Martes 09/28/10 Indice Shiller de casas, confianza consumido

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El Peru corre el riesgo de sobrecalentamiento de sus activos debido a la ley que prohibe a los fondos de pensiones a invertir mas de $27 billones en el extranjero. Asi lo dijo la Asociacion Privada del Fondo de Pensiones.

Las pensiones estan sentadas en $5 billones de cash por que no pueden invertir ya que no hay suficientes acciones o instrumentos financieros disponibles en el mercado local.

Es indispensable que se aumente la cantidad que se puede invertir en el extranjero por lo menos al 50%.

Peruvian Asset Prices Risk Overheating on Pension Fund Limit, Flecha Says
By John Quigley - Sep 28, 2010 2:14 PM ET

Peruvian asset prices risk overheating because of a law preventing pension funds from investing more of their $27 billion in assets overseas, Peru’s Private Pension Fund Association said.

Investors including pension funds and mutual funds have $5 billion of cash that hasn’t been invested because there aren’t enough instruments available locally, association president Pedro Flecha said in an interview in Lima yesterday.

Peruvian law bars the South American country’s four private pension funds from investing more than 30 percent of their assets overseas, a limit they want raised to 50 percent as their growth outpaces the expansion of the local capital market. The funds’ assets may increase 85 percent to $50 billion within four years on rising revenue from contributions and profits, according to Profuturo AFP, Peru’s fourth-largest pension fund.

“Raising the limit on overseas investments to at least 50 percent is indispensable,” Flecha said. “If they don’t raise the limit, the local market will overheat further.”

Fourth Increase

Peru’s central bank increased the operating limit on pension funds’ overseas investments to 30 percent this month from 28 percent previously, the fourth increase this year, to help ease gains in the sol. Central bank President Julio Velarde said Sept. 17 he is in favor of Peruvian lawmakers increasing the legal limit above 30 percent.

The sol was little changed at 2.7880 per U.S. dollar at 2:07 p.m. New York time, from 2.7888 yesterday.

Pension funds had 26 percent of their assets invested abroad as of Aug. 31, up from 16 percent a year earlier, according to the Banking and Pension Funds Superintendent.

The funds’ assets are growing by $200 million a month, an amount which can’t be quickly invested locally, said Pedro Grados, who oversees $3.98 billion at Profuturo.

The Andean country’s Congress may increase the legal limit on overseas investments next year, Grados said in an interview in Lima yesterday. Congress will be renewed in July after elections in April.

Apart from moving a greater proportion of their assets overseas, pension funds may put more capital in infrastructure- related investments and private equity funds, Grados said.

“There’s room to increase investment in private equity funds, which we think have a lot of potential,” he said.

Economic growth as high as 8 percent this year is spurring demand for corporate financing and creating new investment opportunities for pension funds, Grados said.

To contact the reporter on this story: John Quigley in Lima at jquigley8@bloomberg.net

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Leo esa de noticia de la bolsa Peruana y realmente me pregunto como pueden subir mas las acciones?? Y ahora que viene capital Chileno y Colombiano, que es lo que van a comprar????

+47.53

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Au up 1,310

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BVN 6.12%

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Mario hay que recordar que estamos en unos meses politizados por las elecciones. Estoy tratando de ver la entrevista nuevamente por que lo escuche primero en la radio, donde no se dan mayores detalles y llegue al final de la entrevista con el representante de un banco.

Son acusaciones serias y basicamente es la misma teoria que dice que Obama gano las elecciones por la caida del stock market justo antes de las elecciones despues de la caida de Lehman Brothers, en ese entonces, McCain estaba ganandole a Obama en los sondeos de opinion.

No se hasta que punto sea cierto, mas bien se podria interpretar que el mercado esta subiendo por el optimismo de las proximas elecciones que van a darle el control a los republicanos o por lo menos disminuir el poder de los democratas.

Lo que si es un hecho es que los inversionistas pequenios, retailers estan ausentes, el trading ha bajado de manera considerable y con poco volumen.

Este Setiembre es muy pero muy fuera de lo comun. Lo de hoy dia tambien es extranio, ultimamente cuando hay tantas noticias negativas como lo de la banca Irlandesa, el alza de los costos de proteger la deuda de los paises problematicos en Europa, la caida de la confianza del consumidor aca y la caida de la actividad manufacturera en el centro del pais son mas que suficientes para garantizar una baja y estamos mas del 50 puntos al alza. Es raro.

Hoy me la he pasado, vendiendo, comprando y volviendo a vender, es extranio lo que esta ocurriendo, maniana no hay indicadores economicos y hay que esperar hasta el Jueves. Prefiero no comprar nada o muy poco hoy dia.

Son demasiadas semanas al alza. Sospechoso.

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BPZ siguie bajando, ahora mas del 4% en rojo.

Oil down 76.05

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El Dow Jones sube 46.10 puntos a pesar de todo, con esteroides o no el Dow Jones en 10,858.14 puntos y ya no se si alegrarme o no.

Yields down 2.47%

El S&P 500 en 1,147.70

Euro up 1.3582 y ya se ba a 1.36

IBM abrira una escuela.

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BP subio 1.89%

[RISTA]

KALLPA SECURITIES SAB
Nuevo reporte de RIO ALTO, nuevo valor fundamental US$ 2.25. Recomendamos COMPRA

Mantenemos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR la acción. Nuestro nuevo valor fundamental de la acción RIO es de US$2.25. Nuestro anterior valor fundamental fue de US$ 1.59.



Este incremento en el valor fundamental de la acción se debe principalmente a los siguientes motivos:



(i) Mejores números en el proyecto de Oxidos de Oro. El valor fundamental del proyecto de Oxidos se ha incrementado de US$45.39 millones a US$57.07 millones. Si bien las reservas se incrementaron en alrededor de 40%, según los últimos anuncios, el valor total de esta etapa se ha incrementado en 25.7%. Esto es el resultado combinado de mayores reservas reportadas para esta etapa inicial pero con un incremento en el cash-cost promedio de la empresa de US$ 420 a US$ 550.



(ii) Mejores cifras en el proyecto de Sulfuros. La valorización del proyecto de Sulfuros también ha sufrido una modificación sustancial, pasando de US$182.54 millones a US$ 275.40 millones, es decir, un crecimiento en valor de 50.87%. Este efecto es explicado por el crecimiento abrupto de las valorizaciones internacionales para mineral In Situ. Hay que recordar que en mayo el valor In Situ para el oro bordeaba los US$56 por Oz. Al día de hoy, Cannacord Genuity reporta un valor In Situ de US$80 por Oz; es decir, un incremento de 43%. Para el caso del cobre el análisis es similar. El valor In Situ de cobre utilizado anteriormente fue de US$ 2.5 centavos por Lb de Cobre. Al día de hoy dicha valorización de cobre se encuentra alrededor de US$ 4 centavos, un incremento de 60%.



(iii) Reducción de Factores de Riesgo. La empresa ha conseguido de manera satisfactoria la eliminación del riesgo de financiamiento y del relacionado a la aprobación del EIA. Aún quedan varios hitos pero los de gran importancia han quedado atrás. Ahora la empresa ya debe empezar a capitalizar su participación en La Arena S.A.. Debemos recordar que aún existe un Contrato de Opción con IAMGOLD y un pago pendiente de US$47MM. Creemos que en estos momentos la empresa se encuentra encaminada para completar esos objetivos.



Algunos factores que han atenuado nuestra valorización son los descuentos realizados. Kallpa SAB tiene una política conservadora en sus valorizaciones y por ello hacemos proyecciones moderadas:



· Si bien la información proveniente por los analistas especializados es la utilizada para este tipo de metodologías de valorización In Situ, nuestra opinión es más conservadora. En tal sentido creemos que los incrementos de 43% y 60% para el Oro y Cobre respectivamente han sido demasiado abruptos para ser aplicados directamente a nuestra valorización. Nosotros hemos considerado prudente aplicar un descuento a estos valores de 10%.



· Otro descuento que hemos aplicado está relacionado al hecho de que la empresa aún no se encuentra en producción. Si bien en la valorización anterior este descuento ya existía, hemos tomado la decisión de no eliminarlo aún. Sólo lo hemos reducido de 25% a 15%. Aún creemos que hay razones para mantener de forma conservadora algún tipo de descuento. Debemos recordar que a pesar de que RIO ha superado las vallas más difíciles, la etapa de construcción puede estar sujeta a imprevistos.

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Los inventarios de casas buenos para casi un anio. 11.6 meses.

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AAPL -1.43% a 287

GSI -3.27%

NR -7.24%

MMR +2.23%

TTM +0.37%

NG +4.52%

EGO +4.63%

BVN +6.31%

BP +2.22%

AIG +0.59%

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Clase a las 9 p.m.

[RCHF]

Se convertirá en primer mercado de América Latina en cuanto a número de empresas listadas, afirma BVL
11:16 Integración de bolsas de Colombia, Lima y Santiago empezará a operar el 22 de noviembre



El Ministro de Transportes y Comunicaciones, Enrique Cornejo, sostuvo hoy una reunión de trabajo en las instalaciones de la Bolsa de Valores de Lima (BVL),con un grupo de empresarios colombianos interesados en realizar inversiones en nuestro país.


Lima, set. 28 (ANDINA). La integración de las bolsas de Valores de Lima (BVL), de Valores de Colombia (BVC) y de Comercio de Santiago (BCS) empezará a operar, en su primera etapa, el 22 de noviembre, informó hoy el presidente de la BVL, Roberto Hoyle.
Detalló que esta primera etapa permitirá la integración de los mercados de renta variable y se facilitará el acceso tecnológico al mercado local por parte de los intermediarios extranjeros.

Añadió que las bolsas se mantendrán como entidades jurídicas funcionales y operativas independientes en cada uno de sus respectivos países.

“Las empresas peruanas emisoras de valores se beneficiarán con su acceso a un mercado más amplio que les permitirá incrementar la demanda para su financiamiento, captar el interés de un mayor número de inversionistas y, con ello, la reducción de los costos de capital”, declaró a la agencia Andina.

Manifestó que la integración de la BVL, la BVC y la BCS los convertirá en el primer mercado de América Latina en cuanto a número de empresas listadas, con cerca de 560 emisores, con lo que se ubicarán por encima de las bolsas Brasil y México.

Añadió que los tres mercados integrados serán el segundo destino de la región por capitalización bursátil, es decir, el segundo mercado más atractivo por el valor de sus empresas; siendo superados sólo por Brasil ya que estará por encima de México.

Durante una reunión de trabajo entre el ministro de Transportes y Comunicaciones, Enrique Cornejo, representantes de la BVL y empresarios de Colombia, Hoyle comentó que este grupo se constituirá en el tercer destino de inversión por volumen de negocios.

Señaló que integración representa grandes retos para la BVL y con su ejecución contribuirá al desarrollo del mercado de valores y el crecimiento de la economía peruana.

En este sentido, consideró importante todo el apoyo que brinden las autoridades peruanas a este proceso.

“Los mercados de valores modernos y eficientes son la respuesta para seguir manteniendo crecimientos económicos sostenibles en el tiempo y una fuente confiable y alternativa de financiamiento”, señaló.

Asimismo, precisó que la BVL tomó la decisión de integrarse con los mercados bursátiles de Colombia y Chile como medida para enfrentar los retos de la globalización y mantener vigente a la entidad como organización y como mercado.

“La integración de las bolsas es un paso importante para incrementar tanto el atractivo de las inversiones como la competitividad de las empresas, dado que el mayor flujo de capitales conlleva a una mayor competitividad”, manifestó.

Recordó que la BVL tiene una mayor oferta de títulos relacionados con la minería, las cuales representan el 53 por ciento de la capitalización total del mercado bursátil.

“El sector industrial de la bolsa de Colombia constituye el 78 por ciento de la capitalización de ese mercado y la bolsa de Santiago tiene una mayor oferta de títulos de empresas de servicios que equivale al 32 por ciento de la capitalización de esa bolsa”, refirió.

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El gobierno, BNDES y un fondo soberano compraron el 69% de las acciones que emitió Petrobras

Text Por Jeff Fick

RÍO DE JANEIRO (Dow Jones)--El gobierno de Brasil y varias entidades compraron cerca de dos tercios de las nuevas acciones vendidas la semana pasada por la estatal Petróleo Brasileiro SA, o Petrobras, informó la empresa el martes.

En un comunicado al regulador, Petrobras informó que el gobierno, el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social, o BNDES, y un fondo soberano compraron 1.810 millones de acciones con derecho a voto y 995 millones de acciones preferenciales. La semana pasada, Petrobras recaudó US$67.000 millones en la venta de 4.080 millones de acciones preferentes y con derecho a voto.

Las últimas cifras confirman las preocupaciones de los inversionistas de que el gobierno aumentaría su participación en la petrolera. El gobierno ahora posee una participación del 48% en Petrobras, incluyendo un 64% de las acciones con derecho a voto, según la empresa.

La venta de acciones fue un paso clave en los planes de Petrobras, de desarrollar campos petroleros costa afuera, que se estiman son los más grandes descubiertos en los últimos 30 años. Petrobras invertirá US$224.000 millones en los próximos cinco años para duplicar su producción de crudo a 3,9 millones de barriles por día hacia 2014, convirtiendo a Brasil el quinto mayor productor de petróleo y entre los 10 principales exportadores.

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Editorial: Una derrota para Chávez .Artículo Comentarios

Luego de 12 años de gobernar a Venezuela virtualmente sin oposición, Hugo Chávez sufrió un importante revés el domingo cuando los candidatos de la oposición obtuvieron el 38% de los escaños en las elecciones parlamentarias. Los candidatos anti-chavistas obtuvieron el 52% del voto popular, lo cual es particularmente sorprendente considerando cómo las reglas favorecían a los candidatos de Chávez.

El hombre fuerte venezolano había prometido que sus candidatos ganarían dos tercios del Congreso unicameral, garantizando que continuaría siendo un órgano para aprobar sus políticas sin rechistar. La oposición tenía razones para creerle. Él controla el Consejo Nacional Electoral, que se supone que audita las votaciones y garantiza los derechos de los votantes. Sin embargo, el CNE se ha rehusado a proveer una cuenta total del registro de votantes y muchos de ellos en distritos que se oponen a Chávez se quejaron de que fueron reasignados a lugares de votación en lugares distantes. En los meses anteriores a las elecciones la CNE también descalificó unilateralmente a populares líderes de la oposición.

La oposición respondió unificándose tras algunos candidatos específicos y trabajando duro para conseguir que la gente votara. Lo más notable fue las pérdidas de Chávez en los barrios más pobres de Caracas, que solían ser uno de sus bastiones. Con la inflación por encima del 30% anual, los servicios del gobierno en deterioro y el crimen golpeando a los pobres con mayor fuerza que a otros grupos, los resultados muestran que Chávez ahora es vulnerable entre la clase trabajadora.

No es que Chávez vaya a cambiar su estilo de gobierno. Él llamó a su campaña "Operación Demolición" y prometió gobernar hasta 2021. Él probablemente continuará gobernando por decreto y cambiará las reglas del Congreso si este complica sus planes. La oposición, sin embargo, ganó una victoria psicológica y con un poco de suerte alentará un desafío más fuerte al dictadorzuelo en la próxima elección presidencial de 2012.

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BP vende $3.5 billones en bonos.

BP Sells $3.5 Billion in Bonds

By GUY CHAZAN And KATY BURNE NEW YORK—BP PLC sold a larger-than-expected $3.5 billion of five- and 10-year bonds Tuesday, according to people familiar with the deal, a sign that the energy giant is returning to a more stable footing after this summer's Gulf of Mexico disaster.

The sale by BP Capital Markets PLC, a funding arm of the U.K. energy giant, was originally slated at $2 billion to $3 billion but was increased as a result of high demand. There were $12 billion of orders, the people said.

"This shows that we're returning to business-as-usual, and normal financial management," said BP spokesman Andrew Gowers. He said the last time BP organized a bond issue on this scale was in August 2009, when it sold $2 billion.

The move came three days before Bob Dudley takes over as chief executive of the U.K. oil company, and just over a week after it permanently killed its rogue Gulf well, bringing the curtain down on a nearly five-month saga that crippled the company.


Reuters

BP had been expected to raise between $2 billion and $3 billion.
.A $2 billion, five-year tranche was offered at 1.95 percentage points over Treasurys and a $1.5 billion chunk of 10-year bonds was offered at 2.10 percentage points over Treasurys. The prices were slightly lower than the initial guidance on the senior unsecured bonds, which had been two percentage points on the shorter-term tranche and 2.15 percentage points on the longer-term tranche.

Barclays Capital, BNP Paribas, Citigroup, Mizuho Securities USA Inc. and Royal Bank of Scotland Group led the sale.

The bonds will be guaranteed by the parent company and are expected to be rated A2 by Moody's Investors Service and single-A by Standard & Poor's Ratings Services. Proceeds will be used for general corporate purposes, such as repaying existing borrowings, according to a company prospectus filed with the Securities and Exchange Commission.

Capital markets were effectively closed to BP during the oil spill, when investors dumped its stock and the cost of insuring its debt against default soared. Debt-insurance costs have since fallen substantially, although BP's share price remains about 38% lower than it was when the Deepwater Horizon rig blew up April 20.

At the height of the crisis, BP arranged billions of dollars in unsecured credit lines to reassure markets of its ability to handle day-to-day operations. It also announced plans to sell $30 billion in assets over 18 months to shore up its balance sheet.

One debt-syndicate official in New York not connected to the deal said now was an ideal time for BP to return to the market because there was limited competing supply and the overall tone of the market was softening. "Nobody wants to be the last one to the dance," he said.