¿Qué podemos esperar de la reunión de la Fed de esta semana?
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 5:22:00
Casi todos los analistas ven como altamente improbable que la Fed cambie su política monetaria en dicha reunión. Sobre todo después de los pobres datos conocidos de empleo de septiembre, y con las dudas sobre los efectos del cierre de 15 días del gobierno y el retraso hasta febrero en la elevación del techo de deuda.
Es más, según los analistas Deutsche Bank, lo más probable es que la Fed espere a la reunión de finales de marzo, ya bajo la presidencia de Janet Yellen, para empezar a cambiar su política monetaria. Lo que sí podría haber en la reunión de la próxima semana sería algún anuncio sobre cómo ve la Fed el futuro de su política monetaria.
Las actas de la reunión de septiembre mostraron, de hecho, el interés de la autoridad monetaria por intentar anticipar lo máximo posible su poítica a los inversores.
Esto puede venir o bien por alguna guía sobre qué pasará una vez que la tasa de paro alcance la barrera del 6,5%, nivel que ella misma definió como clave para retirar su política de compra de activos, o bien si tiene alguna medida de inflación clave por la cual cambiaría su política.
Fuentes: Deutsche Bank
6:03 Goldman cree que la Fed no subirá tipos hasta 2016
Los analistas de Goldman estiman que la Fed subirá tipos a principios de 2014 y no espera que comience a reducir sus compras de bonos hasta marzo de 2014.
Lunes 28/10/13 Semana del Fed
Re: Lunes 28/10/13 Semana del Fed
por Fenix » Lun Oct 28, 2013 7:12 pm
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 28/10/13 Semana del Fed
por Fenix » Lun Oct 28, 2013 7:14 pm
6:24 UBS recomienda comprar el euro yen si cierra por encima de 135,10
Los analistas de UBS recomiendan comprar el euro yen (EURJPY) si cierra por encima de 135,10 con un objetivo en 139,30 y stop de pérdidas en 133,80.
6:15 Bono EEUU 10 años. Consolidando para seguir subiendo
La lenta acción del precio de los últimos días indica claramente que estamos dentro de una consolidación alcista. Podríamos estar algunos días más en el rango 127-04/25 antes de romper al alza y reanudar el escape alcista hacia 128-26 (media de 233 sesiones) y 130-04.
6:53 Morgan Stanley da posibilidades a que la Fed retrase el Taper a junio 2014
Mateo Hornbach, de Morgan Stanley, lanza la posibilidad de que la Fed espere hasta junio de 2014 para reducir los estímulos.
¿Qué podría seguir apoyando al mercado del Tesoro más allá del final de 2013? O ¿qué podría llevar a los rendimientos del Tesoro incluso por debajo del rango de corto plazo de 2,20 a 2,40%?
En opinión de Morgan Stanley, el mercado tendría debería dar mayor probabilidad a que la Fed comience a reducir sus compras de bonos pasado marzo de 2014.
¿Qué podría hacer que eso suceda? Si el mercado cree que la Fed tiene que ver la aceleración del crecimiento del PIB real para sentirse cómodo disminuyendo las compras de bonos, el mercado se centrará en el momento de cuándo es probable que aparezcan datos de esa aceleración. Si el mercado cree que la aceleración del crecimiento del PIB real es poco probable que aparezca en el cuarto trimestre de 2013, tendremos que esperar al primer trmiestre de 2014, donde el crecimiento podría acelerarse por encima de la reciente tendencia del 2% anual.
7:15 Producción industrial EE.UU. +0,6% frente +0,4% previsto
Anterior +0,4%
La producción industrial en EE.UU. en el mes de agosto subió en septiembre un 0,6% frente +0,4% previsto y +0,4% agosto.
La capacidad de utilización se sitúa en el 78,3% frente 78,0% previsto y 77,9% anterior.
Buen dato para el dólar y para la renta variable de EE.UU.
Los analistas de UBS recomiendan comprar el euro yen (EURJPY) si cierra por encima de 135,10 con un objetivo en 139,30 y stop de pérdidas en 133,80.
6:15 Bono EEUU 10 años. Consolidando para seguir subiendo
La lenta acción del precio de los últimos días indica claramente que estamos dentro de una consolidación alcista. Podríamos estar algunos días más en el rango 127-04/25 antes de romper al alza y reanudar el escape alcista hacia 128-26 (media de 233 sesiones) y 130-04.
6:53 Morgan Stanley da posibilidades a que la Fed retrase el Taper a junio 2014
Mateo Hornbach, de Morgan Stanley, lanza la posibilidad de que la Fed espere hasta junio de 2014 para reducir los estímulos.
¿Qué podría seguir apoyando al mercado del Tesoro más allá del final de 2013? O ¿qué podría llevar a los rendimientos del Tesoro incluso por debajo del rango de corto plazo de 2,20 a 2,40%?
En opinión de Morgan Stanley, el mercado tendría debería dar mayor probabilidad a que la Fed comience a reducir sus compras de bonos pasado marzo de 2014.
¿Qué podría hacer que eso suceda? Si el mercado cree que la Fed tiene que ver la aceleración del crecimiento del PIB real para sentirse cómodo disminuyendo las compras de bonos, el mercado se centrará en el momento de cuándo es probable que aparezcan datos de esa aceleración. Si el mercado cree que la aceleración del crecimiento del PIB real es poco probable que aparezca en el cuarto trimestre de 2013, tendremos que esperar al primer trmiestre de 2014, donde el crecimiento podría acelerarse por encima de la reciente tendencia del 2% anual.
7:15 Producción industrial EE.UU. +0,6% frente +0,4% previsto
Anterior +0,4%
La producción industrial en EE.UU. en el mes de agosto subió en septiembre un 0,6% frente +0,4% previsto y +0,4% agosto.
La capacidad de utilización se sitúa en el 78,3% frente 78,0% previsto y 77,9% anterior.
Buen dato para el dólar y para la renta variable de EE.UU.
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 28/10/13 Semana del Fed
por Fenix » Lun Oct 28, 2013 7:14 pm
La importancia de la Memoria Selectiva a la hora de acudir al mercado
Carlos Montero
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 7:25:00
Este fin de semana, en una cena de amigos, me preguntaban mi opinión sobre un valor concreto de la bolsa española. Le contesté qué cuál era el motivo de la pregunta, a lo que mi amigo me señaló que porque había comprado el título hace unas semanas.
Esto no tendría más importancia si no fuera porque este amigo, muy penalizado por las caídas de los mercados de principios de la década de los 2000, me había “jurado” decenas de veces, que para él la bolsa ya había acabado.
¿Qué pasó entonces? Dos palabras: Memoria selectiva.
La mayoría de los jugadores que frecuentan los casinos tienden a golpearse el pecho cuando se jactan de sus aciertos, sin embargo, tienen a olvidar convenientemente todo acerca de sus pérdidas. Este mismo principio de memoria selectiva se aplica al mundo de las finanzas, afirma Wade W. Slome, fundador de la prestigiosa firma de inversión Sidoxia Capital Management.
El miedo es una motivación (o desmotivación) que puede forzar a los individuos a tomar acciones no óptimas. Los dos principales “crash” del mercado de la década del 2000 (el tecnológico y el inmobiliario), junto con otras mini crisis (flash crash, crisis europeas, techo de deuda, acantilado fiscal…), han asustado a millones de inversores, y miles de millones de dólares y euros se han mantenido al margen del mercado durante años. La memoria selectiva es un gran mecanismo de defensa para que los inversores que han padecido estos crash vuelvan al mercado, afirma Slome.
En un reciente artículo escrito por Bill Koehler Consejero Delegado de Tower Wealth, titulado La Burbuja del Miedo, se destaca una encuesta realizada por Franklin Templeton en la que se preguntaba a un grupo de inversores como lo hizo el mercado entre 2009-2012. La percepción de estos inversores fue lo opuesto a la realidad (las ganancias reales excedían a las pérdidas percibidas).
2009: El porcentaje de los inversores que creían que la rentabilidad de este año en el mercado fue plana o negativa fue del 66% frente a una subida real del S&P 500 del 26,5%
2010: El porcentaje de la percepción de un retorno plano o negativo fue del 49% frente una subida real del 15,1%. Este porcentaje subió al 70% en 2011 frente a una subida real del mercado del 2,1%, y se situó en el 31% en 2012 frente a una subida real del 16%
Los inversores en esos ejercicios estaban muy sobreponderados en oro y en bonos de alto rendimiento, por lo que la memoria selectiva les sirvió como una herramienta maravillosa para olvidar el dolor de haberse perdido una de las mayores recuperaciones de los mercados financieros de todas sus vidas.
Nuestro cerebro está sesgado a la hora de tomar decisiones. En un estudio realizado por el psicólogo Drew Westen durante la elección presidencial estadounidense de 2004, se estudiaron los cerebros de 15 miembros del partido republicano y 15 del partido demócrata. A cada uno de estos dos grupos se les escaneó el cerebro mediante resonancia magnética mientras se les mostraba una colección de declaraciones contradictorias hechas por George W. Bush y por John Kerry. Los partidarios de ambos candidatos criticaban con firmeza las contradicciones del candidato contrario, mientras que justificaban las del propio. Pero lo más interesante del estudio es que no era una cuestión de voluntad. Las áreas de sus cerebros dedicadas al razonamiento y a la lógica, prácticamente se cerraban cuando se enfrentaban a los puntos de vista conflictivos de sus candidatos preferidos.
Es por este condicionamiento del cerebro por lo que es tan difícil operar en el mercado financiero con objetividad. El cerebro tiende a primar las noticias que van a favor de nuestra posición en bolsa, y a minusvalorar las que van en contra. Seguro que puede recordar algún momento en el que comprado de un valor, daba importancia a las noticias positivas sobre la compañía, mientras que restaba las negativas. Una vez vendidas las acciones, ya era capaz de ver con objetividad la situación de la empresa.
Tras las últimas crisis financieras, muchos analistas de los mercados afirmaron que una generación de inversores había abandonado en gran parte los activos de riesgo para toda su vida. La memoria selectiva ha provocado que eso no sucediera. Los últimos datos muestran que los inversores particulares están sobreponderados en el mercado de valores a un nivel no visto en años. Han olvidado ya en gran parte los sufrimientos de años de caídas, y vuelven otra vez con optimismo a tomar posiciones de riesgo. Yo personalmente creo, que demasiado tarde.
Carlos Montero
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 7:25:00
Este fin de semana, en una cena de amigos, me preguntaban mi opinión sobre un valor concreto de la bolsa española. Le contesté qué cuál era el motivo de la pregunta, a lo que mi amigo me señaló que porque había comprado el título hace unas semanas.
Esto no tendría más importancia si no fuera porque este amigo, muy penalizado por las caídas de los mercados de principios de la década de los 2000, me había “jurado” decenas de veces, que para él la bolsa ya había acabado.
¿Qué pasó entonces? Dos palabras: Memoria selectiva.
La mayoría de los jugadores que frecuentan los casinos tienden a golpearse el pecho cuando se jactan de sus aciertos, sin embargo, tienen a olvidar convenientemente todo acerca de sus pérdidas. Este mismo principio de memoria selectiva se aplica al mundo de las finanzas, afirma Wade W. Slome, fundador de la prestigiosa firma de inversión Sidoxia Capital Management.
El miedo es una motivación (o desmotivación) que puede forzar a los individuos a tomar acciones no óptimas. Los dos principales “crash” del mercado de la década del 2000 (el tecnológico y el inmobiliario), junto con otras mini crisis (flash crash, crisis europeas, techo de deuda, acantilado fiscal…), han asustado a millones de inversores, y miles de millones de dólares y euros se han mantenido al margen del mercado durante años. La memoria selectiva es un gran mecanismo de defensa para que los inversores que han padecido estos crash vuelvan al mercado, afirma Slome.
En un reciente artículo escrito por Bill Koehler Consejero Delegado de Tower Wealth, titulado La Burbuja del Miedo, se destaca una encuesta realizada por Franklin Templeton en la que se preguntaba a un grupo de inversores como lo hizo el mercado entre 2009-2012. La percepción de estos inversores fue lo opuesto a la realidad (las ganancias reales excedían a las pérdidas percibidas).
2009: El porcentaje de los inversores que creían que la rentabilidad de este año en el mercado fue plana o negativa fue del 66% frente a una subida real del S&P 500 del 26,5%
2010: El porcentaje de la percepción de un retorno plano o negativo fue del 49% frente una subida real del 15,1%. Este porcentaje subió al 70% en 2011 frente a una subida real del mercado del 2,1%, y se situó en el 31% en 2012 frente a una subida real del 16%
Los inversores en esos ejercicios estaban muy sobreponderados en oro y en bonos de alto rendimiento, por lo que la memoria selectiva les sirvió como una herramienta maravillosa para olvidar el dolor de haberse perdido una de las mayores recuperaciones de los mercados financieros de todas sus vidas.
Nuestro cerebro está sesgado a la hora de tomar decisiones. En un estudio realizado por el psicólogo Drew Westen durante la elección presidencial estadounidense de 2004, se estudiaron los cerebros de 15 miembros del partido republicano y 15 del partido demócrata. A cada uno de estos dos grupos se les escaneó el cerebro mediante resonancia magnética mientras se les mostraba una colección de declaraciones contradictorias hechas por George W. Bush y por John Kerry. Los partidarios de ambos candidatos criticaban con firmeza las contradicciones del candidato contrario, mientras que justificaban las del propio. Pero lo más interesante del estudio es que no era una cuestión de voluntad. Las áreas de sus cerebros dedicadas al razonamiento y a la lógica, prácticamente se cerraban cuando se enfrentaban a los puntos de vista conflictivos de sus candidatos preferidos.
Es por este condicionamiento del cerebro por lo que es tan difícil operar en el mercado financiero con objetividad. El cerebro tiende a primar las noticias que van a favor de nuestra posición en bolsa, y a minusvalorar las que van en contra. Seguro que puede recordar algún momento en el que comprado de un valor, daba importancia a las noticias positivas sobre la compañía, mientras que restaba las negativas. Una vez vendidas las acciones, ya era capaz de ver con objetividad la situación de la empresa.
Tras las últimas crisis financieras, muchos analistas de los mercados afirmaron que una generación de inversores había abandonado en gran parte los activos de riesgo para toda su vida. La memoria selectiva ha provocado que eso no sucediera. Los últimos datos muestran que los inversores particulares están sobreponderados en el mercado de valores a un nivel no visto en años. Han olvidado ya en gran parte los sufrimientos de años de caídas, y vuelven otra vez con optimismo a tomar posiciones de riesgo. Yo personalmente creo, que demasiado tarde.
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 28/10/13 Semana del Fed
por Fenix » Lun Oct 28, 2013 7:19 pm
8:00 Viviendas pendientes de venta -5,6% septiembre
Las viviendas pendientes de venta en EE.UU. caen al menor nivel en 9 meses, según datos de la Asociación Nacional de Constructores (NAR).
En septiembre el descenso fue del 5,6% (cuarto mes consecutivo a la baja), al nivel más bajo desde diciembre. Septiembre es el primer periodo en más de dos años que las vivivendas pendientes de ventas no son más altos que los niveles del mismo periodo del año anterior. Las ventas de viviendas podrían ser más bajas en el cuarto trimestre, según el economista jefe de la NAR.
8:25 S&P 500: Potenciales divergencias bajistas
El S&P 500 con el índice en máximos históricos es obvio que su tendencia es alcista. Un primer indicio de debilidad sería la pérdida de los 1.730 puntos aunque la zona de soporte importante son los mínimos de septiembre-octubre sobre los 1.630 puntos aproximadamente.
8:49 Índice manufacturero de Negocios de Fed de Dallas 3,6 vs 9,0 esperado
Anterior 12,8
El índice manufacturero de la Fed de Dallas cae a 3,6 en octubre desde 12,8 septiembre y 9,0 esperado.
Subíndice nuevas órdenes 6,2 frente 5,0 anterior.
Envíos 13,2 frente 10,3 anterior.
Producción 13,3 frente 11,5 septiembre.
Materias primas 22,7 frente 17,6 anterior.
Empleo 9,6 frente 10,0 anterior.
Perspectiva compañías 5,4 frente 7,9 anterior.
Actividad empresarial 3,6 frente 12,8 anterior.
8:31 Grecia no cederá al chantaje de sus acreedores internacionales
Afirma su presidente
Karolos Papoulias, presidente de Grecia, afirmó hoy lunes en la conmemoración anual contra el fascismo, que el país no cederá a las presiones de sus acreedores internacionales para imponer nuevas medidas de austeridad.
"Los griegos de hoy están tan firmes frente a la crisis como lo estaban en ese entonces, y no cederemos al chantaje extranjero. Estamos honrando hoy los muertos de esta gran batalla contra la cólera del fascismo, el fascismo italiano de 1940. Los griegos dieron su sangre en 1940 y en la actualidad han dado todo lo posible para superar la crisis. Esto debe ser apreciado por Europa. El pueblo griego no puede dar nada más. El pueblo griego nunca se ha rendido a los chantajes", afirmó Papoulias.
10:20 Oro empieza la semana con subidas
Los precios del oro han cotizado cerca de niveles de cierre del viernes, en torno a máximos de seis semanas. Las bolsas europeas han cotizado a la baja sin poder imitar las subidas en Asia.
Imagen
La plata se ha mantenido sin grandes cambios, al igual que otras commodities y principales bonos, cotizando en torno a los 22,70 pasado el mediodía de Londres.
Los precios del oro experimentaron la pasada semana su mayor subida en casi tres meses, sumando un 2,6%. La plata se revalorizó un 2,9%.
"La ascensión del oro por encima de los .1350, a máximos de un mes, ha estado dirigida por el interés del inversor", se lee en un anota de Barclays Capital que apunta al "mayor incremento diario" de fondos cotizados de oro desde enero.
Sin embargo, a lo largo de toda la semana, el SPDR Gold Trust, experimentó liquidaciones de 10 toneladas de oro, tocando nuevos mínimos de 54 meses.
La Fed mantendrá su reunión mensual de dos días empezando el martes y anunciará su política monetaria el miércoles. Muchos analistas predicen que el banco central se mantendrá firme con los estímulos.
En cuanto a India, la temporada pico de compra de oro por Diwali comienza el sábado. Después de sorprender a los analistas del mercado con una subida de tipos de interés en septiembre, el gobernador del Reserve Bank of India, Raghuram Raja, anunciará su última decisión sobre política monetaria el martes.
"El impacto de las elevadas primas sobre el precio del oro se reflejará al comienzo de Diwali, en del día de Dhanteras", dice Haresh Soni, presidente de la All India Gems & Jewellery Trade Federation, "porque las existencias han mermado ante la falta de importaciones en los últimos meses debido a las nuevas reglas del gobierno".
Las ventas de joyería se mantienen estables con respecto a Diwali del pasado año, dice Soni, pero se ha registrado la mitad de ventas de lingotes de oro de inversión y monedas de oro.
Sin embargo, se piensa que el contrabando de oro podría haber experimentado un incremento del 50% en lo que va de 2013, según se lee en el Indian Express.
Las viviendas pendientes de venta en EE.UU. caen al menor nivel en 9 meses, según datos de la Asociación Nacional de Constructores (NAR).
En septiembre el descenso fue del 5,6% (cuarto mes consecutivo a la baja), al nivel más bajo desde diciembre. Septiembre es el primer periodo en más de dos años que las vivivendas pendientes de ventas no son más altos que los niveles del mismo periodo del año anterior. Las ventas de viviendas podrían ser más bajas en el cuarto trimestre, según el economista jefe de la NAR.
8:25 S&P 500: Potenciales divergencias bajistas
El S&P 500 con el índice en máximos históricos es obvio que su tendencia es alcista. Un primer indicio de debilidad sería la pérdida de los 1.730 puntos aunque la zona de soporte importante son los mínimos de septiembre-octubre sobre los 1.630 puntos aproximadamente.
8:49 Índice manufacturero de Negocios de Fed de Dallas 3,6 vs 9,0 esperado
Anterior 12,8
El índice manufacturero de la Fed de Dallas cae a 3,6 en octubre desde 12,8 septiembre y 9,0 esperado.
Subíndice nuevas órdenes 6,2 frente 5,0 anterior.
Envíos 13,2 frente 10,3 anterior.
Producción 13,3 frente 11,5 septiembre.
Materias primas 22,7 frente 17,6 anterior.
Empleo 9,6 frente 10,0 anterior.
Perspectiva compañías 5,4 frente 7,9 anterior.
Actividad empresarial 3,6 frente 12,8 anterior.
8:31 Grecia no cederá al chantaje de sus acreedores internacionales
Afirma su presidente
Karolos Papoulias, presidente de Grecia, afirmó hoy lunes en la conmemoración anual contra el fascismo, que el país no cederá a las presiones de sus acreedores internacionales para imponer nuevas medidas de austeridad.
"Los griegos de hoy están tan firmes frente a la crisis como lo estaban en ese entonces, y no cederemos al chantaje extranjero. Estamos honrando hoy los muertos de esta gran batalla contra la cólera del fascismo, el fascismo italiano de 1940. Los griegos dieron su sangre en 1940 y en la actualidad han dado todo lo posible para superar la crisis. Esto debe ser apreciado por Europa. El pueblo griego no puede dar nada más. El pueblo griego nunca se ha rendido a los chantajes", afirmó Papoulias.
10:20 Oro empieza la semana con subidas
Los precios del oro han cotizado cerca de niveles de cierre del viernes, en torno a máximos de seis semanas. Las bolsas europeas han cotizado a la baja sin poder imitar las subidas en Asia.
Imagen
La plata se ha mantenido sin grandes cambios, al igual que otras commodities y principales bonos, cotizando en torno a los 22,70 pasado el mediodía de Londres.
Los precios del oro experimentaron la pasada semana su mayor subida en casi tres meses, sumando un 2,6%. La plata se revalorizó un 2,9%.
"La ascensión del oro por encima de los .1350, a máximos de un mes, ha estado dirigida por el interés del inversor", se lee en un anota de Barclays Capital que apunta al "mayor incremento diario" de fondos cotizados de oro desde enero.
Sin embargo, a lo largo de toda la semana, el SPDR Gold Trust, experimentó liquidaciones de 10 toneladas de oro, tocando nuevos mínimos de 54 meses.
La Fed mantendrá su reunión mensual de dos días empezando el martes y anunciará su política monetaria el miércoles. Muchos analistas predicen que el banco central se mantendrá firme con los estímulos.
En cuanto a India, la temporada pico de compra de oro por Diwali comienza el sábado. Después de sorprender a los analistas del mercado con una subida de tipos de interés en septiembre, el gobernador del Reserve Bank of India, Raghuram Raja, anunciará su última decisión sobre política monetaria el martes.
"El impacto de las elevadas primas sobre el precio del oro se reflejará al comienzo de Diwali, en del día de Dhanteras", dice Haresh Soni, presidente de la All India Gems & Jewellery Trade Federation, "porque las existencias han mermado ante la falta de importaciones en los últimos meses debido a las nuevas reglas del gobierno".
Las ventas de joyería se mantienen estables con respecto a Diwali del pasado año, dice Soni, pero se ha registrado la mitad de ventas de lingotes de oro de inversión y monedas de oro.
Sin embargo, se piensa que el contrabando de oro podría haber experimentado un incremento del 50% en lo que va de 2013, según se lee en el Indian Express.
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 28/10/13 Semana del Fed
por Fenix » Lun Oct 28, 2013 7:21 pm
Leves caídas en las bolsas europeas, en una sana toma de beneficios
La bolsa española más penalizada por el sector bancario
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 10:58:31
Ligeras caídas al cierre hoy de las bolsas europeas, en una sesión de bajo volumen de negociación, y escasas referencias de interés desde el lado macro y microeconómico.
Eurostoxx 50 -0,35% a 3.023 puntos. Ibex 35 -0,81% a 9.736 puntos. DAX -0,03%. CAC 40 -0,46%. Mibtel -0,24%. FTSE 100 +0,07%
La jornada comenzaba con el cierre alcista de las bolsas asiáticas, ante el escenario que se plantea de continuidad en los programas de estímulo monetario de los principales bancos centrales a nivel global.
Mateo Sherwood, jefe de investigación de mercados de inversión de Perpetual Investments, afirmaba: "Estamos en un rally de las acciones impulsado por la liquidez. El aumento de las valoraciones nunca han dejado de sobrecalentar el mercado, por lo que el aumento del mercado podría ampliarse mientras los bancos centrales mantengan los estímulos".
Mañana la Reserva Federal iniciará una reunión de dos días, de la que no se espera que haya ninguna modificación en su actual política monetaria. Los últimos datos macros conocidos, el cambio de presidencia, así como la confrontación política en EE.UU. (aplazada pero no resuelta), aconsejarán a la Reserva Federal mantener sus medidas ultra expansivas aún algunos meses más. Esta liquidez, que inunda los mercados, es la principal causa para que los mercados de acciones no terminen de desarrollar una corrección de mayor amplitud.
José Luis Martínez Campuzano incidía en este hecho esta mañana:
"¿Por qué suben los mercados de valores? Dinero, dinero. Al final, es cierto que los datos económicos no han sido positivos. Pero no son un drama. Y es cierto que el escenario político sigue siendo malo. Pero hasta enero/febrero no debería tener relevancia. Y el proceso de nombramiento de Yellen, encaminado.
¿Qué decisión puede tomar el FOMC? Ninguna. Y hoy esto es comprador. Mañana, veremos.
Nada nuevo en resultados empresariales. Pocas novedades en el riesgo país. Los inversores piden poco por el momento a la clase política. Y el ECB está "encima" del mercado."
Antes de la apertura de las bolsas europeas conocíamos por un lado el mantenimiento del rating de Italia en BBB+ y de su perspectiva negativa -sin efecto en el mercado de acciones ni de deuda-, y por otro las hipotecas inmobiliarias en España en agosto, que caían un 41,7% en tasa interanual.
Las bolsas europeas abrían con ligeras subidas y bajo volumen de negoción. La volatilidad ha sido baja. El máximo del Eurostoxx 50 hoy ha sido de 3.045 puntos. El mínimo en 3.009 puntos.
El mercado español desde primera hora tenía un peor comportamiento, hecho que se confirmaría al cierre de la sesión, por el mal comportamiento del sector bancario. Ya va siendo norma que el bancario sea el sector director del índice general, siendo el de mayores subidas en los días positivos y el de más fuertes descensos en los negativos.
Como decíamos, pocos datos macro de importancia. En Europa destacar el índice de confianza empresarial en Italia, que subió en octubre frente a lo registrado en septiembre. De cualquier forma, en línea con las previsiones. En EE.UU. lo más relevante la producción industrial de EE.UU. en el mes de septiembre, que subió ligeramente por encima de las previsiones, y las viviendas pendientes de venta que cayeron en septiembre por encima de las previsiones. El sector inmobiliario en EE.UU. está perdiendo impulso, y esto empieza a preocupar a los inversores.
Poco más que destacar, en una jornada de corrección de las subidas anteriores, que posiblemente se prolongue en las próximas sesiones.
11:33 Canadá rompe la resistencia que venía formando desde 2011:
La semana pasada el índice canadiense TSX confirmaba la ruptura de un importante nivel de resistencia en los 13000 puntos.
Supeditado a que en el corto plazo rompa el paso de la directriz bajista desde el año 2007 en los 13500 puntos, un escenario alcista se abre en el medio plazo rumbo a los máximos de aquel año en los 15300 puntos.
Aprovecharíamos este buen aspecto técnico mediante la compra del ETF MSCI CANADA (EWC).
Eduardo Faus
11:44 ¿Qué es el Drawdown?
El Drawdown mide el retroceso actual en la curva de resultados respecto al máximo anterior. Es una forma de evaluar el riesgo del sistema de trading, ya sea automático o no.
Es decir, y a forma de ejemplo: imaginemos que siguiendo las pautas de un sistema, hemos estado invirtiendo una cierta cantidad de dinero y hemos ganado 20.000 euros. Sin embargo, actualmente, y debido a un mal momento, nuestros beneficios se han reducido a 15.000 euros. Por tanto, estamos sufriendo un drawdown de 5.000 euros. Hay que tener en cuenta que este drawdown estará vigente hasta que la curva de resultados no supere el anterior máximo de ganancias, es decir, hasta que no supere los 20.000 euros.
Importancia del drawdown
El valor del drawdown se utiliza para determinar el nivel de riesgo de un sistema de trading, ya que el drawdown influye de manera directa en el capital mínimo con el que hemos de contar para invertir.
Es por ello que, a la hora de invertir, además de preocuparse de lo que el sistema gana históricamente, hay que tener en cuenta lo que ha padecido el sistema (los distintos drawdowns) para poder obtener esos resultados finales.
La bolsa española más penalizada por el sector bancario
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 10:58:31
Ligeras caídas al cierre hoy de las bolsas europeas, en una sesión de bajo volumen de negociación, y escasas referencias de interés desde el lado macro y microeconómico.
Eurostoxx 50 -0,35% a 3.023 puntos. Ibex 35 -0,81% a 9.736 puntos. DAX -0,03%. CAC 40 -0,46%. Mibtel -0,24%. FTSE 100 +0,07%
La jornada comenzaba con el cierre alcista de las bolsas asiáticas, ante el escenario que se plantea de continuidad en los programas de estímulo monetario de los principales bancos centrales a nivel global.
Mateo Sherwood, jefe de investigación de mercados de inversión de Perpetual Investments, afirmaba: "Estamos en un rally de las acciones impulsado por la liquidez. El aumento de las valoraciones nunca han dejado de sobrecalentar el mercado, por lo que el aumento del mercado podría ampliarse mientras los bancos centrales mantengan los estímulos".
Mañana la Reserva Federal iniciará una reunión de dos días, de la que no se espera que haya ninguna modificación en su actual política monetaria. Los últimos datos macros conocidos, el cambio de presidencia, así como la confrontación política en EE.UU. (aplazada pero no resuelta), aconsejarán a la Reserva Federal mantener sus medidas ultra expansivas aún algunos meses más. Esta liquidez, que inunda los mercados, es la principal causa para que los mercados de acciones no terminen de desarrollar una corrección de mayor amplitud.
José Luis Martínez Campuzano incidía en este hecho esta mañana:
"¿Por qué suben los mercados de valores? Dinero, dinero. Al final, es cierto que los datos económicos no han sido positivos. Pero no son un drama. Y es cierto que el escenario político sigue siendo malo. Pero hasta enero/febrero no debería tener relevancia. Y el proceso de nombramiento de Yellen, encaminado.
¿Qué decisión puede tomar el FOMC? Ninguna. Y hoy esto es comprador. Mañana, veremos.
Nada nuevo en resultados empresariales. Pocas novedades en el riesgo país. Los inversores piden poco por el momento a la clase política. Y el ECB está "encima" del mercado."
Antes de la apertura de las bolsas europeas conocíamos por un lado el mantenimiento del rating de Italia en BBB+ y de su perspectiva negativa -sin efecto en el mercado de acciones ni de deuda-, y por otro las hipotecas inmobiliarias en España en agosto, que caían un 41,7% en tasa interanual.
Las bolsas europeas abrían con ligeras subidas y bajo volumen de negoción. La volatilidad ha sido baja. El máximo del Eurostoxx 50 hoy ha sido de 3.045 puntos. El mínimo en 3.009 puntos.
El mercado español desde primera hora tenía un peor comportamiento, hecho que se confirmaría al cierre de la sesión, por el mal comportamiento del sector bancario. Ya va siendo norma que el bancario sea el sector director del índice general, siendo el de mayores subidas en los días positivos y el de más fuertes descensos en los negativos.
Como decíamos, pocos datos macro de importancia. En Europa destacar el índice de confianza empresarial en Italia, que subió en octubre frente a lo registrado en septiembre. De cualquier forma, en línea con las previsiones. En EE.UU. lo más relevante la producción industrial de EE.UU. en el mes de septiembre, que subió ligeramente por encima de las previsiones, y las viviendas pendientes de venta que cayeron en septiembre por encima de las previsiones. El sector inmobiliario en EE.UU. está perdiendo impulso, y esto empieza a preocupar a los inversores.
Poco más que destacar, en una jornada de corrección de las subidas anteriores, que posiblemente se prolongue en las próximas sesiones.
11:33 Canadá rompe la resistencia que venía formando desde 2011:
La semana pasada el índice canadiense TSX confirmaba la ruptura de un importante nivel de resistencia en los 13000 puntos.
Supeditado a que en el corto plazo rompa el paso de la directriz bajista desde el año 2007 en los 13500 puntos, un escenario alcista se abre en el medio plazo rumbo a los máximos de aquel año en los 15300 puntos.
Aprovecharíamos este buen aspecto técnico mediante la compra del ETF MSCI CANADA (EWC).
Eduardo Faus
11:44 ¿Qué es el Drawdown?
El Drawdown mide el retroceso actual en la curva de resultados respecto al máximo anterior. Es una forma de evaluar el riesgo del sistema de trading, ya sea automático o no.
Es decir, y a forma de ejemplo: imaginemos que siguiendo las pautas de un sistema, hemos estado invirtiendo una cierta cantidad de dinero y hemos ganado 20.000 euros. Sin embargo, actualmente, y debido a un mal momento, nuestros beneficios se han reducido a 15.000 euros. Por tanto, estamos sufriendo un drawdown de 5.000 euros. Hay que tener en cuenta que este drawdown estará vigente hasta que la curva de resultados no supere el anterior máximo de ganancias, es decir, hasta que no supere los 20.000 euros.
Importancia del drawdown
El valor del drawdown se utiliza para determinar el nivel de riesgo de un sistema de trading, ya que el drawdown influye de manera directa en el capital mínimo con el que hemos de contar para invertir.
Es por ello que, a la hora de invertir, además de preocuparse de lo que el sistema gana históricamente, hay que tener en cuenta lo que ha padecido el sistema (los distintos drawdowns) para poder obtener esos resultados finales.
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 28/10/13 Semana del Fed
por Fenix » Lun Oct 28, 2013 7:23 pm
El fondo soberano de Noruega no está comprando más acciones
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 11:55:00
El fondo soberano de Noruega, el mayor del mundo, ha afirmado que no está utilizando las nuevas entradas de capital para comprar más acciones.
"Nuestra participación en el mercado de valores se ha mantenido estable o reduciéndose, a pesar que los mercados están al alza, y eso significa que en la práctica no estamos usando las nuevas entradas de capital para comprar acciones", afirma Yngve Slyngastad, director ejecutivo del Norges Bank Investment Management, en conferencia de prensa en Oslo.
Los 810.000 millones de dólares del Fondo Global de Pensiones del Gobierno Noruego, denominación oficial de este fondo, han retornado un 5% en el tercer trimestre del año, lo que significa 39.000 millones de dólares en ganancias. La inversión en bonos subieron un 0,3% y en inmuebles un 4,1%.
El fondo no tiene obligaciones de pensiones inmediatas, y utiliza una perspectiva de largo plazo para comprar activos cuando otros tienen que vender. Tras el colapso de Lehman Brothers y las fuertes caídas en los mercados de valores a nivel mundial, el fondo incrementó sus activos en bolsa en 136.000 millones de coronas. En el segundo semestre de 2011 el fondo compró más de 150.000 millones de coronas en activos como parte de su estrategia de invertir en activos deprimidos.
"En general, vemos las correcciones de mercado más como oportunidades que como amenazas, así que no es algo que nos preocupa. Si se producen, es una señal positiva para nosotros como inversores", afirma Slyngastad.
La ponderación de este fondo está en la actualidad en 63,6% en mercado de valores, un 35,5% en bonos y un 0,9% en bienes raíces.
"Nosotros no estamos comprando acciones en estos momentos. Estamos comprando bono o manteniendo la liquidez", añade.
”La Fed determinará el rumbo del dólar"
Bankinter
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 11:10:00
Eurodólar (€/USD).- La semana pasada el dólar mantuvo la tendencia depreciatoria con el euro. El paro semanal decepcionó, y una elevada cifra de desempleo daría argumentos a la Fed para posponer su decisión de reducción de estímulos. Este hecho fue depreciatorio para el dólar, que cayó hasta 1,38 con el euro.
El rumbo del dólar de los próximos días vendrá determinado por la reunión de tipos de la Fed, Bernanke no anunciará una reducción del Programa de Expansión Monetaria (QE3), pero la evolución del dólar dependerá de su mensaje. Si suena más dovish, podría continuar depreciándose. Rango estimado (semana): 1,371/1,382.
Euroyen (€/JPY).- Tras la publicación del decepcionante dato de payrolls en EE.UU., el yen se apreció con fuerza. No obstante, un nuevo repunte del IPC en Japón sirvió para corregir este movimiento, lo que hizo que el cruce cerrara la semana prácticamente plano. Si se cumplen las previsiones, la macro japonesa arrojará un saldo positivo esta semana. Aunque el BoJ seguirá mostrando su apoyo a la economía a través del mantenimiento de su política monetaria ultra expansiva, la macro tanto en la Eurozona como en EE.UU. podría flojear. Este "parón" del contexto económico global previsto para los próximos días, despertaría el atractivo de los activos refugio y en consecuencia, el yen ganaría posiciones en su cruce frente al euro. Rango estimado (semana): 133 /134,5.
Eurolibra (€/GBP).- El reciente rally de la libra está agotándose. Por una parte, el gobernador del BoE, M. Carney, afirmó el jueves que, en todo caso, proporcionará aún más liquidez que hasta ahora y, por otra parte, el PIB 3T publicado el viernes repuntó hasta +0,8% m/m (+1,5% a/a) desde +0,7% en 2T, como se esperaba, de manera que la libra tiende a estar más bien "vendida" tras ambas noticias. Esta semana no hay referencias británicas que puedan aportar dirección, de manera que lo más probable es que retroceda un poco. Rango estimado (semana): 0,850/0,854.
12:56 Buenos resultados, malas perspectivas
Hasta el momento han publicado más de 250 compañías del S&P 500, con un incremento del BPA de +4,56%. De ellas el 62% superaron las estimaciones de beneficio, por encima del promedio histórico del 60%.
Aunque los resultados empresariales en EE.UU. están siendo positivos, sobre todo en la parte baja de las cuentas, las previsiones no lo están siendo tanto. El diferencial entre compañías que están elevando sus perspectivas de ganancias menos aquellas que están bajándolas es ahora del -5,3%. Este sería el noveno trimestre consecutivo en el que hay más empresas que bajan sus perspectivas que las suben.
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 11:55:00
El fondo soberano de Noruega, el mayor del mundo, ha afirmado que no está utilizando las nuevas entradas de capital para comprar más acciones.
"Nuestra participación en el mercado de valores se ha mantenido estable o reduciéndose, a pesar que los mercados están al alza, y eso significa que en la práctica no estamos usando las nuevas entradas de capital para comprar acciones", afirma Yngve Slyngastad, director ejecutivo del Norges Bank Investment Management, en conferencia de prensa en Oslo.
Los 810.000 millones de dólares del Fondo Global de Pensiones del Gobierno Noruego, denominación oficial de este fondo, han retornado un 5% en el tercer trimestre del año, lo que significa 39.000 millones de dólares en ganancias. La inversión en bonos subieron un 0,3% y en inmuebles un 4,1%.
El fondo no tiene obligaciones de pensiones inmediatas, y utiliza una perspectiva de largo plazo para comprar activos cuando otros tienen que vender. Tras el colapso de Lehman Brothers y las fuertes caídas en los mercados de valores a nivel mundial, el fondo incrementó sus activos en bolsa en 136.000 millones de coronas. En el segundo semestre de 2011 el fondo compró más de 150.000 millones de coronas en activos como parte de su estrategia de invertir en activos deprimidos.
"En general, vemos las correcciones de mercado más como oportunidades que como amenazas, así que no es algo que nos preocupa. Si se producen, es una señal positiva para nosotros como inversores", afirma Slyngastad.
La ponderación de este fondo está en la actualidad en 63,6% en mercado de valores, un 35,5% en bonos y un 0,9% en bienes raíces.
"Nosotros no estamos comprando acciones en estos momentos. Estamos comprando bono o manteniendo la liquidez", añade.
”La Fed determinará el rumbo del dólar"
Bankinter
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 11:10:00
Eurodólar (€/USD).- La semana pasada el dólar mantuvo la tendencia depreciatoria con el euro. El paro semanal decepcionó, y una elevada cifra de desempleo daría argumentos a la Fed para posponer su decisión de reducción de estímulos. Este hecho fue depreciatorio para el dólar, que cayó hasta 1,38 con el euro.
El rumbo del dólar de los próximos días vendrá determinado por la reunión de tipos de la Fed, Bernanke no anunciará una reducción del Programa de Expansión Monetaria (QE3), pero la evolución del dólar dependerá de su mensaje. Si suena más dovish, podría continuar depreciándose. Rango estimado (semana): 1,371/1,382.
Euroyen (€/JPY).- Tras la publicación del decepcionante dato de payrolls en EE.UU., el yen se apreció con fuerza. No obstante, un nuevo repunte del IPC en Japón sirvió para corregir este movimiento, lo que hizo que el cruce cerrara la semana prácticamente plano. Si se cumplen las previsiones, la macro japonesa arrojará un saldo positivo esta semana. Aunque el BoJ seguirá mostrando su apoyo a la economía a través del mantenimiento de su política monetaria ultra expansiva, la macro tanto en la Eurozona como en EE.UU. podría flojear. Este "parón" del contexto económico global previsto para los próximos días, despertaría el atractivo de los activos refugio y en consecuencia, el yen ganaría posiciones en su cruce frente al euro. Rango estimado (semana): 133 /134,5.
Eurolibra (€/GBP).- El reciente rally de la libra está agotándose. Por una parte, el gobernador del BoE, M. Carney, afirmó el jueves que, en todo caso, proporcionará aún más liquidez que hasta ahora y, por otra parte, el PIB 3T publicado el viernes repuntó hasta +0,8% m/m (+1,5% a/a) desde +0,7% en 2T, como se esperaba, de manera que la libra tiende a estar más bien "vendida" tras ambas noticias. Esta semana no hay referencias británicas que puedan aportar dirección, de manera que lo más probable es que retroceda un poco. Rango estimado (semana): 0,850/0,854.
12:56 Buenos resultados, malas perspectivas
Hasta el momento han publicado más de 250 compañías del S&P 500, con un incremento del BPA de +4,56%. De ellas el 62% superaron las estimaciones de beneficio, por encima del promedio histórico del 60%.
Aunque los resultados empresariales en EE.UU. están siendo positivos, sobre todo en la parte baja de las cuentas, las previsiones no lo están siendo tanto. El diferencial entre compañías que están elevando sus perspectivas de ganancias menos aquellas que están bajándolas es ahora del -5,3%. Este sería el noveno trimestre consecutivo en el que hay más empresas que bajan sus perspectivas que las suben.
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 28/10/13 Semana del Fed
por Fenix » Lun Oct 28, 2013 7:26 pm
¿Globalización?
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 13:17:00
Uno de los argumentos, quizás uno de los más relevantes, para explicar la Gran Moderación (noventa y hasta la primera década actual) fue la Globalización. Un concepto que comprendía tanto la mayor integración económica y financiera mundial
Al final, con el comercio por un lado, como vehículo integrador que ha mantenido crecimientos mayores al propio crecimiento económico, y la apertura de los mercados financieros internacionales. ¿Cómo negar la importancia de estos dos factores en el largo, fuerte y estable crecimiento previo a la Crisis? ¿cómo no temer la rapidez con que se desarrolló este proceso ante la acumulación de excesos que nos ha llevado a la Crisis?.
Naturalmente, la pregunta ahora es obligada: ¿cómo se han desarrollado estos factores durante la Crisis?.
En el fondo, el proceso de Globalización fue compatible con un proceso de regionalización. Y es que tanto en términos de comercio como a nivel financiero la interrelación regional fue mucho más relevante. ¿Lo dudan? De forma inconsciente lo asumimos de forma directa al hablar de áreas y no países: Asia, Latam, Zona Euro, Este de Europa, EU y Norteamérica. Es algo más que la proximidad geográfica. De hecho, la proximidad geográfica puede actuar de forma positiva y también negativa al desarrollo de un país. Esto lo han estudiado en profundidad en Africa. Pero quizás el ejemplo más evidente de la importancia del factor regional frente al global lo tengamos en el desarrollo de la Crisis. El deterioro del producto, la propia convergencia en ciclos, ha sido más evidente al considerar regiones. Y los mercados, su comportamiento, también es capaz de discriminar entre regiones lo que se convierte en un nuevo nexo de unión económica y financiera.
En un reciente estudio el FMI ha intentado delimitar la importancia de los factores domésticos de los regionales en los ciclos económicos, considerando un periodo largo de 1960/2010. Y luego en periodos más cortos, considerando especialmente el periodo 1985/2010 considerado el de la gestión y resolución (es un decir) de la Crisis. Determinando el producto total y dividido entre consumo e inversión, la conclusión en el periodo largo anterior es que el factor regional era mucho más significativo para explicar el comportamiento de la inversión y en menor medida del producto frente al mundial. Y este era algo menos significativo, pero con una diferencia mínima, para explicar el comportamiento del consumo. Ambos, factor mundial y regional, explicaban el 25 % de la variación del producto y del 15 % tanto en el consumo privado como de la inversión. ¿Y si la muestra se divide? Entre 1960/84 y 1985/2010. Por de pronto, el factor mundial perdió peso (casi hasta la mitad) en el producto en el segundo periodo, en menor medida en el consumo pero aumentó su importancia en la inversión. Y un comportamiento uniforme en que aumentó el peso del factor regional en las tres variables hasta el doble en el producto, un 20 % más en el consumo y un 50 % más la inversión.
No solo la integración comercial e interacción financiera. La realidad es que también ha aumentado con fuerza la interrelación sectorial en un contexto de diversificación económica. De esto sabemos mucho en la zona Euro, aunque lo cierto es que los problemas domésticos han magnificado las diferencias en el comportamiento económico durante la Crisis. La inestabilidad de los mercados, traducida en problemas de financiación, ha hecho el resto. De hecho, lo sucedido en la zona EUR en los últimos años ofrece una información valiosa sobre las consecuencias positivas de la interrelación regional pero también de los peligros que conlleva cuando hay discrepancias en factores clave como la competitividad y excesos de precios o deuda.
En la zona Euro sabemos que todo esto obliga a tomar medidas de ajuste (sacrificios), solidaridad e integración financiera/fiscal. Pero en el resto del mundo la elevada interrelación regional obliga a una mayor coordinación política para amortiguar que no eliminar sus riesgos. Será sin duda el próximo reto a nivel internacional, una vez que hayamos superado la Crisis. Lamentablemente esto no será rápido.
José Luis Martínez Campuzano
13:35 Wells Fargo: análisis técnico
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 41.7.
Preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 41.7.
Escenario alternativo: por debajo de 41.7, el riesgo es una caída hasta 40.6 y 39.9.
En lo referente al análisis técnico, el RSI (índice de fortaleza relativa) se sitúa por encima de 70. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 41.76 y 41.98 respectivamente).
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 20:55:00
El punto de partida de cualquier análisis bursátil y financiero debe ser una consideración del ciclo económico: no sólo dónde nos encontramos en el ciclo actual, sino lo más importante donde encaja ese ciclo en la historia económica.
El excelente informe de Paul Jackson de Soceite Generale,titulado "El canto del cisne: 12 gráficos que puedes ignorar" concluye que los inversores deben comprar acciones europeas y reducir peso en las estadounidenses.
El equipo de asignación de activos SocGen predice que el S&P 500 caerá en torno al 15% cuando la Reserva Federal comience a reducir su programa de estímulos y después se mantendrá lateral durante varios años.
"Por ahora, las cotizaciones bursátiles de Europa son atractivas y con un poco de crecimiento económico en los próximos años, podría ser una inversión muy gratificante", dice Jackson. "Los riesgos inmediatos son que el crecimiento no se materialice en Europa o que se desvanezca el proyecto de la eurozona. Estos son los doce gráficos que hay que vigilar:
1. Las tendencias de inflación actuales son aburridamente normales.
"La inflación es baja en comparación con la historia que hemos vivido, pero en un contexto más amplio es aburridamente normal", dice Jackson.
2. La inflación tiene poco efecto sobre la valoración del mercado de valores.
No sólo el nivel actual de la inflación es aburridamente normal, la valoración del mercado de las acciones de EE.UU., aunque elevada, no es exorbitante. Con el tipo de régimen de inflación experimentada en los últimos 15 años, la historia sugiere que casi cualquier nivel de valoración es posible.
3. La historia sugiere una baja rentabilidad de las acciones en el futuro
El PER Shiller puede no estar en un extremo, pero la historia sugiere que el nivel actual está asociado con bajos retornos futuros de un solo dígito.
4. Las compañías estadounidenses pueden decepcionar en sus resultados
Podríamos tratar de justificar las valoraciones por la mejora de las perspectivas económicas y las noticias positivas como consecuencia de los resultados. Sin embargo, el gráfico muestra que los beneficios suelen caer en los próximos cinco años, cuando parten de un nivel tan elevado. Esto tiene sentido ya que las presiones competitivas surgen cuando los beneficios son fuertes.
5. La economía en Europa tiene espacio para mejorar.
Europa parece estar en desventaja en comparación con EE.UU. en lo que respecta a la rentabilidad. Sin embargo, eso es natural, dado el estado del ciclo económico europeo y una interpretación del vaso medio lleno podría hacernos esperar mayores beneficios una vez que el ciclo europeo se fortalezca.
6. Una mejor economía europea significa mayores beneficios de las empresas europeas.
Este gráfico sugiere que los beneficios europeos pueden estar a punto de entrar en una nueva fase de expansión, ya que la economía comienza a crecer de nuevo (los beneficios raramente se expanden sin crecimiento económico, pero una vez que la producción crece, hay un efecto apalancado sobre los ingresos).
7. Las bolsas europeas se ven atractivos.
Hay una serie de cosas que se puede decir sobre este gráfico. En primer lugar, la correlación entre las dos series de datos es bastante buena - la rentabilidad por dividendo ajustado por el ciclo parece tener poder predictivo en cuanto a los rendimientos futuros. Segundo, cuanto mayor es el rendimiento mejores los rendimientos futuros y, tercero, La rentabilidad actual se ha asociado con los rendimientos futuros de cinco años de alrededor del 12%, que es aproximadamente el doble de la norma.
8. Muchos indicadores sugieren que Europa está infravalorada.
Es difícil llegar a la conclusión según el gráfico de arriba que las políticas de los bancos centrales han provocado una burbuja en los mercados de valores. Algunos índices pueden estar en máximos históricos, pero también lo es mi edad, es algo a lo que tenemos que acostumbrarnos. Los mercados de acciones tienden a estar en máximos históricos.
9. La burbuja real se encuentra en el mercado de bonos.
Las políticas de los bancos centrales han causado una burbuja en los mercados de bonos. El gráfico anterior muestra que los rendimientos de los bonos rara vez han estado tan bajos tras 1800. De hecho, la única vez fue cuando la Fed también estaba manipulando el mercado durante y después de la Segunda Guerra Mundial.
10. El balance del BCE se ha ido reduciendo durante un tiempo.
Lo que es realmente interesante, y poco apreciado, es que la disminución en el balance del BCE comenzó en julio de 2012, incluso antes de que Draghi dijera que haría lo necesario para salvar el euro.
11. El euro está recibiendo un impulso de la inacción del BCE.
El descenso en el balance del BCE es la razón, que tanto confunde a los "osos", por la cual el euro está tan fuerte (incluso podría estarlo más).
12. La pregunta es qué sucederá cuando la Fed comience a recortar sus estímulos.
¿Cuál ha sido el efecto positivo de todas las acciones de la Fed? Durante los años 30 y 40, cada repunte en el crecimiento de la base monetaria fue seguido tres o cuatro años más tarde por un repunte de la inflación y la tendencia al alza de la inflación en los años 1960 y 1970 fue precedida por la aceleración de la base monetaria base. Esta vez, el efecto sobre la inflación parece haber sido insignificante (hasta el momento). Una interpretación alternativa es que sin estas medidas, habríamos asistido a un episodio de deflación. Si ese es el caso, el hecho de que la política se haya mantenido tan laxa, podría haber acumulado riesgos de inflación futura.
Carlos Montero
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 13:17:00
Uno de los argumentos, quizás uno de los más relevantes, para explicar la Gran Moderación (noventa y hasta la primera década actual) fue la Globalización. Un concepto que comprendía tanto la mayor integración económica y financiera mundial
Al final, con el comercio por un lado, como vehículo integrador que ha mantenido crecimientos mayores al propio crecimiento económico, y la apertura de los mercados financieros internacionales. ¿Cómo negar la importancia de estos dos factores en el largo, fuerte y estable crecimiento previo a la Crisis? ¿cómo no temer la rapidez con que se desarrolló este proceso ante la acumulación de excesos que nos ha llevado a la Crisis?.
Naturalmente, la pregunta ahora es obligada: ¿cómo se han desarrollado estos factores durante la Crisis?.
En el fondo, el proceso de Globalización fue compatible con un proceso de regionalización. Y es que tanto en términos de comercio como a nivel financiero la interrelación regional fue mucho más relevante. ¿Lo dudan? De forma inconsciente lo asumimos de forma directa al hablar de áreas y no países: Asia, Latam, Zona Euro, Este de Europa, EU y Norteamérica. Es algo más que la proximidad geográfica. De hecho, la proximidad geográfica puede actuar de forma positiva y también negativa al desarrollo de un país. Esto lo han estudiado en profundidad en Africa. Pero quizás el ejemplo más evidente de la importancia del factor regional frente al global lo tengamos en el desarrollo de la Crisis. El deterioro del producto, la propia convergencia en ciclos, ha sido más evidente al considerar regiones. Y los mercados, su comportamiento, también es capaz de discriminar entre regiones lo que se convierte en un nuevo nexo de unión económica y financiera.
En un reciente estudio el FMI ha intentado delimitar la importancia de los factores domésticos de los regionales en los ciclos económicos, considerando un periodo largo de 1960/2010. Y luego en periodos más cortos, considerando especialmente el periodo 1985/2010 considerado el de la gestión y resolución (es un decir) de la Crisis. Determinando el producto total y dividido entre consumo e inversión, la conclusión en el periodo largo anterior es que el factor regional era mucho más significativo para explicar el comportamiento de la inversión y en menor medida del producto frente al mundial. Y este era algo menos significativo, pero con una diferencia mínima, para explicar el comportamiento del consumo. Ambos, factor mundial y regional, explicaban el 25 % de la variación del producto y del 15 % tanto en el consumo privado como de la inversión. ¿Y si la muestra se divide? Entre 1960/84 y 1985/2010. Por de pronto, el factor mundial perdió peso (casi hasta la mitad) en el producto en el segundo periodo, en menor medida en el consumo pero aumentó su importancia en la inversión. Y un comportamiento uniforme en que aumentó el peso del factor regional en las tres variables hasta el doble en el producto, un 20 % más en el consumo y un 50 % más la inversión.
No solo la integración comercial e interacción financiera. La realidad es que también ha aumentado con fuerza la interrelación sectorial en un contexto de diversificación económica. De esto sabemos mucho en la zona Euro, aunque lo cierto es que los problemas domésticos han magnificado las diferencias en el comportamiento económico durante la Crisis. La inestabilidad de los mercados, traducida en problemas de financiación, ha hecho el resto. De hecho, lo sucedido en la zona EUR en los últimos años ofrece una información valiosa sobre las consecuencias positivas de la interrelación regional pero también de los peligros que conlleva cuando hay discrepancias en factores clave como la competitividad y excesos de precios o deuda.
En la zona Euro sabemos que todo esto obliga a tomar medidas de ajuste (sacrificios), solidaridad e integración financiera/fiscal. Pero en el resto del mundo la elevada interrelación regional obliga a una mayor coordinación política para amortiguar que no eliminar sus riesgos. Será sin duda el próximo reto a nivel internacional, una vez que hayamos superado la Crisis. Lamentablemente esto no será rápido.
José Luis Martínez Campuzano
13:35 Wells Fargo: análisis técnico
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 41.7.
Preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 41.7.
Escenario alternativo: por debajo de 41.7, el riesgo es una caída hasta 40.6 y 39.9.
En lo referente al análisis técnico, el RSI (índice de fortaleza relativa) se sitúa por encima de 70. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 41.76 y 41.98 respectivamente).
Lunes, 28 de Octubre del 2013 - 20:55:00
El punto de partida de cualquier análisis bursátil y financiero debe ser una consideración del ciclo económico: no sólo dónde nos encontramos en el ciclo actual, sino lo más importante donde encaja ese ciclo en la historia económica.
El excelente informe de Paul Jackson de Soceite Generale,titulado "El canto del cisne: 12 gráficos que puedes ignorar" concluye que los inversores deben comprar acciones europeas y reducir peso en las estadounidenses.
El equipo de asignación de activos SocGen predice que el S&P 500 caerá en torno al 15% cuando la Reserva Federal comience a reducir su programa de estímulos y después se mantendrá lateral durante varios años.
"Por ahora, las cotizaciones bursátiles de Europa son atractivas y con un poco de crecimiento económico en los próximos años, podría ser una inversión muy gratificante", dice Jackson. "Los riesgos inmediatos son que el crecimiento no se materialice en Europa o que se desvanezca el proyecto de la eurozona. Estos son los doce gráficos que hay que vigilar:
1. Las tendencias de inflación actuales son aburridamente normales.
"La inflación es baja en comparación con la historia que hemos vivido, pero en un contexto más amplio es aburridamente normal", dice Jackson.
2. La inflación tiene poco efecto sobre la valoración del mercado de valores.
No sólo el nivel actual de la inflación es aburridamente normal, la valoración del mercado de las acciones de EE.UU., aunque elevada, no es exorbitante. Con el tipo de régimen de inflación experimentada en los últimos 15 años, la historia sugiere que casi cualquier nivel de valoración es posible.
3. La historia sugiere una baja rentabilidad de las acciones en el futuro
El PER Shiller puede no estar en un extremo, pero la historia sugiere que el nivel actual está asociado con bajos retornos futuros de un solo dígito.
4. Las compañías estadounidenses pueden decepcionar en sus resultados
Podríamos tratar de justificar las valoraciones por la mejora de las perspectivas económicas y las noticias positivas como consecuencia de los resultados. Sin embargo, el gráfico muestra que los beneficios suelen caer en los próximos cinco años, cuando parten de un nivel tan elevado. Esto tiene sentido ya que las presiones competitivas surgen cuando los beneficios son fuertes.
5. La economía en Europa tiene espacio para mejorar.
Europa parece estar en desventaja en comparación con EE.UU. en lo que respecta a la rentabilidad. Sin embargo, eso es natural, dado el estado del ciclo económico europeo y una interpretación del vaso medio lleno podría hacernos esperar mayores beneficios una vez que el ciclo europeo se fortalezca.
6. Una mejor economía europea significa mayores beneficios de las empresas europeas.
Este gráfico sugiere que los beneficios europeos pueden estar a punto de entrar en una nueva fase de expansión, ya que la economía comienza a crecer de nuevo (los beneficios raramente se expanden sin crecimiento económico, pero una vez que la producción crece, hay un efecto apalancado sobre los ingresos).
7. Las bolsas europeas se ven atractivos.
Hay una serie de cosas que se puede decir sobre este gráfico. En primer lugar, la correlación entre las dos series de datos es bastante buena - la rentabilidad por dividendo ajustado por el ciclo parece tener poder predictivo en cuanto a los rendimientos futuros. Segundo, cuanto mayor es el rendimiento mejores los rendimientos futuros y, tercero, La rentabilidad actual se ha asociado con los rendimientos futuros de cinco años de alrededor del 12%, que es aproximadamente el doble de la norma.
8. Muchos indicadores sugieren que Europa está infravalorada.
Es difícil llegar a la conclusión según el gráfico de arriba que las políticas de los bancos centrales han provocado una burbuja en los mercados de valores. Algunos índices pueden estar en máximos históricos, pero también lo es mi edad, es algo a lo que tenemos que acostumbrarnos. Los mercados de acciones tienden a estar en máximos históricos.
9. La burbuja real se encuentra en el mercado de bonos.
Las políticas de los bancos centrales han causado una burbuja en los mercados de bonos. El gráfico anterior muestra que los rendimientos de los bonos rara vez han estado tan bajos tras 1800. De hecho, la única vez fue cuando la Fed también estaba manipulando el mercado durante y después de la Segunda Guerra Mundial.
10. El balance del BCE se ha ido reduciendo durante un tiempo.
Lo que es realmente interesante, y poco apreciado, es que la disminución en el balance del BCE comenzó en julio de 2012, incluso antes de que Draghi dijera que haría lo necesario para salvar el euro.
11. El euro está recibiendo un impulso de la inacción del BCE.
El descenso en el balance del BCE es la razón, que tanto confunde a los "osos", por la cual el euro está tan fuerte (incluso podría estarlo más).
12. La pregunta es qué sucederá cuando la Fed comience a recortar sus estímulos.
¿Cuál ha sido el efecto positivo de todas las acciones de la Fed? Durante los años 30 y 40, cada repunte en el crecimiento de la base monetaria fue seguido tres o cuatro años más tarde por un repunte de la inflación y la tendencia al alza de la inflación en los años 1960 y 1970 fue precedida por la aceleración de la base monetaria base. Esta vez, el efecto sobre la inflación parece haber sido insignificante (hasta el momento). Una interpretación alternativa es que sin estas medidas, habríamos asistido a un episodio de deflación. Si ese es el caso, el hecho de que la política se haya mantenido tan laxa, podría haber acumulado riesgos de inflación futura.
Carlos Montero
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 28/10/13 Semana del Fed
por Fenix » Lun Oct 28, 2013 7:30 pm
14:26 Bank of America advierte. El Bono EEUU 10 años toca enorme resistencia
Desde mediados de octubre el dólar EEUU ha estado bajo asedio. Sin embargo, como señala Curry MacNeill de BofA Merrill Lynch, esa caída está mostrando signos de agotamiento por lo que es probable que se esté formando un suelo y una corrección alcista.
Este panorama se ve apoyado por el mercado de los bonos del Tesoro de EE.UU., donde los rendimientos (en particular el de 5 años y 10 años) están a cerca de tocar fondo y girarse al alza en las próximas sesiones.
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años han alcanzado una resistencia inmensa. En concreto, la zona 2.474%-2.399% ha sido un gran punto de giro, que ha sido rechazado en repetidas ocasiones. Con el RSI en su mayor sobrecompra desde mayo, las probabilidades favorecen un giro bajista a medio plazo hacia los máximos de mediados de octubre de 2,759%.
____________
Burger King Worldwide Inc reportó el lunes una ganancia mejor a la esperada en el tercer trimestre, debido a una reducción de sus costos asociados a la venta de franquicias y a un crecimiento en sus ventas fuera de Norteamérica.
La tercera mayor cadena de hamburguesas de Estados Unidos detrás de Corp McDonald's y Wendy's Co dijo que sus gastos se redujeron sobre un 90%, principalmente debido a que vendió más de 500 franquicias para restaurantes el año pasado.
Con casi todos sus restaurantes franquiciados ahora, las ventas totales cayeron un 40% a US$ 275,1 millones.
Las acciones de Burger King, que han subido lugar alrededor del 24% este año, ganaban el lunes un 4,6% a US$ 20,67.
Las ventas globales en restaurantes establecidos subieron un 0,9% en el trimestre finalizado el 30 de septiembre, muy por debajo de la estimación promedio de los analistas de un 1,9%.
Las ventas comparables de restaurantes en Estados Unidos y Canadá, donde el mes pasado la compañía presentó las papas fritas bajas en calorías "Satisfries" para ofrecer alternativas más saludables, cayeron un 0,3%.
El crecimiento de las ventas de Burger King en las mismas tiendas coincide con el de McDonald's Corp, que reportó sus resultados la semana pasada y advirtió que sus ingresos globales serían relativamente planos en octubre debido a la fuerte competencia y a una débil recuperación económica.
Burger King informó de un aumento del 2,4% en las ventas de su negocio en Europa, Oriente Medio y Africa, ayudado por los precios más baratos y cupones en internet en Alemania y España.
En la región Asia-Pacífico, las ventas subieron un 3,7%.
La ganancia de Burger King se elevó a US$ 68,2 millones, o 19 centavos de dólar por acción, desde los US$ 6,6 millones, o 2 centavos por acción, del año anterior.
Sobre una base ajustada, la firma ganó 23 centavos por acción, superando la estimación promedio de los analistas que era de 21 centavos según Thomson Reuters I/B/E/S.
Los ingresos de la firma, en tanto, cayeron un 40% a US$ 275,1 millones.
____________
El beneficio neto de Apple descendió un 11,2 % interanual durante su ejercicio fiscal 2013 que concluyó el pasado 30 de septiembre, una caída que fue de un 8,6 % en el cuarto trimestre, informó hoy la compañía tecnológica estadounidense.
Apple obtuvo un beneficio de 37.037 millones de dólares en el último año sobre unos ingresos de 170.910 millones, que fueron un 9,2 % mayores que los logrados en el ejercicio fiscal 2012.
Entre julio y septiembre (el cuarto trimestre de su ejercicio fiscal), el beneficio neto fue de 7.512 millones de dólares y Apple ingresó 37.472 millones, un 4,2 % más que en el mismo período de 2012.
En ese trimestre la empresa de la manzana mordida vendió 33,8 millones de teléfonos iPhone, un 25,6 % más que hace un año, así como 14,1 millones de tabletas iPad, una cifra ligeramente superior a la registrada en esos mismos meses en 2012 (14 millones).
Apple comercializó 4,6 millones de ordenadores Mac, frente a 4,9 millones entre julio y septiembre del año pasado.
"Estamos encantados de presentar un fuerte final para un año increíble con un récord de ingresos para el cuarto trimestre, incluida la venta de casi 34 millones de iPhones", dijo el consejero delegado de la empresa, Tim Cook, en un comunicado.
La junta directiva de Apple aprobó la entrega de dividendos a los accionistas por valor de 3,05 dólares por título que se pagará el 14 de noviembre.
Los números de la tecnológica mejoraron mínimamente las previsiones de los analistas, si bien sus activos se hundieron un 4 % en las negociaciones realizadas tras el cierre de la jornada bursátil en Wall Street, donde Apple había cotizado al alza durante el día de hoy.
______
Wall Street cerró hoy sin un patrón claro y el Dow Jones de Industriales bajó el 0,01 %, tras una jornada marcada por los altibajos como consecuencia de las vacilaciones de los inversores, que esperan para esta semana resultados empresariales y datos macroeconómicos de gran calado.
Al cierre de la sesión, ese índice perdió 1,35 puntos y cerró en 15.568,93; mientras que el selectivo S&P 500 subió un 0,13 % (2,34 unidades) para quedar en 1.762,11.
El índice compuesto del mercado Nasdaq descendió un 0,08 % (3,23 puntos) hasta los 3.940,13.
Durante toda la sesión no hubo una tendencia clara y los mercados combinaron alzas con bajas a lo largo del día, quedando los inversores a la espera de conocer cómo se han desenvuelto en estos últimos tres meses gigantes como Apple -que presentó hoy sus resultados-, General Motors, Visa, Exxon o Chevron, puesto que todos ellos deben dar a conocer sus cuentas a lo largo de la semana.
Además, mañana comenzará la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal, que fijará la política del banco central estadounidense para los próximos meses, lo que aún mantuvo más en vilo a los inversores durante la sesión de hoy.
A lo largo de la semana también se espera que se conozcan varios datos macroeconómicos que pueden influir directamente sobre las cotizaciones en el parqué neoyorquino, como la producción industrial de EE.UU. en el mes de septiembre, divulgada hoy y que registró una subida del 0,6 %, lo que supone el mayor aumento desde febrero pasado y una cifra superior al 0,4 % anticipado por los analistas.
Al cierre de la sesión, el verde y el rojo se repartían casi a la mitad los valores del Dow Jones de Industriales, y al frente de las subidas se situaba Procter & Gamble (1,63 %), seguido de Coca-Cola (1,49 %) y la cadena de hipermercados Wal-Mart (1,39 %).
En el lado opuesto de la tabla y liderando los descensos se colocaron la farmacéutica Merck, que esta mañana presentó unos resultados trimestrales poco convincentes y cerró con una bajada del 2,56 %, tras la cual se situaron United Technologies (-1,42 %) y United Health (-1,01 %).
Fuera del Dow Jones, el gigante de las ventas por internet Amazon cayó un 1,44 %, mientras que Apple -que presentaba resultados nada más terminar la sesión- subió un 0,74 %, Google se dejó un 0,02 % y Facebook bajó un 3,31 %.
En otros mercados, el petróleo de Texas subió hoy el 0,85 % y cerró en 98,68 dólares por barril; mientras que el oro aumentó hasta 1.352,7 dólares la onza.
La rentabilidad de la deuda estadounidense a diez años se incrementó hasta el 2,525 %, mientras que el euro registraba un descenso marginal ante el dólar y se cambiaba a 1,3786 dólares.
Desde mediados de octubre el dólar EEUU ha estado bajo asedio. Sin embargo, como señala Curry MacNeill de BofA Merrill Lynch, esa caída está mostrando signos de agotamiento por lo que es probable que se esté formando un suelo y una corrección alcista.
Este panorama se ve apoyado por el mercado de los bonos del Tesoro de EE.UU., donde los rendimientos (en particular el de 5 años y 10 años) están a cerca de tocar fondo y girarse al alza en las próximas sesiones.
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años han alcanzado una resistencia inmensa. En concreto, la zona 2.474%-2.399% ha sido un gran punto de giro, que ha sido rechazado en repetidas ocasiones. Con el RSI en su mayor sobrecompra desde mayo, las probabilidades favorecen un giro bajista a medio plazo hacia los máximos de mediados de octubre de 2,759%.
____________
Burger King Worldwide Inc reportó el lunes una ganancia mejor a la esperada en el tercer trimestre, debido a una reducción de sus costos asociados a la venta de franquicias y a un crecimiento en sus ventas fuera de Norteamérica.
La tercera mayor cadena de hamburguesas de Estados Unidos detrás de Corp McDonald's y Wendy's Co dijo que sus gastos se redujeron sobre un 90%, principalmente debido a que vendió más de 500 franquicias para restaurantes el año pasado.
Con casi todos sus restaurantes franquiciados ahora, las ventas totales cayeron un 40% a US$ 275,1 millones.
Las acciones de Burger King, que han subido lugar alrededor del 24% este año, ganaban el lunes un 4,6% a US$ 20,67.
Las ventas globales en restaurantes establecidos subieron un 0,9% en el trimestre finalizado el 30 de septiembre, muy por debajo de la estimación promedio de los analistas de un 1,9%.
Las ventas comparables de restaurantes en Estados Unidos y Canadá, donde el mes pasado la compañía presentó las papas fritas bajas en calorías "Satisfries" para ofrecer alternativas más saludables, cayeron un 0,3%.
El crecimiento de las ventas de Burger King en las mismas tiendas coincide con el de McDonald's Corp, que reportó sus resultados la semana pasada y advirtió que sus ingresos globales serían relativamente planos en octubre debido a la fuerte competencia y a una débil recuperación económica.
Burger King informó de un aumento del 2,4% en las ventas de su negocio en Europa, Oriente Medio y Africa, ayudado por los precios más baratos y cupones en internet en Alemania y España.
En la región Asia-Pacífico, las ventas subieron un 3,7%.
La ganancia de Burger King se elevó a US$ 68,2 millones, o 19 centavos de dólar por acción, desde los US$ 6,6 millones, o 2 centavos por acción, del año anterior.
Sobre una base ajustada, la firma ganó 23 centavos por acción, superando la estimación promedio de los analistas que era de 21 centavos según Thomson Reuters I/B/E/S.
Los ingresos de la firma, en tanto, cayeron un 40% a US$ 275,1 millones.
____________
El beneficio neto de Apple descendió un 11,2 % interanual durante su ejercicio fiscal 2013 que concluyó el pasado 30 de septiembre, una caída que fue de un 8,6 % en el cuarto trimestre, informó hoy la compañía tecnológica estadounidense.
Apple obtuvo un beneficio de 37.037 millones de dólares en el último año sobre unos ingresos de 170.910 millones, que fueron un 9,2 % mayores que los logrados en el ejercicio fiscal 2012.
Entre julio y septiembre (el cuarto trimestre de su ejercicio fiscal), el beneficio neto fue de 7.512 millones de dólares y Apple ingresó 37.472 millones, un 4,2 % más que en el mismo período de 2012.
En ese trimestre la empresa de la manzana mordida vendió 33,8 millones de teléfonos iPhone, un 25,6 % más que hace un año, así como 14,1 millones de tabletas iPad, una cifra ligeramente superior a la registrada en esos mismos meses en 2012 (14 millones).
Apple comercializó 4,6 millones de ordenadores Mac, frente a 4,9 millones entre julio y septiembre del año pasado.
"Estamos encantados de presentar un fuerte final para un año increíble con un récord de ingresos para el cuarto trimestre, incluida la venta de casi 34 millones de iPhones", dijo el consejero delegado de la empresa, Tim Cook, en un comunicado.
La junta directiva de Apple aprobó la entrega de dividendos a los accionistas por valor de 3,05 dólares por título que se pagará el 14 de noviembre.
Los números de la tecnológica mejoraron mínimamente las previsiones de los analistas, si bien sus activos se hundieron un 4 % en las negociaciones realizadas tras el cierre de la jornada bursátil en Wall Street, donde Apple había cotizado al alza durante el día de hoy.
______
Wall Street cerró hoy sin un patrón claro y el Dow Jones de Industriales bajó el 0,01 %, tras una jornada marcada por los altibajos como consecuencia de las vacilaciones de los inversores, que esperan para esta semana resultados empresariales y datos macroeconómicos de gran calado.
Al cierre de la sesión, ese índice perdió 1,35 puntos y cerró en 15.568,93; mientras que el selectivo S&P 500 subió un 0,13 % (2,34 unidades) para quedar en 1.762,11.
El índice compuesto del mercado Nasdaq descendió un 0,08 % (3,23 puntos) hasta los 3.940,13.
Durante toda la sesión no hubo una tendencia clara y los mercados combinaron alzas con bajas a lo largo del día, quedando los inversores a la espera de conocer cómo se han desenvuelto en estos últimos tres meses gigantes como Apple -que presentó hoy sus resultados-, General Motors, Visa, Exxon o Chevron, puesto que todos ellos deben dar a conocer sus cuentas a lo largo de la semana.
Además, mañana comenzará la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal, que fijará la política del banco central estadounidense para los próximos meses, lo que aún mantuvo más en vilo a los inversores durante la sesión de hoy.
A lo largo de la semana también se espera que se conozcan varios datos macroeconómicos que pueden influir directamente sobre las cotizaciones en el parqué neoyorquino, como la producción industrial de EE.UU. en el mes de septiembre, divulgada hoy y que registró una subida del 0,6 %, lo que supone el mayor aumento desde febrero pasado y una cifra superior al 0,4 % anticipado por los analistas.
Al cierre de la sesión, el verde y el rojo se repartían casi a la mitad los valores del Dow Jones de Industriales, y al frente de las subidas se situaba Procter & Gamble (1,63 %), seguido de Coca-Cola (1,49 %) y la cadena de hipermercados Wal-Mart (1,39 %).
En el lado opuesto de la tabla y liderando los descensos se colocaron la farmacéutica Merck, que esta mañana presentó unos resultados trimestrales poco convincentes y cerró con una bajada del 2,56 %, tras la cual se situaron United Technologies (-1,42 %) y United Health (-1,01 %).
Fuera del Dow Jones, el gigante de las ventas por internet Amazon cayó un 1,44 %, mientras que Apple -que presentaba resultados nada más terminar la sesión- subió un 0,74 %, Google se dejó un 0,02 % y Facebook bajó un 3,31 %.
En otros mercados, el petróleo de Texas subió hoy el 0,85 % y cerró en 98,68 dólares por barril; mientras que el oro aumentó hasta 1.352,7 dólares la onza.
La rentabilidad de la deuda estadounidense a diez años se incrementó hasta el 2,525 %, mientras que el euro registraba un descenso marginal ante el dólar y se cambiaba a 1,3786 dólares.
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 28/10/13 Semana del Fed
por Fenix » Lun Oct 28, 2013 7:37 pm
El oro alcanzó máximos en cinco semanas por una creciente confianza en que la Reserva Federal de Estados Unidos mantendrá las medidas de estímulo que apuntalan al lingote en su reunión de política monetaria de esta semana.
La FED iniciará el martes su reunión de política monetaria de dos días y se espera ampliamente que mantenga sin cambios sus compras de bonos por 85,000 millones de dólares mensuales. La mayoría de los analistas estima que el banco central estadounidense retrasará el retiro de estímulos hasta marzo del 2014.
El oro al contado subió 1.76 dólares o 0.13% a 1,354.04 dólares la onza, a las 1808 GMT. El metal alcanzó un máximo intradiario de 1,361.60 dólares la onza, su mayor nivel desde el 20 de setiembre. Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en diciembre subieron 30 centavos la onza, a 1,352.20 dólares la onza.
El lingote ha caído casi un 20% este año debido a que los inversores se deshicieron de tenencias de oro en favor de activos con mejor rendimiento y por temores a que el fin del dinero fácil por parte del banco central estadounidense opaque el atractivo del metal como cobertura contra la inflación.
En las últimas dos semanas, sin embargo, el oro ha subido cerca de un 6% debido a que datos débiles en Estados Unidos y una disputa presupuestaria en Washington disuadirían a la FED de reducir sus compras de activos.
Los operadores vigilaban además la demanda física en Asia, donde ha estado contenida tras una ola de compras previamente este año. En otros metales preciosos, la plata al contado subió un 0.09%, ó 0.02 dólares, a 22.50 dólares la onza.
El platino al contado avanzó un 1.7%, a 1,469.49 dólares la onza por la posibilidad de que huelgas en Sudáfrica puedan reducir el suministro. El paladio al contado avanzó 3.78 dólares, ó un 0.51%, a 743.75 dólares la onza.
__________
El aluminio subió el lunes y alcanzó su mayor nivel en dos meses debido a la apuesta de los inversores de que la Bolsa de Metales de Londres haría cambios en sus normas de almacenamiento que podrían impulsar el precio del metal.
El zinc y el plomo también avanzaron fuerte para alcanzar sus mejores valores desde agosto por compras de fondos; mientras que el cobre operó estable.
El aluminio a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres subió a un máximo de sesión de 1,900 dólares la tonelada, su mayor nivel desde el 23 de agosto. El metal no operó al cierre, pero recibió como última oferta 1,895 dólares, un alza del 0.8%.
La Bolsa de Metales de Londres dijo el viernes que su directorio había tomado la decisión sobre una reforma a su controvertida red de almacenamiento, cuestionada en especial por los actores de la industria del aluminio, pero aseguró que daría a conocer los detalles de su decisión más adelante.
El zinc subió un 0.7% para cerrar en 1,969 dólares la tonelada, mientras que el plomo terminó con un alza del 0.2%, a 2,210 dólares tras tocar un máximo de 2,218 dólares. Ambos metales alcanzaron sus mayores niveles desde el 28 de agosto.
Por su parte, el cobre operó estable debido a que las expectativas de que la FED mantenga su política monetaria flexible hasta el próximo año en Estados Unidos eran contrarrestadas por la preocupación sobre el ajuste de liquidez en China y la fortaleza del dólar.
El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cerró con un alza del 0.1%, a 7,190 dólares la tonelada. El cobre se mantiene operando dentro del rango de 7,000-7,420 dólares en el que ha venido operando desde inicios de agosto.
La FED sostendrá una reunión de política monetaria de dos días que finalizará el miércoles. La posibilidad de que recorte su millonario programa de compra de bonos es considerada mínima debido a la incertidumbre que provocó este mes la paralización del Gobierno de Estados Unidos.
Este programa de FED ha dado impulso a los metales básicos, al incrementar la disponibilidad de liquidez para los inversores en materias primas y en otras áreas.
El dólar subió frente a una cesta de divisas el lunes. Un dólar fuerte encarece a las materias primas denominadas en esa moneda para los inversionistas extranjeros. Entre otros metales, el estaño cerró sin cambios a 23,200 dólares la tonelada y el níquel subió un 0.1%, a 14,590 dólares.
__________
“Estamos en un cambio de época”, dijo Fernando Sánchez, director de la cátedra Minero-Energética. Otros países competirán aún más con América Latina para ser proveedores de China e incluso India, advirtió.
Si hay señales que nos indiquen que estamos presenciando un “cambio de época” y no una “época de cambios” es la importancia progresiva que las economías emergentes han cobrado en el comercio y la producción mundial, explica Fernando Sánchez Albavera, director de la cátedra Minero-Energética de la UTEC, y nos da un ejemplo: el 50% de la inversión extranjera ya va a las países emergentes.
La razón principal de esta nueva dirección de los flujos comerciales serían China e India. “China ha venido creciendo a una tasa promedio de 10% en los últimos 20 años, y nos asustamos ahora que decimos que China va a crecer al 7%, pero creciendo a 7%, China va a triplicar su consumo de cobre de aquí al 2030”, detalló Sánchez.
Otra característica de esta cambio de época será la demografía. “El mundo va a ser radicalmente diferente. La población al 2030, entre 25 y 45 años, va a estar en las economías emergentes. La gente que no es un costo, desde el punto de vista de la seguridad social, va a estar consumiendo en las economías emergentes”, estimó el catedrático.
Oportunidad
Las ventajas que la minería peruana ve en esta nueva época no son pocas. De hecho, el gobierno de Humala ha apostado parte del crecimiento económico del país al flujo de inversiones mineras y a una producción de cobre que crecería el doble al 2016.
Ante ello, Sánchez Alvabera explica que la demanda de materias primas proveniente de China e India -así como de Indonesia, Filipinas y Australia- también se van a ir a otros continentes, por lo que América Latina no tendría por qué ser la favorita.
“Tenemos que tener en cuenta es que podemos perder la oportunidad que tenemos al frente si no hay estabilidad política, políticas de atracción de inversiones y si estamos claros en que la minería es un motor de crecimiento. No tiene que ser el único, pero hay que considerar que competimos con EE.UU., Canadá, Australia, Brasil, Sudáfrica y México”, finalizó.
AGENDA ECONÓMICA
El viernes 25 de octubre será la conferencia UTEC: Desarrollo Sostenible 2013, cuyo tema central será “Crisis Internacional y las Perspectivas de la Economía Peruana”. Yang Maijun, presidente del directorio de la Bolsa de Futuros de Shanghai -que maneja más de 3,600 millones de contratos al año- será el invitado especial. La cita es las 10 a.m. en la Cámara de Comercio de Lima.
_______
El petróleo de Texas subió hoy el 0,85 % y cerró en 98,68 dólares por barril, después de que las sucesivas reducciones en las exportaciones de Libia reavivaran el temor ante la falta de suministro, a la vez que el aumento de la producción industrial en EE.UU. hacía pensar en una subida de la demanda.
Al cierre de la primera sesión de la semana en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas (WTI) para entrega en diciembre, los de más próximo vencimiento, subieron 83 centavos.
La subida del precio del petróleo se produce después de que la semana pasada cerrara con un descenso del 2,9 % respecto al viernes anterior, prolongando así un declive de tres semanas en el precio del crudo texano.
Las exportaciones de petróleo por parte de Libia siguen víctimas de la inestabilidad que vive el país magrebí y actualmente se encuentran en el nivel más bajo de las últimas seis semanas, exportando aproximadamente 250.000 barriles por día.
Además, hoy se conoció que la producción industrial subió en EE.UU. en septiembre un 0,6 %, lo que supone el mayor aumento desde febrero pasado y una cifra superior al 0,4 % anticipado por los analistas, y lleva a pensar en un incremento de la demanda de crudo.
Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en noviembre, los de más próximo vencimiento, subieron cuatro centavos y cerraron en 2,63 dólares por galón, mientras que los contratos de combustible para calefacción, también con vencimiento en ese mes, subieron cinco centavos para situarse en los 2,96 dólares por galón.
Por su parte, los contratos de gas natural para entrega en noviembre cayeron 13 centavos y cerraron en 3,56 dólares por cada mil pies cúbicos.
_________
Bank of America Corp dijo que recortaría de 1.200 a 1.300 empleos vinculados a negocios con hipotecas debido a una disminución en la actividad de refinanciación y una mejora en su cartera de préstamos inmobiliarios morosos.
Los empleados forman parte de divisiones que manejan el procesamiento de nuevas hipotecas y préstamos hipotecarios atrasados, dijo un portavoz. Esta semana se les avisó que sus puestos serían eliminados.
La información fue divulgada en primera instancia por el diario Wall Street Journal. El periódico dijo que el banco buscaba recortar 3.000 empleos en la división hipotecaria antes de fin de año. El portavoz no podía confirmar de inmediato la cifra.
El segundo banco de Estados Unidos despidió a más de 9.000 trabajadores en el tercer trimestre. El presidente financiero, Bruce Thompson, dijo en una conferencia telefónica con analistas el 16 de octubre que las reducciones se concentraban en la unidad que cobra los pagos de préstamos inmobiliarios, la unidad que otorga nuevos créditos y en muchas de las filiales del banco.
Bank of America concedió 22.600 millones de dólares en préstamos inmobiliarios en el tercer trimestre, una baja de un 11 por ciento respecto al segundo trimestre. El número de solicitudes de hipotecas que recibió pero no han sido aún procesadas cayó un 60 por ciento desde fines de junio hasta fines de septiembre.
Además, los préstamos hipotecarios vencidos en más de 60 días cayeron en 94.000 a 398.000 en el tercer trimestre. El banco espera que los préstamos atrasados estén por debajo de los 375.000 para fines del 2013.
Las crecientes tasas de interés redujeron la demanda de clientes para refinanciar sus hipotecas desde la primavera boreal. El interés en un préstamo a 30 años se mantenía en un 4,39 por ciento en la semana finalizada al 18 de octubre, según la Asociación de Banqueros Hipotecarios, desde un máximo de 4,80 por ciento en septiembre pero por encima del 3,59 por ciento de principios de mayo.
Bank of America espera otorgar menos préstamos inmobiliarios en el cuarto trimestre y analizará recortar más empleos en la división hipotecaria, dijo el presidente ejecutivo Brian Moynihan en la conferencia telefónica.
Pero no es el único banco en despedir personal como medida ante una desaceleración del refinanciamiento.
Wells Fargo & Co, el mayor prestamista hipotecario estadounidense, dijo el 17 de octubre que recortaría 925 puestos de trabajos relacionados con negocios hipotecarios. Eso se suma a los 5.300 trabajadores de hipotecas que recibieron la notificación de que perdían sus puestos en el tercer trimestre.
___________
Los funcionarios de la Reserva Federal probablemente no harán cambios a la política monetaria de Estados Unidos esta semana debido a que esperan por más evidencias que muestren cuánto afectó a la economía la disputa presupuestaria en Washington.
De hecho, podrían abstenerse a actuar por el resto del año.
"Yo diría que enero o marzo en este punto", comentó el economista jefe de Raymond James en San Petersburgo, Florida, Scott Brown, sobre cuándo la Fed podría comenzar a reducir sus estímulos monetarios.
"Las posibilidades para diciembre son menores a 50/50", agregó.
Datos económicos divulgados desde el fin de un cierre parcial del Gobierno han sido sorprendentemente débiles. El crecimiento del empleo se desaceleró en septiembre, un período que precedió la paralización parcial de 16 días del Gobierno, y los planes de inversión de las empresas disminuyeron.
La confianza de los consumidor y de las empresas podrían sufrir un daño duradero después de que los políticos casi llevaron al país a una cesación de pagos al negarse a elevar el límite de endeudamiento de Estados Unidos hasta el último momento, en un acuerdo que sólo pospone la lucha fiscal hasta el próximo año.
Lo que es peor, la paralización interrumpió la recolección de datos en octubre, lo que opaca el panorama para los funcionarios de la Fed que buscan señales de fortaleza en la economía.
Además de la incertidumbre económica, las funcionarios podrían estar dubitativos a la hora de hacer un cambio dramático en la política económica debido al próximo cambio de presidente del banco central.
El presidente Barack Obama nominó a Janet Yellen, la actual vicepresidenta de la Fed, para reemplazar a Ben Bernanke como máxima autoridad de la Fed cuando su mandato termine en enero.
El cambio pendiente en la cúspide de la Fed opaca el panorama para cualquier cambio por el momento en su llamada guía futura sobre tasas de interés.
"Es difícil ver una razón convincente para cambiar la política (monetaria) o incluso para hacer cambios importantes en la declaración (de la Fed)", comentó el economista jefe para Estados Unidos en Barclays en Nueva York Dean Maki.
El comité de política monetaria del banco central divulgará un comunicado sobre su decisión el miércoles, al finalizar una reunión de dos días a las 1800 GMT).
TASAS DE INTERES
La Fed sorprendió a los mercados en septiembre, cuando optó en contra de desacelerar su programa de compras de bonos desde el ritmo actual de 85.000 millones de dólares.
En junio, el banco central anunció que esperaba comenzar a reducir el programa antes de fin de año, con miras a detenerlo completamente a mediados del 2014.
Las señales de debilidad económica desde la reunión de septiembre han reivindicado la cautela de la Fed y los economistas ahora creen que los funcionarios esperarán hasta el próximo año para asegurar que la recuperación adquiera fuerza.
"La Fed probablemente no tiene en este punto una visión enérgica sobre cuándo la Fed comenzará a reducir (sus estímulos). Querrán ver cómo la paralización afecta al cuarto trimestre, así como un par más de informes de empleo", comentó Maki, quien cambió su pronóstico para una reducción de estímulos a marzo del 2014 desde diciembre de este año.
Para impulsar el crecimiento y las contrataciones, la Fed ha mantenido las tasas de interés cerca de cero desde fines del 2008 y también ha cuadruplicado su hoja de balance a cerca de 3,7 billones de dólares a través de enormes rondas de compras de bonos en más esfuerzos por mantener las tasas bajas.
La Fed ha prometido no elevar las tasas hasta que el desempleo caiga a al menos un 6,5 por ciento, siempre y cuando la inflación se mantenga por debajo de un 2,5 por ciento. La tasa de desempleo fue de un 7,2 por ciento en septiembre.
Esos umbrales supuestamente impedirían que los costos del crédito se eleven rápidamente una vez que la Fed comience a reducir sus compras de bonos.
Las minutas de la reunión de septiembre de la Fed mostraron que los funcionarios discutieron sobre el fortalecimiento de la guía futura, ya sea mediante una disminución del umbral de desempleo o prometiendo no subir las tasas si el panorama de inflación fuera mejor a cierto piso.
Desde la reunión de septiembre, las expectativas sobre el primer aumento de tasas fueron cambiadas a abril del 2015 como fecha más próxima, que reduce cualquier presión que los funcionarios de la Fed puedan haber sentido para cambiar la guía futura.
_____
EXELON: Goldman Sachs baja recomendación a neutral desde comprar.
BOEING: Buckingham Research baja recomendación a neutral desde comprar.
T ROWE PRICE GROUP : UBS sube recomendación a comprar desde neutral.
TWITTER: Pivotal Research inicia con comprar. P.O.: 29 USD.
BRISTOL MYERS SQUIBB: Morgan Stanley sube recomendación a sobreponderar desde mantener. P.O: 60 USD (vs. 45).
La FED iniciará el martes su reunión de política monetaria de dos días y se espera ampliamente que mantenga sin cambios sus compras de bonos por 85,000 millones de dólares mensuales. La mayoría de los analistas estima que el banco central estadounidense retrasará el retiro de estímulos hasta marzo del 2014.
El oro al contado subió 1.76 dólares o 0.13% a 1,354.04 dólares la onza, a las 1808 GMT. El metal alcanzó un máximo intradiario de 1,361.60 dólares la onza, su mayor nivel desde el 20 de setiembre. Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en diciembre subieron 30 centavos la onza, a 1,352.20 dólares la onza.
El lingote ha caído casi un 20% este año debido a que los inversores se deshicieron de tenencias de oro en favor de activos con mejor rendimiento y por temores a que el fin del dinero fácil por parte del banco central estadounidense opaque el atractivo del metal como cobertura contra la inflación.
En las últimas dos semanas, sin embargo, el oro ha subido cerca de un 6% debido a que datos débiles en Estados Unidos y una disputa presupuestaria en Washington disuadirían a la FED de reducir sus compras de activos.
Los operadores vigilaban además la demanda física en Asia, donde ha estado contenida tras una ola de compras previamente este año. En otros metales preciosos, la plata al contado subió un 0.09%, ó 0.02 dólares, a 22.50 dólares la onza.
El platino al contado avanzó un 1.7%, a 1,469.49 dólares la onza por la posibilidad de que huelgas en Sudáfrica puedan reducir el suministro. El paladio al contado avanzó 3.78 dólares, ó un 0.51%, a 743.75 dólares la onza.
__________
El aluminio subió el lunes y alcanzó su mayor nivel en dos meses debido a la apuesta de los inversores de que la Bolsa de Metales de Londres haría cambios en sus normas de almacenamiento que podrían impulsar el precio del metal.
El zinc y el plomo también avanzaron fuerte para alcanzar sus mejores valores desde agosto por compras de fondos; mientras que el cobre operó estable.
El aluminio a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres subió a un máximo de sesión de 1,900 dólares la tonelada, su mayor nivel desde el 23 de agosto. El metal no operó al cierre, pero recibió como última oferta 1,895 dólares, un alza del 0.8%.
La Bolsa de Metales de Londres dijo el viernes que su directorio había tomado la decisión sobre una reforma a su controvertida red de almacenamiento, cuestionada en especial por los actores de la industria del aluminio, pero aseguró que daría a conocer los detalles de su decisión más adelante.
El zinc subió un 0.7% para cerrar en 1,969 dólares la tonelada, mientras que el plomo terminó con un alza del 0.2%, a 2,210 dólares tras tocar un máximo de 2,218 dólares. Ambos metales alcanzaron sus mayores niveles desde el 28 de agosto.
Por su parte, el cobre operó estable debido a que las expectativas de que la FED mantenga su política monetaria flexible hasta el próximo año en Estados Unidos eran contrarrestadas por la preocupación sobre el ajuste de liquidez en China y la fortaleza del dólar.
El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cerró con un alza del 0.1%, a 7,190 dólares la tonelada. El cobre se mantiene operando dentro del rango de 7,000-7,420 dólares en el que ha venido operando desde inicios de agosto.
La FED sostendrá una reunión de política monetaria de dos días que finalizará el miércoles. La posibilidad de que recorte su millonario programa de compra de bonos es considerada mínima debido a la incertidumbre que provocó este mes la paralización del Gobierno de Estados Unidos.
Este programa de FED ha dado impulso a los metales básicos, al incrementar la disponibilidad de liquidez para los inversores en materias primas y en otras áreas.
El dólar subió frente a una cesta de divisas el lunes. Un dólar fuerte encarece a las materias primas denominadas en esa moneda para los inversionistas extranjeros. Entre otros metales, el estaño cerró sin cambios a 23,200 dólares la tonelada y el níquel subió un 0.1%, a 14,590 dólares.
__________
“Estamos en un cambio de época”, dijo Fernando Sánchez, director de la cátedra Minero-Energética. Otros países competirán aún más con América Latina para ser proveedores de China e incluso India, advirtió.
Si hay señales que nos indiquen que estamos presenciando un “cambio de época” y no una “época de cambios” es la importancia progresiva que las economías emergentes han cobrado en el comercio y la producción mundial, explica Fernando Sánchez Albavera, director de la cátedra Minero-Energética de la UTEC, y nos da un ejemplo: el 50% de la inversión extranjera ya va a las países emergentes.
La razón principal de esta nueva dirección de los flujos comerciales serían China e India. “China ha venido creciendo a una tasa promedio de 10% en los últimos 20 años, y nos asustamos ahora que decimos que China va a crecer al 7%, pero creciendo a 7%, China va a triplicar su consumo de cobre de aquí al 2030”, detalló Sánchez.
Otra característica de esta cambio de época será la demografía. “El mundo va a ser radicalmente diferente. La población al 2030, entre 25 y 45 años, va a estar en las economías emergentes. La gente que no es un costo, desde el punto de vista de la seguridad social, va a estar consumiendo en las economías emergentes”, estimó el catedrático.
Oportunidad
Las ventajas que la minería peruana ve en esta nueva época no son pocas. De hecho, el gobierno de Humala ha apostado parte del crecimiento económico del país al flujo de inversiones mineras y a una producción de cobre que crecería el doble al 2016.
Ante ello, Sánchez Alvabera explica que la demanda de materias primas proveniente de China e India -así como de Indonesia, Filipinas y Australia- también se van a ir a otros continentes, por lo que América Latina no tendría por qué ser la favorita.
“Tenemos que tener en cuenta es que podemos perder la oportunidad que tenemos al frente si no hay estabilidad política, políticas de atracción de inversiones y si estamos claros en que la minería es un motor de crecimiento. No tiene que ser el único, pero hay que considerar que competimos con EE.UU., Canadá, Australia, Brasil, Sudáfrica y México”, finalizó.
AGENDA ECONÓMICA
El viernes 25 de octubre será la conferencia UTEC: Desarrollo Sostenible 2013, cuyo tema central será “Crisis Internacional y las Perspectivas de la Economía Peruana”. Yang Maijun, presidente del directorio de la Bolsa de Futuros de Shanghai -que maneja más de 3,600 millones de contratos al año- será el invitado especial. La cita es las 10 a.m. en la Cámara de Comercio de Lima.
_______
El petróleo de Texas subió hoy el 0,85 % y cerró en 98,68 dólares por barril, después de que las sucesivas reducciones en las exportaciones de Libia reavivaran el temor ante la falta de suministro, a la vez que el aumento de la producción industrial en EE.UU. hacía pensar en una subida de la demanda.
Al cierre de la primera sesión de la semana en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas (WTI) para entrega en diciembre, los de más próximo vencimiento, subieron 83 centavos.
La subida del precio del petróleo se produce después de que la semana pasada cerrara con un descenso del 2,9 % respecto al viernes anterior, prolongando así un declive de tres semanas en el precio del crudo texano.
Las exportaciones de petróleo por parte de Libia siguen víctimas de la inestabilidad que vive el país magrebí y actualmente se encuentran en el nivel más bajo de las últimas seis semanas, exportando aproximadamente 250.000 barriles por día.
Además, hoy se conoció que la producción industrial subió en EE.UU. en septiembre un 0,6 %, lo que supone el mayor aumento desde febrero pasado y una cifra superior al 0,4 % anticipado por los analistas, y lleva a pensar en un incremento de la demanda de crudo.
Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en noviembre, los de más próximo vencimiento, subieron cuatro centavos y cerraron en 2,63 dólares por galón, mientras que los contratos de combustible para calefacción, también con vencimiento en ese mes, subieron cinco centavos para situarse en los 2,96 dólares por galón.
Por su parte, los contratos de gas natural para entrega en noviembre cayeron 13 centavos y cerraron en 3,56 dólares por cada mil pies cúbicos.
_________
Bank of America Corp dijo que recortaría de 1.200 a 1.300 empleos vinculados a negocios con hipotecas debido a una disminución en la actividad de refinanciación y una mejora en su cartera de préstamos inmobiliarios morosos.
Los empleados forman parte de divisiones que manejan el procesamiento de nuevas hipotecas y préstamos hipotecarios atrasados, dijo un portavoz. Esta semana se les avisó que sus puestos serían eliminados.
La información fue divulgada en primera instancia por el diario Wall Street Journal. El periódico dijo que el banco buscaba recortar 3.000 empleos en la división hipotecaria antes de fin de año. El portavoz no podía confirmar de inmediato la cifra.
El segundo banco de Estados Unidos despidió a más de 9.000 trabajadores en el tercer trimestre. El presidente financiero, Bruce Thompson, dijo en una conferencia telefónica con analistas el 16 de octubre que las reducciones se concentraban en la unidad que cobra los pagos de préstamos inmobiliarios, la unidad que otorga nuevos créditos y en muchas de las filiales del banco.
Bank of America concedió 22.600 millones de dólares en préstamos inmobiliarios en el tercer trimestre, una baja de un 11 por ciento respecto al segundo trimestre. El número de solicitudes de hipotecas que recibió pero no han sido aún procesadas cayó un 60 por ciento desde fines de junio hasta fines de septiembre.
Además, los préstamos hipotecarios vencidos en más de 60 días cayeron en 94.000 a 398.000 en el tercer trimestre. El banco espera que los préstamos atrasados estén por debajo de los 375.000 para fines del 2013.
Las crecientes tasas de interés redujeron la demanda de clientes para refinanciar sus hipotecas desde la primavera boreal. El interés en un préstamo a 30 años se mantenía en un 4,39 por ciento en la semana finalizada al 18 de octubre, según la Asociación de Banqueros Hipotecarios, desde un máximo de 4,80 por ciento en septiembre pero por encima del 3,59 por ciento de principios de mayo.
Bank of America espera otorgar menos préstamos inmobiliarios en el cuarto trimestre y analizará recortar más empleos en la división hipotecaria, dijo el presidente ejecutivo Brian Moynihan en la conferencia telefónica.
Pero no es el único banco en despedir personal como medida ante una desaceleración del refinanciamiento.
Wells Fargo & Co, el mayor prestamista hipotecario estadounidense, dijo el 17 de octubre que recortaría 925 puestos de trabajos relacionados con negocios hipotecarios. Eso se suma a los 5.300 trabajadores de hipotecas que recibieron la notificación de que perdían sus puestos en el tercer trimestre.
___________
Los funcionarios de la Reserva Federal probablemente no harán cambios a la política monetaria de Estados Unidos esta semana debido a que esperan por más evidencias que muestren cuánto afectó a la economía la disputa presupuestaria en Washington.
De hecho, podrían abstenerse a actuar por el resto del año.
"Yo diría que enero o marzo en este punto", comentó el economista jefe de Raymond James en San Petersburgo, Florida, Scott Brown, sobre cuándo la Fed podría comenzar a reducir sus estímulos monetarios.
"Las posibilidades para diciembre son menores a 50/50", agregó.
Datos económicos divulgados desde el fin de un cierre parcial del Gobierno han sido sorprendentemente débiles. El crecimiento del empleo se desaceleró en septiembre, un período que precedió la paralización parcial de 16 días del Gobierno, y los planes de inversión de las empresas disminuyeron.
La confianza de los consumidor y de las empresas podrían sufrir un daño duradero después de que los políticos casi llevaron al país a una cesación de pagos al negarse a elevar el límite de endeudamiento de Estados Unidos hasta el último momento, en un acuerdo que sólo pospone la lucha fiscal hasta el próximo año.
Lo que es peor, la paralización interrumpió la recolección de datos en octubre, lo que opaca el panorama para los funcionarios de la Fed que buscan señales de fortaleza en la economía.
Además de la incertidumbre económica, las funcionarios podrían estar dubitativos a la hora de hacer un cambio dramático en la política económica debido al próximo cambio de presidente del banco central.
El presidente Barack Obama nominó a Janet Yellen, la actual vicepresidenta de la Fed, para reemplazar a Ben Bernanke como máxima autoridad de la Fed cuando su mandato termine en enero.
El cambio pendiente en la cúspide de la Fed opaca el panorama para cualquier cambio por el momento en su llamada guía futura sobre tasas de interés.
"Es difícil ver una razón convincente para cambiar la política (monetaria) o incluso para hacer cambios importantes en la declaración (de la Fed)", comentó el economista jefe para Estados Unidos en Barclays en Nueva York Dean Maki.
El comité de política monetaria del banco central divulgará un comunicado sobre su decisión el miércoles, al finalizar una reunión de dos días a las 1800 GMT).
TASAS DE INTERES
La Fed sorprendió a los mercados en septiembre, cuando optó en contra de desacelerar su programa de compras de bonos desde el ritmo actual de 85.000 millones de dólares.
En junio, el banco central anunció que esperaba comenzar a reducir el programa antes de fin de año, con miras a detenerlo completamente a mediados del 2014.
Las señales de debilidad económica desde la reunión de septiembre han reivindicado la cautela de la Fed y los economistas ahora creen que los funcionarios esperarán hasta el próximo año para asegurar que la recuperación adquiera fuerza.
"La Fed probablemente no tiene en este punto una visión enérgica sobre cuándo la Fed comenzará a reducir (sus estímulos). Querrán ver cómo la paralización afecta al cuarto trimestre, así como un par más de informes de empleo", comentó Maki, quien cambió su pronóstico para una reducción de estímulos a marzo del 2014 desde diciembre de este año.
Para impulsar el crecimiento y las contrataciones, la Fed ha mantenido las tasas de interés cerca de cero desde fines del 2008 y también ha cuadruplicado su hoja de balance a cerca de 3,7 billones de dólares a través de enormes rondas de compras de bonos en más esfuerzos por mantener las tasas bajas.
La Fed ha prometido no elevar las tasas hasta que el desempleo caiga a al menos un 6,5 por ciento, siempre y cuando la inflación se mantenga por debajo de un 2,5 por ciento. La tasa de desempleo fue de un 7,2 por ciento en septiembre.
Esos umbrales supuestamente impedirían que los costos del crédito se eleven rápidamente una vez que la Fed comience a reducir sus compras de bonos.
Las minutas de la reunión de septiembre de la Fed mostraron que los funcionarios discutieron sobre el fortalecimiento de la guía futura, ya sea mediante una disminución del umbral de desempleo o prometiendo no subir las tasas si el panorama de inflación fuera mejor a cierto piso.
Desde la reunión de septiembre, las expectativas sobre el primer aumento de tasas fueron cambiadas a abril del 2015 como fecha más próxima, que reduce cualquier presión que los funcionarios de la Fed puedan haber sentido para cambiar la guía futura.
_____
EXELON: Goldman Sachs baja recomendación a neutral desde comprar.
BOEING: Buckingham Research baja recomendación a neutral desde comprar.
T ROWE PRICE GROUP : UBS sube recomendación a comprar desde neutral.
TWITTER: Pivotal Research inicia con comprar. P.O.: 29 USD.
BRISTOL MYERS SQUIBB: Morgan Stanley sube recomendación a sobreponderar desde mantener. P.O: 60 USD (vs. 45).
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
¿Quién está conectado?
Usuarios navegando por este Foro: No hay usuarios registrados visitando el Foro y 21 invitados