Lunes 23/06/14 PMI manufacturero

[Fenix]

Argentina y sus 13 años de fibonacci. Un repaso de la historia y un anticipo del futuro
La historia Argentina su ciclo de 13 años.
por Julian Yosovitch •Hace 12 horas



Cada país tiene su historia. Esta historia marca a los ciudadanos de cada país y con ello sus conductas de vida y cultura.

El mercado financiero también es un claro reflejo de la historia del país a lo largo del tiempo. Las curvas detrás del mercado explican lo ocurrido y a su vez conservan detrás de las mismas lo que le espera a ese mismo país.

Uno de los elementos que suelen utilizarse en el análisis técnico son las ventanas de tiempo utilizando la secuencia de fibonacci o alguna secuencia lógica que el analista detecte para poder identificar momentos críticos de cambios en un mercado y/o país.

El caso de argentina es muy evidente como los ciclos están fuertemente marcados por 13 años.

No es casualidad que se esté hablando de 2015 desde hace tiempo. Obviamente el mercado financiero es un elemento de anticipación y no siempre reacciona en el mimo momento en que se da el ciclo, sino que suele hacerlo de manera anticipada al mismo.

Por ejemplo:

Si hoy en día estuviésemos en el año 2015 y mirásemos hacia atrás, utilizando la ventana de tiempo podríamos decir que hace 13 años de fibonacci vivimos una de las peores crisis económicas de la histórica de nuestro país. Allí el mercado financiero hizo piso junto con la declaración del Default. Allí hubo un cambio. Un punto de inflexión.

La crisis económica, política, social, etc derivo en un cambio de paradigma de nuestro país. Un enorme punto de inflexión que nos marco para siempre. Pero también fue el inicio de un enorme bull-market de largo plazo que nos coloca en los valores actuales. No nos olvidemos. Asi como el bull-market de EEUU comenzó en lo peor de la crisis de 2008, el bull market de argentina comenzó en lo peor de la crisis junto con el Default, en diciembre de 2001.

Justamente 13 años antes de 2001-2002, argentina sufrió otra enorme crisis de hiperinflación con el gobierno de Alfonsin, y tal crisis económica, política y social derivo en una salida anticipada del gobierno y más tarde con la entrada de Menem como victorioso de las elecciones presidenciales anticipadas.

Continuando con el análisis, si vamos 13 años antes en la historia vemos que en 1976 se da el golpe de Estado, Isabel de Perón es destituida y entra el gobierno militar a gobernar a la argentina, marcando una etapa negra en la historia de nuestro país. Ese evento también cambio el ADN del argentino y sin dudas también hubo un punto de inflexión.

Ubicándonos en 1976 y yendo 13 años para atrás nuevamente llegamos a 1963 con un conflicto político, Fronizi detenido y nuevo golpe militar en 1962 con Guido asumiendo el poder hasta las elecciones de Julio de 1963 cuando Illia es electo, aunque con un respaldo electoral del tan solo 25%.

Y finalmente si vamos 13 años nuevamente en la historia arribamos a 1950, año en que se da un punto de inflexión en el gobierno peronista, la situación económica comienza a empeorar y un nuevo ministro de Asuntos Económicos, Gomez Morales, aplicó medidas ortodoxas como el ajuste del gasto público.

A modo de conclusión podemos decir que los 13 años son el ciclo perfecto de Argentina. A su vez, el mercado financiero actúa siempre como elemento de anticipación a lo que está por venir.

Lo importante es que el Merval ha estado subiendo no solo desde 2012, sino que el ciclo de largo plazo cambio en 2001 y nos encuentra en 2015 ante las puertas de un nuevo periodo Elliottista de 13 años. La pregunta clave a responder ¿el mercado que está anticipando? ¿Un ciclo bueno o un ciclo malo?

Para ello habrá que ver que cosas están siendo priceadas en los activos financieros locales y ver que potencial tiene argentina dentro del mundo actual.

Con lo cual, mi visión es que el mercado se ha estado anticipando a lo que va a comenzar a ocurrir en la economía a partir de 2015. En el 2001 el merval acompaño perfecto al ciclo pero los cambios en la economía real no se dieron sino hasta dos años después.

Los efectos a nivel economía real se ven más tarde que los percibidos en los mercados financieros y por ello será clave preguntarse: si el Merval viene subiendo de manera pronunciada y sostenida, anticipando un cambio ¿se viene un “bull-market” en la economía real? Veremos ....


Recomendaciones para la segunda mitad del 2014
Carlos Montero - Lunes, 23 de Junio

Este artículo se sale un poco de la línea habitual. Publicamos periódicamente recomendaciones sobre la renta variable a nivel global, sobre el mercado de bonos o el inmobiliario, pero no habíamos hablado antes sobre el de divisas, que gana cada vez más adeptos entre los pequeños inversores por los nuevos instrumentos financieros emitidos.

El equipo de traders de divisas de Societe Generale, a mi entender uno de los más capacitados del mercado, ha realizado una serie de recomendaciones para la segunda mitad del año. Las exponemos a continuación con la idea de servir como guía a estos nuevos inversores en el difícil mercado de divisas:

1. Largos en el dólar, corona noruega, y libra frente al franco suizo, corona sueca y euro.

Las políticas monetarias expansivas apoyan la toma de riesgos, pero la operativa en el mercado de divisas debe ser selectiva. En la cartera recomendada aprovecharemos la diferencia de las políticas de los distintos bancos centrales.

2. Cortos en el euro/libra a 0,78

Esta recomendación se basaría en la mayor recuperación económica del Reino Unido frente a la zona euro. La divergencia de política monetaria se está ampliando. El BCE sigue bajo presión para implantar un programa de compra de bonos que impulse el crecimiento y elimine las presiones deflacionistas.

3. Comprar opción de venta put para la libra/dólar

La apreciación de la libra frente al dólar en el último año se basaba en la premisa de una economía del Reino Unido más sana que otros países occidentales, lo que forzaría a su Banco Central a subir los tipos de interés. Nuestros economistas prevén que la primera alza se producirá en el cuarto trimestre de 2014, pero este movimiento ya está en precio en su totalidad. Los análisis técnicos sugieren un posible giro en la libra, de ahí esta posición bajista mediante la compra de una opción de venta con strike en 1,69. El stop de protección de esta posición en la perforación de los 1,71

4. Comprar volatilidad euro/dólar frente euro/libra.

La correlación entre la evolución del euro/libra y el euro/dólar se ha vuelto muy negativa, ante los temores de que el Banco de Inglaterra haya tomado la delantera a la hora de restringir su política monetaria. Esta razón ya está agotada. Esperamos que la correlación vuelva a niveles más normales.

5. Largos en la corona noruega/corona sueca objetivo 1,20 (ahora 1,097)

Era una de nuestras recomendaciones del pasado de diciembre y la seguimos manteniendo a pesar del buen comportamiento que ha tenido nuestra posición. La corona noruega se beneficiará del alza del petróleo.

6. Largos en el dólar australiano frente al dólar neozelandés.

El dólar neozelandés se ha apreciado fuertemente ante el ciclo de alzas de tipos de su Banco Central. Ahora bien, ya están cotizadas en los precios actuales muchas de estas buenas noticias, por lo que la sobrevaloración del dólar neozelandés frente al australiano irá desapareciendo.

7. Cortos en el dólar australiano frente al dólar estadounidense

El dólar australiano es vulnerable a la desaceleración económica en China. La economía australiana ha demostrado su solidez, pero el ajuste fiscal y la necesidad de reequilibrio interno mantendrán una política de relajación monetaria.

8. Largo en el dólar estadounidense frente dólar canadiense

La Fed subirá sus tipos en el próximo año, mientras que el mercado inmobiliario canadiense se sigue ralentizando lo que hará mella en el consumo privado del país. Estos hechos favorecerá el dólar USA frente al de Canadá.

9. Largos en las divisas emergentes

Después de la capitulación en enero las divisas emergentes han disfrutado de una recuperación lenta aunque frágil. Esperamos un buen comportamiento en la segunda parte del año para el rand sudafricano, rupia india, lira turca y rupia indonesia.

[Fenix]

14:31 CET Índice actividad de la Fed de Chicago 0,21 vs 0,20 esperado
Anterior -0,32
El índice de actividad de la Fed de Chicago en el mes de mayo se ha situado en 0,21 frente 0,20 y -0,32 anterior. La media de tres meses 0,18 frente 0,31 abril.

Dato mejor de lo esperado. No tendrá efecto en el mercado.

7:50 AM No hay necesidad de discutir nuevas medidas del Banco Central Europeo para acelerar una inflación peligrosamente baja en la zona euro antes de que las iniciativas que ya se anunciaron tengan posibilidades de surtir efecto, dijo el ministro de Finanzas alemán Wolfgang Schäuble.

Este mes el BCE recortó las tasas de interés a mínimos históricos, lanzó una serie de medidas para inyectar dinero en la aletargada economía de la zona euro y prometió hacer más si es necesario para eliminar el riesgo de deflación al estilo de Japón.

"El BCE ha tomado su decisión. Eso puede tener su efecto ahora. Entonces no necesitamos un debate ahora que pueda ser malinterpretado como que se necesitan más medidas", dijo Schäuble en una conferencia de prensa luego de una reunión de los ministros de la UE.

Agregó que, en todo caso, habría demasiada liquidez en el sistema.

[Fenix]

15:21 CET Posicionamiento recomendado por sectores
Publicamos el posicionamiento recomendado por Bankinter tanto en el área geográfica, por tipo de activos, sector e ideas singulares. Por sectores:

Sobreponderar/comprar: Industriales, Farma, Consumo Discrecional, Turismo, Utilities, Petroleras.
Neutral: Aerolíneas, Tecnología, Inmobiliario, Seguros, Media, Consumo Básico, Telecos, Bancos.
Vender/infraponderar: Construcción, Concesiones, Biotecnología.

18:18 - El precio del cobre en Londres tocó el lunes su máximo nivel en casi tres semanas, después de que el cobre en Shanghái subió a un máximo de cuatro meses, impulsado por un suministro ajustado y por señales de mayor crecimiento en China, el mayor consumidor mundial del metal rojo.

* El índice preliminar de gerentes de compras de HSBC/Markit para el sector manufacturero chino se expandió por primera vez en seis meses en junio, ofreciendo nuevas señales de que la economía se está estabilizando gracias a las medidas de Pekín para impulsar el crecimiento.

* El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres subió un 0,87 por ciento, a 6.879 dólares por tonelada, luego de alcanzar los 6.890 dólares por tonelada, su mayor nivel desde el 3 de junio.

* El mercado global de cobre refinado registró un déficit de 205.000 toneladas en los primeros tres meses del año, que se compara con un superávit de 206.000 toneladas en el mismo período un año antes, dijo el Grupo de Estudio Internacional del Cobre.

* China importó 282.969 toneladas de cobre en mayo, un 21,89 por ciento más que hace un año, lo que llevó el incremento en lo que va del año a casi un 50 por ciento, mostraron más temprano datos aduaneros chinos.

* No obstante, las ganancias eran limitadas por la investigación en curso sobre un supuesto fraude en un puerto chino que ha hecho que los bancos demoren más para aprobar préstamos por importaciones de cobre.

15:45 CET PMI manufacturero EE.UU. 57,5 frente 56,5 esperado
Anterior 56,4
El PMI manufacturero 57,5 frente 56,5 esperado y 56,4 anterior.

Subíndice de empleo 53,8 frente 53,7 anterior.
Subíndice nuevas órdenes 61,7 frente 58,8 anterior.
Subíndice producción 61,0 frente 59,6 anterior.

16:00 CET Ventas viviendas segunda mano EE.UU. 4,89 millones vs 4,73 mlls. esperadas
Las ventas de viviendas de segunda mano en EE.UU. suben en mayo a 4,89 millones desde los 4,66 millones del mismo periodo del año anterior, y frente 4,73 millones esperado.

Datos positivos para el dólar y para la renta variable.

18:20 - El oro subió el lunes debido a la debilidad en la bolsa de Estados Unidos y a las tensiones geopolíticas por la creciente violencia en Irak, mientras que el platino cayó después de que un sindicato de mineros sudafricanos declaró el fin oficial de una huelga de cinco meses.

* El metal dorado extendió sus avances de un 3 por ciento de la semana pasada, luego de que el líder supremo de Irán acusó el domingo a Estados Unidos de buscar retomar el control de Irak mediante la explotación de las rivalidades entre sectas, mientras insurgentes suníes avanzaban hacia Bagdad desde nuevos bastiones a los largo de la frontera con Siria.

* El vencimiento el miércoles de opciones para julio de oro y plata en Estados Unidos mantendría los precios de los metales bajo control, dijeron operadores.

* Los inversores tienden a buscar refugio en activos como el oro en momentos de problemas geopolíticos o financieros.





* El oro al contado ganó un 0,1 por ciento a 1.315,60 dólares la onza a las 1900 GMT. El metal cotizó cerca de su máximo de dos meses de 1.321,90 dólares, luego de que la semana pasada logró su mayor alza semanal en tres meses.

* Los futuros del oro en Estados Unidos a entregar en agosto subieron 1,80 dólares a 1.318,40 dólares la onza.

* Las acciones de Estados Unidos cayeron levemente el lunes, debido a que los inversores hallaron pocas razones para seguir comprando luego de una remontada de seis días del S&P 500 , aunque los papeles del sector construcción subieron antes positivos datos de ventas.

* En Sudáfrica, los miembros de la agrupación sindical AMCU de los mineros del platino aceptaron el lunes la propuesta salarial que presentaron Anglo American Platinum, Impala Platinum y Lonmin, lo que señala el final de una huelga de cinco meses.

* El platino perdió 0,5 dólares a 1.453,25 dólares la onza, mientras que el paladio subió un 0,4 por ciento a 820,25 dólares la onza.

* La planta perdió 1 centavo a 20,86 dólares la onza, tras saltar un 6,3 por ciento la semana pasada, en su mayor avance desde febrero.

[Fenix]

18:20 El petróleo de Texas (WTI) bajó hoy el 0,61 % y cerró en 106,17 dólares el barril después de haber cerrado el viernes en su nivel más alto en nueve meses y pendientes de la evolución de la guerra civil en Irak.

Al cierre de la primera jornada semanal en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas para entrega en agosto, que a partir de hoy se toman como referencia, bajaron 66 centavos respecto al cierre del viernes.

El petróleo de referencia en Estados Unidos registró esos cambios en una jornada en la que los mercados estuvieron pendientes del encuentro del vicepresidente estadounidense, John Kerry, y el primer ministro iraquí, Nuri al Malaki.

17:25 Rusia y Nigeria: Dos de las bolsas más interesantes del mundo
Según el multimillonario inversor Mark Mobius
El multimillonario inversor, Mark Mobius, confía en que los mercados mundiales de acciones, a pesar de las fuertes subidas que han vivido en los últimos años, sigan siendo alcistas. De cualquier forma, Mobius tiene dos predilecciones: Las bolsas de Rusia y Nigeria.

"Aunque en el corto plazo cualquiera puede hacerlo bien, EE.UU., Europa o los emergentes, en el largo plazo los mercados frontera y los emergentes lo harán mucho mejor", afirma Mobius.

Mobius, que viaja durante todo el año por todo el mundo buscando buenas oportunidades de inversión, cree que el mercado ruso es un lugar interesante para invertir. "la divisa ha caído, el mercado de valores ha bajado y la economía está razonablemente bien. Una vez que la situación de Ucrania finalice el mercado se recuperará", añade.

Nigeria es otro de sus mercados favoritos. Otros mercados frontera donde podría invertir son en Costa de Marfil, Sudáfrica, Ghana y Zimbabwe.

Se extiende entre los inversores una actitud pre vacacional

Caídas por encima del medio punto porcentual al cierre de las bolsas europeas
Lunes, 23 de Junio del 2014 - 17:56:05

Cierre bajista de las bolsas europeas con un volumen de contratación sensiblemente inferior al promedio de la semana pasada. En los inversores se está extendiendo una actitud pre vacacional, donde ya ni los datos macroeconómicos más relevantes condicionan su operativa.

Este ha sido el caso de hoy, donde el mercado no ha reaccionado a los datos PMIs de la zona euro (por debajo de lo esperado), ni al dato de viviendas y PMI manufacturero en EE.UU. (mejores que las previsiones).

La jornada comenzaba con alzas en las bolsas asiáticas tras el buen dato PMI manufacturero chino. La preapertura europea se encontraba muy tranquila, como se comprobó en los primeros minutos de contratación de las bolsas del viejo continente, en la que apenas se registraban cambios.

Un operador de mercado nos señalaba en preapertura: "Seguimos en zona de máximos, y es posible que veamos algún tipo de corrección en los primeros días de esta semana. De producirse sería moderada porque hay mucho dinero esperando entrar ante cualquier debilidad de los mercados. Espero una semana tranquila, en la línea de los últimos meses: Baja volatilidad y escaso volumen negociado. Nos acercamos a la época veraniega en la que veremos como el volumen de operaciones baja con claridad, y esto favorecerá a un mercado lateral".

Los primeros datos de importancia que conocíamos eran por un lado el PMI manufacturero y de servicios de Alemania que se situaban por debajo de las previsiones, y los PMIs de la zona euro también peor de lo esperado.


Como señalábamos en un principio los datos no tuvieron un excesivo efecto entre los inversores, aunque es cierto que la presión vendedora se incrementó ligeramente.

"La recuperación europea está perdiendo ímpetu", afirmaba Chris Williamson, economista jefe de Markit tras los datos. "Es de esperar que las recientes medidas de estímulo del BCE ayuden a reanimar nuevamente el crecimiento, algo que quizás ya está quedando de manifiesto puesto que la encuesta de junio ha registrado el mayor incremento de los nuevos pedidos de los tres últimos años", añadía.

Tras estos datos el Eurostoxx 50 entró en un claro movimiento lateral entre los 3.283 puntos y los 3.295 puntos. De ahí no saldría ya hasta el final de la jornada. Ni el buen dato de ventas de segunda mano en EE.UU. en mayo pudo sacar al indicador de este movimiento lateral.

Y es que como afirmábamos en el comienzo del artículo de cierre, los inversores están empezando a entrar en ese sopor anual de las vacaciones veraniegas. "Si la volatilidad era baja en los últimos meses, no quiero ni pensar cómo será el mercado en julio y agosto. Los especuladores más activos ya no operan porque no hay margen de beneficio. El rango de fluctuación apenas llega al 1% entre máximos y mínimos, en muchas jornadas ni el 0,5%. El negocio finalista es casi nulo", nos comentaba un operador de un banco nacional a media tarde.

De cualquier forma, esta semana conoceremos importantes datos a ambos lados del Atlántico (como el PIB de EE.UU., el deflactor del consumo privado, datos de confianza en la euro zona y en EE.UU., entre otros). Si tenemos en cuenta las últimas semanas, poco habría que esperar de la reacción de los mercados de valores y deuda ante estos datos, pero nunca se sabe. Lo que está claro para nosotros es que cada vez le cuesta subir más a los indicadores, y que empieza a verse que las noticias malas empiezan a afectar más a los mercados que las buenas. Veremos.

18:55 CET Nuestras previsiones para los tipos de cambio
Citi
¿Principal conclusión para el FOMC? Nada ha cambiado.¿Principal consecuencia en la estrategia de mercado? Momentum y carry trade….¿no están de acuerdo? Pues eso. Continuidad a corto plazo en la recuperación de las monedas emergentes y recuperación también del EUR.

Seguimos esperando cruces de 1.38/1.39 USD en los próximos meses para el EUR. Aunque debería bajar en la parte final de año si finalmente el ECB decide aplicar un QE.

19:10 CET Divisas: ”Tendencia depreciatoria para el dólar"
Bankinter
Eurodólar (€/USD).- El dólar cerró la semana pasada algo más apreciado de lo que la había comenzado. J. Yellen, en la reunión de tipos de la Fed, mostró una visión más positiva sobre la economía norteamericana y expuso que la política monetaria continuará siendo acomodaticia por un periodo prolongado de tiempo. Declaraciones que no tuvieron un impacto demasiado relevante en el cruce de divisas. De cara a los próximos días esperamos que el dólar tienda a depreciarse. La macro será abundante y además se espera bastante débil (PIB 1T´14, Bienes Duraderos...) lo que podría presionar a la baja su cotización. Rango estimado (semana): 1,358/1,366.

Los sellos raros son la inversión más rentable de Bill Gross

Carlos Montero
Lunes, 23 de Junio del 2014 - 19:37:00

La pasada semana se subastó en la casa Sotheby’s el sello “Magenta de un penique de la Guayana Británica”, alcanzando el precio más elevado de la historia. El Magenta se vendió por 9,013 millones de dólares, el anterior récord se alcanzó en la venta del “Treskilling Amarillo” por 2,2 millones de dólares.

¿Por qué les hablo hoy de esto? Porque el interés que está despertando la inversión en sellos raros es creciente en el mundo financiero. Pongamos un ejemplo: Bill Gross.

Bill Gross, uno de los gestores más respetados e influyentes de Wall Street, y con una fortuna estimada de unos 2.200 millones de dólares, es un fuerte defensor de la inversión en sellos. Se cree que Bill Gross mantiene sellos por un valor entre 50 y 100 millones de dólares, y como él ha señalado en repetidas ocasiones, los sellos son una de sus apuestas más rentables. En 2010 vendió una pequeña parte de su colección de sellos por cuatro veces su costo de adquisición. “La inversión en sellos raros es mejor que en el mercado de valores”, afirmó en ese momento.

Nicholas A. Vardy, jefe de inversiones de Global Guru Capital, afirmaba recientemente en Market Watch que al menos un tercio de los 60 millones de coleccionistas de sellos de todo el mundo son chinos. Otra tercera parte se encuentran en otras partes de Asia. Según el Informe Hurun, el 64% de los millonarios chinos invierte en artículos de lujo, principalmente en sellos raros.

Con tanto dinero dando vueltas en los bolsillos de los millonarios de Asia, los sellos raros ocupan ahora un lugar destacado en el Knight Frank Luxury Goods Index, añade Vardy. Los sellos raros han tenido el segundo mejor comportamiento en los últimos 10 años entre los activos de lujo, sólo por detrás de los coches clásicos.


¿Por qué invertir en sellos? Vardy nos da las siguientes razones:

Los sellos raros ofrecen tres claras ventajas: diversificación, estabilidad y potencial de revalorización.

En primer lugar, los sellos tienen poca relación con los mercados de valores. Son inmunes a los cambios de sentimiento del mercado, ofreciendo rendimientos lentos y sostenidos en los distintos ciclos del mercado, y por último, el precio de los sellos raros sigue en una clara tendencia alcista.

Se pude seguir el seguimiento de estos activos en los índices GB30 y GB250 de la bolsa de Londres. Según Stanley Gibbons, el índice GB30 nunca ha caído en valor en los últimos 60 años. Durante el crash de 2008, el GB30 ganó un 38,6%. El promedio en los últimos 10 años de este indicador es del 10,27% anual, del GB 250 un 13,18%.

¿Cómo invertir en sellos?

Los inversores en sellos saben que el 99% de los sellos emitidos en todo el mundo no son una buena inversión. Gross afirma que los análisis que él realiza para invertir en sellos son los mismos que en cualquier otro instrumento de renta fija, aunque realmente es un mercado solo para especialistas, por lo que o bien es uno de ellos, o bien tendrá que encontrar a uno para invertir. Existen.

Asset Strategies International (ASI), es un broker que ofrece la posibilidad de invertir en sellos raros por unos 17.000 dólares. El CEO de este intermediario ha declarado que en los últimos tiempos se ha incrementado de forma sustancial el interés por la inversión en sellos. Augura que los precios seguirán subiendo en los próximos años.

Los sellos raros, a través de un intermediario solvente, pueden ser una interesante oportunidad de diversificación para los grandes capitales. De hecho lo está siendo.

Lacartadelabolsa

[Fenix]

20:00 CET S&P 500: Análisis por Ondas de Elliot
El especialistas en Ondas de Elliot Tony Caldaro establece un escenario alcista para el S&P 500 en el largo plazo. En el corto/medio plazo sin embargo, Caldaro señala que el S&P 500 está desarrollando una onda alcista mayor III, y dentro de ella la última onda onda cinco y subonda v, que debería dar paso a una corrección de mayor entidad que podría llevar al indicador a niveles cercanos a los 1.850 puntos.

El máximo del S&P 500 en el corto plazo podría alcanzarse sobre los 2.000 puntos, antes de la corrección señalada.

20:17 CET Google: continuidad de la recuperación
CMC Markets
Punto pivote (nivel de invalidación): 517

Preferencia: Posiciones largas encima de 517 con objetivos en 615 y 650 en extensión.

Escenario alternativo: Debajo de 517 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 495 y 464 como objetivos.

Comentario técnico: El RSI se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50%.

¿Qué impulsaría a las acciones japonesas?

Fundspeople
Lunes, 23 de Junio del 2014 - 20:38:00

En Japón, los mercados se han mostrado volátiles en lo que va de año debido a la preocupación que generan los mercados emergentes y China, los efectos del aumento de los impuestos al consumo, los recientes acontecimientos geopolíticos, así como las elevadas valoraciones que presentan algunos mercados y sectores.

Sin embargo, esta situación podría haber sido temporal, ya que existen varios factores que favorecerían un nuevo despegue de la renta variable nipona. Así, al menos, lo cree Ichiro Kosuge, responsable del equipo japonés y gestor del Goldman Sachs Japan Portfolio, fondo 5 estrellas Morningstar que en los últimos tres años ha ofrecido una rentabilidad anualizada del 10,5%, superando en 0,22 puntos al MSCI Japan y que en 2013 vivió un año muy positivo, al ser un periodo en el que el fondo lograba batir en 2,07 puntos al índice de referencia y en 1,33 a la media de la categoría, según datos de Morningstar.

“A pesar de que los mercados bursátiles japoneses han ido a la zaga de otros mercados desarrollados de renta variable durante varios meses, creemos avistar varios catalizadores en el horizonte: la normalización de los patrones de consumo tras la reciente reforma impositiva, los posibles aumentos salariales de los que se podría beneficiar la mayor parte de la población, el hecho de que la escasez de mano de obra impulsa al alza los sueldos y la posibilidad de que mejoren las estimaciones de los beneficios empresariales en el segundo semestre del año”. Además, el gestor de Goldman Sachs AM espera que se tomen medidas de estímulo de la partida presupuestaria suplementaria durante este año, lo que –en su opinión- debería apoyar la demanda interna en el sector de la construcción. Asimismo, el experto recuerda que el Banco de Japón podría emprender nuevas medidas de relajación monetaria si los datos económicos resultan ser más débiles de lo esperado.


A más largo plazo, Kosuge espera que la tercera flecha del programa económico de Shinzo Abe —consistente en reformas estructurales— logre resultados. “Japón es el mercado más expuesto a la inversión en inmovilizado de todo el mundo, una partida que ya se ha incrementado, especialmente en automatización de maquinaria y fábricas. El tipo legal del impuesto de sociedades japonés —uno de los más elevados del mundo— se redujo del 38% al 35,6% el pasado mes de abril. Abe está reflexionando acerca de la posibilidad de reducirlo aún más hasta aproximarse a los niveles internacionales (20%), lo que constituye una buena señal para la industria. El Gobierno también está tratando de que los fondos de pensiones públicos de Japón —como el fondo de pensiones del Gobierno- modifiquen su asignación de activos para apostar por la renta variable, lo cual debería incrementar los flujos de inversión en los mercados bursátiles durante los próximos años”.

Por otro lado, aunque la actividad experimentó un descenso tras la subida de los impuestos al consumo, el experto enfatiza que aún se mantiene por encima de las expectativas. “Creemos que es posible que las empresas actualicen al alza sus cautelosas directrices de cara al presente ejercicio si la demanda y la economía mantienen el nivel que esperamos. Asimismo, pensamos que la economía interna de Japón está mejorando. Los mercados bursátiles ya han empezado a reaccionar positivamente, y es que el índice Topix generó una rentabilidad del 3% durante el mes de mayo, la cifra mensual más elevada en lo que llevamos de año”. El trabajo de Kosuge seguirá pasando por buscar oportunidades para invertir en compañías con unas sólidas perspectivas a medio plazo a unas valoraciones razonables, centrándose en seleccionar aquellos valores que consideren capaces de batir las expectativas del consenso en materia de beneficios.

Fundspeople

[Fenix]

El techo de deuda de EE.UU. alcanza un nuevo récord

¿Recesión a la vista?
Lunes, 23 de Junio del 2014 - 21:29:00 CET

La deuda de EE.UU. ha alcanzado un nuevo récord, sumando casi 60 billones de dólares. Parece que los estadounidenses no han aprendido de la crisis de 2008 y afrontan una nueva recesión, advierten los analistas.

Estados Unidos acumula 59,4 billones de dólares de deuda, incluidos el Gobierno, los individuos y las empresas, según ha revelado el Banco de la Reserva Federal de St.Louis.

"Es una cifra que es difícil de explicar con palabras", señala Michael Snyder en su artículo en InfoWars. "Por ejemplo, si usted se gastara cada día 80.000 millones de dólares desde el nacimiento de Jesucristo hasta hoy, aún no habría gastado 59,4 billones", señala.

La mayor parte de esta deuda se ha acumulado en las últimas décadas. "Hace 40 años la deuda total de EE.UU. era de cerca de 2,2 billones de dólares; de alguna manera en las últimas cuatro décadas hemos hecho que la deuda de EE.UU. haya alcanzado una cifra 27 veces mayor. Es una locura", señala Snyder. "Vivimos en la 'burbuja de deuda' más grande de la historia y no es posible que esto acabe bien", se lamenta.


Lo que más llama la atención es el aumento de la deuda privada, señalan los analistas, que sostienen que el crecimiento de la deuda personal permite predecir una recesión en el futuro mejor que el aumento de la déuda pública, el desequilibrio de negocio, u otros factores. En los últimos 3 años la deuda individual aumentó en un 22%, alcanzando el pasado mes de abril un récord histórico de 3,8 billones.

RT

18:21 Wall Street echó hoy el freno en una jornada de toma de beneficios en la que el Dow Jones interrumpió una racha alcista de seis días consecutivos y en la que el selectivo S&P arrancó por primera vez una semana con pérdidas desde abril pasado.

Después del último festival de récords en dos de los principales indicadores del parqué neoyorquino -el otro, el tecnológico Nasdaq, todavía está lejos de los máximos históricos de los tiempos de la burbuja "punto.com"-, Wall Street optó este lunes por darse un respiro.

El Dow Jones cedió un 0,06 % y terminó en los 16.937,13 puntos, mientras que el selectivo S&P 500 bajó un mínimo 0,01 % hasta los 1.962,61 enteros y el Nasdaq terminó con un avance minúsculo del 0,01 % hasta las 4.368,68 unidades.

Desde que comenzó 2014 el selectivo S&P 500 suma ya 22 máximos históricos, con una fuerte apreciación en lo que va de año de más del 6 %, mientras que en el caso del Dow Jones acumula un avance del 2,18 % desde enero pasado.

Los datos económicos del día invitaron al optimismo, ya que la actividad del sector manufacturero en junio fue mejor de lo esperado, mientras que las ventas de casas usadas aumentaron en mayo el 4 %, también por encima de los pronósticos.

La noticia empresarial de la jornada vino de la mano de la firma tecnológica Oracle, que subió el 0,69 % en la Bolsa de Nueva York (NYSE), tras anunciar la compra de Micros Systems por unos 5.300 millones de dólares.

Los operadores en Nueva York se contagiaron así del pesimismo de sus colegas al otro lado del Atlántico, donde las principales plazas financieras cerraron con pérdidas: Milán (-1,33 %), Fráncfort (-0,66 %), París (-0,57 %), Londres (-0,36 %) y Madrid (-0,33 %).

Y con la mirada pendiente en la evolución de la crisis en Irak, donde el avance de los yihadistas suníes amenaza con impactar en el suministro de crudo, el petróleo de Texas terminó hoy por debajo de los 107 dólares el barril.

El Pentágono recibió hoy garantías legales "aceptables" por parte de Irak para proceder con el despliegue de los hasta 300 asesores militares que trabajarán en el país árabe con la misión de ayudar a detener los avances de los rebeldes.

22:06 CET Wall Street consigue cerrar plano en sesión tranquila
Los spread bets sobre el Ibex 35 auguran una apertura plana para mañana.

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LAST CHANGE % CHG
DJIA 16937.26 -9.82 -0.06%
Nasdaq 4368.68 0.64 0.01%
S&P 500 1962.61 -0.26 -0.01%
Russell 2000 1184.95 -3.48 -0.29%
Global Dow 2613.15 -0.61 -0.02%
Japan: Nikkei 225 15294.82 -74.46 -0.48%
Stoxx Europe 600 346.31 -1.78 -0.51%
UK: FTSE 100 6800.56 -24.64 -0.36%
CURRENCIES9:16 PM EDT 6/23/2014
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.3599 -0.0005
Yen (USD/JPY) 101.85 -0.09
Pound (GBP/USD) 1.7024 -0.0003
Australia $ (AUD/USD) 0.9423 0.0002
Swiss Franc (USD/CHF) 0.8948 0.0005
WSJ Dollar Index 72.98 -0.01
GOVERNMENT BONDS9:15 PM EDT 6/23/2014
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 3/32 2.618
German 10 Year 0/32 1.328
Japan 10 Year 0/32 0.585
FUTURES9:06 PM EDT 6/23/2014
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 105.66 -0.51 -0.48%
Brent Crude 113.79 -0.33 -0.29%
Gold 1316.0 -2.4 -0.18%
Silver 20.905 -0.059 -0.28%
E-mini DJIA 16816 -24 -0.14%
E-mini S&P 500 1949.75 -3.25 -0.17%