Miercoles 23/10/13 Indice del precio de las casas

[admin]

EEM -1.71%

Mercados emergentes a a la baja.

[admin]

Alan Greenspan: el momento del mercado esta al alza.

[admin]

-57

[admin]

-70

[admin]

October 23, 2013 12:03 AM
¿Fue buen negocio para J.P. Morgan comprar Washington Mutual y Bear Stearns?

La sede principal de J.P. Morgan en Nueva York Photo: Reuters
By Por DAVID BENOIT
J.P. Morgan está cerca de un histórico acuerdo legal, un punto doloroso que tiene su origen en las adquisiciones del banco en 2008 de Bear Stearns y Washington Mutual.
El acuerdo preliminar de US$13.000 millones gira en torno a valores hipotecarios, muchos de los cuales fueron suscritos y titulizados por estos dos bancos antes de que J.P. Morgan los comprara. J.P. Morgan ahora carga la responsabilidad por los potenciales problemas legales de los bancos absorbidos.


Ambos acuerdos, concertados en medio de la crisis financiera, forman parte de los cimientos de la leyenda en Wall Street de Jamie Dimon, el presidente de J.P. Morgan. Mientras muchos competidores batallaban con créditos incobrables y una crisis hipotecaria, Dimon y J.P. Morgan tuvieron la confianza y el balance para comprar dos rivales con problemas. Las adquisiciones ayudaron a impulsar una enérgica expansión en J.P. Morgan conforme se convirtió en el mayor banco de EE.UU. por activos y depósitos.
Pero cuando enfrenta un golpe de US$13.000 millones y tras haber registrado la primera pérdida trimestral durante el mandato de Dimon, ¿los acuerdos siguen siendo sólidos? Indagamos en las cifras.
Los costos inmediatos: US$3.400 millones
Bear Stearns: US$1.500 millones. Aunque J.P. Morgan al principio acordó comprar Bear al desconcertante precio de US$2 por acción, fue obligado a subir la oferta a US$10 por acción a causa de una rebelión de los accionistas. El acuerdo finalmente costó unos US$1.500 millones.
La mayoría lo consideró un regalo. Bear Stearns tenía un valor contable de US$84 por acción justo antes de quebrar y su presidente ejecutivo, Alan Schwartz, les dijo a muchas personas que sentía que había sido "asaltado" por su rival.
Bloomberg News afirmó que el valor del rascacielos nuevo de Bear, frente a J.P. Morgan en Manhattan, valía US$1.200 millones por sí solo.
Washington Mutual: US$1.900 millones. J.P. Morgan había intentado comprar WaMu en abril de 2008, reportó The Wall Street Journal, ofreciendo hasta US$8 por acción, que habría valorado al prestamista en unos US$9.000 millones. WaMu rechazó esa oferta por una inyección de capital de unos US$7.000 millones de la firma de private equity TPG. En lugar, J.P. Morgan lo obtuvo por el bajo precio de US$1.900 millones cuando la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) asumió el control.
En contraste, Wells Fargo una semana más tarde pagó US$15.400 millones por Wachovia sin ninguna ayuda del gobierno.
Costos legales: unos US$19.000 millones
J.P. Morgan indicó que una porción grande de sus reservas legales de US$23.000 millones es para litigios de valores respaldados por hipotecas, lo cual incluiría el acuerdo por US$13.000 millones. El banco afirmó que 80% de sus responsabilidades por valores respaldados por hipotecas provienen de Bear Stearns y Washington Mutual.
En tanto, J.P. Morgan ha anunciado otros US$6.000 millones en acuerdos legales y multas que a grandes rasgos pueden ser ligados a Bear o WaMu.
Por ejemplo, J.P Morgan fue responsable por US$5.300 millones de un acuerdo nacional en 2012 por ejecución hipotecaria de US$25.000 millones. Como parte de esos US$5.300 millones, el banco gastó más de US$3.000 millones en ayuda para deudores en California y Florida, dos mercados en los que tenía poca presencia antes de WaMu.
Hace un año, el banco llegó a un acuerdo de US$297 millones con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) por valores respaldados por hipotecas que dijo fueron creados en su mayoría por Bear Stearns.
Al mismo tiempo, el acuerdo de este año de US$410 millones con la Comisión Federal Regulatoria de Energía por la presunta manipulación de precios energéticos, provino de un negocio de transacciones de commodities que había sido desarrollado en gran parte en base a operaciones de Bear.
Rebajas contables
En los años tras la compra de WaMu y Bear, J.P. Morgan fue obligado a hacer una rebaja contable de miles de millones de dólares en préstamos que ya no esperaba recaudar, cargos que debilitan sus ganancias. En total, desde el comienzo de 2008, el banco ha registrado más de US$80.000 millones en provisiones por pérdidas en créditos; es decir, dinero que reserva para créditos incobrables. Más de US$46.000 millones de eso provino de las operaciones minoristas, y buena parte de las pérdidas provino de créditos incobrables en WaMu, que el banco tuvo que limpiar. Todos los bancos en EE.UU. estaban rebajando créditos de todo tipo durante la crisis financiera.
Crecimiento empresarial
El alcance de J.P. Morgan se ha expandido de manera notable desde 2008, ayudando al banco y a sus inversionistas a procesar los cargos. Los beneficios de los dos acuerdos para J.P. Morgan se pueden ver claramente en su desbordante banca de inversión y sus operaciones minoristas.
Banca de inversión: la mayor parte de Bear Stearns fue agregada al brazo de banca de inversión de J.P. Morgan, incluyendo su lucrativa división de corretaje, que contribuyó a apuntalar los activos bajo gestión de J.P. Morgan. Desde 2008, la banca de inversión de J.P. Morgan ha crecido en tamaño y posición, ocupando el primer o segundo lugar en las tablas de posiciones de todo el mundo en toda categoría significativa, en las que antes solía encabezar sólo los rankings de deuda.
En cuanto al dinero que el banco de inversión gestiona para sus clientes principales, los activos promedio diarios que poseía en el trimestre previo a Bear Stearns eran US$755.800 millones. En el primer trimestre entero que incluyó a Bear, esa cifra escaló 18% a US$890.000 millones, un nivel al que nunca ha regresado.
Los ingresos y las ganancias han crecido desde entonces. En el trimestre antes de comprar Bear, la banca de inversión de J.P. Morgan generó US$3.000 millones en ingresos y registró una pérdida neta de US$87 millones. El primer trimestre entero tras comprar Bear, consiguió US$4.000 millones en ingresos y US$882 millones en ganancias. En el tercer trimestre completo, el banco de inversión registró US$8.200 millones en ingresos y US$2.200 millones en ganancias.
Negocio minorista: Dimon esperaba tener un punto de apoyo en Florida y California. Les dijo a los inversionistas el año anterior: "Créanme, nos encantaría ser mucho más grandes en Florida y encontraremos una forma de lograrlo. Nos verán allí". WaMu era la forma: el banco ahora cuenta con la tercera mayor cantidad de depósitos en California y la quinta mayor en Florida, según datos de la FDIC.
En el tercer trimestre de 2008, las operaciones minoristas de J.P. Morgan tenían un promedio diario de US$222.200 millones en depósitos y 3.157 sucursales. Tras incorporar a WaMu tenía US$358.500 millones en depósitos y 5.474 sucursales. Ahora tiene US$457.000 millones en depósitos y 5.652 sucursales.
Antes de comprar WaMu, la división minorista de J.P. Morgan obtuvo US$247 millones en ganancias del tercer trimestre de 2008. En el primer trimestre que incorporó a WaMu ganó US$624 millones. Consiguió utilidades de US$2.700 millones en el recién divulgado tercer trimestre.
En total, el banco ha pagado en tesoro y reputación desde que compró esos dos bancos, y la avalancha de problemas legales solamente ha acercado la lupa al banco más grande de EE.UU. Pero no habría estado posicionado para convertirse en el banco más grande del país sin esas adquisiciones. Dimon probablemente enfrentará nuevos pedidos para que renuncie a uno de sus títulos de presidente de la junta y presidente ejecutivo, pero los acuerdos que lo convirtieron en un ícono de Wall Street no serán su ruina.

[admin]

October 23, 2013 12:03 AM
¿Fue buen negocio para J.P. Morgan comprar Washington Mutual y Bear Stearns?

La sede principal de J.P. Morgan en Nueva York Photo: Reuters
By Por DAVID BENOIT
J.P. Morgan está cerca de un histórico acuerdo legal, un punto doloroso que tiene su origen en las adquisiciones del banco en 2008 de Bear Stearns y Washington Mutual.
El acuerdo preliminar de US$13.000 millones gira en torno a valores hipotecarios, muchos de los cuales fueron suscritos y titulizados por estos dos bancos antes de que J.P. Morgan los comprara. J.P. Morgan ahora carga la responsabilidad por los potenciales problemas legales de los bancos absorbidos.


Ambos acuerdos, concertados en medio de la crisis financiera, forman parte de los cimientos de la leyenda en Wall Street de Jamie Dimon, el presidente de J.P. Morgan. Mientras muchos competidores batallaban con créditos incobrables y una crisis hipotecaria, Dimon y J.P. Morgan tuvieron la confianza y el balance para comprar dos rivales con problemas. Las adquisiciones ayudaron a impulsar una enérgica expansión en J.P. Morgan conforme se convirtió en el mayor banco de EE.UU. por activos y depósitos.
Pero cuando enfrenta un golpe de US$13.000 millones y tras haber registrado la primera pérdida trimestral durante el mandato de Dimon, ¿los acuerdos siguen siendo sólidos? Indagamos en las cifras.
Los costos inmediatos: US$3.400 millones
Bear Stearns: US$1.500 millones. Aunque J.P. Morgan al principio acordó comprar Bear al desconcertante precio de US$2 por acción, fue obligado a subir la oferta a US$10 por acción a causa de una rebelión de los accionistas. El acuerdo finalmente costó unos US$1.500 millones.
La mayoría lo consideró un regalo. Bear Stearns tenía un valor contable de US$84 por acción justo antes de quebrar y su presidente ejecutivo, Alan Schwartz, les dijo a muchas personas que sentía que había sido "asaltado" por su rival.
Bloomberg News afirmó que el valor del rascacielos nuevo de Bear, frente a J.P. Morgan en Manhattan, valía US$1.200 millones por sí solo.
Washington Mutual: US$1.900 millones. J.P. Morgan había intentado comprar WaMu en abril de 2008, reportó The Wall Street Journal, ofreciendo hasta US$8 por acción, que habría valorado al prestamista en unos US$9.000 millones. WaMu rechazó esa oferta por una inyección de capital de unos US$7.000 millones de la firma de private equity TPG. En lugar, J.P. Morgan lo obtuvo por el bajo precio de US$1.900 millones cuando la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) asumió el control.
En contraste, Wells Fargo una semana más tarde pagó US$15.400 millones por Wachovia sin ninguna ayuda del gobierno.
Costos legales: unos US$19.000 millones
J.P. Morgan indicó que una porción grande de sus reservas legales de US$23.000 millones es para litigios de valores respaldados por hipotecas, lo cual incluiría el acuerdo por US$13.000 millones. El banco afirmó que 80% de sus responsabilidades por valores respaldados por hipotecas provienen de Bear Stearns y Washington Mutual.
En tanto, J.P. Morgan ha anunciado otros US$6.000 millones en acuerdos legales y multas que a grandes rasgos pueden ser ligados a Bear o WaMu.
Por ejemplo, J.P Morgan fue responsable por US$5.300 millones de un acuerdo nacional en 2012 por ejecución hipotecaria de US$25.000 millones. Como parte de esos US$5.300 millones, el banco gastó más de US$3.000 millones en ayuda para deudores en California y Florida, dos mercados en los que tenía poca presencia antes de WaMu.
Hace un año, el banco llegó a un acuerdo de US$297 millones con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) por valores respaldados por hipotecas que dijo fueron creados en su mayoría por Bear Stearns.
Al mismo tiempo, el acuerdo de este año de US$410 millones con la Comisión Federal Regulatoria de Energía por la presunta manipulación de precios energéticos, provino de un negocio de transacciones de commodities que había sido desarrollado en gran parte en base a operaciones de Bear.
Rebajas contables
En los años tras la compra de WaMu y Bear, J.P. Morgan fue obligado a hacer una rebaja contable de miles de millones de dólares en préstamos que ya no esperaba recaudar, cargos que debilitan sus ganancias. En total, desde el comienzo de 2008, el banco ha registrado más de US$80.000 millones en provisiones por pérdidas en créditos; es decir, dinero que reserva para créditos incobrables. Más de US$46.000 millones de eso provino de las operaciones minoristas, y buena parte de las pérdidas provino de créditos incobrables en WaMu, que el banco tuvo que limpiar. Todos los bancos en EE.UU. estaban rebajando créditos de todo tipo durante la crisis financiera.
Crecimiento empresarial
El alcance de J.P. Morgan se ha expandido de manera notable desde 2008, ayudando al banco y a sus inversionistas a procesar los cargos. Los beneficios de los dos acuerdos para J.P. Morgan se pueden ver claramente en su desbordante banca de inversión y sus operaciones minoristas.
Banca de inversión: la mayor parte de Bear Stearns fue agregada al brazo de banca de inversión de J.P. Morgan, incluyendo su lucrativa división de corretaje, que contribuyó a apuntalar los activos bajo gestión de J.P. Morgan. Desde 2008, la banca de inversión de J.P. Morgan ha crecido en tamaño y posición, ocupando el primer o segundo lugar en las tablas de posiciones de todo el mundo en toda categoría significativa, en las que antes solía encabezar sólo los rankings de deuda.
En cuanto al dinero que el banco de inversión gestiona para sus clientes principales, los activos promedio diarios que poseía en el trimestre previo a Bear Stearns eran US$755.800 millones. En el primer trimestre entero que incluyó a Bear, esa cifra escaló 18% a US$890.000 millones, un nivel al que nunca ha regresado.
Los ingresos y las ganancias han crecido desde entonces. En el trimestre antes de comprar Bear, la banca de inversión de J.P. Morgan generó US$3.000 millones en ingresos y registró una pérdida neta de US$87 millones. El primer trimestre entero tras comprar Bear, consiguió US$4.000 millones en ingresos y US$882 millones en ganancias. En el tercer trimestre completo, el banco de inversión registró US$8.200 millones en ingresos y US$2.200 millones en ganancias.
Negocio minorista: Dimon esperaba tener un punto de apoyo en Florida y California. Les dijo a los inversionistas el año anterior: "Créanme, nos encantaría ser mucho más grandes en Florida y encontraremos una forma de lograrlo. Nos verán allí". WaMu era la forma: el banco ahora cuenta con la tercera mayor cantidad de depósitos en California y la quinta mayor en Florida, según datos de la FDIC.
En el tercer trimestre de 2008, las operaciones minoristas de J.P. Morgan tenían un promedio diario de US$222.200 millones en depósitos y 3.157 sucursales. Tras incorporar a WaMu tenía US$358.500 millones en depósitos y 5.474 sucursales. Ahora tiene US$457.000 millones en depósitos y 5.652 sucursales.
Antes de comprar WaMu, la división minorista de J.P. Morgan obtuvo US$247 millones en ganancias del tercer trimestre de 2008. En el primer trimestre que incorporó a WaMu ganó US$624 millones. Consiguió utilidades de US$2.700 millones en el recién divulgado tercer trimestre.
En total, el banco ha pagado en tesoro y reputación desde que compró esos dos bancos, y la avalancha de problemas legales solamente ha acercado la lupa al banco más grande de EE.UU. Pero no habría estado posicionado para convertirse en el banco más grande del país sin esas adquisiciones. Dimon probablemente enfrentará nuevos pedidos para que renuncie a uno de sus títulos de presidente de la junta y presidente ejecutivo, pero los acuerdos que lo convirtieron en un ícono de Wall Street no serán su ruina.

[admin]

-79

[admin]

-66

[admin]

-64

[admin]

October 23, 2013 1:08 PM
Las bolsas de EE.UU. caen por debilidad en mercados extranjeros
By Por ALEXANDRA SCAGGS
Las acciones de Estados Unidos retrocedían el miércoles al tiempo que la debilidad en los mercados extranjeros y resultados mixtos de dos empresas líderes gestaban una pausa en la última racha alcista a máximos récord.
El Promedio Industrial Dow Jones descendía 83 puntos, o 0,6%, a 15.387 a mediados de la mañana. El Índice Standard & Poor's 500 cedía 11 puntos, o 0,7%, a 1.744, y el Índice Compuesto Nasdaq perdía 37 puntos, o 0,9%, a 3.892.


El martes, el S&P 500 escaló 0,6% y cerró en un máximo récord por cuarta sesión consecutiva, luego que los inversionistas interpretaran un débil informe laboral como una razón para que la Reserva Federal mantenga sus medidas de estímulo hasta el próximo año. El Dow escaló 75 puntos, o 0,5%, aunque se ubicó 1,3% por debajo de su nivel de cierre récord de 15.676,94, registrado el 18 de septiembre.
Los mercados "se están tomando una pequeña pausa" tras las ganancias recientes, dijo Darrell Cronk, director general de inversiones de Wells Fargo Private Bank, que gestiona US$170.000 millones.
Los inversionistas están evaluando sus posiciones de cara a fin de año, a medida que avanza la temporada de resultados corporativos y disminuyen los temores por la disfuncionalidad del gobierno estadounidense y la política de la Fed.
Caterpillar retrocedía después que la empresa recortara sus proyecciones para el año e informara ganancias e ingresos inferiores a las expectativas de los analistas, debido a la débil demanda de equipos mineros.
Boeing avanzaba tras elevar su proyección de ganancias para el año completo y superar las estimaciones de ganancias e ingresos, ante la fortaleza en el segmento de aviación comercial.
En el ámbito económico, los precios de las importaciones subieron en septiembre 0,2% mensual, en línea con las proyecciones.
En Europa, el índice Stock Europe 600 caía 0,5%, y se posicionaba para romper una racha de nueve sesiones en alza, la más larga desde junio de 2010.
El Banco Central Europeo dijo que iniciará en noviembre una acuciosa revisión de unos 130 bancos para determinar si tienen la solidez suficiente para soportar otra crisis.
En tanto, la minuta de la última reunión de política del Banco de Inglaterra sugirió que la entidad podría subir sus tasas antes de lo previsto, luego que funcionarios concordaran en que la tasa de desempleo de Reino Unido está cayendo más rápido de lo esperado.
Entre las acciones destacadas, Netflix Inc. escalaba y reducía parte del declive de 9,2% que sufrió la sesión anterior, luego que el influyente inversionista Carl Icahn informara el martes que vendió cerca de 3 millones de acciones de Netflix Inc. (NFLX), o más de la mitad de su participación.

[admin]

DJIA 2:10 PM EDT 10/23/2013
15480154601544015420154001538015360
10a11a12p1p2p3p
Range:
1
LAST CHANGE % CHG
DJIA 15400.24 -67.42 -0.44%
Nasdaq 3901.13 -28.44 -0.72%
S&P 500 1744.97 -9.70 -0.55%
Russell 2000 1111.37 -4.26 -0.38%
Global Dow 2408.51 -17.65 -0.73%
Japan: Nikkei 225 14426.05 -287.20 -1.95%
Stoxx Europe 600 318.99 -1.98 -0.62%
UK: FTSE 100 6674.48 -21.18 -0.32%
CURRENCIES2:10 PM EDT 10/23/2013
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.3783 0.0002
Yen (USD/JPY) 97.31 -0.83
Pound (GBP/USD) 1.6174 -0.0061
Australia $ (AUD/USD) 0.9612 -0.0098
Swiss Franc (USD/CHF) 0.8919 -0.0029
WSJ Dollar Index 71.75 -0.02
GOVERNMENT BONDS2:10 PM EDT 10/23/2013
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 10/32 2.478
German 10 Year 8/32 1.773
Japan 10 Year 5/32 0.608
FUTURES2:00 PM EDT 10/23/2013
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 97.27 -1.03 -1.05%
Brent Crude 108.35 -1.62 -1.47%
Gold 1333.5 -9.1 -0.68%
Silver 22.595 -0.195 -0.86%
E-mini DJIA 15333 -65 -0.42%
E-mini S&P 500 1740.00 -9.50 -0.54%

[admin]

AT&T reporto mejores utilidades pero menores ventas.

[admin]

El Dow Jones perdio 54.27 puntos a 15,413.39 puntos.

Euro down 1.3778

Yields down 1.50%

OIl down 96.96

Au down 1,333

Futures cu down 3.2645

[admin]

Brent down 107.52

Yen up 97.37

[admin]

Alemania acusa a US de espionaje.