Miercoles 27/08/14 Israel, Hamas acuerdan fin de hostilidade

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No hay mayores indicadores el dia de hoy, maniana tendremos el GDP (PBI)

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Alibaba reporto un aumento en sus ganancias a solo semanas de su lanzamiento al mercado.

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Alibaba reporto un aumento en sus ganancias a solo semanas de su lanzamiento al mercado.

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Se triplicaron las ganancias.

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El CBO dijo que la deuda de US sera el 77% para el 2024. Arriba del 60% es insostenible, mucho peso para la economia. Derechito a la quiebra. Gobernantes irresponsables, todos sin excepcion.

[RCHF]

Miércoles 27 de agosto del 2014 | 10:19

¿Por qué no invierten las 5 mil firmas más grandes del mundo?
Las 5.100 corporaciones más grandes tienen reservas que alcanzan la mitad del PBI de EE.UU.


La eurozona navega entre el estancamiento y la deflación, Estados Unidos no ha recuperado el terreno perdido durante la "Gran Recesión", en Japón se agota el impulso reactivador de la "Abenomics", China crece menos que lo esperado y en América Latina la Cepal ha reducido las expectativas económicas para este año. En otras palabras: la economía mundial no termina de salir de la crisis económica y financiera de 2008-2009.

No es por falta de dinero. Según un cálculo de la consultora corporativa Thompson Reuters las 5.100 corporaciones más grandes del mundo tienen una reserva combinada de unos US$5.700 billones, equivalentes a alrededor de la mitad del Producto Bruto Interno (PBI) anual de Estados Unidos.

A una conclusión similar llegó otro estudio, de la consultora británica Deloitte, con un universo más restringido de 1.000 compañías.

En concreto, las compañías no invierten o reinvierten. Y según el director global de Fusiones de Deloitte, Sriram Prakash, el problema es que las corporaciones están a la expectativa de la marcha económica mundial.

"La intervención del Estado ya ha hecho todo lo que podía para que la economía global se recuperara. Es la hora del sector corporativo. El problema es que en los últimos cinco años el crecimiento económico mundial ha sido muy lento y el sector está esperando mejores noticias que no terminan de llegar, en parte porque las mismas corporaciones no invierten, esperando la llegada de buenas noticias", indicó a BBC Mundo.

NADANDO EN DINERO

Las multinacionales estadounidenses encabezan la tabla corporativa global, con reservas de alrededor de US$2 billones.

Apple es el líder, con unos US$140.000 millones, seguido por Microsoft con US$83.000 millones y Google con US$59.000 millones.

Si se suman las reservas de estas tres compañías se obtiene la friolera de US$282.000 millones, superior al PBI de un país como Chile.

Por su parte, las 100 compañías de mayor cotización en la bolsa de Londres tienen unos US$85.000 millones a su disposición, con la farmacéutica Astra Zeneca y la minera Anglo American a la cabeza (reserva combinada de casi US$16.000 millones).

Estas reservas no forman parte de complejos balances contables sino que se componen de efectivo y deuda a corto plazo, es decir que son de inmediata disponibilidad.

Según Deloitte, uno de los problemas es que los fondos están concentrados en muy pocas manos.

"De las 1.000 compañías que examinamos un 32% acumulaba un 81% de las reservas totales. Es un número reducido muy concentrado en Estados Unidos y en el sector tecnológico y en el de telecomunicaciones. En gran medida todo depende de lo que decida la estrategia empresarial de unas pocas compañías", señala Sriram Prakash.

¿QUÉ HACER CON MILES DE MILLONES?

El dinero de una compañía no puede quedarse quieto porque se desvaloriza.
Una opción que tienen las corporaciones es mejorar su competitividad con una mayor inversión en la propia compañía o por medio de fusiones y adquisiciones que potencien sus posibilidades.

Una segunda alternativa es el pago de dividendos a los accionistas de la compañía.
Sin embargo, desde el estallido financiero de 2008, la mayoría de las corporaciones se ha inclinado por una tercera opción: el pago de la deuda contraída.

A diferencia del sector financiero que se ha seguido comportando con la audacia especulativa del pasado, la crisis 2008-2009 generó un reflejo conservador en las compañías no financieras que prefirieron equilibrar sus balances a correr nuevos riesgos.

Esta conducta "conservadora" ha impactado negativamente en ese pilar esencial del capitalismo: la inversión privada.

"Esta prudencia financiera fue positiva en un primer momento, pero ahora debería haber una nueva estrategia para aprovechar las oportunidades de crecimiento", apunta Prakash.

EL GRAN ENIGMA

Es posible que los vientos estén cambiando.

En una reciente encuesta de gerentes de fondos realizada por Bank of America Merrill Lynch la mayoría se inclinaba por la reinversión de ganancias.

Este aparente cambio de estrategia se refleja en el aumento del número de fusiones y adquisiciones, que crecieron en un 127% hasta superar los US$880.000 millones este año.

"Esto parece indicar que hay una mayor disposición para adoptar riesgos que antes", subraya Prakash.

Para tomar riesgos hay que tener una omnipotente inconsciencia (conducta presente en el sector financiero) o la suficiente confianza en que las oportunidades de ganancias son mayores que los peligros de pérdidas.

A mitad de año, como viene sucediendo desde el estallido financiero, organismos multilaterales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y centros de estudios económicos han rebajado los vaticinios económicos: el relativo optimismo de principios de año no resiste el embate de la realidad.

"Es uno de los peligros, porque termina convirtiéndose en el círculo vicioso de las profecías autocumplidas. No se invierte porque la percepción que hay no inspira confianza y así se daña el crecimiento económico, lo que termina confirmando la falta de confianza. Es hora que el sector corporativo tome la iniciativa para salir de ese círculo vicioso", indicó Prakash a BBC Mundo.

[RCHF]

Miércoles 27 de agosto del 2014 | 07:57

Editorial: ¿Por qué nos gana Colombia?
Los costos del piloto automático para nuestra economía.


Entre los temas que se pusieron en discusión en el reciente debate por el voto de confianza al Gabinete Jara, algunas bancadas metieron el de la salida del ministro Luis Miguel Castilla. Nosotros calificamos la propuesta de irresponsable. Ello –dijimos– pese a que se trataba de alguien que había podido hacer –e impedir– mucho más para evitar la desaceleración que hoy vivimos.

Pues bien, tal vez sea un buen momento para recordar algunas de las cosas importantes que ha dejado de hacer el ministro, a ver si aprovecha para abordarlas y ayudar al país a recuperar el tiempo perdido en estos dos años que quedan de gobierno. Hablando, claro, de lo que está en su cancha y no de lo que tiene que ver con temas más transversales de debilidad institucional.

Una buena manera de evidenciar estas falencias es la comparación con Colombia, país vecino que está ya en la recta final para ingresar a la organización que reúne a las 34 economías más desarrolladas del mundo (OCDE) y a la que –según reciente (y muy optimista) declaración del propio ministro Castilla– nuestro país podría aspirar a ingresar en el 2021.

En efecto, las explicaciones oficiales por las que la inversión privada –y el crecimiento– ha venido cayendo en el Perú en los últimos años (cambiando las recientes cifras de dos dígitos por cifras en rojo este año) ponen el acento en los factores externos – básicamente los precios de nuestras exportaciones–. Por otro lado, estas mismas explicaciones sostienen que países de la región que, como Colombia, son también primario-exportadores y, sin embargo, han continuado viendo subir su inversión y su crecimiento, han tenido esta suerte básicamente porque su canasta exportadora está formada por productos diferentes a los de los nuestros.

Lo que esta explicación ignora, no obstante, son todas las reformas que viene tomando Colombia para facilitar la inversión, mientras que el Perú continúa navegando, con pocas excepciones, con el famoso piloto automático que tenemos desde los noventa en lo que toca este tema. Por ejemplo, mientras firmábamos TLC para eliminar aranceles, hacíamos crecer las demás barreras que existen para nuestras importaciones (permisos, licencias, normas técnicas y sanitarias). Tanto así que el costo de estas últimas equivale a nueve veces de lo que se tendría que pagar por concepto de aranceles para importar productos al Perú si no existiesen estos TLC. Es decir, el piloto automático funciona también para la constante multiplicación de permisos y trámites que, casi por inercia, realizan nuestras múltiples entidades estatales.

Por otra parte, no es el caso, pese a lo que se dice incesantemente, que el mencionado piloto automático nos conduzca dentro de los márgenes de una economía “ultraliberal”. Nuestra economía nunca ha podido salir de la categoría de las economías “moderadamente libres” del ránking de libertad económica de la Fundación Heritage (en el que incluso hoy figuramos nueve puestos por detrás del Uruguay del presidente José Mujica). Algo que no debería sorprender si tomamos en cuenta, por citar solo algunos ejemplos, que tenemos uno de los 20 regímenes laborales más rígidos del planeta, una tasa del impuesto a la renta corporativo que está diez puntos por encima del promedio de los países de la OCDE y una ineficiencia burocrática que –según el Índice de Competitividad Global– es el principal obstáculo que afronta la inversión en el Perú.

Entonces, mientras navegábamos con este, además de mediocre, cada vez más refrenado piloto automático, ¿qué hacía Colombia? Colombia implementaba una serie de audaces reformas para facilitar la inversión: bajaba el impuesto a la renta corporativo del 33% al 25%; eliminaba costos no salariales del trabajo, eximiendo a las personas jurídicas de una serie de aportaciones, y recortaba sistemáticamente regulaciones administrativas sin sentido para la apertura de empresas, la obtención de permisos de construcción, el registro de propiedad y el pago de impuestos, entre otros criterios, logrando cerrar el 2013 con una inversión extranjera de US$128 mil millones (frente a los US$76 mil millones obtenidos por el Perú).

El ministro Castilla ha dicho que “a partir de este año” empezará “un gran esfuerzo” para poner al país en verdadero camino a la OCDE. Enhorabuena por ello. Siempre, claro, que ese gran esfuerzo comience por un buen diagnóstico sobre lo que le ha pasado a nuestra economía. Por reconocer, por ejemplo, que lo que explica las diferentes suertes que últimamente están teniendo las economías del Perú y Colombia no es solo lo que tiene Colombia que no tiene el Perú: productos de exportación que han mantenido mejor sus precios. Es también lo que tiene el Perú que no tiene Colombia: un piloto automático.

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LAST CHANGE % CHG
DJIA 17122.04 15.34 0.09%
Nasdaq 4572.37 1.73 0.04%
S&P 500 2000.00 -0.02 0.00%
Russell 2000 1173.44 -1.73 -0.15%
Global Dow 2629.86 3.69 0.14%
Japan: Nikkei 225 15534.82 13.60 0.09%
Stoxx Europe 600 343.33 0.37 0.11%
UK: FTSE 100 6830.66 7.90 0.12%
CURRENCIES2:37 PM EDT 8/27/2014
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.3197 0.0029
Yen (USD/JPY) 103.95 -0.12
Pound (GBP/USD) 1.6578 0.0037
Australia $ (AUD/USD) 0.9337 0.0030
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9147 -0.0028
WSJ Dollar Index 74.54 -0.19
GOVERNMENT BONDS2:35 PM EDT 8/27/2014
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 8/32 2.369
German 10 Year 7/32 0.914
Japan 10 Year 2/32 0.494
FUTURES2:28 PM EDT 8/27/2014
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 93.82 -0.04 -0.04%
Brent Crude 102.70 0.20 0.20%
Gold 1284.0 -1.2 -0.09%
Silver 19.480 0.021 0.11%
E-mini DJIA 17106 9 0.05%
E-mini S&P 500 1997.50 -1.00 -0.05%

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Peru +0.47%


Acciones Ultima cotización (S/.) Var. día (S/.) Var. día (%)
BUENAVC1 38.60 1.68 4.55
TV US$ 1.24 US$ 0.05 4.20
MPLE US$ 0.11 US$ 0.00 2.80
RIO US$ 2.85 US$ 0.06 2.15
SCCO US$ 32.80 US$ 0.60 1.86
Acciones Ultima cotización (S/.) Var. día (S/.) Var. día (%)
PPX US$ 0.12 US$ -0.01 -7.69
MOROCOI1 0.20 -0.01 -4.76
SHPC1 14.50 -0.51 -3.40
DNT US$ 0.20 US$ -0.00 -2.44
CVERDEC1 US$ 24.00 US$ -0.50 -2.04

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Oil sin cambio 93.86

Euro up 103.95

El S&P 500 en rojo

Au down 1,283

Futures cu down 3.17

Brent up 102.69

VIX down 11.61

[RCHF]

Dólar vuelve a romper récords de los últimos cuatro años
La moneda verde sigue incrementando su valor, a medida que aumentan las expectativas sobre la economía de Estados Unidos


El tipo de cambio volvió a subir, continuando la tendencia al alza que ha venido presentando en los últimos días. En tanto, la bolsa local abrió la jornada con indicadores estables.


A las 10:00 a.m (15:00 GMT), el dólar tenía un valor de venta de S/.2,842, nivel superior a los S/.2,838 de la sesión pasada y el máximo nivel de la moneda verde desde el 14 de junio del 2010.

En el mercado paralelo, la moneda verde se cotiza en S/.2,83; mientras que en los principales bancos de Lima, a S/.2,906.

El Índice General subió 0,17% y llegó a los 16.971,36 puntos. El mismo comportamiento tuvo el Índice Selectivo, el cual creció 0,05%, alcanzando las 23.623,85 unidades.

MERCADOS INTERNACIONALES

La Bolsa de Nueva York sufrió un ligero descenso en sus indicadores en una jornada donde no se esperan hechos de importancia, como resultados empresariales o datos macroeconómicos.

Dow Jones perdía 0,05% y Standard & Poor's retrocedía 0,09%. De la misma manera, Nasdaq caía 0,17%.

En el Latinoamérica, las bolsas comenzaron con buenos resultados en sus indicadores. La Bolsa de Sao Paulo (Bovespa) opera al alza luego de que un sondeo electoral pusiera en duda la reelección de Dilma Rousseff.