Wow!
La ganancia de la aurífera Barrick se desploma 90%
Barrick Gold Corp. ABX.T -0.36% informó el miércoles que su ganancia neta del primer trimestre cayó 90%, afectada en parte por ítems extraordinarios y en momentos en que sigue haciendo frente a los precios más bajos de los metales y una caída en las ventas de oro.
Las ganancias e ingresos ajustados también estuvieron por debajo de los niveles de un año atrás, aunque mayormente en línea con las expectativas de los analistas, mientras los costos en efectivo fueron casi 11% menores que en el mismo período de 2013.
Los resultados de Barrick se conocen sólo dos días después de que se frustraran las conversaciones entre la minera con sede en Toronto y Newmont Mining Corp. NEM -0.52% , poniendo fin a negociaciones que se prolongaron durante un mes para crear un gigante minero global. Ambas empresas enfrentan menores precios del oro, mayores costos y grados de oro menos accesibles.
El miércoles también marca un cambio de guardia en Barrick, la mayor aurífera del mundo según producción y capitalización de mercado. El presidente del directorio Peter Munk dejará el mando de la empresa que fundó hace 30 años en la reunión anual de Barrick que se realizará hoy, y le entregará el timón a John Thornton.
Barrick reportó ganancias de US$88 millones, u 8 centavos de dólar por acción, un descenso desde US$847 millones, o 85 centavos de dólar por acción, hace un año.
Las ganancias ajustadas cayeron 74% a US$238 millones, o 20 centavos de dólar por acción. La estimación de Thomson Reuters era de una ganancia de 19 centavos de dólar por acción.
Los ingresos cayeron 23% a US$2.630 millones. Analistas preveían US$2.600 millones.
Barrick sostuvo que la producción de oro cayó a 1,59 millones de onzas frente a 1,8 millones un año antes, mientras los precios del oro reales promedio fueron de US$1.285 por onza, frente a US$1.629 por onza un año antes.
Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por admin » Mié Abr 30, 2014 2:06 pm
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:06 pm
La preapertura vista por ETX Capital
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 8:20:23 CET
Las acciones asiáticas tienen resultado mixto en este momento antes de la festividad del 1 de mayo y Japón muestra mayor fortaleza, con el índice Nikkei subiendo un 0,21% en los 14.318,50. El Banco de Japón ha decidido por unanimidad mantener sus objetivos de política monetaria, como ya se esperaba.
El eurodólar ha tenido un comportamiento muy plano, en torno a 1,3805 antes de la publicación de los datos que muestren si la inflación se mantuvo más baja en la zona euro que el objetivo del Banco Central Europeo.
El oro ha descendido hasta un mínimo de 1293 € la onza y en este momento está cotizando ligeramente más arriba, pero en cualquier caso claramente por debajo de 1300 $.
Repasar, reflexionar y describir los errores más comunes hace que mejoremos con rapidez sin apenas notarlo.
por asimehicetraderblog •Hace 5 días
Todos los que “atisbamos” la profesionalidad en el trading, tras un duro camino recorrido, tenemos que concienciarnos de que hemos de dedicar el 80% de nuestro tiempo a entrenar nuestra mente, puesto que ella es el primer y principal obstáculo para poder alcanzar la profesionalidad. El hecho de que no sea lo más divertido del trading lo hace más duro, pero esto es lo que hay.
La gran mayoría de nosotros hemos podido ver movimientos de activos que intuíamos que iban a producirse, y que han supuesto revalorizaciones enormes en pocos meses. Sin embargo, por cuestiones psicológicas o comportamentales, no llegamos a entrar en esos activos, o bien, una vez dentro cometimos errores que nos sacaron del mercado, perdiendo casi todo el recorrido.
Hace dos años convertí en un hábito escribir los errores más comunes que cometía, como ejercicio para asimilarlos y tratar de corregirlos. Este es un ejercicio que te obliga a repasar y recordar lo que se te ha pasado por la cabeza y lo que has sentido en esos momentos. ¿Por qué decidí abrir esa posición si mi sistema no me dio señal clara? ¿Por qué no tuve en cuenta este indicador de mi sistema? ¿Tuve miedo a fallar? ¿En qué pensaba cuando sobrepasé el límite de operaciones diarias que mis normas de trading permiten? ¿Por qué moví el stop tan pronto? Un repaso por las sensaciones y pensamientos que han provocado los errores cometidos en el trading, pensar en ellos y escribirlos, es tremendamente productivo.
En primer lugar porque pasa a formar parte de tu semanario de tareas a mejorar. Al cabo de los meses logré una hemeroteca de mi comportamiento hacia el trading muy interesante. No se trataba de un diario de operaciones, que también lo tengo (imprescindible), sino de un análisis de mi comportamiento. Uno analiza sus errores desde la tranquilidad y la objetividad cuando se aleja un poco de la operativa y cuando han transcurrido unos días de las operaciones. El fin de semana es propicio para esto.
¿Te imaginas qué provechoso es ir descubriendo los errores que se repiten y tratar de corregirlos continuamente, con diferentes metodologías? Supongo que es el camino a la excelencia personal. En eso estamos…aunque queda un trecho “de narices”.
Una vez que tienes localizados los comportamientos y las acciones que provocan tus errores, que sería el diagnóstico, puedes tratar de aplicar diferentes tratamientos o metodologías para erradicarlos o mitigarlos. Se trata en definitiva de saber cuáles son mis fallos (relativos a psicología y comportamiento) y de iniciar un proceso de corrección.
En segundo lugar, cuando tratas de verbalizar o explicar con palabras tus errores en el trading has de hacer un duro ejercicio de sintaxis y de concreción, siendo esta la forma en la que uno los comprende y los asimila mejor. El esfuerzo mental en explicar con palabras las sensaciones y comportamientos que has tenido propicia que te impliques realmente en que va a ser “o tu o ellos”. O los corriges o mueres (económicamente hablando)
De este modo los asimilas, y el enfoque que les das es que son reales, están ahí, son complicados de erradicar, pero que son tus enemigos para “tradear o swinguear” correctamente.
A continuación dos fragmentos de textos que escribí hace un año y medio aproximadamente:
“Pérdida de entradas: Supongo que es por pura impaciencia que, cuando estoy siguiendo un valor y este tarda más días en desarrollarse de lo que mi expectativa ha proyectado, dejo de seguirlo durante 2 ó 3 días (por despiste, desgaste, poca disciplina, etc.) perdiendo alguna señal de entrada clara que sucede en esos días precisamente. Me ha ocurrido varias veces; es necesario ser constante en el seguimiento diario, y de darse la señal no dudarlo, ya que después llega la duda y la desconfianza en uno mismo”
“¿En qué estaría pensando si, tras haber superado mi pérdida máxima diaria, yo sabía que debía cerrar la plataforma y levantarme? En ese momento el mercado te tiene atrapado y no pensaba ni recordaba nada de mis reglas. He de llevar a cabo algún método para permanecer fresco mentalmente cuando esto sucede”. asimehicetrader.blogspot.com.es
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 8:20:23 CET
Las acciones asiáticas tienen resultado mixto en este momento antes de la festividad del 1 de mayo y Japón muestra mayor fortaleza, con el índice Nikkei subiendo un 0,21% en los 14.318,50. El Banco de Japón ha decidido por unanimidad mantener sus objetivos de política monetaria, como ya se esperaba.
El eurodólar ha tenido un comportamiento muy plano, en torno a 1,3805 antes de la publicación de los datos que muestren si la inflación se mantuvo más baja en la zona euro que el objetivo del Banco Central Europeo.
El oro ha descendido hasta un mínimo de 1293 € la onza y en este momento está cotizando ligeramente más arriba, pero en cualquier caso claramente por debajo de 1300 $.
Repasar, reflexionar y describir los errores más comunes hace que mejoremos con rapidez sin apenas notarlo.
por asimehicetraderblog •Hace 5 días
Todos los que “atisbamos” la profesionalidad en el trading, tras un duro camino recorrido, tenemos que concienciarnos de que hemos de dedicar el 80% de nuestro tiempo a entrenar nuestra mente, puesto que ella es el primer y principal obstáculo para poder alcanzar la profesionalidad. El hecho de que no sea lo más divertido del trading lo hace más duro, pero esto es lo que hay.
La gran mayoría de nosotros hemos podido ver movimientos de activos que intuíamos que iban a producirse, y que han supuesto revalorizaciones enormes en pocos meses. Sin embargo, por cuestiones psicológicas o comportamentales, no llegamos a entrar en esos activos, o bien, una vez dentro cometimos errores que nos sacaron del mercado, perdiendo casi todo el recorrido.
Hace dos años convertí en un hábito escribir los errores más comunes que cometía, como ejercicio para asimilarlos y tratar de corregirlos. Este es un ejercicio que te obliga a repasar y recordar lo que se te ha pasado por la cabeza y lo que has sentido en esos momentos. ¿Por qué decidí abrir esa posición si mi sistema no me dio señal clara? ¿Por qué no tuve en cuenta este indicador de mi sistema? ¿Tuve miedo a fallar? ¿En qué pensaba cuando sobrepasé el límite de operaciones diarias que mis normas de trading permiten? ¿Por qué moví el stop tan pronto? Un repaso por las sensaciones y pensamientos que han provocado los errores cometidos en el trading, pensar en ellos y escribirlos, es tremendamente productivo.
En primer lugar porque pasa a formar parte de tu semanario de tareas a mejorar. Al cabo de los meses logré una hemeroteca de mi comportamiento hacia el trading muy interesante. No se trataba de un diario de operaciones, que también lo tengo (imprescindible), sino de un análisis de mi comportamiento. Uno analiza sus errores desde la tranquilidad y la objetividad cuando se aleja un poco de la operativa y cuando han transcurrido unos días de las operaciones. El fin de semana es propicio para esto.
¿Te imaginas qué provechoso es ir descubriendo los errores que se repiten y tratar de corregirlos continuamente, con diferentes metodologías? Supongo que es el camino a la excelencia personal. En eso estamos…aunque queda un trecho “de narices”.
Una vez que tienes localizados los comportamientos y las acciones que provocan tus errores, que sería el diagnóstico, puedes tratar de aplicar diferentes tratamientos o metodologías para erradicarlos o mitigarlos. Se trata en definitiva de saber cuáles son mis fallos (relativos a psicología y comportamiento) y de iniciar un proceso de corrección.
En segundo lugar, cuando tratas de verbalizar o explicar con palabras tus errores en el trading has de hacer un duro ejercicio de sintaxis y de concreción, siendo esta la forma en la que uno los comprende y los asimila mejor. El esfuerzo mental en explicar con palabras las sensaciones y comportamientos que has tenido propicia que te impliques realmente en que va a ser “o tu o ellos”. O los corriges o mueres (económicamente hablando)
De este modo los asimilas, y el enfoque que les das es que son reales, están ahí, son complicados de erradicar, pero que son tus enemigos para “tradear o swinguear” correctamente.
A continuación dos fragmentos de textos que escribí hace un año y medio aproximadamente:
“Pérdida de entradas: Supongo que es por pura impaciencia que, cuando estoy siguiendo un valor y este tarda más días en desarrollarse de lo que mi expectativa ha proyectado, dejo de seguirlo durante 2 ó 3 días (por despiste, desgaste, poca disciplina, etc.) perdiendo alguna señal de entrada clara que sucede en esos días precisamente. Me ha ocurrido varias veces; es necesario ser constante en el seguimiento diario, y de darse la señal no dudarlo, ya que después llega la duda y la desconfianza en uno mismo”
“¿En qué estaría pensando si, tras haber superado mi pérdida máxima diaria, yo sabía que debía cerrar la plataforma y levantarme? En ese momento el mercado te tiene atrapado y no pensaba ni recordaba nada de mis reglas. He de llevar a cabo algún método para permanecer fresco mentalmente cuando esto sucede”. asimehicetrader.blogspot.com.es
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por admin » Mié Abr 30, 2014 2:07 pm
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:08 pm
La preapertura vista por Citi
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 8:34:00
¿Por qué subió ayer el mercado USA? Reconozco que más que la subida en si, moderada, lo que más me impresiona son los argumentos que he escuchado. Desde el más pintoresco (los martes siempre sube) hasta los más elaborados (operaciones corporativas..según WSJ más de 17 en año por encima de 10 bn.).
Pero, ¿y por qué no iba a subir? Sencillamente, por la misma razón que han recortado hoy las bolsas asiáticas. Y esto es la incertidumbre sobre qué dirá hoy la Fed. El escenario económico ha mejorado, la inflación (salarios también) han subido y las perspectivas macro de los agentes también han ido a mejor. Sí, posiblemente no sea suficiente o sea demasiado pronto para temer un cambio más drástico del discurso desde la Fed. Pero, ¿cuánto vale este riesgo? Sencillamente, ayer las bolsas USA lo obviaron. Y no estamos para regalar nada.
Con todo, en estos momentos vemos como el S&P en aplicaciones cae un 0.2 % hasta 1867 puntos. Sí, son los mismos niveles a los de ayer a esta hora.
Como he dicho antes, las bolsas asiáticas pierden en promedio en estos momentos un 0.3%.
Pero el Nikkei está plano. Y la bolsa de China con subida del 0.17 %.
El BOJ ha mantenido su política monetaria hoy sin cambios. Ahora se espera tanto el discurso de su Gobernador como la publicación de las previsiones a medio plazo macro y de precios.
Ligera tensión en los spread de crédito en apertura en Europa. El diferencial bono-bund 10 años en 157 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 3.07 %.
La rentabilidad del treasury 10 años en 2.69 %. Por cierto, ayer conocimos como los precios de la vivienda de acuerdo al índice Shiller moderaron su subida en febrero hasta un ritmo del 12.9 % frente al 13.2 % de enero.
Será interesante conocer la opinión de la Fed sobre lo que está ocurriendo en estos momentos en la construcción, especialmente residencial. Y naturalmente sobre las ventas de viviendas, nuevas y usadas.
El EUR en niveles de 1.3801 USD. El precio del crudo en niveles de 108.65 $ barril. El precio del oro en niveles de 1292 $ onza.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
08:37 Banco de Japón recorta su previsión de PIB para 2014
El último informe del Banco de Japón (BoJ) rebaja previsión del PIB para 2014 hasta el 1,1% desde el 1,4% anterior. El BoJ cita una demora en la recuperación de las exportaciones. Prevé para 2015 un PIB real del 1,5% como el anterior y para 2016 un PIB 1,3%.
Espera un IPC 2014 subyacente del 1,3%, igual que la anterior estimación. IPC 2015 1,9% como anterior. IPC 2016 del +2,1%.
Dice que el impacto de la subida del IVA es un riesgo para la economía japonesa. Dice que es probable que la economía japonesa crezca por encima de la tasa potencial.
08:47 Precios producción Francia marzo -0,4% vs -0,1% anterior
Gasto consumidor +0,4% intermensual vs +0,3% esperado
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 8:34:00
¿Por qué subió ayer el mercado USA? Reconozco que más que la subida en si, moderada, lo que más me impresiona son los argumentos que he escuchado. Desde el más pintoresco (los martes siempre sube) hasta los más elaborados (operaciones corporativas..según WSJ más de 17 en año por encima de 10 bn.).
Pero, ¿y por qué no iba a subir? Sencillamente, por la misma razón que han recortado hoy las bolsas asiáticas. Y esto es la incertidumbre sobre qué dirá hoy la Fed. El escenario económico ha mejorado, la inflación (salarios también) han subido y las perspectivas macro de los agentes también han ido a mejor. Sí, posiblemente no sea suficiente o sea demasiado pronto para temer un cambio más drástico del discurso desde la Fed. Pero, ¿cuánto vale este riesgo? Sencillamente, ayer las bolsas USA lo obviaron. Y no estamos para regalar nada.
Con todo, en estos momentos vemos como el S&P en aplicaciones cae un 0.2 % hasta 1867 puntos. Sí, son los mismos niveles a los de ayer a esta hora.
Como he dicho antes, las bolsas asiáticas pierden en promedio en estos momentos un 0.3%.
Pero el Nikkei está plano. Y la bolsa de China con subida del 0.17 %.
El BOJ ha mantenido su política monetaria hoy sin cambios. Ahora se espera tanto el discurso de su Gobernador como la publicación de las previsiones a medio plazo macro y de precios.
Ligera tensión en los spread de crédito en apertura en Europa. El diferencial bono-bund 10 años en 157 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 3.07 %.
La rentabilidad del treasury 10 años en 2.69 %. Por cierto, ayer conocimos como los precios de la vivienda de acuerdo al índice Shiller moderaron su subida en febrero hasta un ritmo del 12.9 % frente al 13.2 % de enero.
Será interesante conocer la opinión de la Fed sobre lo que está ocurriendo en estos momentos en la construcción, especialmente residencial. Y naturalmente sobre las ventas de viviendas, nuevas y usadas.
El EUR en niveles de 1.3801 USD. El precio del crudo en niveles de 108.65 $ barril. El precio del oro en niveles de 1292 $ onza.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
08:37 Banco de Japón recorta su previsión de PIB para 2014
El último informe del Banco de Japón (BoJ) rebaja previsión del PIB para 2014 hasta el 1,1% desde el 1,4% anterior. El BoJ cita una demora en la recuperación de las exportaciones. Prevé para 2015 un PIB real del 1,5% como el anterior y para 2016 un PIB 1,3%.
Espera un IPC 2014 subyacente del 1,3%, igual que la anterior estimación. IPC 2015 1,9% como anterior. IPC 2016 del +2,1%.
Dice que el impacto de la subida del IVA es un riesgo para la economía japonesa. Dice que es probable que la economía japonesa crezca por encima de la tasa potencial.
08:47 Precios producción Francia marzo -0,4% vs -0,1% anterior
Gasto consumidor +0,4% intermensual vs +0,3% esperado
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:16 pm
¿Vendemos en mayo?
por CSM Bolsa •Hace 12 horas
Haciendo referencia al popular dicho bolsista "Vende en mayo y vete", en este gráfico se muestra el comportamiento medio que tiene la bolsa en cada mes del año.
Actualmente, estamos en el mejor mes del año para la bolsa y, como se puede ver, los dos meses siguientes (Mayo y Junio), el rendimiento de la bolsa baja notablemente.
En CSMbolsa solemos seguir las pautas estacionales a modo general para saber si estadísticamente es buen momento o no para realizar una inversión de medio/largo plazo pero, de todas las pautas estacionales existentes, hay tres que seguimos con más interés:
1- El mes de Abril. Como ya he comentado, el mes de abril suele ser un mes de muy buen rendimiento.
Estadísticamente es el mejor mes del año para la bolsa.
2- El mes de Septiembre / Octubre. Aunque estadísticamente no sean los peores meses del año, durante estos dos meses se suelen realizar suelos de mercado de medio/largo plazo.
3- El rally de Navidad. Una pauta estacional conocida de sobras. En esta época del año la probabilidad que
el mercado suba es bastante elevada.
09:20 Noyer (BCE) encuentra al euro demasiado alto
Christian Noyer, gobernador del Banco de Francia y miembro del consejo de gobierno del BCE dice que también encuentra a euro demasiado alto, pero no existe una varita mágica para que la moneda se sitúe en un determinado nivel.
Dice mostrarse favorable a una o dos medidas monetarias, incluyendo la inyección de más liquidez.
09:16 Ventas minoristas Alemania -0,7% marzo frente -0,7% esperado
Las ventas minoristas en Alemania en el mes de marzo cayó un 0,7% mensual, igual que lo esperado y +1,3% anterior.
Interanual -1,9% frente +1,6% esperado y 2,0% anterior.
Consolidación a la espera de la Fed
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 9:34:25 CET
La jornada de hoy también será intensa en cifras macroeconómicas y resultados empresariales. La apertura del mercado será levemente bajista, condicionada por unas cifras de PIB de España en línea con las estimaciones y unos resultados empresariales de BBVA que no han sorprendido favorablemente.
La referencia más importante de la jornada en Europa será el IPC adelantado de abril, que podría ser incluso inferior a +0,8% y añadirá presión sobre el BCE para que anunciara alguna medida adicional en próximas reuniones. En España, la actualización del Plan de Estabilidad que presentará el gobierno implicará una mejora de las estimaciones de crecimiento, lo que podría ofrecer cierto soporte al mercado español.
En EE.UU. los datos macro de empleo (encuesta ADP) serán favorables, pero el mercado se mantendrá prácticamente plano, debido a la desaceleración del PIB en el 1T’14. En la reunión de la Fed, se mantendrá el ritmo del tapering actual (hasta 45.000 M$ en compra de activos), pero el mensaje seguirá siendo más bien dovish, orientado a prestar apoyo al crecimiento.
El signo ligeramente bajista de la apertura no mejorará de forma significativa. A pesar de que los resultados empresariales europeos que están superando las expectativas (BNP Paribas, Daimler), la rebaja de perspectiva por parte de S&P a 15 bancos europeos y el repunte de ayer sugieren una sesión de consolidación de niveles. Los diferenciales de deuda se mantendrán estables y el dólar se apreciará frente al euro. Bankinter
por CSM Bolsa •Hace 12 horas
Haciendo referencia al popular dicho bolsista "Vende en mayo y vete", en este gráfico se muestra el comportamiento medio que tiene la bolsa en cada mes del año.
Actualmente, estamos en el mejor mes del año para la bolsa y, como se puede ver, los dos meses siguientes (Mayo y Junio), el rendimiento de la bolsa baja notablemente.
En CSMbolsa solemos seguir las pautas estacionales a modo general para saber si estadísticamente es buen momento o no para realizar una inversión de medio/largo plazo pero, de todas las pautas estacionales existentes, hay tres que seguimos con más interés:
1- El mes de Abril. Como ya he comentado, el mes de abril suele ser un mes de muy buen rendimiento.
Estadísticamente es el mejor mes del año para la bolsa.
2- El mes de Septiembre / Octubre. Aunque estadísticamente no sean los peores meses del año, durante estos dos meses se suelen realizar suelos de mercado de medio/largo plazo.
3- El rally de Navidad. Una pauta estacional conocida de sobras. En esta época del año la probabilidad que
el mercado suba es bastante elevada.
09:20 Noyer (BCE) encuentra al euro demasiado alto
Christian Noyer, gobernador del Banco de Francia y miembro del consejo de gobierno del BCE dice que también encuentra a euro demasiado alto, pero no existe una varita mágica para que la moneda se sitúe en un determinado nivel.
Dice mostrarse favorable a una o dos medidas monetarias, incluyendo la inyección de más liquidez.
09:16 Ventas minoristas Alemania -0,7% marzo frente -0,7% esperado
Las ventas minoristas en Alemania en el mes de marzo cayó un 0,7% mensual, igual que lo esperado y +1,3% anterior.
Interanual -1,9% frente +1,6% esperado y 2,0% anterior.
Consolidación a la espera de la Fed
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 9:34:25 CET
La jornada de hoy también será intensa en cifras macroeconómicas y resultados empresariales. La apertura del mercado será levemente bajista, condicionada por unas cifras de PIB de España en línea con las estimaciones y unos resultados empresariales de BBVA que no han sorprendido favorablemente.
La referencia más importante de la jornada en Europa será el IPC adelantado de abril, que podría ser incluso inferior a +0,8% y añadirá presión sobre el BCE para que anunciara alguna medida adicional en próximas reuniones. En España, la actualización del Plan de Estabilidad que presentará el gobierno implicará una mejora de las estimaciones de crecimiento, lo que podría ofrecer cierto soporte al mercado español.
En EE.UU. los datos macro de empleo (encuesta ADP) serán favorables, pero el mercado se mantendrá prácticamente plano, debido a la desaceleración del PIB en el 1T’14. En la reunión de la Fed, se mantendrá el ritmo del tapering actual (hasta 45.000 M$ en compra de activos), pero el mensaje seguirá siendo más bien dovish, orientado a prestar apoyo al crecimiento.
El signo ligeramente bajista de la apertura no mejorará de forma significativa. A pesar de que los resultados empresariales europeos que están superando las expectativas (BNP Paribas, Daimler), la rebaja de perspectiva por parte de S&P a 15 bancos europeos y el repunte de ayer sugieren una sesión de consolidación de niveles. Los diferenciales de deuda se mantendrán estables y el dólar se apreciará frente al euro. Bankinter
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:26 pm
9.27 am
Barrick Gold Corp reportó el miércoles una fuerte caída en sus ganancias del primer trimestre y recortó su pronóstico para la producción de cobre en el 2014, luego de daños en el principal mecanismo transportador de su mina Lumwana en Zambia que ha afectado el procesamiento del mineral en ese lugar.
La minera canadiense dijo que un extremo del principal mecanismo transportador en su mina de cobre Lumwana había colapsado parcialmente, pero que la producción se reanudaría para fines del tercer trimestre. Mientras tanto, seguirá extrayendo y acumulando mineral, dijo la compañía.
La compañía con sede en Toronto recortó su pronóstico de producción de cobre para el 2014 a entre 410 y 440 millones de libras, desde entre 470 y 500 millones de libras.
La ganancia neta atribuible a accionistas cayó a 88 millones de dólares, u 8 centavos por acción, en el primer trimestre hasta el 31 de marzo, desde 847 millones de dólares, u 85 centavos por acción, un año antes.
Durante el trimestre, una disminución en los precios de los metales y volúmenes más bajos de oro pesaron sobre las ganancias.
Sin contar pérdidas cambiarias y otros ítemes inusuales, las ganancias ajustadas cayeron a 238 millones de dólares, o 20 centavos por acción, desde 923 millones de dólares, o 92 centavos, el año anterior. Analistas esperaban ganancias de 19 centavos por acción en promedio, según Thomson Reuters I/B/E/S.
Los ingresos cayeron un 23 por ciento a 2.630 millones de dólares.
El mercado ignora la situación en Ucrania y descuenta las mejoras de rating y de resultados
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 9:41:19
El impacto de los buenos resultados de la banca doméstica en España se vio ayer reforzado con la publicación de las hipótesis que la EBA ha fijado para la realización de los test de estrés de los bancos europeos.
Sin entrar en detalle, dichos criterios son menos duros de lo esperado, tanto en penalización de las carteras de deuda pública, como en escenarios de caídas de precios inmobiliarios, recesión económica y evolución del desempleo. Las estimaciones incluidas en el llamado escenario adverso, están en algunos casos dentro de lo que hemos visto en los años anteriores, por lo que pensamos que se puede dar por buena la afirmación generalizada de las entidades en las últimas presentaciones, de que no se necesitarán muchas más provisiones extraordinarias.
Por otra parte también buenos resultados en EEUU empujaron adicionalmente a los índices. Los resultados de empleo de la EPA del 1T2014 en España, no aportaron mucha información nueva: por comparación con el mismo periodo de otros años anteriores se confirma la tendencia de mejora, pero por el nivel absoluto de desempleo, se confirma que la salida de la crisis, sobre todo en lo referente a para, va a ser muy lenta.
El mercado de deuda continúa totalmente estable y la espera de los bancos centrales (hoy la FED y la semana que viene el BCE). Además de la FED, esta semana viene cargada de datos macro en EEUU, PIB, ISM, tasa de paro, que darán más información al mercado, aunque por el momento la rentabilidad de los bonos a 10 A de EEUU tampoco se salen del rango 2,6-2,8%. Bekafinance
09:45 CET Movimientos destacados en Europa
Alstom (ALO FP) 8%, las acciones vuelven a cotizar tras su suspensión por las noticias de una posible compra por parte de General Electric. Las noticias sugiere que la compañía aceptará la oferta de 13.250 millones de dólares de General Electric (GE).
Shell (RDSA LN) 3,2 después de no alcanzar las expectativas de ganancias, pero elevar el dividendo en USD 0,02 a USD 0,47.
Next (NXT LN) 1.3% después de informar de un aumento en las ventas del grupo.
Daimler (DAI GY) -2%
09:55 Tasa desempleo Alemania 6,7% frente 6,7% esperado
10:00 CET Tasa desempleo Italia marzo 12,7% frente 13,0% esperado
Anterior 12,7%
10:41 Ucrania tiene que detener la propagación de las acciones separatistas
Afirma el presidente del país
El presidente interino de Ucrania Turchinov dice que se debe detener la propagación de las acciones separatistas. Y añade:
- La situación en Luhansk es peligrosa. No hay mucho tiempo para resolver la crisis.
- Cambiaré la fuerza policial en Luhansk y Donetsk.
- Estableceremos fuerzas especiales para vigilar la región este.
Barrick Gold Corp reportó el miércoles una fuerte caída en sus ganancias del primer trimestre y recortó su pronóstico para la producción de cobre en el 2014, luego de daños en el principal mecanismo transportador de su mina Lumwana en Zambia que ha afectado el procesamiento del mineral en ese lugar.
La minera canadiense dijo que un extremo del principal mecanismo transportador en su mina de cobre Lumwana había colapsado parcialmente, pero que la producción se reanudaría para fines del tercer trimestre. Mientras tanto, seguirá extrayendo y acumulando mineral, dijo la compañía.
La compañía con sede en Toronto recortó su pronóstico de producción de cobre para el 2014 a entre 410 y 440 millones de libras, desde entre 470 y 500 millones de libras.
La ganancia neta atribuible a accionistas cayó a 88 millones de dólares, u 8 centavos por acción, en el primer trimestre hasta el 31 de marzo, desde 847 millones de dólares, u 85 centavos por acción, un año antes.
Durante el trimestre, una disminución en los precios de los metales y volúmenes más bajos de oro pesaron sobre las ganancias.
Sin contar pérdidas cambiarias y otros ítemes inusuales, las ganancias ajustadas cayeron a 238 millones de dólares, o 20 centavos por acción, desde 923 millones de dólares, o 92 centavos, el año anterior. Analistas esperaban ganancias de 19 centavos por acción en promedio, según Thomson Reuters I/B/E/S.
Los ingresos cayeron un 23 por ciento a 2.630 millones de dólares.
El mercado ignora la situación en Ucrania y descuenta las mejoras de rating y de resultados
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 9:41:19
El impacto de los buenos resultados de la banca doméstica en España se vio ayer reforzado con la publicación de las hipótesis que la EBA ha fijado para la realización de los test de estrés de los bancos europeos.
Sin entrar en detalle, dichos criterios son menos duros de lo esperado, tanto en penalización de las carteras de deuda pública, como en escenarios de caídas de precios inmobiliarios, recesión económica y evolución del desempleo. Las estimaciones incluidas en el llamado escenario adverso, están en algunos casos dentro de lo que hemos visto en los años anteriores, por lo que pensamos que se puede dar por buena la afirmación generalizada de las entidades en las últimas presentaciones, de que no se necesitarán muchas más provisiones extraordinarias.
Por otra parte también buenos resultados en EEUU empujaron adicionalmente a los índices. Los resultados de empleo de la EPA del 1T2014 en España, no aportaron mucha información nueva: por comparación con el mismo periodo de otros años anteriores se confirma la tendencia de mejora, pero por el nivel absoluto de desempleo, se confirma que la salida de la crisis, sobre todo en lo referente a para, va a ser muy lenta.
El mercado de deuda continúa totalmente estable y la espera de los bancos centrales (hoy la FED y la semana que viene el BCE). Además de la FED, esta semana viene cargada de datos macro en EEUU, PIB, ISM, tasa de paro, que darán más información al mercado, aunque por el momento la rentabilidad de los bonos a 10 A de EEUU tampoco se salen del rango 2,6-2,8%. Bekafinance
09:45 CET Movimientos destacados en Europa
Alstom (ALO FP) 8%, las acciones vuelven a cotizar tras su suspensión por las noticias de una posible compra por parte de General Electric. Las noticias sugiere que la compañía aceptará la oferta de 13.250 millones de dólares de General Electric (GE).
Shell (RDSA LN) 3,2 después de no alcanzar las expectativas de ganancias, pero elevar el dividendo en USD 0,02 a USD 0,47.
Next (NXT LN) 1.3% después de informar de un aumento en las ventas del grupo.
Daimler (DAI GY) -2%
09:55 Tasa desempleo Alemania 6,7% frente 6,7% esperado
10:00 CET Tasa desempleo Italia marzo 12,7% frente 13,0% esperado
Anterior 12,7%
10:41 Ucrania tiene que detener la propagación de las acciones separatistas
Afirma el presidente del país
El presidente interino de Ucrania Turchinov dice que se debe detener la propagación de las acciones separatistas. Y añade:
- La situación en Luhansk es peligrosa. No hay mucho tiempo para resolver la crisis.
- Cambiaré la fuerza policial en Luhansk y Donetsk.
- Estableceremos fuerzas especiales para vigilar la región este.
- Fenix
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:34 pm
10:05 CET Balanza cuenta corriente España -2.800 millones euros vs -3.600 millones anterior
10:43 Morgan Stanley ve presión bajista en el dólar yen
Los analistas de Morgan Stanley dicen que el dólar yen puede verse presionado después de que el Banco de Japón mantuviera sin cambios su política monetaria.
El dólar yen retrocede un 0,17% a 102,46.
11:00 IPC eurozona abril +0,7% interanual vs +0,8% consenso
IPC subyacente interanual +1,0% frente a 1,0% esperado y +0,7% anterior.
Dato neutral para los mercados de acciones y para el euro, ya que la inflación subyacente se encuentra en línea con lo esperado y ya se descontaba parcialmente que la tasa general pudiera quedar ligeramente por debajo de lo estimado.
11:00 IPC Italia preliminar abril +0,2% intermensual vs +0,2% consenso
11:27 Euro dólar en máximos intradía tras los datos de inflación en la eurozona
La lectura del ipc de la eurozona, inferior a la esperada, no ha presionado al euro dólar, que ha invertido el movimiento inicial bajista y cotiza ahora en su mejor nivel de la sesión. Los inversores se centran en los precios subyacentes que ascendieron en línea con lo esperado.
Es de destacar que los datos también están sujeta a los efectos de estacionalidad, con los precios de los viajes combinados y los alimentos especialmente sesgados.
Los analistas de Credit Suisse consideran que es poco probable que una lectura de la inflación del 0,7% que empuje el BCE a actuar.
El euro dólar sube un 0,13% a 1,3827.
11:48 ¿Qué esperar de la reunión de la Fed de esta tarde?
El mercado espera que la Fed continúe reduciendo su programa de compras de bonos en 10 mil millones de dólares, con lo que el ritmo de compras se situará en 45 mil millones por mes, haciendo de este el cuarto encuentro consecutivo con una reducción de 10 mil millones en las compras de bonos.
El comunicado de la Fed se dará a conocer a las 20:00h peninsular. No habrá conferencia de prensa o nuevas previsiones económicas
La declaración del banco central podría ser un poco más optimista, ya que los datos económicos recientes han apoyado la conclusión de que la ralentización económica del primer trimestre fue temporal debido a un invierno especialmente frío.
"Esperamos que no haya fuegos artificiales en la reunión de abril", dijo Michelle Girard, economista jefe para EE.UU. de RBS, en una nota de investigación.
"Sería muy sorprendente si hubiera algún cambio material en la declaración de política monetaria", coincidió Lou Crandall, economista jefe de Wrightson ICAP.
11:48 CET EE.UU.
-FACEBOOK: Credit Suisse recomienda comprar con precio objetivo 87 US$
-COACH CUT: CITI recorta recomendación a mantener
-MICHAEL KORS: Janney recomienda comprar con precio objetivo 121 US$
-HEWLETT PACKARD: Pacific Crest recomienda comprar
12:04 S&P ha recortado la perspectiva de 15 bancos europeos
La agencia calificadora Standard & Poor's rebajó ayer el rating de 15 bancos europeos, incluyendo Barclays, Credit Suisse y Deutsche Bank después que los legisladores europeos acordaran un marco de trabajo que impide a los gobiernos rescatar a los bancos en problemas.
S&P dijo que el apoyo extraordinario del gobierno para estos bancos probablemente disminuirá a medida que los reguladores apliquen las reformas, degradando la perspectiva a "negativa" desde "estable.
Los bancos, muchos de los cuales son sistémicamente importantes, también incluyen a ABN AMRO, Banco de Irlanda e ING Bank.
El sector Bancos del Eurostoxx cae un 0,91%
10:43 Morgan Stanley ve presión bajista en el dólar yen
Los analistas de Morgan Stanley dicen que el dólar yen puede verse presionado después de que el Banco de Japón mantuviera sin cambios su política monetaria.
El dólar yen retrocede un 0,17% a 102,46.
11:00 IPC eurozona abril +0,7% interanual vs +0,8% consenso
IPC subyacente interanual +1,0% frente a 1,0% esperado y +0,7% anterior.
Dato neutral para los mercados de acciones y para el euro, ya que la inflación subyacente se encuentra en línea con lo esperado y ya se descontaba parcialmente que la tasa general pudiera quedar ligeramente por debajo de lo estimado.
11:00 IPC Italia preliminar abril +0,2% intermensual vs +0,2% consenso
11:27 Euro dólar en máximos intradía tras los datos de inflación en la eurozona
La lectura del ipc de la eurozona, inferior a la esperada, no ha presionado al euro dólar, que ha invertido el movimiento inicial bajista y cotiza ahora en su mejor nivel de la sesión. Los inversores se centran en los precios subyacentes que ascendieron en línea con lo esperado.
Es de destacar que los datos también están sujeta a los efectos de estacionalidad, con los precios de los viajes combinados y los alimentos especialmente sesgados.
Los analistas de Credit Suisse consideran que es poco probable que una lectura de la inflación del 0,7% que empuje el BCE a actuar.
El euro dólar sube un 0,13% a 1,3827.
11:48 ¿Qué esperar de la reunión de la Fed de esta tarde?
El mercado espera que la Fed continúe reduciendo su programa de compras de bonos en 10 mil millones de dólares, con lo que el ritmo de compras se situará en 45 mil millones por mes, haciendo de este el cuarto encuentro consecutivo con una reducción de 10 mil millones en las compras de bonos.
El comunicado de la Fed se dará a conocer a las 20:00h peninsular. No habrá conferencia de prensa o nuevas previsiones económicas
La declaración del banco central podría ser un poco más optimista, ya que los datos económicos recientes han apoyado la conclusión de que la ralentización económica del primer trimestre fue temporal debido a un invierno especialmente frío.
"Esperamos que no haya fuegos artificiales en la reunión de abril", dijo Michelle Girard, economista jefe para EE.UU. de RBS, en una nota de investigación.
"Sería muy sorprendente si hubiera algún cambio material en la declaración de política monetaria", coincidió Lou Crandall, economista jefe de Wrightson ICAP.
11:48 CET EE.UU.
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12:04 S&P ha recortado la perspectiva de 15 bancos europeos
La agencia calificadora Standard & Poor's rebajó ayer el rating de 15 bancos europeos, incluyendo Barclays, Credit Suisse y Deutsche Bank después que los legisladores europeos acordaran un marco de trabajo que impide a los gobiernos rescatar a los bancos en problemas.
S&P dijo que el apoyo extraordinario del gobierno para estos bancos probablemente disminuirá a medida que los reguladores apliquen las reformas, degradando la perspectiva a "negativa" desde "estable.
Los bancos, muchos de los cuales son sistémicamente importantes, también incluyen a ABN AMRO, Banco de Irlanda e ING Bank.
El sector Bancos del Eurostoxx cae un 0,91%
- Fenix
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:37 pm
12:20 Nomura cree que el BCE recortará tipos en junio
Los analistas de Nomura estiman que el Banco Central Europeo recortará el tipo de refinanciación a 15 puntos básicos y el tipo de depósito a -10 puntos básicos en la reunión de junio.
¿Qué es el swing trading?
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 10 horas
El swing trading es una estrategia de inversión que aprovecha las oscilaciones y vaivenes que dibujan los precios, ya sean alcistas o bajistas, en el desarrollo de una tendencia. Es decir, el inversor que utiliza esta estrategia identifica una tendencia y se posiciona en corto o largo cuando los precios alcancen determinados niveles.
Premisa del swing trading
* Aprovechar cada subida o bajada de precios para obtener beneficios, más aún gracias a la tecnología y a nuevos productos financieros.
* Funcionamiento de la estrategia
1. Seleccionar el subyacente en el que vamos a invertir e insertarlo en un gráfico
2. Trabajar de acuerdo a la tendencia marcada, sesión a sesión: alcista o bajista
3. Invertir de acuerdo a la tendencia detectada y entrar en largos o cortos en la cantidad que se haya decidido invertir
4. Calcular los puntos de swing (stop swing), en los que se cambiará de dirección la inversión
Puntos de swing
Son la parte más importante del swing trading, pues representan el punto en el que las tendencias cambian de alcistas a bajistas o viceversa. En estos puntos es donde se colocan los stops, de manera que cuando el mercado cambie de tendencia, se pueda modificar la inversión con la rapidez necesaria para que repercuta positivamente en el resultado final.
12:25 El ejército de Ucrania en alerte por un posible ataque ruso
Oleksander Turchinov, presidente interino de Rusia ha afirmado que: "Una vez más, vuelvo al verdadero peligro de que la Federación de Rusia inicie una guerra terrestre contra Ucrania. Nuestras fuerzas armadas han sido puestas en disponibilidad militar completa".
SYNGENTA INTERNATIONAL: ESPERAR PARA RECOGER LA COSECHA
por Agencia de Valores Eurodeal •Hace 9 horas
SYNGENTA fabrica fungicidas, insecticidas y herbicidas y comercializa tiabendazol y fludioxonil, siendo una de las tres empresas mas importantes junto a Dupont y Monsanto en la producción de semillas y semillas transgénicas.
Se trata de una compañía de agronegocios global que desarrolla y provee productos y soluciones para ayudar a los cultivadores a producir alimentos de calidad, así como a controlar un amplio rango de enfermedades poscosecha.
El pasado 5 de febrero la compañía suiza de química agrícola desveló unos resultados 2013 por debajo de las expectativas del consenso. Ventas 14.688 M$ frente 14.822 M$ de consenso. Ebitda 2,9 bn$ frente a 2,99 bn$ de consenso. Bº neto 1,64 bn$ -11% yoy frente 1,7 bn$ de cons. De cara al ejercicio 2014, Syngenta prevé mejoras a nivel de margen bruto (24-26% para 2018), un free cash flow de 1,5 bn$ y nuevas subidas del dividendo.
Mike Mack, consejero delegado, anunció tras la presentación de resultados un programa de eficacia de costes importante que se va a dirigir a tres áreas: producción, alcance y desarrollo, y las operaciones a las que se enfrentan los clientes.
Desde la zona de máximos históricos en la que estuvo cerca de los 420 CHF el mes de abril del pasado año 2013 este valor se encuentra en un canal bajista, cuyos mínimos se tocaron el pasado mes de enero de este ejercicio en la zona de 300 CHF.
En la zona de 350 CHF rompería el valor esta directriz bajista. Por ello la estrategia a seguir sería la siguiente: entrar en el valor en los precios mencionados (350 CHF) con un primer objetivo en 370 CHF y un segundo objetivo en 395 CHF. Estableceríamos un stop de pérdidas en la zona de 330 CHF.
Imagen
Posible rentabilidad: 12,85 %
Posible pérdida: 5,7 %
Los analistas de Nomura estiman que el Banco Central Europeo recortará el tipo de refinanciación a 15 puntos básicos y el tipo de depósito a -10 puntos básicos en la reunión de junio.
¿Qué es el swing trading?
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 10 horas
El swing trading es una estrategia de inversión que aprovecha las oscilaciones y vaivenes que dibujan los precios, ya sean alcistas o bajistas, en el desarrollo de una tendencia. Es decir, el inversor que utiliza esta estrategia identifica una tendencia y se posiciona en corto o largo cuando los precios alcancen determinados niveles.
Premisa del swing trading
* Aprovechar cada subida o bajada de precios para obtener beneficios, más aún gracias a la tecnología y a nuevos productos financieros.
* Funcionamiento de la estrategia
1. Seleccionar el subyacente en el que vamos a invertir e insertarlo en un gráfico
2. Trabajar de acuerdo a la tendencia marcada, sesión a sesión: alcista o bajista
3. Invertir de acuerdo a la tendencia detectada y entrar en largos o cortos en la cantidad que se haya decidido invertir
4. Calcular los puntos de swing (stop swing), en los que se cambiará de dirección la inversión
Puntos de swing
Son la parte más importante del swing trading, pues representan el punto en el que las tendencias cambian de alcistas a bajistas o viceversa. En estos puntos es donde se colocan los stops, de manera que cuando el mercado cambie de tendencia, se pueda modificar la inversión con la rapidez necesaria para que repercuta positivamente en el resultado final.
12:25 El ejército de Ucrania en alerte por un posible ataque ruso
Oleksander Turchinov, presidente interino de Rusia ha afirmado que: "Una vez más, vuelvo al verdadero peligro de que la Federación de Rusia inicie una guerra terrestre contra Ucrania. Nuestras fuerzas armadas han sido puestas en disponibilidad militar completa".
SYNGENTA INTERNATIONAL: ESPERAR PARA RECOGER LA COSECHA
por Agencia de Valores Eurodeal •Hace 9 horas
SYNGENTA fabrica fungicidas, insecticidas y herbicidas y comercializa tiabendazol y fludioxonil, siendo una de las tres empresas mas importantes junto a Dupont y Monsanto en la producción de semillas y semillas transgénicas.
Se trata de una compañía de agronegocios global que desarrolla y provee productos y soluciones para ayudar a los cultivadores a producir alimentos de calidad, así como a controlar un amplio rango de enfermedades poscosecha.
El pasado 5 de febrero la compañía suiza de química agrícola desveló unos resultados 2013 por debajo de las expectativas del consenso. Ventas 14.688 M$ frente 14.822 M$ de consenso. Ebitda 2,9 bn$ frente a 2,99 bn$ de consenso. Bº neto 1,64 bn$ -11% yoy frente 1,7 bn$ de cons. De cara al ejercicio 2014, Syngenta prevé mejoras a nivel de margen bruto (24-26% para 2018), un free cash flow de 1,5 bn$ y nuevas subidas del dividendo.
Mike Mack, consejero delegado, anunció tras la presentación de resultados un programa de eficacia de costes importante que se va a dirigir a tres áreas: producción, alcance y desarrollo, y las operaciones a las que se enfrentan los clientes.
Desde la zona de máximos históricos en la que estuvo cerca de los 420 CHF el mes de abril del pasado año 2013 este valor se encuentra en un canal bajista, cuyos mínimos se tocaron el pasado mes de enero de este ejercicio en la zona de 300 CHF.
En la zona de 350 CHF rompería el valor esta directriz bajista. Por ello la estrategia a seguir sería la siguiente: entrar en el valor en los precios mencionados (350 CHF) con un primer objetivo en 370 CHF y un segundo objetivo en 395 CHF. Estableceríamos un stop de pérdidas en la zona de 330 CHF.
Imagen
Posible rentabilidad: 12,85 %
Posible pérdida: 5,7 %
- Fenix
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:42 pm
10:02 am Embraer SA, el tercer mayor fabricante mundial de aviones comerciales, dijo el miércoles que su ganancia en el primer trimestre se triplicó con creces, superando estimaciones gracias a una fuerte alza de los ingresos por defensa y aeronaves para el segmento ejecutivo.
La ganancia neta de Embraer subió a 111 millones de dólares, superando ampliamente la utilidad de 30 millones de dólares de hace un año y la mediana de las estimaciones de analistas consultados en un sondeo de Reuters de 48 millones de dólares.
El robusto beneficio remarca el esfuerzo de Embraer por diversificarse más allá de su negocio de la aviación comercial y desarrollar una línea de aeronaves para ejecutivos y productos de defensa mientras intenta mejorar su E-Jet regional, que es su sostén principal.
Los ingresos por defensa escalaron un 57 por ciento y las ventas de aeronaves para el segmento ejecutivo subieron un 53 por ciento en comparación al mismo período del año pasado.
Eso contrarrestó una caída de un 13 por ciento en ventas de aeronaves comerciales en el trimestre más débil para entregas de E-Jet en más de cinco años.
La moneda de Brasil también mejoró la rentabilidad del negocio de Embraer enfocado en exportaciones, con una depreciación de un 11 por ciento en 12 meses.
Las variaciones cambiarias en el primer trimestre redujeron la cuenta tributaria de la compañía en 48 millones de dólares.
Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, una medida de flujo de caja conocida como EBITDA, subieron un 50 por ciento, a 151 millones de dólares, más que los 133 millones de dólares pronosticados por los analistas.
13:02 China quiere garantizar un crecimiento estable de las importaciones y exportaciones
China garantizará el crecimiento estable de las importaciones y exportaciones, de acuerdo con un comunicado del gobierno central de China. China necesita realizar esfuerzos con el fin de cumplir el objetivo de comercio en el año fiscal.
Cómo ser codicioso cuando los demás están temerosos
por Carlos Montero •Hace 11 horas
Es justo decir que la mayoría de los inversores de hoy entienden que la economía global atraviesa ciclos de auge y de caída. Hemos hablado extensamente sobre las posibilidades de que nos encontremos formando una nueva burbuja al calor de las inyecciones de liquidez de los bancos centrales. Pero, ¿cómo podemos mantenernos fríos cuando el mercado está que arde y reducir el espacio entre la percepción y la realidad con el fin de invertir racionalmente? ¿Cómo te mantienes fuera del ciclo en el que todo el mundo parece estar atrapado?
Una respuesta se encuentra en las grandes figuras financieras del pasado que vivieron también muchos ciclos de auge y crisis similares, y prosperaron a pesar de todo. Alguien como John D. Rockefeller (vía Ryan Holiday, Outside The Box).
“Rockefeller apenas había comenzado su carrera como contable e inversor en Cleveland, Ohio, cuando estalló el Pánico de 1857, una masiva crisis financiera nacional que se originó en Ohio y que sufrió Cleveland con especial dureza. Justo cuando estaba comenzando, le llegó la mayor depresión del mercado de la historia.
Pero a pesar de ser un jovencito, Rockefeller tuvo sangre fría: una frialdad imperturbable bajo presión. Mantuvo la cabeza mientras todos los demás perdieron la suya. En lugar de lamentarse por la crisis económica, mantuvo en lugar seguro su dinero mientras veía como los demás se equivocaban. Vio las debilidades de la economía que nadie más vio.
Esta intensa auto-disciplina y objetividad permitió a Rockefeller sacar ventaja obstáculo tras obstáculo (Guerra Civil, y los pánicos financieros de 1873, 1907 y 1929). Como dijo una vez: Buscaba la oportunidad en los momentos de crisis.
Tras los 20 años desde la crisis de 1857, Rockefeller controlaba el 90% del mercado del petróleo. Sus competidores codiciosos habían perecido. Sus colegas nerviosos habían vendido sus acciones y dejaron el negocio.
Rockefeller hizo gran parte de su fortuna durante las fluctuaciones del mercado, porque tuvo visión en esos momentos, mientras otros estaban cegados. Esa visión vive en la actualidad en el famoso adagio de Warren Buffett "sé temeroso cuando los demás sean codiciosos y codicioso cuando los demás sean temerosos".
Rockefeller uso ese lema para hacerse rico. Cuando tenía 25 años, un grupo de inversores le ofreció invertir alrededor de 500.000 dólares a su discreción, si podía encontrar los pozos de petróleo adecuados. Agradecido por la oportunidad, Rockefeller se dispuso a recorrer los campos petroleros cercanos. Unos días más tarde, sorprendió a sus inversores al regresar a Cleveland con las manos vacías, sin haber gastado o invertido un dólar de los fondos. No veía ninguna oportunidad en eses momento, no importándole lo emocionados que estaban el resto de inversores. Así, devolvió el dinero y se alejó de las inversiones de perforación.
Al final de su vida, Rockefeller dijo, " Oh, bienaventurados los jóvenes que tienen que luchar contra las dificultades al comienzo de la vida. Nunca dejaré de estar agradecido por los tres años y medio de aprendizaje y las dificultades que tuve que superar, a lo largo del camino".
Pero Rockefeller no nació así. Fue una conducta aprendida. Sus estrategias fueron moldeadas por el mercado - en los malos mercados específicamente. Y Rockefeller tuvo su lección de disciplina en la crisis de 1857.
La vida de Rockefeller es algo más que una analogía. Vivimos otra edad dorada. En menos de una década, hemos experimentado dos grandes burbujas económicas, sectores enteros se derrumbaron y empeoró la vida de muchos ciudadanos. La injusticia abunda. Las crisis financieras, los disturbios civiles, la adversidad. Pero las apariencias engañan a menudo y no nos dejan ver la realidad.
Podemos aprender a percibir las cosas de manera diferente, apartándonos de las ilusiones que los demás creen o temen. Podemos dejar de ver los "problemas" en frente de nosotros como problemas. Podemos aprender a ver las cosas simplemente como son.
La disciplina permite ver claramente las ventajas en los momentos de crisis y poder así actuar de manera apropiada en cada situación: sin pánico o miedo. Rockefeller lo comprendió y se quitó los grilletes de las percepciones destructivas. Perfeccionó la capacidad de controlar y entender esas señales. La mayoría de la gente no puede acceder a esa parte de sí mismos.
Podemos ver el desastre racionalmente. O más bien, como Rockefeller, podemos ver la oportunidad en cada desastre y transformar esa situación negativa en un proceso educativo. Todo lo que sucede - ya sea una crisis económica o una tragedia personal - es una oportunidad para avanzar.
Así es como se ve la oportunidad en el obstáculo. Esto no sucede por sí solo. Es un proceso que requiere auto-disciplina y lógica. Usted debe darse cuenta: No debemos actuar con el sentimiento y sí con racionalmente y con frialdad, tal y como hizo Rockefeller. Al igual que él, debemos poner en práctica este tipo de auto-disciplina con nuestras propias inversiones.” Fuentes: Ryan Holiday
La ganancia neta de Embraer subió a 111 millones de dólares, superando ampliamente la utilidad de 30 millones de dólares de hace un año y la mediana de las estimaciones de analistas consultados en un sondeo de Reuters de 48 millones de dólares.
El robusto beneficio remarca el esfuerzo de Embraer por diversificarse más allá de su negocio de la aviación comercial y desarrollar una línea de aeronaves para ejecutivos y productos de defensa mientras intenta mejorar su E-Jet regional, que es su sostén principal.
Los ingresos por defensa escalaron un 57 por ciento y las ventas de aeronaves para el segmento ejecutivo subieron un 53 por ciento en comparación al mismo período del año pasado.
Eso contrarrestó una caída de un 13 por ciento en ventas de aeronaves comerciales en el trimestre más débil para entregas de E-Jet en más de cinco años.
La moneda de Brasil también mejoró la rentabilidad del negocio de Embraer enfocado en exportaciones, con una depreciación de un 11 por ciento en 12 meses.
Las variaciones cambiarias en el primer trimestre redujeron la cuenta tributaria de la compañía en 48 millones de dólares.
Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, una medida de flujo de caja conocida como EBITDA, subieron un 50 por ciento, a 151 millones de dólares, más que los 133 millones de dólares pronosticados por los analistas.
13:02 China quiere garantizar un crecimiento estable de las importaciones y exportaciones
China garantizará el crecimiento estable de las importaciones y exportaciones, de acuerdo con un comunicado del gobierno central de China. China necesita realizar esfuerzos con el fin de cumplir el objetivo de comercio en el año fiscal.
Cómo ser codicioso cuando los demás están temerosos
por Carlos Montero •Hace 11 horas
Es justo decir que la mayoría de los inversores de hoy entienden que la economía global atraviesa ciclos de auge y de caída. Hemos hablado extensamente sobre las posibilidades de que nos encontremos formando una nueva burbuja al calor de las inyecciones de liquidez de los bancos centrales. Pero, ¿cómo podemos mantenernos fríos cuando el mercado está que arde y reducir el espacio entre la percepción y la realidad con el fin de invertir racionalmente? ¿Cómo te mantienes fuera del ciclo en el que todo el mundo parece estar atrapado?
Una respuesta se encuentra en las grandes figuras financieras del pasado que vivieron también muchos ciclos de auge y crisis similares, y prosperaron a pesar de todo. Alguien como John D. Rockefeller (vía Ryan Holiday, Outside The Box).
“Rockefeller apenas había comenzado su carrera como contable e inversor en Cleveland, Ohio, cuando estalló el Pánico de 1857, una masiva crisis financiera nacional que se originó en Ohio y que sufrió Cleveland con especial dureza. Justo cuando estaba comenzando, le llegó la mayor depresión del mercado de la historia.
Pero a pesar de ser un jovencito, Rockefeller tuvo sangre fría: una frialdad imperturbable bajo presión. Mantuvo la cabeza mientras todos los demás perdieron la suya. En lugar de lamentarse por la crisis económica, mantuvo en lugar seguro su dinero mientras veía como los demás se equivocaban. Vio las debilidades de la economía que nadie más vio.
Esta intensa auto-disciplina y objetividad permitió a Rockefeller sacar ventaja obstáculo tras obstáculo (Guerra Civil, y los pánicos financieros de 1873, 1907 y 1929). Como dijo una vez: Buscaba la oportunidad en los momentos de crisis.
Tras los 20 años desde la crisis de 1857, Rockefeller controlaba el 90% del mercado del petróleo. Sus competidores codiciosos habían perecido. Sus colegas nerviosos habían vendido sus acciones y dejaron el negocio.
Rockefeller hizo gran parte de su fortuna durante las fluctuaciones del mercado, porque tuvo visión en esos momentos, mientras otros estaban cegados. Esa visión vive en la actualidad en el famoso adagio de Warren Buffett "sé temeroso cuando los demás sean codiciosos y codicioso cuando los demás sean temerosos".
Rockefeller uso ese lema para hacerse rico. Cuando tenía 25 años, un grupo de inversores le ofreció invertir alrededor de 500.000 dólares a su discreción, si podía encontrar los pozos de petróleo adecuados. Agradecido por la oportunidad, Rockefeller se dispuso a recorrer los campos petroleros cercanos. Unos días más tarde, sorprendió a sus inversores al regresar a Cleveland con las manos vacías, sin haber gastado o invertido un dólar de los fondos. No veía ninguna oportunidad en eses momento, no importándole lo emocionados que estaban el resto de inversores. Así, devolvió el dinero y se alejó de las inversiones de perforación.
Al final de su vida, Rockefeller dijo, " Oh, bienaventurados los jóvenes que tienen que luchar contra las dificultades al comienzo de la vida. Nunca dejaré de estar agradecido por los tres años y medio de aprendizaje y las dificultades que tuve que superar, a lo largo del camino".
Pero Rockefeller no nació así. Fue una conducta aprendida. Sus estrategias fueron moldeadas por el mercado - en los malos mercados específicamente. Y Rockefeller tuvo su lección de disciplina en la crisis de 1857.
La vida de Rockefeller es algo más que una analogía. Vivimos otra edad dorada. En menos de una década, hemos experimentado dos grandes burbujas económicas, sectores enteros se derrumbaron y empeoró la vida de muchos ciudadanos. La injusticia abunda. Las crisis financieras, los disturbios civiles, la adversidad. Pero las apariencias engañan a menudo y no nos dejan ver la realidad.
Podemos aprender a percibir las cosas de manera diferente, apartándonos de las ilusiones que los demás creen o temen. Podemos dejar de ver los "problemas" en frente de nosotros como problemas. Podemos aprender a ver las cosas simplemente como son.
La disciplina permite ver claramente las ventajas en los momentos de crisis y poder así actuar de manera apropiada en cada situación: sin pánico o miedo. Rockefeller lo comprendió y se quitó los grilletes de las percepciones destructivas. Perfeccionó la capacidad de controlar y entender esas señales. La mayoría de la gente no puede acceder a esa parte de sí mismos.
Podemos ver el desastre racionalmente. O más bien, como Rockefeller, podemos ver la oportunidad en cada desastre y transformar esa situación negativa en un proceso educativo. Todo lo que sucede - ya sea una crisis económica o una tragedia personal - es una oportunidad para avanzar.
Así es como se ve la oportunidad en el obstáculo. Esto no sucede por sí solo. Es un proceso que requiere auto-disciplina y lógica. Usted debe darse cuenta: No debemos actuar con el sentimiento y sí con racionalmente y con frialdad, tal y como hizo Rockefeller. Al igual que él, debemos poner en práctica este tipo de auto-disciplina con nuestras propias inversiones.” Fuentes: Ryan Holiday
- Fenix
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:44 pm
Valiosas recomendaciones para emprendedores
por OnTrader •Hace 13 horas
• Siempre puedes ser más, tener más y hacer más porque siempre puedes aprender más.
• Si quieres obtener dinero tienes que brindarles algo de valor a las personas. Si quieres ser rico debes brindares algo de valor a MUCHAS personas.
• Piensa: ¿Cómo puedo proveer a la gente de mis productos y servicios incluso mientras duermo?
• Si no estás completa, total y verdaderamente comprometido a crear riqueza, lo más probable es que no lo consigas.
• Los ricos ven oportunidades, lo pobres ven obstáculos. Los ricos ven crecimiento potencial, los pobres ven pérdida potencial. Los ricos se centran en las ganancias, los pobres en los riesgos.
• El secreto del éxito no es tratar de evitar los problemas ni deshacerte de ellos; tampoco acobardarte ante ellos. El secreto es crecer tú de forma tal que seas más grande que cualquier problema.
• Si quieres hacerte rico, céntrate en ganar, conservar e invertir tu dinero. Si quieres ser pobre, céntrate en gastarte el dinero. Puedes leerte mil libros y asistir a un centenar de cursos sobre el éxito y la prosperidad, pero todo se reduce a eso.
• En cuanto a los que arguyen la razón siguiente: “No tengo suficiente dinero que administrar”, están mirando por el lado equivocado del telescopio. Más que decir: “Cuando me sobre el dinero empezaré a administrarlo” se debe decir: “Cuando empiece a administrarlo me sobrará dinero”.
• Los ricos hacen que el dinero trabaje mucho para ellos, los pobres trabajan mucho por su dinero.
• Los ricos entienden que “tú” tienes que trabajar mucho hasta que “tu dinero” trabaje lo suficiente para ocupar tu lugar. Ellos piensan que cuanto más trabaje “tu dinero” menos tendrás que trabajar tú.
• Si estás dispuesto a hacer sólo lo que sea fácil, la vida será dura. Pero si estás dispuesto a hacer lo que sea duro, la vida será fácil. T. Harv Eker
14:15 Índice ADP de creación de empleo en EE.UU. 220.000. Previsión 210.000
Anterior 209.000
La creación de empleo en el sector privado de EE.UU. en el mes de abril sube 220.000 frente 210.000 esperado por los analistas y 209.000 anterior.
Dato positivo que augura un buen dato oficial de empleo el viernes, aunque podría ser tomado de forma tibia por el mercado ya que adelantaría la primera subida de tipos por parte de la Fed.
14:30 PIB EE.UU. 0,1%. Previsión intertrimestral +1,2%
Mal la inversión empresarial, bien el consumo
El PIB de EE.UU. subió en el primer trimestre del año un 0,1% frente 1,2% esperado y 2,6% anterior.
El gasto del consumidor, el principal motor de la economía de EE.UU., aumentó un 3% (vs. +1,9% esperado) después del fuerte aumento del 3,3% del cuarto trimestre, pero el incremento se debió principalmente a mayores gastos en servicios públicos y servicios de salud, de acuerdo con los datos preliminares publicados por el Departamento de Comercio. El índice de precios al consumo sube 1,3% en el primer trimestre.
Ha sido la inversión empresarial la que ha dañado el dato general. Cayó un 5,5% que es el mayor descenso en cinco años. La inversión en viviendas también se redujo con fuerza hasta una tasa anualizada del 5,7%. Los inventarios fueron de 87.400 millones de dólares frente los 100.000 millones del tercer y cuarto trimestre de 2013.
Mal dato del PIB pero básicamente por la inversión empresarial y en el sector vivienda. El consumo en el país presenta un crecimiento sólido, lo que atenúa la primera impresión negativo del PIB.
14:55 "Es demasiado tarde para comprar acciones en EE.UU."
Marc Faber
El prestigioso analista Marc Faber, en una entrevista en la CNBC, ha afirmado que es ya demasiado tarde para comprar acciones en el mercado de valores de EE.UU., aunque a nivel global todavía hay oportunidades interesantes.
por OnTrader •Hace 13 horas
• Siempre puedes ser más, tener más y hacer más porque siempre puedes aprender más.
• Si quieres obtener dinero tienes que brindarles algo de valor a las personas. Si quieres ser rico debes brindares algo de valor a MUCHAS personas.
• Piensa: ¿Cómo puedo proveer a la gente de mis productos y servicios incluso mientras duermo?
• Si no estás completa, total y verdaderamente comprometido a crear riqueza, lo más probable es que no lo consigas.
• Los ricos ven oportunidades, lo pobres ven obstáculos. Los ricos ven crecimiento potencial, los pobres ven pérdida potencial. Los ricos se centran en las ganancias, los pobres en los riesgos.
• El secreto del éxito no es tratar de evitar los problemas ni deshacerte de ellos; tampoco acobardarte ante ellos. El secreto es crecer tú de forma tal que seas más grande que cualquier problema.
• Si quieres hacerte rico, céntrate en ganar, conservar e invertir tu dinero. Si quieres ser pobre, céntrate en gastarte el dinero. Puedes leerte mil libros y asistir a un centenar de cursos sobre el éxito y la prosperidad, pero todo se reduce a eso.
• En cuanto a los que arguyen la razón siguiente: “No tengo suficiente dinero que administrar”, están mirando por el lado equivocado del telescopio. Más que decir: “Cuando me sobre el dinero empezaré a administrarlo” se debe decir: “Cuando empiece a administrarlo me sobrará dinero”.
• Los ricos hacen que el dinero trabaje mucho para ellos, los pobres trabajan mucho por su dinero.
• Los ricos entienden que “tú” tienes que trabajar mucho hasta que “tu dinero” trabaje lo suficiente para ocupar tu lugar. Ellos piensan que cuanto más trabaje “tu dinero” menos tendrás que trabajar tú.
• Si estás dispuesto a hacer sólo lo que sea fácil, la vida será dura. Pero si estás dispuesto a hacer lo que sea duro, la vida será fácil. T. Harv Eker
14:15 Índice ADP de creación de empleo en EE.UU. 220.000. Previsión 210.000
Anterior 209.000
La creación de empleo en el sector privado de EE.UU. en el mes de abril sube 220.000 frente 210.000 esperado por los analistas y 209.000 anterior.
Dato positivo que augura un buen dato oficial de empleo el viernes, aunque podría ser tomado de forma tibia por el mercado ya que adelantaría la primera subida de tipos por parte de la Fed.
14:30 PIB EE.UU. 0,1%. Previsión intertrimestral +1,2%
Mal la inversión empresarial, bien el consumo
El PIB de EE.UU. subió en el primer trimestre del año un 0,1% frente 1,2% esperado y 2,6% anterior.
El gasto del consumidor, el principal motor de la economía de EE.UU., aumentó un 3% (vs. +1,9% esperado) después del fuerte aumento del 3,3% del cuarto trimestre, pero el incremento se debió principalmente a mayores gastos en servicios públicos y servicios de salud, de acuerdo con los datos preliminares publicados por el Departamento de Comercio. El índice de precios al consumo sube 1,3% en el primer trimestre.
Ha sido la inversión empresarial la que ha dañado el dato general. Cayó un 5,5% que es el mayor descenso en cinco años. La inversión en viviendas también se redujo con fuerza hasta una tasa anualizada del 5,7%. Los inventarios fueron de 87.400 millones de dólares frente los 100.000 millones del tercer y cuarto trimestre de 2013.
Mal dato del PIB pero básicamente por la inversión empresarial y en el sector vivienda. El consumo en el país presenta un crecimiento sólido, lo que atenúa la primera impresión negativo del PIB.
14:55 "Es demasiado tarde para comprar acciones en EE.UU."
Marc Faber
El prestigioso analista Marc Faber, en una entrevista en la CNBC, ha afirmado que es ya demasiado tarde para comprar acciones en el mercado de valores de EE.UU., aunque a nivel global todavía hay oportunidades interesantes.
- Fenix
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:47 pm
15:45 Índice gestores de compra Chicago 63,0 frenbte 56,7 esperado
El índice de gestores de compra de Chicago sube en el mes de abril a 63,0 frente 55,9 del mes de abril y 56,7 esperado.
- Subíndice de precios pagados 55,2 frente 55,7 marzo.
- Subíndice de empleo 57.8 frente 50,0 marzo.
- Subíndice de nuevas órdenes 68,7 frente 58,8 marzo.
Muy buen dato, aunque suele tener un efecto limitado en el mercado.
La PARADOJA ACTUAL: Liquidez en banca y grandes empresas, pero sin crédito ni inversiones. En cambio, muchas OPVs, y oleada de Fusiones en 2014
por Global-Trader.net •Hace 11 horas
El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) sigue muy caliente. En Francia sólo se habla ahora de la posible compra de la actividad eléctrica de ALSTOM por parte de los americanos de GENERAL ELECTRIC (y eventualmente la posibilidad de que los alemanes de SIEMENS entren en la batalla). También tenemos al sector FARMA en ebullición, con el interés de Pfizer por comprar a AstraZeneca, dos gigantes del sector. Poco importa que diversos estudios hayan "demostrado" que las fusiones entre gigantes no aportan valor para los accionistas a largo plazo. Sigue imponiéndose el interés de los dirigentes (simples asalariados) por encima del de los accionistas, lo cual confirma que no hemos aprendido mucho de los últimas crisis financieras (y por tanto llegarán otras).
GENERAL ELECTRIC, como tantas otras empresas americanas, ha acumulado cantidades ingentes de liquidez, por lo que podría afrontar sin despeinarse esa compra. Igual que APPLE, el problema de GE es que ese dinero está fuera de EEUU, y no se plantea meterlo en EEUU porque tendría que pagar impuestos. Parece increíble (y muy inmoral) que GE pague un tipo efectivo de impuesto sobre sociedades del 7%, pero los hay que todavía consiguen reducir aún más la factura fiscal. Y así llegamos al absurdo de que Apple llegue a pedir prestados 17.000 millones cuando tiene 150.000 millones en caja (pero fuera de EEUU). ¿Quién va a remediar eso? Mientras no haya crisis ó problemas mayores, nadie. Ningún político se mojará. Aunque la esperanza es lo último que se pierde...así que quizá me llevo una sorpresa, y los cinco países que están hoy reunidos en París para hablar de fraude fiscal empresarial, son capaces de llegar a un acuerdo, y actuar.
El problema que esta oleada de fusiones y adquisiciones pone de relieve es doble:
UNO- por un lado, es un indicador adelantado de techo de mercado. En un contexto de valoraciones que ya no están baratas (tampoco caras de forma global, pero sí por encima de la media), la posibilidad de una consolidación larga (ya sea lateral ó claramente bajista), es muy real. Un indicador adelantado de largo plazo significa que puede ser para 2014, 2015... es decir, no indica TIMING, pero sí da idea de lo que cabe esperar. Por eso los mercados no suben: buscan catalizadores, y buscan gasolina (dinero), que ya no crece como antes, al menos en EEUU. ¿Veremos un QE en Europa? No me extrañaría. Y en ese caso, la subida se prolongaría.
Además, conviene ser objetivo a la hora de valorar palabras abstractas como "oleada", que fue la que oí ayer en la radio, y que comenté AQUÍ. ¿Qué hay de cierto en eso? Pues en realidad, a la espera de datos del primer trimestre 2014 (y de ver cómo cierra el año), todavía estamos lejos de los techos de 2000 y 2007, como podemos ver en el siguiente gráfico.
Imagen
Eso no excluye ni un techo, ni una corrección, pero si somos objetivos, al menos éste indicador no está hablando de techo, ni mucho menos.
Podemos completarlo con el número de OPVs (IPOs según las siglas en inglés), y ahí sí vemos niveles de euforia ó techo potencial.
Imagen
DOS- La dificultad de conseguir crecimiento orgánico (ganar cuotas de mercado, en un mercado mundial que crece).
Aquí tocamos un punto CLAVE: el envejecimiento de la población mundial, y el estancamiento de su crecimiento. Porque no es un problema ya sólo de Europa y EEUU. Muchos países en desarrollo han dado un salto a su esperanza de vida en los últimos 30-40 años, y tienen que afrontar ahora el mismo problema de envejecimiento de la población, lo cual es un problema para el crecimiento del consumo. Si el consumo no es motor de crecimiento, entonces la única forma que tienen las empresas de crecer es vía OPAs.
El problema es que ha quedado muy demostrado que las fusiones de empresas multinacionales muy grandes (tipo GE y ALSTOM) no aportan valor, y son operativamente muy difíciles de implementar.
Por lo tanto, si ese cash de las empresas no se destina a invertir (aumentar CAPEX ó gasto en capital), sino a fusiones y adquisiciones, la señal es doblemente mala para los mercados. Mucha liquidez, pero sin perspectiva de crecimiento orgánico... ¿cómo se resuelve la ecuación? ¿Liquidez de bancos centrales que se pudre en la banca y en las empresas en vez de aumentar crédito e inversiones?
Esa es para mí la evolución más interesante que observar en 2014, además de los beneficios que vayan presentando las empresas (y la evolución de los márgenes en EEUU). Crédito (a empresas y a particulares) e inversiones (de empresas), son armas de doble filo. En un mundo que todavía sigue endeudado, donde la cultura del crédito sigue viva, resulta que pedimos que fluya el crédito para crecer, pero los empresarios que tienen dinero fresco en caja, no se deciden a invertirlo (para crecer). Y por otra parte, si volvemos a basar el crecimiento en la deuda, volveremos a tener problemas en un futuro cercano. Difícil solución.
El índice de gestores de compra de Chicago sube en el mes de abril a 63,0 frente 55,9 del mes de abril y 56,7 esperado.
- Subíndice de precios pagados 55,2 frente 55,7 marzo.
- Subíndice de empleo 57.8 frente 50,0 marzo.
- Subíndice de nuevas órdenes 68,7 frente 58,8 marzo.
Muy buen dato, aunque suele tener un efecto limitado en el mercado.
La PARADOJA ACTUAL: Liquidez en banca y grandes empresas, pero sin crédito ni inversiones. En cambio, muchas OPVs, y oleada de Fusiones en 2014
por Global-Trader.net •Hace 11 horas
El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) sigue muy caliente. En Francia sólo se habla ahora de la posible compra de la actividad eléctrica de ALSTOM por parte de los americanos de GENERAL ELECTRIC (y eventualmente la posibilidad de que los alemanes de SIEMENS entren en la batalla). También tenemos al sector FARMA en ebullición, con el interés de Pfizer por comprar a AstraZeneca, dos gigantes del sector. Poco importa que diversos estudios hayan "demostrado" que las fusiones entre gigantes no aportan valor para los accionistas a largo plazo. Sigue imponiéndose el interés de los dirigentes (simples asalariados) por encima del de los accionistas, lo cual confirma que no hemos aprendido mucho de los últimas crisis financieras (y por tanto llegarán otras).
GENERAL ELECTRIC, como tantas otras empresas americanas, ha acumulado cantidades ingentes de liquidez, por lo que podría afrontar sin despeinarse esa compra. Igual que APPLE, el problema de GE es que ese dinero está fuera de EEUU, y no se plantea meterlo en EEUU porque tendría que pagar impuestos. Parece increíble (y muy inmoral) que GE pague un tipo efectivo de impuesto sobre sociedades del 7%, pero los hay que todavía consiguen reducir aún más la factura fiscal. Y así llegamos al absurdo de que Apple llegue a pedir prestados 17.000 millones cuando tiene 150.000 millones en caja (pero fuera de EEUU). ¿Quién va a remediar eso? Mientras no haya crisis ó problemas mayores, nadie. Ningún político se mojará. Aunque la esperanza es lo último que se pierde...así que quizá me llevo una sorpresa, y los cinco países que están hoy reunidos en París para hablar de fraude fiscal empresarial, son capaces de llegar a un acuerdo, y actuar.
El problema que esta oleada de fusiones y adquisiciones pone de relieve es doble:
UNO- por un lado, es un indicador adelantado de techo de mercado. En un contexto de valoraciones que ya no están baratas (tampoco caras de forma global, pero sí por encima de la media), la posibilidad de una consolidación larga (ya sea lateral ó claramente bajista), es muy real. Un indicador adelantado de largo plazo significa que puede ser para 2014, 2015... es decir, no indica TIMING, pero sí da idea de lo que cabe esperar. Por eso los mercados no suben: buscan catalizadores, y buscan gasolina (dinero), que ya no crece como antes, al menos en EEUU. ¿Veremos un QE en Europa? No me extrañaría. Y en ese caso, la subida se prolongaría.
Además, conviene ser objetivo a la hora de valorar palabras abstractas como "oleada", que fue la que oí ayer en la radio, y que comenté AQUÍ. ¿Qué hay de cierto en eso? Pues en realidad, a la espera de datos del primer trimestre 2014 (y de ver cómo cierra el año), todavía estamos lejos de los techos de 2000 y 2007, como podemos ver en el siguiente gráfico.
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Eso no excluye ni un techo, ni una corrección, pero si somos objetivos, al menos éste indicador no está hablando de techo, ni mucho menos.
Podemos completarlo con el número de OPVs (IPOs según las siglas en inglés), y ahí sí vemos niveles de euforia ó techo potencial.
Imagen
DOS- La dificultad de conseguir crecimiento orgánico (ganar cuotas de mercado, en un mercado mundial que crece).
Aquí tocamos un punto CLAVE: el envejecimiento de la población mundial, y el estancamiento de su crecimiento. Porque no es un problema ya sólo de Europa y EEUU. Muchos países en desarrollo han dado un salto a su esperanza de vida en los últimos 30-40 años, y tienen que afrontar ahora el mismo problema de envejecimiento de la población, lo cual es un problema para el crecimiento del consumo. Si el consumo no es motor de crecimiento, entonces la única forma que tienen las empresas de crecer es vía OPAs.
El problema es que ha quedado muy demostrado que las fusiones de empresas multinacionales muy grandes (tipo GE y ALSTOM) no aportan valor, y son operativamente muy difíciles de implementar.
Por lo tanto, si ese cash de las empresas no se destina a invertir (aumentar CAPEX ó gasto en capital), sino a fusiones y adquisiciones, la señal es doblemente mala para los mercados. Mucha liquidez, pero sin perspectiva de crecimiento orgánico... ¿cómo se resuelve la ecuación? ¿Liquidez de bancos centrales que se pudre en la banca y en las empresas en vez de aumentar crédito e inversiones?
Esa es para mí la evolución más interesante que observar en 2014, además de los beneficios que vayan presentando las empresas (y la evolución de los márgenes en EEUU). Crédito (a empresas y a particulares) e inversiones (de empresas), son armas de doble filo. En un mundo que todavía sigue endeudado, donde la cultura del crédito sigue viva, resulta que pedimos que fluya el crédito para crecer, pero los empresarios que tienen dinero fresco en caja, no se deciden a invertirlo (para crecer). Y por otra parte, si volvemos a basar el crecimiento en la deuda, volveremos a tener problemas en un futuro cercano. Difícil solución.
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:51 pm
"El tedio bursátil no suele generar oportunidades de compra"
Ligera toma de beneficios en las bolsas a la espera de la decisión de la Fed
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 17:45:23
Como era de esperar, pocos movimientos hoy en las bolsas europeas, que finalmente cierran con una caída cercana al medio punto porcentual. Datos macro mixtos, con un PIB en EE.UU. claramente por debajo de las previsiones de mercado, mientras que el dato de creación de empleo ADP y el PMI de Chicago, superaron expectativas.
El Eurostoxx 50 cierra con un descenso del 0,37% a 3.196 puntos. Mientras que el Ibex 35 se ha mantenido plano en los 10.459 puntos.
La jornada comenzaba con el cierre plano en los mercados asiáticos, para cerrar el mes por primera vez con signo negativo desde enero. Bajo volumen de negociación, al igual que en Europa, con los inversores a la espera de la decisión de la Fed.
Antes de la apertura de las bolsas europeas, que fue ligeramente bajista, se publicaba el dato del IPCen España, que estuvo en línea con las previsiones, y del PIBdel primer trimestre, que también cumplió expectativas.
Hoy era un día con multitud de referencias macroeconómicas, que en líneas generales cumplieron previsiones en Europa, y mostraron cierta divergencia en EE.UU.
Como señalábamos anteriormente, malos fueron los datos del PIBestadounidense en el primer trimestre del año. El crecimiento fue tan solo de un 0,1% frente a una previsión del 1,2%. Este mal comportamiento está justificado principalmente por tres factores: Bajo nivel de inversión empresarial, del sector viviendas y del gobierno. Por el lado positivo vimos como el gasto al consumidor subía claramente por encima de las previsiones.
Antes de la publicación del PIB conocimos el informe ADPde creación de empleo no agrícola, que registró la mayor subida desde noviembre y por encima de las estimaciones del mercado. Para completar los datos USA posteriormente conocíamos el PMI manufacturero de Chicago, que en el mes de abril subió a un inesperado 63 frente los 55,9 de marzo.
En suma, datos mixtos que apenas tuvieron relevancia en el mercado, más preocupado por la decisión de la Fed sobre su política monetaria y la posterior rueda de prensa de su presidenta.
Para finalizar el resumen de esta sesión condicionada por un lado por los datos macro que hemos señalado, por la reunión de la Fed y por la festividad del 1 de mayo, publicaremos el escenario técnico que dibujan los analistas de Renta 4 Banco sobre la situación actual, que creemos es muy revelador. Renta 4 Banco dice:
En el informe técnico de hoy sobre el IBEX35, incorporado también a este Boletín, exponíamos muchos de los rangos laterales, que como el actual, ha venido desarrollando el IBEX35 en los últimos años, experimentando en todos ellos caídas previas a una salida al alza consistente.
Sin ser excesivamente técnicos, podríamos hacer memoria para recordar cuándo una situación tan tediosa a nivel de rangos laterales ha terminado generando una oportunidad de compra sostenida. Y es que no negaremos la posibilidad, poca a nuestro modo de ver, de que el IBEX 35 pueda romper los 10700 puntos para dirigirse a la zona de 11000-11100 puntos, que sería un buen “trading”, pero si hablamos del nacimiento de un impulso alcista poderoso y fructuoso no será fácil recordar el comienzo de uno de éstos sin previamente haber perdido, aunque sea de forma efímera, los soportes de esos rangos laterales (actualmente la base del rango lateral del IBEX35 se sitúa en los 9700 puntos, como bien sabemos desde enero de este año).
No nos cansaremos de repetir que a nuestro juicio los parámetros técnicos en escalas semanales y bisemanales no son para comprar de aquí a verano, y que raro, muy raro, sería que el IBEX35 haga algo más que el anecdótico hecho de tocar la zona de 11000 puntos, para probablemente “quemarse”.
Ahora bien, nuestra opinión no deja de ser un mero llamamiento inversor, mientras tanto existen unos niveles de corto plazo cuya superación o pérdida son perfectamente aprovechables y operables.
Futuro Ibex 35: Recomendación:COMPRAR CORRECCIONES
Se mantiene en el rango lateral desde enero, con niveles bien diferenciados para la operativa especulativa de corto plazo. Desde aquí a verano, y a pesar de la puntual búsqueda de 11000 puntos, esperamos un desenlace bajista
Futuro Eurostoxx 50. Recomendación Comprar en Correcciones.
Pese a que su aspecto a medio-largo plazo es muy bueno, a corto-medio plazo presenta síntomas de ulterior corrección hacia niveles entre 2850 y 2900 puntos. Primer soporte en 3000 puntos. Resistencia en 3240
Futuro S&P 500: Recomendación:MANTENER
De nuevo en niveles de resistencia en el área de los 1900 puntos, desde donde esperamos un desenlace bajista, cuya confirmación se produciría con la pérdida de los 1810 puntos.
Futuro Crudo: Recomendación:MANTENER
La fluctuación se acota entre dos referencias clave de cara al medio plazo, la zona de resistencia entre 110 y 112 y la zona de soporte entre 87 y 90. El BRENT ha perdido referencias de soporte importantes.
Futuro euro/dólar: Recomendación:COMPRAR ENCIMA 1,4
Próximo a la directriz bajista en 1,39-1,4, que a su vez se corresponde con los máximos anuales. La superación de esta referencia abriría el paso hacia la zona de 1,5.
Futuro Bund: Recomendación:MANTENER
Tras romper la directriz bajista desde máximos marca resistencia en niveles de 145,5. La estructura alcista desde los mínimos de mediados del año pasado se mantiene encima de 140
Ligera toma de beneficios en las bolsas a la espera de la decisión de la Fed
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 17:45:23
Como era de esperar, pocos movimientos hoy en las bolsas europeas, que finalmente cierran con una caída cercana al medio punto porcentual. Datos macro mixtos, con un PIB en EE.UU. claramente por debajo de las previsiones de mercado, mientras que el dato de creación de empleo ADP y el PMI de Chicago, superaron expectativas.
El Eurostoxx 50 cierra con un descenso del 0,37% a 3.196 puntos. Mientras que el Ibex 35 se ha mantenido plano en los 10.459 puntos.
La jornada comenzaba con el cierre plano en los mercados asiáticos, para cerrar el mes por primera vez con signo negativo desde enero. Bajo volumen de negociación, al igual que en Europa, con los inversores a la espera de la decisión de la Fed.
Antes de la apertura de las bolsas europeas, que fue ligeramente bajista, se publicaba el dato del IPCen España, que estuvo en línea con las previsiones, y del PIBdel primer trimestre, que también cumplió expectativas.
Hoy era un día con multitud de referencias macroeconómicas, que en líneas generales cumplieron previsiones en Europa, y mostraron cierta divergencia en EE.UU.
Como señalábamos anteriormente, malos fueron los datos del PIBestadounidense en el primer trimestre del año. El crecimiento fue tan solo de un 0,1% frente a una previsión del 1,2%. Este mal comportamiento está justificado principalmente por tres factores: Bajo nivel de inversión empresarial, del sector viviendas y del gobierno. Por el lado positivo vimos como el gasto al consumidor subía claramente por encima de las previsiones.
Antes de la publicación del PIB conocimos el informe ADPde creación de empleo no agrícola, que registró la mayor subida desde noviembre y por encima de las estimaciones del mercado. Para completar los datos USA posteriormente conocíamos el PMI manufacturero de Chicago, que en el mes de abril subió a un inesperado 63 frente los 55,9 de marzo.
En suma, datos mixtos que apenas tuvieron relevancia en el mercado, más preocupado por la decisión de la Fed sobre su política monetaria y la posterior rueda de prensa de su presidenta.
Para finalizar el resumen de esta sesión condicionada por un lado por los datos macro que hemos señalado, por la reunión de la Fed y por la festividad del 1 de mayo, publicaremos el escenario técnico que dibujan los analistas de Renta 4 Banco sobre la situación actual, que creemos es muy revelador. Renta 4 Banco dice:
En el informe técnico de hoy sobre el IBEX35, incorporado también a este Boletín, exponíamos muchos de los rangos laterales, que como el actual, ha venido desarrollando el IBEX35 en los últimos años, experimentando en todos ellos caídas previas a una salida al alza consistente.
Sin ser excesivamente técnicos, podríamos hacer memoria para recordar cuándo una situación tan tediosa a nivel de rangos laterales ha terminado generando una oportunidad de compra sostenida. Y es que no negaremos la posibilidad, poca a nuestro modo de ver, de que el IBEX 35 pueda romper los 10700 puntos para dirigirse a la zona de 11000-11100 puntos, que sería un buen “trading”, pero si hablamos del nacimiento de un impulso alcista poderoso y fructuoso no será fácil recordar el comienzo de uno de éstos sin previamente haber perdido, aunque sea de forma efímera, los soportes de esos rangos laterales (actualmente la base del rango lateral del IBEX35 se sitúa en los 9700 puntos, como bien sabemos desde enero de este año).
No nos cansaremos de repetir que a nuestro juicio los parámetros técnicos en escalas semanales y bisemanales no son para comprar de aquí a verano, y que raro, muy raro, sería que el IBEX35 haga algo más que el anecdótico hecho de tocar la zona de 11000 puntos, para probablemente “quemarse”.
Ahora bien, nuestra opinión no deja de ser un mero llamamiento inversor, mientras tanto existen unos niveles de corto plazo cuya superación o pérdida son perfectamente aprovechables y operables.
Futuro Ibex 35: Recomendación:COMPRAR CORRECCIONES
Se mantiene en el rango lateral desde enero, con niveles bien diferenciados para la operativa especulativa de corto plazo. Desde aquí a verano, y a pesar de la puntual búsqueda de 11000 puntos, esperamos un desenlace bajista
Futuro Eurostoxx 50. Recomendación Comprar en Correcciones.
Pese a que su aspecto a medio-largo plazo es muy bueno, a corto-medio plazo presenta síntomas de ulterior corrección hacia niveles entre 2850 y 2900 puntos. Primer soporte en 3000 puntos. Resistencia en 3240
Futuro S&P 500: Recomendación:MANTENER
De nuevo en niveles de resistencia en el área de los 1900 puntos, desde donde esperamos un desenlace bajista, cuya confirmación se produciría con la pérdida de los 1810 puntos.
Futuro Crudo: Recomendación:MANTENER
La fluctuación se acota entre dos referencias clave de cara al medio plazo, la zona de resistencia entre 110 y 112 y la zona de soporte entre 87 y 90. El BRENT ha perdido referencias de soporte importantes.
Futuro euro/dólar: Recomendación:COMPRAR ENCIMA 1,4
Próximo a la directriz bajista en 1,39-1,4, que a su vez se corresponde con los máximos anuales. La superación de esta referencia abriría el paso hacia la zona de 1,5.
Futuro Bund: Recomendación:MANTENER
Tras romper la directriz bajista desde máximos marca resistencia en niveles de 145,5. La estructura alcista desde los mínimos de mediados del año pasado se mantiene encima de 140
- Fenix
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:53 pm
Mañana el Dow Jones hará techo de mercado
Según el modelo de Ed Carlson
por KBC Inversiones •Hace 13 horas
Según el modelo híbrido Lindsay del analista de Ed Carlson, el Dow Jones de Industriales estaría cerca de formar un techo mayor. Tanto desde el punto de vista del ciclo básico, como del múltiple, la fecha para ese techo sería el 1 de mayo de 2014, es decir, mañana.
Ciclo Básico
Imagen
Ciclo Múltiple
S&P revisa a la baja su visión sobre los bancos europeos
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 18:55:00
Considerando las consecuencias de la futura aplicación de la BRRD (Bank Recovery and Resolution Directive), siendo entre las principales una probabilidad inferior de asistencia de los estados en caso de insolvencia, S&P ha publicado una revisión a la baja de su visión sobre los bancos europeos, en términos netos y en nuestra opinión: revisa la perspectiva desde Estable hasta Negativa a 15 bancos (destacan: Bank of Ireland, Barclays, Credit Suisse, Deutsche Bank, ING, KBC y UBS), la mantiene Estable sobre otros 15, Negativa sobre 38 y sube los ratings de 2 (Argenta Spaarbank desde BBB+ hasta A- y Danske Bank desde A-/A-2 hasta A/A-1).
La razón básica que S&P argumenta para estos cambios es que partir de enero 2016 empezará a aplicarse progresivamente la BRRD, la cual establece, de forma muy resumida, la obligación de realizar un bail-in (accionistas, bonistas y otros acreedores pagan primero) antes del bail-out (asistencia del estado). Esto implica, en términos prácticos y desde la perspectiva de la garantía de cobro por parte de los tenedores de bonos senior, que la probabilidad de que un estado cubra o respalde de alguna manera el pago de dicho bonos es muy reducida o nula, razón básica por la que, entendemos, S&P realiza estos cambios. No se trata de nada realmente nuevo, puesto que la BRRD se conoce desde hace varios meses, pero sí pone de manifiesto S&P el mayor riesgo que asumirán a partir de la entrada en vigor de esta directiva los tenedores de bonos senior, fundamentalmente. La nota completa puede consultarse en:
Los escenarios que la EBA aplicará en los test de estrés a la banca serán más exigentes que en anteriores ocasiones pero se reflejarán con más precisión la distinta situación macro de cada país. Las hipótesis de desviación en crecimiento con respecto al escenario central para el período 2014/2016 se sitúan en el 7,0% para el conjunto de la Unión Europea frente al 4,1% aplicado en el examen de 2011 y el 3,1% aplicado 2010. La diferente evolución económica de cada país miembro se reflejará en las hipótesis aplicadas a cada entidad, lo que favorece a las entidades financieras españolas que tendrán que estimar su situación financiera asumiendo una menor desviación negativa (caídas acumuladas de PIB) que en la media de la eurozona. Así, la desviación en el crecimiento acumulado del PIB para el período 2014/2016 en el peor escenario para España se sitúa en -6,2% que refleja una caída acumulada del -1,29% (peor escenario) frente a una subida del 4,9% en el escenario central (+1% en 2014;+1,7% en 2015 y +2,2% en 2016).
Las entidades que suspendan el “AQR” tendrán seis meses para mejorar su situación de déficit de capital, mientras que los bancos que no aprueben los test de estrés deberán recapitalizarse en un plazo de nueve meses. En este sentido, el vicepresidente del BCE (Victor Constancio) recomendó ayer al sector financiero aplicar aumentar los niveles de capital preventivamente con medidas tales como:
(i) Aumentar los beneficios retenidos,
(ii) realizar ampliaciones de capital y/o emitir CoCos (bonos contingentes convertibles en acciones) y
(iii) realizar ventas de activos (desapalancamiento). Impacto Negativo.
Bankinter
Según el modelo de Ed Carlson
por KBC Inversiones •Hace 13 horas
Según el modelo híbrido Lindsay del analista de Ed Carlson, el Dow Jones de Industriales estaría cerca de formar un techo mayor. Tanto desde el punto de vista del ciclo básico, como del múltiple, la fecha para ese techo sería el 1 de mayo de 2014, es decir, mañana.
Ciclo Básico
Imagen
Ciclo Múltiple
S&P revisa a la baja su visión sobre los bancos europeos
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 18:55:00
Considerando las consecuencias de la futura aplicación de la BRRD (Bank Recovery and Resolution Directive), siendo entre las principales una probabilidad inferior de asistencia de los estados en caso de insolvencia, S&P ha publicado una revisión a la baja de su visión sobre los bancos europeos, en términos netos y en nuestra opinión: revisa la perspectiva desde Estable hasta Negativa a 15 bancos (destacan: Bank of Ireland, Barclays, Credit Suisse, Deutsche Bank, ING, KBC y UBS), la mantiene Estable sobre otros 15, Negativa sobre 38 y sube los ratings de 2 (Argenta Spaarbank desde BBB+ hasta A- y Danske Bank desde A-/A-2 hasta A/A-1).
La razón básica que S&P argumenta para estos cambios es que partir de enero 2016 empezará a aplicarse progresivamente la BRRD, la cual establece, de forma muy resumida, la obligación de realizar un bail-in (accionistas, bonistas y otros acreedores pagan primero) antes del bail-out (asistencia del estado). Esto implica, en términos prácticos y desde la perspectiva de la garantía de cobro por parte de los tenedores de bonos senior, que la probabilidad de que un estado cubra o respalde de alguna manera el pago de dicho bonos es muy reducida o nula, razón básica por la que, entendemos, S&P realiza estos cambios. No se trata de nada realmente nuevo, puesto que la BRRD se conoce desde hace varios meses, pero sí pone de manifiesto S&P el mayor riesgo que asumirán a partir de la entrada en vigor de esta directiva los tenedores de bonos senior, fundamentalmente. La nota completa puede consultarse en:
Los escenarios que la EBA aplicará en los test de estrés a la banca serán más exigentes que en anteriores ocasiones pero se reflejarán con más precisión la distinta situación macro de cada país. Las hipótesis de desviación en crecimiento con respecto al escenario central para el período 2014/2016 se sitúan en el 7,0% para el conjunto de la Unión Europea frente al 4,1% aplicado en el examen de 2011 y el 3,1% aplicado 2010. La diferente evolución económica de cada país miembro se reflejará en las hipótesis aplicadas a cada entidad, lo que favorece a las entidades financieras españolas que tendrán que estimar su situación financiera asumiendo una menor desviación negativa (caídas acumuladas de PIB) que en la media de la eurozona. Así, la desviación en el crecimiento acumulado del PIB para el período 2014/2016 en el peor escenario para España se sitúa en -6,2% que refleja una caída acumulada del -1,29% (peor escenario) frente a una subida del 4,9% en el escenario central (+1% en 2014;+1,7% en 2015 y +2,2% en 2016).
Las entidades que suspendan el “AQR” tendrán seis meses para mejorar su situación de déficit de capital, mientras que los bancos que no aprueben los test de estrés deberán recapitalizarse en un plazo de nueve meses. En este sentido, el vicepresidente del BCE (Victor Constancio) recomendó ayer al sector financiero aplicar aumentar los niveles de capital preventivamente con medidas tales como:
(i) Aumentar los beneficios retenidos,
(ii) realizar ampliaciones de capital y/o emitir CoCos (bonos contingentes convertibles en acciones) y
(iii) realizar ventas de activos (desapalancamiento). Impacto Negativo.
Bankinter
- Fenix
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:54 pm
19:10 Dennis Gartman se sitúa neutral en las acciones
El famoso inversor Dennis Gartman se ha movido a una posición neutral con la renta variable, afirmando que en este momento no merece la pena estar largos. Lo paradójico de este comentario es que Gartman anunció hace unas semanas unas posiciones fuertemente alcistas en la renta variable, desorientando a sus seguidores por la brusquedad del cambio.
"No nos gusta hacer este tipo de cambios y no los hacemos a menudo. Pero en este mercado creemos que es conveniente estar en el banquillo", afirmó Gartman ante las críticas ante su nueva posición.
19:35 Goldman Sachs: rebote a corto plazo hacia los 167.6$
BNP Paribas
Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 152.6.
Nuestra preferencia: rebote a corto plazo hacia el 167.6.
Escenario alternativo: por debajo de 152.6, el riesgo es una caída hasta 147.6 y 144.4.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo. Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 159.35 y 163.69 respectivamente).
Resistencias y soportes: 170.7 * 167.6 ** 164.6 - 154.6 152.6 ** 147.6 *
Tendencia a medio plazo: El Subyacente está inferior a su media móvil 100 dias (167.18). La distancia con respecto a ésta es de -5.3%. A la baja el soporte a vigilar es 144.4, la resistencia clave está en torno a 173.7.
20:00 Análisis técnico del bono a 10 años de EE.UU.
Cortal Consors
Escenario Principal: El año pasado, el T-note completó una formación de distribución como sugerimos. Dicha formación se trata de un « Cabeza & Hombros ». Dado que este tipo de patrones son de cambio de tendencia, esperamos más caídas para los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 120 , sin descartar 116.
En el corto plazo, el T-note se mantiene en movimiento lateral entre 126,50-122,219. La pérdida de 122,219 debería activar la reanudación de la tendencia bajista. Escenario Alternativo: La superación de 128,063, en cierre mensual, pondría en peligro nuestra visión negativa.
El famoso inversor Dennis Gartman se ha movido a una posición neutral con la renta variable, afirmando que en este momento no merece la pena estar largos. Lo paradójico de este comentario es que Gartman anunció hace unas semanas unas posiciones fuertemente alcistas en la renta variable, desorientando a sus seguidores por la brusquedad del cambio.
"No nos gusta hacer este tipo de cambios y no los hacemos a menudo. Pero en este mercado creemos que es conveniente estar en el banquillo", afirmó Gartman ante las críticas ante su nueva posición.
19:35 Goldman Sachs: rebote a corto plazo hacia los 167.6$
BNP Paribas
Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 152.6.
Nuestra preferencia: rebote a corto plazo hacia el 167.6.
Escenario alternativo: por debajo de 152.6, el riesgo es una caída hasta 147.6 y 144.4.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo. Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 159.35 y 163.69 respectivamente).
Resistencias y soportes: 170.7 * 167.6 ** 164.6 - 154.6 152.6 ** 147.6 *
Tendencia a medio plazo: El Subyacente está inferior a su media móvil 100 dias (167.18). La distancia con respecto a ésta es de -5.3%. A la baja el soporte a vigilar es 144.4, la resistencia clave está en torno a 173.7.
20:00 Análisis técnico del bono a 10 años de EE.UU.
Cortal Consors
Escenario Principal: El año pasado, el T-note completó una formación de distribución como sugerimos. Dicha formación se trata de un « Cabeza & Hombros ». Dado que este tipo de patrones son de cambio de tendencia, esperamos más caídas para los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 120 , sin descartar 116.
En el corto plazo, el T-note se mantiene en movimiento lateral entre 126,50-122,219. La pérdida de 122,219 debería activar la reanudación de la tendencia bajista. Escenario Alternativo: La superación de 128,063, en cierre mensual, pondría en peligro nuestra visión negativa.
- Fenix
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Re: Miércoles 30/04/14 la decisión del Fed
por Fenix » Mié Abr 30, 2014 2:55 pm
20:18 Southern Co: Alcista mientras no pierda los 45,4 dólares
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 45.4.
Preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 45.4.
Escenario alternativo: por debajo de 45.4, el riesgo es una caída hasta 44.4 y 43.8.
Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 44.88 y 43.56 respectivamente).
¿Vuelven los "culpables" de la crisis financiera mundial?
DW
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 20:38:00
La tarea del director del Banco Central Europeo, Mario Draghi, no es fácil: el presidente del Banco Central Europeo (BCE) redujo los intereses a un nivel récord, e inyectó a los bancos miles de millones en crédito a condiciones muy favorables, pero, a pesar de eso, la economía de la eurozona no parece repuntar. Y, como si eso fuera poco, se cierne sobre ella la amenaza de la deflación.
¿Qué hacer entonces? El Consejo del BCE debate acerca de un “relajamiento cuantitativo” según el ejemplo del Fed estadounidense, lo cual bombearía aún más dinero en los mercados. “Una medida podría ser que los bancos centrales compraran activos en grandes cantidades para reducir los intereses del mercado a largo plazo”, explica Keith Kuester profesor de Economía de la Universidad de Bonn.
Pero si el mismo Banco Central se convirtiera en un gran comprador, la cuestión estriba en qué es lo que compraría. Sólo estaría dispuesto a comprar títulos de deuda de países en crisis de la zona euro en caso de emergencia, pero entonces lo haría de manera ilimitada. Solo le quedaría entonces comprar deuda privada. Pero, por lo general, las empresas y los consumidores europeos piden crédito a los bancos. Mario Draghi preferiría, sin embargo, que todo eso circulara a través del mercado de capitales, como en EE. UU. “No es fácil desarrollar un programa de compra de deuda privada que sea amplio y, al mismo tiempo, no conlleve un riesgo para la estabilidad financiera”, dijo Draghi a comienzos de abril. “Por ese motivo, el BCE planea ampliar el mercado de acciones ABS”.
Mala reputación
ABS es la sigla de “Asset Backed Securities”, es decir, de títulos respaldados por activos, que son bonos o pagarés respaldados por activos financieros -con la excepción de las hipotecas residenciales o comerciales- es decir, por cobros pendientes de tarjetas de crédito y préstamos al consumidor.
Varias fábricas europeas de automóviles utilizan este sistema. La filial financiera transforma los créditos individuales creando paquetes de préstamos y convirtiéndolos en títulos de interés, y así los emite. Lo mismo se hizo con los créditos hipotecarios de la burbuja inmobiliaria en EE. UU., por lo cual se considera que fueron "aceleradores" de la crisis financiera mundial de 2008, y su reputación es muy negativa. A pesar de eso, Wolf subraya que “no hay una sola transacción ABS en el rubro automotriz que haya tenido fallas”.
Sin embargo, su credibilidad es muy baja, y eso tuvo consecuencias en el mercado europeo. “El mercado europeo se contrajo en cerca de un 80 por ciento desde la crisis financiera mundial, y no muestras signos de recuperación”, dice Richard Hopkin, director del departamento de Títulos en la Unión de Mercados Financieros de Europa (AFME), una organización formada por grandes bancos e inversores, con sede en Londres.
Hopkin subraya que los títulos europeos respaldados por activos no son comparables a las hipotecas “basura” de EE. UU., y que su margen de error siempre fue mínimo. “La bursatilización es solo un instrumento con el que los bancos se refinancian a sí mismos y manejan su nivel de riesgo”. Y como cualquier otro instrumento, se pueden hacer con él cosas buenas y cosas no tan buenas”, dijo Hopkin a Deutsche Welle. “Es como con los automóviles. No son ellos los responsables de los accidentes, sino quienes los conducen”.
En comparación con EE. UU., en Europa el mercado de los títulos bursatilizados es relativamente pequeño. Según datos de la AFME, en 2013 registró un volumen de 181.000 millones de euros en comparación con los cerca de 1.553 billones de euros en EE. UU.
Una cuestión de regulación
Para el BCE, el problema reside en la oferta limitada de títulos que podría comprar en el marco de una relajación cuantitativa. Por eso, Mario Draghi pide que se amplíe la presencia de los valores ABS en el mercado.
El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea y la Comisión Europea están verificando las exigencias de capital para los bancos y las aseguradoras, que también incluyen préstamos bursatilizados. Esas normas son claves para los inversores, ya que de ellas depende si el mercado vuelve a crecer o sigue deslizándose a niveles bajos, explica Hopkins. Fuente: DW
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 45.4.
Preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 45.4.
Escenario alternativo: por debajo de 45.4, el riesgo es una caída hasta 44.4 y 43.8.
Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 44.88 y 43.56 respectivamente).
¿Vuelven los "culpables" de la crisis financiera mundial?
DW
Miércoles, 30 de Abril del 2014 - 20:38:00
La tarea del director del Banco Central Europeo, Mario Draghi, no es fácil: el presidente del Banco Central Europeo (BCE) redujo los intereses a un nivel récord, e inyectó a los bancos miles de millones en crédito a condiciones muy favorables, pero, a pesar de eso, la economía de la eurozona no parece repuntar. Y, como si eso fuera poco, se cierne sobre ella la amenaza de la deflación.
¿Qué hacer entonces? El Consejo del BCE debate acerca de un “relajamiento cuantitativo” según el ejemplo del Fed estadounidense, lo cual bombearía aún más dinero en los mercados. “Una medida podría ser que los bancos centrales compraran activos en grandes cantidades para reducir los intereses del mercado a largo plazo”, explica Keith Kuester profesor de Economía de la Universidad de Bonn.
Pero si el mismo Banco Central se convirtiera en un gran comprador, la cuestión estriba en qué es lo que compraría. Sólo estaría dispuesto a comprar títulos de deuda de países en crisis de la zona euro en caso de emergencia, pero entonces lo haría de manera ilimitada. Solo le quedaría entonces comprar deuda privada. Pero, por lo general, las empresas y los consumidores europeos piden crédito a los bancos. Mario Draghi preferiría, sin embargo, que todo eso circulara a través del mercado de capitales, como en EE. UU. “No es fácil desarrollar un programa de compra de deuda privada que sea amplio y, al mismo tiempo, no conlleve un riesgo para la estabilidad financiera”, dijo Draghi a comienzos de abril. “Por ese motivo, el BCE planea ampliar el mercado de acciones ABS”.
Mala reputación
ABS es la sigla de “Asset Backed Securities”, es decir, de títulos respaldados por activos, que son bonos o pagarés respaldados por activos financieros -con la excepción de las hipotecas residenciales o comerciales- es decir, por cobros pendientes de tarjetas de crédito y préstamos al consumidor.
Varias fábricas europeas de automóviles utilizan este sistema. La filial financiera transforma los créditos individuales creando paquetes de préstamos y convirtiéndolos en títulos de interés, y así los emite. Lo mismo se hizo con los créditos hipotecarios de la burbuja inmobiliaria en EE. UU., por lo cual se considera que fueron "aceleradores" de la crisis financiera mundial de 2008, y su reputación es muy negativa. A pesar de eso, Wolf subraya que “no hay una sola transacción ABS en el rubro automotriz que haya tenido fallas”.
Sin embargo, su credibilidad es muy baja, y eso tuvo consecuencias en el mercado europeo. “El mercado europeo se contrajo en cerca de un 80 por ciento desde la crisis financiera mundial, y no muestras signos de recuperación”, dice Richard Hopkin, director del departamento de Títulos en la Unión de Mercados Financieros de Europa (AFME), una organización formada por grandes bancos e inversores, con sede en Londres.
Hopkin subraya que los títulos europeos respaldados por activos no son comparables a las hipotecas “basura” de EE. UU., y que su margen de error siempre fue mínimo. “La bursatilización es solo un instrumento con el que los bancos se refinancian a sí mismos y manejan su nivel de riesgo”. Y como cualquier otro instrumento, se pueden hacer con él cosas buenas y cosas no tan buenas”, dijo Hopkin a Deutsche Welle. “Es como con los automóviles. No son ellos los responsables de los accidentes, sino quienes los conducen”.
En comparación con EE. UU., en Europa el mercado de los títulos bursatilizados es relativamente pequeño. Según datos de la AFME, en 2013 registró un volumen de 181.000 millones de euros en comparación con los cerca de 1.553 billones de euros en EE. UU.
Una cuestión de regulación
Para el BCE, el problema reside en la oferta limitada de títulos que podría comprar en el marco de una relajación cuantitativa. Por eso, Mario Draghi pide que se amplíe la presencia de los valores ABS en el mercado.
El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea y la Comisión Europea están verificando las exigencias de capital para los bancos y las aseguradoras, que también incluyen préstamos bursatilizados. Esas normas son claves para los inversores, ya que de ellas depende si el mercado vuelve a crecer o sigue deslizándose a niveles bajos, explica Hopkins. Fuente: DW
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