"El inversor no es un animal tan estúpido, como se dice, pero sí es muy sensible a la ambición..."
por Moisés Romero •Hace 19 horas
"Sobre el bolsista, como animal de la jungla financiera, se han escrito muchos libros y se han divulgado millones de reflexiones. Todos tenemos en nuestra mente la idea de que el bolsista es el hombre que más veces tropieza en la misma piedra. También, que es extremadamente sensible a los cambios de humor del mercado, lo que lo convierte en carne de cañón y fiel participante de todos los efectos manada, sea al alza o a la baja. Y, ante todo, que es ambicioso por naturaleza, hasta el extremo que esta condición le impide, con frecuencia, sortear con éxito sus incursiones en el mercado. Viene a cuento esta perorata por la represión financiera, brutal y desconocida en la historia de los mercados. Con tipos de interés congelados en cotas 0 y unos precios de las acciones artificialmente inflados por los bancos centrales, el bolsista busca y rebusca en los mercados activos, acciones o instrumentos con los que satisfacer esa dependencia de la ambición ¿No es mejor quedarse quietos en infinidad de ocasiones?", se pregunta E.L. gestor de fondos, que me envía los siguientes enlaces al respecto:
Jesse Lauriston Livermore, uno de los mejores traders financieros de la historia hace, entre otras, las siguientes 10 reflexiones:
1. Recuerde que las existencias nunca están tan altas como para que puede comenzar a comprar, ni tan baja como para empezar a vender.
2. Cuando estoy largo en acciones es porque mi lectura sobre las condiciones de mercado me han hecho alcista. Pero usted encontrará a un montón de personas, con reputación de muy inteligentes, que son optimistas porque tienen acciones.
3. Perder dinero es el menor de mis problemas. Nunca me preocupa realizar una pérdida. La olvido cuando llega la noche. Lo que sí me preocupa es no realizar una pérdida, que es realmente lo que hace daño a los bolsillos.
4. Opero con mi propia información y sigo mis propios métodos.
5. Si después de una larga y constante subida, poco a poco el valor empieza a bajar, con pequeños rebotes, es obvio que la tendencia ha cambiado. Si este es el caso, ¿por qué alguien debería pedir explicaciones? Probablemente hay muy buenas razones por las que va a bajo.
6. Cuando soy bajista y vendo una acción, cada venta debe ser a un nivel más bajo que la anterior. Cuando soy alcista, cada compra debe ser más alta que la anterior. Yo no compra acciones hacia abajo, ni vendo hacia arriba.
7. Me costó millones aprender que un enemigo peligroso para un trader es su susceptibilidad a los impulsos de una personalidad magnética, cuando se expresa plausiblemente y con brillantez.
8. Un hombre debe conocerse a fondo si desea hacer un buen trabajo operando en los mercados especulativos.
9. Cuando el mercado va en contra de usted, espera que cada día sea el último día de esta tendencia. Y cuando va a favor de usted, teme que sea el último día favorable y que pueda perder su beneficio. Debe luchar contra estos dos impulsos improductivos.
10. El juego especulativo es el más fascinante que hay en el mundo. Pero no es un juego para la estupidez, la pereza mental, las personas sin equilibrio emocional, o el aventurero ávido de riqueza. Ellos morirán pobres.
Ha escrito Jason Zweig en The Wall Street Journal que los inversionistas podrían no ser tan estúpidos como algunos investigadores creen, pero todavía tienen que luchar contra su temor y su codicia.
Un nuevo estudio halló que el inversionista promedio en todos los fondos de acciones en Estados Unidos ganó 3,7% anual en los últimos 30 años, un lapso en que el índice S&P 500 arrojó un rendimiento de 11,1% anual. Eso significa que el desempeño de los inversionistas de fondos de renta variable estuvo, anualmente, 7,4 puntos porcentuales por debajo del mercado durante aproximadamente tres décadas, según Dalbar, una firma de investigación financiera que ha actualizado este estudio cada año desde 1994.
¿Cómo es posible? El rendimiento de un fondo, o un índice como el S&P 500, se calcula como si los inversionistas colocaran todo su dinero en un inicio y lo dejaran allí, sin tocarlo, hasta el fin del periodo de medición. Pero la mayoría de las personas pone el dinero y lo retira a lo largo del camino, invirtiendo una bonificación reciente, o sacando dinero para hacer el pago inicial de una vivienda o financiar sus estudios.
Por si esto fuera poco, la mayoría de los fondos tiene un rendimiento por debajo del S&P 500, lo que corresponde a casi un punto porcentual de la diferencia que Dalbar calcula entre el rendimiento de los inversionistas y el mercado en general. Las comisiones por el servicio y los gastos equivalen a por lo menos otro punto porcentual...
Entre el BCE y los datos de empleo
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 19 horas
Si me piden que elija cuál de los dos factores puede ser el que “motive” hoy a los inversores, claramente me inclino hacia los datos de empleo USA en junio.
Y especialmente tras los datos de ADP de empleo privado conocidos ayer.
Más de 281 m. nuevos empleos, tras 179 m. en mayo. Más de 80 m. por encima de lo esperado. Y con todas las cautelas posibles, un dato que probablemente obligará a revisar la estimación del mercado para los datos oficiales de empleo que conoceremos hoy.
Miren ahora este gráfico….
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Siguiendo con los datos conocidos ayer, las pequeñas compañías añadieron 117 m. empleos, las medianas otros 115 m. y las grandes apenas 49 m. empleos.
El sector servicios incorporó 230 m. nuevos trabajadores, cuando en la industria fueron 77 m. Construcción más de 36 m. El sector manufacturero con 12 m. nuevos empleos.
Al final, una creación de empleo hoy de entre 225/250 m. debería tener una lectura positiva por parte de la Fed, según observamos ayer en los comentarios de su Presidenta. En pleno enfrentamiento intelectual con las conclusiones del BIS, rechazó que la política monetaria deba enfrentarse a excesos y potenciales riesgos sobre la estabilidad financiera. Pero, sí es cierto que debería ser considerado en algún momento. Pero no ahora. Mejor, dejó margen para que la política monetaria se enfoque en el binomio entre desempleo/inflación.
Veremos por tanto hoy los datos de empleo/desempleo y la evolución de los salarios como un buen test de ese margen de maniobra que mantiene la política monetaria.
A la espera de los datos de empleo en EE.UU.
Las bolsas europeas abren prácticamente planas y con bajo volumen
Jueves, 3 de Julio del 2014 -2:03:53
Pocos movimientos en la apertura de las bolsas europeas, en una jornada plagada de datos macroeconómicos a ambos lados del Atlántico y que condicionarán la evolución de la sesión.
El Eurostoxx 50 plano en los 3.250 puntos. El DAX -0,02%. CAC 40 -0,05%. Mibtel -0,09%.
El Ibex 35 cae un 0,21% a 10.993 puntos. Únicamente Bankinter con descensos por encima del punto porcentual.
"Hoy se adelantarán los datos de empleo de EE.UU. que es la principal referencia del día. Hay rumores desde ayer de que podrían salir mejor de lo esperado (empleo no agrícola 212.000, tasa paro 6,3%), y eso sinceramente no se si es bueno o malo, teniendo en cuenta que una mejora laboral en EE.UU. aumentaría las presiones para que suban los tipos antes de lo previsto. Tendremos que analizarlo con calma, aunque lo más probable es que las bolsas no reaccionen ni al alza ni a la baja tras estos datos a no ser que la desviación sea importante", nos comentaba un gestor nacional antes de apertura.
A parte de los datos de empleo habrá que estar atentos al PMI servicios de la euro zona, a las ventas minoristas, y al PMI servicio y manufacturero de EE.UU.
Respecto a otros mercados, pocos movimientos en el mercado de divisas, como ya va siendo habitual. El euro/dólar cotiza a 1,3656 y el euro/yen a 139,15.
En el mercado de materias primas signo negativo generalizado a excepcióin del azúcar y el café muy penalizados en las últimas jornadas.
“Las divisas emergentes ya vivieron su momento y están en niveles de normalización”
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 19 horas
Marian Fernández, responsable de Estrategia de Inversis Banco, explica si seguirá debilitándose el euro, qué medidas harían bajar con fuerza al euro y las oportunidades de inversión en divisas.
¿Seguirá debilitándose el euro?
“Esperamos que sí, que siga debilitándose, hasta el rango del 1,25-1,35. ¿Por qué? Primero, por el diferencial del tipo de interés, que apunta que el euro en estos niveles está sobrevalorado; segundo, por las diferencias de economías, EEUU está creciendo mucho más que lo que lo está haciendo la zona euro y tercero, por la diferencia de políticas monetarias de los bancos centrales”, comenta Fernández.
¿Qué medidas del BCE harían bajar con fuerza al euro?
“Sin duda la medida de las medidas es la compra de activos de deuda pública, lo que ocurre es que no pensamos que vaya a ser una medida inmediata, que va a depender que realmente los datos económicos, sobre todo las perspectivas de inflación, vayan a bajar. Pero sobre todo el QE ha hecho que en otras economías, en la americana, ha hecho que el dólar no haya estado fuerte durante estos años aunque la economía ha ido a más. No creemos que ni la bajada de tipos, ni el tema de mayores medidas de liquidez en principio vaya a impactar. Ese rango creemos que es bastante sólido, ese 1,25, y solo sería superado con un QE de impacto”, explica la experta.
Oportunidades de inversión en divisas
“La primera el dólar, con ese rango 1,25 – 1,35, que sería para nosotros la opción más clara. Tampoco hay tantas dentro del mundo de las divisas. La segunda sería la libra esterlina que creemos que va a seguir fuerte en relación con el euro porque es una economía, la británica, que está dando muestras de una fortaleza incluso mayor que la americana, porque podría ser la primera economía en subir los tipos de interés, y porque es una divisa sobre la que el banco central no está incómodo en relación con la revalorización que ha vivido. El resto de divisas, y particularmente las emergentes, creemos que han vivido ya su momento, su recuperación, estamos en niveles de normalización, que por lo tanto las oportunidades son muy estrechas.
Expectativas versus realidad en las ganancias de empresas americanas
por Mark Davies •Hace 19 horas
Fuente: producción propia en base a balances reportados y a Thomson Reuters
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En finanzas en particular y en los negocios en general es clave manejar las expectativas. Si las expectativas son superadas por la realidad tendemos a ser más optimistas sobre nuestro futuro, y la química del optimismo lleva a consumir más, a emprender más y a contratar más empleados. Por tanto el S&P 500 va a reflejar ése optimismo aumentando de valor o quebrando algún máximo y en teoría la tasa de interés subiría reflejando el mayor bienestar de la economía. (Esto último no sucede desde hace bastante tiempo)
En el 1Q americano podemos ver que la mayoría (72%) de las empresas que componen el S&P 500 superaron las expectativas del mercado.
Los sectores particulares que más sorprendieron fue el de energía, salud y financiero. Para el 2Q, que comienza el 2 de Julio, los sectores que mayores exigencias tienen son el de telecomunicaciones, energía, industriales y consumo discrecional.
Veremos qué nos trae el segundo trimestre de ganancias, que seguro va ser positivo dado que “agarra” el verano en los Estados Unidos y Europa.
Javier Frachi
Master en Finanzas – Universidad Torcuato di Tella
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
Director, Maestría en Finanzas UTDT
02:33 El índice BSE de la India reanuda la negociación
El índice BSE de la India reanuda la negociación con una preapertura, de acuerdo con Padia.
Recordamos que la Bolsa de Valores de Bombay había cerrado todos sus mercados debido a un corte de red.
02:36 El banco central de Suecia rebaja tipos en 50 pbs al 0,25%
El euro sube a máximos de 2011 frente a la corona sueca
El Riksbank recorta la tasa de interés en 50 puntos básicos al 0,25% frente a unas expectativas de un recorte de 25 puntos básicos.
En una reacción inmediata el EUR/SEK se disparó 2058 pips desde 9,1659 hasta 9,3717 alcanzando su nivel más alto desde 2011.
3:00 PMI servicios eurozona junio 52,8 vs 52,8 esperado
3:25 A la espera de un importante repunte en la volatilidad
Los analistas técnicos de Citi señalan que el índice de volatilidad (VXO) ha alcanzado niveles parecidos a los de 1993 y 2007, que precedieron a un importante repunte como vemos en el gráfico adjunto.
Recordamos que el índice de volatilidad tiende a moverse de forma inversa a los índices de renta variable.
4:00 Ventas minoristas zona euro +0,0% frente +0,2% esperado
Anterior -0,2%
4:06 Goldman Sachs eleva previsión PIB 2014 para el Reino Unido
Goldman Sachs eleva su previsión de PIB 2014 para el Reino Unido hasta el 3,4% frente al 3,0% anterior.
Jueves 07/03/14 Situacion del empleo
55 mensajes
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Re: Jueves 07/03/14 Situacion del empleo
por Fenix » Jue Jul 03, 2014 8:55 pm
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Jueves 07/03/14 Situacion del empleo
por Fenix » Jue Jul 03, 2014 8:58 pm
¿Cómo y quién financia la deuda?
Jose Luis Martínez Campuzano de Citi
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 5:23:16
Son datos de Eurostat referidos a 2013. Para la EU el 81% de la deuda pública estaba representada por papel, el 16% por préstamos y el 4% en moneda/depósitos. En el siguiente cuadro podemos ver este desglose por países: en papel 90 % en GILT, Italia y Francia con un 84 % y 80 % en bonos en España. En Alemania algo más del 70 % es en bunds.
En este otro cuadro podemos ver otro desglose, ahora en términos de tenedores de la deuda entre no residentes y residentes, cuando en este último grupo separamos entre financieros y no financieros. En el caso de los no residentes, desde el 82 % en Finlandia hasta el 30 % en Italia. Por lo que respecta a residentes, el elevado peso del sector financiero es innegable. Y generalizado.
Consideraciones sobre el apocalipsis (III)
por The Oil Crash •Hace 19 horas
Por Edgardo F. (Parroquiano)
“Hay dos maneras de llegar al desastre; una pedir lo imposible, la otra retrasar lo inevitable”
Francisco Cambó
Entonces, después de descartar todo lo risible, todo lo imposible y casi todo lo improbable, quedamos aun en descartar las dos causas que más nos han acercado, históricamente, a un posible Apocalipsis… la guerra y el hambre, entendidas actualmente, ambas, como una probable (o improbable) crisis financiera mundial y crisis o guerra nuclear. Pero, ¿las podemos descartar tan livianamente como hemos descartados todas las otras causas probables? Por de pronto, para la generación de cualquiera de ellas, no requieren de ninguna conjunción especial de elementos, son parte de la historia misma del hombre. Sí, lo que habría que definir es que otro elemento necesitan para convertirse en un Evento Apocaliptico y si ese o esos elementos están actualmente presentes. Para lo anterior observemos, primeramente, ¿porque las descartamos?, ¿en que nos basamos o en que nos apoyamos? Y nuevamente haciendo un análisis racional de los argumentos de descarte, he llegado a la conclusión (nuevamente pido el ejercicio de flexibilidad a los lectores) que los argumento son básicamente de dos o tres órdenes; a saber: un argumento histórico (“nunca antes ha sucedido”); un argumento material (“nuestra sociedad es demasiado compleja como para colapsar repentinamente”) y en ultimo termino moral (“nadie quiere la destrucción del mundo” o “nuestros gobernantes no están tan desquiciados como para llevarnos a un Apocalipsis”) veamos la fuerza y veracidad, al menos teórica, de cada uno de ellos, y comencemos por el lugar común para descartar un apocalipsis; esto es el Argumento Histórico
1) Argumento Histórico. El primer argumento que se nos viene a la cabeza y que nos da tranquilidad al plantearnos lo probable de un potencial evento apocalíptico es que aquel “nunca ha sucedido antes”; argumento tranquilizador, con la lógica irreductible de la concisión. En efecto, nunca antes se ha desencadenado un evento bélico, económico o sanitario, con características tales de expansión, velocidad y nivel destructivo que nos permitan tenerlo por temible y cierto. Guerras, hambrunas y plagas han existido desde siempre, acompañando por el borde del camino el desarrollo y evolución de la humanidad, acorralando pero dejando una salida, hiriendo pero nunca matando. La Peste Negra, la Primera y Segunda Guerra Mundial están ahí, como vivos recordatorios de que la naturaleza, y la mas de las veces el hombre, siempre pueden arrear a este corral cósmico a alguna de las cuatro jacas apocalípticas. Pero la pregunta es: ¿hay razones para temer que algunos de estos fenómenos, históricamente cotidianos, se convierta, hoy, en un evento apocalíptico? Porque, si bien es cierto que nunca ha sucedido antes no es menos cierto que nunca antes nos hemos encontrado en este punto de la historia. Luego, para responder la pregunta anterior, lo probable hoy de un evento apocalíptico es necesario preguntarnos primero: en relación a los dos fenómenos mencionados, hambruna mundial (colapso financiero mundial) y guerra mundial. (Crisis nuclear), ¿Dónde nos encontramos hoy?
a) Crisis financiera mundial: Cuando hablo de los efectos de un colapso financiero mundial, me refiero derechamente a la posibilidad que sectores importantes de la población que actualmente accede de manera relativamente fácil y simple a abrigo, techo y comida, pueda, de un momento a otro, no cubrir esas necesidades básicas. ¿Podemos tranquilamente suponer que la estructura de nuestra sociedad actual no es el caldo de cultivo de una crisis que implique un retroceso brutal, ya no en derechos de tercera o cuarta generación- el derecho a diversión, a un seguro médico, a unas vacaciones en el Caribe, o ver futbol por cable los domingos junto a un buen asado y unas cervezas- sino de derechos básicos de alimentos, vivienda y abrigo?… y sin embargo, no son estos últimos los que nos preocupan. Damos por descontado que esas necesidades simples, como son techo, comida y abrigo, son y serán cubiertos naturalmente por nuestra sociedad. Es tan simple la necesidad que obviamos lo complejo del mecanismo que las satisface y eso es un peligro de raciocinio que puede ser fatal; al respecto, ¿dónde nos encontramos hoy? Bien, para responder voy a tomar como punto de partida la realidad occidental, que entre país y país puede tener por cierto matices de variación, pero que, en esencia, es casi idéntica, en casi todos ellos Veamos.
Primer punto: Somos miles de millones (vaya que novedad) inmersos en estructuras sociales complejas… pero la verdad es que somos miles de millones y eso, extrañamente, no nos dice nada. Lo anterior, aunque una contrastación histórica nos dice que las situaciones de carencias, alimentarias en este caso, históricamente se han dado, primero: con cantidad menores de población, segundo: con menos nivel de necesidades por satisfacer y tercero: con un sistema de satisfacción de necesidades mucho más simple. Entonces, ¿de dónde se sostiene la lógica contraria?, esto es que sociedades más complejas, con mayor cantidad de individuos y variables, con más necesidades que satisfacer estén menos afectas o sean menos propensas a la posibilidad de una crisis estructural… La respuesta es falaz: en su propia complejidad. Lo anterior es como suponer que un equilibrista que hace malabarismo con una torre de 100 copas no colapsará porque es mucho más diestro y talentoso que uno que solo fue capaz de hacer malabarismo con 10 copas y que ya colapsó ¿Se sostiene la lógica del raciocinio? No sé, quizá el primer malabarista sea bueno de verdad, muy posiblemente mejor que segundo, pero lo único que eso nos indica es que se obligó a tomar en cada movimiento un riesgo mayor, y que las consecuencias de un traspié del primero serán infinitamente más brutales que si tropieza el segundo. Existe un error de proyección brutal en relación con las necesidades básicas; hacemos participe, por extensión, de la simpleza de la necesidad y su forma de satisfacción inmediata (tengo hambre, entonces como) con el mecanismo o proceso que conecta la necesidad (hambre) con el producto concreto que la satisface (comida).
Observemos con detenimiento el equilibrio de nuestra sociedad, de nuestra estructura económica, o si se quiere de nuestra estructura de satisfacción de necesidades. La misma es inversamente proporcional al orden de importancia de esas necesidades. Durante gran parte del desarrollo de la humanidad (y hasta recién un siglo) las necesidades, su importancia, y las personas y recursos destinadas a satisfacerlas eran coherentes. Esa coherencia se dio tanto desde la perspectiva de las fases de la actividad económica, en donde importantes grupos de población participaban de las fases, de producción y distribución, con muy pocos consumidores netos (me refiero al holgazán, no, no moral sino económico, aquel que recibe el producto sin participar de ningún modo en su producción). Coherencia también en las actividades desarrolladas; nuevamente, importantes núcleos de la población, o de la estructura social, giraban en torno a actividades primarias (extractivas) secundarias (productivas y fabriles) e incluso terciarias (distributivas, comercio). La cantidad de parásitos (económicos) era menor, nobleza, burgueses, corredores de bolsa, millonarios de la especulación fue siempre menor. Necesidades y población fueron dos pirámides que superpuestas históricamente coincidieron; muchas personas para satisfacer las necesidades importantes y pocas para aquellas menos importantes (visto claro desde la función de supervivencia) Ahora, no obstante, tenemos dos pirámides invertidas y enfrentadas, ambas, por uno de sus vórtices Pocos, muy pocos, de los habitantes son capaces de generar comida, muy pocos participan del proceso que debe alimentar a muchos, esto tiene dos perspectivas; una de ellas, claramente reconocible, de eficiencia, sin duda un orgullo de lo positivamente complejo de las metas del ser humano, pero la otra es diametralmente brutal y preocupante. Teóricamente, si se detuviera el actual sistema de distribución de alimentos, cantidades importantes de la población mundial moriría de hambres en días o semanas; lo anterior, no solo porque no tendrán los medios (tierra y semillas) sino porque no tendrán los conocimientos ni la forma de adquirirlos…aquí me pongo de ejemplo; yo llevo 7 años en el campo y no podría hacer crecer ni una hilera de choclos sin la ayuda de mis vecinos, campesinos de toda la vida. Luego, y aquí está el problema, esta estructura económica ha sido verdaderamente y aterradoramente prolífica a la hora de parir bufones, cortesanas y mercachifles; o sea todos aquellos que no producimos nada, sino que, desde una perspectiva de satisfacción de necesidades básicas, propias y del resto, solo vendemos humo. Visto desde lo esencial la realidad es evidentemente frágil, algunas estructuras y procesos literalmente penden de un hilo, y nuevamente, a modo de ejemplo, pondré a mi propio país, Chile:1) Chile está constituido por 3 zonas geográficas claramente diferenciadas; una de ellas, la zona Norte, es solo desierto. Sí, desierto en el cual, salvo productos específicos como limones y aceitunas, no se producen alimentos. Sin embargo, actualmente, en esa zona viven 1.500.000 personas, TODAS las cuales dependen de la cadena de distribución de alimentos que nacen del petróleo barato para derechamente vivir. Una escasez del mismo o una subida repentina, no incidiría solamente en la obtención de servicios esenciales, sino derechamente en la posibilidad de aprovisionarse de alimentos; empero, se construye, edifica y planifica como si las puertas de los supermercados fueran a estar siempre abiertas. Un millón y medio de personas viviendo en una zona geográfica donde no se producen alimentos ni para el 10% de ellos. Otro ejemplo: después del cobre, la gran actividad productiva es la agricultura a escala industrial, y la exportación particularmente de frutas y verduras y vinos, actividades concentradas mayoritariamente en la zona central de Chile, de clima mediterráneo. Es una actividad de ciclo anual, la cosecha de febrero, marzo y abril implica que la fruta debe despacharse en cuestión de días, se corta, se embala y a los puertos, de ahí al mundo; dos millones de personas dependen directa e indirectamente de esa actividad para su sustento anual. Conocedores de esa situación, los algo más de 3000 estibadores y cargadores de los puertos (privados) votaron el paro en marzo… 3000 colocando en jaque la economía doméstica de dos millones. Vuelvo al argumento material de la negación del Apocalipsis, cual es que vemos tal complejidad en las estructuras sociales y económicas, que simplemente estimamos que estructuras tan complejas (o una superestructura tan compleja) no pueden colapsar. Edificios se levantan día tras día, millones de vehículos salen de sus hogares al trabajo, se cierran miles de negocios, cientos de millones de actos y actividades, todas interrelacionadas se realizan con una precisión tal, que permite que otras tantas también se desarrollen… un organismo firme no puede sino morir de viejo, por desgaste, por la decadencia continua y natural de sus piezas y componente. Pero se nos olvidan un par de cosas, la primera es que a veces cuerpos jóvenes y lozanos mueren producto de un trombo, de la simple oclusión de una vena en el cerebro o el corazón. Nuestro sistema social y económico, cada día más, está cruzado de esas “venitas”, interconectadas, algunas a nivel comunal, otras a nivel provincial, nacional, continental y mundial. La segunda, nuestro cuerpo no es ni firme, ni joven, ni lozano… ni siquiera sano. Está actualmente sometido a presiones y enfermedades, anestesiado en sus dolores por la morfina del crédito y, a la vez, sobrestimulado en su rendimiento por la cocaína de los hidrocarburos; la descompensación será brusca y brutal, quizá no termine en la muerte es verdad, pero bien puede terminar en una apoplejía.
b) Guerra Nuclear: Observando con cuidado y con una perspectiva objetiva de la historia, para el caso de la negación de una guerra nuclear la falacia de los argumentos es también evidente: el hombre no sería capaz de destruir el mundo Nunca antes ha sucedido y no sucederá es el corolario del argumento histórico. Nuevamente nos encontramos con un axioma falaz cual es “como no ha sucedido antes es imposible que suceda ahora”; así conectamos, artificialmente, un hecho fijado en el pasado, para asegurar un hecho presente y más ingenuamente futuro. Amén de la poca lógica que de por si contiene la conexión anterior; el verdadero problema es que incluso ese pasado lo leemos mal. Un breve recorrido objetivo por la historia bélica del mundo, en forma y fondo, y descubriremos que si no hemos destruido el mundo antes, no ha sido por falta de empeño sino, simplemente -y digámoslo con todas sus letras- porque nunca antes tuvimos la capacidad técnica para hacerlo. Veamos. Históricamente, desde que los hiscos derrotaron a los egipcios, con la introducción del hierro y de los carros como material de combate -pasando por los míticos espejos ustorios con que Arquímedes rechazo el desembarco romano en Siracusa (213 a.c.), los germanos derrotando a los mismos romanos gracias a la introducción del estribo (batalla de Adrianapolis 378 d.c), la pólvora, el Sr. Colt, el gas mostaza, los aviones caza, el napalm, Álamo Gordo, y un largo etc. etc.- la técnica ha estado, igualmente, al servicio del desarrollo del hombre como a su destrucción y quizá muchas más veces al servicio de lo segundo que de lo primero. No nos equivoquemos en este punto, si a pesar de las guerras, el hombre y el mundo siguen aquí es porque, técnicamente, no ha existido la posibilidad de juntar la energía suficiente como destruir el mundo, así de sencillo. Dicho de otro modo hasta la Segunda Guerra Mundial al hombre le resultaba más oneroso, energéticamente hablando, reunir la energía suficiente para autodestruirse, que irse a casa y plantar un huerto. Incluso la destrucción requiere de ciertos grados de acumulación de energía, probablemente y generalmente menores que la construcción pero más que otras actividades (EJ: se requiere más personas para hacer una casa que para echarla abajo, cierto, pero se requiere menos energía en plantar un pequeño jardín que botar paredes de piedra)… eso nos ha salvado. Pero con las bombas nucleares ese paradigma desaparece; por primera vez en la historia el esfuerzo realizado y el daño posible contiene a favor de este ultimo una disparidad atroz ( Ej: en el caso de los misiles Minuteman, dos personas, dos vueltas de llave, un clic = desaparece una ciudad)…así, si antes, para destruir una ciudad a cañonazos, debías primero extraer , refinar y procesar el acero, fundir los cañones y balas, movilizar animales, hombres, comida, y luego darte el tiempo de necesario para disparar una y otra vez hasta que no quedara piedra sobre piedra (el puro esfuerzo proyectado seguro salvó a más de una ciudad) ahora, eso mismo, lo puede hacer un solo hombre en 15 minutos. De hecho en la antigüedad, reyes y emperadores se jugaban su reino y su vida en peak bélicos de confrontación energética, alineaban cincuenta mil hombres por un lado cincuenta mil por otro y al final del día la mitad vencida terminaba muerta, dos o tres batallas como esas y teníamos un campeón; la mas de las veces la población civil y las ciudades solo eran un botín que cambiaba de mano, y la suerte corrida no era la de los vencidos sino la de cualquier esclavo. Hoy sin embargo la disparidad entre esfuerzo realizado y daño provocado es monstruosa, literalmente con un “clic” se puede pulverizar una ciudad (el sueño mojado del poder). No obstante, insistimos en ver esa facilidad como una ventaja de no sé de qué tipo (Pregunta: si tuvieran que elegir entre vivir en una ciudad a la que le puede caer un pepino nuclear apretando una tecla y otra, en que para lo mismo, alguien debería cargar la bomba por cuatro mil kilómetros ¿cuál elegirían?…exacto, lo fácil hace las cosas más fáciles no más difíciles). Por último, que el hombre no se puede resistir a la tentación de utilizar lo que ha creado, incluyendo bombas nucleares, lo confirma la historia…las bombas nucleares ya han sido usadas en la guerra, no una sino dos veces (Hiroshima, Nagasaki)… Las historia dice que se iniciaran nuevas guerras y que en estas se utilizaran, llegado el momento, todo los medios disponibles, porque siempre ha sido así… luego, el argumento de los que creen que el hombre podría, hoy, ir a la guerra, y no usar las armas nucleares, no es en modo alguno histórico -de hecho de hacerle caso a la lógica belicista refrendada por la historia la utilización de armas nucleares debería estar asegurada- el argumento para negar esto último es moral y es el último reducto de los que aún creen en el hombre y su destino.
- Consideraciones sobre el apocalipsis (I)
- Consideraciones sobre el apocalipsis (II)
Jose Luis Martínez Campuzano de Citi
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 5:23:16
Son datos de Eurostat referidos a 2013. Para la EU el 81% de la deuda pública estaba representada por papel, el 16% por préstamos y el 4% en moneda/depósitos. En el siguiente cuadro podemos ver este desglose por países: en papel 90 % en GILT, Italia y Francia con un 84 % y 80 % en bonos en España. En Alemania algo más del 70 % es en bunds.
En este otro cuadro podemos ver otro desglose, ahora en términos de tenedores de la deuda entre no residentes y residentes, cuando en este último grupo separamos entre financieros y no financieros. En el caso de los no residentes, desde el 82 % en Finlandia hasta el 30 % en Italia. Por lo que respecta a residentes, el elevado peso del sector financiero es innegable. Y generalizado.
Consideraciones sobre el apocalipsis (III)
por The Oil Crash •Hace 19 horas
Por Edgardo F. (Parroquiano)
“Hay dos maneras de llegar al desastre; una pedir lo imposible, la otra retrasar lo inevitable”
Francisco Cambó
Entonces, después de descartar todo lo risible, todo lo imposible y casi todo lo improbable, quedamos aun en descartar las dos causas que más nos han acercado, históricamente, a un posible Apocalipsis… la guerra y el hambre, entendidas actualmente, ambas, como una probable (o improbable) crisis financiera mundial y crisis o guerra nuclear. Pero, ¿las podemos descartar tan livianamente como hemos descartados todas las otras causas probables? Por de pronto, para la generación de cualquiera de ellas, no requieren de ninguna conjunción especial de elementos, son parte de la historia misma del hombre. Sí, lo que habría que definir es que otro elemento necesitan para convertirse en un Evento Apocaliptico y si ese o esos elementos están actualmente presentes. Para lo anterior observemos, primeramente, ¿porque las descartamos?, ¿en que nos basamos o en que nos apoyamos? Y nuevamente haciendo un análisis racional de los argumentos de descarte, he llegado a la conclusión (nuevamente pido el ejercicio de flexibilidad a los lectores) que los argumento son básicamente de dos o tres órdenes; a saber: un argumento histórico (“nunca antes ha sucedido”); un argumento material (“nuestra sociedad es demasiado compleja como para colapsar repentinamente”) y en ultimo termino moral (“nadie quiere la destrucción del mundo” o “nuestros gobernantes no están tan desquiciados como para llevarnos a un Apocalipsis”) veamos la fuerza y veracidad, al menos teórica, de cada uno de ellos, y comencemos por el lugar común para descartar un apocalipsis; esto es el Argumento Histórico
1) Argumento Histórico. El primer argumento que se nos viene a la cabeza y que nos da tranquilidad al plantearnos lo probable de un potencial evento apocalíptico es que aquel “nunca ha sucedido antes”; argumento tranquilizador, con la lógica irreductible de la concisión. En efecto, nunca antes se ha desencadenado un evento bélico, económico o sanitario, con características tales de expansión, velocidad y nivel destructivo que nos permitan tenerlo por temible y cierto. Guerras, hambrunas y plagas han existido desde siempre, acompañando por el borde del camino el desarrollo y evolución de la humanidad, acorralando pero dejando una salida, hiriendo pero nunca matando. La Peste Negra, la Primera y Segunda Guerra Mundial están ahí, como vivos recordatorios de que la naturaleza, y la mas de las veces el hombre, siempre pueden arrear a este corral cósmico a alguna de las cuatro jacas apocalípticas. Pero la pregunta es: ¿hay razones para temer que algunos de estos fenómenos, históricamente cotidianos, se convierta, hoy, en un evento apocalíptico? Porque, si bien es cierto que nunca ha sucedido antes no es menos cierto que nunca antes nos hemos encontrado en este punto de la historia. Luego, para responder la pregunta anterior, lo probable hoy de un evento apocalíptico es necesario preguntarnos primero: en relación a los dos fenómenos mencionados, hambruna mundial (colapso financiero mundial) y guerra mundial. (Crisis nuclear), ¿Dónde nos encontramos hoy?
a) Crisis financiera mundial: Cuando hablo de los efectos de un colapso financiero mundial, me refiero derechamente a la posibilidad que sectores importantes de la población que actualmente accede de manera relativamente fácil y simple a abrigo, techo y comida, pueda, de un momento a otro, no cubrir esas necesidades básicas. ¿Podemos tranquilamente suponer que la estructura de nuestra sociedad actual no es el caldo de cultivo de una crisis que implique un retroceso brutal, ya no en derechos de tercera o cuarta generación- el derecho a diversión, a un seguro médico, a unas vacaciones en el Caribe, o ver futbol por cable los domingos junto a un buen asado y unas cervezas- sino de derechos básicos de alimentos, vivienda y abrigo?… y sin embargo, no son estos últimos los que nos preocupan. Damos por descontado que esas necesidades simples, como son techo, comida y abrigo, son y serán cubiertos naturalmente por nuestra sociedad. Es tan simple la necesidad que obviamos lo complejo del mecanismo que las satisface y eso es un peligro de raciocinio que puede ser fatal; al respecto, ¿dónde nos encontramos hoy? Bien, para responder voy a tomar como punto de partida la realidad occidental, que entre país y país puede tener por cierto matices de variación, pero que, en esencia, es casi idéntica, en casi todos ellos Veamos.
Primer punto: Somos miles de millones (vaya que novedad) inmersos en estructuras sociales complejas… pero la verdad es que somos miles de millones y eso, extrañamente, no nos dice nada. Lo anterior, aunque una contrastación histórica nos dice que las situaciones de carencias, alimentarias en este caso, históricamente se han dado, primero: con cantidad menores de población, segundo: con menos nivel de necesidades por satisfacer y tercero: con un sistema de satisfacción de necesidades mucho más simple. Entonces, ¿de dónde se sostiene la lógica contraria?, esto es que sociedades más complejas, con mayor cantidad de individuos y variables, con más necesidades que satisfacer estén menos afectas o sean menos propensas a la posibilidad de una crisis estructural… La respuesta es falaz: en su propia complejidad. Lo anterior es como suponer que un equilibrista que hace malabarismo con una torre de 100 copas no colapsará porque es mucho más diestro y talentoso que uno que solo fue capaz de hacer malabarismo con 10 copas y que ya colapsó ¿Se sostiene la lógica del raciocinio? No sé, quizá el primer malabarista sea bueno de verdad, muy posiblemente mejor que segundo, pero lo único que eso nos indica es que se obligó a tomar en cada movimiento un riesgo mayor, y que las consecuencias de un traspié del primero serán infinitamente más brutales que si tropieza el segundo. Existe un error de proyección brutal en relación con las necesidades básicas; hacemos participe, por extensión, de la simpleza de la necesidad y su forma de satisfacción inmediata (tengo hambre, entonces como) con el mecanismo o proceso que conecta la necesidad (hambre) con el producto concreto que la satisface (comida).
Observemos con detenimiento el equilibrio de nuestra sociedad, de nuestra estructura económica, o si se quiere de nuestra estructura de satisfacción de necesidades. La misma es inversamente proporcional al orden de importancia de esas necesidades. Durante gran parte del desarrollo de la humanidad (y hasta recién un siglo) las necesidades, su importancia, y las personas y recursos destinadas a satisfacerlas eran coherentes. Esa coherencia se dio tanto desde la perspectiva de las fases de la actividad económica, en donde importantes grupos de población participaban de las fases, de producción y distribución, con muy pocos consumidores netos (me refiero al holgazán, no, no moral sino económico, aquel que recibe el producto sin participar de ningún modo en su producción). Coherencia también en las actividades desarrolladas; nuevamente, importantes núcleos de la población, o de la estructura social, giraban en torno a actividades primarias (extractivas) secundarias (productivas y fabriles) e incluso terciarias (distributivas, comercio). La cantidad de parásitos (económicos) era menor, nobleza, burgueses, corredores de bolsa, millonarios de la especulación fue siempre menor. Necesidades y población fueron dos pirámides que superpuestas históricamente coincidieron; muchas personas para satisfacer las necesidades importantes y pocas para aquellas menos importantes (visto claro desde la función de supervivencia) Ahora, no obstante, tenemos dos pirámides invertidas y enfrentadas, ambas, por uno de sus vórtices Pocos, muy pocos, de los habitantes son capaces de generar comida, muy pocos participan del proceso que debe alimentar a muchos, esto tiene dos perspectivas; una de ellas, claramente reconocible, de eficiencia, sin duda un orgullo de lo positivamente complejo de las metas del ser humano, pero la otra es diametralmente brutal y preocupante. Teóricamente, si se detuviera el actual sistema de distribución de alimentos, cantidades importantes de la población mundial moriría de hambres en días o semanas; lo anterior, no solo porque no tendrán los medios (tierra y semillas) sino porque no tendrán los conocimientos ni la forma de adquirirlos…aquí me pongo de ejemplo; yo llevo 7 años en el campo y no podría hacer crecer ni una hilera de choclos sin la ayuda de mis vecinos, campesinos de toda la vida. Luego, y aquí está el problema, esta estructura económica ha sido verdaderamente y aterradoramente prolífica a la hora de parir bufones, cortesanas y mercachifles; o sea todos aquellos que no producimos nada, sino que, desde una perspectiva de satisfacción de necesidades básicas, propias y del resto, solo vendemos humo. Visto desde lo esencial la realidad es evidentemente frágil, algunas estructuras y procesos literalmente penden de un hilo, y nuevamente, a modo de ejemplo, pondré a mi propio país, Chile:1) Chile está constituido por 3 zonas geográficas claramente diferenciadas; una de ellas, la zona Norte, es solo desierto. Sí, desierto en el cual, salvo productos específicos como limones y aceitunas, no se producen alimentos. Sin embargo, actualmente, en esa zona viven 1.500.000 personas, TODAS las cuales dependen de la cadena de distribución de alimentos que nacen del petróleo barato para derechamente vivir. Una escasez del mismo o una subida repentina, no incidiría solamente en la obtención de servicios esenciales, sino derechamente en la posibilidad de aprovisionarse de alimentos; empero, se construye, edifica y planifica como si las puertas de los supermercados fueran a estar siempre abiertas. Un millón y medio de personas viviendo en una zona geográfica donde no se producen alimentos ni para el 10% de ellos. Otro ejemplo: después del cobre, la gran actividad productiva es la agricultura a escala industrial, y la exportación particularmente de frutas y verduras y vinos, actividades concentradas mayoritariamente en la zona central de Chile, de clima mediterráneo. Es una actividad de ciclo anual, la cosecha de febrero, marzo y abril implica que la fruta debe despacharse en cuestión de días, se corta, se embala y a los puertos, de ahí al mundo; dos millones de personas dependen directa e indirectamente de esa actividad para su sustento anual. Conocedores de esa situación, los algo más de 3000 estibadores y cargadores de los puertos (privados) votaron el paro en marzo… 3000 colocando en jaque la economía doméstica de dos millones. Vuelvo al argumento material de la negación del Apocalipsis, cual es que vemos tal complejidad en las estructuras sociales y económicas, que simplemente estimamos que estructuras tan complejas (o una superestructura tan compleja) no pueden colapsar. Edificios se levantan día tras día, millones de vehículos salen de sus hogares al trabajo, se cierran miles de negocios, cientos de millones de actos y actividades, todas interrelacionadas se realizan con una precisión tal, que permite que otras tantas también se desarrollen… un organismo firme no puede sino morir de viejo, por desgaste, por la decadencia continua y natural de sus piezas y componente. Pero se nos olvidan un par de cosas, la primera es que a veces cuerpos jóvenes y lozanos mueren producto de un trombo, de la simple oclusión de una vena en el cerebro o el corazón. Nuestro sistema social y económico, cada día más, está cruzado de esas “venitas”, interconectadas, algunas a nivel comunal, otras a nivel provincial, nacional, continental y mundial. La segunda, nuestro cuerpo no es ni firme, ni joven, ni lozano… ni siquiera sano. Está actualmente sometido a presiones y enfermedades, anestesiado en sus dolores por la morfina del crédito y, a la vez, sobrestimulado en su rendimiento por la cocaína de los hidrocarburos; la descompensación será brusca y brutal, quizá no termine en la muerte es verdad, pero bien puede terminar en una apoplejía.
b) Guerra Nuclear: Observando con cuidado y con una perspectiva objetiva de la historia, para el caso de la negación de una guerra nuclear la falacia de los argumentos es también evidente: el hombre no sería capaz de destruir el mundo Nunca antes ha sucedido y no sucederá es el corolario del argumento histórico. Nuevamente nos encontramos con un axioma falaz cual es “como no ha sucedido antes es imposible que suceda ahora”; así conectamos, artificialmente, un hecho fijado en el pasado, para asegurar un hecho presente y más ingenuamente futuro. Amén de la poca lógica que de por si contiene la conexión anterior; el verdadero problema es que incluso ese pasado lo leemos mal. Un breve recorrido objetivo por la historia bélica del mundo, en forma y fondo, y descubriremos que si no hemos destruido el mundo antes, no ha sido por falta de empeño sino, simplemente -y digámoslo con todas sus letras- porque nunca antes tuvimos la capacidad técnica para hacerlo. Veamos. Históricamente, desde que los hiscos derrotaron a los egipcios, con la introducción del hierro y de los carros como material de combate -pasando por los míticos espejos ustorios con que Arquímedes rechazo el desembarco romano en Siracusa (213 a.c.), los germanos derrotando a los mismos romanos gracias a la introducción del estribo (batalla de Adrianapolis 378 d.c), la pólvora, el Sr. Colt, el gas mostaza, los aviones caza, el napalm, Álamo Gordo, y un largo etc. etc.- la técnica ha estado, igualmente, al servicio del desarrollo del hombre como a su destrucción y quizá muchas más veces al servicio de lo segundo que de lo primero. No nos equivoquemos en este punto, si a pesar de las guerras, el hombre y el mundo siguen aquí es porque, técnicamente, no ha existido la posibilidad de juntar la energía suficiente como destruir el mundo, así de sencillo. Dicho de otro modo hasta la Segunda Guerra Mundial al hombre le resultaba más oneroso, energéticamente hablando, reunir la energía suficiente para autodestruirse, que irse a casa y plantar un huerto. Incluso la destrucción requiere de ciertos grados de acumulación de energía, probablemente y generalmente menores que la construcción pero más que otras actividades (EJ: se requiere más personas para hacer una casa que para echarla abajo, cierto, pero se requiere menos energía en plantar un pequeño jardín que botar paredes de piedra)… eso nos ha salvado. Pero con las bombas nucleares ese paradigma desaparece; por primera vez en la historia el esfuerzo realizado y el daño posible contiene a favor de este ultimo una disparidad atroz ( Ej: en el caso de los misiles Minuteman, dos personas, dos vueltas de llave, un clic = desaparece una ciudad)…así, si antes, para destruir una ciudad a cañonazos, debías primero extraer , refinar y procesar el acero, fundir los cañones y balas, movilizar animales, hombres, comida, y luego darte el tiempo de necesario para disparar una y otra vez hasta que no quedara piedra sobre piedra (el puro esfuerzo proyectado seguro salvó a más de una ciudad) ahora, eso mismo, lo puede hacer un solo hombre en 15 minutos. De hecho en la antigüedad, reyes y emperadores se jugaban su reino y su vida en peak bélicos de confrontación energética, alineaban cincuenta mil hombres por un lado cincuenta mil por otro y al final del día la mitad vencida terminaba muerta, dos o tres batallas como esas y teníamos un campeón; la mas de las veces la población civil y las ciudades solo eran un botín que cambiaba de mano, y la suerte corrida no era la de los vencidos sino la de cualquier esclavo. Hoy sin embargo la disparidad entre esfuerzo realizado y daño provocado es monstruosa, literalmente con un “clic” se puede pulverizar una ciudad (el sueño mojado del poder). No obstante, insistimos en ver esa facilidad como una ventaja de no sé de qué tipo (Pregunta: si tuvieran que elegir entre vivir en una ciudad a la que le puede caer un pepino nuclear apretando una tecla y otra, en que para lo mismo, alguien debería cargar la bomba por cuatro mil kilómetros ¿cuál elegirían?…exacto, lo fácil hace las cosas más fáciles no más difíciles). Por último, que el hombre no se puede resistir a la tentación de utilizar lo que ha creado, incluyendo bombas nucleares, lo confirma la historia…las bombas nucleares ya han sido usadas en la guerra, no una sino dos veces (Hiroshima, Nagasaki)… Las historia dice que se iniciaran nuevas guerras y que en estas se utilizaran, llegado el momento, todo los medios disponibles, porque siempre ha sido así… luego, el argumento de los que creen que el hombre podría, hoy, ir a la guerra, y no usar las armas nucleares, no es en modo alguno histórico -de hecho de hacerle caso a la lógica belicista refrendada por la historia la utilización de armas nucleares debería estar asegurada- el argumento para negar esto último es moral y es el último reducto de los que aún creen en el hombre y su destino.
- Consideraciones sobre el apocalipsis (I)
- Consideraciones sobre el apocalipsis (II)
- Fenix
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Re: Jueves 07/03/14 Situacion del empleo
por Fenix » Jue Jul 03, 2014 9:02 pm
5:42 PIB Irlanda 1tr14 2,7% vs 1,2% esperado.
8:00 La política monetaria tiene "limitaciones significativas" como herramienta ante los riesgos a la estabilidad financiera y habría causado grandes daños económicos si hubiera sido empleada para lidiar con la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos, dijo la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen.
Al ofrecer su postura en el debate de los bancos centrales del mundo, Yellen reiteró que la política regulatoria debe tener un rol crucial para combatir los excesivos riesgos financieros.
No obstante, dijo que el creciente enfoque en la estabilidad financiera durante las discusiones de política monetaria era apropiado, aunque los bancos centrales sólo deberían alterar sus tasas de interés para enfrentar turbulencias en circunstancias excepcionales.
"El costo potencial (...) podría ser demasiado grande como para dar a los riesgos a la estabilidad financiera un papel central en las discusiones de política monetaria", dijo Yellen en un evento auspiciado por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Los mercados de acciones y de deuda de Estados Unidos han escalado debido a la política monetaria ultra expansiva que ha aplicado la Fed, lo que generó algunas advertencias de analistas y economistas respecto a que podrían formarse burbujas en otros sectores de la economía.
Yellen restó importancia a aquellas preocupaciones, aunque admitió que hasta cierto punto el impacto de las turbulencias financieras en Estados Unidos no puede ser evitado en otras naciones y en los mercados globales.
"No veo en la actualidad necesidad de que la política monetaria se desvíe de un enfoque principal de la consecución de la estabilidad de precios y el máximo empleo", dijo.
"Trataremos de conducir nuestra política monetaria y de comunicarla (...) de una manera que sea entendible para los mercados financieros a fin de evitar la clase de sorpresas que generan alzas de tasas de interés, que pueden causar éxodos de capital", expresó.
El mes pasado, el FMI redujo su pronóstico de crecimiento para Estados Unidos y dijo que su economía no alcanzaría el pleno empleo hasta fines del 2017, lo que permitiría que las tasas de interés permanezcan en niveles cercanos a cero por más tiempo de lo que los mercados financieros prevén.
Sin embargo, el Fondo también advirtió que determinadas situaciones para los mercados financieros, como un periodo demasiado largo de tasas de interés bajas, ha generado estándares débiles de crédito y un comportamiento excesivamente osado entre los inversores.
"Es importante (...) que realicemos un seguimiento para determinar si las medidas macro prudenciales que hemos tomado han provisto (a la economía) de la resistencia necesaria", indicó Yellen.
Madera: Apoyándose en la directriz bajista
por Jose Tamborero •Hace 16 horas
Tras los ascensos de las últimas semanas, la Madera ha acabado apoyándose estos días en su directriz bajista de medio plazo. Si finalmente no consigue superarla, podríamos estar ante una buena oportunidad para abrir una operativa a la baja que nos lleve de nuevo hasta los mínimos anuales.
El último impulso bajista llevó a la materia prima a marcar un mínimo en el nivel 296 durante el mes junio. Desde ese punto, tal y como podemos ver en el gráfico, se inició una vuelta en V que ha hecho que el activo regrese a su directriz bajista de medio plazo en las últimas sesiones.
Una vez completado el apoyo, ahora tendremos que estudiar el comportamiento del precio en el nivel actual. Aunque el escenario más probable es el del reinicio de las caídas, también existe la posibilidad de que el activo acabe perforando tanto la directriz bajista como la resistencia clave situada en el nivel 348.
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Por tanto, tendremos que estar atentos a la aparición de un giro a la baja sobre la línea de tendencia. Este giro vendría confirmado por la aparición de un patrón bajista de velas en las próximas sesiones (patrón que, a día de hoy, aún no se ha producido).
Si finalmente pudiésemos abrir la operativa bajista, su objetivo sería el regreso a los mínimos anuales, situados en el nivel 296. Desde el cierre actual (336), estaríamos hablando de un rendimiento de 40 puntos o de 8-ATR (Average True Range), movimiento más que notable para el activo en cuestión.
Por supuesto, el planteamiento bajista quedaría anulado si vemos que el precio de la materia prima continúa ascendiendo desde los niveles actuales y perfora la importante resistencia situada en 348. Su superación, de hecho, cambiaría el sesgo de medio plazo del activo, que pasaría de bajista a lateral (en el gráfico de largo plazo se puede observar cómo parece estar generándose una formación triangular).
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Así que, tal y como hemos dicho al principio, antes de abrir la estrategia bajista tendremos que observar cómo son las velas que se van generando sobre la directriz. Las próximas sesiones nos confirmarán si se van a reanudar los descensos o si, por contra, se puede dar por finalizado el movimiento bajista actual.
Eso es todo lo que se puede decir por ahora. En los siguientes días, si detectamos el patrón de velas adecuado, ya informaremos de su aparición.
Saludos.
La libra sigue apreciándose frente al euro y al dólar norteamericano
por Ismael de la Cruz •Hace 16 horas
Si había una cosa “clara” (y lo pongo entre comillas porque en el sector de las divisas siempre hay que tener la precaución debida) es que la libra esterlina iba a ser una de las divisas más fuerte en el 2014 y había que apostar a ella.
Les comenté hace meses (en el análisis de febrero) que era una de las divisas que considero que mejor se comportaría en el año porque la economía del Reino Unido presentaba buenas perspectivas, registró en el 2013 su crecimiento anual más rápido desde la crisis y porque el Banco de Inglaterra podría comenzar a subir los tipos de interés por primera vez en mayo del 2015 (dichas subidas en principio serían graduales y limitadas).
Es más, de las palabras del Gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, incluso se podría especular con que fuese a finales del 2014, aunque en mi opinión creo que esperarán al próximo ejercicio. Sea como fuere, es positivo para la libra.
Su economía se mantiene fuerte. El PIB del Reino Unido en el primer trimestre del año sube un 0,8% trimestral. El PMI manufacturero salió en 57,5 cuando se esperaba 56,8 siendo la segunda lectura más alta en 40 meses. Los pedidos se han visto fortalecidos gracias a la mejora de la demanda. Por si fuera poco, la creación de empleo se encuentra en máximos de 39 meses. El índice de gestores de compra de la construcción subió a 62,6 desde 60 que era el dato anterior.
¿Panorama? Pues que la libra seguirá más fuerte que el euro y que el dólar norteamericano, traduciéndose en subidas en Gbp/Usd y en bajadas en Eur/Gbp.
- Eur/Gbp: el 8 de abril les comenté que había que vigilar la zona de 0,8175, ya que si la perdía la tendencia bajista continuaría y con ello veríamos más caídas. En efecto, fue perder dicho nivel y caer por el momento otros 225 pipos más.
Realmente el soporte interesante aún se encuentra un poco alejado, concretamente en 0,7764 (verano del 2012), con lo que pudiera ser una zona válida para buscar aprovechar un repunte al alza si llegase el precio.
- Gbp/Usd: la libra ha llegado a su nivel más alto frente al dólar norteamericano desde septiembre del 2008. La secuencial es magnífica, con máximos y mínimos crecientes, ideal para ser una subida sólida.
Para el corto plazo decir que todo lo que sea mantenerse por encima de 1,67 es alcista sin fisuras.
8:00 La política monetaria tiene "limitaciones significativas" como herramienta ante los riesgos a la estabilidad financiera y habría causado grandes daños económicos si hubiera sido empleada para lidiar con la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos, dijo la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen.
Al ofrecer su postura en el debate de los bancos centrales del mundo, Yellen reiteró que la política regulatoria debe tener un rol crucial para combatir los excesivos riesgos financieros.
No obstante, dijo que el creciente enfoque en la estabilidad financiera durante las discusiones de política monetaria era apropiado, aunque los bancos centrales sólo deberían alterar sus tasas de interés para enfrentar turbulencias en circunstancias excepcionales.
"El costo potencial (...) podría ser demasiado grande como para dar a los riesgos a la estabilidad financiera un papel central en las discusiones de política monetaria", dijo Yellen en un evento auspiciado por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Los mercados de acciones y de deuda de Estados Unidos han escalado debido a la política monetaria ultra expansiva que ha aplicado la Fed, lo que generó algunas advertencias de analistas y economistas respecto a que podrían formarse burbujas en otros sectores de la economía.
Yellen restó importancia a aquellas preocupaciones, aunque admitió que hasta cierto punto el impacto de las turbulencias financieras en Estados Unidos no puede ser evitado en otras naciones y en los mercados globales.
"No veo en la actualidad necesidad de que la política monetaria se desvíe de un enfoque principal de la consecución de la estabilidad de precios y el máximo empleo", dijo.
"Trataremos de conducir nuestra política monetaria y de comunicarla (...) de una manera que sea entendible para los mercados financieros a fin de evitar la clase de sorpresas que generan alzas de tasas de interés, que pueden causar éxodos de capital", expresó.
El mes pasado, el FMI redujo su pronóstico de crecimiento para Estados Unidos y dijo que su economía no alcanzaría el pleno empleo hasta fines del 2017, lo que permitiría que las tasas de interés permanezcan en niveles cercanos a cero por más tiempo de lo que los mercados financieros prevén.
Sin embargo, el Fondo también advirtió que determinadas situaciones para los mercados financieros, como un periodo demasiado largo de tasas de interés bajas, ha generado estándares débiles de crédito y un comportamiento excesivamente osado entre los inversores.
"Es importante (...) que realicemos un seguimiento para determinar si las medidas macro prudenciales que hemos tomado han provisto (a la economía) de la resistencia necesaria", indicó Yellen.
Madera: Apoyándose en la directriz bajista
por Jose Tamborero •Hace 16 horas
Tras los ascensos de las últimas semanas, la Madera ha acabado apoyándose estos días en su directriz bajista de medio plazo. Si finalmente no consigue superarla, podríamos estar ante una buena oportunidad para abrir una operativa a la baja que nos lleve de nuevo hasta los mínimos anuales.
El último impulso bajista llevó a la materia prima a marcar un mínimo en el nivel 296 durante el mes junio. Desde ese punto, tal y como podemos ver en el gráfico, se inició una vuelta en V que ha hecho que el activo regrese a su directriz bajista de medio plazo en las últimas sesiones.
Una vez completado el apoyo, ahora tendremos que estudiar el comportamiento del precio en el nivel actual. Aunque el escenario más probable es el del reinicio de las caídas, también existe la posibilidad de que el activo acabe perforando tanto la directriz bajista como la resistencia clave situada en el nivel 348.
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Por tanto, tendremos que estar atentos a la aparición de un giro a la baja sobre la línea de tendencia. Este giro vendría confirmado por la aparición de un patrón bajista de velas en las próximas sesiones (patrón que, a día de hoy, aún no se ha producido).
Si finalmente pudiésemos abrir la operativa bajista, su objetivo sería el regreso a los mínimos anuales, situados en el nivel 296. Desde el cierre actual (336), estaríamos hablando de un rendimiento de 40 puntos o de 8-ATR (Average True Range), movimiento más que notable para el activo en cuestión.
Por supuesto, el planteamiento bajista quedaría anulado si vemos que el precio de la materia prima continúa ascendiendo desde los niveles actuales y perfora la importante resistencia situada en 348. Su superación, de hecho, cambiaría el sesgo de medio plazo del activo, que pasaría de bajista a lateral (en el gráfico de largo plazo se puede observar cómo parece estar generándose una formación triangular).
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Así que, tal y como hemos dicho al principio, antes de abrir la estrategia bajista tendremos que observar cómo son las velas que se van generando sobre la directriz. Las próximas sesiones nos confirmarán si se van a reanudar los descensos o si, por contra, se puede dar por finalizado el movimiento bajista actual.
Eso es todo lo que se puede decir por ahora. En los siguientes días, si detectamos el patrón de velas adecuado, ya informaremos de su aparición.
Saludos.
La libra sigue apreciándose frente al euro y al dólar norteamericano
por Ismael de la Cruz •Hace 16 horas
Si había una cosa “clara” (y lo pongo entre comillas porque en el sector de las divisas siempre hay que tener la precaución debida) es que la libra esterlina iba a ser una de las divisas más fuerte en el 2014 y había que apostar a ella.
Les comenté hace meses (en el análisis de febrero) que era una de las divisas que considero que mejor se comportaría en el año porque la economía del Reino Unido presentaba buenas perspectivas, registró en el 2013 su crecimiento anual más rápido desde la crisis y porque el Banco de Inglaterra podría comenzar a subir los tipos de interés por primera vez en mayo del 2015 (dichas subidas en principio serían graduales y limitadas).
Es más, de las palabras del Gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, incluso se podría especular con que fuese a finales del 2014, aunque en mi opinión creo que esperarán al próximo ejercicio. Sea como fuere, es positivo para la libra.
Su economía se mantiene fuerte. El PIB del Reino Unido en el primer trimestre del año sube un 0,8% trimestral. El PMI manufacturero salió en 57,5 cuando se esperaba 56,8 siendo la segunda lectura más alta en 40 meses. Los pedidos se han visto fortalecidos gracias a la mejora de la demanda. Por si fuera poco, la creación de empleo se encuentra en máximos de 39 meses. El índice de gestores de compra de la construcción subió a 62,6 desde 60 que era el dato anterior.
¿Panorama? Pues que la libra seguirá más fuerte que el euro y que el dólar norteamericano, traduciéndose en subidas en Gbp/Usd y en bajadas en Eur/Gbp.
- Eur/Gbp: el 8 de abril les comenté que había que vigilar la zona de 0,8175, ya que si la perdía la tendencia bajista continuaría y con ello veríamos más caídas. En efecto, fue perder dicho nivel y caer por el momento otros 225 pipos más.
Realmente el soporte interesante aún se encuentra un poco alejado, concretamente en 0,7764 (verano del 2012), con lo que pudiera ser una zona válida para buscar aprovechar un repunte al alza si llegase el precio.
- Gbp/Usd: la libra ha llegado a su nivel más alto frente al dólar norteamericano desde septiembre del 2008. La secuencial es magnífica, con máximos y mínimos crecientes, ideal para ser una subida sólida.
Para el corto plazo decir que todo lo que sea mantenerse por encima de 1,67 es alcista sin fisuras.
- Fenix
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Re: Jueves 07/03/14 Situacion del empleo
por Fenix » Jue Jul 03, 2014 9:06 pm
6:10 El petróleo cae a mínimos de 10 de junio
El crudo WTI se ha girado a la baja tocando ahora mínimos no vistos desde el 10 de junio, cuando comenzó la crisis iraquí.
Tanto el Brent como el crudo WTI se han visto presionados por el anuncio de los rebeldes en Libia anunciando que se han abierto dos importantes hubs de petróleo, los puestos de Es Sider y Ras Lanuf.
6:37 ¿Que hay que esperar del BCE y Draghi?
Deutsche Bank no espera muchas novedades
"Creemos que Draghi y los suyos se tomaran un tiempo prudencial para poder evaluar el impacto de las medidas anunciadas hace un mes. Hay que tener en cuenta que las más importantes ni siquiera se han comenzado a implementar.
Lo que si podríamos ver es una avalancha de preguntas sobre el programa de compra de activos, especialmente después de que el Financial Times señalara ayer en un artículo que los procesos para darle forma al programa avanzan con una pasmosa lentitud."
6:29 Chris Williamson pronostica contracción de la economía francesa
El economista Jefe de Markit, Chris Williamson, ha pronosticado que la economía francesa se contrajo un 0,1% en el último trimestre, según los datos PMI conocidos esta mañana.
6:51 Empleo EEU: Estimación de redes sociales apunta a +230.000
A 40 minutos de conocer los datos de empleo en Estados Unidos, estamos conociendo una gran cantidad de previsiones de última hora.
Bloomberg ha estado siguiendo diversas estimaciones publicadas en medios de comunicación social, y señala que la predicción media se sitúa en alrededor de 230.000 nuevos puestos de trabajo.
Recordamos que el consenso elaborado por Reuters señala la creación de 212.000 empleos en junio.
7:30 Creación de empleo no agrícola EE.UU. 288.000 vs 212.000 esperado
Anterior 224.000
La creación de empleo no agrícola en EE.UU. sube mucho más de lo esperado en el mes de junio a 288.000 frente 212.000 esperado y 224.000 del mes anterior.
Las nóminas privadas del empleo no agrícola suben a 262.000 frente 210.000 esperado y 224.000 anterior. La tasa de paro cae a 6,1% frente 6,3% esperado y anterior, mínimo de 6 años.
Las ganancias horarias suben un 0,2% mensual y un 2% interanual. La participación de la fuerza laboral plano en el 62,8%
Buenos datos, por encima de lo estimado y por encima de lo que se rumoreaba en mercado.
7:30 Déficit comercial EEUU mayo 44.390 vs 45.000 mlns dólares
El déficit comercial de EE.UU. se contrajo un 5,6% en mayo a 44.390 millones dólares desde una cifra revisada de 47.000 millones de dólares en el mes anterior. Los economistas esperaban un déficit de 45.000 millones.
Las exportaciones aumentaron un 1% a un récord de 195.5 mil millones, impulsadas por los mayores envíos de autos, petróleo y pescado.
Las importaciones bajaron un 0,3% a 239,8 mil millones. La demanda de petróleo extranjero se redujo a su nivel más bajo desde noviembre de 2010. Y el promedio diario de las importaciones de petróleo crudo cayó al nivel más bajo en 18 años.
Dato positivo para el dólar, moderadamente positivo para los mercados de aciones.
7:30 Peticiones semanales subsidios por desempleo EE.UU. 315.000 vs 314.000 esperadas
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo en EE.UU. suben a 315.000 vs 314.000 esperadas y 313.000 anterior.
Las peticiones continuas se sitúan en 2,579 millones frente 2,563 millones anterior y 2,568 esperados. La media de cuatro semanas sube a 315.000 frente 314.500.
Dato neutral, eclipsado por los buenos datos de empleo.
7:42 El interés de los inversores internacionales apoyó el crecimiento de la M3
El continuó interés de los inversores internacionales en activos en euros ha sido factor importante en el apoyo al crecimiento de la M3.
Datos de mayo continúan señalando un moderado crecimiento subyacente.
7:39 Draghi muestra su compromiso con las medidas no convencionales
Draghi: los riesgos siguen siendo a la baja, los riesgos geopolíticos y la evolución de los mercados emergentes podrían tener impactos negativos
La capacidad no utilizada sigue siendo considerable
La demanda de las exportaciones debería beneficiarse de la recuperación mundial en curso
La demanda interna debería ser apoyada por una política monetaria más acomodaticia y la mejora de las condiciones financieras
Los indicadores económicos señalan una continuación de una recuperación muy gradual en el segundo trimestre.
Mario Draghi reitera orientación hacia adelante del BCE, que las tasas de interés de la eurozona se mantendrán en los niveles actuales o más bajas durante un período prolongado.
Y subraya que "la Junta de Gobierno también es unánime en su compromiso de utilizar instrumentos no convencionales", si es necesario, para hacer frente al riesgo de periodo demasiado prolongado de baja inflación.
7:49 BCE publicará actas y cambiará el ciclo de reuniones a seis semanas
Draghi ha sacado un conejo de la chistera. El BCE pasará a reuniones cada seis semana en vez de una cada mes. Así, habrá ocho reuniones al año (como la Reserva Federal), en lugar de 12.
Y va a empezar a publicar las actas de sus reuniones, a partir de enero de 2015.
7:44 El BCE publicará más detalles sobre su programa TLTR después de rueda de prensa
En el panorama económico, Draghi dice que el desempleo de la zona euro sigue siendo demasiado elevado.
Los riesgos siguen siendo a la baja, incluyendo la amenaza de acontecimientos geopolíticos.
El BCE publicará más detalles sobre su programa TLTRO de 400 millones de euros (anunciado el mes pasado) después de la conferencia de prensa.
El TLTRO ofrece préstamos baratos a bancos comerciales, siempre y cuando los usen para prestar a las pequeñas empresas.
Draghi da detalles del TLTRO
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 7:50:00
El presidente del BCE dice que esta oferta de préstamos baratos a los bancos (TLTRO) ayudará sensiblemente a que la inflación suba al objetivo del banco central.
Los bancos pueden presentar ofertas para los préstamos de forma individual o en grupos. Van a ser capaces de pedir prestado hasta el 7% de sus préstamos totales al sector no financiero de la zona euro.
Y van a ser capaces de generar préstamos adicionales si alogran ciertos puntos de referencia (diseñados para alentar los préstamos a la "economía real") .
Seis TLTROs tendrán lugar a intervalos trimestrales.
8:01 Comentarios de Draghi sobre el mercado ABS
Draghi da una respuesta larga sobre el trabajo del BCE en la creación de un mercado ABS (valores respaldados por activos) en el que los préstamos podrían ser agrupados y vendidos.
Dice que es crucial asegurar que no hay derivados exóticos. Esto alentaría los préstamos adecuada.
Pero también señala que si las tasas de interés se mantienen tan bajas, los bancos podrían estar menos interesados en ABS de, ya que pueden acceder a dinero en efectivo muy barato hoy.
8:01 Comentarios de Draghi sobre el mercado ABS
Draghi da una respuesta larga sobre el trabajo del BCE en la creación de un mercado ABS (valores respaldados por activos) en el que los préstamos podrían ser agrupados y vendidos.
Dice que es crucial asegurar que no hay derivados exóticos. Esto alentaría los préstamos adecuada.
Pero también señala que si las tasas de interés se mantienen tan bajas, los bancos podrían estar menos interesados en ABS de, ya que pueden acceder a dinero en efectivo muy barato hoy.
8:23 Draghi: si la evaluación de la inflación cambia se utilizaría la QE
Draghi dice que si la evaluación de la inflación cambia se utilizaría el programa de compra de activos.
Recordamos que en la reunión de junio, Draghi dijo que se había discutido un programa de compra de activos a gran escala (QE, pero que no habría ninguna decisión sobre el uso de un programa de este tipo en el corto plazo.
En un futuro el escenario más probable es un QE abierto
José Luis Martínez Campuzano. Estratega de Citi en España
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 8:30:27
El ECB cambia la periodicidad de la reuniones a mes y medio....publicará las Actas de la reunión a partir del próximo año.
* Expectativas de inflación estables en el 2.0 %
* Las medidas anunciadas hace un mes suponen unas condiciones financieras más laxas
* Los tipos de interés actuales se mantendran durante un largo periodo de tiempo
* Decisión unánime de utilizar instrumentos no convencionales en el futuro si el riesgo de una baja inflación a medio plazo se mantiene
* Hoy se publicarán los detalles de los TLTROS...podrían alcanzar los 1 tr.
* Será un instrumento eficiente para facilitar la recuperación de los precios al objetivo
* El ECB ha empezado preparatorios para comprar ABS
* Riesgos geopolíticos, mercados emergentes y los propios mercados financieros pueden impactar en la economía de forma negativa....además la debilidad de la demanda domésticos y la implementación insuficiente de las reformas también suponen amanazas para la recuperación
* Recuperación gradual de la inflación en 2015/2016...riesgos equilibrados a medio plazo para los precios
* Observará el impacto de riesgos geopolíticos y de tipo de cambio en el outlook
* Recomienda a la banca mejorar capital y niveles de solvencia
* Los países deberían seguir aprobando reformas, favorables al crecimiento
Más del doble del tamaño calculado antes para los TLROS hasta 1 tr.
Pero sigue siendo una cifra próxima a los vencimientos de LTROs hasta febrero del próximo año.
Sigo pensando que no hay un problema de liquidez como de crédito.
Pendientes por tanto de la publicación de detalles de los TLROS y del trabajo que se mantiene para implementar compras de ABS.
Pero seguimos pensando que en un futuro el escenario más probable es un QE abierto (deuda pública y privada) y de una magnitud equivalente al 10 % del PIB.
El crudo WTI se ha girado a la baja tocando ahora mínimos no vistos desde el 10 de junio, cuando comenzó la crisis iraquí.
Tanto el Brent como el crudo WTI se han visto presionados por el anuncio de los rebeldes en Libia anunciando que se han abierto dos importantes hubs de petróleo, los puestos de Es Sider y Ras Lanuf.
6:37 ¿Que hay que esperar del BCE y Draghi?
Deutsche Bank no espera muchas novedades
"Creemos que Draghi y los suyos se tomaran un tiempo prudencial para poder evaluar el impacto de las medidas anunciadas hace un mes. Hay que tener en cuenta que las más importantes ni siquiera se han comenzado a implementar.
Lo que si podríamos ver es una avalancha de preguntas sobre el programa de compra de activos, especialmente después de que el Financial Times señalara ayer en un artículo que los procesos para darle forma al programa avanzan con una pasmosa lentitud."
6:29 Chris Williamson pronostica contracción de la economía francesa
El economista Jefe de Markit, Chris Williamson, ha pronosticado que la economía francesa se contrajo un 0,1% en el último trimestre, según los datos PMI conocidos esta mañana.
6:51 Empleo EEU: Estimación de redes sociales apunta a +230.000
A 40 minutos de conocer los datos de empleo en Estados Unidos, estamos conociendo una gran cantidad de previsiones de última hora.
Bloomberg ha estado siguiendo diversas estimaciones publicadas en medios de comunicación social, y señala que la predicción media se sitúa en alrededor de 230.000 nuevos puestos de trabajo.
Recordamos que el consenso elaborado por Reuters señala la creación de 212.000 empleos en junio.
7:30 Creación de empleo no agrícola EE.UU. 288.000 vs 212.000 esperado
Anterior 224.000
La creación de empleo no agrícola en EE.UU. sube mucho más de lo esperado en el mes de junio a 288.000 frente 212.000 esperado y 224.000 del mes anterior.
Las nóminas privadas del empleo no agrícola suben a 262.000 frente 210.000 esperado y 224.000 anterior. La tasa de paro cae a 6,1% frente 6,3% esperado y anterior, mínimo de 6 años.
Las ganancias horarias suben un 0,2% mensual y un 2% interanual. La participación de la fuerza laboral plano en el 62,8%
Buenos datos, por encima de lo estimado y por encima de lo que se rumoreaba en mercado.
7:30 Déficit comercial EEUU mayo 44.390 vs 45.000 mlns dólares
El déficit comercial de EE.UU. se contrajo un 5,6% en mayo a 44.390 millones dólares desde una cifra revisada de 47.000 millones de dólares en el mes anterior. Los economistas esperaban un déficit de 45.000 millones.
Las exportaciones aumentaron un 1% a un récord de 195.5 mil millones, impulsadas por los mayores envíos de autos, petróleo y pescado.
Las importaciones bajaron un 0,3% a 239,8 mil millones. La demanda de petróleo extranjero se redujo a su nivel más bajo desde noviembre de 2010. Y el promedio diario de las importaciones de petróleo crudo cayó al nivel más bajo en 18 años.
Dato positivo para el dólar, moderadamente positivo para los mercados de aciones.
7:30 Peticiones semanales subsidios por desempleo EE.UU. 315.000 vs 314.000 esperadas
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo en EE.UU. suben a 315.000 vs 314.000 esperadas y 313.000 anterior.
Las peticiones continuas se sitúan en 2,579 millones frente 2,563 millones anterior y 2,568 esperados. La media de cuatro semanas sube a 315.000 frente 314.500.
Dato neutral, eclipsado por los buenos datos de empleo.
7:42 El interés de los inversores internacionales apoyó el crecimiento de la M3
El continuó interés de los inversores internacionales en activos en euros ha sido factor importante en el apoyo al crecimiento de la M3.
Datos de mayo continúan señalando un moderado crecimiento subyacente.
7:39 Draghi muestra su compromiso con las medidas no convencionales
Draghi: los riesgos siguen siendo a la baja, los riesgos geopolíticos y la evolución de los mercados emergentes podrían tener impactos negativos
La capacidad no utilizada sigue siendo considerable
La demanda de las exportaciones debería beneficiarse de la recuperación mundial en curso
La demanda interna debería ser apoyada por una política monetaria más acomodaticia y la mejora de las condiciones financieras
Los indicadores económicos señalan una continuación de una recuperación muy gradual en el segundo trimestre.
Mario Draghi reitera orientación hacia adelante del BCE, que las tasas de interés de la eurozona se mantendrán en los niveles actuales o más bajas durante un período prolongado.
Y subraya que "la Junta de Gobierno también es unánime en su compromiso de utilizar instrumentos no convencionales", si es necesario, para hacer frente al riesgo de periodo demasiado prolongado de baja inflación.
7:49 BCE publicará actas y cambiará el ciclo de reuniones a seis semanas
Draghi ha sacado un conejo de la chistera. El BCE pasará a reuniones cada seis semana en vez de una cada mes. Así, habrá ocho reuniones al año (como la Reserva Federal), en lugar de 12.
Y va a empezar a publicar las actas de sus reuniones, a partir de enero de 2015.
7:44 El BCE publicará más detalles sobre su programa TLTR después de rueda de prensa
En el panorama económico, Draghi dice que el desempleo de la zona euro sigue siendo demasiado elevado.
Los riesgos siguen siendo a la baja, incluyendo la amenaza de acontecimientos geopolíticos.
El BCE publicará más detalles sobre su programa TLTRO de 400 millones de euros (anunciado el mes pasado) después de la conferencia de prensa.
El TLTRO ofrece préstamos baratos a bancos comerciales, siempre y cuando los usen para prestar a las pequeñas empresas.
Draghi da detalles del TLTRO
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 7:50:00
El presidente del BCE dice que esta oferta de préstamos baratos a los bancos (TLTRO) ayudará sensiblemente a que la inflación suba al objetivo del banco central.
Los bancos pueden presentar ofertas para los préstamos de forma individual o en grupos. Van a ser capaces de pedir prestado hasta el 7% de sus préstamos totales al sector no financiero de la zona euro.
Y van a ser capaces de generar préstamos adicionales si alogran ciertos puntos de referencia (diseñados para alentar los préstamos a la "economía real") .
Seis TLTROs tendrán lugar a intervalos trimestrales.
8:01 Comentarios de Draghi sobre el mercado ABS
Draghi da una respuesta larga sobre el trabajo del BCE en la creación de un mercado ABS (valores respaldados por activos) en el que los préstamos podrían ser agrupados y vendidos.
Dice que es crucial asegurar que no hay derivados exóticos. Esto alentaría los préstamos adecuada.
Pero también señala que si las tasas de interés se mantienen tan bajas, los bancos podrían estar menos interesados en ABS de, ya que pueden acceder a dinero en efectivo muy barato hoy.
8:01 Comentarios de Draghi sobre el mercado ABS
Draghi da una respuesta larga sobre el trabajo del BCE en la creación de un mercado ABS (valores respaldados por activos) en el que los préstamos podrían ser agrupados y vendidos.
Dice que es crucial asegurar que no hay derivados exóticos. Esto alentaría los préstamos adecuada.
Pero también señala que si las tasas de interés se mantienen tan bajas, los bancos podrían estar menos interesados en ABS de, ya que pueden acceder a dinero en efectivo muy barato hoy.
8:23 Draghi: si la evaluación de la inflación cambia se utilizaría la QE
Draghi dice que si la evaluación de la inflación cambia se utilizaría el programa de compra de activos.
Recordamos que en la reunión de junio, Draghi dijo que se había discutido un programa de compra de activos a gran escala (QE, pero que no habría ninguna decisión sobre el uso de un programa de este tipo en el corto plazo.
En un futuro el escenario más probable es un QE abierto
José Luis Martínez Campuzano. Estratega de Citi en España
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 8:30:27
El ECB cambia la periodicidad de la reuniones a mes y medio....publicará las Actas de la reunión a partir del próximo año.
* Expectativas de inflación estables en el 2.0 %
* Las medidas anunciadas hace un mes suponen unas condiciones financieras más laxas
* Los tipos de interés actuales se mantendran durante un largo periodo de tiempo
* Decisión unánime de utilizar instrumentos no convencionales en el futuro si el riesgo de una baja inflación a medio plazo se mantiene
* Hoy se publicarán los detalles de los TLTROS...podrían alcanzar los 1 tr.
* Será un instrumento eficiente para facilitar la recuperación de los precios al objetivo
* El ECB ha empezado preparatorios para comprar ABS
* Riesgos geopolíticos, mercados emergentes y los propios mercados financieros pueden impactar en la economía de forma negativa....además la debilidad de la demanda domésticos y la implementación insuficiente de las reformas también suponen amanazas para la recuperación
* Recuperación gradual de la inflación en 2015/2016...riesgos equilibrados a medio plazo para los precios
* Observará el impacto de riesgos geopolíticos y de tipo de cambio en el outlook
* Recomienda a la banca mejorar capital y niveles de solvencia
* Los países deberían seguir aprobando reformas, favorables al crecimiento
Más del doble del tamaño calculado antes para los TLROS hasta 1 tr.
Pero sigue siendo una cifra próxima a los vencimientos de LTROs hasta febrero del próximo año.
Sigo pensando que no hay un problema de liquidez como de crédito.
Pendientes por tanto de la publicación de detalles de los TLROS y del trabajo que se mantiene para implementar compras de ABS.
Pero seguimos pensando que en un futuro el escenario más probable es un QE abierto (deuda pública y privada) y de una magnitud equivalente al 10 % del PIB.
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Jueves 07/03/14 Situacion del empleo
por Fenix » Jue Jul 03, 2014 9:39 pm
8:45 PMI servicios EEUU junio 61,0 vs 61,1 esperado
El PMI servicios de Estados Unidos repuntó en junio a 61,0 desde 58,4 de mayo y ligeramente por debajo de 61,1 esperado y también el dato flash.
Es la mayor subida de la actividad empresarial desde el inicio de la encuesta en octubre de 2009. El crecimiento de nuevos negocios y creación de empleo también tocaron nuevos máximos.
Dato neutral para los mercados.
8:40 Bono EEUU 10 años septiembre. Sorprendente impulso bajista
El sorprendente declive de ayer hace que el panorama a corto plazo sea más sombrío.
La vuelta por encima de 124-31 sugería un nuevo intento hacia máximos antes de formar un último techo. El comportamiento del precio de ayer no cambia este escenario, pero sin embargo lo cuestiona.
Resistencias 124-21 124-25 124-31 125-09+
Soportes 124-12 124-02 123-25 123-15+
9:00 ISM servicios EEUU junio 56,0 vs 56,3 esperado
El ISM del sector servicios en Estados Unidos descendió en junio a 56,0 desde 56,3 y algo por debajo de 56,3 esperado.
El componente de empleo ascendió a 54,4 desde 52,6. Los nuevos pedidos repuntaron a 61,2 desde 60,5 anterior.
Dato ligeramente negativo para los mercados de acciones y el dólar.
5:55 El resumen de la conferencia de prensa de Mario Draghi
El BCE mantuvo sus tasas de interés sin cambios y lo hará en el futuro previsible.
A partir de enero se va a pasar desde reuniones mensuales a reuniones cada seis semanas.
A partir del próximo año se publicarán también las actas de sus reuniones.
El Consejo de Gobierno mantiene su compromiso con el uso de medidas no convencionales si fuera necesario.
El tipo de cambio es un tema muy serio, el euro no se ha debilitado.
Los bancos que se acojan a los TLTROs deberán pagar diferentes tasas de interés de referencia, en función de si aumentan o disminuyen sus préstamos en los siguientes 12 meses hasta el final de abril de 2014. Estas tarifas diferentes tendrá una duración de un año.
Si los bancos no hacen préstamos netos como tienen que hacerlo bajo los términos de las TLTROs tendrán que devolver el dinero.
El Banco de Pagos Internacionales aconsejó a los bancos centrales que empezaran a subir las tasas, Draghi dijo que no sería apropiado elevar las tasas en este momento.
9:17 Goldman Sachs recorta previsión PIB 2014 para EEUU
Goldman Sachs ha recortado su previsión de crecimiento 2014 para Estados Unidos al 1,7% desde el 2,2% anterior. Mantiene su previsión PIB 2015 al 3,1%.
Eleva su pronóstico IPC 2014 al 1,9% desde el 1,8% anterior. Para 2015 también mejora su previsión al 2,1% desde el 1,9% anterior.
9:33 Goldman Sachs recorta su previsión continua del PIB 2T EEUU al 3,3%
Goldman Sachs recorta su previsión continua del PIB EEUU en el segundo trimestre hasta el 3,3% desde el 3,5% anterior después de una reducción del déficit comercial menor de lo que esperaban.
9:25 JP Morgan adelanta en un trimestre su previsión de subida de tipos en EEUU
JP Morgan adelanta su pronóstico de primera subida de tipos de la Fed tras los datos de empleo de junio. Ahora espera que la subida de tipos se produzca en el tercer trimestre de 2015 frente a su anterior previsión del cuarto trimestre. Estima que incluso podría comenzar a subir tipos en el segundo trimestre.
Lo dicho por JP Morgan lo estamos viendo en el mercado, que ahora apuesta a que la primera subida de tipos vendrá en junio de 2015 frente a su estimación anterior de julio 2015.
9:38 La tasa anualizada del ECRI se mantiene en el 4,3%
El indicador de crecimiento anticipado semanal diseñado para pronosticar la actividad económica de EE.UU. desciende a 135,3 desde 135,4.
La tasa anualiza se mantiene en el 4,3%.
18 Señales preocupantes para el segundo semestre de 2014
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 9:43:00
En estos momentos existen dos tipos de inversores: los que han entrado en el mercado de acciones apostando por una recuperación duradera y los que están fuera porque creen que estamos dentro de una burbuja de activos inflada por los bancos centrales y que los fundamentales siguen siendo pobres. Bueno, sin duda hay algunos peligros en el horizonte, pero todo lo que hay que hacer es abrir los ojos y mirar si empeoran o terminan solucionándose.
Hay potenciales crisis económicas en América del Sur, en toda Europa y en potencias de Asia, como China y Japón. Y los interminables conflictos en Oriente Medio podrían estallar en una guerra regional en cualquier momento. Vivimos en un mundo que se está volviendo cada vez más inestable, y la gente tiene que entender que el período de relativa estabilidad que estamos disfrutando en este momento es extremadamente vulnerable y podría no durar mucho tiempo.
Los siguientes 18 puntos sugieren que la crisis económica global se está acelerando a medida que entramos en la segunda mitad de 2014 (vía The Economic Collapse):
1. El Banco de Pagos Internacionales ha publicado un nuevo informe en el que advierte que se están formando "peligrosas nuevas burbujas de activos" que podrían llevarnos a otra crisis financiera. ¿Los banqueros centrales saben algo que nosotros no, o están simplemente tratando de echar la culpa del lío que han creado a alguien más?
2. Argentina no ha pagado una deuda de 539 millones dólares y se encuentra al borde de su segundo mayor impago en 13 años.
3. Bulgaria intenta calmar una masiva corrida bancaria que amenaza con acabar en una espiral fuera de control.
4. El mes pasado, los préstamos a hogares en la zona del euro disminuyeron al ritmo más rápido jamás registrado. ¿Por qué los bancos europeos se aferran a su dinero con tanta fuerza en este momento?
5. El número de desempleados que buscan trabajo en Francia se ha disparado a otro nuevo récord.
6. Las economías de toda Europa están mostrando un crecimiento muy débil o en contracción.
7. Hace pocos días conocimos que los precios al consumidor en Japón están aumentando al ritmo más rápido en 32 años.
8. Los gastos de los hogares en Japón han bajado un 8% en comparación con hace un año.
9. Las empresas estadounidenses tienen una gran cantidad de deuda, pero la burbuja de la deuda corporativa en China es tan mala que el monto de la deuda corporativa en China ha superado ahora el importe de la deuda corporativa en los Estados Unidos.
10. Un auditor chino está advirtiendo que hasta 80.000 millones de dólares en préstamos en China están respaldados por transacciones falsificadas de oro.
11. La tasa de desempleo en Grecia se mantiene en un 26,7% y la tasa de desempleo juvenil es del 56,8%.
12. El 67,5% de las personas que están en paro en Grecia han estado sin trabajo durante más de un año.
13. La tasa de desempleo en la eurozona en su conjunto es del 11,8% - sólo un poco menos que el récord histórico del 12,0%.
14. El Banco Central Europeo está tan desesperado por conseguir que el dinero se mueva a través del sistema que ha introducido tasas de interés negativas.
15. El FMI estima que hay una probabilidad del 25% de que la zona euro pueda caer en la deflación a finales del próximo año.
16. El Banco Mundial advierte que "ahora es el momento de prepararse" para la próxima crisis.
17. El conflicto económico entre Estados Unidos y Rusia continúa agravándose. Esto ha provocado que Rusia realice una serie de movimientos en detrimento del dólar EE.UU. y otras monedas importantes. Esto tendrá graves consecuencias para el sistema financiero mundial en el largo plazo.
18. Por supuesto, la economía de EE.UU. también tiene dificultades en estos momentos. Se contrajo a un ritmo anual del 2,9% durante el primer trimestre de 2014, mucho peor de lo que nadie había previsto.
Carlos Montero
El PMI servicios de Estados Unidos repuntó en junio a 61,0 desde 58,4 de mayo y ligeramente por debajo de 61,1 esperado y también el dato flash.
Es la mayor subida de la actividad empresarial desde el inicio de la encuesta en octubre de 2009. El crecimiento de nuevos negocios y creación de empleo también tocaron nuevos máximos.
Dato neutral para los mercados.
8:40 Bono EEUU 10 años septiembre. Sorprendente impulso bajista
El sorprendente declive de ayer hace que el panorama a corto plazo sea más sombrío.
La vuelta por encima de 124-31 sugería un nuevo intento hacia máximos antes de formar un último techo. El comportamiento del precio de ayer no cambia este escenario, pero sin embargo lo cuestiona.
Resistencias 124-21 124-25 124-31 125-09+
Soportes 124-12 124-02 123-25 123-15+
9:00 ISM servicios EEUU junio 56,0 vs 56,3 esperado
El ISM del sector servicios en Estados Unidos descendió en junio a 56,0 desde 56,3 y algo por debajo de 56,3 esperado.
El componente de empleo ascendió a 54,4 desde 52,6. Los nuevos pedidos repuntaron a 61,2 desde 60,5 anterior.
Dato ligeramente negativo para los mercados de acciones y el dólar.
5:55 El resumen de la conferencia de prensa de Mario Draghi
El BCE mantuvo sus tasas de interés sin cambios y lo hará en el futuro previsible.
A partir de enero se va a pasar desde reuniones mensuales a reuniones cada seis semanas.
A partir del próximo año se publicarán también las actas de sus reuniones.
El Consejo de Gobierno mantiene su compromiso con el uso de medidas no convencionales si fuera necesario.
El tipo de cambio es un tema muy serio, el euro no se ha debilitado.
Los bancos que se acojan a los TLTROs deberán pagar diferentes tasas de interés de referencia, en función de si aumentan o disminuyen sus préstamos en los siguientes 12 meses hasta el final de abril de 2014. Estas tarifas diferentes tendrá una duración de un año.
Si los bancos no hacen préstamos netos como tienen que hacerlo bajo los términos de las TLTROs tendrán que devolver el dinero.
El Banco de Pagos Internacionales aconsejó a los bancos centrales que empezaran a subir las tasas, Draghi dijo que no sería apropiado elevar las tasas en este momento.
9:17 Goldman Sachs recorta previsión PIB 2014 para EEUU
Goldman Sachs ha recortado su previsión de crecimiento 2014 para Estados Unidos al 1,7% desde el 2,2% anterior. Mantiene su previsión PIB 2015 al 3,1%.
Eleva su pronóstico IPC 2014 al 1,9% desde el 1,8% anterior. Para 2015 también mejora su previsión al 2,1% desde el 1,9% anterior.
9:33 Goldman Sachs recorta su previsión continua del PIB 2T EEUU al 3,3%
Goldman Sachs recorta su previsión continua del PIB EEUU en el segundo trimestre hasta el 3,3% desde el 3,5% anterior después de una reducción del déficit comercial menor de lo que esperaban.
9:25 JP Morgan adelanta en un trimestre su previsión de subida de tipos en EEUU
JP Morgan adelanta su pronóstico de primera subida de tipos de la Fed tras los datos de empleo de junio. Ahora espera que la subida de tipos se produzca en el tercer trimestre de 2015 frente a su anterior previsión del cuarto trimestre. Estima que incluso podría comenzar a subir tipos en el segundo trimestre.
Lo dicho por JP Morgan lo estamos viendo en el mercado, que ahora apuesta a que la primera subida de tipos vendrá en junio de 2015 frente a su estimación anterior de julio 2015.
9:38 La tasa anualizada del ECRI se mantiene en el 4,3%
El indicador de crecimiento anticipado semanal diseñado para pronosticar la actividad económica de EE.UU. desciende a 135,3 desde 135,4.
La tasa anualiza se mantiene en el 4,3%.
18 Señales preocupantes para el segundo semestre de 2014
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 9:43:00
En estos momentos existen dos tipos de inversores: los que han entrado en el mercado de acciones apostando por una recuperación duradera y los que están fuera porque creen que estamos dentro de una burbuja de activos inflada por los bancos centrales y que los fundamentales siguen siendo pobres. Bueno, sin duda hay algunos peligros en el horizonte, pero todo lo que hay que hacer es abrir los ojos y mirar si empeoran o terminan solucionándose.
Hay potenciales crisis económicas en América del Sur, en toda Europa y en potencias de Asia, como China y Japón. Y los interminables conflictos en Oriente Medio podrían estallar en una guerra regional en cualquier momento. Vivimos en un mundo que se está volviendo cada vez más inestable, y la gente tiene que entender que el período de relativa estabilidad que estamos disfrutando en este momento es extremadamente vulnerable y podría no durar mucho tiempo.
Los siguientes 18 puntos sugieren que la crisis económica global se está acelerando a medida que entramos en la segunda mitad de 2014 (vía The Economic Collapse):
1. El Banco de Pagos Internacionales ha publicado un nuevo informe en el que advierte que se están formando "peligrosas nuevas burbujas de activos" que podrían llevarnos a otra crisis financiera. ¿Los banqueros centrales saben algo que nosotros no, o están simplemente tratando de echar la culpa del lío que han creado a alguien más?
2. Argentina no ha pagado una deuda de 539 millones dólares y se encuentra al borde de su segundo mayor impago en 13 años.
3. Bulgaria intenta calmar una masiva corrida bancaria que amenaza con acabar en una espiral fuera de control.
4. El mes pasado, los préstamos a hogares en la zona del euro disminuyeron al ritmo más rápido jamás registrado. ¿Por qué los bancos europeos se aferran a su dinero con tanta fuerza en este momento?
5. El número de desempleados que buscan trabajo en Francia se ha disparado a otro nuevo récord.
6. Las economías de toda Europa están mostrando un crecimiento muy débil o en contracción.
7. Hace pocos días conocimos que los precios al consumidor en Japón están aumentando al ritmo más rápido en 32 años.
8. Los gastos de los hogares en Japón han bajado un 8% en comparación con hace un año.
9. Las empresas estadounidenses tienen una gran cantidad de deuda, pero la burbuja de la deuda corporativa en China es tan mala que el monto de la deuda corporativa en China ha superado ahora el importe de la deuda corporativa en los Estados Unidos.
10. Un auditor chino está advirtiendo que hasta 80.000 millones de dólares en préstamos en China están respaldados por transacciones falsificadas de oro.
11. La tasa de desempleo en Grecia se mantiene en un 26,7% y la tasa de desempleo juvenil es del 56,8%.
12. El 67,5% de las personas que están en paro en Grecia han estado sin trabajo durante más de un año.
13. La tasa de desempleo en la eurozona en su conjunto es del 11,8% - sólo un poco menos que el récord histórico del 12,0%.
14. El Banco Central Europeo está tan desesperado por conseguir que el dinero se mueva a través del sistema que ha introducido tasas de interés negativas.
15. El FMI estima que hay una probabilidad del 25% de que la zona euro pueda caer en la deflación a finales del próximo año.
16. El Banco Mundial advierte que "ahora es el momento de prepararse" para la próxima crisis.
17. El conflicto económico entre Estados Unidos y Rusia continúa agravándose. Esto ha provocado que Rusia realice una serie de movimientos en detrimento del dólar EE.UU. y otras monedas importantes. Esto tendrá graves consecuencias para el sistema financiero mundial en el largo plazo.
18. Por supuesto, la economía de EE.UU. también tiene dificultades en estos momentos. Se contrajo a un ritmo anual del 2,9% durante el primer trimestre de 2014, mucho peor de lo que nadie había previsto.
Carlos Montero
- Fenix
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Re: Jueves 07/03/14 Situacion del empleo
por Fenix » Jue Jul 03, 2014 9:41 pm
10:03 Los inversores deberían ponderar los mercados por su valor no por su precio
Mebane Faber, fundador y CIO de Cambria Funds, responde en Morningstar sobre cómo elige los países en los que invertir y en qué acciones dentro de esos países. "Resulta que históricamente invertir según la ponderación de la capitalización ha sido una manera muy subóptima en la para invertir, ya que normalmente se sobreponderan los mercados caros y las burbujas", dijo Lee.
"Un inversor por capitalización de mercado habría tenido el 50% de su cartera en Japón a finales de 1980 en la burbuja más grande que he visto en mi vida (Japón tiene sólo el 8% de la capitalización del mercado mundial ahora) y la mayoría de sus activos en uno de los mercados más caros en el mundo actualmente - los Estados Unidos", escribe.
Sin embargo, añade que no cree que EE.UU. se encuentre ahora en una burbuja. En su lugar, sugiere ponderar los mercados y las empresas por valor como hace su ETF "Global Value".
9:56 Brent crudo septiembre. Todavía buscando el mínimo de la corrección
Una vez más los vendedores tomaron el control del mercado para marcar un nuevo en este ciclo de muy corto plazo.
Hasta ahora, el patrón de la onda alcista se mantiene intacta, pero si los precios caen por debajo de la zona de 109,34-08, entonces el sesgo a tres meses se volvería neutral. Así que para mantener las compras de corto plazo se tiene que respetar este último soporte.
Resistencias 111.20 111.96 112.23 113.80
Soportes 110.23 109.34 109.08 106.44
10:10 ¿La subida increíble de GoPro nos señala un techo?
GoPro (GPRO) corrigió ayer miércoles después de doblar su precio desde el debut de su cotización hace una semana. La acción ha subido un 103% desde el inicio de su oferta pública inicial a 24 dólares por acción.
Antes de la corrección, el fabricante de cámaras de vídeo aprovechó uno de los períodos más calientes para las salidas a bolsa en los últimos 14 años.
La valoración de GoPro de 6.000 millones de dólares deja su ratio sobre beneficios en 100 veces - un múltiplo alto. Esa capitalización bursátil se encuentra en línea de grandes empresas con gran cantidad de activos productivos, entre ellas US Steel, Peabody Energy, Cablevision, Owens-Illinois, incluso financieros como Legg Mason o Hudson City Bancorp.
Pero siempre hay un resquicio a la esperanza. Rich Peterson, de S&P Capital IQ, señala, en tono irónico, que "con su caja de 138.000 millones de dólares Apple podría comprar GoPro, adjuntarlo con Beats y fusionar el iPhone con los audífonos y la cámara".
10:17 S&P 500 septiembre. Hacia un nuevo máximo
Dado que nos encontramos cerca de los máximos, es justo suponer que pronto veremos un nuevo máximo. Sin embargo, nos vamos a centrar en si la pre-divergencia se borrará o se mantendrá.
Resistencias 1972 1977 1998 2018
Soportes 1965 1960 1950 1936
Mebane Faber, fundador y CIO de Cambria Funds, responde en Morningstar sobre cómo elige los países en los que invertir y en qué acciones dentro de esos países. "Resulta que históricamente invertir según la ponderación de la capitalización ha sido una manera muy subóptima en la para invertir, ya que normalmente se sobreponderan los mercados caros y las burbujas", dijo Lee.
"Un inversor por capitalización de mercado habría tenido el 50% de su cartera en Japón a finales de 1980 en la burbuja más grande que he visto en mi vida (Japón tiene sólo el 8% de la capitalización del mercado mundial ahora) y la mayoría de sus activos en uno de los mercados más caros en el mundo actualmente - los Estados Unidos", escribe.
Sin embargo, añade que no cree que EE.UU. se encuentre ahora en una burbuja. En su lugar, sugiere ponderar los mercados y las empresas por valor como hace su ETF "Global Value".
9:56 Brent crudo septiembre. Todavía buscando el mínimo de la corrección
Una vez más los vendedores tomaron el control del mercado para marcar un nuevo en este ciclo de muy corto plazo.
Hasta ahora, el patrón de la onda alcista se mantiene intacta, pero si los precios caen por debajo de la zona de 109,34-08, entonces el sesgo a tres meses se volvería neutral. Así que para mantener las compras de corto plazo se tiene que respetar este último soporte.
Resistencias 111.20 111.96 112.23 113.80
Soportes 110.23 109.34 109.08 106.44
10:10 ¿La subida increíble de GoPro nos señala un techo?
GoPro (GPRO) corrigió ayer miércoles después de doblar su precio desde el debut de su cotización hace una semana. La acción ha subido un 103% desde el inicio de su oferta pública inicial a 24 dólares por acción.
Antes de la corrección, el fabricante de cámaras de vídeo aprovechó uno de los períodos más calientes para las salidas a bolsa en los últimos 14 años.
La valoración de GoPro de 6.000 millones de dólares deja su ratio sobre beneficios en 100 veces - un múltiplo alto. Esa capitalización bursátil se encuentra en línea de grandes empresas con gran cantidad de activos productivos, entre ellas US Steel, Peabody Energy, Cablevision, Owens-Illinois, incluso financieros como Legg Mason o Hudson City Bancorp.
Pero siempre hay un resquicio a la esperanza. Rich Peterson, de S&P Capital IQ, señala, en tono irónico, que "con su caja de 138.000 millones de dólares Apple podría comprar GoPro, adjuntarlo con Beats y fusionar el iPhone con los audífonos y la cámara".
10:17 S&P 500 septiembre. Hacia un nuevo máximo
Dado que nos encontramos cerca de los máximos, es justo suponer que pronto veremos un nuevo máximo. Sin embargo, nos vamos a centrar en si la pre-divergencia se borrará o se mantendrá.
Resistencias 1972 1977 1998 2018
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Re: Jueves 07/03/14 Situacion del empleo
por Fenix » Jue Jul 03, 2014 9:46 pm
El indicador líder de crecimiento mundial de Goldman cae en junio
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 10:24:00
El indicador líder de crecimiento mundial de Goldman Sachs (GLI) descendió a finales de junio al 3,1% interanual desde el 3,3% anterior. El momentum se situó en el 0,15% mes a mes - plano desde la lectura revisada del mes pasado.
Goldman, casi siempre optimista, considera que este resultado sugiere que la economía mundial está de la fase de "Expansión", pero aún tiene que indicar aceleración positiva.
Los 3 grandes impulsores de la degradación fueron el empeoramiento del ratio de inventarios/ventas de Japón, las peticiones de desempleo de Estados Unidos fueron ligeramente superiores, y el Baltic Dry Index continuó debilitándose.
Los datos de Estados Unidos, argumentan, ha mejorado, pero la mejoría todavía tiene que aparecer en una forma más convincente en el más amplio conjunto de datos global.
A pesar de toda esta decepción, Goldman se mantiene firme (al igual que lo fueron con el primer trimestre del año) y esperan que el GLI se mueva al territorio de "Expansión", en línea con su perspectiva optimista para el crecimiento de EE.UU..
Draghi y el buen dato de empleo en EEUU impulsan a las bolsas mundiales
El Ibex 35 sube un 0,67% a 11.090,0 y el Dow Jones supera los 17.000
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 10:48:39
Los mercados bursátiles europeos cierran con subidas después del informe de empleo en Estados Unidos, que mostró un fuerte incremento en la contratación en la mayor economía del mundo, y tras conocerse las modalidades del programa TLTRO del Banco Central Europeo.
El presidente del Banco Central Europeo (BCE) Mario Draghi dijo que el total del programa de TLTRO podría ser de 1 billones de euros, también anunció que el BCE cambiará la frecuencia de las reuniones a 6 semanas, al tiempo que anunciaba que el banco central dará a conocer las actas de las reuniones en 2015. El jefe del banco central también señaló que el BCE ha comenzado a intensificar los trabajos preparatorios de las compras de ABS.
Por otra parte, la economía estadounidense creó 288.000 empleos en junio, mucho más que los 212.000 esperados, y las cifras de meses anteriores fueron revisadas al alza. La tasa de desempleo cayó al 6,1%, un mínimo de seis años.
Así, el Ibex 35 asciende un 0,67% a 11.090,0 y el Euro Stoxx 50 repunta un 1,12% a 3.288,58
Los inversores dieron la bienvenida al fuerte dato de empleo en Estados Unidos, así como los inversores en bonos reevalúan cómo un fortalecimiento de la economía puede afectar a las opciones de política de la Reserva Federal.
Quincy Krosby, estratega de mercado de Prudential Financial, dijo que tanto los números principales como los detalles del informe de empleo, fueron favorables para los inversores en acciones.
"Mientras que la holgura en el mercado laboral se está estrechando, el crecimiento salarial sigue contenido. Esto significa que las empresas siguen siendo capaces de mantener sus márgenes de beneficio. Y como los números del ISM indicaron, el crecimiento del sector servicios se desacelera ligeramente. A los mercados les gusta ver un crecimiento económico sin aumento de la inflación y ese es un equilibrio difícil de mantener", dijo.
El fuerte informe de empleo EE.UU. probablemente no va a provocar un cambio en la política de la Reserva Federal, pero podría alentar "un cambio en la retórica" en torno a la futura política monetaria.
Janet Yellen, presidenta de la Fed, parece estar bastante relajada con la situación actual. Ha expresado su voluntad de mantener la política monetaria, con una reducción gradual en el programa de compras de activos y ningún aumento en las tasas de interés hasta que o bien haya una caída en la tasa de desempleo por debajo del 6% o una aceleración evidente en el crecimiento de los salarios.
Después de describir los signos de la creciente presión inflacionaria como "ruido", Yellen, sin duda, se consoló con los últimos datos del Departamento de Trabajo que mostraron que los salarios aumentaron un 2% en tasa interanual en junio, ligeramente inferior al aumento del 2,1% registrado en mayo.
Sin embargo es probable un repunte en el crecimiento de los salarios en julio.
Mohamed El-Erian, el principal asesor económico de Allianz (y una vez de Pimco), resume el estado de ánimo en Wall Street sobre el dato de empleo en Estados Unidos:
"Es un informe muy alcista. No sólo tenemos un gran dato general y lectura de nóminas privadas, sino que el índice de difusión fue de 64,8, lo que demuestra la amplitud significativamente saludable.
Es un informe que realmente tacha todas las casillas en positivo, no creo que podría haber pedido una lectura más fuerte".
El índice de difusión, por cierto, mide la amplitud de las industrias que están sumando fuerzas de trabajo. Había caído a 62,7 en mayo.
El Banco Central Europeo cumple con los pronósticos y Draghi mantiene su discurso
El Banco Central Europeo mantuvo su tasa de refinanciamiento sin cambios en el 0,15%, tal y como se esperaba, y no hizo cambios en ningún otro tipos de clave. El banco también mantuvo su tasa de depósito sin cambios en -0,10%. El BCE puso en marcha en junio diversas medidas destinadas a reforzar los bajos niveles de inflación y estimular el crecimiento económico.
"Hemos tenido un gran impulso detrás de los mercados a lo largo de las últimas semanas de cara a una reunión cuando todo el mundo sabe que Draghi no va a anunciar ningún tipo de restricción monetaria", dijo el economista de Commerzbank Peter Dixon.
"Los mercados básicamente están operando bajo el principio de que los bancos centrales en general, siguen siendo bastante acomodaticios", dijo.
Antes de la declaración de tipos del BCE, los datos publicados el jueves mostraron una desaceleración de la actividad empresarial en la zona euro en junio, aunque la actividad en Italia registró el mayor ritmo de crecimiento en más de tres años.
¿Qué dijo Draghi?
El BCE mantuvo sus tasas de interés sin cambios y lo hará en el futuro previsible.
A partir de enero se va a pasar desde reuniones mensuales a reuniones cada seis semanas.
A partir del próximo año se publicarán también las actas de sus reuniones.
El Consejo de Gobierno mantiene su compromiso con el uso de medidas no convencionales si fuera necesario.
El tipo de cambio es un tema muy serio, el euro no se ha debilitado.
Los bancos que se acojan a los TLTROs deberán pagar diferentes tasas de interés de referencia, en función de si aumentan o disminuyen sus préstamos en los siguientes 12 meses hasta el final de abril de 2014. Estas tarifas diferentes tendrán una duración de un año.
Si los bancos no hacen préstamos netos como tienen que hacerlo bajo los términos de las TLTROs tendrán que devolver el dinero.
El Banco de Pagos Internacionales aconsejó a los bancos centrales que empezaran a subir las tasas, Draghi dijo que no sería apropiado elevar las tasas en este momento.
Expectativas versus realidad en las ganancias de empresas americanas
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 11:30:00
En finanzas en particular y en los negocios en general es clave manejar las expectativas. Si las expectativas son superadas por la realidad tendemos a ser más optimistas sobre nuestro futuro, y la química del optimismo lleva a consumir más, a emprender más y a contratar más empleados. Por tanto el S&P 500 va a reflejar ése optimismo aumentando de valor o quebrando algún máximo y en teoría la tasa de interés subiría reflejando el mayor bienestar de la economía. (Esto último no sucede desde hace bastante tiempo)
En el 1Q americano podemos ver que la mayoría (72%) de las empresas que componen el S&P 500 superaron las expectativas del mercado.
Los sectores particulares que más sorprendieron fue el de energía, salud y financiero. Para el 2Q, que comienza el 2 de Julio, los sectores que mayores exigencias tienen son el de telecomunicaciones, energía, industriales y consumo discrecional.
Veremos qué nos trae el segundo trimestre de ganancias, que seguro va ser positivo dado que “agarra” el verano en los Estados Unidos y Europa.
Javier FrachiMaster en Finanzas – Universidad Torcuato di Tella
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
Director, Maestría en Finanzas UTDT
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 10:24:00
El indicador líder de crecimiento mundial de Goldman Sachs (GLI) descendió a finales de junio al 3,1% interanual desde el 3,3% anterior. El momentum se situó en el 0,15% mes a mes - plano desde la lectura revisada del mes pasado.
Goldman, casi siempre optimista, considera que este resultado sugiere que la economía mundial está de la fase de "Expansión", pero aún tiene que indicar aceleración positiva.
Los 3 grandes impulsores de la degradación fueron el empeoramiento del ratio de inventarios/ventas de Japón, las peticiones de desempleo de Estados Unidos fueron ligeramente superiores, y el Baltic Dry Index continuó debilitándose.
Los datos de Estados Unidos, argumentan, ha mejorado, pero la mejoría todavía tiene que aparecer en una forma más convincente en el más amplio conjunto de datos global.
A pesar de toda esta decepción, Goldman se mantiene firme (al igual que lo fueron con el primer trimestre del año) y esperan que el GLI se mueva al territorio de "Expansión", en línea con su perspectiva optimista para el crecimiento de EE.UU..
Draghi y el buen dato de empleo en EEUU impulsan a las bolsas mundiales
El Ibex 35 sube un 0,67% a 11.090,0 y el Dow Jones supera los 17.000
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 10:48:39
Los mercados bursátiles europeos cierran con subidas después del informe de empleo en Estados Unidos, que mostró un fuerte incremento en la contratación en la mayor economía del mundo, y tras conocerse las modalidades del programa TLTRO del Banco Central Europeo.
El presidente del Banco Central Europeo (BCE) Mario Draghi dijo que el total del programa de TLTRO podría ser de 1 billones de euros, también anunció que el BCE cambiará la frecuencia de las reuniones a 6 semanas, al tiempo que anunciaba que el banco central dará a conocer las actas de las reuniones en 2015. El jefe del banco central también señaló que el BCE ha comenzado a intensificar los trabajos preparatorios de las compras de ABS.
Por otra parte, la economía estadounidense creó 288.000 empleos en junio, mucho más que los 212.000 esperados, y las cifras de meses anteriores fueron revisadas al alza. La tasa de desempleo cayó al 6,1%, un mínimo de seis años.
Así, el Ibex 35 asciende un 0,67% a 11.090,0 y el Euro Stoxx 50 repunta un 1,12% a 3.288,58
Los inversores dieron la bienvenida al fuerte dato de empleo en Estados Unidos, así como los inversores en bonos reevalúan cómo un fortalecimiento de la economía puede afectar a las opciones de política de la Reserva Federal.
Quincy Krosby, estratega de mercado de Prudential Financial, dijo que tanto los números principales como los detalles del informe de empleo, fueron favorables para los inversores en acciones.
"Mientras que la holgura en el mercado laboral se está estrechando, el crecimiento salarial sigue contenido. Esto significa que las empresas siguen siendo capaces de mantener sus márgenes de beneficio. Y como los números del ISM indicaron, el crecimiento del sector servicios se desacelera ligeramente. A los mercados les gusta ver un crecimiento económico sin aumento de la inflación y ese es un equilibrio difícil de mantener", dijo.
El fuerte informe de empleo EE.UU. probablemente no va a provocar un cambio en la política de la Reserva Federal, pero podría alentar "un cambio en la retórica" en torno a la futura política monetaria.
Janet Yellen, presidenta de la Fed, parece estar bastante relajada con la situación actual. Ha expresado su voluntad de mantener la política monetaria, con una reducción gradual en el programa de compras de activos y ningún aumento en las tasas de interés hasta que o bien haya una caída en la tasa de desempleo por debajo del 6% o una aceleración evidente en el crecimiento de los salarios.
Después de describir los signos de la creciente presión inflacionaria como "ruido", Yellen, sin duda, se consoló con los últimos datos del Departamento de Trabajo que mostraron que los salarios aumentaron un 2% en tasa interanual en junio, ligeramente inferior al aumento del 2,1% registrado en mayo.
Sin embargo es probable un repunte en el crecimiento de los salarios en julio.
Mohamed El-Erian, el principal asesor económico de Allianz (y una vez de Pimco), resume el estado de ánimo en Wall Street sobre el dato de empleo en Estados Unidos:
"Es un informe muy alcista. No sólo tenemos un gran dato general y lectura de nóminas privadas, sino que el índice de difusión fue de 64,8, lo que demuestra la amplitud significativamente saludable.
Es un informe que realmente tacha todas las casillas en positivo, no creo que podría haber pedido una lectura más fuerte".
El índice de difusión, por cierto, mide la amplitud de las industrias que están sumando fuerzas de trabajo. Había caído a 62,7 en mayo.
El Banco Central Europeo cumple con los pronósticos y Draghi mantiene su discurso
El Banco Central Europeo mantuvo su tasa de refinanciamiento sin cambios en el 0,15%, tal y como se esperaba, y no hizo cambios en ningún otro tipos de clave. El banco también mantuvo su tasa de depósito sin cambios en -0,10%. El BCE puso en marcha en junio diversas medidas destinadas a reforzar los bajos niveles de inflación y estimular el crecimiento económico.
"Hemos tenido un gran impulso detrás de los mercados a lo largo de las últimas semanas de cara a una reunión cuando todo el mundo sabe que Draghi no va a anunciar ningún tipo de restricción monetaria", dijo el economista de Commerzbank Peter Dixon.
"Los mercados básicamente están operando bajo el principio de que los bancos centrales en general, siguen siendo bastante acomodaticios", dijo.
Antes de la declaración de tipos del BCE, los datos publicados el jueves mostraron una desaceleración de la actividad empresarial en la zona euro en junio, aunque la actividad en Italia registró el mayor ritmo de crecimiento en más de tres años.
¿Qué dijo Draghi?
El BCE mantuvo sus tasas de interés sin cambios y lo hará en el futuro previsible.
A partir de enero se va a pasar desde reuniones mensuales a reuniones cada seis semanas.
A partir del próximo año se publicarán también las actas de sus reuniones.
El Consejo de Gobierno mantiene su compromiso con el uso de medidas no convencionales si fuera necesario.
El tipo de cambio es un tema muy serio, el euro no se ha debilitado.
Los bancos que se acojan a los TLTROs deberán pagar diferentes tasas de interés de referencia, en función de si aumentan o disminuyen sus préstamos en los siguientes 12 meses hasta el final de abril de 2014. Estas tarifas diferentes tendrán una duración de un año.
Si los bancos no hacen préstamos netos como tienen que hacerlo bajo los términos de las TLTROs tendrán que devolver el dinero.
El Banco de Pagos Internacionales aconsejó a los bancos centrales que empezaran a subir las tasas, Draghi dijo que no sería apropiado elevar las tasas en este momento.
Expectativas versus realidad en las ganancias de empresas americanas
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 11:30:00
En finanzas en particular y en los negocios en general es clave manejar las expectativas. Si las expectativas son superadas por la realidad tendemos a ser más optimistas sobre nuestro futuro, y la química del optimismo lleva a consumir más, a emprender más y a contratar más empleados. Por tanto el S&P 500 va a reflejar ése optimismo aumentando de valor o quebrando algún máximo y en teoría la tasa de interés subiría reflejando el mayor bienestar de la economía. (Esto último no sucede desde hace bastante tiempo)
En el 1Q americano podemos ver que la mayoría (72%) de las empresas que componen el S&P 500 superaron las expectativas del mercado.
Los sectores particulares que más sorprendieron fue el de energía, salud y financiero. Para el 2Q, que comienza el 2 de Julio, los sectores que mayores exigencias tienen son el de telecomunicaciones, energía, industriales y consumo discrecional.
Veremos qué nos trae el segundo trimestre de ganancias, que seguro va ser positivo dado que “agarra” el verano en los Estados Unidos y Europa.
Javier FrachiMaster en Finanzas – Universidad Torcuato di Tella
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
Director, Maestría en Finanzas UTDT
- Fenix
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Re: Jueves 07/03/14 Situacion del empleo
por Fenix » Jue Jul 03, 2014 9:48 pm
12:10 Cambios de recomendación en Europa y EE.UU.
Europa
-ENI: Barclays recomienda mantener y eleva precio objetivo a 22 €
-TOTAL: UBS recomienda comprar con precio objetivo 56 €
EE.UU.
-HARLEY DAVIDSON: Raymond James recorta recomendación a mantener
-BAKER HUGHES: Susquehanna eleva recomendación a comprar
11:58 Es momento de ponerse largos en el dólar
Los analistas técnicos de Citi realizan los siguientes comentarios sobre el dólar:
- Estamos comenzando a ver indicaciones que sugieren que la fortaleza del dólar debería afectar tanto al yen como al euro, y probablemente a la libra.
- El par dólar/yen parece estar estabilizándose cerca de la parte baja de su rango, y el precio parece desarrollar una estructura constructiva.
- El mismo desarrollo técnico actual precedió a una brusca caída en el euro/dólar.
- Por otro lado, los mismos niveles en la libra/dólar fueron en el pasado importantes puntos de giro.
¿Qué clase de inversor es usted?
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 13:00:00
William Bernstein en su libro Rational Expectations: Asset Allocation for Investing Adults, define tres grupos de inversores:
Grupo 1: Pequeño inversor que no tiene una estrategia de asignación de activos coherente, dueño de una caótica cartera mezcla de fondos de inversión y títulos individuales a menudo recomendados por un asesor financiero. Suelen comprar cerca de los máximos de mercado y vender cerca de los suelos de las tendencias bajistas.
Grupo 2: Inversores más sofisticados que tienen una estrategia de asignación de activos coherente. Compran cuando los precios bajan un poco (comprar en las correcciones), pero caen víctimas de los verdaderos crash de mercado, pierden los nervios, y sucumben ante los verdaderos problemas financieros. Usted puede no creer que pertenezca a este grupo, pero a menos que se haya probado en periodos bajistas como 2008-2009, no puede afirmarlo.
Grupo 3: Los que tienen una estrategia coherente y se adhieren a ella. Hay tres cosas que diferencian a este grupo del Grupo 2.
En primer lugar, evaluación realista de la realidad y tolerancia al riesgo bajo condiciones complicadas.
Segundo, una asignación de activos de bajo riesgo, con una tasa de ahorro suficiente que les permita pasar con solvencia por tiempos de crisis y graves recesiones, y en tercer lugar, una concepción de la historia del mercado, en particular de la carnicería infligida por el mercado bajista desde 1929 hasta 1932.
En otras palabras, este grupo de élite posee no sólo paciencia, efectivo y valor, sino también el conocimiento histórico para saber que en varios momentos de su carrera como inversor los tres serán necesarios. Por último, necesitan tener la precaución suficiente para planear esas eventualidades.
A mí personalmente me sería difícil clasificarme como inversor. Me gustaría creer que en mi época profesional primaban las cualidades del Grupo 3 pero no podría asegurarlo. Como les he dicho en otras ocasiones, los gestores profesionales en muchas ocasiones se comportan como verdaderos amateurs, entrando en pánico de la misma forma que lo haría alguien sin experiencia y sin conocimientos.
En estos días estamos viendo ese proceso de pánico en los títulos de Gowex, la compañía de la que les hablaba ayer. Aunque algunas de esas ventas de pánico se realizan por parte de inversores particulares, muchas otras son de reputados profesionales que venden “por lo mejor”, sin pararse a pensar si sus decisiones son racionales o no. Simplemente quieren deshacerse de la inquietud que les provoca ese título, y prefieren vender con fuertes pérdidas antes que soportar ese elevado nivel de incertidumbre.
En principio todos esperaríamos que los gestores a los que les encomendamos el manejo de nuestro dinero a cambio de una excelente retribución, deberían ser inversores del Grupo 3, pero puedo asegurarles que en mis más de 25 años de experiencia profesional en el mundo financiero, me he encontrado a un mayor número de gestores que concuerdan con las características del Grupo 2 que las del 3. ¿Inquietante verdad?
10 cosas que los multimillonarios nunca reconocerán
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 13:37:00
La crisis afectó los bolsillos de los millonarios, pero en los últimos años han conseguido recuperarse de todas sus pérdidas y continuar prosperando. Pero hay 10 asuntos importantes sobre su vida y sus negocios que ellos mismos nunca mencionarán (vía RT).
1. Los ricos siguen enriqueciéndose
En 2013, la cantidad total de dinero controlado por los multimillonarios alcanzó un valor récord de 5,4 billones de dólares en comparación con los 3,5 billones de dólares en 2007. Y eso sin contar los miembros de las familias reales y los políticos. La lista de los multimillonarios cuenta con 200 nuevos miembros, y ahora tiene 1.426 apellidos en total. Las bajas tasas de interés de los préstamos, la volatilidad en el mercado de valores y la recuperación del mercado de inmuebles: todo esto ayudó a los ricos a recuperar sus pérdidas e incluso multiplicar su fortuna, informa 'Vesti Finance'.
2. Un millón es muy poco
Hoy un millón de dólares no es sinónimo de riqueza. Un hombre o mujer que ha dedicado mucho tiempo y esfuerzo para "hacer su primer millón", en la actualidad no disfrutará de la atención o respeto de los ricos.
3. No a la igualdad
De los 1.426 multimillonarios solo 138 son del sexo femenino. Solo el 4% de la totalidad de la lista de los directores ejecutivos de las empresas de 'Fortune 1000' son mujeres. Los expertos sugieren que los hombres a menudo están motivados por el deseo de agradar a las chicas. Se supone que este fue el camino escogido por Mark Zuckerberg.
4. Los multimillonarios tienen la mejor educación
Según la estadística, los multimillonarios estadounidenses gozan de una mejor educación. Un multimillonario típico nace en una familia feliz, recibe una excelente educación, y por lo tanto obtiene una ventaja sobre sus compañeros no menos talentosos. Fuera de EE.UU., la situación suele ser similar.
5. El despilfarro no es un delito
Los multimillonarios no dudan en hacer compras, que a continuación provocan irritación en la prensa de todo el mundo. A una persona común le parece que la compra de objetos de lujo es un despilfarro. Sin embargo, si se compara el costo de las cosas y los ingresos de los multimillonarios, a menudo resulta que no gastan más que el resto de los mortales.
6. Mejor vivir juntos que repartir el dinero
Los multimillonarios rara vez presentan una demanda de divorcio. El 84% de los multimillonarios están casados y solo el 8% están divorciados. En comparación, en EE.UU. el 40-50% de los matrimonios terminan en divorcio.
7. Es difícil ganar 1.000 millones de dólares en la bolsa
Para ganar 1.000 millones de dólares en 20 años, primero hay que invertir 65 millones de dólares en títulos, dicen los expertos. Explican que es más fácil hacerse rico rápidamente abriendo una empresa propia y sacándola a bolsa.
8. Los multimillonarios evaden impuestos
No hay estadísticas precisas que describan con qué frecuencia los multimillonarios evaden impuestos. Una de las razones es que hay muchas maneras y algunas de ellas son legales.
9. Mucho dinero no da la felicidad a las familias
Las relaciones en muchas de las familias más ricas están distorsionadas, dado que se construyen alrededor del dinero, en lugar de las cualidades personales y el afecto por los demás. Por ejemplo, la mujer más rica de Australia, Gina Rinehart, fue demandada por sus propios hijos por tratar de retrasar el momento en que heredarían su fortuna.
10. Los hijos no recibirán nada
Se registra una nueva tendencia: no dejar nada a los herederos. Warren Buffett prometió regalar el 99% de su fortuna a otros para que sus hijos obtengan una suma necesaria para un trabajo exitoso, pero independiente. Barron Hilton, David Rockefeller, Ronald Perelman y otros multimillonarios se han unido a este movimiento y también prometen renunciar a una parte importante de su capital.
RT
Lacartadelabolsa
Europa
-ENI: Barclays recomienda mantener y eleva precio objetivo a 22 €
-TOTAL: UBS recomienda comprar con precio objetivo 56 €
EE.UU.
-HARLEY DAVIDSON: Raymond James recorta recomendación a mantener
-BAKER HUGHES: Susquehanna eleva recomendación a comprar
11:58 Es momento de ponerse largos en el dólar
Los analistas técnicos de Citi realizan los siguientes comentarios sobre el dólar:
- Estamos comenzando a ver indicaciones que sugieren que la fortaleza del dólar debería afectar tanto al yen como al euro, y probablemente a la libra.
- El par dólar/yen parece estar estabilizándose cerca de la parte baja de su rango, y el precio parece desarrollar una estructura constructiva.
- El mismo desarrollo técnico actual precedió a una brusca caída en el euro/dólar.
- Por otro lado, los mismos niveles en la libra/dólar fueron en el pasado importantes puntos de giro.
¿Qué clase de inversor es usted?
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 13:00:00
William Bernstein en su libro Rational Expectations: Asset Allocation for Investing Adults, define tres grupos de inversores:
Grupo 1: Pequeño inversor que no tiene una estrategia de asignación de activos coherente, dueño de una caótica cartera mezcla de fondos de inversión y títulos individuales a menudo recomendados por un asesor financiero. Suelen comprar cerca de los máximos de mercado y vender cerca de los suelos de las tendencias bajistas.
Grupo 2: Inversores más sofisticados que tienen una estrategia de asignación de activos coherente. Compran cuando los precios bajan un poco (comprar en las correcciones), pero caen víctimas de los verdaderos crash de mercado, pierden los nervios, y sucumben ante los verdaderos problemas financieros. Usted puede no creer que pertenezca a este grupo, pero a menos que se haya probado en periodos bajistas como 2008-2009, no puede afirmarlo.
Grupo 3: Los que tienen una estrategia coherente y se adhieren a ella. Hay tres cosas que diferencian a este grupo del Grupo 2.
En primer lugar, evaluación realista de la realidad y tolerancia al riesgo bajo condiciones complicadas.
Segundo, una asignación de activos de bajo riesgo, con una tasa de ahorro suficiente que les permita pasar con solvencia por tiempos de crisis y graves recesiones, y en tercer lugar, una concepción de la historia del mercado, en particular de la carnicería infligida por el mercado bajista desde 1929 hasta 1932.
En otras palabras, este grupo de élite posee no sólo paciencia, efectivo y valor, sino también el conocimiento histórico para saber que en varios momentos de su carrera como inversor los tres serán necesarios. Por último, necesitan tener la precaución suficiente para planear esas eventualidades.
A mí personalmente me sería difícil clasificarme como inversor. Me gustaría creer que en mi época profesional primaban las cualidades del Grupo 3 pero no podría asegurarlo. Como les he dicho en otras ocasiones, los gestores profesionales en muchas ocasiones se comportan como verdaderos amateurs, entrando en pánico de la misma forma que lo haría alguien sin experiencia y sin conocimientos.
En estos días estamos viendo ese proceso de pánico en los títulos de Gowex, la compañía de la que les hablaba ayer. Aunque algunas de esas ventas de pánico se realizan por parte de inversores particulares, muchas otras son de reputados profesionales que venden “por lo mejor”, sin pararse a pensar si sus decisiones son racionales o no. Simplemente quieren deshacerse de la inquietud que les provoca ese título, y prefieren vender con fuertes pérdidas antes que soportar ese elevado nivel de incertidumbre.
En principio todos esperaríamos que los gestores a los que les encomendamos el manejo de nuestro dinero a cambio de una excelente retribución, deberían ser inversores del Grupo 3, pero puedo asegurarles que en mis más de 25 años de experiencia profesional en el mundo financiero, me he encontrado a un mayor número de gestores que concuerdan con las características del Grupo 2 que las del 3. ¿Inquietante verdad?
10 cosas que los multimillonarios nunca reconocerán
Jueves, 3 de Julio del 2014 - 13:37:00
La crisis afectó los bolsillos de los millonarios, pero en los últimos años han conseguido recuperarse de todas sus pérdidas y continuar prosperando. Pero hay 10 asuntos importantes sobre su vida y sus negocios que ellos mismos nunca mencionarán (vía RT).
1. Los ricos siguen enriqueciéndose
En 2013, la cantidad total de dinero controlado por los multimillonarios alcanzó un valor récord de 5,4 billones de dólares en comparación con los 3,5 billones de dólares en 2007. Y eso sin contar los miembros de las familias reales y los políticos. La lista de los multimillonarios cuenta con 200 nuevos miembros, y ahora tiene 1.426 apellidos en total. Las bajas tasas de interés de los préstamos, la volatilidad en el mercado de valores y la recuperación del mercado de inmuebles: todo esto ayudó a los ricos a recuperar sus pérdidas e incluso multiplicar su fortuna, informa 'Vesti Finance'.
2. Un millón es muy poco
Hoy un millón de dólares no es sinónimo de riqueza. Un hombre o mujer que ha dedicado mucho tiempo y esfuerzo para "hacer su primer millón", en la actualidad no disfrutará de la atención o respeto de los ricos.
3. No a la igualdad
De los 1.426 multimillonarios solo 138 son del sexo femenino. Solo el 4% de la totalidad de la lista de los directores ejecutivos de las empresas de 'Fortune 1000' son mujeres. Los expertos sugieren que los hombres a menudo están motivados por el deseo de agradar a las chicas. Se supone que este fue el camino escogido por Mark Zuckerberg.
4. Los multimillonarios tienen la mejor educación
Según la estadística, los multimillonarios estadounidenses gozan de una mejor educación. Un multimillonario típico nace en una familia feliz, recibe una excelente educación, y por lo tanto obtiene una ventaja sobre sus compañeros no menos talentosos. Fuera de EE.UU., la situación suele ser similar.
5. El despilfarro no es un delito
Los multimillonarios no dudan en hacer compras, que a continuación provocan irritación en la prensa de todo el mundo. A una persona común le parece que la compra de objetos de lujo es un despilfarro. Sin embargo, si se compara el costo de las cosas y los ingresos de los multimillonarios, a menudo resulta que no gastan más que el resto de los mortales.
6. Mejor vivir juntos que repartir el dinero
Los multimillonarios rara vez presentan una demanda de divorcio. El 84% de los multimillonarios están casados y solo el 8% están divorciados. En comparación, en EE.UU. el 40-50% de los matrimonios terminan en divorcio.
7. Es difícil ganar 1.000 millones de dólares en la bolsa
Para ganar 1.000 millones de dólares en 20 años, primero hay que invertir 65 millones de dólares en títulos, dicen los expertos. Explican que es más fácil hacerse rico rápidamente abriendo una empresa propia y sacándola a bolsa.
8. Los multimillonarios evaden impuestos
No hay estadísticas precisas que describan con qué frecuencia los multimillonarios evaden impuestos. Una de las razones es que hay muchas maneras y algunas de ellas son legales.
9. Mucho dinero no da la felicidad a las familias
Las relaciones en muchas de las familias más ricas están distorsionadas, dado que se construyen alrededor del dinero, en lugar de las cualidades personales y el afecto por los demás. Por ejemplo, la mujer más rica de Australia, Gina Rinehart, fue demandada por sus propios hijos por tratar de retrasar el momento en que heredarían su fortuna.
10. Los hijos no recibirán nada
Se registra una nueva tendencia: no dejar nada a los herederos. Warren Buffett prometió regalar el 99% de su fortuna a otros para que sus hijos obtengan una suma necesaria para un trabajo exitoso, pero independiente. Barron Hilton, David Rockefeller, Ronald Perelman y otros multimillonarios se han unido a este movimiento y también prometen renunciar a una parte importante de su capital.
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Re: Jueves 07/03/14 Situacion del empleo
por Fenix » Jue Jul 03, 2014 9:55 pm
14:13 Wall Street marca un nuevo récord en sesión de media jornada
Los spread bets sobre el Ibex 35 auguran una apertura alcista del 0,04% para mañana.
18:32 Los precios del cobre operaron el jueves en su nivel más alto en más de cuatro meses, ante la expectativa de los inversores de que una recuperación en las economías de Estados Unidos y de China ayude a impulsar la demanda de los metales industriales.
* En tanto, el zinc subió temprano en la sesión a su mayor nivel en casi tres años impulsado por un ajustado suministro, aunque luego recortaba ganancias.
* El referencial del cobre en la Bolsa de Metales de Londres alcanzó un máximo de 7.150 dólares la tonelada en la jornada, su nivel más alto desde el 24 de febrero. Después, el metal bajaba un 0,1 por ciento, a 7.118 dólares la tonelada.
* La confianza en el panorama de la economía de Estados Unidos tomó fuerza tras datos que mostraron que el empleo en el sector privado registró en junio su mayor incremento en un año y medio.
* Eso se sumó al optimismo impulsado por datos esta semana que mostraban un panorama positivo para la manufactura global, especialmente en China.
El oro cedió el jueves después de un reporte que mostró que las nóminas no agrícolas de Estados Unidos aumentaron más de lo esperado en junio, lo que avivó las expectativas de un aumento de las tasas de interés en el país en el corto a mediano plazo.
* La creación de empleos en Estados Unidos saltó en junio y la tasa de desempleo se acercó a mínimos de seis años, ofreciendo más evidencia de que la economía se apresta a crecer enérgicamente durante el segundo semestre.
* Las nóminas no agrícolas subieron en 288.000 y la tasa de desempleo descendió a 6,1 por ciento, dijo el jueves el Departamento del Comercio.
* El oro al contado operó con una baja de 0,6 por ciento a 1.319,15 dólares la onza a las 1404 GMT, luego de haber cedido previamente hasta un 1,3 por ciento a un mínimo de una semana de 1.309,64 dólares.
* Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en agosto cerraron con un declive de 10,3 dólares a 1.320,6 dólares la onza.
* Las autoridades de la Reserva Federal han prometido en el pasado mantener las tasas de interés en niveles cercanos a cero hasta que la tasa de desempleo estadounidense caiga por debajo del 5,5 por ciento, siempre que los riesgos inflacionarios y a la estabilidad financiera permanezcan contenidos.
* Algunos analistas argumentan que los precios del oro podrían subir en línea con las tasas de interés.
* Operadores dijeron que el lingote también recibió impulsó cuando el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, dijo que una serie de medidas de política monetaria lanzadas el mes pasado en la zona euro promoverían una aceleración de la inflación y apoyarían los préstamos bancarios.
* Entre otros metales preciosos, el paladio subió un 0,4 por ciento a 855,60 dólares la onza y el platino cedió un 0,5 por ciento 1.494,25 dólares la onza, mientras que la plata se mantuvo sin estable en 21,09 dólares la onza.
El petróleo de Texas (WTI) bajó hoy un 0,40 % y cerró en 104,06 dólares por barril, terminando esta semana de cuatro días en su peor nivel en el último mes, acumulando un descenso semanal del 1,6 % mientras la garantía de suministros en Libia va fortaleciéndose y en un día de récords en Wall Street.
A la conclusión de la cuarta sesión semanal en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), y un día antes de la festividad del Día de la Independencia de Estados Unidos, que mantendrá los mercados cerrados, los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas para entrega en agosto bajaron 42 centavos respecto al cierre del miércoles y 1,68 dólares respecto al viernes pasado.
Este descenso remató una semana en la que el petróleo estadounidense fue perdiendo su categoría de suministro refugio debido a la inestabilidad internacional.
Hoy en concreto, el Gobierno de Libia anunció que reanudará su producción y exportación de petróleo tras llegar a un acuerdo con los rebeldes, lo que significa que aumentará el suministro al mercado.
En Irak, en cambio, la situación seguía tensa debido a que los yihadistas del Estado Islámico (EI) se hicieron con el control de una vasta zona en el noreste de Siria, junto a la frontera con Irak, y el presidente de la región autónoma del Kurdistán iraquí, Masud Barzani, pidió al Parlamento que fije una fecha para celebrar un referéndum independentista.
En este contexto, los contratos de gasolina para entrega en agosto, también mes de referencia, se mantuvieron en 3,02 dólares el galón, 7 centavos menos que el viernes 27 de junio.
Mientras, los contratos de gasóleo para calefacción para entrega ese mismo mes bajaron 1 centavo hasta los 2,93 dólares el galón, y 6 centavos respecto al cierre de la semana anterior.
Finalmente, los contratos de gas natural para entrega en agosto subieron 5 centavos, terminando en 4,40 dólares por cada mil pies cúbicos, exactamente el mismo precio que el viernes pasado, y después de que se anunciara que las reservas de gas de Estados Unidos aumentaron 100.000 millones de pies cúbicos la semana pasada.
Los spread bets sobre el Ibex 35 auguran una apertura alcista del 0,04% para mañana.
18:32 Los precios del cobre operaron el jueves en su nivel más alto en más de cuatro meses, ante la expectativa de los inversores de que una recuperación en las economías de Estados Unidos y de China ayude a impulsar la demanda de los metales industriales.
* En tanto, el zinc subió temprano en la sesión a su mayor nivel en casi tres años impulsado por un ajustado suministro, aunque luego recortaba ganancias.
* El referencial del cobre en la Bolsa de Metales de Londres alcanzó un máximo de 7.150 dólares la tonelada en la jornada, su nivel más alto desde el 24 de febrero. Después, el metal bajaba un 0,1 por ciento, a 7.118 dólares la tonelada.
* La confianza en el panorama de la economía de Estados Unidos tomó fuerza tras datos que mostraron que el empleo en el sector privado registró en junio su mayor incremento en un año y medio.
* Eso se sumó al optimismo impulsado por datos esta semana que mostraban un panorama positivo para la manufactura global, especialmente en China.
El oro cedió el jueves después de un reporte que mostró que las nóminas no agrícolas de Estados Unidos aumentaron más de lo esperado en junio, lo que avivó las expectativas de un aumento de las tasas de interés en el país en el corto a mediano plazo.
* La creación de empleos en Estados Unidos saltó en junio y la tasa de desempleo se acercó a mínimos de seis años, ofreciendo más evidencia de que la economía se apresta a crecer enérgicamente durante el segundo semestre.
* Las nóminas no agrícolas subieron en 288.000 y la tasa de desempleo descendió a 6,1 por ciento, dijo el jueves el Departamento del Comercio.
* El oro al contado operó con una baja de 0,6 por ciento a 1.319,15 dólares la onza a las 1404 GMT, luego de haber cedido previamente hasta un 1,3 por ciento a un mínimo de una semana de 1.309,64 dólares.
* Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en agosto cerraron con un declive de 10,3 dólares a 1.320,6 dólares la onza.
* Las autoridades de la Reserva Federal han prometido en el pasado mantener las tasas de interés en niveles cercanos a cero hasta que la tasa de desempleo estadounidense caiga por debajo del 5,5 por ciento, siempre que los riesgos inflacionarios y a la estabilidad financiera permanezcan contenidos.
* Algunos analistas argumentan que los precios del oro podrían subir en línea con las tasas de interés.
* Operadores dijeron que el lingote también recibió impulsó cuando el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, dijo que una serie de medidas de política monetaria lanzadas el mes pasado en la zona euro promoverían una aceleración de la inflación y apoyarían los préstamos bancarios.
* Entre otros metales preciosos, el paladio subió un 0,4 por ciento a 855,60 dólares la onza y el platino cedió un 0,5 por ciento 1.494,25 dólares la onza, mientras que la plata se mantuvo sin estable en 21,09 dólares la onza.
El petróleo de Texas (WTI) bajó hoy un 0,40 % y cerró en 104,06 dólares por barril, terminando esta semana de cuatro días en su peor nivel en el último mes, acumulando un descenso semanal del 1,6 % mientras la garantía de suministros en Libia va fortaleciéndose y en un día de récords en Wall Street.
A la conclusión de la cuarta sesión semanal en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), y un día antes de la festividad del Día de la Independencia de Estados Unidos, que mantendrá los mercados cerrados, los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas para entrega en agosto bajaron 42 centavos respecto al cierre del miércoles y 1,68 dólares respecto al viernes pasado.
Este descenso remató una semana en la que el petróleo estadounidense fue perdiendo su categoría de suministro refugio debido a la inestabilidad internacional.
Hoy en concreto, el Gobierno de Libia anunció que reanudará su producción y exportación de petróleo tras llegar a un acuerdo con los rebeldes, lo que significa que aumentará el suministro al mercado.
En Irak, en cambio, la situación seguía tensa debido a que los yihadistas del Estado Islámico (EI) se hicieron con el control de una vasta zona en el noreste de Siria, junto a la frontera con Irak, y el presidente de la región autónoma del Kurdistán iraquí, Masud Barzani, pidió al Parlamento que fije una fecha para celebrar un referéndum independentista.
En este contexto, los contratos de gasolina para entrega en agosto, también mes de referencia, se mantuvieron en 3,02 dólares el galón, 7 centavos menos que el viernes 27 de junio.
Mientras, los contratos de gasóleo para calefacción para entrega ese mismo mes bajaron 1 centavo hasta los 2,93 dólares el galón, y 6 centavos respecto al cierre de la semana anterior.
Finalmente, los contratos de gas natural para entrega en agosto subieron 5 centavos, terminando en 4,40 dólares por cada mil pies cúbicos, exactamente el mismo precio que el viernes pasado, y después de que se anunciara que las reservas de gas de Estados Unidos aumentaron 100.000 millones de pies cúbicos la semana pasada.
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Re: Jueves 07/03/14 Situacion del empleo
por Fenix » Jue Jul 03, 2014 9:56 pm
18:32 Wall Street terminó este jueves una jornada más corta por el feriado del viernes con un alza que llevó al Dow Jones al nivel inédito de 17.000 puntos y al índice S&P 500 a un nuevo máximo gracias a datos positivos sobre el empleo en EEUU.
El Dow Jones Industrial Average subió 0,54%, 92,02 puntos, a 17.068,26 unidades, y el S&P 500 ganó 0,54% o 10,82 puntos a 1.985,44 unidades, niveles nunca antes alcanzados.
En tanto el Nasdaq ganó 0,63% o 28,19 puntos a 4.485,93 unidades.
La jornada terminó tres horas antes por el feriado del día de la Independencia en EEUU el viernes.
Los datos sobre el empleo propulsaron la bolsa a nuevos récord.
Estados Unidos registró una fuerte mejora en el mercado de trabajo en junio, con una tasa de desempleo que cayó a 6,1% y la creación de 288.000 nuevos puestos, informó este jueves el Departamento de Trabajo.
Los nuevos empleos se crearon en toda la industria, en tanto aumentaron las contrataciones del gobierno, aunque la tasa de actividad de la fuerza laboral permaneció en un bajo 62,8%.
De esta forma, la tasa de desempleo retrocedió 0,2 puntos porcentuales en un mes para alcanzar su menor nivel en seis años, en momentos en que analistas esperaban que se mantuviera estable en 6,3%.
"Este informe muestra que el crecimiento económico está de regreso tras el agujero del primer trimestre", destacó David Levy, de Kenjol Capital Management.
"Es positivo en todos los niveles", destacó Gregori Volokhine, de Meeschaert Financial Services.
El Dow Jones Industrial Average subió 0,54%, 92,02 puntos, a 17.068,26 unidades, y el S&P 500 ganó 0,54% o 10,82 puntos a 1.985,44 unidades, niveles nunca antes alcanzados.
En tanto el Nasdaq ganó 0,63% o 28,19 puntos a 4.485,93 unidades.
La jornada terminó tres horas antes por el feriado del día de la Independencia en EEUU el viernes.
Los datos sobre el empleo propulsaron la bolsa a nuevos récord.
Estados Unidos registró una fuerte mejora en el mercado de trabajo en junio, con una tasa de desempleo que cayó a 6,1% y la creación de 288.000 nuevos puestos, informó este jueves el Departamento de Trabajo.
Los nuevos empleos se crearon en toda la industria, en tanto aumentaron las contrataciones del gobierno, aunque la tasa de actividad de la fuerza laboral permaneció en un bajo 62,8%.
De esta forma, la tasa de desempleo retrocedió 0,2 puntos porcentuales en un mes para alcanzar su menor nivel en seis años, en momentos en que analistas esperaban que se mantuviera estable en 6,3%.
"Este informe muestra que el crecimiento económico está de regreso tras el agujero del primer trimestre", destacó David Levy, de Kenjol Capital Management.
"Es positivo en todos los niveles", destacó Gregori Volokhine, de Meeschaert Financial Services.
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