Martes 24/12/13 Feliz Navidad, mercado cierra a la 1 p.m.

[admin]

El Dow Jones sigue su rally navidenio, subio hoy dia 62.94 puntos y ya estamos en 16.357.55 puntos.

Los yields han subido a 2.98%

VIX down 12.48

Au up 1,204

[admin]

Bolsa peruana sube al ritmo de mercados globales, moneda retrocede por feriado
martes 24 de diciembre de 2013 15:38 GYT Imprimir [-] Texto [+]
LIMA (Reuters) - La bolsa peruana subió el martes apoyada por un avance de los mercados globales y de los precios de los metales, pero el sol se depreció porque bancos e inversores aumentaron sus posiciones en dólares previo al feriado de Navidad.

* El índice general de la bolsa limeña subió un 0,3 por ciento y cerró en 15.518,74 puntos, mientras que el índice selectivo ganó un 0,61 por ciento a 22.492,51 puntos.

* En lo que va del 2013, la bolsa local acumula una caída del 24,8 por ciento.

* Las acciones de la minera Candente subieron un 4,35 por ciento a 0,24 dólares, mientras que los papeles de Minsur avanzaron un 0,75 por ciento a 1,34 soles.

* En el mercado cambiario, el sol cayó un 0,32 por ciento, a 2,785/2,787 unidades por dólar.

* "Los precios de los metales preciosos subieron y algunos metales básicos también (...) los inversores comienzan a tomar posición para sus portafolios de cierre de año", dijo un agente bursátil.

* A nivel internacional, los índices de acciones estadounidenses subieron levemente ya que los inversores se abstuvieron de realizar grandes apuestas antes del feriado por Navidad.

* En el mercado de metales, el cobre a tres meses subió 0,4 por ciento a 7.271 dólares la tonelada por unos ajustados suministros a corto plazo debido a una menor liquidez antes de la celebración de Navidad.

* El oro al contado subía 0,3 por ciento a 1.201,50 dólares la onza a las 1604 GMT.

(Reporte de Ursula Scollo; editado por Pablo Garibian)

[Fenix]

Las bolsas asiáticas se anotan la sexta subida consecutiva


El índice MSCI Asia Pacífico excluido Japón avanza un 0,4%


Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 8:10:00

Las acciones asiáticas, excluyendo Japón, se anotaron una nueva subida y ya encadenan seis jornadas consecutivas de ascensos. Los traders citan como motivo los buenos datos macro en EEUU que sugieren que la económica está ganando impulso y las medidas del banco central de China para aliviar una crisis de liquidez. El índice MSCI Asia Pacífico excluido Japón avanzó un 0,4%.

Techtronic Industries, un fabricante de herramientas eléctricas que obtiene el 73 por ciento de las ventas de América del Norte, subió un 3,4 por ciento en Hong Kong después de que el gasto de los consumidores de EE.UU. subiera. El Banco Agrícola de China, el tercer mayor banco del país, subió un 1,3 por ciento.

El Nikkei 225 recortaba sus ganancias a un 0,1 por ciento tras haber tocado los 16.000 puntos por primera vez en seis años.

"Estamos viendo el comienzo de una recuperación autosostenida en la economía de EE.UU.", dijo Takashi Miyazaki, director general de investigación estratégica de Mitsubishi UFJ Asset Management. "Los mercados corregirán cuando suban demasiado rápido en el corto plazo, pero van a extender las ganancias en el futuro."



08:23 China, se alivia la crisis en el mercado monetario tras intervención del banco central


El estrés en el sistema financiero de China se ha suavizado esta madrugada, ya que los costos de endeudamiento a corto plazo cayeron tras la decisión del banco central de reanudar el uso de la herramienta más popular para inyectar liquidez en el mercado monetario. Las acciones chinas también rebotaron al disminuir la preocupación por el impacto negativo del aumento de los costos de financiamiento para las empresas.

El Banco Popular de China está ofreciendo 29 mil millones de yuanes (4.800 millones de dólares) en repos inversos, una forma de préstamos a corto plazo a los bancos, después de que dejará de utilizar este instrumento en casi tres semanas.

El banco central lleva a cabo este tipo de operaciones los martes y jueves, para el control de la liquidez en el mercado monetario.

08:45 Lecciones del año que acaba
Por Jesús Sánchez-Quiñones González, Director General de Renta 4 Banco
El análisis de los hechos acontecidos durante el año que acaba permite extraer provechosas conclusiones para afrontar el próximo ejercicio. Analicemos algunos de ellos.

- El BCE no puede resolver por sí sólo los problemas del euro, pero su intervención ha sido fundamental para neutralizar el riesgo de ruptura del euro. La prima de riesgo española no habría pasado desde los más de 600 puntos básicos en julio del pasado año a los 230 actuales si no fuera por la aprobación del programa OMT de compra de deuda soberana de forma ilimitada en cuantía y en tiempo, aunque con condiciones. La mera existencia del programa, aunque no haya sido utilizado, y la manifestación de Draghi de que haría todo lo necesario para la supervivencia del euro ha sido fundamental para rebajar el riesgo de los periféricos.

- Las quitas a la deuda pública pueden realizarse sin traumas. Quizás una de las noticias más relevantes de año y que menos ruido mediático ha generado es la quita experimentada por parte de la deuda pública irlandesa. Irlanda ha conseguido una quita de su deuda a través de un alambicado mecanismo consistente en permutar una deuda a menos de 10 años por otra a 32 años (de media) a menor tipo de interés Al ser su tenedor el BCE no ha afectado a inversores privados. Con el crecimiento de la deuda pública de la mayoría de países desarrollados, entre ellos España, no se puede descartar que el futuro se vuelva a utilizar esta fórmula u otra similar.

- Vía represión fiscal ningún activo está exento de poder sufrir una quita vía impuestos. La propuesta de las autoridades europeas ante la necesidad de llevar a cabo un rescate bancario en Chipre consistió en aplicar un impuesto extraordinario progresivo sobre los depósitos. La propuesta no fue aprobada por el parlamento chipriota, pero puso de manifiesto que a través de impuestos extraordinarios cualquier activo puede ser gravado, incluso si se encuentra depositado en el extranjero. Ante situaciones extraordinarias de extrema gravedad, nada ni nadie está libre de la voracidad fiscal.

- La quiebra de Detroit demuestra que la deuda asumible por una administración pública tiene límite. La mayor quiebra de la historia de un municipio ($18.000 millones de deuda) debería servir de aviso. Las entidades que asumen gastos estructurales permanentes sin tener garantizada su financiación y generando desequilibrios permanentes acabarán aplicando quitas a sus acreedores, sean éstos bonistas o pensionistas. Los impuestos no pueden incrementarse de forma permanente. Sin necesidad de mencionarlos, en Europa existen demasiados casos de entidades que podrían acabar como Detroit si no varían su actual ritmo de incremento permanente de deuda.

- Todavía quedan ajustes pendientes en las cuentas públicas españolas. Pese a la mejora de la prima de riesgo, el cumplimiento de los compromisos de déficit de los próximos años requiere la adopción de medidas que a día de hoy no se han hecho públicas. La flexibilidad admitida por las autoridades europeas permite que no sea imprescindible el cumplimiento de los objetivos de déficit con exactitud milimétrica. Aun así, si no se adoptan medidas adicionales, las desviaciones del déficit de los próximos años tendrán serias consecuencias para nuestra economía. Nuestros socios y el BCE exigirán el cumplimiento de los compromisos acordados, como es natural.

- La subida de los mercados financieros se debe, en gran medida, a la actuación de los bancos centrales. Estos han actuado bajo la tesis consistente en considerar que tipos de interés artificialmente bajos, conjuntamente con la inyección de cantidades ingentes de liquidez provocan que los inversores asuman riesgos y se fomente la inversión. Como consecuencia, sube el precio de los activos, generando efecto riqueza, provocando, a su vez, un incremento del consumo. De esta forma, se logra la reactivación de la economía. Es indudable que desde julio del año pasado el objetivo de hacer subir las bolsas con incrementos superiores al 70% en el S&P y al 45% en el Eurostoxx se ha cumplido. Está por ver que la segunda parte de la tesis, la aceleración del crecimiento económico por el efecto riqueza se materialice.

- O crece la economía y los beneficios empresariales o la subida de las bolsas no será sostenible. El ajuste llevado a cabo por las empresas a nivel global desde que comenzó la crisis las dota de un elevado apalancamiento operativo. Si la economía crece, y las ventas aumentan, el resultado se incrementará más que proporcionalmente.

- La vuelta de los inversores extranjeros es la mejor prueba de la recuperación de la confianza en nuestra economía. Desde el verano pasado han sido numerosas las operaciones protagonizadas por inversores extranjeros: entrada en el accionariado de Banco Sabadell, Banco Popular, Nova Galicia Banco, Campofrío, MIVISA, Avanza, Arsys, entre otras. Este tipo de operaciones continuarán en los próximos trimestres.

Feliz Navidad a todos.

Por Jesús Sánchez-Quiñones González
Director General de Renta 4 Banco

[Fenix]

"Esperamos una sesión tranquila y de escasa actividad"

Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 8:50:00

Las cifras macroeconómicas publicadas en EEUU en general superaron las expectativas de los analistas –así ocurrió con el índice nacional de actividad que publica la Reserva Federal de Chicago, correspondiente al mes de noviembre, y con la lectura final de diciembre del índice de sentimiento de los consumidores-, lo que vino a confirmar que esta economía está fortaleciéndose poco a poco, hecho muy positivo para las compañías cotizadas que verán mejorar sus resultados y, por tanto, sus valoraciones, señalan los analistas de Link.

"En lo que hace referencia a la sesión de hoy, señalar que no esperamos grandes cambios en los índices, en una sesión que será tranquila y de escasa actividad. Es posible que a medida que nos acerquemos al cierre algunos inversores, los de corte más cortoplacista, se decanten por deshacer posiciones con objeto de reducir su exposición antes de irse de vacaciones. La agenda macroeconómica del día es ligera, destacando únicamente la publicación esta tarde en EEUU, ya con las bolsas europeas cerradas, de los pedidos de bienes duraderos y de las ventas de nuevas viviendas, ambos del mes de noviembre, cifras que podrían determinar la tendencia de cierre de Wall Street antes de Navidad."

Pocos movimientos en la apertura europea en una sesión semifestiva


Las bolsas suben ligeramente sin apenas volumen de contratación


Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 9:03:45

Pocos movimientos en la apertura de las bolsas europeas, en una jornada semifestiva, en la que esperamos baja volatilidad y escaso volumen de contratación.

Eurostoxx 50 -0,03% a 3.070 puntos. Ibex 35 +0,08% a 9.766 puntos. DAX +0,05%. CAC 40 +0,09%

Las únicas referencias macroeconómicas importantes de la jornada vendrán del otro lado del Atlántico, donde se publicarán datos inmobiliarios y de pedidos de bienes duraderos.

Como señalamos en el día de ayer, es probable que sigamos viendo en los próximos días una moderada tendencia al alza, y cierto "maquillaje" en los valores de pequeña capitalización que podría ser aprovechado para inversiones de corto plazo.

De cualquier forma, el año está ya hecho, y los gestores están pensando más en las vacaciones navideñas (en muchos casos ya se las han tomado), que en nuevas operaciones en el mercado.

Tranquilidad también en el mercado de divisas. Sin cambios en el euro/dólar a 1,3685 y en el euro/yen en 142,59.

Caídas generalizadas en el mercado de materias primas, entre las que destacamos las del azúcar (-1,12%), el cacao (-0,44%) y la plata (-0,41%). En este último caso la onza cotiza por debajo de los 19,50 dólares, niveles que consideramos muy atractivos para tomar posiciones de cara al 2014.



09:11 A medio gas…por el Turrón
La sesión según Bankinter


La madrugada asiática ha venido marcada por una nueva inyección de liquidez del BC de China para evitar un cash squeeze lo que provocó las subidas en los principales índices.

Hoy es Nochebuena por lo que muchas plazas permanecerán cerradas y otras abrirán sólo media sesión. La macro se concentra en EEUU, así que no afectará a las bolsa europeas que ya habrán cerrado. Los pedidos de bienes duraderos y las ventas de vivienda nueva se esperan buenos, manteniendo la racha de indicadores positivos americanos.

La jornada podría mantener el tono positivo, tendencia que debería durar toda la Navidad para dar entrada al 2014 con optimismo. En el mercado de deuda el poco volumen de negocio podría mantener las primas de riesgo elevadas temporalmente y el € permanecerá fuerte (¿1,367?).


09:17 El futbol generalmente es una inversión horrible

A principios de este mes el hedge fund Crispin Odey abrió una posición corta de cinco millones de dólares en el club de futbol inglés Manchester United. Desde esos momentos la acción del Manchester ha caído desde 17,50 a los 15,36 dólares.

Salvo excepciones, las acciones de equipos de futbol han sido una muy mala inversión en los últimos años. Publicamos la evolución del sector futbolero Stoxx Europe frente al FTSE All-World.

Imagen

Publicamos la evolución de los distintos clubs de futbol cotizados en 2013. Buen comportamiento del Roma, Benfica y Oporto, subidas por encima del 50%.

[Fenix]

09:48 "Las presiones bajistas sobre el oro se mantendrán en el corto plazo"
Edward Meir


El precio del oro se mantiene por debajo de los 1.200 dólares (1.198$), nivel que muchos analistas consideran suelo al situarse en costes de producción. De cualquier forma, la presión vendedora podría mantenerse en las próximas semanas, y llevar el precio de este metal precioso aún más abajo, así lo cree Edward Meir de INTL FCStone.

"Los precios probablemente seguirán bajo presión en el corto plazo dada la combinación de fuertes datos macro en EE.UU., mercados de valores más altos, y continuos flujos de salida de dinero de los ETFs de oro. Todo esto pesa sobre la confianza inversora sobre este metal precioso para 2014".


10:00 NZD/USD. Aprovechar el rango de corto plazo

El dólar neozelandés (NZD) se mantiene muy plano con los inversores cautos antes de los días festivos. La expectativa de subidas de tipos por parte del Banco de Nueva Zelanda puede apoyar al kiwi. Técnicamente, el dólar neozelandés frente al dólar (NZD/USD) puede seguir cotizando entre 0,8085 a 0,8335 en el corto plazo.


Se va confirmando la base de nuestra Estrategia 2014

En Estados Unidos conoceremos los pedidos de bienes duraderos de noviembre con avance del +1,6% previsto (vs -1,6% anterior) y del mismo mes en el sector inmobiliario ventas de viviendas nuevas que podrían alcanzar el nivel de 448.000 viviendas (+0,8%e vs +25,4% previo). En Europa, tendremos el dato del PIB 3T13 final en Francia que confirmaría la caída intertrimestral del -0,1% (vs +0,5% en 2T13) y +0,2% interanual. Sin más referencias macroeconómicas a destacar, la sesión del martes estará caracterizada por la apertura parcial de varios mercados (consultar calendario por mercados).

Mercados financieros: media sesión en las bolsas

Apertura al alza de los índices europeos, siguiendo con el buen comportamiento de los índices desde el anuncio de inicio del “tapering” en EEUU.

A nivel macro, y al igual que ayer, sólo tendremos referencias de EEUU: pedidos de bienes duraderos y ventas de viviendas nuevas, sin que tampoco esperemos impacto significativo en mercado.

En cuanto a nuestra visión de mercado de cara a los próximos días, recordamos que sólo quedan tres sesiones completas y dos medias sesiones (24 y 31 de diciembre, consultar calendario por mercados), sin citas relevantes a nivel macroeconómico, ni institucional (políticas, bancos centrales). En este contexto, consideramos que podría seguir la subida iniciada a raíz del anuncio de inicio del “tapering”, en la medida en que se va confirmando la base de nuestra Estrategia 2014: que la recuperación económica más que compense el impacto de la retirada de liquidez y esto suponga nuevas alzas en las bolsas. Recordamos que seguimos prefiriendo bolsa Europea y Española frente a la americana. Reiteramos nuestra idea que en un entorno de bajos tipos de interés, y con la promesa de los bancos centrales de que se mantendrán en esos niveles por una larga temporada, la renta variable sigue siendo la mejor alternativa de inversión a medio plazo, con el apoyo de flujos de inversión en busca de rentabilidad.

A nivel técnico vigilaremos: Ibex 9.200– 10.100, en el Eurostoxx 2.900 – 3.100 (rango más amplio 2.550-3.500) y S&P 1.620 – 1.850 puntos.

Principales citas empresariales

Hoy no destacamos citas relevantes.

Análisis fundamental de la sesión anterior

Análisis macroeconómico: ingresos y gastos personales

En Estados Unidos conocimos el deflactor del consumo privado del mes de noviembre, con una tasa subyacente que se mostró plana frente al +0,1%e y en línea con el anterior 0%, situando la tasa interanual en el +0,9% sin cambios frente a la estimación (vs +0,7% previo), unos niveles de inflación claramente por debajo del objetivo de la FED (en torno al 2%). Por otro lado, se publicaron los ingresos y gastos personales, también de noviembre y donde se confirmó en ambos casos una aceleración del ritmo de crecimiento mensual: los gastos personales repuntaron hasta +0,5% (igual a la previsión, vs +0,3% previo) e ingresos personales +0,2% (vs 0,5%e y -0,1% previo). Por último, dato final de diciembre de la confianza de la Universidad de Michigan que se situó en 82,5 (vs 82,8e y 82,5 preliminar).

En Europa, no tuvimos citas macroeconómicas de interés.

Análisis de mercados: nuevas subidas

En Europa los índices empezaron la semana con leves subidas, en torno al +0,5% de media, (EUROSTOXX 50 y CAC 40), destacando el DAX +0,94%. El Ibex 35, de la misma forma que sus compañeros europeos, se apuntó una subida del +071% hasta 9.758 puntos apoyado por las expectativas de una mejora de las previsiones de crecimiento de EEUU como consecuencia del comienzo del “tapering”. Los valores que mejor comportamiento tuvieron fueron: FCC +3,6%, BME +3,3% y Abertis y Técnicas Reunidas +2,9%. En negativo sólo cerraron: IAG -0,55% y Sacyr -0,36%.

[Fenix]

Entorno macroeconómico




Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 10:38:14

ESPAÑA.- Precios de Producción de noviembre registraron mayor deflación al situarse en m/m -0,9% vs. -0,5% (revisado desde -0,6%). a/a -0,6% vs. -0,2% ant.

EEUU.- (i) Deflactor del Consumo del mes de noviembre se mantuvo estable: m/m 0,0% vs. +0,1% estimado y anterior. En tasa interanual en línea con lo esperado +0,9% vs. 0,7% en octubre. El PCE subyacente m/m +0,1% en línea con lo esperado y anterior. a/a repuntó moderadamente hasta +1,1% vs. +1,2 estimado y +1,1% anterior. Los Gastos personales aumentaron +0,5% en línea con las estimaciones vs. +0,4% en octubre, siendo el mayor incremento de los últimos cinco meses. Mientras que los Ingresos personales avanzaron a menor ritmo y mejoran respecto a oct. tal como se esperaba: +0,2% vs. -0,1%.

(ii) El indicador de la Confianza de la Universidad de Michigan en diciembre (final) por debajo de las previsiones repitiendo el dato preliminar en 82,5 vs 83,0 estimado. No obstante, si lo comparamos con los registros anteriores se trata del mejor dato desde el mes de julio y pone fin a cuatro meses consecutivos de retrocesos.

HONG KONG.- IPC de noviembre en línea con lo esperado y anterior +4,3%.

ITALIA.- Confianza del Consumidor de diciembre 96,2 vs. 98,7 estimado y 98,2 anterior (revisado desde 98,3).

POLONIA.- (i) Ventas Minoristas de noviembre a/a +3,8% vs. +3,2% estimado y anterior. m/m -5,8% vs. -6,1% estimado y +3,6% anterior.

(ii) Tasa de Paro de noviembre 13,2% en línea con lo estimado vs. 13,0% anterior.

FRANCIA.- (i) Emitió 2.400M€ en letras a 3 meses a tipo medio de 0,162% vs. 0,181% ant y bid to cober ratio 1,843x vs. 1,458x anterior. Importe de 1.100M€ en letras a 6 meses tipo medio de 0,171% vs. 0,207% ant y bid to cober ratio 2,43x vs. 3,302x anterior y 1.200M€ en letras a 1 año a tipo medio de 0,214% vs. 0,265% ant y cober bid to cober ratio 2,671x vs. 1,971x anterior.

(ii) PIB del 3T (dato final) t/t -0,1% como se esperaba vs. +0,2% en 2T. PIB 3T interanual +0,2% (sin revisión) vs.+0,5% en 2T

CHINA.- Su banco central ha sofocado el cash squeeze de estos días al inyectar liquidez (29.000M CNY, 4.800M$) en el mercado por primera vez en tres semanas. Así, el tipo a una semana ha caído -344pb de golpe hasta 5,4%.

JAPÓN.- (i) El boletín mensual del Banco de Japón mantiene su percepción sobre la economía al afirmar que está en vías de recuperación a un ritmo moderado. Por primera vez no hace referencia a la deflación desde octubre de 2009.

(ii) El Gobierno estima un crecimiento de +1,4% para el año fiscal que comienza en marzo’14. Esto supondría un importante freno desde el +2,6% esperado en 2013 por el impacto de la subida del IVA.

Bankinter


11:14 Las 3 veces que esto sucedió, los inversores enloquecieron

El VIX es un índice que mide las expectativas de volatilidad en el índice S&P 500 y a menudo se le llama el "indicador del miedo de los inversores". Niveles por encima de 30 se relacionan generalmente a miedo entre los inversores e incertidumbres, mientras que valores por debajo de 20 se corresponden a complacencia de los inversores. El indicador se sitúa ahora en 13,8.


La teoría contraria señala que cuanta más complacencia existe en el mercado más probable es un retroceso de las acciones.

Sin embargo, mientras el VIX mide las expectativas día a día del movimiento de las acciones, no ofrece ninguna pista sobre las perspectivas de los inversores sobre los riesgos a los que se enfrenta el mercado. El índice SKEW hace justamente eso. En base a las diferencias de precios entre el riesgo normal y riesgo extremo en el mercado de opciones, el índice proporciona una medida de la probabilidad de un evento extremo.

Y sólo por cuarta vez en la historia, está mostrando una Gran Señal de Alerta en el horizonte (ver gráfico, vía Zerohedge)



¿Qué sucedió las últimas veces que se dieron estas lecturas?

En 24 años de historia, el SKEW ha estado por encima de 140 sólo 4 veces (incluida la actual). Las 3 últimas veces fueron en:

- 1990, 21 de junio: Crisis de de ahorros y préstamos. Las acciones estadounidenses cayeron un 18 % en los próximos 3 meses, y EE.UU. entró en recesión.



- 1998, 16 de octubre. Default en Rusia y debacle del fondo Long-Term Capital Management (LTCM). Las acciones subieron un 22% en los siguientes 3 meses para después surgir la burbuja .com.

- 2006, 16 marzo de 2006. Pico en la burbuja inmobiliaria. Las acciones cayeron un 6% (Ibex -10%) en los tres meses siguientes y la Gran Recesión comenzó después de un año.

¿Y ahora?

- 2013, 20 de diciembre. La Fed reduce sus estímulos. El mercado de acciones...


Fuentes: Zerohedge

[Fenix]

11:22 ¿Qué ha pasado con la recuperación de las exportaciones griegas?

Los últimos datos muestran un desplome de las exportaciones griegas del 9,6% en noviembre, en tasa interanual. Excluyendo los productos petrolíferos, las exportaciones griegas se redujeron un 2% entre enero y noviembre, las importaciones bajaron un 5,4%.


Subidas moderadas en Europa en jornada anodina

Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 11:35:40

Los mercados se encuentran faltos de noticias en una jornada semi-festiva y con dos días de vacaciones por delante. Recordamos que las bolsas de Alemania, Italia y Suiza están cerradas, y las de Reino Unido, Francia, Países Bajos y España cierran a media sesión.

Los mercados que están abiertos cotizan en terreno positivo con el FTSE 100 apoyado por BSkyB raíz de las noticias positivas dadas por la compañía, mientras el Ibex 35 está siendo apoyado por el sector financiero.

El Ibes 35 avanza un 0,58% a 9.814,7 y el Euro Stoxx 50 un 0,10% a 3.070,83.

Durante la madrugada hemos conocido que el banco central de China había inyectado 29.000 millones de yenes en repos inversos a 7 días, aunque traders locales dicen que esto es más un gesto que una intervención significativa dado el tamaño de la banca del país.

El volumen es especialmente suave en los mercados de renta fija al no haber cambios en el futuro del bund dado el cierre del Eurex. Los demás productos de trading cotizan muy planos ante la falta de noticias.

Tampoco hay muchos movimientos en el mercado de divisas. Sin embargo, hay comentarios de traders señalando stops de protección por debajo de 1.3670 en el euro dólar, con poca demanda hasta 1,3650. Mientras tanto, en Turquía, la lira está mostrando fortaleza tras los comentarios del gobernador del banco central de Turquía diciendo que el banco va a vender un mínimo de 450mln de dólares en subastas de divisas todos los días hasta el fin de año.


ORO: ¿Subida del 30% o caída del 40%?
Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 11:48:59

El análisis técnico es interpretable. Esta tarde publicaremos un análisis en el que Clive Maund asegura que el oro está cerca de iniciar un nuevo tramo alcista multianual, y que se presenta una oportunidad clara de compra. Ahora mostraremos tres gráficos realizados por Rambus Chartology en el que fijan una potencial bajada del oro hacia el soporte de los 725$.

Es decir por el mismo método de análisis, un analista cree que el oro está cerca de revalorizaciones del 30-40% y otro que las caídas esperadas podrían ser de hasta del 40%. ¿Difícil verdad?

Los gráficos son de una estructura de continuación de las caídas en diamante, de niveles Fibonacci y resistencias técnicas, y de una estructura de Hombro-Cabeza-Hombro.

[Fenix]

12:47 Subidas muy ligeras en Wall Street esperando los datos macro


Los futuros de las acciones estadounidenses cotizan con subidas muy ligeras, entorno al 0,05%, después de que ayer se anotaran la cuarta sesión consecutiva al alza, con el índice de los blue chips marcando el 48º récord del año, impulsado por los sólidos datos de Estados Unidos y un repunte de las acciones de Apple.

Los inversores se encuentran ya pendientes de los datos macroeconómicos que conoceremos en Estados Unidos.

En este sentido, traders comentan que una decepción en los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos, antes de la campana de apertura de Wall Street, podría provocar una corrección tras las recientes subidas.

Las bolsas europeas suben con un volumen muy ligero en una sesión semifestiva en muchos países y festiva en mercados clave como el alemán.

En los mercados de divisas, el dólar avanzó contra el yen en Asia ante el buen momentum de la bolsa nipona que elevó el apetito por los activos de riesgo.


13:01 China mantendrá el objetivo de crecimiento económico del 7,5%

China mantendrá el objetivo de crecimiento económico del 7,5 por ciento para 2014, el mismo de este año, porque los líderes del país necesitan equilibrar la necesidad de mantener a la economía avanzando e impulsar reformas estructurales, según informa Reuters citando a fuentes de centros de estudios gubernamentales.


13:08 Solicitudes de hipotecas en EEUU caen un 6,3% en la última semana

El índice de solicitudes hipotecarias retrocede en la última semana a 351,1 desde 374,6. El índice de compras desciende a 168,6 frente a 174,7 anterior. El índice de refinanciaciones cae a 1.444,3 desde 1.565,4.


13:10 Vietnam: Uno de los mercados emergentes estrella para 2014

Vietnam es una de las economías emergentes que mayor potencial de crecimiento presenta. Su mercado de valores ha superado a sus homólogos por un amplio margen en 2013, y muchos analistas consideramos que esta tendencia seguirá en 2014.

Por ejemplo Sean Darby, jefe de estrategia global de Jeffries, que cree que al mismo tiempo que las economías de Indonesia y Thailandia se están deteriorando, la de Vietnam está mejorando. "Esperamos que siga haciéndolo mejor que otros países de la región en 2014".

El mercado de valores de Vietnam ha recogido positivamente esta mejora económica. Su índice de referencia ha superado en 17 puntos porcentuales la evolución del MSCI Emerging Markets. Este buen comportamiento se mantendrá el próximo año.

El analista Ansuya Harjani señala en la CNBC que la inversión extranjera directa en el país alcanzó los 9.600 millones de dólares en los primeros 10 meses del año. El 70% de esa inversión se produjo en el sector manufacturero. Una divisa estable, junto con competitivos costes laborales, están ayudando a incrementar la inversión en el país.

Las previsiones consenso apuntan a un incremento del PIB de Vietnam en 2014 del 5,5%, con una inflación sobre el 6%. En 2013 el PIB se incrementó un 5,42% y en 2012 un 5,25%.

Andreas Karall, jefe de inversión de Asia Frontier Capital, ve un "enorme potencial alcista en los nuevos negocios cíclicos en el país, que al menos durará siete años"

Respecto al mercado, Karall afirma que un tercio de las 700 acciones del mercado de valores de Vietnam cotizan a un ratio Per entre 6 y 7 veces beneficio.

[Fenix]

El mejor "pronosticador" del mercado de acciones




Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 13:30:00

Jesse Livermore, de Philosophical Economics, ha comentado en su último artículo que hay una forma muy inteligente de saber el probable comportamiento de los mercados de acciones mirando las preferencias de la asignación de activos (vía PragCap).

Y resulta que la métrica es muy útil para predecir que podría hacer el mercado de valores.

Construye el modelo utilizando una gran cantidad de ideas macroeconómicas llegando a una ecuación bastante simple:

Asignación de Acciones del Inversor (Media) = Valor de mercado de todas las acciones / (Valor de mercado de todas las acciones + Pasivos totales de todos los prestatarios Económicos)

Y si resumimos todas las diferentes partes del rompecabezas, llegamos al gráfico adjunto.

A Cullen Roche, de PragCap, le gusta el pensamiento estructural desde una perspectiva macro. Y me gusta especialmente que esté la incorporación de un componente de comportamiento que reduce algunos de los defectos a menudo visto en las métricas de valoración.

Sin embargo, es escéptico con la idea de la construcción de modelos de asignación de activos usando una métrica y como corresponde esto es una cartera real.


S&P 500: Claras señales de techo de mercado
Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 13:41:13

El rally de la bolsa estadounidense, tras cinco años de subidas ininterrumpidas, se ha situado entre los tres mayores de la historia. El optimismo y complacencia inversora ha alcanzado niveles típicos de un techo de mercado.

Los siguientes gráficos recogen mis escenario técnico para el S&P 500, así como las claras divergencias bajistas que se están produciendo en indicadores como la línea de avance/descenso, el pulso de mercado, y los flujos monetarios.
Toby Connor de Gold Scents


13:44 Dow Jones puede iniciar una pequeña corrección pasadas las Navidades
RoboForex Analytical Department

Después de completar un zigzag dentro de la onda 2, el índice ha formado un nuevo impulso alcista. La estructura interna de la onda [1] implica que esta onda quizá ya se haya completado.

En el corto plazo, el Dow Jones puede moverse a la baja dentro de una onda bajista [2]. Posiblemente, el índice puede moverse estrechamente durante el martes y empezar una nueva corrección sólo después de Navidad.


¿Qué sucede el año después de que el S&P suba un 25-30%?

El S&P 500 va camino de anotarse una subida entre el 25-30 por ciento en 2013. Aunque es una subida muy importante, no es excepcional. Jeff Kleintop de LPL Financial ha recopilado las rentabilidades del S&P 500 desde 1927. Resulta que subidas entre el 25-30 por ciento no son extremadamente raras.

Ha habido otros cinco años de subidas en ese rango. De hecho, el rango donde se localizan la mayoría de las subidas se sitúa entre 15% -20 %, con once años.

¿Y qué sucede en el mercado tras subidas de esta magnitud?

Kleintop analizó los años siguientes a subidas entre 25-30 por ciento, y vio que el rendimiento medio era del +12%, con cuatro de los cinco años registrando subidas de dos dígitos.

"Algunos pueden temer que la importante subida del mercado en 2013, será un handicap para el próximo año. Sin embargo, históricamente, después de una subida entre el 25 al 30%, el S&P 500 ha conseguido más subidas... de hecho, en la mayoría de las ocasiones se anotaron fuertes ganancias, como fue el caso en 1943, 2003 y 2009".

Todo esto puede sonar contra-intuitivo, sobre todo cuando los asesores financieros están diciendo a los clientes que esperan un rendimiento medio anual de alrededor del 10%.

Las fuertes ganancias en las acciones suelen ir seguidas de... fuertes ganancias en las acciones.

Fuentes: Rob Wile BI

[Fenix]

13:52 Índice ICSC/Goldman Sachs ventas semanales cadenas comerciales +1,4%

El índice ICSC/Goldman Sachs de ventas de cadenas comercailes en la semana finalizada el pasado domingo subió un 1,4% frente una subida del 4,8% de la semana anterior.

Dato neutral que no tendrá efecto en el mercado.


El tapering, lejos de ser lineal, dependerá de los datos

¿Ritmo Tapering?

10.000 mill. de USD menos al mes (un 12% de las compras mensuales a la fecha): 5.000 en treasuries y 5.000 en MBS. No hay calendario, sí intención explícita de seguir reduciendo las compras en futuras reuniones. El mercado ha asumido como base que éste sería el ritmo para próximas reuniones: -10.000 mill. de USD/ mes. Nuestra opinión es que el tapering, lejos de ser lineal, dependerá de los datos. La FED quiere flexibilidad y gradualidad.

¿Por qué ahora?

Junto a la mejora macro/laboral (palmaria en los datos), la cuestión fiscal emerge como menor freno para el crecimiento y uno de los principales escollos salvados. Los precios se mantienen bajos, sin aportar presión.

Y además, alejamiento del objetivo del 6,5% como “disparador” de la subida de tipos. Valoramos muy positivamente el hecho de que este mensaje vaya asociado al inicio del tapering: suaviza el impacto del mismo, tratando de para evitar otro “mayo-junio 2013” y que el mercado especule con tipos al alza.

Junto a la FED, la macro

Repasamos los datos americanos, “eclipsados” por la reunión de la FED. ¿Qué dicen las encuestas? Que el momento es positivo, aunque probablemente ya recogido en el ISM: Fed de Filadelfia y Empire Manufacturing que mejoran aunque menos de lo que se esperaba. De las encuestas a los datos: mejora de la producción industrial y capacidad de utilización (79%, niveles pre-LEHMAN, aún lejos del 80% asociado a presiones inflacionistas). Buen momento: encuestas que apoyan y datos que las confirman, y sin presión (aún) en precios.

Europa entre la Unión Bancaria y las encuestas

Encuestas que avalan la mejora europea con el motor alemán y más detalles (aunque lentitud) sobre la Unión Bancaria. PMIs que vuelven a dar ventaja a Alemania sobre Francia, con un neto favorable para la Zona Euro. IFO alemán, en la línea del PMI manufacturero pasito a pasito, al alza, con unas expectativas que amparan un amplio margen de mejora en el PIB alemán. Sobre la Unión bancaria: tres componentes (Mecanismo de Resolución de la crisis, Mecanismo Único de Supervisión y Garantía única de depósitos) con avances claros en el segundo y un principio de acuerdo sobre el primero.

Renta variable

El inicio del tapering, elimina una de las incertidumbres que pesaba sobre el mercado y permite a los selectivos de Renta Variable acercarse de nuevo a sus máximos anuales. En este contexto y de cara al posicionamiento de próximas semanas, nos resulta interesante optar por algo más conservador o relativo a nivel de índices, aunque para el conjunto de 2014 esperemos un mercado claramente favorable para la Renta Variable. Largo Eurostoxx 50 vs. Corto S&P 500 y largo Eurostoxx 50 vs. Corto DAX, nos vuelven a dar opciones desde el punto de vista táctico.

Fondos Mixtos: ¿Objetivo Cumplido?

Si analizamos la rentabilidad obtenida por los fondos mixtos durante el año: La primera observación es que las rentabilidades entre los fondos son dispares. Esto es normal y es lo que buscamos, debido a que lo importante en una cartera diversificada es que las fuentes de retorno de los fondos subyacentes, sean distintas. La segunda observación es que teniendo los principales índices de renta variable con rentabilidades por encima de un 20%, algunos de los gestores dejan bastante que desear. En tercer lugar, la rentabilidad obtenida por cada gestor va acorde a su exposición entre los diferentes tipos de activo, en este año evidentemente los que tienen una menor exposición a renta fija, son los que mejor se han comportado.

Como es de esperarse en un año en el que los activos de menor volatilidad percibida son los que peor comportamiento han tenido, aquellos fondos con una menor exposición a riesgo son aquellos que se han comportado peor. A pesar de que la periferia Europea hiciera las rentabilidades del año en el segundo semestre, el MSCI World únicamente obtuvo un 3,44% desde el 17 de Mayo. A partir de esa fecha, la renta fija a nivel global restó rentabilidad y por encima de la aportación de la renta variable. Entre menos renta variable, menos rentabilidad a partir de esa fecha.

[Fenix]

Las bolsas celebran la Navidad con la quinta subida consecutiva


El Ibex 35 cierra con una subida del 0,63% a 9.819,5 8 Comentarios


Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 14:20:15

Los mercados, faltos de referencias en una jornada semi-festiva y con dos días de vacaciones por delante, se dejaron llevar por el momentum positivo de los últimos días y encadenan la quinta subida consecutiva.

Los mercados que permanecieron abiertos cerraron en positivo con el Ibex 35 apoyado por el sector financiero.

De fondo tenemos que la recuperación económica en curso debería dar soporte a la renta variable. La postura altamente acomodaticia de la política monetaria seguirá siendo apropiada durante un tiempo considerable después de que el programa de compra de activos termine y la recuperación de la economía se fortalezca.

El Ibex 35 cerró con una subida del 0,63% a 9.819,5 y el Euro Stoxx 50 un 0,06% a 3.072,88.

Durante la madrugada hemos conocido que el banco central de China había inyectado 29.000 millones de yenes en repos inversos a 7 días, aunque traders locales dijeron que esto era más un gesto que una intervención significativa dado el tamaño de la banca del país.

El volumen fue especialmente suave en los mercados de renta fija al no haber cambios en el futuro del bund dado el cierre del Eurex. Los demás productos de trading cotizan muy planos ante la falta de noticias.

Tampoco hay muchos movimientos en el mercado de divisas. Sin embargo, hay comentarios de traders señalando stops de protección por debajo de 1.3670 en el euro dólar, con poca demanda hasta 1,3650.

Mientras tanto, en Turquía, la lira está mostrando fortaleza tras los comentarios del gobernador del banco central de Turquía diciendo que el banco va a vender un mínimo de 450mln de dólares en subastas de divisas todos los días hasta el fin de año.

En Wall Street, los futuros de las acciones estadounidenses cotizan con subidas muy ligeras, en torno al 0,03%, después de que ayer se anotaran la cuarta sesión consecutiva al alza, con el índice de los blue chips marcando el 48º récord del año, impulsado por los sólidos datos de Estados Unidos y un repunte de las acciones de Apple.

Los inversores se encuentran ya pendientes de los datos macroeconómicos que conoceremos en Estados Unidos (el primero a las 14:30h peninsular pedidos de bienes duraderos).

En este sentido, traders comentan que una decepción en los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos, antes de la campana de apertura de Wall Street, podría provocar una corrección tras las recientes subidas.


Recordarles que el 25 y 26 de diciembre son festivos bursátiles y los mercados permanecerán cerrados.


14:30 Pedidos bienes duraderos EE.UU. +3,5% nov. vs +2,0% esperado
Octubre -0,7%


Los pedidos de bienes duraderos en EE.UU. en el mes de noviembre suben un 3,5% frente +2,0% esperado y -0,75 anterior.

Los pedidos sin defensa ni aviación suben un 4,5% frente 0,7% esperado y -0,7% anterior. Los pedidos subyacentes +1,2% frente +0,6% esperado y +0,7% anterior.

Los pedidos de transporte suben un 8,4%. Bienes de capital (indicativo de inversión empresarial) +2,8%.

Buenos datos para la renta variable y el dólar.

Cisco Systems: Rebote a corto plazo hacia los 24,2 dólares


BNP Paribas


Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 14:45:00

Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 20.1.

Nuestra preferencia: rebote a corto plazo hacia el 24.2.

Escenario alternativo: por debajo de 20.1, el riesgo es una caída hasta 18.7 y 17.9.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo.

Resistencias y soportes: 25 * 24.2 ** 23.3 - 20.7 20.1 ** 18.7 *

Tendencia a medio plazo: El Subyacente está inferior a su media móvil 100 dias (23.15). La distancia con respecto a ésta es de -6.8%. A la baja el nivel de soporte a observar se sitúa en 17.9, una resistencia importante se sitúa en 25.8.

[Fenix]

¿Podría ser la recompra de acciones la solución para la sobrevaloración de los mercados?
por Macromic Advisors

Ayer S&P publicó que la recompra de acciones en el mercado de valores estadounidense en el último trimestre alcanzó los 128.200 millones de dólares. Eso es un 23,6% más que en el mismo periodo del año anterior. En los últimos 12 meses la recompra de acciones se ha elevado a 445.300 millones de dólares. S&P señala:

Las compañías han incrementado significativamente el retorno de sus accionistas mediante mayores recompras de acciones y aumento de los dividendos. Estos dos gastos combinados alcanzaron los 207.000 millones de dólares en el último trimestre. Es el nivel más alto desde el cuarto trimestre de 2007, y casi tres veces los 71.800 millones de dólares alcanzados en el segundo trimestre de 2009.

De las 394 compañías que anunciaron en los últimos 12 meses recompra de acciones, 331 compañías pagaron un dividendo en metálico, con el nivel de recompra de acciones creciendo a un nivel más alto que los dividendos.

Sin embargo, estamos empezando a ver exceso de recompras, ya que están superando en número a las nuevas emisiones, y por tanto reduciendo el número de acciones en circulación. Esto traerá consigo un aumento en el BPA.

Los datos muestran que 263 compañías han reducido el número de acciones en circulación, frente a 188 que las han aumentado en el último trimestre (3tr13), en comparación con las 225 que las disminuyeron y 242 que las aumentaron en el segundo trimestre.


15:00 Índice de Precios inmobiliarios EEUU octubre +0,5% vs +0,5% esperado

Los precios inmobiliarios en Estados Unidos subieron un 0,5% en el mes de octubre frente ak 0,5% esperado por el mercado y el incremento del 0,3% de septiembre.

Dato neutral para los mercados.


En los 20 últimos años, sólo 24 días han sido causantes de la totalidad de las subidas en bolsa
por Carlos Montero

Hace unos años, en una cena de Navidad, un familiar aficionado a “jugar” en bolsa me preguntó sobre varios valores que tenía en cartera. Mi opinión no fue muy favorable, lo que no le gustó demasiado. Entre argumentos a favor de la tesis alcista de esos títulos, comentó bruscamente: “Bueno, de todas maneras, hay que poner en entredicho la opinión de los llamados expertos financieros. Si fueran tan expertos se hubieran hecho ricos hace tiempo, y no tendrían que estar dando sus opiniones diariamente”. Independientemente de que sus palabras no creo que fueran apropiadas en aquel contexto de “paz y armonía” navideña, en parte no le faltaba razón.

Es cierto que algunos de esos “expertos” sí son multimillonarios, y no necesitarían ni seguir gestionando patrimonio, ni emitir sus opiniones, pero también lo es que la gran mayoría de gestores y analistas no son capaces de batir a los mercados recurrentemente, por lo que su labor, y las comisiones que cobran por ella, hay que ponerla al menos en entredicho. Les pondré como ejemplo un ejercicio que realizó el analista Morgan Housel de Motley Fool.

Housel analizó los datos de la bolsa estadounidense desde 1900, estableciendo tres supuestos de inversión:

1. Betty: Desconoce todo sobre el mundo de la inversión, por lo que invierte cada mes desde 1900 1$ en acciones, independientemente de la situación económica, de si los mercados están sobrevalorados o no, de si llueve o hace calor…

2. Sue: Adicta a la inversión, invierte también 1 dólar en acciones todos los meses desde la misma fecha, pero intenta proteger el valor de su cartera saliendo del mercado cuando la economía está en recesión, y volviendo sólo después de que la economía oficialmente haya salido de ella.

3. Bill: Gestor de fondos con una operativa más dinámica. Invierte también 1$ al mes, pero para de invertir en acciones seis meses después de que la recesión haya comenzado, y sólo vuelve a entrar en bolsa seis meses después del fin de la recesión.

Después de 113 años de inversión, ¿quién ganó? Como vemos en el gráfico adjunto, los resultados de Betty son mucho mejores que los de Sue y Bill, que tienen resultados similares.



Imagen

Lo fascinante de este resultado, afirma Housel, es que de los 1.353 meses desde 1900, solo 321 han sido diferentes para Sue y Betty, porque ese es el número de meses que la economía ha estado en recesión. O lo que es lo mismo, una diferencia en el posicionamiento únicamente en el 23% del tiempo, ha repercutido que la cartera de una sea un 70% superior a la de la otra. Si analizamos aún más esos datos, nos daremos cuenta que el 10% de los meses es causante de dos tercios de la diferencia entre una operativa de comprar y mantener, y la otra de salir durante las recesiones.

Eddy Elfenbein demostró que en los últimos 20 años, los 24 mejores días en bolsa han supuesto la totalidad de las ganancias del S&P 500, el otro 99,5% del tiempo se habría tenido una pérdida neta. Y lo que es aún más significativo, de los 20 días mejores de mercado de todos los tiempos, 17 fueron durante la Gran Depresión, uno fue durante el crash de 1987 y los otros dos durante la crisis financiera de 2008.

Lo que he expuesto anteriormente no significa que hay que desechar la gestión activa, y decantarse por comprar y mantener en todos los casos. Lo que quiero decir es, que en términos probabilísticos, esta última forma de acudir a los mercados es mucho más rentable que la primera, aunque existen claras excepciones que todos conocemos, y que tienen la habilidad suficiente como para entrando y saliendo del mercado de forma periódica, poder batirlos sensiblemente. Pero son eso, excepciones.

[Fenix]

15:43 Un gráfico que demuestra lo equivocada de la política del BCE

Este gráfico elaborado por dattaman recoge la evolución de los cambios del PIB de EE.UU. y Europa desde 1996. Vemos como la correlación es importante, aunque el crecimiento estadounidense tiende a superar el europeo.

De cualquier forma, en los últimos años, las diferentes políticas monetarias de la Reserva Federal de EE.UU. y del BCE, han supuesto que esa correlación se rompa. EE.UU. no entró en una doble recesión en 2012, sí lo hizo Europa, en la que aún sigue inmersa.

Un gráfico que demuestra lo equivocado de la política monetaria del BCE en el inicio de la crisis, y de su anterior presidente, que temía un repunte de la inflación que nunca apareció.


ORO: ¿Por qué deberías apostar en contra de Goldman Sachs?
Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 15:59:00

Goldman Sachs recientemente emitió un informe en el que señalaba que el oro bajaría hasta la zona de los 1.050 dólares la onza. Algunos analistas fundamentales consideran que eso únicamente se produciría por motivos de flujo de liquidez, salida de los ETFs de oro, puesto que por fundamentales no estaría justificado (niveles por debajo de los costes de producción).

El analista técnico Clive Maund cree que es poco probable que caiga a esos niveles, puesto que en los actuales niveles se encuentra el importante soporte de la directriz alcista iniciada en 2001, así como el soporte parabólico como vemos en los gráficos adjuntos.

Maund señala que en el poco probable caso que el oro bajara a la zona de los 1.050 dólares, se presentaría una oportunidad de compra aún más interesante que la actual, ya que también es zona de importantes soportes.

Maund cree que nos encontramos a las puertas de un nuevo mercado alcista de largo plazo en el oro.


16:00 Ventas viviendas nuevas noviembre EEUU 464.000 vs 445.000 esperado

Las ventas de nuevas viviendas unifamiliares bajaron en noviembre, pero se mantuvieron cerca de su ritmo más rápido desde 2008. Las ventas de nuevas viviendas unifamiliares bajaron un 2,1% el mes pasado a una tasa anual ajustada estacionalmente de 464.000, frente a una tasa de 474.000 en octubre, que fue el ritmo más rápido desde julio de 2008. El mercado esperaba 445.000.

El precio medio de venta aumentó un 4.5% en noviembre a 270.900 dólares, y aumentó un 10,6% respecto al año anterior, el crecimiento anual más alto desde junio. Mientras tanto, la oferta de nuevas viviendas en el mercado de los EE.UU. descendió a 4,3 meses en noviembre al ritmo actual de ventas desde 4,5 meses en octubre. Las ventas de casas nuevas en noviembre subieron un 17% respecto al año anterior.

Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar.


16:00 Índice Fed Richmond EEUU diciembre 13 vs 15 esperado

El índice de la Fed de Richmond se mantuvo en 13 en diciembre frente a los 15 esperados por el consenso de analistas.

Dato neutral para los mercados.

[Fenix]

“La cultura financiera progresa adecuadamente”
por Observatorio del Inversor de Inversis

En la recta final de 2013, al igual que cada año, toca hacer balance de los asuntos que consideramos relevantes, encontrándose entre ellos la cultura financiera.

Llama la atención como, desde el año 2009, tras lo sucedido con el colapso financiero que se vivió a finales de 2008, el aumento de la cultura financiera ha pasado a ser una prioridad en la agenda de la OCDE, de los Bancos Centrales, de algunas entidades financieras e instituciones de lo más variopinto y del sistema educativo.

Este cambio de actitud respecto a un tema tan sensible y trascendente, ha ayudado a que en 2013 se haya avanzado en el aumento de la cultura financiera de los españoles, e incluso en otros muchos países, donde son múltiples las iniciativas y apoyos que se van sumando, para conseguir progresos significativos en los próximos años.

Cuando hablamos de educación y cultura financiera, estamos ante un reto que hasta hace poco no se habían planteado los distintos países, de ahí que el camino sea largo, porque se trata de que la sociedad adquiera unos conocimientos en el campo financiero y económico, que pueda llevar a la práctica, para fortalecer las finanzas personales, así como la gestión de entidades públicas y privadas, de forma eficiente y con valores que hagan más sólido el edificio financiero de nuestra sociedad, como son la honestidad, el esfuerzo y la responsabilidad.

El Plan de Educación Financiera que lideran el Banco de España y la CNMV, en línea con las exigencias de la OCDE, se ha renovado en 2013 hasta 2017. El informe Pisa hará una encuesta o valoración de las competencias financieras de los estudiantes de 15 años, para el año 2015. En anterior lo llevó a cabo en 2012.

La reforma educativa apunta a que los temas financieros y sobre todo, lo relativo a los emprendedores, serán muy relevante. Lo que supone un avance, respecto a algo que hasta ahora no había tenido ningún interés en el mundo educativo, salvo en centros puntuales, y en los últimos años, pero con un sistema muy improvisado, que sin duda irá mejorando en los próximos años.

La información financiera ha ganado muchos adeptos en el año que despedimos, empujados por la necesidad de proteger sus ahorros y entender lo que está sucediendo. Todo ello lo refleja la enorme cantidad de información financiera que se elabora y se consume cada día. El problema puede surgir, para aquellos que en lugar de formase, se deforman, ante la ausencia de una base educativa, que les permita distinguir la información veraz, de la que intenta manipularles.

El Nobel de Economía, el estadounidense Lars Peter Hansen, afirmaba en una entrevista en Perú a mediados de este mes de diciembre, que “se debería enseñar a los niños los riesgos de invertir”. De hecho en EEUU están surgiendo múltiples iniciativas que van en esa dirección.

El reto para el año próximo, así como para los siguientes, está en que el mundo educativo de nuestro país, se implique de forma generalizada, en la conveniencia de formar a profesores y alumnos, desde edades tempranas. Algo que hasta ahora no se había llevado a cabo y que requiere del esfuerzo de todos nosotros, para que se haga correctamente, es decir, formando e instruyendo, evitando el adoctrinamiento ideológico o comercial. Por todo ello, el mundo financiero debe apoyar, pero sin interferir en la relación profesor-alumno.

Cada año haremos el balance de los progresos sociales en materia de educación financiera, así como de las iniciativas que irán teniendo más éxito a lo largo del tiempo, porque no estamos ante una moda, sino ante un reto y un objetivo social, como es : “Enseñar al que no sabe” en asuntos económicos y financieros.

María Jesús Soto

Directora de Inversis Banco en León

Los mejores gestores hedge funds apuestan en contra del consenso




Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 16:50:00

Los fondos de cobertura o hedge funds, que han pasado de gestionar 38.000 millones de dólares en 1990 a 2 billones de dólares en la actualidad, tienen diversos métodos de gestión: Arbitraje, búsqueda de operaciones corporativos, largos en empresas de crecimiento, posicionamiento cortos...

Según un estudio de Russell Jame de la Universidad de Kentucky, que será presentado el próximo mes en la American Economic Association en Filadelfia, los gestores de fondos de cobertura que baten periódicamente a su sector, apuestan de forma recurrente en contra de la opinión del mercado.

Cuando el consenso es elevado sobre un activo o mercado, tiende a servir como buen indicador de la opinión contraria. Si todo el mundo es alcista en un valor, es porque ya casi todo el mundo lo ha comprador, por lo que queda poco dinero fuera capaz de llevar los precios más altos. Según este estudio, esta operativa es la seguida por los gestores de hedge funds más exitosos.



17:26 AIG: soporte en torno a 49.7
CMC Markets


Punto de rotación se sitúa en 49.7.

Preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 49.7.

Escenario alternativo: por debajo de 49.7, el riesgo es una caída hasta 48 y 46.9.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.

Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 49.65 y 49.87 respectivamente). Finalmente, AIG se negocia por encima de su banda superior de Bollinger (se sitúa en 51.17).

[Fenix]

17:44 Crudo. El petróleo mantiene el rebote alcista

Parece que el precio está formando una pauta de zigzag dentro de onda [B]. En el corto plazo, el petróleo todavía puede moverse al alza durante un tiempo dentro de la onda (C), pero más tarde, después de terminar impulso bajista, es de esperar que los precios inicien un nuevo movimiento descendente. El petróleo está terminando la cuarta onda dentro de una onda (C).

¿Pagaremos más por llenar el depósito de gasolina en 2014?




Martes, 24 de Diciembre del 2013 - 18:26:00

El mercado del petróleo permanecerá estable en 2014, tanto desde el punto de vista del suministro y la demanda, como de los precios, pronostica Arabia Saudita. Sin embargo expertos admiten que la situación geopolítica sí generará cierto déficit, informa RT.

"Soy optimista sobre el futuro debido a que veo que la estabilidad de los mercados petroleros continuará el próximo año en términos de equilibrio entre oferta, demanda y niveles de precios actuales", aseguró el sábado el ministro de Petróleo y Recursos Minerales de Arabia Saudita, Ali bin Ibrahim al Nuaimi, en el marco de la cumbre del Consejo Ministerial de la Organización de Países Árabes Exportadores de Petróleo (OAPEC). Insistió en que los intereses comerciales de exportadores e importadores quedarán equilibrados y puntualizó que los precios actuales del mercado son "apropiados" para todas las partes interesadas.

"Es muy probable que nos veamos enfrentados a la suspensión completa de las exportaciones del petróleo de Sudán del Sur", dijo el analista Alexánder Zhúkov al diario ruso 'Kommersant'. Desde la semana pasada el país está sacudido por una ola de combates entre el Ejército y las fuerzas rebeldes. Los rebeldes aseguran tener un control completo ya sobre los estados de Unidad y Junqali, donde se ubican las mayores reservas petroleras del país.

A esto se suma el hecho de que al mercado mundial de crudo no llegan unos 350.000 barriles de Nigeria debido a las constantes sustracciones de petróleo del sistema de oleoductos del país. Otro factor que contribuye al riesgo del déficit petrolero es Irán: produce aproximadamente una quinta parte de su capacidad total, según destaca el portal de noticias comerciales de Oriente Próximo Zawya. A pesar de la suavización parcial del embargo tras el acuerdo de Ginebra, el régimen de sanciones sobre el petróleo se mantiene básicamente intacto.

Los suministros del crudo de Libia tampoco han podido volver al nivel anterior a la guerra.

Todos estos factores podrían producir en cualquier momento un fuerte aumento de los precios del petróleo, destaca Zawya. El barril de crudo Brent para entrega en febrero abrió este lunes en la Bolsa de futuros de Londres con una cotización de 111,52 dólares estadounidenses. El barril de crudo estadounidense cotizó a 99,26 dólares. RT


18:50 Los analistas esperan que las acciones europeas suban un 12% en 2014

Las bolsas europeas se encaminan a anotarse su tercer año de ganancias, recuperando casi todas las pérdidas sufridas durante la crisis financiera, ya que el crecimiento económico ha más que compensado el pesimismo sobre los beneficios.

Los analistas, según la proyección media a 18 analistas, creen que las acciones subirán un 12% en 2014. Esta es la mejor estimación desde 2010 y viene incluso cuando los analista están rebajando su previsión de ingresos para las empresas,

Más del 40 por ciento de los gestores de fondos encuestados este mes por Bank of America Merrill Lynch dijo que estaban sobreponderando la renta variable de la zona euro, o poseen una mayor proporción frente a los índices mundiales.