Jueves 26/08/10 Seguros de desempleo

[Victor VE]

Victor te voy a abrir un foro de titulo: "Educando a Victor"

Oh, ya sabia lo del veto. Ya seria demasiada personalización.

[admin]

Maniana habla Bernanke.

-10.94

[admin]

Cual veto? agradece la personalizacion. Deberias estar contento que se te preste tanta atencion.

[admin]

-16.73

[admin]

Bastante moderadas las perdidas considerando la desaceleracion de la economia en la zona de Kansas. Esperemos no se degenere todo al cierre.

-16.28

[admin]

-25.36

[bachelor]

Los indicadores tecnicos hace rato que no dicen nada. Esto esta manejado por las noticias de la economia nada mas.

Maniana el GDP aunque ya se sabe que sera revisado a la baja, no le va a caer bien al mercado.

De todas maneras espero que esto mejore algo, no creo que explote, pero me gustaria que el DJ suba mas de 50 puntos. Unos 80 seria ideal, pero es mucho pedir.

Mientras tanto recuperando por que todos nos quedamos abollados con las perdidas de las ultimas dos semanas.

Aprovechando las oportunidades.

Jaaaaaaaaaa........ "abollados" un término que no usaba desde mis encontrones en el cole....... pero es exacto, mas de uno medio herido.

[RCHF]

Energy Prices
PETROLEUM ($/bbl)

PRICE* CHANGE % CHANGE TIME
Nymex Crude Future 73.45 .93 1.28 13:00
Dated Brent Spot 74.26 1.18 1.61 13:10
WTI Cushing Spot 73.51 1.59 2.21 12:10

[Francesco]

Nouriel Roubini Sees 40% of chance of Double Dip 26.Ago

Nouriel Roubini of Roubini Global Economics told CNBC Thursday that he believes the chances of a double-dip recession are now more than 40 percent and policymakers have few options to stimulate the economy.

His reasons? Here are several:

· The fiscal stimulus will become a drag on growth in the second half of the year,

· From a monetary policy perspective, the scenario is worse than last year, as all of the Fed's policy bullets will pretty much be gone.

· Inventory adjustment will have run their course,

· and there won't be a favorable comparison with the "awful" first half of 2009

· the employment boost from the census survey will disappear

· there will no longer be "a number of tax policies that stalled demand and growth for the future,"

Roubini predicts that growth for the rest of the year will be closer to zero than 1 percent.

[admin]

Maldito estimulo ya no quiero escuchar nada que se le parezca por el resto de mi existencia, en ninguna parte del mundo. Si se hunde que se hunda, eso de prolongar la recesion es estupido, es mejor tener 6 meses de dolor y una gran recuperacion que una recesion de 10 anios como la que tiene Japon que ya se va para 20 anios. Que desgracia Dios mio, a estos deberian flagelarlos por brutos.

[admin]

Y que este pais nunca, pero nunca vuelva a elejir a un presidente que no haya sido un gobernador con experiencia politica y de manejo de economia como los que tienen los estados exitosos como Texas por ejemplo.

La prueba deberia ser como manejan su estado en pequenio, para darles el pais en pleno.

Y definitivamente tiene que ser alguien que este orgulloso de la cultura Americana, alguien que defienda los libres mercados, el sector privado y la libertad del individuo.

Es decir que ningun democrata califica.

[RCHF]

Dólar sigue bajando, BCP comprando en preferencial a 2.788 , BCR no intervino ayer ni hoy.

[RCHF]

La gran burbuja de bonos estadounidenses
Por Jeremy Siegel y Jeremy Schwartz

Hace diez años vivimos la mayor burbuja en la historia del mercado bursátil de Estados Unidos: la fiebre por Internet y la tecnología que llevó a que acciones tecnológicas infladas se vendieran a más de 100 veces el valor de sus ganancias. Las consecuencias eran predecibles: la mayoría de estas acciones de alta cotización cayeron un 80% o más, y el Nasdaq hoy día se posiciona a menos de la mitad del máximo marcado hace una década.

Una burbuja similar se está expandiendo hoy en día y podría tener consecuencias aún más serias para los inversionistas. Es en bonos, en particular en bonos del Tesoro de EE.UU. Los inversionistas, desencantados con el mercado bursátil, han invertido su dinero en fondos de bonos, y los bonos del Tesoro han sido sus favoritos. El Instituto de Compañías de Inversión reporta que desde enero de 2008 hasta junio de 2010 los flujos salientes desde fondos de acciones alcanzaron los US$232.000 millones mientras que fondos de bonos han visto inyecciones masivas de US$559.000 millones.

Creemos que lo que ocurre hoy es lo opuesto a lo que ocurrió en 2000. Así como los inversionistas eran demasiado optimistas en aquel momento sobre las perspectivas de crecimiento económico, ahora muchos de ellos son demasiado pesimistas.



La precipitación hacia los bonos ha sido tan fuerte que la semana pasada el rendimiento de Instrumentos del Tesoro con Cobertura de Inflación, o TIPS, a 10 años cayó por debajo de 1%, donde aún permanece. Esto significa que este bono, como su equivalente en acciones tecnológicas hace una década, actualmente se vende a más de 100 veces su pago proyectado.

Los bonos del Tesoro de más corto plazo están rindiendo aún menos. La tasa de interés en los bonos del Tesoro tradicionales sin ajuste inflacionario que vencen en cuatro años ha caído a 1%, o 100 veces su pago. Los bonos con ajuste inflacionario para los próximos cuatro años tienen un redimiendo real negativo. Esto quiere decir que el poder adquisitivo de esta inversión caerá, aún si se reinvierten todos los intereses pagados por el bono. Por si eso fuera poco, cada año los inversionistas deben pagar impuestos a la tasa marginal de impuestos más alta por el incremento inflacionario del capital de bonos con cobertura inflacionaria, aún cuando este incremento no se recibe en efectivo y no será pagado hasta que el bono venza.

Hoy día los pesimistas hablan de los vientos en contra de cualquier recuperación económica, particularmente el gradual desapalancamiento del sector inmobiliario residencial. Pero los datos de apalancamiento financiero que usan es el valor nominal de la deuda, en particular la deuda hipotecaria, mientras el mercado ya ha devaluado mucho de esa deuda a céntimos por cada dólar.

Esto sugiere que si el sector inmobiliario residencial debe lo que el mercado considera que vale esa deuda, entonces la proporción de deuda efectiva es mucho menor. Por otro lado, si los hogares pagan la mayor parte de esa deuda, entonces el sector financiero podrá incrementar el valor contable de cientos de miles de millones de dólares en préstamos e hipotecas que fueron descontados, resultando así en retornos extraordinarios. En cualquiera de los dos escenarios, creemos que el crecimiento económico de EE.UU. probablemente se acelere.

Más aún, los economistas generalmente están de acuerdo con que el más importante determinante para el crecimiento económico a largo plazo es la productividad, no la demanda de consumo. A pesar del bajo crecimiento de la productividad reportado durante el último trimestre, el más reciente crecimiento de la productividad interanual de 3,9% es casi el doble del promedio a largo plazo. Durante los primeros dos trimestres de este año, el crecimiento de la productividad, de más de 6%, fue el más alto desde la década de los 60.

Desde nuestra perspectiva, la apuesta más segura para los inversionistas que buscan ingresos y protección contra la inflación, quizás no sean bonos. En cambio, las acciones, particularmente acciones que pagan altos dividendos, pueden ofrecer a los inversionistas un ingreso y una protección inflacionaria más atractivos que los bonos durante la próxima década.

No lo diga, ya podemos imaginarnos los argumentos en contra. Los retornos de acciones calculados afuera de los índices bursátiles más amplios han sido horrendos durante la última década. En 2009, la caída porcentual en dividendos totales fue la más grande desde la Gran Depresión. Pero debemos recordar que la última década comenzó en la cumbre de la burbuja tecnológica.

Aquellos que compraron acciones consideradas baratas durante la burbuja tecnológica —acciones con buenos rendimientos de dividendos y relaciones bajas de precio-ganancia— han mostrado mejores resultados. Desde diciembre de 1999 hasta julio de 2010, el Índice Russell 3000 de Valor produjo rendimientos de 35% acumulado mientras el Índice Russell 3000 de todas las acciones continuaba mostrando pérdida.

Hoy día, las 10 empresas que ofrecen los dividendos más altos en EE.UU. son AT&T, Exxon Mobil, Chevron, Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Verizon Communications, Phillip Morris International, Pfizer, General Electric y Merck. Estas ofrecen un rendimiento de dividendo promedio de 4%, aproximadamente tres puntos porcentuales por encima del rendimiento actual de los TIPS a 10 años y un punto porcentual por encima del rendimiento de los bonos del Tesoro tradicionales a 10 años. Su relación precio-ganancia promedio, basado en las ganancias estimadas de 2010, es 11,7, versus 13 para el índice S&P 500. Además, se proyecta que sus ganancias registradas este año (un año que difícilmente se puede considerar como de fuerte crecimiento) cubran sus dividendos en una relación mayor a 2 a 1.

Debido al crecimiento económico, los dividendos de acciones, a diferencia de los pagos de intereses de bonos, históricamente se han incrementado por encima de la tasa de inflación. El ingreso por dividendos promedio de un portafolio de acciones del índice S&P 500 creció a un ritmo de 5% por año desde la creación del índice en 1957, un sólido punto porcentual por encima de la inflación durante ese período. Ese crecimiento incluye las desastrosas reducciones de dividendos que ocurrieron en 2009, el peor año para recortes de dividendos por lejos desde la Gran Depresión.

Aquellos que ahora se lanzan a invertir en bonos y en fondos de bonos se arriesgan demasiado. La última vez que las tasas de interés de bonos del Tesoro estuvieron tan bajas como lo están ahora fue en 1955. El posterior retorno anual de bonos a 10 años fue 1,9%, marginalmente por encima de la inflación, y el retorno anual del bono a 30 años fue 4,6%, por debajo de la tasa inflacionaria.

Además, el riesgo de sufrir pérdidas de capital considerables es una amenaza palpable. Si durante el próximo año las tasas del bono a 10 años, que ahora son de 2,8%, aumentan a 3,15%, los tenedores de bonos sufrirán una pérdida de capital comparable al actual nivel de rendimiento. Si las tasas suben 4% como ocurrió este año, la pérdida de capital será más de tres veces el rendimiento actual. ¿Existe alguna duda de que las tasas de interés subirán durante las próximas dos décadas a medida que la generación nacida luego la Segunda Guerra Mundial se jubila y los enormes programas de gobierno necesarios se pongan en marcha?

Con el precario futuro de las finanzas gubernamentales, la acumulación de activos privados y los ingresos de dividendos deben convertirse en las principales fuentes de fondos de retiro. A las tasas de interés actuales, los bonos del gobierno no serán la respuesta. El nivel de 100 veces las ganancias marcó el punto de inflexión para el mercado de acciones tecnológicas hace una década. Creemos que lo mismo se aplica ahora a bonos del gobierno.

Siegel es profesor de finanzas en la Escuela de Negocios Wharton de la Universidad de Pensilvania y consejero senior de WisdomTree Inc.

[admin]

Todos los paises emergentes estan haciendo malabares para evitar que sus monedas sigan subiendo, el Peru no es la excepcion, lo que quieren los paises es proteger sus exportaciones, no les conviene que el dolar siga bajando.

Este concepto tiene que estar claro.

-25.36

[carl_]

Peru's Interbank to to open commercial office in Sao Paulo in 2011

Interbank plans to open its first commercial office in Sao Paulo by the second half of 2011, according to its Corporate Division Manager, Kathleen Rubin.

Rubin told Andina news agency that this would be a strategic entry, since Brazil is becoming one of the biggest investors in Peru.

She also said that the Brazilian companies are arriving in Peru with its own funding, and they will need a local bank to deposit their investments and manage their liquidity, so this will be an opportunity for Interbank.