Suben las acciones asiáticas siguiendo la estela de Wall Street
El índice MSCI Asia Pacífico ascendió un 0,6% y el Nikkei un 1,77%
Lunes, 10 de Febrero del 2014 - 8:12:00
Las bolsas de Asia subieron, con el índice de referencia regional camino de su mejor racha alcista de este año, después de que los datos de empleo impulsaran la mayor subida de dos días para la renta variable de Estados Unidos desde octubre y el yen se debilitara. El índice MSCI Asia Pacífico ascendió un 0,6% y el Nikkei un 1,77%.
Toyota Motor, el mayor fabricante de automóviles del mundo, subió un 1,6 por ciento liderando las subidas entre los exportadores japoneses. Rio Tinto (RIO), la segunda mayor compañía minera del mundo, avanzó un 1,6 por ciento en Sydney, mientras los futuros del cobre subieron por tercer día. Genting Singapore y su socio Landing International Development subieron después de anunciar sus planes de construir un casino en la isla de Jeju de Corea del Sur.
El déficit por cuenta corriente de Japón ascendió a un récord en diciembre, mientras que el banco central de China señaló que la volatilidad en las tasas de interés del mercado monetario persistirá y que los costos de los préstamos se elevarán. La presidente de la Reserva Federal, Janet Yellen, dará su primer testimonio monetaria semestral mañana.
"Las cosas se han recuperado, pero no hay un gran impulso detrás de eso", dijo Mateo Sherwood, jefe en Sydney de investigación en los mercados de inversión en Perpetual Ltd.. "Yellen probablemente va a hacer una pausa en el tapering en las próximas reuniones después de los recientes débiles informes del mercado laboral. Todavía hay un montón de signos de interrogación en la economía japonesa. El crecimiento económico de China va a ser moderado ya que el gobierno intenta apretar la liquidez". capital bolsa.
Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 9:29 pm
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 9:35 pm
¿Piensan con los números anteriores que las dudas de las últimas semanas se han superado? Pues creo sinceramente que están equivocados.
Los datos de empleo de enero en USA han generado una fuerte polémica ante su lectura ambigua: relativamente poco empleo, pero la población activa al alza y la tasa de desempleo a la baja. Más tarde conocimos el dato de crédito al consumo en USA en diciembre, con una tasa anual del 7.3 % que superaba con fuerza el 4.8 % de noviembre.
En China el Banco Central pide a la banca a través de su Informe trimestral que manejen de forma más adecuada la liquidez. Y confieza que la economía debe encontrar aún una senda de crecimeinto estable.
En Japón el superávit por cuenta corriente del año pasado por 3.3 tr. JPY fue el más bajo en tres décadas. Las compras suben un 15.4 % anual cuando las ventas al alza un 9 %. En diciembre el déficit por cuenta corriente fue récord histórico de 638.6 bn. JPY.
S&P ha bajado el outlook del rating sobre Turkia desde estable a negativo.
Las bolsas USA con ligeros recortes en estos momentos tras las subidas del 0.6 % la semana pasada, superando el 1 % el viernes. Veremos.
El riesgo país europeo se mantiene en niveles bajos tras la mejora de los últimos días de la semana pasada. El diferencial bono-bund 10 años en 191 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 3.58 %.
La rentabilidad del treasury 10 años en 2.68 %. El EUR en niveles de 1.363 USD. El precio del crudo niveles de 109.17 $ barril. El precio del oro en niveles de 1272 $ onza.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Los datos de empleo de enero en USA han generado una fuerte polémica ante su lectura ambigua: relativamente poco empleo, pero la población activa al alza y la tasa de desempleo a la baja. Más tarde conocimos el dato de crédito al consumo en USA en diciembre, con una tasa anual del 7.3 % que superaba con fuerza el 4.8 % de noviembre.
En China el Banco Central pide a la banca a través de su Informe trimestral que manejen de forma más adecuada la liquidez. Y confieza que la economía debe encontrar aún una senda de crecimeinto estable.
En Japón el superávit por cuenta corriente del año pasado por 3.3 tr. JPY fue el más bajo en tres décadas. Las compras suben un 15.4 % anual cuando las ventas al alza un 9 %. En diciembre el déficit por cuenta corriente fue récord histórico de 638.6 bn. JPY.
S&P ha bajado el outlook del rating sobre Turkia desde estable a negativo.
Las bolsas USA con ligeros recortes en estos momentos tras las subidas del 0.6 % la semana pasada, superando el 1 % el viernes. Veremos.
El riesgo país europeo se mantiene en niveles bajos tras la mejora de los últimos días de la semana pasada. El diferencial bono-bund 10 años en 191 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 3.58 %.
La rentabilidad del treasury 10 años en 2.68 %. El EUR en niveles de 1.363 USD. El precio del crudo niveles de 109.17 $ barril. El precio del oro en niveles de 1272 $ onza.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 9:40 pm
AZIMUT, una italiana imparable
Análisis de AZM.MI
por Teresa Romero•Hace 2 días
No quiero dejar pasar la semana sin enseñar el gráfico de un valor que me tiene enamorada desde hace tiempo.
Se trata de una acción italiana que sube y sube y no presenta signos por el momento de cambiar la tendencia, AZIMUT Holding (Bolsa de Milán). No hay divergencias evidentes con oscilaores como el Omega y, aprovechando los últimos tirones de las plazas del sur de europa, forma parte de las que lideran el sentido alcista del mercado. Esta semana, volvió a batir máximos, extendiendo la Onda Diff.
AZM.MI, barras diarias al 7 de Febrero del 2014
- Gráficos: NinjaTrader, Datafeed: Yahoo Finance, Indicadores: Territorio Trading -
Es evidente que las subidas no son eternas (la tendencia ya anda de por sí bastante acelerada) , pero mientras duren hay que estar montado en el caballo. Es indudable que todo el que tenga en este momento comprado este título está ganando dinero. En mi caso, espero recogida de beneficios por objetivos basados en volatilidad semanal. Por supuesto, el stop a punto para ejecutarse sin dudas en caso de que acabe el rally de forma brusca.
Análisis de AZM.MI
por Teresa Romero•Hace 2 días
No quiero dejar pasar la semana sin enseñar el gráfico de un valor que me tiene enamorada desde hace tiempo.
Se trata de una acción italiana que sube y sube y no presenta signos por el momento de cambiar la tendencia, AZIMUT Holding (Bolsa de Milán). No hay divergencias evidentes con oscilaores como el Omega y, aprovechando los últimos tirones de las plazas del sur de europa, forma parte de las que lideran el sentido alcista del mercado. Esta semana, volvió a batir máximos, extendiendo la Onda Diff.
AZM.MI, barras diarias al 7 de Febrero del 2014
- Gráficos: NinjaTrader, Datafeed: Yahoo Finance, Indicadores: Territorio Trading -
Es evidente que las subidas no son eternas (la tendencia ya anda de por sí bastante acelerada) , pero mientras duren hay que estar montado en el caballo. Es indudable que todo el que tenga en este momento comprado este título está ganando dinero. En mi caso, espero recogida de beneficios por objetivos basados en volatilidad semanal. Por supuesto, el stop a punto para ejecutarse sin dudas en caso de que acabe el rally de forma brusca.
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 10:09 pm
"Aún no han bajado de los pueblos a comprar. El mejor indicativo de que no hay burbuja..."
por Moisés Romero•Hace 20 horas
"Hay citas y recursos que advierten del sobrecalentamiento de las Bolsas como los consejos del limpiabotas al banquero; el del taxista al cliente, que le recomienda valores; el cuenta chismes del vecino; las tertulias en bares y cafeterías respecto a pelotazos en Bolsa y muchos más. En los felices 80, antes del crash de octubre de 1987, acuñamos en la Bolsa española el término bajan de los pueblos a comprar una alocución, supongo, a los caseríos vascos, los más activos entonces en las cosas de la Bolsa. Indicativos, referencias que siempre conducen al mismo lado. Venden los que saben y compran los que que quieren imitar a los que saben. Siempre llegan tarde. Cuando se han dado cuenta de que es tarde y alarmados por la voz de ¡fuego! salen en estampida. Es el efecto manada. Los que llevamos años en estos asuntos de la Bolsa ya hemos visto varias secuencias. Hemos visto crash, alzas impetuosas, efectos manadas, parálisis de los mercados durante años, caídas muy prolongadas y atroces, como la más reciente. Los que, por fortuna, vamos cumpliendo años podemos asegurar que en la coyuntura actual aún no han bajado de los pueblos a comprar. Tampoco la Bolsa está de moda entre los taxistas, que bastante tienen ellos con sus problemas. No se habla en bares y cafeterías de pelotazos, que ya los consumió todos el ladrillo. Por aquí, en fin, no vendrá el crash..."
"La Bolsa bajará o subirá con más o menos fuerza, con mayor o menor decisión. Ímpetu no le va a faltar. Esa es la Bolsa. Pero no creo en el crash, aunque los tipos en niveles cero; las sucesivas inyecciones de capital de los bancos centrales a las Bolsas, que no a la economía real y el fuerte nivel alcanzado por índices relevantes, principalmente los americanos, hagan creer desde hace tiempo, más de dos años, a determinados observadores y agitadores que la Bolsa se la va a pegar muy fuerte..."
"No bajan de los pueblos a comprar, porque no hay dinero. Gran parte de los crash del pasado emanaron de una ambición general y popular, que no es el caso. También, por la excesiva apelación al crédito y al apalancamiento de los diversos actores en los mercados, que es justo lo contrario de lo que sucede ahora..."
"Cuando la manada pierde el miedo hay que salir corriendo. En la actualidad ni hay manadas ni hay una predisposición a quedarse en pelotas delante de un morlaco. La aversión al riesgo se mantiene en niveles adecuados..."
"Recomiendo esta cita ¿Cuándo hay que creer a los que advierten de una burbuja? Las minutas de la reunión de política más reciente de la Reserva Federal de Estados Unidos, divulgadas la semana pasada, muestran que los banqueros centrales se han estado preocupando por la posibilidad de que los mercados financieros se conviertan en una burbuja, el término para una peligrosa situación sobrevalorada que puede explotar sin advertencia ni piedad. Los que quieren comprender si los mercados están en una burbuja hoy deberían estudiar la primera burbuja de hace casi tres siglos. La lección más clara de la historia: los temores sobre una burbuja importan menos que cómo reacciona el público inversionista a esos temores. Según ese estándar, mientras el mercado bursátil actual no es ninguna ganga, no se parece a los clásicos mercados sobre inflados e híper reactivos que los expertos suelen calificar unánimemente como burbujas, como los de 1999-2000, 1929 y 1720 (Jason Zweig The Wall Street Journal)..."
"O esta otra: Los analistas de Barclays, en una nota a clientes, afirman que el actual múltiplo PER global del mercado de acciones se sitúa en 17,1 veces beneficio y su precio/valor en libros en 2,1 veces, lo cual está en línea con su media de 17,51 y 2,1 respectivamente. "El crecimiento del PIB mundial está muy por debajo de su potencial, y nuestra previsión de crecimiento del BPA global es del 11% en 2014 y más aún en 2015. Este crecimiento debería ser suficiente para soportar las valoraciones actuales de los mercados. Respecto al mercado de valores de EE.UU. señalan que su PER cíclico ajustado está un 54% sobrevalorado respecto de su media histórica (es la bolsa más cara del mundo). Respecto al mercado de valores de EE.UU. señalan que su PER cíclico ajustado está un 54% sobrevalorado respecto de su media histórica (es la bolsa más cara del mundo). También destacan que la rentabilidad por dividendo del 1,9% está un 57% por debajo de su media de largo plazo, aunque si a esta rentabilidad le uniéramos la fuerte recompra de acciones de las compañías estadounidenses en 2013 (485.000 millones de dólares), se le sumaría una rentabilidad extra del 2,8%, lo que en total ascendería al 4,7%, en línea con la media de largo plazo..."
(De la conversación mantenida con uno de los viejos lobos de mar de la Bolsa española)
por Moisés Romero•Hace 20 horas
"Hay citas y recursos que advierten del sobrecalentamiento de las Bolsas como los consejos del limpiabotas al banquero; el del taxista al cliente, que le recomienda valores; el cuenta chismes del vecino; las tertulias en bares y cafeterías respecto a pelotazos en Bolsa y muchos más. En los felices 80, antes del crash de octubre de 1987, acuñamos en la Bolsa española el término bajan de los pueblos a comprar una alocución, supongo, a los caseríos vascos, los más activos entonces en las cosas de la Bolsa. Indicativos, referencias que siempre conducen al mismo lado. Venden los que saben y compran los que que quieren imitar a los que saben. Siempre llegan tarde. Cuando se han dado cuenta de que es tarde y alarmados por la voz de ¡fuego! salen en estampida. Es el efecto manada. Los que llevamos años en estos asuntos de la Bolsa ya hemos visto varias secuencias. Hemos visto crash, alzas impetuosas, efectos manadas, parálisis de los mercados durante años, caídas muy prolongadas y atroces, como la más reciente. Los que, por fortuna, vamos cumpliendo años podemos asegurar que en la coyuntura actual aún no han bajado de los pueblos a comprar. Tampoco la Bolsa está de moda entre los taxistas, que bastante tienen ellos con sus problemas. No se habla en bares y cafeterías de pelotazos, que ya los consumió todos el ladrillo. Por aquí, en fin, no vendrá el crash..."
"La Bolsa bajará o subirá con más o menos fuerza, con mayor o menor decisión. Ímpetu no le va a faltar. Esa es la Bolsa. Pero no creo en el crash, aunque los tipos en niveles cero; las sucesivas inyecciones de capital de los bancos centrales a las Bolsas, que no a la economía real y el fuerte nivel alcanzado por índices relevantes, principalmente los americanos, hagan creer desde hace tiempo, más de dos años, a determinados observadores y agitadores que la Bolsa se la va a pegar muy fuerte..."
"No bajan de los pueblos a comprar, porque no hay dinero. Gran parte de los crash del pasado emanaron de una ambición general y popular, que no es el caso. También, por la excesiva apelación al crédito y al apalancamiento de los diversos actores en los mercados, que es justo lo contrario de lo que sucede ahora..."
"Cuando la manada pierde el miedo hay que salir corriendo. En la actualidad ni hay manadas ni hay una predisposición a quedarse en pelotas delante de un morlaco. La aversión al riesgo se mantiene en niveles adecuados..."
"Recomiendo esta cita ¿Cuándo hay que creer a los que advierten de una burbuja? Las minutas de la reunión de política más reciente de la Reserva Federal de Estados Unidos, divulgadas la semana pasada, muestran que los banqueros centrales se han estado preocupando por la posibilidad de que los mercados financieros se conviertan en una burbuja, el término para una peligrosa situación sobrevalorada que puede explotar sin advertencia ni piedad. Los que quieren comprender si los mercados están en una burbuja hoy deberían estudiar la primera burbuja de hace casi tres siglos. La lección más clara de la historia: los temores sobre una burbuja importan menos que cómo reacciona el público inversionista a esos temores. Según ese estándar, mientras el mercado bursátil actual no es ninguna ganga, no se parece a los clásicos mercados sobre inflados e híper reactivos que los expertos suelen calificar unánimemente como burbujas, como los de 1999-2000, 1929 y 1720 (Jason Zweig The Wall Street Journal)..."
"O esta otra: Los analistas de Barclays, en una nota a clientes, afirman que el actual múltiplo PER global del mercado de acciones se sitúa en 17,1 veces beneficio y su precio/valor en libros en 2,1 veces, lo cual está en línea con su media de 17,51 y 2,1 respectivamente. "El crecimiento del PIB mundial está muy por debajo de su potencial, y nuestra previsión de crecimiento del BPA global es del 11% en 2014 y más aún en 2015. Este crecimiento debería ser suficiente para soportar las valoraciones actuales de los mercados. Respecto al mercado de valores de EE.UU. señalan que su PER cíclico ajustado está un 54% sobrevalorado respecto de su media histórica (es la bolsa más cara del mundo). Respecto al mercado de valores de EE.UU. señalan que su PER cíclico ajustado está un 54% sobrevalorado respecto de su media histórica (es la bolsa más cara del mundo). También destacan que la rentabilidad por dividendo del 1,9% está un 57% por debajo de su media de largo plazo, aunque si a esta rentabilidad le uniéramos la fuerte recompra de acciones de las compañías estadounidenses en 2013 (485.000 millones de dólares), se le sumaría una rentabilidad extra del 2,8%, lo que en total ascendería al 4,7%, en línea con la media de largo plazo..."
(De la conversación mantenida con uno de los viejos lobos de mar de la Bolsa española)
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 10:21 pm
Se mantiene el rebote en las bolsas europeas
"Creo que nos adentramos en una fase de lateralidad que será de larga duración"
Lunes, 10 de Febrero del 2014 - 9:06:46
Se mantiene el rebote en las bolsas europeas tras las últimas jornadas positivas de la semana pasada, aunque el volumen de negociación es bajo ante la ausencia de catalizadores importantes para la renta variable. Pocas referencias macro y microeconómicas en la jornada, en una sesión que se espera de baja volatilidad.
El Eurostoxx 50 sube un 0,29% a 3.047 puntos. Ibex 35 +0,18% a 10.090 puntos. DAX +0,21%. CAC 40 +0,30%. Mibtel +0,33%. FTSE 100 +0,20%.
Respecto al mercado español nada especialmente destacable. Subidas por encima del punto porcentual en Sacyr y Jazztel, aunque con bajo volumen de negociación. Moderadas caídas en ArcelorMittal, Gas Natural y Enagás.
Fuera del Ibex 35 las mayores caídas las presenta Amper (-7% en subasta de volatilidad), mientras que las subidas más importantes son para Correa y Liberbank.
"Creo que nos adentramos en una fase de lateralidad que será de larga duración. Por un lado no hay motivos para vender posiciones de forma agresiva, ya que el contexto económico global es de clara recuperación. Por otro lado los ratios alcanzados son demasiado exigentes como para llevar a los indicadores a hacer nuevos máximos. Mi escenario es que tras las subidas que estamos viendo en los últimos días, volvamos a iniciar un tramo bajista, para alcanzar nuevos mínimos relativos, formar suelo, e iniciar la lateralidad comentada. Creo que podremos operar dentro de ese rango, pues será de cierta amplitud", nos comentaba un importante gestor de renta variable de un banco de inversión nacional que ha preferido no ser citado.
Tranquilidad en el mercado de divisas, tras las subidas del euro de las últimas jornadas. Cotiza ahora sin cambios en los 1,3639 respecto al dólar, y con ligeras caídas del 0,12% a 139,36 respecto al yen.
En cuando al mercado de materias primas lo más destacado son los fuertes descensos del café en Londres por encima del 4%, y las subidas del cacao, el oro y la plata, en torno al punto porcentual.
"Creo que nos adentramos en una fase de lateralidad que será de larga duración"
Lunes, 10 de Febrero del 2014 - 9:06:46
Se mantiene el rebote en las bolsas europeas tras las últimas jornadas positivas de la semana pasada, aunque el volumen de negociación es bajo ante la ausencia de catalizadores importantes para la renta variable. Pocas referencias macro y microeconómicas en la jornada, en una sesión que se espera de baja volatilidad.
El Eurostoxx 50 sube un 0,29% a 3.047 puntos. Ibex 35 +0,18% a 10.090 puntos. DAX +0,21%. CAC 40 +0,30%. Mibtel +0,33%. FTSE 100 +0,20%.
Respecto al mercado español nada especialmente destacable. Subidas por encima del punto porcentual en Sacyr y Jazztel, aunque con bajo volumen de negociación. Moderadas caídas en ArcelorMittal, Gas Natural y Enagás.
Fuera del Ibex 35 las mayores caídas las presenta Amper (-7% en subasta de volatilidad), mientras que las subidas más importantes son para Correa y Liberbank.
"Creo que nos adentramos en una fase de lateralidad que será de larga duración. Por un lado no hay motivos para vender posiciones de forma agresiva, ya que el contexto económico global es de clara recuperación. Por otro lado los ratios alcanzados son demasiado exigentes como para llevar a los indicadores a hacer nuevos máximos. Mi escenario es que tras las subidas que estamos viendo en los últimos días, volvamos a iniciar un tramo bajista, para alcanzar nuevos mínimos relativos, formar suelo, e iniciar la lateralidad comentada. Creo que podremos operar dentro de ese rango, pues será de cierta amplitud", nos comentaba un importante gestor de renta variable de un banco de inversión nacional que ha preferido no ser citado.
Tranquilidad en el mercado de divisas, tras las subidas del euro de las últimas jornadas. Cotiza ahora sin cambios en los 1,3639 respecto al dólar, y con ligeras caídas del 0,12% a 139,36 respecto al yen.
En cuando al mercado de materias primas lo más destacado son los fuertes descensos del café en Londres por encima del 4%, y las subidas del cacao, el oro y la plata, en torno al punto porcentual.
- Fenix
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 10:31 pm
Los datos más importantes de la semana
por Renta 4•Hace 19 horas
Esta semana contaremos con menos referencias aunque éstas serán importantes sobre todo en Europa y concentradas en el viernes. En Estados Unidos, cabe destacar el dato preliminar de febrero con la encuesta de confianza de la Universidad de Michigan, así como las ventas al por menor, la producción industrial y los precios a la importación de enero. En Europa, la agenda estará más cargada, comenzando por los datos adelantados de PIB 4T13 en la Eurozona, Alemania y Francia. Además, datos de IPC finales de enero en Alemania y España, y producción industrial del mismo mes en la Eurozona. Importante será no perder de vista los datos que se publicarán en China de enero: balanza comercial e IPC.
El lunes, en Estados Unidos, no tendremos citas macroeconómicas de relevancia. En Europa, conoceremos la producción industrial de diciembre en Francia (-0,1%e mensual vs +1,3% previo; +1%e i.a vs +1,5% anterior) y el indicador de confianza inversora Sentix de febrero (10,1e vs 11,9 previo). En Japón, se publicarán la balanza comercial de diciembre y el índice de confianza del consumidor de enero.
El martes en Estados Unidos, tendremos los inventarios al por mayor de diciembre con avance esperado de +0,5% (vs +0,5% previo). En Europa no se publicarán referencias de interés.
El miércoles, en Estados Unidos no destacamos datos de relevancia. En Europa, sólo un dato: producción industrial de diciembre en la Eurozona con una caída estimada del 0,3% mensual (vs +1,8% previo) situando la tasa anual con una subida del +1,8% (vs +3% previo). La atención se centrará en China, con la balanza comercial de enero donde se espera cierta contracción del superávit (24.100 mln de $ est. vs 25.640 mln de $ previo), y con una moderación esperada del ritmo de crecimiento tanto de las exportaciones como de las importaciones (+1%e vs +4,3% previo y +4%e vs +8,3% previo respectivamente).
El jueves, en Estados Unidos primer dato de relevancia de la semana con las ventas al por menor de enero que podrían mantenerse planas frente al mes anterior (vs +0,2% previo) y un avance del +0,1% para la cifra ex – autos (+0,7% previo). Además, se espera que los inventarios al por mayor de diciembre crezcan un +0,4% (vs +0,4% anterior) y una semana más se conocerán las peticiones iniciales de subsidio de desempleo (330.000 e vs 331.000 previo). En Europa, publicación del informe mensual del BCE y dato de IPC de enero final en Alemania (-0,6% mensual y +1,3% i.a datos estimados y preliminares vs +0,4% mensual y +1,4% i.a previo respectivamente).
El viernes, en Estados Unidos, producción industrial de enero que podría crecer a un ritmo mensual en línea con el visto en diciembre del +0,3%, mientras que la utilización de la capacidad productiva se estima se mantenga en niveles similares al mes anterior (79,4%e vs 79,2%) y el índice de precios a la importación, esperado plano en tasa mensual y con una moderación del ritmo de descenso interanual hasta -0,6% (vs -1,3% previo). Por otro lado, tendremos el dato preliminar de febrero de la encuesta de confianza de la Universidad de Michigan donde los pronósticos apuntan a una ligera caída (80,5e vs 81,2 previo) pero desde niveles muy altos. En Europa, será el gran día con la publicación de los datos de PIB 4T13 adelantados en Alemania (+0,3% trimestral est vs +0,3% en 3T13), Francia (+0,2% trimestral est vs -0,1% en 3T13) y Eurozona (+0,2% trimestral est vs +0,1% en 3T13). Asimismo, conoceremos la balanza comercial de la Eurozona de diciembre (14.400 mln de euros est. vs 16.000 mln de euros previo) y el IPC final de enero en España (dato preliminar +0,2% i.a y anterior +0,3%). En China, también conoceremos el IPC de enero que se espera muestre una moderación hasta +2,3% i.a (vs +2,5% previo).
por Renta 4•Hace 19 horas
Esta semana contaremos con menos referencias aunque éstas serán importantes sobre todo en Europa y concentradas en el viernes. En Estados Unidos, cabe destacar el dato preliminar de febrero con la encuesta de confianza de la Universidad de Michigan, así como las ventas al por menor, la producción industrial y los precios a la importación de enero. En Europa, la agenda estará más cargada, comenzando por los datos adelantados de PIB 4T13 en la Eurozona, Alemania y Francia. Además, datos de IPC finales de enero en Alemania y España, y producción industrial del mismo mes en la Eurozona. Importante será no perder de vista los datos que se publicarán en China de enero: balanza comercial e IPC.
El lunes, en Estados Unidos, no tendremos citas macroeconómicas de relevancia. En Europa, conoceremos la producción industrial de diciembre en Francia (-0,1%e mensual vs +1,3% previo; +1%e i.a vs +1,5% anterior) y el indicador de confianza inversora Sentix de febrero (10,1e vs 11,9 previo). En Japón, se publicarán la balanza comercial de diciembre y el índice de confianza del consumidor de enero.
El martes en Estados Unidos, tendremos los inventarios al por mayor de diciembre con avance esperado de +0,5% (vs +0,5% previo). En Europa no se publicarán referencias de interés.
El miércoles, en Estados Unidos no destacamos datos de relevancia. En Europa, sólo un dato: producción industrial de diciembre en la Eurozona con una caída estimada del 0,3% mensual (vs +1,8% previo) situando la tasa anual con una subida del +1,8% (vs +3% previo). La atención se centrará en China, con la balanza comercial de enero donde se espera cierta contracción del superávit (24.100 mln de $ est. vs 25.640 mln de $ previo), y con una moderación esperada del ritmo de crecimiento tanto de las exportaciones como de las importaciones (+1%e vs +4,3% previo y +4%e vs +8,3% previo respectivamente).
El jueves, en Estados Unidos primer dato de relevancia de la semana con las ventas al por menor de enero que podrían mantenerse planas frente al mes anterior (vs +0,2% previo) y un avance del +0,1% para la cifra ex – autos (+0,7% previo). Además, se espera que los inventarios al por mayor de diciembre crezcan un +0,4% (vs +0,4% anterior) y una semana más se conocerán las peticiones iniciales de subsidio de desempleo (330.000 e vs 331.000 previo). En Europa, publicación del informe mensual del BCE y dato de IPC de enero final en Alemania (-0,6% mensual y +1,3% i.a datos estimados y preliminares vs +0,4% mensual y +1,4% i.a previo respectivamente).
El viernes, en Estados Unidos, producción industrial de enero que podría crecer a un ritmo mensual en línea con el visto en diciembre del +0,3%, mientras que la utilización de la capacidad productiva se estima se mantenga en niveles similares al mes anterior (79,4%e vs 79,2%) y el índice de precios a la importación, esperado plano en tasa mensual y con una moderación del ritmo de descenso interanual hasta -0,6% (vs -1,3% previo). Por otro lado, tendremos el dato preliminar de febrero de la encuesta de confianza de la Universidad de Michigan donde los pronósticos apuntan a una ligera caída (80,5e vs 81,2 previo) pero desde niveles muy altos. En Europa, será el gran día con la publicación de los datos de PIB 4T13 adelantados en Alemania (+0,3% trimestral est vs +0,3% en 3T13), Francia (+0,2% trimestral est vs -0,1% en 3T13) y Eurozona (+0,2% trimestral est vs +0,1% en 3T13). Asimismo, conoceremos la balanza comercial de la Eurozona de diciembre (14.400 mln de euros est. vs 16.000 mln de euros previo) y el IPC final de enero en España (dato preliminar +0,2% i.a y anterior +0,3%). En China, también conoceremos el IPC de enero que se espera muestre una moderación hasta +2,3% i.a (vs +2,5% previo).
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 10:51 pm
El proceso de suelo continúa para estas empresas mineras, al tiempo que el oro y la plata se encuentran muy cerca de romper referencias bajistas primordiales:
El oro empieza esta semana en cotas superiores a 1270$/onza, a menos de un 1% de romper la tendencia bajista desde los máximos de 2012 en 1280$.
La plata rompía la semana el paso de la directriz bajista desde los máximos registrados en el año 2012. Estaremos atentos a la zona de 20,5-20,6$, en la que encuentra la parte alta del rango lateral que viene efectuando en los tres últimos meses, lo cual constituye la señal alcista que confirma un cambio de tendencia estructural:
En este contexto seguimos apostando, y pensamos que podría ser la “llamada final”, por las empresas mineras de oro/plata. Otra ejemplo de idea de inversión a seis meses la tendríamos en SILVER STANDARD RESOURCES (SSRI)(NASDAQ):
Durante este mes ha roto la perfecta canalización bajista desde los máximos registrados en 2011, tras confirmar un suelo desde los mínimos de 2008. La superación de 10,1$ libera el camino al alza, como poco hasta niveles de 17$. Los indicadores mensuales confirman señales alcistas incipientes.
Recomendación: COMPRAR
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
El oro empieza esta semana en cotas superiores a 1270$/onza, a menos de un 1% de romper la tendencia bajista desde los máximos de 2012 en 1280$.
La plata rompía la semana el paso de la directriz bajista desde los máximos registrados en el año 2012. Estaremos atentos a la zona de 20,5-20,6$, en la que encuentra la parte alta del rango lateral que viene efectuando en los tres últimos meses, lo cual constituye la señal alcista que confirma un cambio de tendencia estructural:
En este contexto seguimos apostando, y pensamos que podría ser la “llamada final”, por las empresas mineras de oro/plata. Otra ejemplo de idea de inversión a seis meses la tendríamos en SILVER STANDARD RESOURCES (SSRI)(NASDAQ):
Durante este mes ha roto la perfecta canalización bajista desde los máximos registrados en 2011, tras confirmar un suelo desde los mínimos de 2008. La superación de 10,1$ libera el camino al alza, como poco hasta niveles de 17$. Los indicadores mensuales confirman señales alcistas incipientes.
Recomendación: COMPRAR
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 10:53 pm
Producción industrial Turquía diciembre 0,0% vs 2,9% anterior
La producción industrial de Turquía se mantuvo plana en diciembre frente al crecimiento del 2,9% del mes anterior.
En tasa interanual, la producción industrial mejoró un 7,1% frente al 4,9% esperado y 4,7% anterior.
La lira turca se deprecia un 0,36% frente al dólar hasta 2,2285.
La producción industrial de Turquía se mantuvo plana en diciembre frente al crecimiento del 2,9% del mes anterior.
En tasa interanual, la producción industrial mejoró un 7,1% frente al 4,9% esperado y 4,7% anterior.
La lira turca se deprecia un 0,36% frente al dólar hasta 2,2285.
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 11:09 pm
Valorando el comercio
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España•Hace 20 horas
Hace unos días conocíamos un inesperado descenso de los pedidos industriales alemanes en diciembre, explicado en buena parte de la caída de la demanda interna. Caída de los pedidos de 0.4 % cuando se esperaba una subida en el mismo porcentaje. La valoración del Ministro de economía alemán fue de tranquilidad: simplemente ha reflejado el fuerte aumento de noviembre, que tras revisarse al alza fue del 2.4 %. Pero hubo algo más que dijo que me pareció mucho más interesante: el fuerte aumento superior al 7 % en los pedidos desde la zona EUR, superando el 17 % de subidas aquellos que se centraron en los bienes de equipo. Sí, Europa se recupera. Mejor, el resto de Europa se recupera.
Pero, lo cierto es que los datos de la balanza comercial de muchos países del área muestran una desaceleración de las exportaciones. Y son los países que están aún atravesando la Crisis (entre ellos España) donde la moderación de las ventas podría llegar a cuestionar su resistencia en los últimos años. ¿O simplemente debemos considerarlo como una normalización tras mostrar indicios de recuperación cíclica? No hace tanto el ECB intentaba estimar el impacto cíclico del fuerte ajuste del saldo de la balanza corriente considerándolo significativo (pero era mayor el peso del ajuste estructural). En concreto, la moderación en el crecimiento de las exportaciones españolas durante el Q3 del año pasado hasta un 4 % anual frente a más del doble de crecimiento en la primera mitad del año ha sido coherente con un mayor crecimiento de las ventas a la zona EUR (5/3 %) y crecimiento mínimo de las ventas fuera del área (14/2 %). ¿Desaceleración económica mundial? Especialmente negativo el comportamiento frente a Norteamérica (5/-12 %). ¿Razón? Sinceramente, no tengo una explicación clara. Será por tanto preciso esperar a tener más datos para calibrarlo.
El escaso crecimiento del comercio exterior mundial durante la Crisis fue un nubarrón en las expectativas de recuperación mundial. Sin embargo, el optimismo sobre su evolución futura aumentó en la segunda mitad del año pasado de la mano especialmente de la recuperación económica de los países desarrollados. De tal forma esta esperada mejora caló en muchas economías emergentes, en un contexto de desplome de sus monedas (más del 19 % acumulado en promedio hasta la actualidad), que su comportamiento reciente ha quedado muy por debajo de lo esperado. Piensen que en términos de peso del comercio mundial en estos momentos el comercio asiático supone más del 35 % superando ya al europeo (15/45 % en los noventa). El peso del comercio del Nafta se ha mantenido relativamente estable en los últimos diez años en niveles del 15 %. Las tensiones actuales en los mercados emergentes, especialmente en Asia, vuelven a generar temor a un nuevo debilitamiento del comercio (el caso de Japón con los datos conocidos hoy encima de la mesa es más que inquietante). Y todos perdemos con ello.
Admito que no soy muy optimista sobre la superación total de la Crisis financiera iniciada hace seis años, lo que no es incompatible con afirmar que hemos superado lo peor o que estamos en proceso (lento proceso) de superarla. Más allá de la situación de la banca o de la mejora de la financiación mundial, incluso más allá de que veamos que se toman pasos para reducir el elevado apalancamiento, hay un factor que realmente es clave para superar la Crisis. Y que probablemente tenga mucho que ver con todo lo anterior: condiciones financieras, banca, deuda. Me refiero a la recuperación de la demanda final, en términos de inversión y consumo. Por lo que respecta a la inversión productiva, creo que ya hemos hablado mucho de las potenciales razones que estarían limitando su crecimiento (incertidumbre y sobrecapacidad). Pero, ¿qué pasa con el consumo? Sin duda, falta consumo final para empujar al alza el crecimiento mundial con fuerza y que esto se refleje en un ritmo de crecimiento sostenido del comercio mundial. Aquí podemos hablar de los problemas de financiación y elevada deuda, en el caso de los países desarrollados. ¿Y en los emergentes? Necesitan tiempo. Un tiempo preciso para afianzar su cambio de modelo. Quizás mucho más tiempo del que nos gustaría.
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España•Hace 20 horas
Hace unos días conocíamos un inesperado descenso de los pedidos industriales alemanes en diciembre, explicado en buena parte de la caída de la demanda interna. Caída de los pedidos de 0.4 % cuando se esperaba una subida en el mismo porcentaje. La valoración del Ministro de economía alemán fue de tranquilidad: simplemente ha reflejado el fuerte aumento de noviembre, que tras revisarse al alza fue del 2.4 %. Pero hubo algo más que dijo que me pareció mucho más interesante: el fuerte aumento superior al 7 % en los pedidos desde la zona EUR, superando el 17 % de subidas aquellos que se centraron en los bienes de equipo. Sí, Europa se recupera. Mejor, el resto de Europa se recupera.
Pero, lo cierto es que los datos de la balanza comercial de muchos países del área muestran una desaceleración de las exportaciones. Y son los países que están aún atravesando la Crisis (entre ellos España) donde la moderación de las ventas podría llegar a cuestionar su resistencia en los últimos años. ¿O simplemente debemos considerarlo como una normalización tras mostrar indicios de recuperación cíclica? No hace tanto el ECB intentaba estimar el impacto cíclico del fuerte ajuste del saldo de la balanza corriente considerándolo significativo (pero era mayor el peso del ajuste estructural). En concreto, la moderación en el crecimiento de las exportaciones españolas durante el Q3 del año pasado hasta un 4 % anual frente a más del doble de crecimiento en la primera mitad del año ha sido coherente con un mayor crecimiento de las ventas a la zona EUR (5/3 %) y crecimiento mínimo de las ventas fuera del área (14/2 %). ¿Desaceleración económica mundial? Especialmente negativo el comportamiento frente a Norteamérica (5/-12 %). ¿Razón? Sinceramente, no tengo una explicación clara. Será por tanto preciso esperar a tener más datos para calibrarlo.
El escaso crecimiento del comercio exterior mundial durante la Crisis fue un nubarrón en las expectativas de recuperación mundial. Sin embargo, el optimismo sobre su evolución futura aumentó en la segunda mitad del año pasado de la mano especialmente de la recuperación económica de los países desarrollados. De tal forma esta esperada mejora caló en muchas economías emergentes, en un contexto de desplome de sus monedas (más del 19 % acumulado en promedio hasta la actualidad), que su comportamiento reciente ha quedado muy por debajo de lo esperado. Piensen que en términos de peso del comercio mundial en estos momentos el comercio asiático supone más del 35 % superando ya al europeo (15/45 % en los noventa). El peso del comercio del Nafta se ha mantenido relativamente estable en los últimos diez años en niveles del 15 %. Las tensiones actuales en los mercados emergentes, especialmente en Asia, vuelven a generar temor a un nuevo debilitamiento del comercio (el caso de Japón con los datos conocidos hoy encima de la mesa es más que inquietante). Y todos perdemos con ello.
Admito que no soy muy optimista sobre la superación total de la Crisis financiera iniciada hace seis años, lo que no es incompatible con afirmar que hemos superado lo peor o que estamos en proceso (lento proceso) de superarla. Más allá de la situación de la banca o de la mejora de la financiación mundial, incluso más allá de que veamos que se toman pasos para reducir el elevado apalancamiento, hay un factor que realmente es clave para superar la Crisis. Y que probablemente tenga mucho que ver con todo lo anterior: condiciones financieras, banca, deuda. Me refiero a la recuperación de la demanda final, en términos de inversión y consumo. Por lo que respecta a la inversión productiva, creo que ya hemos hablado mucho de las potenciales razones que estarían limitando su crecimiento (incertidumbre y sobrecapacidad). Pero, ¿qué pasa con el consumo? Sin duda, falta consumo final para empujar al alza el crecimiento mundial con fuerza y que esto se refleje en un ritmo de crecimiento sostenido del comercio mundial. Aquí podemos hablar de los problemas de financiación y elevada deuda, en el caso de los países desarrollados. ¿Y en los emergentes? Necesitan tiempo. Un tiempo preciso para afianzar su cambio de modelo. Quizás mucho más tiempo del que nos gustaría.
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 11:11 pm
09:55 Los índices bursátiles pondrán en valor la recuperación económica global
Comentarios de mercado
Los analistas de Bankinter en una nota a clientes que luego ampliaremos señalan: "Una vez asumido el hecho de que el mercado puede atravesar fases puntuales de corrección y mayor volatilidad propias de una etapa de incipiente recuperación, los principales índices bursátiles continuarán poniendo en valor el hecho de que la economía global se encuentra en fase de moderada expansión, los beneficios empresariales mejorarán y los riesgos emergentes se han atenuado."
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 11:13 pm
¿El exceso del ahorro lleva a la especulación?
por Ismael de la Cruz•Hace 19 horas
La crisis económica que comenzó a finales del 2007 y principios del 2008 ha dado para muchas teorías y literatura, así como para buscar culpables. La balanza de pagos es el resultado de todas las transacciones realizadas por un país con el resto de países. Si un país importa (compra) más de lo que exporta (vende) presentará una balanza de pagos deficitaria y tendrá que equilibrar sus cuentas, por ejemplo con fondos de inversión extranjeros.
Ben Bernanke, siendo presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, reiteró en varias ocasiones que el déficit que presentaba la balanza de pagos del país se debía a un exceso de ahorro por parte de otros países, haciendo responsable de ello a China principalmente, aduciendo que el gigante asiático, todo lo que ganaba gracias a las transacciones con Estados Unidos, en vez de destinarlo a comprar bienes norteamericanos o a realizar inversiones, lo destinaba al ahorro y a la reserva de divisas. Para no parecer demasiado encelado con China, también, de vez en cuando, hacía responsable a la subida del precio del petróleo y al excesivo gasto estadounidense.
El argumento de Bernanke era que un excesivo ahorro exterior podría terminar creando una especulación interna. Su planteamiento se basaba en que si un país importa más de lo que exporta (tiene déficit comercial) significa que otro país exporta más de lo que importa (tiene superávit comercial). Entonces, el país con déficit comercial intentará resolver sus cuentas y el país con superávit tenderá a ahorra demasiado, con lo que lo ahorrado por el país con superávit puede ser prestado al país con déficit, incrementando el riesgo de especulación.
Una burbuja es el incremento desproporcionado del precio de un activo o producto, de manera que ese precio se aleja bastante de su valor teórico, siendo una consecuencia directa de la especulación, y más adelante, cuando las expectativas varían, se produce una desconfianza seguida de un fuerte temor que genera fuertes ventas que hacen caer con fuerza a los precios. Resumiendo: se produce un incremento de los precios como consecuencia de la especulación (los inversores compran para más adelante vender a mejor precio), el precio aumenta fuertemente y los inversores esperan caídas, expectativa que provoca el estallido de la burbuja y la caída brusca del precio.
El riesgo de las especulaciones es que puede terminar en una crisis económica intensa y habrá que esperar un tiempo a tener otra igual, ya que es necesario que los inversores recuperen la confianza tras la crisis y deseen de nuevo especular.
por Ismael de la Cruz•Hace 19 horas
La crisis económica que comenzó a finales del 2007 y principios del 2008 ha dado para muchas teorías y literatura, así como para buscar culpables. La balanza de pagos es el resultado de todas las transacciones realizadas por un país con el resto de países. Si un país importa (compra) más de lo que exporta (vende) presentará una balanza de pagos deficitaria y tendrá que equilibrar sus cuentas, por ejemplo con fondos de inversión extranjeros.
Ben Bernanke, siendo presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, reiteró en varias ocasiones que el déficit que presentaba la balanza de pagos del país se debía a un exceso de ahorro por parte de otros países, haciendo responsable de ello a China principalmente, aduciendo que el gigante asiático, todo lo que ganaba gracias a las transacciones con Estados Unidos, en vez de destinarlo a comprar bienes norteamericanos o a realizar inversiones, lo destinaba al ahorro y a la reserva de divisas. Para no parecer demasiado encelado con China, también, de vez en cuando, hacía responsable a la subida del precio del petróleo y al excesivo gasto estadounidense.
El argumento de Bernanke era que un excesivo ahorro exterior podría terminar creando una especulación interna. Su planteamiento se basaba en que si un país importa más de lo que exporta (tiene déficit comercial) significa que otro país exporta más de lo que importa (tiene superávit comercial). Entonces, el país con déficit comercial intentará resolver sus cuentas y el país con superávit tenderá a ahorra demasiado, con lo que lo ahorrado por el país con superávit puede ser prestado al país con déficit, incrementando el riesgo de especulación.
Una burbuja es el incremento desproporcionado del precio de un activo o producto, de manera que ese precio se aleja bastante de su valor teórico, siendo una consecuencia directa de la especulación, y más adelante, cuando las expectativas varían, se produce una desconfianza seguida de un fuerte temor que genera fuertes ventas que hacen caer con fuerza a los precios. Resumiendo: se produce un incremento de los precios como consecuencia de la especulación (los inversores compran para más adelante vender a mejor precio), el precio aumenta fuertemente y los inversores esperan caídas, expectativa que provoca el estallido de la burbuja y la caída brusca del precio.
El riesgo de las especulaciones es que puede terminar en una crisis económica intensa y habrá que esperar un tiempo a tener otra igual, ya que es necesario que los inversores recuperen la confianza tras la crisis y deseen de nuevo especular.
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 11:18 pm
La deuda japonesa alcanza nuevo récord
La deuda del gobierno central de Japón alcanzó un récord de 1.019 billoyes de eruos (unos 7,3 billones de euros) a finales de diciembre de 2013, superando la anterior marca histórica de 1.011 billones de yenes.
La deuda ha superado los 1.000 billones de yenes durante tres trimestres consecutivos, según los medios locales. El ministerio dijo que espera que la deuda alcance los 1.038,7 billones de yenes a finales del año fiscal 2013 hasta marzo.
La deuda total totalizaba más del doble del producto bruto nominal del país en 2012 de cerca de 475 billones de yenes.
La deuda del gobierno central de Japón alcanzó un récord de 1.019 billoyes de eruos (unos 7,3 billones de euros) a finales de diciembre de 2013, superando la anterior marca histórica de 1.011 billones de yenes.
La deuda ha superado los 1.000 billones de yenes durante tres trimestres consecutivos, según los medios locales. El ministerio dijo que espera que la deuda alcance los 1.038,7 billones de yenes a finales del año fiscal 2013 hasta marzo.
La deuda total totalizaba más del doble del producto bruto nominal del país en 2012 de cerca de 475 billones de yenes.
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 11:20 pm
Goldman no ve probable que el BCE recorte tipos
Los analistas de Goldman Sachs dicen que es improbable que el Banco Central Europeo recorte su tipo de referencia del 0,25% a no ser que el euro se dispare o un fuerte repunte de los rendimientos de la deuda.
11:00 Buen momento para los fabricantes de aeronaves
Las aerolíneas de Asia-Pacífico necesitarán casi 13.000 aviones en las próximas dos décadas, ya que el aumento de la riqueza en la región demandará más transportes aéreos, de acuerdo con Boeing.
El fabricante de aviones de EE.UU. dijo que se necesitarán 12.820 aviones más hasta 2032, por valor de 1.9 trillones de dólares.
Los analistas de Goldman Sachs dicen que es improbable que el Banco Central Europeo recorte su tipo de referencia del 0,25% a no ser que el euro se dispare o un fuerte repunte de los rendimientos de la deuda.
11:00 Buen momento para los fabricantes de aeronaves
Las aerolíneas de Asia-Pacífico necesitarán casi 13.000 aviones en las próximas dos décadas, ya que el aumento de la riqueza en la región demandará más transportes aéreos, de acuerdo con Boeing.
El fabricante de aviones de EE.UU. dijo que se necesitarán 12.820 aviones más hasta 2032, por valor de 1.9 trillones de dólares.
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 11:23 pm
Las comprobaciones se dieron una a una
Los movimientos del Dow Jones estaban controlados
por Maxglo(c) Opinión•Hace 19 horas
En el artículo de la pasada semana exponíamos cómo había que proceder después del cierre del Dow Jones en los 15.698.
El primer punto nos pedía comprobar y vigilar el nivel xAR© de sobreventa.
El nivel xAR© marcaba 6 (SV=6). Decíamos que niveles entre 12-15 produciría, como mínimo, un rebote técnico, pero primero debería continuar cayendo el precio.
El segundo punto nos pedía comprobar las líneas de soporte xAR©.
El precio ya había perdido la azul, la roja y la verde, sólo quedaba la naranja que estaba sobre los 15.465.
El tercer punto nos pedía comprobar si habían gaps bajistas (barras rojas) cerca de las líneas de soporte xAR©.
Habían 4 gaps entre los 15.509 y los 14.802. Los 2 primeros estaban entre los 15.509-15.413, cerca de la línea naranja. Hablábamos en ese punto de pasadas de frenadas de ±30/50 puntos.
El cuarto punto nos pedía comprobar los indicadores técnicos, en especial, el RSI .
El nivel estaba a punto de llegar a la zona 30, zona que buscarían los gestores para controlar el riesgo de nuevas compras.
El quinto punto nos pedía chequear el gráfico semanal para ver si alguno de los puntos anteriores de comprobación coincidían con alguna zona del semanal.
La línea verde de soporte del gráfico semanal estaba en los 15.310. Estaba cerca de uno de los gaps del corto plazo (15.413), ±30/50 puntos. Este soporte de color verde, es era soporte de confirmación de un proceso bajista mayor o del fin de la regulación.
¿Y qué ocurrió durante la semana?
Pues ocurrió que los puntos de comprobación se fueron dando uno a uno y nos aseguraba ese 100% de probabilidades de éxito:
El nivel de sobreventa xAR© aumentó de 6 a 13 (SV=13). El precio, al aumentar este nivel, continuaba cayendo, primeramente, a la línea naranja, los 15.465 del gráfico diario. Como habían gaps bajistas cercanos que atraían el precio, se produjo una pasada de frenada (los típicos ±30/50 puntos) para taparlos, lo que hizo que el precio marcara un mínimo semanal de 15.340, muy cerca de esos 15.310, la línea verde citada que al cierre de este semana se ha ajustado en los 15.340, o sea, control y perfección total.
Y como el RSI terminaba finalmente por caer por debajo de los 30 y formaba una divergencia positiva (D+) se generó el rebote que esperábamos. El precio cerraba finalmente en los 15.794.
Resumiendo, el precio cayó un -2.28%, más de 300 puntos, justo a las líneas que establecíamos, y desde allí se produjo un rebote de casi 400 puntos que ha permitido que el precio terminara en los 15.794.
Entre pitos y flautas, unos 700 puntos de operativa bursátil con un riesgo estudiado y controlado, pero recuerde que el xAR© nos había avisado de un giro bajista desde los máximos, sobre los 16.600, cuando marcó un nivel de sobrecompra 21 (SC=21), una caída de más de 1.300 puntos desde máximos.
Recuerde que sólo hay que esperar el momento adecuado para operar - punto 3º del decálogo Maxglo©- para ganar el sueldo de varios meses, e incluso, el del año, distribuyendo nuestro capital entre futuros y acciones del Dow Jones y SP500, en esta ocasión.
¿Y qué puede ocurrir ahora?
Deberíamos de usar, más o menos, los mismos pasos de comprobación que hicimos en la bajada, pero mirando hacia arriba ya que estamos en rebote técnico.
Por lo tanto, deberíamos vigilar cada día el nivel de sobrecompra xAR©. Cotejar las líneas de resistencia xAR© del gráfico diario con las que puedan coincidir con el gráfico semanal: ¿dónde están las líneas rojas y verde del gráfico diario? ¿Dónde está la roja y la azul del semanal? ¿Coinciden más o menos, hay gaps por esas zonas?. Sí, pues ya tiene los objetivos que buscarán.
Debe de ir conectando con esta forma de ver el mercado porque es la que usan los gestores y el xAR© se la ofrece casi gratuitamente.
Pero tenemos que decir que hay algo que no nos gusta en este rebote técnico.
En artículos anteriores decíamos que posiblemente la caída que estábamos viviendo no sería la que los bajistas estaban esperando porque no hubo un volumen alto en los máximos como para indicarlo, pero debemos preguntarnos si los problemas que han generado esta caída han desaparecido.
¿Cuáles son estos problemas?
Para nosotros, principalmente, está el estrechamiento de la FED, el tapering. Ya se ha descontado 20.000 millones y pensamos que va a seguir descontándose en la próxima reunión del 18-19 de marzo próximo.
Este estrechamiento está provocando -y va a aumentar- la debilidad en los Mercados Globales Emergentes , que va a aumentar el bloqueo en las ganancias empresariales que ya se están publicando, sobre todo, por las débiles perspectivas EEUU y los datos más débiles que se irán publicando por el estado del tiempo en este invierno helado.
O sea, que seguimos sin red. Y este miedo se advierte en el rebote, que está siendo con bajo volumen y dejando muchos gaps bajistas (barras rojas). Parece que vamos a tapar los gaps alcistas (barras verdes), pero si aumenta el volumen en este rebote y luego el precio comienzo a caer... cuidado.
El Bono USA 10 Años, a pesar el rebote de las acciones, no se ha desplomado, ha generado una barra de alta volatilidad el viernes, pero no ha perdido la línea azul, el soporte de Debilidad Alcista, y ... no ha tapado el gap que está por encima de los 126. Recuerde que en el semanal, puede llegar a los 131, un camino ¿? que marcábamos hace meses y que parece que está realizando; son señales bajistas continuadas para las acciones.
Cuidado por tanto, en los próximos 3-5 días, si no se confirman las subidas no se pueden perder esos 15.340... el debate del Techo de Deuda que se tendrá que aprobar antes del próximo 27 de febrero puede ser el factor desencadenante.
Los movimientos del Dow Jones estaban controlados
por Maxglo(c) Opinión•Hace 19 horas
En el artículo de la pasada semana exponíamos cómo había que proceder después del cierre del Dow Jones en los 15.698.
El primer punto nos pedía comprobar y vigilar el nivel xAR© de sobreventa.
El nivel xAR© marcaba 6 (SV=6). Decíamos que niveles entre 12-15 produciría, como mínimo, un rebote técnico, pero primero debería continuar cayendo el precio.
El segundo punto nos pedía comprobar las líneas de soporte xAR©.
El precio ya había perdido la azul, la roja y la verde, sólo quedaba la naranja que estaba sobre los 15.465.
El tercer punto nos pedía comprobar si habían gaps bajistas (barras rojas) cerca de las líneas de soporte xAR©.
Habían 4 gaps entre los 15.509 y los 14.802. Los 2 primeros estaban entre los 15.509-15.413, cerca de la línea naranja. Hablábamos en ese punto de pasadas de frenadas de ±30/50 puntos.
El cuarto punto nos pedía comprobar los indicadores técnicos, en especial, el RSI .
El nivel estaba a punto de llegar a la zona 30, zona que buscarían los gestores para controlar el riesgo de nuevas compras.
El quinto punto nos pedía chequear el gráfico semanal para ver si alguno de los puntos anteriores de comprobación coincidían con alguna zona del semanal.
La línea verde de soporte del gráfico semanal estaba en los 15.310. Estaba cerca de uno de los gaps del corto plazo (15.413), ±30/50 puntos. Este soporte de color verde, es era soporte de confirmación de un proceso bajista mayor o del fin de la regulación.
¿Y qué ocurrió durante la semana?
Pues ocurrió que los puntos de comprobación se fueron dando uno a uno y nos aseguraba ese 100% de probabilidades de éxito:
El nivel de sobreventa xAR© aumentó de 6 a 13 (SV=13). El precio, al aumentar este nivel, continuaba cayendo, primeramente, a la línea naranja, los 15.465 del gráfico diario. Como habían gaps bajistas cercanos que atraían el precio, se produjo una pasada de frenada (los típicos ±30/50 puntos) para taparlos, lo que hizo que el precio marcara un mínimo semanal de 15.340, muy cerca de esos 15.310, la línea verde citada que al cierre de este semana se ha ajustado en los 15.340, o sea, control y perfección total.
Y como el RSI terminaba finalmente por caer por debajo de los 30 y formaba una divergencia positiva (D+) se generó el rebote que esperábamos. El precio cerraba finalmente en los 15.794.
Resumiendo, el precio cayó un -2.28%, más de 300 puntos, justo a las líneas que establecíamos, y desde allí se produjo un rebote de casi 400 puntos que ha permitido que el precio terminara en los 15.794.
Entre pitos y flautas, unos 700 puntos de operativa bursátil con un riesgo estudiado y controlado, pero recuerde que el xAR© nos había avisado de un giro bajista desde los máximos, sobre los 16.600, cuando marcó un nivel de sobrecompra 21 (SC=21), una caída de más de 1.300 puntos desde máximos.
Recuerde que sólo hay que esperar el momento adecuado para operar - punto 3º del decálogo Maxglo©- para ganar el sueldo de varios meses, e incluso, el del año, distribuyendo nuestro capital entre futuros y acciones del Dow Jones y SP500, en esta ocasión.
¿Y qué puede ocurrir ahora?
Deberíamos de usar, más o menos, los mismos pasos de comprobación que hicimos en la bajada, pero mirando hacia arriba ya que estamos en rebote técnico.
Por lo tanto, deberíamos vigilar cada día el nivel de sobrecompra xAR©. Cotejar las líneas de resistencia xAR© del gráfico diario con las que puedan coincidir con el gráfico semanal: ¿dónde están las líneas rojas y verde del gráfico diario? ¿Dónde está la roja y la azul del semanal? ¿Coinciden más o menos, hay gaps por esas zonas?. Sí, pues ya tiene los objetivos que buscarán.
Debe de ir conectando con esta forma de ver el mercado porque es la que usan los gestores y el xAR© se la ofrece casi gratuitamente.
Pero tenemos que decir que hay algo que no nos gusta en este rebote técnico.
En artículos anteriores decíamos que posiblemente la caída que estábamos viviendo no sería la que los bajistas estaban esperando porque no hubo un volumen alto en los máximos como para indicarlo, pero debemos preguntarnos si los problemas que han generado esta caída han desaparecido.
¿Cuáles son estos problemas?
Para nosotros, principalmente, está el estrechamiento de la FED, el tapering. Ya se ha descontado 20.000 millones y pensamos que va a seguir descontándose en la próxima reunión del 18-19 de marzo próximo.
Este estrechamiento está provocando -y va a aumentar- la debilidad en los Mercados Globales Emergentes , que va a aumentar el bloqueo en las ganancias empresariales que ya se están publicando, sobre todo, por las débiles perspectivas EEUU y los datos más débiles que se irán publicando por el estado del tiempo en este invierno helado.
O sea, que seguimos sin red. Y este miedo se advierte en el rebote, que está siendo con bajo volumen y dejando muchos gaps bajistas (barras rojas). Parece que vamos a tapar los gaps alcistas (barras verdes), pero si aumenta el volumen en este rebote y luego el precio comienzo a caer... cuidado.
El Bono USA 10 Años, a pesar el rebote de las acciones, no se ha desplomado, ha generado una barra de alta volatilidad el viernes, pero no ha perdido la línea azul, el soporte de Debilidad Alcista, y ... no ha tapado el gap que está por encima de los 126. Recuerde que en el semanal, puede llegar a los 131, un camino ¿? que marcábamos hace meses y que parece que está realizando; son señales bajistas continuadas para las acciones.
Cuidado por tanto, en los próximos 3-5 días, si no se confirman las subidas no se pueden perder esos 15.340... el debate del Techo de Deuda que se tendrá que aprobar antes del próximo 27 de febrero puede ser el factor desencadenante.
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Re: Lunes 10/02/13 Habla Yellen el Martes
por Fenix » Lun Feb 10, 2014 11:26 pm
Prueba superada. Estabilización y confianza en la estrategia pro-bolsas
Análisis de Bankinter
Lunes, 10 de Febrero del 2014 - 11:20:08
La semana pasada se planteaba como un test importante para comprobar si los síntomas de vulnerabilidad que están mostrando las economías emergentes tenían un impacto suficientemente relevante como para provocar severas caídas en las bolsas de Europa y EE.UU. Afortunadamente, el mercado ha resistido con bastante entereza la crisis de los emergentes y ha conseguido estabilizarse e incluso repuntar en las últimas jornadas, a pesar de que el comienzo de la semana fue francamente complicado. Los débiles datos del sector industrial en China y las decepcionantes cifras de actividad manufacturera y ventas de automóviles del mes de enero en EE.UU. aceleraron la caída de las bolsas y despertaron el temor a que la desaceleración de los emergentes pusiera en riesgo la recuperación global.
Sin embargo, el panorama se ha reconducido en las últimas jornadas, incluso en las economías emergentes. Tras las contundentes subidas de tipos de interés implementadas por los bancos centrales de Argentina y Turquía en semanas precedentes, Polonia y Filipinas han mantenido los tipos de interés en los niveles actuales. Además, la mejora del rating de México ha contribuido también a frenar la depreciación de las divisas emergentes. En el plano europeo, el BCE mantuvo el tipo de interés de referencia en 0,25%, pero el mensaje de Draghi fue un nuevo factor de respaldo para el mercado, al reiterar la disposición del BCE a reducir aún más los tipos si fuera necesario e incluso poner en marcha un programa de compra de activos con el objetivo de mejorar las condiciones de acceso al crédito.
Por lo tanto, se ha cumplido el patrón que habíamos previsto en la estrategia de inversión de la semana pasada: el mercado debía sufrir todavía algunas jornadas de corrección debida a la incertidumbre en los emergentes y la toma de beneficios lógica tras unos meses de intenso rally en las bolsas. Posteriormente, esta corrección ha dado paso a una fase de estabilización y rebotes puntuales, que permitieron a las bolsas cerrar la semana en positivo (Ibex-35: +1,5%, ES-50: +0,8%; S&P500: +0,8%).
En definitiva, el mercado ha digerido ya que las economías emergentes se encuentran en una fase de clara ralentización de su crecimiento y volverá a centrarse en los factores positivos que configuran un entorno favorable:
(i) el ritmo de expansión de la economía americana está ganando momentum, con mayores tasas de crecimiento y unas cifras de creación de empleo (113k en enero) que han permitido reducir la tasa de paro hasta el 6,6% incluso en un mes en el que la tasa de actividad ha aumentado.
(ii) La política monetaria de los bancos centrales de las principales economías desarrolladas continuará proporcionando reducidos costes de financiación.
(iii) España se está viendo especialmente favorecida por el reposicionamiento de los flujos de inversión desde los emergentes hacia las economías avanzadas. Una prueba de ello es la reducción de la TIR del bono español a 10 años hasta niveles inferiores a 3,60%.
En las próximas jornadas, las referencias macroeconómicas no deberían suponer un obstáculo para la evolución del mercado: las ventas minoristas y la producción industrial en EE.UU. mostrarán incrementos modestos y la tasa de crecimiento del PIB de la UEM en términos interanuales regresará al terreno positivo (+0,4% estimado) tras 7 trimestres consecutivos en contracción. Con la temporada de resultados empresariales prácticamente agotada , el foco de atención se centrará en la política monetaria. El martes, Janet Yellen realizará su primera comparecencia semestral ante la Cámara de Representantes como presidenta de la Fed, mientras que el miércoles, el Banco de Inglaterra presentará la actualización de su cuadro macroeconómico en el Informe de Inflación. Son dos citas relevantes, ya que las tasas de paro se han acercado en ambos países a los niveles que sus bancos centrales habían fijado como referencia en su política monetaria (6,5% en el caso de la Fed; 7,0% en el caso del BoE). En nuestra opinión, ambos bancos centrales reiterarán su intención de mantener los tipos de interés en los niveles actuales a pesar de que el desempleo se haya reducido de forma más rápida en los últimos meses. Este previsible guidance expansivo por parte de la Fed y del BoE debería ser un factor de respaldo adicional para un mercado que afronta una semana de estabilización y progresiva rebote de las bolsas.
Una vez asumido el hecho de que el mercado puede atravesar fases puntuales de corrección y mayor volatilidad propias de una etapa de incipiente recuperación, los principales índices bursátiles continuarán poniendo en valor el hecho de que la economía global se encuentra en fase de moderada expansión, los beneficios empresariales mejorarán y los riesgos emergentes se han atenuado. En definitiva, los flujos de inversión continuarán dirigiéndose hacia la renta variable, lo que nos lleva a reiterar nuestra estrategia de inversión pro-bolsas.
Análisis de Bankinter
Lunes, 10 de Febrero del 2014 - 11:20:08
La semana pasada se planteaba como un test importante para comprobar si los síntomas de vulnerabilidad que están mostrando las economías emergentes tenían un impacto suficientemente relevante como para provocar severas caídas en las bolsas de Europa y EE.UU. Afortunadamente, el mercado ha resistido con bastante entereza la crisis de los emergentes y ha conseguido estabilizarse e incluso repuntar en las últimas jornadas, a pesar de que el comienzo de la semana fue francamente complicado. Los débiles datos del sector industrial en China y las decepcionantes cifras de actividad manufacturera y ventas de automóviles del mes de enero en EE.UU. aceleraron la caída de las bolsas y despertaron el temor a que la desaceleración de los emergentes pusiera en riesgo la recuperación global.
Sin embargo, el panorama se ha reconducido en las últimas jornadas, incluso en las economías emergentes. Tras las contundentes subidas de tipos de interés implementadas por los bancos centrales de Argentina y Turquía en semanas precedentes, Polonia y Filipinas han mantenido los tipos de interés en los niveles actuales. Además, la mejora del rating de México ha contribuido también a frenar la depreciación de las divisas emergentes. En el plano europeo, el BCE mantuvo el tipo de interés de referencia en 0,25%, pero el mensaje de Draghi fue un nuevo factor de respaldo para el mercado, al reiterar la disposición del BCE a reducir aún más los tipos si fuera necesario e incluso poner en marcha un programa de compra de activos con el objetivo de mejorar las condiciones de acceso al crédito.
Por lo tanto, se ha cumplido el patrón que habíamos previsto en la estrategia de inversión de la semana pasada: el mercado debía sufrir todavía algunas jornadas de corrección debida a la incertidumbre en los emergentes y la toma de beneficios lógica tras unos meses de intenso rally en las bolsas. Posteriormente, esta corrección ha dado paso a una fase de estabilización y rebotes puntuales, que permitieron a las bolsas cerrar la semana en positivo (Ibex-35: +1,5%, ES-50: +0,8%; S&P500: +0,8%).
En definitiva, el mercado ha digerido ya que las economías emergentes se encuentran en una fase de clara ralentización de su crecimiento y volverá a centrarse en los factores positivos que configuran un entorno favorable:
(i) el ritmo de expansión de la economía americana está ganando momentum, con mayores tasas de crecimiento y unas cifras de creación de empleo (113k en enero) que han permitido reducir la tasa de paro hasta el 6,6% incluso en un mes en el que la tasa de actividad ha aumentado.
(ii) La política monetaria de los bancos centrales de las principales economías desarrolladas continuará proporcionando reducidos costes de financiación.
(iii) España se está viendo especialmente favorecida por el reposicionamiento de los flujos de inversión desde los emergentes hacia las economías avanzadas. Una prueba de ello es la reducción de la TIR del bono español a 10 años hasta niveles inferiores a 3,60%.
En las próximas jornadas, las referencias macroeconómicas no deberían suponer un obstáculo para la evolución del mercado: las ventas minoristas y la producción industrial en EE.UU. mostrarán incrementos modestos y la tasa de crecimiento del PIB de la UEM en términos interanuales regresará al terreno positivo (+0,4% estimado) tras 7 trimestres consecutivos en contracción. Con la temporada de resultados empresariales prácticamente agotada , el foco de atención se centrará en la política monetaria. El martes, Janet Yellen realizará su primera comparecencia semestral ante la Cámara de Representantes como presidenta de la Fed, mientras que el miércoles, el Banco de Inglaterra presentará la actualización de su cuadro macroeconómico en el Informe de Inflación. Son dos citas relevantes, ya que las tasas de paro se han acercado en ambos países a los niveles que sus bancos centrales habían fijado como referencia en su política monetaria (6,5% en el caso de la Fed; 7,0% en el caso del BoE). En nuestra opinión, ambos bancos centrales reiterarán su intención de mantener los tipos de interés en los niveles actuales a pesar de que el desempleo se haya reducido de forma más rápida en los últimos meses. Este previsible guidance expansivo por parte de la Fed y del BoE debería ser un factor de respaldo adicional para un mercado que afronta una semana de estabilización y progresiva rebote de las bolsas.
Una vez asumido el hecho de que el mercado puede atravesar fases puntuales de corrección y mayor volatilidad propias de una etapa de incipiente recuperación, los principales índices bursátiles continuarán poniendo en valor el hecho de que la economía global se encuentra en fase de moderada expansión, los beneficios empresariales mejorarán y los riesgos emergentes se han atenuado. En definitiva, los flujos de inversión continuarán dirigiéndose hacia la renta variable, lo que nos lleva a reiterar nuestra estrategia de inversión pro-bolsas.
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