Jueves 20/03/14 Indicadores lideres

[Fenix]

6:22 Flash técnico BOVESPA ¿cercano a niveles de suelo m/p?
Los analistas de Renta 4 Banco señalan que el Bovespa encuentra una zona de soporte interesante entre 42.150-44.000 puntos, que se unen a señales positivas en indicadores técnicos.

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

6:42 Trader multado y suspendido por manipular el mercado de deuda
Por primera vez, un trader del mercado de bonos ha sido multado y expulsado de la industria por manipular el precio de un bono del gobierno del Reino Unido, o "gilt".

La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) dijo que la conducta de Mark Stevenson fue "particularmente atroz", después de multarlo con una pena de 662.700 libras por tratar de beneficiarse injustamente de programa de flexibilización cuantitativa del Reino Unido (por el cual compra bonos a los bancos comerciales).

"Stevenson se aprovechó de una política destinada a impulsar la economía sin tener en cuenta las posibles consecuencias para otros participantes del mercado y, en definitiva, para los contribuyentes del Reino Unido. Ha pagado un alto precio por sus acciones", dijo Tracey McDermott de la (FCA).


El BCE reclama una nueva valoración del riesgo inmobiliario

Jueves, 20 de Marzo del 2014 - 6:48



7:10 Flash PALADIO (importantísima ruptura técnica con el mayor volumen!!)
Este mineral comienza a repuntar beneficiado por los altos precios del platino y por la fortaleza y recuperación del sector automotriz, consumidor del 65% del paladio a nivel mundial.

La ruptura a nivel técnico ha tenido algo que ver con Rusia, que actualmente tiene el 44% de las reservas de este metal a nivel mundial. El volumen tremendo.

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

7:17 Merkel amenaza a Rusia con sanciones económicas
La canciller alemana, Angela Merkel, ha dejado claro que la Unión Europea (UE) está preparada para aplicar sanciones contra Rusia de nivel 3, entre las que habría sanciones económicas, si empeora la situación en Crimea.

"Habrá consecuencias para las relaciones políticas entre la UE y Rusia", afirmó sobre las nuevas sanciones de nivel 2 que tiene previsto aprobar este jueves la cumbre de jefes de Estado y de Gobierno de la UE.

7:30 Peticiones subsidio desempleo EEUU 320.000 vs 325.000 esperado
Solicitudes continuas 2,89 mlns vs 2,87 millones consenso
El número de personas que solicitaron beneficios por desempleo en Estados Unidos subieron en 5.000 a 320.000 en la semana terminada el 15 de marzo, frente a 325.000 que esperaba el mercado.

El promedio de nuevas solicitudes durante el mes pasado, un indicador más fiable, se redujo en 3.500 a 327.000. Ese es el nivel más bajo desde finales de noviembre.

Además, el gobierno dijo que las solicitudes continuas aumentaron en 41.000 a un total desestacionalizado de 2,89 millones en la semana terminada el 8 de marzo, frente a 2,87 mlns consenso. Las demandas continuas reflejan el número de personas que ya reciben pagos por desempleo.

El dato es moderadamente positivo para el dólar y tiene un impacto bastante neutral para los mercados de acciones, aunque la sensibilidad a una pronta suibida de tipos en EEUU le confiere un carácter ligeramente negativo.

7:45 Rusia va a construir presencia militar en Crimea
Rusia dice que va a construir presencia militar en Crimea para protegerse contra todas las amenazas posibles, según ITAR

8:08 Alemania es el exportador/importador más eficiente del mundo
Según el Banco Mundial
Según un reciente estudio del Banco Mundial, Alemania es el exportador e importador más eficiente del mundo, seguido por Holanda, Bélgica, Gran Bretaña, Singapur, Suecia, Noruega, Luxemburgo, EE.UU. y Japón.

Esta clasificación está basada en un sondeo entre más de 1.000 profesionales de la logística.


¿Están los Short Sellers utilizando Twitter para beneficiarse de sus posiciones cortas?

Jueves, 20 de Marzo del 2014 - 8:14

Mariah Summers de BuzzFedd Staff, señalaba recientemente que: El pasado octubre NQ Mobile, una compañía china que suministra aplicaciones de seguridad para dispositivos móviles cotizaba sobre los 25$ acción. Para final de año el valor cayó más de la mitad hasta 11$ por acción. La razón: Carson Block se puso corto y Twitter.

Cada vez es más notorio como los especuladores profesionales (hedge funds, short seller, inversores institucionales...) utilizan la plataforma Twitter para comunicar sus posiciones cortas en diversos valores, y posiblemente "influir" en su cotización.

En el caso anterior por ejemplo la firma Muddy Waters Research tuiteó repetidas ocasiones a sus 15.000 seguidores que creía que la compañía china tenía graves problemas. La cotización cayó en picado tras esas afirmaciones a los 11$, lo que maximizó los beneficios de las posiciones cortas en NQ Mobile. Ahora el valor cotiza en 20$, por lo que aquellos inversores que no se salieron a tiempo, tienen una enorme pérdida.

Hay muchos otros ejemplos.

Prescience Point LLC comenzó hace un año su cuenta de Twitter, y publicó su posición corta en la compañía de componentes del automóvil LKQ Corporation, afirmando que se encontraba sobrevalorada y tenía problemas en la gestión. En sólo una semana la compañía cayó más del 20%.


El hedge fund Kerrisdale Capital realizó una acción similar cuando empezó a tuitear sobre su posición corta en la empresa del sector de semiconductores AZChip. La acción de la compañía cayó a 21$ desde los 25$ anteriores en tan solo dos meses.

Podemos poner más casos como las firmas de investigación Citron Research, Geo Investing, Infitialis...

Las señales sugieren que los especuladores profesionales están utilizando twitter para maximizar sus posiciones cortas haciendo público los análisis negativos de las empresas.

[Fenix]

8:47 Citi aconseja cortos en el AUD/USD
Los analistas de Citi recomiendan entrar lagos en el dólar australiano frente al dólar USA (AUD/USD) en 0,9016 con un objetivo en 0,8660/0,8720 y stop en 0,9150.

9:00 Índice de la Fed de Philadelphia 9,0 vs 3,8 esperado
La encuesta empresarial y de fabricación de la Fed de Filadelfia se situó en 9,0 en maro, superando las estimaciones de 3,8 y el -6,3 del mes anterior.

El índice de empleo se mantuvo positivo durante noveno mes consecutivo, pero descendió a 1,7 desde 4,8 anterior.

Los nuevos pedidos subieron a +5,7 desde -5,2 anterior. Los precios pagados cayeron a 13,9 desde 14,2 anterior.

Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar.

9:00 Ventas de viviendas segunda mano EEUU 4,6 mlns vs 4,6 millones consenso
Las ventas de viviendas de segunda mano bajaron un 0,4% en febrero a una tasa anual ajustada estacionalmente de 4,6 millones, el ritmo más lento desde julio de 2012, y en línea con lo esperado por el mercado.

El precio medio de venta alcanzó los 189.000 dólares en febrero, un 9,1% más que en el mismo periodo del año anterior, apoyado por la caída de inventarios.

Los inventarios de febrero fueron de 2 millones de viviendas existentes a la venta, que corresponde a un stock de 5,2 meses al ritmo actual de ventas.

Dato neutral para los mercados.

9:00 Leading indicators EEUU +0,5% vs +0,2% consenso
El índice económico adelantado de la Conference Board subió un 0,5% en febrero, después de un alza de 0,1% en enero y un descenso del 0,1% en diciembre. El mercado esperaba una subida del 0,2%.

El índice aumentó de forma pronunciada en febrero, lo que sugiere que cualquier volatilidad relacionada con el tiempo será de corta duración y la economía debería seguir mejorando en el segundo semestre del año.

Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar.


¿Por qué suben las acciones si nos enfrentamos a una nueva guerra fría?
por Carlos Montero •Hace 13 horas

¿En qué estaban pensando los inversores, cuando se lanzaron a comprar acciones a principios de esta semana en medio de las elevadas tensiones geopolíticas entre Rusia y Occidente? Bueno, la semana pasada se descontó un escenario muy negativo. Los titulares en los medios ya anunciaban una nueva guerra fría, y altos funcionarios en los medios públicos de Rusia presumían de que su país podría convertir a EE.UU. a "polvo radiactivo".

Sin embargo, ¿Por qué el mercado de valores reaccionó al alza en los días siguientes? Por alza, nos referimos a una subida del +1,7% en el Dow Jones y del 2,8% en el Ibex 35.

¿Está el mercado loco? Mark Hulbert, uno de mis articulistas de mercado preferidos, dice: "Sin duda".

"Pero al menos en este caso su reacción está en consonancia con la forma en la que normalmente se comportan los mercados como consecuencia de las crisis geopolíticas. Para ello miremos un análisis exhaustivo de las repercusiones en el mercado de acontecimientos no económicos, que a pesar de tener una antigüedad de casi 20 años, sigue siendo uno de los trabajos académicos más importantes sobre este tema. El artículo, que apareció en la revista Journal of Portfolio Management en 1989, fue escrito por los profesores de economía David Cutler y Lawrence Summers, ambos de Harvard, y James Poterba del MIT.

Los profesores diseñaron su estudio para encontrar pruebas de que las noticias no económicas tienen un gran impacto sobre las acciones. Se centraron en todos los acontecimientos que salían en la " Cronología de Eventos Importantes del Mundo " del Almanaque Mundial en el período que comienza con Pearl Harbor y terminó con el Crash de 1987, y luego eliminaron de su lista los eventos que el New York Times no cubrió como una historia de portada y que la sección de negocios del Times no señaló como un impacto en los inversores.

El resultado fue una lista de 49 eventos distintos, como Pearl Harbor, la Guerra de Corea, el asesinato de Kennedy, y así sucesivamente. Los profesores midieron luego el rendimiento absoluto medio del índice S&P 500 en esos días.

Sin embargo, lejos de encontrar que esas noticias no económicas tenían un gran impacto negativo en los mercados, se encontraron con todo lo contrario.

En los días en que las noticias de estos 49 eventos golpearon al mercado de valores, el S&P 500 apenas se movió un 1,46 % - menos de un punto porcentual más que el 0,56% que prevaleció en todos los demás días. Debido a esta pequeña diferencia, los profesores llegaron a la conclusión de que existe "una sorprendente pequeño efecto de las noticia no económicas" en el mercado de valores.

Esto no quiere decir que el mercado no se asuste por las crisis geopolíticas. Pero en las ocasiones no sufren mucho y, por lo general, se recuperan con bastante rapidez. Según una investigación realizada por Ned Davis Research, el mercado de valores, de media, avanzó un 2,3% en los seis meses posteriores al estallido de las 28 mayores crisis entre 1940 y 1998.

Aunque el estudio de Ned Davis se llevó a cabo antes del 11 se septiembre, la reacción del mercado a esa crisis se ajustó al patrón histórico. Aunque el mercado cayó a plomo ese día, el 26 de octubre de 2001 el mercado ya cotizaba por encima del cierre del 11 de septiembre de 2001, el día antes de los ataques terroristas. Esto sucedió sólo 45 días después.

¿Cuál es la conclusión? Tal vez estamos ahora en uno de esos momentos en el que el mercado sabe más que nosotros."

Fuentes: Mark Hulbert

[Fenix]

9:39 Citi aconseja posiciones largas en el USD/ZAR
Los analistas de Citi recomiendan comprar el dólar USA frente al rand sudafricano (USD/ZAR) en los 10,9440 con un objetivo en 11,34/11,39 y stop de protección en 10,55.

9:56 Merkel: La UE ampliará las sanciones nivel 2 a Rusia
La canciller alemana Merkel dice que UE considerará ampliar las sanciones nivel 2 a Rusia.

10:05 Wall Street sube gracias al buen dato de la Fed de Filadelfia
Las acciones estadounidenses suben impulsadas por unos datos de actividad fabril que fueron mucho más fuertes de lo esperado, aunque los inversores se mantenían cautelosos frente a la perspectiva de un alza en las tasas antes de lo esperado.

Wall Street abrió a la baja pero se dio la vuelta después de que la Reserva Federal de Filadelfia dijera que su índice de actividad empresarial subió más de lo esperado en marzo, rebotando después de la contracción en febrero.

Los datos "muestra que los fundamentales son cada vez más fuertes y que la fuerza es cada vez más firme", dijo Frank Davis, director de ventas y comercio en LEK Securities en Nueva York.

El Dow Jones repunta un 0,23% a 16.260 y el S&P 500 un 0,18% a 1.864,18.

10:14 Obama impondrá más sanciones contra algunos ciudadanos y bancos rusos
El presidente Obama dice que están trabajando con sus socios para considerar más sanciones.

Dice que se podrían implementar sanciones a distintos sectores su Rusia intensifica la situación. No se nombraron nombres individuales. "Vamos a intensificar nuestra cooperación con Europa en economía y energía", señala.

10:38 Bono EEUU 10 años junio. Caída post-Fed nos deja soporte en 123
La media móvil de 200 días sigue siendo una resistencia dinámica. Es probable que la caída post-Fed tenga más recorrido tras una breve corrección (primera resistencia en 123-31). El soporte viene con una serie de anteriores mínimos y un "punto de Igualdad" de corto plazo alrededor del 123. Segundo soporte se ubica en 122-20.

Resistencias 123-19 123-26 123-31 124-09 124-20½
Soportes 123-10 123-04 123-02 122-31 122-20½

10:31 El Consejo de Sabios eleva su estimación de crecimiento para Alemania
Los economistas que asesoran al Gobierno de Angela Merkel elevan su previsión de crecimiento para 2014 en Alemania hasta el 1,9% desde el 1,6%.

A modo de guía, el nuevo pronóstico de "los sabios" es más optimista que las estimaciones del Bundesbank, que actualmente prevé un crecimiento del 1,7% en 2014.

10:56 BoA Merrill Lynch modifica precios objetivos de Oro, Plata, Paladio y Platino
Los analistas de Bank of America han elevado el precio objetivo medio del Oro para 2014 en un 13% hasta los 1.300 dólares por onza. También mejoran el precio objetivo de la Plata hasta los 20,80 dólares.

Recortan el precio objetivo del Platino en un 8,9% a 1.554 dólares por onza. También rebajan el precio objetivo de la Paladio en un 2,6% a 792 dólares.

10:50 Fitch dice que es poco probable que el Reino Unido recupere el rating AAA a corto plazo
La agencia dice que aunque la economía está mejorando, el "desafío fiscal del Reino Unido sigue siendo grande en relación con la mayoría de los países con rating de alta calidad". Añade que la mayor parte de la reducción del déficit que queda, se dejará para la próxima legislatura, haciéndolo menos seguro.


Los inversores extranjeros huyen de la bolsa de Japón

Jueves, 20 de Marzo del 2014 - 11:03:00

El torrente de capital extranjero hacia las acciones japonesas, la fuerza impulsora detrás de la subida de los mercados el año pasado, se ha invertido, ya que la impaciencia con el programa "Abenomics" ha provocado que el mercado de acciones de Tokio sea uno de los que peor se comportan desde principios de 2014.

Las dos primeras patas en las que descansaba el programa de estímulos del primer ministro Shinzo Abe - enorme gasto público y la expansión monetaria sin precedentes - impulsaron el mercado de Tokio un 57% en 2013. Pero los inversores extranjeros se están cansando de esperar la tercera pata, las reformas estructurales necesario para el crecimiento a largo plazo.


Algunos analistas también temen con una agenda nacionalista que se arriesga a molestar a sus principales socios comerciales, China y Corea del Sur.

Los inversores extranjeros han vendido un neto de 1,84 billones de yenes (18.140 millones de dólares) de acciones japonesas en lo que va del año, revirtiendo la tendencia de 2013 cuando compraron un récord de 15,1 billones de yenes.

[Fenix]

11:09 El problema inmobiliario chino en un gráfico
El único problema con cada esquema de Ponzi es que debe crecer constantemente, tanto en términos de oferta como de demanda, alimentado por la ilusión de las masas.

El otro problema, por supuesto, es que cada esquema de Ponzi siempre llega a su fin.... algo que podría haber ocurrido en China donde, como muestra el siguiente gráfico (inicios de construcción de viviendas), a partir de este momento al menos, el lado de la oferta del esquema ponzi inmobiliario chino (y recordemos que en China la burbuja no está en el mercado de valores como en EE.UU., sino en la vivienda) se ha cerrado de golpe.

11:17 S&P 500 junio. Por debajo de 1839, objetivo 1824
La resistencia de 1867 prevalece. El bajón posterior a la Fed parece impulsivo, pero respetó la zona de sobreventa de 1842, ahora en 1836. Pero si se pierde la zona de 1836, es probable una extensión hacia 1824.

Resistencia 18541867187418771891
Soporte 1842 1839 183618241816/14

[Fenix]

11:24 A veces todo se reduce a decir una sola frase
Janet Yellen reflexionará sobre su actuación de anoche, después de que asustara a los mercados al decir que los tipos podría subir antes de los esperado. Aunque la declaración de la Fed implica que había una "considerable" brecha entre el final de QE y la primera subida de tipos, la definición de Yellen de "considerable" como "alrededor de seis meses" no era tanto como el mercado esperaba.

"El resultado es que este nerviosismo se hace de nuevo patente en los los mercados, ya que los operadores esperaban un respiro de alrededor de un año entre los dos eventos", dice Chris Beauchamp de IG. "Ahora, junio de 2015 parece ser el punto de partida. Quizás Yellen esté hecha de un material más fuerte que su predecesor - parece como si ella estuviera dispuesta a mirar hacia abajo a los mercados en lugar de ser llevada a ciegas por los acontecimientos".


Los buenos datos económicos compensan las palabras negativas de Yellen

El Euro Stoxx 50 sube un 0,38% y el Ibex 35 se deja un 0,13%
Jueves, 20 de Marzo del 2014 - 11:47

Las acciones europeas consiguen cerrar en positivo, gracias a que una serie de datos macroeconómicos compensaron parcialmente los comentarios de ayer de la nueva presidenta de la Reserva Federal, sugiriendo que las tasas de interés en Estados Unidos podrían subir antes de lo que los mercados financieros estaban anticipando.

Así, el Euro Stoxx 50 cierra con una avance del 0,38% hasta los 3.088,04 y el Ibex 35 se deja un 0,13% a 10.079,9.

Los inversores estadounidenses se centraron en los buenos datos macroeconómicos y los índices consiguieron recuperar todas las pérdidas de ayer tras los comentarios de Janet Yellen. En las operaciones de media mañana, el índice del Dow Jones industrial asciende un 0,72% y el S&P 500 un 0,55%.

La declaración y posterior rueda de prensa de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, parecían expresar una postura de línea dura, sugiriendo que los tipos podrían comenzar a subir a principios de 2015.

Los inversores están sopesando una mejora de la economía frente a la amenaza de la subida de los tipos de interés. Los datos publicados hoy sobre el empleo, el sector manufacturero y la vivienda añaden credibilidad a la tesis de que la economía de EE.UU. está preparada para un rebote sólido una vez que el mal tiempo de invierno dé paso a la primavera.

El número de personas que solicitaron beneficios por desempleo en Estados Unidos subieron en 5.000 a 320.000 en la semana terminada el 15 de marzo, frente a 325.000 que esperaba el mercado. El promedio de nuevas solicitudes durante el mes pasado, un indicador más fiable, se redujo en 3.500 a 327.000. Ese es el nivel más bajo desde finales de noviembre. Además, el gobierno dijo que las solicitudes continuas aumentaron en 41.000 a un total desestacionalizado de 2,89 millones en la semana terminada el 8 de marzo, frente a 2,87 mlns consenso. Las demandas continuas reflejan el número de personas que ya reciben pagos por desempleo.

Los datos sobre la manufactura y la vivienda también fueron recibidos positivamente por Wall Street.

La encuesta empresarial y de fabricación de la Fed de Filadelfia se situó en 9,0 en maro, superando las estimaciones de 3,8 y el -6,3 del mes anterior. El índice de empleo se mantuvo positivo durante noveno mes consecutivo, pero descendió a 1,7 desde 4,8 anterior. Los nuevos pedidos subieron a +5,7 desde -5,2 anterior. Los precios pagados cayeron a 13,9 desde 14,2 anterior.

Las ventas de viviendas de segunda mano bajaron un 0,4% en febrero a una tasa anual ajustada estacionalmente de 4,6 millones, el ritmo más lento desde julio de 2012, y en línea con lo esperado por el mercado. El precio medio de venta alcanzó los 189.000 dólares en febrero, un 9,1% más que en el mismo periodo del año anterior, apoyado por la caída de inventarios. Los inventarios de febrero fueron de 2 millones de viviendas existentes a la venta, que corresponde a un stock de 5,2 meses al ritmo actual de ventas.


El referencia EE.UU. entrega en abril bajaba 62 centavos a 99,75 dólares el barril en la contratación electrónica de la Bolsa Mercantil de Nueva York.


El mercado descuenta una subida de tipos en EEUU antes de lo esperado

El banco central estadounidense tiene la intención de mantener las tasas de referencia a corto plazo en cerca de cero hasta el próximo año, pero el mercado detectó indicios de que un alza de las tasas podría producirse ligeramente antes e inclusive ser más pronunciada de lo previsto.

Aunque el comunicado oficial de la Fed trató de dar garantías de que las tasas continuarán bajas y de que la propia Yellen restó importancia a las expectativas de un alza de los intereses, los precios de las acciones cayeron y las tasas a largo plazo subieron.

La FED ha decidió rebajar de US$ 65.000 a 55.000 millones el volumen mensual de compra de bonos, al interpretar que la economía de EEUU se fortalece.

Aunque en principio no se esperaba ningún gran cambio durante la reunión de este miércoles, lo cierto es que la rebaja de US$ 10.000 millones en el ritmo de compras sí había sido barajada entre algunos analistas.

En cuanto a los tipos de interés, que continúan de momento en mínimos históricos de entre 0% y el 0,25%, la FED sí ha avanzado una previsión de que estos podrían situarse en el 1% a finales de 2015 y alcanzar el 2,25% al acabar 2016.

La Fed introdujo un significativo cambio: según anunció en una declaración, a partir de ahora renuncia a precisar una cifra máxima de desempleo como referencia para mantener los bajos tipos de interés.

Hasta ahora, venía prometiendo en cada reunión continuar esta política hasta que la tasa de desempleo del país no supere el 6,5%. Según anunció hoy, se elimina este condicionamiento, pese a lo cual la Fed precisó que ello "no indica ningún cambio en las intenciones" del organismo.

La decisión se produce en momentos en que la tasa de desempleo se aproximaba ya a esa cifra: 6,7% en febrero tras bajar a 6,6% en enero.

Lo que el organismo que ejerce como banco central estadounidense hace es mandar un claro mensaje a los mercados: se acabaron los tipos al 0%. En algún momento del año, aún por determinar, el precio del dinero podría volver a subir.


¿Que pasará una vez se suban los tipos en EEUU?

Signos de que la Fed podría recortar su programa de compras de 85.000 millones de dólares, ayudó a impulsar el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años desde el 1,63 por ciento en mayo a cerca del 3 por ciento en septiembre de 2013.

Alguno de nosotros hubiera imaginado que este gran movimiento habría expuesto a ciertos jugadores que estaban excesivamente apalancados a tal vez algunas liquidaciones o algunas quiebras. Un aumento de la pendiente de la curva de rendimiento, o la diferencia entre las tasas de corto plazo y largo plazo, puede hacer que los mercados se vuelvan más turbulentos cuando la Fed empiece a subir las tasas, comentan los analistas de Goldman.


"Carry trades, en los que los inversores compran bonos a largo y financian esas compras con préstamos a corto plazo, probablemente estén probablemente en aumento, con una curva de rendimiento más pronunciada.

Una vez que la Fed inicie la senda de las subidas de tipos, la reacción del mercado será menos estable. Yo asumiría que hay muchas más posiciones hoy en día en el mercado y que la cantidad de apalancamiento que se tiene en esta parte de la curva es más alto."

[Fenix]

El camino a la cumbre

por OnTrader •Hace 16 horas


Lo que marca la diferencia entre el triunfo y la derrota no es ni la inteligencia, ni el talento; es la voluntad y la disciplina. El hombre decidido a lograr algo, lo logrará aun cuando no sepa cómo empezar y en un inicio lo tenga todo en contra. Si usted repasa la vida de los grandes líderes, si repasa la vida de los grandes hombres de éxito, entonces encontrará que la voluntad de triunfar es el primer ingrediente del éxito: usted debe desear triunfar. Nada se consigue sin voluntad. Lo decía el famoso filósofo Nietzsche: “Quien tiene un ‘porqué’, encontrará casi siempre el ‘cómo’".

La fe es uno de los pilares del éxito... Nada grande se logra sin ella. Decía Napoleón Hill que la fe no es un asunto de religiones, sino fundamentalmente un estado de la mente. No importa cuál sea su creencia religiosa, no importa si es agnóstico o ateo, usted debe tener fe en sí mismo, fe en lo que hace. Usted debe creer en sus sueños. Crea que puede y podrá, Es necesario planear y organizar con objeto de hacerse rico, el ser pobre es cosa fácil; la pobreza no necesita ningún plan, Vincent M Roazzi decía que el éxito no es sólo físico y mental: también tiene una dimensión espiritual, el verdadero éxito externo es sólo un reflejo del éxito interno. Si falta uno de esos aspectos, entonces la persona no estará completa y eso producirá consecuencias. Si el éxito no tiene esas tres dimensiones, no nos hará sentir bien. No será auténtico. ¡Y no durará!

Ignore las críticas del mal intencionado, haga oídos sordos a quien pretende derrotarlo por medio de la crítica negativa. El éxito exige que usted se mantenga atento, alerta: necesita evitar al dañino. Además, evite convertir en su consejero a quien ni siquiera ha logrado poner en orden su propia vida. En el mundo entero abundan quienes son expertos y viven aconsejando la vida de otros, pero son un desastre con su propia vida. Siga a quienes son ejemplo, no a quienes le hablan bonito. El éxito pertenece a los hombres de acción, no a los charlatanes, y usted debe seguir a los hombres de acción: sígalos, escúchelos, crezca con ellos, el hombre de éxito sabe que todos los días no son alegría, es que las caídas, los tropiezos, esos fracasos temporales, le dan sabor a la vida, ellos y ellas hacen que el éxito sea aun más sabroso: sin los fracasos previos, el éxito no es éxito, en su camino hacia la riqueza, tenga siempre presente que no todos sus esfuerzos van a concluir en triunfos, pero sepa que cada intento lo acerca a su objetivo, pase lo que pase, no desmaye; comprenda que es una ley universal: No todos los intentos se ven coronados por la victoria y no todos los días es navidad; aun así, siga firme.


La situación de los bancos griegos sigue siendo delicada

Jueves, 20 de Marzo del 2014 - 12:58

La troika alerta de posibles necesidades de capital en el sector. La Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional consideran que los bancos griegos podrían necesitar más capital si persiste el elevado nivel de créditos morosos y problemáticos del sistema.

La troika insiste en que es necesaria una actuación urgente y eficaz para reducir las tasas de morosidad del sector financiero.

Entendemos que lo más probable es que el sector acabe realizando ampliaciones de capital en base a:

(i) a pesar de que los indicadores macro de la economía han mejorado, todavía es demasiado pronto para experimentar descensos en la morosidad de manera natural,


(ii) la creación de un banco malo como en Irlanda o España debería contar con el respaldo (financiación) del Estado griego que aún se encuentra inmerso en su programa de rescate y

(iii) el mayor interés de los inversores por los países periféricos, está facilitando la vuelta de las entidades a los mercados de financiación, de hecho uno de los principales bancos del país (Piraeus) ha realizado una emisión de bonos a tres años por importe de 500 M€ con un coste del 5,0% anual.

Bankinter

[Fenix]

Cómo evitar que las emociones guíen las inversiones

Jueves, 20 de Marzo del 2014 - 12:11

En entornos de volatilidad e incertidumbre como los vividos las últimas semanas resulta calve mantener la calma y no dejarse llevar por la masa en momentos de pánico o euforia. En su programa Market Insights, JP Morgan analiza 5 sesgos cognitivos y emocionales que pueden impedir a los inversores alcanzar sus objetivos de inversión en el contexto actual. Para la firma, “entender los sesgos más comunes a los que se enfrentan los inversores supone el primer paso para mejorar la rentabilidad de la cartera”.

1. SESGO LOCAL: FALTA DE DIVERSIFICACIÓN GEOGRÁFICA

Muchos inversores sobreponderan las inversiones en sus países de origen por el mero hecho de estar más familiarizados con el mercado local. “Aunque EE UU solo representa el 48% del mercado mundial de renta variable y el 42% del de renta fija, los inversores locales cuentan con asignaciones medias a esos mercados del 78% y el 80% respectivamente”, explican los expertos. A su juicio, esta situación restringe las oportunidades y reduce la diversificación de las carteras. En este sentido, desde JP Morgan aconsejan a los inversores diversificar hacia mercados europeos. “Aunque el sentimiento está mejorando, el índice regional sigue un 20% por debajo de su máximo de 2007 y ofrece una rentabilidad por dividendo del 3,6%”.

2. CONTABILIDAD MENTAL: LA BÚSQUEDA DE YIELD

En un entorno de de tipos bajo mínimos, los inversores han clasificado mentalmente ciertos activos, como los bonos, fondos de inversión inmobiliaria o las acciones que reparten dividendo como vehículos de rentabilidad frente a otros activos en los que invierten por la revalorización de capital. “Esta contabilidad mental puede amenazar la sostenibilidad de la cartera a largo plazo y viola una de las reglas básicas de las finanzas: que el dinero es fungible”. Desde JP Morgan insisten en que los enfoques de rentabilidad total –que tienen en cuenta tanto la revalorización del capital como la yield- pueden cumplir con las necesidades de rentas y los objetivos a largo plazo. “No vender el principal es un mal principio”, aseguran, explicando que aunque los bonos son indispensables en una cartera diversificada, el inversor no debe depender solo de los cupones para la generación de renta, y más con los tipos de interés en mínimos históricos.


3. STATU QUO: OPTAR POR EL INMOVILISMO Y NO REEQUILIBRAR LA CARTERA

Este sesgo hace referencia a la tendencia a mantener las asignaciones existentes de la cartera, sin tener en cuenta si siguen alineadas o no con los objetivos de largo plazo. Como se ve en el gráfico, muchos inversores llevan inmóviles desde 2008. Si no se han reequilibrado las carteras en los últimos dos años, se puede haber experimentado una importante desviación. Por eso, los expertos aseguran que reequilibrar una cartera diversificada al menos una vez al año constituye la piedra angular de un enfoque de inversión disciplinado para evitar el sesgo del statu quo.

4. EXCESO DE CONFIANZA: PERDER LA DISCIPLINA DE CARTERA

Tras un año de buenas rentabilidades con una volatilidad baja, puede resultar difícil contener el oprtimismo. “Si los inversores atribuyen el éxito a sus habilidades personales en vez de al comportamiento general del mercado, este sesgo emocional podría empujarles a adoptar más riesgos de lo habitual”, explican desde JP Morgan. Para mantener a raya el exceso de confianza, lo mejor es documentar las ideas de inversión, midiendo su eficiacia respecto a los índices del mercado, incluidos los costes de ejecución. Los datos que maneja la entidad reflejan que a los inversores individuales no se les da bien adelantarse al mercado. De hecho, “desde el año 2000, los inversores se han perdido casi todos los periodos alcistas y no empezaron a invertir de nuevo en acciones hasta hace poco”.

5. HEURÍSTICO DE DISPONIBILIDAD: NO ADOPTAR UNA PERSPECTIVA DE LARGO PLAZO

Aunque el largo plazo es una constante en las recomendaciones de los expertos, lo cierto es que, en la práctica, las experiencias que recordamos más fácilmente tienen un mayor peso en nuestras decisiones. “Por ejemplo, al igual que la Gran Depresión marcó a los inversores durante años, la crisis de 2008 también resultó muy impactante porque fue inesperada, por lo que la aversión al riesgo será mayor de la que resultaría adecuada”. Estos riesgos pueden superarse adoptando una perspectiva de largo plazo en renta variable, ya que, pese a la volatilidad y a los mercados bajistas, adoptar riesgos prudentes acaba viéndose recompensado en el tiempo.

Miguel Hernández
Gestionatudinero.com

[Fenix]

13:35 Blackrock: Bajista mientras no supere los 309,7 dólares
BNP Paribas
Tendencia a corto plazo: 309.7 es nuestro punto de rotación.

Nuestra preferencia: la caída se mantiene siempre y cuando 309.7 sea resistencia.

Escenario alternativo: por encima de 309.7, objetivo 319.7 y 325.7.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es negativo.

Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 303.32 y 304.99 respectivamente).

Resistencias y soportes: 319.7 * 309.7 ** 305.5 298.4 284.1 278.2 ** 272.3 *

Tendencia a medio plazo: El Subyacente se sitúa por debajo de su media móvil 100 dias (304.92). La distancia con respecto a ésta es de -2.1%. A la baja el soporte a vigilar es 266.4, la resistencia clave está en torno a 325.7.


¿Es Tesla Motors la nueva Apple y Elon Musk el nuevo Steve Jobs?

Jueves, 20 de Marzo del 2014 - 14:00

Me gustaría hablarles hoy de un hecho empresarial que está llamando especialmente la atención en gran parte de los círculos financieros de todo el mundo. Hablo de la explosión en popularidad y en el mercado de valores de la compañía Tesla Motors.

Tesla es una automovilística dedicada a la fabricación de coches eléctricos. Hasta ahí nada fuera de lo normal. Lo que diferencia a esta empresa de otras del sector es el excepcional interés que ha despertado entre los inversores y analistas especializados, y el enorme potencial que estos están otorgando a sus productos.

Entre ellos destaca el Tesla Model S, para diferentes revistas especializadas uno de los mejores coches que se ha construido jamás. La revista Consumer Reports calificó este vehículo como “fuera de serie”, puntuándole 99 en una escala de 100, la mayor de la historia de la revista, añadiendo que: “Si se pudiera recargar en cualquier estación de servicio en tres minutos este coche tendría una calificación de 110. Es el mejor coche que jamás hemos probado”

Pero un buen coche, un excepcional coche si así lo desean, no motivaría un artículo en estas páginas. Una revalorización en un año de más del 600% sí. Tesla Motors se ha convertido en la nueva Apple a ojos de los inversores. Y su Consejero Delegado, Elon Musk, en el nuevo Steve Jobs. Sus accione cotizaban hace un año en 35$, hoy lo hacen cerca de 250$. Su capitalización asciende a cerca de 30.000 millones de dólares, la mitad que grandes empresas del sector como General Motors y Ford. Un gran logro para una compañía que sigue dando pérdidas frente un beneficio de cerca de 4.000 millones de dólares de General Motors por ejemplo. Para que se hagan una idea de la valoración de Tesla Motors, el precio de sus acciones valora en 1,2 millones de dólares cada vehículo vendido, frente a los 0,01 dólares a los que el mercado valora los de General Motors.


¿Nos estamos perdiendo algo?

El motivo de esta valoración de Tesla Motors, aparte de posibles operaciones corporativas, es la impresión de muchos inversores que la compañía revolucionará el sector automovilístico en los próximos años. Es decir, es la Apple de mediados de la década de los 2000 (curiosamente Apple podría terminar haciéndose con la compañía).

Goldman Sachs, en un reciente análisis a clientes establece varios escenarios para Tesla comparándola con otros revolucionarios éxitos empresariales como el iPhone de Apple, el modelo T de Ford, o la invención y comercialización del lavavajillas o frigorífico.

Patrick Archambault, autor del análisis, afirma: “Si el negocio de automóviles de Tesla es verdaderamente rompedor (para toda la industria del automóvil, no sólo para vehículos de lujo en los que se está centrando actualmente), entonces el valor presentaría una considerable subida. Para medir lo que significa verdaderamente un productor rompedor necesitamos recurrir a la experiencia de tecnologías anteriores, como el iPhone, el Modelo T de Ford, y bienes de consumo duraderos como el frigorífico, lavavajillas, o lavadora. Todas ellas fueron tecnologías que se adoptaron ampliamente y revolucionaron radicalmente los patrones de consumo”.

Como vemos en la tabla adjunta realizada por Goldman Sachs, en caso que los vehículos eléctricos de Tesla tuvieran el éxito de los iPhone de Apple, el precio de las acciones de la compañía valdrían 1.446$ en 2025, lo que a precios actuales equivaldría a 442$ frente los casi 250$ que cotiza actualmente.

De cualquier forma, el escenario base de Goldman Sachs no es tan optimista, fijando un precio objetivo actual para el valor en 119$. Creen que la compañía alcanzará una cuota en el mercado de automóviles del 1% en 2025. Para el caso de Apple la cuota subiría hasta el 4%.

Sea como sea, estamos frente a un hecho empresarial que podría ser histórico, pero que aunque no lo fuera, merece la pena seguir con mucha atención. Lacartadelabolsa

[Fenix]

14:12 Visa: soporte en torno a 220.8
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 220.8.

Preferencia: siempre que se mantenga el soporte en 220.8, pondremos las miras en 237.8.

Escenario alternativo: por debajo de 220.8, el riesgo es una caída hasta 214.9 y 211.3.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es positivo.

Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 224.72 y 223.14 respectivamente).


El gráfico económico más importante de nuestra era

Jueves, 20 de Marzo del 2014 - 14:42

El gráfico muestra que la productividad, o la producción por hora de trabajo, se ha cuadruplicado desde 1947 en los Estados Unidos. Este es un logro espectacular para una economía avanzada.

Las ganancias de productividad fueron bastante compartidas 1947-1980. El ingreso real de una familia media en EE.UU. se duplicó durante este tiempo al igual que la producción por hora de trabajo. La marea alcista levantaba todos los barcos.

Sin embargo, lo que queremos es centrarnos en la actualidad donde vemos una notable separación de la productividad y el ingreso real promedio desde 1980.

Mientras que Estados Unidos está produciendo dos veces más por hora de trabajo hoy en comparación con 1980, una pequeña parte de estas ganancias ha ido a parar a las familias con menores ingresos. La brecha entre la productividad y el ingreso real medio se encuentra hoy en un máximo histórico.


Entonces, ¿a dónde se han ido todas las ganancias en la productividad? A dos lugares:

En primer lugar, los dueños de capital son cada vez un porcentaje mayor del PIB. En otras palabras, la parte de los beneficios ha aumentado más rápidamente que los salarios.

En segundo lugar, los trabajadores mejor pagados son cada vez una parte más grande de los asalarios.

El resultado neto es que las familias que más ganan han recibido cada vez más dinero desde la década de 1980. Este último hecho se ha documentado meticulosamente por la brillante investigación de Thomas Piketty y Emmanuel Saez.

La creciente brecha entre la productividad y el ingreso medio es una cuestión definitoria de nuestro tiempo. No se trata sólo de la desigualdad. La creciente brecha entre la productividad y el ingreso medio tiene graves consecuencias para la estabilidad macroeconómica y las crisis financieras.

[Fenix]

14:50 Las etapas de una burbuja
Josh Brown nos recordó ayer este excelente gráfico de Jean-Paul Rodrigue, profesor en el departamento de estudios globales y Departamento de Geografía en la Universidad de Hofstra.

Por supuesto, la pregunta clave es: ¿Dónde estamos en el gráfico? La opinión de Barry Ritholtz es que estamos en la fase de "conciencia", ya que muchos de los osos ya han tirado la toalla (Jeremy Grantham es el más reciente).

Eso nos pone en medio de la fase de "Mania". Ya hemos hablado de la creciente "atención de los medios", por lo que debemos estar en algún lugar cercano al "entusiasmo".

18:30 Wall Street cerró hoy al alza y su principal indicador, el Dow Jones, ganó un 0,67 % y más de cien puntos en una jornada marcada por datos macroeconómicos positivos y en la que Rusia volvió a atraer las miradas por la posibles sanciones impuestas por la crisis de Crimea.

Al cierre de la cuarta sesión de la semana, ese indicador recuperó 108,88 puntos hasta las 16.331,05 unidades, lo que supuso una recuperación casi total de los descensos de ayer a causa del tercer recorte de la Reserva Federal en su estímulo mensual a la economía estadounidense.

Por su parte, el selectivo S&P 500 ganó un 0,60 %, ganando 11,24 puntos hasta las 1.872,01 unidades, y el índice compuesto del mercado tecnológico Nasdaq creció un 0,27 %, cerrando la sesión en 4.319,29 puntos tras escalar 11,68 puntos.

La jornada, que había empezado a la baja, se había recuperado tras conocerse tres indicadores que los inversores interpretaron como impulsores a las compras.

Por un lado, el índice de tendencia futura de la economía nacional (LEI) subió por segundo mes consecutivo y creció un 0,5 % en febrero hasta los 99,8 puntos, informó The Conference Board.

Por otro, las ventas de casas de segunda mano bajaron un 0,4 % en febrero para marcar un ritmo anual de 4,6 millones de unidades, el más bajo desde julio de 2012, según la Asociación Nacional de Agentes de Bienes Raíces.

Este descenso, ligeramente menor de lo esperado por los analistas, no es sino continuación de una tendencia iniciada a mediados del año pasado como consecuencia del aumento de los intereses hipotecarios y la subida de los precios.

Además, la Reserva Federal de Filadelfia estimó que el sector manufacturero subió 9 puntos en marzo, después de una caída de 6,3 en febrero, lo que se sumó a lo que ya se sabía desde primera hora, que la cifra semanal de solicitudes de subsidio por desempleo aumentó en 5.000 y se situó en 320.000 la semana pasada.

Hacia el final de la sesión, en cambio, Rusia recuperaba su posición como uno de los frentes de desestabilización de los mercados, al bajar la agencia de calificación de riesgo Standard & Poor's su deuda pública a la categoría negativa a causa de las posibles sanciones que se le apliquen por la crisis de Crimea, aunque el descenso que provocó fue mínimo.

Así las cosas, la sesión terminó en verde para el Dow Jones de Industriales que registraba solo 5 de los 30 componentes en números rojos, siendo estos Visa (-0,89 %), Merck&Co (-0,71 %), Procter & Gamble (-0,58 %), United Technologies (-0,21 %) y General Electric (-0,04 %).

Los números verdes, tendencia general, los lideraron la operadora telefónica AT&T (3,43 %), el banco JPMorgan (3,10 %) y Microsoft (2,70 %). En total, diez empresas superaban el 1 % de ganancias.

Fuera de este índice, las grandes empresas tecnológicas que se agrupan en el mercado Nadaq marcaban, pese a la tendencia positiva del índice, números negativos, liderados por Yahoo! (-2,18 %), Facebook (-1,86 %) y BlackBerry (-1,36 %).

En otros mercados, el precio del petróleo de Texas bajaba hasta los 99,43 dólares el barril, el oro también bajaba y cotizaba a 1.327,7 dólares la onza, mientras que la rentabilidad de la deuda estadounidense subía un 2,7777 % y el dólar se revalorizaba ligeramente ante el euro, cobrándose la moneda europea a 1,3779 dólares.

[Fenix]

¿Ganar dinero? ¿Dónde? ¿Cómo? ¿Cuánto?
por Moisés Romero •Hace 17 horas



"¿Ganar dinero? ¿Dónde? ¿Cómo? ¿Cuánto? Las turbulencias de los mercados, hoy como hace un año, en un movimiento recurrente, obligan a muchos, a no plantearse estas preguntas. Hoy, como hace un año, la clave para los próximos meses es NO PERDER DINERO. Tiempo al tiempo. Calma. Volverán, de manera recurrente, el miedo y el pánico, la euforia y la ambición. Nadie estamos a salvo, nadie estamos inmunizados ante una Crisis de Miedo, que vuelve a asomar de la mano de un Wall Street, que baja del cielo, de la exuberancia. Europa no tiene dinero suficiente para enrocarse y afrontar el huracán, salvo que el dinero que huye de la principal Bolsa del mundo, como antes lo hizo de los mercados emergentes, vuele hacia la zona euro. Pero eso es una ilusión, por ahora. Una Europa que intenta enderezar su rumbo económico, aunque sea a duras penas y con mucha, mucha lentitud, se ve acosada ahora por los embates de unas olas gigantescas, que sacuden fuerte los muros de la principal Bolsa del mundo. El año sólo ha hecho que arrancar. Por eso no hay que perder la calma y, eso sí, estar atentos ante cualquier desliz bajista más pronunciado de lo normal, porque sería la señal de entrada en el mercado, justo cuando la mayoría capitula, se rinde, se entrega...", me dice uno de mis gurús favoritos, que me envía el siguiente enlace vía Funds People

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El Pimco GIS Total Return perdió el año pasado su status de fondo más grande del mundo, debido a los fuertes reembolsos que registró a lo largo de 2013, haciendo de este el peor año para el fondo en casi dos décadas. Bill Gross, artífice del fondo y cofundador de PIMCO, ha hecho propósito de enmienda y elaborado una lista de consejos para evitar ser un perdedor en este 2014, como recoge Citywire.

El primer consejo tiene algo de obvio, según Gross: “El inversor debería tener bonos con menor duración y vencimiento más corto”. “Como norma, menor duración debería significar más alfa en relación con el índice del inversor, conforme cambie el rumbo de los tipos de interés y el ciclo retorne a la senda alcista”, ha afirmado este gurú de la inversión. Otro consejo que da para los inversores de largo plazo, como los planes de pensiones, es que mantengan una mirada atenta sobre las infraponderaciones que realicen en este escenario de tipos al alza.

Dicho esto, Gross ha puesto énfasis en que a pesar de las posibles oscilaciones del mercado no espera que se registren retornos negativos en 2014, pues siempre hay maneras de generar ganancias: “La extensión de los vencimientos es sólo una de las maneras de producir carry y retorno total en una cartera de renta fija. En añadidura, hay 1) diferenciales, 2) ventas de volatilidad, 3) la curva de rentabilidad y 4) características relacionadas con la divisa que cuando se combinan con los vencimientos pueden producir retornos sobre esos tipos microscópicos del treasury a 10 años y todavía mantenerte alejado de las pérdidas patrimoniales en la mayoría de los escenarios”, ha señalado.

La conclusión del cofundador de PIMCO es que su gestora en 2014 pondrá énfasis en títulos de crédito, en la curva, la volatilidad y un poco en divisas, mientras que pondrán menos acento sobre los vencimientos a 10 y 30 años porque se verán afectados por el ‘tapering’ de la Fed. Recientemente, Gross publicó en un tuit su creencia de que será para Estados Unidos “todo un desafío 2014 crecer un 3%".

18.30 Los precios del oro cotizaron estables el jueves, debido a la búsqueda de oportunidades tras la abrupta caída del lingote el día anterior ante los comentarios de la presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos que sugirieron que la tasa de interés del banco central empezaría a subir antes de lo previsto.

Previamente el jueves, el oro bajó ante el avance del dólar por segundo día seguido, luego de que Janet Yellen, jefa de la FED, indicara que la entidad probablemente terminará su programa de compras de bonos en el otoño boreal y las tasas de interés empezarán a elevarse unos seis meses después.

El oro al contado extendió pérdidas hasta los US$ 1,320 la onza, su menor nivel desde el 28 de febrero. A las 1857 GMT, se negoció con un declive de 0.1% a US$ 1,329.84 la onza.

Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en abril cerraron con un retroceso de US$ 10.8 a US$ 1,330.50 la onza y el volumen de operaciones estuvo un 10% por encima del promedio móvil de 30 días.

El repunte del lingote estuvo limitado por una menor preocupación de los inversores ante la situación en Ucrania. El presidente ruso, Vladimir Putin, firmó el martes un tratado para convertir a la región de Crimea en parte de Rusia, pero dijo que no tenía planes de capturar otras zonas ucranianas.

Los precios del oro bajaron un 2% el miércoles. Las tasas de interés ultra bajas en Estados Unidos han sido un factor clave para apuntalar al metal hasta alcanzar máximos de varios años.

En cuanto a otros metales preciosos, la plata bajó 1.2% a US$ 20.31 la onza, el platino perdió 0.8% a US$ 1,427.75 la onza y el paladio sumó 0.6% a US$ 766.25 la onza.

18:30 El petróleo de Texas (WTI) bajó hoy el 0,9 % y cerró en 99,43 dólares por barril, afectado por la fortaleza del dólar en los mercados de divisas tras los comentarios que realizó ayer la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen.

Al final de la tercera sesión semanal en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros de crudo para entrega en abril, los de más próximo vencimiento, perdieron 94 centavos respecto al miércoles.

El crudo de referencia en Estados Unidos perdió el nivel de los 100 dólares por barril como consecuencia del aumento del dólar en los mercados de divisas.

Esta progresión de la divisa estadounidense, especialmente ante el euro, llegó después de que Yellen dijera ayer, tras la reunión de la Reserva Federal, que esa institución podría aumentar los tipos de interés una vez que ponga final a su programa de estímulo monetario de la economía.

Por otro lado, los contratos de gasolina para entrega en abril, los de más próximo vencimiento, subieron 3 centavos y cerraron en 2,89 dólares el galón (3,78 litros).

Mientras, los contratos de combustible para calefacción para entrega en abril avanzaron 2 centavos y terminaron en 2,92 dólares el galón.

Finalmente, los contratos de gas natural para entrega en abril, también de referencia, bajaron 12 centavos y cerraron a 4,36 dólares por cada mil pies cúbicos.

Los inventarios semanales de gas natural divulgados hoy en Washington mostraron una reducción de 48.000 millones de pies cúbicos, pero esa caída no pareció afectar al precio, influido también por la mejora de la climatología en buena parte del país.

18:30 El cobre cayó hoy, cediendo las ganancias de la víspera, con inversores preocupados por una posible alza de tasas de interés en Estados Unidos más pronto que lo esperado y por las restricciones del crédito en China, el mayor consumidor mundial del metal.

Un dólar más fuerte también presionó a los metales básicos, pues las materias primas nominadas en esa moneda se encarecieron para compradores fuera de Estados Unidos.

El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cayó un 1.9%, a US$ 6,430 por tonelada, revirtiendo un alza del 1.1% el miércoles.

En la sesión anterior, el cobre llegó a caer hasta US$ 6,321 por tonelada, el menor nivel desde julio del 2010, antes de tocar máximos en más de una semana a US$ 6,584.50, lo que según operadores fue una cobertura de posiciones cortas a gran escala. “Los precios de los metales industriales están en una montaña rusa, especialmente el cobre”, dijo el analista de Commerzbank Daniel Briesemann.

“Los precios actuales del cobre no reflejan los fundamentos económicos, pero desde una perspectiva técnica aún es posible que el cobre caiga al nivel de soporte de US$ 6,037. Todavía no pasamos lo peor, especialmente si tenemos datos económicos más débiles en China”, agregó.

Los metales cayeron en línea con bolsas y bonos después de que la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, dijo el miércoles que el banco probablemente cierre su programa de compras de activos este otoño boreal y comience a subir las tasas de interés unos seis meses después.

El dólar subió frente a importantes monedas, mientras que las acciones globales cayeron porque inversores se posicionaron para un alza antes de lo previsto en las tasas de interés en Estados Unidos.

Por su parte, las preocupaciones sobre las condiciones del crédito y el crecimiento económico en China seguían limitando las compras de metales por parte de los consumidores.

En cuanto a otros metales, el níquel registró las mayores pérdidas en el complejo de metales básicos al caer casi un 3%, a US$ 15,840 por tonelada, mientras que el aluminio perdió un 1.6%, a US$ 1,712 por tonelada.

El plomo cayó 0.4%, a US$ 2,069, el estaño perdió 1%, a US$ 23,000 y el zinc cerró con baja del 0.6%, a US$ 1,951 respecto al miércoles.

[Fenix]

El precio de los metales muy ajustado a la demanda de China
El Banco Mundial prevé una caída del 2% en 2014 y del 1% en 2015 para el índice general del precio del metal.
por IG •Hace 8 horas



Los perspectivas para 2014 para los precios de los metales muestran una tendencia a la baja. Según el reporte de enero del Banco Mundial se prevé una caída del 2% en 2014 y del 1% en 2015 para el índice general del precio del metal. Los metales que perderán más valor son el aluminio, el cobre y el níquel, mientras que el mineral de hierro y el plomo se mantendrán estables y se estima una subida del 1% en estaño blanco y del 5% en zinc.

La tendencia bajista está marcada por una clara dependencia de China, es el principal consumidor del mundo de metales refinados, con una participación que supera el 45%. De acuerdo con datos del Banco Mundial, en 1990 el consumo del gigante asiático solo era del 5%.

La declinación de los precios es una tendencia que se mantiene desde 2013 y reflejan un crecimiento moderado de la demanda, sumado una respuesta de oferta muy fuerte. De acuerdo con el World Bureau of Metals Statistics, el año pasado los precios del zinc, cobre, aluminio y níquel cayeron 2, 8, 9 y 14%, respectivamente, mientras que las únicas excepciones fueron el plomo y el estaño, que se incrementaron en 3,6% y 5,5%, respectivamente.

En 2011, los metales registraron picos de precios que no se volvieron a repetir y desde entonces los commodities industriales registraron las mayores pérdidas de valor comparadas con otros grupos de materias primas como las agrícolas o las de energía. Esta caída sostenida en los últimos años de los precios ha generado que los analistas hablen del fin del “súper ciclo” para los commodities duros. Sin embargo, es importante tener en cuenta que pese a que han cedido el precio, los valores actuales duplican los precios de una década atrás.

Por otra parte, los altos precios de 2011 alentaron fuertes inversiones en el sector, por lo tanto los stocks, si bien cedieron levemente en 2013, se mantienen altos. Si el escenario en 2014 presentara un crecimiento de la demanda menor al esperado y con la actual oferta abundante, es posible que se anoten mayores caídas en los precios con consecuencias desfavorables para los exportadores.

Mayor volatilidad

Una característica interesante de los metales y otros commodities industriales durante el boom de precios ha sido su alta volatilidad. El análisis de riesgo del Banco Mundial mostró que la volatilidad de los precios de los metales durante la segunda mitad de la década pasada fue la más alta desde 1970, en contraste con lo ocurrido en los alimentos (commodities agrícolas y ganaderos) cuando históricamente ha sido exactamente al revés. Una herramienta para operar con mercados con alta volatilidad es a traves de CFDs (Contratos por Diferencia), como los que ofrece IG porque permiten abrir posiciones cortas y controlar los riesgos a través de stops.

Los CFDs son un producto financiero complejo. Se trata de un producto apalancado cuyas pérdidas pueden exceder el depósito inicial. Los CFDs pueden no ser adecuados para todos los inversores.

7:42 El banco JPMorgan Chase anunció hoy que llegó a un acuerdo para vender su división de materias primas al grupo suizo Mercuria Energy por 3.500 millones de dólares.

La operación, que se realizará en efectivo, estará concluida previsiblemente durante el tercer trimestre de 2014 una vez se superen los trámites de las autoridades reguladoras, según indicó JPMorgan en un comunicado.

El banco estadounidense, el mayor del país por su volumen de activos, añadió que no prevé que la operación tenga un impacto en sus beneficios.

JPMorgan decidió el año pasado vender esta división debido a los creciente problemas legales y regulatorios a fin de concentrarse en su negocio básico de actividades bancarias.

"Mercuria es un líder mundial en los mercados de materias primas y un excelente hogar a largo plazo para este negocio", señaló en el comunicado Blythe Masters, responsable de materias primas en JPMorgan Chase.

Por otra parte, el acuerdo catapulta a Mercuria, con sede en Ginebra, como un nuevo gigante mundial en este sector, con operaciones en productos como petróleo, gas natural, carbón, biodiesel, metales y productos agrícolas.

[Fenix]

7:42 La FED de EU publicó su comunicado de prensa de política monetaria, y tal cual como se esperaba anunció otra reducción en 10 mil millones de dólares (mmd) de su actual programa de compra mensual de bonos (QE3), continuando con su plan de gradualmente ir retirando este estímulo. Con ello, a partir de abril el QE3 será de 55 mmd.

La FED no especificó sobre la tan esperada guía (forward guidance) sobre cuándo podría empezar a subir su tasa de fondeo. En el comunicado la FED expresó que seguirá buscando el pleno empleo y asegurar la inflación por encima de su meta. Con ello, se figará en varios indicadores del mercado laboral, de la inflación y de los mercados financieros. Sin embargo, la mayoría de los integrantes de la junta de gobierno de la FED considera pertinente iniciar con la subida de tasas de interés en 2015, para cerrar ese año en 1.0% y terminar 2016 por encima del 2.25%.

Esta falta de detalle de acción para los próximos años aumentó la incertidumbre y volatilidad de los mercados financieros, ello a pesar de que la FED bajó ligeramente su estimación de crecimiento de la economía norteamericana para el 2014, 2015 y 2016.

Más tarde, en conferencia de prensa, la Presidenta de la FED buscó tranquilizar a los mercados sobre que la visión y estrategia de la política monetaria sigue siendo de apoyo completo a la economía, y que la mantendrá así por aún un tiempo prolongado.



AMEREN: Goldman Sachs baja recomendación a vender desde neutral.

APPLIED MATERIALS: Nomura inicia cobertura con comprar.

FIRST SOLAR: Baird reitera sobreponderar. P.O: 87 USD (vs. 67).

NRG ENERGY: Goldman Sachs sube recomendación a comprar desde neutral. Incluye al valor en su lista Conviction Buy.

ORACLE: Aurgus baja recomendación a mantener desde comprar.

YUM BRANDS: First Global sube recomendación a sobreponderar desde mantener.

7:42 Los negociadores de la Unión Europea acordaron el jueves completar la unión bancaria europea con una nueva agencia para cerrar los bancos de la zona euro que sean demasiado débiles para sobrevivir y un fondo para ayudar a cubrir los costos, según un borrador de acuerdo.

Unas conversaciones que duraron toda la noche pusieron fin al enfrentamiento entre el Parlamento Europeo y los países de la zona euro sobre el nuevo programa, que completa la segunda etapa de la unión bancaria después de la supervisión por parte del Banco Central Europeo.

Los detalles del acuerdo están esbozados en un proyecto de acuerdo y fueron confirmados por personas involucradas en las conversaciones.

Según el compromiso alcanzado, un fondo constituido mediante tasas sobre los bancos se creará a lo largo de ocho años en lugar de en 10 como se había previsto. También será posible que los países compartan el 40 por ciento del fondo desde su primer año.

El acuerdo también prevé dar al Banco Central Europeo el papel principal para iniciar la liquidación de un banco, haciéndolo más difícil para la nueva agencia de "resolución" y limitar la capacidad de ministros del país para impugnar esa medida.