01:09 Las bolsas asiáticas extienden las ganancias trimestrales
El MSCI Asia Pacífico subió un 0,4% y el Nikkei un 0,4% a 15.162,1
Las bolsas de Asia subieron, con el índice regional en dirección a la mayor alza trimestral desde septiembre, gracias al repunte de la tecnología. El índice MSCI de Asia Pacífico (MXAP) subió un 0,4% y el Nikkei un 0,4% a 15.162,1.
Inotera Memories, un fabricante de chips taiwanés, aumentó un 5,4 por ciento para liderar las ganancias en el sector de tecnología de la información. China Telecom, un proveedor de servicios de Internet y telefonía, subió un 3 por ciento en Hong Kong después de aprobarse un ensayo de una red mixta de cuarta generación. Nitori Holdings, que opera una cadena de muebles al por menor, aumentó un 4,2 por ciento en Tokio después de reportar unas ganancias trimestrales que superaron las estimaciones.
"El mercado se mantiene sobre una base sólida", dijo Junya Naruse, estratega jefe de Daiwa Securities Group en Tokio. "El enfoque del mercado se ha desplazado de los estímulos monetarios a los fundamentales de las empresas. Los inversores están comprando acciones en buenos informes económicos".
01:11 Ventas minoristas Alemania mayo -0,6% vs +0,8% esperado
Se revisa al alza el dato de abril a -1,5% desde -0,9%
En tasa interanual, las ventas al por menor ascendieron un 1,9% frente al 2,1% esperado y +3,2% anterior.
Dato negativo para los mercados de acciones y el euro.
Semana intensa en datos macroeconómicos
por Renta 4 •Hace 15 horas
La semana entrante es intensa en datos macro. El viernes el mercado americano estará cerrado debido a la festividad del Día de la Independencia. De EEUU conoceremos los datos de empleo de junio (ADP sector privado el miércoles y datos oficiales el jueves). Se espera un aumento significativo del primero y un leve repliegue del segundo. Además, destacamos los ISM de junio (manufacturero martes y servicios jueves), con expectativas estables frente a mayo. De Europa lo más relevante será la estimación del IPC de junio (lunes), que se espera que se mantenga claramente por debajo del 1%, PMIs finales de junio: martes manufacturero y jueves servicios y compuesto, sin que se esperen variaciones frente al dato preliminar. Además, el BCE se reunirá el jueves si bien no se esperan cambios ni en los tipos ni en política de estímulos no convencionales. Por países, destacamos las ventas al por menor y los pedidos de fábrica de mayo en Alemania. China, por su parte, también publica PMIs. El martes el manufacturero preliminar de junio y el final del mismo mes elaborado por HSBC y el jueves los mismos datos del sector servicios.
El martes, en Estados Unidos conoceremos el ISM manufacturero de junio, que se estima se mantenga en 55,5, en línea con el dato anterior, y el gasto en construcción del mes de mayo, que según el consenso de analistas crecerá hasta +0,5% (vs +0,2% previo). En China, estaremos pendientes del dato final del PMI manufacturero HSBC, en el que no se esperan cambios con respecto el dato preliminar (50,8), y del PMI manufacturero, que podría crecer hasta 51 desde el 50,8 alcanzado en el mes anterior. En la Eurozona, también estaremos atentos a la tasa de desempleo del mes de mayo (11,7%e y +11,7% en abril) y al dato final del PMI manufacturero (vs 51,9e y preliminar) después de que el dato preliminar incumpliera las previsiones, También se publicará el dato final de junio del PMI manufacturero en España (vs 52,9 previo), Alemania (vs 52,4e y anterior), Francia (vs 47,8 preliminar y 49,6 en mayo), y Reino Unido (vs 56,7e y 57 anterior). En Alemania, además, se publicará la tasa de desempleo de junio (vs +6,7%e y previo).
El miércoles, la atención se centrará en Estados Unidos, con la posible caída de los pedidos de fábrica de mayo hasta el -0,2% (vs +0,7% en abril), el indicador ADP de cambio de empleo, que se espera aumente hasta 205.000 desde los 179.000 de mayo, y el ISM Nueva York (vs55,3 anterior). En la Eurozona, se publicará el dato de IPP de mayo (vs -0,1% anterior mensual y -1,2% previo i.a.). En España, conoceremos el desempleo neto, que el mes pasado alcanzó un valor de -111.900 empleos.
El jueves, en Estados Unidos estaremos atentos al dato del cambio en nóminas no agrícolas de junio, en el cual se estima un repliegue hasta 210.000, frente a los 217.000 del mes anterior. También conoceremos el ISM no manufacturero compuesto de junio, en el que igualmente se espera un descenso hasta 56,1 (vs 56,3 previo) y la balanza comercial de mayo (-45.000 mln USD est. vs -47.200 mln USD anterior). Asimismo se publicará la tasa de desempleo, sin cambios esperados con respecto al +6,3% anterior y, una semana más, veremos las peticiones iniciales de subsidio de desempleo (vs 312.000 peticiones previas). En la Eurozona, el BCE anunciará tipos de interés, sin esperar cambios desde la reducción al 0,15% en junio ni tampoco variaciones en su política no convencional, y tendremos los datos finales de junio del PMI compuesto y el PMI servicios, tras haber incumplido previsiones el dato preliminar, y las ventas minoristas en tasa mensual e interanual de mayo. En España y Reino Unido conoceremos el PMI servicios de junio, y en Alemania y Francia los datos finales de la misma referencia. En China, la atención se centrará en los datos de junio de PMI no manufacturero (vs 55,5 previo) y PMI servicios HSBC (vs 50,7 en mayo).
El viernes, en la Eurozona solo destacamos los pedidos de fábrica de mayo que se publicarán en Alemania, en tasa mensual (-1%e vs +3,1% anterior) e interanual (vs +6,3% previo). En Estados Unidos los mercados permanecerán cerrados por la festividad del Día de la Independencia.
Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 4:37 pm
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 4:42 pm
Las olas migratorias, ¿señales de compra en la bolsa?
¿Qué implican las olas migratorias para el mercado financiero?
por Julian Yosovitch •Hace 1 día
Las crisis económicas, políticas, sociales, etc. son fenómenos que se dan en absolutamente todos los países del paneta. En algunos casos, las crisis se dan con una frecuencia y gravedad que en otros países, pero absolutamente ninguna nación está exenta de sufrir algún fenómeno de crisis, mas aun con el desarrollo de la globalización que ha tenido lugar en las últimas décadas.
Ahora bien, claramente, aquellos que sufren con mayor impacto las consecuencias de las crisis, no son otros sino la población de dichos países. De igual manera que el mercado financiero, los seres humanos pasamos de la euforia a la depresión de manera constante a lo largo de toda nuestra vida. Estos cambios pueden tener lugar en distintos momentos de nuestra vidas, pero en general, todos solemos tener épocas de buenos momentos, los cuales en algún momento terminan. De igual manera, solemos tener situaciones negativas que impactan de igual manera en nuestro humor y nuestra vida pero que tampoco duran para siempre. Las tendencias cambian de manera opuesta constantemente, generando un ciclo que se comporta como un péndulo, yeando de la euforia a la depresión y de la depresión a la euforia.
Volviendo al comienzo de la nota, podemos decir que las grandes crisis económicas suelen llevar al ser humano a tomar decisiones de vida límites para buscar un mejor estilo de vida. Los argentinos sabemos muy bien qué clase de decisiones se suelen tomar en las crisis y sobre todo, con la memoria fresca de lo ocurrido en la crisis de 2001. Justamente esta crisis obligó a muchas familias a tomar la difícil decisión de emigrar y buscar un mejor futuro en otro país del exterior, alejándose de sus seres queridos, de sus costumbres, de su historia, etc.
Las emigraciones suelen mostrar un enorme descontento social y evidenciando una clara situación de gravedad económica y social. Ahora bien, ¿hacia dónde se iban los argentinos que tomaban la decisión de emigrar? Estas familias decidían irse hacia el viejo continente, mayormente hacia España e Italia e incluso rumbo a EEUU, Israel, países vecinos, etc. La ola migratoria tomo un mayor impulso en el peor momento de la crisis económica y social, incluso mucho después de que el mercado financiero haya revertido su tendencia bajista.
Lamentablemente, muchas familias argentinas que decidieron irse a Europa, desde el 2007, la bonanza del viejo continente ha quedado fuertemente comprometida, mostrando su peor en los años 2011-2012.
Casualmente, allí también las olas migratorias tomaron un protagonismo mayor y no solo muchas familias argentinas se vieron obligadas a regresar a su país, o eventualmente hacer una nueva migración, sino también los mismos europeos comenzaron a emigrar dentro de la unión europea, e incluso rumbo a otros países, también en busca de nuevas oportunidades laborales y de vida.
Nuevamente, en el peor momento de la crisis económica europea fue cuando se dio la mayor flujo de emigraciones hacia fuera de la unión económica, incluso en un contexto en donde los índices bursátiles están mostrando importantes retornos, mostrando una recuperación interesante que debería ser tomada en cuenta por analistas económicos a la hora de dar a conocer sus proyecciones económicas, mas aun sabiendo que el mercado financiero es un elemento de anticipación al ciclo económico.
En conclusión, es importante resaltar que las olas migratorias terminan siendo un elemento clave a la hora de poder identificar oportunidades de inversión en el mercado financiero. Y para las familias que deciden emigrar, deberán preguntarse si en realidad no se están yendo de su país muy cerca del cambio de ciclo (de negativo a positivo).
Más aun deberán cuestionarse, si al lugar hacia donde van también no está cambiando el ciclo (de positivo a negativo), ya que las consecuencias a tomar una mala decisión de emigración implicarían quedar colgado en el mundo en busca de una estabilidad potencial que no lograrían encontrar producto de ir justamente en contra de los ciclos y como consecuencia, ellos mismos estarían marcando los pisos y techo de los mercados, y de los cambios económicos justamente porque forman parte de las olas migratorias.
01:26 La producción industrial en Japón avanza menos de lo esperado
La producción industrial de Japón repuntó un 0,5% intermensual en mayo, frente al +0,9% esperado y el +2,8% de abril, después de que las empresas recortaran el mes anterior su producción para contrarrestar el impacto del alza del IVA.
01:55 Es incierto que Japón pueda cumplir con los objetivos de crecimiento
Según la agencia Fitch
La agencia de calificación crediticia Fitch dice que Japón podría no alcanzar los objetivos de crecimiento y que la deuda japonesa sigue siendo vulnerable a resbalones políticos y shocks. Esperan un crecimiento de Japón para 2014 del 1,6%, ligeramente por encima a la estimación del mercado del 1,5%
Las bolsas europeas comienzan la semana tan planas como la acabaron
"Es probable que el movimiento correctivo continúe en las próximas sesiones"
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 2:03:12
Moderadas subidas en la apertura de las bolsas europeas, en una sesión donde los principales focos de atención macro están en el IPC italiano y en los datos de vivienda en EE.UU. Por lo demás esperamos una jornada tranquila, sin grandes cambios y bajo volumen de negociación.
El Eurostoxx 50 sube un 0,12% a 3.231 puntos. DAX +0,19%. CAC 40 +0,04%. Mibtel +0,14%. FTSE 100 +0,03%.
El Ibex 35 sube un 0,06% a 10.968 puntos. Destacar en el lado positivo las subidas de Sacyr, Bankia y Abengoa, mientras que en el lado negativo no hay pérdidas destacables.
"Es probable que el suave movimiento correctivo que estamos viviendo desde mediados de junio continúe en las próximas sesiones, lo cual sería beneficioso para unos indicadores que han subido mucho y que necesitan unos meses de ajuste. Un Eurostoxx 50 en los 3.000 puntos, o un Ibex 35 en el rango 10.000-10.500 puntos son niveles no descartables. De cualquier forma, serían movimientos dentro de una tendencia claramente alcista de largo plazo, por lo que deberíamos tomarlos como oportunidades de compra", nos comentaba un gestor de renta variable nacional antes de apertura.
Pocos movimientos en el mercado de divisas. El euro/dólar plano en los 1,3646. Pocos movimientos también en el euro/yen que cotiza en los 138,35.
En el mercado de materias primas lo más destacable desde el lado negativo los descensos en el precio del azúcar y la plata, y desde el lado positivo las subidas en el cacao.
02:20 Movimientos destacados en Europa
Philips (2,5%). La compañía crea una actividad empresarial independiente de Led y luces unidades
Osram Licht (1,6%). Tras un comentario positivo de un Broker
Siemens (1,0%), movimiento Broker
Syngenta (-1,4%), movimiento Broker
"Cualquier debilidad será pasajera y representa una oportunidad y no desánimo"
Bankinter
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 2:33:26
La semana pasada tuvimos una macro confusa, con unos datos buenos, como los relacionados con la vivienda en EE.UU. o la actividad manufacturera en China, pero otros flojos, como el IFO alemán (109,7 desde 110,4) del martes… o bien directamente muy flojos, como la revisión final del PIB1T americano el miércoles (desde -1,0% hasta -2,9%). Esto último hizo bastante daño al mercado en su conjunto, sobre todo porque encontró continuación en unas declaraciones de Bullard (Fed) realizadas el jueves en las que insinuaba que la Fed empezará a subir tipos en el 1T 2015.
Con ello el protagonismo regresó a unos bonos soberanos - sobre todo europeos, pero también en esta ocasión al T-Note americano – que ya parecían caros, pero que consiguieron ponerse aún más caros: Bund por debajo de 1,25% (TIR), con aspecto de retar a su anterior máximo histórico en 1,17%, y T-Note hacia 2,50%. Y lo más llamativo fue que no presentaron síntomas de debilitamiento desde esos niveles, ni siquiera cuando el viernes por mañana se publicó una inflación alemana repuntando desde +0,9% hasta +1,0%, ni tampoco en los momentos en que las bolsas conseguían neutralizar sus retrocesos. Parecía que sólo las bolsas eran moderadamente sensibles a las insinuaciones de endurecimiento por parte de Bullard, pero en absoluto los bonos.
En un contexto caracterizado por la fuerte presión de la liquidez por parte de los bancos centrales - ¡y eso que el BCE aún no ha comenzado! - los bonos “core” aguantaron magníficamente, mientras que las bolsas sólo dieron síntomas de agotamiento debido a razones técnicas (nivel 1.950 del S&P 500). La solidez del conjunto del mercado - de las bolsas también - es superior a lo que parece.
Esta semana, tras el debilitamiento de las últimas sesiones, parece adecuado plantearse si realmente ha cambiado algo que nos obligue a preocuparnos por los niveles de las bolsas. Si no hay nada nuevo, más allá de otra revisión a la baja del PIB 1T americano y de algunas advertencias sobre las subidas de tipos venideras (Bullard, Fed), entonces lo más probable es que no haya motivos para tener miedo.
En ese caso, cualquier debilitamiento de las bolsas debería interpretarse como una oportunidad para comprar algo más barato, con el enfoque estratégico en un ciclo expansivo que sigue su curso, casi sin inflación, con PIBs ganando solidez y el empleo mejorando poco a poco.
Desde una perspectiva técnico-psicológica, es el nivel 1.950 del S&P 500 el que manda. Únicamente Wall Street está en máximos históricos, aparte del DAX como excepción europea, y la superación de determinadas fronteras hasta ahora nunca antes franqueadas podría llevar tiempo, pero el sentido de los avances no parece cuestionado por los fundamentales. En ese sentido es el nivel 1.950 el que hay que vigilar a corto plazo y, a continuación, la barrera psicológica de los 2.000 puntos.
Hace 3 semanas que el mercado americano pelea con el primero de ambos niveles: la primera semana consiguió cerrar por encima de 1.950 dos días, hace 2 semanas lo consiguió durante 3 sesiones consecutivas y la semana pasada durante 4 sesiones. Le costará, pero lo más importante es que consolide poco a poco ese nivel para ganar confianza y a atacar a continuación los 2.000 puntos. Es imposible determinar cuándo sucederá eso porque podría lateralizar durante algún tiempo antes de encontrar un argumento sólido para seguir avanzando. Y Wall Street sigue marcando el camino al resto de las bolsas…
Esta semana la macro podría ayudar un poco a consolidar los actuales niveles de las bolsas, con la reserva de que el viernes será fiesta en EE.UU. y eso podría dejar desorientadas a las bolsas al final de la semana.
Hoy lunes tendremos una inflación europea que, si repuntase algo (el viernes repuntó la alemana desde +0,9% hasta +1%), podría cuestionar algo los precios de los bonos “core”, llevándose al Bund hacia el entorno 1,30% desde 1,25%.
Mañana martes será el día de Asia, pues se publicarán un Tankan seguramente bueno (+6% esperado) y unos PMIs chinos consolidando por encima del nivel 50, junto a un ISM Manufacturero americano por la tarde que recuperaría alguna décima.
A continuación tendremos miércoles/jueves centrados en empleo y en la reunión del BCE: empleo en España que muy probablemente volverá a ser bueno (se espera -150k parados), al igual que en EE.UU. (Payrolls > +200k), mientras que Draghi sólo podrá elaborar sobre lo ya conocido y anunciado en la anterior reunión, por lo que debería influir poco sobre el mercado. España emitirá bonos el jueves y no debería haber ningún problema en este contexto.
Lo peor que, dentro de lo razonable, podría ocurrir sería que las bolsas lateralizasen o gotearan algo a la baja, en cuyo caso lo más importante sería vigilar el mencionado nivel 1.950 del S&P 500 y actuar en la convicción de que esa situación más probablemente supondría una oportunidad para comprar algo más abajo. Sin embargo, si el mercado aguanta o rebota algo, por poco que sea, podría llevarnos hacia los 2.000 puntos del S&P 500…
Ya en nuestra Estrategia de Inversión 3T 2014 publicada el martes 24 indicábamos que el principal riesgo es, sencillamente, la autocomplacencia ante una mejora del tono de la economía más rápida de lo que generalmente se descuenta, lo que llevaría a no completar las reformas que Europa - y especialmente España - tanto necesita. Pero a corto plazo, “todo bien”… o demasiado bien, según el BIS.
¿Qué implican las olas migratorias para el mercado financiero?
por Julian Yosovitch •Hace 1 día
Las crisis económicas, políticas, sociales, etc. son fenómenos que se dan en absolutamente todos los países del paneta. En algunos casos, las crisis se dan con una frecuencia y gravedad que en otros países, pero absolutamente ninguna nación está exenta de sufrir algún fenómeno de crisis, mas aun con el desarrollo de la globalización que ha tenido lugar en las últimas décadas.
Ahora bien, claramente, aquellos que sufren con mayor impacto las consecuencias de las crisis, no son otros sino la población de dichos países. De igual manera que el mercado financiero, los seres humanos pasamos de la euforia a la depresión de manera constante a lo largo de toda nuestra vida. Estos cambios pueden tener lugar en distintos momentos de nuestra vidas, pero en general, todos solemos tener épocas de buenos momentos, los cuales en algún momento terminan. De igual manera, solemos tener situaciones negativas que impactan de igual manera en nuestro humor y nuestra vida pero que tampoco duran para siempre. Las tendencias cambian de manera opuesta constantemente, generando un ciclo que se comporta como un péndulo, yeando de la euforia a la depresión y de la depresión a la euforia.
Volviendo al comienzo de la nota, podemos decir que las grandes crisis económicas suelen llevar al ser humano a tomar decisiones de vida límites para buscar un mejor estilo de vida. Los argentinos sabemos muy bien qué clase de decisiones se suelen tomar en las crisis y sobre todo, con la memoria fresca de lo ocurrido en la crisis de 2001. Justamente esta crisis obligó a muchas familias a tomar la difícil decisión de emigrar y buscar un mejor futuro en otro país del exterior, alejándose de sus seres queridos, de sus costumbres, de su historia, etc.
Las emigraciones suelen mostrar un enorme descontento social y evidenciando una clara situación de gravedad económica y social. Ahora bien, ¿hacia dónde se iban los argentinos que tomaban la decisión de emigrar? Estas familias decidían irse hacia el viejo continente, mayormente hacia España e Italia e incluso rumbo a EEUU, Israel, países vecinos, etc. La ola migratoria tomo un mayor impulso en el peor momento de la crisis económica y social, incluso mucho después de que el mercado financiero haya revertido su tendencia bajista.
Lamentablemente, muchas familias argentinas que decidieron irse a Europa, desde el 2007, la bonanza del viejo continente ha quedado fuertemente comprometida, mostrando su peor en los años 2011-2012.
Casualmente, allí también las olas migratorias tomaron un protagonismo mayor y no solo muchas familias argentinas se vieron obligadas a regresar a su país, o eventualmente hacer una nueva migración, sino también los mismos europeos comenzaron a emigrar dentro de la unión europea, e incluso rumbo a otros países, también en busca de nuevas oportunidades laborales y de vida.
Nuevamente, en el peor momento de la crisis económica europea fue cuando se dio la mayor flujo de emigraciones hacia fuera de la unión económica, incluso en un contexto en donde los índices bursátiles están mostrando importantes retornos, mostrando una recuperación interesante que debería ser tomada en cuenta por analistas económicos a la hora de dar a conocer sus proyecciones económicas, mas aun sabiendo que el mercado financiero es un elemento de anticipación al ciclo económico.
En conclusión, es importante resaltar que las olas migratorias terminan siendo un elemento clave a la hora de poder identificar oportunidades de inversión en el mercado financiero. Y para las familias que deciden emigrar, deberán preguntarse si en realidad no se están yendo de su país muy cerca del cambio de ciclo (de negativo a positivo).
Más aun deberán cuestionarse, si al lugar hacia donde van también no está cambiando el ciclo (de positivo a negativo), ya que las consecuencias a tomar una mala decisión de emigración implicarían quedar colgado en el mundo en busca de una estabilidad potencial que no lograrían encontrar producto de ir justamente en contra de los ciclos y como consecuencia, ellos mismos estarían marcando los pisos y techo de los mercados, y de los cambios económicos justamente porque forman parte de las olas migratorias.
01:26 La producción industrial en Japón avanza menos de lo esperado
La producción industrial de Japón repuntó un 0,5% intermensual en mayo, frente al +0,9% esperado y el +2,8% de abril, después de que las empresas recortaran el mes anterior su producción para contrarrestar el impacto del alza del IVA.
01:55 Es incierto que Japón pueda cumplir con los objetivos de crecimiento
Según la agencia Fitch
La agencia de calificación crediticia Fitch dice que Japón podría no alcanzar los objetivos de crecimiento y que la deuda japonesa sigue siendo vulnerable a resbalones políticos y shocks. Esperan un crecimiento de Japón para 2014 del 1,6%, ligeramente por encima a la estimación del mercado del 1,5%
Las bolsas europeas comienzan la semana tan planas como la acabaron
"Es probable que el movimiento correctivo continúe en las próximas sesiones"
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 2:03:12
Moderadas subidas en la apertura de las bolsas europeas, en una sesión donde los principales focos de atención macro están en el IPC italiano y en los datos de vivienda en EE.UU. Por lo demás esperamos una jornada tranquila, sin grandes cambios y bajo volumen de negociación.
El Eurostoxx 50 sube un 0,12% a 3.231 puntos. DAX +0,19%. CAC 40 +0,04%. Mibtel +0,14%. FTSE 100 +0,03%.
El Ibex 35 sube un 0,06% a 10.968 puntos. Destacar en el lado positivo las subidas de Sacyr, Bankia y Abengoa, mientras que en el lado negativo no hay pérdidas destacables.
"Es probable que el suave movimiento correctivo que estamos viviendo desde mediados de junio continúe en las próximas sesiones, lo cual sería beneficioso para unos indicadores que han subido mucho y que necesitan unos meses de ajuste. Un Eurostoxx 50 en los 3.000 puntos, o un Ibex 35 en el rango 10.000-10.500 puntos son niveles no descartables. De cualquier forma, serían movimientos dentro de una tendencia claramente alcista de largo plazo, por lo que deberíamos tomarlos como oportunidades de compra", nos comentaba un gestor de renta variable nacional antes de apertura.
Pocos movimientos en el mercado de divisas. El euro/dólar plano en los 1,3646. Pocos movimientos también en el euro/yen que cotiza en los 138,35.
En el mercado de materias primas lo más destacable desde el lado negativo los descensos en el precio del azúcar y la plata, y desde el lado positivo las subidas en el cacao.
02:20 Movimientos destacados en Europa
Philips (2,5%). La compañía crea una actividad empresarial independiente de Led y luces unidades
Osram Licht (1,6%). Tras un comentario positivo de un Broker
Siemens (1,0%), movimiento Broker
Syngenta (-1,4%), movimiento Broker
"Cualquier debilidad será pasajera y representa una oportunidad y no desánimo"
Bankinter
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 2:33:26
La semana pasada tuvimos una macro confusa, con unos datos buenos, como los relacionados con la vivienda en EE.UU. o la actividad manufacturera en China, pero otros flojos, como el IFO alemán (109,7 desde 110,4) del martes… o bien directamente muy flojos, como la revisión final del PIB1T americano el miércoles (desde -1,0% hasta -2,9%). Esto último hizo bastante daño al mercado en su conjunto, sobre todo porque encontró continuación en unas declaraciones de Bullard (Fed) realizadas el jueves en las que insinuaba que la Fed empezará a subir tipos en el 1T 2015.
Con ello el protagonismo regresó a unos bonos soberanos - sobre todo europeos, pero también en esta ocasión al T-Note americano – que ya parecían caros, pero que consiguieron ponerse aún más caros: Bund por debajo de 1,25% (TIR), con aspecto de retar a su anterior máximo histórico en 1,17%, y T-Note hacia 2,50%. Y lo más llamativo fue que no presentaron síntomas de debilitamiento desde esos niveles, ni siquiera cuando el viernes por mañana se publicó una inflación alemana repuntando desde +0,9% hasta +1,0%, ni tampoco en los momentos en que las bolsas conseguían neutralizar sus retrocesos. Parecía que sólo las bolsas eran moderadamente sensibles a las insinuaciones de endurecimiento por parte de Bullard, pero en absoluto los bonos.
En un contexto caracterizado por la fuerte presión de la liquidez por parte de los bancos centrales - ¡y eso que el BCE aún no ha comenzado! - los bonos “core” aguantaron magníficamente, mientras que las bolsas sólo dieron síntomas de agotamiento debido a razones técnicas (nivel 1.950 del S&P 500). La solidez del conjunto del mercado - de las bolsas también - es superior a lo que parece.
Esta semana, tras el debilitamiento de las últimas sesiones, parece adecuado plantearse si realmente ha cambiado algo que nos obligue a preocuparnos por los niveles de las bolsas. Si no hay nada nuevo, más allá de otra revisión a la baja del PIB 1T americano y de algunas advertencias sobre las subidas de tipos venideras (Bullard, Fed), entonces lo más probable es que no haya motivos para tener miedo.
En ese caso, cualquier debilitamiento de las bolsas debería interpretarse como una oportunidad para comprar algo más barato, con el enfoque estratégico en un ciclo expansivo que sigue su curso, casi sin inflación, con PIBs ganando solidez y el empleo mejorando poco a poco.
Desde una perspectiva técnico-psicológica, es el nivel 1.950 del S&P 500 el que manda. Únicamente Wall Street está en máximos históricos, aparte del DAX como excepción europea, y la superación de determinadas fronteras hasta ahora nunca antes franqueadas podría llevar tiempo, pero el sentido de los avances no parece cuestionado por los fundamentales. En ese sentido es el nivel 1.950 el que hay que vigilar a corto plazo y, a continuación, la barrera psicológica de los 2.000 puntos.
Hace 3 semanas que el mercado americano pelea con el primero de ambos niveles: la primera semana consiguió cerrar por encima de 1.950 dos días, hace 2 semanas lo consiguió durante 3 sesiones consecutivas y la semana pasada durante 4 sesiones. Le costará, pero lo más importante es que consolide poco a poco ese nivel para ganar confianza y a atacar a continuación los 2.000 puntos. Es imposible determinar cuándo sucederá eso porque podría lateralizar durante algún tiempo antes de encontrar un argumento sólido para seguir avanzando. Y Wall Street sigue marcando el camino al resto de las bolsas…
Esta semana la macro podría ayudar un poco a consolidar los actuales niveles de las bolsas, con la reserva de que el viernes será fiesta en EE.UU. y eso podría dejar desorientadas a las bolsas al final de la semana.
Hoy lunes tendremos una inflación europea que, si repuntase algo (el viernes repuntó la alemana desde +0,9% hasta +1%), podría cuestionar algo los precios de los bonos “core”, llevándose al Bund hacia el entorno 1,30% desde 1,25%.
Mañana martes será el día de Asia, pues se publicarán un Tankan seguramente bueno (+6% esperado) y unos PMIs chinos consolidando por encima del nivel 50, junto a un ISM Manufacturero americano por la tarde que recuperaría alguna décima.
A continuación tendremos miércoles/jueves centrados en empleo y en la reunión del BCE: empleo en España que muy probablemente volverá a ser bueno (se espera -150k parados), al igual que en EE.UU. (Payrolls > +200k), mientras que Draghi sólo podrá elaborar sobre lo ya conocido y anunciado en la anterior reunión, por lo que debería influir poco sobre el mercado. España emitirá bonos el jueves y no debería haber ningún problema en este contexto.
Lo peor que, dentro de lo razonable, podría ocurrir sería que las bolsas lateralizasen o gotearan algo a la baja, en cuyo caso lo más importante sería vigilar el mencionado nivel 1.950 del S&P 500 y actuar en la convicción de que esa situación más probablemente supondría una oportunidad para comprar algo más abajo. Sin embargo, si el mercado aguanta o rebota algo, por poco que sea, podría llevarnos hacia los 2.000 puntos del S&P 500…
Ya en nuestra Estrategia de Inversión 3T 2014 publicada el martes 24 indicábamos que el principal riesgo es, sencillamente, la autocomplacencia ante una mejora del tono de la economía más rápida de lo que generalmente se descuenta, lo que llevaría a no completar las reformas que Europa - y especialmente España - tanto necesita. Pero a corto plazo, “todo bien”… o demasiado bien, según el BIS.
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 4:47 pm
Atención a los intentos de última hora de "maquillaje" por fin de trimestre
Link Securities
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 2:40:33
Tras la apertura ligeramente alcista en las bolsas europeas, que siguen así la estela dejada por Wall Street el viernes y esta madrugada por la mayoría de las bolsas asiáticas, serán las cifras macro que se conocerán durante la sesión las que determinen la tendencia que adoptan las bolsas, dicen los analistas de Link.
"Así, además de los ya mencionados datos preliminares de inflación de la Zona Euro, correspondientes al mes de junio, conoceremos las ventas pendientes de viviendas del mismo mes en EEUU y los índices regionales adelantados de actividad manufacturera de junio de Dallas, Milwaukee y Chicago, indicadores que son muy seguidos por los analistas, sobre todo el último de ellos, ya que suelen servir para anticipar el comportamiento de este indicador a nivel nacional.
Por último, recordar que hoy es fin de mes y de trimestre lo que suele dar lugar a algunos intentos de última hora de “maquillaje” de las cotizaciones por parte de algunos grandes inversores y de las propias compañías cotizadas. El reciente buen comportamiento de las bolsas entendemos que reducirá en esta ocasión esta práctica."
02:52 Goldman eleva el precio objetivo para la libra dólar
Los analistas de Goldman Sachs han mejorado su previsión para la libra dólar a 12 meses hasta 1,73 desde 1,65 anterior.
La libra dólar desciende un 0,14% a 1,7017.
3:00 Masa monetaria M3 eurozona mayo +1,0% vs +0,8% esperado
Repunta ligeramente desde el +0,8% anterior
Los préstamos privados descendieron un 2,0% en tasa interanual frente al -1,6% esperado y el -1,8% anterior.
Dato mixto para los mercados de acciones.
3:21 Los extranjeros sacan casi 4.000 millones de euros de España en abril
Según los últimos datos del Banco de España, los inversores extranjeros sacaron en abril de España 3.900 millones de euros, frente una inversión de 2.600 millones en marzo. En los primeros cuatro meses del año tres han visto flujos negativos de inversión extranjera, con una salida de más de 14.000 millones de euros.
3:30 Concesión hipotecas Reino Unido 61.707. Previsión 62.000
El número de hipotecas concedidas en el Reino Unido en el mes de mayo han sido 61.707 frente 62.000 esperadas y 62.806 anterior.
3:38 Euro/libra: Morgan Stanley fija un objetivo en los 0,7930
Los traders de divisas de Morgan Stanley señalan que mientras que el euro/dólar ha permanecido prácticamente sin cambios desde el anuncio en junio de las medidas de política monetaria del BCE, el euro/libra ha caído un 2,5%. La razón es la divergencia en las políticas monetarias del Reino Unido y del BCE, que probablemente se mantengan en el tiempo.
Morgan Stanley fija un objetivo para este par en los 0,7930 frente los 0,8021 que cotiza actualmente.
Valoración: ¿Cómo de caras o baratas están las acciones en el mundo?
por KBC Inversiones •Hace 15 horas
El mercado siempre da información sobre las expectativas que tienen los actores sobre un país o un asset class. El mejor lugar para robar información es el mercado de renta fija, la yield curve nos dice sobre la inflación esperada, la política monetaria y el estado de la economía (expansiva o contractiva). Mientras que el mercado de equities no indica el nivel de confianza y salud y miedo que tiene una economía.
Cuando las valuaciones son bajas estamos ante un mercado que está priceando una recesión, miedo disfrazado como una oportunidad de compra. Cuando las valuaciones son altas, la economía está pujante, la confianza volvió, la política monetaria es dovish o neutral y el mercado de M&A y IPO están florecientes. Ahora bien cuando el valor del mercado supera su media de 18 y 25x veces ganancias es inminente una corrección o “vuelta la media” (random walk).
Para analizar el estado actual de las valuaciones a nivel mundial es necesario entender en qué etapa del ciclo económico estamos parados. A continuación hago una breve explicación sobre las características de cada etapa del ciclo:
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Lo primero que sale de los gráficos es que Reino Unido y Estados Unidos ya están recuperados de la crisis financiera de 2008. Mientras que los países emergentes están yendo a la contracción de la economía, caracterizándose por menor crecimiento, mayores inventarios y suba de tasas. En otras palabras, las oportunidades de valor se encuentran en estas latitudes (américa latina, algunos emergentes, etc).
En Estados Unidos y en Reino Unido tenemos el P/E apenas arriba de sus medias históricas y ambos bancos centrales ya advirtieron que están por subir sus tasas de referencia, siendo previsible que ambos mercados de renta variable ajusten. Un dato interesante en el caso de Estados Unidos es que el P/E en la última crisis no tuvo valores exagerados, concretamente en 2007 su valor era de 20x ganancias hasta que ajustó a 9x. Hoy estamos en 18,5x, lo cual hace pensar que un ajuste está a la vuelta de la esquina pero con la política hiper recontra mega dovish de la FED todavía el mercado no piensa tomar ganancias.
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Sí creo que el ajuste puede venir por los datos de GDP y durable orders, si ambos dan negativos serían un buen comienza de una historia bearish. Ahora bien, en 15 días (2 de Julio) comienza la nueva temporada de balances en Estados Unidos, en donde se puede reflejar el buen consumo que ofrecen las vacaciones y el verano en ése país.
Ahora bien, analicemos algunos sectores relevantes de Estados Unidos y en otro post veremos Europa.
Sector financiero
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El sector sigue su proceso de purificación de balances. Los write-off producto de los malos activos en cartera hoy sin mínimos y la capitalización de la mayoría de los bancos son muy buenas. (En relación a las europeas son excelentes).
Pienso que esta combinación de buena capitalización y write off mínimos motivo a los reguladores a empezar a cobrar multas por los desvaríos del 2008. No es casual que todas las multas que tienen pendientes GS, JPM y BAC caigan 5 años después y con varios QE en el medio.
El sector en general es una opción de compra en vista de la suba de tasa de interés. Ahora bien, la contra es que todavía no despegó el crédito genuino. Cuesta que los bancos presten. ¿Por qué? Porque no tienen motivación en prestar con bajas tasas de interés y cuando la FED les paga por los depósitos que mantienen contra ellos. Por tanto para qué tomar riesgos innecesarios si la FED paga un seguro 0.30%.
Un dato importante que podemos robarle a este sector es que las tarjetas de crédito están nuevamente financiando a todo vapor el consumo. La gente, el americano medio, volvió a usar el crédito. El crecimiento en Amex, Master y Discover Financial superan a la media y un sector a tener, junto al de seguros, en caso de una suba de tasas. Además es un sub sector con mucho crecimiento ya que a nivel mundial se está cambiando el hábito de pagar con efectivo producto de que “con el iphone” hacemos todo. Tanto PayPal como las empresas antes mencionadas son la claras ganadoras de esta tendencia, y lo más lindo es un negocio monopólico. No nace una tarjeta de crédito todos los días.
Sector de consumo masivo y salud
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Ya es un sector rezagado, con pocas oportunidades compra por valor. Aunque sí por expectativas de crecimiento, sobre todo en empresas de salud como Gilead Sciences, JNJ, DaVita, Catamaran o CVS.
No lo veo como un sector muy sexy para buscar valor sino para aprovechar el momentum que el mercado le está asignado a empresas relacionadas con la nueva ley de salud. Particularmente, CVS, Catamaran, HCP, UHG, etc. Y empresas químicas debido al aumento de uso de medicamentos a nivel mundial.
Aunque uno debe ir con cuidado ya que a muchas empresas se le están venciendo las patentes de sus medicamentos, dato clave en la valuación de la industrial.
Dos datos más claves del sector. Por un lado la gente está consumiendo productos discrecionales como motos (Harley Davidson), esto quiere decir que la gente ya tiene plata para gastar en elementos no esenciales. Habitualmente este tipo de productos tiene su pico de crecimiento en el verano, hay que esperar al 2 de Julio para saber si esto vuelve a repetirse. El segundo dato esencial es el aumento del nivel de ventas, 2014/2013 fue un 5% mientras que en 2013/2012 un magro 1%. Esto confirma la recuperación de la economía americana y el ciclo económico asignado (mid cycle). También surge de la lectura de los balances que el europeo estuvo consumiendo y la advertencia de que los mercados emergentes están generando muchas devaluaciones y su consumo no es tan fuerte como trimestres anteriores. Casos puntuales sobre, JNJ, Coca Cola, Procter, etc.
Sector energético
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Es el sector más interesante en cuanto a valor aunque también hay que ir con cuidado al elegir un equity puntual.
Este sector todavía se encuentra subvaluado debido a cuestiones intrínsecas del negocio. Cuando el precio del petróleo es alto es muy cara la etapa de investigación, la demanda se reciente por tanto los stocks aumentan y no generan la necesidad de mayor producción. Además en los últimos años ocurrieron tres fenómenos: a) no se encuentran nuevos pozos, b) shale gaz y c) estandarización de las máquinas de extracción. Estos tres hechos influyeron en la baja de la producción de las principales empresas excepto EOG Resources. La mejor petrolera hoy en día.
En concreto el sector es el más barato, que ofrece una correlación negativa respecto al S&P y además paga muy buenos dividendos. Ahora bien, la mejor forma de jugarlo es mediante un fondo diversificado como VDE o XLE. Si un inversor desea analizar equity puntual debería prestar atención a los años de reserva en cartera.
Bajo esta premisa vale analizar CVX, TOT, RDS, Petrochina, Duke y sobre todo GazProm, que es la petrolera más barata del sector y con muy buenos indicadores (excepto que está en Russia, donde la volatilidad y las devaluaciones son tan normales como las argentinas).
Sector Tecnológico
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Es otro sector caro, poco sexy. Ahora ni de casualidad está en los niveles de sobrecompra del año 2000. Ese miedo hay que dejarlo de lado.
Me parece claro que el sector de mejor crecimiento en este sector está en todo lo relacionado con software y servicios como hosting, e-health, e-education, banda ancha, routers, servidores. Aparentemente el negocio del hardware no es tan potente como antes, ya mas o menos todos tenemos celulares y computadoras o tabletas de algún tipo. El crecimiento en hardware en todo caso está en acercar computadoras o tabletas o celulares a muy bajo costo como hace blackberry en el mercado asiático o en américa latina.
Conclusión
El mercado americano se encuentra arriba de su media de 16x ganancias. El mercado de equities, cualquiera sea, se guía por el nivel de la tasa de intereses y el nivel del dolar. Si la tasa de interés es baja entonces es mejor estar invertido en equity por sobre renta fija y viceversa. En cuanto al dólar, cuando está fuerte respecto a otras divisas los capitales prefieren estar en equity en dólares por sobre otras monedas.
Ahora estamos en un ciclo económico neutral, con un dólar fuerte, con bajas tasas, pero diferente a los vividos en el pasado básicamente porque vivimos en un mundo más correlacionado, dependiente de los misiles monetarios y el consumo de estados unidos hoy es más interno. Algo no menor que puede afectar a emergentes.
La pregunta es si llegará la corrección ahora. No me gusta un S&P en estos niveles y con valuaciones poco fáciles de justificar, ya hay poco valor. Pero en 15 días Alcoa presenta balances y Yellen sonó nuevamente dovish por tanto se hace difícil apostar si corrige el S&P…. desde hace meses cientos de analistas vienen hablando de un corrección y nunca se dió. Y acordemonos que shortear es caro por sus costos de roll y carry.
Quizás, si el mercado de empleo mejora antes del 2015 la FED se anime a subir tasas mientras tanto el mercado seguirá sin prestar atención a los fundamentales. En un post anterior demostré que todo subió. Si un ciego, con todo el respeto, tiraba plata a cualquier fondo ganaba. Imposible errarle.
Javier Frachi
Master en finanzas por la Universidad Torcuato Di Tella
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance Director,
Maestría en Finanzas UTDT
Link Securities
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 2:40:33
Tras la apertura ligeramente alcista en las bolsas europeas, que siguen así la estela dejada por Wall Street el viernes y esta madrugada por la mayoría de las bolsas asiáticas, serán las cifras macro que se conocerán durante la sesión las que determinen la tendencia que adoptan las bolsas, dicen los analistas de Link.
"Así, además de los ya mencionados datos preliminares de inflación de la Zona Euro, correspondientes al mes de junio, conoceremos las ventas pendientes de viviendas del mismo mes en EEUU y los índices regionales adelantados de actividad manufacturera de junio de Dallas, Milwaukee y Chicago, indicadores que son muy seguidos por los analistas, sobre todo el último de ellos, ya que suelen servir para anticipar el comportamiento de este indicador a nivel nacional.
Por último, recordar que hoy es fin de mes y de trimestre lo que suele dar lugar a algunos intentos de última hora de “maquillaje” de las cotizaciones por parte de algunos grandes inversores y de las propias compañías cotizadas. El reciente buen comportamiento de las bolsas entendemos que reducirá en esta ocasión esta práctica."
02:52 Goldman eleva el precio objetivo para la libra dólar
Los analistas de Goldman Sachs han mejorado su previsión para la libra dólar a 12 meses hasta 1,73 desde 1,65 anterior.
La libra dólar desciende un 0,14% a 1,7017.
3:00 Masa monetaria M3 eurozona mayo +1,0% vs +0,8% esperado
Repunta ligeramente desde el +0,8% anterior
Los préstamos privados descendieron un 2,0% en tasa interanual frente al -1,6% esperado y el -1,8% anterior.
Dato mixto para los mercados de acciones.
3:21 Los extranjeros sacan casi 4.000 millones de euros de España en abril
Según los últimos datos del Banco de España, los inversores extranjeros sacaron en abril de España 3.900 millones de euros, frente una inversión de 2.600 millones en marzo. En los primeros cuatro meses del año tres han visto flujos negativos de inversión extranjera, con una salida de más de 14.000 millones de euros.
3:30 Concesión hipotecas Reino Unido 61.707. Previsión 62.000
El número de hipotecas concedidas en el Reino Unido en el mes de mayo han sido 61.707 frente 62.000 esperadas y 62.806 anterior.
3:38 Euro/libra: Morgan Stanley fija un objetivo en los 0,7930
Los traders de divisas de Morgan Stanley señalan que mientras que el euro/dólar ha permanecido prácticamente sin cambios desde el anuncio en junio de las medidas de política monetaria del BCE, el euro/libra ha caído un 2,5%. La razón es la divergencia en las políticas monetarias del Reino Unido y del BCE, que probablemente se mantengan en el tiempo.
Morgan Stanley fija un objetivo para este par en los 0,7930 frente los 0,8021 que cotiza actualmente.
Valoración: ¿Cómo de caras o baratas están las acciones en el mundo?
por KBC Inversiones •Hace 15 horas
El mercado siempre da información sobre las expectativas que tienen los actores sobre un país o un asset class. El mejor lugar para robar información es el mercado de renta fija, la yield curve nos dice sobre la inflación esperada, la política monetaria y el estado de la economía (expansiva o contractiva). Mientras que el mercado de equities no indica el nivel de confianza y salud y miedo que tiene una economía.
Cuando las valuaciones son bajas estamos ante un mercado que está priceando una recesión, miedo disfrazado como una oportunidad de compra. Cuando las valuaciones son altas, la economía está pujante, la confianza volvió, la política monetaria es dovish o neutral y el mercado de M&A y IPO están florecientes. Ahora bien cuando el valor del mercado supera su media de 18 y 25x veces ganancias es inminente una corrección o “vuelta la media” (random walk).
Para analizar el estado actual de las valuaciones a nivel mundial es necesario entender en qué etapa del ciclo económico estamos parados. A continuación hago una breve explicación sobre las características de cada etapa del ciclo:
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Lo primero que sale de los gráficos es que Reino Unido y Estados Unidos ya están recuperados de la crisis financiera de 2008. Mientras que los países emergentes están yendo a la contracción de la economía, caracterizándose por menor crecimiento, mayores inventarios y suba de tasas. En otras palabras, las oportunidades de valor se encuentran en estas latitudes (américa latina, algunos emergentes, etc).
En Estados Unidos y en Reino Unido tenemos el P/E apenas arriba de sus medias históricas y ambos bancos centrales ya advirtieron que están por subir sus tasas de referencia, siendo previsible que ambos mercados de renta variable ajusten. Un dato interesante en el caso de Estados Unidos es que el P/E en la última crisis no tuvo valores exagerados, concretamente en 2007 su valor era de 20x ganancias hasta que ajustó a 9x. Hoy estamos en 18,5x, lo cual hace pensar que un ajuste está a la vuelta de la esquina pero con la política hiper recontra mega dovish de la FED todavía el mercado no piensa tomar ganancias.
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Sí creo que el ajuste puede venir por los datos de GDP y durable orders, si ambos dan negativos serían un buen comienza de una historia bearish. Ahora bien, en 15 días (2 de Julio) comienza la nueva temporada de balances en Estados Unidos, en donde se puede reflejar el buen consumo que ofrecen las vacaciones y el verano en ése país.
Ahora bien, analicemos algunos sectores relevantes de Estados Unidos y en otro post veremos Europa.
Sector financiero
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El sector sigue su proceso de purificación de balances. Los write-off producto de los malos activos en cartera hoy sin mínimos y la capitalización de la mayoría de los bancos son muy buenas. (En relación a las europeas son excelentes).
Pienso que esta combinación de buena capitalización y write off mínimos motivo a los reguladores a empezar a cobrar multas por los desvaríos del 2008. No es casual que todas las multas que tienen pendientes GS, JPM y BAC caigan 5 años después y con varios QE en el medio.
El sector en general es una opción de compra en vista de la suba de tasa de interés. Ahora bien, la contra es que todavía no despegó el crédito genuino. Cuesta que los bancos presten. ¿Por qué? Porque no tienen motivación en prestar con bajas tasas de interés y cuando la FED les paga por los depósitos que mantienen contra ellos. Por tanto para qué tomar riesgos innecesarios si la FED paga un seguro 0.30%.
Un dato importante que podemos robarle a este sector es que las tarjetas de crédito están nuevamente financiando a todo vapor el consumo. La gente, el americano medio, volvió a usar el crédito. El crecimiento en Amex, Master y Discover Financial superan a la media y un sector a tener, junto al de seguros, en caso de una suba de tasas. Además es un sub sector con mucho crecimiento ya que a nivel mundial se está cambiando el hábito de pagar con efectivo producto de que “con el iphone” hacemos todo. Tanto PayPal como las empresas antes mencionadas son la claras ganadoras de esta tendencia, y lo más lindo es un negocio monopólico. No nace una tarjeta de crédito todos los días.
Sector de consumo masivo y salud
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Ya es un sector rezagado, con pocas oportunidades compra por valor. Aunque sí por expectativas de crecimiento, sobre todo en empresas de salud como Gilead Sciences, JNJ, DaVita, Catamaran o CVS.
No lo veo como un sector muy sexy para buscar valor sino para aprovechar el momentum que el mercado le está asignado a empresas relacionadas con la nueva ley de salud. Particularmente, CVS, Catamaran, HCP, UHG, etc. Y empresas químicas debido al aumento de uso de medicamentos a nivel mundial.
Aunque uno debe ir con cuidado ya que a muchas empresas se le están venciendo las patentes de sus medicamentos, dato clave en la valuación de la industrial.
Dos datos más claves del sector. Por un lado la gente está consumiendo productos discrecionales como motos (Harley Davidson), esto quiere decir que la gente ya tiene plata para gastar en elementos no esenciales. Habitualmente este tipo de productos tiene su pico de crecimiento en el verano, hay que esperar al 2 de Julio para saber si esto vuelve a repetirse. El segundo dato esencial es el aumento del nivel de ventas, 2014/2013 fue un 5% mientras que en 2013/2012 un magro 1%. Esto confirma la recuperación de la economía americana y el ciclo económico asignado (mid cycle). También surge de la lectura de los balances que el europeo estuvo consumiendo y la advertencia de que los mercados emergentes están generando muchas devaluaciones y su consumo no es tan fuerte como trimestres anteriores. Casos puntuales sobre, JNJ, Coca Cola, Procter, etc.
Sector energético
Imagen
Es el sector más interesante en cuanto a valor aunque también hay que ir con cuidado al elegir un equity puntual.
Este sector todavía se encuentra subvaluado debido a cuestiones intrínsecas del negocio. Cuando el precio del petróleo es alto es muy cara la etapa de investigación, la demanda se reciente por tanto los stocks aumentan y no generan la necesidad de mayor producción. Además en los últimos años ocurrieron tres fenómenos: a) no se encuentran nuevos pozos, b) shale gaz y c) estandarización de las máquinas de extracción. Estos tres hechos influyeron en la baja de la producción de las principales empresas excepto EOG Resources. La mejor petrolera hoy en día.
En concreto el sector es el más barato, que ofrece una correlación negativa respecto al S&P y además paga muy buenos dividendos. Ahora bien, la mejor forma de jugarlo es mediante un fondo diversificado como VDE o XLE. Si un inversor desea analizar equity puntual debería prestar atención a los años de reserva en cartera.
Bajo esta premisa vale analizar CVX, TOT, RDS, Petrochina, Duke y sobre todo GazProm, que es la petrolera más barata del sector y con muy buenos indicadores (excepto que está en Russia, donde la volatilidad y las devaluaciones son tan normales como las argentinas).
Sector Tecnológico
Imagen
Es otro sector caro, poco sexy. Ahora ni de casualidad está en los niveles de sobrecompra del año 2000. Ese miedo hay que dejarlo de lado.
Me parece claro que el sector de mejor crecimiento en este sector está en todo lo relacionado con software y servicios como hosting, e-health, e-education, banda ancha, routers, servidores. Aparentemente el negocio del hardware no es tan potente como antes, ya mas o menos todos tenemos celulares y computadoras o tabletas de algún tipo. El crecimiento en hardware en todo caso está en acercar computadoras o tabletas o celulares a muy bajo costo como hace blackberry en el mercado asiático o en américa latina.
Conclusión
El mercado americano se encuentra arriba de su media de 16x ganancias. El mercado de equities, cualquiera sea, se guía por el nivel de la tasa de intereses y el nivel del dolar. Si la tasa de interés es baja entonces es mejor estar invertido en equity por sobre renta fija y viceversa. En cuanto al dólar, cuando está fuerte respecto a otras divisas los capitales prefieren estar en equity en dólares por sobre otras monedas.
Ahora estamos en un ciclo económico neutral, con un dólar fuerte, con bajas tasas, pero diferente a los vividos en el pasado básicamente porque vivimos en un mundo más correlacionado, dependiente de los misiles monetarios y el consumo de estados unidos hoy es más interno. Algo no menor que puede afectar a emergentes.
La pregunta es si llegará la corrección ahora. No me gusta un S&P en estos niveles y con valuaciones poco fáciles de justificar, ya hay poco valor. Pero en 15 días Alcoa presenta balances y Yellen sonó nuevamente dovish por tanto se hace difícil apostar si corrige el S&P…. desde hace meses cientos de analistas vienen hablando de un corrección y nunca se dió. Y acordemonos que shortear es caro por sus costos de roll y carry.
Quizás, si el mercado de empleo mejora antes del 2015 la FED se anime a subir tasas mientras tanto el mercado seguirá sin prestar atención a los fundamentales. En un post anterior demostré que todo subió. Si un ciego, con todo el respeto, tiraba plata a cualquier fondo ganaba. Imposible errarle.
Javier Frachi
Master en finanzas por la Universidad Torcuato Di Tella
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance Director,
Maestría en Finanzas UTDT
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 4:52 pm
4:00 Inflación junio eurozona +0,5% anual frente +0,5 previsto
El IPC junio de la zona euro sube un 0,5% anual, lo mismo que lo esperado y que el mes anterior. El IPC subyacente sube un 0,8% frente 0,7% previsto y anterior.
Datos en línea con lo estimado. No tendrá efecto en el mercado.
4:00 IPC Italia +0,1% mensual frente +0,1% previsto
4:51 Goldman adelanta su previsión de primera subida de tipos en Reino Unido
Los analistas de Goldman Sachs han adelantado su estimación para la primera subida de tipos en el Reino Unido al primer trimestre de 2015 desde el tercer trimestre de 2015.
Dos exponentes de la banca europea: Barclays y Banco Espirito Santo
por CMC Markets •Hace 15 horas
La semana pasada hubo dos bancos europeos que por diferentes motivos han saltado a la palestra informativa: el británico Barclays y el portugués banco Espirito Santo.
El primero ha sido objeto de una denuncia por parte del fiscal general de Nueva York por motivo de los "dark pool", mercados no regulados que se han convertido en una alternativa a los mercados tradicionales y cada vez más utilizada por inversores institucionales que no desean hacer públicas sus posiciones ya que no se conocen ni los intervinientes de la operación ni el precio de cruce. La investigación de la fiscalía asegura que el banco británico ha aumentado la cuota de mercado de sus operaciones anónimas a través de una serie de declaraciones falsas a sus clientes e inversores. Esto lo ha acusado la cotización del valor según se ve en el gráfico mostrado a continuación, en velas semanales. Por el momento se ha apoyado en el importante nivel de soporte de las 209 libras, zona no cotizada desde el último trimestre de 2012, y que está sirviendo de revulsivo a la cotización. La pérdida del mismo podría llevar al valor a visitar la zona acotada por el rectángulo azul, coincidente con la directriz alcista iniciada en marzo de 2009. Esta zona está actualmente entre los 186-188 peniques por acción.
Imagen
El segundo valor que traemos a colación, Banco Espirito Santo, se ha enfrentado a acusaciones de irregularidades contables y a problemas internos en una de las ramas de la parte financiera que han obligado a la compañía a aprobar una provisión extraordinaria de 700 millones de euros. Además, la agencia de calificación crediticia Moody's ha puesto en revisión para una posible rebaja de nota a las cédulas hipotecarias emitidas por la entidad portuguesa, así como sus depósitos. El gráfico mostrado a continuación, en velas semanles, muestra las caídas del valor durante las últimas jornadas y el apoyo que está haciendo en la zona de soporte de los 0,72€. No obstante, la debilidad que muestra podría hacer presumible que perfore el nivel actual y visite zonas inferiores, yendo a buscar en ese caso los 0,54-0,56€ en primera instancia.
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En este otro gráfico vemos, también en velas semanales, la evolución de la cotización desde octubre de 2009, cuando estaba en niveles por encima de los 4,5€.
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José Luis Herrera
Analista de CMC Markets
El IPC junio de la zona euro sube un 0,5% anual, lo mismo que lo esperado y que el mes anterior. El IPC subyacente sube un 0,8% frente 0,7% previsto y anterior.
Datos en línea con lo estimado. No tendrá efecto en el mercado.
4:00 IPC Italia +0,1% mensual frente +0,1% previsto
4:51 Goldman adelanta su previsión de primera subida de tipos en Reino Unido
Los analistas de Goldman Sachs han adelantado su estimación para la primera subida de tipos en el Reino Unido al primer trimestre de 2015 desde el tercer trimestre de 2015.
Dos exponentes de la banca europea: Barclays y Banco Espirito Santo
por CMC Markets •Hace 15 horas
La semana pasada hubo dos bancos europeos que por diferentes motivos han saltado a la palestra informativa: el británico Barclays y el portugués banco Espirito Santo.
El primero ha sido objeto de una denuncia por parte del fiscal general de Nueva York por motivo de los "dark pool", mercados no regulados que se han convertido en una alternativa a los mercados tradicionales y cada vez más utilizada por inversores institucionales que no desean hacer públicas sus posiciones ya que no se conocen ni los intervinientes de la operación ni el precio de cruce. La investigación de la fiscalía asegura que el banco británico ha aumentado la cuota de mercado de sus operaciones anónimas a través de una serie de declaraciones falsas a sus clientes e inversores. Esto lo ha acusado la cotización del valor según se ve en el gráfico mostrado a continuación, en velas semanales. Por el momento se ha apoyado en el importante nivel de soporte de las 209 libras, zona no cotizada desde el último trimestre de 2012, y que está sirviendo de revulsivo a la cotización. La pérdida del mismo podría llevar al valor a visitar la zona acotada por el rectángulo azul, coincidente con la directriz alcista iniciada en marzo de 2009. Esta zona está actualmente entre los 186-188 peniques por acción.
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El segundo valor que traemos a colación, Banco Espirito Santo, se ha enfrentado a acusaciones de irregularidades contables y a problemas internos en una de las ramas de la parte financiera que han obligado a la compañía a aprobar una provisión extraordinaria de 700 millones de euros. Además, la agencia de calificación crediticia Moody's ha puesto en revisión para una posible rebaja de nota a las cédulas hipotecarias emitidas por la entidad portuguesa, así como sus depósitos. El gráfico mostrado a continuación, en velas semanles, muestra las caídas del valor durante las últimas jornadas y el apoyo que está haciendo en la zona de soporte de los 0,72€. No obstante, la debilidad que muestra podría hacer presumible que perfore el nivel actual y visite zonas inferiores, yendo a buscar en ese caso los 0,54-0,56€ en primera instancia.
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En este otro gráfico vemos, también en velas semanales, la evolución de la cotización desde octubre de 2009, cuando estaba en niveles por encima de los 4,5€.
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José Luis Herrera
Analista de CMC Markets
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 4:54 pm
5:17 Moody's relativiza el impacto de una posible ralentización inmobiliaria en Reino Unido
Moody's ha emitido un informe sobre el mercado inmobiliario del Reino Unido y los riesgos para la economía, señalando que una desaceleración en el mercado de la vivienda, debido a la incapacidad para acceder a las hipotecas, puede perjudicar el crecimiento y socavar la calidad de los activos de los bancos, pero cree que sea suficiente para descarrilar la economía o provocar "pérdidas significativas" en los bancos del Reino Unido.
A corto plazo sería sano que el mercado respirase un poco
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 5:51:50
Los analistas de Renta 4 Banco señalan sobre los mercados actuales: "Nos mantenemos en la idea de que a corto plazo sería sano que el mercado respirase un poco con cierta consolidación tras las importantes revalorizaciones acumuladas, y después de que no se haya recogido ningún efecto de las tensiones que se están viviendo en Irak y Ucrania.
Unas tomas de beneficios que ha impedido la FED (al limitar los temores a un tensionamiento de tipos más rápido de lo esperado, el presidente de la FED de San Luis apuntando a 1T15), pero que no descartamos que se produzcan en las próximas semanas.
Aun con todo, entendemos que las tomas de beneficios deberían ser limitadas, apoyadas por el mayor activismo del BCE en caso necesario y un entorno de recuperación económica moderada que continúa confirmándose con los datos macroeconómicos.
Asimismo, los mercados estarán a la espera de que comience la temporada de resultados (8 de julio con Alcoa en Estados Unidos y el 23 de julio en España con Enagás e Iberdrola) en un contexto en el que los datos macroeconómicos a publicar hasta entonces no deberían mostrar grandes sorpresas.
A nivel técnico vigilaremos: Ibex 9.650 – 11.200, en el Eurostoxx 2.900-3.300 y S&P 1.767 – 1.950 puntos"
Planifica tu carrera profesional como trader. Parte II: Invierte 5.000€
por asimehicetraderblog •Hace 14 horas
Si pasados unos meses como aspirante a trader contabilizases el dinero que has perdido, no dudarías ni un solo momento en volver atrás para invertirlo todo en formación, práctica e infraestructura.
Los 5.000€ que detalla el título de este post no representa el dinero que planteo como necesario para poder ganarse la vida como trader. Que no haya confusiones. Ese importe es el que planteo como razonable para invertir, si alguien quiere llegar a convertirte en un profesional de trading.
Seguro que hay personas a las que le parece mucho dinero, pero ¿Cuánto cuesta una carrera universitaria completa con sus matrículas, libros, material, academias, etc.? ¿Cuánto cuesta un curso de especialización? ¿Cuánto dinero en forma de tiempo perdido y gastos cuesta iniciarse en el mercado laboral? Por otro lado, también habrá personas a las que esta cantidad les parezca poca. Yo hablo de mi experiencia, y de mis conversaciones y averiguaciones. Cada uno tendrás las suyas.
A las personas que les parezca demasiado dinero invertir 5.000€ en poder ganarse la vida de forma independiente durante el resto de su vida, les diré que de poco más podemos hablar. A las personas que les parezca calderilla ese dinero les diré que quien sabe gestionar y economizar el dinero siempre es más sencillo que sea una persona eficiente en el futuro. Además, no todos hemos podido permitirnos caros cursos, que por otro lado tampoco garantizaban nada. Ninguno garantiza nada.
Lo único que garantiza poder convertirte en un trader profesional es poder superar el gran obstáculo que supone el psicotrading. Para ello necesitas tiempo de reflexión contigo mismo, observación, educarte a ti mismo, y dejar que el tiempo transcurra pacientemente.
Esos 5.000€ yo los distribuiría, si tuviese que comenzar de cero, de la siguiente forma:
No cuento un ordenador portátil u ordenador de sobremesa, porque casi todo el mundo tiene uno. Pienso que hoy en día cualquiera es válido para comenzar, así que mi inversión la concretaría de la siguiente forma:
*Sillón cómo con respaldo para la cabeza: 150€. Se trata de algo más relevante de lo que parece, ya que abundantes horas en mala postura o incomodidad pasan factura (tensión, nervios, cansancio prematuro)
*Monitor adicional al portátil de entre 22-24 pulgadas: 150€.
*Libros de formación: 150€. Los libros que primero recomiendo pueden encontrarse en una biblioteca de universidad, otros pueden encontrase gratis por internet, pero algunos vale la pena comprarlos, o simplemente son más complicados de conseguir sin pagar.
*Cursos de formación de trading: 500€. No recomiendo cursos de análisis técnico porque para eso existen muy buenos libros, pero existen buenos profesionales que pueden darte formación o si quieres llamarlo de otro modo, su forma de trabajar el mercado. Entradas, salidas, estrategias, etc.
*Coach personal: 1.000€. Tener cerca a una persona de la que puedas confiar y que ayude a desarrollar tu mente, puede hacerte avanzar más rápido que hacerlo por ti sólo. Imagina una competición de cualquier tipo, y piensa en lo que aporta un psicólogo, un entrenador, un preparador físico, un motivador, etc. Hay mucha mala fama entre estas personas porque existe mucho charlatán, pero como en todas las profesiones, supongo.
*Saldo para tu cuenta de trading que probablemente pierdas: 3.050€ (la cifra es entorno a 3.000e, pero la he redondeado para que salgan los aproximadamente 5.000€) Si operas en tus inicios con minilotes, puedes limitar tus pérdidas a 25€-30€ como máximo. De esa forma tienes mucho margen de aprendizaje.
Como puedes suponer, uno puede gastarse más en libros, comprar más monitores, o pagar un coach de por vida, pero no se trata de eso. Sólo he pretendido concretar un poco la inversión que veo necesaria.
Moody's ha emitido un informe sobre el mercado inmobiliario del Reino Unido y los riesgos para la economía, señalando que una desaceleración en el mercado de la vivienda, debido a la incapacidad para acceder a las hipotecas, puede perjudicar el crecimiento y socavar la calidad de los activos de los bancos, pero cree que sea suficiente para descarrilar la economía o provocar "pérdidas significativas" en los bancos del Reino Unido.
A corto plazo sería sano que el mercado respirase un poco
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 5:51:50
Los analistas de Renta 4 Banco señalan sobre los mercados actuales: "Nos mantenemos en la idea de que a corto plazo sería sano que el mercado respirase un poco con cierta consolidación tras las importantes revalorizaciones acumuladas, y después de que no se haya recogido ningún efecto de las tensiones que se están viviendo en Irak y Ucrania.
Unas tomas de beneficios que ha impedido la FED (al limitar los temores a un tensionamiento de tipos más rápido de lo esperado, el presidente de la FED de San Luis apuntando a 1T15), pero que no descartamos que se produzcan en las próximas semanas.
Aun con todo, entendemos que las tomas de beneficios deberían ser limitadas, apoyadas por el mayor activismo del BCE en caso necesario y un entorno de recuperación económica moderada que continúa confirmándose con los datos macroeconómicos.
Asimismo, los mercados estarán a la espera de que comience la temporada de resultados (8 de julio con Alcoa en Estados Unidos y el 23 de julio en España con Enagás e Iberdrola) en un contexto en el que los datos macroeconómicos a publicar hasta entonces no deberían mostrar grandes sorpresas.
A nivel técnico vigilaremos: Ibex 9.650 – 11.200, en el Eurostoxx 2.900-3.300 y S&P 1.767 – 1.950 puntos"
Planifica tu carrera profesional como trader. Parte II: Invierte 5.000€
por asimehicetraderblog •Hace 14 horas
Si pasados unos meses como aspirante a trader contabilizases el dinero que has perdido, no dudarías ni un solo momento en volver atrás para invertirlo todo en formación, práctica e infraestructura.
Los 5.000€ que detalla el título de este post no representa el dinero que planteo como necesario para poder ganarse la vida como trader. Que no haya confusiones. Ese importe es el que planteo como razonable para invertir, si alguien quiere llegar a convertirte en un profesional de trading.
Seguro que hay personas a las que le parece mucho dinero, pero ¿Cuánto cuesta una carrera universitaria completa con sus matrículas, libros, material, academias, etc.? ¿Cuánto cuesta un curso de especialización? ¿Cuánto dinero en forma de tiempo perdido y gastos cuesta iniciarse en el mercado laboral? Por otro lado, también habrá personas a las que esta cantidad les parezca poca. Yo hablo de mi experiencia, y de mis conversaciones y averiguaciones. Cada uno tendrás las suyas.
A las personas que les parezca demasiado dinero invertir 5.000€ en poder ganarse la vida de forma independiente durante el resto de su vida, les diré que de poco más podemos hablar. A las personas que les parezca calderilla ese dinero les diré que quien sabe gestionar y economizar el dinero siempre es más sencillo que sea una persona eficiente en el futuro. Además, no todos hemos podido permitirnos caros cursos, que por otro lado tampoco garantizaban nada. Ninguno garantiza nada.
Lo único que garantiza poder convertirte en un trader profesional es poder superar el gran obstáculo que supone el psicotrading. Para ello necesitas tiempo de reflexión contigo mismo, observación, educarte a ti mismo, y dejar que el tiempo transcurra pacientemente.
Esos 5.000€ yo los distribuiría, si tuviese que comenzar de cero, de la siguiente forma:
No cuento un ordenador portátil u ordenador de sobremesa, porque casi todo el mundo tiene uno. Pienso que hoy en día cualquiera es válido para comenzar, así que mi inversión la concretaría de la siguiente forma:
*Sillón cómo con respaldo para la cabeza: 150€. Se trata de algo más relevante de lo que parece, ya que abundantes horas en mala postura o incomodidad pasan factura (tensión, nervios, cansancio prematuro)
*Monitor adicional al portátil de entre 22-24 pulgadas: 150€.
*Libros de formación: 150€. Los libros que primero recomiendo pueden encontrarse en una biblioteca de universidad, otros pueden encontrase gratis por internet, pero algunos vale la pena comprarlos, o simplemente son más complicados de conseguir sin pagar.
*Cursos de formación de trading: 500€. No recomiendo cursos de análisis técnico porque para eso existen muy buenos libros, pero existen buenos profesionales que pueden darte formación o si quieres llamarlo de otro modo, su forma de trabajar el mercado. Entradas, salidas, estrategias, etc.
*Coach personal: 1.000€. Tener cerca a una persona de la que puedas confiar y que ayude a desarrollar tu mente, puede hacerte avanzar más rápido que hacerlo por ti sólo. Imagina una competición de cualquier tipo, y piensa en lo que aporta un psicólogo, un entrenador, un preparador físico, un motivador, etc. Hay mucha mala fama entre estas personas porque existe mucho charlatán, pero como en todas las profesiones, supongo.
*Saldo para tu cuenta de trading que probablemente pierdas: 3.050€ (la cifra es entorno a 3.000e, pero la he redondeado para que salgan los aproximadamente 5.000€) Si operas en tus inicios con minilotes, puedes limitar tus pérdidas a 25€-30€ como máximo. De esa forma tienes mucho margen de aprendizaje.
Como puedes suponer, uno puede gastarse más en libros, comprar más monitores, o pagar un coach de por vida, pero no se trata de eso. Sólo he pretendido concretar un poco la inversión que veo necesaria.
- Fenix
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 5:00 pm
Entramos en época estival y de bajo volumen en los mercados
por CompartirTrading.com •Hace 11 horas
Buenos días traders, como bien dice el título del artículo de hoy, estamos ya en época prevacacional, lo que suele venir siempre acompañado de un descenso claro del volumen negociado en las bolsas, a ello siempre viene unido un par de típicos movimientos que suelen suceder en las sesiones bursátiles. Una es la del estancamiento de precios, un movimiento que suele producirse en horas muertas ya de por sí con normalidad en los mercados en tiempo regular, pero que además, en estos dos meses que llegan se llevan al extremo, ya que no se mueve ni el tato como diría el dicho, por lo que hay una cantidad de horas muertas muy elevadas en las bolsas. El segundo movimiento clásico, es el que se produce en los clímax de las sesiones, sean aperturas o cierres de la jornada que suelen venir exagerados por el bajo volumen existente, eso parece acrecentar o dar relevancia a un gran movimiento que al final realmente no significa nada. La volatilidad sigue estando por los suelos, así que si esto no se mueve algo más (además entramos en época estival), o la cosa cambia mucho o nos espera un verano como el del año pasado. Aunque hubo movimientos arriba y abajo, si nos damos cuenta, cuando acabó Junio de 2013 y se inició el nuevo curso en Septiembre del mismo año, los mercados estaban en el mismo punto, por lo tanto es probable que pueda pasar lo mismo este año si no se produce algún acontecimiento importante durante estos dos meses en los que entramos mañana mismo.
Hoy cabe destacar de la jornada, que tenemos un dato importante a las 11am en Europa, se conocerá el IPC de la Eurozona y ya sabemos como se miran con lupa los operadores y el BCE este dato macro. Ahora mismo, debido a la sombra deflacionaria que parece amenazar a Europa, con mister Draghi a la cabeza, será difícil no ver soluciones encima de la mesa que puedan gustar a los mercados.
En lo que al técnico se refiere, tenemos bastantes diferencias técnicas entre unos y otros índices. Vemos muy bien situado al SP500 para intentar un nuevo ataque a máximos y buscar nuevas cotas, aunque seguimos chocando un día más con los niveles diarios en los 1961 puntos. Pero necesitamos cerrar por encima con claridad para corroborar un nuevo impulso al alza. El Dow Jones anda algo rezagado, pero técnicamente, no vemos de momento nada preocupante en su situación técnica mientras no tenga cierres por debajo de los mínimos de la semana pasada. En el tema europeo la cosa cambia bastante, y es que DAX sufrió bastante la semana pasada y nos dejó cierres feos por debajo de los soportes de corto plazo, aunque realizó ya la extensión del movimiento y un apoyo al pullback diario que ya comentamos en su día, que debería hacer en los 9760 puntos, su situación de momento es algo preocupante en el corto plazo sino recupera con cierta celeridad los 9900 puntos.
6:09 SocGen recomienda vender la corona sueca de cara a la reunión del Riksbank
SocGen recomienda vender la corona de cara a la reunión del banco central de Suecia (Riksbank) del 3 de julio. Señala que espera un recorte de tasas de 25 puntos básicos más una significativa revisión a la baja de la guía de tipos.
Refrendamos la posición de largos de dólar a medio/largo plazo
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 10 horas
La FED frena brevemente el descenso del par EURUSD, en el cual refrendamos la posición de largos de dólar a medio/largo plazo. Algo que como podemos ver encaja con el desplazamiento del diferencial de tipos a dos años entre EEUU y Alemania, que abriría margen para un dólar aún más al alza.
A diferencia del dólar, en el caso de la libra el diferencial de tipos invita a pensar en los 0,75 como nivel objetivo; si bien por el lado de la entrada de flujos (quizás en exceso masiva), pensaríamos que ahora mismo es una jugada ya terminada.
Por tanto a diferencia del EURUSD, quizás sería tarde para “subirse a la libra”; pero eso sí, las posiciones en cartera las mantendríamos descubiertas.
Análisis Técnico de los pares EURUSD y EURGBP:
EURUSD: Posible rebote al más corto plazo tras la incapacidad de perder los 1.3470. Un rebote que no debiera superar los 1.375/8 para que continuemos con la fortaleza del dólar frente al euro.
EURGBP: Habíamos comentado la necesidad de ampliar la banda inferior del par hasta la zona de 0.78. Sin haber llegado a tocar ese nivel el par perdió posiciones de forma rápida hasta rebotar en 0.795, podríamos esperar de igual modo que en el cruce anterior, se produjera cierta revaloración del euro al más corto plazo y por tanto llegar a zonas de 0.8080-0.8150 donde volveremos a analizar la situación.
La economía EEUU pasa a monitores
En los próximos meses veremos si la actividad se recupera hacia la parte alta del rango o si el susto del primer trimestre acaba por trasladarse al conjunto del 2014
por advisory GdC •Hace 14 horas
El dato del PIB USA durante el primer trimestre de este ejercicio, cae nada más y nada menos que un ¡-2,9%! en tasa trimestral anualizada, nos lleva a plantear una monitorización de los principales indicadores adelantados de actividad de la economía americana.
Si bien detrás de ese titular (-2,9%) podemos encontrar un amplio abanico de matizaciones, ello no debe ser excusa para rebajar la presión analítica o caer en la complacencia porque los últimos indicadores se hayan recuperado con cierta intensidad. Siguiendo con la metodología que presentamos con el indicador GdC crecimiento global, hemos construido un indicador para tomar el pulso en “tiempo real” a la actividad económica de EEUU. El objetivo, anticipar si la economía estadounidense está perdiendo o recuperando pulso analizando una serie de variables de frecuencia semanal y mensual.
En el siguiente gráfico está el resultado, la evolución histórica del GdC crecimiento USA, así como un zoom de los últimos meses y las aportaciones de los componentes del indicador durante la recaída hasta febrero de 2014 y la recuperación desde entonces. Empezamos explicando la interpretación del indicador. Un GdC crecimiento USA en 0 quiere decir que la economía EEUU está creciendo a un ritmo interanual en línea con la media de las últimas décadas (2,6%). Si el indicador se encuentra por encima o por debajo del 0 sería indicativo de una economía creciendo por encima o por debajo de esa media. Para la construcción del GdC crecimiento USA nos hemos apoyado en variables que dan información del sector manufacturas, consumo, mercado laboral, PYMEs y sector construcción.
Imagen
La caída del GdC crecimiento USA desde los máximos relativos de SEP13 hasta FEB14 (el indicador pasa de 1,26 a -0,97, una pérdida de 2,2 puntos) ya alertaba de una seria desaceleración en este primer trimestre del 2014. Así, con un GdC crecimiento USA que promedió -0,4 puntos en 1T14 la estimación del PIB para ese período apuntaba claramente a la baja ¿Y qué está pasando en este segundo trimestre? A falta de conocer los datos de junio, el GdC crecimiento se ha recuperado, promediando en abril y mayo +0,9 puntos, compatible con un ritmo interanual del PIB del 2,6% o ligeramente superior.
Mes a mes iremos viendo la velocidad de crecimiento que podría presentar el ciclo USA. De momento, con la información que se ha publicado y la que estamos analizando sería muy optimista pensar en un crecimiento próximo al 3% para la economía americana. Si establecemos un rango potencial del 2% – 3%, la información estos primeros 6 meses ha desplazado las estimaciones para el conjunto del año hacia la parte baja del rango. En los próximos meses veremos si la actividad se recupera hacia la parte alta del rango o si el susto del primer trimestre acaba por trasladarse al conjunto del 2014.
por CompartirTrading.com •Hace 11 horas
Buenos días traders, como bien dice el título del artículo de hoy, estamos ya en época prevacacional, lo que suele venir siempre acompañado de un descenso claro del volumen negociado en las bolsas, a ello siempre viene unido un par de típicos movimientos que suelen suceder en las sesiones bursátiles. Una es la del estancamiento de precios, un movimiento que suele producirse en horas muertas ya de por sí con normalidad en los mercados en tiempo regular, pero que además, en estos dos meses que llegan se llevan al extremo, ya que no se mueve ni el tato como diría el dicho, por lo que hay una cantidad de horas muertas muy elevadas en las bolsas. El segundo movimiento clásico, es el que se produce en los clímax de las sesiones, sean aperturas o cierres de la jornada que suelen venir exagerados por el bajo volumen existente, eso parece acrecentar o dar relevancia a un gran movimiento que al final realmente no significa nada. La volatilidad sigue estando por los suelos, así que si esto no se mueve algo más (además entramos en época estival), o la cosa cambia mucho o nos espera un verano como el del año pasado. Aunque hubo movimientos arriba y abajo, si nos damos cuenta, cuando acabó Junio de 2013 y se inició el nuevo curso en Septiembre del mismo año, los mercados estaban en el mismo punto, por lo tanto es probable que pueda pasar lo mismo este año si no se produce algún acontecimiento importante durante estos dos meses en los que entramos mañana mismo.
Hoy cabe destacar de la jornada, que tenemos un dato importante a las 11am en Europa, se conocerá el IPC de la Eurozona y ya sabemos como se miran con lupa los operadores y el BCE este dato macro. Ahora mismo, debido a la sombra deflacionaria que parece amenazar a Europa, con mister Draghi a la cabeza, será difícil no ver soluciones encima de la mesa que puedan gustar a los mercados.
En lo que al técnico se refiere, tenemos bastantes diferencias técnicas entre unos y otros índices. Vemos muy bien situado al SP500 para intentar un nuevo ataque a máximos y buscar nuevas cotas, aunque seguimos chocando un día más con los niveles diarios en los 1961 puntos. Pero necesitamos cerrar por encima con claridad para corroborar un nuevo impulso al alza. El Dow Jones anda algo rezagado, pero técnicamente, no vemos de momento nada preocupante en su situación técnica mientras no tenga cierres por debajo de los mínimos de la semana pasada. En el tema europeo la cosa cambia bastante, y es que DAX sufrió bastante la semana pasada y nos dejó cierres feos por debajo de los soportes de corto plazo, aunque realizó ya la extensión del movimiento y un apoyo al pullback diario que ya comentamos en su día, que debería hacer en los 9760 puntos, su situación de momento es algo preocupante en el corto plazo sino recupera con cierta celeridad los 9900 puntos.
6:09 SocGen recomienda vender la corona sueca de cara a la reunión del Riksbank
SocGen recomienda vender la corona de cara a la reunión del banco central de Suecia (Riksbank) del 3 de julio. Señala que espera un recorte de tasas de 25 puntos básicos más una significativa revisión a la baja de la guía de tipos.
Refrendamos la posición de largos de dólar a medio/largo plazo
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 10 horas
La FED frena brevemente el descenso del par EURUSD, en el cual refrendamos la posición de largos de dólar a medio/largo plazo. Algo que como podemos ver encaja con el desplazamiento del diferencial de tipos a dos años entre EEUU y Alemania, que abriría margen para un dólar aún más al alza.
A diferencia del dólar, en el caso de la libra el diferencial de tipos invita a pensar en los 0,75 como nivel objetivo; si bien por el lado de la entrada de flujos (quizás en exceso masiva), pensaríamos que ahora mismo es una jugada ya terminada.
Por tanto a diferencia del EURUSD, quizás sería tarde para “subirse a la libra”; pero eso sí, las posiciones en cartera las mantendríamos descubiertas.
Análisis Técnico de los pares EURUSD y EURGBP:
EURUSD: Posible rebote al más corto plazo tras la incapacidad de perder los 1.3470. Un rebote que no debiera superar los 1.375/8 para que continuemos con la fortaleza del dólar frente al euro.
EURGBP: Habíamos comentado la necesidad de ampliar la banda inferior del par hasta la zona de 0.78. Sin haber llegado a tocar ese nivel el par perdió posiciones de forma rápida hasta rebotar en 0.795, podríamos esperar de igual modo que en el cruce anterior, se produjera cierta revaloración del euro al más corto plazo y por tanto llegar a zonas de 0.8080-0.8150 donde volveremos a analizar la situación.
La economía EEUU pasa a monitores
En los próximos meses veremos si la actividad se recupera hacia la parte alta del rango o si el susto del primer trimestre acaba por trasladarse al conjunto del 2014
por advisory GdC •Hace 14 horas
El dato del PIB USA durante el primer trimestre de este ejercicio, cae nada más y nada menos que un ¡-2,9%! en tasa trimestral anualizada, nos lleva a plantear una monitorización de los principales indicadores adelantados de actividad de la economía americana.
Si bien detrás de ese titular (-2,9%) podemos encontrar un amplio abanico de matizaciones, ello no debe ser excusa para rebajar la presión analítica o caer en la complacencia porque los últimos indicadores se hayan recuperado con cierta intensidad. Siguiendo con la metodología que presentamos con el indicador GdC crecimiento global, hemos construido un indicador para tomar el pulso en “tiempo real” a la actividad económica de EEUU. El objetivo, anticipar si la economía estadounidense está perdiendo o recuperando pulso analizando una serie de variables de frecuencia semanal y mensual.
En el siguiente gráfico está el resultado, la evolución histórica del GdC crecimiento USA, así como un zoom de los últimos meses y las aportaciones de los componentes del indicador durante la recaída hasta febrero de 2014 y la recuperación desde entonces. Empezamos explicando la interpretación del indicador. Un GdC crecimiento USA en 0 quiere decir que la economía EEUU está creciendo a un ritmo interanual en línea con la media de las últimas décadas (2,6%). Si el indicador se encuentra por encima o por debajo del 0 sería indicativo de una economía creciendo por encima o por debajo de esa media. Para la construcción del GdC crecimiento USA nos hemos apoyado en variables que dan información del sector manufacturas, consumo, mercado laboral, PYMEs y sector construcción.
Imagen
La caída del GdC crecimiento USA desde los máximos relativos de SEP13 hasta FEB14 (el indicador pasa de 1,26 a -0,97, una pérdida de 2,2 puntos) ya alertaba de una seria desaceleración en este primer trimestre del 2014. Así, con un GdC crecimiento USA que promedió -0,4 puntos en 1T14 la estimación del PIB para ese período apuntaba claramente a la baja ¿Y qué está pasando en este segundo trimestre? A falta de conocer los datos de junio, el GdC crecimiento se ha recuperado, promediando en abril y mayo +0,9 puntos, compatible con un ritmo interanual del PIB del 2,6% o ligeramente superior.
Mes a mes iremos viendo la velocidad de crecimiento que podría presentar el ciclo USA. De momento, con la información que se ha publicado y la que estamos analizando sería muy optimista pensar en un crecimiento próximo al 3% para la economía americana. Si establecemos un rango potencial del 2% – 3%, la información estos primeros 6 meses ha desplazado las estimaciones para el conjunto del año hacia la parte baja del rango. En los próximos meses veremos si la actividad se recupera hacia la parte alta del rango o si el susto del primer trimestre acaba por trasladarse al conjunto del 2014.
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 5:10 pm
Inmersos en plenas correcciones sanas de las Bolsas
por Ismael de la Cruz •Hace 12 horas
La economía de Estados Unidos registró en el primer trimestre del año una contracción mayor de la esperada, siendo de las más intensas en el último lustro. Observen que el Producto Interior Bruto (PIB) del país se contrajo a un ritmo anual del 2,9% en el primer trimestre, siendo el mayor descenso desde el año 2009 cuando la producción se redujo un 5,4%.
Es cierto que la economía mejoró en el segundo trimestre, pero el mal dato de los tres primeros meses refleja que en el semestre el crecimiento es inferior a lo esperado, incluso por debajo del 3% que es la tasa de crecimiento a largo plazo en el país.
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo cayeron a 312.000 frente a 314.000 de la semana anterior, pero pese a todo esto, el mercado laboral se ha recuperado menos que lo que podría indicar la tasa de desempleo. Los pedidos de bienes duraderos cayeron un 1% cuando se esperaba que se mantuvieran planos. Las exportaciones netas también se redujeron más de lo esperado para recortar aún más el PIB.
Bullard comentó que la FED está mas cerca de sus objetivos de lo que la gente piensa. La realidad es que la entidad espera que la inflación suba cerca del 2% a finales de año y que el desempleo caiga por debajo del 6% también a finales del año. De esta manera y con esas previsiones, la FED podría subir los tipos de interés a finales del primer trimestre del 2015.
El futuro S&P500 mantiene la tónica alcista habiendo marcado la pasada semana nuevos máximos históricos. En el corto plazo, por encima de los 1920 puntos significa fortaleza, perdiendo esta referencia la debilidad podría aparecer y con ella el riesgo de recortes.
En Europa, el PMI manufacturero salió en 51,9 frente al 52,2 esperado y el indicador compuesto adelantado bajó a 52,8 siendo su nivel más bajo en seis meses. Se evidencia que la recuperación está desinflándose un poco.
El futuro Bund subió con fuerza durante la semana alimentado con los rumores de que el BCE podría no haber llegado a su fin con el tema de las tasas de interés. Alcista y sin ninguna debilidad mientras se mantenga por encima de 144,89.
Importante la previsión de que el PIB alemán subirá un 1,8% este año y llegará al 2% en el ejercicio siguiente. Al igual que Francia sigue siendo el principal lastre hoy en día de la eurozona, Alemania es el motor de crecimiento europeo, aunque si bien es cierto que el PMI manufacturero salió en 52,4 frente al 52,5 esperado, es ligeramente inferior a lo previsto pero no afecta a la buena evolución de la economía germana.
En el futuro Dax les venía comentando estas semanas que para el corto plazo la clave eran los 9884 puntos, de manera que seguir por encima de esta referencia era plenamente alcista, pero perderlo tendría debilidad y riesgo de recortes. Pues ha perdido dicha zona y la bajada por el momento 128 pipos. La estructura técnica principal es alcista y solamente perdiendo los 8940 puntos podría empezar a ponerse en tela de juicio.
En el futuro Eurostoxx les vengo comentando que en el corto plazo implicaría debilidad y riesgo de recortes si perdía los 3267 puntos. Perdió dicha zona durante la semana y cayó de momento 60 pipos. La clave sigue estando en la zona de los 2914-2936 puntos, de manera que por encima de esta referencia la tendencia principal y de fondo será alcista, perdiéndola podría haber un giro del escenario.
6:27 Comprar el ETF largo del S&P 500
Los analistas de Bankinter recomiendan comprar un ETF largo del S&P500ya que, superado claramente el nivel de 1950, el índicedebería reforzar su tendencia alcista.
Fijan un nivel de toma de beneficios en este ETF en los 206 puntos, y un stop de protección en los 192,1.
En busca de un posible techo en próximas semanas
M&G Valores
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 6:37:42
A mediados de mayo se inició el tramo alcista de corto plazo en que nos encontramos en la actualidad. Aunque en los últimos días está encontrando dificultades para progresar, creemos que todavía puede prolongarse alguna semana más hasta su agotamiento.
A mediados de julio tenemos la siguiente proyección temporal para un posible giro de mercado, en este caso el agotamiento del actual tramo alcista. Como hemos comentado en otros informes, existe una probabilidad no desdeñable de que estemos completando también estructuras alcistas de medio plazo al menos lo que se traducía en una fase correctiva de cierta importancia cara al final del verano y el otoño.
Además de la estructura del movimiento, los indicadores de sentimiento están de nuevo en niveles extremos de optimismo, lo que sería consistente con la formación de un techo en las próximas semanas.
De momento los niveles de soporte clave en todos los índices se corresponden con los máximos anuales que superamos recientemente que en muchos casos coinciden con las directrices alcistas de medio plazo. El hecho de que estén relativamente cerca, nos permite de momento mantener las posiciones alcistas en busca de algunas subidas adicionales en los próximos días mientras esos soportes no sean rotos. A medida que nos alejemos de ellos puede ser necesario ajustar los stops o simplemente reducir algunas posiciones en espera de indicios de un giro en el mercado.
Los índices norteamericanos están en máximos históricos y es más complicado definir un objetivo pero en el caso del S&P 500 la zona del 2.000 puede ser una referencia para el corto plazo.
Por bajo el 1.900 es el nivel clave cuya ruptura nos avisaría del inicio de una corrección.
Si el escenario que vemos fuese correcto, los índices norteamericanos estarían completando un tramo alcista con inicio en junio de 2012 mientras que en el Ibex el que se inició en junio de 2013. En ambos casos estaríamos hablando de un proceso correctivo de varios meses de duración con retrocesos del orden del 10-15% al menos.
6:44 El BCE ya ha suministrado suficiente liquidez a la zona euro
Joerg Asmussen
Joerg Asmussen, ex miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, ha afirmado que el BCE ya ha suministrado suficiente liquidez al BCE. Y añade:
- Finalizar con la aversión al riesgo bancario no es trabajo del BCE.
- Es trabajo del Banco de Desarrollo canalizar la liquidez.
Europa da la vuelta y recoge beneficios, máximos relativos en EE.UU.
Gráficos internacionales al 27 de junio
por Teresa Romero •Hace 11 horas
Europa da la vuelta y recoge beneficios, mientras el mercado americano sigue haciendo nuevos máximos relativos, más contenidos en el IBEX (si bien su curva es la que presenta, dentro de los europeos, una inflexión menos acentuada). Los asiáticos también se decantan por mínimos inferiores a las anteriores semanas, pero en ningún caso se han roto soportes significativos. Veamos la situación en cada caso:
A continuación vemos los gráficos ilustrados según los Indicadores para NinjaTrader de Territorio Trading:
SP500: Vela alcista de corto cuerpo cerrando en máximos a niveles muy similares a los de la semana anterior. Aún pesa la diverg4encia precio-indicadores como el Omega quien, en este caso, va buscando máximos en su recorrido. En positivo hasta que se demuestre lo contrario.
ImagenINDICE SP500, Velas semanales, semana 26 - 2014
NASDAQ: Es el índice con mayor desarrollo alcista esta semana. Independientemente de lo que vaya a hacer el precio, no parece que haya cerca zona de resistencias técnicas antes de los 4100 puntos, con el inciso de la resistencia que suponen, por el simple hecho de serlo, los números con dobles y triples ceros: 3900 y 4000. El índice parece saludable y acaba de producirse el cruce al alza en Omega, aunque estas señales pueden ser como siempre tardías y sólo el tiempo les dará su verdadero significado.
Imagen
INDICE NASDAQ, Velas semanales, semana 26 - 2014
HANG SENG : En positivo y lateral. El precio aún en zona de resistencia de Diff Omega, con rechazo desde los mínimos de semana (coincidiendo con gap de brincos que está, pro el momento, haciendo de soporte al precio... Por lo demás, Omega cruza su línea lenta la línea Zero.
ImagenINDICE HANG SENG, Velas semanales, semana 26 - 2014
NIKKEI: Semana en negativo aun con nuevo y tímido máximo relativo. Si miramos Omega, lo vemos en un momento de inflexión importante, cruzando las dos medias del indicador la línea Zero. Sin embargo, aún por delante importantes zonas de resistencias.
ImagenINDICE NIKKEI, Velas semanales, semana 26 - 2014
DAX: Claro rechazo desde máximos que se traducen en recogida de beneficios, si bien el precio por el momento ha hecho soporte en el Gap de brincos originado hace 5 semanas, dese cuando se viene comportando de forma lateralizada. Aún sin romper ni resistencias ni tendencias.
ImagenINDICE DAX, Velas semanales, semana 26 - 2014
IBEX: Reacciona el precio desde los máximos relativos de la pasada semana. Las velas presentan tres mínimos relativos seguidos. Por ahora, simple retroceso que aún puede verse acentuado, dados los niveles que alcanza ya el indicador Omega.
ImagenINDICE IBEX, Velas semanales, semana 26 - 2014
CAC 40: Como consecuencia de la pasada semana, en la que ya el mercado había dudado, esta semana el precio se ha "desplomado" prácticamente sobre la línea Ceres, rompiendo los mínimos de hace ya 6 semanas. Importante retroceso que, no obstante, se puede aprovecha para entrar en los valores adecuados.
ImagenINDICE CAC40, Velas semanales, semana 26 - 2014
MIBTEL: Comportamiento muy similar al francés, haciendo esta ver de soporte Brincos de hace 5 semanas, como en el caso del DAX.
ImagenINDICE MIBTEL, Velas semanales, semana 26 - 2014
Atentos a los vaivenes pero sin excesiva preocupación si estamos convenientemente cubiertos. Algunos inversores pueden sentir "vértigo" a estas alturas pero, por ahora, no ha pasado nada que indique que debamos de dejar nuestras posiciones alcistas. Nosotros siempre nos debemos guiar por nuestros indicadores y no por el simple hecho de "estamos ganando ya mucho dinero".
por Ismael de la Cruz •Hace 12 horas
La economía de Estados Unidos registró en el primer trimestre del año una contracción mayor de la esperada, siendo de las más intensas en el último lustro. Observen que el Producto Interior Bruto (PIB) del país se contrajo a un ritmo anual del 2,9% en el primer trimestre, siendo el mayor descenso desde el año 2009 cuando la producción se redujo un 5,4%.
Es cierto que la economía mejoró en el segundo trimestre, pero el mal dato de los tres primeros meses refleja que en el semestre el crecimiento es inferior a lo esperado, incluso por debajo del 3% que es la tasa de crecimiento a largo plazo en el país.
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo cayeron a 312.000 frente a 314.000 de la semana anterior, pero pese a todo esto, el mercado laboral se ha recuperado menos que lo que podría indicar la tasa de desempleo. Los pedidos de bienes duraderos cayeron un 1% cuando se esperaba que se mantuvieran planos. Las exportaciones netas también se redujeron más de lo esperado para recortar aún más el PIB.
Bullard comentó que la FED está mas cerca de sus objetivos de lo que la gente piensa. La realidad es que la entidad espera que la inflación suba cerca del 2% a finales de año y que el desempleo caiga por debajo del 6% también a finales del año. De esta manera y con esas previsiones, la FED podría subir los tipos de interés a finales del primer trimestre del 2015.
El futuro S&P500 mantiene la tónica alcista habiendo marcado la pasada semana nuevos máximos históricos. En el corto plazo, por encima de los 1920 puntos significa fortaleza, perdiendo esta referencia la debilidad podría aparecer y con ella el riesgo de recortes.
En Europa, el PMI manufacturero salió en 51,9 frente al 52,2 esperado y el indicador compuesto adelantado bajó a 52,8 siendo su nivel más bajo en seis meses. Se evidencia que la recuperación está desinflándose un poco.
El futuro Bund subió con fuerza durante la semana alimentado con los rumores de que el BCE podría no haber llegado a su fin con el tema de las tasas de interés. Alcista y sin ninguna debilidad mientras se mantenga por encima de 144,89.
Importante la previsión de que el PIB alemán subirá un 1,8% este año y llegará al 2% en el ejercicio siguiente. Al igual que Francia sigue siendo el principal lastre hoy en día de la eurozona, Alemania es el motor de crecimiento europeo, aunque si bien es cierto que el PMI manufacturero salió en 52,4 frente al 52,5 esperado, es ligeramente inferior a lo previsto pero no afecta a la buena evolución de la economía germana.
En el futuro Dax les venía comentando estas semanas que para el corto plazo la clave eran los 9884 puntos, de manera que seguir por encima de esta referencia era plenamente alcista, pero perderlo tendría debilidad y riesgo de recortes. Pues ha perdido dicha zona y la bajada por el momento 128 pipos. La estructura técnica principal es alcista y solamente perdiendo los 8940 puntos podría empezar a ponerse en tela de juicio.
En el futuro Eurostoxx les vengo comentando que en el corto plazo implicaría debilidad y riesgo de recortes si perdía los 3267 puntos. Perdió dicha zona durante la semana y cayó de momento 60 pipos. La clave sigue estando en la zona de los 2914-2936 puntos, de manera que por encima de esta referencia la tendencia principal y de fondo será alcista, perdiéndola podría haber un giro del escenario.
6:27 Comprar el ETF largo del S&P 500
Los analistas de Bankinter recomiendan comprar un ETF largo del S&P500ya que, superado claramente el nivel de 1950, el índicedebería reforzar su tendencia alcista.
Fijan un nivel de toma de beneficios en este ETF en los 206 puntos, y un stop de protección en los 192,1.
En busca de un posible techo en próximas semanas
M&G Valores
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 6:37:42
A mediados de mayo se inició el tramo alcista de corto plazo en que nos encontramos en la actualidad. Aunque en los últimos días está encontrando dificultades para progresar, creemos que todavía puede prolongarse alguna semana más hasta su agotamiento.
A mediados de julio tenemos la siguiente proyección temporal para un posible giro de mercado, en este caso el agotamiento del actual tramo alcista. Como hemos comentado en otros informes, existe una probabilidad no desdeñable de que estemos completando también estructuras alcistas de medio plazo al menos lo que se traducía en una fase correctiva de cierta importancia cara al final del verano y el otoño.
Además de la estructura del movimiento, los indicadores de sentimiento están de nuevo en niveles extremos de optimismo, lo que sería consistente con la formación de un techo en las próximas semanas.
De momento los niveles de soporte clave en todos los índices se corresponden con los máximos anuales que superamos recientemente que en muchos casos coinciden con las directrices alcistas de medio plazo. El hecho de que estén relativamente cerca, nos permite de momento mantener las posiciones alcistas en busca de algunas subidas adicionales en los próximos días mientras esos soportes no sean rotos. A medida que nos alejemos de ellos puede ser necesario ajustar los stops o simplemente reducir algunas posiciones en espera de indicios de un giro en el mercado.
Los índices norteamericanos están en máximos históricos y es más complicado definir un objetivo pero en el caso del S&P 500 la zona del 2.000 puede ser una referencia para el corto plazo.
Por bajo el 1.900 es el nivel clave cuya ruptura nos avisaría del inicio de una corrección.
Si el escenario que vemos fuese correcto, los índices norteamericanos estarían completando un tramo alcista con inicio en junio de 2012 mientras que en el Ibex el que se inició en junio de 2013. En ambos casos estaríamos hablando de un proceso correctivo de varios meses de duración con retrocesos del orden del 10-15% al menos.
6:44 El BCE ya ha suministrado suficiente liquidez a la zona euro
Joerg Asmussen
Joerg Asmussen, ex miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, ha afirmado que el BCE ya ha suministrado suficiente liquidez al BCE. Y añade:
- Finalizar con la aversión al riesgo bancario no es trabajo del BCE.
- Es trabajo del Banco de Desarrollo canalizar la liquidez.
Europa da la vuelta y recoge beneficios, máximos relativos en EE.UU.
Gráficos internacionales al 27 de junio
por Teresa Romero •Hace 11 horas
Europa da la vuelta y recoge beneficios, mientras el mercado americano sigue haciendo nuevos máximos relativos, más contenidos en el IBEX (si bien su curva es la que presenta, dentro de los europeos, una inflexión menos acentuada). Los asiáticos también se decantan por mínimos inferiores a las anteriores semanas, pero en ningún caso se han roto soportes significativos. Veamos la situación en cada caso:
A continuación vemos los gráficos ilustrados según los Indicadores para NinjaTrader de Territorio Trading:
SP500: Vela alcista de corto cuerpo cerrando en máximos a niveles muy similares a los de la semana anterior. Aún pesa la diverg4encia precio-indicadores como el Omega quien, en este caso, va buscando máximos en su recorrido. En positivo hasta que se demuestre lo contrario.
ImagenINDICE SP500, Velas semanales, semana 26 - 2014
NASDAQ: Es el índice con mayor desarrollo alcista esta semana. Independientemente de lo que vaya a hacer el precio, no parece que haya cerca zona de resistencias técnicas antes de los 4100 puntos, con el inciso de la resistencia que suponen, por el simple hecho de serlo, los números con dobles y triples ceros: 3900 y 4000. El índice parece saludable y acaba de producirse el cruce al alza en Omega, aunque estas señales pueden ser como siempre tardías y sólo el tiempo les dará su verdadero significado.
Imagen
INDICE NASDAQ, Velas semanales, semana 26 - 2014
HANG SENG : En positivo y lateral. El precio aún en zona de resistencia de Diff Omega, con rechazo desde los mínimos de semana (coincidiendo con gap de brincos que está, pro el momento, haciendo de soporte al precio... Por lo demás, Omega cruza su línea lenta la línea Zero.
ImagenINDICE HANG SENG, Velas semanales, semana 26 - 2014
NIKKEI: Semana en negativo aun con nuevo y tímido máximo relativo. Si miramos Omega, lo vemos en un momento de inflexión importante, cruzando las dos medias del indicador la línea Zero. Sin embargo, aún por delante importantes zonas de resistencias.
ImagenINDICE NIKKEI, Velas semanales, semana 26 - 2014
DAX: Claro rechazo desde máximos que se traducen en recogida de beneficios, si bien el precio por el momento ha hecho soporte en el Gap de brincos originado hace 5 semanas, dese cuando se viene comportando de forma lateralizada. Aún sin romper ni resistencias ni tendencias.
ImagenINDICE DAX, Velas semanales, semana 26 - 2014
IBEX: Reacciona el precio desde los máximos relativos de la pasada semana. Las velas presentan tres mínimos relativos seguidos. Por ahora, simple retroceso que aún puede verse acentuado, dados los niveles que alcanza ya el indicador Omega.
ImagenINDICE IBEX, Velas semanales, semana 26 - 2014
CAC 40: Como consecuencia de la pasada semana, en la que ya el mercado había dudado, esta semana el precio se ha "desplomado" prácticamente sobre la línea Ceres, rompiendo los mínimos de hace ya 6 semanas. Importante retroceso que, no obstante, se puede aprovecha para entrar en los valores adecuados.
ImagenINDICE CAC40, Velas semanales, semana 26 - 2014
MIBTEL: Comportamiento muy similar al francés, haciendo esta ver de soporte Brincos de hace 5 semanas, como en el caso del DAX.
ImagenINDICE MIBTEL, Velas semanales, semana 26 - 2014
Atentos a los vaivenes pero sin excesiva preocupación si estamos convenientemente cubiertos. Algunos inversores pueden sentir "vértigo" a estas alturas pero, por ahora, no ha pasado nada que indique que debamos de dejar nuestras posiciones alcistas. Nosotros siempre nos debemos guiar por nuestros indicadores y no por el simple hecho de "estamos ganando ya mucho dinero".
- Fenix
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 5:13 pm
Ratios e indicadores de utilidad para los inversores
por Ismael de la Cruz •Hace 10 horas
A la hora de invertir en los mercados financieros de manera equilibra y sólida ( y ahora me estoy refiriendo a operaciones no intradiarias), es interesante observar una serie de indicadores que nos pueden aportar una información valiosa para poder afrontar nuestras inversiones con garantías.
Ustedes ya los conocen porque los suelo comentar habitualmente en el blog, pero he querido reunirlo en un artículo para que puedan tener acceso de manera más sencilla y cómoda.
Los tres primeros tiene su utilidad para los mercados en general y sobre todo para la evolución de los índices bursátiles. Los siguientes están pensados básicamente para el mercado de acciones.
- El sentimiento de los inversores: se mide con el ratio Put/Call. Si este ratio fuese superior a la unidad, indicaría que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas. Así pues, por debajo de uno refleja expectativas alcistas entre los inversores, por encima de uno expectativas bajistas.
- La volatilidad: se mide con varios indicadores, siendo el Vix el principal. Se basa en la volatilidad de las opciones de corto plazo del S&P500. Una subida del VIX implica descensos en las Bolsas, y viceversa. Tengan en cuenta que una elevada volatilidad está relacionada con un elevado riesgo, y lo contrario con una baja volatilidad. La media desde el año 1990 al año 2008 fue de 19.04, es decir, antes de la actual crisis económica (en octubre del 2008 se elevó hasta 89,53). Por tanto, un Vix por encima de 20 indica temor de los inversores, un Vix por debajo de 20 implica que aún no ha llegado el “miedo” a los mercados.
- El sector bancario europeo: en el programa de gráficos con el que yo trabajo sus siglas son SX7E. Es interesante este índice sectorial porque aglutina a las principales entidades bancarias europeas. Su utilidad es tanto para los inversores que invierten en bancos como para aquellos que invierten en índices bursátiles, ya que éstos suelen tener una elevada ponderación en bancos y se moverán siguiendo la pauta de éstos.
- Beta: es un ratio que se utiliza para medir la volatilidad que tienen las acciones de una compañía y también para compararla con el índice de referencia de dichas acciones (en España sería el Ibex 35). Este ratio es un número con decimales e interesa ver si es positivo o negativo y si es superior a 1 o inferior a 1.
* Un Beta positiva indica que el precio de la acción se mueve en la misma dirección que su índice de referencia.
* Un Beta negativo indica que el movimiento de la acción es contrario u opuesto al índice de referencia.
* Un Beta superior a 1 indica que la acción tiene mayor volatilidad que el índice. Ejemplo: si Beta es 1,8 significa que se mueve un 1,8% al alza cuando el índice sube un 1% y baja un 1,8% cuando el índice baja un 1%.
* Un Beta inferior a 1 indica que la acción tiene poca volatilidad y se mueve menos que su índice de referencia.
La regla es la siguiente: en mercados alcistas es preferible invertir en acciones con Beta positivo. En mercados bajistas es preferible invertir en acciones con Beta negativo.
- Var (valor en el riesgo): es una magnitud que mide el riesgo de mercado de un activo. Establece la máxima pérdida potencial que una cartera o un valor puede tener en función de un nivel de confianza y en un determinado horizonte temporal. Por ejemplo, si tenemos una cartera de valores y su VAR es de -2.000 con la confianza en el 95 %, significa que en caso de entrar en pérdidas, lo máximo que se puede perder de hoy a mañana con una probabilidad del 95 % son 2.000 euros.
6:59 Buenos datos desde Grecia
Después de varios años sombríos, las ventas minoristas griegos pueden haber tocado suelo.
ELSTAT ha informado de que el volumen de negocios en todo el sector minorista griego en abril subió un 8,6% respecto en marzo, y ya se eleva un 3,9% respecto al año anterior.
Y si elimina el impacto de la deflación, el aumento fue más pronunciado. En términos de volumen (en precios constantes), las ventas minoristas subieron un 7,5% mes a mes.
Pero aún así, el sector sigue estando bastante peor que antes del inicio de su depresión.
7:17 Bono EEUU septiembre. Probable corrección de muy corto plazo
Tras el rally de la semana pasada, el mercado probablemente se tomará una pausa durante unos días (antes del dato de paro y la festividad del 4 de julio) para digerir las ganancias.
Es probable que el mercado vuelva a subir después eso y finalmente se marquen nuevos máximos.
Resistencias 125-05 125-09 125-19+ 126
Soportes 124-30+ 124-22 124-20 124-02+
7:55 El precio del oro se contraería ante la débil demanda física y el aplacamiento de los temores por la inestabilidad política en Irak y Ucrania.
El atractivo del metal amarillo como refugio seguro le ha permitido evitar la debilidad mientras se intensificaban las tensiones, pero esto ha modificado los fundamentos de largo plazo, indicó Barclays Capital en su informe sobre proyecciones para el mercado de los metales del viernes.
"Una vez que las tensiones geopolíticas se atenúen, de hacerlo, el oro volvería a su espiral descendente", consigna el informe.
Barclays mantuvo su proyección 2014 para el oro en US$1.250/oz. El metal subió en US$5,75/oz al cerrar en US$1.317,50/oz el viernes en Londres, lo que se compara con los US$1.250,50/oz del 30 de mayo, en gran parte por los temores ante la situación en Irak y Ucrania.
DEMANDA FÍSICA Y DE INVERSIONISTAS
La débil demanda de inversión no sería paliada por la demanda física de China y India, la cual se mantendría estable, proyecta Barclays.
Asimismo, el fortalecimiento del dólar estadounidense, un mercado bursátil sólido, bajas tasas de interés e inflación y la probable normalización de la política monetaria de EE.UU. no propician alzas de los precios del oro, agregó.
STANDARD BANK
Este banco comparte ampliamente esta visión. "Anticipamos problemas para el oro y la plata en el segundo semestre, con riesgos de baja en el precio", en parte por la débil demanda de Asia, indicó en su informe trimestral sobre commodities.
Sin embargo, las importaciones a India podrían remontar si se reducen los aranceles.
La normalización de la política monetaria de EE.UU. impedirá toda alza de precios el segundo semestre, tras lo cual cualquier recuperación será moderada porque la demanda es impulsada por la fabricación y la producción de joyas, que dependen más del precio que las inversiones.
En otras noticias, el auditor en jefe de China detectó US$15.200mn de créditos ligados a ventas falsificadas de oro, informó Bloomberg, lo que podría conducir a una baja a corto plazo de las importaciones de metal amarillo porque los temores de un fraude repercuten sobre el mercado.
PLATA
Es improbable que su precio suba en el corto plazo pese a que mejoraron los fundamentos de la oferta y demanda. Una posible liquidación de fondos cotizados (ETF) y un exceso de inventario justifican la cautela, por lo que el potencial a la baja se podría extender en hasta US$15/oz, anticipa Standard Bank.
7:32 Goldman Sachs recorta precio objetivo del euro frente a grandes divisas
Los analistas de Goldman Sachs han rebajado el precio objetivo del euro frente a las grandes divisas citando que el BCE continuará combatiendo la deflación.
Espera que el euro libra (EUR/GBP) a 3 meses se situará en 0,78 vs 0,82 estimación anterior. A 6 meses fija precio objetivo en 0,77 vs 0,79 anterior y 12 meses 0,75 vs 0,79 previo.
Respecto al euro dólar, fija precio objetivo a 3 meses en 1,35 vs 1,38 anterior; 6 meses 1,34 y a 12 meses en 1,30 (sin cambios frente a estimación anterior).
7:45 S&P 500 septiembre. Intento de nuevos máximos
Dada la violación de la resistencia de 1953 (1.953,50 máximo hasta ahora) la balanza se ha inclinado a favor de un nuevo máximo de la tendencia alcista en la zona 1965/68 y por lo tanto ignorar la reversión bajista de un día del 24 de junio.
Resistencias 1960 1968 1975 2018
Soportes 1943 1936 1924 1917
por Ismael de la Cruz •Hace 10 horas
A la hora de invertir en los mercados financieros de manera equilibra y sólida ( y ahora me estoy refiriendo a operaciones no intradiarias), es interesante observar una serie de indicadores que nos pueden aportar una información valiosa para poder afrontar nuestras inversiones con garantías.
Ustedes ya los conocen porque los suelo comentar habitualmente en el blog, pero he querido reunirlo en un artículo para que puedan tener acceso de manera más sencilla y cómoda.
Los tres primeros tiene su utilidad para los mercados en general y sobre todo para la evolución de los índices bursátiles. Los siguientes están pensados básicamente para el mercado de acciones.
- El sentimiento de los inversores: se mide con el ratio Put/Call. Si este ratio fuese superior a la unidad, indicaría que los inversores tienen expectativas bajistas ya que el número de opciones de venta put adquiridas superaría al de opciones de compra call compradas. Así pues, por debajo de uno refleja expectativas alcistas entre los inversores, por encima de uno expectativas bajistas.
- La volatilidad: se mide con varios indicadores, siendo el Vix el principal. Se basa en la volatilidad de las opciones de corto plazo del S&P500. Una subida del VIX implica descensos en las Bolsas, y viceversa. Tengan en cuenta que una elevada volatilidad está relacionada con un elevado riesgo, y lo contrario con una baja volatilidad. La media desde el año 1990 al año 2008 fue de 19.04, es decir, antes de la actual crisis económica (en octubre del 2008 se elevó hasta 89,53). Por tanto, un Vix por encima de 20 indica temor de los inversores, un Vix por debajo de 20 implica que aún no ha llegado el “miedo” a los mercados.
- El sector bancario europeo: en el programa de gráficos con el que yo trabajo sus siglas son SX7E. Es interesante este índice sectorial porque aglutina a las principales entidades bancarias europeas. Su utilidad es tanto para los inversores que invierten en bancos como para aquellos que invierten en índices bursátiles, ya que éstos suelen tener una elevada ponderación en bancos y se moverán siguiendo la pauta de éstos.
- Beta: es un ratio que se utiliza para medir la volatilidad que tienen las acciones de una compañía y también para compararla con el índice de referencia de dichas acciones (en España sería el Ibex 35). Este ratio es un número con decimales e interesa ver si es positivo o negativo y si es superior a 1 o inferior a 1.
* Un Beta positiva indica que el precio de la acción se mueve en la misma dirección que su índice de referencia.
* Un Beta negativo indica que el movimiento de la acción es contrario u opuesto al índice de referencia.
* Un Beta superior a 1 indica que la acción tiene mayor volatilidad que el índice. Ejemplo: si Beta es 1,8 significa que se mueve un 1,8% al alza cuando el índice sube un 1% y baja un 1,8% cuando el índice baja un 1%.
* Un Beta inferior a 1 indica que la acción tiene poca volatilidad y se mueve menos que su índice de referencia.
La regla es la siguiente: en mercados alcistas es preferible invertir en acciones con Beta positivo. En mercados bajistas es preferible invertir en acciones con Beta negativo.
- Var (valor en el riesgo): es una magnitud que mide el riesgo de mercado de un activo. Establece la máxima pérdida potencial que una cartera o un valor puede tener en función de un nivel de confianza y en un determinado horizonte temporal. Por ejemplo, si tenemos una cartera de valores y su VAR es de -2.000 con la confianza en el 95 %, significa que en caso de entrar en pérdidas, lo máximo que se puede perder de hoy a mañana con una probabilidad del 95 % son 2.000 euros.
6:59 Buenos datos desde Grecia
Después de varios años sombríos, las ventas minoristas griegos pueden haber tocado suelo.
ELSTAT ha informado de que el volumen de negocios en todo el sector minorista griego en abril subió un 8,6% respecto en marzo, y ya se eleva un 3,9% respecto al año anterior.
Y si elimina el impacto de la deflación, el aumento fue más pronunciado. En términos de volumen (en precios constantes), las ventas minoristas subieron un 7,5% mes a mes.
Pero aún así, el sector sigue estando bastante peor que antes del inicio de su depresión.
7:17 Bono EEUU septiembre. Probable corrección de muy corto plazo
Tras el rally de la semana pasada, el mercado probablemente se tomará una pausa durante unos días (antes del dato de paro y la festividad del 4 de julio) para digerir las ganancias.
Es probable que el mercado vuelva a subir después eso y finalmente se marquen nuevos máximos.
Resistencias 125-05 125-09 125-19+ 126
Soportes 124-30+ 124-22 124-20 124-02+
7:55 El precio del oro se contraería ante la débil demanda física y el aplacamiento de los temores por la inestabilidad política en Irak y Ucrania.
El atractivo del metal amarillo como refugio seguro le ha permitido evitar la debilidad mientras se intensificaban las tensiones, pero esto ha modificado los fundamentos de largo plazo, indicó Barclays Capital en su informe sobre proyecciones para el mercado de los metales del viernes.
"Una vez que las tensiones geopolíticas se atenúen, de hacerlo, el oro volvería a su espiral descendente", consigna el informe.
Barclays mantuvo su proyección 2014 para el oro en US$1.250/oz. El metal subió en US$5,75/oz al cerrar en US$1.317,50/oz el viernes en Londres, lo que se compara con los US$1.250,50/oz del 30 de mayo, en gran parte por los temores ante la situación en Irak y Ucrania.
DEMANDA FÍSICA Y DE INVERSIONISTAS
La débil demanda de inversión no sería paliada por la demanda física de China y India, la cual se mantendría estable, proyecta Barclays.
Asimismo, el fortalecimiento del dólar estadounidense, un mercado bursátil sólido, bajas tasas de interés e inflación y la probable normalización de la política monetaria de EE.UU. no propician alzas de los precios del oro, agregó.
STANDARD BANK
Este banco comparte ampliamente esta visión. "Anticipamos problemas para el oro y la plata en el segundo semestre, con riesgos de baja en el precio", en parte por la débil demanda de Asia, indicó en su informe trimestral sobre commodities.
Sin embargo, las importaciones a India podrían remontar si se reducen los aranceles.
La normalización de la política monetaria de EE.UU. impedirá toda alza de precios el segundo semestre, tras lo cual cualquier recuperación será moderada porque la demanda es impulsada por la fabricación y la producción de joyas, que dependen más del precio que las inversiones.
En otras noticias, el auditor en jefe de China detectó US$15.200mn de créditos ligados a ventas falsificadas de oro, informó Bloomberg, lo que podría conducir a una baja a corto plazo de las importaciones de metal amarillo porque los temores de un fraude repercuten sobre el mercado.
PLATA
Es improbable que su precio suba en el corto plazo pese a que mejoraron los fundamentos de la oferta y demanda. Una posible liquidación de fondos cotizados (ETF) y un exceso de inventario justifican la cautela, por lo que el potencial a la baja se podría extender en hasta US$15/oz, anticipa Standard Bank.
7:32 Goldman Sachs recorta precio objetivo del euro frente a grandes divisas
Los analistas de Goldman Sachs han rebajado el precio objetivo del euro frente a las grandes divisas citando que el BCE continuará combatiendo la deflación.
Espera que el euro libra (EUR/GBP) a 3 meses se situará en 0,78 vs 0,82 estimación anterior. A 6 meses fija precio objetivo en 0,77 vs 0,79 anterior y 12 meses 0,75 vs 0,79 previo.
Respecto al euro dólar, fija precio objetivo a 3 meses en 1,35 vs 1,38 anterior; 6 meses 1,34 y a 12 meses en 1,30 (sin cambios frente a estimación anterior).
7:45 S&P 500 septiembre. Intento de nuevos máximos
Dada la violación de la resistencia de 1953 (1.953,50 máximo hasta ahora) la balanza se ha inclinado a favor de un nuevo máximo de la tendencia alcista en la zona 1965/68 y por lo tanto ignorar la reversión bajista de un día del 24 de junio.
Resistencias 1960 1968 1975 2018
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 5:16 pm
Refrendamos la posición de largos de dólar a medio/largo plazo
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 11 horas
La FED frena brevemente el descenso del par EURUSD, en el cual refrendamos la posición de largos de dólar a medio/largo plazo. Algo que como podemos ver encaja con el desplazamiento del diferencial de tipos a dos años entre EEUU y Alemania, que abriría margen para un dólar aún más al alza.
A diferencia del dólar, en el caso de la libra el diferencial de tipos invita a pensar en los 0,75 como nivel objetivo; si bien por el lado de la entrada de flujos (quizás en exceso masiva), pensaríamos que ahora mismo es una jugada ya terminada.
Por tanto a diferencia del EURUSD, quizás sería tarde para “subirse a la libra”; pero eso sí, las posiciones en cartera las mantendríamos descubiertas.
Análisis Técnico de los pares EURUSD y EURGBP:
EURUSD: Posible rebote al más corto plazo tras la incapacidad de perder los 1.3470. Un rebote que no debiera superar los 1.375/8 para que continuemos con la fortaleza del dólar frente al euro.
EURGBP: Habíamos comentado la necesidad de ampliar la banda inferior del par hasta la zona de 0.78. Sin haber llegado a tocar ese nivel el par perdió posiciones de forma rápida hasta rebotar en 0.795, podríamos esperar de igual modo que en el cruce anterior, se produjera cierta revaloración del euro al más corto plazo y por tanto llegar a zonas de 0.8080-0.8150 donde volveremos a analizar la situación.
8:21 Cambios de recomendación en Europa
- SIEMENS: Citi la añade a su lista de valores favoritos
- INTESA SANPAOLO: Sogen la añade a su lista de valores favoritos
- ROCHE: Socgen la retira de su lista de valores favoritos
Volumen anormalmente alto...
Análisis de Wall Street de Corto Plazo
por Maxglo(c) Opinión •Hace 3 horas
Algo se ha decidido en Wall Street este viernes: el volumen movido en el Dow Jones y SP500 ha sido "anormalmente" alto; hay que estar atentos a los próximos días.
Decimos "anormalmente" porque en los días de subidas anteriores el volumen ha sido bajo y, para que un índice genere una verdadera regulación, se debe producir un volumen alto en máximos como indicativo de distribución.
Imagen
Este volumen alto puede deberse a varias razones. Seguramente se debe a un cierre de posiciones o cambio de estrategias para el verano: el próximo lunes será día 30 de junio y muchos salen de vacaciones...
Si ha sido una distribución, los movimientos bajistas que reflejamos en los gráficos xAR(c) se van a ejecutar, estamos totalmente seguros de ello. Eso no quita que aún subamos más, para continuar distribuyendo, se necesitan de varios días para ello. Pero si el precio no supera los máximos y el volumen sigue siendo alto, esté atento a una corrección; los próximos días serán claves...
Si supera la línea azul xAR(c), el Soporte de Debilidad Alcista perdido, irá a buscar los máximos nuevamente, pero recuerde: volumen alto y no superación de máximos o levemente, es síntoma de caídas futuras. Sinceramente, nos sorprendería que este volumen alto fuera de compras para subir con fuerza, sería "el acabose de la insolencia alcista" con unos datos macroeconómicos tan negativos.
La posibilidad del Doble Techo en el Dow Jones que avisábamos la semana pasada ha estado a punto de completarse en esta semana; un buen tramo bajista que esperamos haya aprovechado. Esta figura avisa del peligro bajista de este posible volumen "anormal". Si lo termina por formar, sabrá que van a por esa caída que le trazamos en el gráfico diario.
Si le echamos un vistazo al SP500, el movimiento futuro debería ser alcista porque el precio superó su línea azul xAR(c) con alto volumen también y, repetimos, con malas noticias. Pero fíjese en el gráfico semanal cómo el SP500 va "agarrándose" a la pared de la resistencia del canal en estas últimas tres semanas: los que están dentro saben de la dificultad de subir, saben que necesita una regulación, que comprar ahora no es lo "adecuado", pero que falta algo muy grave para hacerlo caer...
Lo extraño de todo esto es que el Bono USA 10 Años sí ha recuperado todo el terreno perdido y ha superado la línea naranja xAR(c), la que lo convierte en alcista, lo que nos indica que va a ir a buscar el gap que está sobre los 126.60 que marcamos en el gráfico xAR(c) con la barra del precio en color verde. Por lógica, una subida de los bonos significaría un caída de las acciones, aunque ya sabe que desde el 2009 esto no es así.
Imagen
Conclusiones:
El Nivel de Sobrecompra xAR(c) no nos dice nada, no llega a niveles que nos avisan de la posibilidad de una regulación seria. Nos debería informar "por costumbre de estos últimos meses" de que todo sigue igual, que Wall Street sigue alcista y que no regulará más de lo que hemos visto estos días.
Pero el volumen del viernes nos dice que hay que estar alerta en los próximos días, ya que se podrían haber tomado posiciones bajistas para el comienzo del verano.
Si el precio forma definitivamente el Doble Techo en el Dow Jones sabrá que habrán distribuido y que buscan definitivamente una regulación. Si perfora la línea azul al alza el Dow Jones irá a buscar los máximos, pero si no los supera y el volumen aumenta, debe pensar que están distribuyendo para el comienzo del verano. Y, si sigue subiendo, pues más de lo mismo: un mercado alcista protegido.
NOTA: lea el artículo de la semana pasada donde también hablamos del volumen. Es necesario para entender este, si tiene dudas.
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 11 horas
La FED frena brevemente el descenso del par EURUSD, en el cual refrendamos la posición de largos de dólar a medio/largo plazo. Algo que como podemos ver encaja con el desplazamiento del diferencial de tipos a dos años entre EEUU y Alemania, que abriría margen para un dólar aún más al alza.
A diferencia del dólar, en el caso de la libra el diferencial de tipos invita a pensar en los 0,75 como nivel objetivo; si bien por el lado de la entrada de flujos (quizás en exceso masiva), pensaríamos que ahora mismo es una jugada ya terminada.
Por tanto a diferencia del EURUSD, quizás sería tarde para “subirse a la libra”; pero eso sí, las posiciones en cartera las mantendríamos descubiertas.
Análisis Técnico de los pares EURUSD y EURGBP:
EURUSD: Posible rebote al más corto plazo tras la incapacidad de perder los 1.3470. Un rebote que no debiera superar los 1.375/8 para que continuemos con la fortaleza del dólar frente al euro.
EURGBP: Habíamos comentado la necesidad de ampliar la banda inferior del par hasta la zona de 0.78. Sin haber llegado a tocar ese nivel el par perdió posiciones de forma rápida hasta rebotar en 0.795, podríamos esperar de igual modo que en el cruce anterior, se produjera cierta revaloración del euro al más corto plazo y por tanto llegar a zonas de 0.8080-0.8150 donde volveremos a analizar la situación.
8:21 Cambios de recomendación en Europa
- SIEMENS: Citi la añade a su lista de valores favoritos
- INTESA SANPAOLO: Sogen la añade a su lista de valores favoritos
- ROCHE: Socgen la retira de su lista de valores favoritos
Volumen anormalmente alto...
Análisis de Wall Street de Corto Plazo
por Maxglo(c) Opinión •Hace 3 horas
Algo se ha decidido en Wall Street este viernes: el volumen movido en el Dow Jones y SP500 ha sido "anormalmente" alto; hay que estar atentos a los próximos días.
Decimos "anormalmente" porque en los días de subidas anteriores el volumen ha sido bajo y, para que un índice genere una verdadera regulación, se debe producir un volumen alto en máximos como indicativo de distribución.
Imagen
Este volumen alto puede deberse a varias razones. Seguramente se debe a un cierre de posiciones o cambio de estrategias para el verano: el próximo lunes será día 30 de junio y muchos salen de vacaciones...
Si ha sido una distribución, los movimientos bajistas que reflejamos en los gráficos xAR(c) se van a ejecutar, estamos totalmente seguros de ello. Eso no quita que aún subamos más, para continuar distribuyendo, se necesitan de varios días para ello. Pero si el precio no supera los máximos y el volumen sigue siendo alto, esté atento a una corrección; los próximos días serán claves...
Si supera la línea azul xAR(c), el Soporte de Debilidad Alcista perdido, irá a buscar los máximos nuevamente, pero recuerde: volumen alto y no superación de máximos o levemente, es síntoma de caídas futuras. Sinceramente, nos sorprendería que este volumen alto fuera de compras para subir con fuerza, sería "el acabose de la insolencia alcista" con unos datos macroeconómicos tan negativos.
La posibilidad del Doble Techo en el Dow Jones que avisábamos la semana pasada ha estado a punto de completarse en esta semana; un buen tramo bajista que esperamos haya aprovechado. Esta figura avisa del peligro bajista de este posible volumen "anormal". Si lo termina por formar, sabrá que van a por esa caída que le trazamos en el gráfico diario.
Si le echamos un vistazo al SP500, el movimiento futuro debería ser alcista porque el precio superó su línea azul xAR(c) con alto volumen también y, repetimos, con malas noticias. Pero fíjese en el gráfico semanal cómo el SP500 va "agarrándose" a la pared de la resistencia del canal en estas últimas tres semanas: los que están dentro saben de la dificultad de subir, saben que necesita una regulación, que comprar ahora no es lo "adecuado", pero que falta algo muy grave para hacerlo caer...
Lo extraño de todo esto es que el Bono USA 10 Años sí ha recuperado todo el terreno perdido y ha superado la línea naranja xAR(c), la que lo convierte en alcista, lo que nos indica que va a ir a buscar el gap que está sobre los 126.60 que marcamos en el gráfico xAR(c) con la barra del precio en color verde. Por lógica, una subida de los bonos significaría un caída de las acciones, aunque ya sabe que desde el 2009 esto no es así.
Imagen
Conclusiones:
El Nivel de Sobrecompra xAR(c) no nos dice nada, no llega a niveles que nos avisan de la posibilidad de una regulación seria. Nos debería informar "por costumbre de estos últimos meses" de que todo sigue igual, que Wall Street sigue alcista y que no regulará más de lo que hemos visto estos días.
Pero el volumen del viernes nos dice que hay que estar alerta en los próximos días, ya que se podrían haber tomado posiciones bajistas para el comienzo del verano.
Si el precio forma definitivamente el Doble Techo en el Dow Jones sabrá que habrán distribuido y que buscan definitivamente una regulación. Si perfora la línea azul al alza el Dow Jones irá a buscar los máximos, pero si no los supera y el volumen aumenta, debe pensar que están distribuyendo para el comienzo del verano. Y, si sigue subiendo, pues más de lo mismo: un mercado alcista protegido.
NOTA: lea el artículo de la semana pasada donde también hablamos del volumen. Es necesario para entender este, si tiene dudas.
- Fenix
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 5:19 pm
8:45 Índice gestores de compra Chicago 62,6 frente 63,0 esperado
Anterior 65,5
Índice de gestores de compra de Chicago 62,6 frente 63,0 esperado y 65,5 anterior.
Datos por debajo de las previsiones que tendrá poco efecto en los mercados.
9:00 Viviendas pendientes venta mayo EE.UU. 6,1% frente 1,5% esperado
El índice de ventas pendientes en EE.UU. en el mes de mayo sube un 6,1% a 103,9 frente una subida esperada del 1,5% y anterior del 0,5%. Es el mayor incremento mensual desde abril de 2010.
En términos interanuales cae un 5,2%.
Buen dato, que debería tener un efecto positivo en la renta variable americana y en el dólar.
Comprar barato y vender caro es la forma de hacer dinero, pero casi nadie compra barato y vende caro
Carlos Montero
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 9:26:00
Hace unos días un lector me envió un artículo de un trader de EE.UU. que escribe un conocido blog financiero (The Irrelevant Investor), en el que hacía un honesto y sencillo ejercicio de análisis sobre la operativa de los mercados que no puedo evitar traer a estas páginas. Creo que les serán útiles estas reflexiones:
- Sé que la multitud está generalmente en lo cierto.
- Sé que ninguna estrategia funciona todo el tiempo.
- Sé que el valor en libros y los dividendos son más difíciles de manipular que las ventas y las ganancias.
- Sé que no tengo que escuchar sugerencias sobre acciones o mercados.
- Sé que comprar barato y vender caro es la manera de hacer dinero.
- También sé que casi nadie compra bajo y vende alto.
- Yo sé que cuando algo no es posible... sí se puede, y probablemente pasará.
- Sé que las expectativas importan mucho más que las cifras reales.
- Sé que intentar conseguir el techo o el suelo no es una manera consistente de hacer dinero.
- Yo sé que el mercado siempre está haciendo máximos históricos.
- Sé que hay aproximadamente 4.000 variables que pueden afectar a los mercados.
- También sé que el peso con el que estas variables afectan a los mercados no es constante.
- Yo sé que el mercado es frustrante.
- Sé que la inversión es una manera de mejorar la jubilación, no de entretenerse.
- Yo sé que la lectura es lo más importante.
Estoy de acuerdo con todos y cada uno de estas reflexiones. Respecto al primer punto sobre que la multitud está generalmente en lo cierto, parece que entra en contradicción con la teoría de la opinión contraria, muy comentada y seguida por la comunidad financiera. En mi opinión la teoría de la opinión contraria, que señala que cuando un gran número de inversores piensa de una manera el mercado tiende a comportarse de la contraria, no es válida operativamente. Hay una frase de Keynes que señala que la bolsa puede comportarse de una manera irracional más tiempo del que tú puedes ser solvente. La masa de inversores suelen estar en lo cierto, porque de hecho son ellos los que marcan la tendencia.
El resto de comentarios creo que serían compartidos por la gran mayoría de intervinientes en el mercado.
Lacartadelabolsa
9:37 Índice manufacturero Fed de Dallas 11,4 frente 8,0 anterior
Índice de producción 15,5 en junio frente 11,0 en mayo.
Buen dato manufacturero, positivo para las bolsas y el dólar.
9:54 La libra/dólar al nivel más alto desde 2008
La libra/dólar cotiza ahora en los 1,7082, el nivel más alto desde 2008.
10:14 Acuerdo entre presidente ucraniano y ruso
Vladimir Putin, presidente ruso, y Petro Poroshenko, presidente ucraniano, se han comprometido este lunes a trabajar juntos para la instauración de un alto el fuego bilateral entre las fuerzas ucranianas y los separatistas prorrusos, según han confirmado fuentes diplomáticas francesas.
Anterior 65,5
Índice de gestores de compra de Chicago 62,6 frente 63,0 esperado y 65,5 anterior.
Datos por debajo de las previsiones que tendrá poco efecto en los mercados.
9:00 Viviendas pendientes venta mayo EE.UU. 6,1% frente 1,5% esperado
El índice de ventas pendientes en EE.UU. en el mes de mayo sube un 6,1% a 103,9 frente una subida esperada del 1,5% y anterior del 0,5%. Es el mayor incremento mensual desde abril de 2010.
En términos interanuales cae un 5,2%.
Buen dato, que debería tener un efecto positivo en la renta variable americana y en el dólar.
Comprar barato y vender caro es la forma de hacer dinero, pero casi nadie compra barato y vende caro
Carlos Montero
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 9:26:00
Hace unos días un lector me envió un artículo de un trader de EE.UU. que escribe un conocido blog financiero (The Irrelevant Investor), en el que hacía un honesto y sencillo ejercicio de análisis sobre la operativa de los mercados que no puedo evitar traer a estas páginas. Creo que les serán útiles estas reflexiones:
- Sé que la multitud está generalmente en lo cierto.
- Sé que ninguna estrategia funciona todo el tiempo.
- Sé que el valor en libros y los dividendos son más difíciles de manipular que las ventas y las ganancias.
- Sé que no tengo que escuchar sugerencias sobre acciones o mercados.
- Sé que comprar barato y vender caro es la manera de hacer dinero.
- También sé que casi nadie compra bajo y vende alto.
- Yo sé que cuando algo no es posible... sí se puede, y probablemente pasará.
- Sé que las expectativas importan mucho más que las cifras reales.
- Sé que intentar conseguir el techo o el suelo no es una manera consistente de hacer dinero.
- Yo sé que el mercado siempre está haciendo máximos históricos.
- Sé que hay aproximadamente 4.000 variables que pueden afectar a los mercados.
- También sé que el peso con el que estas variables afectan a los mercados no es constante.
- Yo sé que el mercado es frustrante.
- Sé que la inversión es una manera de mejorar la jubilación, no de entretenerse.
- Yo sé que la lectura es lo más importante.
Estoy de acuerdo con todos y cada uno de estas reflexiones. Respecto al primer punto sobre que la multitud está generalmente en lo cierto, parece que entra en contradicción con la teoría de la opinión contraria, muy comentada y seguida por la comunidad financiera. En mi opinión la teoría de la opinión contraria, que señala que cuando un gran número de inversores piensa de una manera el mercado tiende a comportarse de la contraria, no es válida operativamente. Hay una frase de Keynes que señala que la bolsa puede comportarse de una manera irracional más tiempo del que tú puedes ser solvente. La masa de inversores suelen estar en lo cierto, porque de hecho son ellos los que marcan la tendencia.
El resto de comentarios creo que serían compartidos por la gran mayoría de intervinientes en el mercado.
Lacartadelabolsa
9:37 Índice manufacturero Fed de Dallas 11,4 frente 8,0 anterior
Índice de producción 15,5 en junio frente 11,0 en mayo.
Buen dato manufacturero, positivo para las bolsas y el dólar.
9:54 La libra/dólar al nivel más alto desde 2008
La libra/dólar cotiza ahora en los 1,7082, el nivel más alto desde 2008.
10:14 Acuerdo entre presidente ucraniano y ruso
Vladimir Putin, presidente ruso, y Petro Poroshenko, presidente ucraniano, se han comprometido este lunes a trabajar juntos para la instauración de un alto el fuego bilateral entre las fuerzas ucranianas y los separatistas prorrusos, según han confirmado fuentes diplomáticas francesas.
- Fenix
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 5:25 pm
7:57 Bien, parece que el panorama estadounidense se pone cada vez peor. La economía de Estados Unidos se contrajo en el primer trimestre del año, y las nuevas revisiones de la Oficina de Análisis Económico (Bureau of Economic Analysis) muestran que el declive fue aún más severo que lo reportado.
El Producto Interno Bruto (PIB) -el indicador más amplio del crecimiento económico- se contrajo un 2.9% a tasa anualizada entre enero y marzo. Ese es el trimestre más débil para la economía del Tío Sam desde el primer trimestre de 2009, en medio de la Gran Recesión.
cnnexpansion
Variación trimestral del PIB, desestacionalizado. Fuente: Bureau of Economic Analysis.
Pero los economistas no están muy preocupados, por tres principales razones:
1) Le atribuyen la culpa al clima:
Gran parte de la desaceleración se debió a un feroz invierno. Las tormentas ralentizaron los envíos, tanto a nivel nacional como en el extranjero, e impidieron que los consumidores visitaran los centros comerciales, los concesionarios de autos y las demostraciones de casas.
Los datos de PIB reflejan que el gasto del consumidor fue débil en el primer trimestre. Mientras tanto, las exportaciones a países extranjeros disminuyeron y el gasto en bienes raíces residenciales se desplomó.
Aunque esta desaceleración paralizó el crecimiento económico, el efecto fue solo temporal.
2) No es una cifra definitiva:
Algunos economistas toman con reservas esta cifra del PIB, pues se revisará de nuevo el próximo mes, cuando la Oficina de Análisis Económico realice revisiones históricas. La débil cifra tampoco encaja con la versión dada por otros indicadores económicos clave, como el crecimiento del empleo.
3) Otros datos muestran que la economía estadounidense está mejorando:
La contratación se desaceleró en diciembre, pero se ha recuperado de nuevo. En los últimos cinco meses, la economía creó 1.1 millones de empleos. Las contrataciones a ese nivel están en línea con una economía que crece modestamente a una tasa de entre 2% a 3% al año, no con una economía que se contrae.
En resumen, la misma historia de siempre sigue en pie: esta recuperación avanza, pero a paso muy lento.
Las bolsas europeas cierran con signo mixto y poco volumen negociado
Los datos macro dejan de ser factores condicionantes para los inversores
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 10:49:00
Las bolsas europeas cierran con ligeras subidas hoy, en una jornada donde tras una toma de beneficios inicial ha vuelto a entrar dinero al mercado, lo que ha llevado a los índices cerca de máximos intradía.
El Eurostoxx 50 +0,24% a 3.235 puntos. Dax +0,23%. CAC 40 -0,32%. Mibtel -0,17%. FTSE 100 -0,20%
La jornada comenzaba con el cierrealcistade las bolsas asiáticas, cerrando el mejor trimestre desde el segundo de 2013. Junya Naurse, estratega jefe de Daiwa Securities Group, comentaba: "El mercado se mantiene sobre una base sólida. El enfoque del mercado se ha desplazado de los estímulos monetarios a los fundamentales de las empresas. Los inversores están comprando acciones en buenos informes económicos"
Las bolsas europeas cotizaban en preapertura con ligeras alzas, movimientos que se confirmaban posteriormente en los primerosminutosde contratación. Estas alzas continuaron en la primera parte de la jornada, donde se publicaban la masamonetariade la euro zona, por encima de lo esperado, el índice de precios a la producción en Italia, las concesioneshipotecariasdel Reino Unido, y el IPCitalianodel mes de junio. Todos ellos datos que no tuvieron efecto en las bolsas. Cada vez es menor el efecto de la macro entre los inversores, que se guían más por motivos de política y flujos monetarios.
Poco a poco sin embargo la presión vendedora se incrementaba, y el signo negativo empezó a mostrarse en los paneles de cotización. A media jornada el Eurostoxx 50 caída un 0,32% y el Ibex 35 cerca del punto porcentual. Pero tras esos mínimos, volvieron a verse compras de oportunidad, retomando de nuevo los indicadores la senda alcista.
El dinero toma posiciones en las correcciones, esto es algo que se ve en estos últimos días de caídas. El Eurostoxx 50 hizo el pasado 19 de junio un máximo intradía en los 3.325 puntos, cayendo cerca de 100 puntos desde entonces. La corrección está siendo pausada, con un sano intercambio de posiciones. Creemos que este proceso puede continuar en las próximas semanas.
Este cambio positivo de signo se reforzó tras la publicación del índice de ventas de viviendas pendientes en EE.UU. en el mes de mayo, que presentó un inesperado crecimiento del 6,1% a 103,9 frente una subida esperada del 1,5%.
Poco más que señalar en una tranquila sesión en línea con jornadas anteriores. Para finalizar repetir de nuevo el escenariotécnicode M&G Valores:
En el Ibex veníamos manteniendo un objetivo para el actual movimiento en el entorno de los 12.000 puntos. Tal y como se ha movido en los últimos días la probabilidad de alcanzar ese nivel en las próximas semanas se ha reducido bastante. En todo caso mientras no pierda el 10.650 esperamos algunos avances adicionales hasta mediados de julio al menos.
Los índices norteamericanos están en máximos históricos y es más complicado definir un objetivo pero en el caso del S&P 500 la zona del 2.000 puede ser una referencia para el corto plazo.
Por bajo el 1.900 es el nivel clave cuya ruptura nos avisaría del inicio de una corrección.
Si el escenario que vemos fuese correcto, los índices norteamericanos estarían completando un tramo alcista con inicio en junio de 2012 mientras que en el Ibex el que se inició en junio de 2013. En ambos casos estaríamos hablando de un proceso correctivo de varios meses de duración con retrocesos del orden del 10-15% al menos.
11:30 Las semejanzas con 1920 oficialmente muertas
Uno de los gráficos del que más se habló en 2013 (primer gráfico adjunto) fue la similitud en el comportamiento del Dow Jones de Industriales entre los periodos 1928-1929 (antes del crash del 29), y 2012-2013. Fueron muchos los analistas que advirtieron de estas semejanzas y que previnieron a los inversores de un crash inminente.
Como podemos ver en el segundo gráfico, esas similitudes quedan oficialmente finalizadas, pues cuando el Dow Jones debería haberse desplomado, desarrolló una nueva onda alcista para hacer nuevos máximos históricos.
Habrán leído alguna vez la frase referida a los mercados de "la historia no se repite pero rima", bien, pues a veces esa rima es asonante.
11:55 "El Euro debería retomar las caídas"
Eurodólar (€/$).- El cruce volvió a situarse por encima de 1,36 durante la semana pasada ya que las débiles cifras de PIB en EEUU depreciaron al dólar. No obstante, pensamos que el euro retomará su senda bajista durante los próximos días dado que se publica el IPC en la UEM que mostrará una inflación muy baja con un Draghi que recalcará su política monetaria acomodaticia. Además, el dólar debería verse impulsado por unas buenas cifras de empleo. Rango estimado semanal: 1,3500-1,3650.
Euroyen (€/JPY).- El repunte del IPC de mayo (a/a. +3,7% vs. +3,4% ant.) hace más probable que el BoJ alcance su objetivo de mantener la inflación en +2% en 2015 y por tanto, se desvanecen las expectativas de medidas monetarias adicionales que favorecerían la depreciación del yen. Así, la semana pasada la divisa se apreció y podría seguir haciéndolo estos días, si además, el Indicador de Confianza Tankan (martes) mejorase con tanta contundencia como apuntan las estimaciones de mercado. Rango estimado semanal: 137,7/138,6.
¿Por qué se ha desplomado el volumen de operaciones?
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 12:40:00
El gráfico adjunto realizado por Chen Zhao de Bank Credit Analyst, nos muestra claramente la fuerte caída del volumen de operaciones en el mercado americano desde sus máximos de 2000. Tres son las razones que este analista identifica para este importante descenso:
1. Subida de los fondos pasivos de bajo coste. Vanguard gestiona 2 billones de dólares y Blackrock 4 billones de dólares en este tipo de fondos de gestión pasiva y bajas comisiones. Estas son dos muestras del importante peso que este tipo de fondos tienen actualmente, lo que provoca reducción de aportaciones a otros fondos más activos. La selección de valores ya no es lo que solía ser.
2. Cambio en el tipo de gestión. Las grandes empresas del sector como Morgan Stanley o Merrill Lynch cada vez están dando más peso a la gestión pasiva de sus activos, cobrando una tasa fija de comisiones, no tanto por rendimiento. Esto provoca que la rotación de los activos en sus carteras sea sensiblemente menor, lo que reduce el volumen de operaciones.
3. Después de los últimos crash de mercado -punto com, inmobiliaria, materias primas...-una gran parte de los ciudadanos han abandonado la inversión. La participación en el mercado es baja, la posición en liquidez es elevada. La operativa de los particulares es ahora casi residual.
El Producto Interno Bruto (PIB) -el indicador más amplio del crecimiento económico- se contrajo un 2.9% a tasa anualizada entre enero y marzo. Ese es el trimestre más débil para la economía del Tío Sam desde el primer trimestre de 2009, en medio de la Gran Recesión.
cnnexpansion
Variación trimestral del PIB, desestacionalizado. Fuente: Bureau of Economic Analysis.
Pero los economistas no están muy preocupados, por tres principales razones:
1) Le atribuyen la culpa al clima:
Gran parte de la desaceleración se debió a un feroz invierno. Las tormentas ralentizaron los envíos, tanto a nivel nacional como en el extranjero, e impidieron que los consumidores visitaran los centros comerciales, los concesionarios de autos y las demostraciones de casas.
Los datos de PIB reflejan que el gasto del consumidor fue débil en el primer trimestre. Mientras tanto, las exportaciones a países extranjeros disminuyeron y el gasto en bienes raíces residenciales se desplomó.
Aunque esta desaceleración paralizó el crecimiento económico, el efecto fue solo temporal.
2) No es una cifra definitiva:
Algunos economistas toman con reservas esta cifra del PIB, pues se revisará de nuevo el próximo mes, cuando la Oficina de Análisis Económico realice revisiones históricas. La débil cifra tampoco encaja con la versión dada por otros indicadores económicos clave, como el crecimiento del empleo.
3) Otros datos muestran que la economía estadounidense está mejorando:
La contratación se desaceleró en diciembre, pero se ha recuperado de nuevo. En los últimos cinco meses, la economía creó 1.1 millones de empleos. Las contrataciones a ese nivel están en línea con una economía que crece modestamente a una tasa de entre 2% a 3% al año, no con una economía que se contrae.
En resumen, la misma historia de siempre sigue en pie: esta recuperación avanza, pero a paso muy lento.
Las bolsas europeas cierran con signo mixto y poco volumen negociado
Los datos macro dejan de ser factores condicionantes para los inversores
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 10:49:00
Las bolsas europeas cierran con ligeras subidas hoy, en una jornada donde tras una toma de beneficios inicial ha vuelto a entrar dinero al mercado, lo que ha llevado a los índices cerca de máximos intradía.
El Eurostoxx 50 +0,24% a 3.235 puntos. Dax +0,23%. CAC 40 -0,32%. Mibtel -0,17%. FTSE 100 -0,20%
La jornada comenzaba con el cierrealcistade las bolsas asiáticas, cerrando el mejor trimestre desde el segundo de 2013. Junya Naurse, estratega jefe de Daiwa Securities Group, comentaba: "El mercado se mantiene sobre una base sólida. El enfoque del mercado se ha desplazado de los estímulos monetarios a los fundamentales de las empresas. Los inversores están comprando acciones en buenos informes económicos"
Las bolsas europeas cotizaban en preapertura con ligeras alzas, movimientos que se confirmaban posteriormente en los primerosminutosde contratación. Estas alzas continuaron en la primera parte de la jornada, donde se publicaban la masamonetariade la euro zona, por encima de lo esperado, el índice de precios a la producción en Italia, las concesioneshipotecariasdel Reino Unido, y el IPCitalianodel mes de junio. Todos ellos datos que no tuvieron efecto en las bolsas. Cada vez es menor el efecto de la macro entre los inversores, que se guían más por motivos de política y flujos monetarios.
Poco a poco sin embargo la presión vendedora se incrementaba, y el signo negativo empezó a mostrarse en los paneles de cotización. A media jornada el Eurostoxx 50 caída un 0,32% y el Ibex 35 cerca del punto porcentual. Pero tras esos mínimos, volvieron a verse compras de oportunidad, retomando de nuevo los indicadores la senda alcista.
El dinero toma posiciones en las correcciones, esto es algo que se ve en estos últimos días de caídas. El Eurostoxx 50 hizo el pasado 19 de junio un máximo intradía en los 3.325 puntos, cayendo cerca de 100 puntos desde entonces. La corrección está siendo pausada, con un sano intercambio de posiciones. Creemos que este proceso puede continuar en las próximas semanas.
Este cambio positivo de signo se reforzó tras la publicación del índice de ventas de viviendas pendientes en EE.UU. en el mes de mayo, que presentó un inesperado crecimiento del 6,1% a 103,9 frente una subida esperada del 1,5%.
Poco más que señalar en una tranquila sesión en línea con jornadas anteriores. Para finalizar repetir de nuevo el escenariotécnicode M&G Valores:
En el Ibex veníamos manteniendo un objetivo para el actual movimiento en el entorno de los 12.000 puntos. Tal y como se ha movido en los últimos días la probabilidad de alcanzar ese nivel en las próximas semanas se ha reducido bastante. En todo caso mientras no pierda el 10.650 esperamos algunos avances adicionales hasta mediados de julio al menos.
Los índices norteamericanos están en máximos históricos y es más complicado definir un objetivo pero en el caso del S&P 500 la zona del 2.000 puede ser una referencia para el corto plazo.
Por bajo el 1.900 es el nivel clave cuya ruptura nos avisaría del inicio de una corrección.
Si el escenario que vemos fuese correcto, los índices norteamericanos estarían completando un tramo alcista con inicio en junio de 2012 mientras que en el Ibex el que se inició en junio de 2013. En ambos casos estaríamos hablando de un proceso correctivo de varios meses de duración con retrocesos del orden del 10-15% al menos.
11:30 Las semejanzas con 1920 oficialmente muertas
Uno de los gráficos del que más se habló en 2013 (primer gráfico adjunto) fue la similitud en el comportamiento del Dow Jones de Industriales entre los periodos 1928-1929 (antes del crash del 29), y 2012-2013. Fueron muchos los analistas que advirtieron de estas semejanzas y que previnieron a los inversores de un crash inminente.
Como podemos ver en el segundo gráfico, esas similitudes quedan oficialmente finalizadas, pues cuando el Dow Jones debería haberse desplomado, desarrolló una nueva onda alcista para hacer nuevos máximos históricos.
Habrán leído alguna vez la frase referida a los mercados de "la historia no se repite pero rima", bien, pues a veces esa rima es asonante.
11:55 "El Euro debería retomar las caídas"
Eurodólar (€/$).- El cruce volvió a situarse por encima de 1,36 durante la semana pasada ya que las débiles cifras de PIB en EEUU depreciaron al dólar. No obstante, pensamos que el euro retomará su senda bajista durante los próximos días dado que se publica el IPC en la UEM que mostrará una inflación muy baja con un Draghi que recalcará su política monetaria acomodaticia. Además, el dólar debería verse impulsado por unas buenas cifras de empleo. Rango estimado semanal: 1,3500-1,3650.
Euroyen (€/JPY).- El repunte del IPC de mayo (a/a. +3,7% vs. +3,4% ant.) hace más probable que el BoJ alcance su objetivo de mantener la inflación en +2% en 2015 y por tanto, se desvanecen las expectativas de medidas monetarias adicionales que favorecerían la depreciación del yen. Así, la semana pasada la divisa se apreció y podría seguir haciéndolo estos días, si además, el Indicador de Confianza Tankan (martes) mejorase con tanta contundencia como apuntan las estimaciones de mercado. Rango estimado semanal: 137,7/138,6.
¿Por qué se ha desplomado el volumen de operaciones?
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 12:40:00
El gráfico adjunto realizado por Chen Zhao de Bank Credit Analyst, nos muestra claramente la fuerte caída del volumen de operaciones en el mercado americano desde sus máximos de 2000. Tres son las razones que este analista identifica para este importante descenso:
1. Subida de los fondos pasivos de bajo coste. Vanguard gestiona 2 billones de dólares y Blackrock 4 billones de dólares en este tipo de fondos de gestión pasiva y bajas comisiones. Estas son dos muestras del importante peso que este tipo de fondos tienen actualmente, lo que provoca reducción de aportaciones a otros fondos más activos. La selección de valores ya no es lo que solía ser.
2. Cambio en el tipo de gestión. Las grandes empresas del sector como Morgan Stanley o Merrill Lynch cada vez están dando más peso a la gestión pasiva de sus activos, cobrando una tasa fija de comisiones, no tanto por rendimiento. Esto provoca que la rotación de los activos en sus carteras sea sensiblemente menor, lo que reduce el volumen de operaciones.
3. Después de los últimos crash de mercado -punto com, inmobiliaria, materias primas...-una gran parte de los ciudadanos han abandonado la inversión. La participación en el mercado es baja, la posición en liquidez es elevada. La operativa de los particulares es ahora casi residual.
- Fenix
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 5:28 pm
13:17 Oracle: Rebote mientras no pierda los 38,85 dólares
CMC Markets
Punto pivot se sitúa en 38,85.
Preferencia: siempre que se mantenga un soporte en 38,85, la subida prevalece.
Escenario alternativo: por debajo de 38,85, objetivo 35,65 y 33,1 antes de que se produzca un rebote.
Comentario técnico: Se ha formado una base de soporte en los 38,85 que ha permitido que la acción se estabilice temporalmente.
13:00 Cambios de recomendación en EE.UU.
- YAHOO: Piper Jaffray eleva la recomendación de mantener a sobreponderar.
- MICRON TECHNOLOGY: Credit Suisse la incluye en su lista Focus List .
- NORFOLK SOUTHERN: Barclays eleva la recomendación a sobreponderar.
Cómo ganar dinero haciendo fotos con el móvil
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 13:36:00
Es probable que usted saque varias fotos al día desde su móvil. ¿Y si hubiera una manera de convertir ese tiempo y energía en dinero? Pues lo hay.
Fotolia es una compañía que le pagará si sube fotografías a su web y ponerlas al servicio de una gran variedad de empresas e individuos que buscan nuevas imágenes que usar en sus proyectos.
Fotolia Instant, la aplicación para Apple y Android, hace que sea muy fácil subir las fotos que usted considere.
El CEO y fundador de Fotolia, Oleg Tscheltzoff, ha dicho que "en un primer momento la aplicación fue un experimento, porque sabíamos que la fotografía móvil es una tendencia muy importante que no debemos ignorar.
Estas son algunas de las imágenes de la aplicación de Fotolia que puede Ahora vemos que es una fuente de nuevas imágenes y nuevas ventas de Fotolia que va mucho más allá de nuestras expectativas".
También es una fuente potencial de ingresos para todos los usuarios. Si alguien selecciona las fotos que usted suba, le pagará dinero. Aquí hay algunas capturas de pantalla que señalan cómo funciona la aplicación. Es fácil, e incluso incluye directrices sobre cómo tomar fotos que le hará ganar dinero.
Puede añadir palabras clave para que la gente pueda encontrar y comprar sus fotos.
Si hay personas, puede obtener un formulario de autorización, sin papeleo.
Suba la foto para la venta.
El coste de una imagen para los compradores es de 3 créditos. Estos ingresos se comparten con el fotógrafo según el acuerdo de colaboración. La participación en los ingresos va del 20% al 63%. La escala de tarifas hace que sea difícil decirle cuánto dinero ganará por cada foto que le seleccionen, pero dinero es dinero.
A continuación mostramos una fotografía como ejemplo y su precio como la ven los posibles compradores.
Fuentes: Dylan Love (BI)
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
CMC Markets
Punto pivot se sitúa en 38,85.
Preferencia: siempre que se mantenga un soporte en 38,85, la subida prevalece.
Escenario alternativo: por debajo de 38,85, objetivo 35,65 y 33,1 antes de que se produzca un rebote.
Comentario técnico: Se ha formado una base de soporte en los 38,85 que ha permitido que la acción se estabilice temporalmente.
13:00 Cambios de recomendación en EE.UU.
- YAHOO: Piper Jaffray eleva la recomendación de mantener a sobreponderar.
- MICRON TECHNOLOGY: Credit Suisse la incluye en su lista Focus List .
- NORFOLK SOUTHERN: Barclays eleva la recomendación a sobreponderar.
Cómo ganar dinero haciendo fotos con el móvil
Lunes, 30 de Junio del 2014 - 13:36:00
Es probable que usted saque varias fotos al día desde su móvil. ¿Y si hubiera una manera de convertir ese tiempo y energía en dinero? Pues lo hay.
Fotolia es una compañía que le pagará si sube fotografías a su web y ponerlas al servicio de una gran variedad de empresas e individuos que buscan nuevas imágenes que usar en sus proyectos.
Fotolia Instant, la aplicación para Apple y Android, hace que sea muy fácil subir las fotos que usted considere.
El CEO y fundador de Fotolia, Oleg Tscheltzoff, ha dicho que "en un primer momento la aplicación fue un experimento, porque sabíamos que la fotografía móvil es una tendencia muy importante que no debemos ignorar.
Estas son algunas de las imágenes de la aplicación de Fotolia que puede Ahora vemos que es una fuente de nuevas imágenes y nuevas ventas de Fotolia que va mucho más allá de nuestras expectativas".
También es una fuente potencial de ingresos para todos los usuarios. Si alguien selecciona las fotos que usted suba, le pagará dinero. Aquí hay algunas capturas de pantalla que señalan cómo funciona la aplicación. Es fácil, e incluso incluye directrices sobre cómo tomar fotos que le hará ganar dinero.
Puede añadir palabras clave para que la gente pueda encontrar y comprar sus fotos.
Si hay personas, puede obtener un formulario de autorización, sin papeleo.
Suba la foto para la venta.
El coste de una imagen para los compradores es de 3 créditos. Estos ingresos se comparten con el fotógrafo según el acuerdo de colaboración. La participación en los ingresos va del 20% al 63%. La escala de tarifas hace que sea difícil decirle cuánto dinero ganará por cada foto que le seleccionen, pero dinero es dinero.
A continuación mostramos una fotografía como ejemplo y su precio como la ven los posibles compradores.
Fuentes: Dylan Love (BI)
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 5:30 pm
14:28 Los inversores deberían ponderar los mercados por su valor no por su precio
Mebane Faber, fundador y CIO de Cambria Funds, responde en Morningstar sobre cómo elige los países en los que invertir y en qué acciones dentro de esos países. "Resulta que históricamente invertir según la ponderación de la capitalización ha sido una manera muy subóptima en la para invertir, ya que normalmente se sobreponderan los mercados caros y las burbujas", dijo Lee.
"Un inversor por capitalización de mercado habría tenido el 50% de su cartera en Japón a finales de 1980 en la burbuja más grande que he visto en mi vida (Japón tiene sólo el 8% de la capitalización del mercado mundial ahora) y la mayoría de sus activos en uno de los mercados más caros en el mundo actualmente - los Estados Unidos", escribe.
Sin embargo, añade que no cree que EE.UU. se encuentre ahora en una burbuja. En su lugar, sugiere ponderar los mercados y las empresas por valor como hace su ETF "Global Value".
16:06 Wall Street cierra con descensos ligeros en sesión aburrida
Los spread bets sobre el Ibex 35 auguran una apertura bajista del 0,17% para mañana.
18:50 El cobre subió el lunes y anotó un segundo avance mensual debido a un suministro ajustado y a esperanzas de una demanda sólida de China y de una mejoría en la economía de Estados Unidos.
* No obstante, las ganancias fueron contenidas por preocupaciones de los inversores sobre el efecto de los altos precios del petróleo en la economía global.
* El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cerró cotizando a 7.017 dólares por tonelada, que se compara a 6.945 dólares por tonelada en el cierre del viernes.
* El cobre anotó una ganancia de cerca de un 1 por ciento en junio, que se sumó al avance del 3 por ciento en mayo y redujo las pérdidas del año a casi un 5 por ciento.
* Se espera que los índices de gerentes de compras para el sector manufacturero y de servicios de China confirmen el martes que la segunda mayor economía del mundo se está estabilizando gracias a las medidas adoptadas por Pekín para apuntalar el crecimiento.
* Más temprano, la prensa china dijo que el regulador bancario del país está flexibilizando las normas para calcular la relación préstamo-depósito de los bancos, en un intento por inyectar más liquidez al sistema e impulsar a la economía real.
* Los inversores también están apostando a una recuperación en Estados Unidos. Se espera que el informe de Nóminas No Agrícolas que se divulgará el jueves muestre que la economía creó 213.000 empleos en junio, el quinto mes consecutivo en que la cifra superaría los 200.000 puestos de trabajo.
* En tanto, datos mostraron que la inflación de la zona euro se mantuvo baja en un 0,5 por ciento en junio, confirmando las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) mantendrá una política monetaria flexible por más tiempo, y apuntalando la demanda de los activos de riesgo.
* El zinc cerró a 2.217 dólares por tonelada, que se compara a los 2.185 dólares por tonelada del viernes.
* El estaño terminó cotizando a 22.545 dólares por tonelada, frente a los 22.300 dólares por tonelada de la última sesión.
* El aluminio cerró a 1.883,50 dólares por tonelada desde 1.884 dólares por tonelada el viernes.
* El plomo acabó cotizando a 2.173 dólares por tonelada desde 2.161 dólares por tonelada el viernes, mientras que el níquel cerró a 19.040 dólares por tonelada, frente a 18.920 dólares por tonelada en la última
18:52 - El oro se negoció cerca de máximos de dos meses el lunes y hoy terminó con su segundo avance trimestral consecutivo después de que tensiones políticas mundiales apuntalaron la demanda del metal.
* El dólar seguía presionado a la espera de una semana cargada de datos en Estados Unidos, que incluyen un reporte de nóminas no agrícolas para junio el jueves, un día antes de lo habitual debido al feriado por el Día de la Independencia estadounidense el viernes.
* El oro al contado subió 0,8 por ciento, a 1.326,12 dólares la onza, luego de tocar máximos de dos meses de 1.325,90 dólares la semana pasada.
* El metal ha sumado un 3,4 por ciento en el segundo trimestre de este año, luego de subir casi un 7 por ciento en el periodo anterior.
* El oro para agosto en Estados Unidos subió 0,9 por ciento, a 1.326.80 dólares la onza.
* En mercados más amplios, el dólar luchaba por alejarse de mínimos de un mes frente a una canasta de importantes monedas, tras la mayor caída semanal en más de dos meses luego de una serie de decepcionantes datos económicos en Estados Unidos.
* El oro también se apuntaló por la escalada de violencia en Oriente Medio. El Ejército iraquí envió tanques y vehículos blindados para intentar expulsar a insurgentes de la ciudad norteña de Tikrit el domingo, en el segundo día de enfrentamientos que buscan evitar que militantes suníes tomen el control de grandes partes de Irak.
* Entre otros metales preciosos, la plata, el platino y el paladio se dirigeron a su segunda alza trimestral consecutiva.
* La plata perdió 1,1 por ciento, a 20,79 dólares la onza, pero sumaba un 5,5 por ciento en el trimestre. El platino subió 0,1 por ciento, a 1.473,20 dólares la onza, mientras que el paladio sumó 0,4 por ciento, a 841,85 dólares la onza.
Mebane Faber, fundador y CIO de Cambria Funds, responde en Morningstar sobre cómo elige los países en los que invertir y en qué acciones dentro de esos países. "Resulta que históricamente invertir según la ponderación de la capitalización ha sido una manera muy subóptima en la para invertir, ya que normalmente se sobreponderan los mercados caros y las burbujas", dijo Lee.
"Un inversor por capitalización de mercado habría tenido el 50% de su cartera en Japón a finales de 1980 en la burbuja más grande que he visto en mi vida (Japón tiene sólo el 8% de la capitalización del mercado mundial ahora) y la mayoría de sus activos en uno de los mercados más caros en el mundo actualmente - los Estados Unidos", escribe.
Sin embargo, añade que no cree que EE.UU. se encuentre ahora en una burbuja. En su lugar, sugiere ponderar los mercados y las empresas por valor como hace su ETF "Global Value".
16:06 Wall Street cierra con descensos ligeros en sesión aburrida
Los spread bets sobre el Ibex 35 auguran una apertura bajista del 0,17% para mañana.
18:50 El cobre subió el lunes y anotó un segundo avance mensual debido a un suministro ajustado y a esperanzas de una demanda sólida de China y de una mejoría en la economía de Estados Unidos.
* No obstante, las ganancias fueron contenidas por preocupaciones de los inversores sobre el efecto de los altos precios del petróleo en la economía global.
* El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cerró cotizando a 7.017 dólares por tonelada, que se compara a 6.945 dólares por tonelada en el cierre del viernes.
* El cobre anotó una ganancia de cerca de un 1 por ciento en junio, que se sumó al avance del 3 por ciento en mayo y redujo las pérdidas del año a casi un 5 por ciento.
* Se espera que los índices de gerentes de compras para el sector manufacturero y de servicios de China confirmen el martes que la segunda mayor economía del mundo se está estabilizando gracias a las medidas adoptadas por Pekín para apuntalar el crecimiento.
* Más temprano, la prensa china dijo que el regulador bancario del país está flexibilizando las normas para calcular la relación préstamo-depósito de los bancos, en un intento por inyectar más liquidez al sistema e impulsar a la economía real.
* Los inversores también están apostando a una recuperación en Estados Unidos. Se espera que el informe de Nóminas No Agrícolas que se divulgará el jueves muestre que la economía creó 213.000 empleos en junio, el quinto mes consecutivo en que la cifra superaría los 200.000 puestos de trabajo.
* En tanto, datos mostraron que la inflación de la zona euro se mantuvo baja en un 0,5 por ciento en junio, confirmando las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) mantendrá una política monetaria flexible por más tiempo, y apuntalando la demanda de los activos de riesgo.
* El zinc cerró a 2.217 dólares por tonelada, que se compara a los 2.185 dólares por tonelada del viernes.
* El estaño terminó cotizando a 22.545 dólares por tonelada, frente a los 22.300 dólares por tonelada de la última sesión.
* El aluminio cerró a 1.883,50 dólares por tonelada desde 1.884 dólares por tonelada el viernes.
* El plomo acabó cotizando a 2.173 dólares por tonelada desde 2.161 dólares por tonelada el viernes, mientras que el níquel cerró a 19.040 dólares por tonelada, frente a 18.920 dólares por tonelada en la última
18:52 - El oro se negoció cerca de máximos de dos meses el lunes y hoy terminó con su segundo avance trimestral consecutivo después de que tensiones políticas mundiales apuntalaron la demanda del metal.
* El dólar seguía presionado a la espera de una semana cargada de datos en Estados Unidos, que incluyen un reporte de nóminas no agrícolas para junio el jueves, un día antes de lo habitual debido al feriado por el Día de la Independencia estadounidense el viernes.
* El oro al contado subió 0,8 por ciento, a 1.326,12 dólares la onza, luego de tocar máximos de dos meses de 1.325,90 dólares la semana pasada.
* El metal ha sumado un 3,4 por ciento en el segundo trimestre de este año, luego de subir casi un 7 por ciento en el periodo anterior.
* El oro para agosto en Estados Unidos subió 0,9 por ciento, a 1.326.80 dólares la onza.
* En mercados más amplios, el dólar luchaba por alejarse de mínimos de un mes frente a una canasta de importantes monedas, tras la mayor caída semanal en más de dos meses luego de una serie de decepcionantes datos económicos en Estados Unidos.
* El oro también se apuntaló por la escalada de violencia en Oriente Medio. El Ejército iraquí envió tanques y vehículos blindados para intentar expulsar a insurgentes de la ciudad norteña de Tikrit el domingo, en el segundo día de enfrentamientos que buscan evitar que militantes suníes tomen el control de grandes partes de Irak.
* Entre otros metales preciosos, la plata, el platino y el paladio se dirigeron a su segunda alza trimestral consecutiva.
* La plata perdió 1,1 por ciento, a 20,79 dólares la onza, pero sumaba un 5,5 por ciento en el trimestre. El platino subió 0,1 por ciento, a 1.473,20 dólares la onza, mientras que el paladio sumó 0,4 por ciento, a 841,85 dólares la onza.
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por admin » Lun Jun 30, 2014 8:08 pm
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Re: Lunes 30 de Junio 2014 Semana del empleo
por Fenix » Lun Jun 30, 2014 8:52 pm
18:50 El petróleo de Texas (WTI) bajó hoy un 0,35 % y cerró en 105,37 dólares por barril, aunque cerró el mes con un aumento del 2,6 % debido a la preocupación que el conflicto en Irak ha causado en el mercado del crudo.
A la conclusión de la primera sesión semanal en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas para entrega en agosto bajaron 37 centavos respecto al cierre del día viernes.
Sin embargo, la tensión que ha generado en el mercado internacional de petróleo el conflicto interno en Irak ha marcado este mes de junio, que se cierra con un incremento del 2,6 %.
Aún así, la preocupación por que se pueda producir una interrupción del suministro de petróleo iraquí al exterior se ha reducido en los últimos días.
Con estas cifras, la cotización del WTI se ha revalorizado un 3,7 % durante el trimestre que concluye hoy.
Por otra parte, los contratos de gasolina para entrega en julio, todavía de referencia, bajaron 2 centavos y terminaron en 3,07 dólares el galón (3,78 litros).
Mientras, los contratos de gasóleo para calefacción para entrega ese mismo mes bajaron también 2 centavos hasta 2,97 dólares.
Finalmente, los contratos de gas natural para entrega en agosto ganaron 6 centavos, terminando en 4,46 dólares por cada mil pies cúbicos.
18:52 Wall Street terminó con resultados mixtos ya que el Dow Jones, su principal indicador, cedió el 0,15% y el selectivo S&P 500 se dejó el 0,04%, aunque cerró el segundo trimestre en positivo, su mejor racha alcista trimestral desde 1998.
El Dow Jones, que agrupa a treinta de las mayores firmas cotizadas de Estados Unidos, bajó 25,24 puntos hasta colocarse en las 16.826,6 unidades, y el selectivo S&P 500 cedió 0,74 puntos hasta situarse en los 1.960,23 enteros.
Por su parte, el índice compuesto del mercado Nasdaq, en el que cotizan algunas de las mayores empresas tecnológicas del mundo, terminó la jornada con un ascenso del 0,23% (10,25 puntos) hasta los 4.408,18 unidades.
De esta forma, los tres indicadores de referencia del parqué neoyorquino cerraron el mes de junio con ganancias, además de terminar con balance positivo en el conjunto del segundo trimestre del año en los tres casos.
Los operadores en Wall Street arrancaron la jornada con sus tres índices teñidos de rojo aunque el S&P 500 y el Nasdaq recuperaban posiciones tras un dato mejor de lo esperado sobre las ventas de viviendas usadas, que subieron en abril el 6,1%.
Al final de la jornada el Dow Jones se mantuvo en negativo, mientras que el selectivo S&P 500 borró lo que había ganado durante la jornada y cerró en números rojos, mientras que el tecnológico Nasdaq se desmarcó del resto con ganancias.
Los sectores en Wall Street se dividieron entre los descensos del del sanitario (-0,17%) y el de telecomunicaciones (-0,01%), y los ascensos del de materias primas (0,29%), el tecnológico (0,26%) o el industrial (0,03%).
Dos tercios de los treinta valores del Dow registraron pérdidas, encabezados por el gigante tecnológico Microsoft (-1,3%), el fabricante aeronáutico Boeing (-1,02%), el grupo industrial United Technologies (-0,97%) o la operadora Verizon (-0,79%),
Al otro lado de la tabla lideró los ascensos la financiera Visa (0,68%), por delante de la tecnológica Cisco (0,61%), la farmacéutica Merck (0,56%), el gigante del entretenimiento Disney (0,52%) o la multinacional Coca-Cola (0,4%), entre otros.
Fuera de ese índice, el fabricante automovilístico General Motors cerró con un descenso del 0,87% después de anunciar seis nuevas llamadas a revisión que afectan a 8,4 millones de vehículos en Norteamérica, 7,6 millones de ellos en Estados Unidos.
Por su parte, el portal Yahoo subió con fuerza el 2,57% en el mercado Nasdaq y la red social de contactos profesionales Linkedin progresó el 2,82%, mientras que la popular red social Facebook cedió el 0,46% y Google el 0,17%.
En otros mercados, el petróleo de Texas bajaba a US$105,42, el oro subía a US$1.327,9 la onza, la rentabilidad de la deuda pública a diez años avanzaba al 2,532% y el dólar perdía terreno ante el euro, que se cambiaba a US$1,369.
A la conclusión de la primera sesión semanal en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas para entrega en agosto bajaron 37 centavos respecto al cierre del día viernes.
Sin embargo, la tensión que ha generado en el mercado internacional de petróleo el conflicto interno en Irak ha marcado este mes de junio, que se cierra con un incremento del 2,6 %.
Aún así, la preocupación por que se pueda producir una interrupción del suministro de petróleo iraquí al exterior se ha reducido en los últimos días.
Con estas cifras, la cotización del WTI se ha revalorizado un 3,7 % durante el trimestre que concluye hoy.
Por otra parte, los contratos de gasolina para entrega en julio, todavía de referencia, bajaron 2 centavos y terminaron en 3,07 dólares el galón (3,78 litros).
Mientras, los contratos de gasóleo para calefacción para entrega ese mismo mes bajaron también 2 centavos hasta 2,97 dólares.
Finalmente, los contratos de gas natural para entrega en agosto ganaron 6 centavos, terminando en 4,46 dólares por cada mil pies cúbicos.
18:52 Wall Street terminó con resultados mixtos ya que el Dow Jones, su principal indicador, cedió el 0,15% y el selectivo S&P 500 se dejó el 0,04%, aunque cerró el segundo trimestre en positivo, su mejor racha alcista trimestral desde 1998.
El Dow Jones, que agrupa a treinta de las mayores firmas cotizadas de Estados Unidos, bajó 25,24 puntos hasta colocarse en las 16.826,6 unidades, y el selectivo S&P 500 cedió 0,74 puntos hasta situarse en los 1.960,23 enteros.
Por su parte, el índice compuesto del mercado Nasdaq, en el que cotizan algunas de las mayores empresas tecnológicas del mundo, terminó la jornada con un ascenso del 0,23% (10,25 puntos) hasta los 4.408,18 unidades.
De esta forma, los tres indicadores de referencia del parqué neoyorquino cerraron el mes de junio con ganancias, además de terminar con balance positivo en el conjunto del segundo trimestre del año en los tres casos.
Los operadores en Wall Street arrancaron la jornada con sus tres índices teñidos de rojo aunque el S&P 500 y el Nasdaq recuperaban posiciones tras un dato mejor de lo esperado sobre las ventas de viviendas usadas, que subieron en abril el 6,1%.
Al final de la jornada el Dow Jones se mantuvo en negativo, mientras que el selectivo S&P 500 borró lo que había ganado durante la jornada y cerró en números rojos, mientras que el tecnológico Nasdaq se desmarcó del resto con ganancias.
Los sectores en Wall Street se dividieron entre los descensos del del sanitario (-0,17%) y el de telecomunicaciones (-0,01%), y los ascensos del de materias primas (0,29%), el tecnológico (0,26%) o el industrial (0,03%).
Dos tercios de los treinta valores del Dow registraron pérdidas, encabezados por el gigante tecnológico Microsoft (-1,3%), el fabricante aeronáutico Boeing (-1,02%), el grupo industrial United Technologies (-0,97%) o la operadora Verizon (-0,79%),
Al otro lado de la tabla lideró los ascensos la financiera Visa (0,68%), por delante de la tecnológica Cisco (0,61%), la farmacéutica Merck (0,56%), el gigante del entretenimiento Disney (0,52%) o la multinacional Coca-Cola (0,4%), entre otros.
Fuera de ese índice, el fabricante automovilístico General Motors cerró con un descenso del 0,87% después de anunciar seis nuevas llamadas a revisión que afectan a 8,4 millones de vehículos en Norteamérica, 7,6 millones de ellos en Estados Unidos.
Por su parte, el portal Yahoo subió con fuerza el 2,57% en el mercado Nasdaq y la red social de contactos profesionales Linkedin progresó el 2,82%, mientras que la popular red social Facebook cedió el 0,46% y Google el 0,17%.
En otros mercados, el petróleo de Texas bajaba a US$105,42, el oro subía a US$1.327,9 la onza, la rentabilidad de la deuda pública a diez años avanzaba al 2,532% y el dólar perdía terreno ante el euro, que se cambiaba a US$1,369.
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