimestre (trimestre a trimestre el 0,7%), según los analistas del Commerzbank.

El banco alemán pronostica un crecimiento del PIB del 0,4% para 2013 en su conjunto y del 1,5% para 2014.
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10:07 Bono EEUU 10 años. Es probable una extensión de las subidas

El Treasury 10 años EEUU pasó el día de ayer cotizando en un estrecho rango de congestión y tan pronto como finalice este proceso correctivo buscará el objetivo alcista de la media de 55 sesiones.


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10:13 Euro Dólar. Societe generale ve poco potencial de subida a corto plazo

El euro dólar (EUR/USD) ofrece un modesto potencial alcista en el muy corto plazo, en opinión de los analistas de Soceite Generale. Esperan que pruebe de nuevo la resistencia de 1.3450 (probada el viernes pasado), pero el nivel de 1,37 (máximo de 2013) debe limitar las subidas del euro en los próximos días.

Mirando hacia un horizonte de fin de año, Societe todavía espera que la perspectiva económica y monetaria de EE.UU. prime sobre la zona euro.

Sin embargo, el EUR/USD tendría que regresar al nivel de 1,32 y luego perder los 1.2750 antes de esperar un deterioro de largo plazo.