5:40 Morgan Stanley recomienda añadir posiciones en acciones USA
Morgan Stanley recomienda añadir posiciones en acciones estadounidenses y recorta los bonos alemanes.
Morgan Stanley dice que la acción general de precios en los activos mundiales es más bajista que los fundamentos subyacentes.
Morgan eleva su ponderación en acciones de Estados Unidos en un 1% a la luz de la reciente debilidad. Se muestra "más constructivo" en compañas de pequeña capitalización y de atención médica.
5:51 La reciente subida del yen se debe a los flujos hacia "activos refugio"
El gobernador del Banco Central de Japón, Haruhiko Kuroda, dice que la reciente subida del yen se debe a la aversión al riesgo de los inversores y las preocupaciones sobre el crecimiento mundial.
Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:08 pm
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por admin » Mar Oct 21, 2014 12:10 pm
ENTREVISTA-Chilena Codelco promete claridad ante potencial retraso de proyectos: Landerretche
Por Silvia Antonioli y Maytaal Angel
LONDRES (Reuters) - La chilena Codelco, la mayor productora mundial de cobre, anunciará en los próximos meses si habrá "malas noticias" como retrasos en su multimillonario plan de expansión, una vez que su nuevo CEO concluya un análisis, dijo a Reuters el presidente del directorio de la estatal, Óscar Landerretche.
Codelco, que produce un 10 por ciento del suministro global del metal rojo, está en un momento crítico y necesita invertir unos 30.000 millones de dólares en los próximos cinco años para contarrestar el declive natural en las leyes de sus depósitos.
Así como otras mineras de cobre, además está enfrentando una caída en el precio del metal.
Como parte de los términos de su contratación, el nuevo presidente ejecutivo, el veterano Nelson Pizarro, que entró en la firma a inicios de septiembre, pidió entre dos a tres meses para revisar en profundidad el estado de los llamados "proyectos estructurales".
Consultado sobre si tenía la confianza en que Codelco cumpla sus objetivos de expansión, Landerretche dijo durante una entrevista en la semana del cobre de la Bolsa de Metales de Londres que "diremos la verdad. Pedí a Pizarro un análisis honesto. Si hay malas noticias, lo diremos".
Sin embargo, agregó que cualquiera sean los resultados Codelco no podía descartar ninguno de sus tres grandes proyectos: Andina, Chuquicamata y El Teniente y que el financiamiento ya no sería una excusa luego de que el Gobierno se comprometió en un plan de financiamiento de 4.000 millones de dólares.
Sin la expansión, Codelco, que extrae cerca de un tercio del cobre de Chile y es pieza clave para la economía del país, estaría produciendo la mitad de las actuales 1,7 millones de toneladas anuales en los próximos seis a ocho años.
"Vamos darlo todo para todos los proyectos. Si no lo hacemos Codelco desaparecerá para el 2030. No podemos desviarnos de los grandes tres (proyectos) y los otros ya los estamos haciendo y son pequeños", dijo Landerretche.
Con el programa de expansión, Codelco pretende llevar su producción sobre los dos millones de toneladas anuales.
EMISIÓN DE DEUDA
Codelco estima integrar los fondos comprometidos por el Gobierno con una emisión de deuda que es probable que lleve a cabo en los próximos dos meses, afirmó Landerretche.
La minera entrega todas sus ganancias al Estado que, hasta ahora, decidía anualmente que proporción de las utilidades se reinvertía, lo que supeditaba la capitalización a las prioridades del Gobierno.
Landerretche dijo que está satisfecho con el mecanismo de capitalización propuesto y el monto prometido, agregando que era una fuerte señal de confianza que incrementaría el interés de los inversores en comprar bonos de la firma.
Este año, la firma ha emitido unos 800 millones de dólares de los 1.700 millones de dólares que necesitaría de acuerdo a sus requerimientos de capital.
"Tenemos los fondos, luego de que el Gobierno comprometió los 4.000 millones de dólares y el mercado piensa ahora que parece que nuestra empresa es viable. Ya no tenemos excusas", comentó.
Con una fuerte confianza en el financiamiento, el foco principal de la firma es mejorar sus capacidades técnicas mediante una potencial contratación de personal desde fuera de Chile.
El segundo foco importante es mejorar el gobierno corporativo, fortaleciendo la auditoría e imponiendo restricciones a los conflictos de interés.
"Tenemos que ser cuidados con los lobbies, no sólo políticos sino del sector privado. Codelco es un gran comprador en Chile y es muy conveniente tener amigos dentro", acotó el ejecutivo.
(Con colaboración de Fabián Andrés Cambero y Rosalba O´Brien en Santiago)
Por Silvia Antonioli y Maytaal Angel
LONDRES (Reuters) - La chilena Codelco, la mayor productora mundial de cobre, anunciará en los próximos meses si habrá "malas noticias" como retrasos en su multimillonario plan de expansión, una vez que su nuevo CEO concluya un análisis, dijo a Reuters el presidente del directorio de la estatal, Óscar Landerretche.
Codelco, que produce un 10 por ciento del suministro global del metal rojo, está en un momento crítico y necesita invertir unos 30.000 millones de dólares en los próximos cinco años para contarrestar el declive natural en las leyes de sus depósitos.
Así como otras mineras de cobre, además está enfrentando una caída en el precio del metal.
Como parte de los términos de su contratación, el nuevo presidente ejecutivo, el veterano Nelson Pizarro, que entró en la firma a inicios de septiembre, pidió entre dos a tres meses para revisar en profundidad el estado de los llamados "proyectos estructurales".
Consultado sobre si tenía la confianza en que Codelco cumpla sus objetivos de expansión, Landerretche dijo durante una entrevista en la semana del cobre de la Bolsa de Metales de Londres que "diremos la verdad. Pedí a Pizarro un análisis honesto. Si hay malas noticias, lo diremos".
Sin embargo, agregó que cualquiera sean los resultados Codelco no podía descartar ninguno de sus tres grandes proyectos: Andina, Chuquicamata y El Teniente y que el financiamiento ya no sería una excusa luego de que el Gobierno se comprometió en un plan de financiamiento de 4.000 millones de dólares.
Sin la expansión, Codelco, que extrae cerca de un tercio del cobre de Chile y es pieza clave para la economía del país, estaría produciendo la mitad de las actuales 1,7 millones de toneladas anuales en los próximos seis a ocho años.
"Vamos darlo todo para todos los proyectos. Si no lo hacemos Codelco desaparecerá para el 2030. No podemos desviarnos de los grandes tres (proyectos) y los otros ya los estamos haciendo y son pequeños", dijo Landerretche.
Con el programa de expansión, Codelco pretende llevar su producción sobre los dos millones de toneladas anuales.
EMISIÓN DE DEUDA
Codelco estima integrar los fondos comprometidos por el Gobierno con una emisión de deuda que es probable que lleve a cabo en los próximos dos meses, afirmó Landerretche.
La minera entrega todas sus ganancias al Estado que, hasta ahora, decidía anualmente que proporción de las utilidades se reinvertía, lo que supeditaba la capitalización a las prioridades del Gobierno.
Landerretche dijo que está satisfecho con el mecanismo de capitalización propuesto y el monto prometido, agregando que era una fuerte señal de confianza que incrementaría el interés de los inversores en comprar bonos de la firma.
Este año, la firma ha emitido unos 800 millones de dólares de los 1.700 millones de dólares que necesitaría de acuerdo a sus requerimientos de capital.
"Tenemos los fondos, luego de que el Gobierno comprometió los 4.000 millones de dólares y el mercado piensa ahora que parece que nuestra empresa es viable. Ya no tenemos excusas", comentó.
Con una fuerte confianza en el financiamiento, el foco principal de la firma es mejorar sus capacidades técnicas mediante una potencial contratación de personal desde fuera de Chile.
El segundo foco importante es mejorar el gobierno corporativo, fortaleciendo la auditoría e imponiendo restricciones a los conflictos de interés.
"Tenemos que ser cuidados con los lobbies, no sólo políticos sino del sector privado. Codelco es un gran comprador en Chile y es muy conveniente tener amigos dentro", acotó el ejecutivo.
(Con colaboración de Fabián Andrés Cambero y Rosalba O´Brien en Santiago)
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:10 pm
Las raíces vigorosas del pánico
por Laissez Faire •Hace 8 horas
Los mercados financieros no son oráculos: no lo eran cuando reinaba ese broteverdismo raizvigorosista de Rajoy ni lo son ahora, cuando cunde un cierto pánico tras unos dos años de aparente sosiego. A corto plazo, los mercados financieros son termostatos del estado de ánimo de los inversores y, por tanto, están sujetos a euforias, temores, burbujas, antiburbujas y cuantas otras emociones caractericen al comportamiento humano.
El problema, claro, no es tanto que la desconfianza haya brotado estos últimos días en las bolsas y en la renta fija, sino que los fundamentales de la economía mundial llevan meses deteriorándose con fuerza. A mediados de 2013 Europa salió de la recesión, pero no de la crisis: después de que Mario Draghi rescatara a los países de la periferia prometiendo comprar tanta deuda pública como fuera necesaria para estabilizar sus condiciones de financiación, la economía europea necesariamente rebotó. Sí, rebotó, como también lo hizo la española. Pero rebotó sin haber solventado los grandes desequilibrios internos que fueron creados hace más de una década por la política de crédito barato del BCE y que han sido agravados en el último lustro por esa misma política de crédito barato.
A la postre, lo que nos trajo Draghi fue paz sin reformas. Permitió que los líderes europeos vivieran un par de años más en el sueño de la burbuja para no afrontar la pesadilla del pinchazo de la burbuja. Pero sin reformas profundas en materia de gasto y de liberalización de mercados -particularmente en la periferia europea y en esa burocracia hiperestatalizada que es Francia-, acaso podamos hacernos trampas al solitario durante algunos años, pero no relanzaremos la esclerotizada economía europea.
Y, claro, certificado el estancamiento europeo, la crítica situación en la que jamás dejaron de hallarse las finanzas griegas, así como las repercusiones que todo ello puede acarrear sobre la supervivencia misma de la Eurozona, evidentemente los miedos comienzan a instalarse en los parqués. No podía ser de otro modo. Europa no necesita crecimiento para mejorar marginalmente el nivel de vida de sus ciudadanos sino para algo mucho más básico: para sobrevivir a medio plazo sin desmembrarse en un rosario de quitas de deuda. Cómo no va a dar miedo un continente que amenaza con implosionar debido a que sus dirigentes optaron por refugiarse bajo el paraguas del BCE para así no atajar los problemas básicos del sobreendeudamiento periférico y de su modelo productivo disfuncional.
De ahí que el actual estallido de pánico haya estado justificado incluso desde antes de haberse producido: no porque exista una inexorable certeza de que todo vaya a venirse abajo, sino por la absoluta pasividad que han exhibido los eurócratas durante los últimos dos años. Cuando el desastre es una posibilidad, el pánico deviene probable en algún momento. Nada de esto significa, empero, que la fase de estabilidad draghiniana haya llegado a su fin y que a partir de ahora sólo vayamos a contemplar malas noticias en los mercados financieros: lo que significa es que los inversores están comenzando a mirar la economía europea con mucho menos optimismo y con mucha menos complacencia broteverdista de lo que lo hacían hace varios trimestres.
por Laissez Faire •Hace 8 horas
Los mercados financieros no son oráculos: no lo eran cuando reinaba ese broteverdismo raizvigorosista de Rajoy ni lo son ahora, cuando cunde un cierto pánico tras unos dos años de aparente sosiego. A corto plazo, los mercados financieros son termostatos del estado de ánimo de los inversores y, por tanto, están sujetos a euforias, temores, burbujas, antiburbujas y cuantas otras emociones caractericen al comportamiento humano.
El problema, claro, no es tanto que la desconfianza haya brotado estos últimos días en las bolsas y en la renta fija, sino que los fundamentales de la economía mundial llevan meses deteriorándose con fuerza. A mediados de 2013 Europa salió de la recesión, pero no de la crisis: después de que Mario Draghi rescatara a los países de la periferia prometiendo comprar tanta deuda pública como fuera necesaria para estabilizar sus condiciones de financiación, la economía europea necesariamente rebotó. Sí, rebotó, como también lo hizo la española. Pero rebotó sin haber solventado los grandes desequilibrios internos que fueron creados hace más de una década por la política de crédito barato del BCE y que han sido agravados en el último lustro por esa misma política de crédito barato.
A la postre, lo que nos trajo Draghi fue paz sin reformas. Permitió que los líderes europeos vivieran un par de años más en el sueño de la burbuja para no afrontar la pesadilla del pinchazo de la burbuja. Pero sin reformas profundas en materia de gasto y de liberalización de mercados -particularmente en la periferia europea y en esa burocracia hiperestatalizada que es Francia-, acaso podamos hacernos trampas al solitario durante algunos años, pero no relanzaremos la esclerotizada economía europea.
Y, claro, certificado el estancamiento europeo, la crítica situación en la que jamás dejaron de hallarse las finanzas griegas, así como las repercusiones que todo ello puede acarrear sobre la supervivencia misma de la Eurozona, evidentemente los miedos comienzan a instalarse en los parqués. No podía ser de otro modo. Europa no necesita crecimiento para mejorar marginalmente el nivel de vida de sus ciudadanos sino para algo mucho más básico: para sobrevivir a medio plazo sin desmembrarse en un rosario de quitas de deuda. Cómo no va a dar miedo un continente que amenaza con implosionar debido a que sus dirigentes optaron por refugiarse bajo el paraguas del BCE para así no atajar los problemas básicos del sobreendeudamiento periférico y de su modelo productivo disfuncional.
De ahí que el actual estallido de pánico haya estado justificado incluso desde antes de haberse producido: no porque exista una inexorable certeza de que todo vaya a venirse abajo, sino por la absoluta pasividad que han exhibido los eurócratas durante los últimos dos años. Cuando el desastre es una posibilidad, el pánico deviene probable en algún momento. Nada de esto significa, empero, que la fase de estabilidad draghiniana haya llegado a su fin y que a partir de ahora sólo vayamos a contemplar malas noticias en los mercados financieros: lo que significa es que los inversores están comenzando a mirar la economía europea con mucho menos optimismo y con mucha menos complacencia broteverdista de lo que lo hacían hace varios trimestres.
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:11 pm
5:58 Morgan Stanley recomienda largos en el USD/CHF y cortos en TRY/RUB
Los analistas de Morgan Stanley recomiendan posiciones largas en el dólar frente al franco suizo (USD/CHF) para posicionarse ante un panorama de tasas más bajas y durante más tiempo.
Los mismos expertos recomiendan cortos en la lira turca frente al rublo (TRY/RUB) esperando un rebote del petróleo a 95 dólares por barril.
5:54 Jefferies recorta sus estimaciones sobre el precio del petróleo
Jefferies recorta su estimación sobre el precio del petróleo en 2015 a 90 dólares por barril y 98$ para 2016, frente a la anterior previsión de 105$ para ambos ejercicios.
"El mercado del petróleo puede estar sobre abastecido en la mayor parte de 2015", afirman estos analistas.
6:05 Travelers publica BPA de 2,61 dólares vs 2,26 consenso
Los ingresos se sitúan en 6.890 millones de dólares vs 6.720 millones consenso.
6:07 United Technologies publica BPA de 2,04 dólares vs 1,81 dólares consenso
United Technologies publica un BPA del tercer trimestre de 2,04 dólares vs 1,81 dólares consenso y reafirma sus previsiones.
Los ingresos se sitúan en los 16.170 millones de dólares vs 16.170 millones consenso.
United Technologies ve ahora una recompra de acciones para el año de 1.500 millones de dólares.
Los analistas de Morgan Stanley recomiendan posiciones largas en el dólar frente al franco suizo (USD/CHF) para posicionarse ante un panorama de tasas más bajas y durante más tiempo.
Los mismos expertos recomiendan cortos en la lira turca frente al rublo (TRY/RUB) esperando un rebote del petróleo a 95 dólares por barril.
5:54 Jefferies recorta sus estimaciones sobre el precio del petróleo
Jefferies recorta su estimación sobre el precio del petróleo en 2015 a 90 dólares por barril y 98$ para 2016, frente a la anterior previsión de 105$ para ambos ejercicios.
"El mercado del petróleo puede estar sobre abastecido en la mayor parte de 2015", afirman estos analistas.
6:05 Travelers publica BPA de 2,61 dólares vs 2,26 consenso
Los ingresos se sitúan en 6.890 millones de dólares vs 6.720 millones consenso.
6:07 United Technologies publica BPA de 2,04 dólares vs 1,81 dólares consenso
United Technologies publica un BPA del tercer trimestre de 2,04 dólares vs 1,81 dólares consenso y reafirma sus previsiones.
Los ingresos se sitúan en los 16.170 millones de dólares vs 16.170 millones consenso.
United Technologies ve ahora una recompra de acciones para el año de 1.500 millones de dólares.
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:12 pm
6:13 Brent: La tendencia de medio plazo es vulnerable
Cortal Consors
Escenario Principal: Si bien la tendencia de largo plazo se mantiene lateral, nuestra visión estaba equivocada, esperábamos lateralidad. Debido a las condiciones de sobreventa, en formato semanal, todavía es posible un rebote. En cualquier caso, esperábamos que se perdieran las correlaciones antiguas, algo que sin embargo no está sucediendo. Por ello, creemos que la tendencia de medio plazo es vulnerable. La semana pasada, el Brent alcanzó su soporte clave en el medio plazo @ 88,49. La superación de 90,18 la interpretaríamos como alcista en el corto plazo.
Escenario Alternativo: La superación de su media de 200 sesiones, en cierre mensual, pondría en peligro nuestra visión negativa de medio plazo.
6:29 Lockheed Martin: Beneficio neto 3tr14 888 millones de dólares
Frente 873$ millones anterior
El BPA de Lockheed Martin se sitúa en 2,76$ frente 2,66% anterior y 2,71$ previstos.
Obtiene unas ventas de 11.100 millones de dólares, una caída del 2% respecto mismo periodo año anterior.
6:40 Francia presiona a Alemania para que se incremente la inversión
El ministro francés de Economía, Emmanuel Macron, pidió ayer a Alemania que apruebe un programa de inversiones de otros EUR 50.000 millones en los próximos tres años para apoyar la economía europea. Macron y el ministro de finanzas francés, Michel Sapin, visitaron ayer Berlín para conversar con sus pares alemanes.
Cortal Consors
Escenario Principal: Si bien la tendencia de largo plazo se mantiene lateral, nuestra visión estaba equivocada, esperábamos lateralidad. Debido a las condiciones de sobreventa, en formato semanal, todavía es posible un rebote. En cualquier caso, esperábamos que se perdieran las correlaciones antiguas, algo que sin embargo no está sucediendo. Por ello, creemos que la tendencia de medio plazo es vulnerable. La semana pasada, el Brent alcanzó su soporte clave en el medio plazo @ 88,49. La superación de 90,18 la interpretaríamos como alcista en el corto plazo.
Escenario Alternativo: La superación de su media de 200 sesiones, en cierre mensual, pondría en peligro nuestra visión negativa de medio plazo.
6:29 Lockheed Martin: Beneficio neto 3tr14 888 millones de dólares
Frente 873$ millones anterior
El BPA de Lockheed Martin se sitúa en 2,76$ frente 2,66% anterior y 2,71$ previstos.
Obtiene unas ventas de 11.100 millones de dólares, una caída del 2% respecto mismo periodo año anterior.
6:40 Francia presiona a Alemania para que se incremente la inversión
El ministro francés de Economía, Emmanuel Macron, pidió ayer a Alemania que apruebe un programa de inversiones de otros EUR 50.000 millones en los próximos tres años para apoyar la economía europea. Macron y el ministro de finanzas francés, Michel Sapin, visitaron ayer Berlín para conversar con sus pares alemanes.
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:14 pm
6:46 Índice ICSC/Goldman Sachs ventas semanales cadenas comerciales -0,3%
Interanual +2,1%
6:59 El BCE dice que las compras de bonos corporativos no está en la agenda
Según Financial Times
El Banco Central Europeo aún no ha puesto el tema de la compra de bonos corporativos en el programa de su reunión de política monetaria de diciembre, según informa el Financial Times citando a dos personas familiarizadas con el asunto.
8:01
TWITTER: Citigroup inicia cobertura con neutral P.O: 53 USD
GENERAL MOTORS: Susquehanna Financial inicia cobertura con neutral P.O: 30 USD
FORD MOTOR: Susquehanna Financial inicia cobertura con neutral P.O: 14 USD
BOSTON PROPERTIES: SunTrust inicia cobertura con comprar
CABOT OIL & GAS: Sanford C. Bernstein & Co sube recomendación a sobreponderar desde mantener
HALLIBURTON CO: Guggenheim sube recomendación a comprar desde neutral
EOG RESOURCES: Guggenheim sube recomendación a comprar desde neutral P.O: 111 USD
IBM: Evercore Partners baja recomendación a mantener desde comprar P.O: 180 USD
TRIPADVISOR: Oppenheimer inicia cobertura con sobreponderar P.O: 99 USD
IBM: Stifel Nicolaus reitera comprar P.O: 190 USD (vs. 218).
APPLE COMPUTER: RBC reitera sobreponderar P.O: 115 USD (vs. 114).
Interanual +2,1%
6:59 El BCE dice que las compras de bonos corporativos no está en la agenda
Según Financial Times
El Banco Central Europeo aún no ha puesto el tema de la compra de bonos corporativos en el programa de su reunión de política monetaria de diciembre, según informa el Financial Times citando a dos personas familiarizadas con el asunto.
8:01
TWITTER: Citigroup inicia cobertura con neutral P.O: 53 USD
GENERAL MOTORS: Susquehanna Financial inicia cobertura con neutral P.O: 30 USD
FORD MOTOR: Susquehanna Financial inicia cobertura con neutral P.O: 14 USD
BOSTON PROPERTIES: SunTrust inicia cobertura con comprar
CABOT OIL & GAS: Sanford C. Bernstein & Co sube recomendación a sobreponderar desde mantener
HALLIBURTON CO: Guggenheim sube recomendación a comprar desde neutral
EOG RESOURCES: Guggenheim sube recomendación a comprar desde neutral P.O: 111 USD
IBM: Evercore Partners baja recomendación a mantener desde comprar P.O: 180 USD
TRIPADVISOR: Oppenheimer inicia cobertura con sobreponderar P.O: 99 USD
IBM: Stifel Nicolaus reitera comprar P.O: 190 USD (vs. 218).
APPLE COMPUTER: RBC reitera sobreponderar P.O: 115 USD (vs. 114).
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:16 pm
7:12 El BCE no tiene la compra de bonos corporativos en la agenda
Ampliación
El Banco Central Europeo aún no ha puesto el tema de la compra de bonos corporativos en el programa de su reunión de política monetaria de diciembre, según informa el Financial Times citando a dos personas familiarizadas con el asunto.
El euro se debilitó y las acciones subieron en Italia, España y Alemania después de que Reuters dijera que dos fuentes comentaban que la elaboración de el consejo de gobierno del BCE podría discutir la posibilidad de la compra de los activos en su última reunión de 2014.
Mientras que las compras de bonos corporativos son una opción que los responsables políticos han discutido en los últimos meses, una de las personas familiarizadas con el asunto dijo que los preparativos para la compra de la deuda no se han intensificado en las últimas semanas.
7:22 Citi recorta su previsión del Brent para 4T 2014 a 92,00 dólares
Los analistas de Citi han rebajado su previsión del Brent hasta los 92,00 dólares para el 4T 2014 y 1T 2015.
Controlamos niveles clave esperando el mejor momento
por ASPAIN 11 EAFI •Hace 8 horas
La volatilidad se ha instalado de nuevo en prácticamente todas las plazas bursátiles y lo comprobábamos la semana pasada cuando el VIX de volatilidad del S&P 500 superaba el nivel intradía de 28 puntos para cerrar finalmente en 25,20. Dicho nivel (28) coincide con el máximo alcanzado durante el año 2012 cuando se especulaba sobre la salida de Grecia e incluso España de la Zona Euro. Obviamente no estamos en el mismo punto y no vamos a nombrar ahora la actuación de los distintos bancos centrales y gobiernos para contener el huracán que se había intalado en Europa.
No obstante, estamos asistiendo a correcciones de importante calado, principalmente en el viejo continente, debido a diferentes factores, que combinados provocan una salida de flujos de renta variable hacia activos refugio, elevando las primas de riesgo de los periféricos. La rentabilidad del bono alemán volvió a tocar mínimos históricos (0,71%) y el precio del brent rozaba los 82 dólares el barril. La debilidad de los datos europeos, el temor a una caída de la demanda mundial, datos de sentimiento ZEW peores de lo esperado, la incertidumbre acerca del crecimiento chino, el ébola y los conflictos geopolíticos vigentes, están creando un clima de nerviosismo en los mercados difícil de apaciguar.
Los inversores demandan una respuesta más contundente por parte del BCE para atajar el bajo nivel de inflación y miembros de la Fed están considerando un alejamiento de la próxima subida de tipos de interés al temer un enfriamiento de la demanda externa. Veremos si ambos actúan en consideración y si Francia, entre otros países de la Unión Europea, continúan con las reformas para dar estabilidad a sus cuentas y confianza al asustado inversor.
Es muy probable que volvamos a ver correcciones como la de las semanas anteriores. De hecho, no hay más que fijarse en cómo termiraron el pasado viernes las principales bolsas o cómo ha cerrado Asia la madrugada del lunes (esta vez en positivo con el Nikkei subiendo un 3,98%).
De todas formas, creemos que hay factores que apoyan una tendecia positiva en el medio plazo, como es el bajo precio de las materias primas, la depreciación del euro o los buenos resultados de la deuda en grado de inversión.
Todo apunta a que esta semana seguiremos con vaivenes importantes ya que ha comenzado la temporada de resultados en EEUU y Europa. Puesto que la volatilidad está imperando en los mercados, las sorpresas positivas podrían impulsar las cotizaciones más castigadas. Es el caso de Adidas que terminaba la sesión en positivo (+3,61%) tras la publicación de resultados mientras que el DAX caía un 1,49%.
Es más probable que estas noticias positivas se den en EEUU ya que los últimos datos de cremiento, exceptuando algunos países como España o Irlanda, han sido bastante decepcionantes.
Seguimos controlando los niveles más importantes de los índices bursátiles, observado indicadores de sentimiento como el Bullish Consensus de Market Vane (lectura positiva del 52%, pero bajando desde el 56% de la semana pasada) y los principales indicadores de volatilidad.
Ahora mismo opinamos que hay que mantener la calma mientras no se consolida este recorte, no obstante trazamos los niveles de retroceso de Fibonacci y estamos muy atentos a las próximas noticias económicas y comparecencias de los banqueros centrales. En caso de perder niveles relevantes, actuaremos en cosecuencia protegiendo las carteras de nuestros clientes, saliendo por partes.
Hemos hecho algunos cambios tácticos durante el último mes, pero no hemos reducido exposición a renta variable todavía. Si finalmente, que es lo que pensamos, la tendecia recupera niveles claves utilizaremos buena parte de la liquidez para ir de compras y entrar en valores castigados por los inversores.
Lo importante ahora mismo es esperar y tener las carteras bien compensadas para poder tomar rápidas decisiones y afrontar la volatilidad.
Julián Álvarez González
DEPARTAMENTO DE INVERSIONES
Ampliación
El Banco Central Europeo aún no ha puesto el tema de la compra de bonos corporativos en el programa de su reunión de política monetaria de diciembre, según informa el Financial Times citando a dos personas familiarizadas con el asunto.
El euro se debilitó y las acciones subieron en Italia, España y Alemania después de que Reuters dijera que dos fuentes comentaban que la elaboración de el consejo de gobierno del BCE podría discutir la posibilidad de la compra de los activos en su última reunión de 2014.
Mientras que las compras de bonos corporativos son una opción que los responsables políticos han discutido en los últimos meses, una de las personas familiarizadas con el asunto dijo que los preparativos para la compra de la deuda no se han intensificado en las últimas semanas.
7:22 Citi recorta su previsión del Brent para 4T 2014 a 92,00 dólares
Los analistas de Citi han rebajado su previsión del Brent hasta los 92,00 dólares para el 4T 2014 y 1T 2015.
Controlamos niveles clave esperando el mejor momento
por ASPAIN 11 EAFI •Hace 8 horas
La volatilidad se ha instalado de nuevo en prácticamente todas las plazas bursátiles y lo comprobábamos la semana pasada cuando el VIX de volatilidad del S&P 500 superaba el nivel intradía de 28 puntos para cerrar finalmente en 25,20. Dicho nivel (28) coincide con el máximo alcanzado durante el año 2012 cuando se especulaba sobre la salida de Grecia e incluso España de la Zona Euro. Obviamente no estamos en el mismo punto y no vamos a nombrar ahora la actuación de los distintos bancos centrales y gobiernos para contener el huracán que se había intalado en Europa.
No obstante, estamos asistiendo a correcciones de importante calado, principalmente en el viejo continente, debido a diferentes factores, que combinados provocan una salida de flujos de renta variable hacia activos refugio, elevando las primas de riesgo de los periféricos. La rentabilidad del bono alemán volvió a tocar mínimos históricos (0,71%) y el precio del brent rozaba los 82 dólares el barril. La debilidad de los datos europeos, el temor a una caída de la demanda mundial, datos de sentimiento ZEW peores de lo esperado, la incertidumbre acerca del crecimiento chino, el ébola y los conflictos geopolíticos vigentes, están creando un clima de nerviosismo en los mercados difícil de apaciguar.
Los inversores demandan una respuesta más contundente por parte del BCE para atajar el bajo nivel de inflación y miembros de la Fed están considerando un alejamiento de la próxima subida de tipos de interés al temer un enfriamiento de la demanda externa. Veremos si ambos actúan en consideración y si Francia, entre otros países de la Unión Europea, continúan con las reformas para dar estabilidad a sus cuentas y confianza al asustado inversor.
Es muy probable que volvamos a ver correcciones como la de las semanas anteriores. De hecho, no hay más que fijarse en cómo termiraron el pasado viernes las principales bolsas o cómo ha cerrado Asia la madrugada del lunes (esta vez en positivo con el Nikkei subiendo un 3,98%).
De todas formas, creemos que hay factores que apoyan una tendecia positiva en el medio plazo, como es el bajo precio de las materias primas, la depreciación del euro o los buenos resultados de la deuda en grado de inversión.
Todo apunta a que esta semana seguiremos con vaivenes importantes ya que ha comenzado la temporada de resultados en EEUU y Europa. Puesto que la volatilidad está imperando en los mercados, las sorpresas positivas podrían impulsar las cotizaciones más castigadas. Es el caso de Adidas que terminaba la sesión en positivo (+3,61%) tras la publicación de resultados mientras que el DAX caía un 1,49%.
Es más probable que estas noticias positivas se den en EEUU ya que los últimos datos de cremiento, exceptuando algunos países como España o Irlanda, han sido bastante decepcionantes.
Seguimos controlando los niveles más importantes de los índices bursátiles, observado indicadores de sentimiento como el Bullish Consensus de Market Vane (lectura positiva del 52%, pero bajando desde el 56% de la semana pasada) y los principales indicadores de volatilidad.
Ahora mismo opinamos que hay que mantener la calma mientras no se consolida este recorte, no obstante trazamos los niveles de retroceso de Fibonacci y estamos muy atentos a las próximas noticias económicas y comparecencias de los banqueros centrales. En caso de perder niveles relevantes, actuaremos en cosecuencia protegiendo las carteras de nuestros clientes, saliendo por partes.
Hemos hecho algunos cambios tácticos durante el último mes, pero no hemos reducido exposición a renta variable todavía. Si finalmente, que es lo que pensamos, la tendecia recupera niveles claves utilizaremos buena parte de la liquidez para ir de compras y entrar en valores castigados por los inversores.
Lo importante ahora mismo es esperar y tener las carteras bien compensadas para poder tomar rápidas decisiones y afrontar la volatilidad.
Julián Álvarez González
DEPARTAMENTO DE INVERSIONES
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:17 pm
El estancamiento de la zona euro es una amenaza mucho mayor que la deuda
por Carlos Montero •Hace 6 horas
Sería erróneo pensar que los giros globales de los mercados de la semana pasada indican un retorno de la crisis de deuda de la eurozona. Los bonos soberanos de la zona euro no cayeron mucho, excepto en Grecia. Lo que sucedió la semana pasada es algo bastante diferente. Los mercados financieros han tomado conciencia de la posibilidad de una depresión económica en toda la zona euro con una inflación muy baja en los próximos 10 a 20 años. Esto es lo que nos dice el descenso de las expectativas de inflación. Los inversores no están preocupados por la solvencia de un Estado miembro. Esa es una diferencia muy clara respecto a lo que pasaba hace dos años.
Pero el escenario actual no es menos inquietante, comenta Wolfgang Münchau de Financial Times. “Las implicaciones para los que viven en tal nido económico de víboras ya son visibles: el alto desempleo; el aumento de la pobreza; el estancamiento de los salarios reales y nominales; una carga de la deuda que no va a bajar en términos reales; un descenso de los servicios del sector público y de la inversión pública. Un ejemplo sorprendente es el decrépito estado de los aviones militares alemanes. De 254 aviones de combate de la Luftwaffe, 150 no pueden volar.
El estancamiento de la zona euro afectará al resto del mundo en diferentes grados. El Reino Unido podría escapar del mismo destino, pero la economía de la eurozona es lo suficientemente grande como para hundir a Gran Bretaña. Los más afectados serán los países de la Europa central y oriental que no utilizan el euro. Ellos están atrapados entre una implosión rusa y una Europa en estancamiento. Es difícil ver cómo el precio del petróleo puede recuperarse en un entorno de bajo crecimiento de forma permanente. Y es aún más difícil de ver cómo Rusia puede vivir con un precio del petróleo deprimido de forma permanente.
El estancamiento secular - la idea de que un déficit crónico de inversión podría producir un largo período de debilidad de la demanda - también tiene implicaciones inquietantes para los inversores financieros. Los recientes altos niveles de los precios de las acciones se basan en el mejor escenario posible: que las tasas de crecimiento de la productividad reviertan a los promedios históricos, y que el nivel del producto interno bruto eventualmente se ponga al día con la trayectoria de crecimiento económico pre-crisis. Los inversores han comenzado a darse cuenta de que ninguna de esas cosas va a pasar.
La proporción del PIB representada por los beneficios tampoco puede subir mucho más. Así que, si el crecimiento de la productividad sigue siendo bajo, es difícil ver cómo las inversiones de renta variable pueden generar ganancias reales. La política monetaria puede impulsar a los mercados en el corto plazo, pero esto no se puede sostener indefinidamente. En ese entorno, los rendimientos de los títulos libres de riesgo serán bajos.
Con el estancamiento secular viene una caída permanente en la inflación a niveles por debajo del objetivo del 2 por ciento. El valor real de la deuda del sector público y privado no bajará tan rápido como debería. Esto a su vez hará más difícil que los gobiernos, las empresas y los individuos puedan reducir su deuda. En un ambiente así, es de esperar que las tasas de default sean altas. Los bonos soberanos alemanes se convierten en el único activo de la zona euro que los inversores consideran como más o menos libre de riesgo.
Se podría pensar que este escenario puede producir fuerzas que contrarresten esta debilidad, por ejemplo, un tipo de cambio más débil. Por desgracia, eso no es necesariamente cierto. La zona euro tiene un superávit por cuenta corriente de cerca del 3 por ciento del PIB este año. Normalmente uno esperaría que la moneda de una economía con un persistente superávit por cuenta corriente sea fuerte. En cualquier caso, el tipo de cambio importa mucho más para las economías pequeñas y medianas que para las grandes, como los EE.UU. y la zona euro debido a que la participación del comercio en el PIB tiende a ser menor para las grandes economías que para las pequeñas.
La zona del euro es una gran economía semi-cerrada, comerciando la mayor parte de sus bienes y servicios internamente, en euros. Lo que vaya a salvar la zona euro, no puede ser el tipo de cambio, a menos que el euro se deprecie en un grado extremo.
El estancamiento secular es por lo tanto mucho más dramático que una crisis de deuda. Con tal amenaza acechándonos, se podría pensar que las autoridades políticas querrían evitar tal calamidad. Ese sería el caso si la crisis se produjera en un país normal. En una unión monetaria donde la política no está coordinada y donde los reguladores toman una perspectiva nacional, el riesgo de estancamiento secular ocupa un lugar preponderante. Incluso el Banco Central Europeo, el único actor con una competencia a nivel de la zona euro, se enfrenta a restricciones legales. Esto puede explicar su renuencia a adoptar la flexibilización cuantitativa.
Los responsables políticos de la zona euro se enfrentan a tres opciones. En primer lugar, pueden transformar la zona euro en una unión política, y hacer lo necesario: un eurobono, una pequeña unión fiscal, mecanismos de transferencia y una unión bancaria digna de su nombre.
En segundo lugar, pueden aceptar el estancamiento secular.
La elección final es una ruptura de la zona euro.
Las segunda y tercera opciones no son mutuamente excluyentes. Ya que la unión política está firmemente descartada, esto nos deja con una opción entre la depresión y el fracaso - o ambas sucesivamente.”
Fuentes: Wolfgang Münchau
por Carlos Montero •Hace 6 horas
Sería erróneo pensar que los giros globales de los mercados de la semana pasada indican un retorno de la crisis de deuda de la eurozona. Los bonos soberanos de la zona euro no cayeron mucho, excepto en Grecia. Lo que sucedió la semana pasada es algo bastante diferente. Los mercados financieros han tomado conciencia de la posibilidad de una depresión económica en toda la zona euro con una inflación muy baja en los próximos 10 a 20 años. Esto es lo que nos dice el descenso de las expectativas de inflación. Los inversores no están preocupados por la solvencia de un Estado miembro. Esa es una diferencia muy clara respecto a lo que pasaba hace dos años.
Pero el escenario actual no es menos inquietante, comenta Wolfgang Münchau de Financial Times. “Las implicaciones para los que viven en tal nido económico de víboras ya son visibles: el alto desempleo; el aumento de la pobreza; el estancamiento de los salarios reales y nominales; una carga de la deuda que no va a bajar en términos reales; un descenso de los servicios del sector público y de la inversión pública. Un ejemplo sorprendente es el decrépito estado de los aviones militares alemanes. De 254 aviones de combate de la Luftwaffe, 150 no pueden volar.
El estancamiento de la zona euro afectará al resto del mundo en diferentes grados. El Reino Unido podría escapar del mismo destino, pero la economía de la eurozona es lo suficientemente grande como para hundir a Gran Bretaña. Los más afectados serán los países de la Europa central y oriental que no utilizan el euro. Ellos están atrapados entre una implosión rusa y una Europa en estancamiento. Es difícil ver cómo el precio del petróleo puede recuperarse en un entorno de bajo crecimiento de forma permanente. Y es aún más difícil de ver cómo Rusia puede vivir con un precio del petróleo deprimido de forma permanente.
El estancamiento secular - la idea de que un déficit crónico de inversión podría producir un largo período de debilidad de la demanda - también tiene implicaciones inquietantes para los inversores financieros. Los recientes altos niveles de los precios de las acciones se basan en el mejor escenario posible: que las tasas de crecimiento de la productividad reviertan a los promedios históricos, y que el nivel del producto interno bruto eventualmente se ponga al día con la trayectoria de crecimiento económico pre-crisis. Los inversores han comenzado a darse cuenta de que ninguna de esas cosas va a pasar.
La proporción del PIB representada por los beneficios tampoco puede subir mucho más. Así que, si el crecimiento de la productividad sigue siendo bajo, es difícil ver cómo las inversiones de renta variable pueden generar ganancias reales. La política monetaria puede impulsar a los mercados en el corto plazo, pero esto no se puede sostener indefinidamente. En ese entorno, los rendimientos de los títulos libres de riesgo serán bajos.
Con el estancamiento secular viene una caída permanente en la inflación a niveles por debajo del objetivo del 2 por ciento. El valor real de la deuda del sector público y privado no bajará tan rápido como debería. Esto a su vez hará más difícil que los gobiernos, las empresas y los individuos puedan reducir su deuda. En un ambiente así, es de esperar que las tasas de default sean altas. Los bonos soberanos alemanes se convierten en el único activo de la zona euro que los inversores consideran como más o menos libre de riesgo.
Se podría pensar que este escenario puede producir fuerzas que contrarresten esta debilidad, por ejemplo, un tipo de cambio más débil. Por desgracia, eso no es necesariamente cierto. La zona euro tiene un superávit por cuenta corriente de cerca del 3 por ciento del PIB este año. Normalmente uno esperaría que la moneda de una economía con un persistente superávit por cuenta corriente sea fuerte. En cualquier caso, el tipo de cambio importa mucho más para las economías pequeñas y medianas que para las grandes, como los EE.UU. y la zona euro debido a que la participación del comercio en el PIB tiende a ser menor para las grandes economías que para las pequeñas.
La zona del euro es una gran economía semi-cerrada, comerciando la mayor parte de sus bienes y servicios internamente, en euros. Lo que vaya a salvar la zona euro, no puede ser el tipo de cambio, a menos que el euro se deprecie en un grado extremo.
El estancamiento secular es por lo tanto mucho más dramático que una crisis de deuda. Con tal amenaza acechándonos, se podría pensar que las autoridades políticas querrían evitar tal calamidad. Ese sería el caso si la crisis se produjera en un país normal. En una unión monetaria donde la política no está coordinada y donde los reguladores toman una perspectiva nacional, el riesgo de estancamiento secular ocupa un lugar preponderante. Incluso el Banco Central Europeo, el único actor con una competencia a nivel de la zona euro, se enfrenta a restricciones legales. Esto puede explicar su renuencia a adoptar la flexibilización cuantitativa.
Los responsables políticos de la zona euro se enfrentan a tres opciones. En primer lugar, pueden transformar la zona euro en una unión política, y hacer lo necesario: un eurobono, una pequeña unión fiscal, mecanismos de transferencia y una unión bancaria digna de su nombre.
En segundo lugar, pueden aceptar el estancamiento secular.
La elección final es una ruptura de la zona euro.
Las segunda y tercera opciones no son mutuamente excluyentes. Ya que la unión política está firmemente descartada, esto nos deja con una opción entre la depresión y el fracaso - o ambas sucesivamente.”
Fuentes: Wolfgang Münchau
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:18 pm
7:38 S&P 500 dic. Ante el nivel clave de 1918/19
En estos momentos son posibles dos cuentas de Elliott alternativas y lo que suceda en la resistencia de 1919 determinará que alternativa se desarrollará.
La primera, la alternativa alcista es que hemos completado una corrección en tres ondas con una onda C extendida (161,8%). Este escenario argumenta a favor de una ruptura de los 1919 y después nuevos máximos.
La segunda cuenta es bajista y sugiere que el tramo alcista actual finalizará en 1919 y desde ahí se extenderá una onda 3 a 1816.
Resistencias 1904 1919 1939 1969/71
Soportes 1873 1864 1832 1813
7:32 Commerzbank no cree que un dólar fuerte provoque un cambio en la Fed
Los analistas del Commerzbank no creen que un dólar fuerte provoque un cambio de la política monetaria de la Reserva Federal.
El banco alemán cree que las dificultades económicas mundiales, señaladas por la fortaleza del dólar, pueden causar un pequeño retraso en la subida de los costes de endeudamiento. Espera una subida de tipos en junio.
Desafiando la gravedad
Quiero ver volumen vertical
por Chema López •Hace 6 horas
Están los mercados desafiando a la gravedad, aunque solo sea por eso deberían caer. No nos dejemos engañar y no quedemos atrapados en posiciones fuera de contexto.
Si tomamos el indice Rusell 2000 como indicador adelantado, compuesto por las acciones de 2000 empresas y por lo tanto con más información del mercado que muchos otros indices. Entonces podremos ver que en los 1100 y los 1120 tiene una barrera dificil de superar.
En esa franja se acumula un volumen horizontal bárbaro. No quiere decir que no lo pueda superar, faltaría más, pero si pensamos en probabilidades y sabiendo que ya ha roto una vez el mínimo de este año y que se ha salido del balance en el que estaba y que la volatilidad está en expansión, que se encuentra en estos momentos tocando los mínimos de enero, febrero, abril, mayo, agosto, septiembre, diciembre(2013), y máximos de octubre y noviembre de 2013.
¿Qué te dicen las probabilidades?
Pues a mi me dicen que la gravedad pesa mucho y las probabilidades más. Repito, claro que puede superar esos niveles, pero será más difícil eso, a que vuelva a su cauce bajista que se inició en julio (2014).
Para los largo placistas, podríamos estar en las fases iniciales de una gran corrección, que en cualquier caso habría que subirse lo antes posible. No veo al índice fuerte hasta que no supere los 1180 y que además de señales de convicción con volumen vertical.
Suerte!
En estos momentos son posibles dos cuentas de Elliott alternativas y lo que suceda en la resistencia de 1919 determinará que alternativa se desarrollará.
La primera, la alternativa alcista es que hemos completado una corrección en tres ondas con una onda C extendida (161,8%). Este escenario argumenta a favor de una ruptura de los 1919 y después nuevos máximos.
La segunda cuenta es bajista y sugiere que el tramo alcista actual finalizará en 1919 y desde ahí se extenderá una onda 3 a 1816.
Resistencias 1904 1919 1939 1969/71
Soportes 1873 1864 1832 1813
7:32 Commerzbank no cree que un dólar fuerte provoque un cambio en la Fed
Los analistas del Commerzbank no creen que un dólar fuerte provoque un cambio de la política monetaria de la Reserva Federal.
El banco alemán cree que las dificultades económicas mundiales, señaladas por la fortaleza del dólar, pueden causar un pequeño retraso en la subida de los costes de endeudamiento. Espera una subida de tipos en junio.
Desafiando la gravedad
Quiero ver volumen vertical
por Chema López •Hace 6 horas
Están los mercados desafiando a la gravedad, aunque solo sea por eso deberían caer. No nos dejemos engañar y no quedemos atrapados en posiciones fuera de contexto.
Si tomamos el indice Rusell 2000 como indicador adelantado, compuesto por las acciones de 2000 empresas y por lo tanto con más información del mercado que muchos otros indices. Entonces podremos ver que en los 1100 y los 1120 tiene una barrera dificil de superar.
En esa franja se acumula un volumen horizontal bárbaro. No quiere decir que no lo pueda superar, faltaría más, pero si pensamos en probabilidades y sabiendo que ya ha roto una vez el mínimo de este año y que se ha salido del balance en el que estaba y que la volatilidad está en expansión, que se encuentra en estos momentos tocando los mínimos de enero, febrero, abril, mayo, agosto, septiembre, diciembre(2013), y máximos de octubre y noviembre de 2013.
¿Qué te dicen las probabilidades?
Pues a mi me dicen que la gravedad pesa mucho y las probabilidades más. Repito, claro que puede superar esos niveles, pero será más difícil eso, a que vuelva a su cauce bajista que se inició en julio (2014).
Para los largo placistas, podríamos estar en las fases iniciales de una gran corrección, que en cualquier caso habría que subirse lo antes posible. No veo al índice fuerte hasta que no supere los 1180 y que además de señales de convicción con volumen vertical.
Suerte!
Última edición por Fenix el Mar Oct 21, 2014 1:02 pm, editado 1 vez en total
- Fenix
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:19 pm
8:41 Euro/dólar: El euro ha comenzado una fase bajista
Cortal Consors
Escenario Principal: Como sugerimos meses atrás, el EUR ha comenzado una nueva fase bajista dentro de su tendencia principal. Así, 1,3993 es una zona pivot clave dentro de dicha tendencia. Por tanto, por debajo de 1,3993 esperamos más presión bajista para los próximos meses. Nuestro próximo objetivo de medio plazo está situado en @ 1,2040. En el corto plazo, el EUR ha superado 1,27. Por ello, consideramos probable más presión alcista hacia 1,31, ya que un Cabeza y Hombros invertido podría estar sobre la mesa. En cualquier caso, nuestra recomendación es no seguir al precio. El rebote podría ser vulnerable.
Escenario Alternativo: La superación de 1,3993, pondría en peligro nuestra visión negativa de medio plazo.
9:00 Ventas de viviendas de segunda mano EEUU septiembre 5,17 millones
Previsión 5,10 millones frente 5,05 millones anterior
Las ventas de viviendas de segunda mano suben en septiembre un 2,4% a 5,17 millones frente 5,10 millones previstas y 5,05 millones anterior. Es la cifra más alta en un año.
Buenos datos, ligeramente positivos para el dólar y neutrales para la renta variable.
Cortal Consors
Escenario Principal: Como sugerimos meses atrás, el EUR ha comenzado una nueva fase bajista dentro de su tendencia principal. Así, 1,3993 es una zona pivot clave dentro de dicha tendencia. Por tanto, por debajo de 1,3993 esperamos más presión bajista para los próximos meses. Nuestro próximo objetivo de medio plazo está situado en @ 1,2040. En el corto plazo, el EUR ha superado 1,27. Por ello, consideramos probable más presión alcista hacia 1,31, ya que un Cabeza y Hombros invertido podría estar sobre la mesa. En cualquier caso, nuestra recomendación es no seguir al precio. El rebote podría ser vulnerable.
Escenario Alternativo: La superación de 1,3993, pondría en peligro nuestra visión negativa de medio plazo.
9:00 Ventas de viviendas de segunda mano EEUU septiembre 5,17 millones
Previsión 5,10 millones frente 5,05 millones anterior
Las ventas de viviendas de segunda mano suben en septiembre un 2,4% a 5,17 millones frente 5,10 millones previstas y 5,05 millones anterior. Es la cifra más alta en un año.
Buenos datos, ligeramente positivos para el dólar y neutrales para la renta variable.
- Fenix
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:20 pm
Comparativa entre las caídas de 2014 y las de 2010… ¿qué esperar?
Carlos Montero
Martes, 21 de Octubre del 2014 - 9:19:14
“El mercado se ha vuelto muy técnico. Cuando la incertidumbre macro económico o geopolítica es elevada, los gestores centran su atención en el análisis técnico para que les orienten en sus operaciones. Es en estos momentos cuando las referencias gráficas cobran más sentido”, me comentaba un importante gestor nacional este pasado fin de semana.
“El mercado se ha vuelto muy técnico”, es una expresión que he escuchado muchas veces a lo largo de mi carrera, no siempre con el mismo grado de acierto. Aunque es cierto que en momentos de elevada incertidumbre como en el escenario actual, la desorientación inversora se aferra a magnitudes objetivas para dar sentido a su operativa.
Bien, pues en este escenario creo interesante traer a estas páginas las similitudes gráficas que ha descubierto el analista financiero Tom McClellan entre el S&P 500 en los últimos meses, con su desarrollo a mediados de 2010.
McClellan afirmaba en un reciente informe, “la raíz y naturaleza de cada crisis financiera es completamente diferente, pero el efecto sobre la psique de los inversores es similar. Si la psicología es la misma, entonces eso ayuda a explicar por qué el patrón gráfico es el mismo”
Este analista cree que se están dando las condiciones para un suelo de mercado. “El pánico por la crisis del Ébola parece estar llegando a un clímax, y con él estamos viendo señales de suelo para el mercado de valores. La caída de la semana pasada puede no ser la última, pero las señales técnicas anteriores, junto con el periodo estacional alcista en el que estamos entrando, podrían suministrar un fondo para las bolsas en el corto/medio plazo”.
Si McClellan tiene razón, y la estructura gráfica actual va a ser similar a la de 2010, aún veríamos caídas adicionales y posteriormente una formación lateral antes del inicio de una nueva fase alcista. Habrá que esperar entonces.
Lacartadelabolsa
9:30 ¿Cuántos bonos corporativos podría comprar el BCE?
El rumor sobre una posible compra de bonos corporativos por parte del BCE es la principal razón para las subidas de las bolsas hoy.
Los analistas de Berenberg señalan que si asumimos estas previmisas:
- Tamaño mínimo de la emisión de 150 millones de dólares.
- Emisor de la zona euro.
- Sólo denominados en euros.
El mercado potencial para estas compras corporativas sería de entre 800.000-850.000 millones de euros.
Carlos Montero
Martes, 21 de Octubre del 2014 - 9:19:14
“El mercado se ha vuelto muy técnico. Cuando la incertidumbre macro económico o geopolítica es elevada, los gestores centran su atención en el análisis técnico para que les orienten en sus operaciones. Es en estos momentos cuando las referencias gráficas cobran más sentido”, me comentaba un importante gestor nacional este pasado fin de semana.
“El mercado se ha vuelto muy técnico”, es una expresión que he escuchado muchas veces a lo largo de mi carrera, no siempre con el mismo grado de acierto. Aunque es cierto que en momentos de elevada incertidumbre como en el escenario actual, la desorientación inversora se aferra a magnitudes objetivas para dar sentido a su operativa.
Bien, pues en este escenario creo interesante traer a estas páginas las similitudes gráficas que ha descubierto el analista financiero Tom McClellan entre el S&P 500 en los últimos meses, con su desarrollo a mediados de 2010.
McClellan afirmaba en un reciente informe, “la raíz y naturaleza de cada crisis financiera es completamente diferente, pero el efecto sobre la psique de los inversores es similar. Si la psicología es la misma, entonces eso ayuda a explicar por qué el patrón gráfico es el mismo”
Este analista cree que se están dando las condiciones para un suelo de mercado. “El pánico por la crisis del Ébola parece estar llegando a un clímax, y con él estamos viendo señales de suelo para el mercado de valores. La caída de la semana pasada puede no ser la última, pero las señales técnicas anteriores, junto con el periodo estacional alcista en el que estamos entrando, podrían suministrar un fondo para las bolsas en el corto/medio plazo”.
Si McClellan tiene razón, y la estructura gráfica actual va a ser similar a la de 2010, aún veríamos caídas adicionales y posteriormente una formación lateral antes del inicio de una nueva fase alcista. Habrá que esperar entonces.
Lacartadelabolsa
9:30 ¿Cuántos bonos corporativos podría comprar el BCE?
El rumor sobre una posible compra de bonos corporativos por parte del BCE es la principal razón para las subidas de las bolsas hoy.
Los analistas de Berenberg señalan que si asumimos estas previmisas:
- Tamaño mínimo de la emisión de 150 millones de dólares.
- Emisor de la zona euro.
- Sólo denominados en euros.
El mercado potencial para estas compras corporativas sería de entre 800.000-850.000 millones de euros.
- Fenix
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:23 pm
10:04 BCE niega que esté considerando comprar bonos corporativos
Una fuente cercana al Banco Central Europeo ha negado a Bloomberg que la entidad esté considerando comprar bonos corporativos, como apuntaban los rumores esta mañana.
Recordemos que este rumor es el que ha estado detrás de las subidas en las bolsas europeas.
En zonas de resistencia importantes. Escenarios probables. ¿Rebote consistente o Pull back?
Análisis de Mercados y Valores para rebote técnico
por mercatradingbolsa •Hace 8 horas
En el caso del SP500 tenemos un aspecto técnico muy parejo con el Ibex-35, y es que también se ha frenado justo en su resistencia que, en este caso comprende el nivel de los 1.900 puntos sin lograr superarlo en precios de cierres. Si hoy o mañana salimos al alza superando dicha zona de resistencia y doble techo del índice neoyorquino, lo lógico es que volvamos a ver niveles de 1.920 puntos como siguiente resistencia técnica a tener en cuenta.
Por contra, si la presión bajista puede con el mercado y no se consigue superar la resistencia que mencionamos en 1.900 puntos, nos vendremos abajo, de nuevo, a buscar la zona de los 1.840 puntos en el corto plazo.
La situación de sobreventa sigue patente en los índices americanos que podrían aprovechar cualquier notícia macro positiva para salir al alza. Mucho cuidado porque posiblemente siga para seguir cayendo.
Saludos cordiales y mucha suerte a todos,
Daniel Santacreu
Una fuente cercana al Banco Central Europeo ha negado a Bloomberg que la entidad esté considerando comprar bonos corporativos, como apuntaban los rumores esta mañana.
Recordemos que este rumor es el que ha estado detrás de las subidas en las bolsas europeas.
En zonas de resistencia importantes. Escenarios probables. ¿Rebote consistente o Pull back?
Análisis de Mercados y Valores para rebote técnico
por mercatradingbolsa •Hace 8 horas
En el caso del SP500 tenemos un aspecto técnico muy parejo con el Ibex-35, y es que también se ha frenado justo en su resistencia que, en este caso comprende el nivel de los 1.900 puntos sin lograr superarlo en precios de cierres. Si hoy o mañana salimos al alza superando dicha zona de resistencia y doble techo del índice neoyorquino, lo lógico es que volvamos a ver niveles de 1.920 puntos como siguiente resistencia técnica a tener en cuenta.
Por contra, si la presión bajista puede con el mercado y no se consigue superar la resistencia que mencionamos en 1.900 puntos, nos vendremos abajo, de nuevo, a buscar la zona de los 1.840 puntos en el corto plazo.
La situación de sobreventa sigue patente en los índices americanos que podrían aprovechar cualquier notícia macro positiva para salir al alza. Mucho cuidado porque posiblemente siga para seguir cayendo.
Saludos cordiales y mucha suerte a todos,
Daniel Santacreu
- Fenix
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:23 pm
¿Por qué sube el mercado? ¿Y por qué bajó anteriormente?
Nuevas alzas en las bolsas europeas tras los rumores sobre el BCE
Martes, 21 de Octubre del 2014 - 10:40:12
Prosigue el rebote en las bolsas europeas, que tras haber alcanzado mínimos intradía el pasado jueves, han subido más del 6% en promedio. ¿Por qué motivo?
Habría que identificar primero las razones de las caídas para explicar posteriormente los motivos de los ascensos.
Mañana ampliaremos este comentario, pero según el analista Gavyn Davies son tres las causas del "sell off" que hemos visto recientemente en el mercado:
- Giro de las posiciones especulativas, tomando los fuertes beneficios potenciales que presentaban sus posiciones tras años de mercado alcista.
- Miedos por una contracción económica global y por la posible deflación en la zona euro.
- Caída del precio del petróleo que incrementará las presiones deflacionistas.
Ampliaremos este análisis mañana como decíamos anteriormente, pero destacar ahora que estas razones esgrimidas por gran parte de la comunidad financiera hay que ponerlas cuanto menos en cuestión.
Quizás más peso ha tenido en los recientes descensos de las bolsas a nivel global la percepción de muchos inversores que los Bancos Centrales ya han agotado casi en su totalidad sus herramientas de política monetaria para incrementar la actividad económica y para detener la deflación, y aun así, el estancamiento secular se está imponiendo en importantes zonas económicas, y la euro zona está cerca de caer en deflación.
Este motivo sí es de especial importancia, puesto que ya se empieza a hablar abiertamente de una "japonización" de Europa, refiriéndose a la década perdida que Japón sufrió en los 90.
Expuestos los motivos que justifican los descensos en la renta variable de las últimas semanas, hay que hablar ahora de por qué las bolsas han rebotado con tanta fuerza desde mínimos intradía del jueves. Aquí hay algunos motivos:
- Rumores sobre una posible intervención del BCE en el mercado comprando bonos corporativos. Rumor que ha impulsado hoy las bolsas europeas.
- Conversaciones entre distintos miembros de la zona euro que irían encaminadas en el establecimiento de nuevas medidas de estímulo económico y para combatir la deflación. Presiones al Banco Central Europeo para que impulse parte de estas medidas.
- Cierre de posiciones cortas tras las fuertes caídas de las últimas semanas.
- Posibilidad que la Reserva Federal de EE.UU. retrase su primera subida de tipos ante la incertidumbre de los mercados financieros.
Estos son, entre otras, algunos de los motivos que el mercado está barajando para justificar el rebote de los últimos cuatro días. Nosotros creemos que es inútil intentar explicar movimientos tan a corto plazo, y que se deben centrar los esfuerzos en establecer un escenario de medio/largo plazo.
¿Y cuál es éste? Desde nuestro punto de vista creemos probable que las bolsas europeas y la de EE.UU. mantengan su proceso correctivo en las próximas semanas. Independientemente de movimientos puntuales, no se dan las condiciones ni desde el punto de vista macroeconómico, ni microeconómico, ni técnico, para ver una nueva fase alcista en los activos de riesgo. Por tanto, ante la imposibilidad de seguir recuperando posiciones, los inversores terminarán recogiendo beneficios y aumentando sus niveles de liquidez.
Creemos que las bolsas europeas en el corto/medio plazo tienen aún un potencial de caída de entre el 5-10%. Es cierto, como defienden algunos analistas, que en estos momentos algunas bolsas europeas presentan descuento respecto a sus promedios históricos. Pero también lo es que los indicadores se mueven históricamente en torno a esos promedios, desde la sobrevaloración a la infravaloración y viceversa. Creemos que ahora nos toca la primera opción.
Es por ello que seguimos recomendando deshacer posiciones en estas subidas a la espera de encontrar precios más atractivos de entrada.
Nuevas alzas en las bolsas europeas tras los rumores sobre el BCE
Martes, 21 de Octubre del 2014 - 10:40:12
Prosigue el rebote en las bolsas europeas, que tras haber alcanzado mínimos intradía el pasado jueves, han subido más del 6% en promedio. ¿Por qué motivo?
Habría que identificar primero las razones de las caídas para explicar posteriormente los motivos de los ascensos.
Mañana ampliaremos este comentario, pero según el analista Gavyn Davies son tres las causas del "sell off" que hemos visto recientemente en el mercado:
- Giro de las posiciones especulativas, tomando los fuertes beneficios potenciales que presentaban sus posiciones tras años de mercado alcista.
- Miedos por una contracción económica global y por la posible deflación en la zona euro.
- Caída del precio del petróleo que incrementará las presiones deflacionistas.
Ampliaremos este análisis mañana como decíamos anteriormente, pero destacar ahora que estas razones esgrimidas por gran parte de la comunidad financiera hay que ponerlas cuanto menos en cuestión.
Quizás más peso ha tenido en los recientes descensos de las bolsas a nivel global la percepción de muchos inversores que los Bancos Centrales ya han agotado casi en su totalidad sus herramientas de política monetaria para incrementar la actividad económica y para detener la deflación, y aun así, el estancamiento secular se está imponiendo en importantes zonas económicas, y la euro zona está cerca de caer en deflación.
Este motivo sí es de especial importancia, puesto que ya se empieza a hablar abiertamente de una "japonización" de Europa, refiriéndose a la década perdida que Japón sufrió en los 90.
Expuestos los motivos que justifican los descensos en la renta variable de las últimas semanas, hay que hablar ahora de por qué las bolsas han rebotado con tanta fuerza desde mínimos intradía del jueves. Aquí hay algunos motivos:
- Rumores sobre una posible intervención del BCE en el mercado comprando bonos corporativos. Rumor que ha impulsado hoy las bolsas europeas.
- Conversaciones entre distintos miembros de la zona euro que irían encaminadas en el establecimiento de nuevas medidas de estímulo económico y para combatir la deflación. Presiones al Banco Central Europeo para que impulse parte de estas medidas.
- Cierre de posiciones cortas tras las fuertes caídas de las últimas semanas.
- Posibilidad que la Reserva Federal de EE.UU. retrase su primera subida de tipos ante la incertidumbre de los mercados financieros.
Estos son, entre otras, algunos de los motivos que el mercado está barajando para justificar el rebote de los últimos cuatro días. Nosotros creemos que es inútil intentar explicar movimientos tan a corto plazo, y que se deben centrar los esfuerzos en establecer un escenario de medio/largo plazo.
¿Y cuál es éste? Desde nuestro punto de vista creemos probable que las bolsas europeas y la de EE.UU. mantengan su proceso correctivo en las próximas semanas. Independientemente de movimientos puntuales, no se dan las condiciones ni desde el punto de vista macroeconómico, ni microeconómico, ni técnico, para ver una nueva fase alcista en los activos de riesgo. Por tanto, ante la imposibilidad de seguir recuperando posiciones, los inversores terminarán recogiendo beneficios y aumentando sus niveles de liquidez.
Creemos que las bolsas europeas en el corto/medio plazo tienen aún un potencial de caída de entre el 5-10%. Es cierto, como defienden algunos analistas, que en estos momentos algunas bolsas europeas presentan descuento respecto a sus promedios históricos. Pero también lo es que los indicadores se mueven históricamente en torno a esos promedios, desde la sobrevaloración a la infravaloración y viceversa. Creemos que ahora nos toca la primera opción.
Es por ello que seguimos recomendando deshacer posiciones en estas subidas a la espera de encontrar precios más atractivos de entrada.
- Fenix
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:24 pm
11:30 S&P 500: Rebote próximas semanas hacia los 1.925-1.975 puntos
Escenario Principal: El S&P500 alcanzó la zona de soporte de los 1815-20 puntos, que es el 62% Fibo del tramo 1740-2010 + mínimos de abril. Favorecemos un rebote para las próximas semanas hacia la zona de resistencia 1925/1975.
Escenario Alternativo: Por debajo de 1815-20, el próximo soporte de largo plazo lo situamos en 1730.
Resistencia: 1925 / 1975 / 2010
Soporte: 1905 / 1850 / 1815
Escenario Principal: El S&P500 alcanzó la zona de soporte de los 1815-20 puntos, que es el 62% Fibo del tramo 1740-2010 + mínimos de abril. Favorecemos un rebote para las próximas semanas hacia la zona de resistencia 1925/1975.
Escenario Alternativo: Por debajo de 1815-20, el próximo soporte de largo plazo lo situamos en 1730.
Resistencia: 1925 / 1975 / 2010
Soporte: 1905 / 1850 / 1815
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Re: Martes 21/10/14 ventas de casas existentes
por Fenix » Mar Oct 21, 2014 12:27 pm
12:56 El S&P 500 está claramente sobrevendido
Como vemos en los siguientes gráficos, el S&P 500 muestra claros niveles de sobreventa lo que sugiere el inicio de un rebote en las próximas jornadas. Ahora bien, la estructura técnica a más largo plazo está claramente deteriorada por lo que tras ese rebote es probable que las caídas continúen.
Como vemos en los siguientes gráficos, el S&P 500 muestra claros niveles de sobreventa lo que sugiere el inicio de un rebote en las próximas jornadas. Ahora bien, la estructura técnica a más largo plazo está claramente deteriorada por lo que tras ese rebote es probable que las caídas continúen.
Última edición por Fenix el Mar Oct 21, 2014 1:05 pm, editado 1 vez en total
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