Chris Williamson, Economista Jefe de Markit
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 3:13
Las carteras de pedidos han disminuido por primera vez desde junio del año pasado, lo que sugiere que la producción podría comenzar a caer a medida que nos adentramos en el último trimestre del año.
No es sorprendente que las empresas se estén centrando en la reducción de los costes, resultando en una continua falta de creación de empleo y enviando una señal deprimente de pocas esperanzas de reducción de la tasa de desempleo casi récord de la región.
Las empresas también están reduciendo los precios a costa de los márgenes de beneficios en sus esfuerzos por aumentar las ventas. Como indicio de propagación de las presiones deflacionistas, los precios cayeron en todos los países que cubre el estudio por primera vez en más de un año.
Como muestra de propagación del malestar económico, Alemania, Austria y Grecia se unieron a Francia al registrar una desaceleración de la producción en septiembre. Lo que es realmente preocupante es que el índice PMI de Alemania cayó en territorio de contracción por primera vez desde junio del año pasado, sugiriendo que el motor industrial del norte de la región ha sucumbido a los varios problemas que plantean la débil demanda en la zona euro, la caída de la confianza empresarial y del consumidor y el declive de los nuevos pedidos para exportaciones debido a la crisis en Ucrania y a las sanciones rusas.
El debilitamiento del sector manufacturero intensificará la presión sobre el BCE para que tome más medidas a fin de reactivar la economía, y sin duda alguna fortalecerá los pedidos de flexibilización cuantitativa a gran escala. Muchos esperarán que la reunión de política monetaria de esta semana muestre, al menos, la determinación de hacer frente a la desaceleración con detalles de un agresivo programa de valores respaldados por activos (Asset-backed securities o “ABS” por sus siglas en inglés) y de adquisiciones de bonos garantizados”.
3:19 Linde (BCE) ve un mayor riesgo de menores expectativas de inflación
España crecerá a un ritmo moderado en el cuarto trimestre
El gobernador del Banco de España, Luis Linde, ve una falta de dinamismo económico en la eurozona. Señala que la economía mundial está en camino de una recuperación progresiva.
Sobre España dice que la economía está creciendo con dinamismo este año y crecerá a un ritmo moderado en el cuarto trimestre. Espera que la economía crezca en torno al 2% en el cuarto trimestre.
3:30 PMI manufacturero Reino Unido septiembre 51,6 vs 52,5 esperado
3:53 BNP Paribas recomienda entrar largos en la libra frente al franco suizo
Los analistas de BNP Paribas recomiendan entrar largos en la libra frente al franco suizo (GBP/CHF) apostando a una subida de tipos del Banco de Inglaterra antes de lo esperado.
¿Cuánto pagarían por asistir de observadores al Consejo del ECB mañana?
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 4:26:36
¿Cuánto pagarían por asistir de observadores al Consejo del ECB mañana? Aunque, pensándolo mejor, quizás no sea un escenario grato de ver. Es lo que ocurre en las discusiones (perdón, debates) en que se sacan a relucir los trapos sucios y al final incluso las cosas de las que un minuto más tarde te arrepientes. Mejor seguir pensando que hay "unanimidad" para adoptar todas las medidas que sean necesarias. Cuando lo sean. Dejémoslo por tanto en que mañana se va a negociar si ha llegado el momento para tomar estas medidas.
Naturalmente, por el momento no se discute un QE. No al menos sobre la deuda pública, aunque mañana se deben hacer públicas las características de la compra (no está claro si es un QE...depende de cómo se reparta el riesgo de la compra de papel y depende de si se esteriliza) de papel privado, titulizaciones de crédito desde la banca. Ayer me comentaban que 200 bn. de compras serían una cifra aceptable. Veamos: 200 bn. de ABS y otros+ 250 bn. de TLTRO antes de final de año suponen apenas 100 bn. por encima del balance actual considerando los vencimientos de LTRO de principios de año. Apenas 2.1 tr. EUR frente al objetivo (o referencia) de los 2.7 tr. de balance en los primeros meses de 2012. Ya veremos.
Probablemente la caída del EUR será sin duda parte del debate de mañana. ¿Debe reemplazar medidas expansivas o las anticipa? Mis analistas técnicos por el momento han reducido las posiciones cortas en la moneda europea. No porque no crean que puede seguir bajando en el futuro próximo (nosotros la vemos a 1.15 USD en un año) como por la posibilida de algún rebote importante si finalmente hay decepción en los anuncios de mañana.
Y las cifras: durante el Q2 las reservas internacionales en EUR se han reducido en 40 bn. lo que supone la ruptura de la tendencia de aumento observada en los últimos trimestres (al alza 60 bn. en el Q1). Son datos del FMI. Especialmente desde las economías emergentes, con un descenso en reservas en la moneda europea de 50 bn. Suponen un 23.8 % del total desde el 25.4 % anterior. ¿No les da que pensar?
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
32 mensajes
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:16 pm
- Fenix
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:18 pm
5:07 "No creo que de verdad exista un riesgo de deflación"
Luis María Linde
Luis María Linde, gobernador del Banco de España, ha declarado en la Comisión Presupuestaria del Congreso de los Diputados:
"No creo que de verdad exista un riesgo de deflación, pero sí existe un riesgo obvio de mantener una inflación muy baja, cercana al cero por mucho tiempo y eso no es bueno bajo ningún punto de visto para nuestro crecimiento".
Patrón alcista en Europa
por CompartirTrading.com •Hace 12 horas
@CompartirTradin Buenos días tr@ders, hace días veníamos comentando que el 61,8% de Dow Jones podría parar el precio y realizar algún movimiento a la baja para corregir parte del recorrido alcista. Ayer se publicaba una noticia que puede acabar de darnos algunas pistas de la dirección de mercado a medio plazo: las ventas de posiciones de los grandes del mercado llegaba a máximos anuales. Esto puede indicar que se inicia una fase de distribución entre minoristas, que no se sabe lo que puede durar ni que alcance puede tener.
En Dax, hay varios detalles técnicos que nos dan a pensar que hoy podría producirse un rebote al alza en este índice. Para empezar, tenemos una extensión bajista en diario que va del 9885 al 9553, que llegó al 50% y desde allí hizo el final de extensión al 9369, que correspondía con el 50% de todo el tramo alcista iniciado en Agosto. En time frames más pequeños, tenemos una extensión del 9369 hasta el 9495, donde rebotó el 76,4%, si se produce el rebote, iríamos hasta el 9530, pero atención, por que tenemos una de control en el 9520 y un GAP pendiente por arriba de ayer que no se cerró. Por último tenemos un patrón diario alcista en el 9413 justo encima del final de extensión diaria comentado anteriormente. Además hoy es primer día de mes, y suele haber una pauta alcista.
En cuanto al DOW, muy atentos al 1980 que está haciendo de soporte estos días junto con la media de 50. Tenemos una extensión en diario que va desde 17370 hasta el 17041, donde hizo el 61,8% al tick comentado la semana pasada, con un final de proyección alrededor de los 16893. Este sería el final de extensión, no obstante debería romper el nivel de soporte comentado anteriormente, cerrando alguna vela por debajo del nivel. Además, tenemos un nuevo mínimo realizado el viernes y un último punto de soporte en el 16940, que aún no ha sido roto. Si se produce un nuevo mínimo y un cierre de vela en diario por debajo de los 16940, tendremos el final de proyección bajista en los 16880, donde coincide con el 61,8% del tramo alcista desde los mínimos del 16600 hasta los máximos anteriores.
En cuanto al SP, tenemos un comportamiento como DOW; extensión bajista del 2020 al al 1975, hizo el 61,8%, con un final de proyección al 1955. Este punto corresponde con un pull-back a una zona diaria y el 76,4% alcista. Veremos como reacciona en este punto.
Esperamos que esta información os ayude en vuestro trading. A continuación os dejamos los gráficos comentados.
Trabajo, disciplina y feliz trading
Luis María Linde
Luis María Linde, gobernador del Banco de España, ha declarado en la Comisión Presupuestaria del Congreso de los Diputados:
"No creo que de verdad exista un riesgo de deflación, pero sí existe un riesgo obvio de mantener una inflación muy baja, cercana al cero por mucho tiempo y eso no es bueno bajo ningún punto de visto para nuestro crecimiento".
Patrón alcista en Europa
por CompartirTrading.com •Hace 12 horas
@CompartirTradin Buenos días tr@ders, hace días veníamos comentando que el 61,8% de Dow Jones podría parar el precio y realizar algún movimiento a la baja para corregir parte del recorrido alcista. Ayer se publicaba una noticia que puede acabar de darnos algunas pistas de la dirección de mercado a medio plazo: las ventas de posiciones de los grandes del mercado llegaba a máximos anuales. Esto puede indicar que se inicia una fase de distribución entre minoristas, que no se sabe lo que puede durar ni que alcance puede tener.
En Dax, hay varios detalles técnicos que nos dan a pensar que hoy podría producirse un rebote al alza en este índice. Para empezar, tenemos una extensión bajista en diario que va del 9885 al 9553, que llegó al 50% y desde allí hizo el final de extensión al 9369, que correspondía con el 50% de todo el tramo alcista iniciado en Agosto. En time frames más pequeños, tenemos una extensión del 9369 hasta el 9495, donde rebotó el 76,4%, si se produce el rebote, iríamos hasta el 9530, pero atención, por que tenemos una de control en el 9520 y un GAP pendiente por arriba de ayer que no se cerró. Por último tenemos un patrón diario alcista en el 9413 justo encima del final de extensión diaria comentado anteriormente. Además hoy es primer día de mes, y suele haber una pauta alcista.
En cuanto al DOW, muy atentos al 1980 que está haciendo de soporte estos días junto con la media de 50. Tenemos una extensión en diario que va desde 17370 hasta el 17041, donde hizo el 61,8% al tick comentado la semana pasada, con un final de proyección alrededor de los 16893. Este sería el final de extensión, no obstante debería romper el nivel de soporte comentado anteriormente, cerrando alguna vela por debajo del nivel. Además, tenemos un nuevo mínimo realizado el viernes y un último punto de soporte en el 16940, que aún no ha sido roto. Si se produce un nuevo mínimo y un cierre de vela en diario por debajo de los 16940, tendremos el final de proyección bajista en los 16880, donde coincide con el 61,8% del tramo alcista desde los mínimos del 16600 hasta los máximos anteriores.
En cuanto al SP, tenemos un comportamiento como DOW; extensión bajista del 2020 al al 1975, hizo el 61,8%, con un final de proyección al 1955. Este punto corresponde con un pull-back a una zona diaria y el 76,4% alcista. Veremos como reacciona en este punto.
Esperamos que esta información os ayude en vuestro trading. A continuación os dejamos los gráficos comentados.
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- Fenix
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:19 pm
¿Sólo un problema de sincronización?
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 15 horas
Probablemente les haya sorprendido el título que he elegido para esta Nota. Y quizás les sorprenda mucho más si les anticipo que la Nota está orientada a valorar la situación de las economías y mercados emergentes. ¿Sincronización? Quizás lo vean más claro si lo concretamos un poco más.
¿Sincronización de mercados? Deuda, crédito, bolsa y en menor medida commodities...¿recuerdan un momento pasado donde todos los activos de riesgo casi sin excepción se hayan movido al alza? Claro, en escenarios de baja volatilidad y elevada liquidez. Naturalmente, en función del escenario macro de fondo podremos hablar de algo puntual y excepcional o simplemente de un exceso del mercado que llevará más tarde o más temprano a correcciones violentas o al estallido de burbujas. Aunque sé que lo están pensando, prefiero no hablar de la gestión de la política monetaria en los países desarrollados. Pero, consideren que todo tiene un inicio y un final. Probablemente ya estemos viendo el final del sesgo expansivo desde algunos bancos centrales, alguno tan relevante como la Fed.
¿Sincronización económica? El proceso de Globalización fue sin duda un factor fundamental para sincronizar el ciclo económico entre países emergentes y desarrollados; también dentro de cada grupo de países. La demanda de materias primas y el proceso de apalancamiento han sido dos de los exponentes de este proceso de convergencia de ciclos económicos. Naturalmente, la propia Crisis, como un periodo propicio para ajustar los desequilibrios y aflorar los problemas, también ha profundizado la sincronización económica mundial
Tras todo lo anterior, les planteo una pregunta casi obligada: ¿estamos viendo ya los primeros indicios de desincronización económica y los mercados? Probablemente las propias autoridades lo están valorando. ¿Recuerdan la advertencia del Presidente del ECB sobre las discrepancias crecientes entre la política monetaria en la zona EUR y en USA? ¿no les extraña la insistencia de las instituciones supranacionales al hablar de un crecimiento mundial desigual? ¿no les inquieta las advertencias del BIS sobre los riesgos que conlleva la normalización monetaria de la Fed sobre los mercados? ¿consideran razonable extrapolar al futuro la reciente subida de la volatilidad en los mercados?. Piensen en todo esto. Es bueno que les inquiete. Ya saben que las crisis surgen, precisamente, por ser inesperadas.
Centrémonos ahora en las perspectivas de las economías y mercados emergentes en este escenario de "normalización". Por de pronto, el comportamiento de estos mercados durante el año pasado nos ofrece pistas sobre los dos factores de riesgo más relevantes para los inversores en estos países: la política monetaria en USA y la evolución de la economía china. ¿Se puede repetir el castigo a estos mercados cuando la Fed cambio el sesgo de la política monetaria? Es evidente que debemos esperar más tensiones, pero en mi opinión no del calibre a las sufridas desde mayo hasta después del verano pasado. Mayor ajuste en la balanza corriente, monedas más depreciadas, tipos de interés reales más altos...al final, unos inversores que ya han diversificado sus carteras. Y un mayor atractivo relativo, tanto de sus bolsas como un avance más significativo en sus ajustes económicos. Lo dicho, probablemente debemos temer un aumento de la inestabilidad en estos mercados cuando comience la subida de tipos en USA. Pero, limitada como también esperamos que lo sea el propio ajuste al alza de tipos por la Fed. Limitado y paulatino.
Curiosamente, más complicación puede venir al intentar anticipar el comportamiento de la economía china. No es cuestión de ser pesimista u optimista como de admitir que en estos momentos tanto la economía como las importaciones desde China son más moderadas que un año atrás. Y no hay argumentos suficientemente sostenibles para esperar que la situación mejore mucho a corto plazo. Salvo, naturalmente, que las autoridades chinas digan lo contrario (y actúen en consecuencia). Pero por el momento su posición es bastante neutral, aplazando cualquier decisión futura a tener más datos. O eso al menos es lo que yo creo.
Con todas las salvedades anteriores, que admito son enormes, debo admitir que esperamos una mejora en promedio el crecimiento de estas economías. Especialmente en Latinoamérica (2.2 % desde el 1.2 % previsto este año) y en Europa del Este (2.3 % desde el 1.6 %). Pero esperamos estabilidad en el ritmo de crecimiento para Asia en niveles del 6.2 %. Y continuidad en la moderación del crecimiento de China, cuyo ritmo podría caer hasta niveles del 6.9 % frente al 7.3 % previsto para este año. ¿No lo consideran muy razonable? Cuestión de cuestionar el proceso de sincronización económica. Aunque, al menos en nuestro caso, la clave estará en el comportamiento de la economía norteamericana. La parte positiva del inicio de normalización monetaria es, precisamente, que no es necesaria mantener su extremo carácter expansivo actual. Pero nos debemos acostumbrar a ello, algo que nos llevará a una mayor inestabilidad como sinónimo de riesgo en los mercados. Sí, veremos.
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 15 horas
Probablemente les haya sorprendido el título que he elegido para esta Nota. Y quizás les sorprenda mucho más si les anticipo que la Nota está orientada a valorar la situación de las economías y mercados emergentes. ¿Sincronización? Quizás lo vean más claro si lo concretamos un poco más.
¿Sincronización de mercados? Deuda, crédito, bolsa y en menor medida commodities...¿recuerdan un momento pasado donde todos los activos de riesgo casi sin excepción se hayan movido al alza? Claro, en escenarios de baja volatilidad y elevada liquidez. Naturalmente, en función del escenario macro de fondo podremos hablar de algo puntual y excepcional o simplemente de un exceso del mercado que llevará más tarde o más temprano a correcciones violentas o al estallido de burbujas. Aunque sé que lo están pensando, prefiero no hablar de la gestión de la política monetaria en los países desarrollados. Pero, consideren que todo tiene un inicio y un final. Probablemente ya estemos viendo el final del sesgo expansivo desde algunos bancos centrales, alguno tan relevante como la Fed.
¿Sincronización económica? El proceso de Globalización fue sin duda un factor fundamental para sincronizar el ciclo económico entre países emergentes y desarrollados; también dentro de cada grupo de países. La demanda de materias primas y el proceso de apalancamiento han sido dos de los exponentes de este proceso de convergencia de ciclos económicos. Naturalmente, la propia Crisis, como un periodo propicio para ajustar los desequilibrios y aflorar los problemas, también ha profundizado la sincronización económica mundial
Tras todo lo anterior, les planteo una pregunta casi obligada: ¿estamos viendo ya los primeros indicios de desincronización económica y los mercados? Probablemente las propias autoridades lo están valorando. ¿Recuerdan la advertencia del Presidente del ECB sobre las discrepancias crecientes entre la política monetaria en la zona EUR y en USA? ¿no les extraña la insistencia de las instituciones supranacionales al hablar de un crecimiento mundial desigual? ¿no les inquieta las advertencias del BIS sobre los riesgos que conlleva la normalización monetaria de la Fed sobre los mercados? ¿consideran razonable extrapolar al futuro la reciente subida de la volatilidad en los mercados?. Piensen en todo esto. Es bueno que les inquiete. Ya saben que las crisis surgen, precisamente, por ser inesperadas.
Centrémonos ahora en las perspectivas de las economías y mercados emergentes en este escenario de "normalización". Por de pronto, el comportamiento de estos mercados durante el año pasado nos ofrece pistas sobre los dos factores de riesgo más relevantes para los inversores en estos países: la política monetaria en USA y la evolución de la economía china. ¿Se puede repetir el castigo a estos mercados cuando la Fed cambio el sesgo de la política monetaria? Es evidente que debemos esperar más tensiones, pero en mi opinión no del calibre a las sufridas desde mayo hasta después del verano pasado. Mayor ajuste en la balanza corriente, monedas más depreciadas, tipos de interés reales más altos...al final, unos inversores que ya han diversificado sus carteras. Y un mayor atractivo relativo, tanto de sus bolsas como un avance más significativo en sus ajustes económicos. Lo dicho, probablemente debemos temer un aumento de la inestabilidad en estos mercados cuando comience la subida de tipos en USA. Pero, limitada como también esperamos que lo sea el propio ajuste al alza de tipos por la Fed. Limitado y paulatino.
Curiosamente, más complicación puede venir al intentar anticipar el comportamiento de la economía china. No es cuestión de ser pesimista u optimista como de admitir que en estos momentos tanto la economía como las importaciones desde China son más moderadas que un año atrás. Y no hay argumentos suficientemente sostenibles para esperar que la situación mejore mucho a corto plazo. Salvo, naturalmente, que las autoridades chinas digan lo contrario (y actúen en consecuencia). Pero por el momento su posición es bastante neutral, aplazando cualquier decisión futura a tener más datos. O eso al menos es lo que yo creo.
Con todas las salvedades anteriores, que admito son enormes, debo admitir que esperamos una mejora en promedio el crecimiento de estas economías. Especialmente en Latinoamérica (2.2 % desde el 1.2 % previsto este año) y en Europa del Este (2.3 % desde el 1.6 %). Pero esperamos estabilidad en el ritmo de crecimiento para Asia en niveles del 6.2 %. Y continuidad en la moderación del crecimiento de China, cuyo ritmo podría caer hasta niveles del 6.9 % frente al 7.3 % previsto para este año. ¿No lo consideran muy razonable? Cuestión de cuestionar el proceso de sincronización económica. Aunque, al menos en nuestro caso, la clave estará en el comportamiento de la economía norteamericana. La parte positiva del inicio de normalización monetaria es, precisamente, que no es necesaria mantener su extremo carácter expansivo actual. Pero nos debemos acostumbrar a ello, algo que nos llevará a una mayor inestabilidad como sinónimo de riesgo en los mercados. Sí, veremos.
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:24 pm
¿Qué pasó ayer en Wall Street?
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 5:46:47
Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN presentaron ayer destacan:
(i) eBAY (56,63$; +7,5%), ya que anunció el spin-off de PayPal para el próximo año. El inversor Carl Icahn había estado luchando para conseguirlo sin éxito pero los directivos han cambiado ahora de opinión. En principio, la escisión dará mayor flexibilidad a las dos compañías por lo que estarán en mejores condiciones para competir, especialmente PayPal que podría ampliar subase de clientes al ganar independencia. PayPal salió a bolsa en 2002 y poco después fue adquirida por eBay por1.500M$, ahora se estima que su valor rondaría 35.000M$, la mitad de la capitalización de eBay;
(ii) APPLE(100,75$; +0,64%), gracias a que las autoridades chinas han aprobado la venta del iPhone 6 a partir del próximo 17de octubre.
Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran:
(i) UNIVERSAL HEALTH (104,5$; -4,5%), después de que anunciara la compra de la británica Cygnet por 335M$;
(ii) NEWFIELD EXPLORATION (37,07$; -4,3%), ya que, al igual que otras petroleras, acusó la caída del precio del crudo potenciada por la apreciación del dólar.
El adiós al automovilismo
por The Oil Crash •Hace 13 horas
En medio de una vorágine de compromisos (sabrán que el lunes pasado comparecí ante la Comisión de Energía del Parlamento Vasco y que la semana que viene iré a Barbastro vía Roma), Demián Morassi me ha ofrecido este texto breve con sus reflexiones sobre el fin de la era del automóvil, tema que ya se ha discutido varias veces en este blog, aunque él se centra en un aspecto muy concreto: el automovilismo. Sus reflexiones me parecen bastante acertadas, aunque no serán del gusto de todos. Les dejo con Demián.
El adiós al automovilismo
Por Demián Morassi
Las carreras de auto nacieron para promover la ingeniería automovilística, apoyado por los Estados que podrían demostrar en las competencias internacionales sus avances o los de las empresas nacionales. El público se sumó fervoroso a esta disciplina "deportiva", aunque las comillas están demás para los pilotos, que debían soportar en su cuerpo el estrés y la coordinación visomotora de ir durante una hora a velocidades superiores a lo que el común de la gente podía aspirar. En algunos países el fanatismo por la escudería, en otro por los pilotos, hizo de esta actividad un entretenimiento de masas que no tardaron en ser parte del interés de todas las empresas para participar como anunciantes y los autos se volvieron un collage de logotipos empresariales. Y se multiplicaron las variantes, de la Fórmula 1, a las carreras de turismos, al rally, a las aventuras postcoloniales del tipo Paris-Dakar, Camel Trophy o las carreras ilegales urbanas.
Las carreras de autos también dieron enormidad de frutos en el entretenimiento infantil: hemos jugado a "Las mil millas", a los cochecitos de colección, a los videojuegos más adrenalínicos, hemos visto películas (a esta altura "Rápido y furioso" debe ir por la saga número 18), dibujitos animados como "La carrera de los autos locos". En cada país los grandes corredores están en el top ten de deportistas de la historia, desde Fangio en Argentina hasta Alonso en España, de Ayrton Senna en Brasil a Schumacher en Alemania.
Pero debemos decirle adiós.
Hoy en día debemos tratar que nuestros hijos no sueñen con la velocidad, se olviden del auto como fuente de entretenimiento y busquen otros símbolos, otros objetos de culto.
Va quedando menos petróleo y hay que cuidarlo para lo que consideremos necesario para la transición, hay que promover actividades deportivas limpias, que no generen gases de efecto invernadero, hay que evitar que seamos meros observadores que pagan a una serie de grupos empresariales que no buscan promover la ingeniería de las naciones sino vender espacios publicitarios y ganar dinero con las televisaciones.
La lucha por dejar el automovilismo va a ser dura como lo puede ser el fin de las corridas de toros. Algunas ciudades lo lograrán más rápido y otras no podrán contra el lobby o las mafias del sector.
Los partidos políticos o las organizaciones ecologistas pueden tomarlo como elemento de campaña. El automovilismo sigue siendo ante todo un entretenimiento masculino, y ya no de una multitud fanática como en otras épocas, por lo tanto la mayoría aceptaría si se le dan las dos razones básicas: cuidar el recurso y bajar las emisiones.
¿Qué hacer con los que viven de este mundillo? No tengo la más p... idea. Perdón, vislumbro que las empresas anunciantes se dedicarán al ciclismo, las carreras de veleros, etc., los mecánicos van a tener mucho trabajo cuando cierren las automotrices y haya que ir volviendo a poner en condición una flota de usados cada vez mayor, los ingenieros se las ingeniarán y las pistas de carrera serán parques para pasear en bicicleta y hacer grandes huertas urbanas colectivas (deben tener buena tierra ya que el césped se ve impecable).
Adiós a todas las revistas de automovilismo, a los programas de televisión, a las apuestas, a las mujeres objeto que le dan el trofeo a nuestro campeón, adiós al derroche de champagne, a las banderas de Ferrari (y a Ferrari también), a los que se meten en la ruta del rally arriesgando su vida para que lo despeine su ídolo y a las muertes espectaculares en el Dakar. Adiós.
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 5:46:47
Entre las compañías que MEJOR EVOLUCIÓN presentaron ayer destacan:
(i) eBAY (56,63$; +7,5%), ya que anunció el spin-off de PayPal para el próximo año. El inversor Carl Icahn había estado luchando para conseguirlo sin éxito pero los directivos han cambiado ahora de opinión. En principio, la escisión dará mayor flexibilidad a las dos compañías por lo que estarán en mejores condiciones para competir, especialmente PayPal que podría ampliar subase de clientes al ganar independencia. PayPal salió a bolsa en 2002 y poco después fue adquirida por eBay por1.500M$, ahora se estima que su valor rondaría 35.000M$, la mitad de la capitalización de eBay;
(ii) APPLE(100,75$; +0,64%), gracias a que las autoridades chinas han aprobado la venta del iPhone 6 a partir del próximo 17de octubre.
Entre los valores que PEOR EVOLUCIÓN ofrecieron ayer se encuentran:
(i) UNIVERSAL HEALTH (104,5$; -4,5%), después de que anunciara la compra de la británica Cygnet por 335M$;
(ii) NEWFIELD EXPLORATION (37,07$; -4,3%), ya que, al igual que otras petroleras, acusó la caída del precio del crudo potenciada por la apreciación del dólar.
El adiós al automovilismo
por The Oil Crash •Hace 13 horas
En medio de una vorágine de compromisos (sabrán que el lunes pasado comparecí ante la Comisión de Energía del Parlamento Vasco y que la semana que viene iré a Barbastro vía Roma), Demián Morassi me ha ofrecido este texto breve con sus reflexiones sobre el fin de la era del automóvil, tema que ya se ha discutido varias veces en este blog, aunque él se centra en un aspecto muy concreto: el automovilismo. Sus reflexiones me parecen bastante acertadas, aunque no serán del gusto de todos. Les dejo con Demián.
El adiós al automovilismo
Por Demián Morassi
Las carreras de auto nacieron para promover la ingeniería automovilística, apoyado por los Estados que podrían demostrar en las competencias internacionales sus avances o los de las empresas nacionales. El público se sumó fervoroso a esta disciplina "deportiva", aunque las comillas están demás para los pilotos, que debían soportar en su cuerpo el estrés y la coordinación visomotora de ir durante una hora a velocidades superiores a lo que el común de la gente podía aspirar. En algunos países el fanatismo por la escudería, en otro por los pilotos, hizo de esta actividad un entretenimiento de masas que no tardaron en ser parte del interés de todas las empresas para participar como anunciantes y los autos se volvieron un collage de logotipos empresariales. Y se multiplicaron las variantes, de la Fórmula 1, a las carreras de turismos, al rally, a las aventuras postcoloniales del tipo Paris-Dakar, Camel Trophy o las carreras ilegales urbanas.
Las carreras de autos también dieron enormidad de frutos en el entretenimiento infantil: hemos jugado a "Las mil millas", a los cochecitos de colección, a los videojuegos más adrenalínicos, hemos visto películas (a esta altura "Rápido y furioso" debe ir por la saga número 18), dibujitos animados como "La carrera de los autos locos". En cada país los grandes corredores están en el top ten de deportistas de la historia, desde Fangio en Argentina hasta Alonso en España, de Ayrton Senna en Brasil a Schumacher en Alemania.
Pero debemos decirle adiós.
Hoy en día debemos tratar que nuestros hijos no sueñen con la velocidad, se olviden del auto como fuente de entretenimiento y busquen otros símbolos, otros objetos de culto.
Va quedando menos petróleo y hay que cuidarlo para lo que consideremos necesario para la transición, hay que promover actividades deportivas limpias, que no generen gases de efecto invernadero, hay que evitar que seamos meros observadores que pagan a una serie de grupos empresariales que no buscan promover la ingeniería de las naciones sino vender espacios publicitarios y ganar dinero con las televisaciones.
La lucha por dejar el automovilismo va a ser dura como lo puede ser el fin de las corridas de toros. Algunas ciudades lo lograrán más rápido y otras no podrán contra el lobby o las mafias del sector.
Los partidos políticos o las organizaciones ecologistas pueden tomarlo como elemento de campaña. El automovilismo sigue siendo ante todo un entretenimiento masculino, y ya no de una multitud fanática como en otras épocas, por lo tanto la mayoría aceptaría si se le dan las dos razones básicas: cuidar el recurso y bajar las emisiones.
¿Qué hacer con los que viven de este mundillo? No tengo la más p... idea. Perdón, vislumbro que las empresas anunciantes se dedicarán al ciclismo, las carreras de veleros, etc., los mecánicos van a tener mucho trabajo cuando cierren las automotrices y haya que ir volviendo a poner en condición una flota de usados cada vez mayor, los ingenieros se las ingeniarán y las pistas de carrera serán parques para pasear en bicicleta y hacer grandes huertas urbanas colectivas (deben tener buena tierra ya que el césped se ve impecable).
Adiós a todas las revistas de automovilismo, a los programas de televisión, a las apuestas, a las mujeres objeto que le dan el trofeo a nuestro campeón, adiós al derroche de champagne, a las banderas de Ferrari (y a Ferrari también), a los que se meten en la ruta del rally arriesgando su vida para que lo despeine su ídolo y a las muertes espectaculares en el Dakar. Adiós.
- Fenix
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:31 pm
6:11 Índice solicitudes hipotecas EEUU cae un 0,2% en la última semana
Giramos y giramos pero al final terminamos como cuando empezamos
por Mark Davies •Hace 11 horas
Nuevamente, Argentina enfrenta la retrógrada y tan vista dinámica de déficit fiscal financiado con emisión monetaria, que genera inflación, que a su vez produce retraso cambiario y que se corrige temporariamente con devaluación, sólo para ver empezar frustrantemente el mismo ciclo retrógrado una y otra vez; novela argentina vista varias veces y por muchas generaciones con resultado CANTADO: NO FUNCIONA. Desde que soy chico observo esta trampa retrógrada de un país que no puede superarse, una nación que no puede ni siquiera aprender de sus errores pasados. Somos probablemente el país con más experiencia inflacionaria del planeta y aun así incurrimos una y otra vez en la misma sanata y hasta nos permitimos debatir si la financiación del déficit fiscal con emisión monetaria genera inflación: ABSOLUTA PÉRDIDA DE TIEMPO DE UN DEBATE DISEÑADO SÓLO PARA LA TRIBUNA.
Somos una nación que en 1989 voló por el aire con una híperinflación, somos la misma nación que también voló por el aire con un default en 2001. Y hoy 2014, vamos otra vez con la misma guitarra y encima con combo simultáneo: inflación acelerándose con default en mercados internacionales. ¿Qué tal si en vez de esperar al próximo presidente hacemos hoy un cambio de timón? ¿Vamos a seguir un año así con la tortuga corriendo detrás de la zanahoria: devaluta o inflación a ver cuál va más rápido? Y para los que me dicen que esto es imposible hasta el próximo presidente yo contesto: no peco por ingenuo si me resisto a ver otro ciclo más de decadencia argentina, la vida es corta para mí y para todos los que habitan este suelo: hay que volantear muchachos y hay que hacerlo HOY.
Desde que Argentina entró en default selectivo hubo una reacción muy dispar en los distintos activos y componentes económicos. Por un lado, los bonos y ADRs argentinos que cotizan en New York claramente no están priceando el evento por dos razones: un nuevo presidente no tan lejos y una permanente y hasta exagerada quizá, sensación de que de alguna forma, indefinida todavía, el tema holdouts culminará resuelto (ahora estamos con historieta de Soros y su compra del juicio a los holdouts, veremos, ojalá ocurra). Queda claro entonces que los activos financieros se bancaron muy bien este cisne negro con sabor a buitre. Conclusión I: off-shore hay un sentimiento extremadamente bullish argentina.
Pero lo que realmente está crujiendo y padeciendo a gritos este evento es la economía real y monetaria. El dólar en todas sus formas libres ha tenido una suba estrepitosa que refleja un mercado que ante la falta de una solución inminente con los holdouts intenta dolarizarse como pueda llevando a todos estos dólares por encima de los 14. La variable que más está sintiendo el efecto es el nivel de actividad el cual claramente se ha resentido desde el fatídico mes de junio en donde supimos que la Corte Suprema de USA rechazaba el caso. Conclusión II: on-shore hay un sentimiento extremadamente bearish argentina, en especial para la economía real.
A la brecha hay que achicarla, coincido, pero no vía devaluta, eso sería inútil en este contexto. Otra vez: al dólar libre hay que acercarlo al oficial y no al revés vía shock de positivo de expectativas y darle de esta forma, oxígeno necesario a la economía real.
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
Director, Maestría en Finanzas UTDT
Giramos y giramos pero al final terminamos como cuando empezamos
por Mark Davies •Hace 11 horas
Nuevamente, Argentina enfrenta la retrógrada y tan vista dinámica de déficit fiscal financiado con emisión monetaria, que genera inflación, que a su vez produce retraso cambiario y que se corrige temporariamente con devaluación, sólo para ver empezar frustrantemente el mismo ciclo retrógrado una y otra vez; novela argentina vista varias veces y por muchas generaciones con resultado CANTADO: NO FUNCIONA. Desde que soy chico observo esta trampa retrógrada de un país que no puede superarse, una nación que no puede ni siquiera aprender de sus errores pasados. Somos probablemente el país con más experiencia inflacionaria del planeta y aun así incurrimos una y otra vez en la misma sanata y hasta nos permitimos debatir si la financiación del déficit fiscal con emisión monetaria genera inflación: ABSOLUTA PÉRDIDA DE TIEMPO DE UN DEBATE DISEÑADO SÓLO PARA LA TRIBUNA.
Somos una nación que en 1989 voló por el aire con una híperinflación, somos la misma nación que también voló por el aire con un default en 2001. Y hoy 2014, vamos otra vez con la misma guitarra y encima con combo simultáneo: inflación acelerándose con default en mercados internacionales. ¿Qué tal si en vez de esperar al próximo presidente hacemos hoy un cambio de timón? ¿Vamos a seguir un año así con la tortuga corriendo detrás de la zanahoria: devaluta o inflación a ver cuál va más rápido? Y para los que me dicen que esto es imposible hasta el próximo presidente yo contesto: no peco por ingenuo si me resisto a ver otro ciclo más de decadencia argentina, la vida es corta para mí y para todos los que habitan este suelo: hay que volantear muchachos y hay que hacerlo HOY.
Desde que Argentina entró en default selectivo hubo una reacción muy dispar en los distintos activos y componentes económicos. Por un lado, los bonos y ADRs argentinos que cotizan en New York claramente no están priceando el evento por dos razones: un nuevo presidente no tan lejos y una permanente y hasta exagerada quizá, sensación de que de alguna forma, indefinida todavía, el tema holdouts culminará resuelto (ahora estamos con historieta de Soros y su compra del juicio a los holdouts, veremos, ojalá ocurra). Queda claro entonces que los activos financieros se bancaron muy bien este cisne negro con sabor a buitre. Conclusión I: off-shore hay un sentimiento extremadamente bullish argentina.
Pero lo que realmente está crujiendo y padeciendo a gritos este evento es la economía real y monetaria. El dólar en todas sus formas libres ha tenido una suba estrepitosa que refleja un mercado que ante la falta de una solución inminente con los holdouts intenta dolarizarse como pueda llevando a todos estos dólares por encima de los 14. La variable que más está sintiendo el efecto es el nivel de actividad el cual claramente se ha resentido desde el fatídico mes de junio en donde supimos que la Corte Suprema de USA rechazaba el caso. Conclusión II: on-shore hay un sentimiento extremadamente bearish argentina, en especial para la economía real.
A la brecha hay que achicarla, coincido, pero no vía devaluta, eso sería inútil en este contexto. Otra vez: al dólar libre hay que acercarlo al oficial y no al revés vía shock de positivo de expectativas y darle de esta forma, oxígeno necesario a la economía real.
Germán Fermo, Ph.D.
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por admin » Mié Oct 01, 2014 5:33 pm
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por admin » Mié Oct 01, 2014 5:36 pm
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Presidente de banco central de Argentina renuncia: portavoz oficial
miércoles 1 de octubre de 2014 17:09 GYT
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[-] Texto [+]
BUENOS AIRES (Reuters) - El titular del banco central de Argentina, Juan Carlos Fábrega, presentó el miércoles su renuncia indeclinable y la presidenta Cristina Fernández la aceptó, dijo un portavoz oficial, en medio de las turbulencias económicas que atraviesa el país.
El vocero presidencial, Alfredo Scoccimarro, indicó que el sucesor de Fábrega será el actual titular de la Comisión Nacional de Valores, Alejandro Vanoli.
Considerado como un economista ortodoxo, Fábrega ya había presentado varias veces en el pasado su renuncia al Gobierno de centroizquierda de Fernández, que no la había aceptado, según versiones del mercado.
En medio de una elevada inflación y un estancamiento de la economía, medios locales aseguraron que el ex presidente del banco central mantenía una tensa relación con el ministro de Economía, Axel Kicillof.
La bolsa argentina cayó un 8,22 por ciento el miércoles, en gran parte por los rumores que anticipaban la renuncia del presidente del Banco Central.
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Presidente de banco central de Argentina renuncia: portavoz oficial
miércoles 1 de octubre de 2014 17:09 GYT
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BUENOS AIRES (Reuters) - El titular del banco central de Argentina, Juan Carlos Fábrega, presentó el miércoles su renuncia indeclinable y la presidenta Cristina Fernández la aceptó, dijo un portavoz oficial, en medio de las turbulencias económicas que atraviesa el país.
El vocero presidencial, Alfredo Scoccimarro, indicó que el sucesor de Fábrega será el actual titular de la Comisión Nacional de Valores, Alejandro Vanoli.
Considerado como un economista ortodoxo, Fábrega ya había presentado varias veces en el pasado su renuncia al Gobierno de centroizquierda de Fernández, que no la había aceptado, según versiones del mercado.
En medio de una elevada inflación y un estancamiento de la economía, medios locales aseguraron que el ex presidente del banco central mantenía una tensa relación con el ministro de Economía, Axel Kicillof.
La bolsa argentina cayó un 8,22 por ciento el miércoles, en gran parte por los rumores que anticipaban la renuncia del presidente del Banco Central.
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:40 pm
7:23 Morgan Stanley se mantiene negativo con el euro
Los analistas de Morgan Stanley dicen que cualquier rebote del euro es probable que siga siendo limitado, y que seguirá ofreciendo oportunidades de venta.
El euro dólar cae un 0,13% a 1,2613.
7:15 Informe de empleo ADP en EEUU septiembre 213.000 vs 210.000 esperado
El informe ADP de cambio de empleo en Estados Unidos mostró un repunte hasta 213.000 desde 202.000 (revisado desde 204.000) y por encima de los 210.000 esperados.
Dato positivo para los mercados de acciones, aunque acerca las expectativas de una subida de tipos en EEUU, y positivo para el dólar.
Europa flirtea con otra recesión, ¿vendo mis acciones?
por Carlos Montero •Hace 10 horas
Los riesgos están presentes: la violencia en el Medio Oriente, las sanciones rusas, el débil crecimiento de China, las dificultades que experimenta la economía de Europa, las elecciones legislativas de Estados Unidos, y la incertidumbre en torno a la política de la Fed.
Los mercados bursátiles se encuentran en un mercado alcista "secular" desde 2009; pero incluso los mercados alcistas seculares más fuertes experimentan correcciones. Sin embargo, no es probable un mercado bajista prolongado o incluso una severa corrección ya que existe un riesgo muy bajo de una recesión en el corto/medio plazo, según los prestigiosos analistas de Charles Schwab.
Sin embargo, una corrección es posible. Las tensiones geopolíticas, algunas medidas de extrema confianza, alguna debilidad en la amplitud de mercado (las acciones que suben frente a las que bajan), la subida de tipos de la Fed en el horizonte, y el riesgo de las elecciones de mitad de período en Estados Unidos podrían representar catalizadores para una recogida de beneficios.
Pero nos hacemos eco de la opinión de Peter Lynch, gerente del Fondo Fidelity Magellan durante su apogeo, cuando dijo: "Los inversores han perdido mucho más dinero cuando se preparan para las correcciones, o tratando de anticipar las correcciones, que en las propias correcciones". Un estudio Schwab, utilizando los datos del S&P, muestra que entre 1994-2013, la pérdida de los 10 mejores días tratando de adelantarse al mercado habría dado lugar a una reducción de la rentabilidad desde el +9,2% anualizado al +5.5%. Schwab sigue siendo alcista a largo plazo y sugiere que los clientes que permanecen con baja exposición a la renta variable añadan posiciones a acciones.
El Panorama Mundial
Si se encuentra algo perdido intentado concretamente en qué momento del ciclo económico mundial estamos, no es por su culpa. Las principales economías del mundo han tomado rumbos diferentes y se dirigen a diferentes direcciones ante el fin del tercer trimestre.
- El liderazgo de los Estados Unidos ha sido reforzado por la debilidad de la mayoría de las otras grandes economías que están ayudando a mantener la inflación, los precios del petróleo y las tasas de interés bajos.
- El fuerte inicio trimestral de China se deterioró rápidamente. El ejemplo más dramático fue el crecimiento del 6,9% en la producción industrial en agosto, la peor lectura desde la crisis financiera de hace cinco años.
- La economía de Japón sufrió las consecuencias de la subida de impuestos de abril. Sin embargo, la economía mostró una cierta mejora en el trimestre ya que el impacto de las subidas de impuestos comenzó a desvanecerse y el estímulo económico agresivo suministrado por el Banco de Japón fue ganando impulso.
- Europa sigue atrapada en una espiral negativa al borde de la tercera recesión en seis años y se acerca peligrosamente a la deflación tras los datos de ayer de inflación subyacente.
Las grandes economías en diferentes rumbos
Imagen
Entonces, ¿qué rumbo tienen estas economías tras los recientes datos y expectativas, y que implicaciones tiene para el mercado de acciones?
Por desgracia para Europa, los principales indicadores, como las encuestas de negocios IFO y ZEW siguen apuntando a una mayor debilidad económica que aún no se refleja en las expectativas. Los componentes de las expectativas de estas encuestas son algunos de los indicadores a futuro más fiables para el crecimiento económico de la zona euro.
Tanto el IFO como el ZEW cayeron en septiembre a pesar del sorpresivo anuncio de estímulos del Banco Central Europeo. El IFO tiende a liderar al PIB en dos trimestres y está apuntando a un estancamiento en el crecimiento del PIB en los próximos trimestres, frente a un consenso de analistas que espera que el crecimiento se acelere. El potencial de unos datos macroeconómicos más decepcionantes puede seguir pesando sobre las acciones europeas.
Los indicadores adelantados sugieren más debilidad en Europa
Los analistas de Morgan Stanley dicen que cualquier rebote del euro es probable que siga siendo limitado, y que seguirá ofreciendo oportunidades de venta.
El euro dólar cae un 0,13% a 1,2613.
7:15 Informe de empleo ADP en EEUU septiembre 213.000 vs 210.000 esperado
El informe ADP de cambio de empleo en Estados Unidos mostró un repunte hasta 213.000 desde 202.000 (revisado desde 204.000) y por encima de los 210.000 esperados.
Dato positivo para los mercados de acciones, aunque acerca las expectativas de una subida de tipos en EEUU, y positivo para el dólar.
Europa flirtea con otra recesión, ¿vendo mis acciones?
por Carlos Montero •Hace 10 horas
Los riesgos están presentes: la violencia en el Medio Oriente, las sanciones rusas, el débil crecimiento de China, las dificultades que experimenta la economía de Europa, las elecciones legislativas de Estados Unidos, y la incertidumbre en torno a la política de la Fed.
Los mercados bursátiles se encuentran en un mercado alcista "secular" desde 2009; pero incluso los mercados alcistas seculares más fuertes experimentan correcciones. Sin embargo, no es probable un mercado bajista prolongado o incluso una severa corrección ya que existe un riesgo muy bajo de una recesión en el corto/medio plazo, según los prestigiosos analistas de Charles Schwab.
Sin embargo, una corrección es posible. Las tensiones geopolíticas, algunas medidas de extrema confianza, alguna debilidad en la amplitud de mercado (las acciones que suben frente a las que bajan), la subida de tipos de la Fed en el horizonte, y el riesgo de las elecciones de mitad de período en Estados Unidos podrían representar catalizadores para una recogida de beneficios.
Pero nos hacemos eco de la opinión de Peter Lynch, gerente del Fondo Fidelity Magellan durante su apogeo, cuando dijo: "Los inversores han perdido mucho más dinero cuando se preparan para las correcciones, o tratando de anticipar las correcciones, que en las propias correcciones". Un estudio Schwab, utilizando los datos del S&P, muestra que entre 1994-2013, la pérdida de los 10 mejores días tratando de adelantarse al mercado habría dado lugar a una reducción de la rentabilidad desde el +9,2% anualizado al +5.5%. Schwab sigue siendo alcista a largo plazo y sugiere que los clientes que permanecen con baja exposición a la renta variable añadan posiciones a acciones.
El Panorama Mundial
Si se encuentra algo perdido intentado concretamente en qué momento del ciclo económico mundial estamos, no es por su culpa. Las principales economías del mundo han tomado rumbos diferentes y se dirigen a diferentes direcciones ante el fin del tercer trimestre.
- El liderazgo de los Estados Unidos ha sido reforzado por la debilidad de la mayoría de las otras grandes economías que están ayudando a mantener la inflación, los precios del petróleo y las tasas de interés bajos.
- El fuerte inicio trimestral de China se deterioró rápidamente. El ejemplo más dramático fue el crecimiento del 6,9% en la producción industrial en agosto, la peor lectura desde la crisis financiera de hace cinco años.
- La economía de Japón sufrió las consecuencias de la subida de impuestos de abril. Sin embargo, la economía mostró una cierta mejora en el trimestre ya que el impacto de las subidas de impuestos comenzó a desvanecerse y el estímulo económico agresivo suministrado por el Banco de Japón fue ganando impulso.
- Europa sigue atrapada en una espiral negativa al borde de la tercera recesión en seis años y se acerca peligrosamente a la deflación tras los datos de ayer de inflación subyacente.
Las grandes economías en diferentes rumbos
Imagen
Entonces, ¿qué rumbo tienen estas economías tras los recientes datos y expectativas, y que implicaciones tiene para el mercado de acciones?
Por desgracia para Europa, los principales indicadores, como las encuestas de negocios IFO y ZEW siguen apuntando a una mayor debilidad económica que aún no se refleja en las expectativas. Los componentes de las expectativas de estas encuestas son algunos de los indicadores a futuro más fiables para el crecimiento económico de la zona euro.
Tanto el IFO como el ZEW cayeron en septiembre a pesar del sorpresivo anuncio de estímulos del Banco Central Europeo. El IFO tiende a liderar al PIB en dos trimestres y está apuntando a un estancamiento en el crecimiento del PIB en los próximos trimestres, frente a un consenso de analistas que espera que el crecimiento se acelere. El potencial de unos datos macroeconómicos más decepcionantes puede seguir pesando sobre las acciones europeas.
Los indicadores adelantados sugieren más debilidad en Europa
- Fenix
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:45 pm
8:45 Índice de gestión de compras manufacturero septiembre 57,5 vs 58,2 previsto
Anterior 57,9
El índice de gestores de compra del sector manufacturero en EE.UU. cae en el mes de septiembre a 57,5 frente 57,9 del mes anterior y 58,0 esperado.
El subíndice de nuevas órdenes cae a 59,8 frente 60,5 anterior.
Mal dato, aunque la desviación no es excesiva por lo que no tendrá efecto en el mercado.
9:00 Gastos construcción EE.UU. -0,8% mensual frente 0,5% previsto
Los gastos de construcción en EE.UU. en agosto caen un 0,8% frente +0,5% esperado y +1,2% del mes anterior.
Malos datos económicos para EE.UU. lo que afectará negativamente al dólar, más si tenemos en cuenta el mal dato también del PMI.
9:00 PMI manufacturero EE.UU. 56,6 frente 58,5 esperado
El PMI manufacturero en EE.UU. en el mes de septiembre cae a un inesperado 56,6 frente 59,0 agosto y 58,5 esperado.
El subíndice de empleo cae a 54,6 frente 58,1 anterior.
El subíndice de precios cae a 59,5 frente 58,0 anterior.
El subíndice de nuevas órdenes 60,0 frente 66,7 anterior.
El subíndice de inventarios 51,5 frente 52,0 anterior.
El subíndice de producción 64,6 frente 64,5 anterior.
Malos datos, sobre todo en el dato de empleo, aunque desde el punto de vista financiero esto podría alejar la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de anticipar su primera subida de tipos, lo que no sería malo para las bolsas.
El BCE no defrauda, pero sus apariciones marcan techos
Boletín técnico semanal de Renta 4 Banco
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 9:18:00
Nueva cita importante en la semana con el BCE este jueves día 2 de octubre, donde se concretarán los detalles de su plan de compra de activos privados. El mercado se pregunta el tamaño de las compras en ABS y cedulas hipotecarias.
Lo cierto es que el organismo europeo nos tiene bien acostumbrados en sus últimas apariciones clave, donde amén de no defraudar al mercado, las bolsas han venido de forma considerable en el día de sus comparecencias. No obstante si nos atenemos a las dos últimas reuniones más importantes, a saber, las de los pasados meses de junio y septiembre, casualmente nos encontraremos con los dos grandes máximos anuales de los índices europeos. ¿Casualidad o causalidad?, veremos si esta vez es diferente.
Mientras tanto podemos observar cómo van siendo cada vez menos valores los que sostienen la fortaleza del selectivo español, no siendo complicado encontrar a gran número de componentes del IBEX35 a casi un 20% de distancia de sus máximos anuales, habiendo completado muchos ellos estructuras de techo de varios meses de duración.
Futuro Ibex 35 Recomendación: VENDER REBOTES
Rechazo a corto plazo desde la zona de máximos anuales en 11250, tras haber marcado mínimos en agosto en los 9900 puntos y haber perdido el paso de la directriz alcista desde 2012 en ese mes. A corto plazo completa un doble techo con proyección en 10300
Futuro Eurostoxx 50 Recomendación: VENDER REBOTES
Pierde el paso de la directriz alcista que une los mínimos de 2012 con los de 2013, abriendo la probabilidad de inicio de un tramo de corrección compleja desde los máximos anuales marcados en 3350 puntos. Soporte clave en los 3000 puntos Recomendación:
Futuro S&P 500VENTA PARCIAL 2000 PTS
Los indicadores lentos se lateralizan en zonas muy elevadas, síntoma de cercanía de corrección importante en el medio plazo. La tendencia a medio plazo tiene su punto clave de soporte en 1850, mientras que la de corto plazo encuentra su soporte en 1950
Futuro Crude Oil Recomendación: MANTENER
La fluctuación se acota entre dos referencias clave de cara al medio plazo, la zona de resistencia entre 105 y la zona de soporte en 85. La salida de esta triangulación marcará un importante movimiento técnico.
Futuro Eur&Dol Recomendación: VENDER REBOTES M/P
Pierde la tendencia alcista que arranca en los mínimos de 2012, abriendo el camino a la baja hacia 1,265-1,275 en primer término y hacia 1,2 en segundo. A corto plazo presenta sobreventa y resistencia inmediata en 1,347
Futuro Bund Recomendación: VENDER REBOTES
Fuerte rebotes desde 147,8, nivel que pasa a convertirse en el soporte más relevante en el corto plazo. La sobrecompra semanal es la cuarta más alta en 17 años, lo cual suele traducirse en tramos de máximos relevantes en los 152 marcados en agosto
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Anterior 57,9
El índice de gestores de compra del sector manufacturero en EE.UU. cae en el mes de septiembre a 57,5 frente 57,9 del mes anterior y 58,0 esperado.
El subíndice de nuevas órdenes cae a 59,8 frente 60,5 anterior.
Mal dato, aunque la desviación no es excesiva por lo que no tendrá efecto en el mercado.
9:00 Gastos construcción EE.UU. -0,8% mensual frente 0,5% previsto
Los gastos de construcción en EE.UU. en agosto caen un 0,8% frente +0,5% esperado y +1,2% del mes anterior.
Malos datos económicos para EE.UU. lo que afectará negativamente al dólar, más si tenemos en cuenta el mal dato también del PMI.
9:00 PMI manufacturero EE.UU. 56,6 frente 58,5 esperado
El PMI manufacturero en EE.UU. en el mes de septiembre cae a un inesperado 56,6 frente 59,0 agosto y 58,5 esperado.
El subíndice de empleo cae a 54,6 frente 58,1 anterior.
El subíndice de precios cae a 59,5 frente 58,0 anterior.
El subíndice de nuevas órdenes 60,0 frente 66,7 anterior.
El subíndice de inventarios 51,5 frente 52,0 anterior.
El subíndice de producción 64,6 frente 64,5 anterior.
Malos datos, sobre todo en el dato de empleo, aunque desde el punto de vista financiero esto podría alejar la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de anticipar su primera subida de tipos, lo que no sería malo para las bolsas.
El BCE no defrauda, pero sus apariciones marcan techos
Boletín técnico semanal de Renta 4 Banco
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 9:18:00
Nueva cita importante en la semana con el BCE este jueves día 2 de octubre, donde se concretarán los detalles de su plan de compra de activos privados. El mercado se pregunta el tamaño de las compras en ABS y cedulas hipotecarias.
Lo cierto es que el organismo europeo nos tiene bien acostumbrados en sus últimas apariciones clave, donde amén de no defraudar al mercado, las bolsas han venido de forma considerable en el día de sus comparecencias. No obstante si nos atenemos a las dos últimas reuniones más importantes, a saber, las de los pasados meses de junio y septiembre, casualmente nos encontraremos con los dos grandes máximos anuales de los índices europeos. ¿Casualidad o causalidad?, veremos si esta vez es diferente.
Mientras tanto podemos observar cómo van siendo cada vez menos valores los que sostienen la fortaleza del selectivo español, no siendo complicado encontrar a gran número de componentes del IBEX35 a casi un 20% de distancia de sus máximos anuales, habiendo completado muchos ellos estructuras de techo de varios meses de duración.
Futuro Ibex 35 Recomendación: VENDER REBOTES
Rechazo a corto plazo desde la zona de máximos anuales en 11250, tras haber marcado mínimos en agosto en los 9900 puntos y haber perdido el paso de la directriz alcista desde 2012 en ese mes. A corto plazo completa un doble techo con proyección en 10300
Futuro Eurostoxx 50 Recomendación: VENDER REBOTES
Pierde el paso de la directriz alcista que une los mínimos de 2012 con los de 2013, abriendo la probabilidad de inicio de un tramo de corrección compleja desde los máximos anuales marcados en 3350 puntos. Soporte clave en los 3000 puntos Recomendación:
Futuro S&P 500VENTA PARCIAL 2000 PTS
Los indicadores lentos se lateralizan en zonas muy elevadas, síntoma de cercanía de corrección importante en el medio plazo. La tendencia a medio plazo tiene su punto clave de soporte en 1850, mientras que la de corto plazo encuentra su soporte en 1950
Futuro Crude Oil Recomendación: MANTENER
La fluctuación se acota entre dos referencias clave de cara al medio plazo, la zona de resistencia entre 105 y la zona de soporte en 85. La salida de esta triangulación marcará un importante movimiento técnico.
Futuro Eur&Dol Recomendación: VENDER REBOTES M/P
Pierde la tendencia alcista que arranca en los mínimos de 2012, abriendo el camino a la baja hacia 1,265-1,275 en primer término y hacia 1,2 en segundo. A corto plazo presenta sobreventa y resistencia inmediata en 1,347
Futuro Bund Recomendación: VENDER REBOTES
Fuerte rebotes desde 147,8, nivel que pasa a convertirse en el soporte más relevante en el corto plazo. La sobrecompra semanal es la cuarta más alta en 17 años, lo cual suele traducirse en tramos de máximos relevantes en los 152 marcados en agosto
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
- Fenix
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:47 pm
Emergentes en Septiembre: Señales de debilidad
por Julian Yosovitch •Hace 8 horas
El mes de septiembre fue un mes para el olvido en los mercados emergentes dado que han perdido importantes posiciones ganadas desde comienzos de año.
El mercado no es lineal y genera movimientos serruchados con subas y bajas permanentes. El gran dato técnico que deja en debilidad a los mercados emergentes es que las acciones más representativas de Brasil y mucho de sus índices han dejado señales bajistas de mediano plazo tales como una llave de reversión bajista mensual.
Esta llave se puede apreciar en acciones como PBR, BBD, ITUB o en índices como el EWZ, EWW, ILF, EEM, BIK, BKF, entre otros. Con lo cual. Esta claro que es una señal de debilidad a escala global desde lo técnico en los mercados emergentes.
Este dato técnico no es menor y abre las puertas a que el ajuste comenzado a comienzo de septiembre se extienda a lo largo de los próximos meses generado debilidades mayores hacia zonas superiores.
Creo que el dato más importante a la hora de poder detectar finalmente un piso nuevamente en emergentes será el factor psicológico de los mercados y de las sociedades de cada uno de estos países.
Recordemos que fue justamente la crisis a comienzo de año lo que genero el fuerte rally en todo emergente y muchas de las acciones habían dejado llave alcista mensual.
Con lo cual, no es menor las señales que estamos viendo en emergentes y será momento entonces de extremar la cautela desde lo operativo en el corto plazo, atentos a los soportes que enfrenta cada acción o índice y tratando de identificar las saturaciones que suelen mostrar los mercados a lo hora de detectar un piso.
Creo también que lo que esta anticipando esta baja, es un escenario próximo similar a lo visto a comienzo de año, con miedo en los emergentes, problemas con sus monedas y señales de debilidad que hagan asustar a la mayoría de los participantes de este mercado. Si eso ocurre, será entonces una nueva oportunidad de entrada. Veamos…
por Julian Yosovitch •Hace 8 horas
El mes de septiembre fue un mes para el olvido en los mercados emergentes dado que han perdido importantes posiciones ganadas desde comienzos de año.
El mercado no es lineal y genera movimientos serruchados con subas y bajas permanentes. El gran dato técnico que deja en debilidad a los mercados emergentes es que las acciones más representativas de Brasil y mucho de sus índices han dejado señales bajistas de mediano plazo tales como una llave de reversión bajista mensual.
Esta llave se puede apreciar en acciones como PBR, BBD, ITUB o en índices como el EWZ, EWW, ILF, EEM, BIK, BKF, entre otros. Con lo cual. Esta claro que es una señal de debilidad a escala global desde lo técnico en los mercados emergentes.
Este dato técnico no es menor y abre las puertas a que el ajuste comenzado a comienzo de septiembre se extienda a lo largo de los próximos meses generado debilidades mayores hacia zonas superiores.
Creo que el dato más importante a la hora de poder detectar finalmente un piso nuevamente en emergentes será el factor psicológico de los mercados y de las sociedades de cada uno de estos países.
Recordemos que fue justamente la crisis a comienzo de año lo que genero el fuerte rally en todo emergente y muchas de las acciones habían dejado llave alcista mensual.
Con lo cual, no es menor las señales que estamos viendo en emergentes y será momento entonces de extremar la cautela desde lo operativo en el corto plazo, atentos a los soportes que enfrenta cada acción o índice y tratando de identificar las saturaciones que suelen mostrar los mercados a lo hora de detectar un piso.
Creo también que lo que esta anticipando esta baja, es un escenario próximo similar a lo visto a comienzo de año, con miedo en los emergentes, problemas con sus monedas y señales de debilidad que hagan asustar a la mayoría de los participantes de este mercado. Si eso ocurre, será entonces una nueva oportunidad de entrada. Veamos…
- Fenix
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:48 pm
El único indicador adelantado que conozco
Russel 2000
por Chema López •Hace 7 horas
ANALISIS CON MARKET PROFILE CONTRATO TF 12-14
Podemos ver en el Mini Russel 2000 una clara tendencia alcista que se inició en noviembre de 2012 y que ha entró en consolidación a finales de 2012 y principios de 2013. Después del largo periodo de consolidación del precio, donde parece que los osos y los toros están de acuerdo, el índice claramente se acerca a la zona de inflexión que actuará como un fuerte "key reference area" (no confundir con soporte).
Imagen
Cada balance representado por el Market Profile (MP) se compone de un mes y se pueden ver los nodos de volumen horizontal. Si observamos el último mes de septiembre, el precio ha construido por debajo de los últimos 5 meses alcanzando la parte baja del mismo balance y acercándose a la zona de inflexión marcada con el largo rectángulo azul.
Cuando el precio se construye por debajo de los nodos de volumen del propio mes y/o de meses anteriores u otros timeframes, es un claro síntoma de debilidad.
Con más agudeza, podemos ver la vela creada el día de hoy y marcada con un círculo. Se ha construido no solo por debajo de los nodos, sino por debajo del balance lo que indica que las probabilidades de que el precio se meta en la zona de inflexión son altas.
Imagen
Se observa también la expansión de la volatilidad y el aumento del volumen en el último mes lo que nos indicaría que los movimientos probablemente los haga con velocidad y se deberan ajustar los stops lo suficientemente amplios para que no salten por el ruido del mercado.
Si el precio sigue construyendo en los próximos días por debajo de los 1100 (Low del balance de septiembre y agosto), sumamos probabilidades de que sigua cayendo.
Bajo mi punto de vista el índice es bajista y si rompiera la zona de inflexión veríamos un pullback pronunciado dentro de la tendencia alcista a largo plazo con posible rebote en los 1018.
No considero el índice recuperado hasta que no supere la barrera de los 1140 que es donde se encuentra el Point of Control del balance correspondiente al periodo de consolidación. Incluso llegando a ese punto, debería pasarlo con volumen vertical significativo, de otro modo, nos estaríamos enfrentando a un posible rebote bajista de nuevo.
El Russel 2000 se puede emplear como indicador adelantado del S&P 500 y del Dow J30. No recomiendo operar en esos índices sin haber analizado primero el Russel 2000.
Compruebalo por ti mismo. Piensa en probabilidades, no en posibilidades.
Suerte!
Russel 2000
por Chema López •Hace 7 horas
ANALISIS CON MARKET PROFILE CONTRATO TF 12-14
Podemos ver en el Mini Russel 2000 una clara tendencia alcista que se inició en noviembre de 2012 y que ha entró en consolidación a finales de 2012 y principios de 2013. Después del largo periodo de consolidación del precio, donde parece que los osos y los toros están de acuerdo, el índice claramente se acerca a la zona de inflexión que actuará como un fuerte "key reference area" (no confundir con soporte).
Imagen
Cada balance representado por el Market Profile (MP) se compone de un mes y se pueden ver los nodos de volumen horizontal. Si observamos el último mes de septiembre, el precio ha construido por debajo de los últimos 5 meses alcanzando la parte baja del mismo balance y acercándose a la zona de inflexión marcada con el largo rectángulo azul.
Cuando el precio se construye por debajo de los nodos de volumen del propio mes y/o de meses anteriores u otros timeframes, es un claro síntoma de debilidad.
Con más agudeza, podemos ver la vela creada el día de hoy y marcada con un círculo. Se ha construido no solo por debajo de los nodos, sino por debajo del balance lo que indica que las probabilidades de que el precio se meta en la zona de inflexión son altas.
Imagen
Se observa también la expansión de la volatilidad y el aumento del volumen en el último mes lo que nos indicaría que los movimientos probablemente los haga con velocidad y se deberan ajustar los stops lo suficientemente amplios para que no salten por el ruido del mercado.
Si el precio sigue construyendo en los próximos días por debajo de los 1100 (Low del balance de septiembre y agosto), sumamos probabilidades de que sigua cayendo.
Bajo mi punto de vista el índice es bajista y si rompiera la zona de inflexión veríamos un pullback pronunciado dentro de la tendencia alcista a largo plazo con posible rebote en los 1018.
No considero el índice recuperado hasta que no supere la barrera de los 1140 que es donde se encuentra el Point of Control del balance correspondiente al periodo de consolidación. Incluso llegando a ese punto, debería pasarlo con volumen vertical significativo, de otro modo, nos estaríamos enfrentando a un posible rebote bajista de nuevo.
El Russel 2000 se puede emplear como indicador adelantado del S&P 500 y del Dow J30. No recomiendo operar en esos índices sin haber analizado primero el Russel 2000.
Compruebalo por ti mismo. Piensa en probabilidades, no en posibilidades.
Suerte!
- Fenix
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:49 pm
9:30 Inventarios semanales de energía EE.UU.
Inventarios crudo -1,363 millones de barriles frente 700.000 esperados.
Inventarios destilados -2,894 millones de barriles frente -100.000 barriles esperados.
Inventarios gasolina -1,836 millones de barriles frente -767.000 barriles esperados.
10:12 Las autoridades sanitarias de Texas descartan más casos de ébola
Las autoridades sanitarias de Texas han asegurado este miércoles que no hay más casos sospechosos de ébola en todo el estado, después de que la víspera los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades confirmaran el primer caso de este virus en Estados Unidos.
¿Qué le pasa a Wall Street?
por Julian Yosovitch •Hace 8 horas
Es importante ver los patrones de comportamiento que se dan ente los traders y ver también las publicaciones que ocurre cada vez que el mercado hace un sell-off del 2-3% auspiciando un crash de wall-street.
En los últimos años el mercado nos ha mal acostumbrado con caídas no mayores a 5-6% y luego el mercado retomo la tendencia alcista de fondo quebrando máximos de amanera constante.
Otro dato importante es poder ver la velocidad con que se satura el mercado. Los índices de sentimiento pasan a extreme fear a tan solo 3% debajo de los máximos históricos, dando a entender la enorme expectativa de crash que existe entre los participantes y mostrando un consenso respecto de la existencia real de una burbuja, la cual, por ahora no ha estallado.
Por ahora el mercado no ha colapsado y no ha mostrado caídas importantes, pero a decir verdad creo que existen nubes negras asomando y que deberán ser analizadas muy cuidadosamente.
Por un lado es la enorme debilidad que han mostrado lo emergentes a lo largo de septiembre y dejando llaves bajistas mensuales, anticipando meses difíciles para este mercado.
Muchos analistas también hablan de la fortaleza del dólar como una señal de debilidad, la cual podríamos compartir aunque en parte dado que en muchas fases de largo plazo, wall street ha sabido generar subas sostenidas de mediano plazo con escenario de suba de dólar. Con lo cual, la actualidad podría ser una más dentro de la historia bursátil mundial.
Un dato no menor también es la euforia que vimos con la salida de Alibaba. Es importante señalar que el techo del Nasdaq hasta ahora no superado fue el mismo día del IPO de BABA.
Por ahora, el mercado no ha confirmado ningún patrón de reversión ni ha quebrado soportes importantes a la vez que el índice de sentimiento alcista se muestra en niveles de extrema saturación.
Igualmente será clave también identificar los soportes importantes que definen la tendencia de mediano plazo tanto en el sp500, Dow y el Nasdaq ya que con la perforación de los mismos estaríamos entrando en un escenario de corrección importante para los próximos meses y finales de año.
En el caso en que el ajuste se presente, no creo que el mismo se trate de algo similar al 2008. Es decir, ante un escenario correctivo, no esperamos un crash como si vimos en 2008 ya que tal contexto recién se dará con la euforia en 2016 y la ventana de fibonacci que venimos anticipando desde notas previas.
Son momentos difíciles para los mercados y será clave extremar la cautela operativa en el corto plazo, y en caso en que el ajuste se presente, será entendido como una oportunidad de compra de mediano y largo plazo para que luego de las debilidades, la tendencia alcista de fondo quede retomadas, buscando hacer techo en 2016. Veamos…
Inventarios crudo -1,363 millones de barriles frente 700.000 esperados.
Inventarios destilados -2,894 millones de barriles frente -100.000 barriles esperados.
Inventarios gasolina -1,836 millones de barriles frente -767.000 barriles esperados.
10:12 Las autoridades sanitarias de Texas descartan más casos de ébola
Las autoridades sanitarias de Texas han asegurado este miércoles que no hay más casos sospechosos de ébola en todo el estado, después de que la víspera los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades confirmaran el primer caso de este virus en Estados Unidos.
¿Qué le pasa a Wall Street?
por Julian Yosovitch •Hace 8 horas
Es importante ver los patrones de comportamiento que se dan ente los traders y ver también las publicaciones que ocurre cada vez que el mercado hace un sell-off del 2-3% auspiciando un crash de wall-street.
En los últimos años el mercado nos ha mal acostumbrado con caídas no mayores a 5-6% y luego el mercado retomo la tendencia alcista de fondo quebrando máximos de amanera constante.
Otro dato importante es poder ver la velocidad con que se satura el mercado. Los índices de sentimiento pasan a extreme fear a tan solo 3% debajo de los máximos históricos, dando a entender la enorme expectativa de crash que existe entre los participantes y mostrando un consenso respecto de la existencia real de una burbuja, la cual, por ahora no ha estallado.
Por ahora el mercado no ha colapsado y no ha mostrado caídas importantes, pero a decir verdad creo que existen nubes negras asomando y que deberán ser analizadas muy cuidadosamente.
Por un lado es la enorme debilidad que han mostrado lo emergentes a lo largo de septiembre y dejando llaves bajistas mensuales, anticipando meses difíciles para este mercado.
Muchos analistas también hablan de la fortaleza del dólar como una señal de debilidad, la cual podríamos compartir aunque en parte dado que en muchas fases de largo plazo, wall street ha sabido generar subas sostenidas de mediano plazo con escenario de suba de dólar. Con lo cual, la actualidad podría ser una más dentro de la historia bursátil mundial.
Un dato no menor también es la euforia que vimos con la salida de Alibaba. Es importante señalar que el techo del Nasdaq hasta ahora no superado fue el mismo día del IPO de BABA.
Por ahora, el mercado no ha confirmado ningún patrón de reversión ni ha quebrado soportes importantes a la vez que el índice de sentimiento alcista se muestra en niveles de extrema saturación.
Igualmente será clave también identificar los soportes importantes que definen la tendencia de mediano plazo tanto en el sp500, Dow y el Nasdaq ya que con la perforación de los mismos estaríamos entrando en un escenario de corrección importante para los próximos meses y finales de año.
En el caso en que el ajuste se presente, no creo que el mismo se trate de algo similar al 2008. Es decir, ante un escenario correctivo, no esperamos un crash como si vimos en 2008 ya que tal contexto recién se dará con la euforia en 2016 y la ventana de fibonacci que venimos anticipando desde notas previas.
Son momentos difíciles para los mercados y será clave extremar la cautela operativa en el corto plazo, y en caso en que el ajuste se presente, será entendido como una oportunidad de compra de mediano y largo plazo para que luego de las debilidades, la tendencia alcista de fondo quede retomadas, buscando hacer techo en 2016. Veamos…
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:54 pm
10:28 Rusia tendrá que subir sus tipos sensiblemente
El Banco Central de Rusia tendrá que subir los tipos de interés al menos en 50 puntos básicos antes de final de año, y otros 100-150 puntos básicos en la primera mitad de 2015, ante los altos riesgos de inflación, afirman los analistas de Alfa.
Añaden que esperan que el rublo se recupere a 38 por dólar para final de 2015 frente a niveles de 39,65 actuales.
6:48 La confianza del consumidor estadounidense bajó en septiembre al menor nivel desde mayo por las preocupaciones acerca del mercado laboral y el crecimiento económico, de acuerdo con un reporte del sector privado divulgado el martes.
The Conference Board, un grupo privado, dijo que su índice de la percepción del consumidor bajó a 86,0 desde un dato revisado al alza de 93,4 el mes previo.
Los economistas en un sondeo de Reuters esperaban una medición de 92,5.
El dato de agosto fue reportado originalmente como 92,4.
La incertidumbre macroeconómica extenderá el movimiento lateral
Las bolsas europeas pierden lo ganado ayer
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 10:51
Los resultados macro tanto en Europa como en EE.UU. generan dudas. En Europa hay posibilidades de la entrada en una nueva recesión económica. Alemania, hasta no hace mucho el motor de la región, está dando muestras de claro cansancio.
EE.UU., que hasta ahora parecía inmune al desaliento europeo, está registrando últimamente datos macro también preocupantes. Ayer conocíamos como tanto el ISM manufacturero como la confianza consumidora presentaban descensos respectos a lecturas anteriores. Hoy el índice de gestores de compra y el PMI manufacturero claramente por debajo de lo esperado. El sector inmobiliario parece también ralentizar su crecimiento. En suma, los indicadores económicos adelantados sugieren ralentización del crecimiento.
Si bien esto podría parecer positivo para las acciones pues retrasaría la primera subida de tipos por parte de la Fed, a medio plazo, un mal desarrollo económico históricamente ha sido negativo para las acciones.
A la incertidumbre que genera el crecimiento, o mejor dicho, la falta de él, en EE.UU. y Europa, hay que sumarle una evidente desaceleración en China, que llevará al país a realizar rebajas de tipos en los próximos meses por primera vez desde hace más de dos años.
¿Cómo se traduce esta situación macro en los índices de renta variable?
11:55 Mantenemos nuestras estrategias para el Dow Jones y para el S&P 500
Dow Jones: Mantenemos la estrategia planteada el día 01.09.2014. La situación de los índices americanos muestra una importante fuerza alcista. A pesar de esto, es posible que podamos empezar a buscar posiciones bajistas cercanas al nivel de 17.120 puntos, modificamos el nivel de stop loss en 17.000 puntos para consolidar beneficios y un nivel de take profit en 16.500 puntos. Alcista en caso de superar el nivel de stop loss planteado en la estrategia.
S&P500: Mantenemos la estrategia planteada el día 01.09.2014. Estrategia bajista en el Índice americano a pesar de que la fortaleza del mercado americano es latente, especialmente en el sector del real state. A pesar de esto, el mercado americano se ha revalorizado en exceso y por tanto, es posible que pueda verse limitado.
Proponemos una entrada bajista cerca del nivel de los 2.000 puntos, con stop loss en 1.990 puntos para consolidar beneficios y take profit en el nivel de 1.850 puntos.
Millard Equity
El Banco Central de Rusia tendrá que subir los tipos de interés al menos en 50 puntos básicos antes de final de año, y otros 100-150 puntos básicos en la primera mitad de 2015, ante los altos riesgos de inflación, afirman los analistas de Alfa.
Añaden que esperan que el rublo se recupere a 38 por dólar para final de 2015 frente a niveles de 39,65 actuales.
6:48 La confianza del consumidor estadounidense bajó en septiembre al menor nivel desde mayo por las preocupaciones acerca del mercado laboral y el crecimiento económico, de acuerdo con un reporte del sector privado divulgado el martes.
The Conference Board, un grupo privado, dijo que su índice de la percepción del consumidor bajó a 86,0 desde un dato revisado al alza de 93,4 el mes previo.
Los economistas en un sondeo de Reuters esperaban una medición de 92,5.
El dato de agosto fue reportado originalmente como 92,4.
La incertidumbre macroeconómica extenderá el movimiento lateral
Las bolsas europeas pierden lo ganado ayer
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 10:51
Los resultados macro tanto en Europa como en EE.UU. generan dudas. En Europa hay posibilidades de la entrada en una nueva recesión económica. Alemania, hasta no hace mucho el motor de la región, está dando muestras de claro cansancio.
EE.UU., que hasta ahora parecía inmune al desaliento europeo, está registrando últimamente datos macro también preocupantes. Ayer conocíamos como tanto el ISM manufacturero como la confianza consumidora presentaban descensos respectos a lecturas anteriores. Hoy el índice de gestores de compra y el PMI manufacturero claramente por debajo de lo esperado. El sector inmobiliario parece también ralentizar su crecimiento. En suma, los indicadores económicos adelantados sugieren ralentización del crecimiento.
Si bien esto podría parecer positivo para las acciones pues retrasaría la primera subida de tipos por parte de la Fed, a medio plazo, un mal desarrollo económico históricamente ha sido negativo para las acciones.
A la incertidumbre que genera el crecimiento, o mejor dicho, la falta de él, en EE.UU. y Europa, hay que sumarle una evidente desaceleración en China, que llevará al país a realizar rebajas de tipos en los próximos meses por primera vez desde hace más de dos años.
¿Cómo se traduce esta situación macro en los índices de renta variable?
11:55 Mantenemos nuestras estrategias para el Dow Jones y para el S&P 500
Dow Jones: Mantenemos la estrategia planteada el día 01.09.2014. La situación de los índices americanos muestra una importante fuerza alcista. A pesar de esto, es posible que podamos empezar a buscar posiciones bajistas cercanas al nivel de 17.120 puntos, modificamos el nivel de stop loss en 17.000 puntos para consolidar beneficios y un nivel de take profit en 16.500 puntos. Alcista en caso de superar el nivel de stop loss planteado en la estrategia.
S&P500: Mantenemos la estrategia planteada el día 01.09.2014. Estrategia bajista en el Índice americano a pesar de que la fortaleza del mercado americano es latente, especialmente en el sector del real state. A pesar de esto, el mercado americano se ha revalorizado en exceso y por tanto, es posible que pueda verse limitado.
Proponemos una entrada bajista cerca del nivel de los 2.000 puntos, con stop loss en 1.990 puntos para consolidar beneficios y take profit en el nivel de 1.850 puntos.
Millard Equity
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:55 pm
12:05 Italia permanecerá en recesión en 2014
El Gobierno italiano ha confirmado que la economía del país permanecerá en recesión este año, con el crecimiento recuperándose al año siguiente. El primer ministro italiano, Matteo Renzi, prepara una nueva ronda de reformas económicas en las próximas semanas, incluyendo una revisión profunda de las leyes laborales.
Los datos de EE.UU. se empeñan en generar dudas sobre la recuperación
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 12:34:00
Lo miren como lo miren, cualquier previsión optimista de aceleración del crecimiento mundial en el futuro pasa por una mejora sustancial en el comportamiento de la economía norteamericana. Y en menor medida también en la economía china. Y sin embargo, es imposible no sentir dudas.
Dejemos al margen a la economía china (ayer el Banco Central aprobó 4 medidas para soportar el mercado residencial), la clave para muchos es la salud de la economía norteamericana. Y asumiendo que, aplazado y lento, 2015 será el inicio de la normalización monetaria.
Por cierto, hoy publica el FT que una fuente del Tesoro USA menciona la posibilidad de reducir la duración media de la deuda desde niveles ahora de 5.7 años a la media histórica de 4.9 años. Probablemente no es sólo reducir el coste financiero como también amortiguar el efecto sobre el mercado del final del Taper (octubre) y del inicio de subidas de tipos en 2015.
Pero, los datos económicos que vamos conociendo en USA se empeñan en generar dudas sobre la deseada recuperación. Ayer, ya los conocen, tanto el ISM manufacturero como la confianza de consumo mostraron descensos en septiembre sobre el mes anterior. Y en el último caso, con una fuerte caída más allá de lo esperado y de lo previsible. Pero, el dato que pasó más desapercibido es quizás el más relevante. Me refiero a la tercera caída consecutiva en el índice Shiller del precio de viviendas en julio (-0.5%) cuando se esperaba un dato plano. Además, con una fuerte revisión a la baja de la caída del mes anterior que ahora es del 0.9%.
No, no cambia tampoco nuestra perspectiva hacia el futuro. Un datos, dos o tres no lo cambian. Por el momento. Nosotros esperamos que el ritmo de crecimiento USA se acelere hasta un 3.3% el próximo año desde el crecimiento del 2.3% esperado para el año. Y niveles del 2.2% estimado en 2013.
Y sin duda un argumento para ver el futuro con optimismo pasa, precisamente, por el efecto riqueza que proporcionan unos mercados financieros sostenidos. Con datos finales de agosto vimos compras por 1.3 bn. $ en fondos de bolsa desde las ventas de 6.57 bn. durante el mes anterior. Con todo, una cifra que tiene poco que ver con las compras de 7.31 bn. de un año atrás. Pero, es cierto, en agosto también hemos visto compras de 4.98 bn. de fondos de renta fija. Y siguen compras de 10.21 bn. en julio. Realmente, quizás les sorprenda que en un año como tal de posible cambio de sesgo en política monetaria y mejora de las perspectivas macro las familias norteamericanas hayan puesto en fondos de renta fija a tipos de interés cerca de mínimos históricos más de 62.85 bn.$ por encima de las compras de 51.35 bn. en fondos de renta fija.
¿Cómo llamarían estos datos? ¿conundrum? ¿paradoja? ¿distorsión?. Si finalmente optan por esto último, quizás deban considerarlo como un riesgo más para el próximo año. Pero, como dije al principio, asumible. Creo.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
12:59 Nasdaq 100: Indicadores técnicos muestran deterioro propio
Venta parcial
Los indicadores técnicos muestran un deterioro propio de la antesala de un tramo correctivo relevante. A corto plazo mantiene la canalización alcista desde mediados de 2013 encima de 3850 puntos. Resistencia en 4120 puntos.
Recomendación: VENTA PARCIAL
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
El Gobierno italiano ha confirmado que la economía del país permanecerá en recesión este año, con el crecimiento recuperándose al año siguiente. El primer ministro italiano, Matteo Renzi, prepara una nueva ronda de reformas económicas en las próximas semanas, incluyendo una revisión profunda de las leyes laborales.
Los datos de EE.UU. se empeñan en generar dudas sobre la recuperación
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 12:34:00
Lo miren como lo miren, cualquier previsión optimista de aceleración del crecimiento mundial en el futuro pasa por una mejora sustancial en el comportamiento de la economía norteamericana. Y en menor medida también en la economía china. Y sin embargo, es imposible no sentir dudas.
Dejemos al margen a la economía china (ayer el Banco Central aprobó 4 medidas para soportar el mercado residencial), la clave para muchos es la salud de la economía norteamericana. Y asumiendo que, aplazado y lento, 2015 será el inicio de la normalización monetaria.
Por cierto, hoy publica el FT que una fuente del Tesoro USA menciona la posibilidad de reducir la duración media de la deuda desde niveles ahora de 5.7 años a la media histórica de 4.9 años. Probablemente no es sólo reducir el coste financiero como también amortiguar el efecto sobre el mercado del final del Taper (octubre) y del inicio de subidas de tipos en 2015.
Pero, los datos económicos que vamos conociendo en USA se empeñan en generar dudas sobre la deseada recuperación. Ayer, ya los conocen, tanto el ISM manufacturero como la confianza de consumo mostraron descensos en septiembre sobre el mes anterior. Y en el último caso, con una fuerte caída más allá de lo esperado y de lo previsible. Pero, el dato que pasó más desapercibido es quizás el más relevante. Me refiero a la tercera caída consecutiva en el índice Shiller del precio de viviendas en julio (-0.5%) cuando se esperaba un dato plano. Además, con una fuerte revisión a la baja de la caída del mes anterior que ahora es del 0.9%.
No, no cambia tampoco nuestra perspectiva hacia el futuro. Un datos, dos o tres no lo cambian. Por el momento. Nosotros esperamos que el ritmo de crecimiento USA se acelere hasta un 3.3% el próximo año desde el crecimiento del 2.3% esperado para el año. Y niveles del 2.2% estimado en 2013.
Y sin duda un argumento para ver el futuro con optimismo pasa, precisamente, por el efecto riqueza que proporcionan unos mercados financieros sostenidos. Con datos finales de agosto vimos compras por 1.3 bn. $ en fondos de bolsa desde las ventas de 6.57 bn. durante el mes anterior. Con todo, una cifra que tiene poco que ver con las compras de 7.31 bn. de un año atrás. Pero, es cierto, en agosto también hemos visto compras de 4.98 bn. de fondos de renta fija. Y siguen compras de 10.21 bn. en julio. Realmente, quizás les sorprenda que en un año como tal de posible cambio de sesgo en política monetaria y mejora de las perspectivas macro las familias norteamericanas hayan puesto en fondos de renta fija a tipos de interés cerca de mínimos históricos más de 62.85 bn.$ por encima de las compras de 51.35 bn. en fondos de renta fija.
¿Cómo llamarían estos datos? ¿conundrum? ¿paradoja? ¿distorsión?. Si finalmente optan por esto último, quizás deban considerarlo como un riesgo más para el próximo año. Pero, como dije al principio, asumible. Creo.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
12:59 Nasdaq 100: Indicadores técnicos muestran deterioro propio
Venta parcial
Los indicadores técnicos muestran un deterioro propio de la antesala de un tramo correctivo relevante. A corto plazo mantiene la canalización alcista desde mediados de 2013 encima de 3850 puntos. Resistencia en 4120 puntos.
Recomendación: VENTA PARCIAL
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
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Re: Miercoles 10/01/14 PMI manufacturero
por Fenix » Mié Oct 01, 2014 5:57 pm
13:17 Chevron: bajo presión
CMC Markets
Punto pivote (nivel de invalidación): 125,7
Preferencia: Posiciones cortas debajo de 125,7 con objetivos en 116,3 y 113,6 en extensión.
Escenario alternativo: Arriba de 125,7 buscar mayor indicación al alza con 129,7 y 135,1 como objetivos.
Comentario técnico: El RSI está limitado por una línea de tendencia en descenso.
Septiembre ha sido mixto para los mercados de valores
Análisis de Deutsche Bank
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 13:37:00
El balance del mes de septiembre ha sido mixto para los mercados de valores, con subidas en Japón, comportamiento plano en las bolsas europeas y pérdidas en Wall Street incluso aunque durante el mes se llegaron a tocar máximos históricos (se pasó la barrera de los 2.000 puntos por parte del S&P, que finalmente pierde algo más de un 1%).
La bolsa japonesa brilla en el mes con una subida del 5,4% gracias a la debilidad del yen, que favorece al sector exportador. Esta mañana la encuesta Tankan de confianza empresarial ha vuelto a poner de manifiesto la debilidad del entorno doméstico.
La confianza de las grandes empresas no manufactureras cae 6 puntos, y también la de las empresas medianas y pequeñas. Los analistas de Deutsche Bank creen que estas cifras de confianza deberían de pesar en la decisión a tomar a primeros de diciembre sobre un nuevo incremento del IVA de dos puntos (del 8% al 10%) en octubre de 2015. A priori, parece que el gobierno espera que la mejora del empleo y los salarios, la posible introducción de un IVA más bajo para los alimentos, y la mejor situación económica llevarán al gobierno a cumplir con el calendario previsto.
CMC Markets
Punto pivote (nivel de invalidación): 125,7
Preferencia: Posiciones cortas debajo de 125,7 con objetivos en 116,3 y 113,6 en extensión.
Escenario alternativo: Arriba de 125,7 buscar mayor indicación al alza con 129,7 y 135,1 como objetivos.
Comentario técnico: El RSI está limitado por una línea de tendencia en descenso.
Septiembre ha sido mixto para los mercados de valores
Análisis de Deutsche Bank
Miércoles, 1 de Octubre del 2014 - 13:37:00
El balance del mes de septiembre ha sido mixto para los mercados de valores, con subidas en Japón, comportamiento plano en las bolsas europeas y pérdidas en Wall Street incluso aunque durante el mes se llegaron a tocar máximos históricos (se pasó la barrera de los 2.000 puntos por parte del S&P, que finalmente pierde algo más de un 1%).
La bolsa japonesa brilla en el mes con una subida del 5,4% gracias a la debilidad del yen, que favorece al sector exportador. Esta mañana la encuesta Tankan de confianza empresarial ha vuelto a poner de manifiesto la debilidad del entorno doméstico.
La confianza de las grandes empresas no manufactureras cae 6 puntos, y también la de las empresas medianas y pequeñas. Los analistas de Deutsche Bank creen que estas cifras de confianza deberían de pesar en la decisión a tomar a primeros de diciembre sobre un nuevo incremento del IVA de dos puntos (del 8% al 10%) en octubre de 2015. A priori, parece que el gobierno espera que la mejora del empleo y los salarios, la posible introducción de un IVA más bajo para los alimentos, y la mejor situación económica llevarán al gobierno a cumplir con el calendario previsto.
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