Martes 04/03/14 Indice de la confianza en la economia
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Re: Martes 04/03/14 Indice de la confianza en la economia
por El_Diez » Mar Mar 04, 2014 6:37 pm
Mientras el SP 500 sigue alcanzando nuevos máximos, no sucede lo mismo con el Dow,.. Es un punto a observar
"No está derrotado quien no triunfa, sino quien no lucha."
- El_Diez
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Re: Martes 04/03/14 Indice de la confianza en la economia
por Fenix » Mar Mar 04, 2014 6:55 pm
11:50 CET Las declaraciones de Vladimir Putin no afectan a las bolsas
Los mercados europeos mantienen las ganancias por encima del punto porcentual (Eurostoxx 50 +1,36%), mientras el presidente ruso Vladimir Putin está dando una rueda de prensa en el Kremlin.
Creemos que su afirmación de la ilegitimidad del actual gobierno ucraniano, que ha definido como autores de un golpe de estado podría penalizar las bolsas pues enconaría las posturas.
11:42 CET Rusia está considera préstamo a Ucrania por entre 2.000-3.000 mlns dólares
El préstamo está relacionado con una deuda acumulada de Ucrania por las compras de gas a la rusa Gazprom.
11:56 CET La declaración de que Rusia no ejercerá la fuerza por ahora gusta al mercado
Esta última declaración del presidente ruso, sobre que aún no se dan las condiciones para el uso de la fuerza, ha provocado alzas en las bolsas europeas que cotizan ahora con una subida del 1,77%.
No entendemos esta reacción optimista del mercado, pues claramente Putin señala que se otorga el derecho de usar su fuerza militar en caso de que sea necesario.
11:53 CET Rusia se guarda la opción de usar la fuerza militar como último recurso
Vladimir Putin
Vladimir Puti, presidente ruso, amenaza a Ucrania:
- Actualmente no hay necesidad de usar la fuerza militar en Ucrania, pero Rusia tiene la opción de hacerlo.
- El uso de la fuerza militar es una opción de último recurso.
12:01 CET Rusia sólo utilizará la fuerza de acuerdo con la ley
Vladimir Putin
Nos preguntamos: ¿Qué ley? ¿La ley rusa? ¿Las leyes internacionales?
12:14 CET Putin: Rusia no está considerando la anexión de Crimea
12:52 CET Los comentarios de Putin disparan la bolsa rusa
El rublo avanza un 1% frente al dólar
Las declaraciones de Putin han impactado positivamente en la renta variable europea y también en el mercado de valores de Moscú. El índice de referencia MICEX ha recuperado casi la mitad de las pérdidas del lunes, tras subir más del 5%.
Así que en términos generales, se han recuperado casi la mitad de los 58.000 millones de dólares de capitalización que desaparecieron ayer.
El rublo también está recuperando posiciones, subiendo un 1,4% frente al dólar.
12:43 CET La paradoja de las sanciones económicas a Rusia
Occidente ha amenazado con imponer sanciones económicas a Rusia si no retira sus tropas de Crimea (Ucrania). Rusia a su vez filtra que en caso de que se ejecutaran esas sanciones podría restringir el suministro de gas y petróleo a Europa. En ese escenario los principales perjudicados serían EE.UU. y Europa.
Rusia puede ofrecer a China la producción de petróleo y gas excedentaria que no vende a Europa, mientras que Europa tiene pocas alternativas a ese suministro energético. Por otro lado, en el contexto anterior sería previsible una fuerte subida de los precios de la energía, principalmente el petróleo, que podría alcanzar los 120-130 dólares barril. Una vez más, esto sería bueno para los productores, incluida Rusia, y malo para los consumidores, principalmente países europeos y EE.UU. (aunque este en menor grado por tener sus propios recursos energéticos).
Resumiendo, se podría dar la paradoja que unas saciones económicas a Rusia a quien realmente afectara sería a los países sancionadores.
13:18 CET IPC Rusia febrero +0,7% vs +0,8% esperado
Sube desde el +0,6% anterior
13:40 CET Estados Unidos prepara sanciones contra Rusia
Estados Unidos prepara sanciones contra Rusia en cuestión de días, de acuerdo con el Secretario de Estado EEUU John Kerry.
13:35 CET Los futuros EEUU suben más del 1% al suavizarse la tensión en Crimea
Los futuros de los Estados Unidos están subiendo con fuerza, hasta situarse ligeramente por debajo de su máximo histórico, en primer lugar tras las noticias de que el ejercicio militar de Rusia ha terminado, incluso si las tropas rusas estacionadas en la península de Crimea se mantienen, pero lo más importante impulsados por la rueda de prensa de Vladimir Putin en su residencia fuera de Moscú.
El líder ruso parece haber suavizado su postura sobre la agresión en Crimea, diciendo que él no considera una adición de Crimea a su territorio.
El mercado se está centrando en la repetición de la postura de Putin de que no enviará tropas a la guerra en Crimea todavía (a pesar de que ya están allí), y que de repente parece preocupado por el impacto en los mercados y las consecuencias de las sanciones.
Los futuros del S&P 500 suben un 1,1% y los del Dow Jones un 1,1%.
13:54 CET El Eurostoxx 50 rebota un 2,3% tras decir Putin que no utilizará fuerza militar
Las bolsas europeas suben con fuerza, recuperando casi la totalidad de las pérdidas de ayer, después de que el presidente de Rusia dijera que no veía la necesidad de usar la fuerza militar en la guerra de Crimea, por ahora. Los inversores vieron en estos comentarios la intención de aliviar las tensiones sobre Ucrania.
Las acciones rusas y el rublo muestran importantes subidas, mientras que cayeron el oro y el yen japonés, tradicionalmente vistos como un refugio seguro.
Vladimir Putin dijo en una conferencia de prensa que el uso de la fuerza de Rusia en Ucrania sería una opción de "último recurso" y que las sanciones que Occidente están considerando en contra de Moscú serían contraproducentes.
14:14 CET Cambios de recomendación en EE.UU.
-COLGATE PALMOLIVE: UBS recomienda comprar con precio objetivo 70$
-ESTEE LAUDER: UBS recomienda comprar con precio objetivo 81$
-AVON PRODUCTS: UBS recomienda vender con precio objetivo 14$
-MONSTER BEVERAGE: UBS eleva recomendación a comprar con precio objetivo 85$
-WALMEX: Santander recomienda mantener
Las bolsas mundiales rebotan tras calmar Putin a los mercados
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 15:03:09 CET
Los mercados bursátiles mundiales se han recuperado después de que Rusia adoptara algunas medidas para calmar la crisis desatada por su acción militar en Ucrania. Las acciones repuntaron en Moscú, y en los mercados de valores de toda Europa, aunque la situación sigue siendo tensa.
"Todavía es una situación muy preocupante, pero parece haber calmado un poco. Es por eso que estamos viendo una recuperación", señalaba un analista sénior de un banco francés.
El Euro Stoxx 50 sube un 2,30% a 3.124,10.
Las subidas vinieron desde la mañana tras conocerse que el Kremlin había ordenado a sus tropas que están realizando ejercicios militares en el oeste de Rusia, cerca de la frontera con Ucrania, que regresaran a sus bases. Esto calmó los temores de una intervención en el este de Ucrania.
En una conferencia de prensa, el presidente Putin dijo a los periodistas que su decisión de enviar tropas a Crimea no provocaría una guerra. Putin también dijo que el ex presidente ucraniano Yanukovich no tenía futuro político, y afirmó que los acontecimientos en Kiev son inconstitucionales.
El rublo sube un 0,8% frente al dólar de EE.UU., a 36,1 rublos, tras haber tocado un mínimo histórico de 36,5 ayer noche. La recuperación vino después de saberse que los multimillonarios rusos y ucranianos habían perdido casi 13 mil millones de dólares en la oleada de ventas de ayer lunes.
15:19 CET El Oro cae al suavizarse las tensiones en Ucrania
El precio del oro ha descendido desde un máximos de cuatro meses al suavizarse las tensiones entre Ucrania y Rusia. Vladimir Putin suavizó su postura sobre Ucrania, diciendo que Rusia sólo usaría la fuerza militar como último recurso.
El precio del oro cayó a un mínimo de 1.331,4 dólares desde el máximo de 1.352,68, y en la actualidad cotiza alrededor de 1.333,70.
15:45 CET ISM New York febrero 57,0 vs 64,4 anterior
15:52 CET Ucrania dice que barcos de guerra rusos están bloqueando el estrecho de Kerch
Los guardas de la frontera de Ucrania dicen que barcos de guerra rusos están bloqueando el estrecho de Kerch que separa a Crimea de Rusia.
16:17 CET "El mercado ha vuelto a los fundamentales"
Los traders de Wall Street destacan los comentarios de Vladimir Putin, señalando que la guerra en Ucrania era muy poco probable, y llegan a la conclusión de que las tensiones en la región están disminuyendo.
"El mercado ha vuelto a los fundamentales. Los beneficios en el cuarto trimestre han sido fabulosos. Este mercado está subiendo porque los fundamentos son positivos", decía un trader del parqué neoyorquino.
16:09 CET La posición de Rusia sobre Ucrania no ha cambiado por la amenaza de sanción
El ministro de Exteriores ruso Serguei Lavrov dice que la posición de Rusia sobre Ucrania no ha cambiado por la amenaza de sanción. Sus comentarios vienen después de conocerse que los EE.UU. estaban preparando sanciones a Rusia en los próximos días, de acuerdo el Secretario de Estado EEUU Kerry.
16:00 CET Optimismo económico IBD/TIPP EEUU marzo 45,1 vs 45,6 esperado
El índice de Optimismo Económico IBD/TIPP ascendió en marzo a 45,1 frente al 45,6 esperado y 44,9 de febrero.
Dato neutral a ligeramente negativo para los mercados de acciones.
16:25 CET Si Rusia se enfrenta a una recesión ¿qué país está más expuesto?
Si Rusia se enfrenta a una recesión, ¿cúal es el país extranjero más expuesto? En el gráfico adjunto mostramos la exportaciones de los distintos países a Rusia (vía Bloomberg, Morgan Stanley).
Los efectos económicos de la crisis en Ucrania, según Deutsche Bank
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 16:45:00 CET
El que más preocupa en los países desarrollados es la subida en los precios del crudo,en máximos del año, y también los efectos sobre las economías del Este de Europa de la crisis actual, dados los fuertes vínculos comerciales y financieros con la zona euro.
Ucrania necesita urgentemente ayuda internacional. Se habla de un posible paquete inmediato del FMI de 1.000 mn.$ (a través del nuevo programa de financiación rápida), previo a un completo paquete de ayuda (cercano a los 15.000 mn.$). Europa por su parte podría poner de forma inmediata otros 1.000mn.€.
Mayores efectos para la economía mundial tendría una vuelta a la recesión en Rusia. El desplome del rublo obligaba ayer al banco central del país a subir de forma temporal los tipos de interés del 5,5% al 7%, subida que durará mientras se mantenga la inestabilidad financiera.
Incluso aunque finalmente no haya sanciones comerciales por parte de la UE y EEUU hacia Rusia, el mayor aislamiento de este país y la caída en la inversión en el mismo podría reducir el crecimiento y retrasarlas reformas estructurales pendientes.
16:56 CET Bill Gross cree que los activos de riesgo se comportarán mejor que la liquidez
Bill Gross, gerente del mayor fondo de bonos del mundo en Pimco, dice que los activos de riesgo deben superar a la liquidez este año, aunque señala que la liquidez de los bonos corporativos será desafiada.
"Si los bancos centrales globales pueden convencer a los inversores de que sus políticas anormales pueden recrear una apariencia de la vieja economía, entonces los activos de riesgo tendrán mayores rendimientos futuros que de lo contrario", dijo Gross en su carta mensual a los inversores.
Gross, co-fundador y co-presidente de inversiones de Pimco, dijo que los activos de riesgo "no están necesariamente mal valorados" a pesar de que las políticas de dinero barato de los bancos centrales han mantenido los tipos de interés artificialmente bajos.
16:50 CET Otro banco Bitcoin que pierde sus depósitos
Sólo seis días después que el Bitcoin se proclamara con orgullo que había salido indemne de la debacle de Mt.Gox, otro banco Bitcoin - Flexcoin - ha admitido que se verá obligado a cerrar después de que los hackers robaran el pasado domingo 896 bitcoin, con un valor aproximado de 600.000 dólares.
Según informa The Guardian, la compañía ha cerrado su sitio web y publicado un comunicado esta mañana en el que se detalla la pérdida: "como Flexcoin no tiene los recursos, bienes, u otros modo de devolver estas pérdidas, hemos cerrado nuestras puertas inmediatamente."
17:11 CET El S&P 500 toca máximos históricos y el Nasdaq máximos de 14 años
El S&P 500 ha alcanzado nu nuevo máximo intradía en 1.871,44 y el Nasdaq composite toca máximos de 14 años al subir un 1,72% a 4.350,94.
17:09 CET UBS cree que la dinámica del mercado ante la reunión del BCE va a cambiar
Los analistas de UBS consideran que la reunión del BCE de esta semana puede no seguir el patrón reciente de una perspectiva del mercado de un mensaje "dovish" para que después se decepcione.
Por otra parte, Draghi podría optar por la intervención verbal para suavizar al euro como lo hizo en febrero del año pasado.
17:03 El contagio potencial de Ucrania en el sistema bancario europeo es muy limitado
En Ucrania, los activos de los bancos europeos pasaron desde 1.000 millones de dólares en 2002 a un máximo de 53.000 millones en 2007. Desde entonces, se ha reducido a la mitad la exposición y ahora se sitúa en 24.300 millones de dólares. Esta cifra es insignificante si tenemos en cuenta que contabiliza menos del 0,01% del total del crédito.
17:15 CET El impacto de las posibles sanciones a Rusia
Desde una perspectiva de las commodities
Los analistas de Deutsche Bank destacan que Europa tiene una gran dependencia del gas ruso, ya que importa el 30% de sus necesidades. El 50% de las importaciones desde Rusia (el 15% de las necesidades) viene a través de Ucrania.
Si hay sanciones internacionales que afectan al paladio que viene desde Rusia, podrían tener un gran impacto ya que Rusia es el mayor productor de este metal en el mundo.
El indicador GLI dice que la economía mundial sigue en "desaceleración"
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 17:24:00 CET
El indicador que utilizamos para vigilar el crecimiento mundial futuro, el GLI de Goldman Sachs, todavía se localiza en la fase del ciclo de "desaceleración". Pero tanto el nivel actual, así como la tendencia de aceleración del crecimiento, parece ahora menos negativa.
El Momentum ascendió a 0,20% mensual, frente a la lectura revisada de enero del 0,22% mensual.
Con la última lectura de febrero y las revisiones notables de los meses anteriores, las señales del GLI señalan que el crecimiento de la actividad mundial ha sido lento, pero no tan suave como habían indicado las lecturas anteriores.
Se espera que las distorsiones relacionadas con el clima en los datos de Estados Unidos dejen de impactar en el indicador en los próximos meses. Así, estaremos observando de cerca si el GLI confirma que la desaceleración es leve y temporal.
Goldman sigue esperando un regreso a la zona de "Expansión" a finales de este año, en línea con su perspectiva optimista para el crecimiento de EE.UU.
Las bolsas rebotan con fuerza al calmarse los temores de guerra en Crimea
Históricamente, los mercados suelen recuperarse rápidamente de los conflictos
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 17:47:43 CET
Las acciones europeas subieron con fuerza por la mañana tras las noticias de que el ejercito de Rusia había terminado su ejercicio militar, incluso aunque las tropas rusas estacionadas en la península de Crimea se mantengan en la región, y extendiendo las ganancias después de una rueda de prensa de Vladimir Putin que calmó a los inversores.
El líder ruso parece haber suavizado su postura sobre la agresión en Crimea, diciendo que no consideraba la anexión de Crimea a su territorio.
El mercado se está centrando en la repetición de la postura de Putin de que no habrá un conflicto armado en Crimea todavía.
Las declaraciones de Putin provocaron que el Ibex 35 incrementara sus ganancias y cerrara con una subida del 2,51% a 2,51% y el Euro Stoxx con un avance del 2,68% a 3.135,85.
El índice de referencia MICEX (ver gráfico intradía adjunto) ha recuperado casi la mitad de las pérdidas del lunes, tras subir el 5,3%.
Así que en términos generales, se han recuperado casi la mitad de los 58.000 millones de dólares de capitalización que desaparecieron ayer.
El rublo también está recuperando posiciones, subiendo un 1,22% frente al dólar.
Putin descarta anexión de Crimea
El presidente de Rusia, Vladímir Putin, declaró que Moscú no busca anexar la península de Crimea.
"Solo los habitantes de un territorio, que cuentan con libertad de voto y garantías de seguridad, pueden y deben definir su futuro", subrayó el mandatario ruso.
Asimismo, desmintió la nacionalidad rusa de los militares que habían bloqueado las bases del Ejército en Crimea. "Fueron los grupos locales de autodefensa", dijo.
Preguntado por qué iban uniformados como soldados rusos, señaló que semejante uniforme está disponible en cualquier tienda militar.
Mientras la amenaza de una guerra desciende, Rusia se centra en el gas
Con la amenaza de una acción militar disminuyendo, Rusia parece estar utilizando ek gas para acumular más presión sobre Ucrania y Europa. El gobierno ruso lanzó una transcripción de una conversación entre el primer ministro, Dmitry Medvedev, y Alexei Miller, consejero delegado de Gazprom. En ella, Miller dice al primer ministro que Gazprom está cerca de firmar un contrato de 30 años con China - en lo que parece ser un claro indicio de que podría suministrar menos gas a través de Ucrania hacia occidente en el futuro.
Se ha hablado de un acuerdo con China desde hace bastante tiempo, pero el momento del acuerdo es interesante.
También hemos conocido hoy que Gazprom ha decidido cancelar los descuentos de precios del gas a Ucrania a partir de abril, lo que significa que las empresas deberán pagar más por el gas a partir del próximo mes. Dijo que la decisión fue tomada porque Ucrania no ha cumplido con los pagos anteriores y ahora debe 1.500 millones de dólares. Curiosamente, Miller también dijo a los periodistas que Gazprom podría ofrecer a Ucrania un préstamo de entre 2.000-3.000 millones de dólares para pagar la deuda, de acuerdo con Reuters.
El presidente ruso Vladímir Putin negó hoy que la anulación del descuento sobre el gas exportado a Ucrania tuviera que ver algo con la política.
Los Mercados suelen recuperarse rápidamente de los conflictos
Como muestra la siguiente tabla, los mercados de acciones suelen recuperarse rápidamente de las caídas tras conflictos mundiales. Los analistas de S&P Capital IQ han revisado los desplomes de los mercados desde la Segunda Guerra Mundial y han concluido que, de media, los mercados tardan 14 días en recuperarse tras los shocks que provocaron las caídas.
Los mercados europeos mantienen las ganancias por encima del punto porcentual (Eurostoxx 50 +1,36%), mientras el presidente ruso Vladimir Putin está dando una rueda de prensa en el Kremlin.
Creemos que su afirmación de la ilegitimidad del actual gobierno ucraniano, que ha definido como autores de un golpe de estado podría penalizar las bolsas pues enconaría las posturas.
11:42 CET Rusia está considera préstamo a Ucrania por entre 2.000-3.000 mlns dólares
El préstamo está relacionado con una deuda acumulada de Ucrania por las compras de gas a la rusa Gazprom.
11:56 CET La declaración de que Rusia no ejercerá la fuerza por ahora gusta al mercado
Esta última declaración del presidente ruso, sobre que aún no se dan las condiciones para el uso de la fuerza, ha provocado alzas en las bolsas europeas que cotizan ahora con una subida del 1,77%.
No entendemos esta reacción optimista del mercado, pues claramente Putin señala que se otorga el derecho de usar su fuerza militar en caso de que sea necesario.
11:53 CET Rusia se guarda la opción de usar la fuerza militar como último recurso
Vladimir Putin
Vladimir Puti, presidente ruso, amenaza a Ucrania:
- Actualmente no hay necesidad de usar la fuerza militar en Ucrania, pero Rusia tiene la opción de hacerlo.
- El uso de la fuerza militar es una opción de último recurso.
12:01 CET Rusia sólo utilizará la fuerza de acuerdo con la ley
Vladimir Putin
Nos preguntamos: ¿Qué ley? ¿La ley rusa? ¿Las leyes internacionales?
12:14 CET Putin: Rusia no está considerando la anexión de Crimea
12:52 CET Los comentarios de Putin disparan la bolsa rusa
El rublo avanza un 1% frente al dólar
Las declaraciones de Putin han impactado positivamente en la renta variable europea y también en el mercado de valores de Moscú. El índice de referencia MICEX ha recuperado casi la mitad de las pérdidas del lunes, tras subir más del 5%.
Así que en términos generales, se han recuperado casi la mitad de los 58.000 millones de dólares de capitalización que desaparecieron ayer.
El rublo también está recuperando posiciones, subiendo un 1,4% frente al dólar.
12:43 CET La paradoja de las sanciones económicas a Rusia
Occidente ha amenazado con imponer sanciones económicas a Rusia si no retira sus tropas de Crimea (Ucrania). Rusia a su vez filtra que en caso de que se ejecutaran esas sanciones podría restringir el suministro de gas y petróleo a Europa. En ese escenario los principales perjudicados serían EE.UU. y Europa.
Rusia puede ofrecer a China la producción de petróleo y gas excedentaria que no vende a Europa, mientras que Europa tiene pocas alternativas a ese suministro energético. Por otro lado, en el contexto anterior sería previsible una fuerte subida de los precios de la energía, principalmente el petróleo, que podría alcanzar los 120-130 dólares barril. Una vez más, esto sería bueno para los productores, incluida Rusia, y malo para los consumidores, principalmente países europeos y EE.UU. (aunque este en menor grado por tener sus propios recursos energéticos).
Resumiendo, se podría dar la paradoja que unas saciones económicas a Rusia a quien realmente afectara sería a los países sancionadores.
13:18 CET IPC Rusia febrero +0,7% vs +0,8% esperado
Sube desde el +0,6% anterior
13:40 CET Estados Unidos prepara sanciones contra Rusia
Estados Unidos prepara sanciones contra Rusia en cuestión de días, de acuerdo con el Secretario de Estado EEUU John Kerry.
13:35 CET Los futuros EEUU suben más del 1% al suavizarse la tensión en Crimea
Los futuros de los Estados Unidos están subiendo con fuerza, hasta situarse ligeramente por debajo de su máximo histórico, en primer lugar tras las noticias de que el ejercicio militar de Rusia ha terminado, incluso si las tropas rusas estacionadas en la península de Crimea se mantienen, pero lo más importante impulsados por la rueda de prensa de Vladimir Putin en su residencia fuera de Moscú.
El líder ruso parece haber suavizado su postura sobre la agresión en Crimea, diciendo que él no considera una adición de Crimea a su territorio.
El mercado se está centrando en la repetición de la postura de Putin de que no enviará tropas a la guerra en Crimea todavía (a pesar de que ya están allí), y que de repente parece preocupado por el impacto en los mercados y las consecuencias de las sanciones.
Los futuros del S&P 500 suben un 1,1% y los del Dow Jones un 1,1%.
13:54 CET El Eurostoxx 50 rebota un 2,3% tras decir Putin que no utilizará fuerza militar
Las bolsas europeas suben con fuerza, recuperando casi la totalidad de las pérdidas de ayer, después de que el presidente de Rusia dijera que no veía la necesidad de usar la fuerza militar en la guerra de Crimea, por ahora. Los inversores vieron en estos comentarios la intención de aliviar las tensiones sobre Ucrania.
Las acciones rusas y el rublo muestran importantes subidas, mientras que cayeron el oro y el yen japonés, tradicionalmente vistos como un refugio seguro.
Vladimir Putin dijo en una conferencia de prensa que el uso de la fuerza de Rusia en Ucrania sería una opción de "último recurso" y que las sanciones que Occidente están considerando en contra de Moscú serían contraproducentes.
14:14 CET Cambios de recomendación en EE.UU.
-COLGATE PALMOLIVE: UBS recomienda comprar con precio objetivo 70$
-ESTEE LAUDER: UBS recomienda comprar con precio objetivo 81$
-AVON PRODUCTS: UBS recomienda vender con precio objetivo 14$
-MONSTER BEVERAGE: UBS eleva recomendación a comprar con precio objetivo 85$
-WALMEX: Santander recomienda mantener
Las bolsas mundiales rebotan tras calmar Putin a los mercados
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 15:03:09 CET
Los mercados bursátiles mundiales se han recuperado después de que Rusia adoptara algunas medidas para calmar la crisis desatada por su acción militar en Ucrania. Las acciones repuntaron en Moscú, y en los mercados de valores de toda Europa, aunque la situación sigue siendo tensa.
"Todavía es una situación muy preocupante, pero parece haber calmado un poco. Es por eso que estamos viendo una recuperación", señalaba un analista sénior de un banco francés.
El Euro Stoxx 50 sube un 2,30% a 3.124,10.
Las subidas vinieron desde la mañana tras conocerse que el Kremlin había ordenado a sus tropas que están realizando ejercicios militares en el oeste de Rusia, cerca de la frontera con Ucrania, que regresaran a sus bases. Esto calmó los temores de una intervención en el este de Ucrania.
En una conferencia de prensa, el presidente Putin dijo a los periodistas que su decisión de enviar tropas a Crimea no provocaría una guerra. Putin también dijo que el ex presidente ucraniano Yanukovich no tenía futuro político, y afirmó que los acontecimientos en Kiev son inconstitucionales.
El rublo sube un 0,8% frente al dólar de EE.UU., a 36,1 rublos, tras haber tocado un mínimo histórico de 36,5 ayer noche. La recuperación vino después de saberse que los multimillonarios rusos y ucranianos habían perdido casi 13 mil millones de dólares en la oleada de ventas de ayer lunes.
15:19 CET El Oro cae al suavizarse las tensiones en Ucrania
El precio del oro ha descendido desde un máximos de cuatro meses al suavizarse las tensiones entre Ucrania y Rusia. Vladimir Putin suavizó su postura sobre Ucrania, diciendo que Rusia sólo usaría la fuerza militar como último recurso.
El precio del oro cayó a un mínimo de 1.331,4 dólares desde el máximo de 1.352,68, y en la actualidad cotiza alrededor de 1.333,70.
15:45 CET ISM New York febrero 57,0 vs 64,4 anterior
15:52 CET Ucrania dice que barcos de guerra rusos están bloqueando el estrecho de Kerch
Los guardas de la frontera de Ucrania dicen que barcos de guerra rusos están bloqueando el estrecho de Kerch que separa a Crimea de Rusia.
16:17 CET "El mercado ha vuelto a los fundamentales"
Los traders de Wall Street destacan los comentarios de Vladimir Putin, señalando que la guerra en Ucrania era muy poco probable, y llegan a la conclusión de que las tensiones en la región están disminuyendo.
"El mercado ha vuelto a los fundamentales. Los beneficios en el cuarto trimestre han sido fabulosos. Este mercado está subiendo porque los fundamentos son positivos", decía un trader del parqué neoyorquino.
16:09 CET La posición de Rusia sobre Ucrania no ha cambiado por la amenaza de sanción
El ministro de Exteriores ruso Serguei Lavrov dice que la posición de Rusia sobre Ucrania no ha cambiado por la amenaza de sanción. Sus comentarios vienen después de conocerse que los EE.UU. estaban preparando sanciones a Rusia en los próximos días, de acuerdo el Secretario de Estado EEUU Kerry.
16:00 CET Optimismo económico IBD/TIPP EEUU marzo 45,1 vs 45,6 esperado
El índice de Optimismo Económico IBD/TIPP ascendió en marzo a 45,1 frente al 45,6 esperado y 44,9 de febrero.
Dato neutral a ligeramente negativo para los mercados de acciones.
16:25 CET Si Rusia se enfrenta a una recesión ¿qué país está más expuesto?
Si Rusia se enfrenta a una recesión, ¿cúal es el país extranjero más expuesto? En el gráfico adjunto mostramos la exportaciones de los distintos países a Rusia (vía Bloomberg, Morgan Stanley).
Los efectos económicos de la crisis en Ucrania, según Deutsche Bank
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 16:45:00 CET
El que más preocupa en los países desarrollados es la subida en los precios del crudo,en máximos del año, y también los efectos sobre las economías del Este de Europa de la crisis actual, dados los fuertes vínculos comerciales y financieros con la zona euro.
Ucrania necesita urgentemente ayuda internacional. Se habla de un posible paquete inmediato del FMI de 1.000 mn.$ (a través del nuevo programa de financiación rápida), previo a un completo paquete de ayuda (cercano a los 15.000 mn.$). Europa por su parte podría poner de forma inmediata otros 1.000mn.€.
Mayores efectos para la economía mundial tendría una vuelta a la recesión en Rusia. El desplome del rublo obligaba ayer al banco central del país a subir de forma temporal los tipos de interés del 5,5% al 7%, subida que durará mientras se mantenga la inestabilidad financiera.
Incluso aunque finalmente no haya sanciones comerciales por parte de la UE y EEUU hacia Rusia, el mayor aislamiento de este país y la caída en la inversión en el mismo podría reducir el crecimiento y retrasarlas reformas estructurales pendientes.
16:56 CET Bill Gross cree que los activos de riesgo se comportarán mejor que la liquidez
Bill Gross, gerente del mayor fondo de bonos del mundo en Pimco, dice que los activos de riesgo deben superar a la liquidez este año, aunque señala que la liquidez de los bonos corporativos será desafiada.
"Si los bancos centrales globales pueden convencer a los inversores de que sus políticas anormales pueden recrear una apariencia de la vieja economía, entonces los activos de riesgo tendrán mayores rendimientos futuros que de lo contrario", dijo Gross en su carta mensual a los inversores.
Gross, co-fundador y co-presidente de inversiones de Pimco, dijo que los activos de riesgo "no están necesariamente mal valorados" a pesar de que las políticas de dinero barato de los bancos centrales han mantenido los tipos de interés artificialmente bajos.
16:50 CET Otro banco Bitcoin que pierde sus depósitos
Sólo seis días después que el Bitcoin se proclamara con orgullo que había salido indemne de la debacle de Mt.Gox, otro banco Bitcoin - Flexcoin - ha admitido que se verá obligado a cerrar después de que los hackers robaran el pasado domingo 896 bitcoin, con un valor aproximado de 600.000 dólares.
Según informa The Guardian, la compañía ha cerrado su sitio web y publicado un comunicado esta mañana en el que se detalla la pérdida: "como Flexcoin no tiene los recursos, bienes, u otros modo de devolver estas pérdidas, hemos cerrado nuestras puertas inmediatamente."
17:11 CET El S&P 500 toca máximos históricos y el Nasdaq máximos de 14 años
El S&P 500 ha alcanzado nu nuevo máximo intradía en 1.871,44 y el Nasdaq composite toca máximos de 14 años al subir un 1,72% a 4.350,94.
17:09 CET UBS cree que la dinámica del mercado ante la reunión del BCE va a cambiar
Los analistas de UBS consideran que la reunión del BCE de esta semana puede no seguir el patrón reciente de una perspectiva del mercado de un mensaje "dovish" para que después se decepcione.
Por otra parte, Draghi podría optar por la intervención verbal para suavizar al euro como lo hizo en febrero del año pasado.
17:03 El contagio potencial de Ucrania en el sistema bancario europeo es muy limitado
En Ucrania, los activos de los bancos europeos pasaron desde 1.000 millones de dólares en 2002 a un máximo de 53.000 millones en 2007. Desde entonces, se ha reducido a la mitad la exposición y ahora se sitúa en 24.300 millones de dólares. Esta cifra es insignificante si tenemos en cuenta que contabiliza menos del 0,01% del total del crédito.
17:15 CET El impacto de las posibles sanciones a Rusia
Desde una perspectiva de las commodities
Los analistas de Deutsche Bank destacan que Europa tiene una gran dependencia del gas ruso, ya que importa el 30% de sus necesidades. El 50% de las importaciones desde Rusia (el 15% de las necesidades) viene a través de Ucrania.
Si hay sanciones internacionales que afectan al paladio que viene desde Rusia, podrían tener un gran impacto ya que Rusia es el mayor productor de este metal en el mundo.
El indicador GLI dice que la economía mundial sigue en "desaceleración"
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 17:24:00 CET
El indicador que utilizamos para vigilar el crecimiento mundial futuro, el GLI de Goldman Sachs, todavía se localiza en la fase del ciclo de "desaceleración". Pero tanto el nivel actual, así como la tendencia de aceleración del crecimiento, parece ahora menos negativa.
El Momentum ascendió a 0,20% mensual, frente a la lectura revisada de enero del 0,22% mensual.
Con la última lectura de febrero y las revisiones notables de los meses anteriores, las señales del GLI señalan que el crecimiento de la actividad mundial ha sido lento, pero no tan suave como habían indicado las lecturas anteriores.
Se espera que las distorsiones relacionadas con el clima en los datos de Estados Unidos dejen de impactar en el indicador en los próximos meses. Así, estaremos observando de cerca si el GLI confirma que la desaceleración es leve y temporal.
Goldman sigue esperando un regreso a la zona de "Expansión" a finales de este año, en línea con su perspectiva optimista para el crecimiento de EE.UU.
Las bolsas rebotan con fuerza al calmarse los temores de guerra en Crimea
Históricamente, los mercados suelen recuperarse rápidamente de los conflictos
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 17:47:43 CET
Las acciones europeas subieron con fuerza por la mañana tras las noticias de que el ejercito de Rusia había terminado su ejercicio militar, incluso aunque las tropas rusas estacionadas en la península de Crimea se mantengan en la región, y extendiendo las ganancias después de una rueda de prensa de Vladimir Putin que calmó a los inversores.
El líder ruso parece haber suavizado su postura sobre la agresión en Crimea, diciendo que no consideraba la anexión de Crimea a su territorio.
El mercado se está centrando en la repetición de la postura de Putin de que no habrá un conflicto armado en Crimea todavía.
Las declaraciones de Putin provocaron que el Ibex 35 incrementara sus ganancias y cerrara con una subida del 2,51% a 2,51% y el Euro Stoxx con un avance del 2,68% a 3.135,85.
El índice de referencia MICEX (ver gráfico intradía adjunto) ha recuperado casi la mitad de las pérdidas del lunes, tras subir el 5,3%.
Así que en términos generales, se han recuperado casi la mitad de los 58.000 millones de dólares de capitalización que desaparecieron ayer.
El rublo también está recuperando posiciones, subiendo un 1,22% frente al dólar.
Putin descarta anexión de Crimea
El presidente de Rusia, Vladímir Putin, declaró que Moscú no busca anexar la península de Crimea.
"Solo los habitantes de un territorio, que cuentan con libertad de voto y garantías de seguridad, pueden y deben definir su futuro", subrayó el mandatario ruso.
Asimismo, desmintió la nacionalidad rusa de los militares que habían bloqueado las bases del Ejército en Crimea. "Fueron los grupos locales de autodefensa", dijo.
Preguntado por qué iban uniformados como soldados rusos, señaló que semejante uniforme está disponible en cualquier tienda militar.
Mientras la amenaza de una guerra desciende, Rusia se centra en el gas
Con la amenaza de una acción militar disminuyendo, Rusia parece estar utilizando ek gas para acumular más presión sobre Ucrania y Europa. El gobierno ruso lanzó una transcripción de una conversación entre el primer ministro, Dmitry Medvedev, y Alexei Miller, consejero delegado de Gazprom. En ella, Miller dice al primer ministro que Gazprom está cerca de firmar un contrato de 30 años con China - en lo que parece ser un claro indicio de que podría suministrar menos gas a través de Ucrania hacia occidente en el futuro.
Se ha hablado de un acuerdo con China desde hace bastante tiempo, pero el momento del acuerdo es interesante.
También hemos conocido hoy que Gazprom ha decidido cancelar los descuentos de precios del gas a Ucrania a partir de abril, lo que significa que las empresas deberán pagar más por el gas a partir del próximo mes. Dijo que la decisión fue tomada porque Ucrania no ha cumplido con los pagos anteriores y ahora debe 1.500 millones de dólares. Curiosamente, Miller también dijo a los periodistas que Gazprom podría ofrecer a Ucrania un préstamo de entre 2.000-3.000 millones de dólares para pagar la deuda, de acuerdo con Reuters.
El presidente ruso Vladímir Putin negó hoy que la anulación del descuento sobre el gas exportado a Ucrania tuviera que ver algo con la política.
Los Mercados suelen recuperarse rápidamente de los conflictos
Como muestra la siguiente tabla, los mercados de acciones suelen recuperarse rápidamente de las caídas tras conflictos mundiales. Los analistas de S&P Capital IQ han revisado los desplomes de los mercados desde la Segunda Guerra Mundial y han concluido que, de media, los mercados tardan 14 días en recuperarse tras los shocks que provocaron las caídas.
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Martes 04/03/14 Indice de la confianza en la economia
por Fenix » Mar Mar 04, 2014 6:59 pm
¡Qué la crisis en Ucrania no nos confunda!
Las bolsas occidentales mostraban anteriormente signos de debilidad intrínseca
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 18:30:00 CET
Antes de que la crisis de Ucrania-Rusia estallara, el S&P 500 hacía máximos históricos el pasado jueves 27 de febrero. Muchos son los analistas que señalan que la crisis entre estos dos países se solucionará pacíficamente, por lo que hay que comprar bolsa ya que los fundamentales no han cambiado.
Bien, pues en esos máximos del índice estadounidense a los que hacíamos antes referencia, únicamente el 6% de las compañías del S&P 500 consiguieron cerrar a un máximo de 52 semanas. Los analistas de Bespoke Investmen muestran esta poca amplitud del mercado en el gráfico adjunto.
Cuando las subidas de un índice general son soportadas por tan escaso número de valores, es históricamente una clara señal de debilidad intrínseca (a pesar de los máximos históricos), y antecede a fuertes correcciones de los indicadores.
La crisis Ucrania-Rusia puede llegar a confundir a los inversores, que pueden pensar que una vez se solucione, las bolsas deberían seguir su camino al alza. Dudamos de que esto sea así.
La pregunta típica
Andrès Hidalgo
por OnTrader •Hace 16 horas
Nos podemos debatir entre comprar o vender, entre si el mercado sube o baja, o en detectar, esperar y solucionar fallas de nuestro sistemas de trading, cuando alguien me pregunta ‘¿Compro o vendo?’ mi respuesta es subjetiva, con solo escuchar o leer esa pregunta me entero que la persona no posee un sistema de trading, ese hecho trae todo un efecto domino el cual nos lleva a obtener resultados aleatorios, al debatir nuestras decisiones entre si el mercado va a subir o a bajar, comprar o vender, ingresamos a depender del mercado, el trader que usa un sistema de trading (llamado también plan), su única meta es el detectar fallos en el sistema, prevenirlos y eliminarlos, un trader debe de dejar ese debate y pasar a vigilar su sistema de trading.
Cuando logramos concentrarnos en nuestro sistema de trading, ya nuestra necesidad de saber si el mercado sube o baja, si comprar o vender ya no es nuestro principal trabajo, ese trabaja le corresponde al sistema de trading, ¿Por qué es mejor otorgar ese trabajo al sistema de trading? Un sistema se compone de muchas cosas entre ellas de reglas con el fin de tener un orden, un orden que nos dirija a un resultado predecible o fácilmente solucionable, además recordemos que no es la compra o venta, no es el saber si el mercado sube o baja lo que da dinero, es la solución a los problemas en nuestras inversiones lo que genera dinero, el trading está lleno de problemas la reacción a esos problemas son diversas, entre las más comunes se encuentra el tildar le mercado como ‘riesgoso’ o el huir de las inversiones una vez se ingresa.
Nos engañamos a nosotros mismos cuando invertimos sin estar dispuestos a perder, nos engañamos a nosotros mismos cuando invertimos sin tener un plan, nos engañamos a nosotros mismos cuando pausamos nuestro aprendizaje, el autoengaño es un gran pasivo, las pérdidas en las inversiones traen varias reacciones dependiendo de la personalidad del trader:
1. Se culpa al mercado como responsable de las perdidas
2. Se culpa el tamaño del capital
3. Se culpa a la estrategia
La respuesta a los problemas no se encuentran siempre afuera, el o los culpables de los problemas tampoco, al pensar que el exterior es el culpable de nuestras derrotas nos ayuda a autoengañarnos, hace unos años cuando estaba iniciando mi carrera de trader, un soez me dijo en un foro algo parecido a ‘¿Está usted haciendo trading con un capital de 300 dòlares? Pierde el tiempo, se necesitan millones de dólares para ganar’, luego me envió una oleada de ataques sin sentido, cuento esta historia para sacar varios puntos interesantes:
1. Las ganancias o pérdidas en el mercado, no depende del tamaño del capital, la diferencia entre 10 dólares a 1.000.000 de dólares son unos ceros extras, este negocio no es cuestión de usar mucho dinero para invertir, es cuestión de usar mucha inteligencia, algunas personas se engañan por medio de esta idea y jamás se atreven a invertir.
2. Hay mucha gente que va a querer atacar, herir, lastimar, cuando uno se propone a emprender atrae a ese tipo de personas, varias personas me decían que jamás viviría del trading, eso le pasa a muchas personas cuando están empezando, usted se puede topar con pocas o muchas personas que le dirán ‘Usted no puede’, ‘Ganar en la bolsa es imposible al menos que tengas 1.000.000.000.000 KWD’, eso lo repetía y lo repetía un tipo en un foro.
Al nace la pregunta tipia ‘¿Compro o vendo?’ debemos de trasladar esa pregunta al sistema de trading, es el sistema quien da la respuesta, otra pregunta típica es ‘¿Qué stop loss y take profit uso?’ es otra señal que muestra la carencia de un sistema de trading, lo más fácil en el mercado es ingresar, lo difícil es salir, antes de ingresar debemos de saber donde nos vamos a salir con pérdidas o ganancias, para ello es esencial poseer un sistema de trading, el sistema de trading es nuestra herramienta más preciada, lo comparo al mapa de un capitán de un barco, o los planos para construir una casa, el crear una casa sin planear nos lleva a tener un resultado muy aleatorio.
Visa: Rebote técnico antes de nuevas caídas
BNP Paribas
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 19:35:00 CET
Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 230.3.
Nuestra preferencia: rebote técnico a corto plazo hacia 230.3 antes de una nueva baja.
Escenario alternativo: por encima de 230.3, objetivo 238.4 y 243.1.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 222.27 y 221.68 respectivamente).
Resistencias y soportes: 238.4 * 230.3 ** 227.2 221.44 210.4 205.5 ** 200.9 *
Tendencia a medio plazo : El Subyacente está superior a su media móvil 100 dias (210.46). La distancia con respecto a ésta es de 5.2%. Al alza el nivel de resistencia a observar se sitúa en 243.1, un soporte importante se sitúa en 196.3.
S&P 500: Una corrección normal sería hacia la zona 1.650-1.550 puntos
M&G A.V.
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 19:35:00 CET
Los índices norteamericanos son los que han mostrado una mayor fortaleza en el último rebote, y aún así se han producido algunas divergencias notables entre unos índices y otros.
Así, los nuevos máximos alcanzados por el Nasdaq sólo se han visto confirmados muy timidamente por el S&P 500 mientras otros índices como el Dow Industriales, Transportes, Small Caps, NYSE y otros se han quedado algo atrás en este rebote.
Por otra parte, los niveles extremos de optimismo que se registraron en enero no se han corregido lo suficiente como para considerar que el mercado está listo para continuar su rally alcista. Normalmente después de un extremo de optimismo es necesario llegar a niveles bastante extremos de pesimismo para que pueda lanzarse otro proceso alcista sostenido. Para ello sería necesaria una corrección más profunda o un movimiento lateral muy prolongado que desinfle las expectativas alcistas de los inversores.
La tendencia del S&P 500 sigue siendo alcista, pero mi impresión es que se encuentra formando un techo o en un movimiento lateral prolongado antes de poder volver a subir con claridad.
Una corrección normal de la subida desde 2012 podría llevar al indicador a la zona 1.650-1.550 puntos.
¿Ha sido el precio del oro manipulado en los últimos cuatro años?
Carlos Montero
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 20:00:00 CET
Hace unos días, Madison Marriage de Finantial Times, publicó un llamativo artículo citando un informe de la consultora Fideres, en el que señalaba que el precio del oro podría haber sido manipulado el 50% de las ocasiones en el periodo enero 2010 – diciembre 2013.
Ya no se puede acceder a ese artículo de Finantial Times, desconocemos la causa, pero donde estaba ubicado se publica ahora el siguiente mensaje: “Lo sentimos, pero la página a la cual está usted intentando acceder ya no existe. Esto podría ser debido a que ha entrado en una dirección web incorrecta, o la página se ha trasladado…pedimos disculpas por cualquier inconveniencia”.
De cualquier forma, antes de que el artículo desapareciera, algunas otras webs lo recogieron, lo que nos da la oportunidad de traerlo aquí para nuestros lectores. Pero antes de ello es imprescindible que entiendan como se fija el precio de referencia del oro para las operaciones de compra y venta en un proceso que se denomina London Goldfixing.
Los precios del oro en la actualidad se fijan dos veces al día por 5 miembros de la London Gold Fixing Association por vía telefónica. Una a las 10:30 y otra a las 15:00. Estos miembros son: Scotia-Mocatta, Barclays Capital, Deutsche Bank, HSBC y Société Générale.
Cada día, el presidente de esta asociación anuncia a los otros cuatro miembros un precio de salida del oro, que posteriormente será transmitido a sus clientes. Los clientes a su vez indican el número de lingotes que quieren comprar o vender a sus representantes. Si no se alcanza un equilibrio entre la oferta y la demanda, se vuelve a fijar el precio del oro y se procede de la misma manera. Así hasta que se alcanza un equilibrio, fijándose así el precio del oro. Esta operación de fijación del precio del oro dura hasta que se establezca el equilibrio entre compradores y vendedores. Eso se hace dos veces al día como decíamos.
Bien, pues lo que escribió Madison Marriage en Finantial Times al respecto fue lo siguiente:
Los precios del oro pueden haber sido manipulados en el 50 por ciento de las ocasiones entre enero de 2010 y diciembre de 2013, según el análisis de la consultora Fideres.
Los resultados llegan en medio de investigaciones de los reguladores alemanes y británicos sobre la presunta manipulación del precio del oro, que se fija dos veces al día por el Deutsche Bank, HSBC, Barclays, Bank of Nova Scotia y Société Générale en un proceso conocido como la " London Goldfixing".
La consultora Fideres encontró que el precio del oro subía (o caía) frecuentemente una vez que comenzaba la conferencia telefónica que mantienen dos veces al día los cinco bancos indicados, alcanzándose picos (o suelos) casi exactamente cuando la llamada finalizaba, experimentando una brusca vuelta posteriormente, en un patrón que supuestamente evidencia “actos de connivencia”
“Esto es indicativo que los bancos del panel impulsan los precios del oro al alza debido a algún tipo de estrategia que probablemente fuera predeterminada antes del inicio de la llamada telefónica, con el fin de beneficiar a sus posiciones u órdenes pendientes” concluyó Fideres.
“El comportamiento del precio del oro es muy sospechoso en el 50% de los casos. Esto no es algo que se debiera esperar si tomáramos factores normales de mercado”, afirma Alberto Thomas, socio de Fideres.
Alasdair Macleod, jefe de investigación de GoldMoney, un operador de oro físico, agregó: "Cuando los bancos fijan el precio, la ventaja que tienen es que ellos saben las órdenes que tienen en el bolsillo. Hay una posibilidad de que estén jugando con el sistema".
Los fondos de pensiones, fondos de cobertura, asesores en materias primas, y operadores de futuros, son los que tienen un mayor riesgo de sufrir pérdidas como consecuencia de estas posibles prácticas, según Thomas, quien añadió que muchos de estos grupos estaban listos para presentar demandas.
Daniel Brockett, socio de la firma de abogados Quinn Emanuel, también dijo que había hablado con varios inversores preocupados por esta posible práctica.
"Es justo decir que el trabajo económico sugiere que hay ciertos días en que [los cinco bancos] no sólo representan los depósitos de sus clientes, sino que también actúan en connivencia con otros bancos”.
Gregory Asciolla, socio de Labaton Sucharow, una firma de abogados de EE.UU. ha añadido: "Es cierto que hay buenas razones para que los inversores se preocupen. Ellos están prestando mucha atención a esto y si las investigaciones van a alguna parte, no me sorprendería si se presentaran demandas en todo el mundo".
BaFin, el regulador alemán, ha puesto en marcha una investigación sobre la posible manipulación de los precios del oro y exigió documentos al Deutsche Bank. El banco el mes pasado decidió poner fin a su papel en la fijación de precios del oro y la plata. La Autoridad de la Conducta Financiera del Reino Unido también está examinando cómo se establece el precio del oro y otros metales preciosos, como parte de una investigación más amplia sobre la posible manipulación de la tasa Libor y denuncias similares con respecto al mercado de divisas.
La Commodity Futures Trading Commission de EE.UU. se ha negado a confirmar o negar que una investigación sobre este hecho esté en curso.
Las bolsas occidentales mostraban anteriormente signos de debilidad intrínseca
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 18:30:00 CET
Antes de que la crisis de Ucrania-Rusia estallara, el S&P 500 hacía máximos históricos el pasado jueves 27 de febrero. Muchos son los analistas que señalan que la crisis entre estos dos países se solucionará pacíficamente, por lo que hay que comprar bolsa ya que los fundamentales no han cambiado.
Bien, pues en esos máximos del índice estadounidense a los que hacíamos antes referencia, únicamente el 6% de las compañías del S&P 500 consiguieron cerrar a un máximo de 52 semanas. Los analistas de Bespoke Investmen muestran esta poca amplitud del mercado en el gráfico adjunto.
Cuando las subidas de un índice general son soportadas por tan escaso número de valores, es históricamente una clara señal de debilidad intrínseca (a pesar de los máximos históricos), y antecede a fuertes correcciones de los indicadores.
La crisis Ucrania-Rusia puede llegar a confundir a los inversores, que pueden pensar que una vez se solucione, las bolsas deberían seguir su camino al alza. Dudamos de que esto sea así.
La pregunta típica
Andrès Hidalgo
por OnTrader •Hace 16 horas
Nos podemos debatir entre comprar o vender, entre si el mercado sube o baja, o en detectar, esperar y solucionar fallas de nuestro sistemas de trading, cuando alguien me pregunta ‘¿Compro o vendo?’ mi respuesta es subjetiva, con solo escuchar o leer esa pregunta me entero que la persona no posee un sistema de trading, ese hecho trae todo un efecto domino el cual nos lleva a obtener resultados aleatorios, al debatir nuestras decisiones entre si el mercado va a subir o a bajar, comprar o vender, ingresamos a depender del mercado, el trader que usa un sistema de trading (llamado también plan), su única meta es el detectar fallos en el sistema, prevenirlos y eliminarlos, un trader debe de dejar ese debate y pasar a vigilar su sistema de trading.
Cuando logramos concentrarnos en nuestro sistema de trading, ya nuestra necesidad de saber si el mercado sube o baja, si comprar o vender ya no es nuestro principal trabajo, ese trabaja le corresponde al sistema de trading, ¿Por qué es mejor otorgar ese trabajo al sistema de trading? Un sistema se compone de muchas cosas entre ellas de reglas con el fin de tener un orden, un orden que nos dirija a un resultado predecible o fácilmente solucionable, además recordemos que no es la compra o venta, no es el saber si el mercado sube o baja lo que da dinero, es la solución a los problemas en nuestras inversiones lo que genera dinero, el trading está lleno de problemas la reacción a esos problemas son diversas, entre las más comunes se encuentra el tildar le mercado como ‘riesgoso’ o el huir de las inversiones una vez se ingresa.
Nos engañamos a nosotros mismos cuando invertimos sin estar dispuestos a perder, nos engañamos a nosotros mismos cuando invertimos sin tener un plan, nos engañamos a nosotros mismos cuando pausamos nuestro aprendizaje, el autoengaño es un gran pasivo, las pérdidas en las inversiones traen varias reacciones dependiendo de la personalidad del trader:
1. Se culpa al mercado como responsable de las perdidas
2. Se culpa el tamaño del capital
3. Se culpa a la estrategia
La respuesta a los problemas no se encuentran siempre afuera, el o los culpables de los problemas tampoco, al pensar que el exterior es el culpable de nuestras derrotas nos ayuda a autoengañarnos, hace unos años cuando estaba iniciando mi carrera de trader, un soez me dijo en un foro algo parecido a ‘¿Está usted haciendo trading con un capital de 300 dòlares? Pierde el tiempo, se necesitan millones de dólares para ganar’, luego me envió una oleada de ataques sin sentido, cuento esta historia para sacar varios puntos interesantes:
1. Las ganancias o pérdidas en el mercado, no depende del tamaño del capital, la diferencia entre 10 dólares a 1.000.000 de dólares son unos ceros extras, este negocio no es cuestión de usar mucho dinero para invertir, es cuestión de usar mucha inteligencia, algunas personas se engañan por medio de esta idea y jamás se atreven a invertir.
2. Hay mucha gente que va a querer atacar, herir, lastimar, cuando uno se propone a emprender atrae a ese tipo de personas, varias personas me decían que jamás viviría del trading, eso le pasa a muchas personas cuando están empezando, usted se puede topar con pocas o muchas personas que le dirán ‘Usted no puede’, ‘Ganar en la bolsa es imposible al menos que tengas 1.000.000.000.000 KWD’, eso lo repetía y lo repetía un tipo en un foro.
Al nace la pregunta tipia ‘¿Compro o vendo?’ debemos de trasladar esa pregunta al sistema de trading, es el sistema quien da la respuesta, otra pregunta típica es ‘¿Qué stop loss y take profit uso?’ es otra señal que muestra la carencia de un sistema de trading, lo más fácil en el mercado es ingresar, lo difícil es salir, antes de ingresar debemos de saber donde nos vamos a salir con pérdidas o ganancias, para ello es esencial poseer un sistema de trading, el sistema de trading es nuestra herramienta más preciada, lo comparo al mapa de un capitán de un barco, o los planos para construir una casa, el crear una casa sin planear nos lleva a tener un resultado muy aleatorio.
Visa: Rebote técnico antes de nuevas caídas
BNP Paribas
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 19:35:00 CET
Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 230.3.
Nuestra preferencia: rebote técnico a corto plazo hacia 230.3 antes de una nueva baja.
Escenario alternativo: por encima de 230.3, objetivo 238.4 y 243.1.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 222.27 y 221.68 respectivamente).
Resistencias y soportes: 238.4 * 230.3 ** 227.2 221.44 210.4 205.5 ** 200.9 *
Tendencia a medio plazo : El Subyacente está superior a su media móvil 100 dias (210.46). La distancia con respecto a ésta es de 5.2%. Al alza el nivel de resistencia a observar se sitúa en 243.1, un soporte importante se sitúa en 196.3.
S&P 500: Una corrección normal sería hacia la zona 1.650-1.550 puntos
M&G A.V.
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 19:35:00 CET
Los índices norteamericanos son los que han mostrado una mayor fortaleza en el último rebote, y aún así se han producido algunas divergencias notables entre unos índices y otros.
Así, los nuevos máximos alcanzados por el Nasdaq sólo se han visto confirmados muy timidamente por el S&P 500 mientras otros índices como el Dow Industriales, Transportes, Small Caps, NYSE y otros se han quedado algo atrás en este rebote.
Por otra parte, los niveles extremos de optimismo que se registraron en enero no se han corregido lo suficiente como para considerar que el mercado está listo para continuar su rally alcista. Normalmente después de un extremo de optimismo es necesario llegar a niveles bastante extremos de pesimismo para que pueda lanzarse otro proceso alcista sostenido. Para ello sería necesaria una corrección más profunda o un movimiento lateral muy prolongado que desinfle las expectativas alcistas de los inversores.
La tendencia del S&P 500 sigue siendo alcista, pero mi impresión es que se encuentra formando un techo o en un movimiento lateral prolongado antes de poder volver a subir con claridad.
Una corrección normal de la subida desde 2012 podría llevar al indicador a la zona 1.650-1.550 puntos.
¿Ha sido el precio del oro manipulado en los últimos cuatro años?
Carlos Montero
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 20:00:00 CET
Hace unos días, Madison Marriage de Finantial Times, publicó un llamativo artículo citando un informe de la consultora Fideres, en el que señalaba que el precio del oro podría haber sido manipulado el 50% de las ocasiones en el periodo enero 2010 – diciembre 2013.
Ya no se puede acceder a ese artículo de Finantial Times, desconocemos la causa, pero donde estaba ubicado se publica ahora el siguiente mensaje: “Lo sentimos, pero la página a la cual está usted intentando acceder ya no existe. Esto podría ser debido a que ha entrado en una dirección web incorrecta, o la página se ha trasladado…pedimos disculpas por cualquier inconveniencia”.
De cualquier forma, antes de que el artículo desapareciera, algunas otras webs lo recogieron, lo que nos da la oportunidad de traerlo aquí para nuestros lectores. Pero antes de ello es imprescindible que entiendan como se fija el precio de referencia del oro para las operaciones de compra y venta en un proceso que se denomina London Goldfixing.
Los precios del oro en la actualidad se fijan dos veces al día por 5 miembros de la London Gold Fixing Association por vía telefónica. Una a las 10:30 y otra a las 15:00. Estos miembros son: Scotia-Mocatta, Barclays Capital, Deutsche Bank, HSBC y Société Générale.
Cada día, el presidente de esta asociación anuncia a los otros cuatro miembros un precio de salida del oro, que posteriormente será transmitido a sus clientes. Los clientes a su vez indican el número de lingotes que quieren comprar o vender a sus representantes. Si no se alcanza un equilibrio entre la oferta y la demanda, se vuelve a fijar el precio del oro y se procede de la misma manera. Así hasta que se alcanza un equilibrio, fijándose así el precio del oro. Esta operación de fijación del precio del oro dura hasta que se establezca el equilibrio entre compradores y vendedores. Eso se hace dos veces al día como decíamos.
Bien, pues lo que escribió Madison Marriage en Finantial Times al respecto fue lo siguiente:
Los precios del oro pueden haber sido manipulados en el 50 por ciento de las ocasiones entre enero de 2010 y diciembre de 2013, según el análisis de la consultora Fideres.
Los resultados llegan en medio de investigaciones de los reguladores alemanes y británicos sobre la presunta manipulación del precio del oro, que se fija dos veces al día por el Deutsche Bank, HSBC, Barclays, Bank of Nova Scotia y Société Générale en un proceso conocido como la " London Goldfixing".
La consultora Fideres encontró que el precio del oro subía (o caía) frecuentemente una vez que comenzaba la conferencia telefónica que mantienen dos veces al día los cinco bancos indicados, alcanzándose picos (o suelos) casi exactamente cuando la llamada finalizaba, experimentando una brusca vuelta posteriormente, en un patrón que supuestamente evidencia “actos de connivencia”
“Esto es indicativo que los bancos del panel impulsan los precios del oro al alza debido a algún tipo de estrategia que probablemente fuera predeterminada antes del inicio de la llamada telefónica, con el fin de beneficiar a sus posiciones u órdenes pendientes” concluyó Fideres.
“El comportamiento del precio del oro es muy sospechoso en el 50% de los casos. Esto no es algo que se debiera esperar si tomáramos factores normales de mercado”, afirma Alberto Thomas, socio de Fideres.
Alasdair Macleod, jefe de investigación de GoldMoney, un operador de oro físico, agregó: "Cuando los bancos fijan el precio, la ventaja que tienen es que ellos saben las órdenes que tienen en el bolsillo. Hay una posibilidad de que estén jugando con el sistema".
Los fondos de pensiones, fondos de cobertura, asesores en materias primas, y operadores de futuros, son los que tienen un mayor riesgo de sufrir pérdidas como consecuencia de estas posibles prácticas, según Thomas, quien añadió que muchos de estos grupos estaban listos para presentar demandas.
Daniel Brockett, socio de la firma de abogados Quinn Emanuel, también dijo que había hablado con varios inversores preocupados por esta posible práctica.
"Es justo decir que el trabajo económico sugiere que hay ciertos días en que [los cinco bancos] no sólo representan los depósitos de sus clientes, sino que también actúan en connivencia con otros bancos”.
Gregory Asciolla, socio de Labaton Sucharow, una firma de abogados de EE.UU. ha añadido: "Es cierto que hay buenas razones para que los inversores se preocupen. Ellos están prestando mucha atención a esto y si las investigaciones van a alguna parte, no me sorprendería si se presentaran demandas en todo el mundo".
BaFin, el regulador alemán, ha puesto en marcha una investigación sobre la posible manipulación de los precios del oro y exigió documentos al Deutsche Bank. El banco el mes pasado decidió poner fin a su papel en la fijación de precios del oro y la plata. La Autoridad de la Conducta Financiera del Reino Unido también está examinando cómo se establece el precio del oro y otros metales preciosos, como parte de una investigación más amplia sobre la posible manipulación de la tasa Libor y denuncias similares con respecto al mercado de divisas.
La Commodity Futures Trading Commission de EE.UU. se ha negado a confirmar o negar que una investigación sobre este hecho esté en curso.
- Fenix
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Re: Martes 04/03/14 Indice de la confianza en la economia
por Fenix » Mar Mar 04, 2014 7:05 pm
Los inversores se están olvidando de una importante tendencia
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 20:15:00 CET
Los inversores están distraídos por acontecimientos externos y no se están dando cuenta una tendencia importante, escribe Brian Belski de BMO Capital Markets.
"El crecimiento de los beneficios ha mostrado un buen rebote en los últimos trimestres", escribe. "Por ejemplo, el crecimiento trimestral del cuarto trimestre de 2013 en tasa interanual se sitúa en el 21,3% (con el 93% de las empresas del S&P 500 habiendo ya publicado sus cuentas), la lectura más alta desde el cuarto trimestre de 2010.
"Sin embargo, muchos clientes con los que hablamos se mantienen escépticos respecto al crecimiento de los beneficios, debido a la percepción de que las estimaciones trimestrales de BPA se han reducido significativamente, que a su juicio implica un pronóstico de deterioro en los beneficios".
"La verdad sea dicha, las revisiones de beneficios son una parte importante de nuestro proceso de análisis de inversiones y prestamos mucha atención a las tendencias en los datos. Sin embargo, dado el estado de ánimo reciente de los mercados, creemos que algunos inversores están malinterpretando las señales que las revisiones de beneficios están enviando", dice Belski.
Informe Semanal de Estrategia: Focos diferenciados
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 20:34:00 CET
Evolución dispar de los principales índices bursátiles durante la semana. La revalorización de la renta variable de Japón y Reino Unido, superior al 2%, contrastó con las correcciones de las bolsas europeas, donde sólo Francia consiguió cerrar en positivo. Por su parte, el Ibex 35 se dejó algo menos de un 1% en la semana.
Recomendamos... SOBREPONDERAR. En EEUU, en línea con los trimestres anteriores, más del 70% de las empresas presentan un desempeño que supera las expectativas del consenso de analistas en 4T13. Además, por primera vez desde 3T11, sorprenden las buenas noticias en la parte de ingresos. El desarrollo de la temporada de resultados en la zona Euro está siendo “decepcionante” en comparación; menos del 50% de las compañías habrían batido las estimaciones del consenso. A pesar de lo anterior, seguimos pensando que existe un mayor potencial de revalorización en los índices europeos, fruto de (i) la paulatina mejora del entorno macro, (ii) una mayor capacidad para el incremento de márgenes, y (iii) el atractivo relativo por valoración frente a otras zonas geográficas OCDE.
Renta Fija
Estabilidad en las curvas de deuda soberana en una semana en la que el bono a 10 años español ha llegado a cotizar por debajo del 3,5% en TIR, niveles mínimos desde 2006, ayudado por el buen resultado de las subastas del Tesoro. Finalmente, la deuda española cerró la semana en torno al 3,55%, con el diferencial frente al bono a 10 años alemán estabilizado en 190 pb.
Recomendamos... INFRAPONDERAR TESORO EUR/ INFRAPONDERAR TESORO USD. Seguimos limitando la apuesta en soberanos a la renta fija periférica. A pesar del buen inicio de año de los soberanos a nivel núcleo, fruto del incremento de la aversión al riesgo, esperamos un paulatino tensionamiento de las curvas Tesoro a medida que los mercados empiecen a poner en precio movimientos en la política monetaria convencional de la Reserva Federal (a partir de 2S14 se intensificaría el debate). En clave periférica, a pesar del recorrido ya experimentado en 2014, esta tipología de activo continúa ofreciendo valor vía devengo de cupón. En la vertiente corporativa, si bien el recorrido de la tipología de activo empieza a agotarse, seguimos decantándonos por High Yield, limitándonos a duración corta o cubierta.
Divisas
Tensiones renovadas en el mercado de divisas emergentes, lideradas por la depreciación del rublo (-2% frente al USD). En lo que va de año, la depreciación del peso argentino (ARS) frente al EUR ronda el 20%, supera el 8% en el caso del rublo ruso (RUB) y se aproxima al 6% en el del peso chileno (CLP). La depreciación del real brasileño (BRL) está siendo más contenida, ayudada por las subidas de tipos de interés que ha venido realizando su banco central.
Recomendamos… SOBREPONDERAR DÓLAR EEUU. A pesar de la respuesta contundente de buena parte de los países emergentes para detener la salida de flujos de capital, todavía continúa habiendo cierta presión sobre sus divisas, principalmente sobre aquellas con un grado de vulnerabilidad exterior más elevado. A nivel desarrollado, en los próximos meses el cruce EUR/USD estaría afectado fundamentalmente por las condiciones financieras y las expectativas de tipos de interés. La evolución de ambos factores debería conducir a una apreciación paulatina del USD.
21:24 CET Bono EEUU 10 junio. Objetivo del "Triángulo" en 125-30
A pesar de que se ha superado el objetivo mínimo, en 124,28, tras la salida del triángulo, el movimiento parece incompleto y es de esperar una subida al objetivo teórico del triángulo en 125-30.
Resistencias 125-02 125-06 125-21 125-30
Soportes 124-21 124-19 124-06 123-30
17:50 Wall Street amplió hoy los avances en la recta final y el Dow Jones subió con fuerza el 1,41 % animado por las declaraciones del presidente ruso, Vladímir Putin, sobre Ucrania y por las previsiones optimistas en Estados Unidos respecto a su crecimiento económico.
Así, el Dow Jones, que agrupa a treinta de las mayores firmas cotizadas del país, se disparó 227,73 puntos hasta 16.395,76 unidades, y el selectivo S&P 500 el 1,53 % (28,18 puntos) hasta 1.873,91 enteros, ambos su mejor cierre del año.
Incluso mejor fueron las cosas en el índice compuesto del mercado Nasdaq, donde cotizan algunas de las mayores empresas tecnológicas del mundo, que subió este martes el 1,75 % (74,67 puntos) hasta las 4.351,97 unidades.
Tras los fuertes descensos del lunes en las bolsas mundiales, arrastradas por la crisis en Ucrania, hoy Wall Street dio un giro tras unas declaraciones de Putin en las que afirmó que su país no contempla la anexión de la península ucraniana de Crimea.
A ello se sumaron unas previsiones optimistas del Gobierno de Estados Unidos que apelan a que la recuperación económica en el país ha sido "duradera".
El Gobierno estima un crecimiento económico del 3,1 % en 2014 y del 3,4 % en 2015 y espera que se mantenga la reducción del déficit, según el cuadro macroeconómico incluido en las cuentas de 2015.
Al final de la jornada todos los valores del Dow Jones cerraron con subidas, lideradas por la financiera American Express (2,93 %), el gigante del entretenimiento Disney (2,83 %), el banco Goldman Sachs (2,42 %) y la farmacéutica Pfizer (2,22 %), entre otros.
La petrolera Chevron se situó al otro lado de la tabla con una leve ganancia del 0,42 % tras un fallo judicial a su favor en un tribunal de Nueva York por la multimillonaria sentencia que afronta en Ecuador por daños medioambientales.
Fuera de este índice, el gigante tecnológico Apple avanzó el 0,66 % tras anunciar la salida de su veterano director financiero Peter Oppenheimer, mientras que el portal Yahoo subió el 3,61 % y la red social Facebook el 2,06 %.
En otros mercados, el petróleo de Texas bajó a 103,33 dólares, el oro retrocedía a 1.335 dólares la onza, la rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años subía al 2,7 % y el dólar perdía terreno ante el euro, que se cambiaba a 1,3737 dólares.
Más que una crisis política
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 16 horas
Ayer el Presidente Draghi confeso que la Crisis de Ucrania era suficientemente importante como para poner en peligro la recuperación económica. Se trataba de algo tan complejo de entender como la geopolítica. Al final, más que una mera crisis política.
Una periodista me preguntaba también ayer si Ucrania podría entrar en default. Recuerden que hasta el viernes pasado los gobiernos occidentales y el FMI se habían comprometido a que el nuevo Gobierno ucraniano (con fecha para las nuevas elecciones a finales de mayo) contaría con respaldo financiero internacional suficiente para superar sus problemas a corto plazo. Sin embargo, la pregunta de ayer me dejó fuera de lugar. ¿Importaba ahora que Ucrania no tuviera fondos? El riesgo financiero ya era un tema menor. De hecho, en el caso de Ucrania se entremezclan riesgos de "guerra civil", "guerra fría", "crisis comercial", "crisis financiera" y especialmente "tensiones geopolíticas". Piensen un poco en todo esto. De hecho, muchas de las amenazas de crisis y tensiones que he mencionado antes están entremezcladas confundiéndose el detonante con la consecuencia. Conflictos como el de Siria o Irán, que suponen una amenaza a nivel internacional, donde la cooperación internacional ha sido, es y será imprescindible en el futuro pueden verse afectados. El comercio mundial, más allá del crudo y el gas, también puede verse afectado. La inestabilidad de los mercados, ayer mismo con muchos inversores buscando riesgos de bancos y empresas con la zona, puede convertirse en la norma en un futuro. Y todo ello en un contexto ya de por si tan complejo como el actual donde la Crisis de deuda no está del todo reconducida en los países desarrollados y los emergentes se enfrentan a sus propios ajustes internos. ¿El margen de las políticas económicas para compensar todo esto? No es muy grande, lamentablemente.
No soy analista político y sin embargo sí creo que es bueno reflexionar sobre la evolución de los acontecimientos desde la perspectiva de un no experto. Lo primero que me llama la atención es el cruce de amenazas veladas y respuestas no tan veladas que se han producido en las últimas horas. Réplicas y contrarréplicas que no han hecho otra cosa que empeorar el escenario: ¿dónde queda la cooperación internacional entre los grandes países que han marcado las dos últimas décadas de Crisis económica?. Es cierto que Ucrania, Crimea, tocan el corazón de una línea roja marcada hasta el momento: influencia política, económica y militar de Rusia. Pero, el desarrollo de los acontecimientos en la zona en los dos últimos meses entre los grandes países ya era de por sí difícil de aceptar. Y la falta de entendimiento, con demasiados hechos consumados, peligroso.
Es imprescindible volver al entendimiento de todas las partes. Y en el fondo, como tal crisis latente, aún puede evitarse. Ya saben que las crisis que ocurren son aquellas que no pueden evitarse. Las crisis nos sorprenden; esta no debería tener esta naturaleza precisamente por su desarrollo casi de libro. El riesgo de sanciones económicas puede ser devastador para Rusia pero, por ejemplo, también para Europa si finalmente hay represalias en términos de suministro de gas, petróleo y productos agrícolas. Todos pierden, a corto plazo sin grandes alternativas por ambas partes. La racionalidad debería imperar. Y espero que lo haga.
17:52 El petróleo de Texas (WTI) cayó hoy un 1,5 % y cerró en 103,33 dólares el barril, después de la fuerte subida que había experimentado el lunes por el aumento de la tensión en Ucrania.
Al cierre de la segunda sesión semanal en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros de crudo para entrega en abril cayeron 1,59 dólares respecto al cierre de ayer.
El nivel alcanzado el lunes por el WTI, que es el crudo de referencia en Estados Unidos, era el más alto que se registraba desde el pasado septiembre.
Pese a que continúa la preocupación por la situación en Ucrania, la reducción de la tensión hizo que los precios se rebajaran hoy tras el gran tirón de la jornada anterior.
El barril del petróleo de Texas, en todo caso, se mantiene casi un dólar por encima del precio que registraba el pasado viernes por el miedo al impacto que pueda tener en el suministro mundial la crisis ucraniana.
Rusia es un suministrador clave de petróleo y gas natural a Europa, y buena parte de sus exportaciones de gas transita por gasoductos que discurren por territorio ucraniano.
En los contratos de gasolina para entrega en abril se registró una bajada de 4 centavos hasta 2,98 dólares el galón (3,78 litros), con lo que prácticamente se neutralizó la subida registrada el lunes.
Por su parte, los contratos de combustible para calefacción para entrega en abril bajaron 4 centavos hasta 3,08 dólares el galón.
Los contratos de gas natural para entrega en abril -que ayer habían caído- se recuperaron hoy subiendo 17 centavos, hasta cerrar en 4,66 dólares por cada mil pies cúbicos.
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 20:15:00 CET
Los inversores están distraídos por acontecimientos externos y no se están dando cuenta una tendencia importante, escribe Brian Belski de BMO Capital Markets.
"El crecimiento de los beneficios ha mostrado un buen rebote en los últimos trimestres", escribe. "Por ejemplo, el crecimiento trimestral del cuarto trimestre de 2013 en tasa interanual se sitúa en el 21,3% (con el 93% de las empresas del S&P 500 habiendo ya publicado sus cuentas), la lectura más alta desde el cuarto trimestre de 2010.
"Sin embargo, muchos clientes con los que hablamos se mantienen escépticos respecto al crecimiento de los beneficios, debido a la percepción de que las estimaciones trimestrales de BPA se han reducido significativamente, que a su juicio implica un pronóstico de deterioro en los beneficios".
"La verdad sea dicha, las revisiones de beneficios son una parte importante de nuestro proceso de análisis de inversiones y prestamos mucha atención a las tendencias en los datos. Sin embargo, dado el estado de ánimo reciente de los mercados, creemos que algunos inversores están malinterpretando las señales que las revisiones de beneficios están enviando", dice Belski.
Informe Semanal de Estrategia: Focos diferenciados
Martes, 4 de Marzo del 2014 - 20:34:00 CET
Evolución dispar de los principales índices bursátiles durante la semana. La revalorización de la renta variable de Japón y Reino Unido, superior al 2%, contrastó con las correcciones de las bolsas europeas, donde sólo Francia consiguió cerrar en positivo. Por su parte, el Ibex 35 se dejó algo menos de un 1% en la semana.
Recomendamos... SOBREPONDERAR. En EEUU, en línea con los trimestres anteriores, más del 70% de las empresas presentan un desempeño que supera las expectativas del consenso de analistas en 4T13. Además, por primera vez desde 3T11, sorprenden las buenas noticias en la parte de ingresos. El desarrollo de la temporada de resultados en la zona Euro está siendo “decepcionante” en comparación; menos del 50% de las compañías habrían batido las estimaciones del consenso. A pesar de lo anterior, seguimos pensando que existe un mayor potencial de revalorización en los índices europeos, fruto de (i) la paulatina mejora del entorno macro, (ii) una mayor capacidad para el incremento de márgenes, y (iii) el atractivo relativo por valoración frente a otras zonas geográficas OCDE.
Renta Fija
Estabilidad en las curvas de deuda soberana en una semana en la que el bono a 10 años español ha llegado a cotizar por debajo del 3,5% en TIR, niveles mínimos desde 2006, ayudado por el buen resultado de las subastas del Tesoro. Finalmente, la deuda española cerró la semana en torno al 3,55%, con el diferencial frente al bono a 10 años alemán estabilizado en 190 pb.
Recomendamos... INFRAPONDERAR TESORO EUR/ INFRAPONDERAR TESORO USD. Seguimos limitando la apuesta en soberanos a la renta fija periférica. A pesar del buen inicio de año de los soberanos a nivel núcleo, fruto del incremento de la aversión al riesgo, esperamos un paulatino tensionamiento de las curvas Tesoro a medida que los mercados empiecen a poner en precio movimientos en la política monetaria convencional de la Reserva Federal (a partir de 2S14 se intensificaría el debate). En clave periférica, a pesar del recorrido ya experimentado en 2014, esta tipología de activo continúa ofreciendo valor vía devengo de cupón. En la vertiente corporativa, si bien el recorrido de la tipología de activo empieza a agotarse, seguimos decantándonos por High Yield, limitándonos a duración corta o cubierta.
Divisas
Tensiones renovadas en el mercado de divisas emergentes, lideradas por la depreciación del rublo (-2% frente al USD). En lo que va de año, la depreciación del peso argentino (ARS) frente al EUR ronda el 20%, supera el 8% en el caso del rublo ruso (RUB) y se aproxima al 6% en el del peso chileno (CLP). La depreciación del real brasileño (BRL) está siendo más contenida, ayudada por las subidas de tipos de interés que ha venido realizando su banco central.
Recomendamos… SOBREPONDERAR DÓLAR EEUU. A pesar de la respuesta contundente de buena parte de los países emergentes para detener la salida de flujos de capital, todavía continúa habiendo cierta presión sobre sus divisas, principalmente sobre aquellas con un grado de vulnerabilidad exterior más elevado. A nivel desarrollado, en los próximos meses el cruce EUR/USD estaría afectado fundamentalmente por las condiciones financieras y las expectativas de tipos de interés. La evolución de ambos factores debería conducir a una apreciación paulatina del USD.
21:24 CET Bono EEUU 10 junio. Objetivo del "Triángulo" en 125-30
A pesar de que se ha superado el objetivo mínimo, en 124,28, tras la salida del triángulo, el movimiento parece incompleto y es de esperar una subida al objetivo teórico del triángulo en 125-30.
Resistencias 125-02 125-06 125-21 125-30
Soportes 124-21 124-19 124-06 123-30
17:50 Wall Street amplió hoy los avances en la recta final y el Dow Jones subió con fuerza el 1,41 % animado por las declaraciones del presidente ruso, Vladímir Putin, sobre Ucrania y por las previsiones optimistas en Estados Unidos respecto a su crecimiento económico.
Así, el Dow Jones, que agrupa a treinta de las mayores firmas cotizadas del país, se disparó 227,73 puntos hasta 16.395,76 unidades, y el selectivo S&P 500 el 1,53 % (28,18 puntos) hasta 1.873,91 enteros, ambos su mejor cierre del año.
Incluso mejor fueron las cosas en el índice compuesto del mercado Nasdaq, donde cotizan algunas de las mayores empresas tecnológicas del mundo, que subió este martes el 1,75 % (74,67 puntos) hasta las 4.351,97 unidades.
Tras los fuertes descensos del lunes en las bolsas mundiales, arrastradas por la crisis en Ucrania, hoy Wall Street dio un giro tras unas declaraciones de Putin en las que afirmó que su país no contempla la anexión de la península ucraniana de Crimea.
A ello se sumaron unas previsiones optimistas del Gobierno de Estados Unidos que apelan a que la recuperación económica en el país ha sido "duradera".
El Gobierno estima un crecimiento económico del 3,1 % en 2014 y del 3,4 % en 2015 y espera que se mantenga la reducción del déficit, según el cuadro macroeconómico incluido en las cuentas de 2015.
Al final de la jornada todos los valores del Dow Jones cerraron con subidas, lideradas por la financiera American Express (2,93 %), el gigante del entretenimiento Disney (2,83 %), el banco Goldman Sachs (2,42 %) y la farmacéutica Pfizer (2,22 %), entre otros.
La petrolera Chevron se situó al otro lado de la tabla con una leve ganancia del 0,42 % tras un fallo judicial a su favor en un tribunal de Nueva York por la multimillonaria sentencia que afronta en Ecuador por daños medioambientales.
Fuera de este índice, el gigante tecnológico Apple avanzó el 0,66 % tras anunciar la salida de su veterano director financiero Peter Oppenheimer, mientras que el portal Yahoo subió el 3,61 % y la red social Facebook el 2,06 %.
En otros mercados, el petróleo de Texas bajó a 103,33 dólares, el oro retrocedía a 1.335 dólares la onza, la rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años subía al 2,7 % y el dólar perdía terreno ante el euro, que se cambiaba a 1,3737 dólares.
Más que una crisis política
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 16 horas
Ayer el Presidente Draghi confeso que la Crisis de Ucrania era suficientemente importante como para poner en peligro la recuperación económica. Se trataba de algo tan complejo de entender como la geopolítica. Al final, más que una mera crisis política.
Una periodista me preguntaba también ayer si Ucrania podría entrar en default. Recuerden que hasta el viernes pasado los gobiernos occidentales y el FMI se habían comprometido a que el nuevo Gobierno ucraniano (con fecha para las nuevas elecciones a finales de mayo) contaría con respaldo financiero internacional suficiente para superar sus problemas a corto plazo. Sin embargo, la pregunta de ayer me dejó fuera de lugar. ¿Importaba ahora que Ucrania no tuviera fondos? El riesgo financiero ya era un tema menor. De hecho, en el caso de Ucrania se entremezclan riesgos de "guerra civil", "guerra fría", "crisis comercial", "crisis financiera" y especialmente "tensiones geopolíticas". Piensen un poco en todo esto. De hecho, muchas de las amenazas de crisis y tensiones que he mencionado antes están entremezcladas confundiéndose el detonante con la consecuencia. Conflictos como el de Siria o Irán, que suponen una amenaza a nivel internacional, donde la cooperación internacional ha sido, es y será imprescindible en el futuro pueden verse afectados. El comercio mundial, más allá del crudo y el gas, también puede verse afectado. La inestabilidad de los mercados, ayer mismo con muchos inversores buscando riesgos de bancos y empresas con la zona, puede convertirse en la norma en un futuro. Y todo ello en un contexto ya de por si tan complejo como el actual donde la Crisis de deuda no está del todo reconducida en los países desarrollados y los emergentes se enfrentan a sus propios ajustes internos. ¿El margen de las políticas económicas para compensar todo esto? No es muy grande, lamentablemente.
No soy analista político y sin embargo sí creo que es bueno reflexionar sobre la evolución de los acontecimientos desde la perspectiva de un no experto. Lo primero que me llama la atención es el cruce de amenazas veladas y respuestas no tan veladas que se han producido en las últimas horas. Réplicas y contrarréplicas que no han hecho otra cosa que empeorar el escenario: ¿dónde queda la cooperación internacional entre los grandes países que han marcado las dos últimas décadas de Crisis económica?. Es cierto que Ucrania, Crimea, tocan el corazón de una línea roja marcada hasta el momento: influencia política, económica y militar de Rusia. Pero, el desarrollo de los acontecimientos en la zona en los dos últimos meses entre los grandes países ya era de por sí difícil de aceptar. Y la falta de entendimiento, con demasiados hechos consumados, peligroso.
Es imprescindible volver al entendimiento de todas las partes. Y en el fondo, como tal crisis latente, aún puede evitarse. Ya saben que las crisis que ocurren son aquellas que no pueden evitarse. Las crisis nos sorprenden; esta no debería tener esta naturaleza precisamente por su desarrollo casi de libro. El riesgo de sanciones económicas puede ser devastador para Rusia pero, por ejemplo, también para Europa si finalmente hay represalias en términos de suministro de gas, petróleo y productos agrícolas. Todos pierden, a corto plazo sin grandes alternativas por ambas partes. La racionalidad debería imperar. Y espero que lo haga.
17:52 El petróleo de Texas (WTI) cayó hoy un 1,5 % y cerró en 103,33 dólares el barril, después de la fuerte subida que había experimentado el lunes por el aumento de la tensión en Ucrania.
Al cierre de la segunda sesión semanal en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros de crudo para entrega en abril cayeron 1,59 dólares respecto al cierre de ayer.
El nivel alcanzado el lunes por el WTI, que es el crudo de referencia en Estados Unidos, era el más alto que se registraba desde el pasado septiembre.
Pese a que continúa la preocupación por la situación en Ucrania, la reducción de la tensión hizo que los precios se rebajaran hoy tras el gran tirón de la jornada anterior.
El barril del petróleo de Texas, en todo caso, se mantiene casi un dólar por encima del precio que registraba el pasado viernes por el miedo al impacto que pueda tener en el suministro mundial la crisis ucraniana.
Rusia es un suministrador clave de petróleo y gas natural a Europa, y buena parte de sus exportaciones de gas transita por gasoductos que discurren por territorio ucraniano.
En los contratos de gasolina para entrega en abril se registró una bajada de 4 centavos hasta 2,98 dólares el galón (3,78 litros), con lo que prácticamente se neutralizó la subida registrada el lunes.
Por su parte, los contratos de combustible para calefacción para entrega en abril bajaron 4 centavos hasta 3,08 dólares el galón.
Los contratos de gas natural para entrega en abril -que ayer habían caído- se recuperaron hoy subiendo 17 centavos, hasta cerrar en 4,66 dólares por cada mil pies cúbicos.
- Fenix
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Re: Martes 04/03/14 Indice de la confianza en la economia
por Fenix » Mar Mar 04, 2014 7:09 pm
17:52 Los precios del oro cayeron cerca de 1% luego de que el presidente ruso, Vladimir Putin, dijo que su país sólo usaría la fuerza en Ucrania como último recurso, lo que llevó a los inversionistas a tomar las ganancias derivadas del repunte del día anterior.
La caída del lingote se produjo al tiempo que las acciones estadounidenses medidas por el índice S&P 500 subieron más de 1% a un máximo histórico, luego de que Putin ordenó que las tropas desplegadas en un ejercicio militar cerca de frontera con Ucrania regresaran a sus bases, mientras buscaba disminuir las tensiones.
El metal precioso subió casi 2% el lunes ante la amenaza de una escalada en las tensiones en la región de Crimea, en Ucrania, que llevó a los inversionistas a buscar refugio en los lingotes y en deuda de Gobierno. El lunes, el oro marcó su nivel más alto desde el 30 de octubre a 1,354.80 dólares por onza.
La incertidumbre económica relacionada a las preocupaciones por la situación en Ucrania deberían apuntalar los precios del oro, dijeron analistas.
El oro al contado perdía 0.9% a 1,337.86 dólares, para registrar su peor caída diaria desde el 30 de enero. Los futuros del oro para entrega en abril cerraron con una baja de 12.40 dólares por onza a 1,337.90 dólares.
Fuertes caídas en los mercados, los “bulls” ¿aprovecharán para comprar?
por CompartirTrading.com •Hace 14 horas
Buenos días traders. La jornada de ayer estuvo teñida de rojo en todos los mercados sin excepción alguna, encabezada por la bolsa rusa con una caída importante cercana al 10% debido al conflicto y la tensión geopolítica entre Rusia y Ucrania. Una buena excusa para que los precios corrijan algo las subidas acumuladas o quizás algo más, lo iremos viendo conforme avancen las jornadas, no hagamos de pitonisos, no estamos aquí para eso, sino para intentar interpretar los movimientos técnicos del mercado, y ayer fue una jornada bastante negativa. Aunque algunos índices pararon en niveles importantes, mientras aguanten no tiene porque verse trastocado el trasfondo alcista de corto plazo, pero hay que vigilar bien que sucede en los próximos días. También hay que destacar la comparecencia ayer de Draghi comentando que la inflación seguía estando en un punto bajo y que espera que siga así durante un tiempo más, un riesgo a tener en cuenta por parte del mercado en el medio plazo, aunque imaginamos que el “mago” Draghi tendrá algún conejo en la chistera por si ésto se alarga más de la cuenta y se empieza a hablar más de la cuenta de una deflación en el Eurozona.
Hoy no tenemos datos macro importantes a conocer, por lo que el mercado estará inmerso libremente sin datos fundamentales a tener en cuenta, sólo el conflicto en Crimea puede hacer que la volatilidad vuelva a ser protagonista, por lo que hay que seguir las novedades de cerca que vayan llegando del este de Europa.
Por lo que se refiere al técnico ya comentamos en la jornada de ayer que en el caso del DAX la pérdida de los 9486 llevaría con cierta celeridad los precios hasta los 9400 puntos, rebotando en nuestro punto de control en los 9381 y de nuevo realizar una nueva extensión bajista llegando finalmente hasta el retroceso del 61,8% de todo el último tramo alcista. Nivel a tener muy en cuenta en el corto plazo, porque una pérdida de ese punto sí que empezaría a empeorar y mucho el aspecto técnico del índice. Para la jornada de hoy esperamos que se produzca un rebote técnico después de las fuertes caídas de ayer, y vamos a controlar los siguientes niveles por arriba para buscar unos cortos. El primero lo vamos a encontrar en los 9482/86 y más arriba los 9502/05, éste último parece interesante para buscar un buen recorrido a la baja en el intradía. Más arriba ya tenemos los 9556 y los 9570/81. Como soportes encontramos ya alejados los 9338, un cierre de gap pendiente en el 9306 que se podría usar como punto de inflexión para comprar si lo cerrara.
En el caso de los yanquis el tema cambia bastante, ya que el conflicto europeo de momento poco le importa y están mucho más cómodos que los índices europeos, y están mucho más arriba, incluso el SP500 se acerca mucho a nuestra zona de control en los 1862, que debemos de controlar muy de cerca porque en el corto plazo es básica, ya que si no puede con ella, podemos tener freno momentáneo al rebote que se está generando en el Globex nocturno. En cambio, si es capaz de superarlo, tiene vía libre de nuevo para atacar sus máximos históricos. Aún así tenemos un nivel interesante de venta en el intradía en los 1867. Por abajo funcionó a la perfección nuestros niveles en los 1835, siendo mínimos de la jornada junto con el nivel del Dow Jones, los 16071, que también fue el mínimo de la sesión intradía, dando una oportunidad de compra excelente. Niveles del Dow Jones a controlar, por arriba vigilamos los 16317 y los 16341 que serían cierre de gap, habría que observar que hace en éste punto, para poder aprovechar algún patrón de corto si aparece, para poder vender en la jornada y buscar un buen recorrido. Más arriba tenemos los 16390/98 y los 16462. Como soportes tenemos los 16094 y de nuevo los 16071, más abajo punto importante de control para el corto plazo en los 16045.
Resumiendo un poco, los mercados europeos están a expensas de que el conflicto ruso y ucraniano no suba más de temperatura para tranquilizar un poco los ánimos. Al otro lado del charco parece ser que la música no va con ellos y continúan mucho más fuertes que sus homólogos europeos, un detalle a tener en cuenta, ya que sabemos de la influencia yanqui en los demás mercados mundiales, por lo que si ellos se mantienen fuerte, las caídas europeas pueden no tener continuidad.
17:50 El cobre subió a su mayor nivel en casi una semana, luego de haber caído hasta mínimos de tres semanas en la sesión anterior, debido a que una posible flexibilización de la postura de Rusia respecto a Ucrania alivió la aversión hacia activos considerados como de mayor riesgo.
El presidente de Rusia, Vladimir Putin, dijo que Rusia no ve la necesidad de usar fuerza militar en la región ucraniana de Crimea por el momento, en comentarios que aparentemente buscaban aliviar la tensión oriente-occidente por temores a una guerra en la ex república soviética.
El lunes, muchos inversores optaron por activos seguros, como el oro, por temor a una escalada en tensiones en Ucrania. Esa tendencia se revirtió el martes, cuando las acciones mundiales y el euro repuntaban y el oro caía.
El cobre referencial a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres alcanzó su mayor nivel desde el 26 de febrero a US$ 7,068 la tonelada. El metal cerró en US$ 7,049.50 la tonelada, un alza respecto a los US$ 6,968 del lunes.
El metal utilizado en energía y construcción tocó el lunes un piso de tres semanas a US$ 6,944 la tonelada.
El crecimiento de los sectores de manufacturas en Europa y Asia se desaceleró el mes pasado, presionado por una caída en la demanda en el exterior, mientras que Estados Unidos contradecía la tendencia, al indicar que su sector fabril se expandió a su mayor ritmo en casi tres años.
Los compradores se mantuvieron al margen por las tensiones políticas en Ucrania y antes de un importante informe de empleo en Estados Unidos, que será publicado el viernes, pues un mal resultado podría presionar aún más a los metales.
Venezuela: un problema para la MMT
por Laissez Faire •Hace 12 horas
Venezuela constituye un problema para la llamada ‘Teoría Monetaria Moderna’ (Modern Monetary Theory o MMT): esencialmente porque no pueden explicar qué ha sucedido con el valor del bolívar durante los últimos quince años. Entre 1999 y 2012, la inflación acumulada oficialmente en Venezuela ha sido del 1.200%. Una galopante cifra que algunos explicamos por el hundimiento de la demanda de la moneda derivada del enorme deterioro de su calidad (provocada no sólo, aunque también, por el aumento desproporcionado de su cantidad) y que los seguidores de la MMT atribuyen… no se sabe muy bien a qué.
En 2006, su pope intelectual, Randall Wray, escribía que: “La creencia de que las hiperinflaciones son el resultado de un gobierno que imprime demasiado dinero y de que está forzando al límite a la imprenta, sólo recoge el efecto pero no la causa del problema. La causa normalmente cabe hallarla en el colapso del sistema fiscal”. Dicho de otro modo, si la demanda fiscal del Estado por la divisa desaparece, la moneda fiat pierde todo su valor. Más recientemente, Wray ha ampliado el abanico de opciones para explicar la hiperinflación: “La hiperinflación parece ser el resultado de unas circunstancias muy específicas como son la falta de voluntad o incapacidad del Estado para imponer y recolectar impuestos, una guerra civil o enormes cantidades de deuda extranjera denominada en divisa foránea”.
Bien, echémosle un vistazo a Venezuela: entre 1999 y 2012, la recaudación fiscal del país ha aumentado un 2.300%, casi el doble que la inflación; asimismo, las deudas externas del país han aumentado un 65% en ese mismo período, casi 20 veces menos que la inflación.
Imagen
Es decir, la fiscalidad —el elemento que según los MMT tiende a moderar la inflación— ha aumentado mucho más que los precios, y la deuda externa —el elemento que según los MMT tiende a cebar la inflación— mucho menos. Por supuesto, si expresáramos la deuda extranjera en bolívares en lugar de en dólares, el aumento sería mucho más importante: pero no tiene mucho sentido explicar la depreciación de una moneda en función de la evolución de la deuda externa medida en esa moneda depreciada: la causa original que inicie la depreciación y la sostenga ha de ser otra.
Otra causa que la MMT, por conveniencia ideológica, prefiere ignorar: el valor de la moneda no brota de la ley, sino del mercado y cuando la ley se dedica deliberadamente a empeorar la calidad de la moneda, no conseguirá evitar que el mercado termine reflejándolo en su valor. Evidentemente, semejante interpretación no tiene cabida dentro de una teoría que, como la MMT, ha sido construida ad hoc para justificar el monopolio estatal de la moneda. Pero todo economista intelectualmente honesto debería darse cuenta de que algo falla.
6:48 Un gran jurado federal investiga a Citigroup y su unidad Banamex USA por asuntos relacionados con el cumplimiento de la Ley de Secreto Bancario estadounidense y requerimientos contra el lavado de dinero, dijo la compañía.
En una presentación anual el lunes a la Comisión de Valores de Estados Unidos, Citigroup aseguró que la investigación incluye citaciones de la Oficina del Fiscal de Estados Unidos para el Distrito de Massachusetts.
Banamex USA recibió una citación de la Corporación Federal del Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés), detalló. La fiscalía puede presentar cargos criminales, mientras que la FDIC opera como una agencia civil.
La investigación se produce después de otros problemas surgidos en Banamex, que opera la mayor banca de consumo unitaria de Citigroup fuera de Estados Unidos y que ha sido descrita por la compañía como un modelo de su estrategia global.
INVESTIGACION EN MEXICO
La autoridad bancaria de México informó el lunes que también investiga si la unidad en el país de Citigroup, Banamex, incurrió en irregularidades luego de que denunció un presunto fraude por créditos otorgados a una empresa mexicana y dijo que algunos de sus empleados podrían estar involucrados.
Citigroup dijo el viernes que había encontrado 400 millones de dólares en préstamos incobrables en México, lo que lo llevó a recortar en 235 millones de dólares la ganancia neta que había reportado para el año pasado.
Los supuestos préstamos fraudulentos fueron otorgados a la compañía mexicana de servicios petroleros Oceanografía, cuyos activos ya fueron intervenidos por la fiscalía de México.
"Dentro de Banamex revisamos la documentación que se entregó y la operación dentro del banco, precisamente para determinar estos posibles delitos o desvíos a la regulación", dijo el presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) de México, Jaime González Aguadé, a la cadena mexicana Radio Fórmula.
"Esperamos que en unas dos o tres semanas ya podamos cerrar nuestra visita en el banco y tener las conclusiones correspondientes", agregó.
La Comisión de Bolsas y Valores de Estados Unidos (SEC) está investigando a Citigroup por fraude contable después de que el banco revelara los préstamos tóxicos en Banamex, dijo una fuente cercana a la investigación.
Banamex otorgó los préstamos a Oceanografía con base en cuentas por cobrar por servicios prestados a la petrolera estatal mexicana Pemex , pero algunas facturas podrían ser falsas.
En el tercer trimestre del 2013, problemas con cerca de 300 millones de dólares de préstamos de Banamex a tres constructoras mexicanas llevaron a Citigroup a realizar provisiones por posibles pérdidas crediticias.
Citigroup es el tercer mayor banco estadounidense por activos y ve su negocio internacional como una ventaja competitiva frente a otras grandes instituciones financieras de la mayor economía mundial.
La caída del lingote se produjo al tiempo que las acciones estadounidenses medidas por el índice S&P 500 subieron más de 1% a un máximo histórico, luego de que Putin ordenó que las tropas desplegadas en un ejercicio militar cerca de frontera con Ucrania regresaran a sus bases, mientras buscaba disminuir las tensiones.
El metal precioso subió casi 2% el lunes ante la amenaza de una escalada en las tensiones en la región de Crimea, en Ucrania, que llevó a los inversionistas a buscar refugio en los lingotes y en deuda de Gobierno. El lunes, el oro marcó su nivel más alto desde el 30 de octubre a 1,354.80 dólares por onza.
La incertidumbre económica relacionada a las preocupaciones por la situación en Ucrania deberían apuntalar los precios del oro, dijeron analistas.
El oro al contado perdía 0.9% a 1,337.86 dólares, para registrar su peor caída diaria desde el 30 de enero. Los futuros del oro para entrega en abril cerraron con una baja de 12.40 dólares por onza a 1,337.90 dólares.
Fuertes caídas en los mercados, los “bulls” ¿aprovecharán para comprar?
por CompartirTrading.com •Hace 14 horas
Buenos días traders. La jornada de ayer estuvo teñida de rojo en todos los mercados sin excepción alguna, encabezada por la bolsa rusa con una caída importante cercana al 10% debido al conflicto y la tensión geopolítica entre Rusia y Ucrania. Una buena excusa para que los precios corrijan algo las subidas acumuladas o quizás algo más, lo iremos viendo conforme avancen las jornadas, no hagamos de pitonisos, no estamos aquí para eso, sino para intentar interpretar los movimientos técnicos del mercado, y ayer fue una jornada bastante negativa. Aunque algunos índices pararon en niveles importantes, mientras aguanten no tiene porque verse trastocado el trasfondo alcista de corto plazo, pero hay que vigilar bien que sucede en los próximos días. También hay que destacar la comparecencia ayer de Draghi comentando que la inflación seguía estando en un punto bajo y que espera que siga así durante un tiempo más, un riesgo a tener en cuenta por parte del mercado en el medio plazo, aunque imaginamos que el “mago” Draghi tendrá algún conejo en la chistera por si ésto se alarga más de la cuenta y se empieza a hablar más de la cuenta de una deflación en el Eurozona.
Hoy no tenemos datos macro importantes a conocer, por lo que el mercado estará inmerso libremente sin datos fundamentales a tener en cuenta, sólo el conflicto en Crimea puede hacer que la volatilidad vuelva a ser protagonista, por lo que hay que seguir las novedades de cerca que vayan llegando del este de Europa.
Por lo que se refiere al técnico ya comentamos en la jornada de ayer que en el caso del DAX la pérdida de los 9486 llevaría con cierta celeridad los precios hasta los 9400 puntos, rebotando en nuestro punto de control en los 9381 y de nuevo realizar una nueva extensión bajista llegando finalmente hasta el retroceso del 61,8% de todo el último tramo alcista. Nivel a tener muy en cuenta en el corto plazo, porque una pérdida de ese punto sí que empezaría a empeorar y mucho el aspecto técnico del índice. Para la jornada de hoy esperamos que se produzca un rebote técnico después de las fuertes caídas de ayer, y vamos a controlar los siguientes niveles por arriba para buscar unos cortos. El primero lo vamos a encontrar en los 9482/86 y más arriba los 9502/05, éste último parece interesante para buscar un buen recorrido a la baja en el intradía. Más arriba ya tenemos los 9556 y los 9570/81. Como soportes encontramos ya alejados los 9338, un cierre de gap pendiente en el 9306 que se podría usar como punto de inflexión para comprar si lo cerrara.
En el caso de los yanquis el tema cambia bastante, ya que el conflicto europeo de momento poco le importa y están mucho más cómodos que los índices europeos, y están mucho más arriba, incluso el SP500 se acerca mucho a nuestra zona de control en los 1862, que debemos de controlar muy de cerca porque en el corto plazo es básica, ya que si no puede con ella, podemos tener freno momentáneo al rebote que se está generando en el Globex nocturno. En cambio, si es capaz de superarlo, tiene vía libre de nuevo para atacar sus máximos históricos. Aún así tenemos un nivel interesante de venta en el intradía en los 1867. Por abajo funcionó a la perfección nuestros niveles en los 1835, siendo mínimos de la jornada junto con el nivel del Dow Jones, los 16071, que también fue el mínimo de la sesión intradía, dando una oportunidad de compra excelente. Niveles del Dow Jones a controlar, por arriba vigilamos los 16317 y los 16341 que serían cierre de gap, habría que observar que hace en éste punto, para poder aprovechar algún patrón de corto si aparece, para poder vender en la jornada y buscar un buen recorrido. Más arriba tenemos los 16390/98 y los 16462. Como soportes tenemos los 16094 y de nuevo los 16071, más abajo punto importante de control para el corto plazo en los 16045.
Resumiendo un poco, los mercados europeos están a expensas de que el conflicto ruso y ucraniano no suba más de temperatura para tranquilizar un poco los ánimos. Al otro lado del charco parece ser que la música no va con ellos y continúan mucho más fuertes que sus homólogos europeos, un detalle a tener en cuenta, ya que sabemos de la influencia yanqui en los demás mercados mundiales, por lo que si ellos se mantienen fuerte, las caídas europeas pueden no tener continuidad.
17:50 El cobre subió a su mayor nivel en casi una semana, luego de haber caído hasta mínimos de tres semanas en la sesión anterior, debido a que una posible flexibilización de la postura de Rusia respecto a Ucrania alivió la aversión hacia activos considerados como de mayor riesgo.
El presidente de Rusia, Vladimir Putin, dijo que Rusia no ve la necesidad de usar fuerza militar en la región ucraniana de Crimea por el momento, en comentarios que aparentemente buscaban aliviar la tensión oriente-occidente por temores a una guerra en la ex república soviética.
El lunes, muchos inversores optaron por activos seguros, como el oro, por temor a una escalada en tensiones en Ucrania. Esa tendencia se revirtió el martes, cuando las acciones mundiales y el euro repuntaban y el oro caía.
El cobre referencial a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres alcanzó su mayor nivel desde el 26 de febrero a US$ 7,068 la tonelada. El metal cerró en US$ 7,049.50 la tonelada, un alza respecto a los US$ 6,968 del lunes.
El metal utilizado en energía y construcción tocó el lunes un piso de tres semanas a US$ 6,944 la tonelada.
El crecimiento de los sectores de manufacturas en Europa y Asia se desaceleró el mes pasado, presionado por una caída en la demanda en el exterior, mientras que Estados Unidos contradecía la tendencia, al indicar que su sector fabril se expandió a su mayor ritmo en casi tres años.
Los compradores se mantuvieron al margen por las tensiones políticas en Ucrania y antes de un importante informe de empleo en Estados Unidos, que será publicado el viernes, pues un mal resultado podría presionar aún más a los metales.
Venezuela: un problema para la MMT
por Laissez Faire •Hace 12 horas
Venezuela constituye un problema para la llamada ‘Teoría Monetaria Moderna’ (Modern Monetary Theory o MMT): esencialmente porque no pueden explicar qué ha sucedido con el valor del bolívar durante los últimos quince años. Entre 1999 y 2012, la inflación acumulada oficialmente en Venezuela ha sido del 1.200%. Una galopante cifra que algunos explicamos por el hundimiento de la demanda de la moneda derivada del enorme deterioro de su calidad (provocada no sólo, aunque también, por el aumento desproporcionado de su cantidad) y que los seguidores de la MMT atribuyen… no se sabe muy bien a qué.
En 2006, su pope intelectual, Randall Wray, escribía que: “La creencia de que las hiperinflaciones son el resultado de un gobierno que imprime demasiado dinero y de que está forzando al límite a la imprenta, sólo recoge el efecto pero no la causa del problema. La causa normalmente cabe hallarla en el colapso del sistema fiscal”. Dicho de otro modo, si la demanda fiscal del Estado por la divisa desaparece, la moneda fiat pierde todo su valor. Más recientemente, Wray ha ampliado el abanico de opciones para explicar la hiperinflación: “La hiperinflación parece ser el resultado de unas circunstancias muy específicas como son la falta de voluntad o incapacidad del Estado para imponer y recolectar impuestos, una guerra civil o enormes cantidades de deuda extranjera denominada en divisa foránea”.
Bien, echémosle un vistazo a Venezuela: entre 1999 y 2012, la recaudación fiscal del país ha aumentado un 2.300%, casi el doble que la inflación; asimismo, las deudas externas del país han aumentado un 65% en ese mismo período, casi 20 veces menos que la inflación.
Imagen
Es decir, la fiscalidad —el elemento que según los MMT tiende a moderar la inflación— ha aumentado mucho más que los precios, y la deuda externa —el elemento que según los MMT tiende a cebar la inflación— mucho menos. Por supuesto, si expresáramos la deuda extranjera en bolívares en lugar de en dólares, el aumento sería mucho más importante: pero no tiene mucho sentido explicar la depreciación de una moneda en función de la evolución de la deuda externa medida en esa moneda depreciada: la causa original que inicie la depreciación y la sostenga ha de ser otra.
Otra causa que la MMT, por conveniencia ideológica, prefiere ignorar: el valor de la moneda no brota de la ley, sino del mercado y cuando la ley se dedica deliberadamente a empeorar la calidad de la moneda, no conseguirá evitar que el mercado termine reflejándolo en su valor. Evidentemente, semejante interpretación no tiene cabida dentro de una teoría que, como la MMT, ha sido construida ad hoc para justificar el monopolio estatal de la moneda. Pero todo economista intelectualmente honesto debería darse cuenta de que algo falla.
6:48 Un gran jurado federal investiga a Citigroup y su unidad Banamex USA por asuntos relacionados con el cumplimiento de la Ley de Secreto Bancario estadounidense y requerimientos contra el lavado de dinero, dijo la compañía.
En una presentación anual el lunes a la Comisión de Valores de Estados Unidos, Citigroup aseguró que la investigación incluye citaciones de la Oficina del Fiscal de Estados Unidos para el Distrito de Massachusetts.
Banamex USA recibió una citación de la Corporación Federal del Seguros de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés), detalló. La fiscalía puede presentar cargos criminales, mientras que la FDIC opera como una agencia civil.
La investigación se produce después de otros problemas surgidos en Banamex, que opera la mayor banca de consumo unitaria de Citigroup fuera de Estados Unidos y que ha sido descrita por la compañía como un modelo de su estrategia global.
INVESTIGACION EN MEXICO
La autoridad bancaria de México informó el lunes que también investiga si la unidad en el país de Citigroup, Banamex, incurrió en irregularidades luego de que denunció un presunto fraude por créditos otorgados a una empresa mexicana y dijo que algunos de sus empleados podrían estar involucrados.
Citigroup dijo el viernes que había encontrado 400 millones de dólares en préstamos incobrables en México, lo que lo llevó a recortar en 235 millones de dólares la ganancia neta que había reportado para el año pasado.
Los supuestos préstamos fraudulentos fueron otorgados a la compañía mexicana de servicios petroleros Oceanografía, cuyos activos ya fueron intervenidos por la fiscalía de México.
"Dentro de Banamex revisamos la documentación que se entregó y la operación dentro del banco, precisamente para determinar estos posibles delitos o desvíos a la regulación", dijo el presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) de México, Jaime González Aguadé, a la cadena mexicana Radio Fórmula.
"Esperamos que en unas dos o tres semanas ya podamos cerrar nuestra visita en el banco y tener las conclusiones correspondientes", agregó.
La Comisión de Bolsas y Valores de Estados Unidos (SEC) está investigando a Citigroup por fraude contable después de que el banco revelara los préstamos tóxicos en Banamex, dijo una fuente cercana a la investigación.
Banamex otorgó los préstamos a Oceanografía con base en cuentas por cobrar por servicios prestados a la petrolera estatal mexicana Pemex , pero algunas facturas podrían ser falsas.
En el tercer trimestre del 2013, problemas con cerca de 300 millones de dólares de préstamos de Banamex a tres constructoras mexicanas llevaron a Citigroup a realizar provisiones por posibles pérdidas crediticias.
Citigroup es el tercer mayor banco estadounidense por activos y ve su negocio internacional como una ventaja competitiva frente a otras grandes instituciones financieras de la mayor economía mundial.
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Re: Martes 04/03/14 Indice de la confianza en la economia
por Fenix » Mar Mar 04, 2014 7:11 pm
Niveles a vigilar para el Petróleo
El petróleo se encuentra dentro de un largo proceso de lateralización y ha recuperado importantes posiciones en las últimas semanas. ¿Que niveles vigilar?
por Julian Yosovitch •Hace 10 horas
El petróleo se encuentra dentro de un largo proceso de lateralización y ha recuperado importantes posiciones en las últimas semanas.
En la actualidad se encuentra enfrentando un escollo clave en lo máximos de 105 dólares y que de ser superados quedara habilitado una continuidad alcista de regreso a los máximos previos de 113-114.80 dólares, junto a resistencias de mediano plazo más importantes para el crudo.
Más tarde, con subas por encima de tal nivel, el esquema alcista actual tomara una fortaleza mayor y pasaremos a sugerir por avances adicionales rumbo a valores más ambiciosos para adelante.
Los soportes a vigilar se ubican junto a los mínimos previos de 91.50 dólares o potencialmente los 84.35 dólares, y desde donde deberemos ver un regreso de las subas rumbo a los máximos mencionados, caso contrario, alertaremos por un ajuste mayor hacia los mínimos de 2011 en los 75.30 dólares e importante soporte de mediano y largo plazo para el crudo.
6:48 El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, admitió que la tasa de inflación en la eurozona está "muy por debajo" del objetivo de la entidad -cerca pero inferior al 2 %- y que cuanto más tiempo permanezca en esos niveles, más difícil será recuperar la meta.
En una intervención ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios de la Eurocámara, Draghi dijo que las expectativas de inflación a medio y largo plazo "permanecen firmemente ancladas", en línea con el objetivo del consejo de gobierno de mantener las tasas de inflación por debajo pero cerca del 2 % a medio plazo.
No obstante, durante la sesión de preguntas y respuestas, Draghi admitió que la tasa de inflación, actualmente en el 0,8 % en la eurozona, se encuentra "muy por debajo del 2 %" y prevemos que quede así durante un periodo prolongado, no uno corto".
"Sabemos que cuanto más tiempo permanezca en el nivel actual más alto es el riesgo de que no vuelva al 2 % en un periodo de tiempo razonable", sostuvo el presidente del BCE, lo que significa que "más elevado será el riesgo de que las expectativas de inflación se desanclen y no queremos que eso suceda", agregó al respecto.
El consejo de gobierno del BCE celebrará el jueves su reunión de política monetaria y Draghi afirmó que, por ese motivo, no puede dar detalles sobre la posición del Banco Central en estos momentos.
6:47 La Comisión de Banca del Senado de Estados Unidos pospuso una audiencia sobre la nominación de Stanley Fischer a la vicepresidencia de la Reserva Federal y de otros dos funcionarios hasta una fecha que aún debe ser determinada.
El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, nominó en enero a Fischer -un ex jefe del Banco de Israel- para reemplazar a Janet Yellen como número dos del banco central de la mayor economía mundial. Yellen asumió la presidencia de la Fed el mes pasado.
Obama también nominó al ex funcionario de alto rango del Tesoro de Estados Unidos Lael Brainard como miembro del directorio de la Fed y volvió a nombrar al gobernador Jerome Powell para un nuevo mandato.
El panel de Senado tenía previsto realizar una audiencia a los tres nominados hoy martes.
ABERCROMBIE & FITCH: Credit Suisse sube recomendación a sobreponderar desde neutral.
CLIFFS NATURAL RESOURCES: Wells Fargo baja recomendación a infraponderar desde mantener.
CME GROUP: Argus sube recomendación a comprar desde mantener. P.O.: 84 USD.
INTUITIVE SURGICAL: Cantor Fitzgerald baja recomendación a mantener desde comprar.
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL: Eva Dimensions sube recomendación a comprar desde mantener.
VF CORP: Eva Dimensions sube recomendación a sobreponderar desde mantener.
El petróleo se encuentra dentro de un largo proceso de lateralización y ha recuperado importantes posiciones en las últimas semanas. ¿Que niveles vigilar?
por Julian Yosovitch •Hace 10 horas
El petróleo se encuentra dentro de un largo proceso de lateralización y ha recuperado importantes posiciones en las últimas semanas.
En la actualidad se encuentra enfrentando un escollo clave en lo máximos de 105 dólares y que de ser superados quedara habilitado una continuidad alcista de regreso a los máximos previos de 113-114.80 dólares, junto a resistencias de mediano plazo más importantes para el crudo.
Más tarde, con subas por encima de tal nivel, el esquema alcista actual tomara una fortaleza mayor y pasaremos a sugerir por avances adicionales rumbo a valores más ambiciosos para adelante.
Los soportes a vigilar se ubican junto a los mínimos previos de 91.50 dólares o potencialmente los 84.35 dólares, y desde donde deberemos ver un regreso de las subas rumbo a los máximos mencionados, caso contrario, alertaremos por un ajuste mayor hacia los mínimos de 2011 en los 75.30 dólares e importante soporte de mediano y largo plazo para el crudo.
6:48 El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, admitió que la tasa de inflación en la eurozona está "muy por debajo" del objetivo de la entidad -cerca pero inferior al 2 %- y que cuanto más tiempo permanezca en esos niveles, más difícil será recuperar la meta.
En una intervención ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios de la Eurocámara, Draghi dijo que las expectativas de inflación a medio y largo plazo "permanecen firmemente ancladas", en línea con el objetivo del consejo de gobierno de mantener las tasas de inflación por debajo pero cerca del 2 % a medio plazo.
No obstante, durante la sesión de preguntas y respuestas, Draghi admitió que la tasa de inflación, actualmente en el 0,8 % en la eurozona, se encuentra "muy por debajo del 2 %" y prevemos que quede así durante un periodo prolongado, no uno corto".
"Sabemos que cuanto más tiempo permanezca en el nivel actual más alto es el riesgo de que no vuelva al 2 % en un periodo de tiempo razonable", sostuvo el presidente del BCE, lo que significa que "más elevado será el riesgo de que las expectativas de inflación se desanclen y no queremos que eso suceda", agregó al respecto.
El consejo de gobierno del BCE celebrará el jueves su reunión de política monetaria y Draghi afirmó que, por ese motivo, no puede dar detalles sobre la posición del Banco Central en estos momentos.
6:47 La Comisión de Banca del Senado de Estados Unidos pospuso una audiencia sobre la nominación de Stanley Fischer a la vicepresidencia de la Reserva Federal y de otros dos funcionarios hasta una fecha que aún debe ser determinada.
El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, nominó en enero a Fischer -un ex jefe del Banco de Israel- para reemplazar a Janet Yellen como número dos del banco central de la mayor economía mundial. Yellen asumió la presidencia de la Fed el mes pasado.
Obama también nominó al ex funcionario de alto rango del Tesoro de Estados Unidos Lael Brainard como miembro del directorio de la Fed y volvió a nombrar al gobernador Jerome Powell para un nuevo mandato.
El panel de Senado tenía previsto realizar una audiencia a los tres nominados hoy martes.
ABERCROMBIE & FITCH: Credit Suisse sube recomendación a sobreponderar desde neutral.
CLIFFS NATURAL RESOURCES: Wells Fargo baja recomendación a infraponderar desde mantener.
CME GROUP: Argus sube recomendación a comprar desde mantener. P.O.: 84 USD.
INTUITIVE SURGICAL: Cantor Fitzgerald baja recomendación a mantener desde comprar.
PHILIP MORRIS INTERNATIONAL: Eva Dimensions sube recomendación a comprar desde mantener.
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