Viernes 13/12/13 precios de los productores
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por RCHF » Vie Dic 13, 2013 5:06 pm
viernes 13 de diciembre del 2013
07:10 Corte de La Haya entregará fallo de caso Chile-Perú el 27 de enero
La sentencia será leída por el presidente de la CIJ, Peter Tomka, a las 9 de la mañana (hora peruana)
La Corte Internacional de Justicia (CIJ) de La Haya dará a conocer el lunes 27 de enero próximo su fallo sobre el proceso por el límite marítimo entre Perú y Chile.
Por medio de un comunicado, el tribunal internacional precisó que su sentencia será leída por el presidente de la CIJ, Peter Tomka, a las 3 de la tarde (hora de La Haya), es decir, a las 9 de la mañana en el Perú.
Asimismo, destaca que “las sentencias de la Corte son vinculantes e inapelables para las partes de que se trate”.
El litigio en Perú y Chile por la delimitación marítima se inició en enero de 2008 y la fase oral con la presentación de los argumentos de ambos países tuvo lugar en diciembre del 2012.
Lima pide fijar la frontera marítima, aún no definida, en un tratado de límites; mientras Santiago señala que el tema fue zanjado por acuerdos pesqueros de 1952 y 1954.
07:10 Corte de La Haya entregará fallo de caso Chile-Perú el 27 de enero
La sentencia será leída por el presidente de la CIJ, Peter Tomka, a las 9 de la mañana (hora peruana)
La Corte Internacional de Justicia (CIJ) de La Haya dará a conocer el lunes 27 de enero próximo su fallo sobre el proceso por el límite marítimo entre Perú y Chile.
Por medio de un comunicado, el tribunal internacional precisó que su sentencia será leída por el presidente de la CIJ, Peter Tomka, a las 3 de la tarde (hora de La Haya), es decir, a las 9 de la mañana en el Perú.
Asimismo, destaca que “las sentencias de la Corte son vinculantes e inapelables para las partes de que se trate”.
El litigio en Perú y Chile por la delimitación marítima se inició en enero de 2008 y la fase oral con la presentación de los argumentos de ambos países tuvo lugar en diciembre del 2012.
Lima pide fijar la frontera marítima, aún no definida, en un tratado de límites; mientras Santiago señala que el tema fue zanjado por acuerdos pesqueros de 1952 y 1954.
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 7:46 pm
S&P mantiene el rating BBB de Italia, perspectiva negativa
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 07:54
S&P ha mantenido el rating de Italia en BBB con perspectiva negativa (recordemos que subió recientemente la perspectiva de España a positiva).
La agencia de calificación cita débiles perspectivas de crecimiento y una alta deuda general para mantener su rating. Existe una probabilidad entre tres de que el rating pueda reducirse en los próximos 12 meses. Citan como factores de apoyo, la riqueza de Italia y su economía diversificada, junto con un balance externo robusto.
Los mercados ahora
Por Jose Luis Martínez Campuzano de Citi
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 8:09:59
Y, ¿qué pueden comprar los fondos de pensiones y compañías de seguros japonesas? Esta cuestión me acompaña desde hace meses. Tanto tiempo como el que me convenció que el BOJ seguirá comprando deuda (y probablemente algo más que deuda) en los próximos meses. Pero, ¿hay suficiente papel?.
Claro que si el BOJ absorbe buena parte de la deuda en manos de estos inversores, ¿dónde van a invertir ellos? Cuestiones anteriores límite con los niveles de rating pasan ahora a segundo plano ante la necesidad real de invertir en algo que reuna las mínimas condiciones de liquidez, seguridad y también rentabilidad. Ya sé que esto último es cada vez más complejo. Hoy leo que el GPIF invertirá el próximo año más de 400 bn. en bonos indexados a la inflación. Y también buscará "oportunidades de inversión en infraestructuras" en el exterior. Pero aún no responde a mi pregunta.
¿Y qué dice el BOJ? Estos son los mensajes de su Gobernador hoy:
1. El QE ha producido los resultados anticipados;
2. El BOJ continuará el QE tanto tiempo como sea necesario;
3. Cualquier intento de una prolongada expansión monetaria será un reto;
4. Ofrecer un forward guidance complejo quizás sea menos eficiente, pudiendo afectar al comportamiento de los mercados. Como ven, mejor dinero.
Las bolsas asiáticas hoy sin cambios, tras los fuertes descensos de los últimos días. El Nikkei al alza un 0.4%; el mercado chino con subida del 0.4%. Ayer el Gobierno japonés aprobó un presupuesto adicional de 5 tr. JPY para compensar la subida del impuesto de consumo en la próxima primavera.
Las bolsas USA ayer con nuevos recortes, en el caso del Dow del 0.7 %. El S&P en niveles de 1774 puntos. Ayer hemos conocido como el balance de la Fed ha alcanzado en la semana un nuevo máximo de 3.95 tr.$. Más de 2.2 tr. en treasuries. Además, la deuda en custodia crece en la semana en 13.9 bn. hasta un máximo de 3.3 tr.
La rentabilidad del treasury subió ayer hasta 2.88 %. En la subasta de 29 años por 13 bn. la demanda total fue 2.35 veces superior a la colocación. La rentabilidad media en 3.859 %.
El riesgo país en Europa tensionado en apertura. El diferencial bono-bund 10 años en 226 p.b. La rentabilidad del bono en 4.09 %. El EUR en niveles de 1.375 USD. El precio del crudo en niveles de 108.62 $ barril. El precio del oro en niveles de 1230 $ onza.
Segunda semana consecutiva de caídas en las bolsas asiáticas
El índice MSCI Asia Pacífico se deja un 0,4% y el Nikkei sube un 0,4%
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 8:10:33
Las bolsas de Asia cayeron, con el índice de referencia regional extendiendo su segunda pérdida semanal, después de que la mejora de los datos económicos de Estados Unidos impulsaran las apuestas de que la Reserva Federal reducirá sus estímulos tan pronto como la próxima semana. El índice MSCI Asia Pacífico se deja un 0,4 por ciento y el Nikkei sube un 0,4 por ciento.
Zhaojin Mining Industry, el segundo mayor productor de oro de China, descendió un 2,3 por ciento en Hong Kong después de que el metal precioso cayera a cerca de un mínimo de cinco meses. Nippon Telegraph & Telephone Corp. perdieron un 1,7 por ciento después de que el gobierno japonés dijera que planea recaudar 153,3 mil millones de yeners (1.500 millones de dólares) con la venta de acciones de la sociedad. Toyota Motor, el mayor fabricante de autos de Asia, ganó un 0,8 por ciento gracias a la debilidad del yen, que cotiza en mínimos de 20008, aumentando las perspectivas de beneficios para los exportadores japoneses.
"Con la perspectiva de que el Taper está a sólo días o semanas de distancia, el efecto global está empezando a ascender," dijo Evan Lucas, estratega de mercado de IG Ltd. "La reversión de la política monetaria no convencional es una buena cosa en el largo plazo, sin embargo, provocará volatilidad a corto plazo."
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 07:54
S&P ha mantenido el rating de Italia en BBB con perspectiva negativa (recordemos que subió recientemente la perspectiva de España a positiva).
La agencia de calificación cita débiles perspectivas de crecimiento y una alta deuda general para mantener su rating. Existe una probabilidad entre tres de que el rating pueda reducirse en los próximos 12 meses. Citan como factores de apoyo, la riqueza de Italia y su economía diversificada, junto con un balance externo robusto.
Los mercados ahora
Por Jose Luis Martínez Campuzano de Citi
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 8:09:59
Y, ¿qué pueden comprar los fondos de pensiones y compañías de seguros japonesas? Esta cuestión me acompaña desde hace meses. Tanto tiempo como el que me convenció que el BOJ seguirá comprando deuda (y probablemente algo más que deuda) en los próximos meses. Pero, ¿hay suficiente papel?.
Claro que si el BOJ absorbe buena parte de la deuda en manos de estos inversores, ¿dónde van a invertir ellos? Cuestiones anteriores límite con los niveles de rating pasan ahora a segundo plano ante la necesidad real de invertir en algo que reuna las mínimas condiciones de liquidez, seguridad y también rentabilidad. Ya sé que esto último es cada vez más complejo. Hoy leo que el GPIF invertirá el próximo año más de 400 bn. en bonos indexados a la inflación. Y también buscará "oportunidades de inversión en infraestructuras" en el exterior. Pero aún no responde a mi pregunta.
¿Y qué dice el BOJ? Estos son los mensajes de su Gobernador hoy:
1. El QE ha producido los resultados anticipados;
2. El BOJ continuará el QE tanto tiempo como sea necesario;
3. Cualquier intento de una prolongada expansión monetaria será un reto;
4. Ofrecer un forward guidance complejo quizás sea menos eficiente, pudiendo afectar al comportamiento de los mercados. Como ven, mejor dinero.
Las bolsas asiáticas hoy sin cambios, tras los fuertes descensos de los últimos días. El Nikkei al alza un 0.4%; el mercado chino con subida del 0.4%. Ayer el Gobierno japonés aprobó un presupuesto adicional de 5 tr. JPY para compensar la subida del impuesto de consumo en la próxima primavera.
Las bolsas USA ayer con nuevos recortes, en el caso del Dow del 0.7 %. El S&P en niveles de 1774 puntos. Ayer hemos conocido como el balance de la Fed ha alcanzado en la semana un nuevo máximo de 3.95 tr.$. Más de 2.2 tr. en treasuries. Además, la deuda en custodia crece en la semana en 13.9 bn. hasta un máximo de 3.3 tr.
La rentabilidad del treasury subió ayer hasta 2.88 %. En la subasta de 29 años por 13 bn. la demanda total fue 2.35 veces superior a la colocación. La rentabilidad media en 3.859 %.
El riesgo país en Europa tensionado en apertura. El diferencial bono-bund 10 años en 226 p.b. La rentabilidad del bono en 4.09 %. El EUR en niveles de 1.375 USD. El precio del crudo en niveles de 108.62 $ barril. El precio del oro en niveles de 1230 $ onza.
Segunda semana consecutiva de caídas en las bolsas asiáticas
El índice MSCI Asia Pacífico se deja un 0,4% y el Nikkei sube un 0,4%
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 8:10:33
Las bolsas de Asia cayeron, con el índice de referencia regional extendiendo su segunda pérdida semanal, después de que la mejora de los datos económicos de Estados Unidos impulsaran las apuestas de que la Reserva Federal reducirá sus estímulos tan pronto como la próxima semana. El índice MSCI Asia Pacífico se deja un 0,4 por ciento y el Nikkei sube un 0,4 por ciento.
Zhaojin Mining Industry, el segundo mayor productor de oro de China, descendió un 2,3 por ciento en Hong Kong después de que el metal precioso cayera a cerca de un mínimo de cinco meses. Nippon Telegraph & Telephone Corp. perdieron un 1,7 por ciento después de que el gobierno japonés dijera que planea recaudar 153,3 mil millones de yeners (1.500 millones de dólares) con la venta de acciones de la sociedad. Toyota Motor, el mayor fabricante de autos de Asia, ganó un 0,8 por ciento gracias a la debilidad del yen, que cotiza en mínimos de 20008, aumentando las perspectivas de beneficios para los exportadores japoneses.
"Con la perspectiva de que el Taper está a sólo días o semanas de distancia, el efecto global está empezando a ascender," dijo Evan Lucas, estratega de mercado de IG Ltd. "La reversión de la política monetaria no convencional es una buena cosa en el largo plazo, sin embargo, provocará volatilidad a corto plazo."
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 7:50 pm
1. El primer indicador de Thomson Reuters muestra la evolución de las perspectivas negativas en los resultados empresariales de las compañías que forman el S&P 500. En el cuarto trimestre, por cada 11,4 perspectivas negativas hay una positiva. Es el máximo histórico a gran distancia del anterior récord.
Imagen
2. El segundo gráfico muestra la diferencia entre alcistas y bajistas de la encuesta de sentimiento de Investor's Intelligence. Esta encuesta suele ir a los extremos cuando el sentimiento está fuertemente sesgado en una dirección u otra. La lectura actual cercana a 40 no se había visto desde el verano de 2011, antes de la última ola de ventas significativa.
Imagen
3. El último indicador muestra los componentes de la rentabilidad anual del S&P 500. La subida de más del 26% de este indicador ha sido fruto en la mayor parte (82%) por una expansión de los múltiplos, y sólo en un 18% fruto del crecimiento del benefico por acción. Está totalmente desequilibrado y habla de una subida no sustentada en fundamentos económicos o empresariales.
Precios mayoristas Alemania nov. -0,2% mensual vs -0,4% esperado
Anterior -1,0%
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 08:23
Interanual -2,2% frente -2,7% anterior.
No tendrá efecto en el mercado. El euro sin cambios sobre los 1,3750.
S&P mantiene el rating BBB+ de Letonia y perspectiva estable
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 08:26
Hansson (BCE) dice que el banco central está preparado para actuar
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 08:28
El miembro del consejo de la entidad Ardo Hansson ha dicho que el Banco Central Europeo se mantiene preparado para actuar de nuevo. Estos comentarios se encuentran en línea con los declarados ayer por el mismo Hansson.
Revisados los índices de Wall Street y otros activos de Corto Plazo de este miércoles, se informa de lo siguiente:
"¿A por las líneas verdes? HCH Normal en el SP500"
No nos vamos a extender mucho hoy.
Las señales de venta en los indicadores MVS del SP500 y Dow Jones se han confirmado.
Los índices de EEUU han perdido las líneas azul y roja (stop loss alcistas corto plazo) que pedíamos vigilar. Los objetivos bajistas deberían buscar las líneas verdes del sistema.
Y para rematar la faena, el SP500 ha dibujado el HCH Normal que citábamos estos días atrás, así que, lo normal es que vayamos a esas líneas verdes del xAR©, los 15.699 para el Dow Jones y 1.764 para el SP500.
De todas formas, ayer decíamos que el miércoles y jueves serían claves, por lo que hay que esperar a la resolución total del día de hoy. Posiblemente se siga cayendo hacia las líneas verdes y luego se anulen las caídas potenciales, es lo que han hecho desde el 2009. ¿lo harán ahora y comenzará el Rally de Navidad, o esperarán hasta la reunión de la próxima semana?, es la clave.
A nosotros nos gustaría que leyera lo que exponíamos en el artículo del Petróleo de ayer, además del artículo del fin de semana sobre las QE...
Deutsche Bank investigado por una posible manipulación del oro y plata
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 08:48
El Financial Times ha informado de que Deutsche Bank (DBK) está siendo investigado por la Autoridad Federal de Supervisión Financiera, el regulador alemán, por una posible manipulación de los precios del oro y de la plata.
"Esperamos más goteos a la baja de las cotizaciones"
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 8:53:00
La mayor estabilidad política y el acercamiento de posturas entre ambos partidos puede acelerar la decisión de la Fed de comenzar a retirar estímulos, al desaparecer de golpe una de las mayores incertidumbres que planeaba sobre la economía de EEUU, dicen los analistas de Link.
"De ser así, y comenzar a dar marcha atrás la Fed en sus políticas monetarias expansivas, ello no debe ser negativo para unos mercados que ya esperan que esto ocurra antes o después. Además, en nuestra opinión, cuanto antes se disipen estas dudas, mejor para las bolsas. Así, y si finalmente la Fed decide esperar, será importante que al menos presente un calendario de actuación para que los inversores sepan a qué atenerse", dice Link.
"Hasta entonces –la decisión se conocerá el próximo miércoles por la tarde, ya con las bolsas europeas cerradas-, los mercados seguirán muy condicionados por este factor, aunque no tiene que ser sólo de forma negativa. No nos extrañaría que al comienzo de la semana que viene muchos inversores, aprovechando los recortes de las últimas semanas, comiencen a posicionarse nuevamente en renta variable antes de conocer la decisión definitiva que adopte la Fed. Hoy, para empezar, esperamos más goteos a la baja de las cotizaciones, siendo difícil que las bolsas europeas giren al alza durante la sesión teniendo en cuenta que este fin de semana se decide si finalmente se consuma la coalición de gobierno en Alemania, para lo que están llamados a votar en referéndum los afiliados del partido socialdemócrata, o el país se ve abocado a nuevas elecciones, algo que generaría incertidumbre tanto en la mayor economía de la Eurozona como en toda la región, lo que no sería nada positivo para las bolsas", dicen los mismos analistas.
Señales confusas-bolsas bloqueadas
La sesión según Bankinter
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 9:22:18
El Nikkei ha conseguido rebotar esta madrugada respaldado por un yen muy debilitado (mínmios de 5 años frente al dólar) y por el incremento de la Producción Industrial hasta +5,4% vs +4,7% anterior (a/a). Este sería el mejor registro desde junio de 2012.
Las referencias macroeconómicas de la jornada se reducen al dato final de IPC en España y los Precios de Producción en EE.UU. El impacto de estos datos será limitado, en una jornada en la que los inversores tendrán la mirada puesta en las referencias de la próxima semana y más concretamente, en la reunión de la Fed que tendrá lugar el día 18.
Las señales son confusas. A pesar de la mejor evolución de la macro americana, la debilidad del dólar no parece recoger un inminente inicio del tapering.
En nuestra opinión, es poco probable que comiencen a retirar estímulos antes de 2014, en vista de los últimos datos de empleo semanal publicados, que han sido bastante flojos. Si se confirma lo que pensamos, el rally de diciembre podría empezar a partir del próximo miércoles. Las bolsas intentarán rebotar aunque problamente no lo consigan.
En este contexto, el mercado estará bastante bloqueado, por lo que podríamos asistir a una sesión lateral/bajista para bolsas y de estabilidad para los bonos. El euro por su parte, se mantendrá próximo al nivel 1,375$
Imagen
2. El segundo gráfico muestra la diferencia entre alcistas y bajistas de la encuesta de sentimiento de Investor's Intelligence. Esta encuesta suele ir a los extremos cuando el sentimiento está fuertemente sesgado en una dirección u otra. La lectura actual cercana a 40 no se había visto desde el verano de 2011, antes de la última ola de ventas significativa.
Imagen
3. El último indicador muestra los componentes de la rentabilidad anual del S&P 500. La subida de más del 26% de este indicador ha sido fruto en la mayor parte (82%) por una expansión de los múltiplos, y sólo en un 18% fruto del crecimiento del benefico por acción. Está totalmente desequilibrado y habla de una subida no sustentada en fundamentos económicos o empresariales.
Precios mayoristas Alemania nov. -0,2% mensual vs -0,4% esperado
Anterior -1,0%
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 08:23
Interanual -2,2% frente -2,7% anterior.
No tendrá efecto en el mercado. El euro sin cambios sobre los 1,3750.
S&P mantiene el rating BBB+ de Letonia y perspectiva estable
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 08:26
Hansson (BCE) dice que el banco central está preparado para actuar
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 08:28
El miembro del consejo de la entidad Ardo Hansson ha dicho que el Banco Central Europeo se mantiene preparado para actuar de nuevo. Estos comentarios se encuentran en línea con los declarados ayer por el mismo Hansson.
Revisados los índices de Wall Street y otros activos de Corto Plazo de este miércoles, se informa de lo siguiente:
"¿A por las líneas verdes? HCH Normal en el SP500"
No nos vamos a extender mucho hoy.
Las señales de venta en los indicadores MVS del SP500 y Dow Jones se han confirmado.
Los índices de EEUU han perdido las líneas azul y roja (stop loss alcistas corto plazo) que pedíamos vigilar. Los objetivos bajistas deberían buscar las líneas verdes del sistema.
Y para rematar la faena, el SP500 ha dibujado el HCH Normal que citábamos estos días atrás, así que, lo normal es que vayamos a esas líneas verdes del xAR©, los 15.699 para el Dow Jones y 1.764 para el SP500.
De todas formas, ayer decíamos que el miércoles y jueves serían claves, por lo que hay que esperar a la resolución total del día de hoy. Posiblemente se siga cayendo hacia las líneas verdes y luego se anulen las caídas potenciales, es lo que han hecho desde el 2009. ¿lo harán ahora y comenzará el Rally de Navidad, o esperarán hasta la reunión de la próxima semana?, es la clave.
A nosotros nos gustaría que leyera lo que exponíamos en el artículo del Petróleo de ayer, además del artículo del fin de semana sobre las QE...
Deutsche Bank investigado por una posible manipulación del oro y plata
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 08:48
El Financial Times ha informado de que Deutsche Bank (DBK) está siendo investigado por la Autoridad Federal de Supervisión Financiera, el regulador alemán, por una posible manipulación de los precios del oro y de la plata.
"Esperamos más goteos a la baja de las cotizaciones"
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 8:53:00
La mayor estabilidad política y el acercamiento de posturas entre ambos partidos puede acelerar la decisión de la Fed de comenzar a retirar estímulos, al desaparecer de golpe una de las mayores incertidumbres que planeaba sobre la economía de EEUU, dicen los analistas de Link.
"De ser así, y comenzar a dar marcha atrás la Fed en sus políticas monetarias expansivas, ello no debe ser negativo para unos mercados que ya esperan que esto ocurra antes o después. Además, en nuestra opinión, cuanto antes se disipen estas dudas, mejor para las bolsas. Así, y si finalmente la Fed decide esperar, será importante que al menos presente un calendario de actuación para que los inversores sepan a qué atenerse", dice Link.
"Hasta entonces –la decisión se conocerá el próximo miércoles por la tarde, ya con las bolsas europeas cerradas-, los mercados seguirán muy condicionados por este factor, aunque no tiene que ser sólo de forma negativa. No nos extrañaría que al comienzo de la semana que viene muchos inversores, aprovechando los recortes de las últimas semanas, comiencen a posicionarse nuevamente en renta variable antes de conocer la decisión definitiva que adopte la Fed. Hoy, para empezar, esperamos más goteos a la baja de las cotizaciones, siendo difícil que las bolsas europeas giren al alza durante la sesión teniendo en cuenta que este fin de semana se decide si finalmente se consuma la coalición de gobierno en Alemania, para lo que están llamados a votar en referéndum los afiliados del partido socialdemócrata, o el país se ve abocado a nuevas elecciones, algo que generaría incertidumbre tanto en la mayor economía de la Eurozona como en toda la región, lo que no sería nada positivo para las bolsas", dicen los mismos analistas.
Señales confusas-bolsas bloqueadas
La sesión según Bankinter
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 9:22:18
El Nikkei ha conseguido rebotar esta madrugada respaldado por un yen muy debilitado (mínmios de 5 años frente al dólar) y por el incremento de la Producción Industrial hasta +5,4% vs +4,7% anterior (a/a). Este sería el mejor registro desde junio de 2012.
Las referencias macroeconómicas de la jornada se reducen al dato final de IPC en España y los Precios de Producción en EE.UU. El impacto de estos datos será limitado, en una jornada en la que los inversores tendrán la mirada puesta en las referencias de la próxima semana y más concretamente, en la reunión de la Fed que tendrá lugar el día 18.
Las señales son confusas. A pesar de la mejor evolución de la macro americana, la debilidad del dólar no parece recoger un inminente inicio del tapering.
En nuestra opinión, es poco probable que comiencen a retirar estímulos antes de 2014, en vista de los últimos datos de empleo semanal publicados, que han sido bastante flojos. Si se confirma lo que pensamos, el rally de diciembre podría empezar a partir del próximo miércoles. Las bolsas intentarán rebotar aunque problamente no lo consigan.
En este contexto, el mercado estará bastante bloqueado, por lo que podríamos asistir a una sesión lateral/bajista para bolsas y de estabilidad para los bonos. El euro por su parte, se mantendrá próximo al nivel 1,375$
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 7:53 pm
La Autoridad Bancaria advierte sobre las monedas virtuales como el Bitcoin
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 09:43
"Los consumidores no están protegidos por la regulación cuando utilizan divisas virtuales como medio de pago y podrían correr el riesgo de perder su dinero", ha advertido La Autoridad Bancaria Europea (EBA), que también añade que no existen garantías de que su valor sea "estable".
El oro continúa con su camino bajista
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 09:39
El continúa los descensos y con salida de stops de venta por la ruptura del soporte de 1.225 dólares y el mínimo de ayer de 1.223,53. El soporte ahora se fija en 1.210,60, mínimo de diciembre y después los 1.180,50, mínimo del 28 de junio.
Completando Mercados con ETFs de Emergentes
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 10:21
Este es una versión 2013 de un ensayo publicado durante el 2006 referido a bonos en moneda local. Parece paradójico pero todos los puntos que enfaticé en el 2006 parecen haber sido exacerbados por la crisis actual, magnificando el mensaje y alcance de los ensayos originales. Esto no es casualidad, el 2006 fue el año que precedió a la crisis más violenta que sufrieron los mercados financieros en su historia.
Hace tiempo ya, existe un especial apetito por bonos denominados en moneda local como Reales, Pesos Mejicanos, Lira Turca, etc y a pesar del sacudón que le propinó el mercado a este asset class durante la primer parte del segundo semestre del 2013. Este movimiento fue exacerbado por la crisis global que enfrentan los mercados desde el 2007 con una Reserva Federal Americana deliberadamente debilitando al dólar a través de una política de tasas cortas en cero y de dos rondas de Easing Cuantitativo.
Dos razones principales explican este interés: a) si bien la crisis 2007/2013 implicó años de altísima volatilidad, para emergentes la demanda para este “asset class” se mantuvo muy sólida, obviamente con spikes violentos de vez en cuando como ha sido esta última ola de selloff desde mayo del 2013 a septiembre 2013, b) las economías de la región están bien relativas al G3 aprovechando el espectacular boom de commodities que causó la política monetaria tan dovish de la Reserva Federal, exhibiendo una situación fiscal y cambiaria estable relativa a su pasado inmediato y más aún en relación con lo grave que se vislumbra el escenario para las economías del G3.
Las oscilaciones en precios de estos bonos son relativamente muy significativas y se explican porque estos bonos absorben directamente la volatilidad cambiaria de la moneda en la que están emitidos además de su volatilidad estándar vía el duration-effect. Todo portfolio manager especializado en bonos en moneda local sabe que sumado al “impacto duration” se absorbe además la volatilidad del tipo de cambio de denominación del bono, dos ejemplos elocuentes son Brasil y Méjico. Ambos países exhibieron en los últimos meses una gran volatilidad cambiaria generada en gran parte por la ola de selloffs motivada por un empinamiento en la curva de yields americana.
Esta volatilidad cambiaria se podría hedgear con futuros de Reales o Pesos Mexicanos pero el hedge consumiría el “carry del bono” convirtiéndolo en un “Treassury Sintético” y limitando de esta forma el posicionamiento sólo a un “bet en duration”. Por lo que, para que tenga sentido estar posicionado en bonos en moneda local, al menos hay que estar parcialmente posicionado en la moneda, a menos que se tenga una visión muy clara y tendencial de la evolución de la tasa en moneda local convirtiendo al trade exclusivamente en un local-duration-bet. El principal problema que tiene el posicionamiento en estos bonos es su costo transaccional. Normalmente, posicionarse en estos bonos en mercados emergentes implica entrar al mercado local y hacer frente a dos costos transaccionales: a) el del bono propiamente dicho, b) el de la moneda.
Es en este punto en donde recuerdo a dos notables y excepcionales Premios Nobel de Economía quienes entre muchas cosas brillantes desarrollaron el concepto de “mercados completos”: Arrow y Debrew. No es el objetivo de este ensayo comentar sobre los enormes beneficios de completar mercados pero sí enfatizar que cuando ciertos instrumentos no están disponibles para el inversor, los mercados tienen una tendencia casi automática a generarlos en forma sintética. El enorme desarrollo que ha tenido el mercado de ETF’s en los últimos años demuestra el apetito que existe por activos que puedan “replicar” sintéticamente y desde el NYSE contra dólares activos que de otra forma deberían adquirirse en los mercados locales.
Recordemos que un ETF (Exchange Traded Fund) es una acción que tiene como subyacente a un activo o canasta de activos determinados. Ya existen por ejemplo ETF´s de monedas locales y bonos. La ventaja de esto es enorme: se pueden adquirir bonos en moneda local directamente contra dólares en el NYSE haciéndolos más líquidos y evitando el doble costo transaccional (moneda y bono), generando de esta forma una enorme agilidad a la entrada y salida de inversores extranjeros en la medida que uno esté dispuesto a bancarse el doble swing de volatilidad cambiaria y de duration. Germán Fermo
El dólar en máximos de 5 años con respecto al yen
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 10:25
El dólar/yen ha alcanzado los 103,92 máximo de cinco años. Los analistas esperan que el par sigue subiendo en el corto plazo.
Masaru Ishibashi, jefe de operaciones de Sumitomo Mitsui Banking Corp. señala que "sólo es cuestión de tiempo antes de que el dólar rompa el nivel de los 105 yenes, nivel que no ha vuelto a ver desde octubre de 2008. Si la Fed actúa la próxima semana, es probable que el dólar siga subiendo."
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 09:43
"Los consumidores no están protegidos por la regulación cuando utilizan divisas virtuales como medio de pago y podrían correr el riesgo de perder su dinero", ha advertido La Autoridad Bancaria Europea (EBA), que también añade que no existen garantías de que su valor sea "estable".
El oro continúa con su camino bajista
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 09:39
El continúa los descensos y con salida de stops de venta por la ruptura del soporte de 1.225 dólares y el mínimo de ayer de 1.223,53. El soporte ahora se fija en 1.210,60, mínimo de diciembre y después los 1.180,50, mínimo del 28 de junio.
Completando Mercados con ETFs de Emergentes
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 10:21
Este es una versión 2013 de un ensayo publicado durante el 2006 referido a bonos en moneda local. Parece paradójico pero todos los puntos que enfaticé en el 2006 parecen haber sido exacerbados por la crisis actual, magnificando el mensaje y alcance de los ensayos originales. Esto no es casualidad, el 2006 fue el año que precedió a la crisis más violenta que sufrieron los mercados financieros en su historia.
Hace tiempo ya, existe un especial apetito por bonos denominados en moneda local como Reales, Pesos Mejicanos, Lira Turca, etc y a pesar del sacudón que le propinó el mercado a este asset class durante la primer parte del segundo semestre del 2013. Este movimiento fue exacerbado por la crisis global que enfrentan los mercados desde el 2007 con una Reserva Federal Americana deliberadamente debilitando al dólar a través de una política de tasas cortas en cero y de dos rondas de Easing Cuantitativo.
Dos razones principales explican este interés: a) si bien la crisis 2007/2013 implicó años de altísima volatilidad, para emergentes la demanda para este “asset class” se mantuvo muy sólida, obviamente con spikes violentos de vez en cuando como ha sido esta última ola de selloff desde mayo del 2013 a septiembre 2013, b) las economías de la región están bien relativas al G3 aprovechando el espectacular boom de commodities que causó la política monetaria tan dovish de la Reserva Federal, exhibiendo una situación fiscal y cambiaria estable relativa a su pasado inmediato y más aún en relación con lo grave que se vislumbra el escenario para las economías del G3.
Las oscilaciones en precios de estos bonos son relativamente muy significativas y se explican porque estos bonos absorben directamente la volatilidad cambiaria de la moneda en la que están emitidos además de su volatilidad estándar vía el duration-effect. Todo portfolio manager especializado en bonos en moneda local sabe que sumado al “impacto duration” se absorbe además la volatilidad del tipo de cambio de denominación del bono, dos ejemplos elocuentes son Brasil y Méjico. Ambos países exhibieron en los últimos meses una gran volatilidad cambiaria generada en gran parte por la ola de selloffs motivada por un empinamiento en la curva de yields americana.
Esta volatilidad cambiaria se podría hedgear con futuros de Reales o Pesos Mexicanos pero el hedge consumiría el “carry del bono” convirtiéndolo en un “Treassury Sintético” y limitando de esta forma el posicionamiento sólo a un “bet en duration”. Por lo que, para que tenga sentido estar posicionado en bonos en moneda local, al menos hay que estar parcialmente posicionado en la moneda, a menos que se tenga una visión muy clara y tendencial de la evolución de la tasa en moneda local convirtiendo al trade exclusivamente en un local-duration-bet. El principal problema que tiene el posicionamiento en estos bonos es su costo transaccional. Normalmente, posicionarse en estos bonos en mercados emergentes implica entrar al mercado local y hacer frente a dos costos transaccionales: a) el del bono propiamente dicho, b) el de la moneda.
Es en este punto en donde recuerdo a dos notables y excepcionales Premios Nobel de Economía quienes entre muchas cosas brillantes desarrollaron el concepto de “mercados completos”: Arrow y Debrew. No es el objetivo de este ensayo comentar sobre los enormes beneficios de completar mercados pero sí enfatizar que cuando ciertos instrumentos no están disponibles para el inversor, los mercados tienen una tendencia casi automática a generarlos en forma sintética. El enorme desarrollo que ha tenido el mercado de ETF’s en los últimos años demuestra el apetito que existe por activos que puedan “replicar” sintéticamente y desde el NYSE contra dólares activos que de otra forma deberían adquirirse en los mercados locales.
Recordemos que un ETF (Exchange Traded Fund) es una acción que tiene como subyacente a un activo o canasta de activos determinados. Ya existen por ejemplo ETF´s de monedas locales y bonos. La ventaja de esto es enorme: se pueden adquirir bonos en moneda local directamente contra dólares en el NYSE haciéndolos más líquidos y evitando el doble costo transaccional (moneda y bono), generando de esta forma una enorme agilidad a la entrada y salida de inversores extranjeros en la medida que uno esté dispuesto a bancarse el doble swing de volatilidad cambiaria y de duration. Germán Fermo
El dólar en máximos de 5 años con respecto al yen
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 10:25
El dólar/yen ha alcanzado los 103,92 máximo de cinco años. Los analistas esperan que el par sigue subiendo en el corto plazo.
Masaru Ishibashi, jefe de operaciones de Sumitomo Mitsui Banking Corp. señala que "sólo es cuestión de tiempo antes de que el dólar rompa el nivel de los 105 yenes, nivel que no ha vuelto a ver desde octubre de 2008. Si la Fed actúa la próxima semana, es probable que el dólar siga subiendo."
- Fenix
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 7:54 pm
Producción sector construcción Reino Unido +2,2% vs +1,6% esperado
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 10:30
En tasa interanual, +5,3% vs +1,3% esperado y +8,2% anterior. La construcción de viviendas se dispara un 18,6% en tasa interanual vs 8,2% anterior.
Dato positivo para la libra.
La realidad es que un análisis en profundidad de la situación fiscal de los diferentes países del área muestra una enorme heterogeneidad y en muchos casos, demasiados, muchas dudas sobre la sostenibilidad de las cuentas públicas a plazo.
¿Quieren un ejemplo reciente? De acuerdo con la nuestra estrategia europea (Two-pack) la Comisión ha recibido en octubre de este año los proyectos de presupuestos para 2014. Sólo dos de ellos (Alemania y Estonia) cumplen las reglas fiscales; otros cinco (España, Italia, Luxemburgo, Malta y Finlandia) fueron advertidos de su incumplimiento si no se toman nuevas medidas de ajuste. Por el momento no sabemos en qué situación están estas advertencias.
Desde el inicio de la Crisis en 2008, se han producido dos periodos claramente diferenciados con respecto a la evolución fiscal: presupuestos expansivos para combatir el shock entre 2008/2009 (estabilizadores automáticos aparte) e importantes ajustes entre 2010/2012 para reconducir las finanzas públicas. Estos ajustes han continuado, aunque a un ritmo mucho más moderado en 2013. El deterioro fiscal en 2009/2010 por 6 puntos y más de 2.5 en las cuentas estructurales en promedio fue uno de los mayores de la historia reciente. El comprometido ajuste posterior obligaba a una reducción de 0.5 puntos en el déficit estructural por año, siempre en promedio.
Imagen
El déficit público de la zona se ha reducido desde niveles de 6.4 % del PIB en 2009 hasta un 3.1 % estimado para este año a punto de finalizar. Pero, como dije al principio, con enormes diferencias entre países muchos de ellos afectados por un escenario de recesión/estancamiento económico que lastra el déficit total pese a la mejora en el estructural. Esto llevó a la Comisión en muchos casos a ampliar los periodos de ajuste en dos ejercicios.
Imagen
El objetivo de déficit para la zona en 2014 es del 2.5 % del PIB. En este caso el objetivo de ajuste queda subordinado a la esperada mejora económica, cuando los recortes estructurales previstos en muchos casos se mantienen en cuestión. El ECB estima que estos recortes apenas serán de 0.25 % del PIB, lo que podría poner en cuestión la estrategia emprendida hacia la deseada sostenibilidad de las finanzas públicas. Y esto tras su flexibilización este año.
Imagen
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Oro. Se detienen las sensibles caídas de ayer
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:07
El oro se mantiene plano tras el descenso del 2% de ayer jueves tras los datos positivos en Estados Unidos, que impulsaron al dólar y alimentaron aún más las expectativas de una reducción de estímulos de la Fed.
El Banco Central de Chipre ha anunciado que no tiene intención de vender sus reservas de oro, mientras que los reguladores financieros alemanes están investigando al Deutsche Bank sobre la fijación de precios del oro.
El oro plano en los 1.224,3 dólares por onza.
Cambio de Empleo 3T 2013 eurozona 0,0% vs 0,0% esperado
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:00
El cambio de empleo en el tercer trimestre se mantuvo plano, en línea con lo esperado por el consenso de analistas. En tasa interanual -0,8% frente a -1,1% anterior.
Dato neutral para los mercados.
Esperamos que el Brent siga una moderada tendencia bajista
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 10:54
Después de caer hasta 108,45 dólares, el Brent cotiza algo más firme en los 108,56 dólares, mientras que el WTI se mantiene por encima $97.20 con soporte alrededor de $97.10. Brent está muy lejos de los máximos recientes y es probable que siga cayendo después de que las milicias de Libia dijeran que terminales de petróleo volverán a abrir el 15 de diciembre.
El país espera aumentar la producción a 2mln bpd una vez que termine la agitación, lo que sugiere que otros miembros de la OPEP tendrán que recortar la producción para evitar el deterioro de los precios. Además, Nigeria está añadiendo envíos extra en diciembre y aumentando la oferta.
No habrá "Dectaper" afirma Commerzbank
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:14
Los analistas de Commerzbank no creen que la Reserva Federal iniciará el estrechamiento monetario en diciembre "Dectaper", y se muestran preocupados de cuánto tiempo comprará el mercado el mensaje de la Fed de "permanecer al margen hasta que no se produzca un fortalecimiento del crecimiento."
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 10:30
En tasa interanual, +5,3% vs +1,3% esperado y +8,2% anterior. La construcción de viviendas se dispara un 18,6% en tasa interanual vs 8,2% anterior.
Dato positivo para la libra.
La realidad es que un análisis en profundidad de la situación fiscal de los diferentes países del área muestra una enorme heterogeneidad y en muchos casos, demasiados, muchas dudas sobre la sostenibilidad de las cuentas públicas a plazo.
¿Quieren un ejemplo reciente? De acuerdo con la nuestra estrategia europea (Two-pack) la Comisión ha recibido en octubre de este año los proyectos de presupuestos para 2014. Sólo dos de ellos (Alemania y Estonia) cumplen las reglas fiscales; otros cinco (España, Italia, Luxemburgo, Malta y Finlandia) fueron advertidos de su incumplimiento si no se toman nuevas medidas de ajuste. Por el momento no sabemos en qué situación están estas advertencias.
Desde el inicio de la Crisis en 2008, se han producido dos periodos claramente diferenciados con respecto a la evolución fiscal: presupuestos expansivos para combatir el shock entre 2008/2009 (estabilizadores automáticos aparte) e importantes ajustes entre 2010/2012 para reconducir las finanzas públicas. Estos ajustes han continuado, aunque a un ritmo mucho más moderado en 2013. El deterioro fiscal en 2009/2010 por 6 puntos y más de 2.5 en las cuentas estructurales en promedio fue uno de los mayores de la historia reciente. El comprometido ajuste posterior obligaba a una reducción de 0.5 puntos en el déficit estructural por año, siempre en promedio.
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El déficit público de la zona se ha reducido desde niveles de 6.4 % del PIB en 2009 hasta un 3.1 % estimado para este año a punto de finalizar. Pero, como dije al principio, con enormes diferencias entre países muchos de ellos afectados por un escenario de recesión/estancamiento económico que lastra el déficit total pese a la mejora en el estructural. Esto llevó a la Comisión en muchos casos a ampliar los periodos de ajuste en dos ejercicios.
Imagen
El objetivo de déficit para la zona en 2014 es del 2.5 % del PIB. En este caso el objetivo de ajuste queda subordinado a la esperada mejora económica, cuando los recortes estructurales previstos en muchos casos se mantienen en cuestión. El ECB estima que estos recortes apenas serán de 0.25 % del PIB, lo que podría poner en cuestión la estrategia emprendida hacia la deseada sostenibilidad de las finanzas públicas. Y esto tras su flexibilización este año.
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José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Oro. Se detienen las sensibles caídas de ayer
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:07
El oro se mantiene plano tras el descenso del 2% de ayer jueves tras los datos positivos en Estados Unidos, que impulsaron al dólar y alimentaron aún más las expectativas de una reducción de estímulos de la Fed.
El Banco Central de Chipre ha anunciado que no tiene intención de vender sus reservas de oro, mientras que los reguladores financieros alemanes están investigando al Deutsche Bank sobre la fijación de precios del oro.
El oro plano en los 1.224,3 dólares por onza.
Cambio de Empleo 3T 2013 eurozona 0,0% vs 0,0% esperado
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:00
El cambio de empleo en el tercer trimestre se mantuvo plano, en línea con lo esperado por el consenso de analistas. En tasa interanual -0,8% frente a -1,1% anterior.
Dato neutral para los mercados.
Esperamos que el Brent siga una moderada tendencia bajista
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 10:54
Después de caer hasta 108,45 dólares, el Brent cotiza algo más firme en los 108,56 dólares, mientras que el WTI se mantiene por encima $97.20 con soporte alrededor de $97.10. Brent está muy lejos de los máximos recientes y es probable que siga cayendo después de que las milicias de Libia dijeran que terminales de petróleo volverán a abrir el 15 de diciembre.
El país espera aumentar la producción a 2mln bpd una vez que termine la agitación, lo que sugiere que otros miembros de la OPEP tendrán que recortar la producción para evitar el deterioro de los precios. Además, Nigeria está añadiendo envíos extra en diciembre y aumentando la oferta.
No habrá "Dectaper" afirma Commerzbank
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:14
Los analistas de Commerzbank no creen que la Reserva Federal iniciará el estrechamiento monetario en diciembre "Dectaper", y se muestran preocupados de cuánto tiempo comprará el mercado el mensaje de la Fed de "permanecer al margen hasta que no se produzca un fortalecimiento del crecimiento."
- Fenix
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 7:56 pm
El 2013 en gráficos
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:30
Terminamos el artículo que iniciábamos ayer sobre la recopilación que hace The Atlantic sobre los gráficos que definieron el 2013 desde el punto de vista económico:
Sudeep Reddy del Wall Street Journal: En el 2013 se produjo una sorprendente falta de conexión entre los mercados financieros y el entorno económico mundial. Especialmente en EE.UU.
Los beneficios empresariales como proporción de la economía se encuentran en los máximos desde la segunda guerra mundial, y las compañías se encuentran sentadas sobre montones de efectivo. Sin embargo, las empresas son más prudentes ahora que en cualquier otro momento de la historia reciente.
Barry Ritholtz de Bloomberg View: Una de las mejores formas para identificar si un mercado está cansado o no, es ver si existen divergencias en sus líneas de avances/descensos, y en la de nuevos máximos. Como vemos en el gráfico adjunto, actualmente no se dan ese tipo de divergencias, lo que sugiere que el rally actual aún no ha acabado.
Kevin Roose del New York Magazine: Indiscutiblemente, la mejor historia económica de 2013 fue la historia de David y Goliat, o lo que es lo mismo, del estudiante de postgrado de la Universidad de Massachusetts Thomas Herndon, quien desmintió el estudio de dos famosos economistas como Carmen Reinhart y Ken Rogoff. El artículo de Herndon demostraba que Reinhart y Rogoff habían cometido un error básico de matemáticas, por lo que erróneamente afirmaban que el crecimiento de un país caía bruscamente cuando su ratio Deuda/PIB alcanzaba el 90%. Una afirmación que fue utilizada por los conservadores de todo el mundo para defender los recortes del gasto público. Este error fue la comidilla de los economistas durante meses, y convirtió a Herndon en una celebridad. El error de Excel se escuchó en todo el mundo.
Scott Summer, profesor de la Universidad de Bentley: Los EE.UU. y la euro zona aplicaron medidas de austeridad similares. Pero los EE.UU. estimularon monetariamente la economía con medias no convencionales, mientras que la zona euro subió los tipos en varias ocasiones en 2011 para frenar la inflación. Usted puede ver en este gráfico los resultados.
Mike Konczal del Instituto Roosevelt: Durante 2013 las estimaciones de crecimiento e inflación fueron cayendo paulatinamente, en respuesta a una serie de innecesarias medidas de austeridad implantadas demasiado rápidamente.
Mark Perry, profesor de la Universidad de Michigan: El gráfico de abajo muestra el significativo boom de producción energética en EE.UU. Recoge la evolución de la producción en los tres mayores campos petrolíferos del país en los últimos 7 años, y el ascenso meteórico en los últimos 2 por las nuevas tecnologías.
Esto hará que EE.UU. sea energéticamente autosuficiente, lo que tendrá importantes repercusiones económicas, sociales y geopolíticas.
"Puede que tengamos que utilizar herramientas macroprudenciales"
Benoit Coeure
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:50
El miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo, Benoit Coeure, afirma que "puede que tengamos que utilizar herramientas macroprudenciales", y añade:
- Algunos segmentos del mercado han desaparecido para siempre.
- Vemos elementos de renacionalización del ahorro.
- Los riesgos pueden ser una caza por la rentabilidad que cree burbujas de activos.
- Existe el riesgo de que los Bancos Centrales duden.
- El reparto de los riesgos debe ser global, no local.
- Los bajos tipos de interés pueden crear riesgos.
"La economía china encara riegos bajistas"
Afirma el gobierno del país
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:56
En la Conferencia Económica de China, recogida por la radio estatal, el gobierno de la nación ha señalado:
- La economía del país encara riesgos bajistas.
- La economía global se enfrenta a incertidumbres en 2014.
- El escenario dependerá de las reformas en todos los frentes.
- Mantenemos nuestra previsión de un crecimiento razonable del PIB.
- Mantenemos la prudencia en la política monetaria y la política fiscal pro activa.
- Hay razonable crecimiento en el crédito y la financiación social.
- Perseveraremos por la liberalización de los tipos de interés.
- Continuamos resolviendo los problemas de sobrecapacidad.
- Controlamos la deuda gubernamental local.
Analistas técnicos de Citi advierten sobre un desplome bursátil
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 12:38
El equipo de analistas técnicos de Citi encabezado por el gurú de los mercados Tom Fitzpatrick, resaltan en su informe perspectivas 2014, los riesgos de que estemos en un escenario parecido al que sufrimos en el año 2000.
Fitzpatrick cree que podríamos estar asistiendo a un techo de mercado en el S&P 500 en la zona 1.820-1.830. Si se repiten escenarios anteriores, asistiríamos a una rápida caída hacia la media de 200 sesiones, que ahora se sitúa en los 1.361 puntos.
Bancos planean devolver 22.700 mlns euros del LTRO la próxima semana
Frente a 7.070 millones de esta semana
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 12:30
Esta es la mayor devolución desde febrero, la media de cuatro semanas se eleva a 11.200 millones de euros.
El mercado esperaba una devolución de 6.000 millones de euros.
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:30
Terminamos el artículo que iniciábamos ayer sobre la recopilación que hace The Atlantic sobre los gráficos que definieron el 2013 desde el punto de vista económico:
Sudeep Reddy del Wall Street Journal: En el 2013 se produjo una sorprendente falta de conexión entre los mercados financieros y el entorno económico mundial. Especialmente en EE.UU.
Los beneficios empresariales como proporción de la economía se encuentran en los máximos desde la segunda guerra mundial, y las compañías se encuentran sentadas sobre montones de efectivo. Sin embargo, las empresas son más prudentes ahora que en cualquier otro momento de la historia reciente.
Barry Ritholtz de Bloomberg View: Una de las mejores formas para identificar si un mercado está cansado o no, es ver si existen divergencias en sus líneas de avances/descensos, y en la de nuevos máximos. Como vemos en el gráfico adjunto, actualmente no se dan ese tipo de divergencias, lo que sugiere que el rally actual aún no ha acabado.
Kevin Roose del New York Magazine: Indiscutiblemente, la mejor historia económica de 2013 fue la historia de David y Goliat, o lo que es lo mismo, del estudiante de postgrado de la Universidad de Massachusetts Thomas Herndon, quien desmintió el estudio de dos famosos economistas como Carmen Reinhart y Ken Rogoff. El artículo de Herndon demostraba que Reinhart y Rogoff habían cometido un error básico de matemáticas, por lo que erróneamente afirmaban que el crecimiento de un país caía bruscamente cuando su ratio Deuda/PIB alcanzaba el 90%. Una afirmación que fue utilizada por los conservadores de todo el mundo para defender los recortes del gasto público. Este error fue la comidilla de los economistas durante meses, y convirtió a Herndon en una celebridad. El error de Excel se escuchó en todo el mundo.
Scott Summer, profesor de la Universidad de Bentley: Los EE.UU. y la euro zona aplicaron medidas de austeridad similares. Pero los EE.UU. estimularon monetariamente la economía con medias no convencionales, mientras que la zona euro subió los tipos en varias ocasiones en 2011 para frenar la inflación. Usted puede ver en este gráfico los resultados.
Mike Konczal del Instituto Roosevelt: Durante 2013 las estimaciones de crecimiento e inflación fueron cayendo paulatinamente, en respuesta a una serie de innecesarias medidas de austeridad implantadas demasiado rápidamente.
Mark Perry, profesor de la Universidad de Michigan: El gráfico de abajo muestra el significativo boom de producción energética en EE.UU. Recoge la evolución de la producción en los tres mayores campos petrolíferos del país en los últimos 7 años, y el ascenso meteórico en los últimos 2 por las nuevas tecnologías.
Esto hará que EE.UU. sea energéticamente autosuficiente, lo que tendrá importantes repercusiones económicas, sociales y geopolíticas.
"Puede que tengamos que utilizar herramientas macroprudenciales"
Benoit Coeure
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:50
El miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo, Benoit Coeure, afirma que "puede que tengamos que utilizar herramientas macroprudenciales", y añade:
- Algunos segmentos del mercado han desaparecido para siempre.
- Vemos elementos de renacionalización del ahorro.
- Los riesgos pueden ser una caza por la rentabilidad que cree burbujas de activos.
- Existe el riesgo de que los Bancos Centrales duden.
- El reparto de los riesgos debe ser global, no local.
- Los bajos tipos de interés pueden crear riesgos.
"La economía china encara riegos bajistas"
Afirma el gobierno del país
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 11:56
En la Conferencia Económica de China, recogida por la radio estatal, el gobierno de la nación ha señalado:
- La economía del país encara riesgos bajistas.
- La economía global se enfrenta a incertidumbres en 2014.
- El escenario dependerá de las reformas en todos los frentes.
- Mantenemos nuestra previsión de un crecimiento razonable del PIB.
- Mantenemos la prudencia en la política monetaria y la política fiscal pro activa.
- Hay razonable crecimiento en el crédito y la financiación social.
- Perseveraremos por la liberalización de los tipos de interés.
- Continuamos resolviendo los problemas de sobrecapacidad.
- Controlamos la deuda gubernamental local.
Analistas técnicos de Citi advierten sobre un desplome bursátil
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 12:38
El equipo de analistas técnicos de Citi encabezado por el gurú de los mercados Tom Fitzpatrick, resaltan en su informe perspectivas 2014, los riesgos de que estemos en un escenario parecido al que sufrimos en el año 2000.
Fitzpatrick cree que podríamos estar asistiendo a un techo de mercado en el S&P 500 en la zona 1.820-1.830. Si se repiten escenarios anteriores, asistiríamos a una rápida caída hacia la media de 200 sesiones, que ahora se sitúa en los 1.361 puntos.
Bancos planean devolver 22.700 mlns euros del LTRO la próxima semana
Frente a 7.070 millones de esta semana
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 12:30
Esta es la mayor devolución desde febrero, la media de cuatro semanas se eleva a 11.200 millones de euros.
El mercado esperaba una devolución de 6.000 millones de euros.
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 7:58 pm
Ligeras subidas en la preapertura de Wall Street
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 12:48
Los futuros de Wall Street cotizan con ligeras subidas en preapertura: Dow Jones +0,2%. S&P 500 +0,3%. Nasdaq 100 +0,3%
"Con los pocos datos macro que se publicarán hoy, lo más probable es que finalicemos el día con un volumen de negociación mediocre. La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE.UU. están en tendencia alcista lo que sugiere mayor apoyo a la tésis de un estrechamiento monetario la próxima semana", afirman los analistas de Monex Capital en una nota a clientes.
Irlanda el primer país en salir del rescate financiero
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 12:55
Michael Noonan, ministro de Irlanda de Finanzas señala que el país ha completado con éxito el plan de rescate financiero de la UE y el FMI, siendo el primero en conseguirlo.
"Este no es el final del camino. Es un hito muy significativo en el camino. Pero debemos seguir con el mismo tipo de políticas", afirmó Noonan en rueda de prensa.
La recuperación de la zona euro es moderada y frágil
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 13:10
El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Peter Praet, ha afirmado que la recuperación de la zona euro es moderada y frágil, y añade:
- La política monetaria y la supervisión bancaria deben estar separados.
- Hay mucha incertidumbre sobre los valores de los activos bancarios.
Los 50 mayores bancos de Europa necesitan 110.000 mlns para mantener sus ratings
De acuerdo con Standard & Poor's
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 13:16:45
Los 50 bancos más importantes de Europa necesitan inyecciones de capital de hasta 110.000 millones de euros para mantener sus calificaciones crediticias, de acuerdo con Standard & Poor's.
En un reciente informe (publicado sólo unas semanas antes de que el BCE comience sus pruebas de estrés), la agencia de calificación advierte que los balances, sobre todo en la periferia, siguen siendo vulnerables.
De hecho, los bancos en Portugal, Italia, España, Grecia e Irlanda representan el 39% de las necesidades de capital mundial. También dijo que Eslovenia necesita 4.800 millones de euros para recapitalizar sus bancos para cubrir las deudas incobrables.
S&P ratifica la triple A de Luxemburgo
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 13:24
La agencia de calificación S&P ha confirmado el rating triple A de Luxemburgo, con perspectiva estable.
"Aunque el crecimiento económico depende de los servicios financieros, creemos que tanto el tamaño como la diversidad del sector ayudarán a compensar la creciente vigilancia de los reguladores".
S&P cree que Luxemburgo crecerá "sustancialmente por debajo" de los niveles previos a 2009. El PIB aumentará de media un 2% entre 2013 y 2016 en comparación con el 3,6% del periodo comprendido entre 1994 y 2009.
EE.UU.
-COCA-COLA: Janney Capital recomienda comprar y sitúa el precio objetivo en 52$
-STARWOOD HOTELS: Oddo eleva la recomendación de neutral a comprar
Praet dice que el BCE está listo y capaz de actuar
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 13:50
El economista jefe del BCE, Peter Praet, deice que los instrumentos a utilizar dependerán de los problema a abordar. Reitera que la política monetaria seguirá acomodaticia durante un periodo largo de tiempo.
Rentabilidad por dividendo vs rendimiento bonos soberanos
¿Cuáles son los mercados globales más atractivos?
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 13:43
Robert Buckland, director de estrategia e inversión de Citi, en su Conferencia sobre el Crédito Europeo, destacó el siguiente gráfico en el que se muestra la valoración del mercado de valores frente al mercado de bonos. Esta valoración se realiza mediante la comparativa de la rentabilidad por dividendo en los mercados de valores de distintos países frente a la rentabilidad de sus bonos gubernamentales.
Vemos como EE.UU. es el único caso analizado en el que la rentabilidad del mercado de bonos supera al de la rentabilidad por acciones, lo que hace más atractivo al primero. En cambio, países como Suiza o Alemania tienen una mejor valoración en sus bolsas.
Las ventas de acciones de las empresas suben a máximos anuales
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 14:14
Las fuertes ventas que vimos en Wall Street el miércoles probablemente tuvieron que ver con el incremento de las ventas por parte de las empresas. Las nuevas ofertas deberían superar fácilmente la estimación inicial de 15 mil millones de dólares semanales de TrimTabs, lo que sería el nivel más alto este año.
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 12:48
Los futuros de Wall Street cotizan con ligeras subidas en preapertura: Dow Jones +0,2%. S&P 500 +0,3%. Nasdaq 100 +0,3%
"Con los pocos datos macro que se publicarán hoy, lo más probable es que finalicemos el día con un volumen de negociación mediocre. La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE.UU. están en tendencia alcista lo que sugiere mayor apoyo a la tésis de un estrechamiento monetario la próxima semana", afirman los analistas de Monex Capital en una nota a clientes.
Irlanda el primer país en salir del rescate financiero
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 12:55
Michael Noonan, ministro de Irlanda de Finanzas señala que el país ha completado con éxito el plan de rescate financiero de la UE y el FMI, siendo el primero en conseguirlo.
"Este no es el final del camino. Es un hito muy significativo en el camino. Pero debemos seguir con el mismo tipo de políticas", afirmó Noonan en rueda de prensa.
La recuperación de la zona euro es moderada y frágil
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 13:10
El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Peter Praet, ha afirmado que la recuperación de la zona euro es moderada y frágil, y añade:
- La política monetaria y la supervisión bancaria deben estar separados.
- Hay mucha incertidumbre sobre los valores de los activos bancarios.
Los 50 mayores bancos de Europa necesitan 110.000 mlns para mantener sus ratings
De acuerdo con Standard & Poor's
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 13:16:45
Los 50 bancos más importantes de Europa necesitan inyecciones de capital de hasta 110.000 millones de euros para mantener sus calificaciones crediticias, de acuerdo con Standard & Poor's.
En un reciente informe (publicado sólo unas semanas antes de que el BCE comience sus pruebas de estrés), la agencia de calificación advierte que los balances, sobre todo en la periferia, siguen siendo vulnerables.
De hecho, los bancos en Portugal, Italia, España, Grecia e Irlanda representan el 39% de las necesidades de capital mundial. También dijo que Eslovenia necesita 4.800 millones de euros para recapitalizar sus bancos para cubrir las deudas incobrables.
S&P ratifica la triple A de Luxemburgo
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 13:24
La agencia de calificación S&P ha confirmado el rating triple A de Luxemburgo, con perspectiva estable.
"Aunque el crecimiento económico depende de los servicios financieros, creemos que tanto el tamaño como la diversidad del sector ayudarán a compensar la creciente vigilancia de los reguladores".
S&P cree que Luxemburgo crecerá "sustancialmente por debajo" de los niveles previos a 2009. El PIB aumentará de media un 2% entre 2013 y 2016 en comparación con el 3,6% del periodo comprendido entre 1994 y 2009.
EE.UU.
-COCA-COLA: Janney Capital recomienda comprar y sitúa el precio objetivo en 52$
-STARWOOD HOTELS: Oddo eleva la recomendación de neutral a comprar
Praet dice que el BCE está listo y capaz de actuar
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 13:50
El economista jefe del BCE, Peter Praet, deice que los instrumentos a utilizar dependerán de los problema a abordar. Reitera que la política monetaria seguirá acomodaticia durante un periodo largo de tiempo.
Rentabilidad por dividendo vs rendimiento bonos soberanos
¿Cuáles son los mercados globales más atractivos?
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 13:43
Robert Buckland, director de estrategia e inversión de Citi, en su Conferencia sobre el Crédito Europeo, destacó el siguiente gráfico en el que se muestra la valoración del mercado de valores frente al mercado de bonos. Esta valoración se realiza mediante la comparativa de la rentabilidad por dividendo en los mercados de valores de distintos países frente a la rentabilidad de sus bonos gubernamentales.
Vemos como EE.UU. es el único caso analizado en el que la rentabilidad del mercado de bonos supera al de la rentabilidad por acciones, lo que hace más atractivo al primero. En cambio, países como Suiza o Alemania tienen una mejor valoración en sus bolsas.
Las ventas de acciones de las empresas suben a máximos anuales
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 14:14
Las fuertes ventas que vimos en Wall Street el miércoles probablemente tuvieron que ver con el incremento de las ventas por parte de las empresas. Las nuevas ofertas deberían superar fácilmente la estimación inicial de 15 mil millones de dólares semanales de TrimTabs, lo que sería el nivel más alto este año.
- Fenix
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 8:01 pm
Precios producción EEUU noviembre -0,1% vs -0,1% esperado
Subyacente +0,1% vs +0,1% consenso
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 14:30
Los precios al por mayor en Estados Unidos cayeron por tercer mes consecutivo en noviembre, gracias a una caída de los precios de la energía. Mientras tanto, el índice de precios al productor subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumentó un escaso 0,1%. Las lecturas estuvieron en línea con las previsiones de los economistas.
En octubre, el IPP general cayó un 0,2%, mientras que el índice subyacente subió un 0,2%. Los precios mayoristas de la energía bajaron un 0,4% en noviembre, liderado por los precios de la gasolina.
En los últimos 12 meses los precios al por mayor han aumentado un ajustado 0,7%, frente al 0,3% de octubre. Los precios subyacentes han ganado un 1,3% en el último año, en comparación con el 1.4% del mes anterior. El informe señala que la inflación se ha estabilizado en niveles bajos.
El dato es neutral para los mercados.
"Si el debate sobre el tapering se alarga la Bolsa se desangrará"
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 14:38
"La incertidumbre es el peor aliado de los mercados y de la vida misma. Sabemos que hemos estrenado un nuevo ciclo, hace unos años, caracterizado, precisamente, por la incertidumbre. Pero una cosa es el manejo de la incertidumbre y otra, que la incertidumbre nos maneje hasta impedirnos hacer cualquier cosa. No podemos se rehenes de la incertidumbre. Ya somos rehenes de muchas cosas, de nosotros mismos. No es necesario más. Pero respecto de la incertidumbre y su análisis sólo hablo con mis clientes, cada vez más atenazados, cada vez más esclavos de sus propios miedos. Cuando parecía que los índices iban a despuntar, caen chuzos desde Wall Street, chuzos conocidos, pero chuzos de punta, relativos a la retirada ¿cuándo, cuánto y cómo? de las medidas de estímulo. Cuando comenzaban los clientes a animarse a tomar posiciones en la Bolsa, el Banco Central Europeo dice que no tiene claro lo de las medidas de estrés bancarias y que, lo más seguro, es que la deuda pública, algo que pesa mucho en los balances de las grandes entidades españolas será computada, lo que determinaría mayores exigencias de capital. Si la incertidumbre, en fin, continúa los índices se desangrarán, ahora que parecía que salíamos del túnel del tiempo", me decía ayer el presidente de una sociedad de Bolsas.
Respecto al tapering:
El 48% de los analistas creen que el tapering se iniciará en marzo 2014. El consenso actual es que la Fed iniciará su estrechamiento del programa monetario en marzo del próximo año, con dada vez más apoyando la idea que lo iniciará tan pronto como la próxima semana. Pero no todos los analistas están de acuerdo.
Westpac Bank de Australia, cree que ni los datos de empleo, ni de inflación, justifican el inicio del tapering en tan corto plazo.
"Este punto de vista está sustentado en nuestra opinión que ni los datos de empleo, ni las medidas de inflación, justifican que la Fed realice el estrechamiento en el corto plazo", afirma en la CNBC Rob Rennie, jefe de estrategia global de Westpac.
"Si nos equivocamos y la Reserva Federal inicia el estrechamiento, será un asunto de "start-stop", y será, al menos parcialmente, sustituido por otras formas de estímulo monetario. Para el año 2015, vemos la economía de EE.UU. cada vez más cerca de la velocidad de escape y el estrechamiento produciéndose entonces."
Según una encuesta realizada por Reuters entre más de 60 economistas, el 48% pensaba que el tapering se iniciará en marzo del próximo año. El 33% que se inicará en enero, y el 20% la próxima semana.
Respecto a los bancos y la ponderación de la deuda pública:
El BCE quiere impulsar el crédito endureciendo la exposición de los bancos a la deuda soberana. Cuando la crisis de la eurozona estaba en su apogeo, el BCE proporcionó LTRO a 3 años para apuntalar la liquidez del sector financiero y dejó que los bancos pidieran dinero prestado para comprar una gran cantidad de deuda soberana en el marco de la lucha que plasmo Draghi con la famosa frase "lo que sea necesario para salvar el euro".
Una consecuencia ha sido una rigidez en el nexo deuda soberana-balance de los bancos, que ahora está siendo uno de los motivos de la débil recuperación ya que los bancos sustituyeron los préstamos por la deuda.
Praet (a través del Financial Times) ha dicho dice que el BCE está considerando hacer que los bancos tengan que mantener más capital frente a los bonos soberanos para detener las compras de deuda pública y que se reactive el crédito.
Los indicadores de sentimiento indican riesgo de corrección en la Bolsa Americana.
M&G A.V.
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 15:38
El movimiento del mercado en los últimos días todavía no señala que se haya producido un cambio significativo en la evolución alcista de los últimos meses. Sin embargo, algunos indicios apuntan a la posibilidad de que estemos en el proceso de formación de un techo que deje paso a una fase correctiva más importante de las que han sido la norma en el último año.
Un primer indicio importante es que los indicadores de sentimiento de Investors Intelligence han alcanzado finalmente niveles extremos de optimismo propios de un techo de medio plazo al menos. Este hecho en sí mismo no implica necesariamente que se tenga que producir una gran corrección. En ocasiones el mercado se limita a mantenerse un tiempo lateral antes de seguir subiendo, pero teniendo en cuenta las subidas acumuladas en los índices norteamericanos conviene tener en cuenta una señal de alarma como esta.
Por otra parte, muchos índices se han parado recientemente en zonas de posible resistencia marcadas por los techos de canales alcistas de medio-largo plazo. De alguna forma esto señala que la pendiente de la subida está siendo excesiva y, aún dentro de las tendencias alcistas de largo plazo vigentes en la mayoría de índices, puede ser necesaria una corrección que devuelva a los índices a tendencias con una pendiente más sostenible a largo plazo.
Se han producido también algunas divergencias bajistas entre índices recientemente. En particular los índices europeos han mostrado una clara debilidad relativa en las últimas semanas y los asiáticos tampoco han sido capaces de acompañar a los índices norteamericanos a nuevos máximos.
El factor estacional es favorable hasta fin de año por lo que en el corto plazo es posible que asistamos a intentos de recuperación e incluso nuevos máximos marginales en los índices más fuertes.
En definitiva, creemos que en las próximas semanas existe una probabilidad razonable de que la fase correctiva que se manifiesta ya en índices de mayor riesgo como el Ibex, se extienda en general a todos los índices bursátiles.
En el S&P 500 una eventual corrección de medio plazo tendría como objetivo máximo de caída razonable la zona del 1.550, anteriores máximos históricos, lo que supone un retroceso del 13% desde los máximos recientes.
Subyacente +0,1% vs +0,1% consenso
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 14:30
Los precios al por mayor en Estados Unidos cayeron por tercer mes consecutivo en noviembre, gracias a una caída de los precios de la energía. Mientras tanto, el índice de precios al productor subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumentó un escaso 0,1%. Las lecturas estuvieron en línea con las previsiones de los economistas.
En octubre, el IPP general cayó un 0,2%, mientras que el índice subyacente subió un 0,2%. Los precios mayoristas de la energía bajaron un 0,4% en noviembre, liderado por los precios de la gasolina.
En los últimos 12 meses los precios al por mayor han aumentado un ajustado 0,7%, frente al 0,3% de octubre. Los precios subyacentes han ganado un 1,3% en el último año, en comparación con el 1.4% del mes anterior. El informe señala que la inflación se ha estabilizado en niveles bajos.
El dato es neutral para los mercados.
"Si el debate sobre el tapering se alarga la Bolsa se desangrará"
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 14:38
"La incertidumbre es el peor aliado de los mercados y de la vida misma. Sabemos que hemos estrenado un nuevo ciclo, hace unos años, caracterizado, precisamente, por la incertidumbre. Pero una cosa es el manejo de la incertidumbre y otra, que la incertidumbre nos maneje hasta impedirnos hacer cualquier cosa. No podemos se rehenes de la incertidumbre. Ya somos rehenes de muchas cosas, de nosotros mismos. No es necesario más. Pero respecto de la incertidumbre y su análisis sólo hablo con mis clientes, cada vez más atenazados, cada vez más esclavos de sus propios miedos. Cuando parecía que los índices iban a despuntar, caen chuzos desde Wall Street, chuzos conocidos, pero chuzos de punta, relativos a la retirada ¿cuándo, cuánto y cómo? de las medidas de estímulo. Cuando comenzaban los clientes a animarse a tomar posiciones en la Bolsa, el Banco Central Europeo dice que no tiene claro lo de las medidas de estrés bancarias y que, lo más seguro, es que la deuda pública, algo que pesa mucho en los balances de las grandes entidades españolas será computada, lo que determinaría mayores exigencias de capital. Si la incertidumbre, en fin, continúa los índices se desangrarán, ahora que parecía que salíamos del túnel del tiempo", me decía ayer el presidente de una sociedad de Bolsas.
Respecto al tapering:
El 48% de los analistas creen que el tapering se iniciará en marzo 2014. El consenso actual es que la Fed iniciará su estrechamiento del programa monetario en marzo del próximo año, con dada vez más apoyando la idea que lo iniciará tan pronto como la próxima semana. Pero no todos los analistas están de acuerdo.
Westpac Bank de Australia, cree que ni los datos de empleo, ni de inflación, justifican el inicio del tapering en tan corto plazo.
"Este punto de vista está sustentado en nuestra opinión que ni los datos de empleo, ni las medidas de inflación, justifican que la Fed realice el estrechamiento en el corto plazo", afirma en la CNBC Rob Rennie, jefe de estrategia global de Westpac.
"Si nos equivocamos y la Reserva Federal inicia el estrechamiento, será un asunto de "start-stop", y será, al menos parcialmente, sustituido por otras formas de estímulo monetario. Para el año 2015, vemos la economía de EE.UU. cada vez más cerca de la velocidad de escape y el estrechamiento produciéndose entonces."
Según una encuesta realizada por Reuters entre más de 60 economistas, el 48% pensaba que el tapering se iniciará en marzo del próximo año. El 33% que se inicará en enero, y el 20% la próxima semana.
Respecto a los bancos y la ponderación de la deuda pública:
El BCE quiere impulsar el crédito endureciendo la exposición de los bancos a la deuda soberana. Cuando la crisis de la eurozona estaba en su apogeo, el BCE proporcionó LTRO a 3 años para apuntalar la liquidez del sector financiero y dejó que los bancos pidieran dinero prestado para comprar una gran cantidad de deuda soberana en el marco de la lucha que plasmo Draghi con la famosa frase "lo que sea necesario para salvar el euro".
Una consecuencia ha sido una rigidez en el nexo deuda soberana-balance de los bancos, que ahora está siendo uno de los motivos de la débil recuperación ya que los bancos sustituyeron los préstamos por la deuda.
Praet (a través del Financial Times) ha dicho dice que el BCE está considerando hacer que los bancos tengan que mantener más capital frente a los bonos soberanos para detener las compras de deuda pública y que se reactive el crédito.
Los indicadores de sentimiento indican riesgo de corrección en la Bolsa Americana.
M&G A.V.
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 15:38
El movimiento del mercado en los últimos días todavía no señala que se haya producido un cambio significativo en la evolución alcista de los últimos meses. Sin embargo, algunos indicios apuntan a la posibilidad de que estemos en el proceso de formación de un techo que deje paso a una fase correctiva más importante de las que han sido la norma en el último año.
Un primer indicio importante es que los indicadores de sentimiento de Investors Intelligence han alcanzado finalmente niveles extremos de optimismo propios de un techo de medio plazo al menos. Este hecho en sí mismo no implica necesariamente que se tenga que producir una gran corrección. En ocasiones el mercado se limita a mantenerse un tiempo lateral antes de seguir subiendo, pero teniendo en cuenta las subidas acumuladas en los índices norteamericanos conviene tener en cuenta una señal de alarma como esta.
Por otra parte, muchos índices se han parado recientemente en zonas de posible resistencia marcadas por los techos de canales alcistas de medio-largo plazo. De alguna forma esto señala que la pendiente de la subida está siendo excesiva y, aún dentro de las tendencias alcistas de largo plazo vigentes en la mayoría de índices, puede ser necesaria una corrección que devuelva a los índices a tendencias con una pendiente más sostenible a largo plazo.
Se han producido también algunas divergencias bajistas entre índices recientemente. En particular los índices europeos han mostrado una clara debilidad relativa en las últimas semanas y los asiáticos tampoco han sido capaces de acompañar a los índices norteamericanos a nuevos máximos.
El factor estacional es favorable hasta fin de año por lo que en el corto plazo es posible que asistamos a intentos de recuperación e incluso nuevos máximos marginales en los índices más fuertes.
En definitiva, creemos que en las próximas semanas existe una probabilidad razonable de que la fase correctiva que se manifiesta ya en índices de mayor riesgo como el Ibex, se extienda en general a todos los índices bursátiles.
En el S&P 500 una eventual corrección de medio plazo tendría como objetivo máximo de caída razonable la zona del 1.550, anteriores máximos históricos, lo que supone un retroceso del 13% desde los máximos recientes.
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 8:03 pm
Análisis de los flujos monetarios globales
Sólo los ETF's sobre acciones tienen un flujo positivo
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 15:53
Los analistas de Bank of America Merrill Lynch realizan el siguiente análisis de los flujos de fondos globales durante la semana pasada:
- Fondos de renta variable en todo el mundo ven un flujo positivo de 1.400$ millones vs 2.000$ millones semana anterior.
- Fondos de gestión en renta variable -4.500$ millones. ETF's acciones +5.900$ millones.
- Fondos de bonos -4.200$ millones (la mayor caída desde agosto).
- Fondos de materias primas -1.400$ millones (mayores salidas desde julio).
- Fondos bonos munipales -2.300$ millones (la mayor salida desde junio).
ECRI semanal EE.UU. 2,8% frente 2,9% semana anterior
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 16:31
El indicador de crecimiento anticipado semanal diseñado para pronosticar la actividad económica de EE.UU. sube a una tasa anualizada del 2,8% frente 2,9% anterior.
Italia cerca de conseguir su objetivo de déficit
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 16:52
El Ministro de Economía Italiano ha afirmado que el país está muy cerca de conseguir el objetivo del 3% del PIB para 2013.
El acuerdo sobre el presupuesto de EE.UU. se alcanzará la próxima semana
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 17:25
El líder de la mayoría del Senado Harry Reid considera que el acuerdo sobre el presupuesto 2014 se alcanzará el próximo martes.
Sólo nos queda esperar
Pocos movimientos al cierre de las bolsas europeas y bajo volumen negociado
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 18:05:27
Las bolsas europeas cierran la jornada de hoy con ligeras caídas, en una sesión en la que el signo positivo y negativo se ha alternado sucesivamente, y en la que el volumen negociado ha sido bajo con respecto a las últimas semanas.
El Eurostoxx 50 -0,17% a 2.923 puntos. Ibex 35 +0,01% a 9.272 puntos. DAX -0,11%. CAC 40 -0,23%. Mibtel +0,00%
La primera referencia que teníamos en la jornada era el mantenimiento por parte de la agencia S&P tanto de la calificación como de la perspectiva de la deuda soberana de Italia. Había esperanzas que al igual que sucediera con España, S&P elevara su perspectiva de rating para una posible subida en los próximos meses. Pero no ha sido así.
Los motivos que señala esta agencia para defender su decisión son las débiles perspectivas de crecimiento del país y su alta deuda. Estiman una probabilidad entre tres de bajada de calificación en los próximos 12 meses. El Mibtel no ha sufrido cambios, comportándose ligeramente mejor que sus homólogos europeos.
La bolsas asiáticas cerraron con caídas por segunda semana consecutiva, por la sensación entre los inversores que la Fed podría iniciar su estrechamiento monetario la próxima semana. Y es que este hecho es el que ha condicionado la evolución de las bolsas a nivel mundial durante los últimos días.
Como hemos señalado en otras ocasiones, la repercusión económica o financiera de que el "tapering" se realice en diciembre de 2013 o en marzo de 2014 es nula. Psicológicamente es otra cosa. El mercado es adicto a la liquidez y como a cualquier adicto, una rebaja de sus dosis le produce inquietud. En bolsa la inquietud suele estar aparejada a un aumento de la presión vendedora y a caídas.
Las bolsas europeas llevan corrigiendo desde los máximos alcanzados a finales de diciembre. En el caso del Eurostoxx 50 la caída ha sido de cerca del 6%, lo cual no parece excesivo si tenemos en cuenta que desde los mínimos de junio el indicador subió un 25%.
En el caso del Ibex la caída desde máximos ha sido de algo más del 7% frente a una subida anterior del 33%. Todo dentro de la lógica habitual del mercado.
No hay catalizadores claros para encauzar nuevas subidas por ahora, si exceptuamos el patrón histórico de final de año.
Los datos macroeconómicos (escasos como hemos comprobado durante toda la semana), sugieren una lenta recuperación en la zona euro, y una leve reducción del crecimiento en EE.UU. Las previsiones de resultados empresariales para el cuarto trimestre están siendo realmente negativas, y los ratios de valoración son demasiado exigentes como para permitirse una reducción en la tasa de crecimiento corporativo.
En este escenario el ciclo financiero tiene que adaptarse al de la economía real y al empresarial. Vía aumento de beneficios no a va ser posible, como señalábamos anteriormente, por lo que lo más normal es el ajuste vía precio. Y en esa estamos.
Creemos que el posible "Dectaper" o estrechamiento monetario en diciembre, es simplemente una excusa para permitir que los mercados corrijan sin levantar la sospecha que quizás estén demasiado caros. Los índices de sentimiento sugieren que una corrección de mayor calado podría estar delante de nosotros, sobre todo en EE.UU.
La próxima semana conoceremos la decisión de la Fed, y probablemente su actuación futura en los próximos meses. Será entonces cuando los inversores se queden sin ninguna excusa, y tengan que adoptar sus decisiones de compra o venta según la valoración de las empresas que compren o vendan. Y en este punto hemos de señalar, que en Europa, a diferencia de EE.UU., tanto por valoración, por flujos monetarios, como por momento de mercado, cada vez existen oportunidades de inversión más interesantes.
Pero mientras tanto, sólo queda esperar.
El Baltic Dry Index saliendo al alza de un largo proceso lateral
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 18:30
El Baltic Dry Index (BDI), es el indicador que recoge la evolución de los fletes marítimos (coste de transportar la carga), y a menudo es utilizado como indicador adelantado de la economía mundial.
Como vemos en este gráfico del Baltic Dry Index realizado por los analistas de Bespoke Investment Group, el indicador se sitúa en el nivel más alto desde 2010, y parece estar intentando salir del largo proceso lateral que ha desarrollado en los tres últimos ejercicios.
El gráfico sugiere que es probable que la actividad marítima repunte en los próximos años, lo que será un claro indicativo de la mejora económica a nivel global.
Sólo los ETF's sobre acciones tienen un flujo positivo
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 15:53
Los analistas de Bank of America Merrill Lynch realizan el siguiente análisis de los flujos de fondos globales durante la semana pasada:
- Fondos de renta variable en todo el mundo ven un flujo positivo de 1.400$ millones vs 2.000$ millones semana anterior.
- Fondos de gestión en renta variable -4.500$ millones. ETF's acciones +5.900$ millones.
- Fondos de bonos -4.200$ millones (la mayor caída desde agosto).
- Fondos de materias primas -1.400$ millones (mayores salidas desde julio).
- Fondos bonos munipales -2.300$ millones (la mayor salida desde junio).
ECRI semanal EE.UU. 2,8% frente 2,9% semana anterior
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 16:31
El indicador de crecimiento anticipado semanal diseñado para pronosticar la actividad económica de EE.UU. sube a una tasa anualizada del 2,8% frente 2,9% anterior.
Italia cerca de conseguir su objetivo de déficit
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 16:52
El Ministro de Economía Italiano ha afirmado que el país está muy cerca de conseguir el objetivo del 3% del PIB para 2013.
El acuerdo sobre el presupuesto de EE.UU. se alcanzará la próxima semana
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 17:25
El líder de la mayoría del Senado Harry Reid considera que el acuerdo sobre el presupuesto 2014 se alcanzará el próximo martes.
Sólo nos queda esperar
Pocos movimientos al cierre de las bolsas europeas y bajo volumen negociado
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 18:05:27
Las bolsas europeas cierran la jornada de hoy con ligeras caídas, en una sesión en la que el signo positivo y negativo se ha alternado sucesivamente, y en la que el volumen negociado ha sido bajo con respecto a las últimas semanas.
El Eurostoxx 50 -0,17% a 2.923 puntos. Ibex 35 +0,01% a 9.272 puntos. DAX -0,11%. CAC 40 -0,23%. Mibtel +0,00%
La primera referencia que teníamos en la jornada era el mantenimiento por parte de la agencia S&P tanto de la calificación como de la perspectiva de la deuda soberana de Italia. Había esperanzas que al igual que sucediera con España, S&P elevara su perspectiva de rating para una posible subida en los próximos meses. Pero no ha sido así.
Los motivos que señala esta agencia para defender su decisión son las débiles perspectivas de crecimiento del país y su alta deuda. Estiman una probabilidad entre tres de bajada de calificación en los próximos 12 meses. El Mibtel no ha sufrido cambios, comportándose ligeramente mejor que sus homólogos europeos.
La bolsas asiáticas cerraron con caídas por segunda semana consecutiva, por la sensación entre los inversores que la Fed podría iniciar su estrechamiento monetario la próxima semana. Y es que este hecho es el que ha condicionado la evolución de las bolsas a nivel mundial durante los últimos días.
Como hemos señalado en otras ocasiones, la repercusión económica o financiera de que el "tapering" se realice en diciembre de 2013 o en marzo de 2014 es nula. Psicológicamente es otra cosa. El mercado es adicto a la liquidez y como a cualquier adicto, una rebaja de sus dosis le produce inquietud. En bolsa la inquietud suele estar aparejada a un aumento de la presión vendedora y a caídas.
Las bolsas europeas llevan corrigiendo desde los máximos alcanzados a finales de diciembre. En el caso del Eurostoxx 50 la caída ha sido de cerca del 6%, lo cual no parece excesivo si tenemos en cuenta que desde los mínimos de junio el indicador subió un 25%.
En el caso del Ibex la caída desde máximos ha sido de algo más del 7% frente a una subida anterior del 33%. Todo dentro de la lógica habitual del mercado.
No hay catalizadores claros para encauzar nuevas subidas por ahora, si exceptuamos el patrón histórico de final de año.
Los datos macroeconómicos (escasos como hemos comprobado durante toda la semana), sugieren una lenta recuperación en la zona euro, y una leve reducción del crecimiento en EE.UU. Las previsiones de resultados empresariales para el cuarto trimestre están siendo realmente negativas, y los ratios de valoración son demasiado exigentes como para permitirse una reducción en la tasa de crecimiento corporativo.
En este escenario el ciclo financiero tiene que adaptarse al de la economía real y al empresarial. Vía aumento de beneficios no a va ser posible, como señalábamos anteriormente, por lo que lo más normal es el ajuste vía precio. Y en esa estamos.
Creemos que el posible "Dectaper" o estrechamiento monetario en diciembre, es simplemente una excusa para permitir que los mercados corrijan sin levantar la sospecha que quizás estén demasiado caros. Los índices de sentimiento sugieren que una corrección de mayor calado podría estar delante de nosotros, sobre todo en EE.UU.
La próxima semana conoceremos la decisión de la Fed, y probablemente su actuación futura en los próximos meses. Será entonces cuando los inversores se queden sin ninguna excusa, y tengan que adoptar sus decisiones de compra o venta según la valoración de las empresas que compren o vendan. Y en este punto hemos de señalar, que en Europa, a diferencia de EE.UU., tanto por valoración, por flujos monetarios, como por momento de mercado, cada vez existen oportunidades de inversión más interesantes.
Pero mientras tanto, sólo queda esperar.
El Baltic Dry Index saliendo al alza de un largo proceso lateral
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 18:30
El Baltic Dry Index (BDI), es el indicador que recoge la evolución de los fletes marítimos (coste de transportar la carga), y a menudo es utilizado como indicador adelantado de la economía mundial.
Como vemos en este gráfico del Baltic Dry Index realizado por los analistas de Bespoke Investment Group, el indicador se sitúa en el nivel más alto desde 2010, y parece estar intentando salir del largo proceso lateral que ha desarrollado en los tres últimos ejercicios.
El gráfico sugiere que es probable que la actividad marítima repunte en los próximos años, lo que será un claro indicativo de la mejora económica a nivel global.
- Fenix
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 8:04 pm
El dólar yen seguirá subiendo en 2014
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 18:55
Los traders de divisas de Danske Bank se muestran alcistas con el dólar/yen para 2014. Señalan que la divergencia de política monetaria en el próximo ejercicio, con la Reserva Federal reduciendo sus estímulos y el Banco de Japón incrementado su relajación monetaria, llevará el dólar/yen a niveles superiores a los actuales (103,50).
Como señalábamos esta mañana Masaru Ishibashi, jefe de operaciones de Sumitomo Mitsui Banking Corp. afirmaba que "sólo es cuestión de tiempo antes de que el dólar rompa el nivel de los 105 yenes, nivel que no ha vuelto a ver desde octubre de 2008. Si la Fed actúa la próxima semana, es probable que el dólar siga subiendo."
La demanda de petróleo se estancará durante décadas, y aun así, los precios no bajarán
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 19:40
En los últimos años multitud de artículos especializados afirmaban que el petróleo estaba llegando a una cénit de producción, lo que provocaría subidas en esta materia prima por encima de sus máximos históricos. “El petróleo se está acabando”, sostenían reputados especialistas. “El fin de la era del petróleo”, titulaban medios de cobertura mundial. Ambas cosas son ciertas, obviamente. En algún momento el petróleo se acabará, y se dará por finalizada la era del petróleo. El problema es averiguar cuándo.
Los últimos datos sugieren por el contra que no debemos fijarnos en el cénit de la oferta del petróleo, sino en el techo de la demanda, lo que provocará que la subida de esta materia prima se detenga (muy buena noticia para las economías a nivel mundial).
Ruchir Sharma, especialista en mercados emergentes de Morgan Stanley, afirmó que "el gran auge del petróleo se ha terminado”.
“La caída de los precios del petróleo en los últimos meses sugiere que el rally de los últimos diez años ha terminado. Después de que durante el período 2000-2011 se hablara repetidamente del término cénit del petróleo, ahora hemos llegado precisamente a lo contrario, a un pico de la demanda.
"Los países emergentes empiezan a abrazar la idea de la eficiencia energética -China está trabajando fuertemente en los coches eléctricos por ejemplo-, por lo que la demanda mundial de petróleo podría aplanarse durante la próxima década".
Si en este entorno de mantenimiento de la demanda le sumamos:
- Incremento de la oferta por las nuevas tecnologías de exploración y producción, que han provocado que EE.UU. aumente su producción de crudo en más de 1 millón de barriles por día el año pasado, alcanzando los niveles más altos en décadas.
- La posibilidad que esa nueva tecnología se aplique en países como China o Rusia.
- La recuperación lenta y constante de la industria petrolera iraquí.
Los precios del petróleo deberían estar presionados a la baja durante un largo periodo de tiempo. Algunos analistas creen que podríamos ver de nuevo precios por debajo de los 80$ barril, lo cual sería muy beneficioso para el gasto consumidor y para las economías más dañadas por la actual crisis.
Pero no todos los analistas están de acuerdo con esta visión bajista del crudo. Oswald Clint y Rob West analistas de Sanford Bernstein, creen que no es probable una caída sostenida del precio del petróleo por debajo de los 90$. En un reciente estudio dan estas siete razones que comenta el analista Christopher Helman:
1. Tasas de declive de los campos maduros
Hay una creencia sobre que la producción de los campos petroleros maduros cae a una tasa del 5% al 10% anual, hasta que se desvanece. Clint y West estudiaron 3.100 campos de petróleo y descubrieron que en algunos casos la disminución de producción es mucho más rápida. La tasa de disminución en el Golfo de México, por ejemplo, es del 23%, la del Mar del Norte es de aproximadamente el 10%. Los campos rusos caen a una tasa de descenso del 3,5%. La tasa media de declive en todo el mundo es de sólo un 5%, lo que significa que la industria necesita desarrollar una nueva Arabia Saudí cada dos años, sólo para mantener la producción.
2. Los conductores son muy sensibles a los precios de la gasolina
Los datos del Departamento de Energía y la Administración Federal de Carreteras muestran que el número de millas que conducen los americanos se correlaciona inversamente con el aumento en el precio de la gasolina. Cuando el precio del combustible aumentó en un 25% a principios de 2008, el número de millas recorridas se redujo aproximadamente un 3,5%. Cuando los precios del gas cayeron un 35% en la recesión de 2009, las millas recorridas subieron un 2% respecto al año anterior.
3. Las importaciones europeas
A pesar de la debilidad del mercado, las refinerías europeas comprarán más cuando los precios caigan. Esto es lo que pasó el año pasado. Los inventarios de crudo en Europa están cerca de 10 millones de barriles por debajo de los promedios de 5 años, por lo que a caída de precios, es probable que la demanda aumente para reponerlos.
4. Inventarios de China
Los analistas de Bernstein en cuenta que en 2012 China aumentó la velocidad a la que construye sus inventarios de petróleo, añadiendo 240 millones de barriles en 2012 después de 140 millones en 2011. Cuando el petróleo llegó a su máximo en febrero de China redujo sus importaciones de petróleo a su nivel más bajo en cinco meses, lo que indica que si los precios caen, va a retomar el ritmo de reposición de inventarios.
5. El aumento de los costos marginales
A pesar del enorme crecimiento en los EE.UU., los costes de producción están creciendo a un ritmo sin precedentes. Los analistas de Bernstein descubrieron que el coste de producir el último barril pasó de 89 dólares en 2011 a 114$ en 2012. Alrededor del 95% de la producción de EE.UU. se hizo a un costo marginal de 71 dólares el barril. Parte del cálculo de costo marginal implica gastos no monetarios como la depreciación, pero en el largo plazo una empresa no sobrevivirá si sus costos marginales de producción son más altos que el precio actual del crudo.
6. Pozos “stripper” de EE.UU.
Los pozos “Stripper” son aquellos que producen menos de 15 barriles por día. Hay un montón de ellos, lo suficiente como para producir 1 millón de barriles por día cuando el precio es alto. Los costes de producción son elevados, ya que a menudo traen una gran cantidad de agua que es costosa de tratar y eliminar, especialmente si no tiene economías de escala. La mayoría de los pozos no son rentables con precios del petróleo por debajo de 90$.
7. OPEP
El cartel tiene un límite de producción establecido de 30 millones de barriles por día. Sin embargo, los Estados miembros están produciendo más a 30,4 millones en la actualidad. Pero los miembros de la OPEP necesitan precios de 90 dólares a 100 dólares para equilibrar sus presupuestos y mantener a su gente contenta por el gasto público. Ajustan las cuotas con el fin de obtener los precios al alza. Los saudíes han demostrado que pueden ser muy disciplinados a la hora de recortar la producción. En 2009, cuando los precios del petróleo cayeron ellos redujeron en 1,5 millones de barriles por día. También tienden a exportar menos cuando los precios son bajos y mantener el petróleo en el reino.
Los analistas de Bernstein creen que estos siete criterios serían suficientes para recortar los suministros mundiales de petróleo en 1,5 millones de barriles por día si el crudo Brent cayera por debajo de 90 dólares - eso sería suficiente como para que los precios del petróleo subieran de nuevo por encima de los 100 dólares
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 18:55
Los traders de divisas de Danske Bank se muestran alcistas con el dólar/yen para 2014. Señalan que la divergencia de política monetaria en el próximo ejercicio, con la Reserva Federal reduciendo sus estímulos y el Banco de Japón incrementado su relajación monetaria, llevará el dólar/yen a niveles superiores a los actuales (103,50).
Como señalábamos esta mañana Masaru Ishibashi, jefe de operaciones de Sumitomo Mitsui Banking Corp. afirmaba que "sólo es cuestión de tiempo antes de que el dólar rompa el nivel de los 105 yenes, nivel que no ha vuelto a ver desde octubre de 2008. Si la Fed actúa la próxima semana, es probable que el dólar siga subiendo."
La demanda de petróleo se estancará durante décadas, y aun así, los precios no bajarán
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 19:40
En los últimos años multitud de artículos especializados afirmaban que el petróleo estaba llegando a una cénit de producción, lo que provocaría subidas en esta materia prima por encima de sus máximos históricos. “El petróleo se está acabando”, sostenían reputados especialistas. “El fin de la era del petróleo”, titulaban medios de cobertura mundial. Ambas cosas son ciertas, obviamente. En algún momento el petróleo se acabará, y se dará por finalizada la era del petróleo. El problema es averiguar cuándo.
Los últimos datos sugieren por el contra que no debemos fijarnos en el cénit de la oferta del petróleo, sino en el techo de la demanda, lo que provocará que la subida de esta materia prima se detenga (muy buena noticia para las economías a nivel mundial).
Ruchir Sharma, especialista en mercados emergentes de Morgan Stanley, afirmó que "el gran auge del petróleo se ha terminado”.
“La caída de los precios del petróleo en los últimos meses sugiere que el rally de los últimos diez años ha terminado. Después de que durante el período 2000-2011 se hablara repetidamente del término cénit del petróleo, ahora hemos llegado precisamente a lo contrario, a un pico de la demanda.
"Los países emergentes empiezan a abrazar la idea de la eficiencia energética -China está trabajando fuertemente en los coches eléctricos por ejemplo-, por lo que la demanda mundial de petróleo podría aplanarse durante la próxima década".
Si en este entorno de mantenimiento de la demanda le sumamos:
- Incremento de la oferta por las nuevas tecnologías de exploración y producción, que han provocado que EE.UU. aumente su producción de crudo en más de 1 millón de barriles por día el año pasado, alcanzando los niveles más altos en décadas.
- La posibilidad que esa nueva tecnología se aplique en países como China o Rusia.
- La recuperación lenta y constante de la industria petrolera iraquí.
Los precios del petróleo deberían estar presionados a la baja durante un largo periodo de tiempo. Algunos analistas creen que podríamos ver de nuevo precios por debajo de los 80$ barril, lo cual sería muy beneficioso para el gasto consumidor y para las economías más dañadas por la actual crisis.
Pero no todos los analistas están de acuerdo con esta visión bajista del crudo. Oswald Clint y Rob West analistas de Sanford Bernstein, creen que no es probable una caída sostenida del precio del petróleo por debajo de los 90$. En un reciente estudio dan estas siete razones que comenta el analista Christopher Helman:
1. Tasas de declive de los campos maduros
Hay una creencia sobre que la producción de los campos petroleros maduros cae a una tasa del 5% al 10% anual, hasta que se desvanece. Clint y West estudiaron 3.100 campos de petróleo y descubrieron que en algunos casos la disminución de producción es mucho más rápida. La tasa de disminución en el Golfo de México, por ejemplo, es del 23%, la del Mar del Norte es de aproximadamente el 10%. Los campos rusos caen a una tasa de descenso del 3,5%. La tasa media de declive en todo el mundo es de sólo un 5%, lo que significa que la industria necesita desarrollar una nueva Arabia Saudí cada dos años, sólo para mantener la producción.
2. Los conductores son muy sensibles a los precios de la gasolina
Los datos del Departamento de Energía y la Administración Federal de Carreteras muestran que el número de millas que conducen los americanos se correlaciona inversamente con el aumento en el precio de la gasolina. Cuando el precio del combustible aumentó en un 25% a principios de 2008, el número de millas recorridas se redujo aproximadamente un 3,5%. Cuando los precios del gas cayeron un 35% en la recesión de 2009, las millas recorridas subieron un 2% respecto al año anterior.
3. Las importaciones europeas
A pesar de la debilidad del mercado, las refinerías europeas comprarán más cuando los precios caigan. Esto es lo que pasó el año pasado. Los inventarios de crudo en Europa están cerca de 10 millones de barriles por debajo de los promedios de 5 años, por lo que a caída de precios, es probable que la demanda aumente para reponerlos.
4. Inventarios de China
Los analistas de Bernstein en cuenta que en 2012 China aumentó la velocidad a la que construye sus inventarios de petróleo, añadiendo 240 millones de barriles en 2012 después de 140 millones en 2011. Cuando el petróleo llegó a su máximo en febrero de China redujo sus importaciones de petróleo a su nivel más bajo en cinco meses, lo que indica que si los precios caen, va a retomar el ritmo de reposición de inventarios.
5. El aumento de los costos marginales
A pesar del enorme crecimiento en los EE.UU., los costes de producción están creciendo a un ritmo sin precedentes. Los analistas de Bernstein descubrieron que el coste de producir el último barril pasó de 89 dólares en 2011 a 114$ en 2012. Alrededor del 95% de la producción de EE.UU. se hizo a un costo marginal de 71 dólares el barril. Parte del cálculo de costo marginal implica gastos no monetarios como la depreciación, pero en el largo plazo una empresa no sobrevivirá si sus costos marginales de producción son más altos que el precio actual del crudo.
6. Pozos “stripper” de EE.UU.
Los pozos “Stripper” son aquellos que producen menos de 15 barriles por día. Hay un montón de ellos, lo suficiente como para producir 1 millón de barriles por día cuando el precio es alto. Los costes de producción son elevados, ya que a menudo traen una gran cantidad de agua que es costosa de tratar y eliminar, especialmente si no tiene economías de escala. La mayoría de los pozos no son rentables con precios del petróleo por debajo de 90$.
7. OPEP
El cartel tiene un límite de producción establecido de 30 millones de barriles por día. Sin embargo, los Estados miembros están produciendo más a 30,4 millones en la actualidad. Pero los miembros de la OPEP necesitan precios de 90 dólares a 100 dólares para equilibrar sus presupuestos y mantener a su gente contenta por el gasto público. Ajustan las cuotas con el fin de obtener los precios al alza. Los saudíes han demostrado que pueden ser muy disciplinados a la hora de recortar la producción. En 2009, cuando los precios del petróleo cayeron ellos redujeron en 1,5 millones de barriles por día. También tienden a exportar menos cuando los precios son bajos y mantener el petróleo en el reino.
Los analistas de Bernstein creen que estos siete criterios serían suficientes para recortar los suministros mundiales de petróleo en 1,5 millones de barriles por día si el crudo Brent cayera por debajo de 90 dólares - eso sería suficiente como para que los precios del petróleo subieran de nuevo por encima de los 100 dólares
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 8:05 pm
Cisco Systems: Fuerte potencial alcista en el corto plazo
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 20:00
Los analistas técnicos de BNP Paribas ven un importante recorrido alcista para Cisco Systems en el corto plazo. Creen que desde los niveles actuales en las cercanías de los 20,50 dólares, el título puede dirigirse hacia la zona de los 23,2 dólares.
El punto de rotación se sitúa en los 19,2 dólares, cuya perforación abriría paso a un tramo bajista hacia los 17,9 dólares.
Southern Co: El lado bajista prevalece
CMC Markets
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 20:15:00
Punto pivot se sitúa en 41,7.
Preferencia: siempre que no se rompa al alza el nivel de 41,7, confiamos en un movimiento bajista con 37,5 como próximo objetivo.
Escenario alternativo: por encima de 41,7, se espera 43 y 44,45 por extensión.
Comentario técnico: Los indicadores técnicos diarios son bajistas y anticipan una caída hacia los 37,5 a medio plazo.
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 20:00
Los analistas técnicos de BNP Paribas ven un importante recorrido alcista para Cisco Systems en el corto plazo. Creen que desde los niveles actuales en las cercanías de los 20,50 dólares, el título puede dirigirse hacia la zona de los 23,2 dólares.
El punto de rotación se sitúa en los 19,2 dólares, cuya perforación abriría paso a un tramo bajista hacia los 17,9 dólares.
Southern Co: El lado bajista prevalece
CMC Markets
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 20:15:00
Punto pivot se sitúa en 41,7.
Preferencia: siempre que no se rompa al alza el nivel de 41,7, confiamos en un movimiento bajista con 37,5 como próximo objetivo.
Escenario alternativo: por encima de 41,7, se espera 43 y 44,45 por extensión.
Comentario técnico: Los indicadores técnicos diarios son bajistas y anticipan una caída hacia los 37,5 a medio plazo.
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 8:06 pm
La recuperación económica es un cordero con piel de lobo
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 20:34:00
Muchos mercados bursátiles mundiales están haciendo nuevos máximos casi a diario. Incluso estamos viendo una repetición de la "burbuja punto com" al calor de las subidas espectaculares de Google, Facebook o Twitter.
Tal es el entorno de burbuja que desde el Financial Times se comentaba que incluso una invasión extraterrestre provocaría una subida de los precios de las acciones. Los analistas de renta variable podrían argumentar que las empresas podrían elevar sus perspectivas ante la aparición de nuevos clientes no humanos.
Los inversores asumen que la crisis financiera mundial ya es historia y que ha vuelto la normalidad. Pero mientras que los mercados financieros suben, la economía real sigue moribunda, atrapada en un "estancamiento secular" de bajo crecimiento, deuda elevada y en aumento, lenta inversión, exceso de capacidad, alto desempleo, bajo crecimiento de los ingresos y tasas de interés reales negativas, dice Satyajit Das en un excelente artículo en MarketWatch desde Sydney que resumimos.
Sin embargo, a pesar de que todo el mundo habla de recuperación, poco ha cambiado en realidad, dice Das.
La crisis financiera mundial fue el resultado de altos niveles de deuda, desequilibrios globales, "financialización" excesiva de las economías y una sociedad del bienestar mal financiada. Estas causas fundamentales permanecen.
Desde 2007, los niveles de deuda totales en la mayoría de las economías se han incrementado. Y más importante, como resultado de los intentos de impulsar la actividad económica tras la recesión 2008/2009, los mercados emergentes, como China, han aumentado los niveles de deuda sustancialmente frente a los niveles anteriores a la crisis.
Los desequilibrios globales se han reducido, pero sólo modestamente
La disminución refleja los niveles más bajos de actividad económica, con una fuerte reducción de las importaciones en muchos países desarrollados, en lugar de un reequilibrio fundamental. Los grandes exportadores, como Alemania, Japón y China siguen comprometidos con los modelos económicos que dependen de las exportaciones y los grandes superávits por cuenta corriente. Cada vez más, los países han recurrido a la manipulación de la moneda para mantener la competitividad de las exportaciones.
El tamaño del sector bancario en los países desarrollados no ha disminuido significativamente. Los bancos llamados "demasiado grandes para quebrar" se han vuelto más grandes. Los volúmenes de operaciones siguen siendo altos, muy por encima de lo que se necesita para apoyar los intercambios de bienes y servicios reales.
El comercio de derechos financieros sobre la actividad económica real todavía ofrece beneficios más grandes que la economía real, apoyando un nivel desproporcionado de recursos financieros en lugar de una actividad empresarial real. Las políticas del gobierno y de los bancos centrales de tipos bajos y abundante liquidez exacerban esta tendencia.
Los complejos vínculos y la interacción dentro del sistema financiero que ayudaron a transmitir las ondas de choque durante la crisis financiera permanecen.
Los vínculos entre las naciones y los bancos demasiado grandes para quebrar han aumentado de manera espectacular, con un fuerte aumento en el riesgo.
Reformar los derechos de los ciudadanos ha resultado difícil. La renegociación necesaria de las prestaciones y las condiciones de jubilación, los costos de atención de salud, servicios sociales y los mecanismos de financiación para mejorar las finanzas públicas han demostrado ser difíciles. Tratando de mantenerse en el poder, los políticos de todo el mundo han demostrado ser reacios a abordar en serio los temas principales.
Las políticas de intereses bajos o/y la flexibilización cuantitativa (QE) se han utilizado para hacer que los altos niveles de deuda sean más manejables. Los bancos centrales financian cada vez más a los gobiernos a través de la compra de deuda soberana. La devaluación de la moneda se utiliza para aumentar la competitividad y también para reducir el valor de la deuda soberana, en manos de inversores extranjeros.
Desafortunadamente, estas políticas no han creado el fuerte el necesario crecimiento económico o inflación para hacer frente a los problemas expuestos por la crisis. En cambio, las políticas destinadas a hacer frente a los problemas han dado lugar a problemas tóxicos propios.
Estas políticas han puesto en marcha rápidos aumentos de los precios de los activos que podría desestabilizar la economía.
Los políticos parecen haber olvidado la el viejo y sabio consejo: repetir la misma cosa una y otra vez y esperar un resultado diferente es indicativo de la locura.
Y salir de esta situación puede ser muy difícil. Como dijo el saliente presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, puede ser difícil o incluso imposible salir de la actual política monetaria expansiva sin provocar una interrupción grave del mercado que podría truncar la débil recuperación de la economía real.
En los próximos meses y años, una serie de cuestiones serán el centro de atención de los mercados
En primer lugar, es poco probable que el crecimiento económico alcance los niveles necesarios para que la economía global recupere la salud, al menos en un futuro próximo.
En segundo lugar, los niveles de inflación se mantendrán bajos, con el riesgo de desinflación o deflación.
En tercer lugar, los problemas de deuda soberana en los países desarrollados, así como en una serie de mercados emergentes, seguirán siendo una preocupación importante.
En cuarto lugar, los problemas en los mercados emergentes continuarán. El crecimiento global se moderará y varios países pueden experimentar crisis de deuda de diferente magnitud. Esto frenará el crecimiento mundial y afectará a la probabilidad de una recuperación en los países desarrollados.
En quinto lugar, la impotencia de los responsables políticos y las insuficientes opciones políticas disponibles se harán cada vez más evidentes.
En sexto lugar, los problemas económicos plantearán cada vez más problemas sociales y políticos, tanto a nivel nacional como internacional.
Existe una brecha creciente entre los mercados financieros y la actividad económica real, entre los pobres y los ricos y entre las promesas de los políticos y la realidad económica. Esta brecha tendrá que cerrarse.
La brecha se puede cerrar con un aumento significativo de la actividad económica. Por otra parte, los mercados financieros y los precios tendrán que ajustarse, tal vez bruscamente con un crash.
Fuentes: Satyajit Das
Carlos Montero
Tres gráficos que muestran los tres temas recurrentes en estos mercados (vía Zerohedge).
El bueno: los alcistas siguen manteniendo la fe en este gráfico, beneficio corporativo como porcentaje del PIB.
Imagen
El Malo: sobre todo porque los mercados están bien dentro de la etapa de "Euforia" del ciclo.
Imagen
El feo: pero las empresas nunca han sido tan pesimista en sus previsiones futuras de beneficios.
Es hora de la selección de valores
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 21:24:00
La industria de hedge funds ha tenido un par de años difíciles en términos de rentabilidad.
Los hedge funds son generalmente bueno a la hora de seleccionar las acciones ganadoras, pero como muchos de los fondos de inversión también tienen posiciones cortas, el rendimiento general se ha visto afectado en un mercado movido últimamente por las tendencias de apetito/aversión por el riesgo.
Es hora de la selección de valores.
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 20:34:00
Muchos mercados bursátiles mundiales están haciendo nuevos máximos casi a diario. Incluso estamos viendo una repetición de la "burbuja punto com" al calor de las subidas espectaculares de Google, Facebook o Twitter.
Tal es el entorno de burbuja que desde el Financial Times se comentaba que incluso una invasión extraterrestre provocaría una subida de los precios de las acciones. Los analistas de renta variable podrían argumentar que las empresas podrían elevar sus perspectivas ante la aparición de nuevos clientes no humanos.
Los inversores asumen que la crisis financiera mundial ya es historia y que ha vuelto la normalidad. Pero mientras que los mercados financieros suben, la economía real sigue moribunda, atrapada en un "estancamiento secular" de bajo crecimiento, deuda elevada y en aumento, lenta inversión, exceso de capacidad, alto desempleo, bajo crecimiento de los ingresos y tasas de interés reales negativas, dice Satyajit Das en un excelente artículo en MarketWatch desde Sydney que resumimos.
Sin embargo, a pesar de que todo el mundo habla de recuperación, poco ha cambiado en realidad, dice Das.
La crisis financiera mundial fue el resultado de altos niveles de deuda, desequilibrios globales, "financialización" excesiva de las economías y una sociedad del bienestar mal financiada. Estas causas fundamentales permanecen.
Desde 2007, los niveles de deuda totales en la mayoría de las economías se han incrementado. Y más importante, como resultado de los intentos de impulsar la actividad económica tras la recesión 2008/2009, los mercados emergentes, como China, han aumentado los niveles de deuda sustancialmente frente a los niveles anteriores a la crisis.
Los desequilibrios globales se han reducido, pero sólo modestamente
La disminución refleja los niveles más bajos de actividad económica, con una fuerte reducción de las importaciones en muchos países desarrollados, en lugar de un reequilibrio fundamental. Los grandes exportadores, como Alemania, Japón y China siguen comprometidos con los modelos económicos que dependen de las exportaciones y los grandes superávits por cuenta corriente. Cada vez más, los países han recurrido a la manipulación de la moneda para mantener la competitividad de las exportaciones.
El tamaño del sector bancario en los países desarrollados no ha disminuido significativamente. Los bancos llamados "demasiado grandes para quebrar" se han vuelto más grandes. Los volúmenes de operaciones siguen siendo altos, muy por encima de lo que se necesita para apoyar los intercambios de bienes y servicios reales.
El comercio de derechos financieros sobre la actividad económica real todavía ofrece beneficios más grandes que la economía real, apoyando un nivel desproporcionado de recursos financieros en lugar de una actividad empresarial real. Las políticas del gobierno y de los bancos centrales de tipos bajos y abundante liquidez exacerban esta tendencia.
Los complejos vínculos y la interacción dentro del sistema financiero que ayudaron a transmitir las ondas de choque durante la crisis financiera permanecen.
Los vínculos entre las naciones y los bancos demasiado grandes para quebrar han aumentado de manera espectacular, con un fuerte aumento en el riesgo.
Reformar los derechos de los ciudadanos ha resultado difícil. La renegociación necesaria de las prestaciones y las condiciones de jubilación, los costos de atención de salud, servicios sociales y los mecanismos de financiación para mejorar las finanzas públicas han demostrado ser difíciles. Tratando de mantenerse en el poder, los políticos de todo el mundo han demostrado ser reacios a abordar en serio los temas principales.
Las políticas de intereses bajos o/y la flexibilización cuantitativa (QE) se han utilizado para hacer que los altos niveles de deuda sean más manejables. Los bancos centrales financian cada vez más a los gobiernos a través de la compra de deuda soberana. La devaluación de la moneda se utiliza para aumentar la competitividad y también para reducir el valor de la deuda soberana, en manos de inversores extranjeros.
Desafortunadamente, estas políticas no han creado el fuerte el necesario crecimiento económico o inflación para hacer frente a los problemas expuestos por la crisis. En cambio, las políticas destinadas a hacer frente a los problemas han dado lugar a problemas tóxicos propios.
Estas políticas han puesto en marcha rápidos aumentos de los precios de los activos que podría desestabilizar la economía.
Los políticos parecen haber olvidado la el viejo y sabio consejo: repetir la misma cosa una y otra vez y esperar un resultado diferente es indicativo de la locura.
Y salir de esta situación puede ser muy difícil. Como dijo el saliente presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, puede ser difícil o incluso imposible salir de la actual política monetaria expansiva sin provocar una interrupción grave del mercado que podría truncar la débil recuperación de la economía real.
En los próximos meses y años, una serie de cuestiones serán el centro de atención de los mercados
En primer lugar, es poco probable que el crecimiento económico alcance los niveles necesarios para que la economía global recupere la salud, al menos en un futuro próximo.
En segundo lugar, los niveles de inflación se mantendrán bajos, con el riesgo de desinflación o deflación.
En tercer lugar, los problemas de deuda soberana en los países desarrollados, así como en una serie de mercados emergentes, seguirán siendo una preocupación importante.
En cuarto lugar, los problemas en los mercados emergentes continuarán. El crecimiento global se moderará y varios países pueden experimentar crisis de deuda de diferente magnitud. Esto frenará el crecimiento mundial y afectará a la probabilidad de una recuperación en los países desarrollados.
En quinto lugar, la impotencia de los responsables políticos y las insuficientes opciones políticas disponibles se harán cada vez más evidentes.
En sexto lugar, los problemas económicos plantearán cada vez más problemas sociales y políticos, tanto a nivel nacional como internacional.
Existe una brecha creciente entre los mercados financieros y la actividad económica real, entre los pobres y los ricos y entre las promesas de los políticos y la realidad económica. Esta brecha tendrá que cerrarse.
La brecha se puede cerrar con un aumento significativo de la actividad económica. Por otra parte, los mercados financieros y los precios tendrán que ajustarse, tal vez bruscamente con un crash.
Fuentes: Satyajit Das
Carlos Montero
Tres gráficos que muestran los tres temas recurrentes en estos mercados (vía Zerohedge).
El bueno: los alcistas siguen manteniendo la fe en este gráfico, beneficio corporativo como porcentaje del PIB.
Imagen
El Malo: sobre todo porque los mercados están bien dentro de la etapa de "Euforia" del ciclo.
Imagen
El feo: pero las empresas nunca han sido tan pesimista en sus previsiones futuras de beneficios.
Es hora de la selección de valores
Viernes, 13 de Diciembre del 2013 - 21:24:00
La industria de hedge funds ha tenido un par de años difíciles en términos de rentabilidad.
Los hedge funds son generalmente bueno a la hora de seleccionar las acciones ganadoras, pero como muchos de los fondos de inversión también tienen posiciones cortas, el rendimiento general se ha visto afectado en un mercado movido últimamente por las tendencias de apetito/aversión por el riesgo.
Es hora de la selección de valores.
- Fenix
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 8:07 pm
10:30 Subidas en Wall Street: Dow Jones (+0,19%); Nasdaq (+0,44%); S&P 500 (+0,20%) para comenzar la última sesión de la semana. Después de que la Cámara de Representantes de Estados Unidos haya logrado aprobar unpresupuesto valorado en 1,01 billones de dólares (734.000 millones de euros), se espera que también reciba la aprobación del Senado la semana que viene, lo que pondrá fin a tres años de "guerra" política sobre gastos que llevó al Gobierno estadounidense a paralizarse.
El acuerdo abre el camino a dos años libres de crisis de financiación cómo la que llevó en octubre al cierre del Gobierno durante 16 días y que fue una de las principales razones por las que la Reserva Federal (Fed) optó por no embarcarse en la reducción de su programa de compra de activos.
“Todo apunta a que vamos a ver cierta estabilización tras dos días de debilidad. El acuerdo presupuestario son buenas noticias a largo plazo para la bolsa neoyorquina, porque elimina el riesgo de un nuevo shutdown. Sí, los mercados han mostrado cierto temor hacia los próximos movimientos de la Fed. Así que, si finalmente no hay tapering en diciembre, asistiremos a un buen rebote a finales de año”, explica Veronika Pechlaner, de Ashburton Jersey, en declaraciones a Bloomberg.
El acuerdo abre el camino a dos años libres de crisis de financiación cómo la que llevó en octubre al cierre del Gobierno durante 16 días y que fue una de las principales razones por las que la Reserva Federal (Fed) optó por no embarcarse en la reducción de su programa de compra de activos.
“Todo apunta a que vamos a ver cierta estabilización tras dos días de debilidad. El acuerdo presupuestario son buenas noticias a largo plazo para la bolsa neoyorquina, porque elimina el riesgo de un nuevo shutdown. Sí, los mercados han mostrado cierto temor hacia los próximos movimientos de la Fed. Así que, si finalmente no hay tapering en diciembre, asistiremos a un buen rebote a finales de año”, explica Veronika Pechlaner, de Ashburton Jersey, en declaraciones a Bloomberg.
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Re: Viernes 13/12/13 precios de los productores
por Fenix » Vie Dic 13, 2013 8:12 pm
20:00 El metal rojo para entrega a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cerró con avance de un 0.4%, a 7,255 dólares por tonelada, luego de tocar un máximo de 7,265.25 dólares.
El cobre tocó máximos de seis semanas el viernes, en su sexta sesión consecutiva al alza, debido a el nerviosismo llevó a los inversores a comprar posiciones cortas antes de una reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos que podría decidir el destino de los estímulos monetarios en el país.
El cobre para entrega a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cerró con alza de un 0.4%, a 7,255 dólares por tonelada, luego de tocar un máximo de 7,265.25 dólares, su punto mas alto desde el 1 de noviembre.
El metal utilizado en las industrias de la energía y la construcción está cotizando con alza de un 1.8% en la semana, pero acumula un descenso de un 8.6% en el año.
Muchos inversores mantuvieron posiciones cortas, apostando a una caída en los precios ante las expectativas de mayores suministros mineros en los próximos meses, aunque algunos han estado retomando esas posiciones, dijo un operador.
Algunos cubrieron sus posiciones cortas luego de que el precio del cobre superara un promedio móvil de 200 días, una señal clave para los inversores que observan patrones técnicos.
El cobre también fue impulsado luego de que datos mostraron que los precios al productor en Estados Unidos cayeron por tercer mes consecutivo, apuntando a una ausencia de presiones inflacionarias que podría hacer que la Reserva Federal se tome una pausa y evalúe el futuro de sus compras mensuales de bonos.
La próxima semana, la atención se centrará en una reunión de política monetaria de la FED el 17 y 18 de diciembre, ante cualquier indicio sobre el momento en que el banco central estadounidense podría comenzar a reducir su enorme programa de estímulo monetario.
Presionando a los metales, no obstante, estaba la fortaleza del dólar frente a una cesta de monedas, luego de un alentador reporte de ventas minoristas en Estados Unidos y la aprobación en la Cámara de Representantes de un acuerdo de presupuesto que evita una paralización del Gobierno estadounidense.
La fortaleza del dólar encarece el valor de las materias primas que cotizan en moneda estadounidense para los tenedores de otras divisas. Entre otros metales, el aluminio cerró con alza de un 0.5%, a 1,799 dólares por tonelada.
El estaño subió un 1.1%, a 22,750 dólares por tonelada. El plomo escaló un 1.1%, a 2,150 dólares por tonelada y el níquel ganó un 0.6%, a 14,095 dólares.
El zinc se negoció en 1,977 dólares, un alza de un 0.6%, luego de tocar máximos de seis semanas de 1,978.75 dólares.
20:00 Los futuros del crudo avanzaron un 0.15%, a 108.83 dólares por barril; mientras que el petróleo estadounidense cayó un 0.92%, hasta los 96.60 dólares por barril.
El petróleo Brent cerró con una leve alza en una sesión volátil, debido a que los mercados fueron sacudidos por la incertidumbre sobre si los puertos petroleros en el este de Libia reanudarán las exportaciones.
En tanto, el petróleo en Estados Unidos cayó, presionado por expectativas de que la Reserva Federal pueda anunciar una reducción a su programa de compra de bonos antes de lo esperado, aunque los precios se alejaron de mínimos de sesión. El programa de compra de bonos de la FED ha dado apoyo a activos de riesgo como las materias primas y las acciones.
Un grupo que busca la autonomía para el este de Libia, que esta semana indicó que pondría fin a la toma de tres puertos petroleros, dijo el viernes que negociaría con funcionarios del Gobierno el sábado. Pero agregó que si sus exigencias de tener una mayor porción de la riqueza petrolera no se cumplen para el domingo, intentaría vender crudo por su cuenta.
El Gobierno libio espera reabrir tres puertos petroleros en el este del país este fin de semana, lo que podría incrementar la producción en el miembro de la OPEP desde los actuales 110,000 barriles por día (bpd).
Pero existían dudas sobre si Libia podría elevar significativamente su producción, ya que los conflictos internos siguen amenazando a la industria petrolera del país.
Los futuros del petróleo en Estados Unidos cerraron con baja de 0.90 dólares, o de un 0.92%, a 96.60 dólares por barril. Los futuros del petróleo Brent cerraron con alza de 0.16 dólares, o de un 0.15%, a 108.83 dólares por barril.
La prima del crudo Brent frente al petróleo en Estados Unidos operó en 11.96 dólares, una caída de más de 5 dólares desde el comienzo del mes. Datos económicos positivos desde Estados Unidos han reforzado especulaciones de que la FED podría comenzar a recortar sus compras de bonos la semana próxima.
El Brent también fue apuntalado por preocupaciones sobre la violencia en yacimientos petroleros en Irak y ataques con explosivos cerca del Canal de Suez el jueves, una importante vía de transporte para los mercados globales de petróleo.
Los operadores siguen atentos a las relaciones diplomáticas entre importantes potencias e Irán. Un levantamiento de las sanciones a las exportaciones petroleras del productor de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) elevaría los suministros globales.
10:30
Subidas en Wall Street: Dow Jones (+0,19%); Nasdaq (+0,44%); S&P 500 (+0,20%) para comenzar la última sesión de la semana. Después de que la Cámara de Representantes de Estados Unidos haya logrado aprobar unpresupuesto valorado en 1,01 billones de dólares (734.000 millones de euros), se espera que también reciba la aprobación del Senado la semana que viene, lo que pondrá fin a tres años de "guerra" política sobre gastos que llevó al Gobierno estadounidense a paralizarse.
El acuerdo abre el camino a dos años libres de crisis de financiación cómo la que llevó en octubre al cierre del Gobierno durante 16 días y que fue una de las principales razones por las que la Reserva Federal (Fed) optó por no embarcarse en la reducción de su programa de compra de activos.
“Todo apunta a que vamos a ver cierta estabilización tras dos días de debilidad. El acuerdo presupuestario son buenas noticias a largo plazo para la bolsa neoyorquina, porque elimina el riesgo de un nuevo shutdown. Sí, los mercados han mostrado cierto temor hacia los próximos movimientos de la Fed. Así que, si finalmente no hay tapering en diciembre, asistiremos a un buen rebote a finales de año”, explica Veronika Pechlaner, de Ashburton Jersey, en declaraciones aBloomberg.
19:45 Las acciones estadounidenses cerraron el viernes prácticamente planas luego de tres días a la baja, pero tuvieron su peor semana en casi cuatro meses por los temores de que la Reserva Federal tome una postura más dura en su reunión de política monetaria de la próxima semana.
Según los últimos datos disponibles, el promedio industrial Dow Jones subió 15,93 puntos, o un 0,1 por ciento, a 15.755,36 unidades; mientras que el S&P 500 cayó 0,18 puntos, o un 0,01 por ciento, a 1.775,32. En tanto, el índice Nasdaq Composite ganó 2,572 puntos, o un 0,06 por ciento, a 4.000,975 unidades.
19:45 El oro subía un 1 por ciento el viernes, apoyado por compras de oportunidad luego de un fuerte desplome de dos días, aunque analistas dijeron que el mercado se mantenía vulnerable antes de una reunión de la Reserva Federal la próxima semana.
* En la semana, el oro subió casi un 1 por ciento por una baja del dólar y compras de cobertura a inicios de la semana.
* El oro al contado avanzó un 1,1 por ciento, a 1.237 dólares la onza al cierre del mercado.
* Los futuros del oro para entrega en febrero en Estados Unidos terminaron con un alza de 9,70 dólares, a 1.234,6 dólares, con el volumen negociado en cerca de un 40 por ciento menos de su promedio de 30 días, según datos de Reuters.
* Sin embargo, el oro se encamina a una baja del 26 por ciento este año, su primer retroceso anual desde el 2000. Los inversores, alentados por una recuperación de la economía mundial, retiraron dinero del mercado del metal y lo canalizaron en activos de mayor riesgo como la renta variable.
* Datos de ventas minoristas más sólidos de lo esperado en Estados Unidos el jueves, conocidos tras un reporte laboral que superó las expectativas la semana pasada, elevaron la especulación de que la Fed podría empezar a reducir sus medidas de estímulo en su reunión del 17 y 18 de diciembre, aunque el consenso del mercado aún apunta a una disminución en marzo.
* La incertidumbre sobre el momento de la reducción de los estímulos monetarios por parte de la Fed ha puesto nerviosos a los inversores del lingote en los últimos meses. El incremento de la liquidez del banco central ha apoyado al oro al mantener las tasas de interés bajas y generar temores inflacionarios.
* Entre otros metales preciosos, la plata subió un 1,1 por ciento, a 19,67 dólares la onza.
* El platino bajó un 0,1 por ciento, a 1.357,70 dólares.
* El paladio cayó un 0,1 por ciento, a 714 dólares.
El cobre tocó máximos de seis semanas el viernes, en su sexta sesión consecutiva al alza, debido a el nerviosismo llevó a los inversores a comprar posiciones cortas antes de una reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos que podría decidir el destino de los estímulos monetarios en el país.
El cobre para entrega a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cerró con alza de un 0.4%, a 7,255 dólares por tonelada, luego de tocar un máximo de 7,265.25 dólares, su punto mas alto desde el 1 de noviembre.
El metal utilizado en las industrias de la energía y la construcción está cotizando con alza de un 1.8% en la semana, pero acumula un descenso de un 8.6% en el año.
Muchos inversores mantuvieron posiciones cortas, apostando a una caída en los precios ante las expectativas de mayores suministros mineros en los próximos meses, aunque algunos han estado retomando esas posiciones, dijo un operador.
Algunos cubrieron sus posiciones cortas luego de que el precio del cobre superara un promedio móvil de 200 días, una señal clave para los inversores que observan patrones técnicos.
El cobre también fue impulsado luego de que datos mostraron que los precios al productor en Estados Unidos cayeron por tercer mes consecutivo, apuntando a una ausencia de presiones inflacionarias que podría hacer que la Reserva Federal se tome una pausa y evalúe el futuro de sus compras mensuales de bonos.
La próxima semana, la atención se centrará en una reunión de política monetaria de la FED el 17 y 18 de diciembre, ante cualquier indicio sobre el momento en que el banco central estadounidense podría comenzar a reducir su enorme programa de estímulo monetario.
Presionando a los metales, no obstante, estaba la fortaleza del dólar frente a una cesta de monedas, luego de un alentador reporte de ventas minoristas en Estados Unidos y la aprobación en la Cámara de Representantes de un acuerdo de presupuesto que evita una paralización del Gobierno estadounidense.
La fortaleza del dólar encarece el valor de las materias primas que cotizan en moneda estadounidense para los tenedores de otras divisas. Entre otros metales, el aluminio cerró con alza de un 0.5%, a 1,799 dólares por tonelada.
El estaño subió un 1.1%, a 22,750 dólares por tonelada. El plomo escaló un 1.1%, a 2,150 dólares por tonelada y el níquel ganó un 0.6%, a 14,095 dólares.
El zinc se negoció en 1,977 dólares, un alza de un 0.6%, luego de tocar máximos de seis semanas de 1,978.75 dólares.
20:00 Los futuros del crudo avanzaron un 0.15%, a 108.83 dólares por barril; mientras que el petróleo estadounidense cayó un 0.92%, hasta los 96.60 dólares por barril.
El petróleo Brent cerró con una leve alza en una sesión volátil, debido a que los mercados fueron sacudidos por la incertidumbre sobre si los puertos petroleros en el este de Libia reanudarán las exportaciones.
En tanto, el petróleo en Estados Unidos cayó, presionado por expectativas de que la Reserva Federal pueda anunciar una reducción a su programa de compra de bonos antes de lo esperado, aunque los precios se alejaron de mínimos de sesión. El programa de compra de bonos de la FED ha dado apoyo a activos de riesgo como las materias primas y las acciones.
Un grupo que busca la autonomía para el este de Libia, que esta semana indicó que pondría fin a la toma de tres puertos petroleros, dijo el viernes que negociaría con funcionarios del Gobierno el sábado. Pero agregó que si sus exigencias de tener una mayor porción de la riqueza petrolera no se cumplen para el domingo, intentaría vender crudo por su cuenta.
El Gobierno libio espera reabrir tres puertos petroleros en el este del país este fin de semana, lo que podría incrementar la producción en el miembro de la OPEP desde los actuales 110,000 barriles por día (bpd).
Pero existían dudas sobre si Libia podría elevar significativamente su producción, ya que los conflictos internos siguen amenazando a la industria petrolera del país.
Los futuros del petróleo en Estados Unidos cerraron con baja de 0.90 dólares, o de un 0.92%, a 96.60 dólares por barril. Los futuros del petróleo Brent cerraron con alza de 0.16 dólares, o de un 0.15%, a 108.83 dólares por barril.
La prima del crudo Brent frente al petróleo en Estados Unidos operó en 11.96 dólares, una caída de más de 5 dólares desde el comienzo del mes. Datos económicos positivos desde Estados Unidos han reforzado especulaciones de que la FED podría comenzar a recortar sus compras de bonos la semana próxima.
El Brent también fue apuntalado por preocupaciones sobre la violencia en yacimientos petroleros en Irak y ataques con explosivos cerca del Canal de Suez el jueves, una importante vía de transporte para los mercados globales de petróleo.
Los operadores siguen atentos a las relaciones diplomáticas entre importantes potencias e Irán. Un levantamiento de las sanciones a las exportaciones petroleras del productor de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) elevaría los suministros globales.
10:30
Subidas en Wall Street: Dow Jones (+0,19%); Nasdaq (+0,44%); S&P 500 (+0,20%) para comenzar la última sesión de la semana. Después de que la Cámara de Representantes de Estados Unidos haya logrado aprobar unpresupuesto valorado en 1,01 billones de dólares (734.000 millones de euros), se espera que también reciba la aprobación del Senado la semana que viene, lo que pondrá fin a tres años de "guerra" política sobre gastos que llevó al Gobierno estadounidense a paralizarse.
El acuerdo abre el camino a dos años libres de crisis de financiación cómo la que llevó en octubre al cierre del Gobierno durante 16 días y que fue una de las principales razones por las que la Reserva Federal (Fed) optó por no embarcarse en la reducción de su programa de compra de activos.
“Todo apunta a que vamos a ver cierta estabilización tras dos días de debilidad. El acuerdo presupuestario son buenas noticias a largo plazo para la bolsa neoyorquina, porque elimina el riesgo de un nuevo shutdown. Sí, los mercados han mostrado cierto temor hacia los próximos movimientos de la Fed. Así que, si finalmente no hay tapering en diciembre, asistiremos a un buen rebote a finales de año”, explica Veronika Pechlaner, de Ashburton Jersey, en declaraciones aBloomberg.
19:45 Las acciones estadounidenses cerraron el viernes prácticamente planas luego de tres días a la baja, pero tuvieron su peor semana en casi cuatro meses por los temores de que la Reserva Federal tome una postura más dura en su reunión de política monetaria de la próxima semana.
Según los últimos datos disponibles, el promedio industrial Dow Jones subió 15,93 puntos, o un 0,1 por ciento, a 15.755,36 unidades; mientras que el S&P 500 cayó 0,18 puntos, o un 0,01 por ciento, a 1.775,32. En tanto, el índice Nasdaq Composite ganó 2,572 puntos, o un 0,06 por ciento, a 4.000,975 unidades.
19:45 El oro subía un 1 por ciento el viernes, apoyado por compras de oportunidad luego de un fuerte desplome de dos días, aunque analistas dijeron que el mercado se mantenía vulnerable antes de una reunión de la Reserva Federal la próxima semana.
* En la semana, el oro subió casi un 1 por ciento por una baja del dólar y compras de cobertura a inicios de la semana.
* El oro al contado avanzó un 1,1 por ciento, a 1.237 dólares la onza al cierre del mercado.
* Los futuros del oro para entrega en febrero en Estados Unidos terminaron con un alza de 9,70 dólares, a 1.234,6 dólares, con el volumen negociado en cerca de un 40 por ciento menos de su promedio de 30 días, según datos de Reuters.
* Sin embargo, el oro se encamina a una baja del 26 por ciento este año, su primer retroceso anual desde el 2000. Los inversores, alentados por una recuperación de la economía mundial, retiraron dinero del mercado del metal y lo canalizaron en activos de mayor riesgo como la renta variable.
* Datos de ventas minoristas más sólidos de lo esperado en Estados Unidos el jueves, conocidos tras un reporte laboral que superó las expectativas la semana pasada, elevaron la especulación de que la Fed podría empezar a reducir sus medidas de estímulo en su reunión del 17 y 18 de diciembre, aunque el consenso del mercado aún apunta a una disminución en marzo.
* La incertidumbre sobre el momento de la reducción de los estímulos monetarios por parte de la Fed ha puesto nerviosos a los inversores del lingote en los últimos meses. El incremento de la liquidez del banco central ha apoyado al oro al mantener las tasas de interés bajas y generar temores inflacionarios.
* Entre otros metales preciosos, la plata subió un 1,1 por ciento, a 19,67 dólares la onza.
* El platino bajó un 0,1 por ciento, a 1.357,70 dólares.
* El paladio cayó un 0,1 por ciento, a 714 dólares.
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