Lunes 21/09/14 Ventas casas existentes

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Presidente de BCE dice que está dispuesto a adoptar medidas adicionales no convencionales
lunes 22 de septiembre de 2014 13:50 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Mario Draghi, presidente del BCE, habla ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo en Bruselas, 22 septiembre, 2014. El Banco Central Europeo está dispuesto a tomar medidas adicionales no convencionales y cambiar sus actuales iniciativas para aumentar la inflación y el crecimiento en la zona euro si es necesario, afirmó el lunes su presidente, Mario Draghi. REUTERS/Yves Herman
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Por Alastair Macdonald y Julia Fioretti

BRUSELAS (Reuters) - El Banco Central Europeo está dispuesto a tomar medidas adicionales no convencionales y cambiar sus actuales iniciativas para aumentar la inflación y el crecimiento en la zona euro si es necesario, afirmó el lunes su presidente, Mario Draghi.

En un discurso ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, Draghi dijo también que espera una mayor demanda de los bancos por su programa de préstamo a largo plazo, conocido como TLTRO, cuando sea ofertado de nuevo en diciembre.

La solicitud más débil de lo esperada de la primera oferta de créditos la semana pasada aumentó las expectativas de que el BCE pueda tomar medidas de estímulo más radicales, como comprar una gran cantidad de deuda soberana en una política denominada alivio cuantitativo (QE, por sus siglas en inglés), algo que enfrentaría a una dura resistencia de Alemania.

Draghi dijo que el Consejo de Gobierno del banco central de la zona euro "sigue completamente decidido a frenar los riesgos del panorama de la inflación a mediano plazo".

"Por lo tanto, estamos listos para emplear instrumentos adicionales no convencionales dentro de nuestro mandato, y para alterar el volumen y/o la composición de las intervenciones no convencionales si fuesen necesarias para abordar aún más los riesgos de un periodo demasiado prolongado de baja inflación", dijo Draghi.

El jefe del BCE aseguró que los 82.600 millones de euros que tomaron prestado 255 bancos el jueves pasado estuvo "dentro del rango de toma de valores que esperábamos" y destacó que los bancos tendrán otra oportunidad de utilizar sus asignaciones de créditos TLTRO en diciembre.

"Por el diseño, las operaciones de septiembre y diciembre deberían ser manejadas en combinación", comentó, agregando que el programa ya tuvo un "impacto positivo en la confianza del mercado financiero".

Un sondeo de Reuters predijo el lunes que la segunda oferta de TLTRO atraerá una mayor demanda, si bien es probable que deje sin adjudicar cerca de un tercio de los 400.000 millones de euros ofrecidos.


¿DÓNDE SE FUERON LOS AHORROS?

En su comparecencia, Draghi reiteró que los esfuerzos del BCE deben ir acompañados por una mezcla de reformas gubernamentales y de estímulo fiscal.

"Como he dicho en otras ocasiones, ningún estímulo monetario -ni fiscal- puede tener un efecto significativo sin reformas estructurales", señaló.

Agregó que el BCE "ha hecho mucho en los tres últimos años". Gracias, por ejemplo, a su promesa de 2012 de comprar cantidades potencialmente ilimitadas de bonos soberanos de los estados miembros, los costos de financiación de los gobiernos de la zona euro han caído a mínimos récord.

Sin embargo, Draghi puso en duda que los gobiernos hayan usado esa oportunidad para hacer reformas.

"Cuando uno ve los increíbles ahorros que han tenido estos gobiernos por las decisiones en política monetaria tomadas por el BCE, con el único objetivo en mente de la estabilidad de precios. ¿Dónde han ido estos ahorros? ¿Dónde han ido?", se preguntó.

Afirmó que la crisis solo acabará cuando vuelva la confianza y las compañías tomen riesgos otra vez, inviertan y creen empleo, algo que -en su opinión- depende más de la implementación de reformas estructurales y mejoras en la competitividad.

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Dia a la baja por donde se mire

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Small, companias pequenias y los commodities lideran la caida hoy dia.

[admin]

Small, companias pequenias y los commodities lideran la caida hoy dia.

La venta de las casas cayo en US y China dijo que no hay mas estimulo por ahora.

[jonibol]

Bueno, se abriran oportunidades técnicas con los metales. No caerán por siempre. China sentirá la presión politica para crecer 7,5%. El dólar deberá corregir. Asi que hay que estar atentos

[Fenix]

Lunes, 22 de Setiembre del 2014 - 1:13 El Grupo de los ministros de Finanzas del G20 y banqueros centrales dijeron que las tasas de interés bajas podrían dar lugar a un posible aumento en el riesgo de los mercados financieros, mientras las economías dependen del estímulo monetario para impulsar el crecimiento desigual.


Tengo 56 años y soy el único que trabaja de la pandilla. El resto están prejubilados. Vamos al caos
por Moisés Romero •Hace 17 horas

"Hace unos días celebramos la comida anual los viejos compañeros de pandilla, los amigos de siempre. Somos diez, unos con más pelo que otros, y otros más delgados que aquellos. O lo que es lo mismo, las etapas en la vida se suceden de manera inexorable. Nada se puede hacer para detener el tiempo, para congelarlo. En la reunión de este año ha habido dos factores protagonistas. Uno, los achaques: colesterol alto, nivel alto de azúcar en la sangre, gota. Otro, la oleada de prejubilaciones por diferentes motivos. De vuelta a casa y viendo que los achaques de la pandilla se pueden corregir y curar, mi preocupación sobre el futuro que viene a los que estamos en la franja de los 56 años me aterrorizó: soy el único de la pandilla que sigue en activo. Soy autónomo y llevo 36 años trabajando y cotizando. Los 9 amigos restantes ya están prejubilados de una u otra manera. Tengo claro, cada vez lo tengo más claro, que comenzaré a cobrar la jubilación cumplidos los 70 años y con una paga no superior a los 600 euros, al margen de lo que haya cotizado hasta entonces, porque no habrá dinero. Por eso, busco alternativas para mi retiro ¿Bolsa? Me da miedo, pero es lo que hay ¿Inmuebles? Creo que los precios tardarán muchos años en recuperarse. sí, hay que ponerse a trabajar en planes de pensiones propios, en estrategias individuales, porque vamos al caos de las pensiones en los próximos años", me envía un correo R.M.R, con el siguiente enlace:

En 2023 empezarán a jubilarse los nacidos a principios del baby boom, a finales de los años cincuenta, y el número de pensionistas irá incrementándose durante los siguientes quince años, que es lo que duró la explosión demográfica de la segunda mitad del siglo XX. Más pensionistas, más gasto.

Además, en teoría, debido a los constantes avances médicos y tecnológicos, este mayor número de pensionistas vivirá más años cobrando la pensión (ahora la media de cobro es de 19 años). Más años recibiendo la prestación, más gasto.

Ambos fenómenos hacen que el peso de la población mayor de 65 años en la población total haya crecido en las últimas décadas hasta el 17% actual, estando previsto que alcance el 37% en 2052. En esta última fecha, por tanto, se espera que uno de cada tres individuos tenga más de 65 años. En cifras absolutas, el número de pensiones que prevé la Seguridad Social pasaría de los 9 millones actuales a los 15 millones en 2052. Estas son las previsiones oficiales manejadas por el grupo de expertos a los que el Gobierno encargó un diseño de la próxima reforma del sistema.

La evolución de la economía y de los salarios en las últimas décadas ha propiciado también que las nuevas pensiones que entran en el sistema son alrededor de un 35% más elevadas que las que se dan de baja por fallecimiento. De esta forma, pensiones más caras, más gasto.

Menos nacimientos, menos ingresos.

Esta situación no sería alarmante si el número de personas nacidas desde los años ochenta fuera suficiente para costear el incremento del gasto. Pero, lejos de ser así, el número de hijos por mujer en España es de 1,36, es sustancialmente inferior a la que los demógrafos estiman necesaria para garantizar el reemplazo generacional (2,1). Y según las previsiones del Instituto Nacional de Estadística (INE) esta tasa apenas se elevará a 1,51 en los próximos veinte años y a 1,56 dentro de cuarenta. Con ello, con la natalidad decreciente, menos trabajadores para el futuro y menos ingresos.


La preapertura vista por Citi

Lunes, 22 de Setiembre del 2014 - 1:20:17

El G20 ha rebajado este fin de semana sus previsiones de crecimiento mundial hasta 2018 dejándolo en un 1.8 % desde el 2.0 % anterior. ¿No les parece demasiado dramático? No lo es. Pero, sí incumple el mantra repetido hasta la saciedad en los últimos años de que el futuro será mejor. Y es que el futuro mejor ya lo estamos viviendo.

Con todo, no se inquieten demasiado. Si bien es cierto que la mejora deseada tarda en llegar al menor no hay un deterioro evidente que nos obligue de nuevo a hablar de la vuelta a la recesión mundial. Pero esto, es cierto, es poco consuelo cuando se está en paro. Y esto precisamente también se habló en la reunión de este fin de semana: las cifras de paro a nivel mundial no van a mejorar en este escenario. Las recetas, más ajustes y más reformas, son apropiadas desde una perspectiva de medio y largo plazo. Pero el problema es de corto plazo.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

01:27 El diferencial entre el petróleo brent y el WTI debería ampliarse
Según los analistas de Barclays, el diferencial entre el petróleo Brent y el WTI debería ampliarse en el cuarto trimestre a los 8 dólares frente los 6% del tercer trimestre.

Los conflictos geopoíticos en Libia y la posibilidad de huelgas petroleras en Nigeria empujarán al alza el crudo brent, mientras que la oferta y las reservas en EE.UU. han aumentado.


Vuelta a los fundamentales

La preapertura según Link Análisis
Lunes, 22 de Setiembre del 2014 - 1:50:44

Tras una complicada semana, en la que la Reserva Federal (Fed) y, sobre todo, el referéndum de independencia escocés monopolizaron la atención de los mercados financieros, la atención de los inversores volverá a centrarse en los fundamentales.

Tanto el hecho de que el Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC) mantuviera su orientación en materia de política monetaria, lo que indica que los tipos de interés se mantendrán a los niveles actuales durante un largo periodo de tiempo después de que la institución dé por finalizado su programa de compra de activos en los mercados secundarios el mes que viene, como el resultado de la consulta escocesa, han reducido sensiblemente la tensión en los mercados financieros occidentales, especialmente en los europeos.

En este sentido, señalar que durante la reunión que ha mantenido el G-20 este fin de semana en Cairns, Australia, se ha vuelto a destacar a la Zona Euro como el principal problema que afronta la economía mundial, al haberse convertido en un lastre para su crecimiento. En los próximos días los inversores dispondrán de importantes indicadores que les permitirán conocer hasta qué punto la recuperación económica de la región está en peligro.

Todo apunta que el Gobierno de Rusia no va a responder, al menos en el corto plazo, a las últimas sanciones impuestas por EEUU y la UE, lo que podría indicar que tiene expectativas de que se alcance un plan de paz para Ucrania que haga que se retiren todas las sanciones impuestas, algo que vemos complicado, al menos en el corto plazo.

La semana también será intensiva en EEUU en lo que a la publicación de datos macro hace referencia. Este país se enfrenta a un escenario macroeconómico muy diferente, ya que los últimos indicadores apuntan a que el crecimiento de la economía estadounidense se está acelerando, siendo el mayor riesgo que afrontan los mercados financieros de este país que el crecimiento supere las expectativas de la Fed y que ésta se decante por cambiar su mensaje en materia de tipos de interés y anuncie que comenzará a subirlos antes de tiempo.

En los próximos días la macroeconomía se convertirá en el principal protagonista y en el factor que determinará si las bolsas siguen escalando posiciones en el corto plazo, o experimentan alguna pequeña corrección, corrección que seguimos viendo como una oportunidad para aumentar posiciones en aquellos valores de sólidos fundamentales que han subido mucho en el último mes y medio y que, por ello, presentan ahora valoraciones (múltiplos bursátiles) demasiado exigentes.

[Fenix]

02:06 M3 Suiza agosto +3,4% interanual vs +3,5% anterior
La oferta monetaria M3 en Suiza ascendió un 3,4% en agosto en tasa interanual frente al 3,5% anterior.

02:09 ¿Perderá el ORO los 1.200?
Tenemos al ORO muy próximo ya a los 1.200. No debería perder dichos dígitos con facilidad, pero cuanto menos le cueste perderlos más importantes serás las caídas posteriores. De perderlos tendremos en cuenta las zonas de soportes siguientes 1.181-1.179-1.150.


"Camino despejado de obstáculos. Sólo las resistencias técnicas limitan. Disfrutemos algo

Bankinter
Lunes, 22 de Setiembre del 2014 - 2:14:50

La semana el b.c. chino inyectó 500.000M RMB (81.350M$) en los 5 principales bancos para evitar un posible cash squeeze que podría venir provocado por el drenaje de dinero que provocan las múltiples OPVs (sólo las 11 salidas a bolsa previstas para las próximas semanas se estima detraerán aprox. 1bn RMB) y por la coincidencia del cierre de trimestre y que podría dar como resultado un brusco repunte de los tipos de financiación a corto plazo.

Esta medida equivaldría, cuantitativamente hablando, a un recorte de 50 p.b. en el coeficiente de reserva. Se trata de una nueva prueba de que los bancos centrales seguirán actuando preventivamente cada vez que identifiquen una debilidad. Y esto vale para el BCE, Fed y el BoJ…, pero también para los emergentes.

De hecho, la Fed no cambió nada su mensaje el miércoles y así redujo la presión sobre el mercado derivada de la amenaza de una posible subida de tipos más temprana de lo que se espera. Sucederá, pero tal vez no tan pronto como se teme. Escocia votó NO y el T LTRO 1 salió flojo, pero nada que pueda preocupar. Podríamos decir que los desenlaces de la semana pasada fueron casi los mejores que podían tener lugar, liberando al mercado de una pesada losa que le impedía seguir avanzando con confianza.

Esta semana el mercado tiene el camino expedito de “ruido externo”. Escocia permanece en Reino Unido, lo que reduce la presión sobre otros estados europeos (España, pero también Italia y Bélgica, al menos) para llevar adelante procesos secesionistas similares, evitándose de esta forma un peligroso contagio de alcance económico no despreciable: los países, de forma parecida a las compañías, tienen economías de escala y la hipotética pérdida de las mismas llevaría a una destrucción de riqueza.

Siendo éste el obstáculo clave que ha desaparecido, sin embargo no es el único. También hemos dejado atrás la reunión de la Fed y el T-LTRO 1. La Fed dejó claras 2 cosas importantes en su reunión del miércoles pasado:

(i) De momento no cambia ninguna palabra de la frase clave de su mensaje (“…it likely will be appropriate to maintain the current target range for the federal funds rate for a considerable time after the asset purchase ends,…”), lo que significa que, una vez completado el “tapering” en octubre, no necesariamente empezará a subir tipos enseguida. De hecho, Yellen corrigió en el turno de preguntas y respuestas la apreciación, generalmente admitida hasta la semana pasada, de que la expresión “considerable time” equivalga necesariamente a 6 meses de plazo. La puerta está abierta a la interpretación, pero en absoluto resulta obvio que la primera subida de tipos tendrá lugar hacia abril 2015. Esto refuerza nuestra percepción de que probablemente esto no sucederá hasta bien avanzado el año, no siendo descartable el último trimestre… Este escenario menos agresivo es el que hemos venido defendiendo desde hace meses y es el que se presenta ahora como más probable. Eso sí, la Fed ha indicado que cuando los tipos comiencen a subir podrían hacerlo más rápidamente de lo que se descuenta, alcanzando 3,75% en 2017. Examinada esta perspectiva desde el prisma de 2014 no es difícil sentir un cierto escepticismo sobre su cumplimiento, aunque sólo sea porque que el plazo es tan largo que pueden cambiar mucho las cosas hasta entonces.


(ii) Revisa a la baja las estimaciones de crecimiento (PIB), lo que implícitamente puede dar a entender que, en todo caso, la primera subida de tipos no será tan inmediata… antes tiene que mejorar más el empleo.

En cuanto al T LTRO 1, la demanda ha sido inferior a lo esperado (aprox. 84.000M€ vs al menos 100.000 esperados), pero no tiene tanta importancia porque, por una serie de razones técnicas, el T LTRO 2 de diciembre es el realmente importante. A efectos prácticos, lo importante es que ya ha pasado y eso despeja el camino al mercado.

Con el camino despejado de estos 3 obstáculos (Escocia, Fed y T LTRO 1) lo más probable es que el mercado (bolsas, bonos, prima de riesgo española…) siga mejorando, ya sin pesadas cargas a sus espaldas. Ahora el único factor limitador serán los niveles técnicos comentados en múltiples ocasiones: 2.000 del S&P 500, 17.000 del DJI (al que ya saca una distancia de casi 300 puntos, por cierto) e incluso 11.000 del Ibex (el viernes cerró justo a 11.002). No será fácil ganarles distancia, pero cuando lo consiga - y sucederá poco a poco - el mercado avanzará con más soltura.

Esta semana tenemos como referencias macro principales los PMIs europeos y chino mañana (podrían salir más bien flojos), el IFO alemán el miércoles (ídem, a la vista del mal ZEW de la semana pasada por la influencia del conflicto con Rusia, sobre todo), los Pedidos de Bienes Duraderos el jueves (seguramente decentes) y la revisión del PIB 2T americano el viernes (se espera aprox. +4,6% vs +4,2% preliminar).

¿Qué hacer con todo esto? Mantener una estrategia de inversión larga de bolsas y de activos de riesgo, aumentando algo la exposición ahora que la incertidumbre sobre Escocia y otros factores se han despejado y construir cartera en la confianza de que los avances serán lentos, pero “serán”. A lo largo de esta semana podríamos asistir a alguna toma de beneficios, pero no será representativa de la tendencia alcista que el mercado ha recuperado. Los desenlaces recientes han sido casi los mejores que cabía esperar, así que ¿por qué no disfrutar un poco de ello?.

02:36 Desciende el exceso de liquidez en el sistema del euro
El informe de liquidez del BCE a un día muestra que el exceso de liquidez en el sistema de la zona euro se sitúa en 79.890 millones de euros vs 85.679 mlns euros del viernes.

[Fenix]

Muy lenta y muy titubeante

José Luis Martínez Campuzano de Citi
Lunes, 22 de Setiembre del 2014 - 2:37:00

Al mismo tiempo que bajaba de forma inesperada los tipos de interés y anunciaba un programa de compras de papel privado el ECB rebajaba en 0.1 puntos las previsiones de crecimiento para 2014/2015 hasta un 0.9 % y 1.6 % respectivamente. Debo admitir que en su momento me pareció un tanto desproporcionado el limitado ajuste en las perspectivas macro con la importancia de las nuevas medidas monetarias tomadas. Aunque una lectura más exhaustiva del Comunicado me dio la respuesta: no sólo es que los indicadores conocidos hasta agosto apuntaran a una pérdida de dinamismo económico tras el crecimiento plano en el Q2 como que las hipótesis de partida para las nuevas previsiones de crecimiento eran relativamente débiles por factores que van desde los riesgos geopolíticos hasta el propio deterioro de la visibilidad de las empresas que puede afectar de forma negativa a su inversión. Es otra forma de ver el contagio en el sentimiento de los agentes económicos, aunque en este caso de tipo negativo en las empresas frente al positivo que ha dominado a los inversores financieros desde hace más de dos años.

¿Hasta qué punto serán eficientes las nuevas medidas aprobadas por el ECB? Tipos de depósito negativo, recorte a tipos oficiales prácticamente nulos, subastas de liquidez a cuatro años y a falta de detalles las nuevas compras de ABS y otras titulizaciones de crédito. Debo admitir que su desglose impresiona: un conjunto de medidas de tipos, liquidez y crédito. Para el ECB, unas medidas que pueden tener un impacto considerable en su balance. Quizás piensan en recuperar el 10 % del PIB que pueden perder desde 2012 hasta febrero de este año. Pero admito que 1 tr.EUR me parece una cifra desorbitada. La mitad es más factible, aunque como hemos visto en la primera subasta de TLTRO no será fácil. No, no se puede imponer que la banca acumule liquidez en un mundo donde las alternativas de inversión son demasiado arriesgadas y con potenciales rentabilidades bajas. Pero, ¿no está interesada la banca entonces a dar crédito? Naturalmente que sí. Aunque en este caso debemos considerar que el potencial problema puede venir precisamente de la oferta de crédito. Y una oferta solvente. Por lo que respecta a las medidas de tipos de interés, sólo admitir que sigue habiendo mucho debate sobre las potenciales consecuencias negativas de tipos negativos en los plazos más cortos en términos de desvirtuar las perspectivas de inversión. Pero esto es algo de lo que ya somos conscientes. Para muchas entidades, tener exceso de liquidez en cartera se ve penalizado. La gestión de la tesorería se ha convertido en una tarea más que relevante en estos momentos.

¿Y las medidas de crédito? A principios de octubre conoceremos más detalles sobre su desarrollo. Pero es algo inquietante que hayamos escuchado de forma reciente a algunos consejeros del ECB pedir avales públicos para el papel privado que pueda comprar en el futuro. Esto frente a otros artículos en prensa que nos adelantan que el abanico de papel que puede comprar incluye riesgos mucho mayores a los aceptados en las operaciones de liquidez. ¿Conclusión? Total desconcierto. Pero, ¿realmente el ECB estaba preparado desde una perspectiva técnica y hasta en la operativa para hacer el anuncio que hizo? ¿cuántas veces han escuchado la expresión de que el "Diablo está en los detalles" para referirse a grandes anuncios en Europa? pero hasta el momento siempre referidos a acuerdos en la esfera política. Esperemos que en esta ocasión no la tengamos que utilizar para el ECB.

Pero no he respondido a la pregunta que les hice dos párrafos atrás. ¿Serán medidas eficientes? Lo desconozco. Es cierto que las previsiones de crecimiento nuevas desde el ECB no parecen excesivamente optimistas, aunque se producen en un contexto de revisión a la baja en las propias perspectivas de crecimiento mundial. Me responderán que la caída del EUR puede ser la solución. Bueno, ayuda desde una perspectiva comercial. Pero también puede suponer un mayor riesgo desde otra financiera. En un mundo como el actual, con rentabilidades tan ajustadas, nada es gratuito. El propio debate sobre ajustes fiscales y estructurales acentúa las tensiones políticas subyacentes en los países que sin duda acabarán afectando al conjunto, en términos de acelerar la necesaria integración fiscal. Y política. Y esto último sin duda es la solución a los problemas de los nacionalismos en Europa: ¿qué más da en este caso hablar de regiones o países en una Europa integrada políticamente?. Pero esto no es fácil.

¿Qué nos queda entonces? Me temo que el ECB tendrá que seguir empleándose a fondo en la expansión monetaria. Asumiendo riesgos en su balance que hasta ahora rechazaba. Al fin y al cabo, hay unanimidad en su Consejo para hacerlo si fuera necesario. Y hay una probabilidad significativa de que lo sea en el futuro próximo.


No nos gustó el cierre del viernes...
Análisis de los índices
por Maxglo(c) Opinión •Hace 16 horas

No nos gustó el cierre de los índices internacionales el viernes, el día de Vencimiento de Futuros.

Aunque se haya anulado el Doble Techo, no se han anulado las correcciones.

[Fenix]

¿Qué nos está diciendo la curva de tipos?
por Citi •Hace 16 horas

El gráfico del bono a 2 años frente al de 30 años en EE.UU. parece decirnos claramente que en el corto plazo (próximas semanas, o tal vez un mes o dos), la curva de tipos va a empinarse por encima de los niveles actuales.

Este movimiento en la curva ha sido una buena guía en las últimas semanas anticipando movimiento al alza en los rendimientos, y sugiere que este escenario se mantendrá en las próximas semanas.

El mismo escenario dibujan la comparativa entre los bonos a 2, 5, 10 y 30 años de forma independiente.

3:35 Comprar ETF Inverso del petróleo
Los analistas de Bankinter afirman que: "El dólar debería seguir apreciándose por las menores expectativas de subidas de tipos en EE.UU., tras la reunión de la Fed. De tal manera, que el dólar más fuerte seguirá presionado a la baja el precio del crudo. Creemos que es una idea cuya plazo de maduración será superior a la semana, dadas las características del subyacente."

3:56 UBS ve al Brent de nuevo por encima de los 100 dólares
UBS dicen que el mercado del petróleo está muy complacientes sobre los retos de la oferta y espera que el Brent rebote por encima de 100 dólares y no pierda el nivel de 90 dólares.

El Brent noviembre cae un 0,59% a 97,81 dólares.

4:21 La lira turca cae a un mínimo de siete meses
La moneda de Turquía ha caído a un mínimo de siete meses por el creciente nerviosismo sobre el impacto que las posibles subidas de tipos de interés en Estados Unidos y un fortalecimiento del dólar estadounidense podrían tener en los mercados emergentes más vulnerables.

La lira cayó otro 0,4 por ciento contra el dólar de EE.UU. hoy, su cuarta jornada consecutiva de descensos, a 2,2433 (ver gráfico adjunto , vía FT). Este es su nivel más bajo desde finales de febrero.

Lira de Turquía no es la única divisa emergente que se ha depreciado recientemente. De las principales monedas de los Mercados Emergentes, sólo el renminbi ha logrado mantenerse firme contra un resurgimiento del dólar este mes.

4:30 Barclays sigue recomendando posiciones cortas en el euro
Los analistas de Barclays creen que el PMI manufacturero flash de la eurozona descenderá a 50.6, en Estados Unidos subirá a un máximo de 3 años de 58.0 y en China bajará a 49,6.

Pronostican que el BCE extenderá su nuevo programa de compra de activos, añadiendo bonos de los gobiernos, muy probablemente en el primer trimestre de 2015.

Continúan recomendando posiciones cortas en el euro dólar (EUR/USD) y euro libra (EUR/GBP).

[Fenix]

El Trading Emocional - El Trading Inteligente
¿Cual practicas tu?
por Toros de la Bolsa •Hace 1 día



Todos lo hacemos en algún punto en nuestra carrera, pero el trading emocional solo paga las facturas de tu broker y te despoja de tu dinero.

El trading emocional puede ser el resultado de una variedad de factores, algunas de las causas más comunes son: el aburrimiento, fuertes pérdidas durante ese mismo día o el día anterior, problemas familiares, o alguna otra preocupación o situación que te perjudique mentalmente.

Que define el buen trading y el mal trading? Si en algún punto piensas que tal vez estés operando emocionalmente entonces probablemente estés correcto y estés practicando el trading emocional, el mal trading. Si estas operando por aburrimiento, venganza, o impulsado por cualquier otra emoción entonces estas operando erróneamente. El trading emocional puede salir a tu favor de vez en cuando, pero si quieres tener éxito en esta profesión, debes erradicarlo por completo. Los traders más exitosos negocian lo menos posible y esperan pacientemente oportunidades. Tu debes hacer lo mismo. No fuerces operaciones solo porque estás perdiendo o quieres ganar dinero. No va a terminar bien, lo sé por experiencia. Si eres es el tipo de trader que siente que debe hacer su dinero de vuelta en el mismo valor donde perdió entonces solo puedo desearte suerte, porque las operaciones vengativas rara vez funcionan. La consistencia es la clave, y para lograr la consistencia no se puede operar de esta manera.

Entonces, ¿qué es el trading "inteligente"? El trading inteligente solo considera probabilidad y riesgo/recompensa y nunca es impulsado por emociones. Los traders inteligentes son capaces de operar a pesar de haber tenido pérdidas en una operación anterior, incluso si se trata de una cantidad considerable. Evalúan la nueva operación de forma independiente a la anterior, y si la proporción entre riesgo / recompensa es buena, entonces operan. Si eres principiante y no puedes hacer esto consistentemente entonces siempre es mejor tomar un descanso si sientes que tus emociones te están venciendo. Esto ayuda a calmar la mente y a regresar con esa nueva perspectiva.

Así que mientras el trader emocional no tiene consideración de probabilidades y riesgo/recompensa, el trader inteligente sabe que el trading es una actividad probabilista donde las emociones deben ser mantenidas a sus niveles correctos y donde no siempre se va a ganar. Asi que conócete a ti mismo y la causa de tu trading emocional y estas en el camino para que el trading inteligente sea mas y mas fácil de aplicar.

[Fenix]

4:43 Las valoraciones relativas apoyan a las bolsas
Los analistas de Renta 4 insisten en que las valoraciones relativas (renta variable vs renta fija) seguirán apoyando la evolución de las bolsas, al no existir inversiones alternativas que ofrezcan una rentabilidad razonable. Sin duda, la reducción de tipos del BCE hasta el nivel mínimo y el anuncio del QE de deuda privada, así como el dejar la puerta abierta a nuevas medidas en caso preciso, apoya la idea de que las expectativas de tipos muy bajos se mantendrán durante un periodo prolongado de tiempo, dando tiempo al ciclo económico y los beneficios empresariales para que se recuperen.

5:07 Merck compra Sigma-Aldrich por 17.000 mlns dólares
Merck compra Sigma-Aldrich por 17.000 mlns dólares o 140 dólares por acción. Este precio representa una prima del 37% respecto a la última cotización de cierre.

En una primera reacción los títulos de Merck caen un 1,24% desde 69,96 dólares a 69,09.

6:23 Los EE.UU. moldean la política monetaria mundial
Afirma Praet del BCE
Peter Praet, miembro del consejo del Banco Central Europeo, dice que los EE.UU. moldean la polícia monetaria mundial y otros bancos centrales tienen que tener en cuenta las decisiones de EE.UU.


Qué fácil es perder aunque estés motivado
¿Vale la pena seguir intentándolo?
por Chema López •Hace 15 horas

Empecemos por la segunda parte, la motivación. He leído libros, autores y muchas opiniones acerca del mercado y las maneras de operar, a Larry Williams, Warren Buffet, George Soros, John Murphy, A. Kostolany y muchos más que todo el mundo conoce y otros menos conocidos, también a algunos “papagayos” que se hacen llamar la élite por que dicen ser traders.

Muchos de ellos han formado parte de mi inspiración a la hora de operar y escribir, incluso los más malos para saber lo que nunca debía hacer, pero al final, tú debes encontrar tu método, tu técnica y tu inspiración. Nadie va a venir a decirte exactamente como lo tienes que hacer puesto que nadie lo sabe. Búscalo.

Yo intentaré mostrarte mi sistema, el que a mí me funciona, pero eso no quiere decir que le funcione a todo el mundo.

Todos tenemos limitaciones, descubre las tuyas y procura no llevarlas al extremo cuando inviertes, más bien intenta que esas limitaciones no te impidan operar buscando nuevas fórmulas.

Me hubiera gustado conocer a D.Miguel de Cervantes Saavedra (1547-1616) su imaginación no tuvo límites. Su escritura en el Quijote me fascina y me llena de inspiración. Para el trading hace falta lo que tienen sus protagonistas, la locura y valentía de Don Quijote y el sentido común y simpleza de Sancho Panza. No ver gigantes donde hay solo molinos de viento ni avorazarse o aprovecharse del poder cuando uno va ganando la batalla.

Me inspira lo sencillo, Google con su botoncito en una pantalla tan grande, Apple en sus inicios, con sus ventanas y ahora con un teléfono de un solo botón. Son muchas las empresas que han triunfado apostando por la sencillez, pero no nos equivoquemos, detrás de esa sencillez hay un trabajo enorme de técnicos, ingenieros, analistas y gente capacitadísima con un instinto especial de entender lo que necesitamos y la capacidad de fabricarlo y ponerlo en el sitio idóneo para que lo tomemos.

Las necesidades se crean. Detrás de todo esto también hay muchos fracasos y frustraciones.

No necesitamos un iphone o saber todo lo que ocurre en el mundo, o un coche que hable o conduzca solo. Nos convencemos de que lo necesitamos y preparamos nuestra vida para acogerlo. Nos adaptamos a lo que la masa quiere que hagamos, aunque de eso hablaremos en otro momento.

Con todo esto quiero que veas que la simpleza de comprar cuando está barato y vender cuando está caro lleva un trabajo impresionante detrás, con todo lo simple que parece.

Hablaba una noche con mi jefe, había venido a verme a Atenas, desde la terraza del Hotel Grand Bretagne, con la Acropólis en frente iluminada me inspiraron sus palabras, de verdad, no hay mejor sitio para inspirarse. En esa montaña donde se encuentra la Acrópolis, se inspiraron filósofos, matemáticos, escultores, médicos y mucha gente a la que debemos darle las gracias hoy en día. Cuando miras hacia allí, de noche, algo se mueve dentro de ti.

Me contó los comienzos de su empresa, que hoy en día es puntera en el sector a nivel internacional. Sus comienzos humildes en un garaje, como Bill Gates, y cómo poco a poco se fue haciendo un hueco en el mercado ofreciendo algo que no ofrecía nadie, destacando positivamente sobre los demás y nunca perdiendo el contacto con la tierra. Sin perder el sentido común, a veces, el menos común de los sentidos.

La profesionalidad, la paciencia, el buen hacer, todo ello sazonado con mesura, llevaron a su empresa al éxito nacional e internacional.

La importancia de los detalles y sobre todo la persistencia.

También quiero reseñar que parte de la inspiración se la debo a uno de mis ajedrecistas preferidos, Aron Nimzowitsch (1886-1935)

“Mi sistema”, el libro de ajedrez que lleva el mismo nombre, fue desarrollado por Aron Nimzowitsch, como una metodología propia, conocido como el hipermodernista del ajedrez.

A mi punto de vista, sutil, detallista, con defensas muy rocosas y ataques desde una perspectiva lejana, con otra ideología mucho más moderna que los ajedrecista de la época.

Aun habiendo dicho todo lo anterior, las personas que conozco, que me han contado sus historias, son las que realmente me inspiraron, mucho más que las personas a las que leí sin haberlos conocido. Las experiencias vividas mucho más que las que me contaron.

Mira a tu alrededor, busca a las personas que te inspiren, situaciones, lugares, cosas. Aprécialas, agradécelas, sobre todo agradécelas, obsérvalas y te darás cuenta lo simples que pueden llegar a ser. Muchas de de estas personas han conseguido el éxito, la felicidad, el dinero, el reconocimiento de otros. No es difícil, persiste.

Va a sonar arrogante lo que voy a decir, pero no lo es, lo aseguro, y es que cuando empecé con esto del trading siempre decía, si hay gente que lo ha conseguido, ¿porque yo no voy a poder? pero con los años he cambiado eso y siempre pienso; Si yo no lo consigo, ¿entonces quién va a ser capaz?. Lo digo porque soy una persona muy persistente y metódica y con esa aseveración me motivo y sigo adelante.

Focaliza tu vida y tu estrategia al operar en hacer las cosas simples, recuerda; “el sentido común es el menos común de los sentidos”.

Eso no quiere decir que hagas lo que hace la masa, ni que repitas constantemente las mismas cosas simplemente porque creas que las haces por sentido común o porque todo el mundo lo hace o lo ve así.

Recuerda, la mayoría de gente pierde, no te vuelvas loco intentándolo.

-Locura es hacer la misma cosa una y otra vez esperando obtener diferentes resultados.

Albert Einstein (1879-1955)

Escribo esto después de haber pasado una de las peores semanas en lo que se refiere a pérdidas. Y Si, he perdido. Ha sido como un cubo de agua helada. Es como despertar de repente de una pesadilla y darte de que en realidad no era una pesadilla, era real. Descubrir que todo lo que crees que sabes no es suficiente para ganar. De hecho no te sirve para nada. He tenido que dar la cara frente a mi socio de trading y mi familia por este drawdown. Comerme mi ego, anularlo. Mi orgullo por todos mis conocimientos, por todo lo que iba construyendo me lo tengo que comer. Profesionalmente y personalmente es durísimo y muy frustrante. Llevo ya muchos años en esto y tengo más cornadas que el Juli y José Tomás juntos pero de verdad que no me acostumbro.

No estoy en el punto inicial de muchos que pierden su cuenta de trading, aunque ya perdí una, estoy en un punto de reflexión, de si vale la pena tanto sufrimiento, de si solo es dinero o algo más, estoy en un punto muy duro y difícil de mi carrera en el trading pero se algo, y es que mi estrategia es ganadora, y eso no lo he puesto en duda ni un solo momento. He cometido errores y además se donde los he cometido pero me repito, mi estrategia es ganadora estadísticamente. Ahora mismo es de lo único que estoy seguro.

¿hasta cuándo? ¿vale la pena tanto sufrimiento?¿Cuales son los límites no económicos? Son preguntas que en estos momentos me hago y no he conseguido responderme...

Hoy me refugio en el libro La Magia de Rhonda Byrne, me lo recomendó uno de los mejores traders del mundo y me ayuda.

Me tomo esto como un ejercicio de investigación, de reflexión, observación y autocrítica y no como una tarea ya hecha o pasada. Soy humano y me he equivocado.