Martes 01/04/14 Ventas autos, PMI, ISM manufactureros

[Fenix]

31marzo:

BLACKBERRY: Needham sube recomendación a mantener desde infraponderar.

C.H. ROBINSON WORLDWIDE: FBR Capital sube recomendación a mantener desde infraponderar P.O: 52 USD

MEDTRONIC: Oppenheimer reitera sobreponderar. P.O.: 67 USD (vs. 65).

10:10

BEAM: Stifel Nicolaus baja recomendación a mantener desde comprar.

CONSTELLATION BRANDS: Stifel Nicolaus reitera comprar. P.O.: 90 USD (vs. 85).

NVIDIA: JMP Securities sube recomendación a sobreponderar desde mantener.

UNITED CONTINENTAL: UBS sube recomendación a comprar desde neutral.


La paradoja del Cupón PBI: ¿querían sinceridad?, ahí la tienen
por Macromic Advisors •Hace 1 día



GUAU! a esta no la tenía NADIE! PBI al 3% y cupones colapsando. Qué día el de ayer MEGA-TARIFASO y MEGA-DOBLE NELSON a los cupones!, decí que hoy es viernes.

La nueva metodología en la medición del PBI Argentino se suma a la utilizada con el nuevo IPC para medir inflación. Sin dudas que esta renovada sinceridad es pro-mercado y responde a una vieja deuda que tenía Argentina. Recordemos que los resultados del IPC de enero fueron festejados por el mercado y ayer se vino una sorpresa rotunda totalmente no priceada: el PBI oficial 2013 creció al 3% o sea, menos de lo necesario para gatillar pago de cupones lo que generó un colapso del 14% y tengo la sensación de que la paliza cuponera no terminó ayer. Es probable que el mercado siga liquidando stocks de los “long cupones” y hasta se prendan en la fiesta ahora los especuladores que intenten shortearlo, por lo que la presión vendedora probablemente continúe.

Si bien el cupón no es algo que sigo demasiado, me imagino que también esta decisión impacta en los futuros pagos eventuales del cupón: con una nueva metodología de cálculo del PBI que parecería sesgar a la baja el caculo de crecimiento, sumado a un entorno macroeconómico de Argentina que apunta al bajo crecimiento en el futuro inmediato, los cupones parecerían quedar condenados a tradear debajo del agua por un largo rato. Esta noticia tiene varias paradojas, una de ellas es que al ahorrarse Argentina el pago del cupón aumenta entonces la masa disponible para pagar bonos por lo que esta medida claramente es “bearish cupones” pero “bullish bonos” aunque parezca de locos.

Pero vamos al anuncio y a la jugada de póker del gobierno esta vez la cual paradójicamente también es correcta:

1. ¿Es la sinceridad pro-mercado? Sí, ahí tienen, querían sinceridad pues bien, no te pago cupón.
2. ¿Ahorramos reservas? Sí, ahí tienen, querían ahorro de reservas pues bien, no te pago cupón.
3. ¿Nacional y popular? Si, ahí tienen, querían cuidar lo nacional pues bien, no te pago cupón.

¿Se ve bien este cambio súbito de reglas? Obviamente que no, ¿pero que le hace a esta altura del juego una mancha más al tigre? El riesgo institucional ya está mega descontado en cuanto activo argentino cotiza en el mundo. La medida es correcta y culmina con años enteros de pagar y perder reservas en concepto de este instrumento. Paradójicamente, Argentina pagará menos, ahorrará reservas y encima “entre comillas” la medida es pro-mercado. El único gran perdedor obviamente es al que lo agarraron ayer long cupones: en el juego de la silla si te agarran último, fuiste.

Plin caja, a otra cosa mariposa. No es casualidad que Argentina rinda 11%, las sorpresas seguirán y esta vez le tocó al cupón, un instrumento que ha dado enormes alegrías a sus tenedores a lo largo de estos años aunque ayer se terminó el amor. Que el último que tenga cupones, apague la luz, esto es Argentina.
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
Director, Maestría en Finanzas UTDT


FTSE 100: Un escenario técnico... ¿demasiado perfecto para cumplirse?
por Global-Trader.net •Hace 12 horas

Desde hace varios meses está lateral en zona de máximos. ¿Suena a zona de acumulación ó de distribución? Lo primero desde luego no. Lo segundo podría ser, pero también podría ser una típica consolidación en mercado alcista, a medio camino.

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Pero si fuera un techo, este gráfico tendría sentido: ruptura a la baja de la cuña, soportes 6.450 y 6.500 puntos cediendo, y a partir de ahí sesgo bajista en marcha. Con objetivo hacia la base del canal (que coincidiría con antigua resistencia, formando esa simetría que tanto gusta al mercado). El final, de aquí a 2-3 meses, una caída del 10% aprox.

[Fenix]

31marzo: - El oro cayó el lunes y cerró marzo con su primer descenso mensual del año, debido a que el creciente optimismo por la economía estadounidense erosionó el interés por el metal y fomentó el apetito por activos más riesgosos.

* Los precios del oro han caído alrededor de 100 dólares por onza en las últimas 10 sesiones, desde un máximo de seis meses a mediados del mes, ante menores tensiones geopolíticas, datos económicos positivos en Estados Unidos y expectativas de que las tasas de interés de ese país subirán en la primera mitad del 2015.



* En el trimestre, el oro subió cerca de un 6,5 por ciento después de caer un 28 por ciento en 2013, su peor desempeño anual en más de treinta años.

* El oro al contado bajó el lunes un 0,7 por ciento a 1.283,81 dólares la onza, luego de tocar más temprano su nivel más bajo desde el 11 de febrero en 1.282,04 dólares. En el mes, el metal bajó casi un 3 por ciento.

* Los futuros del oro para entrega en abril cerraron con una caída de 10,5 dólares a 1.283,8 dólares la onza.

* En su primer discurso público desde que se convirtió en presidenta de la Fed hace dos meses, Janet Yellen, defendió el lunes firmemente las políticas de tasas de interés bajas y las compras de bonos.

* Las tasas de interés bajas, que recortan el costo de oportunidad de mantener posiciones en oro -que no genera retornos- por encima de otros activos, ha sido un importante factor detrás de la subida del metal precioso en los últimos años.

* El platino subió 0,6 por ciento a 1.411,55 dólares la onza y el paladio avanzó un 0,4 por ciento a 772,57 dólares la onza.

* La plata cerró sin cambios respecto al cierre del viernes a 19,77 dólares la onza.

31marzo: El cobre tocó mínimos de tres años y medio el 19 de marzo, después de que una cesación de pagos por parte de un fabricante de paneles solares chino encendiera temores de más defaults.

Pero el primer ministro de China, Li Keqiang, dijo la semana pasada que el Gobierno chino está preparado para dar respaldo a una economía en desaceleración. China consume cerca del 40% del cobre mundial.

Aunque los precios del cobre se han recuperado de mínimos, todavía se dirigen a cerrar el mes con pérdidas de casi un 5% -la mayor caída desde junio- pese a un alza del 2.8% la semana pasada.

El aluminio también alcanzó máximos de dos semanas debido a la fuerte demanda de los consumidores ante el temor a un nuevo bloqueo de suministros, luego de que la resolución de una corte británica la semana pasada frenara una reforma en el sistema de almacenaje de la Bolsa de Metales de Londres (LME).

Los precios extendieron las ganancias del viernes, cuando Alcoa Inc -el mayor productor estadounidense del metal- dijo que reduciría en 147,000 toneladas métricas la capacidad de dos fundiciones de aluminio en Brasil.

31marzo: Inversionistas de plata no lograron probar que JPMorgan Chase manipuló el mercado y un tribunal federal de apelaciones de EE.UU. desestimó la demanda antimonopolio que presentaron más de 40 acusadores.

Los demandantes argumentaban que las grandes posiciones cortas del banco en futuros de plata causaban una baja del precio.

"No se puede inferir un intento del simple hecho de que JPMorgan tenía una sólida posición corta", indicó la justicia, según Reuters.

"Los demandantes insinúan que la gran posición corta de JPMorgan en futuros de plata le incentivaba a disminuir los precios, pero este 'incentivo' podría ser fácilmente imputado a cualquier compañía con una gran presencia de mercado en cualquier mercado de commodities", se indica en el dictamen.

La demanda colectiva fue interpuesta en un principio por 44 demandantes, quienes señalaron que perdieron dinero porque, según lo que argumentan, JPMorgan conspiró y convino manipular contratos de opciones y precios de futuros de plata en Comex entre el 2008 y el 2010.

La Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos comenzó a investigar denuncias sobre fijación del precio de la plata el 2008, pero en septiembre del 2013 llegó a la conclusión de que la acción carecía de mérito.

[Fenix]

Prevén una baja de 2,5% en el precio de los commodities agrícolas en 2014
Se acumularía otro año con valores depreciados
por IG •Hace 7 horas



Si se mantienen las condiciones climáticas previstas para el resto de 2014, los precios de los commodities agrícolas tendrían una declinación de 2.5% este año y en especial se espera una caída del 3.7% en los precios de alimentos y bebidas, debido a que no estiman grandes cambios en los valores de las materias primas, según proyecciones de enero del Banco Mundial.

Las estimaciones siguen la tendencia de 2013, año que marco una baja de 7,2% en los precios de los granos. De cumplirse las previsiones para 2014, se acumularía una histórica caída del 10% en dos años en un contexto mundial donde la demanda se mantiene firme.

Aunque el volumen del comercio de granos se incrementó en 2012/13 en la comparativa interanual (2011/12), las reservas mundiales se mantienen altas y esto explicaría el declive de los precios. Las últimas cifras de marzo del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) ubican la oferta total de granos en 2.899,58 millones de toneladas, unas 9.7 millones de toneladas más y unos stocks finales superiores en 7,12 millones de toneladas.

Mayor comercio en trigo

De acuerdo con el reporte de marzo de la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO), el comercio mundial de trigo llegara a las 146 millones de toneladas para junio/julio, unas 2.5 millones de toneladas más que las previstas en febrero y un 4.4% más que el comercio de 2012/13 para la misma fecha.

Según las estimaciones del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA), se espera un incremento en la demanda de trigo por parte de Medio Oriente y Norte de África, lo que empujará las exportaciones de Europa, Rusia, Serbia y Turquía. Al mismo tiempo, el USDA prevé un aumento en la producción mundial de este cereal en 800.000 toneladas con relación al mes pasado.

En el resto de los cereales (maíz, sorgo, avena, centeno y mijo) el USDA estimo una oferta superior en marzo en 1,4 Mt con relación a febrero y unas reservas finales más altas en 420.000 toneladas.

En arroz, se prevé una oferta mundial más alta en 7,38 millones de toneladas por un aumento en la producción de Burma, China e India. Los stocks también acopian unas 110 millones de toneladas más con respecto a las previsiones de febrero.

Las estimaciones de cosecha siempre están sujetas a los pronósticos y cambios climáticos, con la perspectiva actual, se anotaría un nuevo año de reducciones en los precios de los commodities agrícolas.

Operaciones de CFDs con commodities agrícolas

Los mercados con tendencias o proyecciones a la baja son una buena oportunidad para abrir posiciones a través de Contratos por Diferencias (CFDS, en su sigla en inglés). Con los CFDs el inversor toma partido ante el valor futuro de un activo si piensa que su precio va a subir o bajar, por eso se puede operar en activos con cotizaciones alcistas o bajistas. Una de las principales ventajas de este instrumento es que se pueden establecer stops para limitar los riesgos.

Los CFDs son un producto financiero complejo. Se trata de un producto apalancado cuyas pérdidas pueden exceder el depósito inicial. Los CFDs pueden no ser adecuados para todos los inversores.

[RCHF]

Buenaventura venderá 4 minas paradas en Arequipa y Huancavelica

Minera se deshará de operaciones paralizadas por su baja rentabilidad y por la falta de acuerdo con las comunidades aledañas

Compañía de Minas Buenaventura, uno de los mayores productores de oro y plata de Perú, venderá cuatro pequeñas minas que estaban paralizadas por su baja rentabilidad y la falta de acuerdos con comunidades que frenan algunas exploraciones aledañas, dijo el martes la compañía.

El gerente financiero de Buenaventura, Carlos Gálvez, dijo que venderán las operaciones mineras Shila-Paula y Poracota, en la región sureña de Arequipa, así como Recuperada y Antapite en Huancavelica.

"Estas unidades han tenido una producción decreciente, eso hizo que paralicemos, porque en algunos casos no ha sido posible llegar a acuerdos con las comunidades para seguir explorando y en otros porque es una operación tan pequeña que no justifica los costos", explicó el ejecutivo de la minera, que busca explotar el proyecto minero Conga en Cajamarca.

"El plan es transferirlo a un operador minero de menor escala que pueda seguir operando esas minas y sean más competitivas", agregó en conversación con Reuters.

TROPIEZOS MINEROS

En Perú, que es el sexto productor mundial de oro, se han frenado importantes proyectos mineros por temor a protestas sociales, a la contaminación ambiental y trabas burocráticas en los procesos para obtener los permisos del Gobierno.

En esa línea, Gálvez dijo que la exploración en la actividad minera es permanente y clave para continuar desarrollando los yacimientos que opera. "Sino continuamos explorando se va a agotar el sitio donde está y no se podrá ampliar", agregó.

Gálvez afirmó que el año pasado Buenaventura vendió su mina de oro y cobre Ishihuinca en Arequipa, como parte del objetivo de simplificar a la organización.

Buenaventura opera varias minas de metales preciosos en Perú, entre ellas Orcopampa, que produjo unas 224.671 onzas de oro el año pasado, y Uchucchacua que alcanzó una producción récord de 11,4 millones de onzas de plata.

El año pasado Buenaventura produjo un total de 596.315 onzas de oro y 17,9 millones de onzas de plata.

La compañía además tiene una participación en la mina de oro de Yanacocha, controlada por la estadounidense Newmont.

La actividad minera en Perú es clave para la economía porque aporta el 60 por ciento de las exportaciones totales

[RCHF]

Estaré en Lima del 09 al 16 de Junio.

Bienvenida, sería bonito poder reunirnos con los integrantes del foro.

[RCHF]

Presidente del BCR estima que inflación será de 2.4 por ciento este año Reducción de encajes proporciona recursos a la economía


15:09. Lima, abr. 01. El presidente del Banco Central de Reserva (BCR), Julio Velarde, estimó hoy que la inflación cerrará este año entre 2.4 y 2.5 por ciento, luego de haberse conocido los resultados de las variaciones de precios en marzo último.

La inflación en marzo fue de 0.52 por ciento, menor a la registrada en febrero (0.60 por ciento), acumulando un nivel de 1.44 por ciento en el primer trimestre del año y de 3.38 por ciento en términos anualizados, según el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).

Velarde señaló que se esperaba una inflación de 0.40 por ciento para marzo, pero igualmente la inflación anualizada se redujo.

"Esperábamos un descenso importante en la inflación anualizada y la contracción ha sido de casi 50 puntos básicos (en febrero la tasa de inflación anual fue de 3.78 por ciento)", dijo a la Agencia Andina.

"La idea es que la inflación converja hacia 2.4 o 2.5 por ciento a fines de año", previó el economista.

Descartó que exista contradicción entre una inflación por encima de lo previsto (en marzo) y la reducción del requerimiento de encaje en soles en días pasados.

"No existen factores de demanda que impulsen la inflación en estos momentos. Si la economía estuviera más boyante tal vez podría afirmarse que son factores de demanda los que afectan la inflación, pero no es así", anotó.

Explicó que son factores de oferta los que están afectando a la inflación y no hay política monetaria que funcione para eso.

"Con las reducciones del encaje en soles se están proporcionando los recursos que de alguna manera fueron absorbidos por la venta de dólares del ente emisor en el mercado cambiario", anotó.

Añadió que una nueva reducción del requerimiento del encaje en soles dependerá de cómo se desempeñe la situación en el país.

Estas declaraciones las brindó luego de asistir al II Seminario de Economía y de Inversiones, organizado por BTG Pactual Perú.

Según el Reporte de Inflación Diciembre 2013 la probabilidad de que la inflación se ubique dentro del rango meta del BCR (entre uno y tres por ciento) en el 2014 y 2015 es de aproximadamente 56 por ciento y de que se sitúe por debajo de tres por ciento de 68 por ciento.

Los principales riesgos que podrían desviar a la tasa de inflación del escenario base en el horizonte de proyección están asociados con la incertidumbre sobre la evolución de la economía mundial, el impacto de los menores términos de intercambio y la desaceleración de la demanda interna.

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Mejoría en el clima e incentivos apoyan ventas de autos en EEUU en marzo
martes 1 de abril de 2014 18:01 GYT Imprimir [-] Texto [+]

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Por Bernie Woodall y Deepa Seetharaman

DETROIT/SAN FRANCISCO (Reuters) - Los cinco mayores fabricantes de automóviles de Estados Unidos reportaron el martes mejores ventas durante marzo, superando los pronósticos y elevando las expectativas de que abril podría anotar un repunte en las ventas luego de un largo invierno.

Las ventas subieron un 5,7 por ciento en marzo a una tasa anualizada de 16,4 millones de vehículos, muy superior a las expectativas de 40 analistas consultados por Thomson Reuters. En promedio, esperaban un aumento del 2 por ciento para una tasa anualizada de 15,8 millones de vehículos.

El clima frío y la nieve mantuvieron a muchos consumidores lejos las concesionarias a comienzos de marzo, pero la segunda mitad del mes fue promisoria y abril será un mes de sólidas ventas, comentaron ejecutivos de ventas de Ford y Toyota.

El jefe de ventas de Ford en Estados Unidos, John Felice, sostuvo que el impulso a fines de marzo muestra "la tendencia positiva entrando a abril".

Por su parte, el encargado de ventas de Toyota en Estados Unidos, Bill Fay, dijo: "somos optimistas de que el 'momentum' nos impulsará en abril".

Las ventas en Estados Unidos de General Motors Co subieron un 4 por ciento mientras que Ford Motor Co reportó un alza del 3 por ciento; Toyota Motor Corp, un incremento del 5 por ciento; y Chrysler Group, una unidad de Fiat Chrysler Automobiles, un aumento del 13 por ciento frente al mismo período del año pasado.

Todas las automotrices superaron por poco las estimaciones de la firma de investigación de la industria Edmunds.com.

Nissan Motor Co, la quinta firma del mercado estadounidense durante marzo, también superó las expectativas, vendiendo 149.136 vehículos en el mes, un alza del 8 por ciento.

Gran parte de la atención sobre GM estuvo en la comparecencia ante el Congreso de la presidenta ejecutiva de la firma, Mary Barra, en relación a la lenta respuesta de la compañía a los defectos que presentaron los sistemas de encendido de sus vehículos, algo que habría provocado la muerte de al menos 13 personas.

El analista Alec Gutierrez de la firma de investigación industrial Kelley Blue Book dijo que era demasiado pronto para determinar si los llamados a revisión de GM afectaron sus ventas, pero que era posible que los compradores prefieran otros fabricantes en un futuro próximo.

Las acciones de GM cerraron con una pérdida del 0,2 por ciento en 34,34 dólares, luego de operar más arriba durante el día. Los títulos de Ford sumaron un 4,6 por ciento a 16,32 dólares. El índice S&P 500 subió un 0,7 por ciento.

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Minera peruana Buenaventura pone a la venta cuatro pequeñas unidades paralizadas
martes 1 de abril de 2014 17:20 GYT Imprimir [-] Texto [+]
LIMA (Reuters) - Buenaventura, uno de los mayores productores de oro y plata de Perú, venderá cuatro pequeñas minas que estaban paralizadas por su baja rentabilidad y la falta de acuerdos con comunidades que frenan algunas exploraciones aledañas, dijo el martes la compañía.

El gerente financiero de Buenaventura, Carlos Gálvez, dijo que venderán Shila-Paula y Poracota, en la región sureña de Arequipa, así como Recuperada y Antapite en Huancavelica.

"Estas unidades han tenido una producción decreciente, eso hizo que paralicemos, porque en algunos casos no ha sido posible llegar a acuerdos con las comunidades para seguir explorando y en otros porque es una operación tan pequeña que no justifica los costos", explicó Gálvez.

"El plan es transferirlo a un operador minero de menor escala que pueda seguir operando esas minas y sean más competitivas", agregó en conversación con Reuters.

En Perú, que es el sexto productor mundial de oro, se han frenado importantes proyectos mineros por temor a protestas sociales, a la contaminación ambiental y trabas burocráticas en los procesos para obtener los permisos del Gobierno.

En esa línea, Gálvez dijo que la exploración en la actividad minera es permanente y clave para continuar desarrollando los yacimientos que opera. "Sino continuamos explorando se va a agotar el sitio donde está y no se podrá ampliar", agregó.

Gálvez afirmó que el año pasado Buenaventura vendió su mina de oro y cobre Ishihuinca en Arequipa, como parte del objetivo de simplificar a la organización.

Buenaventura opera varias minas de metales preciosos en Perú, entre ellas Orcopampa, que produjo unas 224.671 onzas de oro el año pasado, y Uchucchacua que alcanzó una producción récord de 11,4 millones de onzas de plata.

El año pasado Buenaventura produjo un total de 596.315 onzas de oro y 17,9 millones de onzas de plata.

La compañía además tiene una participación en la mina de oro de Yanacocha, controlada por la estadounidense Newmont

La actividad minera en Perú es clave para la economía porque aporta el 60 por ciento de las exportaciones totales.

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Espero que todos estén bien!

[jonibol]

Estaré en Lima del 09 al 16 de Junio.

Bienvenida, sería bonito poder reunirnos con los integrantes del foro.

Organicemos algo, una reunión sería genial

[jonibol]

Terremoto en Chile 8,3 grados en la zona norte.
Hay alerta de tsunami
En esa zona estan los yacimientos cupríferos

[admin]

Estaré en Lima del 09 al 16 de Junio.

Bienvenida, sería bonito poder reunirnos con los integrantes del foro.

Organicemos algo, una reunión sería genial

Me gustaría mucho que pudiéramos intercambiar ideas.