Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado empl
Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por admin » Jue Abr 03, 2014 11:41 am
EEM -1.21%
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Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por admin » Jue Abr 03, 2014 12:45 pm
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Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por admin » Jue Abr 03, 2014 1:23 pm
SCCO +0.47%
BVN -1.46%
EPU -.46%
BAP +0.18%
CPAC +2.57%
AAPL -0.65%
FAS -0.91%
EDC -4%
GRAM -0.93%
EEM -1.26%
RIO -2.09%
BAC -0.87%
C -1.47%
AAPl -0.68%
BVN -1.46%
EPU -.46%
BAP +0.18%
CPAC +2.57%
AAPL -0.65%
FAS -0.91%
EDC -4%
GRAM -0.93%
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Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por admin » Jue Abr 03, 2014 1:31 pm
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Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por admin » Jue Abr 03, 2014 4:09 pm
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Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por admin » Jue Abr 03, 2014 4:12 pm
El Dow Jones bajo 0.45 puntos a 16,572.55 puntos. Sin mayor movimiento.
Oil up 1000.44
Au down 12,86.
Los tres indices cerraron a la baja.
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Au down 12,86.
Los tres indices cerraron a la baja.
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Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por Fenix » Jue Abr 03, 2014 6:30 pm
Ni frío, ni calor
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 1 día
Ya lo saben: los estímulos monetarios se mantendrán durante un tiempo (Yellen dixit). ¿Mucho o poco tiempo? ¿hablamos de compra de activos o tipos nulos? ¿compra de deuda pública o mbs?. Como ven, las dudas nos dominan a la hora de hablar del futuro de la política monetaria. Pero, mientras dudamos, significa que en el fondo los estímulos monetarios siguen actuando. Y esto se nota en los mercados. Como ven, la duda y ambigüedad puede convertirse en un importante aliado de los mercados a corto plazo. Ahora bien, si se mantiene en el tiempo no sería tan buena noticia.
Imagen
Lo pudimos comprobar el lunes pasado ante un negativo PMI manufacturero de Chicago en marzo. Y lo vimos de nuevo ayer con una subida marginal de los gastos de construcción en febrero y la estabilidad del ISM en marzo (pero descenso del componente empleo). ¿Cómo era posible? Considerando, además, la elevada sensibilidad de la Fed a los datos de empleo (que no desempleo, cerca ya del objetivo). La propia Yellen ponía como ejemplo también le lunes al desempleo de larga duración a la hora de argumentar a favor de mantener los estímulos monetarios. El empleo sigue siendo la principal referencia a vigilar por la Fed, aunque oficialmente ya no sea así. Y todos esperamos que el empleo vuelva a recuperarse con fuerza en los próximos meses tras el paréntesis de los últimos tres meses (cuidado con esto: la creación media de empleo ha sido de 149 m. personas…algo que muchos envidiaríamos). Ya en marzo el mercado espera que se hayan creado 190 m. empleos, cuando nosotros no descartamos una sorpresa por una cifra mucho mayor. ¿Cómo lo tomaría el mercado?.
Hoy tendremos una primera pista con los datos de empleo privado ADP.
Una parte de ustedes me responderán que unos datos elevados de empleo son sin duda positivos, como sinónimo de actividad. Y sin duda debería ser cierto. Pero, ¿no suponen también un mayor riesgo de una retirada más rápida de estímulos monetarios? El “durante un tiempo” al que me refería al principio podría ser más corto de lo que se espera. Y aunque sólo sea por sentido común, si los mercados han reaccionado con subidas ante datos ambiguos y datos peores de lo esperado….¿no deberían caer con datos positivos? Ya sé que el sentido común, si te impide comprar, está mal visto. Pero esto sin duda es anticipo de excesos a futuro. ¿Y quién piensa en el futuro a medio y largo plazo ante beneficios tan fáciles a corto plazo?. De nuevo, sólo aquellos que defienden la estabilidad financiera a medio y largo plazo. Pero aún son minoría en los bancos centrales.
¿Cuál es el punto débil de este análisis? Porque siempre hay un punto débil. En nuestro caso son las rentabilidades de la deuda. ¿Tiene sentido que la rentabilidad del treasury 10 años se mantenga por debajo de los niveles altos de principios de año si el ritmo de crecimiento se triplica? ¿y cómo reaccionará el mercado ante ventas en la deuda? En condiciones normales, como las que vimos el año pasado, fue compatible la revalorización de la bolsa con el repunte de tipos de interés de la deuda. Pero, en ese momento no existía aún el Taper (pero se temía) y la temida subida de tipos de interés oficiales quedaba muy lejos (ahora hablamos de un año o antes). Al final, el resultado de todo esto puede ser mantener una elevada inestabilidad en el mercado. Y los niveles actuales del VIX, ayer en tasas del 13.1 % tras recortar un 5.62 %, invitan a comprarlo. Ya veremos.
Las bolsas asiáticas muestran subidas moderadas
El Nikkei cierra con subidas del 1,04%
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 8:12:00
Even sluggishness in China is now considered favourably since it adds to the case for stimulus, and there are signs Beijing is hastening infrastructure spending in response.... Ya lo ven: si datos económicos negativos....el mercado reacciona con subidas esperando más impulso desde las autoridades; si datos positivos...la subida tiene sentido por la mejora económica.
Win/win en mantener posiciones largas. Un dinero fácil. Lamentablemente, no hay dinero fácil que se mantenga en el tiempo.
Pero hoy las bolsas asiáticas se anotan subidas promedio del 0.3 %.
Hay rumores en el mercado de que las autoridades chinas aprobarán a corto plazo un paquete expansivo que combine política fiscal, monetaria y estructural en términos de mayor flexibilidad. Veremos.
El Nkkei sube un 1.1 %. En este caso también se descuentan más medidas expansivas desde el BOJ tras la subida de impuestos el martes. La bolsa de China al alza un 0.52 %.
Pero, en el fondo, las bolsas asiáticas simplemente siguen la senda marcada por los mercados USA. Ayer con subidas cercanas a medio punto, alcanzando el S&P no sólo el rango alto reciente sino también un nuevo máximo del año en niveles de 1880 puntos. Ahora los mantiene, casi plano.
Deflación sí, deflación no.
Desde la Comisión Europea y varios gobiernos se le vuelve a pedir al ECB que tome nuevas medidas expansivas.
Constancio del ECB considera que no hay riesgo de deflación, aunque también reconoce que el dato de inflación de marzo es preocupante. Espera una subida de la inflación en abril. Sí, quizás en mayo. Y probablemente en junio.
Riesgo país sin grandes novedades en Europa. El diferencial bono-bund 10 años en 168 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 3.25 %.
La rentabilidad del treasury 10 años en 2.77 %. El EUR en niveles de 1.3808 USD. El precio del crudo....a la baja hasta 105.57 $ barril. Y precio del oro también cae hasta 1282 $ onza.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 1 día
Ya lo saben: los estímulos monetarios se mantendrán durante un tiempo (Yellen dixit). ¿Mucho o poco tiempo? ¿hablamos de compra de activos o tipos nulos? ¿compra de deuda pública o mbs?. Como ven, las dudas nos dominan a la hora de hablar del futuro de la política monetaria. Pero, mientras dudamos, significa que en el fondo los estímulos monetarios siguen actuando. Y esto se nota en los mercados. Como ven, la duda y ambigüedad puede convertirse en un importante aliado de los mercados a corto plazo. Ahora bien, si se mantiene en el tiempo no sería tan buena noticia.
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Lo pudimos comprobar el lunes pasado ante un negativo PMI manufacturero de Chicago en marzo. Y lo vimos de nuevo ayer con una subida marginal de los gastos de construcción en febrero y la estabilidad del ISM en marzo (pero descenso del componente empleo). ¿Cómo era posible? Considerando, además, la elevada sensibilidad de la Fed a los datos de empleo (que no desempleo, cerca ya del objetivo). La propia Yellen ponía como ejemplo también le lunes al desempleo de larga duración a la hora de argumentar a favor de mantener los estímulos monetarios. El empleo sigue siendo la principal referencia a vigilar por la Fed, aunque oficialmente ya no sea así. Y todos esperamos que el empleo vuelva a recuperarse con fuerza en los próximos meses tras el paréntesis de los últimos tres meses (cuidado con esto: la creación media de empleo ha sido de 149 m. personas…algo que muchos envidiaríamos). Ya en marzo el mercado espera que se hayan creado 190 m. empleos, cuando nosotros no descartamos una sorpresa por una cifra mucho mayor. ¿Cómo lo tomaría el mercado?.
Hoy tendremos una primera pista con los datos de empleo privado ADP.
Una parte de ustedes me responderán que unos datos elevados de empleo son sin duda positivos, como sinónimo de actividad. Y sin duda debería ser cierto. Pero, ¿no suponen también un mayor riesgo de una retirada más rápida de estímulos monetarios? El “durante un tiempo” al que me refería al principio podría ser más corto de lo que se espera. Y aunque sólo sea por sentido común, si los mercados han reaccionado con subidas ante datos ambiguos y datos peores de lo esperado….¿no deberían caer con datos positivos? Ya sé que el sentido común, si te impide comprar, está mal visto. Pero esto sin duda es anticipo de excesos a futuro. ¿Y quién piensa en el futuro a medio y largo plazo ante beneficios tan fáciles a corto plazo?. De nuevo, sólo aquellos que defienden la estabilidad financiera a medio y largo plazo. Pero aún son minoría en los bancos centrales.
¿Cuál es el punto débil de este análisis? Porque siempre hay un punto débil. En nuestro caso son las rentabilidades de la deuda. ¿Tiene sentido que la rentabilidad del treasury 10 años se mantenga por debajo de los niveles altos de principios de año si el ritmo de crecimiento se triplica? ¿y cómo reaccionará el mercado ante ventas en la deuda? En condiciones normales, como las que vimos el año pasado, fue compatible la revalorización de la bolsa con el repunte de tipos de interés de la deuda. Pero, en ese momento no existía aún el Taper (pero se temía) y la temida subida de tipos de interés oficiales quedaba muy lejos (ahora hablamos de un año o antes). Al final, el resultado de todo esto puede ser mantener una elevada inestabilidad en el mercado. Y los niveles actuales del VIX, ayer en tasas del 13.1 % tras recortar un 5.62 %, invitan a comprarlo. Ya veremos.
Las bolsas asiáticas muestran subidas moderadas
El Nikkei cierra con subidas del 1,04%
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 8:12:00
Even sluggishness in China is now considered favourably since it adds to the case for stimulus, and there are signs Beijing is hastening infrastructure spending in response.... Ya lo ven: si datos económicos negativos....el mercado reacciona con subidas esperando más impulso desde las autoridades; si datos positivos...la subida tiene sentido por la mejora económica.
Win/win en mantener posiciones largas. Un dinero fácil. Lamentablemente, no hay dinero fácil que se mantenga en el tiempo.
Pero hoy las bolsas asiáticas se anotan subidas promedio del 0.3 %.
Hay rumores en el mercado de que las autoridades chinas aprobarán a corto plazo un paquete expansivo que combine política fiscal, monetaria y estructural en términos de mayor flexibilidad. Veremos.
El Nkkei sube un 1.1 %. En este caso también se descuentan más medidas expansivas desde el BOJ tras la subida de impuestos el martes. La bolsa de China al alza un 0.52 %.
Pero, en el fondo, las bolsas asiáticas simplemente siguen la senda marcada por los mercados USA. Ayer con subidas cercanas a medio punto, alcanzando el S&P no sólo el rango alto reciente sino también un nuevo máximo del año en niveles de 1880 puntos. Ahora los mantiene, casi plano.
Deflación sí, deflación no.
Desde la Comisión Europea y varios gobiernos se le vuelve a pedir al ECB que tome nuevas medidas expansivas.
Constancio del ECB considera que no hay riesgo de deflación, aunque también reconoce que el dato de inflación de marzo es preocupante. Espera una subida de la inflación en abril. Sí, quizás en mayo. Y probablemente en junio.
Riesgo país sin grandes novedades en Europa. El diferencial bono-bund 10 años en 168 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 3.25 %.
La rentabilidad del treasury 10 años en 2.77 %. El EUR en niveles de 1.3808 USD. El precio del crudo....a la baja hasta 105.57 $ barril. Y precio del oro también cae hasta 1282 $ onza.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por Fenix » Jue Abr 03, 2014 6:33 pm
Abengoa acude a la bolsa de EEUU para captar 300 millones
[ ABENGOA ]
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 08:22
Abengoa tiene muy avanzados los trámites con la Comisión del Mercado de Valores estadounidense (SEC, por sus siglas en inglés) para sacar a bolsa una compañía que agrupará varios de sus activos al otro lado del Atlántico, según informa el confidencial. La novedad es que esta Oferta Pública de Venta (OPV) irá dirigida a los inversores minoristas americanos, una operación inédita por parte de una empresa española.
¿Sigue Pautas Estacionales? Sepa que entramos en el peor periodo para las bolsas del último siglo
por Moisés Romero •Hace 1 día
¿Es supersticioso? ¿Sigue algún método específico para operar en Bolsa? ¿Le gusta el análisis técnico o, por el contrario, sigue busca los fundamentos de las empresas? ¿Se deja llevar por los instintos y corazonadas? No es un asunto baladí, porque en la Bolsa actual abundan los chamanes, las echadoras de cartas, gitanas que leen las rayas de la mano, observadores de gansos que cruzan el cielo, analistas de vísceras de animales, astrólogos, psiquiatras, curas, monjas, incluso mujeres de vida fácil. En la Bolsa actual todo vale para intentar adivinar lo imposible y para tratar de entender lo ininteligible. Por ejemplo, el curso de las órdenes de compra y de venta que proyectan y envían los potentes ordenadores ¿Dispone usted de un ordenador de alta resolución y de última generación? Si la respuesta en negativa, el consejo es que se dedique a otra cosa en la situación actual de los mercados. Pero sigo con el lid. En la Bolsa actual confluyen multitud de factores técnicos, fundamentales y de otras índoles, que hacen posible el proceso de formación de los precios: unos quieren comprar y otros, vender. Hoy traigo a primer plano un asunto muy seguido por los estudiosos: las Pautas Estaciones. Al hablar de las pautas estacionales dejamos a un lado el análisis técnico y nos introducimos de lleno en el campo de la estadística. Denominamos ‘Pautas estacionales’ a aquéllos comportamientos de los mercados que se repiten cada cierto tiempo o cuando se dan determinadas circunstancias
Los analistas de Capital Bolsa dicen que vamos a entrar en un periodo que es el de peor comportamiento en el S&P 500 en los últimos 100 años: El segundo y tercer trimestre del segundo año presidencial.
Este patrón de ciclo ha tenido un rendimiento claramente negativo en el último siglo, como vemos en el gráfico adjunto, lo que unido a claras divergencias técnicas en el selectivo de Wall Street, sugiere corrección de la bolsa americana en los próximos meses.
Recomendamos ir deshaciendo parte de nuestras posiciones de inversión a la espera de un recorte significativo en los mercados de valores.
Imagen
***
Otras pautas estacionales (fuente: El Pequeño Inversor):
-PRIMERO DE MES: Este día suele ser alcista , principalmente cuando acompaña la tendencia. En el segundo día suelo ocurrir lo mismo.-PAUTA MENSUAL: Las bolsas estadísticamente suben de NOVIEMBRE a ABRIL y bajan de MAYO a OCTUBRE. Siendo abril uno de los más alcistas del año por el fin del ejercicio fiscal en EEUU y septiembre el peor mes del año.
-VENCIMIENTO FUTUROS -OPCIONES: A las 12:00 vence el Eurostoxx, y hasta esa hora suele haber movimientos alcistas en todas las bolsas.. A las 13:00 h. vence el Dax, y se repite la misma operación que en el Eurostoxx y finalmente a las 16:45 vencen los futuros del Ibex.
-PAUTA DE LAS FIESTAS: Las bolsas se suelen mover al alza antes de los días de fiesta y a la baja después.
-PAUTA DE LOS PRESIDENTES: La teoría del ciclo presidencial dice que el primer y segundo año del mandato son en términos relativos los peores para la bolsa, mientras que el tercero y cuarto son los mejores.
-Los sectores que más suben cuando baja el precio del PETROLEO y que más bajan cuando sube son:
- Telecos
- Industriales
- Financieros
- Seguros
- Aeronauticas
En las veces en que el petróleo subió de manera desmesurada, se acabó el año en recesión, porque se disparó la inflación.
-Desde 1960, la bolsa nunca ha bajado en ninguna de las 6 recesiones, antes del inicio de la la propia recesión de manera considerable. La bolsa sigue confiada hasta que esta se produce.
-Cuando ENERO ACABA ALCISTA, 31 de las 34 veces que lo ha hecho, ha acabado el año al alza.
-Desde el VENCIMIENTO DE FUTUROS de SEPTIEMBRE (tercer viernes ) hasta final de mes ( desde 1987 hasta 2006 ) Wall Street ha sido bajista en 17 veces de 19.
-El CICLO DE CUATRO AÑOS: Se compone de dos ondas, una alcista y otra bajista, que marcan máximos y mínimos relevantes. El ciclo actual se inicia en los mínimos de octubre de 2002. La cuestión estriba en la duración de cada una de las fases. En el gran mercado alcista de las décadas 80 y 90, las fases alcistas duraron alrededor de tres años y las bajistas alrededor de un año. Sin embargo, en el largo mercado lateral que aconteció entre 1966-82, las fases alcistas y bajistas fueron muy parecidas tanto en duración como en movimiento de precios. El ciclo actual, para una corriente de opinión, es más probable que se parezca a este último, por ello se piensa que a lo largo de 2005 las bolsas registrarán un techo tras el cual iniciarán una fase bajista que podría durar hasta finales de 2006.
El EFECTO ENERO: El balance de los principales índices de EEUU, tanto de los primeros cinco días de enero como de todo el mes, fue negativo. Para muchos es una señal de alerta. Desde 1897, cada vez que enero ha cerrado con pérdidas, el 50% de las veces el resto del año ha sido también negativo. En cambio, cuando ha cerrado con ganancias, el resto del año ha sido positivo el 71% de las ocasiones.
-DECEMBER LOW INDICATOR: Dice que si a lo largo del primer trimestre de un año se registran niveles inferiores a los mínimos de diciembre del año anterior, el riesgo de una corrección de mercado aumenta de forma notable. En 28 ocasiones se ha cumplido que en el 1T se han perforado los mínimos de diciembre. En 17 de esas ocasiones, un 61%, se han producido caídas posteriores que de media han sido del -12,5%, con un descenso mínimo del -1,5% y uno máximo del -31,3%.
- AÑOS TERMINADOS EN 5: A lo largo del siglo pasado, los años acabados en 5 tales años siempre finalizaron con ganancias. En media las mismas fueron de un 34%, con un máximo del 81,5% (en 1915) y un mínimo del 10,9% (en 1965). No hay fundamento que lo explique.
-ULTIMOS DÍAS DE OCTUBRE: Según el analista Jason Goepfert ,si sumamos el primer día y los últimos tres días de trading de octubre, tenemos el 94%s de todo lo ganado en octubre en los últimos 15 años. Es una pauta con una gran porcentaje de acierto que, únicamente ha fallado los años 1988, 1992 y en 2001.
-MARZO, PAR ESTAR FUERA. El comportamiento estacional de cierre de posiciones del 1er trimestre hace que este mes sea especialmente negativo.
- RALLY DE NAVIDAD. Se da esta denominación a los últimos 5 días del año y los 2 primeros del año siguiente. Los años en que no se cumple suelen ser años complicados para la bolsa.
[ ABENGOA ]
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 08:22
Abengoa tiene muy avanzados los trámites con la Comisión del Mercado de Valores estadounidense (SEC, por sus siglas en inglés) para sacar a bolsa una compañía que agrupará varios de sus activos al otro lado del Atlántico, según informa el confidencial. La novedad es que esta Oferta Pública de Venta (OPV) irá dirigida a los inversores minoristas americanos, una operación inédita por parte de una empresa española.
¿Sigue Pautas Estacionales? Sepa que entramos en el peor periodo para las bolsas del último siglo
por Moisés Romero •Hace 1 día
¿Es supersticioso? ¿Sigue algún método específico para operar en Bolsa? ¿Le gusta el análisis técnico o, por el contrario, sigue busca los fundamentos de las empresas? ¿Se deja llevar por los instintos y corazonadas? No es un asunto baladí, porque en la Bolsa actual abundan los chamanes, las echadoras de cartas, gitanas que leen las rayas de la mano, observadores de gansos que cruzan el cielo, analistas de vísceras de animales, astrólogos, psiquiatras, curas, monjas, incluso mujeres de vida fácil. En la Bolsa actual todo vale para intentar adivinar lo imposible y para tratar de entender lo ininteligible. Por ejemplo, el curso de las órdenes de compra y de venta que proyectan y envían los potentes ordenadores ¿Dispone usted de un ordenador de alta resolución y de última generación? Si la respuesta en negativa, el consejo es que se dedique a otra cosa en la situación actual de los mercados. Pero sigo con el lid. En la Bolsa actual confluyen multitud de factores técnicos, fundamentales y de otras índoles, que hacen posible el proceso de formación de los precios: unos quieren comprar y otros, vender. Hoy traigo a primer plano un asunto muy seguido por los estudiosos: las Pautas Estaciones. Al hablar de las pautas estacionales dejamos a un lado el análisis técnico y nos introducimos de lleno en el campo de la estadística. Denominamos ‘Pautas estacionales’ a aquéllos comportamientos de los mercados que se repiten cada cierto tiempo o cuando se dan determinadas circunstancias
Los analistas de Capital Bolsa dicen que vamos a entrar en un periodo que es el de peor comportamiento en el S&P 500 en los últimos 100 años: El segundo y tercer trimestre del segundo año presidencial.
Este patrón de ciclo ha tenido un rendimiento claramente negativo en el último siglo, como vemos en el gráfico adjunto, lo que unido a claras divergencias técnicas en el selectivo de Wall Street, sugiere corrección de la bolsa americana en los próximos meses.
Recomendamos ir deshaciendo parte de nuestras posiciones de inversión a la espera de un recorte significativo en los mercados de valores.
Imagen
***
Otras pautas estacionales (fuente: El Pequeño Inversor):
-PRIMERO DE MES: Este día suele ser alcista , principalmente cuando acompaña la tendencia. En el segundo día suelo ocurrir lo mismo.-PAUTA MENSUAL: Las bolsas estadísticamente suben de NOVIEMBRE a ABRIL y bajan de MAYO a OCTUBRE. Siendo abril uno de los más alcistas del año por el fin del ejercicio fiscal en EEUU y septiembre el peor mes del año.
-VENCIMIENTO FUTUROS -OPCIONES: A las 12:00 vence el Eurostoxx, y hasta esa hora suele haber movimientos alcistas en todas las bolsas.. A las 13:00 h. vence el Dax, y se repite la misma operación que en el Eurostoxx y finalmente a las 16:45 vencen los futuros del Ibex.
-PAUTA DE LAS FIESTAS: Las bolsas se suelen mover al alza antes de los días de fiesta y a la baja después.
-PAUTA DE LOS PRESIDENTES: La teoría del ciclo presidencial dice que el primer y segundo año del mandato son en términos relativos los peores para la bolsa, mientras que el tercero y cuarto son los mejores.
-Los sectores que más suben cuando baja el precio del PETROLEO y que más bajan cuando sube son:
- Telecos
- Industriales
- Financieros
- Seguros
- Aeronauticas
En las veces en que el petróleo subió de manera desmesurada, se acabó el año en recesión, porque se disparó la inflación.
-Desde 1960, la bolsa nunca ha bajado en ninguna de las 6 recesiones, antes del inicio de la la propia recesión de manera considerable. La bolsa sigue confiada hasta que esta se produce.
-Cuando ENERO ACABA ALCISTA, 31 de las 34 veces que lo ha hecho, ha acabado el año al alza.
-Desde el VENCIMIENTO DE FUTUROS de SEPTIEMBRE (tercer viernes ) hasta final de mes ( desde 1987 hasta 2006 ) Wall Street ha sido bajista en 17 veces de 19.
-El CICLO DE CUATRO AÑOS: Se compone de dos ondas, una alcista y otra bajista, que marcan máximos y mínimos relevantes. El ciclo actual se inicia en los mínimos de octubre de 2002. La cuestión estriba en la duración de cada una de las fases. En el gran mercado alcista de las décadas 80 y 90, las fases alcistas duraron alrededor de tres años y las bajistas alrededor de un año. Sin embargo, en el largo mercado lateral que aconteció entre 1966-82, las fases alcistas y bajistas fueron muy parecidas tanto en duración como en movimiento de precios. El ciclo actual, para una corriente de opinión, es más probable que se parezca a este último, por ello se piensa que a lo largo de 2005 las bolsas registrarán un techo tras el cual iniciarán una fase bajista que podría durar hasta finales de 2006.
El EFECTO ENERO: El balance de los principales índices de EEUU, tanto de los primeros cinco días de enero como de todo el mes, fue negativo. Para muchos es una señal de alerta. Desde 1897, cada vez que enero ha cerrado con pérdidas, el 50% de las veces el resto del año ha sido también negativo. En cambio, cuando ha cerrado con ganancias, el resto del año ha sido positivo el 71% de las ocasiones.
-DECEMBER LOW INDICATOR: Dice que si a lo largo del primer trimestre de un año se registran niveles inferiores a los mínimos de diciembre del año anterior, el riesgo de una corrección de mercado aumenta de forma notable. En 28 ocasiones se ha cumplido que en el 1T se han perforado los mínimos de diciembre. En 17 de esas ocasiones, un 61%, se han producido caídas posteriores que de media han sido del -12,5%, con un descenso mínimo del -1,5% y uno máximo del -31,3%.
- AÑOS TERMINADOS EN 5: A lo largo del siglo pasado, los años acabados en 5 tales años siempre finalizaron con ganancias. En media las mismas fueron de un 34%, con un máximo del 81,5% (en 1915) y un mínimo del 10,9% (en 1965). No hay fundamento que lo explique.
-ULTIMOS DÍAS DE OCTUBRE: Según el analista Jason Goepfert ,si sumamos el primer día y los últimos tres días de trading de octubre, tenemos el 94%s de todo lo ganado en octubre en los últimos 15 años. Es una pauta con una gran porcentaje de acierto que, únicamente ha fallado los años 1988, 1992 y en 2001.
-MARZO, PAR ESTAR FUERA. El comportamiento estacional de cierre de posiciones del 1er trimestre hace que este mes sea especialmente negativo.
- RALLY DE NAVIDAD. Se da esta denominación a los últimos 5 días del año y los 2 primeros del año siguiente. Los años en que no se cumple suelen ser años complicados para la bolsa.
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Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por Fenix » Jue Abr 03, 2014 6:41 pm
La preapertura vista por ETX Capital
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 08:29
La encuesta trimestral del Banco de Japón indica que el sentimiento del consumidor ha mejorado en marzo por primera vez en tres trimestres. El índice subió 2,8 puntos a -6,4 en marzo desde -9,2 en diciembre de 2013. La previsión de ganancias de las empresas japonesas se mantendrá durante los próximos cinco años, indicando confianza en la apuesta del primer ministro ABE para acabar con la deflación. La inflación subirá un 1,7% en un periodo entre tres y cinco años, según la previsión de las empresas, dijo el Banco de Japón en Tokyo hoy.
El petróleo WTI ha operado muy cerca del precio mínimo de cinco días por la especulación de que los inventarios de crudo subieron en Estados Unidos, el mayor consumidor de petróleo del mundo. Según Bloomberg, los inventarios probablemente alcanzaron un incremento de 2,5 millones de barriles la semana pasada.
En Europa una encuesta a 22 operadores de mercado monetario indica que 18 de los 22 esperan que el BCE mantenga los tipos de interés en el 0,25%.
La agenda de datos relevantes para hoy comienza a las 9:00 con la variación del paro en España donde esperamos -5300 contra -1900 del mes pasado. A las 10:30 se publica en el Reino Unido el PMI de la construcción, con una previsión de 63,1 contra 62,6 anterior.
En Estados Unidos, a las 14:15 tenemos la variación de empleo no agrícola ADP con un dato previsto de 192.000 frente a 139.000 anterior. A las 16:00 sale el dato de pedidos mensuales de fábrica, previendo un 1,3% contra -0,7% anterior. Y finalmente a las 16:30 tenemos los inventarios de crudo con una estimación general de 1,3 millones frente a 6,6 millones anterior.
El rally alcista continúa en las bolsas europeas
A precios actuales los ratios están muy ajustados
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 9:04:06
Continúa el rally alcista en las bolsas europeas, en lo que es la mayor racha positiva de todo el 2014. Los niveles de sobrecompra empiezan a ser elevados en algunos valores directores, por lo que es probable que la presión vendedora aumente en estos niveles.
Recomendamos ajustar los stops de protección, pues el mercado presenta cada vez mayores peligros de fuertes correcciones.
Hoy empleo ADP y mañana BCE
Bankinter
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 9:34:24
Las bolsas de nuevo suavemente alcistas y la macro parece respaldarlas. Parece cumplirse el patrón que estimamos para esta semana: rebotes de L a X ante una macro decente y la expectativa de que el BCE actúe, miedo el J y parón, para rebotar algo más el V tras unos Payrolls buenos.
Nos inclinamos por pensar que el BCE sólo empleará ese forward guidance que tan buenos resultados le ha dado hasta ahora y nada más. La última vez que bajo tipo director (hasta 0,25%) fue en Nov., cuando el IPC estaba (datos de octubre) en +0,7%, con subyacente en +0,8%, exactamente igual que ahora. Eso juega a favor de un movimiento mañana.
En contra, lo obvio: esa bajada no sirvió para gran cosa; desde luego, no redujo el riesgo de deflación porque seguimos igual, así que ¿por qué volver a intentar lo mismo?. De hacer algo tangible, pensamos que lo más probable sería poner el tipo de depósito en negativo.
De momento, lo más importante hoy es que la Encuesta de Empleo ADP salga tan buena como se espera y con eso se entienda que los Payrolls del viernes también lo serán, lo que seguiría dando soporte al rebote de las bolsas (¿+0,2%/+0,5%?) y debilitaría algo al euro, que retrocedería por debajo de 1,380.
No creemos que los bonos hagan nada relevante, retrocediendo en todo caso milimétricamente por si el BCE no hace nada nuevo. Por otra parte, hoy publicamos nuestra Estrategia de Inversión 2T 2014, disponible en el Broker de Bankinter (pestaña Análisis).
Banco central de Rusia advierte sobre la salida de capitales en 2014
No se recortará el tipo clave al menos hasta junio
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 09:37
El gobernador del banco central de Rusia dice que la salida de capitales en 2014 será significativamente mayor de lo esperado. Comenta que no se recortará el tipo clave al menos hasta junio. Comenta que hay un alto riesgo de que la inflación en 2014 supere el 5%.
Vuelven los buenos datos…vuelve el optimismo
Análisis Bekafinance
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 9:43:26
Los aceptables datos de PMI de China y buenos de EEUU y Europa, dan respaldo a las subidas de los últimos días y pueden permitir que se intente romper el máximo del rango que hemos visto en los últimos meses en el Ibex, al igual que ya se ha hecho en Europa. En China el PMI manufacturero oficial subió desde el 50,2 en febrero al 50,3 de marzo (se esperaba 50,1).
Aunque la estimación de HSBC fue de 48 (bajando desde 48.1 en febrero), en ambos casos la estabilización, permite dar cierta probabilidad de que el objetivo de crecimiento del 7,5% de la economía del gigante asiático se alcance, sobre todo porque hay bastantes posibilidades de que el Gobierno ponga en marcha estímulos al haber declarado que apoyará el crecimiento de la actividad de construcción.
En EEUU, los principales índices tocaron en algunos casos máximos históricos intra-día, en parte por las palabras de “apoyo sin fecha de caducidad de la FED” y en parte porque los últimos datos apoyan la confianza en la economía, después de los malos registros por el mal tiempo invernal. En concreto ayer conocimos que el ISM manufacturero de marzo en EEUU se situó en 53,7, que sólo estuvo ligeramente por debajo del 54 esperado, pero que confirmo la recuperación desde el 53,2 de febrero.
Europa también se sumó a lo que se pueden considerar buenos datos de la industria, ya que el PMI manufacturero de la zona euro de marzo se mantuvo en 53 igual que en febrero, manteniéndose en niveles superiores a la zona de expansión de 50, desde julio y en niveles máximos desde primeros de 2011. También la tasa de paro en la UEM bajó ligeramente desde el 12% al 11,9% en febrero. En España hoy conoceremos los datos de empleo, que deben confirmar los últimos síntomas de estabilización.
En España y también en el lado positivo, la evolución de la venta de automóviles (con un crecimiento del 12% en el trimestre) y el crecimiento de los fondos de inversión (11.300 mEUR en el primer trimestre) se suman a la subida de la estimación del crecimiento del PIB por parte del Gobierno para 2014 hasta 1,5%. Si la estabilidad en el tema Rusia-Ucrania continúa, así como la mejora de la percepción de los emergentes, podemos seguir viendo subidas a corto plazo.
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 08:29
La encuesta trimestral del Banco de Japón indica que el sentimiento del consumidor ha mejorado en marzo por primera vez en tres trimestres. El índice subió 2,8 puntos a -6,4 en marzo desde -9,2 en diciembre de 2013. La previsión de ganancias de las empresas japonesas se mantendrá durante los próximos cinco años, indicando confianza en la apuesta del primer ministro ABE para acabar con la deflación. La inflación subirá un 1,7% en un periodo entre tres y cinco años, según la previsión de las empresas, dijo el Banco de Japón en Tokyo hoy.
El petróleo WTI ha operado muy cerca del precio mínimo de cinco días por la especulación de que los inventarios de crudo subieron en Estados Unidos, el mayor consumidor de petróleo del mundo. Según Bloomberg, los inventarios probablemente alcanzaron un incremento de 2,5 millones de barriles la semana pasada.
En Europa una encuesta a 22 operadores de mercado monetario indica que 18 de los 22 esperan que el BCE mantenga los tipos de interés en el 0,25%.
La agenda de datos relevantes para hoy comienza a las 9:00 con la variación del paro en España donde esperamos -5300 contra -1900 del mes pasado. A las 10:30 se publica en el Reino Unido el PMI de la construcción, con una previsión de 63,1 contra 62,6 anterior.
En Estados Unidos, a las 14:15 tenemos la variación de empleo no agrícola ADP con un dato previsto de 192.000 frente a 139.000 anterior. A las 16:00 sale el dato de pedidos mensuales de fábrica, previendo un 1,3% contra -0,7% anterior. Y finalmente a las 16:30 tenemos los inventarios de crudo con una estimación general de 1,3 millones frente a 6,6 millones anterior.
El rally alcista continúa en las bolsas europeas
A precios actuales los ratios están muy ajustados
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 9:04:06
Continúa el rally alcista en las bolsas europeas, en lo que es la mayor racha positiva de todo el 2014. Los niveles de sobrecompra empiezan a ser elevados en algunos valores directores, por lo que es probable que la presión vendedora aumente en estos niveles.
Recomendamos ajustar los stops de protección, pues el mercado presenta cada vez mayores peligros de fuertes correcciones.
Hoy empleo ADP y mañana BCE
Bankinter
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 9:34:24
Las bolsas de nuevo suavemente alcistas y la macro parece respaldarlas. Parece cumplirse el patrón que estimamos para esta semana: rebotes de L a X ante una macro decente y la expectativa de que el BCE actúe, miedo el J y parón, para rebotar algo más el V tras unos Payrolls buenos.
Nos inclinamos por pensar que el BCE sólo empleará ese forward guidance que tan buenos resultados le ha dado hasta ahora y nada más. La última vez que bajo tipo director (hasta 0,25%) fue en Nov., cuando el IPC estaba (datos de octubre) en +0,7%, con subyacente en +0,8%, exactamente igual que ahora. Eso juega a favor de un movimiento mañana.
En contra, lo obvio: esa bajada no sirvió para gran cosa; desde luego, no redujo el riesgo de deflación porque seguimos igual, así que ¿por qué volver a intentar lo mismo?. De hacer algo tangible, pensamos que lo más probable sería poner el tipo de depósito en negativo.
De momento, lo más importante hoy es que la Encuesta de Empleo ADP salga tan buena como se espera y con eso se entienda que los Payrolls del viernes también lo serán, lo que seguiría dando soporte al rebote de las bolsas (¿+0,2%/+0,5%?) y debilitaría algo al euro, que retrocedería por debajo de 1,380.
No creemos que los bonos hagan nada relevante, retrocediendo en todo caso milimétricamente por si el BCE no hace nada nuevo. Por otra parte, hoy publicamos nuestra Estrategia de Inversión 2T 2014, disponible en el Broker de Bankinter (pestaña Análisis).
Banco central de Rusia advierte sobre la salida de capitales en 2014
No se recortará el tipo clave al menos hasta junio
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 09:37
El gobernador del banco central de Rusia dice que la salida de capitales en 2014 será significativamente mayor de lo esperado. Comenta que no se recortará el tipo clave al menos hasta junio. Comenta que hay un alto riesgo de que la inflación en 2014 supere el 5%.
Vuelven los buenos datos…vuelve el optimismo
Análisis Bekafinance
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 9:43:26
Los aceptables datos de PMI de China y buenos de EEUU y Europa, dan respaldo a las subidas de los últimos días y pueden permitir que se intente romper el máximo del rango que hemos visto en los últimos meses en el Ibex, al igual que ya se ha hecho en Europa. En China el PMI manufacturero oficial subió desde el 50,2 en febrero al 50,3 de marzo (se esperaba 50,1).
Aunque la estimación de HSBC fue de 48 (bajando desde 48.1 en febrero), en ambos casos la estabilización, permite dar cierta probabilidad de que el objetivo de crecimiento del 7,5% de la economía del gigante asiático se alcance, sobre todo porque hay bastantes posibilidades de que el Gobierno ponga en marcha estímulos al haber declarado que apoyará el crecimiento de la actividad de construcción.
En EEUU, los principales índices tocaron en algunos casos máximos históricos intra-día, en parte por las palabras de “apoyo sin fecha de caducidad de la FED” y en parte porque los últimos datos apoyan la confianza en la economía, después de los malos registros por el mal tiempo invernal. En concreto ayer conocimos que el ISM manufacturero de marzo en EEUU se situó en 53,7, que sólo estuvo ligeramente por debajo del 54 esperado, pero que confirmo la recuperación desde el 53,2 de febrero.
Europa también se sumó a lo que se pueden considerar buenos datos de la industria, ya que el PMI manufacturero de la zona euro de marzo se mantuvo en 53 igual que en febrero, manteniéndose en niveles superiores a la zona de expansión de 50, desde julio y en niveles máximos desde primeros de 2011. También la tasa de paro en la UEM bajó ligeramente desde el 12% al 11,9% en febrero. En España hoy conoceremos los datos de empleo, que deben confirmar los últimos síntomas de estabilización.
En España y también en el lado positivo, la evolución de la venta de automóviles (con un crecimiento del 12% en el trimestre) y el crecimiento de los fondos de inversión (11.300 mEUR en el primer trimestre) se suman a la subida de la estimación del crecimiento del PIB por parte del Gobierno para 2014 hasta 1,5%. Si la estabilidad en el tema Rusia-Ucrania continúa, así como la mejora de la percepción de los emergentes, podemos seguir viendo subidas a corto plazo.
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por Fenix » Jue Abr 03, 2014 6:45 pm
El desempleo en Noruega cae al 3,5% en enero
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 10:14
La tasa de desempleo en Noruega desciende al 3,5% en enero frente al 3,6% anterior y el 3,6% esperado por el mercado.
PMI construcción Reino Unido 62,5. Previsión 63,0
Anterior 62,6
Cambios de recomendación en Europa y EE.UU.
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 10:39
Europa
-ENEL GREEN POWER: Bofaml recomienda comprar y eleva precio objetivo a 2,25€
-EUROCRASH: Unicredit recomienda mantener con precio objetivo 42 zloty
EE.UU.
-FORD MOTOR: Nomura recomienda mantener con precio objetivo 15$
-NVIDIA: JMP Securities eleva recomendación a comprar
-TEXTRON: JP Morgan recomienda comprar con precio objetivo 44$
-COGNIZANT: UBS eleva recomendación a comprar
-VALERO: Wolfe Research recomienda comprar con precio objetivo 65$
PIB eurozona 4T intertrimestral +0,2% vs +0,3% esperado
Miércoles, 2 de Abril del 2014
Precios producción eurozona febrero interanual -1,7% vs -1,6% esperado
Miércoles, 2 de Abril del 2014
Sin grandes cambios en los indicadores de sentimiento inversor
Jose Luis Martínez Campuzano de Citi
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 11:26
Pocas novedades con respecto a GRAMI…pero una mejora apreciable con respecto a EMRA. ¿Finaliza la desconfianza sobre los mercados emergentes? En realidad, la ligera mejora de nuestro índice coincide con las primeras entradas de dinero a estos mercados desde hace meses. Habrá que vigilarlo.
Pocas novedades en el sentimiento bullish, sin grandes cambios.
El rendimiento del bono griego a 10 años en mínimos de cuatro años
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 11:32
El gran protagonista de la sesión en el mercado de deuda es el bono griego. El 10 años ha caído hasta el 6,4%, un nivel que no se veía en cuatro años. Este nivel se compara con el más del 40% que alcanzó en el primer trimestre de 2012 o más recientemente, el 12% de mediados de 2013.
¿Ortodoxia o heterodoxia a la hora de operar en los mercados financieros?
por Ismael de la Cruz •Hace 1 día
¿Es usted ortodoxo o en cambio es heterodoxo? Pudiera parecer un trámite de pregunta, pero no lo es en absoluto, es una filosofía de vida que abarca en líneas generales todos los campos (política, economía, social).
La ortodoxia es la doctrina o ideología que es sostenida y defendida por la mayor parte de una sociedad. Ortodoxo es aquel que cumple unas normas tradicionales, generalizadas y que está de acuerdo con los principios de una doctrina, una tendencia o una ideología. En definitiva, ortodoxo es quien sigue y está de acuerdo con lo que piensa la mayoría social.
La heterodoxia es la doctrina u opinión que no está de acuerdo con la sustentada por la mayor parte de la gente. Un heterodoxo no está conforme con el dogma y las creencias de la mayoría social.
Sería interesante no ser cortos de miras y no pensar que un heterodoxo es un radical, un extremista, un revolucionario, un tipo raro. Precisamente es todo lo contrario, alguien que se aparta del rebaño de ovejas que siguen al pastor. Un heterodoxo es alguien que no se conforma con aceptar lo clásico o tradicional así porque sí, sino que se plantea las cosas, piensa y analiza y es capaz de llegar a un razonamiento objetivo que le permite extraer sus propias conclusiones, tanto si coinciden con las de la mayoría como si no coinciden y son opuestas.
Los lectores más veteranos de mi blog (son ya 14 años de escribir cada día y compartir con ustedes análisis y artículos) saben de sobra con cuál de estas dos doctrinas me siento identificado. Pues sí, soy un heterodoxo convencido. Pero me voy a centrar principalmente en el ámbito que nos ocupa, el de la economía, finanzas y mercados financieros.
Les pongo varios ejemplos sencillos y simples, lo complejos, sustanciales y más profundos me los reservo…
- Los cánones dicen que nunca hay que operar en contra de la tendencia, que la tendencia es nuestra amiga. Sí, es cierto, ¿pero saben una cosa? Hacer sólo eso es como jugar al fútbol cojo de una pierna. Todos los días los mercados ofrecen muchas oportunidades para aprovechar rebotes en contra (esto es importante, hablo de rebotes, no de giros o cambio de tendencia, que es una cosa muy diferente). Sabiendo operar ni se imaginan la de oportunidades que hay, muchas más que operando únicamente a favor de la tendencia.
- Los cánones dicen que el objetivo ha de ser al menos el doble o el triple que el stop loss. Sí, en un mundo bonito, maravilloso, donde todo fuese de color, no dudo que ha de ser así. En el mundo real, en la selva, las cosas funcionan al revés. Mi objetivo es igual que el stop y punto (salvo que el mercado esté con fuerza en mi dirección, entonces amplío el objetivo).
- Los cánones nos muestran multitud de indicadores técnicos y de patrones o figuras chartistas. Está considerado como el abc del análisis técnico. Sí, para realizar análisis a posteriori y poder rellenar palabras y poner un gráfico con muchas líneas, rayas, números, está muy bien. Para operar, poquito. Yo soy un enamorado del price action, filosofía de trading basada en el precio y en las velas, sin usar apenas ni indicadores, ni patrones o figuras chartistas. Una vez más, lo simple y sencillo es lo que mejor funciona, y los gráficos cuanto más limpios mejor.
Podría seguir enumerándoles muchas más cosas que están generalmente aceptadas por la mayoría, que forman parte del consenso y dogma. Pero creo que con estos ejemplos es suficiente para explicar el tema de la ortodoxia y la heterodoxia.
Para terminar, háganse la siguiente pregunta, ¿por qué las estadísticas oficiales dicen que la inmensa mayoría de las personas pierden dinero operando? Sí, de acuerdo, la psicología juega un papel muy importante también (además de los conocimientos y la experiencia), pero ¿no será que lo que utiliza todo el mundo para operar y para invertir no es lo correcto? Ya saben, ortodoxia vs heterodoxia.
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 10:14
La tasa de desempleo en Noruega desciende al 3,5% en enero frente al 3,6% anterior y el 3,6% esperado por el mercado.
PMI construcción Reino Unido 62,5. Previsión 63,0
Anterior 62,6
Cambios de recomendación en Europa y EE.UU.
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 10:39
Europa
-ENEL GREEN POWER: Bofaml recomienda comprar y eleva precio objetivo a 2,25€
-EUROCRASH: Unicredit recomienda mantener con precio objetivo 42 zloty
EE.UU.
-FORD MOTOR: Nomura recomienda mantener con precio objetivo 15$
-NVIDIA: JMP Securities eleva recomendación a comprar
-TEXTRON: JP Morgan recomienda comprar con precio objetivo 44$
-COGNIZANT: UBS eleva recomendación a comprar
-VALERO: Wolfe Research recomienda comprar con precio objetivo 65$
PIB eurozona 4T intertrimestral +0,2% vs +0,3% esperado
Miércoles, 2 de Abril del 2014
Precios producción eurozona febrero interanual -1,7% vs -1,6% esperado
Miércoles, 2 de Abril del 2014
Sin grandes cambios en los indicadores de sentimiento inversor
Jose Luis Martínez Campuzano de Citi
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 11:26
Pocas novedades con respecto a GRAMI…pero una mejora apreciable con respecto a EMRA. ¿Finaliza la desconfianza sobre los mercados emergentes? En realidad, la ligera mejora de nuestro índice coincide con las primeras entradas de dinero a estos mercados desde hace meses. Habrá que vigilarlo.
Pocas novedades en el sentimiento bullish, sin grandes cambios.
El rendimiento del bono griego a 10 años en mínimos de cuatro años
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 11:32
El gran protagonista de la sesión en el mercado de deuda es el bono griego. El 10 años ha caído hasta el 6,4%, un nivel que no se veía en cuatro años. Este nivel se compara con el más del 40% que alcanzó en el primer trimestre de 2012 o más recientemente, el 12% de mediados de 2013.
¿Ortodoxia o heterodoxia a la hora de operar en los mercados financieros?
por Ismael de la Cruz •Hace 1 día
¿Es usted ortodoxo o en cambio es heterodoxo? Pudiera parecer un trámite de pregunta, pero no lo es en absoluto, es una filosofía de vida que abarca en líneas generales todos los campos (política, economía, social).
La ortodoxia es la doctrina o ideología que es sostenida y defendida por la mayor parte de una sociedad. Ortodoxo es aquel que cumple unas normas tradicionales, generalizadas y que está de acuerdo con los principios de una doctrina, una tendencia o una ideología. En definitiva, ortodoxo es quien sigue y está de acuerdo con lo que piensa la mayoría social.
La heterodoxia es la doctrina u opinión que no está de acuerdo con la sustentada por la mayor parte de la gente. Un heterodoxo no está conforme con el dogma y las creencias de la mayoría social.
Sería interesante no ser cortos de miras y no pensar que un heterodoxo es un radical, un extremista, un revolucionario, un tipo raro. Precisamente es todo lo contrario, alguien que se aparta del rebaño de ovejas que siguen al pastor. Un heterodoxo es alguien que no se conforma con aceptar lo clásico o tradicional así porque sí, sino que se plantea las cosas, piensa y analiza y es capaz de llegar a un razonamiento objetivo que le permite extraer sus propias conclusiones, tanto si coinciden con las de la mayoría como si no coinciden y son opuestas.
Los lectores más veteranos de mi blog (son ya 14 años de escribir cada día y compartir con ustedes análisis y artículos) saben de sobra con cuál de estas dos doctrinas me siento identificado. Pues sí, soy un heterodoxo convencido. Pero me voy a centrar principalmente en el ámbito que nos ocupa, el de la economía, finanzas y mercados financieros.
Les pongo varios ejemplos sencillos y simples, lo complejos, sustanciales y más profundos me los reservo…
- Los cánones dicen que nunca hay que operar en contra de la tendencia, que la tendencia es nuestra amiga. Sí, es cierto, ¿pero saben una cosa? Hacer sólo eso es como jugar al fútbol cojo de una pierna. Todos los días los mercados ofrecen muchas oportunidades para aprovechar rebotes en contra (esto es importante, hablo de rebotes, no de giros o cambio de tendencia, que es una cosa muy diferente). Sabiendo operar ni se imaginan la de oportunidades que hay, muchas más que operando únicamente a favor de la tendencia.
- Los cánones dicen que el objetivo ha de ser al menos el doble o el triple que el stop loss. Sí, en un mundo bonito, maravilloso, donde todo fuese de color, no dudo que ha de ser así. En el mundo real, en la selva, las cosas funcionan al revés. Mi objetivo es igual que el stop y punto (salvo que el mercado esté con fuerza en mi dirección, entonces amplío el objetivo).
- Los cánones nos muestran multitud de indicadores técnicos y de patrones o figuras chartistas. Está considerado como el abc del análisis técnico. Sí, para realizar análisis a posteriori y poder rellenar palabras y poner un gráfico con muchas líneas, rayas, números, está muy bien. Para operar, poquito. Yo soy un enamorado del price action, filosofía de trading basada en el precio y en las velas, sin usar apenas ni indicadores, ni patrones o figuras chartistas. Una vez más, lo simple y sencillo es lo que mejor funciona, y los gráficos cuanto más limpios mejor.
Podría seguir enumerándoles muchas más cosas que están generalmente aceptadas por la mayoría, que forman parte del consenso y dogma. Pero creo que con estos ejemplos es suficiente para explicar el tema de la ortodoxia y la heterodoxia.
Para terminar, háganse la siguiente pregunta, ¿por qué las estadísticas oficiales dicen que la inmensa mayoría de las personas pierden dinero operando? Sí, de acuerdo, la psicología juega un papel muy importante también (además de los conocimientos y la experiencia), pero ¿no será que lo que utiliza todo el mundo para operar y para invertir no es lo correcto? Ya saben, ortodoxia vs heterodoxia.
- Fenix
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Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por Fenix » Jue Abr 03, 2014 6:47 pm
Caen las acciones rusas y el rublo
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 11:57
Las acciones rusas y el rublo caen lastrados por los precios del petróleo, deteniendo el rally que comenzó cuando las tensiones sobre Ucrania comenzaron a suavizarse.
El rublo también se vio afectado por una decisión del Ministerio de Finanzas ruso para reanudar las compras diarias de divisas extranjeras.
El índice bursátil MICEX denominado en rublos cae un 0,45% a 1.369,5 puntos. El dólar se aprecia un 0,69% frente al rublo hasta 35,295.
La deuda griega ha mejorado sensiblemente pero no se traslada al empleo
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 12:09
El gráfico adjunto (vía moved_average) muestra como la clara recuperación del mercado de bonos griegos, no se ha reflejado, en absoluto, en su mercado laboral. El desempleo se encuentra 16 puntos más alto que cuando el bono a 10 años estaba en este nivel.
La cultura del pelotazo
por Javier Galán •Hace 1 día
En los últimos meses estamos asistiendo a fuertes subidas de compañías de pequeña capitalización y/o de mediana capitalización con balances débiles.
Los inversores muestran cada vez más interés por estas historias al calor de la fuerte revalorización de muchas de estas compañías
"Llevo un 300% de rentabilidad", "Esto se va a las nubes", "Con esta empresa te vas a forrar", no es la primera vez que vivimos este comportamiento bursátil, ni será la última.
Aunque me parece genial la especulación, el trading y la cultura del pelotazo, no olvidemos nunca que las empresas a medio plazo cotizarán en línea con los beneficios que generen. Todo revierte y hay momentos, como el actual, que todo el que compra, gana. Muchos de los inversores que están comprando compañías que llevan un 500% o un 1000% de rentabilidad en los últimos meses, no se han mirado lo que valen en bolsa con respecto a lo que generan de beneficio.
Este comportamiento obedece más al que tendríamos en Las Vegas o El Casino, pero es cierto que muchas veces se gana mucho dinero, muy rápido. Más o menos a la misma velocidad que se pierde cuando las cotizaciones revierten a sus valoraciones razonables. Como decía, ya lo hemos vivido.
No todo lo que ha subido mucho es un "bluff", pero solo querría advertir que los accionistas actuales o los potenciales, miren los números de las compañías de las que son o quieren ser accionistas. No hay nada que suba eternamente sin que esté sustentado por una mejora igual de fuerte de sus resultados empresariales.
No voy a poner nombres de compañías en este artículo porque más o menos todos tenemos en mente lo que está ocurriendo con la cotización de muchas empresas en los últimos meses. Hay muchas compañías que han subido mucho porque sus fundamentales han mejorado mucho. Lo importante es que sepamos donde invertimos, que esperamos del beneficio de la compañía y que riesgo asumimos si no se cumplen las expectativas de mejora de los ingresos y beneficios.
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 11:57
Las acciones rusas y el rublo caen lastrados por los precios del petróleo, deteniendo el rally que comenzó cuando las tensiones sobre Ucrania comenzaron a suavizarse.
El rublo también se vio afectado por una decisión del Ministerio de Finanzas ruso para reanudar las compras diarias de divisas extranjeras.
El índice bursátil MICEX denominado en rublos cae un 0,45% a 1.369,5 puntos. El dólar se aprecia un 0,69% frente al rublo hasta 35,295.
La deuda griega ha mejorado sensiblemente pero no se traslada al empleo
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 12:09
El gráfico adjunto (vía moved_average) muestra como la clara recuperación del mercado de bonos griegos, no se ha reflejado, en absoluto, en su mercado laboral. El desempleo se encuentra 16 puntos más alto que cuando el bono a 10 años estaba en este nivel.
La cultura del pelotazo
por Javier Galán •Hace 1 día
En los últimos meses estamos asistiendo a fuertes subidas de compañías de pequeña capitalización y/o de mediana capitalización con balances débiles.
Los inversores muestran cada vez más interés por estas historias al calor de la fuerte revalorización de muchas de estas compañías
"Llevo un 300% de rentabilidad", "Esto se va a las nubes", "Con esta empresa te vas a forrar", no es la primera vez que vivimos este comportamiento bursátil, ni será la última.
Aunque me parece genial la especulación, el trading y la cultura del pelotazo, no olvidemos nunca que las empresas a medio plazo cotizarán en línea con los beneficios que generen. Todo revierte y hay momentos, como el actual, que todo el que compra, gana. Muchos de los inversores que están comprando compañías que llevan un 500% o un 1000% de rentabilidad en los últimos meses, no se han mirado lo que valen en bolsa con respecto a lo que generan de beneficio.
Este comportamiento obedece más al que tendríamos en Las Vegas o El Casino, pero es cierto que muchas veces se gana mucho dinero, muy rápido. Más o menos a la misma velocidad que se pierde cuando las cotizaciones revierten a sus valoraciones razonables. Como decía, ya lo hemos vivido.
No todo lo que ha subido mucho es un "bluff", pero solo querría advertir que los accionistas actuales o los potenciales, miren los números de las compañías de las que son o quieren ser accionistas. No hay nada que suba eternamente sin que esté sustentado por una mejora igual de fuerte de sus resultados empresariales.
No voy a poner nombres de compañías en este artículo porque más o menos todos tenemos en mente lo que está ocurriendo con la cotización de muchas empresas en los últimos meses. Hay muchas compañías que han subido mucho porque sus fundamentales han mejorado mucho. Lo importante es que sepamos donde invertimos, que esperamos del beneficio de la compañía y que riesgo asumimos si no se cumplen las expectativas de mejora de los ingresos y beneficios.
- Fenix
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Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por Fenix » Jue Abr 03, 2014 6:54 pm
La deuda bate a las acciones en el primer trimestre del año
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 12:28
El papel corporativo de grado de inversión ha dado una rentabilidad del 2,7% en el primer trimestre frente a una ganancia del 1,42% del índice MSCI Mundial de acciones, la primera vez que la deuda supera a las acciones desde el segundo trimestre de 2012.
Esto viene después de que las acciones subieran un 27% el año pasado mientras que los bonos cayeron un 1,45%, y una actitud casi universal en el comienzo del año para salir de la renta fija y entrar en renta variable. Los bonos basura obtuvieron una rentabilidad del 2,86% en el primer trimestre.
"La situación con las fuerzas rusas en la frontera de Ucrania es increíblemente preocupante"
Afirma la OTAN
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 12:37
El comandante militar de la OTAN afirma que la situación con las fuerzas rusas en la frontera con Ucrania sigue siendo muy preocupante. Y añade:
- Rusia tiene todas las fuerzas que necesita para hacer una incursión en Ucrania en plazo de 3-5 días.
- La OTAN ha detectado signos de movimiento de una parte muy pequeña de las fuerzas rusas que no han regresado a los cuarteles.
Un portavoz ruso por su parte ha acusado a la OTAN de usar un lenguaje "que recuerda la Guerra Fría"
Índice hipotecario semanal MBA EE.UU. -1,2% a 356,7
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 13:09
Índice refinanciación hipotecaria -2,9% a 1391,3
Deutsche Bank espera ahora que el BoE suba tipos en mayo 2015
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 13:18
Los analistas del Deutsche Bank estiman ahora que el Banco de Inglaterra (BoE) suba tipos por primera vez en mayo de 2015 frente a finales de 2015. Espera que el tipo de referencia se sitúe en el 1% a finales de 2015.
¿Hay posibilidad de realizar un QE Europeo?
por Agencia de Valores Eurodeal •Hace 1 día
A lo largo de estos 3 últimos meses han tenido lugar diversos episodios que podríamos calificar como “adversos” para el mercado. Entre ellos cabe destacar: la devaluación de las monedas de países emergentes, principalmente Argentina, y la crisis en Ucrania por la escalada bélica en Crimea y el consiguiente contencioso entre Rusia y EEUU - UE.
A pesar de estos acontecimientos que podrían haber supuesto serias correcciones para los mercados de Renta Variable (sobre todo los europeos), éstos han logrado no sólo sobreponerse sino situarse en máximos anuales o muy cerca de ellos ante “la gran cita del BCE” del próximo jueves.
La opinión extendida entre los analistas es que el Banco Central Europeo implementará medidas de estímulo similares a las que se han puesto en marcha en Estados Unidos durante estos últimos años (los ya conocidos QE-1, 2, 3).
En el pasado más reciente la preocupación de Draghi ha sido controlar la inflación antes de tomar decisiones y contar con el visto bueno del Banco Central Alemán (Bundesbank) para poner en marcha un programa de esa naturaleza.
Esta semana hemos conocido el IPC de marzo en la zona Euro que sólo avanzó un +0,5% respecto al año pasado, cuando se esperaba un 0,6%. También se hizo público que el Bundesbank no rechazaría un programa de estímulos por parte del Banco Central mediante la compra de activos, para impulsar el crecimiento de la Eurozona, ya que la situación de la economía alemana ha evolucionado peor de lo esperado, el crecimiento se frena y la apreciación del euro frente al dólar penaliza claramente las exportaciones germanas.
Por tanto, el foco de atención está puesto ahora en la decisión que tome el BCE, bien comprando activos de deuda bancaria o bien bajando los tipos al 0% desde 0,25%.
Los índices se anticipan marcando el camino y dejan claro lo bien que serían recibidas decisiones en ese sentido, esperan “ansiosos” tener alguna razón de peso para intentar perforar la zona de máximos.
Si al final las medidas defraudan las expectativas, o lo que es peor ni siquiera se llevan a cabo, asistiremos a una corrección que “casualmente” se producirá en los mismos máximos anuales marcados en enero.
En los gráficos adjuntos de los índices Ibex-35 y Dax-30, se puede observar dicha comparativa temporal.
DAX
Imagen
A tenor de todo esto, ¿cual sería entonces nuestra recomendación?:
Bien sencilla: permanecer muy atentos a la sesión de mañana porque, en uno u otro sentido, la reacción puede ser muy violenta y en los momentos iniciales será muy complicado tomar posición.
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 12:28
El papel corporativo de grado de inversión ha dado una rentabilidad del 2,7% en el primer trimestre frente a una ganancia del 1,42% del índice MSCI Mundial de acciones, la primera vez que la deuda supera a las acciones desde el segundo trimestre de 2012.
Esto viene después de que las acciones subieran un 27% el año pasado mientras que los bonos cayeron un 1,45%, y una actitud casi universal en el comienzo del año para salir de la renta fija y entrar en renta variable. Los bonos basura obtuvieron una rentabilidad del 2,86% en el primer trimestre.
"La situación con las fuerzas rusas en la frontera de Ucrania es increíblemente preocupante"
Afirma la OTAN
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 12:37
El comandante militar de la OTAN afirma que la situación con las fuerzas rusas en la frontera con Ucrania sigue siendo muy preocupante. Y añade:
- Rusia tiene todas las fuerzas que necesita para hacer una incursión en Ucrania en plazo de 3-5 días.
- La OTAN ha detectado signos de movimiento de una parte muy pequeña de las fuerzas rusas que no han regresado a los cuarteles.
Un portavoz ruso por su parte ha acusado a la OTAN de usar un lenguaje "que recuerda la Guerra Fría"
Índice hipotecario semanal MBA EE.UU. -1,2% a 356,7
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 13:09
Índice refinanciación hipotecaria -2,9% a 1391,3
Deutsche Bank espera ahora que el BoE suba tipos en mayo 2015
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 13:18
Los analistas del Deutsche Bank estiman ahora que el Banco de Inglaterra (BoE) suba tipos por primera vez en mayo de 2015 frente a finales de 2015. Espera que el tipo de referencia se sitúe en el 1% a finales de 2015.
¿Hay posibilidad de realizar un QE Europeo?
por Agencia de Valores Eurodeal •Hace 1 día
A lo largo de estos 3 últimos meses han tenido lugar diversos episodios que podríamos calificar como “adversos” para el mercado. Entre ellos cabe destacar: la devaluación de las monedas de países emergentes, principalmente Argentina, y la crisis en Ucrania por la escalada bélica en Crimea y el consiguiente contencioso entre Rusia y EEUU - UE.
A pesar de estos acontecimientos que podrían haber supuesto serias correcciones para los mercados de Renta Variable (sobre todo los europeos), éstos han logrado no sólo sobreponerse sino situarse en máximos anuales o muy cerca de ellos ante “la gran cita del BCE” del próximo jueves.
La opinión extendida entre los analistas es que el Banco Central Europeo implementará medidas de estímulo similares a las que se han puesto en marcha en Estados Unidos durante estos últimos años (los ya conocidos QE-1, 2, 3).
En el pasado más reciente la preocupación de Draghi ha sido controlar la inflación antes de tomar decisiones y contar con el visto bueno del Banco Central Alemán (Bundesbank) para poner en marcha un programa de esa naturaleza.
Esta semana hemos conocido el IPC de marzo en la zona Euro que sólo avanzó un +0,5% respecto al año pasado, cuando se esperaba un 0,6%. También se hizo público que el Bundesbank no rechazaría un programa de estímulos por parte del Banco Central mediante la compra de activos, para impulsar el crecimiento de la Eurozona, ya que la situación de la economía alemana ha evolucionado peor de lo esperado, el crecimiento se frena y la apreciación del euro frente al dólar penaliza claramente las exportaciones germanas.
Por tanto, el foco de atención está puesto ahora en la decisión que tome el BCE, bien comprando activos de deuda bancaria o bien bajando los tipos al 0% desde 0,25%.
Los índices se anticipan marcando el camino y dejan claro lo bien que serían recibidas decisiones en ese sentido, esperan “ansiosos” tener alguna razón de peso para intentar perforar la zona de máximos.
Si al final las medidas defraudan las expectativas, o lo que es peor ni siquiera se llevan a cabo, asistiremos a una corrección que “casualmente” se producirá en los mismos máximos anuales marcados en enero.
En los gráficos adjuntos de los índices Ibex-35 y Dax-30, se puede observar dicha comparativa temporal.
DAX
Imagen
A tenor de todo esto, ¿cual sería entonces nuestra recomendación?:
Bien sencilla: permanecer muy atentos a la sesión de mañana porque, en uno u otro sentido, la reacción puede ser muy violenta y en los momentos iniciales será muy complicado tomar posición.
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por Fenix » Jue Abr 03, 2014 6:58 pm
La brecha fiscal de Grecia en 2015 estará muy por debajo de los 1.000 mlns euros
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 13:37
La brecha fiscal de Grecia en 2015 estará muy por debajo de los 1.000 mlns euros, según un funcionario griego. Dice que el Gobierno griego planea vender bonos pronto. El Eurogrupo discutirá la deuda griega sustancialmente en mayo.
Esto viene después de que la prensa dijera ayer que Grecia planea emitir bonos a 3-5 años antes de junio para recaudar 4-5 mil millones de euros, de acuerdo con funcionarios de la zona euro.
"El Mercado de Acciones Está Amañado"
por Carlos Montero •Hace 1 día
"El mercado de valores de Estados Unidos, el mercado más emblemático en el capitalismo global, está amañado". Estas incendiarias declaraciones del periodista financiero Michael Lewis en una entrevista durante la emisión del programa "60 minutos" de la CBS del pasado domingo, han llenado páginas y páginas de los más importantes medios financieros y horas de debate en los espacios de televisión más reputados.
Sus declaraciones fueron una inteligente, si hiperbólica, forma para describir el tema de su importante nuevo libro, "Flash Boys", una lectura que hará enervarte sobre la manera abusiva que funciona el comercio de alta frecuencia (HFT).
La narrativa bien elaborada de Lewis destaca un sistema perverso mediante el cual Wall Street ha permitido que ciertos inversores profesionales que pagan cientos de millones de dólares al año para ubicar sus servidores cerca de las bolsas de valores puedan hacer operaciones milisegundos antes que todos los demás.
En algunos casos, los inversores súper rápidos son capaces de extraer información crucial del flujo de datos de trading que desemboca en sus sistemas, que les permite ver que acciones están a punto de comprar otros inversores antes de que sean capaces de completar sus órdenes.
Sólo hay un problema con el cuento de Lewis: Él se reserva el nombre de los villanos reales. Apunta sobre todo a los hedge funds y los bancos de inversión que participan en la negociación de alta frecuencia.
Pero el señor Lewis aparentemente pasa por alto los verdaderos culpables de alta alcurnia: las grandes bolsas de valores, las cuales están permitiendo - y se benefician generosamente - proporcionando acceso extra-rápido a determinados inversores.
Aunque los grandes bancos de Wall Street han inventado la negociación de alta velocidad, se ha alcanzado un uso generalizado, ya que ha sido alentado por mercados de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York, Nasdaq y Bats, el mercado electrónico que fue un pionero en este campo. Estos intercambios no sólo permiten pasivamente que ciertos inversores se conecten a sus sistemas. Han creado sistemas y niveles de precios específicos para operaciones de alta velocidad. Están cobrando tasas más altas para las velocidades más rápidas y más datos para clientes selectos. Cuanto más se paga, más rápido es el trading.
Ese es el verdadero problema: Las empresas de los mercados financieros tienen un incentivo financiero para crear un campo de juego desigual.
Esto no quiere decir que los hedge funds de alta frecuencia y los bancos no sean cómplices: sí lo son. Y algunos pueden estar haciendo más que simplemente tomar una ventaja de las reglas. Eric Schneiderman, fiscal general de Nueva York, ha iniciado recientemente una investigación sobre la negociación de alta frecuencia. "Hay algunas cosas aquí que pueden ser ilegales", dijo. “Hay algunas cosas que pueden ahora ser legales que deberían ser ilegales o que los mercados tienen que cambiar".
Si - y espero que cuando - las reglas cambien, las nuevas exigencias tendrán que ser realizadas por las bolsas de valores, no por los inversores. Y esas nuevas reglas podrían obligar a los mercados a apagar o modificar el carril especial de tráfico que han creado para los operadores de alta frecuencia.
Igual de importante, es probable que los mercados de intercambios de activos tengan que encontrar una manera de construir badenes en el sistema para que todos los inversores puedan negociar al mismo tiempo, no importa el supercable de fibra óptica que se construya para obtener una ventaja. Eso sería muy similar al sistema desarrollado para frenar este tipo de trading de Brad Katsuyama, que ha construido un mercado electrónico alternativo llamado IEX.
Por supuesto, mientras que Lewis expone un caso en blanco y negro y en contra de la negociación de alta velocidad, la regulación correcta es complicada, dice Andrew Sorkin en The New York Times.
Lewis lo hizo parecer simple: "Los insiders son capaces de moverse más rápido que tú. Son capaces de ver su orden y jugar contra otras órdenes de maneras que usted no entiende. Son capaces de anticiparse a su orden”.
“El problema al que tienen que enfrentarse los reguladores a la hora de legislar nuevas normas es que el problema de la negociación de alta frecuencia no es una simple historia de David contra Goliat. No es el pequeño inversor neófito en contra del sofisticado trader de alta frecuencia.
La mayoría del dinero que ganan los traders de alta frecuencia viene de la competencia con otras grandes instituciones. Lewis argumenta que los traders de alta frecuencia, con sus injustas ventajas, están poniendo en peligro los fondos de pensiones de los inversores minoristas. Esto puede ser verdad, pero sólo en parte: ¿De dónde crees que viene el dinero que reciben las empresas de trading de alta frecuencia para que inviertan? De los fondos de pensiones. Así, el juego se complica rápidamente.
Las bolsas de valores que fomentan a los traders de alta frecuencia a menudo defienden esta práctica diciendo que ese comercio agrega liquidez al mercado y reduce los precios que pagan todos los inversores. Hasta cierto punto, este argumento es correcto. Las comisiones que pagan los inversores se han reducido notablemente en los últimos decenios. Los defensores dicen que el mercado siempre ha incluido algún tipo de intermediario que ha ganado su comisión de cada orden. Los traders de alta frecuencia sólo hacen esto de manera más eficiente.
Por extraño que parezca, Goldman Sachs , uno de los primeros operadores de alta frecuencia, se ha pronunciado a favor de las nuevas reglas para hacer que el sistema sea más justo y más estable. Sin embargo, si la empresa se tomara en serio su posición, debería considerar abandonar a algunos de sus clientes o presionarlos para que cambien sus maneras de actuar: Goldman es un suscriptor de la oferta pública de venta de Virtu Financial, que se especializa en el comercio de alta frecuencia.
Luego, está la cuestión de la responsabilidad de la Comisión de Bolsa y Valores. Hasta hace poco, la agencia no sólo ha mirado para otro lado sobre los "chanchullos" de la alta velocidad, sino que los ha alentado activamente. En los últimos meses, la S.E.C. por fin ha comenzado a considerar si se deben cambiar las reglas.
Lewis está poniendo un foco en un tema que, si se corrige, se espera ayude a los mercados para que se vuelvan un poco más justos (todavía quedan una serie de problemas que todavía lo hacen "amañado"). Pero es importante que los reguladores se enfrente a los verdaderos culpables, no sólo a los blancos más fáciles.”
Fuentes: Andrew Sorkin - The New York Times
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 13:37
La brecha fiscal de Grecia en 2015 estará muy por debajo de los 1.000 mlns euros, según un funcionario griego. Dice que el Gobierno griego planea vender bonos pronto. El Eurogrupo discutirá la deuda griega sustancialmente en mayo.
Esto viene después de que la prensa dijera ayer que Grecia planea emitir bonos a 3-5 años antes de junio para recaudar 4-5 mil millones de euros, de acuerdo con funcionarios de la zona euro.
"El Mercado de Acciones Está Amañado"
por Carlos Montero •Hace 1 día
"El mercado de valores de Estados Unidos, el mercado más emblemático en el capitalismo global, está amañado". Estas incendiarias declaraciones del periodista financiero Michael Lewis en una entrevista durante la emisión del programa "60 minutos" de la CBS del pasado domingo, han llenado páginas y páginas de los más importantes medios financieros y horas de debate en los espacios de televisión más reputados.
Sus declaraciones fueron una inteligente, si hiperbólica, forma para describir el tema de su importante nuevo libro, "Flash Boys", una lectura que hará enervarte sobre la manera abusiva que funciona el comercio de alta frecuencia (HFT).
La narrativa bien elaborada de Lewis destaca un sistema perverso mediante el cual Wall Street ha permitido que ciertos inversores profesionales que pagan cientos de millones de dólares al año para ubicar sus servidores cerca de las bolsas de valores puedan hacer operaciones milisegundos antes que todos los demás.
En algunos casos, los inversores súper rápidos son capaces de extraer información crucial del flujo de datos de trading que desemboca en sus sistemas, que les permite ver que acciones están a punto de comprar otros inversores antes de que sean capaces de completar sus órdenes.
Sólo hay un problema con el cuento de Lewis: Él se reserva el nombre de los villanos reales. Apunta sobre todo a los hedge funds y los bancos de inversión que participan en la negociación de alta frecuencia.
Pero el señor Lewis aparentemente pasa por alto los verdaderos culpables de alta alcurnia: las grandes bolsas de valores, las cuales están permitiendo - y se benefician generosamente - proporcionando acceso extra-rápido a determinados inversores.
Aunque los grandes bancos de Wall Street han inventado la negociación de alta velocidad, se ha alcanzado un uso generalizado, ya que ha sido alentado por mercados de valores como la Bolsa de Valores de Nueva York, Nasdaq y Bats, el mercado electrónico que fue un pionero en este campo. Estos intercambios no sólo permiten pasivamente que ciertos inversores se conecten a sus sistemas. Han creado sistemas y niveles de precios específicos para operaciones de alta velocidad. Están cobrando tasas más altas para las velocidades más rápidas y más datos para clientes selectos. Cuanto más se paga, más rápido es el trading.
Ese es el verdadero problema: Las empresas de los mercados financieros tienen un incentivo financiero para crear un campo de juego desigual.
Esto no quiere decir que los hedge funds de alta frecuencia y los bancos no sean cómplices: sí lo son. Y algunos pueden estar haciendo más que simplemente tomar una ventaja de las reglas. Eric Schneiderman, fiscal general de Nueva York, ha iniciado recientemente una investigación sobre la negociación de alta frecuencia. "Hay algunas cosas aquí que pueden ser ilegales", dijo. “Hay algunas cosas que pueden ahora ser legales que deberían ser ilegales o que los mercados tienen que cambiar".
Si - y espero que cuando - las reglas cambien, las nuevas exigencias tendrán que ser realizadas por las bolsas de valores, no por los inversores. Y esas nuevas reglas podrían obligar a los mercados a apagar o modificar el carril especial de tráfico que han creado para los operadores de alta frecuencia.
Igual de importante, es probable que los mercados de intercambios de activos tengan que encontrar una manera de construir badenes en el sistema para que todos los inversores puedan negociar al mismo tiempo, no importa el supercable de fibra óptica que se construya para obtener una ventaja. Eso sería muy similar al sistema desarrollado para frenar este tipo de trading de Brad Katsuyama, que ha construido un mercado electrónico alternativo llamado IEX.
Por supuesto, mientras que Lewis expone un caso en blanco y negro y en contra de la negociación de alta velocidad, la regulación correcta es complicada, dice Andrew Sorkin en The New York Times.
Lewis lo hizo parecer simple: "Los insiders son capaces de moverse más rápido que tú. Son capaces de ver su orden y jugar contra otras órdenes de maneras que usted no entiende. Son capaces de anticiparse a su orden”.
“El problema al que tienen que enfrentarse los reguladores a la hora de legislar nuevas normas es que el problema de la negociación de alta frecuencia no es una simple historia de David contra Goliat. No es el pequeño inversor neófito en contra del sofisticado trader de alta frecuencia.
La mayoría del dinero que ganan los traders de alta frecuencia viene de la competencia con otras grandes instituciones. Lewis argumenta que los traders de alta frecuencia, con sus injustas ventajas, están poniendo en peligro los fondos de pensiones de los inversores minoristas. Esto puede ser verdad, pero sólo en parte: ¿De dónde crees que viene el dinero que reciben las empresas de trading de alta frecuencia para que inviertan? De los fondos de pensiones. Así, el juego se complica rápidamente.
Las bolsas de valores que fomentan a los traders de alta frecuencia a menudo defienden esta práctica diciendo que ese comercio agrega liquidez al mercado y reduce los precios que pagan todos los inversores. Hasta cierto punto, este argumento es correcto. Las comisiones que pagan los inversores se han reducido notablemente en los últimos decenios. Los defensores dicen que el mercado siempre ha incluido algún tipo de intermediario que ha ganado su comisión de cada orden. Los traders de alta frecuencia sólo hacen esto de manera más eficiente.
Por extraño que parezca, Goldman Sachs , uno de los primeros operadores de alta frecuencia, se ha pronunciado a favor de las nuevas reglas para hacer que el sistema sea más justo y más estable. Sin embargo, si la empresa se tomara en serio su posición, debería considerar abandonar a algunos de sus clientes o presionarlos para que cambien sus maneras de actuar: Goldman es un suscriptor de la oferta pública de venta de Virtu Financial, que se especializa en el comercio de alta frecuencia.
Luego, está la cuestión de la responsabilidad de la Comisión de Bolsa y Valores. Hasta hace poco, la agencia no sólo ha mirado para otro lado sobre los "chanchullos" de la alta velocidad, sino que los ha alentado activamente. En los últimos meses, la S.E.C. por fin ha comenzado a considerar si se deben cambiar las reglas.
Lewis está poniendo un foco en un tema que, si se corrige, se espera ayude a los mercados para que se vuelvan un poco más justos (todavía quedan una serie de problemas que todavía lo hacen "amañado"). Pero es importante que los reguladores se enfrente a los verdaderos culpables, no sólo a los blancos más fáciles.”
Fuentes: Andrew Sorkin - The New York Times
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por Fenix » Jue Abr 03, 2014 7:01 pm
S&P 500. Objetivo de esta subida en 1928
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 13:53
La corrección de muy corto plazo esperada tras superar el triángulo, fue tan pequeña que sólo se pudo detectar en un gráfico horario.
A partir de entonces el mercado hizo lo previsto, saliendo al alza y marcando un nuevo máximo histórico.
Nuestro mínimo objetivo por lo tanto, se ha cumplido, mientras que el objetivo teórico se mantiene en 1928. Precaución si volvemos al triángulo antes superado.
Resistencias 1884 1899 1928 1950
Soportes 1875 1862 1845 1834
Si Grecia necesita más ayuda...la tendrá
Wolfgang Schäuble
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 14:00
Wolfgang Schäuble, ministro alemán de Finanzas, afirma que si Grecia necesita una nueva ayuda, la tendrá. Y añade:
- Alemania preparada para una ayuda bilateral a Grecia.
- La competitividad de Grecia ha mejorado claramente.
- Las perspectivas de Grecia se han estabilizado.
- Los ministros de la UE asumen que Eslovenia puede solventar los problemas bancarios.
¿Les inquieta la deflación?
Jose Luis Martínez Campuzano de Citi
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 14:33
¿Qué ya les hice esta pregunta en el pasado? Pero, me temo, será una cuestión recurrente en el futuro. Aquí pueden ver el último imput conocido sobre el tema, en términos de la evolución de los precios industriales en febrero. Son datos de Eurostat. Caen un 0.2 % mensual, un descenso del 1.7 % anual. Desde un descenso del 1.4 % en enero.
Se esperaba un descenso anual del 1.6 %. Y la tasa de caída final es la más alta desde diciembre de 2009.
¿Inquietante? Pero ayer Constancio del ECB ya nos dijo que debemos ser prudentes sobre la tentación de “leer demasiado” de la caída de la baja tasa de inflación de marzo.
Demasiados comentarios en contra de tomar una decisión expansiva a corto plazo (recuerden como el propio Weidmann consideraba que se deben tomar los segundos efectos de la desinflación y no tanto la desinflación en sí). Hoy, además, fuentes del ECB han confirmado que mañana habrá un intenso debate sobre la posibilidad de nuevas medidas para que en estos momentos no había consenso para hacerlo. ¿QE? Según estas fuentes, el mercado habría sobre-interpretado los comentarios de los últimos días sobre el tema.
Sólo un dato: en Alemania los funcionarios tendrán subidas salariales del 5.4 % en dos año. Y los datos de empleo hasta marzo han mostrado que la creación anual de empleo fue del 0.8 %, en una economía cerca de su tasa natural de desempleo. Pero, es cierto, el desempleo italiano ha alcanzado un nuevo alto histórico en febrero en el 13 %.
S&P 500: Cotiza con ratios muy elevados
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 14:47
El ratio PER Shiller del S&P 500 cotiza ahora a 25,99 frente una media de 15,91. El máximo se alcanzó en diciembre de 1999 a 44,20. El mínimo histórico a diciembre de 1920 a 4,78.
El ratio precio/valor en libros del S&P 500 cotiza a 2,78x frente 2,74 media. Mínimo 1,78x (marzo 2009), máximo 5,06x (marzo 2000).
"Cuando se está trabajando, se está trabajando"
Carlos Montero
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 15:21:18
Hace años tenía un compañero en un departamento de back office que solía tararear una y otra vez la misma canción. Mi oficina estaba alejada de su puesto de trabajo por lo que no tenía que aguantar la cansina melodía, pero recibía las quejas de los compañeros que se sentaban cerca de él.
Veía a este trabajador todos los días llevando papeles de un sitio a otro de la oficina (cuando no era este su cometido), aprovechando la entrega para mantener conversaciones con el destinatario que podrían alargarse 5-10 minutos.
Comentaba, siempre que hubiera alguien dispuesto a escucharle, las muchas horas que tenía que trabajar fuera de su horario. De cada tres palabras que pronunciaba al menos una era en tono de queja. No me caía especialmente bien.
Lo que me resultaba más curioso, y tengo que añadir que también irritante, era que en las distintas reuniones que se mantenían en la empresa para mejorar la eficiencia, siempre abogaba por reducir el número de horas que muchos responsables de departamento tenían que trabajar - se refería a él obviamente-, y de aplicar los mecanismos oportunos para que se pudiera hacer el mismo trabajo o más, en menos tiempo.
“Un mecanismo que funcionaría seguro es que no malgastaras el tiempo hablando diariamente con todos y cada uno de los miembros de tu departamento de cosas que no tienen nada que ver con el trabajo”, pensaba yo cuando le escuchaba esa propuesta.
El hecho es que la percepción que tenía este trabajador de su labor estaba absolutamente sobrevalorada. Es cierto que entraba a trabajar todos los días a las 8 y habitualmente salía de la oficina también a las 8. Pero no lo es menos, que de esas 12 horas, efectivas y siendo muy condescendiente, podrían ser 3 o 4.
Me vino esta anécdota cuando leí un reciente artículo de Lucy Kellaway en el Finantial Times donde aborda este tema. Kellaway señala que los estudios demuestran que los trabajadores, sobre todo los de más alta cualificación, sobreestiman fuertemente, al menos en un 10%, la cantidad de trabajo que realizan.
Jonathan Gershuny de la Universidad de Oxford y John Robinson de la Universidad de Maryland, han realizado estudios sobre este campo. Estos profesores encontraron que los trabajadores en un nivel más alto en la jerarquía sobrestiman su trabajo sensiblemente más que el resto. Los abogados lo hacen más que los asistentes legales. Los médicos más que las enfermeras. Los presidentes ejecutivos más que los trabajadores a tiempo parcial.
Gershunyy cree que hay dos razones para ello. La primera tiene que ver con la percepción propia sobre el trabajo. Los profesionales de mayor nivel jerárquico tienden a dar un mayor valor a sus actividades, considerando que su contribución laboral es muy elevada. Si usted es el Consejero Delegado de una compañía, calificará su labor tan altamente que la cantidad de horas trabajadas se distorsionarán en su propia mente, creyendo que trabaja un mayor número de lo que realmente hace.
La segunda razón es porque el trabajo es una muestra de valía personal. Se ha pasado de valorar a un hombre (este rasgo es principalmente masculino) por el tiempo libre del que dispone, o por la cantidad de dinero que posee, a por lo duro que trabaja. Es por eso por lo que tendemos a sobrevalorar nuestro esfuerzo en aras de una mejor valoración personal.
El problema de esta distorsión de la realidad es que si alguien cree que trabaja 60 horas semanales, en vez de las 40 reales, se sentirá cansado y estresado como si lo hiciera 60 horas.
Es más, si el número de horas trabajadas es un rasgo distintivo positivo, hará sentir al resto que trabajar las horas que le corresponde es algo totalmente inadecuado, por lo que se alargará innecesariamente la jornada laboral.
Mi opinión personal es que perfectamente se podría reducir el número de horas trabajadas, si se implantara en todo el organigrama empresarial el principio que siempre me repetía mi padre cuando era niño “cuando se está estudiando se está estudiando”. Cambien estudiando por trabajando.
Lacartadelabolsa
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 13:53
La corrección de muy corto plazo esperada tras superar el triángulo, fue tan pequeña que sólo se pudo detectar en un gráfico horario.
A partir de entonces el mercado hizo lo previsto, saliendo al alza y marcando un nuevo máximo histórico.
Nuestro mínimo objetivo por lo tanto, se ha cumplido, mientras que el objetivo teórico se mantiene en 1928. Precaución si volvemos al triángulo antes superado.
Resistencias 1884 1899 1928 1950
Soportes 1875 1862 1845 1834
Si Grecia necesita más ayuda...la tendrá
Wolfgang Schäuble
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 14:00
Wolfgang Schäuble, ministro alemán de Finanzas, afirma que si Grecia necesita una nueva ayuda, la tendrá. Y añade:
- Alemania preparada para una ayuda bilateral a Grecia.
- La competitividad de Grecia ha mejorado claramente.
- Las perspectivas de Grecia se han estabilizado.
- Los ministros de la UE asumen que Eslovenia puede solventar los problemas bancarios.
¿Les inquieta la deflación?
Jose Luis Martínez Campuzano de Citi
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 14:33
¿Qué ya les hice esta pregunta en el pasado? Pero, me temo, será una cuestión recurrente en el futuro. Aquí pueden ver el último imput conocido sobre el tema, en términos de la evolución de los precios industriales en febrero. Son datos de Eurostat. Caen un 0.2 % mensual, un descenso del 1.7 % anual. Desde un descenso del 1.4 % en enero.
Se esperaba un descenso anual del 1.6 %. Y la tasa de caída final es la más alta desde diciembre de 2009.
¿Inquietante? Pero ayer Constancio del ECB ya nos dijo que debemos ser prudentes sobre la tentación de “leer demasiado” de la caída de la baja tasa de inflación de marzo.
Demasiados comentarios en contra de tomar una decisión expansiva a corto plazo (recuerden como el propio Weidmann consideraba que se deben tomar los segundos efectos de la desinflación y no tanto la desinflación en sí). Hoy, además, fuentes del ECB han confirmado que mañana habrá un intenso debate sobre la posibilidad de nuevas medidas para que en estos momentos no había consenso para hacerlo. ¿QE? Según estas fuentes, el mercado habría sobre-interpretado los comentarios de los últimos días sobre el tema.
Sólo un dato: en Alemania los funcionarios tendrán subidas salariales del 5.4 % en dos año. Y los datos de empleo hasta marzo han mostrado que la creación anual de empleo fue del 0.8 %, en una economía cerca de su tasa natural de desempleo. Pero, es cierto, el desempleo italiano ha alcanzado un nuevo alto histórico en febrero en el 13 %.
S&P 500: Cotiza con ratios muy elevados
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 14:47
El ratio PER Shiller del S&P 500 cotiza ahora a 25,99 frente una media de 15,91. El máximo se alcanzó en diciembre de 1999 a 44,20. El mínimo histórico a diciembre de 1920 a 4,78.
El ratio precio/valor en libros del S&P 500 cotiza a 2,78x frente 2,74 media. Mínimo 1,78x (marzo 2009), máximo 5,06x (marzo 2000).
"Cuando se está trabajando, se está trabajando"
Carlos Montero
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 15:21:18
Hace años tenía un compañero en un departamento de back office que solía tararear una y otra vez la misma canción. Mi oficina estaba alejada de su puesto de trabajo por lo que no tenía que aguantar la cansina melodía, pero recibía las quejas de los compañeros que se sentaban cerca de él.
Veía a este trabajador todos los días llevando papeles de un sitio a otro de la oficina (cuando no era este su cometido), aprovechando la entrega para mantener conversaciones con el destinatario que podrían alargarse 5-10 minutos.
Comentaba, siempre que hubiera alguien dispuesto a escucharle, las muchas horas que tenía que trabajar fuera de su horario. De cada tres palabras que pronunciaba al menos una era en tono de queja. No me caía especialmente bien.
Lo que me resultaba más curioso, y tengo que añadir que también irritante, era que en las distintas reuniones que se mantenían en la empresa para mejorar la eficiencia, siempre abogaba por reducir el número de horas que muchos responsables de departamento tenían que trabajar - se refería a él obviamente-, y de aplicar los mecanismos oportunos para que se pudiera hacer el mismo trabajo o más, en menos tiempo.
“Un mecanismo que funcionaría seguro es que no malgastaras el tiempo hablando diariamente con todos y cada uno de los miembros de tu departamento de cosas que no tienen nada que ver con el trabajo”, pensaba yo cuando le escuchaba esa propuesta.
El hecho es que la percepción que tenía este trabajador de su labor estaba absolutamente sobrevalorada. Es cierto que entraba a trabajar todos los días a las 8 y habitualmente salía de la oficina también a las 8. Pero no lo es menos, que de esas 12 horas, efectivas y siendo muy condescendiente, podrían ser 3 o 4.
Me vino esta anécdota cuando leí un reciente artículo de Lucy Kellaway en el Finantial Times donde aborda este tema. Kellaway señala que los estudios demuestran que los trabajadores, sobre todo los de más alta cualificación, sobreestiman fuertemente, al menos en un 10%, la cantidad de trabajo que realizan.
Jonathan Gershuny de la Universidad de Oxford y John Robinson de la Universidad de Maryland, han realizado estudios sobre este campo. Estos profesores encontraron que los trabajadores en un nivel más alto en la jerarquía sobrestiman su trabajo sensiblemente más que el resto. Los abogados lo hacen más que los asistentes legales. Los médicos más que las enfermeras. Los presidentes ejecutivos más que los trabajadores a tiempo parcial.
Gershunyy cree que hay dos razones para ello. La primera tiene que ver con la percepción propia sobre el trabajo. Los profesionales de mayor nivel jerárquico tienden a dar un mayor valor a sus actividades, considerando que su contribución laboral es muy elevada. Si usted es el Consejero Delegado de una compañía, calificará su labor tan altamente que la cantidad de horas trabajadas se distorsionarán en su propia mente, creyendo que trabaja un mayor número de lo que realmente hace.
La segunda razón es porque el trabajo es una muestra de valía personal. Se ha pasado de valorar a un hombre (este rasgo es principalmente masculino) por el tiempo libre del que dispone, o por la cantidad de dinero que posee, a por lo duro que trabaja. Es por eso por lo que tendemos a sobrevalorar nuestro esfuerzo en aras de una mejor valoración personal.
El problema de esta distorsión de la realidad es que si alguien cree que trabaja 60 horas semanales, en vez de las 40 reales, se sentirá cansado y estresado como si lo hiciera 60 horas.
Es más, si el número de horas trabajadas es un rasgo distintivo positivo, hará sentir al resto que trabajar las horas que le corresponde es algo totalmente inadecuado, por lo que se alargará innecesariamente la jornada laboral.
Mi opinión personal es que perfectamente se podría reducir el número de horas trabajadas, si se implantara en todo el organigrama empresarial el principio que siempre me repetía mi padre cuando era niño “cuando se está estudiando se está estudiando”. Cambien estudiando por trabajando.
Lacartadelabolsa
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Re: Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado
por Fenix » Jue Abr 03, 2014 7:10 pm
Amazon presentó en sociedad Fire TV, el dispositivo de televisión bajo demanda en streaming con el que espera competir con la AppleTV, y sus inversores no parecieron entusiasmarse, pues sus acciones bajaron un 0,30 %.
Google dividió sus acciones entre las de clase A y clase C y el resultado fue plano, ganando la empresa solo un 0,02 %.
La crisis de Ucrania no ha finalizado
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 15:39:35
A pesar de la relajación momentánea de la crisis ucraniana, las declaraciones de los portavoces rusos sugieren que aún no se han descartado nuevas medidas represivas en contra de Ucrania.
Un comunicado del Ministerio de Asuntos Exteriores ruso insta al gobierno ucraniano para que desarme a los grupos paramilitares de extrema derecha, así como a proteger a los rusos parlantes.
"Nos reservamos el derecho de proteger a nuestros compatriotras si están en peligro", afirma el comunicado.
Recordemos que esta mañana el comandante militar de la OTAN ha afirmado que la situación con las fuerzas rusas en la frontera con Ucrania sigue siendo muy preocupante. Añadiendo:
- Rusia tiene todas las fuerzas que necesita para hacer una incursión en Ucrania en plazo de 3-5 días.
- La OTAN ha detectado signos de movimiento de una parte muy pequeña de las fuerzas rusas que no han regresado a los cuarteles.
Pedidos de fábrica de febrero EEUU 1,6% vs 1,2% esperado
Enero -1,0%
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 16:00
Buen dato el de pedidos de fábrica en el mes de febrero en EE.UU., que sube un 1,6% frente 1,2% esperado y -1,0% anterior.
Sin transporte los pedidos de fábrica suben siete décimas porcentuales. Sin defensa sube 1,3%. Pedidos bienes duraderos +2,2%.
Buenos datos, aunque tendrán un impacto limitado en los mercados.
SP500, el primero en romper resistencias diarias
por CompartirTrading.com •Hace 1 día
Jornada la de ayer sin mucha historia que contar en lo que se refiere a fundamentales pero sí en el aspecto técnico. Fue un día de aquéllos que recuerdo bien en la época del 2006 en los que los índices solo sabían hacer una cosa: subir como un martillo pilón, aplastando cualquier resistencia que se pusiera en su camino y aunque aún hay índices que están por romper niveles importantes,el SP500 (el alumno avanzado de clase) consiguió cerrar en horario regular sobre las zonas de resistencias diarias. Marcando así, un nuevo máximo histórico intradiario durante la sesión nocturna. El Dow Jones también está a las puertas de romper las resistencias de primeros de año y por lo tanto marcar un nuevo récord histórico y plantarse de nuevo en subida libre. El rezagado sigue siendo el DAX. Está aún bastante retrasado respecto al resto de índices y es que le está costando mucho romper los niveles del 9637/40 que esta semana, parecen ser una losa . El IBEX35 sigue intratable y tiene a tiro de piedra los máximos anuales, por lo que un pequeño impulso más y nos enfrentaremos con resistencias de calado y habrá que ver si le espera el típico papelón o es capaz de romper con fuerza y buscar nuevos retos alcistas.
Hoy tendremos como referencia importante el dato de la consultora ADP de empleo a las 14:15h, que puede provocar un aumento de la volatilidad a esa hora y dejarnos alguna pista de cómo podría salir el dato general mensual de empleo. Aunque no tienen un nivel de acierto muy alto en sus perspectivas, parece que el mercado se lo toma bastante en serio cuando se publica, ya que suele haber movimientos interesantes.
Pasamos a continuación a repasar los niveles operativos de hoy:
En lo que refiere al DAX, nos encontramos de nuevo con la barrera de los 9637, con la cual lleva peleando estos dos últimos días y que de pasarla con claridad, podríamos asistir a un nuevo impulso al alza en busca de los 9693. Aunque antes, nos podemos encontrar con el 9668 que podría ser un primer punto de parada. Más arriba ya nos encontraríamos con el nivel anteriormente mencionado e importante que son los 9693 con posibilidad de extensión hasta los 9703 puntos. Por debajo encontramos un primer nivel de soporte en los 9585 y un muy interesante 9555 donde podría ser un buen punto de rebote al alza. Es importante que el DAX rompa más pronto que tarde el nivel de los 9637 para continuar con las alzas, aunque es evidente que va a depender de los índices americanos, aunque ayer le echaron un buen cable y no lo aprovechó, veremos que sucede hoy.
A Dow Jones, que se encuentra ya muy cerca de sus máximos históricos, un suspiro le queda hasta los 16575/80 y habrá que ver como reacciona en ese punto, si aparecen posibles especuladores para vender por el pequeño riesgo que conlleva (poco que perder por la proximidad del stop) y posible ganancia más grande, por si aparece algo de papel en dicha zona. Por lo tanto, el único nivel a controlar por arriba en el Dow Jones es el 16575/80, por encima vía libre. Como soportes, encontramos el primero en los 16498 puntos y más abajo un nivel importante que serían los 16442, un pullback de nivel diario que podría ser bien aprovechado para comprar. Por debajo nos queda el 16410.
En el SP500 nos encontramos ahora mismo en máximos históricos dejando ya atrás los niveles diarios de referencia en los 1878 puntos, que ahora pasan a ser soporte interesante por si se produce un retroceso a ese nivel para poder comprar y buscar un nuevo impulso al alza. Por debajo posteriormente encontraríamos los 1872 y después los 1866. Como resistencias por arriba no tenemos nada, podríamos indicar un posible final de extensión en los niveles del 1894, aunque es solo orientativo, ya que no tenemos referencias, y posteriormente por número redondo el 1900, pero es simplemente por ser un número psicológico, nada más.
A nuestro selectivo IBEX35, sólo le queda por arriba el 10546/50, nivel máximo conseguido a mediados de Enero y que será sin duda la gran referencia de hoy en caso de que llegue a ese nivel. Por debajo tenemos claros soportes como el 10314 que ayer funcionó perfectamente como soporte para buscar un impulso al alza. Si que hay que destacar que si es capaz de romper los máximos anuales con claridad, se podría activar el objetivo de segundo impulso al alza con objetivos en los 11000 puntos.
Resumiendo, el SP500 golpea primero y el resto debería seguir el camino marcado por el índice yanqui. Aún así, hay que ser precavido ya que el final de semana se presenta movido por la reunión del BCE y el dato de empleo del Viernes.
Os dejamos con los gráficos de DAX, SP500 e IBEX
¿Cuál sería la cuantía de una posible QE del Banco Central Europeo?
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 16:56
Los analistas esperan que mañana el BCE anuncie nuevas medidas de estímulo económico. El Bundesbank ha llegado a la conclusión que el escenario deflacionista que se presenta en gran parte de la zona euro podría ser más peligroso aún que un repunte inflacionista, por lo que "están animando" al BCE a que adopte nuevas medidas expansivas.
Siendo el Banco Central Alemán el principal oponente en el pasado a estas medidas, el banco Central Europeo tiene ahora las manos libres para acometer un programa de compra de bonos que según los analistas consultados podría estar en el rango de 40.000-60.000 millones de euros mensuales.
Dado que la economía de la zona euro es similar a la de EE.UU., señalan, y teniendo en cuenta que EE.UU. nunca estuvo en tan mala situación como ahora la zona euro, el montante de compra de bonos por parte del Banco Central debería ser similar a la de la Reserva Federal, es decir, entre 85.000 millones de dólares y 60.000 millones de dólares.
El FMI aconseja al BCE que adopte nuevas medidas de flexibilización
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 17:16
La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, ha declarado que la zona euro necesita una mayor flexibilización a través de medidas no convencionales. Y añade:
- El crecimiento mundial estuvo cerca del 3% en 2013. Esperamos mejoras modestas este año y el próximo.
- La recuperación económica mundial es débil y lenta.
Google dividió sus acciones entre las de clase A y clase C y el resultado fue plano, ganando la empresa solo un 0,02 %.
La crisis de Ucrania no ha finalizado
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 15:39:35
A pesar de la relajación momentánea de la crisis ucraniana, las declaraciones de los portavoces rusos sugieren que aún no se han descartado nuevas medidas represivas en contra de Ucrania.
Un comunicado del Ministerio de Asuntos Exteriores ruso insta al gobierno ucraniano para que desarme a los grupos paramilitares de extrema derecha, así como a proteger a los rusos parlantes.
"Nos reservamos el derecho de proteger a nuestros compatriotras si están en peligro", afirma el comunicado.
Recordemos que esta mañana el comandante militar de la OTAN ha afirmado que la situación con las fuerzas rusas en la frontera con Ucrania sigue siendo muy preocupante. Añadiendo:
- Rusia tiene todas las fuerzas que necesita para hacer una incursión en Ucrania en plazo de 3-5 días.
- La OTAN ha detectado signos de movimiento de una parte muy pequeña de las fuerzas rusas que no han regresado a los cuarteles.
Pedidos de fábrica de febrero EEUU 1,6% vs 1,2% esperado
Enero -1,0%
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 16:00
Buen dato el de pedidos de fábrica en el mes de febrero en EE.UU., que sube un 1,6% frente 1,2% esperado y -1,0% anterior.
Sin transporte los pedidos de fábrica suben siete décimas porcentuales. Sin defensa sube 1,3%. Pedidos bienes duraderos +2,2%.
Buenos datos, aunque tendrán un impacto limitado en los mercados.
SP500, el primero en romper resistencias diarias
por CompartirTrading.com •Hace 1 día
Jornada la de ayer sin mucha historia que contar en lo que se refiere a fundamentales pero sí en el aspecto técnico. Fue un día de aquéllos que recuerdo bien en la época del 2006 en los que los índices solo sabían hacer una cosa: subir como un martillo pilón, aplastando cualquier resistencia que se pusiera en su camino y aunque aún hay índices que están por romper niveles importantes,el SP500 (el alumno avanzado de clase) consiguió cerrar en horario regular sobre las zonas de resistencias diarias. Marcando así, un nuevo máximo histórico intradiario durante la sesión nocturna. El Dow Jones también está a las puertas de romper las resistencias de primeros de año y por lo tanto marcar un nuevo récord histórico y plantarse de nuevo en subida libre. El rezagado sigue siendo el DAX. Está aún bastante retrasado respecto al resto de índices y es que le está costando mucho romper los niveles del 9637/40 que esta semana, parecen ser una losa . El IBEX35 sigue intratable y tiene a tiro de piedra los máximos anuales, por lo que un pequeño impulso más y nos enfrentaremos con resistencias de calado y habrá que ver si le espera el típico papelón o es capaz de romper con fuerza y buscar nuevos retos alcistas.
Hoy tendremos como referencia importante el dato de la consultora ADP de empleo a las 14:15h, que puede provocar un aumento de la volatilidad a esa hora y dejarnos alguna pista de cómo podría salir el dato general mensual de empleo. Aunque no tienen un nivel de acierto muy alto en sus perspectivas, parece que el mercado se lo toma bastante en serio cuando se publica, ya que suele haber movimientos interesantes.
Pasamos a continuación a repasar los niveles operativos de hoy:
En lo que refiere al DAX, nos encontramos de nuevo con la barrera de los 9637, con la cual lleva peleando estos dos últimos días y que de pasarla con claridad, podríamos asistir a un nuevo impulso al alza en busca de los 9693. Aunque antes, nos podemos encontrar con el 9668 que podría ser un primer punto de parada. Más arriba ya nos encontraríamos con el nivel anteriormente mencionado e importante que son los 9693 con posibilidad de extensión hasta los 9703 puntos. Por debajo encontramos un primer nivel de soporte en los 9585 y un muy interesante 9555 donde podría ser un buen punto de rebote al alza. Es importante que el DAX rompa más pronto que tarde el nivel de los 9637 para continuar con las alzas, aunque es evidente que va a depender de los índices americanos, aunque ayer le echaron un buen cable y no lo aprovechó, veremos que sucede hoy.
A Dow Jones, que se encuentra ya muy cerca de sus máximos históricos, un suspiro le queda hasta los 16575/80 y habrá que ver como reacciona en ese punto, si aparecen posibles especuladores para vender por el pequeño riesgo que conlleva (poco que perder por la proximidad del stop) y posible ganancia más grande, por si aparece algo de papel en dicha zona. Por lo tanto, el único nivel a controlar por arriba en el Dow Jones es el 16575/80, por encima vía libre. Como soportes, encontramos el primero en los 16498 puntos y más abajo un nivel importante que serían los 16442, un pullback de nivel diario que podría ser bien aprovechado para comprar. Por debajo nos queda el 16410.
En el SP500 nos encontramos ahora mismo en máximos históricos dejando ya atrás los niveles diarios de referencia en los 1878 puntos, que ahora pasan a ser soporte interesante por si se produce un retroceso a ese nivel para poder comprar y buscar un nuevo impulso al alza. Por debajo posteriormente encontraríamos los 1872 y después los 1866. Como resistencias por arriba no tenemos nada, podríamos indicar un posible final de extensión en los niveles del 1894, aunque es solo orientativo, ya que no tenemos referencias, y posteriormente por número redondo el 1900, pero es simplemente por ser un número psicológico, nada más.
A nuestro selectivo IBEX35, sólo le queda por arriba el 10546/50, nivel máximo conseguido a mediados de Enero y que será sin duda la gran referencia de hoy en caso de que llegue a ese nivel. Por debajo tenemos claros soportes como el 10314 que ayer funcionó perfectamente como soporte para buscar un impulso al alza. Si que hay que destacar que si es capaz de romper los máximos anuales con claridad, se podría activar el objetivo de segundo impulso al alza con objetivos en los 11000 puntos.
Resumiendo, el SP500 golpea primero y el resto debería seguir el camino marcado por el índice yanqui. Aún así, hay que ser precavido ya que el final de semana se presenta movido por la reunión del BCE y el dato de empleo del Viernes.
Os dejamos con los gráficos de DAX, SP500 e IBEX
¿Cuál sería la cuantía de una posible QE del Banco Central Europeo?
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 16:56
Los analistas esperan que mañana el BCE anuncie nuevas medidas de estímulo económico. El Bundesbank ha llegado a la conclusión que el escenario deflacionista que se presenta en gran parte de la zona euro podría ser más peligroso aún que un repunte inflacionista, por lo que "están animando" al BCE a que adopte nuevas medidas expansivas.
Siendo el Banco Central Alemán el principal oponente en el pasado a estas medidas, el banco Central Europeo tiene ahora las manos libres para acometer un programa de compra de bonos que según los analistas consultados podría estar en el rango de 40.000-60.000 millones de euros mensuales.
Dado que la economía de la zona euro es similar a la de EE.UU., señalan, y teniendo en cuenta que EE.UU. nunca estuvo en tan mala situación como ahora la zona euro, el montante de compra de bonos por parte del Banco Central debería ser similar a la de la Reserva Federal, es decir, entre 85.000 millones de dólares y 60.000 millones de dólares.
El FMI aconseja al BCE que adopte nuevas medidas de flexibilización
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 17:16
La directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde, ha declarado que la zona euro necesita una mayor flexibilización a través de medidas no convencionales. Y añade:
- El crecimiento mundial estuvo cerca del 3% en 2013. Esperamos mejoras modestas este año y el próximo.
- La recuperación económica mundial es débil y lenta.
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