Martes 04/03/14 Indice de la confianza en la economia

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La Fed podría haber hecho más durante la crisis: Bernanke
martes 4 de marzo de 2014 11:17 GYT Imprimir [-] Texto [+]

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Por Martin Dokoupil y Stanley Carvalho y Mirna Sleiman

ABU DABI (Reuters) - El ex presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke dijo que el banco central de Estados Unidos podría haber hecho más para combatir la crisis financiera del país, y que le costó encontrar la forma correcta de comunicarse con los mercados.

"Podríamos haber hecho algunas cosas, en el margen, para mitigar un poco la crisis", dijo el martes Bernanke, de 60 años, en su primera aparición pública después de que dejó el puesto en enero tras ocho años de dirigir la Fed.

"Si bien hemos sido muy agresivos, creo que en el frente de la política monetaria, podríamos haber sido aún más agresivos".

Bernanke dijo que ahora podía hablar con más libertad sobre la crisis que cuando estaba en la Fed. "Puedo decir lo que quiera".

En comentarios ante más de 1.000 banqueros y profesionales financieros en la capital de Emiratos Arabes Unidos, dejó en claro que se arrepiente de algunas cosas.

El país estaba "excesivamente confiado", dijo, en relación al período previo al colapso del banco de inversión estadounidense Lehman Brothers, en septiembre de 2008.

Eso provocó un derrumbe del que todavía hoy la economía de Estados Unidos y de otras partes del mundo no se han recuperado por completo.

"Esto va a sonar muy obvio, pero lo primero que aprendimos es que Estados Unidos no es invulnerable a las crisis financieras", dijo Bernanke.

Mientras la Fed ofrecía decenas de miles de millones de dólares en ayuda de emergencia al sistema financiero estadounidense, Bernanke sentía, según dijo el martes, que el banco central estaba en una situación política "terrible" porque podría ser acusado de rescatar indebidamente a las instituciones financieras.

También dijo que le costó encontrar la forma correcta de comunicarse con los inversores, cuando vigilaban cada palabra que decía.

"Fue muy difícil para mí ajustarme a esa situación en la que tus palabras tienen tal efecto. Yo venía del ambiente académico y estaba acostumbrado a hacer ejemplos hipotéticos (...) aprendí que no puedo hacer eso porque los mercados no entienden las hipótesis", dijo.

Concluyó que debería "tratar de simplificar el mensaje pero no mucho".

En última instancia, Bernanke dijo que deseaba que la economía estadounidense se hubiese recuperado más rápido pero "nos fue bien en una situación muy complicada y en una situación política muy compleja, y el resultado es lo que es".

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EE.UU. promete US$1.000 millones en préstamos para Ucrania

Reuters
El secretario de Estado de EE.UU. John Kerry durante su visita a Kiev.

KIEV (EFE Dow Jones)--La Administración Obama ha comprometido US$1.000 millones en garantías de préstamos para Ucrania y ha ofrecido suministrarle soporte técnico al banco central y al Ministerio de Finanzas del país, dijeron el martes fuentes de Estados Unidos.

La asistencia financiera supone la primera muestra concreta de ayuda que Estados Unidos ofrece a Ucrania desde que las fuerzas de la oposición en el país derrocaron al ex presidente Viktor Yanukovych el mes pasado.

El paquete de ayuda se anunció coincidiendo con la llegada del secretario de Estado, John Kerry, a Kiev el martes.

Representantes de Estados Unidos que acompañan a Kerry en su viaje dijeron que la ayuda forma parte de un paquete inicial que pretende estabilizar la economía de Ucrania mientras su nuevo Gobierno busca un rescate mayor del Fondo Monetario Internacional.

Según las fuentes, se espera que los US$1.000 millones ayuden a Ucrania a financiar la compra de energía exterior.

"Estáis viendo ya una respuesta de Estados Unidos, que está aislando a Rusia política y diplomáticamente, y ofreciendo un firme apoyo al Gobierno ucraniano", dijo una fuente que acompaña a Kerry.

Un grupo de expertos técnicos americanos viajaran a Ucrania para ayudar al banco central y al Ministerio de Finanzas a diseñar una respuesta a las crecientes crisis financiera y de energía que atraviesa el país, según las fuentes.

Además, ayudarán al Gobierno ucraniano a desarrollar una campaña anticorrupción y un sistema para localizar activos que se cree que fueron expoliados por el antiguo Gobierno de Yanukovych, explicaron.

Un grupo de expertos de EEUU también viajará a Ucrania para ayudar a preparar las elecciones del 25 de mayo.

Durante su breve visita a Kiev, Kerry se reunirá con el presidente y el primer ministro ucranianos, así como con otros líderes políticos.

Las fuentes dijeron que Kerry buscará apoyo para establecer un diálogo formal entre Ucrania y Rusia que permita a Moscú empezar a retirar sus tropas de Crimea.

Pero en caso de que Putin se niegue a hacerlo, la Administración Obama se prepara para aplicar sanciones financieras a los líderes, compañías y oficiales militares rusos en los próximos días.

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Los mercados se recuperan tras alivio de tensiones en Ucrania

NUEVA YORK (EFE Dow Jones)--La relajación de las tensiones en Ucrania provoca el martes un repunte de la renta variable de todo el mundo y lleva al S&P 500 a situarse en camino de cerrar en máximos.

A media mañana, el Promedio Industrial Dow Jones subía 201 puntos, o 1,2% a 16.368 puntos, el S&P 500 ganaba 24 puntos o un 1,3% a 1.869 y el Nasdaq avanzaba 71 puntos, un 1,68% a 4.349 puntos

Las bolsas europeas, por su parte, recuperan la mayor parte de las pérdidas registradas el lunes tras ordenar el ministro de Defensa ruso el repliegue de las tropas que participaban en las maniobras militares cerca de la frontera de Ucrania.

Los activos refugio que el lunes se vieron favorecidos por la inestable situación bajan el martes. El oro pierde un 1,3% a US$1.332,70 por onza.

Steve Weeple, director general de renta variable de Standard Life Investments, SL.LN +1.74% afirma que "el mercado se ha vuelto más moderado en el modo de reaccionar a las tensiones geopolíticas".

A falta de referencias en la agenda del martes, el mercado estará pendiente del dato de empleo del viernes.

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Glencore Xstrata anuncia pérdida neta para 2013

LONDRES (EFE Dow Jones)--El titán de las materias primas Glencore Xstrata GLNCY +1.29% PLC anunció el martes que incurrió en una pérdida neta en 2013 tras una enorme rebaja del valor del fondo de comercio de US$7.500 millones por la compra de la minera anglo-suiza Xstrata, y dijo que sigue adelante con la venta de su proyecto peruano de cobre.

La empresa dijo que el proceso de venta de su activo peruano Las Bambas, valorado en US$5.900 millones, sigue adelante. Glencore acordó vender la mina para obtener el visto bueno de las autoridades chinas a su unión con Xstrata.

La minera, con sede en la localidad suiza de Baar, indicó el martes que la pérdida neta atribuible a accionistas fue de US$7.400 millones en 2013, frente a la ganancia de US$1.000 millones registrada en 2012. Los cinco analistas consultados por The Wall Street Journal esperaban una pérdida neta de US$6.240 millones.

Las ganancias antes de intereses e impuestos, o EBIT ajustado, aumentó un 34% interanual a US$5.970 millones, debido en gran medida a la inclusión de los beneficios de ocho meses de Xstrata y a la sólida evolución de sus actividades de negociación de materias primas.

El grupo pagó en mayo US$29.500 millones por Xstrata.

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DJIA 12:42 PM EST 3/04/2014

LAST CHANGE % CHG
DJIA 16385.73 217.70 1.35%
Nasdaq 4352.88 75.58 1.77%
S&P 500 1871.87 26.14 1.42%
Russell 2000 1211.77 35.41 3.01%
Global Dow 2483.50 33.89 1.38%
Japan: Nikkei 225 14721.48 69.25 0.47%
Stoxx Europe 600 337.15 6.79 2.06%
UK: FTSE 100 6823.77 115.42 1.72%
CURRENCIES12:42 PM EST 3/04/2014
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.3739 0.0004
Yen (USD/JPY) 102.17 0.73
Pound (GBP/USD) 1.6666 -0.0001
Australia $ (AUD/USD) 0.8943 0.0007
Swiss Franc (USD/CHF) 0.8866 0.0034
WSJ Dollar Index 73.62 0.07
GOVERNMENT BONDS12:42 PM EST 3/04/2014
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -20/32 2.674
German 10 Year -15/32 1.604
Japan 10 Year -1/32 0.584
FUTURES12:32 PM EST 3/04/2014
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 103.28 -1.64 -1.56%
Brent Crude 108.86 -1.91 -1.72%
Gold 1336.1 -14.2 -1.05%
Silver 21.160 -0.325 -1.51%
E-mini DJIA 16378 230 1.42%
E-mini S&P 500 1870.75 27.75 1.51%

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DJIA 1:17 PM EST 3/04/2014

LAST CHANGE % CHG
DJIA 16390.17 222.14 1.37%
Nasdaq 4353.79 76.49 1.79%
S&P 500 1872.35 26.62 1.44%
Russell 2000 1211.94 35.58 3.02%
Global Dow 2483.32 33.71 1.38%
Japan: Nikkei 225 14721.48 69.25 0.47%
Stoxx Europe 600 337.15 6.79 2.06%
UK: FTSE 100 6823.77 115.42 1.72%
CURRENCIES1:17 PM EST 3/04/2014
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.3735 0.0000
Yen (USD/JPY) 102.17 0.73
Pound (GBP/USD) 1.6674 0.0007
Australia $ (AUD/USD) 0.8942 0.0006
Swiss Franc (USD/CHF) 0.8869 0.0037
WSJ Dollar Index 73.63 0.08
GOVERNMENT BONDS1:16 PM EST 3/04/2014
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -21/32 2.678
German 10 Year -15/32 1.604
Japan 10 Year -1/32 0.584
FUTURES1:07 PM EST 3/04/2014
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 103.07 -1.85 -1.76%
Brent Crude 108.72 -2.05 -1.85%
Gold 1337.0 -13.3 -0.98%
Silver 21.200 -0.285 -1.33%
E-mini DJIA 16376 228 1.41%
E-mini S&P 500 1870.25 27.25 1.48%

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EEM +1.42%

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Obama propone $1 trillón de alza de impuestos al sector privado.

Mr. Obama proposed almost $1 trillion in new taxes over the next 10 years, with almost all that revenue coming from higher taxes on estates and upper-income earners. These include limits on tax breaks and the creation of what the White House calls a "Fair Share Tax," also known as the "Buffett Rule," which would prevent some earners from lowering their effective tax rate below a certain level. The White House estimated its proposals to overhaul the corporate tax code

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El gobierno de EE.UU. propone un presupuesto de US$3.900 billones para 2015

AFP/Getty Images
El presidente Barack Obama en una conferencia de prensa.

WASHINGTON (EFE Dow Jones)--El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, propuso el martes un paquete presupuestario de US$3,9 billones para 2015 cargado de nuevos impuestos para las rentas más altas y las empresas del país, así como de numerosas iniciativas de gasto para reforzar la educación, la investigación y los programas de empleo de las rentas más bajas.

El plan de gasto para el ejercicio fiscal que comienza el 1 de octubre ofrece propuestas concretas y familiares, incluida una reforma de los impuestos corporativos, lo que impulsaría el crecimiento del empleo y aumentaría la competitividad de las empresas.

La Casa Blanca dijo el martes que su presupuesto generará un déficit de US$564.000 millones para el ejercicio que finaliza el 30 de septiembre de 2015, lo que representa un 3,1% del Producto Interior Bruto del país. El presupuesto prevé que el déficit siga bajando hasta 2018, cuando representará el 1,9% del PIB, principalmente por la subida de los ingresos fiscales.

Obama propuso recaudar cerca de US$1 billón en nuevos impuestos para los diez próximos años, ingresos que fundamentalmente procederán de una subida de impuestos a los estados y a las rentas más altas.

Además, se modificarán ligeramente importantes programas de beneficios como Medicare --seguro de salud-- o la seguridad social.

El presupuesto incluye iniciativas de gasto en construcción, investigación, formación laboral y educación, entre otras parcelas.

Uno de los ejes del presupuesto gira en torno a las rentas más bajas e incluye una petición para subir el salario mínimo a US$10,10 por hora desde el nivel actual de US$7,25 por hora. Además, permitiría a más trabajadores sin hijos acceder a una ampliación del llamado crédito por ingreso del trabajo --EITC por sus siglas en inglés--. La Casa Blanca estima que el cambio en el EITC ayudaría a 13,5 millones de trabajadores y ofrecería unos US$60.000 millones en créditos fiscales reembolsables en 10 años.

El presupuesto de 2015 supera en US$350.000 millones al del ejercicio actual, principalmente por los cambios en los seguros de salud y en la seguridad social.

La Casa Blanca dijo que el presupuesto reducirá el déficit en US$3 billones en diez años por el aumento de los impuestos y el crecimiento económico, más que por la reducción de costes.

Aunque el déficit seguirá reduciéndose, como ha hecho en los últimos años tras la crisis financiera, sigue habiendo dificultades fiscales.

La Casa Blanca estima, por ejemplo, que los intereses que el Gobierno paga por su deuda se multiplicarán por más de tres en la próxima década, desde US$251.000 millones en 2015 a US$886.000 millones en 2024, al aumentar los tipos e interés y la deuda. Además, prevé que la tasa de desempleo, actualmente en el 6,6%, no bajará por debajo del 6% de media hasta 2017.

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Martes 04 de marzo del 2014 | 16:59

Perú, el tercer productor mundial de cobre en el 2013
El país se mantuvo en dicha posición en ránking elaborado por CRS Consuting. Chile encabeza la lista con 5.788 TM de cobre


En el 2013, el Perú se mantuvo como el tercer productor mundial de cobre y aún es superado por China y Chile, según mostró un reporte elaborado por CRU Consulting: Metals, Mining and Fertilizer Advice.

De acuerdo con la lista de la entidad, que agrupa a los 10 principales productores del metal rojo en el mundo, el Perú ocupa la referida posición al registrar una producción de 1.353 toneladas métricas (TM) de cobre.

Sin embargo, Chile se volvió a posicionar como el líder el ránking al reportar una producción de 5.788 TM de cobre, seguido por China con 1.596 TM.

Como se conoce, Perú se mantuvo en dicha lista como el segundo productor mundial hasta el 2011. No obstante, fue superado por China al año siguiente.

Según detalló CRU Consulting: Metals, Mining and Fertilizer Advice, la cuarta posición en producción de cobre en 2013 fue Estados Unidos (1.273 MM). Le sigue Australia, Congo, Zambia, Rusia, Canadá e Indonesia.

El Ministerio de Energía y Minas (MEM) ha anunciado que se busca posicionar al Perú como productor mundial de cobre. Así, se estima que con la puesta en marcha de los proyectos mineros Toromocho (Junín) y Las Bambas (Apurímac), la producción nacional de cobre supere las 2.500 TM

[Fenix]

"Aún no lo tengo claro, pero ¿se ha vestido Ucrania de Cisne Negro para los mercados?..."
por Moisés Romero •Hace 16 horas

"En las últimas veinticuatro horas han llegado a nuestra sala de operaciones un número inusual, muy alto, de informes de situación acerca del conflicto entre Ucrania y Rusia, que puede derivar en una confrontación armada (escenario muy poco probable en el corto plazo para la mayor parte de los observadores), que ha provocado un incremento de las primas de riesgo y graves destrozos en las Bolsas. Como siempre sucede en estos caso, el efecto contagio es muy elevado. Unos analistas se copian a otros y, al final, lo mejor es hacer lo contrario de lo que considera la mayoría, aunque, en esta ocasión, no sólo Ucrania ha defraudado las expectativas positivas sobre las que descansaban los mercados. China no tira, aunque su Bolsa gira en sentido contrario, y el pulso económico de la zona euro es más endeble de lo que cabría esperar para este momento del año: el PMI del sector manufacturero en febrero se sitúa en 50,2 cerca de la zona contractiva por debajo de 50, y con un claro deterioro en los últimos meses. Aunque esta caída en el indicador puede ser por motivos coyunturales, cada vez preocupa más a los inversores la ralentización económica del gigante asiático", me dice el analista jefe de un banco de inversión londinense.

¿Qué es un cisne negro? Para empezar, es un hecho improbable, sus consecuencias son importantes y todas las explicaciones que se puedan ofrecer a posteriori no tienen en cuenta el azar y sólo buscan encajar lo imprevisible en un modelo perfecto. El éxito de Google y YouTube, y hasta el 11-S, son «cisnes negros». Con ironía, irreverencia y un profundo conocimiento de los caprichos del mundo real, un especialista en incertidumbre y matemático implacable nos conduce por los deliciosos vericuetos de lo improbable. (El Cisne Negro del profesor Nassim Nicholas Taleb es best seller en el New York Times y amazon.com. Un libro que cambiará la visión del mundo.)...

José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España, dice Escalation of Ukraine-Russia Crisis Increases Global Risk.These events have exposed divisions between Russia, the US and Europe; have re-activated numerous Cold War-era fault lines; and have highlighted a risk factor we have long felt is consistently underpriced by markets: the extent to which the transgression of geopolitical "red lines" can trump economic and trade considerations.

He tomado las breves frases anteriores de un reciente informe de nuestra analista política. Al final, seguimos pensando que la situación actual en Ucrania se mantendrá sin cambios en la situación (grave) actual hasta el referéndum del 30 de marzo. Pero, es cierto, es un factor de alerta sobre otros potenciales riesgos geopolíticos/económicos/financieros que eran hasta el momento no tanto obviados como minusvalorados. Al final, sigo pensando que las crisis no ocurren porque se anticipan (y temen). Mejor hacerlo ahora también.

***

Steen Jakobsen, Jefe Economista de Saxo Bank, escribe : ¿Un Muro de Berlín a la “inversa”? Rusia, Ucrania y los mercados

El aumento de la tensión entre Rusia y Ucrania durante el fin de semana junto con la agresiva subida por parte del banco central esta mañana solo son parte del problema ruso, con un índice de gestores de compras por debajo de 50,0 por cuarto mes consecutivo. Estuve en Rusia hace menos de un mes y me quedé preocupado: desde 2007/2008 no me habían bombardead con tantas preguntas sobre la “crisis”, tanto por parte de los inversores, como los clientes y los medios. Todo giraba en torno a la debilidad del rublo, la crisis de los mercados emergentes y lo mal que están las cosas en Rusia. Me gustaría dejar claro que Rusia es uno de mis destinos favoritos, pese a que en mi último viaje los termómetros rondaron los 15 grados bajo cero. Para mí, Rusia es un país acorralado desde el punto de vista político, económico y estratégico. No voy a hacer muchas declaraciones sobre Ucrania y el resto de países, porque creo que la situación habla por sí misma, pero sí me gustaría recordar el caso de Georgi a, que provocó las mayores compras masivas en la historia del mercado de valores ruso (coincidiendo con la crisis financiera) y según varios analistas, en esta ocasión se produce un paralelismo con unos Juegos Olímpicos que se están celebrando más o menos a la vez. En 2008, Putin estaba fuera del país, asistiendo a la inauguración de los Juegos Olímpicos de Pekín; en esta ocasión, Putin ha aprovechado la ceremonia de clausura de Sochi en su escalada. La cuestión es tratar de acaparar la atención de los medios de todo el mundo centrados en los Juegos Olímpicos para “salirse con la suya” en algún escenario delicado.


Las acciones asiáticas rebotan, aunque todavía pesa la tensión en Crimea

El índice MSCI Asia Pacific sube un 0,2% y el Nikkei un 0,47%
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 8:11:23 CET

Las bolsas de Asia subieron, recuperándose de las caídas de ayer, mientras los inversores centran su atención en la crisis en Crimea y antes de la reunión anual del Congreso Nacional Popular de China que comenzará mañana. El índice MSCI Asia Pacific sube un 0,2% y el Nikkei un 0,47%.

Mitsubishi Estate ganó un 2,2 por ciento en Tokio, con los promotores inmobiliarios japoneses liderando las subidas del índice Topix. Tencent Holdings, la mayor empresa de Internet de Asia, ganó un 2,7 por ciento mientras las acciones de Hong Kong se recuperaron de su mayor caída en un mes. AGL Energy se hundió un 2,5 por ciento en Sydney después de que se bloqueara el acuerdo para comprar las plantas de energía en el estado más poblado de Australia.

Los inversores están considerando los signos de una recuperación económica global frente a las tensiones en la península de Crimea después de que Ucrania dijera que Rusia tiene 16.000 soldados en su territorio y que las fuerzas rusas están amenazando con apoderarse de sus buques de guerra.


El yen se debilitó por la tarde después de que las informaciones señalaran que el presidente ruso, Vladimir Putin, ordenó a las tropas que están realizando ejercicios militares en el oeste de Rusia que volvieran a las bases.

"Estas son oportunidades de compra", dice Andreas Utermann, jefe de inversiones de Allianz Global Investors. "Esta crisis se va a resolver, probablemente sin disparar un tiro, con el resultado final de que Crimea va a terminar como parte de Rusia, y sin una guerra. Esto se va a estabilizar". capital bolsa


La preapertura vista por Citi

Martes, 4 de Marzo del 2014 - 8:17:48 CET

MORE RUSSIAN TROOPS REPORTED ENTERING CRIMEA: CNN INTERNATIONAL
Russia president orders troops involved in military exercise to return to bases

Dos alertas. Y con dos significados bien diferentes, que afectan de esta forma a los mercados. La primera, de ayer, con fuerte castigo a las bolsas mundiales. La segunda, de hoy, que lleve a los mercados a recuperar parte (mínima) del terreno perdido.

Al final, mercados a la defensiva. Muchos inversores comienzan a considerar que se alcanzará un estatus quo con Rusia en Crimea y contactos políticos internacionales que pueden eternizarse, pero sin conflicto militar y sin sanciones que puedan realmente poner en peligro la recuperación económica mundial. ¿Se equivocan? Lo desconozco.


Las bolsas asiáticas caen ahora un 0.1 % en promedio. Pero el Nikkei al alza medio punto. Y la bolsa china cae un 0.2 %.

En USA vemos como el S&P recupera medio punto en futuros, tras caer ayer el doble. En niveles de 1854 puntos, de nuevo cerca de máximos.

Pocas novedades en el riesgo país europeo.
El diferencial bono-bund 10 años en 192 p.b.
La rentabilidad del bono en niveles de 3.5 %.

El EUR en niveles de 1.375 USD.
El precio del crudo baja ligeramente hasta 110.45 $ barril.
El precio del oro hasta 1338 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

08:27 CET Estados Unidos suspende la cooperación militar con Rusia
Estados Unidos suspende la cooperación militar con Rusia debido a su intervención militar en Ucrania. El Secretario Kerry está preparando una visita a Ucrania.

08:36 CET El euro dólar sube tras ordenar Putin la retirada de tropas a sus bases
El euro tocó un máximo de sesión frente al dólar después que el presidente ruso, Vladimir Putin, ordenara a las tropas que participaban en los ejercicios militares en el centro y el oeste de Rusia que volvieran a sus bases.

Moscú había negado que los ejercicios, que comenzaron la semana pasada, tuvieran algo que ver con los acontecimientos en Ucrania, donde Putin ha dicho que él tiene el derecho de desplegar tropas para proteger a los compatriotas rusos.

El euro dólar sube un 0,16% a 1,3757

08:57 CET Corea del Norte dispara misiles de corto alcance
Corea del Norte ha disparado misiles de corto alcance según la agencia de noticias Yonhap. No hay muchas más noticias respecto a esta información, excepto que los misiles fueron lanzados con dirección noreste. Recordamos que no es raro que estas pruebas tengan lugar en Corea del Norte.

08:55 CET Se suaviza la tensión en Crimea, pero la crisis dista mucho de haberse superado
Link Securities
Las últimas noticias que nos llegan está madrugada apuntan a que el Gobierno de Rusia habría ordenado la retirada a sus bases de las tropas desplazadas a la frontera de Ucrania, lo que sería un primer paso para la rebaja de la tensión en la región, dicen los analistas de Link.

De confirmarse esta noticia, las bolsas europeas reaccionarán al alza, intentando recuperar hoy gran parte de lo cedido en el día de ayer. No obstante, la crisis dista mucho de haberse superado, por lo que habrá que mantener la prudencia hasta que se aclare la situación de forma definitiva.


Las bolsas europeas al alza al alejarse el conflicto armado en Ucrania

¿Y si empezáramos a analizar el empeoramiento de los fundamentales?
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 9:06:09 CET

Alzas en la apertura de las bolsas europeas, ante la decisión del presidente ruso que las tropas vuelvan a sus cuarteles, lo que aleja la posibilidad de un conflicto armado en Ucrania. De cualquier forma, la crisis está lejos de acabar, por lo que a pesar de las subidas iniciales, es probable que sigamos viendo toma de beneficios en el corto plazo.

Hemos leído en las últimas horas muchos informes que apostaban por una resolución dialogada del conflicto (somos de la misma opinión), y que añadían que a pesar de las implicaciones económicas que pueda tener esta crisis, en el fondo, los fundamentales económicos no han cambiado. Y también estamos de acuerdo con esta última afirmación.

Ahora bien, el hecho de que no hayan cambiado los fundamentales no significa que inviten a tomar posiciones en bolsa. La ralentización económica a nivel mundial es cada vez más evidente. Los resultados empresariales en todas las partes del globo están decepcionando. Y las bolsas se sitúan aún en zona de máximos, sin sufrir correcciones de importancia desde hace años. Es cierto, la crisis ucraniana por ahora no ha cambiado los fundamentales económicos, pero es que estos son actualmente, cuanto menos, inquietantes.


En este escenario el Eurostoxx 50 sube un 1,28% a 3.092 puntos. DAX +0,99%. CAC 40 +1,21%. Mibtel +1,37%. FTSE 100 +1,20%

En cuanto al Ibex 35 sube un 1,26% a 3.092 puntos. Únicamente Abertis y Viscofán no registran alzas en estos momentos. Las mayores subidas las vemos en Sacyr, Grifols y FCC (entre los mayores descensos ayer), en una clara búsqueda de los inversores de compras de oportunidad.

Fuera del selectivo español vemos menor impulso en las compras. Las mayores alzas se dan en Codere, Quabit y Tavex, pero el volumen de negociación es bajo (excepco Quabit). Los inversores se centran más por ahora en los grandes valores del Ibex.

En el mercado de divisas vemos subidas del 0,13% en el euro/dólar a 1,3753 y del 0,51% en el euro/yen a 140,05.

En el mercado de materias primas signo mixto. Subidas de importancia en el café de Londres. Caídas en el cacao, plata, oro por encima del medio punto porcentual.

Los datos más importantes de la jornada serán las cifras de empleo en España que acabamos de conocer, y los precios a la producción en enero en la eurozona. En EE.UU. sin referencias de entidad.

[Fenix]

Dos gráficos que ilustran la situación actual: Rusia e Italia

Martes, 4 de Marzo del 2014 - 9:15:21 CET

RUSIA (índice RSTI): esta semana ha perdido la zona de soporte desde 2011 hasta 2013 en 1230 puntos, abriendo proyecciones bajistas ambiciosas en próximos meses. La zona rota, en esos 1230 puntos, pasa a convertirse en resistencia ante futuros rebotes.

ITALIA (índice FTSE MIB): tras algunos días en una situación lateral, termina cediendo desde el paso de la directriz bajista que une los máximos de 2009 con los de 2011. Pese al choque, las proyecciones alcistas en el medio plazo son ambiciosas. Presenta su primer soporte en 19200 puntos (paso de directriz alcista desde 2013) y otro muy sólido en 17700 puntos. La superación de los 20.600 puntos constituirá una buena señal de compra.

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

09:16 CET Consejero del presidente Putin dice que el dólar bajará si hay sanciones
Rusia, en el caso de la imposición de sanciones por parte de Estados Unidos, se verá obligado a acudir a otras monedas, ha dicho dijo el martes en una entrevista el consejero del presidente de Rusia.


Los mercados presionan más a Rusia que los diplomáticos
por KBC Inversiones •Hace 15 horas

Fuertes declaraciones, amenazas de no asistir a las cumbres, y de restricciones comerciales. Hasta el momento estas son las implicaciones diplomáticas hacia Rusia por su incursión en Ucrania, ya que pocos en Occidente pueden apoyar un enfrentamiento militar abierto con Moscú por su ocupación de Crimea.

Pero los mercados están castigando a Rusia mucho más rápido que los diplomáticos. Una amplia de activos rusos se han desplomado en los últioms días -acciones, bonos y el rublo. El Banco Central de Rusia subió inesperadamente su tipo de interés de referencia para apuntalar su divisa, y está gastando miles de millones de dólares en los mercados de divisas para enfrentar la caída del rublo.

Económicamente hablando, la realidad rusa no es tan robusta como la imagen proyectada por la retórica beligerante de sus funcionarios o militares. Su crecimiento se ha despegado de rivales como China e India desde hace un tiempo.

Es más, Rusia recientemente enfrentó una inflación de dos dígitos. Una caída prolongada del rublo podría presionar la inflación, erosionando aún más las perspectivas económicas del país.

Putin puede encontrar que sus acciones tienen un coste -no los costos que los líderes mundiales amenazan con imponer en sus vagos comunicados, sino aquellos producidos por miles de inversores sin nombre, que penalizarán las acciones, los bonos y la divisa del país. Estos son los ataques que no pueden ser repelidos por tropas y tanques, y que causan un daño aún mayor.

09:38 CET El Ministro de Finanzas ruso cancela la compra de "ccy internacionales"
El Ministro de Finanzas ruso cancela la compra de "ccy internacionales" para reponer sus reservas.

Hay amenazas rusas en la dirección que el país haría caer el dólar (utilizando las reservas que tienen para ello), en el caso que los EE.UU. ampliquen sanciones económicas.

09:29 CET ¿Qué comprar si hay una guerra en Ucrania?
Michael a Gayed, estratega jefe de Pension Partners, comenta que se podría pensar que lo que está sucediendo ahora en Ucrania podría ser beneficioso para las empresas de defensa de Estados Unidos. "Yo diría que, si bien esto puede ser cierto en el corto plazo, la tendencia a largo plazo señala que hay una sobrecompra", dice en Markewatch.

"Si las cosas empeoran, sospecho que las clásicas operaciones a favor de los activos seguros como los bonos del Tesoro, el yen y el oro los harán muy bien. De hecho, hay posicionamiento en estos activos en los últimos días. Sin embargo, si las cosas se asientan y Putin da marcha atrás, los mayores beneficiarios pueden estar surgiendo en los Mercados Emergentes".


¿Calma tras la tormenta?

Martes, 4 de Marzo del 2014 - 9:45:36 CET

Si la respuesta es positiva, es momento de mirar números. Ucrania precisa más de 12 bn. este mismo año, en caso de que Rusia suspenda su línea de financiación. ¿Un bn. desde el FMI? Es claramente insuficiente. Claro que USA y la zona EUR podrían movilizar fondos. El primero a través del Fondo de estabilización y el segundo a través del Fondo de asistencia- Macro asistencia - Préstamos a medio plazo, bajo la garantía de acojerse a un programa del FMI. Estamos hablando, tal como está la situación, de más de 35 bn. a medio plazo.

Si la respuesta a la pregunta anterior es negativa, de forma que ahora estemos en una pausa de la Crisis, recuerden estas cifras: un tercio del gas que recibe Europa es ruso, el 27% del crudo, el 24% del carbón y el 30% del uranio. Pero, más allá del impacto (negativo) a muy corto plazo, la geopolítica genera desconfianza hacia aquellos países que pueden tener un perfil de tensiones si no similar, no tan diferente. Miren alrededor.

Los mercados viven de la certidumbre.

Por José Luis Martínez Campuzano de Citi

10:09 CET PMI manufacturero Grecia febrero 51,3 vs 51,2 anterior

10:20 CET Ucrania ratifica el acuerdo para recibir ayuda de 610 mlns euros
El parlamento de Ucrania ha ratificado el acuerdo para recibir un préstamos de 610 millones de euros de la Unión Europea, acordado en 2013, pero nunca ratificado bajo el mandato de Yanukovich.

10:28 CET PMI construcción Reino Unido 62,6 vs 63,0 esperado

10:44 CET Alto funcionario del Kremlin se desmarca de los comentarios de Glaziev
Esta mañana hemos conocido como el asesor económico de Putin, Sergei Glaziev, decía que Rusia podría esquivar cualquier propuesta de sanciones de Estados Unidos por el cambio a otras divisas y la creación de su propio sistema de pagos.

Sin embargo, un alto funcionario del Kremlin se ha desmarcado de estos comentarios y los califica como "una opinión personal" incompatible con la postura del Kremlin.

10:36 CET Pedidos de maquinaria en Alemania +6,0% interanual en enero
Fuerte subida gracias a las exportaciones

11:14 CET Gazprom elevará el precio del gas para Ucrania a partir de abril
El consejero delegado de Gzprom dice que van a subir el precio del gas a Ucrania desde abril.

11:06 CET Bernanke cree que la economía EEUU crecerá alrededor del 3% en 2014
El expresidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, dice que hay buenas razones para pensar que el crecimiento de Estados Unidos se situará en torno al 3%.

11:00 CET Precios producción industrial eurozona enero -0,3% vs -0,1% esperado
Frenet al +0,2% anterior

11:17 CET Dow Jones Transportes: Atención al corte de las medias del MACD
Los analistas de Renta 4 Banco señalan sobre el Dow Jones Transportes que: "Al hilo de los técnicos de semanas anteriores en los que por pérdida de la normalidad correctiva sugeríamos un escenario de réplicas bajistas tras una vuelta a máximos en USA, vemos con otro tipo de información distinta cómo los tiros apuntan en la misma dirección."


Es una sesión para mantenerse a la espera

Bankinter
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 11:33:27 CET

Esta madrugada, la situación parece haberse calmado. Aunque no está completamente confirmado, Putin podría haber ordenado la retirada de parte de las tropas que estaban realizando maniobras, aunque no se ha concretado de dónde se han retirado ni por cuánto tiempo. No obstante, esta noticia ha sido bien recibida por el mercado, el yen ha vuelto a romper la barrera de 140, las bolsas asiáticas han cerrado en positivo. Asimismo la bolsa Rusa cotiza +3% y el rublo se aprecia 0,4%.

El foco central seguirá estando en Crimea. Es pronto para valorar cuál puede ser el desenlace de esta crisis geopolítica, que podría tener un impacto negativo sobre Europa occidental por la dependencia que tiene la UE del gas de Rusia. Por lo tanto, la clave es el timing, cuanto más se prolongue la situación actual, la tensión en el mercado aumentará por el riesgo de una subida en los precios de las MM.PP.


Hoy Lagarde (FMI) viaja a Ucrania para tratar de dimensionar el importe de ayuda que el país necesita y calmar las tensiones por la vía diplomática. Por lo tanto, el rumbo de la sesión estará condicionado por las noticias sobre Rusia y Ucrania.

Aunque la apertura europea haya sido alcista y el Ibex-35 se vea respaldado por el dato favorable de variación de parados en España, es un día para mantenerse a la espera, ya que el riesgo es mayor que la oportunidad de ganar en una sesión que podría ir de más a menos. Por último, el Bund corregirá levamente y el euro debería consolidar en 1,375$.

11:37 CET Ha habido un golpe de Estado en Ucrania
Vladimir Putin
El presidente ruso Vladimir Putin inicia una rueda de prensa en su residencia en Moscú.

- Ha habido un golpe de Estado inconstitucional en Ucrania. Un asalto militar al poder.
- Yanukovich cumplió todas las condiciones del acuerdo con la oposición del 21 de febrero.
- Entregó todo el poder.

- Los ucranianos querían cambios, pero este "cambio ilegal" no puede ser animado.
- Los ucranianos deberían ser capaces de elegir su futuro sobre un justo campo de juego.
- Yanukovich es aún el presidente legítimo aunque no ejerza actualmente el poder.
- Rusia proporcionará ayuda financiera a Crimea.
- Actualmente no hay necesidad de usar la fuerza militar en Ucrania, pero Rusia tiene la opción de hacerlo.
- El uso de la fuerza militar es una opción de último recurso.
- La decisión de Gazprom de cancelar los descuentos de gas a Ucrania está justificada.
- Ucrania fue incapaz de pagar las entregas de gas de febrero.