Precios producción Alemania septiembre -1,0% vs -1,0% esperado
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 01:00
El BCE inicia su nuevo programa de compra de bonos garantizados
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 01:12
El Banco Central Europeo pondrá en marcha hoy el tercer programa de adquisiciones de bonos garantizados, la última medida de expansión crediticia que ha desarrollado el organismo.
El Banco de Rusia sigue apoyando al rublo
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 01:14
El Banco de Rusia gastó 2.190 millones de dólares el pasado 16 octubre para apoyar su divisa. La banda de cotización del rublo la establece en 37,30-46,30.
La Bolsa japonesa se anota la mayor subida desde junio 2013
El Nikkei sube un 3,98% a 15.111,23
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 1:17
Aunque hay más cosas que la mejora de los mercados internacionales: parece más que probable que finalmente el GPIF (1.2 tr.$) opte por doblar su posición en equity que ahora es del 12 %. Es una noticia esperada, pero ahora es también un factor adicional positivo para el mercado. Y aún hay más: el Primer Ministro comienza a reconsiderar la posibilidad de volver a subir el impuesto sobre el consumo el próximo año. Positivo a corto plazo, sin duda; no tanto sobre la estrategia de consolidación de las finanzas públicas a medio y largo plazo. Pero, ¿no vivimos todos sesgados a las medidas a corto plazo de las autoridades? El futuro sigue siendo, por otro lado, incierto.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Valores que Presentan Oportunidad Intradia 20/10/14
Lo que estare observando en los mercados estadounidenses
por Toros de la Bolsa •Hace 23 horas
Vimos una rebote de configuracion "V" en el mercado pero aun tiene muchos daños que reparar. Bastantes niveles de posible resistencia arriba.
Nuestro enfoque siempre debe estar en atar esos multiples marcos de tiempo para realizar operaciones de bajo riesgo. Debo mencionar, como siempre lo hago, que debes conocer bien la dinamica de precio y volumen y los factores que afectan su comportamiento en un marco de tiempo intradia para poder realizar estas operaciones. No son operaciones que debes tomar si no sabes lo que haces y no tienes la adecuada gestion de riesgo.
Aqui esta lo que estare observando:
AAP- podemos ver un movimiento al alza en un quiebre de esa linea superior. Estoy bucando una apertura bajista para comprar en un punto de bajo riesgo anticipando el rojo a verde y el cruce de esa linea.
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APT y LAKE - estaré observando estos valores ya que sirven simplemente como instrumentos para operar. Solo hay que operar en puntos de bajo riesgo. Si APT ve un fuerte movimiento hacia su media móvil de 20 sesiones estaré buscando el rebote.
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IBIO - hemos visto que sucedió con todos estos valores relacionados al ebola, estoy esperando lo mismo. Quiero ver una apertura alcista para posicionarme corto en un punto de bajo riesgo.
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MNGA - un valor que tiene historia de fuertes movimientos y esta probando esa linea de tendencia superior. Buena idea observar.
Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:12 pm
- Fenix
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:15 pm
China, siempre China
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 1:32:23
La bolsa china sube hoy un 0.66 %, la mitad de las subidas del resto de las bolsas de la zona. Y muy por debajo de la subida cercana al 4 % que experimenta el Nikkei en estos momentos.
Lo llamativo de todo esto es que, en parte, han sido las novedades en china las que impulsan a la toma hoy de riesgos en el área.
El viernes se publicaba una información que alertaba de la posibilidad de que el Banco Central de China inyecte más de 30 bn. $ en cinco o seis entidades financieras de tamaño medio/grande.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Moody's mejora la perspectiva de la calificación de Egipto a estable
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 01:50
Moody's ha mejorado su perspectiva sobre la calificación crediticia Caa1 de Egipto a "estable" debido a la mejora de la situación política y la seguridad, a las señales de una recuperación económica y el fuerte apoyo de los países del Golfo ricos en petróleo.
"El perfil de la población española (miopía) preocupa a los grandes gestores internacionales..."
por Moisés Romero •Hace 18 horas
J. Müller está en la nómina de uno de los grandes bancos de la City. Lo conocí en el verano del año pasado, justo cuando la Bolsa española salió del bache. Su banco fue uno de los que más actividad compradora mantuvieron. Luego, se sentaron en la media docena de compañía que habían comprado y hasta hoy, a verlas venir y "a la espera de nuevas oportunidades, que cada ve se presentan más difíciles tanto en el mercado español como en el mercado global". Müller me desvela que en su banco están muy preocupados por el perfil de la población española, a la que tacha de miope, como elemento clave a la hora de tomar posiciones, como aspecto básico para que surjan emprendedores y para que los "obligados y necesarios cambios en las presidencias de las compañías del Ibex se produzcan sin traumas y con el consentimiento de la comunidad inversora internacional, que en la actualidad posee más del 50% de la Bolsa española y, en concreto, de los grandes valores del mercado. "El perfil de la población española nos preocupa, supone un hándicap para seguir avanzando en la toma de posiciones con mayor decisión y soltura", me dice.
"Una sociedad que ofrece un gap (hueco) cada vez más amplio entre los jóvenes que ni estudian, ni trabajan, ni saben nada de nada y los jóvenes, no tan jóvenes, que a partir de los 30 años de media comienzan a trabajar. Aquellos suponen una rémora para las familias, padres y abuelos, a los que están descapitalizando. Éstos apenas ganan mil euros, con lo que su accesibilidad a la vivienda o al consumo medio queda imposibilitada. Es un espectro que yo califico de miope, no ven más allá y, por supuesto, no pueden ir más allá", añade.
"En los dos últimos años he viajado a España con mucha frecuencia, una media de dos viajes por mes. He ahondado en este perfil de la sociedad española, porque es uno de mis trabajos en el banco y encuentro más factores en contra. Por ejemplo, la caída de los ingresos de los ejecutivos entre 30 y 40 años, lo que redunda, a su vez, en menores posibilidades para consumir, para comprar", indica.
"Conforme se avanza en la edad, las cosas empeoran. A partir de los 45 años, los ciudadanos españoles que entran engrosar las listas del paro quedan atrapados ¿para siempre? en esa red letal. No hay trabajo a partir de los 45 años. Muy duro", sostiene.
"Finalmente, nos encontramos con un elevado número de prejubilados, con poco más de 50 años y con muchos jubilados por la vía ordinaria, por la de siempre, cuya esperanza de vida aumenta. Un perfil poblacional muy feo", sostiene.
***
El sector de la construcción español se contrajo más de un 60 por ciento durante la crisis económica, aún así las universidades españolas siguieron formando arquitectos e ingenieros, cuyos números han subido un 174 por ciento desde 2005. Eso, según la investigación de la consultora de gestión McKinsey & Company, deja al descubierto uno de los motivos fundamentales de la crisis del desempleo en Europa: la incapacidad del sector de la educación de responder rápidamente y reconfigurar la fuerza laboral. En un estudio publicado, basado en una encuesta a 5.300 jóvenes europeos, 2.600 empleadores y 700 escuelas técnicas y universidades, McKinsey encontró un grave desequilibrio entre los graduados y las habilidades que los empresarios dicen que necesitan. Eso agrava el desempleo joven, que es de un casi un 25 por ciento en toda la zona euro y excede del 50 por ciento en algunos países como España, y hace mella en el crecimiento, mermando las perspectivas de la UE de salir de una crisis que dura cinco años...
Otro asunto son los idiomas. Los estudiantes españoles pueden graduarse con buenos conocimientos, pero no pueden usarlos con facilidad en España. Un segundo idioma les permitiría encontrar trabajo en el extranjero o en una empresa internacional en su país...
"Los estudiantes necesitan más y mejor información sobre los diferentes caminos profesionales y necesitan ser motivados para usarlos", dijo el estudio, subrayando las preocupaciones porque la educación superior sea cada vez más cara y los crecientes prejuicios contra la formación vocacional básica. El desempleo juvenil es un reto profundo para Europa y la crisis financiera lo ha empeorado"...
***
El precio de la vivienda en España seguirá estancado durante los próximos 14 años
Cuidado con los cantos de sirena que intentan seducir a los ciudadanos con la idea de la recuperación inmobiliaria. Ítaca todavía está lejos. Al menos, esa es la opinión del todopoderoso UBS, que respaldado por su ejército de especialistas –filas formadas no sólo por economistas y similares, sino también por politólogos y sociólogos para comprender mejor hacia dónde va el mundo– ha puesto en alerta a sus clientes sobre la larga travesía por el desierto que todavía tiene por delante el residencial español.
Sus conclusiones son demoledoras: "A largo plazo, el precio medio de la vivienda podría permanecer atascado en mínimos durante años, en una digestión prolongada similar a la que vivió Alemania entre 1995 y 2009", es decir, 14 años, reza un documento recién salido del horno y sugerentemente titulado "España: Mercado Inmobiliario. Mínimo a la vista, aunque la recuperación será lenta y desigual".
Cinco son las razones que llevan a la prestigiosa casa suiza a anticipar un estancamiento de los precios inmobiliarios que, tras una caída media del 45% desde los máximos de 2007, van a situarse en niveles de 2002 en términos nominales, lo que en términos reales supone retroceder hasta 1998: débil recuperación del empleo sin aumentos salariales, lenta absorción del stock de vivienda, desplome demográfico, subida de los tipos de interés y un surgimiento de oferta barata al calor de millones de metros cuadrados en busca de comprador.
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 1:32:23
La bolsa china sube hoy un 0.66 %, la mitad de las subidas del resto de las bolsas de la zona. Y muy por debajo de la subida cercana al 4 % que experimenta el Nikkei en estos momentos.
Lo llamativo de todo esto es que, en parte, han sido las novedades en china las que impulsan a la toma hoy de riesgos en el área.
El viernes se publicaba una información que alertaba de la posibilidad de que el Banco Central de China inyecte más de 30 bn. $ en cinco o seis entidades financieras de tamaño medio/grande.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Moody's mejora la perspectiva de la calificación de Egipto a estable
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 01:50
Moody's ha mejorado su perspectiva sobre la calificación crediticia Caa1 de Egipto a "estable" debido a la mejora de la situación política y la seguridad, a las señales de una recuperación económica y el fuerte apoyo de los países del Golfo ricos en petróleo.
"El perfil de la población española (miopía) preocupa a los grandes gestores internacionales..."
por Moisés Romero •Hace 18 horas
J. Müller está en la nómina de uno de los grandes bancos de la City. Lo conocí en el verano del año pasado, justo cuando la Bolsa española salió del bache. Su banco fue uno de los que más actividad compradora mantuvieron. Luego, se sentaron en la media docena de compañía que habían comprado y hasta hoy, a verlas venir y "a la espera de nuevas oportunidades, que cada ve se presentan más difíciles tanto en el mercado español como en el mercado global". Müller me desvela que en su banco están muy preocupados por el perfil de la población española, a la que tacha de miope, como elemento clave a la hora de tomar posiciones, como aspecto básico para que surjan emprendedores y para que los "obligados y necesarios cambios en las presidencias de las compañías del Ibex se produzcan sin traumas y con el consentimiento de la comunidad inversora internacional, que en la actualidad posee más del 50% de la Bolsa española y, en concreto, de los grandes valores del mercado. "El perfil de la población española nos preocupa, supone un hándicap para seguir avanzando en la toma de posiciones con mayor decisión y soltura", me dice.
"Una sociedad que ofrece un gap (hueco) cada vez más amplio entre los jóvenes que ni estudian, ni trabajan, ni saben nada de nada y los jóvenes, no tan jóvenes, que a partir de los 30 años de media comienzan a trabajar. Aquellos suponen una rémora para las familias, padres y abuelos, a los que están descapitalizando. Éstos apenas ganan mil euros, con lo que su accesibilidad a la vivienda o al consumo medio queda imposibilitada. Es un espectro que yo califico de miope, no ven más allá y, por supuesto, no pueden ir más allá", añade.
"En los dos últimos años he viajado a España con mucha frecuencia, una media de dos viajes por mes. He ahondado en este perfil de la sociedad española, porque es uno de mis trabajos en el banco y encuentro más factores en contra. Por ejemplo, la caída de los ingresos de los ejecutivos entre 30 y 40 años, lo que redunda, a su vez, en menores posibilidades para consumir, para comprar", indica.
"Conforme se avanza en la edad, las cosas empeoran. A partir de los 45 años, los ciudadanos españoles que entran engrosar las listas del paro quedan atrapados ¿para siempre? en esa red letal. No hay trabajo a partir de los 45 años. Muy duro", sostiene.
"Finalmente, nos encontramos con un elevado número de prejubilados, con poco más de 50 años y con muchos jubilados por la vía ordinaria, por la de siempre, cuya esperanza de vida aumenta. Un perfil poblacional muy feo", sostiene.
***
El sector de la construcción español se contrajo más de un 60 por ciento durante la crisis económica, aún así las universidades españolas siguieron formando arquitectos e ingenieros, cuyos números han subido un 174 por ciento desde 2005. Eso, según la investigación de la consultora de gestión McKinsey & Company, deja al descubierto uno de los motivos fundamentales de la crisis del desempleo en Europa: la incapacidad del sector de la educación de responder rápidamente y reconfigurar la fuerza laboral. En un estudio publicado, basado en una encuesta a 5.300 jóvenes europeos, 2.600 empleadores y 700 escuelas técnicas y universidades, McKinsey encontró un grave desequilibrio entre los graduados y las habilidades que los empresarios dicen que necesitan. Eso agrava el desempleo joven, que es de un casi un 25 por ciento en toda la zona euro y excede del 50 por ciento en algunos países como España, y hace mella en el crecimiento, mermando las perspectivas de la UE de salir de una crisis que dura cinco años...
Otro asunto son los idiomas. Los estudiantes españoles pueden graduarse con buenos conocimientos, pero no pueden usarlos con facilidad en España. Un segundo idioma les permitiría encontrar trabajo en el extranjero o en una empresa internacional en su país...
"Los estudiantes necesitan más y mejor información sobre los diferentes caminos profesionales y necesitan ser motivados para usarlos", dijo el estudio, subrayando las preocupaciones porque la educación superior sea cada vez más cara y los crecientes prejuicios contra la formación vocacional básica. El desempleo juvenil es un reto profundo para Europa y la crisis financiera lo ha empeorado"...
***
El precio de la vivienda en España seguirá estancado durante los próximos 14 años
Cuidado con los cantos de sirena que intentan seducir a los ciudadanos con la idea de la recuperación inmobiliaria. Ítaca todavía está lejos. Al menos, esa es la opinión del todopoderoso UBS, que respaldado por su ejército de especialistas –filas formadas no sólo por economistas y similares, sino también por politólogos y sociólogos para comprender mejor hacia dónde va el mundo– ha puesto en alerta a sus clientes sobre la larga travesía por el desierto que todavía tiene por delante el residencial español.
Sus conclusiones son demoledoras: "A largo plazo, el precio medio de la vivienda podría permanecer atascado en mínimos durante años, en una digestión prolongada similar a la que vivió Alemania entre 1995 y 2009", es decir, 14 años, reza un documento recién salido del horno y sugerentemente titulado "España: Mercado Inmobiliario. Mínimo a la vista, aunque la recuperación será lenta y desigual".
Cinco son las razones que llevan a la prestigiosa casa suiza a anticipar un estancamiento de los precios inmobiliarios que, tras una caída media del 45% desde los máximos de 2007, van a situarse en niveles de 2002 en términos nominales, lo que en términos reales supone retroceder hasta 1998: débil recuperación del empleo sin aumentos salariales, lenta absorción del stock de vivienda, desplome demográfico, subida de los tipos de interés y un surgimiento de oferta barata al calor de millones de metros cuadrados en busca de comprador.
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:17 pm
Las Bolsas asiáticas ganan terreno al suavizarse el miedo al estancamiento
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 02:16
Varios comentarios "dovish" por parte de los bancos centrales de la semana pasada ayudaron a calmar el estado de ánimo de los inversores.
Mike van Dulken, jefe de investigación de Accendo Markets, señala que "el sentimiento se ha visto impulsado ya que los inversores creen que los bancos centrales no tensarán demasiado pronto las condiciones monetarias y seguirán siendo acomodaticios a través de una mayor flexibilización cuantitativa, y mantendrán las tasas de interés bajas por más tiempo."
Las caídas son oportunidad de compra
Renta 4 Banco
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 02:25
Para la semana entrante, consideramos que se ha pasado de un exceso de complacencia a un exceso de pesimismo, por lo que reiteramos que las caídas son oportunidad de compra.
En un momento dado, los inversores verán las derivadas de la situación actual, que podrían actuar de soporte para las bolsas:
1) el deterioro adicional de la macro europea obligará al BCE a ser más proactivo (y a Alemania a permitirlo),
2) la depreciación del Euro (cercana al 10% desde máximos de 1,40 en junio) repercutirá de forma positiva en los resultados europeos,
3) la caída del precio del petróleo (-25% desde junio), según un estudio del FMI, produciría un impacto positivo en el PIB global entre 0,5 y 1,5 pp a partir del segundo año.
Asimismo, cabe destacar que tras las recientes caídas (del orden del 15% en los principales índices europeos), las valoraciones ofrecen potencial a su media histórica (vs sobrevaloración anterior).
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 02:16
Varios comentarios "dovish" por parte de los bancos centrales de la semana pasada ayudaron a calmar el estado de ánimo de los inversores.
Mike van Dulken, jefe de investigación de Accendo Markets, señala que "el sentimiento se ha visto impulsado ya que los inversores creen que los bancos centrales no tensarán demasiado pronto las condiciones monetarias y seguirán siendo acomodaticios a través de una mayor flexibilización cuantitativa, y mantendrán las tasas de interés bajas por más tiempo."
Las caídas son oportunidad de compra
Renta 4 Banco
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 02:25
Para la semana entrante, consideramos que se ha pasado de un exceso de complacencia a un exceso de pesimismo, por lo que reiteramos que las caídas son oportunidad de compra.
En un momento dado, los inversores verán las derivadas de la situación actual, que podrían actuar de soporte para las bolsas:
1) el deterioro adicional de la macro europea obligará al BCE a ser más proactivo (y a Alemania a permitirlo),
2) la depreciación del Euro (cercana al 10% desde máximos de 1,40 en junio) repercutirá de forma positiva en los resultados europeos,
3) la caída del precio del petróleo (-25% desde junio), según un estudio del FMI, produciría un impacto positivo en el PIB global entre 0,5 y 1,5 pp a partir del segundo año.
Asimismo, cabe destacar que tras las recientes caídas (del orden del 15% en los principales índices europeos), las valoraciones ofrecen potencial a su media histórica (vs sobrevaloración anterior).
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:17 pm
Cálculos para buscar un suelo
por Gestión del Ciclo •Hace 17 horas
En el post LO QUE LA RENTABILIDAD ESCONDE: BOLSA, BONOS Y ALERTAS escribimos con detalle sobre le Earning Yield Gap y cómo saber si ese exceso de rentabilidad que debería ofrecer la Bolsa frente a los Bonos es mucho o poco. Recordemos algunas claves:
“¿Qué ofrece la deuda pública a largo plazo y qué ofrece la bolsa? Hablemos del earning yield gap (EYG). Es la diferencia entre la rentabilidad a vencimiento que ofrece la renta variable y la de un bono soberano (por ejemplo a 10 años). Para estimar la rentabilidad a vencimiento de la renta variable se utiliza el earning yield, que no es otra cosa que la inversa del PER (1/PER), mientras que la rentabilidad a vencimiento de un bono es su TIR actual. (…)
¿Es mucho o es poco ese exceso de rentabilidad que ofrece la bolsa por asumir más riesgo?
Para responder a esa pregunta tenemos, al menos, dos opciones: (1) compararlo con la media histórica o (2) compararlo con una medida reciente (media móvil). Uno de los problemas de trabajar con esquemas de medias históricas es que estas recogen información muy alejada, de entornos económicos que podrían tardar décadas en volverse a reproducir. Por ejemplo, el nivel de inflación y tipos de interés que había en 1998 podría ser irrelevante para la toma de decisiones hoy en día. Una sencilla alternativa para descartar de la muestra de datos aquellos más antiguos es optar por analizar una media móvil. En este caso hemos optado por una media móvil de 36 meses (3 años)”
Veamos cómo está la situación ahora y qué cabría esperar. En el análisis cruzado de rentabilidades Bolsa/Bonos observamos que los techos de mercado tienden a formarse cuando el EYG está dos desviaciones típicas por debajo de su media móvil (línea de puntos en el gráfico). Y en esa zona estuvo el mercado durante la primera parte de 2014 (formación de techo). Por otro lado, los suelos se establecen cuando el EYG está dos desviaciones típicas por encima de la media móvil 36 meses
¿Y dónde estamos ahora? Después de los fuertes movimientos en bola y bonos, el EYG ha repuntado con fuerza y se sitúa justo en la media móvil 36 meses (7,1%). La zona para formar un suelo potente sería con EYG +2std (9,5%), y para ello deberíamos ver una TIR 10 años deuda alemana en el 0,5%-0,65% y un PER Eurostoxx en 9x/10x. En la tabla de doble entrada calculamos diferentes niveles de EYG en función de PER y TIR.
por Gestión del Ciclo •Hace 17 horas
En el post LO QUE LA RENTABILIDAD ESCONDE: BOLSA, BONOS Y ALERTAS escribimos con detalle sobre le Earning Yield Gap y cómo saber si ese exceso de rentabilidad que debería ofrecer la Bolsa frente a los Bonos es mucho o poco. Recordemos algunas claves:
“¿Qué ofrece la deuda pública a largo plazo y qué ofrece la bolsa? Hablemos del earning yield gap (EYG). Es la diferencia entre la rentabilidad a vencimiento que ofrece la renta variable y la de un bono soberano (por ejemplo a 10 años). Para estimar la rentabilidad a vencimiento de la renta variable se utiliza el earning yield, que no es otra cosa que la inversa del PER (1/PER), mientras que la rentabilidad a vencimiento de un bono es su TIR actual. (…)
¿Es mucho o es poco ese exceso de rentabilidad que ofrece la bolsa por asumir más riesgo?
Para responder a esa pregunta tenemos, al menos, dos opciones: (1) compararlo con la media histórica o (2) compararlo con una medida reciente (media móvil). Uno de los problemas de trabajar con esquemas de medias históricas es que estas recogen información muy alejada, de entornos económicos que podrían tardar décadas en volverse a reproducir. Por ejemplo, el nivel de inflación y tipos de interés que había en 1998 podría ser irrelevante para la toma de decisiones hoy en día. Una sencilla alternativa para descartar de la muestra de datos aquellos más antiguos es optar por analizar una media móvil. En este caso hemos optado por una media móvil de 36 meses (3 años)”
Veamos cómo está la situación ahora y qué cabría esperar. En el análisis cruzado de rentabilidades Bolsa/Bonos observamos que los techos de mercado tienden a formarse cuando el EYG está dos desviaciones típicas por debajo de su media móvil (línea de puntos en el gráfico). Y en esa zona estuvo el mercado durante la primera parte de 2014 (formación de techo). Por otro lado, los suelos se establecen cuando el EYG está dos desviaciones típicas por encima de la media móvil 36 meses
¿Y dónde estamos ahora? Después de los fuertes movimientos en bola y bonos, el EYG ha repuntado con fuerza y se sitúa justo en la media móvil 36 meses (7,1%). La zona para formar un suelo potente sería con EYG +2std (9,5%), y para ello deberíamos ver una TIR 10 años deuda alemana en el 0,5%-0,65% y un PER Eurostoxx en 9x/10x. En la tabla de doble entrada calculamos diferentes niveles de EYG en función de PER y TIR.
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:19 pm
El oro está formando suelo
Afirma especialista en materias primas
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 3:37
Los precios del oro están probablemente cerca del suelo, afirma el analista de The Perth Mint Bron Suchecki, que añade que hay más potencial alcista que riesgo bajista.
"La posibilidad de precios más bajos en el oro es una posibilidad, pero es un riesgo bastante menor que el potencial alcista", afirma.
El oro cotiza con una ligera subida hoy a 1.241 dólares la onza.
Semana complicada y decisiva
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 3:45
Las últimas semanas han sido de miedo y desconcierto para muchos de los inversores en plena euforia. Siempre conviene tener cuidado en situaciones de máximos, pero hasta que no se rompen soportes relevantes se puede decir que la situación, pese a quien le pese, no es tan "dramática" como nos la pintan. Octubre suele ser un mes complicado pero las cartas aún están sobre la mesa, si bien parece que debemos de extremar precauciones en aquellos casos en los que andemos comprados.
Partido Komeito ve inoportuna una excesiva debilidad del yen
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 3:53
Autoridad del Partido Komeito, que es socio gobernante del Partido Democrático Liberal, dice que una excesiva debilidad del yen sería inoportuna ya que provocaría efectos negativos emergentes en la economía.
Dice que no hay que esperar que el gobierno recurra a la manipulación del mercado de divisas para corregir la debilidad del yen.
Umemori (BoJ) dice que son indeseables los movimientos rápidos del yen
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 4:23
Toru Umemori, del Banco de Japón, dice que vigilarán de cerca el impacto de los movimientos de las divisas en la región de Tokai. Dice que el impacto varía según la industria.
Umemori es el gerente de la sucursal del Banco de Japón Nagoya.
El BCE va a comprar bonos garantizados franceses con vencimiento a corto plazo
Lunes, 20 de Octubre del 2014 -4:29
El BCE comenzará a comprar hoy bonos garantizados como parte del nuevo programa de adquisiciones de bonos garantizados que se anunció previamente que, junto con el programa de compra de ABS, tendrá una duración de 2 años, y tendrá un valor potencial de 1 billón de euros.
Los mercados de acciones han reaccionado positivamente a esta noticia y ahora suavizan las caídas. El Ibex 35 se deja un 0,39% y el Euro Stoxx 50 un 0,60%.
Afirma especialista en materias primas
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 3:37
Los precios del oro están probablemente cerca del suelo, afirma el analista de The Perth Mint Bron Suchecki, que añade que hay más potencial alcista que riesgo bajista.
"La posibilidad de precios más bajos en el oro es una posibilidad, pero es un riesgo bastante menor que el potencial alcista", afirma.
El oro cotiza con una ligera subida hoy a 1.241 dólares la onza.
Semana complicada y decisiva
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 3:45
Las últimas semanas han sido de miedo y desconcierto para muchos de los inversores en plena euforia. Siempre conviene tener cuidado en situaciones de máximos, pero hasta que no se rompen soportes relevantes se puede decir que la situación, pese a quien le pese, no es tan "dramática" como nos la pintan. Octubre suele ser un mes complicado pero las cartas aún están sobre la mesa, si bien parece que debemos de extremar precauciones en aquellos casos en los que andemos comprados.
Partido Komeito ve inoportuna una excesiva debilidad del yen
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 3:53
Autoridad del Partido Komeito, que es socio gobernante del Partido Democrático Liberal, dice que una excesiva debilidad del yen sería inoportuna ya que provocaría efectos negativos emergentes en la economía.
Dice que no hay que esperar que el gobierno recurra a la manipulación del mercado de divisas para corregir la debilidad del yen.
Umemori (BoJ) dice que son indeseables los movimientos rápidos del yen
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 4:23
Toru Umemori, del Banco de Japón, dice que vigilarán de cerca el impacto de los movimientos de las divisas en la región de Tokai. Dice que el impacto varía según la industria.
Umemori es el gerente de la sucursal del Banco de Japón Nagoya.
El BCE va a comprar bonos garantizados franceses con vencimiento a corto plazo
Lunes, 20 de Octubre del 2014 -4:29
El BCE comenzará a comprar hoy bonos garantizados como parte del nuevo programa de adquisiciones de bonos garantizados que se anunció previamente que, junto con el programa de compra de ABS, tendrá una duración de 2 años, y tendrá un valor potencial de 1 billón de euros.
Los mercados de acciones han reaccionado positivamente a esta noticia y ahora suavizan las caídas. El Ibex 35 se deja un 0,39% y el Euro Stoxx 50 un 0,60%.
- Fenix
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:21 pm
Análisis de la temporada de resultados en EE.UU.
Lunes, 20 de Octubre del 2014 -4:44
Hoy presentan (BPA estimado) nombres más relevantes: Antes de la apertura Halliburton (1,098$ e). A las 22:30h Texas Instruments (0,713$ e), y tras el cierre del mercado, Apple (1,302$ e).
Hasta el momento, afirma Bankinter, han publicado resultados 81 compañías del S&P 500 y el BPA ha aumentado de media a/a +5,14% vs +4,9% (ex - financieras +5,4%) que se estimaba al inicio de la temporada de resultados. El 69,1% de las compañías han sorprendido positivamente, el 13,6% han decepcionado y el 17,3% de las compañías han presentado resultados en línea con las expectativas.
¿Hasta dónde podemos llegar?
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 14 horas
Tras haber revisado los niveles de pánico/avaricia, que muestra una sobre venta exagerada; tras haber comprobado que los niveles del indicador alcistas-bajistas, a pesar de los retrocesos no muestran signos de stress; y comprobado que el nivel de volatilidad es el máximo de los últimos años, nos queda recurrir a las valoraciones para observar lo que el mercado ha puesto en precio:
•Durante todo el año hemos observado la enorme resistencia del mercado americano a retroceder. Con unos beneficios que soportan el paso del tiempo en +10%, las valoraciones han permanecido ligeramente por encima de las medias históricas. Por primera vez en mucho tiempo, el S&P 500 muestra cierto potencial alcista.
• ¿Dónde estamos? Pues con una Bolsa que ofrece 4 puntos más que el Bono a 10 años, o dicho de otra forma, una rentabilidad superior al 6,7%, podemos pensar que estamos en un buen punto de entrada.
• En términos de valoración, el giro de las últimas semanas nos llevan por debajo del PER 15. Los beneficios según el consenso de analistas aguanta con crecimientos del 8%-10%.
• En el caso de Europa, donde el castigo ha sido más severo, hemos preferido utilizar el Zscore sobre una valoración agregada (PER+P Book-DvYield en número de desviaciones sobre la media). Hay que señalar que sólo hemos tomado un año. En periodos más largos estaríamos en cero. Pero en las últimas 52 semanas tanto Euro Stoxx, como Dax están cerca de -2 y -3 desviaciones típicas respectivamente.
• Sin embargo hay que insistir en que todo se está produciendo en ausencia de revisiones de beneficios a la baja. Es probable que lleguen y la pregunta es si el mercado ya las ha descontado.
•En este sentido los primeros resultados que estamos conociendo en Europa, de sectores cíclicos como los de autos, no están siendo tan negativos como cabría esperar.
•Como conclusión, habría que decir que no se trata de cuanto puede subir el mercado desde estos niveles, sino: ¿tiene sentido perforarlos de nuevo con intensidad? Creemos que la respuesta es negativa.
Lunes, 20 de Octubre del 2014 -4:44
Hoy presentan (BPA estimado) nombres más relevantes: Antes de la apertura Halliburton (1,098$ e). A las 22:30h Texas Instruments (0,713$ e), y tras el cierre del mercado, Apple (1,302$ e).
Hasta el momento, afirma Bankinter, han publicado resultados 81 compañías del S&P 500 y el BPA ha aumentado de media a/a +5,14% vs +4,9% (ex - financieras +5,4%) que se estimaba al inicio de la temporada de resultados. El 69,1% de las compañías han sorprendido positivamente, el 13,6% han decepcionado y el 17,3% de las compañías han presentado resultados en línea con las expectativas.
¿Hasta dónde podemos llegar?
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 14 horas
Tras haber revisado los niveles de pánico/avaricia, que muestra una sobre venta exagerada; tras haber comprobado que los niveles del indicador alcistas-bajistas, a pesar de los retrocesos no muestran signos de stress; y comprobado que el nivel de volatilidad es el máximo de los últimos años, nos queda recurrir a las valoraciones para observar lo que el mercado ha puesto en precio:
•Durante todo el año hemos observado la enorme resistencia del mercado americano a retroceder. Con unos beneficios que soportan el paso del tiempo en +10%, las valoraciones han permanecido ligeramente por encima de las medias históricas. Por primera vez en mucho tiempo, el S&P 500 muestra cierto potencial alcista.
• ¿Dónde estamos? Pues con una Bolsa que ofrece 4 puntos más que el Bono a 10 años, o dicho de otra forma, una rentabilidad superior al 6,7%, podemos pensar que estamos en un buen punto de entrada.
• En términos de valoración, el giro de las últimas semanas nos llevan por debajo del PER 15. Los beneficios según el consenso de analistas aguanta con crecimientos del 8%-10%.
• En el caso de Europa, donde el castigo ha sido más severo, hemos preferido utilizar el Zscore sobre una valoración agregada (PER+P Book-DvYield en número de desviaciones sobre la media). Hay que señalar que sólo hemos tomado un año. En periodos más largos estaríamos en cero. Pero en las últimas 52 semanas tanto Euro Stoxx, como Dax están cerca de -2 y -3 desviaciones típicas respectivamente.
• Sin embargo hay que insistir en que todo se está produciendo en ausencia de revisiones de beneficios a la baja. Es probable que lleguen y la pregunta es si el mercado ya las ha descontado.
•En este sentido los primeros resultados que estamos conociendo en Europa, de sectores cíclicos como los de autos, no están siendo tan negativos como cabría esperar.
•Como conclusión, habría que decir que no se trata de cuanto puede subir el mercado desde estos niveles, sino: ¿tiene sentido perforarlos de nuevo con intensidad? Creemos que la respuesta es negativa.
- Fenix
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:22 pm
Resultados empresariales en Wall Street
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 6:06
IBM publica un beneficio por acción (BPA) del tercer trimestre de 3,68 dólares vs 4,32 dólares consenso. Ventas 22.400 mln dólares vs 23.370 mlns consenso.
Halliburton (HAL) obtiene un BPA tercer trimestre de 1,19 dólares vs 1,09 consenso. Eleva dividendo a 0,18 dólares por acción desde 0,15 dólares vs 0,175 dólares esperado por el mercado.
VF Corp publica un BPA 1,19 dólares vs 1,10 dólares consenso.
Valeant Pharmaceuticals (VRX) publica un BPA del tercer trimestre de 2,11 dólares vs 1,99 dólares consenso.
Nuevo posicinoamiento recomendado
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 6:08
Publicamos el posicionamiento recomendado por Bankinter tanto en el área geográfica, por tipo de activos, sector e ideas singulares. Por áreas gegráficas:
Sobreponderar/comprar: EE.UU., España, Reino Unido, México.
Neutral: UEM, Japón, Sudeste asiático.
Vender/infraponderar: Oriente Medio, Argentina, BRICs, Grecia, Turquía, Europa del Este, Latam, Australia, Canadá, Portugal.
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 6:06
IBM publica un beneficio por acción (BPA) del tercer trimestre de 3,68 dólares vs 4,32 dólares consenso. Ventas 22.400 mln dólares vs 23.370 mlns consenso.
Halliburton (HAL) obtiene un BPA tercer trimestre de 1,19 dólares vs 1,09 consenso. Eleva dividendo a 0,18 dólares por acción desde 0,15 dólares vs 0,175 dólares esperado por el mercado.
VF Corp publica un BPA 1,19 dólares vs 1,10 dólares consenso.
Valeant Pharmaceuticals (VRX) publica un BPA del tercer trimestre de 2,11 dólares vs 1,99 dólares consenso.
Nuevo posicinoamiento recomendado
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 6:08
Publicamos el posicionamiento recomendado por Bankinter tanto en el área geográfica, por tipo de activos, sector e ideas singulares. Por áreas gegráficas:
Sobreponderar/comprar: EE.UU., España, Reino Unido, México.
Neutral: UEM, Japón, Sudeste asiático.
Vender/infraponderar: Oriente Medio, Argentina, BRICs, Grecia, Turquía, Europa del Este, Latam, Australia, Canadá, Portugal.
- Fenix
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:23 pm
Buffett camino de perder más de 1.000 millones de dólares con IBM
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 6:49
El inversor multimillonario Warren Buffett está en camino de perder más de 1.000 millones de dólares en su participación en IBM, después del desplome de la tecnológica tras unos resultados del tercer trimestre que no alcanzaron las expectativas.
Berkshire Hathaway es el mayor accionista de IBM, con 70.173.978 acciones, que se traduce en una pérdida de 1.056 millones de dólares para Buffett. Las acciones de Berkshire bajan un 0,1% antes de la apertura.
Los Bancos Centrales y el “giro” de las principales divisas, Eur/Usd, Gbp/Usd, Aud/Usd, Eur/Jpy
por Ismael de la Cruz •Hace 14 horas
Hay novedades interesantes y comentarios de varios Bancos Centrales que están provocando que varios mercados de divisas hayan frenado sus caídas y estén rebotando al alza. Veámoslo porque es importante saberlo.
Gbp/Usd: en el Reino Unido, el Producto Interior Bruto (PIB) creció un 0,9% y las peticiones de subsidios por desempleo cayeron en 18.600, situándose la tasa de desempleo en el 6% desde el 6,2% anterior.
El Banco de Inglaterra comentó que podría tener que mantener los tipos de interés bajos más tiempo de lo que se preveía en un principio, ante la posibilidad de que la economía del país caiga de nuevo en recesión.
Les venía comentando estos días que para swing (no intradía) el pequeño soporte de 1,5894 del pasado año delimitará la continuidad o no de las caídas y que alcista en el corto plazo mientras siga por encima de esta referencia, ya que perdiéndola podrían seguir los recortes. Pues bien, llegó a dicho pequeño soporte, frenando de momento las caídas y rebotando al alza más de 230 pipos.
Ha de romper por arriba el nivel de 1,6438 para empezar a dejar atrás la debilidad bajista predominante. Se mantiene bajista aún la tendencia principal, pero el impulso al alza se mantendrá vigente mientras siga el precio por encima de 1,5894.
Aud/Usd: en Australia, todas las miradas están puestas en las cifras del IPC del tercer trimestre del país para ver si hay margen de maniobra para el Banco de Australia de cara a cambiar de nuevo a una política monetaria más. También el informe del PIB del tercer trimestre de China será determinante.
Se mantiene bajista aunque ha formado de momento un suelo en el corto plazo que le ha permitido frenar los descensos.
Eur/Jpy: en Japón, el Banco nacional (BoJ) está decidido a mantener su política monetaria y sus previsiones acerca del IPC prácticamente sin cambios en su próxima reunión del 31 de octubre.
Sigue bajista y mientras no rompa por arriba la zona de 140,48 no habrá un mínimo motivo para salir de la debilidad reinante.
Eur/Usd: en Estados Unidos, ya surgen las primeras voces alertando de la preocupación si el billete verde se fortalece demasiado por la debilidad que presenta la economía de la eurozona y su baja inflación, ya que estos hechos podrían propiciar más apreciación del dólar en el medio plazo.
La FED está planteándose retrasar la fecha de la retirada de sus estímulos monetarios y este hecho es negativo para el dólar, de ahí las últimas apreciaciones del euro. La fecha era el 28 y 29 de octubre y posteriormente comenzar a subir los tipos de interés en la segunda mitad del 2015.
Así pues, si se confirma el retraso de la retirada definitiva del QE veríamos subidas del euro frente al dólar, aunque la tendencia principal seguiría siendo bajista.
Mientras siga por encima de 1,25 tendrá impulso al alza en el corto plazo Eur/Usd, perderlo implica regresar a los recortes.
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 6:49
El inversor multimillonario Warren Buffett está en camino de perder más de 1.000 millones de dólares en su participación en IBM, después del desplome de la tecnológica tras unos resultados del tercer trimestre que no alcanzaron las expectativas.
Berkshire Hathaway es el mayor accionista de IBM, con 70.173.978 acciones, que se traduce en una pérdida de 1.056 millones de dólares para Buffett. Las acciones de Berkshire bajan un 0,1% antes de la apertura.
Los Bancos Centrales y el “giro” de las principales divisas, Eur/Usd, Gbp/Usd, Aud/Usd, Eur/Jpy
por Ismael de la Cruz •Hace 14 horas
Hay novedades interesantes y comentarios de varios Bancos Centrales que están provocando que varios mercados de divisas hayan frenado sus caídas y estén rebotando al alza. Veámoslo porque es importante saberlo.
Gbp/Usd: en el Reino Unido, el Producto Interior Bruto (PIB) creció un 0,9% y las peticiones de subsidios por desempleo cayeron en 18.600, situándose la tasa de desempleo en el 6% desde el 6,2% anterior.
El Banco de Inglaterra comentó que podría tener que mantener los tipos de interés bajos más tiempo de lo que se preveía en un principio, ante la posibilidad de que la economía del país caiga de nuevo en recesión.
Les venía comentando estos días que para swing (no intradía) el pequeño soporte de 1,5894 del pasado año delimitará la continuidad o no de las caídas y que alcista en el corto plazo mientras siga por encima de esta referencia, ya que perdiéndola podrían seguir los recortes. Pues bien, llegó a dicho pequeño soporte, frenando de momento las caídas y rebotando al alza más de 230 pipos.
Ha de romper por arriba el nivel de 1,6438 para empezar a dejar atrás la debilidad bajista predominante. Se mantiene bajista aún la tendencia principal, pero el impulso al alza se mantendrá vigente mientras siga el precio por encima de 1,5894.
Aud/Usd: en Australia, todas las miradas están puestas en las cifras del IPC del tercer trimestre del país para ver si hay margen de maniobra para el Banco de Australia de cara a cambiar de nuevo a una política monetaria más. También el informe del PIB del tercer trimestre de China será determinante.
Se mantiene bajista aunque ha formado de momento un suelo en el corto plazo que le ha permitido frenar los descensos.
Eur/Jpy: en Japón, el Banco nacional (BoJ) está decidido a mantener su política monetaria y sus previsiones acerca del IPC prácticamente sin cambios en su próxima reunión del 31 de octubre.
Sigue bajista y mientras no rompa por arriba la zona de 140,48 no habrá un mínimo motivo para salir de la debilidad reinante.
Eur/Usd: en Estados Unidos, ya surgen las primeras voces alertando de la preocupación si el billete verde se fortalece demasiado por la debilidad que presenta la economía de la eurozona y su baja inflación, ya que estos hechos podrían propiciar más apreciación del dólar en el medio plazo.
La FED está planteándose retrasar la fecha de la retirada de sus estímulos monetarios y este hecho es negativo para el dólar, de ahí las últimas apreciaciones del euro. La fecha era el 28 y 29 de octubre y posteriormente comenzar a subir los tipos de interés en la segunda mitad del 2015.
Así pues, si se confirma el retraso de la retirada definitiva del QE veríamos subidas del euro frente al dólar, aunque la tendencia principal seguiría siendo bajista.
Mientras siga por encima de 1,25 tendrá impulso al alza en el corto plazo Eur/Usd, perderlo implica regresar a los recortes.
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:24 pm
"No veo ninguna razón para no reducir la QE en la reunión de octubre"
Afirma Fisher de la Fed
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 7:23
Richard Fisher, presidente de la Fed de Dallas, dice que no ve ninguna razón para no reducir el programa de compra de activos de la Reserva Federal de EE.UU. en octubre.
"La reciente volatilidad del mercado no ha cambiado mi perspectiva. La preocupación por el ébola es una reacción exagerada. Los asuntos económicos europeos son muy diferentes de los de EE.UU.", añade.
Principales ratios del S&P 500
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 7:37:05
Publicamos los principales ratios de valoración del S&P 500, donde vemos que a pesar de las caídas sigue estando muy sobrevalorado.
PER: 18x veces beneficio.
Media: 15,5x veces.
Ratio PER Shiller: 24,7 veces beneficio.
Media: 16,5 veces.
Valor en libros del S&P 500: 717 veces.
Media: 477 veces.
Afirma Fisher de la Fed
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 7:23
Richard Fisher, presidente de la Fed de Dallas, dice que no ve ninguna razón para no reducir el programa de compra de activos de la Reserva Federal de EE.UU. en octubre.
"La reciente volatilidad del mercado no ha cambiado mi perspectiva. La preocupación por el ébola es una reacción exagerada. Los asuntos económicos europeos son muy diferentes de los de EE.UU.", añade.
Principales ratios del S&P 500
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 7:37:05
Publicamos los principales ratios de valoración del S&P 500, donde vemos que a pesar de las caídas sigue estando muy sobrevalorado.
PER: 18x veces beneficio.
Media: 15,5x veces.
Ratio PER Shiller: 24,7 veces beneficio.
Media: 16,5 veces.
Valor en libros del S&P 500: 717 veces.
Media: 477 veces.
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:27 pm
Constancio (BCE) dice que la política monetaria en la zona euro tiene que ser muy acomodaticia
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 7:55
El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Vítor Constancio, dice que la política monetaria en la zona euro tiene que ser muy acomodaticia. Comenta que tienen que ampliar el alcance de los instrumentos macroprudenciales que nos han dado.
El BCE va a comprar bonos españoles garantizados bajo el programa de compra de activos
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 7:46
Oro intradía: la curva ascendente prevalece
CMC Markets
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 8:40
Punto pivote (nivel de invalidación): 1221,5
Nuestra preferencia: Posiciones largas encima de 1221,5 con objetivos en 1250 y 1262 en extensión.
Escenario alternativo: Debajo de 1221,5 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1215 y 1202 como objetivos.
Comentario técnico: A pesar de que no se puede descartar una continuación de la consolidación, su magnitud debería ser limitada.
Las caídas han sido exageradas y los inversores han infraestimado los sólidos fundamentales
Según los analistas de Deutsche Bank
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 9:12:00
Las caídas de la última semana son la consecuencia de los miedos a un nuevo estancamiento de la economía mundial (algunos medios de prensa mucho más alarmistas hablan incluso de una nueva recesión).
La caída de los precios del crudo, los débiles datos de Alemania, la rebaja en las previsiones de crecimiento por parte del FMI, las nuevas presiones deflacionistas, el miedo a la Fed o incluso los primeros contagios de ébola en EEUU y Europa son las principales causas detrás de este pesimismo. El resultado, caídas en las bolsas, volatilidad en las bolsas en niveles de 2012 y nuevos mínimos históricos en la rentabilidad de los bonos de EEUU y Centroeuropa.
A medida que avanza la última parte del año esperamos que vuelva la tranquilidad, y se confirme que la economía mundial impulsará su crecimiento en 2015. La recuperación mundial va seguir dependiendo fundamentalmente de EEUU, donde pese a las exageradas dudas de los últimos días los datos siguen mostrando expansión. La buena noticia es que los bajos precios del crudo han rebajado considerablemente las presiones inflacionistas, lo que añadido a la volatilidad sufrida y a las caídas de Wall Street podrían alejar en el tiempo las potenciales subidas de tipos de la Fed (inicialmente previstas en junio de 2015), algo que es positivo para los mercados. Este es el mensaje que han dado distintos miembros de la Fed en los últimos días, incluso los más reticentes como Plosser, que ha pasado de hablar de que habría que retirar los estímulos más pronto que tarde a decir que las expectativas de inflación están cayendo y por tanto lo lógico es retrasar la retirada de estímulos. Esta semana se conoce el IPC de septiembre en EEUU, con un crecimiento previsto del 1,6% anual.
En Europa, los bajos precios de las materias primas y la debilidad doméstica han llevado a los niveles de inflación a mínimos históricos. Sin embargo, la promesa del BCE de hacer “todo lo que sea necesario” para evitar la deflación, incluido una posible compra de bonos públicos, debería de servir para evitar una situación “a la japonesa” y volver a la senda de crecimiento. Un crecimiento que será pese a todo muy débil. Esta semana conoceremos las encuestas preliminares PMI de octubre. En septiembre, el PMI de la Eurozona cayó hasta los 50,3 puntos, a mínimos de 14 meses, por lo que el riesgo es que, a la vista de los últimos indicadores de Alemania, veamos esta confianza europea por debajo de los 50 puntos por primera vez desde junio de 2013.
Por último, en China, pese a que los últimos datos han sido algo más débiles, las exportaciones están ganando impulso lo que ofrece tiempo para que las reformas estructurales que se están realizando den sus frutos. Esta semana se publican muchos datos importantes en este país. El principal, el crecimiento del PIB del tercer trimestre. Se espera un crecimiento del 7,3% anual, algo más bajo que el trimestre anterior (7,5%).
En resumen, aunque es prematuro decir que el mercado ha tocado fondo, los analistas del Deutsche Bank creen que las caídas han sido exageradas y que los inversores han infraestimado los sólidos fundamentales. Mantienen por tanto la visión positiva para las bolsas, y también, para los bonos periféricos, que también habrían sobrerreacionado a los miedos a Grecia.
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 7:55
El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Vítor Constancio, dice que la política monetaria en la zona euro tiene que ser muy acomodaticia. Comenta que tienen que ampliar el alcance de los instrumentos macroprudenciales que nos han dado.
El BCE va a comprar bonos españoles garantizados bajo el programa de compra de activos
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 7:46
Oro intradía: la curva ascendente prevalece
CMC Markets
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 8:40
Punto pivote (nivel de invalidación): 1221,5
Nuestra preferencia: Posiciones largas encima de 1221,5 con objetivos en 1250 y 1262 en extensión.
Escenario alternativo: Debajo de 1221,5 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1215 y 1202 como objetivos.
Comentario técnico: A pesar de que no se puede descartar una continuación de la consolidación, su magnitud debería ser limitada.
Las caídas han sido exageradas y los inversores han infraestimado los sólidos fundamentales
Según los analistas de Deutsche Bank
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 9:12:00
Las caídas de la última semana son la consecuencia de los miedos a un nuevo estancamiento de la economía mundial (algunos medios de prensa mucho más alarmistas hablan incluso de una nueva recesión).
La caída de los precios del crudo, los débiles datos de Alemania, la rebaja en las previsiones de crecimiento por parte del FMI, las nuevas presiones deflacionistas, el miedo a la Fed o incluso los primeros contagios de ébola en EEUU y Europa son las principales causas detrás de este pesimismo. El resultado, caídas en las bolsas, volatilidad en las bolsas en niveles de 2012 y nuevos mínimos históricos en la rentabilidad de los bonos de EEUU y Centroeuropa.
A medida que avanza la última parte del año esperamos que vuelva la tranquilidad, y se confirme que la economía mundial impulsará su crecimiento en 2015. La recuperación mundial va seguir dependiendo fundamentalmente de EEUU, donde pese a las exageradas dudas de los últimos días los datos siguen mostrando expansión. La buena noticia es que los bajos precios del crudo han rebajado considerablemente las presiones inflacionistas, lo que añadido a la volatilidad sufrida y a las caídas de Wall Street podrían alejar en el tiempo las potenciales subidas de tipos de la Fed (inicialmente previstas en junio de 2015), algo que es positivo para los mercados. Este es el mensaje que han dado distintos miembros de la Fed en los últimos días, incluso los más reticentes como Plosser, que ha pasado de hablar de que habría que retirar los estímulos más pronto que tarde a decir que las expectativas de inflación están cayendo y por tanto lo lógico es retrasar la retirada de estímulos. Esta semana se conoce el IPC de septiembre en EEUU, con un crecimiento previsto del 1,6% anual.
En Europa, los bajos precios de las materias primas y la debilidad doméstica han llevado a los niveles de inflación a mínimos históricos. Sin embargo, la promesa del BCE de hacer “todo lo que sea necesario” para evitar la deflación, incluido una posible compra de bonos públicos, debería de servir para evitar una situación “a la japonesa” y volver a la senda de crecimiento. Un crecimiento que será pese a todo muy débil. Esta semana conoceremos las encuestas preliminares PMI de octubre. En septiembre, el PMI de la Eurozona cayó hasta los 50,3 puntos, a mínimos de 14 meses, por lo que el riesgo es que, a la vista de los últimos indicadores de Alemania, veamos esta confianza europea por debajo de los 50 puntos por primera vez desde junio de 2013.
Por último, en China, pese a que los últimos datos han sido algo más débiles, las exportaciones están ganando impulso lo que ofrece tiempo para que las reformas estructurales que se están realizando den sus frutos. Esta semana se publican muchos datos importantes en este país. El principal, el crecimiento del PIB del tercer trimestre. Se espera un crecimiento del 7,3% anual, algo más bajo que el trimestre anterior (7,5%).
En resumen, aunque es prematuro decir que el mercado ha tocado fondo, los analistas del Deutsche Bank creen que las caídas han sido exageradas y que los inversores han infraestimado los sólidos fundamentales. Mantienen por tanto la visión positiva para las bolsas, y también, para los bonos periféricos, que también habrían sobrerreacionado a los miedos a Grecia.
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:27 pm
JP Morgan recomienda cortos en el bono EEUU a 2 años
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 9:22
Europa está al borde de otro colapso financiero
por Carlos Montero •Hace 13 horas
Para los mercados de valores, octubre es históricamente el mes más cruel. Este año está demostrando no ser una excepción. Los crash de 1929, 1987, 2001 y 2008 acontecieron en este mes. Y en medio de señales que sugieren que se está gestando otra tormenta perfecta en la economía mundial, los inversores se han lanzado a vender con agresividad.
Desde principios de septiembre, hemos visto caídas en torno al 10% en los principales índices europeos. Para algunos mercados periféricos, la cosa ha sido peor. Grecia ha vuelto a territorio de mercado bajista. No habíamos visto tal pánico desde los peores momentos de la crisis en 2011-2012, y antes de eso, en el colapso de Lehman Brothers, hace seis años. No se reduce a valores de renta variable; los rendimientos de los bonos también han vuelto a niveles que indican un peligro claro y presente de deflación y depresión económica.
Normalmente hay un evento que dispara tales colapsos, pero a menos que sea el brote de Ébola en África del oeste, esta vez no está del todo claro, señala el reputado editor financiero Jeremy Warner. “Más bien, ha habido un aumento sostenido de la preocupación, que culminó en la reunión de la semana pasada del Fondo Monetario Internacional en Washington señalando que la recuperación mundial está de nuevo en peligro de estancarse.
Para las economías que todavía están atravesando graves problemas, las perspectivas se tornan desesperadas. Es como si la última recesión nunca hubiera terminado, dando motivos a aquellos que argumentan que las economías avanzadas han sucumbido al "estancamiento secular", un estado semi-permanente de débil demanda que no responde ni a los niveles extremos de estímulo monetario de los últimos años.
El epicentro de la alarma es de nuevo Europa, donde los riesgos económicos y políticos han subido abruptamente en las últimas semanas. Con las economías del sur de Europa atrapadas en unas condiciones que recuerdan a la Gran Depresión de los años treinta, El movimiento Five Star de Italia - en algunos aspectos, el equivalente al Partido por la Independencia del Reino Unido - ha prometido un referéndum sobre la pertenencia al euro. En Grecia, la ultra-izquierda Syriza se ha comprometido a repudiar prácticamente todos los aspectos del programa de austeridad de la zona euro, a pesar de que el país tiene pocas posibilidades de recuperar el acceso a los mercados internacionales de deuda, una vez fuera del rescate.
Una vez más, la camisa de fuerza fiscal, monetaria y política que sostiene la moneda única está en peligro de volar por los aires. Para poner esto en perspectiva, todavía no tenemos un episodio como en 2012, con la explosión de las primas de riesgo que tuvieron lugar en ese entonces. Aun así, han regresado las preocupaciones acerca de la sostenibilidad de la Unión Monetaria Europea.
Mientras tanto, una lectura extraordinariamente baja de la inflación de septiembre ha reforzado los temores de que la zona euro va camino a la deflación, una condición que, si se confirma condenaría a Europa a repetir las miserias de Japón e incluso más terrible dadas las elevadas cantidades de deuda acumuladas. La caída de los precios provoca retrasos en las decisiones de gasto e inversión, y un incremento constante de la carga de la deuda existente. En tales circunstancias, es inevitable un default de las naciones altamente endeudadas.
El derrumbe del precio del petróleo, que en sí mismo es en parte una respuesta a la caída de la demanda mundial, sólo ha aumentado aún más las posibilidades de que Europa sucumba a la enfermedad, a pesar de que ponga más dinero en los bolsillos de la gente y eso ayude a la economía global.
El indicador favorito del Banco Central Europeo de las expectativas de inflación, el tipo swap forward a cinco años, se encuentra actualmente en un mínimo histórico. La aparente incapacidad de Europa para organizar una respuesta creíble a las amenazas deflacionarias está de nuevo el centro del escenario. Rodeado por la intransigencia alemana y el aparente impedimento de los tratados europeos, el BCE ha fracasado hasta ahora para aplicar la terapia monetaria de expansión cuantitativa, a pesar de su evidente éxito en Gran Bretaña y EE.UU.. La hipótesis de trabajo en los mercados es que con el tiempo lo hará; que se actúe a tiempo, sin embargo, sigue siendo algo muy discutible.
Como si todo esto no fuera bastante, también hay señales de una desaceleración pronunciada en otro lugar en el mundo: China, que está entre la espada y la pared. El crecimiento a toda costa ha chocado contra la evidente preocupación del Partido Comunista sobre la repetición de los errores económicos de Occidente. Los intentos de frenar el auge alimentado por el crédito tras la crisis, pueden haber ralentizado el crecimiento de China por debajo del 7 por ciento, un nivel que se considera como estelar para los estándares occidentales, pero que para China es casi desastroso.
Esta desaceleración ha dañado a su vez a las grandes exportadoras como Alemania y Japón, y las economías de mercados emergentes, como Brasil, dependen en gran medida del auge de los commodities de los últimos años.
Incluso EE.UU. muestra signos precoces de debilidad. Tal es el grado de preocupación que dos miembros del Comité de Mercados Abierto de la Reserva Federal han roto filas para expresar reservas sobre poner fin a las compras de activos, como estaba previsto este mes, sugiriendo que la Fed podría verse obligada a considerar una cuarta ronda de compras de activos, el llamado QE4.
Cada vez que la Fed dice que el QE está a punto de terminar, los mercados reaccionan con horror, obligando a las autoridades a dar marcha atrás. Es como si la economía mundial no pudiera quitarse la dependencia de los bancos centrales. Las expectativas del mercado de la primera subida de tipos de interés de Estados Unidos se han retrasado sensiblemente desde mediados del próximo año a bien entrado 2016.
Además de todo esto, viene la ansiedad sobre el impacto del Ébola. Sabemos que enfermedades menos letales que las pandemias internacionales tienen consecuencias profundamente negativas para la economía global.
La semana pasada, Christine Lagarde, directora gerente del FMI, dijo que era evitable otra recesión mundial, pero sólo si las naciones con superávit y déficit hacen lo correcto. ¿Hay alguna posibilidad de que lo hagan? Lamentablemente pocas.”
Fuentes: Jeremy Warner
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 9:22
Europa está al borde de otro colapso financiero
por Carlos Montero •Hace 13 horas
Para los mercados de valores, octubre es históricamente el mes más cruel. Este año está demostrando no ser una excepción. Los crash de 1929, 1987, 2001 y 2008 acontecieron en este mes. Y en medio de señales que sugieren que se está gestando otra tormenta perfecta en la economía mundial, los inversores se han lanzado a vender con agresividad.
Desde principios de septiembre, hemos visto caídas en torno al 10% en los principales índices europeos. Para algunos mercados periféricos, la cosa ha sido peor. Grecia ha vuelto a territorio de mercado bajista. No habíamos visto tal pánico desde los peores momentos de la crisis en 2011-2012, y antes de eso, en el colapso de Lehman Brothers, hace seis años. No se reduce a valores de renta variable; los rendimientos de los bonos también han vuelto a niveles que indican un peligro claro y presente de deflación y depresión económica.
Normalmente hay un evento que dispara tales colapsos, pero a menos que sea el brote de Ébola en África del oeste, esta vez no está del todo claro, señala el reputado editor financiero Jeremy Warner. “Más bien, ha habido un aumento sostenido de la preocupación, que culminó en la reunión de la semana pasada del Fondo Monetario Internacional en Washington señalando que la recuperación mundial está de nuevo en peligro de estancarse.
Para las economías que todavía están atravesando graves problemas, las perspectivas se tornan desesperadas. Es como si la última recesión nunca hubiera terminado, dando motivos a aquellos que argumentan que las economías avanzadas han sucumbido al "estancamiento secular", un estado semi-permanente de débil demanda que no responde ni a los niveles extremos de estímulo monetario de los últimos años.
El epicentro de la alarma es de nuevo Europa, donde los riesgos económicos y políticos han subido abruptamente en las últimas semanas. Con las economías del sur de Europa atrapadas en unas condiciones que recuerdan a la Gran Depresión de los años treinta, El movimiento Five Star de Italia - en algunos aspectos, el equivalente al Partido por la Independencia del Reino Unido - ha prometido un referéndum sobre la pertenencia al euro. En Grecia, la ultra-izquierda Syriza se ha comprometido a repudiar prácticamente todos los aspectos del programa de austeridad de la zona euro, a pesar de que el país tiene pocas posibilidades de recuperar el acceso a los mercados internacionales de deuda, una vez fuera del rescate.
Una vez más, la camisa de fuerza fiscal, monetaria y política que sostiene la moneda única está en peligro de volar por los aires. Para poner esto en perspectiva, todavía no tenemos un episodio como en 2012, con la explosión de las primas de riesgo que tuvieron lugar en ese entonces. Aun así, han regresado las preocupaciones acerca de la sostenibilidad de la Unión Monetaria Europea.
Mientras tanto, una lectura extraordinariamente baja de la inflación de septiembre ha reforzado los temores de que la zona euro va camino a la deflación, una condición que, si se confirma condenaría a Europa a repetir las miserias de Japón e incluso más terrible dadas las elevadas cantidades de deuda acumuladas. La caída de los precios provoca retrasos en las decisiones de gasto e inversión, y un incremento constante de la carga de la deuda existente. En tales circunstancias, es inevitable un default de las naciones altamente endeudadas.
El derrumbe del precio del petróleo, que en sí mismo es en parte una respuesta a la caída de la demanda mundial, sólo ha aumentado aún más las posibilidades de que Europa sucumba a la enfermedad, a pesar de que ponga más dinero en los bolsillos de la gente y eso ayude a la economía global.
El indicador favorito del Banco Central Europeo de las expectativas de inflación, el tipo swap forward a cinco años, se encuentra actualmente en un mínimo histórico. La aparente incapacidad de Europa para organizar una respuesta creíble a las amenazas deflacionarias está de nuevo el centro del escenario. Rodeado por la intransigencia alemana y el aparente impedimento de los tratados europeos, el BCE ha fracasado hasta ahora para aplicar la terapia monetaria de expansión cuantitativa, a pesar de su evidente éxito en Gran Bretaña y EE.UU.. La hipótesis de trabajo en los mercados es que con el tiempo lo hará; que se actúe a tiempo, sin embargo, sigue siendo algo muy discutible.
Como si todo esto no fuera bastante, también hay señales de una desaceleración pronunciada en otro lugar en el mundo: China, que está entre la espada y la pared. El crecimiento a toda costa ha chocado contra la evidente preocupación del Partido Comunista sobre la repetición de los errores económicos de Occidente. Los intentos de frenar el auge alimentado por el crédito tras la crisis, pueden haber ralentizado el crecimiento de China por debajo del 7 por ciento, un nivel que se considera como estelar para los estándares occidentales, pero que para China es casi desastroso.
Esta desaceleración ha dañado a su vez a las grandes exportadoras como Alemania y Japón, y las economías de mercados emergentes, como Brasil, dependen en gran medida del auge de los commodities de los últimos años.
Incluso EE.UU. muestra signos precoces de debilidad. Tal es el grado de preocupación que dos miembros del Comité de Mercados Abierto de la Reserva Federal han roto filas para expresar reservas sobre poner fin a las compras de activos, como estaba previsto este mes, sugiriendo que la Fed podría verse obligada a considerar una cuarta ronda de compras de activos, el llamado QE4.
Cada vez que la Fed dice que el QE está a punto de terminar, los mercados reaccionan con horror, obligando a las autoridades a dar marcha atrás. Es como si la economía mundial no pudiera quitarse la dependencia de los bancos centrales. Las expectativas del mercado de la primera subida de tipos de interés de Estados Unidos se han retrasado sensiblemente desde mediados del próximo año a bien entrado 2016.
Además de todo esto, viene la ansiedad sobre el impacto del Ébola. Sabemos que enfermedades menos letales que las pandemias internacionales tienen consecuencias profundamente negativas para la economía global.
La semana pasada, Christine Lagarde, directora gerente del FMI, dijo que era evitable otra recesión mundial, pero sólo si las naciones con superávit y déficit hacen lo correcto. ¿Hay alguna posibilidad de que lo hagan? Lamentablemente pocas.”
Fuentes: Jeremy Warner
- Fenix
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:29 pm
Morgan Stanley recomienda ponerse cortos en el euro yen
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 9:40
Los analistas de Morgan Stanley recomiendan ponerse cortos en el euro yen (EUR/JPY) en 137.00, con un objetivo en 131.50 y stop de protección en 138.50.
¿Qué espera el mercado de los resultados de Apple?
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 10:03:00
Apple publicará sus resultados del cuarto trimestre fiscal después del cierre de la jornada de hoy lunes. Esto es lo que espera el mercado:
Beneficios: Los analistas encuestados por FactSet estiman que Apple ganará $1.31 por acción, comparado con una ganancia de 8,26 dólares por acción en el mismo periodo de hace un año.
Ingresos: Se espera que Apple publique unas ventas de 40.000 millones de dólares para el trimestre que terminó en septiembre. Durante el trimestre del año pasado, Apple registró 37.500 millones de dólares en ingresos. La compañía ha pronosticado ventas para el trimestre de entre $ 37 mil millones y $ 40 mil millones.
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 9:40
Los analistas de Morgan Stanley recomiendan ponerse cortos en el euro yen (EUR/JPY) en 137.00, con un objetivo en 131.50 y stop de protección en 138.50.
¿Qué espera el mercado de los resultados de Apple?
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 10:03:00
Apple publicará sus resultados del cuarto trimestre fiscal después del cierre de la jornada de hoy lunes. Esto es lo que espera el mercado:
Beneficios: Los analistas encuestados por FactSet estiman que Apple ganará $1.31 por acción, comparado con una ganancia de 8,26 dólares por acción en el mismo periodo de hace un año.
Ingresos: Se espera que Apple publique unas ventas de 40.000 millones de dólares para el trimestre que terminó en septiembre. Durante el trimestre del año pasado, Apple registró 37.500 millones de dólares en ingresos. La compañía ha pronosticado ventas para el trimestre de entre $ 37 mil millones y $ 40 mil millones.
- Fenix
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:31 pm
S&P 500 dic. Por encima de 1890, objetivo en 1908/18
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 10:19
La resistencia converge en el mínimo anterior de 1890, el nivel de Fibonacci 38,2% y la línea "Tenkan-Sen", pero si se perfora la señales sugieren un ascenso a la línea ""Kijun-Sen" de 21 dias o incluso la banda de 50 días y el mínimo del 2 de octubre en 1914\18.
Resistencias 1893\94 1905\08 1914 1918 1927
Soportes 1884 1871 1851 1832 1816-1813
Las razones a las que se aferran los alcistas
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 10:25:00
El aumento en la volatilidad del mercado y la caída de los precios de las acciones han asustado a los inversores y algunos piensan que estamos al borde de un mercado bajista o tal vez incluso un crash.
Las preocupaciones incluyen desde la desaceleración de la economía global, la caída de precios, las tensiones geopolíticas, y la propagación del virus del Ébola.
Sin embargo, los inversores optimistas del mercado todavía tienen que capitular. De hecho, tienen una gran lista de "peros", o razones por las que el mercado alcista y la recuperación económica están lejos de haber terminado.
El resumen de hoy de "peros" viene de Joachim Fels, de Morgan Stanley, en su nota del domingo:
"... Pero hay algunas compensaciones importantes: los precios más bajos del petróleo son una bendición para los consumidores, reforzando los ingresos reales, y unos rendimientos de los bonos más bajos proporcionan algo de alivio para las economías emergentes con déficits externos y que dependen por tanto de la financiación externa. Y la fortaleza del dólar estadounidense frente al euro en los últimos meses es exactamente lo que recetó el doctor para la economía europea."
Sin embargo, cosas como la caída de los precios de la energía y el deterioro de valor de la moneda son consecuencias del deterioro económico. Pero a menudo también sirven de estímulo para cambiar las cosas.
Fuentes: Sam Ro, BI
La resistencia de los 1.900 zona clave en el Mini S&P500.
por Masquetrading •Hace 18 horas
Tenemos al Mini S&P500 rebotando desde mínimos del miércoles pasado cerca de los 1.800 en la zona de los 1.900 de nuevo. Dicha zona junto a la SMA de 200 en gráfico horario son zonas claves para que una vez superadas con volumen fuerte nos aseguren intento de máximos de nuevo. Por lo tanto y mientras ello no se produzca, esta subida comentada es solo una corrección de las caídas previas y por lo tanto los cortos seguirían estando ahí con mayores posibilidades que los largos.
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 10:19
La resistencia converge en el mínimo anterior de 1890, el nivel de Fibonacci 38,2% y la línea "Tenkan-Sen", pero si se perfora la señales sugieren un ascenso a la línea ""Kijun-Sen" de 21 dias o incluso la banda de 50 días y el mínimo del 2 de octubre en 1914\18.
Resistencias 1893\94 1905\08 1914 1918 1927
Soportes 1884 1871 1851 1832 1816-1813
Las razones a las que se aferran los alcistas
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 10:25:00
El aumento en la volatilidad del mercado y la caída de los precios de las acciones han asustado a los inversores y algunos piensan que estamos al borde de un mercado bajista o tal vez incluso un crash.
Las preocupaciones incluyen desde la desaceleración de la economía global, la caída de precios, las tensiones geopolíticas, y la propagación del virus del Ébola.
Sin embargo, los inversores optimistas del mercado todavía tienen que capitular. De hecho, tienen una gran lista de "peros", o razones por las que el mercado alcista y la recuperación económica están lejos de haber terminado.
El resumen de hoy de "peros" viene de Joachim Fels, de Morgan Stanley, en su nota del domingo:
"... Pero hay algunas compensaciones importantes: los precios más bajos del petróleo son una bendición para los consumidores, reforzando los ingresos reales, y unos rendimientos de los bonos más bajos proporcionan algo de alivio para las economías emergentes con déficits externos y que dependen por tanto de la financiación externa. Y la fortaleza del dólar estadounidense frente al euro en los últimos meses es exactamente lo que recetó el doctor para la economía europea."
Sin embargo, cosas como la caída de los precios de la energía y el deterioro de valor de la moneda son consecuencias del deterioro económico. Pero a menudo también sirven de estímulo para cambiar las cosas.
Fuentes: Sam Ro, BI
La resistencia de los 1.900 zona clave en el Mini S&P500.
por Masquetrading •Hace 18 horas
Tenemos al Mini S&P500 rebotando desde mínimos del miércoles pasado cerca de los 1.800 en la zona de los 1.900 de nuevo. Dicha zona junto a la SMA de 200 en gráfico horario son zonas claves para que una vez superadas con volumen fuerte nos aseguren intento de máximos de nuevo. Por lo tanto y mientras ello no se produzca, esta subida comentada es solo una corrección de las caídas previas y por lo tanto los cortos seguirían estando ahí con mayores posibilidades que los largos.
- Fenix
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:32 pm
Análisis del mercado de divisas
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 12:10:00
Eurodólar (€/$).- Unas cifras de ventas minoristas de EEUU débiles provocaron la depreciación del dólar, de forma que el cruce eurodólar subió de niveles de 1,2650 a 1,2825 a finales de semana. Creemos que el dólar seguirá apreciándose aunque puedan vivirse episodios de pull-back como el de la semana pasada. De cara a los próximos días, la macro europea (PMIs, Conf. Consumidor) volverá a dejar patente la debilidad cíclica actual por lo que es probable que el euro se debilite. Rango estimado semanal: 1,260- 1,280.
Eurolibra (€/£): Durante la semana pasada vimos que fue el Euro se quedó ligeramente por encima de Libra tras unos días de intensa actividad en los mercados. La Libra volvió a testear la resistencia del 0,80 pero finalmente la perdió. Para los próximos días los datos macroeconómicos de Reino Unido son lo suficientemente relevantes para que se produzcan importantes movimientos. Creemos que el saldo final será de apreciación porque los datos corroborarán la buena salud de Reino Unido. Rango estimado semanal: 0,802-0,783. Bankinter
Fuerte demanda de onzas de plata libertad de méxico
por Inteligencia Financiera Global •Hace 18 horas
La demanda de onzas de plata amonedadas de la serie “Libertad” en México, se mantiene fuerte. Según cifras reveladas por el Banco de México a este periodista, el total de monedas nuevas de una onza de plata pura (Ley 0.999) puestas en circulación de enero a septiembre de este año, fue de 568,344. De mantenerse el ritmo medio de compras mensual, es previsible que 2014 cierre en niveles alrededor de 750 mil monedas, pero dado el comportamiento observado, es posible que ante bajas adicionales en el precio internacional, el número sea mucho más alto.
Nuestro país tiene una larga tradición de consumo de este tipo de inversión popular sobre todo en épocas de crisis económica. Las estadísticas a las que damos seguimiento en este blog así lo demuestran. El gráfico siguiente (*2014 incluye solo de enero a septiembre) permite apreciar cómo los “picos” más altos de consumo se han presentado justo en años de recesión, como las de 2001 y 2009. Ese último año por cierto, estableció el máximo histórico de onzas de plata Libertad vendidas en México: 1,534,017 monedas. Parece que el sentido común de las personas los hace correr al incomparable refugio financiero del dinero real, el oro y la plata, cuando saben o sienten que las cosas no andan bien. En este sentido, algo nos está diciendo que la demanda después de la caída que sufrió en 2012, esté yendo de nuevo hacia arriba.
Imagen
Con frecuencia este analista recibe preguntas acerca de la conveniencia o no de comprar esta u otras opciones de inversión en metales preciosos. A decir verdad, no hay una sola respuesta que aplique para todos los perfiles de inversor. Sin embargo, el oro y la plata físicos, son indispensables en cualquier portafolio que se precie de serlo, pues no existe ninguna otra opción que siquiera se acerque a la seguridad financiera que estos proveen en tiempos críticos como los que se avecinan.
A propósito, es curioso que el consumidor inteligente siempre busque obtener los mejores precios en sus compras habituales de casi todo. Las ofertas, descuentos y promociones siempre son bienvenidas en cualquier clase de artículos. Sin embargo, la experiencia de muestra que, contrario a la lógica, esos mismos consumidores se dejan deslumbrar por las inversiones que “han estado subiendo”, cuando en realidad es un error comprar inversiones caras.
En este sentido, es risible que se diga que el oro y la plata han estado “perdiendo brillo” desde 2011, cuando iniciaron un período bajista en sus cotizaciones. Es justo lo contrario. La onza de plata Libertad que se vende hoy alrededor de 275 pesos, es más atractiva así que cuando cotizaba en más de 600 pesos hace tres años. Esto porque su mercado alcista no ha terminado, y luego de estas bajas artificiales producto de la manipulación del mercado, la tendencia de largo plazo será retomada.
El oro y la plata, en su calidad de dinero por excelencia y de mercancías más negociables de todas –como lo demostró Carl Menger en su obra “Sobre El Origen del Dinero”– tienen una utilidad marginal prácticamente constante a lo largo del tiempo. Lo que esto quiere decir es que la gente los aprecia tanto, que debido a esto fueron elevados de forma espontánea a grado de intermediario general en los intercambios. Lo que varía entonces es su precio, o sea, la cantidad de otras mercancías que con ellos se puede obtener. Eso no cambia en absoluto su calidad de dinero, que fue perfeccionada una vez que el Estado reguló la acuñación y pureza de las monedas. Esto dio pie a la confusión de que el dinero es una institución creada por las leyes, cuando en realidad es producto de la libre interacción de las personas en el mercado.
Debido a lo anterior, la mejor forma de ahorrar/invertir al menudeo es en metal amonedado –aunque los grandes inversionistas deben preferir los lingotes, en especial si se trata de monedas de curso legal. En palabras de Menger, su “vendibilidad” es la clave. En el país, la de la serie Libertad de oro y plata cumplen esta condición de acuerdo a la Ley Monetaria de los Estados Unidos Mexicanos, por lo que sin duda, su demanda en los turbulentos años por venir, será más fuerte que nunca.
Lunes, 20 de Octubre del 2014 - 12:10:00
Eurodólar (€/$).- Unas cifras de ventas minoristas de EEUU débiles provocaron la depreciación del dólar, de forma que el cruce eurodólar subió de niveles de 1,2650 a 1,2825 a finales de semana. Creemos que el dólar seguirá apreciándose aunque puedan vivirse episodios de pull-back como el de la semana pasada. De cara a los próximos días, la macro europea (PMIs, Conf. Consumidor) volverá a dejar patente la debilidad cíclica actual por lo que es probable que el euro se debilite. Rango estimado semanal: 1,260- 1,280.
Eurolibra (€/£): Durante la semana pasada vimos que fue el Euro se quedó ligeramente por encima de Libra tras unos días de intensa actividad en los mercados. La Libra volvió a testear la resistencia del 0,80 pero finalmente la perdió. Para los próximos días los datos macroeconómicos de Reino Unido son lo suficientemente relevantes para que se produzcan importantes movimientos. Creemos que el saldo final será de apreciación porque los datos corroborarán la buena salud de Reino Unido. Rango estimado semanal: 0,802-0,783. Bankinter
Fuerte demanda de onzas de plata libertad de méxico
por Inteligencia Financiera Global •Hace 18 horas
La demanda de onzas de plata amonedadas de la serie “Libertad” en México, se mantiene fuerte. Según cifras reveladas por el Banco de México a este periodista, el total de monedas nuevas de una onza de plata pura (Ley 0.999) puestas en circulación de enero a septiembre de este año, fue de 568,344. De mantenerse el ritmo medio de compras mensual, es previsible que 2014 cierre en niveles alrededor de 750 mil monedas, pero dado el comportamiento observado, es posible que ante bajas adicionales en el precio internacional, el número sea mucho más alto.
Nuestro país tiene una larga tradición de consumo de este tipo de inversión popular sobre todo en épocas de crisis económica. Las estadísticas a las que damos seguimiento en este blog así lo demuestran. El gráfico siguiente (*2014 incluye solo de enero a septiembre) permite apreciar cómo los “picos” más altos de consumo se han presentado justo en años de recesión, como las de 2001 y 2009. Ese último año por cierto, estableció el máximo histórico de onzas de plata Libertad vendidas en México: 1,534,017 monedas. Parece que el sentido común de las personas los hace correr al incomparable refugio financiero del dinero real, el oro y la plata, cuando saben o sienten que las cosas no andan bien. En este sentido, algo nos está diciendo que la demanda después de la caída que sufrió en 2012, esté yendo de nuevo hacia arriba.
Imagen
Con frecuencia este analista recibe preguntas acerca de la conveniencia o no de comprar esta u otras opciones de inversión en metales preciosos. A decir verdad, no hay una sola respuesta que aplique para todos los perfiles de inversor. Sin embargo, el oro y la plata físicos, son indispensables en cualquier portafolio que se precie de serlo, pues no existe ninguna otra opción que siquiera se acerque a la seguridad financiera que estos proveen en tiempos críticos como los que se avecinan.
A propósito, es curioso que el consumidor inteligente siempre busque obtener los mejores precios en sus compras habituales de casi todo. Las ofertas, descuentos y promociones siempre son bienvenidas en cualquier clase de artículos. Sin embargo, la experiencia de muestra que, contrario a la lógica, esos mismos consumidores se dejan deslumbrar por las inversiones que “han estado subiendo”, cuando en realidad es un error comprar inversiones caras.
En este sentido, es risible que se diga que el oro y la plata han estado “perdiendo brillo” desde 2011, cuando iniciaron un período bajista en sus cotizaciones. Es justo lo contrario. La onza de plata Libertad que se vende hoy alrededor de 275 pesos, es más atractiva así que cuando cotizaba en más de 600 pesos hace tres años. Esto porque su mercado alcista no ha terminado, y luego de estas bajas artificiales producto de la manipulación del mercado, la tendencia de largo plazo será retomada.
El oro y la plata, en su calidad de dinero por excelencia y de mercancías más negociables de todas –como lo demostró Carl Menger en su obra “Sobre El Origen del Dinero”– tienen una utilidad marginal prácticamente constante a lo largo del tiempo. Lo que esto quiere decir es que la gente los aprecia tanto, que debido a esto fueron elevados de forma espontánea a grado de intermediario general en los intercambios. Lo que varía entonces es su precio, o sea, la cantidad de otras mercancías que con ellos se puede obtener. Eso no cambia en absoluto su calidad de dinero, que fue perfeccionada una vez que el Estado reguló la acuñación y pureza de las monedas. Esto dio pie a la confusión de que el dinero es una institución creada por las leyes, cuando en realidad es producto de la libre interacción de las personas en el mercado.
Debido a lo anterior, la mejor forma de ahorrar/invertir al menudeo es en metal amonedado –aunque los grandes inversionistas deben preferir los lingotes, en especial si se trata de monedas de curso legal. En palabras de Menger, su “vendibilidad” es la clave. En el país, la de la serie Libertad de oro y plata cumplen esta condición de acuerdo a la Ley Monetaria de los Estados Unidos Mexicanos, por lo que sin duda, su demanda en los turbulentos años por venir, será más fuerte que nunca.
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Re: Lunes 20/10/14 Termino de corregir el Dow Jones?
por Fenix » Lun Oct 20, 2014 7:33 pm
El crudo como indicador
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 16 horas
He escuchado hasta tres argumentos para explicar la caída (mejor desplome) de los precios del crudo:
1. Moderación de las expectativas de aumento de la demanda de crudo
2. Mayor oferta de crudo, tanto “no oficial” desde la OPEP como de fuera del Cártel
3. Apreciación del USD como detonante y sell-off posterior de activos de riesgo
Sí, también hay teorías conspiratorias. En ellas se cita a Arabia Saudita que estaría forzando eliminar competencia con precios bajos. Y no sólo competencia actual como también futura, haciendo innecesarias las inversiones en el desarrollo del gas pizarra. Como ven, también en los mercados tenemos imaginación.
Pero el crudo, como el resto de las commodities, no son activos financieros. Y en un contexto de deterioro de las expectativas de los agentes económicos a que lleva un fuerte aumento de la inestabilidad en los mercados financieros, las caídas del precio del crudo pueden retroalimentarse. Probablemente algo de esto ha ocurrido en los últimos días.
Ayer los precios del crudo se recuperaron hasta niveles de 86 $ barril, dos $ por encima del nivel mínimo que vimos ayer. ¿Un mercado sobrevendido? Como el resto, aunque de nuevo debo recordar que el crudo no es un activo financiero. La volatilidad en sus precios tiene implicaciones más allá del impacto de las subidas y caídas en el ánimo del inversor. Y los primeros afectados son precisamente los países emergentes exportadores de crudo. Después, aquellos países que ahora tratan de combatir el riesgo de deflación. En este último grupo debemos incluir a algunos desarrollados, comenzando por los europeos y Japón.
En el siguiente gráfico podemos ver la evolución de los precios del crudo en moneda local (muchas monedas se han depreciado también frente al USD) de varios países en vías de desarrollo, incluyendo a los BRICS….
Imagen
En este otro gráfico pueden valorar el peso de las exportacines netas de crudo sobre el total de exportaciones…
Imagen
Y por último, la correlación entre la evolución de los precios del crudo con la inflación doméstica…
Imagen
Un año atrás el castigo a las economías emergentes vino derivado de los temores de muchos inversores a la retirada de liquidez desde la Fed (muchos confundieron eliminar la inyección de dinero con el ajuste de balance…no es lo mismo como hemos podido comprobar en todo este periodo…pero el miedo es contagioso). Ahora, hay otras muchas fuentes de potencial inestabilidad que pueden golpear a estos mercados. Y la caída del precio del crudo es una de ellas. Otra la propia subida de tipos de la deuda….¿se imaginan un escenario con ambos factores ocurriendo de forma simultánea? Una verdadera pesadilla.
¿Y el riesgo de deflación? Nowotny del ECB dijo el viernes en una conferencia que una moneda débil (se refería al EUR) es bueno para la economía y reduce el riesgo de una inflación baja prolongada.
Por lo que respecta al BOJ, bueno, hay poco que añadir sobre la estrategia mantenida en los dos últimos años para alcanzar una inflación objetivo del 2.0 %. Y el Gobernador se reafirmó en ella la semana pasada en el Parlamento, anticipando de forma implícita que podría tomar nuevas medidas expansivas para lograrlo. Me refiero, claro, a una moneda más débil. Por de pronto, hemos estimado que los niveles ahora del crudo podrían traducirse en un impacto a la baja en la inflación en Japón en medio punto hasta 2015. Veremos.
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 16 horas
He escuchado hasta tres argumentos para explicar la caída (mejor desplome) de los precios del crudo:
1. Moderación de las expectativas de aumento de la demanda de crudo
2. Mayor oferta de crudo, tanto “no oficial” desde la OPEP como de fuera del Cártel
3. Apreciación del USD como detonante y sell-off posterior de activos de riesgo
Sí, también hay teorías conspiratorias. En ellas se cita a Arabia Saudita que estaría forzando eliminar competencia con precios bajos. Y no sólo competencia actual como también futura, haciendo innecesarias las inversiones en el desarrollo del gas pizarra. Como ven, también en los mercados tenemos imaginación.
Pero el crudo, como el resto de las commodities, no son activos financieros. Y en un contexto de deterioro de las expectativas de los agentes económicos a que lleva un fuerte aumento de la inestabilidad en los mercados financieros, las caídas del precio del crudo pueden retroalimentarse. Probablemente algo de esto ha ocurrido en los últimos días.
Ayer los precios del crudo se recuperaron hasta niveles de 86 $ barril, dos $ por encima del nivel mínimo que vimos ayer. ¿Un mercado sobrevendido? Como el resto, aunque de nuevo debo recordar que el crudo no es un activo financiero. La volatilidad en sus precios tiene implicaciones más allá del impacto de las subidas y caídas en el ánimo del inversor. Y los primeros afectados son precisamente los países emergentes exportadores de crudo. Después, aquellos países que ahora tratan de combatir el riesgo de deflación. En este último grupo debemos incluir a algunos desarrollados, comenzando por los europeos y Japón.
En el siguiente gráfico podemos ver la evolución de los precios del crudo en moneda local (muchas monedas se han depreciado también frente al USD) de varios países en vías de desarrollo, incluyendo a los BRICS….
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En este otro gráfico pueden valorar el peso de las exportacines netas de crudo sobre el total de exportaciones…
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Y por último, la correlación entre la evolución de los precios del crudo con la inflación doméstica…
Imagen
Un año atrás el castigo a las economías emergentes vino derivado de los temores de muchos inversores a la retirada de liquidez desde la Fed (muchos confundieron eliminar la inyección de dinero con el ajuste de balance…no es lo mismo como hemos podido comprobar en todo este periodo…pero el miedo es contagioso). Ahora, hay otras muchas fuentes de potencial inestabilidad que pueden golpear a estos mercados. Y la caída del precio del crudo es una de ellas. Otra la propia subida de tipos de la deuda….¿se imaginan un escenario con ambos factores ocurriendo de forma simultánea? Una verdadera pesadilla.
¿Y el riesgo de deflación? Nowotny del ECB dijo el viernes en una conferencia que una moneda débil (se refería al EUR) es bueno para la economía y reduce el riesgo de una inflación baja prolongada.
Por lo que respecta al BOJ, bueno, hay poco que añadir sobre la estrategia mantenida en los dos últimos años para alcanzar una inflación objetivo del 2.0 %. Y el Gobernador se reafirmó en ella la semana pasada en el Parlamento, anticipando de forma implícita que podría tomar nuevas medidas expansivas para lograrlo. Me refiero, claro, a una moneda más débil. Por de pronto, hemos estimado que los niveles ahora del crudo podrían traducirse en un impacto a la baja en la inflación en Japón en medio punto hasta 2015. Veremos.
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