Jueves 22/05/14 PMI manufacturero, indicadores lideres

[Fenix]

10:30 CET PIB Reino Unido trimestral +0,8% frente +0,8% esperado
El Producto Interior Bruto del Reino Unido en el primer trimestre del año subió un 0,8% trimestral, igual de lo espreado y sin cambios respecto a la lectura anterior. En términos interanuales el PIB sube un sólido 3,1%, igual de lo esperado y anterior.

10:56 Balanza por cuenta corriente Grecia marzo -44 mlns euros vs -300 mlns esperado
En febrero déficit de 709 millones de euros

11:05 Traders cierran algunas posiciones largas en la libra tras dato PIB
Traders del mercado de divisas comentan que la libra dólar (GBP/USD) se está debilitando a medida que se están cerrando algunas posiciones largas especulativas tras conocerse un PIB del Reino Unido en línea con las expectativas, pero tras decepcionar los datos de importaciones y exportaciones

Desde la publicación el GBP/USD ha caído 35 pips desde 1,6905 hasta 1,6870 (-0,16%).

11:12 China Mobile planea recortar tarifas de nuevos servicios hasta en un 50%
El Wall Street Journal informa que China Mobile (941.HK), el operador de telefonía móvil más grande del mundo por clientes, planea recortar los precios de sus nuevos servicios móviles hasta en un 50% a partir del próximo mes.


El análisis técnico indica nuevo ataque a máximos
por CompartirTrading.com •Hace 11 horas

En nuestra escuela aplicamos el análisis técnico en un 95% de los casos para tomar decisiones a la hora de tomar posiciones en el mercado. El martes nombramos el patrón alcista diario que observamos en el SP500 que es el que mejor lo hizo de todos los índices. ¿Qué ha sucedido? la respuesta ha sido la que observamos en el resto de mercados. Los soportes que señalamos el lunes también han ido muy bien, exceptuando el Dow Jones que nos dejó un poco descolocados. Aun así, sabemos que eso no es ninguna novedad; las descorrelación entre los diferentes índices en ocasiones, sigue siendo palpable durante parte de su recorrido diario. Parece que el SP500 es referencia suficiente e importante como para tomar decisiones en otro índices y de esa manera tomar posiciones.

Ayer tuvimos la publicación de las actas de la FED de la última reunión del grupo de expertos económicos y no hubo grandes novedades al respecto. Se comentó que la primera subida de tipos se podría realizar en el tercer trimestre de 2015. Es evidente que si el mercado recibe alguna noticia sobre que esa subida se pudiera llegar a adelantar, es probable que tengamos algún tipo de corrección; pero aún queda mucho para ello. Mientras tanto, los mercados siguen su particular tiki-taka, sube-baja, comprendidos en un rango estrecho. Habrá que observar bien por donde es capaz de romper finalmente. Desde luego, la reunión del BCE del mes que viene puede ser decisiva cara al calendario estival; por lo que habrá que seguir de cerca que medidas adoptará o no el señor Draghi respecto a la economía europea.

A nivel técnico, los índices sigue aguantando por encima de los soportes más cercanos y los precios lo han utilizado de manera eficiente para formar un rebote desde esos puntos de control comentados a principio de semana. Estos deben seguir siendo los punto a vigilar en caso de que la cosa se gire. Ahora mismo estamos encarados al alza, con un posible nuevo ataque a máximos, y veremos si es el definitivo para buscar nuevos máximos históricos. Los dos índices principales que andan más cerca de ellos son DAX y SP500 están a un escaso 1% de alcanzarlo. ¿Sería una oportunidad de venta? Especulativamente lo es, no porque sea prudente hacerlo, sino porque la ratio riesgo/beneficio confirma que es una buena operación. Como he dicho en otras ocasiones, operar en extremos de mercado suele ser una buena idea para poder aprovechar movimientos a nuestro favor que sean de buen recorrido.

Los niveles a controlar de resistencia por arriba en los principales índices son:

- DAX 9760/9780, son los puntos extremos de mercado para posibles ventas

- SP500 1898/1900, de nuevo ese nivel vuelve es clave. Si es capaz de cerrar por encima podríamos asistir a un impulso que podría llevar los precios al 1930.

- Dow Jones 16713 es la zona de máximos anuales y una rotura al cierre por encima podría llevar los precios al 16940.

- IBEX35 10619/36, un cierre por encima de esos niveles podríamos buscar los 10777 y los 11000 puntos.

Resumiendo, parece que hoy podemos tener ataques a máximos anuales y parece ser que los primeros en probarlo serán los índices europeos, imaginamos que serán un poco la piedra de toque para ver como se inicia la sesión en USA, y entonces una vez que entren los grandes a escena veremos realmente si hay suficiente fuerza como para romper nuevos techos de corto plazo.

[Fenix]

11:37 CET Rasmussen dice que la mayoría del ejercito ruso desplegado se mantiene en la frontera con Ucrania
El secretario general de la OTAN, Anders Fogh Rasmussen, dice que la mayoría de la fuerza rusa desplegada se mantiene cerca de la frontera con Ucrania. Ve maniobras del ejercito continuas.

11:47 Las bolsas europeas pierden las ganancias iniciales tras los datos PMI
La apertura alcista inicial en los mercados de acciones europes se ha ido gradualmente reduciendo, para cotizar actualmente con pérdidas moderadas. Los inversores se han visto defraudados por unos débiles datos PMI manufactureros en la eurozona y también vertieron agua fría sobre el buen dato PMI de China.

El Ibex 35 se deja un 0,11% a 10.519,8 y el Euro Stoxx 50 un 0,25% a 3.179,17.

Por contra, los precios de los bonos han ido ganando fuerza con el paso de los minutos y el Bund cotiza ahora con una subida de 17 ticks.

El dato PIB del Reino Unido dio lugar a un cierre de cortos en la libra tras la reciente fortaleza.

De casa al futuro, los inversores estarán atentos a los últimos datos de empleo semanales en EEUU, el PMI manufacturero y también los datos de ventas de viviendas de segunda mano.


¿De dónde importa China el petróleo?

por CSM Bolsa •Hace 12 horas

Saudi Arabia, Angola, Iran, Russia, Oman, Iraq, Sudan, Venezuela, Kazajistan, Kuwait, UAE, Brasil, República del Congo y otros en menor grado.

12:24 Corea del Norte dispara en aguas en disputa cerca de un buque de guerra de Corea del Sur
La agencia de noticias Yonhap informa que Corea del Norte ha disparado en las aguas en disputa cerca de un buque de guerra de Corea del Sur.

Estas informaciones vienen después de que el Ejército de Corea del Norte dijera que abriría fuego sin previo aviso contra buques de Corea del Sur en caso de provocaciones en el Mar Amarillo.

12:40 ¿Será Asia el próximo Cisne Negro?
A raíz de la noticia del golpe de estado en Thailandia, traemos de nuevo el siguiente artículo que publicábamos ayer: "Naoyuki Shinohara, subdirector gerente del FMI, ha afirmado sobre los conflictos que se están viviendo en Tailandia: "Si la tensión aumenta, podría tener un gran impacto en las economías, en especial en el caso de esta región donde los países están interconectados mediante cadenas de suministro. De modo que si la tensión aumenta, el impacto negativo podría ser significativo, dependiendo de cómo se desarrolle."

Atentos a los acontecimientos por si esto podría ser un "cisne negro" de la economía en los próximos meses."

12:28 El ejército tailandés da un golpe de Estado
El jefe del ejército de Tailandia dice que el ejército está tomando el control del gobierno.

En una primera reacción la divisa del país el Thai Bhat (THB) ha caído con las noticias.

12:26 Precios producción Irlanda abril +0,5% vs -0,6% anterior
En tasa interanual, los precios a la producción descendieron un 2,7% frente al descenso precio del 3,1%.

12:55 Banco central de Hungría dice que hay margen de maniobra para recortes de tipos
El EUR/HUF sube tras estos comentarios
El gobernador del banco central de Hungría dice que aún hay margen de maniobra y ve espacio para algunos recortes de tasas más pequeños

En reacción inmediata a este comentario el EUR/HUF se movió al alza 12 pips desde 303,52 hasta 303,64.

12:52 Cambios de recomendación en Europa
-ASTRAZENECA: UBS recomienda comprar.
-MEDIASET: BofA eleva la recomendación de mantener a comprar.
-EDF: Morgan Stanley rebaja la recomendación de sobreponderar a mantener.
-STMICROELECTRONICS: HSBC rebaja la recomendación de mantener a infraponderar.

12:44 CET Oro: Aproximándose a la parte alta de la triangulación
* Se va a gestar un importante movimiento en el oro tras varias semanas consolidando las fuertes subidas de inicio del año

* Indicadores apuntan a que sería al alza.

* De cara a todo este año las perspectivas para metales preciosos, sobretodo platino y paladio son muy buenas

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

13:26 CET ¿Por qué el golpe de Estado en Tailandia no está desplomando a los mercados?
Pero a juzgar por la tenue reacción de los mercados, no parece un gran evento de riesgo. El baht tailandés se debilitó moderadamente frente al dólar. La noticia se produjo minutos después de que cerrara la bolsa de valores de Tailandia - el índice SET subió un 0,16%.

Hay al menos dos razones por las que las noticias de hoy no están sacudiendo a los mercados (vía Sam Ro, de Business Insider):

Uno, el país ya estaba en el caos. Meses de protestas contra el gobierno ya habían dejado 28 muertos y vio el derrocamiento del primer ministro Yingluck Shinawatra.

Dos, los golpes militares ocurren con frecuencia en Tailandia. "El Ejército tailandés ha escenificado 18 golpes desde 1932", señaló Michael Kelley.

13:14 Turquía recorta inesperadamente el tipo de recompra al 9,50%
Banco central de Turquía recorta inesperadamente el tipo de recompra al 9,50% desde el 10,00%.

Mantiene la tasa de préstamos a un día sin cambios en el 12,00%, tal y como se esperaba.

Mantiene tasa de préstamos overnight en el 8,00%, como se esperaba.

13:39 Deutsche Bank: Bajo presión
CMC Markets

[ DEUTSCHE BANK ]
Punto de rotación se sitúa en los 34,2.

Preferencia: siempre que se mantenga una resistencia en 34,2, parece probable una caída hacia 29,3 e incluso hasta 28.

Escenario alternativo: Sólo la ruptura al alza del techo de los 34,2 invalidará nuestro escenario bajista. En este caso, al recuperarse la acción se debería subir primeramente a los 36,95 y posteriormente hacia los 39,95.

Comentario técnico: Los indicadores técnicos diarios son bajistas y no dan señales de invertir su tendencia.

13:54 Rusia dice que ha retirado tropas de la frontera rusa
Ministerio de Defensa de Rusia dice que 20 trenes y 15 aviones llenos de tropas se trasladaron fuera del área de la frontera con Ucrania de acuerdo con Interfax.

14:07 Gran interés comprador en el Paladio
Diversos operadores nos están comentando que se está detectando un gran interés comprador en el Paladio y el Platino, aunque especialmente en el primero.

"Las preocupaciones sobre la oferta de Rusia y Sudáfrica y la esperanza de una mayor demanda industrial están detrás de estas compras", nos comenta un operador dle mercado de materias primas.

El Paladio cotiza ahora sobre los 823 dólares la onza, y se encuentra a un máximo de tres meses. Los especialistas creen que veremos niveles por encima de los 850$ antes de final de año. Se puede invertir en el Paladio a través de ETFs.

14:26 Platino alcanza el nivel más alto desde septiembre 2013
El Platino sigue mostrando su fortaleza, como adelántabamos en un artículo anterior, y alcanza el nivel más alto desde septiembre de 2013 en 1.489,20 dólares la onza.

14:30 Peticiones semanales subsidios por desempleo EE.UU. 326.000 vs 310.000 esperadas
Como apuntaban los rumores que recogíamos antes de la publicación del dato, las peticiones de subsidios por desempleo han sido mayores de las esperadas en la última semana, alcanzando las 326.000 frente 310.000 esperadas y 298.000 de la semana anterior.

La media de cuatro semanas sin embargo ha caído a 322.500 frente 323.500 anterior, mientras que las peticiones continuas se sitúan en 2,653 millones frente 2,666 millones anterior y 2,66 millones esperadas.

Las peculiaridades estacionales de este periodo podrían estar detrás de este incremento de las solicitudes de subsidios, aunque en términos relativos, los datos siguen mostrando fortaleza en el mercado laboral estadounidense, que destruye empleo al menor nivel desde que terminó la crisis en 2009.

Datos ligeramente negativos, pero que tendrán poco impacto en el mercado.

14:30 Índice actividad de la Fed de Chicago -0,32 vs 0,34 anterior
Decepción en el índice de actividad de la Fed de Chicago, que se sitúa en abril en -0,32 frente +0,34 de marzo. La media de los últimos tres meses sube a +0,19 frente +0,04 marzo.

Dato negativo, pero con poco impacto en el mercado.

[Fenix]

14:57 Los precios de los bonos EEUU reducen las caídas tras los datos de empleo
Los precios de los bonos EEUU recortan sus pérdidas después de que los datos de empleo mostraran que el número de personas que solicitaronn beneficios por desempleo aumentó más de lo esperado.

Las solicitudes de desempleo subieron en 28.000 la semana pasada a 326.000, por encima del 310.000 esperados por los economistas.

Después de los datos, el rendimiento del bono a 10 años subió medio punto básico al 2,539%. El rendimiento del bono a 30 años cayó medio pbs al 3,410%, y el 5 años aumentó 1,5 puntos básicos hasta el 1,538%.

Los inversores estarán ya atentos a los datos de viviendas de segunda mano a las 16:00h peninsular, y una subasta de bonos a 10 años ligados a la inflación 10.

14:50 El Oro supera la resistencia de 1.300 dólares
El Oro spot está superando el nivel de 1.300 dólares disparando stops de compra y consolidando el movimiento por encima de la media de 100 y 200 sesiones. Esta subida también ha impulsado al alza a otros metales preciosos.

El Paladio cotiza en su nivel más alto desde agosto de 2011.

15:14 Crude Oil (NYMEX) (N4) intradía: sostenido por una línea de tendencia en ascenso
CMC Markets
Punto pivote (nivel de invalidación): 102,35

Preferencia: Posiciones largas encima de 102,35 con objetivos en 104,75 y 105,55 en extensión.

Escenario alternativo: Debajo de 102,35 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 101,55 y 100,85 como objetivos.

Comentario técnico: Técnicamente, el RSI se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50.

15:53 Padoan dice que el BCE está preparado si aumenta el riesgo de deflación
El ministro de Finanzas italiano Padoan dice que el Banco Central Europe es consciente de los riesgos de deflación y está preparado para hacer frente a cualquier aumento del riesgo de deflación.

15:45 PMI manufacturero EEUU mayo 56,2 vs 55,5 esperado
Las condiciones del sector manufacturero de los EE.UU.siguió mejorando durante mayo, con fuertes aumentos enproducción y crecimientos de nómina.

Tras tomar en cuenta los factores estacionales, el flash PMI manufacturero mejoró a 56,2 en mayo, frente a 55,4 de abril y superando los 55,5 esperados. Por otra parte, la última lectura fue la más fuerte registrada por la encuesta en los últimos tres meses.

El componente de empleo cae a 53,6 desde 53,7. Los nuevos cayeron a 58,2 desde 58,9 anterior.

Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar.

15:37 CET Banco Central de Sudáfrica mantiene tipo en el 5,50%
Tal y como se esperaba
Se esperaba que el Banco Central de Sudáfrica mantuviera su tasa de interés sin cambios en el 5.50%, sin embargo 2 de los 30 analistas consultados esperaban un alza de 50 puntos básicos al 6,00% y 2 analistas esperaban un alza de 25 puntos básicos.

El USD/ZAR ha reaccionado con una ligera caída a 10,3268 vs 10,370 (-0,38%) anterior.

16:00 Ventas de viviendas segunda mano EEUU 4,65 mlns vs 4,68 millones consenso
Las ventas de casas de segunda mano en Estados Unidos subieron en abril y la oferta de viviendas en el mercado aumentó, lo que sugiere que el mercado inmobiliario está recuperando su equilibrio.

La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios dijo el jueves que las ventas de viviendas de segunda mano aumentaron un 1,3 por ciento a una tasa anual de 4,65 millones de unidades, marcando el segundo aumento en las ventas en nueve meses, aunque quedó algo por debajo de los 4,68 millones que esperaban los analistas.

Las ventas todavía se encuentran un 15 por ciento por debajo desde el máximo de 5,38 millones de unidades en julio. En comparación con abril del año pasado, las ventas cayeron un 6,8 por ciento.

Los inventarios subieron a 5,9 meses, el nivel más alto desde agosto de 2012, desde 5,1 meses de marzo.

Dato negativo para los mercados de acciones y el dólar.

16:00 Leading indicator EEUU +0,4% vs +0,3% consenso
El leading indicator EEUU en el mes de abril ascendió un 0,4% frente al 1,0% anterior (revisado desde 0,8% anterior) y superando ligeramente el 0,3% esperado.

Dato ligeramente positivo para los mercados de acciones y el dólar.

[Fenix]

16:08 CET Twitter cae tras expirar el lock-up sobre 9,3 mlns acciones
La debilidad de Twitter (TWTR) en las primeras operaciones se atribuye a una expiración del lock-up de 9,3 millones de acciones.

Los títulos de Twitter caen un 2,68% a 30,90 dólares.

16:23 McDonald's no tiene planes para realizar un split

[ MCDONALD´S ]
McDonald's (MCD) dice que no hay tiene planes por ahora para realiza un split de sus acciones.

No hay reacción inmediata en sus acciones que cotizan a 102,58 (+0,01%).

16:46 EUR/USD intradía: resistencia clave de corto plazo en 1,37
CMC Markets
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,37

Preferencia: Posiciones cortas debajo de 1,37 con objetivos en 1,364 y 1,362 en extensión.

Escenario alternativo: Arriba de 1,37 buscar mayor indicación al alza con 1,372 y 1,3735 como objetivos.

Comentario técnico: A pesar de que no se puede descartar una continuación del rebote técnico, su magnitud debería ser limitada.

17:09 UBS recorta su previsión de crecimiento del PIB de China hasta el 7,3%
Los analistas de UBS han rebajado su previsión de crecimiento del PIB de China hasta el 7,3% desde el 7,5% en 2014 y al 6,8% desde el 7,0% en 2015, debido a una debilidad mayor de lo esperado en el sector inmobiliario.

UBS dice que el mercado inmobiliario es el mayor riesgo a la baja en los próximos dos años.


Cómo ser millonario en 5 minutos
por Carlos Montero •Hace 12 horas



Una de las últimas modas son las aplicaciones para móviles. Ayer conocimos como los desarrolladores de una app, ridículamente simple, llamada Make it Rain están ganando más de 50.000 dólares cada día. Pues bien, ahora tenemos en nuestra mano crear juegos para móviles sin tener ni idea de programación y gratis.

Appy Pie, una empresa en la nube que ofrece herramientas para la creación de aplicaciones, ha anunciado que su plataforma de Construcción de Juegos estará disponible para cualquier persona de forma gratuita. Esto significa que en sólo 5 minutos, usted podría construir su propio juego para móviles. Es cierto que no será un juego especialmente bueno o complicado, pero aún así, usted podrá construir un juego sin saber nada de programación.

La plataforma le ofrece seis plantillas para elegir: baloncesto, casino, tres en raya, un juego de disparos, un juego tipo "Flappy Bird" - juego y rompecabezas. Este es solo el principio, ya que habrá más opciones en los próximos meses.

Puede agregar gráficos personales o títulos al juego si lo desea, o puede elegir uno desde una plantilla.

Decidí realizar un clon de "Flappy Bird".

Primero se elige un nombre para el juego (en mi caso, "El vuelo Loco") y una breve descripción. Después se inserta un logotipo para el juego o escoger uno predeterminado.

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Luego, hay que elegir entre diferentes modelos de pájaros y tuberías.

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Después hay que elegir si el juego será para móviles Android o Apple.

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Tras pasar los datos de registro sin suscripción de pago, jugué a la aplicación que cree - sin mucho éxito como pueden ver.

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Todo esto en unos 5 minutos y su juego (como el mío "El vuelo Loco") estará en internet.

Appy Pie subirá su juego, no importa lo malo que sea, a sus servidores. Si usted paga un poco de dinero, podrá conseguir que el juego entre en los mercados iOS, Android, Windows y BlackBerry, de acuerdo con VentureBeat. E incluso puede añadir notificaciones y compras para la app.

"La misión de Appy Pie es hacer que todo el proceso de creación de aplicaciones sea fácil y agradable, en el que cualquiera pueda crear una aplicación móvil en 3 sencillos pasos", dijo el fundador de Appy Pie Abhinav Girdhar.

[Fenix]

¿Cómo se comportaron los bonos EEUU en anteriores recuperaciones?

Jueves, 22 de Mayo del 2014 - 17:24:00 cet

A los estudiantes de economía de primero se les enseña que las recuperaciones económicas vienen con un aumento de las tasas de interés, es decir una caída de los precios de los bonos. Es por eso que la gente está un poco confundida por el hecho de que las tasas de interés hayan permanecido tan bajas durante los cinco años de la actual recuperación.

Sin embargo, es difícil ver una recuperación de las tasas de interés durante las últimas recuperaciones económicas.

Ene Loeys del equipo de asignación global de activos de JP Morgan lo explica:

El bajo ritmo de crecimiento durante las últimas 3 recuperaciones ha provocado que las políticas monetarias hayan sido muy acomodaticias, lo que a su vez han creado un mayor número de burbujas de activos que ha implosionado antes de que la inflación tuviera una oportunidad de acelerarse y los bancos centrales moverse a una postura más tensa.


Las cosas no son tan simples como te enseñan en primero de economía.

El gráfico adjunto muestra cómo en los últimos 3 ciclos, los rendimientos de los bonos estadounidenses no subieron mientras ocurría la expansión económica.

El gráfico sugiere que la relación entre las tasas de interés (como el rendimiento del bono EEUU a 10 años) y el crecimiento económico no es simple.

7:50 am Los funcionarios de la Reserva Federal comenzaron el mes pasado a preparar el camino para una eventual normalización de la política monetaria altamente expansiva, con una discusión sobre las herramientas para lograr ese objetivo, pero no se tomó ninguna decisión, según minutas divulgadas el miércoles.

El texto señaló que las autoridades del banco central estadounidense presentaron varios enfoques para elevar las tasas de interés de corto plazo, pero que la discusión fue simplemente una "planificación prudente" que no implica que un alza en las tasas se produciría en un corto plazo.

El debate, sobre cuándo la Fed abandonará su política monetaria altamente expansiva y qué herramientas serán las más eficaces, es la última señal que muestra que el organismo se prepara para dejar atrás tasas de interés cercanas a cero por ciento y billones de dólares en compras de bonos.

"Los participantes en general concordaron en que comenzar a considerar las opciones de normalización en esta reunión era prudente, ya que ayudaría al comité (que fija la política monetaria) a tomar decisiones sobre los enfoques para una normalización de la política y comunicar bien sus planes al público antes de que las primeras medidas de normalización sean apropiadas", agregaron las minutas.

Las minutas divulgadas el miércoles corresponden a la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por su sigla en inglés) del banco central estadounidense del 29 y 30 de abril.

"La discusión del comité sobre este tema se llevó a cabo como parte de una planeación prudente y no implicó que la normalización necesariamente comenzaría en el corto plazo", según las minutas.

La mayoría de los inversores no espera que la Fed eleve las tasas de interés sino hasta mediados del próximo año como fecha más próxima y las minutas no hicieron mucho por cambiar esas apuestas.

Los bonos referenciales del Tesoro a 10 años registraron pocos cambios tras la publicación de las minutas, mientras que las acciones estadounidenses subieron brevemente a máximos de sesión, para luego caer.

El dólar estadounidense no registró mayores variaciones respecto del yen y al euro.

"Las minutas son algo dispersas. No dicen mucho sobre el camino de la política monetaria", comentó Gus Faucher, un economista senior de PNC Financial Services en Pittsburgh.

MERCADO LABORAL

Además de la discusión sobre la estrategia de salida de la Fed, las minutas muestran que los participantes dedicaron tiempo a conversar sobre estadísticas laborales y sobre lo que dicen los datos respecto de la inflación y presiones sobre los salarios.

Varios funcionarios argumentaron que era probable que hubiera una mayor debilidad en el mercado laboral que la que sugiere la tasa de desempleo de un 6,3 por ciento, y el lento avance de los salarios fue citado como evidencia que respalda esa visión.

Algunos participantes sostuvieron que los mercados laborales estaban ajustados en sus distritos y que en algunos sectores había una escasez de trabajadores.

Las minutas también muestran que un participante sugirió que la subutilización del mercado laboral está cayendo en línea con la tasa oficial de desempleo.

[Fenix]

17:27 CET Fitch podría elevar el rating de Grecia a B desde B-
Perspectiva estable
Según la agencia Bloomberg, Fitch podría elevar el rating de Grecia a B desde B-, con una perspectiva estable.


Las bolsas europeas cierran planas entre datos económicos mixtos

El Euro Stoxx 50 sube un 0,06% y el Ibex 35 se deja un 0,10% a 10.520,6
Jueves, 22 de Mayo del 2014 - 17:43:06 CET

Las bolsas europeas cierran con pocos cambios en una sesión donde los buenos datos PMI manufactureros en China y Estados Unidos no pudieron con los decepcionantes números de la eurozona.

El índice Euro Stoxx 50 asciende un 0,06% a 3.188,90 y el Ibex 35 retrocede un 0,10% a 10.520,6. El índice europeo más amplio, el Stoxx Europe 600 sube un 0,2% a 341,10, después de que alcanzara un máximo de seis años el 13 de mayo, aupado por la creciente actividad de fusiones y adquisiciones y la posibilidad de que el BCE adopte nuevas medidas de estímulo en la reunión del próximo mes.

Las acciones italianas en el Índice de MIB FSTE lideraron los descensos en los mercados europeos, ya que muchos analistas creen que las elecciones de este fin de semana para el Parlamento Europeo podrían suponer un riesgo al recién formado gobierno de coalición.

El índice de gerentes de compras de HSBC de China (PMI) se recuperó fuertemente a 49,7 en mayo, tocando un máximo de cinco meses, por encima de los 48,1 esperados por el mercado. El PMI HSBC de China, un indicador diseñado para proporcionar una instantánea de las condiciones del sector manufacturero, subió desde 48,1 en abril. Pero la cifra es todavía inferior a la línea que limita el crecimiento de la contracción de 50.

El Flash del Índice PMI del Sector Manufacturero de la Zona Euro se situó en 52.5 (53.4 en abril), indicando su mínima en los seis últimos meses. El consenso de analistas esperaba 53.2. Sin embargo, el Flash del Índice PMI de Actividad Comercial del Sector Servicios de la Zona Euro se situó en 53.5 (53.1 en abril), alcanzando su máxima en los últimos treinta y cinco meses. El mercado esperaba un PMI Servicios de 53.0.

"Los datos del sector manufacturero de China son una buena noticia", dice un trader de la bolsa de París. "Va a tener un impacto positivo en Europa, sobre todo en las acciones mineras. Los malos de la zona euro los datos de PMI podría añadir más señales de que el BCE se verá obligado a intervenir pronto. El riesgo a la baja para las acciones es que el BCE no actúe en junio".


El Sector Recursos Básicos europeo lideró los avances en el viejo continente con una subida del 0,75%.

Howard Archer, director economista para Europa y el Reino Unido de IHS Global Insight, dijo en una nota a clientes que los índices PMI indican que la zona euro está teniendo problemas para mantener el impulso en el crecimiento.

"El índice de gerentes de compras hace muy poco para aliviar la presión sobre el BCE para que adopte medidas de estímulo decisivo en su reunión de junio", dijo.

En Estados Unidos, el informe preliminar Markit mostró que el sector manufacturero se elevó a 56,2 en mayo desde 55,4 en abril, superando la lectura de 55,5 esperada por los economistas.


Más datos mixtos en Estados Unidos

Un informe del Departamento de Trabajo mostró que 326.000 estadounidenses se declaró en las solicitudes de desempleo en la semana terminada el 17 de mayo, tras una cifra revisada de 298.000 en el período anterior. Los economistas habían pronosticado 310.000. Las ventas de casas usadas en Estados Unidos subieron en abril por primera vez en cuatro meses, según otro informe.

Como apuntaban los rumores que recogíamos antes de la publicación del dato, las peticiones de subsidios por desempleo subieron más lo esperado en la última semana, alcanzando las 326.000 frente 310.000 esperadas y 298.000 de la semana anterior.

Las ventas de casas de segunda mano en Estados Unidos subieron en abril y la oferta de viviendas en el mercado aumentó, lo que sugiere que el mercado inmobiliario está recuperando su equilibrio. La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios dijo el jueves que las ventas de viviendas de segunda mano aumentaron un 1,3 por ciento a una tasa anual de 4,65 millones de unidades, marcando el segundo aumento en las ventas en nueve meses, aunque quedó algo por debajo de los 4,68 millones que esperaban los analistas.

Por su parte, el leading indicator EEUU en el mes de abril ascendió un 0,4% frente al 1,0% anterior (revisado desde 0,8% anterior) y superando ligeramente el 0,3% esperado.


El golpe de Estado en Tailandia provoca descensos de su divisa

La moneda de Tailandia se hundió el jueves después de que los militares del país tomaran el poder en un golpe de Estado señalando que era necesario después de seis meses de agitación política.

El anuncio del jefe del Ejército tailandés se produjo después del cierre de la bolsa de valores local. El dólar subió un 0,4 por ciento a 32,61 baht, un movimiento considerable de la moneda tailandesa, que está estrechamente dirigida por el banco central. La bolsa de valores de Tailandia dijo que la cotización abriría el viernes como de costumbre.

18:55 5 valores para los inversores que temen que lo peor está por venir
El analista Philip Van Doorn señala en Market Watch que el S&P 500 cotiza a un PER 14,2 veces consenso 2015, el nivel más alto desde 2007, previo al crash financiero. Otro indicador de un mercado sobrevalorado es la serie de fusiones y adquisiciones que se están realizando, en total 757 en EE.UU. y Canadá este año.

Los hechos anteriores, junto con otros datos técnicos que anuncian que una tendencia bajista podría estar cerca, aconsejan a este analista invertir en títulos valor con un elevado margen de seguridad.

5 títulos del mercado estadounidense cumplen las condiciones de activos refugio según Van Doorn, y son:

- Myriad Genetics (MYGN)
- GNC Holdings (GNC)
- Ferro Corp. (FOE)
- J.P. Morgan Chase (JPM)
- Microsfot (MSFT)

18:30 Bolsa India: cumple requisitos para “Estrategia de rupturas trimestrales”:
La ruptura de los máximos de los años 2007 y 2011 ha dejado en “subida libre” al índice indio, quedando en una situación favorable a mayores subidas en el medio plazo. Estamos así ante el mejor índice bursátil del año, con más un 15% de revalorización anual. A corto plazo presenta “sobrecompra” en 25400 puntos.

Recomendación: COMPRAR

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

7.50 AM Los países de la Unión Europea - exceptuando Suecia y el Reino Unido - alcanzaron el miércoles un acuerdo final para la constitución de un fondo común de resolución en la eurozona dotado con 55.000 millones de euros (75.000 millones de dólares) que tiene como objetivo ayudar a la liquidación de los bancos en dificultades.

A finales de marzo, las instituciones europeas habían llegado a un acuerdo sobre la constitución de una unión bancaria de la que el Banco Central Europeo (BCE) se convertiría en su supervisor a finales de este año.

Bajo el acuerdo firmado el miércoles, se aceptó la creación de un fondo de resolución durante los próximos 8 años que establece como objetivo que se cubra o garantice al menos un uno por ciento de los depósitos bancarios.

Las aportaciones de las entidades serán recabadas a nivel nacional y trasferidas a los compartimentos nacionales del llamado Fondo de Resolución Única, que se irán fusionando de forma gradual.


Economías Frontera
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 13 horas



¿Algunos ejemplos? Bangladesh, Kenya, Nigeria, Mozambique, Vietnam, Bolivia, Ghana, Honduras, Mongolia, Nigeria, Senegal, Tanzania, Vietnam, and Zambia.

En un mundo donde es complicado generalizar, mucho más lo puede ser cuando hablamos de países en diferentes zonas geográficas y cuya mejora depende de si mismos a través de las reformas aprobadas por sus gobiernos. Reformas estructurales, más o menos profundas buscando con ello una mayor estabilidad macro, al mismo tiempo que creando una estructura adecuada que ofrezca garantías a la inversión internacional.

En el siguiente gráfico, vemos la evolución de este subgrupo de países de acuerdo a la definición del FMI…..

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Y han realizado suficientes esfuerzos para contener la inflación….

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Reformas estructurales que van desde eliminar restricciones al comercio al mismo tiempo que han facilitado un progresivo cambio en el modelo de crecimiento con un creciente peso del sector servicios.

El desarrollo, en proceso en muchos casos, de su mercado de capitales es clave para que los inversores internacinales premien los avances obtenidos de los esfuerzos emprendidos. La mayoría ha emitido papel en los mercados internacionales y una pequeña parte también ha recibido inversión internacional a nivel doméstico.

Economías que se enfrentaron a un fuerte ajuste de la deuda en la década anterior, lo que ha dejado margen ahora para aumentar la inversión en infraestructura y educación.

¿Qué resta? Mucho, quedan muchas reformas por emprender enfocadas en mejorar la productividad por un lado y gestionar bien los riesgos derivados de la mayor dependencia de los mercados financieros internacionales por otro. El próximo periodo, de inicio de normalización de política monetaria en USA, y consolidación del crecimiento mundial, sin duda supone un reto mayor para estas economías frente al resto.

19:35 Las divergencias bajistas en el S&P son muy preocupantes
Los recientes nuevos máximos en el el S&P 500 han venido aparejados con claras divergencias bajistas en los indicadores de amplitud (nuevos máximos-mínimos). El gráfico que publicamos elaborado por Short Side of Long, muestra claramente esas divergencias actuales, y como escenarios similares en el pasado precedieron a importantes caídas en los índices de valores.

En diciembre de 2013 el ratio entre nuevos máximos y mínimos se situó en 319 con un S&P 500 cotizando en 1.850 puntos. En marzo de 2014 el selectivo americano alcanzó un nuevo máximo, mientras que el ratio caída hasta 291. Los recientes máximos intradía del S&P 500 en 1.902 puntos se alcanzaron con un ratio de 151.

[Fenix]

10 innovaciones que cambiaron nuestra forma de relacionarnos con el mundo

Jueves, 22 de Mayo del 2014 - 20:00:00 CET

Anmar Frangoul de la CBNC publica una interesante relación de 10 innovaciones en diversos campos que cambiaron profundamente nuestra forma de guiarnos por el mundo, la forma en que vivimos o trabajamos. Es interesante comprobar como únicamente con la perspectiva que nos da el paso del tiempo, podemos comprobar la importancia real de estos avances. Veamos:

1908: Model T de Ford

En octubre de 1908, el primer Ford Modelo T fue construido en Detroit, Michigan, revolucionando la industria del automóvil y cambiando el mundo para siempre. Por primera vez en la historia, la propiedad de un vehículo de motor se hizo asequible y transformó la manera en como la gente se movía alrededor de los pueblos y ciudades.

En 1914, con la producción en masa en pleno apogeo, se construyeron 308.162 vehículos, y para 1924 el precio del modelo T se redujo a sólo 260 dólares. En 1927, después de la producción de más de 15 millones de Modelos T, la elaboración de este coche por fin terminó, con Ford girando su atención a su nuevo modelo A.

1928: Alexander Fleming descubre la penicilina

Antes de la penicilina, muchas infecciones y enfermedades - desde la sífilis a la gangrena - eran asesinas intratables. Un rasguño aparentemente inocuo podría dar lugar a consecuencias fatales, las infecciones. Con su comprensión de que el moho puede combatir las bacterias dañinas, el descubrimiento del científico escocés Alexander Fleming de la penicilina en el otoño de 1928 anunció un nuevo campo en la medicina: los antibióticos.

Investigaciones posteriores de los científicos Ernst Chain y Howard Florey, desarrollaron el trabajo de Fleming y posibilitaron que la penicilina se transformara en medicamentos.

1954: La energía nuclear

En junio de 1954, la ciudad de Obninsk en la URSS hizo historia cuando su planta de energía nuclear se convirtió en la primera en el mundo que pudo ser conectada a una red eléctrica. Hoy en día los reactores nucleares suministran el 16 por ciento de la electricidad del planeta, según las Naciones Unidas. Para sus partidarios, las centrales nucleares ofrecen una solución limpia y rentable a los combustibles fósiles. Para sus detractores, los desastres catastróficos en Fukushima en 2011 y Chernobyl en 1986, muestran lo peligrosa que la energía nuclear puede llegar a ser.

1961: Yuri Gagarin sale al espacio

En el 12 de abril 1961 el cosmonauta soviético Yuri Gagarin se convirtió en el primer ser humano que viajó al espacio. El viaje de Gagarin al espacio, en el apogeo de la Guerra Fría, marcó el comienzo de una nueva era en la exploración espacial. Además de presionar a los EE.UU. para que pusieran un hombre en la Luna, la carrera espacial también ayudó a desarrollar los satélites de comunicaciones, lo que sentó las bases para el posterior boom de las telecomunicaciones.

1969: El Concorde realiza su primer vuelo inaugural

En 1969, el Concorde, la primera nave de pasajeros supersónica del mundo, realizó su primer vuelo. Duró sólo 27 minutos y el avión nunca superó las 300 millas por hora. Finalmente, el Concorde alcanzaría una velocidad máxima de más de 1.300 kilómetros por hora, reduciendo drásticamente los tiempos de los viajes transatlánticos. Un vuelo en el Concorde desde Londres a Nueva York llevaba poco más de tres horas, en comparación con más de siete horas a bordo de un avión convencional. La hora más oscura de Concorde se produjo en 2000, cuando el vuelo 4590 de Air France con destino a Nueva York, estalló en llamas momentos después del despegue, matando a 113 personas. Caro para mantener y costoso para los pasajeros, el Concorde fue finalmente retirado de la circulación en 2003.


1979: El Walkman de Sony sale a la venta

Lanzado en 1979, el Walkman de Sony transformó la manera en que consumimos y escuchamos la música. Con su diseño compacto, el Walkman era estéticamente agradable, portátil y popular, con más de 200 millones de unidades vendidas en todo el mundo.

La música ya no se limitaba a casa. Ahora los consumidores eran capaces de escuchar en privado sus canciones favoritas mientras iban al trabajo, o mientras hacían cualquier otra actividad. Tras el lanzamiento del Walkman los casetes de música superaron en ventas a los vinilos. En 2010, cuando la música que se descargaba dominaba el mercado, Sony anunció que dejaría de producir el Walkman.

1989: Sir Tim Berners Lee inventó la World Wide Web

En 1989 Sir Tim Berners Lee inventó un sistema interconectado de redes de computadoras - y cambió el mundo para siempre. Si no fuera por Lee y la World Wide Web, no habría Facebook, Google ni YouTube. Básicamente, no habría internet, con todo lo que eso supondría en nuestras vidas. 1996: Nacimiento del primer mamífero del mundo clonado con éxito, la oveja Dolly

En 1996, Dolly, una oveja se convirtió en el primer mamífero en ser clonado con éxito a partir de una célula adulta. Genéticamente era idéntica a la oveja de la que los científicos tomaron el ADN. El nacimiento de Dolly fue aclamado como uno de los avances científicos más importantes en años.

El doctor Ian Wilmut anunció el nacimiento de Dolly en 1997: “El nacimiento de Dolly nos permitirá estudiar las enfermedades genéticas para las cuales no hay actualmente ninguna cura, y localizar así los mecanismos que están involucrados en ellas”. Dolly murió en 2003.

2001: Lanzamiento del iPod

Antes de que Steve Jobs y Apple lanzara el iPod en 2001, el vinilo, los CDs y los casetes de música, eran los formatos en los que la mayoría de la gente escuchaba su música. El iPod de Apple cambió todo eso, lo que permitió que la gente escuchara música extraída de sus CDs o descargada de Internet.

Hoy en día, con las ventas de CDs y álbumes en un declive aparentemente terminal, los ingresos globales de la música digital son de unos 5.900 millones de dólares. Sin embargo, últimamente el mercado digital está sufriendo. En 2012 el número de descargas fue de 1.340 millones, en 2013 bajó hasta 1.260 millones. La gente está migrando a sitios en streaming como Spotify o Grooveshark.

2013: Miembros biónicos

Después de perder su mano izquierda en un accidente, el danés Dennis Aabo Sørensen de 36 años de edad, se convirtió en el primer amputado en sentir la textura y las formas mediante una prótesis. De acuerdo con un comunicado de la Escuela Politécnica Federal de Lausana y la Escuela Superior de Santa Ana, las instituciones detrás de la investigación, la extremidad usada por Sørensen durante los ensayos en Roma fue cableada quirúrgicamente a los nervios de su brazo, lo que le permitió sentir los objetos de nuevo.

"Esta es la primera vez en las neuroprótesis que la retroalimentación sensorial ha sido restaurada y utilizada por un amputado en tiempo real para controlar una prótesis ", afirmó Silvestro Micera, quien dirigió el proyecto.

Estas son 10 innovaciones (como hay otras) que cambiaron sensiblemente nuestra forma de interactuar en el mundo, y que únicamente con la perspectiva que nos da el tiempo, como decíamos al principio, podemos entender su verdadera importancia. ¿Cuáles serán las próximas? Lacartadelabolsa

20:17 CET US Bancorp: el MACD se sitúa por encima de su línea de señal
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 40.3.

Preferencia: rebote a corto plazo.

Escenario alternativo: por debajo de 40.3, el riesgo es una caída hasta 39.4 y 38.8.

En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo.

[Fenix]

Tendencias de inversión del futuro para beneficiarse en el presente

Jueves, 22 de Mayo del 2014 - 20:35:00 CET

“Hay pocas veces en las que se puede fechar con exactitud un punto de inflexión, si bien puede que el 9 de enero de 2007 sea una de dichas ocasiones. Ese fue el día elegido por Steve Jobs para presentar lo que con el tiempo representaría una de las mayores historias de éxito del sector empresarial estadounidense: el iPhone”.

Así comienza el análisis de los expertos de Capital Group, bajo el esclarecedor título “La revolución que viene”. La gestora ha querido aportar su granito de arena dentro de la investigación de lo que se ha venido en llamar las megatendencias del futuro, ideas de inversión cuyas raíces están en cambios estructurales que afectan a toda la sociedad y que se desarrollan en el largo plazo. Los expertos de la firma han publicado un informe en el que analizan dos elementos que ya están marcando un punto y aparte en los hábitos del consumidor del siglo XXI: la irrupción de los smartphones y el auge del comercio electrónico.

“Si bien el iPhone no lo cambió todo, sin duda sirve como ejemplo de producto que fue rápidamente adoptado y que alteró radicalmente las pautas de comportamiento de millones de personas en todo el mundo. A veces dicha dinámica se representa gráficamente como una curva con forma de S, que simboliza el incremento exponencial de las ventas de un producto o servicio”, continúan los expertos. El año pasado, las ventas de smartphones superaron los 1.000 millones de unidades en todo el mundo. Asimismo, como constatan los expertos de la firma, “las ventas de smartphones superaron a las de teléfonos con funciones tradicionales, más básicos y, por regla general, más baratos”.

“Todo apunta a que las tabletas serán la próxima sensación. Los envíos de tabletas alcanzaron los 184 millones de unidades en 2013, más del triple que en 2011”, explican desde la firma. Los expertos de Capital Group detectan que “el rápido auge de las tabletas está agregando una nueva dimensión al comercio electrónico. Algunos datos apuntan a que las tabletas pronto podrían generar más tráfico hacia los sitios de comercio electrónico que los smartphones”. Se trata de una tendencia que ya ha sido bautizada como “compras desde el sofá”.


No obstante, el rápido crecimiento de la demanda de estos dispositivos de nueva generación no ha destronado al ordenador personal, que para muchos sigue siendo el dispositivo preferido para comprar por internet.


La hora del comercio electrónico

En opinión de los analistas de Capital Group, tecnología (gracias al desarrollo de smartphones y tabletas) y demografía van a ser los dos aliados del comercio electrónico.

El argumento demográfico tiene que ver con la generación de nacidos entre 1982 y 2001, conocida como la Generación del Milenio o Millenials. Es un grupo que está entrando en su “mayoría de edad” en términos de gasto, que es nativo en Internet y las operaciones en línea. “El comercio electrónico aún tiene un gran margen de crecimiento, tanto en los mercados desarrollados como emergentes, y sigue ganando cuota como porcentaje de las ventas minoristas totales” declara Emme Kozloff, analista de inversión.

En términos de competencia con los ahora viejos usos y costumbres, la tesis de los expertos es que “el comercio electrónico no representa una amenaza para los modelos minoristas, pero esta transición podría tener un tremendo impacto en los establecimientos tradicionales”. Realizan otra predicción en este punto: los comercios minoristas tradicionales (basados en el tráfico físico) que no se adapten al nuevo entorno, probablemente deberán reducir el tamaño de sus tiendas y contarán con menos empleados y menos inventarios.


China como caso de estudio

El documento elaborado por los analistas de Capital Group se detiene en el estudio del caso concreto de China, cuyo mercado minorista se ha convertido en uno de los más digitalizados del mundo en cuestión de pocos años.

La mejor noticia posible es que todavía existe un gran potencial de desarrollo de esta tendencia en el país: “Aunque China cuenta con la población conectada a Internet más grande del mundo, con 130 millones de conexiones de banda ancha residenciales, ello representa una penetración de tan solo el 30%”, indican desde la firma. El análisis termina con otro dato aportado por McKinsey: para 2020, el tamaño del 'e-tailing' chino equivaldrá a la suma de los mercados actuales de EE.UU, Japón, Reino Unido, Alemania y Francia, con una dimensión cercana a los 650.000 millones de dólares. Fundspeople


La calderilla alemana no será la salvación
por Laissez Faire •Hace 10 horas



Aunque suele reputarse el FMI como un organismo creado para fomentar el avance del liberalismo más radical, lo cierto es que la burocracia washingtoniana jamás da puntada política sin hilo estatista.

Su cometido originario, allá cuando todavía regían los tipos de cambio fijos de Bretton Woods, era ralentizar el proceso de ajuste de aquellos países con intensos desequilibrios exteriores ofreciéndoles créditos blandos en divisas extranjeras; su cometido actual, cuando ya no existen tipos de cambio fijos internacionales, es ralentizar el proceso de ajuste de aquellos países con intensos desequilibrios internos extendiéndoles créditos igualmente blandos y promoviendo la adopción de keynesianas políticas de despilfarro globales.

Haciendo gala de esta tradición, el pasado lunes el FMI publicó las conclusiones preliminares de su última supervisión de la economía alemana. Su recomendación estrella volvió a ser ésa tantas veces reiterada como errada: que Alemania debe incrementar su inversión pública en infraestructuras para impulsar el aumento de su demanda interna y, con ella, de las importaciones del resto de la debilitada Eurozona.

Al parecer, el vicio de los teutones es que son harto ahorradores, lo que imposibilita que los países periféricos levantemos cabeza por la vía exportadora: nuestra única esperanza, pues, es que a los germanos les invada un arrebato de alocado manirrotismo y que parte de la calderilla de sus desembolsos termine filtrándose hacia el Sur.

Y, ciertamente, la corrección de los desequilibrios dentro de la Eurozona requiere de un estrechamiento del superávit exterior alemán y del déficit exterior periférico. Pero esa corrección no puede lograrse de cualquier forma y a cualquier precio: no se trata de que el Gobierno alemán obligue a sus ciudadanos a consumir cualquier cosa que sea fabricada dentro de los periféricos; al contrario, los periféricos debemos esforzarnos por reconvertir nuestra economía adicta al ladrillo y al BOE hacia una economía capaz de generar bienes exportables y con demanda internacional.

El Sur de Europa no debería buscar mendicantemente los subsidios norteños, sino ambicionar el dinamismo interior que le permita generar riqueza.

A la postre, no es algo que nos resulte imposible: España ha aumentado el valor de sus exportaciones comerciales al resto del mundo en casi un 30% desde 2008 y ha reducido en más de un 70% su déficit comercial con respecto a Alemania. Y lo ha hecho no porque el resto del mundo, y en particular Alemania, hayan querido deglutir dadivosamente en masa nuestras mercancías, sino porque los empresarios españoles han logrado encontrar nuevos mercados para los nuevos productos que han creado a pesar del Gobierno.

No en vano, el Ejecutivo del Partido Popular sólo ha sabido torpedear la muy necesaria transformación de la economía española desde que puso un pie en La Moncloa. El enemigo de la recuperación europea jamás ha sido la muy exagerada austeridad alemana, sino la muy minimizada prodigalidad periférica que sus gobiernos han tratado de perpetuar por todos los medios a su alcance.

Lejos de bajar impuestos para liberar renta disponible en manos de familias y empresas, los gobiernos sureños los han disparado hasta cotas desconocidas para así consolidar su idolatrada burbuja estatal; lejos de recortar el gasto con energía para dejar de fagocitar nuestro escaso ahorro interno en la financiación de sus monstruosos déficits, los gobiernos sureños han disminuido el presupuesto lo mínimo indispensable para evitar una inminente bancarrota y seguir gastando sin control; lejos de liberalizar la economía para no obstaculizar el ingenio empresarial, los gobierno sureños se han limitado a retocar algunos puntos de la legislación laboral con la esperanza de que una cierta deflación salarial permita mantener a flote todas sus ingentísimas regulaciones restantes; lejos de hacer recaer la totalidad de las pérdidas de las privilegiadas entidades financieras sobre sus accionistas y acreedores a través de un justo bail-in, los gobiernos europeos han optado por socializar todos los quebrantos a través de un deshonesto bail-out.

En suma: un despropósito de política económica dirigido a frenar el rápido reajuste interno necesario para corregir nuestros desequilibrios externos. Un despropósito de política económica que ha contado no sólo con el apoyo de esos gobiernos europeos que la han aplicado, sino con el aplauso entusiasta del liberticida FMI. Pero sí: nuestro problema es que Merkel no gasta lo suficiente en carreteras.

[Fenix]

7:50 AM La demanda de oro en China e India, los principales países consumidores, bajó en el primer trimestre frente a los niveles récord del año anterior, dijo en un informe el Consejo Mundial del Oro, aunque una caída en las ventas de fondos de inversión respaldados en lingotes mantuvo estable la demanda.

El apetito por el oro en China, el mayor consumidor del metal, cayó un 18 por ciento a 263,2 toneladas, con una baja del 55 por ciento en la demanda china por monedas y barras de oro en el primer trimestre, compensada sólo en parte por un incremento del 10 por ciento en la compra de joyería. La demanda minorista india bajó en más de un cuarto a 190,3 toneladas, con una caída de 9 por ciento en el consumo de joyería de oro y una baja de 54 por ciento en la compra de monedas y lingotes. Sin embargo, el consumo de oro en el primer trimestre se mantuvo en general estable en 1.074,5 toneladas, ya que se detuvo la salida de flujos de fondos respaldados en oro (ETF), que alcanzaron niveles sin precedentes el año pasado. "En el primer trimestre del año pasado vimos un mercado bastante divergente -vimos salidas de oro desde los ETF, y al tiempo que caía el precio uno veía surgir consumidores en los mercados de todo el mundo comprando mucho oro", dijo Alistair Hewitt del Consejo Mundial del Oro, uno de los autores del informe. "Lo que hemos visto en el primer trimestre del 2014 es un alejamiento de esos extremos y el mercado está un poco más estable", explicó Hewitt. "Si bien hemos visto una caída en la demanda de monedas y barras, hemos visto apagada la salida de flujos desde los ETF", dijo. Los flujos salientes de ETF, que el año pasado alcanzaron las 176,5 toneladas en el primer trimestre, cayeron a sólo 200 kilogramos en el mismo período de este año, lo que ayudó a compensar la baja en las compras asiáticas. Para todo el año, el Consejo Mundial del oro prevé que la demanda de oro en China, que alcanzó un récord de 1.066 toneladas el año pasado, rondará entre 1.000 y 1.100 toneladas, mientras que ve la demanda de oro en India entre 900 y 1.000 toneladas. La demanda india fue golpeada este año por medidas del Gobierno para reducir un déficit sin precedentes en la cuenta corriente del país con incrementos en los aranceles de importación y al ligar los volúmenes de importación a las exportaciones. Entre otros consumidores importantes de oro físico, Turquía también vio una caída en la demanda de oro, en un 42 por ciento a 27,2 toneladas, mientras que la demanda de Estados Unidos bajó un 13 por ciento a 33,1 toneladas, y la demanda en Tailandia cayó un 56 por ciento a 24,5 toneladas. La media del precio del oro al contado XAU= en el primer trimestre bajó un 21 por ciento interanual, a 1.292 dólares la onza.

21:28 La complacencia de los inversores crea riesgos adicionales
Desde 1969, el S&P 500 ha promediado 27 días con una caída del 1% en cualquier año. Pero en los últimos 12 meses, el S&P 500 sçolo ha caído un 1% en 16 días. Y ya han pasado 468 días desde una corrección del 10% o más, señala el analista de Societe Generale Andrew Lapthorne.

"La cuestión que ilustra todas estas cifras es una acumulación potencialmente peligrosa de complacencia de los inversores", escribe Lapthorne.

"Cuanto más tarde una corrección en las acciones (y en otros activos de riesgo), más se verán como unos activos de un solo camino, el alcista. Esto alentará a nuevos inversores que podrían no tener la capacidad de absorber la volatilidad normal y pérdidas potenciales en las acciones. Minimizar los riesgos no ayuda a nadie en el largo plazo, así pues creemos que los responsables políticos deberían ser más activos a la hora de comunicar los riesgos de una caída potencial".

22:10 Wall Street sube liderado por las small caps
Los spread bets sobre el Ibex 35 auguran una apertura bajista del 0,07% para mañana.

[Fenix]

11:20 AM

FACEBOOK: Evercore Partners sube recomendación a sobreponderar desde mantener. P.O.: 75 USD (vs. 69).

LOWE'S: RBC reitera sobreponderar. P.O.: 53 USD (vs. 56).

MOTOROLA SOLUTIONS: Mizuho baja recomendación a infraponderar desde neutral. P.O.: 56 USD.

NABORS INDUSTRIES: Jefferies & Co sube recomendación a comprar desde mantener. P.O.: 31 USD (vs. 28).

NETAPP: Needham & Co inicia cobertura con mantener.

PETSMART: RBC reitera sobreponderar. P.O.: 66 EUR (vs. 77).

TIFFANY: Topeka Capital reitera comprar. P.O.: 115 USD (vs. 110).


"Podría haber perdido, pero incluso perdiendo no habría cambiado mi convicción"
por OnTrader •Hace 14 horas



Siempre arriesgue en posesiones significativas.

"Solo apueste lo que puede darse el lujo de perder", dice el viejo adagio. Se oye en Las Vegas, en Wall Street, y donde las personas ponen en riesgo dinero para obtener más dinero. Lo lee en los libros de inversión y lo puede encontrar en los consejos de asesoramiento en materia de gestión del dinero impartido por los consejeros convencionales como Sylvia Porter. Se repite tan a menudo y en tantos lugares que ha tomado un aura de verdad a través de la afirmación. Sin embargo, usted debe estudiarlo con el mayor cuidado antes de hacerlo una parte de sus herramientas especulativas. Como la mayoría de la gente lo interpreta, esto es una fórmula que casi asegura resultados mediocres. ¿Cuánto es una cantidad que puede "darse el lujo de perder"? La mayoría lo define como "una cantidad que, si se pierde, no me duele". O "una cantidad que, si se me pierde, no hará ninguna diferencia significativa en mi bienestar financiero". En otras palabras un dólar o dos. Veinte dólares. Tal vez unos cien. Estas son las cantidades que las personas clase media considerarían como pérdidas asequibles. Y como resultado, estas son las cantidades con las que la mayoría de estas personas especularían, si es que especulan.

Pero considere esto. Si usted apuesta $ 100 y gana el doble, usted todavía es pobre. La única manera de ganarle al sistema es jugar cantidades significativas. Esto no significa que usted debe apostar cantidades cuya pérdida lo llevarían a la quiebra, ya que después de todo tiene que pagar el alquiler y la alimentación a los niños. Pero sí significa que usted debe perder el miedo a ser lastimado. Si la cantidad apostada es tan pequeña que su pérdida no hará ninguna diferencia significativa, entonces no es probable que logre cualquier ganancia significativa tampoco. La única manera de ganar una gran recompensa partiendo de una pequeña apuesta es permanecer en el juego por muy largo tiempo. Por otro lado, usted puede comprar por $ 1, un billete de lotería y ganar un millón, por ejemplo. Es bueno soñar, pero las probabilidades en contra de usted, por supuesto, son deprimentemente altas. En el curso normal del juego especulativo, debe comenzar por convencerse que puede salir lastimado, aunque sólo sea ligeramente. Acepte apuestas de sumas que le preocupen, aunque sólo sea un poco.

Tal vez usted quiera comenzar modestamente y luego aumentar la dosis de preocupación en la medida en que adquiera experiencia y confianza en su propia resistencia psíquica. Cada especulador sabe cual es su propio nivel de riesgo tolerable. Algunos, como Jesse Livermore, apuestan con audacia a fin de avanzar a gran velocidad y como hemos señalado, Livermore, se quebró cuatro veces. Su nivel de riesgo era tan elevado que a otros especuladores les causaba miedo, incluso a los veteranos. Frank Henry estudiaba el juego de Livermore y regresaba a casa agitando su cabeza con pasmado asombro. "¡Ese hombre está loco!" decía, porque su propio nivel de riesgo era inferior. Estimaba que si ocurriera un gran cataclismo, y todas sus operaciones le explotaran en la cara, cuando el humo se despejara, aún conservaría aproximadamente la mitad de lo que había tenido antes. Perdería el 50 por ciento, pero mantendrá el otro 50 por ciento. Ese era el grado de preocupación que había elegido.

Otro hombre que creía en la especulación para obtener beneficios significativos, fue J. Paul Getty, el magnate del petróleo. Su historia es instructiva. La mayoría de las personas creen que heredó su enorme riqueza de su padre, o al menos heredó las semillas de la misma. Los hechos son bastante diferentes. J. Paul Getty hizo su enorme fortuna solo, comenzó como un ordinario especulador de clase media como usted o como yo. Se irritaba más allá de su resistencia porque la gente pensaba que la vida le había dado todo en bandeja de plata. "¿De dónde sacan esta idea?" gritó una vez, exasperado.

En una reunión en Playboy (Era accionista de la casa matriz de esa revista, se desempeñó durante algunos años como su editor financiero y escribió treinta y cuatro artículos en la misma. Esta fue su manera de relajarse cuando lo acosaban). Finalmente llegó a la conclusión de que el enorme tamaño de su fortuna fue lo que hizo que casi todo el mundo supusiera mal. Las personas evidentemente encontraban demasiado difícil de creer que un hombre modesto, de clase media, podría empezar con poco y hacer cerca de mil millones el solo. Pero eso es exactamente lo que hizo Getty. La única ventaja que tuvo sobre usted o sobre mi, fue que comenzó a principios de este siglo, cuando todo costaba menos y no había impuestos sobre la renta. Él no consiguió ningún dinero de su padre, que era algo frio y severo, más allá de un par de préstamos modestos, que requirieron que él los devolviera mediante un estricto programa de pagos, sin excusas. La cosa más valiosa que él recibió de su padre no era el dinero, sino la educación.

El viejo George F. Getty, fue un abogado de Minneapolis y especulador autodidacta que se hizo rico en Oklahoma en el boom petrolero de comienzos del siglo, desarrollando poco a poco sus propias normas de juego. Él era un hombre de severas, inflexibles y arraigadas creencias en la Ética de Trabajo. Como J. Paul escribió en Playboy, "George F. rechazó cualquier idea de que el hijo de un hombre de éxito deba ser mimado o malcriado, regalándole dinero después de haber alcanzado la edad suficiente para ganarse su propia vida". Por eso desde muy joven, J. Paul se fue a buscar fortuna por su propia cuenta. Tenía pensado unirse al cuerpo diplomático o convertirse en escritor, pero llevaba en su sangre el amor de su padre por la especulación. Fue atraído por Oklahoma y su petróleo. Trabajó como un peón hasta que acumuló unos pocos cientos de dólares. En la medida en que fue creciendo su pequeño capital, fue creciendo el deseo de arriesgarlo, demostrando que comprendía el principio subyacente en el Axioma Menor Número I. Había aprendido este principio de su padre. Siempre buscar beneficios significativos.

Podría haber comprado acciones a 50 dólares o incluso menos. Oportunidades para hacerlo habían. Los yacimientos petrolíferos brotaban con furia salvaje, y los sindicatos necesitaban dinero para continuar la perforación. Se vendían pequeños grupos de acciones a alguien con unos pocos dólares. Pero Getty sabía que nunca sería rico comprando pequeños grupos de acciones. En cambio se fue detrás de algo más grande.

Cerca de la pequeña aldea de Piedra Bluff, otro especulador estaba ofreciendo media cuota de un emprendimiento petrolero que a Getty le pareció prometedor y decidió apostar por el. Ofreció $ 500, casi todo lo que poseía. Nadie superó su oferta, y J. Paul Getty entró oficialmente en el negocio del petróleo. En enero de 1916, la primera prueba arrojó más de 700 barriles de petróleo crudo al día. No mucho más tarde, Getty vendió su parte por $ 12000, y fue así como comenzó su legendaria fortuna.

"Por supuesto, tuve suerte", dijo muchos años después, mirando hacia atrás a aquella “seminal” aventura de hace mucho tiempo. "Yo podría haber perdido. Sin embargo, incluso perdiendo no habría cambiado mi convicción de que debía tomar la oportunidad. Mediante la adopción de aquella oportunidad (una oportunidad bastante grande, lo admito) yo he tenido la posibilidad de obtener algo interesante. Una posibilidad, una esperanza, vea usted. Si me negaba a tener la oportunidad, no hubiese tenido esperanza". Agregó que incluso si hubiera perdido, eso no habría sido el fin del mundo. Simplemente había que juntar más dinero y comenzar de nuevo. "Así que me pareció que tenía mucho más que ganar que perder". "Si yo ganaba, sería maravilloso. Si perdía, me sentiría lastimado pero no mucho. Así que el camino a seguir parecía claro. ¿Qué habría hecho usted? "

[Fenix]

Dame un mercado que tradea el largo plazo, y encontraste un mercado que no existe
por Mark Davies •Hace 14 horas



Dame un mercado que tradea el largo plazo, y encontraste un mercado que no existe……..

La 10yr volvió a 2.50% y con ello un supuesto clave de la crisis que Yellen se encargó de recordar: los puts gratis de la Reserva Federal están para quedarse por muchísimo tiempo más. Viviremos en un mundo distorsionado lleno de palomas, el tiempo de los halcones no llegó y no llegará por un plazo que a veces parece infinito.

Con lo que está aconteciendo en la 10yr últimamente parecería quedar más claro que el agua que el escenario reflacionante de los últimos seis años sigue en pie a fuerza de yields bajas por muchísimo tiempo más y eso es excelente noticia por ejemplo, para mercados emergentes con sus respectivos carry-trades intactos. En este contexto, tengo la sensación de que hoy en día a fuerza de QE y cuanto estímulo monetario quieran imaginarse el mundo está operando un escenario en el que jugamos a que todo está bien destruyendo a cuanto bear se cruce en el camino sustentados por la noción de una Reserva Federal que no se quiere ir como principal actor colapsarte de la curva de yields.

Cada día que observo claudicar a cuanto bear intenta shortear el mercado me convenzo más de vivir en un mundo que a fuerza de QEs, tasas en cero y Puts Gratis infinitos, se convenció así mismo de que todo está bien auto-cumpliendo un equilibrio en el que nada pareciera preocupar a nadie. Parecería que esta crisis en vez de habernos enseñado sobre disciplina en el control de riesgo nos dio la lección opuesta: parecería vislumbrarse una alquimia monetaria que nos dejó anestesiados en un equilibrio meramente reflacionante que da la sensación de ser eterno y a nadie hoy en día le importa el mínimo cazzo la inestabilidad intrínseca que esto podría generar a futuro.

Los mercados jamás tradean el largo plazo y esta miopía fue exacerbada con todas las distorsiones monetarias a la que tanto nos acostumbraron y que peligrosamente tomamos como un dato exógeno del mundo en el que vivimos. Vivir en anormalidad monetaria paradójicamente generó la sensación de normalidad y ¿qué consecuencias tiene esto en los activos financieros? Parecería que Yellen sigue empecinada en ver al S&P y a la curva de bonos soberana de la mano raleando juntas. El 2014 tal como han sido 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012 y 2013, no es año de hawks.


Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
Director, Maestría en Finanzas UTDT


Análisis euro/dólar (eur/usd)
¿De verdad un QE siempre debilita la divisa? Miren Estados Unidos
por Ismael de la Cruz •Hace 13 horas



La inflación en Europa acumula seis meses consecutivos por debajo del 1% y por tanto alejado del 2% que es el objetivo del BCE. Entrar en una vorágine de caída de precios tiene una serie de consecuencias negativas, tales como lastrar las exportaciones, reducción de los salarios, reducción de los costes de producción, ralentización del consumo, menor competitividad de las empresas.

Los diferentes Bancos Centrales llevaron a cabo sus propias estrategias. El Banco de Japón comprar activos (1,2 billones de euros) hasta finales del 2014 para crear inflación cercana al 2% y favorecer el crecimiento. La FED de Estados Unidos inyectando dinero al sistema mediante la compra de activos (62.000 millones de euros mensuales). El BCE subastó en el 2012 un billón de euros para inyectar capital en la economía.

Una de las cuestiones que más se discute ante la proximidad de la reunión del BCE en junio es si el BCE se decantará también por comprar activos, por realizar un programa QE como hizo Japón, Estados Unidos y Reino Unido. Es decir, si un QE es una solución acertada de cara a debilitar el euro.

Como ya comenté en mi artículo en EXPANSIÓN de esta semana (pinchar aquí para leerlo) tener un euro tan fuerte frente al resto de divisas es un problema, ya que al tener la eurozona una demanda interna floja, las exportaciones adquieren una importancia mayor de lo habitual, pero con la divisa comunitaria tan fuerte es difícil que las exportaciones crezcan. Por tanto, un euro en los niveles actuales lastra la recuperación económica de la UE y penaliza a los países miembros.

Pues bien, retomando el tema, ¿un QE es la mejor solución de cara a debilitar el euro y crear inflación, ambas prioridades del BCE? En principio así debiera de ser, pero convendría no olvidar que en Estados Unidos el QE no tuvo mucha repercusión ni éxito a la hora de depreciar el dólar. Es más, el dólar está hoy en día en los mismos niveles que cuando comenzó la crisis allá por el 2007. En lo referente a la inflación, tampoco el QE en USA creó inflación al ritmo que se esperaba.

El profesor de economía de Harvard, Martin Feldstein, comentó recientemente que la solución ideal sería que el BCE interviniese directamente en el mercado de divisas vendiendo euros. Yo soy de esa opinión, ya que un QE no puede asegurar lo que necesita imperiosamente la eurozona.

En el último análisis realizado del euro/dólar el pasado 20 de febrero, les comenté que los inversores están a la espera de que el BCE tome cartas en el asunto y comience a aplicar medidas expansivas, cosa que podría comenzar a suceder si el Eur/Usd alcanza cotas de 1,40-142. Pues bien, observen que Mario Draghi dejó caer hace dos semanas que la entidad anunciaría en junio medidas no convencionales y este hecho ha coincidido con la zona de 1,40-1,42 que les indiqué, concretamente hace dos semanas eur/usd llegó a 1,40 (se quedó exactamente a 7 pipos).

La idea que tienen que tener en cuenta es que a estas alturas de la película, un recorte de los tipos de interés no serviría como medida principal, tan solo como complemento y que sería necesario adoptar medidas monetarias no convencionales Un programa QE debería de solventar el hecho de que el BCE, por imperativo legal, no puede financiar de manera directa a los países y si la entidad compra deuda pública, implicaría pasar a ser inmediatamente prestamista en última instancia de los países. Si se logra“resolver esta cuestión, estaríamos hablando de que el BCE compraría deuda, inyectaría dinero al sistema.

En el caso de que el BCE no se decidiese por un programa QE, tendría otras opciones, tales como recortar el coeficiente de reservas (de esta manera los bancos se verían obligados a abrir el grifo del crédito), dejar de esterilizar las compras de deuda pública que realizó en el periodo 2010-2012, intereses negativos en los depósitos (para que aparcar dinero no produzca beneficios y los bancos tengan que movilizarlo), un programa LTRO o préstamos a los bancos a un bajo tipo de interés.

[Fenix]

LA TASA TOBIN
Impuesto de las Transacciones Financieras (ITF) o Tasa de Transacciones Financieras (TTF)
por Toño García •Hace 6 horas

La “Tasa Tobin” debe el nombre al estadounidense, seguidor de Keynes y laureado con el Premio Nobel de Economía en 1981, James Tobin (Champaign, 1918 – New Haven, 2002). Fue profesor de Harvard y Yale, miembro de la Asesoría Económica de la Presidencia de los EE.UU y de la Reserva Federal defendiendo la idea de que los gobiernos debían de intervenir en la economía de los países con el fin de estabilizar la producción total y evitar las recesiones. Estudioso de la política monetaria y fiscal, de las inversiones y de los Mercados Financieros, su principal aportación al mundo de la economía y fama le vino de la mano de la Tasa Tobin que hoy tiene un hueco en esta bitácora.

Lo que en un principio surgió como una tasa sobre las transacciones de divisas con el fin de amortiguar las fluctuaciones en los tipos de cambio provocadas por la especulación, se ha convertido, en la actualidad, en un impuesto basado en fines políticos y electorales junto a intereses financieros con una mezcla de fiscalidad recaudatoria.

Todo comenzó en el año 1971 (siendo presidente de los EE.UU. Nixon) con la abolición de la conversión del dólar en oro intentando así estabilizar los sistemas de cambio. Sin embargo, James Tobin entendía que la mejor forma de alejar a los especuladores era cargar con una tasa (entre el 0,02% y el 0,5%) cada cambio de una moneda a otra porque, este tipo de inversores, realizan muchas operaciones en muy cortos espacios de tiempo lo que le supondría pagar el impuesto muchas veces. De esta forma se evitaría el aumento de los intereses que tienen que aplicar los países para que la moneda siga siendo atractiva para los Mercados. En definitiva, lo que pretendía era encontrar la forma de estabilizar la volatilidad de tipo de cambio.

Ya Keynes propuso algo parecido en Wall Street para evitar la especulación excesiva de los traders que con sus operaciones aumentaban considerablemente la volatilidad de los Mercados. Tobin, como buen discípulo, asumió como buena la idea de su maestro y la llevó de los Mercados Financieros a los Mercados de Divisas.

De ahí, a lo que se pretende en la actualidad que sea la tasa Tobin, hay una serie de matices que disciernen bastante. Ahora será un impuesto que gravará, cuando se imponga, las transacciones de acciones, derivados y bonos que se realicen en el país de origen. De momento, los gobiernos europeos no han llegado a un consenso lo que genera dudas sobre la posibilidad de que se apruebe. Aun así, lo tengo muy claro, llegará, de una forma o de otra y el perjudicado, como siempre, será el ahorrador-inversor particular siendo, sin duda, el más perjudicado el inversor que opere con derivados sobre acciones por lo que ya puede ir pensando en operar de otra forma. El gran inversor seguirá igual, buscándose alguna triquiñuela para sortear este impuesto que ya tiene hasta nombre: Impuesto de las Transacciones Financieras (ITF) o Tasa de Transacciones Financieras (TTF). Da igual uno que otro, el fin será el mismo.

Ya hay experiencia del impuesto que se ha implantado en otros países como Suecia, Francia e Italia donde la recaudación ha sido la mitad de lo que en principio estaba previsto. No hace falta ser una eminencia en finanzas para saber que si se aplica un impuesto sobre las transacciones financieras, éstas disminuirán significativamente y, de una forma proporcional, el impuesto que las grave eliminando así el efecto recaudador. En los países donde se aplicó la tasa y luego fue eliminada con posterioridad, los volúmenes de negocio disminuyeron con la imposición y volvieron a su normalidad al suprimir el impuesto.

Reino Unido tiene también su impuesto particular: el Stamp Duty o Tasa de la Reina. Hace dos siglos que se aplica. Por esta razón, el Reino Unido se queda fuera del acuerdo pues si a un impuesto que tiene, se le aplica otro similar, el volumen de negociación disminuirá exponencialmente. Y lo saben.

Otra diferencia entre lo que propuso Tobin y lo que se pretende actualmente es que Tobin pretendía que la cuantía recaudada por este impuesto la administrara el FMI o el Banco Mundial.

De lo anterior surge la idea, negada por Tobin, en que éste fuera un impuesto solidario afín a los grupos antiglobalización. Lo que le llevó a decir que “el movimiento antiglobalización abusa de mi nombre y los aplausos más sonoros me vienen del lado equivocado”. La idea de Tobin no era la de recaudar dinero para financiar los proyectos de mejora del mundo, era para frenar el tráfico de divisas.

Un artículo publicado en la revista francesa de izquierdas “Le Monde Diplomatique” proponiendo la aplicación del impuesto de forma inmediata (1997), tuvo mucha repercusión mediática y al poco tiempo se creó la asociación ATTAC (Association for the Taxation of Financial Transactions and for Citizen’s Action) para luchar por la aplicación de la tasa en cuestión con fines diferentes a los de Tobin. Hoy en día siguen con lo mismo. De ahí los otros nombres que adquiere el impuesto según el país donde se aplique. En España, la Tasa Robin Hood. En Alemania, Steuer Gegen Armut (impuesto contra la pobreza). En Italia, Zerozerocinque (cero cero cinco). En Reino Unido, Robin Hood Tax.

Algunos expertos indican que la tasa Tobin, si se hubiese aplicado a su debido tiempo, la crisis tendría diferente matiz y no sería tan profunda como lo ha sido y sigue siendo hasta que no se demuestre lo contrario. Cuando hay dinero todo es muy bonito.

Curiosamente, en los años 70 ocurrió lo mismo que ahora. Tobin dio una posible solución en ese momento. Ahora, lo único que nos queda, es tomar su nombre para otro impuesto que tendrá poco sentido, donde el pagano será el ahorrador y su eficacia está por demostrar.

Al final, si no imponen esta tasa será otra similar. Comenzará, como todos los impuestos, siendo con un bajo tipo impositivo. Pero ya sabemos lo que pasa siempre: los impuestos empiezan siendo bajos y luego se convierten en sangrantes. No es necesario que ponga ejemplos.


Petrobras, ante una resistencia clave
Las acciones de Petrobras se ubican junto a un escollo clave coincidente con la línea de tendencia bajista superior del canal bajista de mediano plazo.
por Julian Yosovitch •Hace 4 horas

Las acciones de Petrobras se ubican junto a un escollo clave coincidente con la línea de tendencia bajista superior del canal bajista de mediano plazo.

En este sentido consideramos clave el quiebre de lo máximos de16.00 dólares ya que tal suceso técnico habilitara un regreso a los máximos de noviembre pasado de 18.30 dólares y en camino a valores más ambiciosos en torno a los 20 dólares, al menos.

Mientras, la acción podrá generar un recorte aunque el mismo deberá quedar limitado en la zona de 14.00-13.70 dólares o potencialmente en los 13.00-12.40 dólares y desde donde las subas deberán ser reanudadas rumbo a nuevos máximos.

Solo con caídas directas debajo de los 12.40 dólares, la acción quedara vulnerable a ampliar las debilidades ubicando en los mínimos previos de 10.15 dólares como la zona de soporte clave de mediano plazo y desde donde la tendencia alcista deberá quedar finalmente retomada, tal como lo proyectado.

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Japan: Nikkei 225 14337.79 295.62 2.11%
Stoxx Europe 600 341.02 0.68 0.20%
UK: FTSE 100 6820.56 -0.48 -0.01%