Miercoles 16/10/13 no hay acuerdo

[Fenix]

11:55 Las mineras de oro en el nivel más bajo de su historia
Arbitrar con el precio del oro
Completando el análisis anterior, vemos que las acciones de oro, en comparación con el precio de este metal precioso, están en el nivel más barato de la historia. Para ello utilizaremos el ratio HUI (índice de las mineras de oro)/precio oro.

Vemos que este ratio actualmente cotiza en 0,166, o lo que es lo mismo, el índice de las compañías mineras cotiza tan solo al 16,6% del precio del oro. Este ratio, que ha caído en los últimos 12 años, es el nivel más bajo de este indicador en la historia. Muy por debajo del pánico de 2008 cuando cotizaba a 0,207.

En base a este escenario recomendaríamos arbitrar entre el indicador minero y el precio del oro, poniéndonos largos en el índice HUI y cortos en el precio del oro.


11:37 Hay acuerdo en EE.UU. ¿y ahora qué?
Tanto portavoces republicanos como demócratas afirman que se ha alcanzado un acuerdo para reabrir el gobierno de EE.UU. y elevar el techo de deuda de forma temporal (hasta el 15 de enero en el primer caso, y el 7 de febrero en el segundo).

La bolsa de EE.UU. mantiene las ganancias ligeramente superiores al 1%, mientras que el dólar gana terreno respecto al euro y al yen.

¿Y ahora qué? Algunos analistas ya están emitiendo sus hechos candidatos para un nuevo incremento de la incertidumbre: Salud de la economía de EE.UU., potencial estrechamiento fiscal, resultados empresariales, mercados emergentes, recuperación económica en Europa, nuevos estímulos en Japón, ralentización en China...

12:40 Perfecta trampa alcista en los mercados de valores
Anthony Cherniawski

[Fenix]

El analista por Ondas de Elliot Anthony Cherniawski, cree que el S&P 500 está construyendo "una perfecta trampa alcista". Mostramos sus análisis por ondas para este indicador, al que le otorga un potencial bajista en el rango 1.350-1.035 puntos. El del indicador de volatilidad, que cree se situará cerca de los 50 puntos desde los 17 actuales, y el de la rentabilidad del 10 años de EE.UU. que subirá de forma sensible en los próximos meses.

[Fenix]

Todo ello un escenario muy bajista para la renta variable.

[Fenix]

12:58 ¿Argentina, nueva perla de Emergentes?
Comencemos mirando el bosque: desde junio 2013 que los mercados de acciones emergentes han tenido un formidable rally, Argentina no ha sido la excepción sino que forma parte de un proceso generalizado en emergentes con clara over-performance de Argentina frente al resto desde agosto.

Post-PASO, el rally que ha tenido la acción de Banco Galicia en New York ha sido absolutamente estrepitoso. Tal como elocuentemente muestra el grafico de abajo, el papel alcanza un mínimo en el año de 3.90 en junio cerrando ayer lunes en 11.15 lo que significa un retorno de 186% en cuatro meses! IMPRESIONANTE!. Justamente, el 12 de agosto del 2013 escribí un artículo que se tituló: ¿cuánto valor tiene Argentina? que anticipó precisamente lo que observamos desde entonces hasta la actualidad: el equity argentino está “on-fire” y tengo la sensación de que esto recién empieza. Es obvio a esta altura de los acontecimientos que hay muchos desafíos por enfrentar, pero los trades 5 a 1 se hacen en estas circunstancias, cuando duelen.

Para aquellos que no compraron Galicia hay una razón más para deprimirse. En noviembre del 2008 llegó a valer 0.53 lo que representa al cierre de ayer lunes nada más y nada menos que 2004% de retorno, ¿nada mal para un trade de emergentes, no? Esta situación claramente ha tenido un quiebre desde agosto de este año cuando no sólo se conocieron los resultados de las PASO sino cuando también se comenzó a escuchar desde varios frentes políticos la intención eventual de algún giro hacia el centro aún cuando no se sepa qué significa.

Los acuerdos con el CIADI que recientemente ha cerrado el gobierno han sido una excelente decisión muy bienvenida, la intención de YPF de negociar un pago final con Repsol es otra señal más y finalmente la emisión del último bono de YPF en el mercado internacional ha sido percibido por los pibes de Wall Street como que algo eventualmente está cambiando. Si Wall Street fue capaz de llevar la 10yr de Grecia del 38% al 10%, ¿no me van a decir que no es posible encontrar una historieta que lleve al BODEN15 al 6% de yield y abrir la puerta para un financiamiento internacional para Argentina?

Alcanza con que a Wall Street uno les dé una historieta aceptable y estos pibes se dan vuelta como una media y te cambian de una historieta pesimista a otra optimista en un trimestre: a esto se dedican, es lo único que hacen todos los días del año y esto no es necesariamente una mala noticia: en la coyuntura actual de escasez de Dólares puede representar una oportunidad para el país. Galicia es simplemente una de las muchas acciones que han raleado en Argentina desde los resultados electorales de las PASO.

Argentina sigue barata y el rally reciente sólo muestra lo que este país sería capaz de generar si el mercado internacional compra la historieta de que nos movemos eventualmente algo hacia el centro una vez más para uno de los países más pendulares que existe en la vía láctea. Desde 1990 hasta la actualidad Argentina vivió dos peronismos totalmente opuestos: un peronismo “menemista” considerado por entonces erróneamente como “liberal” por una sencilla razón, le faltó la esencia básica del liberalismo, “ortodoxia fiscal”, y el actual peronismo “kirchnerista” caracterizado por una visión sustancialmente opuesta. En sólo veinte años los argentinos mutamos de “menemistas” a “kirchneristas”, todo un record.

Y en el medio, Wall Street fue y vino con Argentina. En los 90 nos pintaban como la “perla de emergentes”, como el ejemplo a seguir. Estos mismos pibes nos shortearon a morir en 2001 cuando a Argentina la dejan sola y defaultea. Después del canje del 2005 los mercados vuelven a apostar a Argentina y desde el 2011 nos han shorteado siempre que tuvieron alguna chance. Así como estos pibes usan a la Argentina, me pregunto:

* ¿No sería posible que les planteásemos el juego inverso?
* ¿Y si les vendemos otra vez más que somos la perla de emergentes?
* ¿Podríamos esta vez usar a Wall Street: aquí faltan Dólares no?

Una cosa caracteriza a Wall Street: le importa tres cazzos si lo que tradean es verdad o no: hoy te visten de blanco, mañana de negro y así como hubo un Grecia en 2010 al borde del colapso con un “Flash Crash” en el medio rindiendo hasta 38% hoy la tenemos tranquila en 10%. Estos pibes todo el tiempo necesitan alimentarse de historietas nuevas y tengo la sensación de que a pesar de los importantes desafíos que enfrentará Argentina en los próximos años andan con ganas de pintarnos otra vez más como la niña bonita de emergentes. Argentina claramente tiene un juego de póker para plantear y ganar, espero que esta vez no se nos escape la tortuga. Me encanta Argentina! y esto lo dije mucho antes de este rally!

Germán Fermo

[Fenix]

13:16 Walgreen: Alcista mientras no pierda los 54,3 dólares
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 54.3.

Preferencia: siempre que se mantenga el soporte en 54.3, pondremos las miras en 61.2.

Escenario alternativo: por debajo de 54.3, el riesgo es una caída hasta 51.9 y 50.5.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es positivo.

Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 55.57 y 52.16 respectivamente).

[Fenix]

13:35 La relación Alfabetización-Economía
Por regla general, los ingresos de las personas aumentan junto con sus conocimientos, aunque el grado en que eso es cierto varía considerablemente de un país a otro. Y lo que es cierto para los individuos también es válido para los países, según un nuevo estudio de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico:

Los países en los que se emplea una gran parte de la fuerza laboral en trabajos que requieren un mayor uso de las habilidades de lectura tienden a ser más productivos económicamente.

La OCDE, una agrupación de 34 países desarrollados, realizó un estudio con 166.000 adultos en 24 países, pidiéndoles, entre otras cosas, que leyeran e interpretaran artículos, ofertas de trabajo y otros textos; que analizaran gráficos y tablas y navegaran por sitios web para realizar una tarea determinada. Los primeros resultados, publicados a principios de esta semana, mostraron que España se encuentra por debajo de la media tanto en la alfabetización como en cuestiones numéricas.

En una economía mundial cada vez más tecnologizada e interrelacionada, donde cada vez hay más puestos de trabajo que implican análisis y comunicación de información, la correlación entre la productividad (que se define como la producción por hora de trabajo) y el uso de las habilidades de lectura en el trabajo no debería ser una sorpresa, señala PewResearchCenter. Sin embargo, tiene importantes consecuencias para el desarrollo, sobre todo para los países que no están implementando efectivamente las habilidades que tienen sus residentes.

Por ejemplo, Japón ocupó el primer lugar tanto en alfabetización como en habilidades numéricas, pero más del 20% de los adultos japoneses en los niveles más altos de competencia no pertenecen a la fuerza laboral. En Noruega, por el contrario, sólo el 9 % de los adultos con el mayor dominio están fuera de la fuerza laboral. Italia tiene un doble problema: Menos del 5% de la fuerza laboral de Italia está en los niveles más altos de competencia y alfabetización, y sin embargo, cerca de uno de cada cuatro de ese grupo de élite está fuera de la fuerza laboral, y otro 5% son desempleados.


Correlación entre la productividad laboral y el uso de la lectura en el trabajo


Respecto a España, nos encontramos con unas habilidades y productividad por debajo de la media entre los países desarrollados objetos del estudio.


Fuentes: OCDE - PewResearchCenter

[Fenix]

113:54 ¿Quién se beneficiará del impago de EE.UU.?
RT
Si el Congreso de EE.UU. no llega a un acuerdo para ampliar el límite de endeudamiento público, las consecuencias serán catastróficas, advierten algunos especialistas. Sin embargo, hay grupos que podrían beneficiarse de una situación de impago.

"Es una sensación muy potente y decepcionante saber que la gente rica es capaz de ganar dinero incluso cuando EE.UU. está atravesando las cataratas del Niágara en un barril", comentaron a la revista estadounidense 'Mother Jones' Jeff Connaughton, exbanquero de inversión, y el asesor jurídico del Gobierno de Bill Clinton Jeff Connaughton. A continuación les hablamos de algunos de los grupos que podrían beneficiarse con el impago de EE.UU.

Especialistas en 'venta corta'

La mayoría invierte en instrumentos financieros cuando cree que estos van a subir. Pero hay también especialistas en 'venta corta', es decir, los que ganan cuando los precios caen.

Este tipo de inversor vende valores u otros instrumentos financieros que no tiene actualmente en su posesión —los toma en préstamo de un tercero, generalmente un corredor de bolsa— con la intención de comprar idénticos valores en una fecha posterior y devolvérselos a ese tercero. Si un precio provisional cae, el vendedor se beneficia, ya que debe retornar la misma cantidad de instrumentos financieros que tomó en préstamo, pero no el mismo valor monetario. Si por el contrario los valores suben, sufre una pérdida. Una situación de impago haría colapsar los mercados de valores de EE.UU., con lo cual, en teoría, la venta corta de prácticamente cualquier tipo de valores podría producir ganancias.

Inversores en oro y plata

Los precios del oro y de la plata tradicionalmente suben cuando el mercado de valores es volátil. Cabe recordar que actualmente el Banco Popular de China, el mayor tenedor de deuda exterior estadounidense (20,4%), está considerando la posibilidad de acometer una transición del patrón yuan-dólar hacia el yuan-oro.

Inversores en bitcoines (probablemente)

A lo largo del último año el coste de la divisa virtual bitcóin ha seguido prácticamente la misma evolución que el oro, lo que permite suponer que, probablemente, esta inversión pueda mostrarse bastante estable durante una crisis financiera.

Comerciantes de divisas

Los comerciantes que apuestan por la caída del dólar en relación a otras divisas, probablemente, tienen la opción de sacar provecho del impago.

Las casas de empeños

Las tradicionales casas de empeños ofrecen préstamos a la gente pidiendo una propiedad personal del deudor como garantía. Durante el periodo de tiempo estipulado por el contrato, el deudor puede recuperar esta propiedad por el monte del préstamo más un interés acordado previamente. Si el deudor no paga el préstamo a tiempo, la propiedad que sirvió de garantía sale a la venta. Como mostró la crisis de 2008, un impago es una catástrofe que desploma los mercados, seca los fondos de pensiones, aumenta las tasas de interés de las tarjetas de crédito, impulsa el desempleo y congela los mercados de préstamos, todo lo cual hace florecer el negocio de las casas de empeños.

Abogados especializados en quiebras

Por lógica, una crisis financiera es una época fructífera como ninguna otra para los juristas que se especializan quiebras.

La industria de comida congelada y enlatada

Aquellos que creen en el colapso de la humanidad debido a un hundimiento económico ya están almacenando alimentos. Como los que son congelados o enlatados se conservan mejor, la demanda de este tipo de productos sube. Contribuyen también sus precios, mucho más económicos que los de los alimentos frescos.

RT

Los hedge funds aumentan su apuestas bajistas

Miércoles, 16 de Octubre del 2013 - 14:27:00

Los hedge funds, que han sido los grandes perdedores este año, son cada vez más pesimistas. Ahora tenemos una dinámica interesante en funcionamiento, según señala PragCap.

Por lo general, cuando se acerca fin de año, empezamos a ver como los administradores institucionales intenta elevar los índices para conseguir una mayor rentabilidad anual.

Sin embargo, muchos hedge funds parecen estar esperando que los índices desarrollen un movimiento alcista final para luego girarse y cerrar la brecha abierta en la rentabilidad media de los hedge funds (4,3%) y la rentabilidad del S&P 500 (16) durante este año.

Según ISI Group las apuestas bajistas de los hedge funds están cerca del máximo del año.

Los fondos de cobertura, cuyas apuestas bajista han provocado que su rentabilidad se vea recortada a la mitad respecto al S&P 500, elevaron las posiciones cortas a su nivel más alto del año coincidiendo conel impasse presupuestario de EE.UU.

El aumento de apuestas en contra de las acciones llevaron al indicador de alcistas entre los gestores a su lectura más baja en 2013 la semana pasada.

El índice ISI de hedge funds apuestas largas frente a cortas cayó a 48,4 en la semana que terminó el 9 de octubre de 2013 en comparación con un máximo de 52,5 en marzo. Su punto más bajo de este año fue de 48,2 en agosto.

Una caída del ISI indica que los gestores son cada vez más bajistas en la renta variable. La medida se redujo un 4 por ciento en las últimas tres semanas.

[Fenix]

Wall Street cerró hoy con notables ascensos, y el Dow Jones de Industriales ganó el 1,36 %, aupado por el anuncio de acuerdo entre demócratas y republicanos en el Senado que evitará que EE.UU. se declare en suspensión de pagos y permitirá reabrir, tres semanas después, la Administración federal.

Ese índice, que agrupa a treinta de las mayores firmas cotizadas del país, ganó 205,82 puntos y cerró en 15.373,83, mientras que el selectivo S&P 500 avanzó un 1,38 % (23,48 unidades) para quedar en 1.721,54 enteros.

Por su parte, el índice compuesto del mercado Nasdaq se incrementó un 1,20 % (45,42 enteros) y cerró la sesión en 3.839,43 puntos.

Tras las primeras informaciones que ya apuntaban por la mañana a un acuerdo en el Senado, los mercados se dispararon al alza, dejando atrás las dudas de estas últimas semanas y manteniéndose en números verdes a lo largo de toda la jornada.

El Dow Jones de Industriales rebasó los 200 puntos de ganancias en varias ocasiones a lo largo del día y cerró casi seis puntos por encima (con un incremento al cierre de 205,82 enteros).

Los líderes de los partidos demócrata y republicano en el Senado anunciaron hoy un "histórico" acuerdo para evitar que el país se declare en suspensión de pagos, a menos de 24 horas de que se alcance el techo de la deuda, y reabrir la Administración federal.

La propuesta del Senado eleva el techo de endeudamiento hasta el 7 de febrero y desbloquea el presupuesto federal para reabrir la Administración, paralizada parcialmente desde el 1 de octubre, hasta el 15 de enero, dando tiempo a que el Congreso inicie un debate sobre el gasto y reducción del déficit.

La racha positiva llevó a la gran mayoría de compañías del Dow Jones a cotizar al alza, con la sola excepción de tres valores que terminaron en rojo: Cisco (-0,80 %), Home Depot (-0,32 %) y Disney (-0,14 %).

En el extremo opuesto de la tabla se situaron las entidades financieras, con JPMorgan Chase a la cabeza, cuyas acciones se revalorizaron un 3,23 %, seguido de Goldman Sachs (2,93 %) y Visa (2,23 %), así como la farmacéutica Pfizer (2,19 %).

Al margen del avance político procedente de Washington, los operadores también estuvieron pendientes de la evolución de algunas de las empresas que presentaron este miércoles sus resultados trimestrales, todos ellos positivos.

Las acciones de Bank of America, el segundo mayor banco del país por volumen de activos, cerraron con un aumento del 2,25 %; las de lgrupo juguetero Mattel subieron el 1,01 %, y las de PepsiCo, el segundo mayor fabricante de refrescos del mundo, del 2,07 %.

En otros mercados, el petróleo de Texas se contagió del ambiente optimista de la bolsa y subió un 1,06 % para cerrar en 102,29 dólares el barril.

El oro aumentó un 0,53 % y cerró en 1.280 dólares la onza, mientras que la rentabilidad de la deuda estadounidense a diez años bajó hasta el 2,672 %, y el euro ganaba terreno ante el dólar para cambiarse a 1,3531 dólares.
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12:38 Los líderes demócrata y republicano del Senado de Estados Unidos, Harry Reid y Mitch McConnell, anunciaron el miércoles un acuerdo bipartidista para elevar el límite de endeudamiento del Gobierno y acabar con un cierre parcial de servicios públicos por falta de financiamiento.


El senador republicano Ted Cruz, quien antes se había opuesto a cualquier acuerdo que no incluyera un retiro de fondos para el programa de salud 'Obamacare', dijo que no intentará demorar la discusión de la iniciativa.


Se espera que el proyecto sea votado más tarde en la jornada por la Cámara de Representantes, que controlan los republicanos.
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JUNIPER NETWORKS: MKM Partners sube recomendación a comprar desde neutral.

YAHOO: Oppenheimer reitera sobreponderar. P.O.: 38 USD (vs. 33).

APPLE COMPUTER: Canaccord Genuity reitera comprar. P.O.: 580 USD (vs. 560).

CHARLES SCHWAB: Compass Point sube recomendación a neutral desde vender. P.O.: 20 USD (vs. 17).

[admin]

El Senado ha pasado su propuesta a la Camara de Representantes donde sera aprobado.