En los ocho años de gobierno de Bush se aumentó la deuda en $4.9 trillones a $10.6 trillones. En lo que va del gobierno de Obama se ha aumentado casi $8 trillones a $18.03 trillones.
Donde están los resultados, en que gasto? Alguien me podría explicar?
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http://newsbusters.org/blogs/mike-ciand ... ets-ignore
Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturero
Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por admin » Mié Dic 03, 2014 6:21 pm
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por admin » Mié Dic 03, 2014 6:23 pm
Disney aumento dividendos en 34%
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 7:33 pm
4:44 Los permisos para nuevos pozos cayeron un 15% el mes pasado en 12 grandes formaciones de esquisto, de acuerdo a información exclusiva entregada a Reuters por DrillingInfo, una firma de datos sobre la industria.
En los últimos años los productores de petróleo de Estados Unidos han corrido a toda velocidad para perforar nuevos pozos de esquisto, incluso pese a la caída de precios. Pero nuevos datos sugieren que la largamente anticipada desaceleración de la actividad en el país habría llegado finalmente.
Los permisos para nuevos pozos cayeron un 15% el mes pasado en 12 grandes formaciones de esquisto, de acuerdo a información exclusiva entregada a Reuters por DrillingInfo, una firma de datos sobre la industria, que ofrece la primera señal de un descenso en el frenesí perforador que hizo que los permisos más que se duplicaran desde el último noviembre.
La Organización de Países Exportadores de Petróleo acordó mantener la semana pasada su cuota de producción de 30 millones de barriles por día, a pesar de una caída del 30% en los precios desde junio, provocando un hundimiento adicional del 10%.
Muchos analistas creen que esta decisión estuvo dirigida directamente a los productores de petróleo estadounidenses que están frente al resurgir energético del país: ¿Pueden seguir perforando al ritmo actual si los precios no suben?
"Actualmente, el mercado está centrado en el esquisto de Estados Unidos como el lugar en el que hay que recortar gasto y producción", afirmó Roger Read, analista de Wells Fargo.
"Bajo nuestro punto de vista hay pocas dudas de que los precios más bajos del crudo y el gas se traducirán en un menor gasto y una menor producción del petróleo de esquisto de 2015 a 2017", agregó.
Un recorte en la producción en Estados Unidos podría beneficiar a Arabia Saudita, que ha sugerido en los meses pasados que está cómoda con precios mucho más bajos.
La mayoría de los analistas predice que los productores de crudo de Estados Unidos pueden mantener tasas sanas de producción en la primera mitad de 2015, gracias en parte a las inversiones efectuadas meses atrás.
Algunas compañías de servicios petroleros han sugerido que la desaceleración puede ser contenida, mientras siguen comprando componentes claves para la perforación. Sin embargo, los datos sugieren que es probable que la producción acabe sucumbiendo ante los precios bajos.
"La primera ficha de dominó es el precio, que hace que otras fichas caigan", dijo Karr Ingham, un economista que elabora el Texas PetroIndex, un análisis anual de la economía energética del estado. Una de las primeras fichas en caer fue el número de permisos tramitados, afirmó Ingham.
Texas concedió un número récord de permisos, 934, antes de caer a 885 en octubre. Pese a que esta cifra sigue siendo más del doble de la registrada en el mismo mes de 2010, cuando la revolución del petróleo de esquisto estaba comenzando, muestra un enfriamiento que no se había visto a este nivel en los dos últimos años.
Es esperable un descenso en el número de plataformas en dos y cuatro meses después de la caída en los permisos, al tiempo que el crecimiento de la producción debería empezar a ralentizarse seis meses más tarde.
"Esto es un retroceso en la aceleración. La gente está teniendo cuidado", dijo Allen Gilmer, presidente ejecutivo de DrillingInfo. Aunque los permisos han bajado en otros momentos, Gilmer afirma que en la actualidad hay indicaciones tempranas de un descenso en el número de pozos.
DrillingInfo dijo que en octubre se detectó una caída en los permisos en diez formaciones de esquisto. Los datos de una formación no estaban disponibles y en otros dos casos -Barnett en Texas y Bakken en Dakota del Norte- los permisos subieron ligeramente.
El descenso de los permisos fue especialmente pronunciado en dos formaciones texanas, la Cuenca Pérmica y Eagle Ford, con una caída del 13 y el 22%, respectivamente.
En los últimos años los productores de petróleo de Estados Unidos han corrido a toda velocidad para perforar nuevos pozos de esquisto, incluso pese a la caída de precios. Pero nuevos datos sugieren que la largamente anticipada desaceleración de la actividad en el país habría llegado finalmente.
Los permisos para nuevos pozos cayeron un 15% el mes pasado en 12 grandes formaciones de esquisto, de acuerdo a información exclusiva entregada a Reuters por DrillingInfo, una firma de datos sobre la industria, que ofrece la primera señal de un descenso en el frenesí perforador que hizo que los permisos más que se duplicaran desde el último noviembre.
La Organización de Países Exportadores de Petróleo acordó mantener la semana pasada su cuota de producción de 30 millones de barriles por día, a pesar de una caída del 30% en los precios desde junio, provocando un hundimiento adicional del 10%.
Muchos analistas creen que esta decisión estuvo dirigida directamente a los productores de petróleo estadounidenses que están frente al resurgir energético del país: ¿Pueden seguir perforando al ritmo actual si los precios no suben?
"Actualmente, el mercado está centrado en el esquisto de Estados Unidos como el lugar en el que hay que recortar gasto y producción", afirmó Roger Read, analista de Wells Fargo.
"Bajo nuestro punto de vista hay pocas dudas de que los precios más bajos del crudo y el gas se traducirán en un menor gasto y una menor producción del petróleo de esquisto de 2015 a 2017", agregó.
Un recorte en la producción en Estados Unidos podría beneficiar a Arabia Saudita, que ha sugerido en los meses pasados que está cómoda con precios mucho más bajos.
La mayoría de los analistas predice que los productores de crudo de Estados Unidos pueden mantener tasas sanas de producción en la primera mitad de 2015, gracias en parte a las inversiones efectuadas meses atrás.
Algunas compañías de servicios petroleros han sugerido que la desaceleración puede ser contenida, mientras siguen comprando componentes claves para la perforación. Sin embargo, los datos sugieren que es probable que la producción acabe sucumbiendo ante los precios bajos.
"La primera ficha de dominó es el precio, que hace que otras fichas caigan", dijo Karr Ingham, un economista que elabora el Texas PetroIndex, un análisis anual de la economía energética del estado. Una de las primeras fichas en caer fue el número de permisos tramitados, afirmó Ingham.
Texas concedió un número récord de permisos, 934, antes de caer a 885 en octubre. Pese a que esta cifra sigue siendo más del doble de la registrada en el mismo mes de 2010, cuando la revolución del petróleo de esquisto estaba comenzando, muestra un enfriamiento que no se había visto a este nivel en los dos últimos años.
Es esperable un descenso en el número de plataformas en dos y cuatro meses después de la caída en los permisos, al tiempo que el crecimiento de la producción debería empezar a ralentizarse seis meses más tarde.
"Esto es un retroceso en la aceleración. La gente está teniendo cuidado", dijo Allen Gilmer, presidente ejecutivo de DrillingInfo. Aunque los permisos han bajado en otros momentos, Gilmer afirma que en la actualidad hay indicaciones tempranas de un descenso en el número de pozos.
DrillingInfo dijo que en octubre se detectó una caída en los permisos en diez formaciones de esquisto. Los datos de una formación no estaban disponibles y en otros dos casos -Barnett en Texas y Bakken en Dakota del Norte- los permisos subieron ligeramente.
El descenso de los permisos fue especialmente pronunciado en dos formaciones texanas, la Cuenca Pérmica y Eagle Ford, con una caída del 13 y el 22%, respectivamente.
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 7:40 pm
En calma de mar no creas por sereno que lo veas
La preapertura según ETX Capital
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 07:56
En calma de mar no creas por sereno que lo veas, dice el refrán. Baja la volatilidad pero la energía sigue ahí dentro y puede dinamizar los mercados en un segundo, atizada por cualquier dato fuera de marco.
El oro ha vuelto a superar los 1.200 dólares la onza y la plata está en 16,38, mostrando una interesante divergencia entre ambos, para los buscadores de estas oportunidades.
El EUR/USD debería continuar con los cortos
Miércoles, 3 de Diciembre del 2014 - 08:17
Ayer nuevo intento en el EUR/USD de cortos sin perder suelos previos pero esta vez sin divergencia alguna que pare el precio. La pérdida de suelo previo con volumen corto fuerte nos llevaría como mínimo a la zona de los 1,2220, con muchas posibilidades de que en lo que queda de semana y sus noticias fundamentales caiga mucho más.
Banco Central de Rusia vendió 700 millones de dólares para defender el rublo el 1 diciembre
Miércoles, 3 de Diciembre del 2014 - 08:16
Caídas marginales en las bolsas asiáticas
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 8:24:33
Ayer las bolsas USA recuperaron medio punto, con lo que el S&P retorna a niveles de 2065 puntos. En futuro se mantiene plano.
¿Podría alcanzar nuevos máximos antes de final de año? sin duda. ¿Es el escenario más probable? No en mi opinión.
Y no es por los comentarios de Fisher de ayer (1. El impacto de la caída de los precios del crudo es temporal en la inflación; 2. Pero el impacto en el crecimiento podría ser muy positivo; 3. Los mercados, su evolución, son otra referencia a considerar). Tampoco por la sensación de euforia que domina a ese mercado (si cae, compra sin preguntar). La realidad, es que puede pesar de forma negativa el elevado apalancamiento a corto plazo de muchos inversores. Y la escasa profundidad del mercado hará el resto.
Ni las tensiones en Grecia, tampoco la presión a la baja en el mercado ruso, obviamente tampoco los datos macro....el mercado da por hecho que más tarde o más temprano habrá un QE. Más del 85 % de los analistas lo consideran en el Q1 del próximo año. ¿Su efectividad? Eso es otro cosa.
El precio del crudo en 70.8 $ barril. Le favorece tanto el descenso de los inventarios USA conocido ayer como la "propuesta" (¿lo es?) desde fuentes saudies para recortar la producción siempre que sea de forma conjunta con países de la OPEP y de fuera del Cártel.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
La preapertura según ETX Capital
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 07:56
En calma de mar no creas por sereno que lo veas, dice el refrán. Baja la volatilidad pero la energía sigue ahí dentro y puede dinamizar los mercados en un segundo, atizada por cualquier dato fuera de marco.
El oro ha vuelto a superar los 1.200 dólares la onza y la plata está en 16,38, mostrando una interesante divergencia entre ambos, para los buscadores de estas oportunidades.
El EUR/USD debería continuar con los cortos
Miércoles, 3 de Diciembre del 2014 - 08:17
Ayer nuevo intento en el EUR/USD de cortos sin perder suelos previos pero esta vez sin divergencia alguna que pare el precio. La pérdida de suelo previo con volumen corto fuerte nos llevaría como mínimo a la zona de los 1,2220, con muchas posibilidades de que en lo que queda de semana y sus noticias fundamentales caiga mucho más.
Banco Central de Rusia vendió 700 millones de dólares para defender el rublo el 1 diciembre
Miércoles, 3 de Diciembre del 2014 - 08:16
Caídas marginales en las bolsas asiáticas
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 8:24:33
Ayer las bolsas USA recuperaron medio punto, con lo que el S&P retorna a niveles de 2065 puntos. En futuro se mantiene plano.
¿Podría alcanzar nuevos máximos antes de final de año? sin duda. ¿Es el escenario más probable? No en mi opinión.
Y no es por los comentarios de Fisher de ayer (1. El impacto de la caída de los precios del crudo es temporal en la inflación; 2. Pero el impacto en el crecimiento podría ser muy positivo; 3. Los mercados, su evolución, son otra referencia a considerar). Tampoco por la sensación de euforia que domina a ese mercado (si cae, compra sin preguntar). La realidad, es que puede pesar de forma negativa el elevado apalancamiento a corto plazo de muchos inversores. Y la escasa profundidad del mercado hará el resto.
Ni las tensiones en Grecia, tampoco la presión a la baja en el mercado ruso, obviamente tampoco los datos macro....el mercado da por hecho que más tarde o más temprano habrá un QE. Más del 85 % de los analistas lo consideran en el Q1 del próximo año. ¿Su efectividad? Eso es otro cosa.
El precio del crudo en 70.8 $ barril. Le favorece tanto el descenso de los inventarios USA conocido ayer como la "propuesta" (¿lo es?) desde fuentes saudies para recortar la producción siempre que sea de forma conjunta con países de la OPEP y de fuera del Cártel.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 7:41 pm
¿El Merval entró en un bear market o los accionistas subsidian la pax cambiaria?
por Macromic Advisors •Hace 17 horas
Bear market es cuando los retornos de un activo, en un periodo de tiempo considerable, están por debajo del 20%. No por algo el mercado, es decir nosotros, inversores, en conjunto, quebramos psicológicamente ése número. Algo hay.
No caben dudas sobre que Argentina junto Rusia y Venezuela son los principales mercados que están operando eventos internos y no por casualidad son los más regulados del planeta, jejeje. El gráfico a continuación relaciona la evolución del tipo de cambio oficial y el merval:
Imagen
Para mi el Merval no entró en bear market, quizás podemos llamarlo bear market sucio, pero me pregunto: ¿los accionistas están subsidiando la pax cambiaria que estamos viviendo? No fue casual que en octubre 2014 se cambió al regulador mientras que la mayoría de los datos económicos fueron bearish para el ARS.
La segunda pregunta que me hago es ¿seguimos sin aprender de los otros? Draghi, con una europa en llamas, con solo hablarle al mercado, sin tomar medidas serias, depreció la moneda. Brasil por el otro lado puso ministros especializados, con Phds, en economía y finanzas para acortar el gasto, hacer política hawk y seducir de nuevo a los mercados para evitar que una potencial y pequeña suba de tasas los agarre mal parados.
Por Javier Frachi
Maestría en Finanzas – UTDT
Nuestras previsiones
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 17 horas
¿Recuerdan la máxima que hemos utilizado con frecuencia desde 2010? “el futuro será mejor”. Para más tarde comprobar que era el futuro más lejano, cuando la realidad macro se mostraba inquietantemente negativa. Naturalmente, los mercados superaban los datos macro para enfocarse en el margen de maniobra de los bancos centrales. Y estos lo han utilizado sin el mayor reparo. Por cierto, lo seguirán haciendo en mi opinión.
Imagen
Este mes hemos vuelto a revisar a la baja la previsión de crecimiento para 2015 en una décima hasta un 3.1 % frente al 2.7 % previsto para este año. Sigue siendo un ritmo de crecimiento por debajo del promedio histórico. Pese a reconocer la frecuencia de la revisión a la baja de las previsiones en los dos últimos años, lo cierto es que los ajustes realizados durante este ejercicio han sido diferentes: por su frecuencia, intensidad y especialmente por centrarse en buena parte en las economías en desarrollo. De hecho, el diferencial de crecimiento que esperamos para las economías emergentes y desarrolladas para 2015 podría ser el menor desde el inicio de la Crisis.
Tras todo lo anterior estoy casi convencido de que tienen varias preguntas en mente cuya respuesta, o posibles respuestas, les inquietan. Con todo, podemos hacer un esfuerzo por intentar aclararlos entre todos…si esto es posible:
· ¿Estancamiento secular? Lo cierto es que superar una crisis financiera/hipotecaria/económica no es fácil. Requiere mucho tiempo y esfuerzos en política económica, no sólo monetaria. Algunos dirán que ha fallado la financiación, pese a los esfuerzos de los bancos centrales. Otros apelarán a factores estructurales que limitan el crecimiento potencial. Naturalmente, sin olvidarnos del elevado output-gap que limita la recuperación de la inversión (vean su evolución en el gráfico de la derecha). También, naturalmente, debido a la incertidumbre sobre el futuro. Aquí incluso se podría tratar de explicar el por qué la recuperación del consumo privado ha sido más que moderada (en USA un crecimiento promedio en dos años del 2.5 % frente al 8 % por ejemplo de la riqueza financiera). Naturalmente, la elevada deuda (o su obligado desapalancamiento) acumulada durante la Gran Moderación. Como ven, muchos potenciales argumentos aunque ninguno por si sólo suficientemente relevante. Pero en conjunto, sin duda una situación confusa e inquietante
· ¿Deflación? Expectativas de inflación USA a medio plazo del 1.8 %; en Japón del 1.2 %; apenas un 1.0 % en la zona EUR….¿quieren qué siga? Al final, la baja inflación se ha convertido en un problema casi tan grave como el riesgo de estancamiento al que me refería antes. Además del slack económico al que me refería antes, sin duda también podemos hablar de la caída de los precios exteriores y hasta la caída de los tipos de interés a nivel mundial. No dejan de ser un coste más, ¿verdad?. La cuestión de fondo es que el escenario de bajo crecimiento y baja inflación supone sin duda un lastre para la mejora de las perspectivas de recuperación a medio plazo. ¿Cómo combatirlo? Les dejo a ustedes que lo valoren, aunque estoy casi convencido de que ya han adecuado sus carteras a la posible (y continua) respuesta de las autoridades. Por cierto, es cuestión de tiempo que el ajuste de oferta de las commodities se materialice. Pero la recuperación de los precios será lenta y en niveles bien por debajo de los máximos recientes.
· ¿Marcha atrás de la Globalización? Bajo crecimiento del comercio mundial, moderación en los flujos financieros internacionales. Especialmente la inversión directa. En un escenario de elevado ahorro mundial, llama la atención que no observemos una mayor integración financiera mundial. Pero es que esta al fin y al cabo tiene que ser un reflejo de la integración económica. No es tanto una marcha atrás en la integración como la moderación en su evolución. Quizás porque las condiciones que vivimos en los noventa del siglo pasado y los primeros años del actual son difícilmente repetibles.
· ¿Inestabilidad política? ¿qué añadirles sobre este punto? Desigualdad en la distribución de la riqueza y renta; debilidad económica, incertidumbre, un caldo de cultivo propicio para la debilidad política. Muchos de los problemas pasados se ven ahora aflorados con fuerza, llevando a una situación de tensión política latente con la que tendremos que convivir. Unido a los riesgos geopolíticos. Por cierto, considerando además que tanto 2015 como 2016 serán años donde las convocatorias políticas serán la preocupación de primer orden para los inversores….
· ¿Economías emergentes? En los últimos tres meses hemos rebajado la previsión de crecimiento para estas economías en 0.6 puntos hasta un 4.4 %. ¿Qué nos depara el futuro? Hay tres factores que no podemos dejar pasar de largo: 1. Commodities; 2. China; 3. El Proceso de normalización monetaria desde la Fed. Sin duda seguiremos hablando de todo esto durante este año que comienza. Pero, como he dicho antes, esperamos que los bancos centrales sigan apuntalando la recuperación. Y como hemos visto hace una semana, incluido el Banco Central de China.
¿Perspectivas para los mercados? Seguimos sobreponderando las bolsas por encima de la deuda. Es cierto que vemos poco valor ya en la soberana, pero es complicado llevarles la contraria a los bancos centrales. La misma conclusión podríamos adoptar con respecto al crédito. ¿Y las commodities? Poco a poco recuperarán terreno en precios durante 2015. Pero aún no se puede descartar que finalicen el ejercicio con precios más bajos. Por último, el USD seguirá siendo la moneda “fuerte” durante el próximo ejercicio. Incluso con niveles de referencia de 1.10 EURUSD y 125 USDJPY. Veremos.
Los números están incluidos en el fichero….
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
por Macromic Advisors •Hace 17 horas
Bear market es cuando los retornos de un activo, en un periodo de tiempo considerable, están por debajo del 20%. No por algo el mercado, es decir nosotros, inversores, en conjunto, quebramos psicológicamente ése número. Algo hay.
No caben dudas sobre que Argentina junto Rusia y Venezuela son los principales mercados que están operando eventos internos y no por casualidad son los más regulados del planeta, jejeje. El gráfico a continuación relaciona la evolución del tipo de cambio oficial y el merval:
Imagen
Para mi el Merval no entró en bear market, quizás podemos llamarlo bear market sucio, pero me pregunto: ¿los accionistas están subsidiando la pax cambiaria que estamos viviendo? No fue casual que en octubre 2014 se cambió al regulador mientras que la mayoría de los datos económicos fueron bearish para el ARS.
La segunda pregunta que me hago es ¿seguimos sin aprender de los otros? Draghi, con una europa en llamas, con solo hablarle al mercado, sin tomar medidas serias, depreció la moneda. Brasil por el otro lado puso ministros especializados, con Phds, en economía y finanzas para acortar el gasto, hacer política hawk y seducir de nuevo a los mercados para evitar que una potencial y pequeña suba de tasas los agarre mal parados.
Por Javier Frachi
Maestría en Finanzas – UTDT
Nuestras previsiones
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 17 horas
¿Recuerdan la máxima que hemos utilizado con frecuencia desde 2010? “el futuro será mejor”. Para más tarde comprobar que era el futuro más lejano, cuando la realidad macro se mostraba inquietantemente negativa. Naturalmente, los mercados superaban los datos macro para enfocarse en el margen de maniobra de los bancos centrales. Y estos lo han utilizado sin el mayor reparo. Por cierto, lo seguirán haciendo en mi opinión.
Imagen
Este mes hemos vuelto a revisar a la baja la previsión de crecimiento para 2015 en una décima hasta un 3.1 % frente al 2.7 % previsto para este año. Sigue siendo un ritmo de crecimiento por debajo del promedio histórico. Pese a reconocer la frecuencia de la revisión a la baja de las previsiones en los dos últimos años, lo cierto es que los ajustes realizados durante este ejercicio han sido diferentes: por su frecuencia, intensidad y especialmente por centrarse en buena parte en las economías en desarrollo. De hecho, el diferencial de crecimiento que esperamos para las economías emergentes y desarrolladas para 2015 podría ser el menor desde el inicio de la Crisis.
Tras todo lo anterior estoy casi convencido de que tienen varias preguntas en mente cuya respuesta, o posibles respuestas, les inquietan. Con todo, podemos hacer un esfuerzo por intentar aclararlos entre todos…si esto es posible:
· ¿Estancamiento secular? Lo cierto es que superar una crisis financiera/hipotecaria/económica no es fácil. Requiere mucho tiempo y esfuerzos en política económica, no sólo monetaria. Algunos dirán que ha fallado la financiación, pese a los esfuerzos de los bancos centrales. Otros apelarán a factores estructurales que limitan el crecimiento potencial. Naturalmente, sin olvidarnos del elevado output-gap que limita la recuperación de la inversión (vean su evolución en el gráfico de la derecha). También, naturalmente, debido a la incertidumbre sobre el futuro. Aquí incluso se podría tratar de explicar el por qué la recuperación del consumo privado ha sido más que moderada (en USA un crecimiento promedio en dos años del 2.5 % frente al 8 % por ejemplo de la riqueza financiera). Naturalmente, la elevada deuda (o su obligado desapalancamiento) acumulada durante la Gran Moderación. Como ven, muchos potenciales argumentos aunque ninguno por si sólo suficientemente relevante. Pero en conjunto, sin duda una situación confusa e inquietante
· ¿Deflación? Expectativas de inflación USA a medio plazo del 1.8 %; en Japón del 1.2 %; apenas un 1.0 % en la zona EUR….¿quieren qué siga? Al final, la baja inflación se ha convertido en un problema casi tan grave como el riesgo de estancamiento al que me refería antes. Además del slack económico al que me refería antes, sin duda también podemos hablar de la caída de los precios exteriores y hasta la caída de los tipos de interés a nivel mundial. No dejan de ser un coste más, ¿verdad?. La cuestión de fondo es que el escenario de bajo crecimiento y baja inflación supone sin duda un lastre para la mejora de las perspectivas de recuperación a medio plazo. ¿Cómo combatirlo? Les dejo a ustedes que lo valoren, aunque estoy casi convencido de que ya han adecuado sus carteras a la posible (y continua) respuesta de las autoridades. Por cierto, es cuestión de tiempo que el ajuste de oferta de las commodities se materialice. Pero la recuperación de los precios será lenta y en niveles bien por debajo de los máximos recientes.
· ¿Marcha atrás de la Globalización? Bajo crecimiento del comercio mundial, moderación en los flujos financieros internacionales. Especialmente la inversión directa. En un escenario de elevado ahorro mundial, llama la atención que no observemos una mayor integración financiera mundial. Pero es que esta al fin y al cabo tiene que ser un reflejo de la integración económica. No es tanto una marcha atrás en la integración como la moderación en su evolución. Quizás porque las condiciones que vivimos en los noventa del siglo pasado y los primeros años del actual son difícilmente repetibles.
· ¿Inestabilidad política? ¿qué añadirles sobre este punto? Desigualdad en la distribución de la riqueza y renta; debilidad económica, incertidumbre, un caldo de cultivo propicio para la debilidad política. Muchos de los problemas pasados se ven ahora aflorados con fuerza, llevando a una situación de tensión política latente con la que tendremos que convivir. Unido a los riesgos geopolíticos. Por cierto, considerando además que tanto 2015 como 2016 serán años donde las convocatorias políticas serán la preocupación de primer orden para los inversores….
· ¿Economías emergentes? En los últimos tres meses hemos rebajado la previsión de crecimiento para estas economías en 0.6 puntos hasta un 4.4 %. ¿Qué nos depara el futuro? Hay tres factores que no podemos dejar pasar de largo: 1. Commodities; 2. China; 3. El Proceso de normalización monetaria desde la Fed. Sin duda seguiremos hablando de todo esto durante este año que comienza. Pero, como he dicho antes, esperamos que los bancos centrales sigan apuntalando la recuperación. Y como hemos visto hace una semana, incluido el Banco Central de China.
¿Perspectivas para los mercados? Seguimos sobreponderando las bolsas por encima de la deuda. Es cierto que vemos poco valor ya en la soberana, pero es complicado llevarles la contraria a los bancos centrales. La misma conclusión podríamos adoptar con respecto al crédito. ¿Y las commodities? Poco a poco recuperarán terreno en precios durante 2015. Pero aún no se puede descartar que finalicen el ejercicio con precios más bajos. Por último, el USD seguirá siendo la moneda “fuerte” durante el próximo ejercicio. Incluso con niveles de referencia de 1.10 EURUSD y 125 USDJPY. Veremos.
Los números están incluidos en el fichero….
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por admin » Mié Dic 03, 2014 7:42 pm
Las ventas retail de Australia mejor de lo esperado.
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por admin » Mié Dic 03, 2014 7:43 pm
CURRENCIES7:42 PM EST 12/03/2014
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.2315 0.0004
Yen (USD/JPY) 119.87 0.08
Pound (GBP/USD) 1.5691 0.0004
Australia $ (AUD/USD) 0.8398 -0.0008
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9773 -0.0004
WSJ Dollar Index 81.61 -0.04
GOVERNMENT BONDS7:18 PM EST 12/03/2014
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 0/32 2.279
German 10 Year 0/32 0.713
Japan 10 Year -11/32 0.443
FUTURES7:32 PM EST 12/03/2014
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 67.69 0.31 0.46%
Brent Crude 70.03 -0.51 -0.72%
Gold 1207.6 -1.1 -0.09%
Silver 16.400 -0.012 -0.07%
E-mini DJIA 17897 0 0.00%
E-mini S&P 500 2072.50 -0.10 0.00%
MARKET NEWS
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.2315 0.0004
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LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 67.69 0.31 0.46%
Brent Crude 70.03 -0.51 -0.72%
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E-mini S&P 500 2072.50 -0.10 0.00%
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 7:43 pm
"Ahora sí hago las maletas. Siempre pensé que un petróleo bajo era superbueno. Pero parece que no..."
por Moisés Romero •Hace 17 horas
J. L. es un especulador empedernido. Heredó de su padre estas y otras (buenas) artes. Me llama apresurado. Ciertamente excitado. "No, no estoy en el gimnasio ni corriendo por las calles. Estoy en uno de esos momentos catatónicos (Síndrome esquizofrénico, con rigidez muscular y estupor mental, algunas veces acompañado de una gran excitación) propiciado por el comportamiento de las Bolsas. Un tortazo el lunes, que podía haber sido más grandes, pero golpe al hígado por una causa que, al menos hasta ahora, era con proyecciones y reacciones justamente las contrarias a las que vemos. Siempre pensé, siempre pensamos todos, que una petróleo bajo era superbueno para la economía global, porque contribuía a mejorar los sistemas productivos y de consumo, en una cadena dependiente, precisamente, de los precios del crudo en todos los procesos, desde la producción hasta el consumo. Pero no, los mercados, o algunos de los que manejan los dicen que no, porque este caída puede provocar default en Rusia y serios problemas en otros países productores como Irán, Venezuela y Nigeria, principalmente en Venezuela. Bien. Mi pregunta ¿y con precios del crudo superaltos como los del pasado, cómo y cuánto han contribuido estas naciones al progreso mundial, principalmente Venezuela?..."
"Creo y sostengo que la caída del precio del petróleo es bueno para la economía global y, por derivación, para las Bolsas. Es cierto que las compañías productoras tendrán que ajustar sus cotizaciones a la baja en el mismo instante que las empresas ciclícas y de consumo girarán alza, es decir, en sentido contrario. El resultado final es positivo siempre..."
"Es cierto, como escribíais el lunes en LACARTADELABOLSA, el único medio que se hacía eco de esta situación desde primera hora de la mañana, que hay que vigilar a Rusia. "¿Puede Rusia colapsar los Mercados? Por supuesto y máxime con la actual complacencia..."
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"Una situación que vigilan las principales agencias de calificación: Moritz Kraemer, director de calificaciones soberanas de Standard & Poor's para Europa, no espera un default inminente de Rusia ¿Será el default ruso el próximo cisne negro? El especialista en materias primas Shawn Driscoll afirma que el precio del petróleo podría entrar en un superciclo bajista que podría llevar al crudo a los 50 dólares barril. En ese escenario Rusia, que necesita un precio de 100 dólares barril para equilibrar su balance, podría caer en suspensión de pagos...."
"Sí, hay que vigilar muchos frentes, pero considero que el balance será positivo. Si no fuera así, creo que esta vez haré las maletas y estaré una larga temporada fuera de los mercados, por mucho que me tienten, por mucha pasión que tenga por las cosas de la Bolsa..."
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FMI dice menores precios del petróleo son buenos para la economía global
La caída de los precios del petróleo es positiva para la economía global en general, aunque podría golpear a algunos exportadores individuales de materias primas, dijo el lunes la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde.
"Asumiendo que tenemos una caída del 30 por ciento (en los precios del petróleo), es posible que haya un 0,8 por ciento (de crecimiento económico) adicional en las economías más avanzadas, debido a que todas ellas son importadoras de petróleo", dijo Lagarde, mencionando a Estados Unidos, Europa, Japón y China en particular.
Los precios mundiales del petróleo han caído un 40 por ciento desde junio, principalmente por una abundancia de suministros. La OPEP rehusó la semana pasada reducir su producción para apuntalar los precios, lo que hizo caer la cotización del Brent a un mínimo de cinco años esta semana.
Pero Lagarde advirtió que los menores precios del crudo están afectando duramente a algunos exportadores, en especial a Rusia, Irán, Venezuela y Nigeria, dejando a sus economías vulnerables.
"Todos los países que serán afectados significativamente por la caída de los precios del petróleo, que son productores de petróleo, creo que deben ser observados", dijo Lagarde en una conferencia del Wall Street Journal.
"Venezuela es claramente uno (...) donde podría ser difícil", agregó.
El país sudamericano miembro de la OPEP obtiene un 96 por ciento de sus ingresos por exportaciones del petróleo, así que la caída en los precios ha exacerbado el deterioro de la economía nacional, la escasez de bienes básicos y la disminución de las reservas internacionales.
por Moisés Romero •Hace 17 horas
J. L. es un especulador empedernido. Heredó de su padre estas y otras (buenas) artes. Me llama apresurado. Ciertamente excitado. "No, no estoy en el gimnasio ni corriendo por las calles. Estoy en uno de esos momentos catatónicos (Síndrome esquizofrénico, con rigidez muscular y estupor mental, algunas veces acompañado de una gran excitación) propiciado por el comportamiento de las Bolsas. Un tortazo el lunes, que podía haber sido más grandes, pero golpe al hígado por una causa que, al menos hasta ahora, era con proyecciones y reacciones justamente las contrarias a las que vemos. Siempre pensé, siempre pensamos todos, que una petróleo bajo era superbueno para la economía global, porque contribuía a mejorar los sistemas productivos y de consumo, en una cadena dependiente, precisamente, de los precios del crudo en todos los procesos, desde la producción hasta el consumo. Pero no, los mercados, o algunos de los que manejan los dicen que no, porque este caída puede provocar default en Rusia y serios problemas en otros países productores como Irán, Venezuela y Nigeria, principalmente en Venezuela. Bien. Mi pregunta ¿y con precios del crudo superaltos como los del pasado, cómo y cuánto han contribuido estas naciones al progreso mundial, principalmente Venezuela?..."
"Creo y sostengo que la caída del precio del petróleo es bueno para la economía global y, por derivación, para las Bolsas. Es cierto que las compañías productoras tendrán que ajustar sus cotizaciones a la baja en el mismo instante que las empresas ciclícas y de consumo girarán alza, es decir, en sentido contrario. El resultado final es positivo siempre..."
"Es cierto, como escribíais el lunes en LACARTADELABOLSA, el único medio que se hacía eco de esta situación desde primera hora de la mañana, que hay que vigilar a Rusia. "¿Puede Rusia colapsar los Mercados? Por supuesto y máxime con la actual complacencia..."
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"Una situación que vigilan las principales agencias de calificación: Moritz Kraemer, director de calificaciones soberanas de Standard & Poor's para Europa, no espera un default inminente de Rusia ¿Será el default ruso el próximo cisne negro? El especialista en materias primas Shawn Driscoll afirma que el precio del petróleo podría entrar en un superciclo bajista que podría llevar al crudo a los 50 dólares barril. En ese escenario Rusia, que necesita un precio de 100 dólares barril para equilibrar su balance, podría caer en suspensión de pagos...."
"Sí, hay que vigilar muchos frentes, pero considero que el balance será positivo. Si no fuera así, creo que esta vez haré las maletas y estaré una larga temporada fuera de los mercados, por mucho que me tienten, por mucha pasión que tenga por las cosas de la Bolsa..."
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FMI dice menores precios del petróleo son buenos para la economía global
La caída de los precios del petróleo es positiva para la economía global en general, aunque podría golpear a algunos exportadores individuales de materias primas, dijo el lunes la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Christine Lagarde.
"Asumiendo que tenemos una caída del 30 por ciento (en los precios del petróleo), es posible que haya un 0,8 por ciento (de crecimiento económico) adicional en las economías más avanzadas, debido a que todas ellas son importadoras de petróleo", dijo Lagarde, mencionando a Estados Unidos, Europa, Japón y China en particular.
Los precios mundiales del petróleo han caído un 40 por ciento desde junio, principalmente por una abundancia de suministros. La OPEP rehusó la semana pasada reducir su producción para apuntalar los precios, lo que hizo caer la cotización del Brent a un mínimo de cinco años esta semana.
Pero Lagarde advirtió que los menores precios del crudo están afectando duramente a algunos exportadores, en especial a Rusia, Irán, Venezuela y Nigeria, dejando a sus economías vulnerables.
"Todos los países que serán afectados significativamente por la caída de los precios del petróleo, que son productores de petróleo, creo que deben ser observados", dijo Lagarde en una conferencia del Wall Street Journal.
"Venezuela es claramente uno (...) donde podría ser difícil", agregó.
El país sudamericano miembro de la OPEP obtiene un 96 por ciento de sus ingresos por exportaciones del petróleo, así que la caída en los precios ha exacerbado el deterioro de la economía nacional, la escasez de bienes básicos y la disminución de las reservas internacionales.
- Fenix
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 7:45 pm
CRUDE OIL tras perder su soporte alcanza niveles de soporte histórico
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 08:39
Tras perder la zona de soporte desde 2010, alcanza la franja de mínimos de 2009 entre 61,5$-68$, donde experimentó también resistencias durante los años 90 a 2000. La sobreventa semanal es extrema, siendo la segunda más elevada en los últimos 30 años, y superiores a las lecturas de 2008-2009.
En esta tesitura y ante estos niveles esperaríamos la confirmación de un suelo en las próximas semanas para tomar posiciones.
Recomendación: COMPRAR MEDIO PLAZO.
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Una vez más el BCE marca el ritmo de los mercados
por CompartirTrading.com •Hace 16 horas
Buenos días compañeros, inicio del último mes del año marcado por la indecisión de nuevo ante la espera de las noticias de los tipos de interés y medidas que pueda tomar el BCE mañana. Y es que como se viene comentando hace unos días, mañana el presidente del banco central Europeo, podría anunciar medidas que acaben de dar fuerza a los mercados, o que los decepcionen. Y es que el mercado necesita de nuevo un catalizador para continuar con las subidas, o noticias que eliminen la euforia desmesurada de las últimas semanas. Los mercados Americanos están en máximos históricos desde hace días, y ayer, con mucho retraso y esfuerzo, varios índices consiguieron llegar a sus máximos históricos, entre ellos nuestro índices de referencia: DAX. La volatilidad en VDAX contínua en 18,7, no se mueve todo y los vaivenes de ayer de los mercados.
En cuanto a los mercados americanos, todo y que la situación continua similar a las últimas semanas, hay dos aspectos a tener en cuenta en DOW Jones. En primer lugar, la vela diaria de ayer cerró con mucha fuerza en la zona del final de extensión que venimos comentando en los últimos días, realizando, un nuevo máximo histórico. En segundo lugar, el lunes abrió el mercado con un GAP a la baja, que marcó un nuevo mínimo respecto los anteriores del lateral de la semana pasada. Es decir, ya tenemos un nuevo máximos y un nuevo mínimos, así que el precio empieza a dar señales de rotura del lateral. Controlemos los niveles 17760 de mínimos, ante posibles inicios de descensos del precio. Por arriba, lo mismo que los últimos días, un nuevo máximos que cierre por encima de la zona de final de extensión, nos daría la posible confirmación de nuevos máximos, y la confirmación de que la fuerza alcista continúa presente.
Por último, SP continúa rezagado, y no fue hasta ayer por la tarde a última hora que cerró el GAP del Lunes. Tenemos presente que no ha llegado el precio al final de extensión diaria, pero ha formado un posible patrón de cortos en el 2075. La rotura de los 2051, nuevos mínimos del lateral, podrían confirmar una posible caída del precio.
Así pues, quedamos a la espera del BCE una vez más, en lo que puede ser hoy una jornada de transición. Esperamos que os sirva de ayudar la información que os facilitamos hoy.
Trabajo, disciplina y feliz trading
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 08:39
Tras perder la zona de soporte desde 2010, alcanza la franja de mínimos de 2009 entre 61,5$-68$, donde experimentó también resistencias durante los años 90 a 2000. La sobreventa semanal es extrema, siendo la segunda más elevada en los últimos 30 años, y superiores a las lecturas de 2008-2009.
En esta tesitura y ante estos niveles esperaríamos la confirmación de un suelo en las próximas semanas para tomar posiciones.
Recomendación: COMPRAR MEDIO PLAZO.
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Una vez más el BCE marca el ritmo de los mercados
por CompartirTrading.com •Hace 16 horas
Buenos días compañeros, inicio del último mes del año marcado por la indecisión de nuevo ante la espera de las noticias de los tipos de interés y medidas que pueda tomar el BCE mañana. Y es que como se viene comentando hace unos días, mañana el presidente del banco central Europeo, podría anunciar medidas que acaben de dar fuerza a los mercados, o que los decepcionen. Y es que el mercado necesita de nuevo un catalizador para continuar con las subidas, o noticias que eliminen la euforia desmesurada de las últimas semanas. Los mercados Americanos están en máximos históricos desde hace días, y ayer, con mucho retraso y esfuerzo, varios índices consiguieron llegar a sus máximos históricos, entre ellos nuestro índices de referencia: DAX. La volatilidad en VDAX contínua en 18,7, no se mueve todo y los vaivenes de ayer de los mercados.
En cuanto a los mercados americanos, todo y que la situación continua similar a las últimas semanas, hay dos aspectos a tener en cuenta en DOW Jones. En primer lugar, la vela diaria de ayer cerró con mucha fuerza en la zona del final de extensión que venimos comentando en los últimos días, realizando, un nuevo máximo histórico. En segundo lugar, el lunes abrió el mercado con un GAP a la baja, que marcó un nuevo mínimo respecto los anteriores del lateral de la semana pasada. Es decir, ya tenemos un nuevo máximos y un nuevo mínimos, así que el precio empieza a dar señales de rotura del lateral. Controlemos los niveles 17760 de mínimos, ante posibles inicios de descensos del precio. Por arriba, lo mismo que los últimos días, un nuevo máximos que cierre por encima de la zona de final de extensión, nos daría la posible confirmación de nuevos máximos, y la confirmación de que la fuerza alcista continúa presente.
Por último, SP continúa rezagado, y no fue hasta ayer por la tarde a última hora que cerró el GAP del Lunes. Tenemos presente que no ha llegado el precio al final de extensión diaria, pero ha formado un posible patrón de cortos en el 2075. La rotura de los 2051, nuevos mínimos del lateral, podrían confirmar una posible caída del precio.
Así pues, quedamos a la espera del BCE una vez más, en lo que puede ser hoy una jornada de transición. Esperamos que os sirva de ayudar la información que os facilitamos hoy.
Trabajo, disciplina y feliz trading
- Fenix
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 7:52 pm
Los indicadores de actividad serán los que marquen la tendencia
La preapertura según Link Análisis
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 8:52:43
A falta de otras referencias de calado en el ámbito macroeconómico y empresarial el precio del crudo volvió a centrar la atención de los inversores. Así, los efectos del fuerte rebote que experimentó durante la sesión del lunes fueron poco a poco difuminándose a medida que esta variable volvía a ceder terreno.
Sigue habiendo mucha confusión respecto a las cifras de ventas de los primeros días de la temporada de compras navideñas, con estadísticas que se contradicen unas a otras. Todo apunta que en esta ocasión los consumidores se han decantado por escalonar más sus compras y que muchos de ellos han optado por realizarlas online.
A medida que vaya avanzando la temporada iremos disponiendo de datos más fiables y podremos sacar conclusiones más sólidas sobre este tema. En este sentido, señalar que son muchas las compañías que se juegan en estos días gran parte de sus ventas y beneficios anuales, de ahí la importancia que este factor puede tener en su comportamiento bursátil.
Señalar que estos indicadores han evolucionado en China en el mes analizado mejor de lo esperado por los analistas aunque, como dijimos AYER, el de servicios es mucho más relevante en las economías desarrolladas como las de la Zona Euro o EEUU que en el país asiático, donde el peso relativo de la industria es muy superior.
Un nuevo deterioro en la actividad de servicios en la Zona Euro metería aún más presión al BCE de cara a la importante reunión que mantendrá MAÑANA su Consejo de Gobierno y que, como venimos señalando en los últimos días, creemos que será determinante en la tendencia que adoptan las bolsas de la región de aquí a finales de año.
"Estamos en un momento vital para el desarrollo de los mercados"
Ligeras alzas de las bolsas a la espera de los datos PMIs
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 9:03 CET
"Estamos en un momento vital para el desarrollo de los mercados en el corto y medio plazo. Si vemos el gráfico del Eurostoxx 50 podemos comprobar como se enfrenta a la importante resistencia de los máximos anuales y del límite superior de la formación técnica que dibuja desde mediados de año. No podemos saber a priori hacia donde romperán las bolsas. Los niveles de sobrecompra en varios indicadores técnicos empiezan a ser elevados, aunque esto no tiene porque ser impedimento para una ruptura al alza.
¿Un día de transición sin referencias macro?
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 09:08
¿De verdad lo creen? Me ha sorprendido leer un par de resúmenes del día anticipando que hoy será un día de transición...."hasta mañana con la reunión del ECB y el viernes con los datos de empleo USA".
Por de pronto, creo que los días de transición en estos momentos son sólo los festivos o semifestivos. Pero, hay algo más: los datos macro, todos, son ahora relevantes desde el momento en que lo dicen los bancos centrales.
Ayer Fisher dejó un sesgo alcista que, sin duda, podría verse acentuado hoy con la publicación del Libro Beige. Ya en la última reunión, con las Actas también conocidas, todos nos vimos algo sorprendidos al escuchar como muchos consejeros de la Fed valoran que la economía norteamericana puede superar sin problemas la incertidumbre exterior. Pero lo que nos dijo Fisher ayer es que la caída de los precios de las commodities, con un USD fuerte (pero no muy fuerte) supone un aumento de las condiciones monetarias expansivas que quizás tenga que ser amortiguado antes más que tarde. Piensen que nosotros y la mayoría del mercado apostamos ya por el inicio de la normalización de tipos a finales del próximo año.
Por otro lado, tampoco podemos perder de vista el ADP del sector privado que podría acentuar la sensación de que la recuperación USA es más rápida y sólida de lo previsto. Pese a todo.
¿Y qué es parte de este todo? La economía europea. Precisamente hoy tenemos en la zona EUR también datos importantes como el PMI de servicios.
Sí, veremos.
PMI servicios Alemania noviembre 52,1 vs 52,1 esperado y anterior
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 09:55
El ritmo de crecimiento en la zona euro en mínimo de 16 meses
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 10:00
Índice Compuesto Final de Actividad Total de la Zona Euro: 51.1 (estimación Flash 51.4, octubre 52.1)
Índice Final de Actividad Comercial del Sector Servicios de la Zona Euro: 51.1 (estimación Flash 51.3, octubre 52.3)
"Hay señales económicas preocupantes en los países nucleos de la zona euro"
Chris Williamson, Economista Jefe de Markit
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 10:07:13
“El índice PMI final de la zona euro fue incluso más débil que su estimación flash precedente, señalando el ritmo más débil de expansión desde julio de 2013. El dato del estudio sugiere que la región está en camino de registrar un mero crecimiento del PIB del 0.1% en el último trimestre del año, y existe una fuerte posibilidad de que el casi estancamiento se convierta en una nueva contracción en el Año Nuevo a menos que la demanda muestre signos de reactivación.
Hay señales preocupantes de deterioro de los resultados económicos en los países núcleos, que si se mantienen, podrían llevar a la región a una nueva recesión. Francia sigue siendo el motivo principal de preocupación, ya que ha sufrido una continua disminución de la actividad, pero el crecimiento también se ha reducido hasta su mínima en un año y medio en Alemania.
Italia fue el único país donde el ritmo de crecimiento mejoró, aumentando las esperanzas de que pueda salir de la recesión en el cuarto trimestre, aunque el ritmo de expansión siguió siendo decepcionantemente modesto y propenso a nuevos contratiempos.
Los resultados del estudio indican que las iniciativas sobre las políticas anunciadas recientemente todavía no han tenido un impacto significativo en la confianza corporativa o del consumidor en la región, y es posible que sean necesarias medidas más agresivas, y que se implementen con rapidez, si se quiere evitar otra recesión”.
La preapertura según Link Análisis
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 8:52:43
A falta de otras referencias de calado en el ámbito macroeconómico y empresarial el precio del crudo volvió a centrar la atención de los inversores. Así, los efectos del fuerte rebote que experimentó durante la sesión del lunes fueron poco a poco difuminándose a medida que esta variable volvía a ceder terreno.
Sigue habiendo mucha confusión respecto a las cifras de ventas de los primeros días de la temporada de compras navideñas, con estadísticas que se contradicen unas a otras. Todo apunta que en esta ocasión los consumidores se han decantado por escalonar más sus compras y que muchos de ellos han optado por realizarlas online.
A medida que vaya avanzando la temporada iremos disponiendo de datos más fiables y podremos sacar conclusiones más sólidas sobre este tema. En este sentido, señalar que son muchas las compañías que se juegan en estos días gran parte de sus ventas y beneficios anuales, de ahí la importancia que este factor puede tener en su comportamiento bursátil.
Señalar que estos indicadores han evolucionado en China en el mes analizado mejor de lo esperado por los analistas aunque, como dijimos AYER, el de servicios es mucho más relevante en las economías desarrolladas como las de la Zona Euro o EEUU que en el país asiático, donde el peso relativo de la industria es muy superior.
Un nuevo deterioro en la actividad de servicios en la Zona Euro metería aún más presión al BCE de cara a la importante reunión que mantendrá MAÑANA su Consejo de Gobierno y que, como venimos señalando en los últimos días, creemos que será determinante en la tendencia que adoptan las bolsas de la región de aquí a finales de año.
"Estamos en un momento vital para el desarrollo de los mercados"
Ligeras alzas de las bolsas a la espera de los datos PMIs
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 9:03 CET
"Estamos en un momento vital para el desarrollo de los mercados en el corto y medio plazo. Si vemos el gráfico del Eurostoxx 50 podemos comprobar como se enfrenta a la importante resistencia de los máximos anuales y del límite superior de la formación técnica que dibuja desde mediados de año. No podemos saber a priori hacia donde romperán las bolsas. Los niveles de sobrecompra en varios indicadores técnicos empiezan a ser elevados, aunque esto no tiene porque ser impedimento para una ruptura al alza.
¿Un día de transición sin referencias macro?
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 09:08
¿De verdad lo creen? Me ha sorprendido leer un par de resúmenes del día anticipando que hoy será un día de transición...."hasta mañana con la reunión del ECB y el viernes con los datos de empleo USA".
Por de pronto, creo que los días de transición en estos momentos son sólo los festivos o semifestivos. Pero, hay algo más: los datos macro, todos, son ahora relevantes desde el momento en que lo dicen los bancos centrales.
Ayer Fisher dejó un sesgo alcista que, sin duda, podría verse acentuado hoy con la publicación del Libro Beige. Ya en la última reunión, con las Actas también conocidas, todos nos vimos algo sorprendidos al escuchar como muchos consejeros de la Fed valoran que la economía norteamericana puede superar sin problemas la incertidumbre exterior. Pero lo que nos dijo Fisher ayer es que la caída de los precios de las commodities, con un USD fuerte (pero no muy fuerte) supone un aumento de las condiciones monetarias expansivas que quizás tenga que ser amortiguado antes más que tarde. Piensen que nosotros y la mayoría del mercado apostamos ya por el inicio de la normalización de tipos a finales del próximo año.
Por otro lado, tampoco podemos perder de vista el ADP del sector privado que podría acentuar la sensación de que la recuperación USA es más rápida y sólida de lo previsto. Pese a todo.
¿Y qué es parte de este todo? La economía europea. Precisamente hoy tenemos en la zona EUR también datos importantes como el PMI de servicios.
Sí, veremos.
PMI servicios Alemania noviembre 52,1 vs 52,1 esperado y anterior
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 09:55
El ritmo de crecimiento en la zona euro en mínimo de 16 meses
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 10:00
Índice Compuesto Final de Actividad Total de la Zona Euro: 51.1 (estimación Flash 51.4, octubre 52.1)
Índice Final de Actividad Comercial del Sector Servicios de la Zona Euro: 51.1 (estimación Flash 51.3, octubre 52.3)
"Hay señales económicas preocupantes en los países nucleos de la zona euro"
Chris Williamson, Economista Jefe de Markit
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 10:07:13
“El índice PMI final de la zona euro fue incluso más débil que su estimación flash precedente, señalando el ritmo más débil de expansión desde julio de 2013. El dato del estudio sugiere que la región está en camino de registrar un mero crecimiento del PIB del 0.1% en el último trimestre del año, y existe una fuerte posibilidad de que el casi estancamiento se convierta en una nueva contracción en el Año Nuevo a menos que la demanda muestre signos de reactivación.
Hay señales preocupantes de deterioro de los resultados económicos en los países núcleos, que si se mantienen, podrían llevar a la región a una nueva recesión. Francia sigue siendo el motivo principal de preocupación, ya que ha sufrido una continua disminución de la actividad, pero el crecimiento también se ha reducido hasta su mínima en un año y medio en Alemania.
Italia fue el único país donde el ritmo de crecimiento mejoró, aumentando las esperanzas de que pueda salir de la recesión en el cuarto trimestre, aunque el ritmo de expansión siguió siendo decepcionantemente modesto y propenso a nuevos contratiempos.
Los resultados del estudio indican que las iniciativas sobre las políticas anunciadas recientemente todavía no han tenido un impacto significativo en la confianza corporativa o del consumidor en la región, y es posible que sean necesarias medidas más agresivas, y que se implementen con rapidez, si se quiere evitar otra recesión”.
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 7:53 pm
Gobernador del BNU, al banquillo por reservas de oro
por Inteligencia Financiera Global •Hace 14 horas
Una corte de Kiev ha ordenado a la fiscalía que presente cargos por “abuso de poder” y “mal uso del puesto” para obtener beneficios ilícitos, contra la gobernadora del Banco Nacional de Ucrania (BNU), Valery Gontareva. Esta noticia la dio a conocer la agencia Interfax- Ukraine, que citó información del diario Vesti. El antecedente claro es la admisión de la funcionaria de que el oro de las reservas ucranias, ya no está en sus bóvedas. Se esfumó.
El demandante es el abogado Rostyslav Kravets, quien confirmó la información a través de su cuenta de Facebook, y señaló que la decisión fue tomada por la corte después de tres intentos, pues en noviembre pasado, los fiscales se negaron a emprender la acción. La decisión fue tomada este lunes, y ahora la fiscalía tendrá que iniciar las investigaciones por violación al Artículo 364 del Código Criminal de Ucrania.
Los cargos contra Gontareva incluyen intervenciones en el mercado de divisas en agosto de este año, en las que según la demanda, el BNU perdió 19 kopeks (centavos) de grivna –la divisa ucrania– por dólar. Asimismo, Kravets reclama que la gobernadora “ha cometido intencionalmente una transacción muy desfavorable para las reservas de oro y divisas de Ucrania, a pesar del hecho de que bajo la Constitución de Ucrania, es el Banco Central el que está a cargo del mantenimiento de las reservas de oro del país.”
De manera que más que solo referirse a malas operaciones en el mercado de divisas, parece que el descontento está también enfocado contra el saqueo de las reservas de oro de su país.
Conviene que recordemos que aquí le informamos que la misma Gontareva en declaraciones televisivas durante noviembre, dijo que en las bóvedas del BNU ya solo quedaba el 1 por ciento de las reservas de divisas totales, en oro físico. De acuerdo con nuestros cálculos, eso implica solo un poco más de 3 toneladas. El resto de los lingotes que se encontraba en el país –18 tons., habría sido primero saqueado y trasladado en secreto a la Reserva Federal de Nueva York, y más tarde, vendido casi en su totalidad. Seguro que los sumisos líderes ucranianos pensaron que esto pasaría desapercibido para los ciudadanos, pero la demanda contra Gontareva, evidencia que no es así.
Y es que el BNU, aunque en el teoría todavía cuenta con 26 toneladas de oro en reservas, 23 de ellas están solo en papel (certificados), que acredita la supuesta posesión de lingotes pero que se encuentran bajo custodia extranjera. La debilidad financiera y monetaria de Ucrania es tal, que ha venido agotando sus reservas de divisas desde mayo, que a partir de ese mes, se han desplomado 30 por ciento. No podrán seguir dilapidando sus reservas a ese ritmo por mucho tiempo.
En fin, que sólo el tiempo nos dirá si esta acción legal contra Gontareva prospera, pero el simple hecho de que exista y haya procedido, ya dice mucho.
En este sentido, ayer el portal Capital.ua informó que la directora del Departamento General de Política Monetaria del BNU, Olena Shcherbakova, acaba de renunciar. Es evidente pues que el barco monetario ucraniano se está hundiendo, y pronto veremos si esto es un síntoma de algo más grande: el resquebrajamiento del régimen pro-occidental de Kiev.
Como sea, lo cierto es que hay señales de que cada día más gente comienza a oponerse de frente a las autoridades ucranias, y si esta tendencia continúa, será cuestión de tiempo para que los nacionalistas encuentren serias dificultades para mantenerse en el poder, aun con el apoyo de Washington. El peor de los escenarios para Ucrania, el de perder para siempre las regiones del Este, es más probable que nunca.
La moraleja de la historia se repite: aquellos dispuestos como Ucrania a someterse a los intereses de Occidente bajo la falsa promesa de “libertad”, corren un serio riesgo de ser saqueados, utilizados, vencidos y de quedar en la ruina. Dejarse seducir por el canto de sirena del “Tío SAM”, es siempre una mala idea.
por Inteligencia Financiera Global •Hace 14 horas
Una corte de Kiev ha ordenado a la fiscalía que presente cargos por “abuso de poder” y “mal uso del puesto” para obtener beneficios ilícitos, contra la gobernadora del Banco Nacional de Ucrania (BNU), Valery Gontareva. Esta noticia la dio a conocer la agencia Interfax- Ukraine, que citó información del diario Vesti. El antecedente claro es la admisión de la funcionaria de que el oro de las reservas ucranias, ya no está en sus bóvedas. Se esfumó.
El demandante es el abogado Rostyslav Kravets, quien confirmó la información a través de su cuenta de Facebook, y señaló que la decisión fue tomada por la corte después de tres intentos, pues en noviembre pasado, los fiscales se negaron a emprender la acción. La decisión fue tomada este lunes, y ahora la fiscalía tendrá que iniciar las investigaciones por violación al Artículo 364 del Código Criminal de Ucrania.
Los cargos contra Gontareva incluyen intervenciones en el mercado de divisas en agosto de este año, en las que según la demanda, el BNU perdió 19 kopeks (centavos) de grivna –la divisa ucrania– por dólar. Asimismo, Kravets reclama que la gobernadora “ha cometido intencionalmente una transacción muy desfavorable para las reservas de oro y divisas de Ucrania, a pesar del hecho de que bajo la Constitución de Ucrania, es el Banco Central el que está a cargo del mantenimiento de las reservas de oro del país.”
De manera que más que solo referirse a malas operaciones en el mercado de divisas, parece que el descontento está también enfocado contra el saqueo de las reservas de oro de su país.
Conviene que recordemos que aquí le informamos que la misma Gontareva en declaraciones televisivas durante noviembre, dijo que en las bóvedas del BNU ya solo quedaba el 1 por ciento de las reservas de divisas totales, en oro físico. De acuerdo con nuestros cálculos, eso implica solo un poco más de 3 toneladas. El resto de los lingotes que se encontraba en el país –18 tons., habría sido primero saqueado y trasladado en secreto a la Reserva Federal de Nueva York, y más tarde, vendido casi en su totalidad. Seguro que los sumisos líderes ucranianos pensaron que esto pasaría desapercibido para los ciudadanos, pero la demanda contra Gontareva, evidencia que no es así.
Y es que el BNU, aunque en el teoría todavía cuenta con 26 toneladas de oro en reservas, 23 de ellas están solo en papel (certificados), que acredita la supuesta posesión de lingotes pero que se encuentran bajo custodia extranjera. La debilidad financiera y monetaria de Ucrania es tal, que ha venido agotando sus reservas de divisas desde mayo, que a partir de ese mes, se han desplomado 30 por ciento. No podrán seguir dilapidando sus reservas a ese ritmo por mucho tiempo.
En fin, que sólo el tiempo nos dirá si esta acción legal contra Gontareva prospera, pero el simple hecho de que exista y haya procedido, ya dice mucho.
En este sentido, ayer el portal Capital.ua informó que la directora del Departamento General de Política Monetaria del BNU, Olena Shcherbakova, acaba de renunciar. Es evidente pues que el barco monetario ucraniano se está hundiendo, y pronto veremos si esto es un síntoma de algo más grande: el resquebrajamiento del régimen pro-occidental de Kiev.
Como sea, lo cierto es que hay señales de que cada día más gente comienza a oponerse de frente a las autoridades ucranias, y si esta tendencia continúa, será cuestión de tiempo para que los nacionalistas encuentren serias dificultades para mantenerse en el poder, aun con el apoyo de Washington. El peor de los escenarios para Ucrania, el de perder para siempre las regiones del Este, es más probable que nunca.
La moraleja de la historia se repite: aquellos dispuestos como Ucrania a someterse a los intereses de Occidente bajo la falsa promesa de “libertad”, corren un serio riesgo de ser saqueados, utilizados, vencidos y de quedar en la ruina. Dejarse seducir por el canto de sirena del “Tío SAM”, es siempre una mala idea.
- Fenix
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 7:54 pm
Si gestionas, analizas, si no, te indexas
por Javier Galán •Hace 15 horas
Vuelvo de Londres de la conferencia europea que organiza UBS todos los años por estas fechas. Son oportunidades que nos proporcionan los brokers para poder ver a compañías europeas, analistas, colegas de gestión y personas relevantes de Instituciones Monetarias o Instituciones de Análisis Económico.
Este año estuve en 5 conferencias de este tipo organizadas por diferentes brokers, pero siempre sacas buenas conclusiones, nuevas ideas y diferentes puntos de vistas que puedes interrelacionar intra-sectorialmente. También es muy curioso que casi siempre nos vemos los mismos gestores de las mismas gestoras, que tiene mucho que ver con la filosofía de inversión. De hecho, si algún día no trabajase en este sector sé en qué gestores podría confiar mi dinero. Actualmente confío en mí y en los fondos que gestiono como es lógico.
La realidad es que un gestor o gestora que está indexado al Euro Stoxx o cualquier índice de referencia, no tiene la necesidad de conocer a ninguna compañía, les da igual, lo puede gestionar cualquiera, no hace falta estudiar economía, ni finanzas para ajustar los pesos de las acciones en función del patrimonio y del peso que tengan en los benchmark.
La gestora que quiera, no solo batir al benchmark, sino ser reconocido en la industria de gestión de activos por una filosofía basada en el análisis y en la selección de compañías y valoraciones, debe hacer un esfuerzo en conocer las buenas empresas y los buenos negocios con el fin de diferenciar la cartera hacia una mayor calidad y potencial de revalorización que las compañías pertenecientes a los índices de referencia.
Los fondos que replican a los índices, son los que tenían un 30% en Telefónica o 5% en Terra en el 2000 con el estallido de la burbuja tecnológica y de TMT, son los que tenían un 40% en el sector bancario y un 10% en el sector inmobiliario en 2008, porque el peso de los valores y sectores en los benchmark, así lo exigía. No hay duda de que los gestores más analíticos no tuvieron una ponderación significativa en ninguna de estas burbujas.
Llevo 15 años gestionando renta variable, pero desde 2009, la gestión activa, de calidad, huyendo del corsé de los índices de referencia o benchmark y en fin, creando un sello y una marca propia con la filosofía de Renta 4 Gestora SGIIC, me ha hecho un defensor a ultranza de este tipo de gestión en detrimento de la gestión pasiva.
Entiendo que la gestión activa basada en el análisis fundamental es la única manera de obtener retornos altos acordes con la inversión en renta variable pero reducir sustancialmente la volatilidad que tanto daña a los ahorradores a la hora de seleccionar la bolsa como destino parcial de sus ahorros. También da mucha seguridad a la hora de recomendar un fondo o tranquilizar a un cliente nervioso, tener la confianza absoluta de que el gestor invierte en acciones de empresas pero con criterios de prudencia y de valoración. Es clave saber y conocer la empresa en la que se es accionista. Si no se conoce, se cometen muchos más errores, vendes en pánico porque no conoces el negocio o la empresa y/o compras por alguna noticia que está más que descontada en el precio.
Lo que es verdad es que un fondo indexado sabe desde el primer día que va a obtener menos rentabilidad que su índice de referencia siempre. También sabe que va a estar invertido en todas las burbujas de valoración, subirá en la burbuja y bajará cuando explote la burbuja.
La selección, por parte del ahorrador, de una gestora que apueste por una filosofía de inversión determinada basada en el análisis de las compañías en las que se invierte y que haya obtenido buenos resultados en el pasado, tiene la posibilidad de batir al benchmark y creo que el inversor o participe del fondo debería sentirse más tranquilo en momentos de alta volatilidad y de caídas de los mercados. Los retornos de fondos de gestión basados en el análisis de las cuentas y los balances de las compañías son más estables, menos volátiles y más rentables en el largo plazo, justo lo contrario que los indexados en mi opinión.
por Javier Galán •Hace 15 horas
Vuelvo de Londres de la conferencia europea que organiza UBS todos los años por estas fechas. Son oportunidades que nos proporcionan los brokers para poder ver a compañías europeas, analistas, colegas de gestión y personas relevantes de Instituciones Monetarias o Instituciones de Análisis Económico.
Este año estuve en 5 conferencias de este tipo organizadas por diferentes brokers, pero siempre sacas buenas conclusiones, nuevas ideas y diferentes puntos de vistas que puedes interrelacionar intra-sectorialmente. También es muy curioso que casi siempre nos vemos los mismos gestores de las mismas gestoras, que tiene mucho que ver con la filosofía de inversión. De hecho, si algún día no trabajase en este sector sé en qué gestores podría confiar mi dinero. Actualmente confío en mí y en los fondos que gestiono como es lógico.
La realidad es que un gestor o gestora que está indexado al Euro Stoxx o cualquier índice de referencia, no tiene la necesidad de conocer a ninguna compañía, les da igual, lo puede gestionar cualquiera, no hace falta estudiar economía, ni finanzas para ajustar los pesos de las acciones en función del patrimonio y del peso que tengan en los benchmark.
La gestora que quiera, no solo batir al benchmark, sino ser reconocido en la industria de gestión de activos por una filosofía basada en el análisis y en la selección de compañías y valoraciones, debe hacer un esfuerzo en conocer las buenas empresas y los buenos negocios con el fin de diferenciar la cartera hacia una mayor calidad y potencial de revalorización que las compañías pertenecientes a los índices de referencia.
Los fondos que replican a los índices, son los que tenían un 30% en Telefónica o 5% en Terra en el 2000 con el estallido de la burbuja tecnológica y de TMT, son los que tenían un 40% en el sector bancario y un 10% en el sector inmobiliario en 2008, porque el peso de los valores y sectores en los benchmark, así lo exigía. No hay duda de que los gestores más analíticos no tuvieron una ponderación significativa en ninguna de estas burbujas.
Llevo 15 años gestionando renta variable, pero desde 2009, la gestión activa, de calidad, huyendo del corsé de los índices de referencia o benchmark y en fin, creando un sello y una marca propia con la filosofía de Renta 4 Gestora SGIIC, me ha hecho un defensor a ultranza de este tipo de gestión en detrimento de la gestión pasiva.
Entiendo que la gestión activa basada en el análisis fundamental es la única manera de obtener retornos altos acordes con la inversión en renta variable pero reducir sustancialmente la volatilidad que tanto daña a los ahorradores a la hora de seleccionar la bolsa como destino parcial de sus ahorros. También da mucha seguridad a la hora de recomendar un fondo o tranquilizar a un cliente nervioso, tener la confianza absoluta de que el gestor invierte en acciones de empresas pero con criterios de prudencia y de valoración. Es clave saber y conocer la empresa en la que se es accionista. Si no se conoce, se cometen muchos más errores, vendes en pánico porque no conoces el negocio o la empresa y/o compras por alguna noticia que está más que descontada en el precio.
Lo que es verdad es que un fondo indexado sabe desde el primer día que va a obtener menos rentabilidad que su índice de referencia siempre. También sabe que va a estar invertido en todas las burbujas de valoración, subirá en la burbuja y bajará cuando explote la burbuja.
La selección, por parte del ahorrador, de una gestora que apueste por una filosofía de inversión determinada basada en el análisis de las compañías en las que se invierte y que haya obtenido buenos resultados en el pasado, tiene la posibilidad de batir al benchmark y creo que el inversor o participe del fondo debería sentirse más tranquilo en momentos de alta volatilidad y de caídas de los mercados. Los retornos de fondos de gestión basados en el análisis de las cuentas y los balances de las compañías son más estables, menos volátiles y más rentables en el largo plazo, justo lo contrario que los indexados en mi opinión.
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 7:59 pm
Esperamos cierre con ascensos hoy en la renta variable europea
Bankinter
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 10:23:01
El Nikkei cierra en positivo, después de que hayan repuntado las ventas de Toyota en EE.UU. Además, en China las cifras de PMI Manufacturero (oficial) y de Servicios (HSBC) han mejorado con respecto al dato del mes anterior. También la bolsa australiana sube a pesar de que el PIB 3T´14 ha sido débil.
Los inversores tomarán posiciones de cara al mensaje de Draghi de mañana, debería permitir que lo principales índices cierren con ascensos. En el mercado de Renta Fija la TIR de los bonos debería retroceder ligeramente, mientras que el dólar tenderá a fortalecerse moderadamente, si la macro bate expectativas.
PMI servicios Reino Unido noviembre 58,6 frente 56,6 esperado
Anterior 56,2
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 10:30
Ventas minoristas euro zona +0,4% frente +0,6% esperado
Anterior -1,2%
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 11:00
Arbitrar: Largos petróleo-Cortos dólar/rublo
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 11:45
Los analistas de Citi destacan el importante gab que se ha abierto entre el par dólar/rublo y el petróleo. Está en zona de máximos históricos y es probable que en el medio/largo plazo se vuelva al promedio.
Citi cree que el dólar/rublo puede permanecer aún en estos altos niveles antes de girarse a la baja, pero la mayoría del rally es probable que ya esté detrás de nosotros.
Desde Capital Bolsa creemos que para el medio/largo plazo una operación muy interesante es arbitrar con estos dos activos: Largos en el petróleo-cortos en el par dólar/rublo.
Eurostoxx 50: Las probabilidades están a favor del escenario bajista
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 11:35
En el comentario de apertura un trader profesional de mercado señalaba: "Estamos en un momento vital para el desarrollo de los mercados en el corto y medio plazo. Si vemos el gráfico del Eurostoxx 50 podemos comprobar como se enfrenta a la importante resistencia de los máximos anuales y del límite superior de la formación técnica que dibuja desde mediados de año. No podemos saber a priori hacia donde romperán las bolsas. Los niveles de sobrecompra en varios indicadores técnicos empiezan a ser elevados, aunque esto no tiene porque ser impedimento para una ruptura al alza. Básicamente, lo único que podemos hacer es esperar y ver"
El gráfico al que se refería este trader es el que publicamos, y en él vemos como el selectivo europeo se encuentra en una zona importante de resistencia, con indicadores como el MACD, RSI y PriceRoc en disposición de iniciar un giro bajista.
Esto es únicamente un escenario posible, por lo que no hay que descatar ruptura de máximos anuales y nueva onda alcista en tendencia, aunque las probabilidades están a favor de la opción bajista.
La "sobrecompra" espera al BCE
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 12:24:00
Nueva semana al alza, manteniendo el buen tono nacido en los mínimos del pasado mes de octubre. Los niveles de “sobrecompra” alcanzados en varios valores e índices son llamativos e históricos, como por ejemplo la del índice alemán DAX XETRA, el cual fluctúa en los máximos anuales marcados en el mes de junio, que al mismo tiempo son históricos.
Pese a que el tramo al alza pueda prolongarse en los primeros compases del año que viene, tras una corrección intermedia previa durante este mes, y como viene siendo habitual en los últimos meses de enero, los parámetros comentados y las pérdidas de niveles en octubre hacen presagiar nuevos problemas en las bolsas, uniendo lo anterior, quizá con un antes y un después a partir de la reunión del BCE del día 22 de enero.
Hasta entonces, mañana jueves 4 de diciembre tendremos la última reunión del año de este organismo, la cual esperamos marque las bases de la última corrección intermedia del año, desde la cual los índices se tomen un respiro en el corto plazo.
Futuro Ibex. Recomendación: VENDER REBOTES
Pierde la directriz alcista desde los mínimos de 2012 sugiriendo un escenario correctivo complejo en el medio plazo. A corto plazo mantiene un buen tono con soportes inmediatos en 10500 y 10000 puntos, con resistencia más importante en los 11200 puntos
Futuro Eurostoxx 50. Recomendación: VENDER REBOTES
Se aproxima a la importante zona de resistencia constituida por los máximos anuales en 3330 puntos y el paso de la directriz bajista anual en 3285 puntos, desde donde esperamos un nuevo tramo a la baja de cara al primer trimestre del año que viene
Futuro S&P 500. Recomendación: VENTA PARCIAL
Al haber perdido la normalidad correctiva desde 2012 y 2013 es probable experimente una réplica bajista de cierta importancia desde los niveles actuales. A corto plazo presenta soporte en 2020.
Futuro Crudo. Recomendación: COMPRAR CORRECCIONES
Las fuertes caídas alcanzan referencias de mínimos de 2008-2009 en la franja 61,5-68 dólares barril, que a su vez constituyó znna de máximos en los años 90. Resistencias inmediatas en 73,3 y 77,9
Futuro euro/dólar. Recomendación: COMPRAR CORRECCIONES
Presenta una de los niveles más elevados de sobreventa de sus 36 años de cotización. A corto plazo se mantiene presionada por la directriz bajista desde octubre, la cual presiona en 1,245
Futuro Bund. Recomendación: MANTENER ENCIMA 150,9
Los síntomas en los indicadores lentos sugieren la cercanía de un tramo correctivo. A corto plazo la fortaleza es manifiesta por encima de la directriz alcista desde finales de 2013 en 150,9.
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Bankinter
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 10:23:01
El Nikkei cierra en positivo, después de que hayan repuntado las ventas de Toyota en EE.UU. Además, en China las cifras de PMI Manufacturero (oficial) y de Servicios (HSBC) han mejorado con respecto al dato del mes anterior. También la bolsa australiana sube a pesar de que el PIB 3T´14 ha sido débil.
Los inversores tomarán posiciones de cara al mensaje de Draghi de mañana, debería permitir que lo principales índices cierren con ascensos. En el mercado de Renta Fija la TIR de los bonos debería retroceder ligeramente, mientras que el dólar tenderá a fortalecerse moderadamente, si la macro bate expectativas.
PMI servicios Reino Unido noviembre 58,6 frente 56,6 esperado
Anterior 56,2
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 10:30
Ventas minoristas euro zona +0,4% frente +0,6% esperado
Anterior -1,2%
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 11:00
Arbitrar: Largos petróleo-Cortos dólar/rublo
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 11:45
Los analistas de Citi destacan el importante gab que se ha abierto entre el par dólar/rublo y el petróleo. Está en zona de máximos históricos y es probable que en el medio/largo plazo se vuelva al promedio.
Citi cree que el dólar/rublo puede permanecer aún en estos altos niveles antes de girarse a la baja, pero la mayoría del rally es probable que ya esté detrás de nosotros.
Desde Capital Bolsa creemos que para el medio/largo plazo una operación muy interesante es arbitrar con estos dos activos: Largos en el petróleo-cortos en el par dólar/rublo.
Eurostoxx 50: Las probabilidades están a favor del escenario bajista
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 11:35
En el comentario de apertura un trader profesional de mercado señalaba: "Estamos en un momento vital para el desarrollo de los mercados en el corto y medio plazo. Si vemos el gráfico del Eurostoxx 50 podemos comprobar como se enfrenta a la importante resistencia de los máximos anuales y del límite superior de la formación técnica que dibuja desde mediados de año. No podemos saber a priori hacia donde romperán las bolsas. Los niveles de sobrecompra en varios indicadores técnicos empiezan a ser elevados, aunque esto no tiene porque ser impedimento para una ruptura al alza. Básicamente, lo único que podemos hacer es esperar y ver"
El gráfico al que se refería este trader es el que publicamos, y en él vemos como el selectivo europeo se encuentra en una zona importante de resistencia, con indicadores como el MACD, RSI y PriceRoc en disposición de iniciar un giro bajista.
Esto es únicamente un escenario posible, por lo que no hay que descatar ruptura de máximos anuales y nueva onda alcista en tendencia, aunque las probabilidades están a favor de la opción bajista.
La "sobrecompra" espera al BCE
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 12:24:00
Nueva semana al alza, manteniendo el buen tono nacido en los mínimos del pasado mes de octubre. Los niveles de “sobrecompra” alcanzados en varios valores e índices son llamativos e históricos, como por ejemplo la del índice alemán DAX XETRA, el cual fluctúa en los máximos anuales marcados en el mes de junio, que al mismo tiempo son históricos.
Pese a que el tramo al alza pueda prolongarse en los primeros compases del año que viene, tras una corrección intermedia previa durante este mes, y como viene siendo habitual en los últimos meses de enero, los parámetros comentados y las pérdidas de niveles en octubre hacen presagiar nuevos problemas en las bolsas, uniendo lo anterior, quizá con un antes y un después a partir de la reunión del BCE del día 22 de enero.
Hasta entonces, mañana jueves 4 de diciembre tendremos la última reunión del año de este organismo, la cual esperamos marque las bases de la última corrección intermedia del año, desde la cual los índices se tomen un respiro en el corto plazo.
Futuro Ibex. Recomendación: VENDER REBOTES
Pierde la directriz alcista desde los mínimos de 2012 sugiriendo un escenario correctivo complejo en el medio plazo. A corto plazo mantiene un buen tono con soportes inmediatos en 10500 y 10000 puntos, con resistencia más importante en los 11200 puntos
Futuro Eurostoxx 50. Recomendación: VENDER REBOTES
Se aproxima a la importante zona de resistencia constituida por los máximos anuales en 3330 puntos y el paso de la directriz bajista anual en 3285 puntos, desde donde esperamos un nuevo tramo a la baja de cara al primer trimestre del año que viene
Futuro S&P 500. Recomendación: VENTA PARCIAL
Al haber perdido la normalidad correctiva desde 2012 y 2013 es probable experimente una réplica bajista de cierta importancia desde los niveles actuales. A corto plazo presenta soporte en 2020.
Futuro Crudo. Recomendación: COMPRAR CORRECCIONES
Las fuertes caídas alcanzan referencias de mínimos de 2008-2009 en la franja 61,5-68 dólares barril, que a su vez constituyó znna de máximos en los años 90. Resistencias inmediatas en 73,3 y 77,9
Futuro euro/dólar. Recomendación: COMPRAR CORRECCIONES
Presenta una de los niveles más elevados de sobreventa de sus 36 años de cotización. A corto plazo se mantiene presionada por la directriz bajista desde octubre, la cual presiona en 1,245
Futuro Bund. Recomendación: MANTENER ENCIMA 150,9
Los síntomas en los indicadores lentos sugieren la cercanía de un tramo correctivo. A corto plazo la fortaleza es manifiesta por encima de la directriz alcista desde finales de 2013 en 150,9.
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 8:01 pm
Índice mercado hipotecario MBA EE.UU. -7,3% a 347 frente 374,5 anterior
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 13:00
El índice semanal del mercado hipotecario en EE.UU. ha caído un 7,3% a 347 frente 374,5 anterior. El índice de compras MBA se sitúa en 175,5 frente 171,2 anterior. El índice de refinanciación 1.341,1 frente 1.549 anterior.
La tasa hipotecaria a 30 años cae al 4,08% desde el 4,1% anterior.
Valoración neutral. Datos que no mueven mercado.
Las negociaciones de Grecia con la Troika las más duras hasta la fecha
Según su primer ministro
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 13:11
El primer ministro griego, Antonis Samaras, señaló ayer que las negociaciones que el país está llevando a cabo con sus acreedores internacionales –la Unión Europea (UE), el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI)– son las más duras hasta la fecha y que el Gobierno no va a aceptar cualquier propuesta “irracional e injustificable”, añadiendo que nadie tiene derecho a tratar al país como hace dos años y medio, cuando todo colapsaba.
Samaras criticó que por tercer año consecutivo la troika está pidiendo a Grecia tomar medidas restrictivas que no necesita, pero que este año la presión es aún mayor. Samaras indicó que Grecia está preparada para alcanzar un acuerdo final. Estas declaraciones se producen tres días después de que Grecia enviara una nueva propuesta de subidas de impuestos y recortes de gastos a la troika para alcanzar un acuerdo. La troika todavía tiene que contestar.
La última ronda de negociaciones finalizó la pasada semana sin un acuerdo, lo que supone que la revisión final podría no estar completada a tiempo para que Grecia reciba una nueva línea de crédito y que tenga que extender su actual programa de rescate.
Link Análisis
Nikkei 225: Objetivo en los 18.300 puntos
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 13:22
Los analistas de Citi fijan un objetivo del Nikkei 225 en los 18.300 puntos, cerca de los niveles a los que cotiza actualmente, por lo que el potencial de subida es muy limitado.
Es una posibilidad de posicionarse cortos en el selectivo asiático.
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 13:00
El índice semanal del mercado hipotecario en EE.UU. ha caído un 7,3% a 347 frente 374,5 anterior. El índice de compras MBA se sitúa en 175,5 frente 171,2 anterior. El índice de refinanciación 1.341,1 frente 1.549 anterior.
La tasa hipotecaria a 30 años cae al 4,08% desde el 4,1% anterior.
Valoración neutral. Datos que no mueven mercado.
Las negociaciones de Grecia con la Troika las más duras hasta la fecha
Según su primer ministro
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 13:11
El primer ministro griego, Antonis Samaras, señaló ayer que las negociaciones que el país está llevando a cabo con sus acreedores internacionales –la Unión Europea (UE), el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI)– son las más duras hasta la fecha y que el Gobierno no va a aceptar cualquier propuesta “irracional e injustificable”, añadiendo que nadie tiene derecho a tratar al país como hace dos años y medio, cuando todo colapsaba.
Samaras criticó que por tercer año consecutivo la troika está pidiendo a Grecia tomar medidas restrictivas que no necesita, pero que este año la presión es aún mayor. Samaras indicó que Grecia está preparada para alcanzar un acuerdo final. Estas declaraciones se producen tres días después de que Grecia enviara una nueva propuesta de subidas de impuestos y recortes de gastos a la troika para alcanzar un acuerdo. La troika todavía tiene que contestar.
La última ronda de negociaciones finalizó la pasada semana sin un acuerdo, lo que supone que la revisión final podría no estar completada a tiempo para que Grecia reciba una nueva línea de crédito y que tenga que extender su actual programa de rescate.
Link Análisis
Nikkei 225: Objetivo en los 18.300 puntos
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 13:22
Los analistas de Citi fijan un objetivo del Nikkei 225 en los 18.300 puntos, cerca de los niveles a los que cotiza actualmente, por lo que el potencial de subida es muy limitado.
Es una posibilidad de posicionarse cortos en el selectivo asiático.
- Fenix
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Re: Miercoles 03/11/14 PMI de servicios, ISM no manufacturer
por Fenix » Mié Dic 03, 2014 8:04 pm
El índice Italiano en zona clave
Como podemos ver en el gráfico, el precio del FTSE MIB 40 se encuentra en zona de resistencia clave (zona de vendedores). Debajo el doble techo formado este 2014 y la línea de tendencia alcista oblicua.
Siguen las malas noticias para Rusia
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 14:21
El Gobierno de Rusia anunció ayer que había abandonado el proyecto para suministrar gas a Europa sin cruzar Ucrania por las objeciones de la UE, y mencionó a Turquía como su socio preferente.
Según señala Link estaba previsto que el gaseoducto South Stream suministrase 63 bcm (miles de millones de metros cúbicos) de gas natural al año, equivalente a más del 10% de la demanda europea, a través del mar Muerto al final de la década.
Cambio de empleo no agrícola EE.UU. 208.000 vs 223.000 esperado
Anterior 233.000
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 14:15 CET
La creación de empleo no agrícola en noviembre fue de 208.000 frente 233.000 del mes anterior y 223.000 esperados.
Noticia negativa para la economía, pero que no debería ser tomada de forma bajista por los mercados ya que un mercado laboral más débil de lo previsto alejaría la primera subida de tipos de interés por parte de la Fed.
16:41 Al cierre de la sesión de este martes en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos futuros del petróleo WTI para entrega en enero del año próximo subieron 50 centavos de dólar.
El alza de hoy fue atribuida por los analistas al anuncio del Departamento de Energía de Estados Unidos de que las reservas de crudo disminuyeron la semana pasada en 3.7 millones de barriles, al aumentar la cantidad destinada al refinado.
El nivel de las reservas actuales, de 379 millones de barriles, está por encima del promedio para estas fechas, según informa el boletín difundido hoy el Departamento de Energía.
Analistas consultados por The Wall Street Journal esperaban que los inventarios de crudo aumentaran en 600 mil barriles, por lo que el dato oficial tuvo un impacto directo en el precio del crudo WTI.
También se informó que los inventarios de gasolina aumentaron en 2.1 millones de barriles equivalentes, cuando la previsión era que crecieran 800 mil barriles.
Los precios del petróleo están en niveles próximos a los de 2009, en una tendencia que se viene agudizando desde fines de septiembre pasado, por un exceso de oferta de los exportadores y señales de un crecimiento menor a lo esperado en la demanda de China y Europa.
Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en enero se mantuvieron en US$1.81 el galón, mientras los de gasóleo de calefacción para entrega en ese mismo mes bajaron 2 centavos, hasta los US$2.13 el galón.
Finalmente, los de gas natural para entrega en enero bajaron 7 centavos hasta los 3.81 dólares por cada mil pies cúbicos.
Como podemos ver en el gráfico, el precio del FTSE MIB 40 se encuentra en zona de resistencia clave (zona de vendedores). Debajo el doble techo formado este 2014 y la línea de tendencia alcista oblicua.
Siguen las malas noticias para Rusia
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 14:21
El Gobierno de Rusia anunció ayer que había abandonado el proyecto para suministrar gas a Europa sin cruzar Ucrania por las objeciones de la UE, y mencionó a Turquía como su socio preferente.
Según señala Link estaba previsto que el gaseoducto South Stream suministrase 63 bcm (miles de millones de metros cúbicos) de gas natural al año, equivalente a más del 10% de la demanda europea, a través del mar Muerto al final de la década.
Cambio de empleo no agrícola EE.UU. 208.000 vs 223.000 esperado
Anterior 233.000
Mi�rcoles, 3 de Diciembre del 2014 - 14:15 CET
La creación de empleo no agrícola en noviembre fue de 208.000 frente 233.000 del mes anterior y 223.000 esperados.
Noticia negativa para la economía, pero que no debería ser tomada de forma bajista por los mercados ya que un mercado laboral más débil de lo previsto alejaría la primera subida de tipos de interés por parte de la Fed.
16:41 Al cierre de la sesión de este martes en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos futuros del petróleo WTI para entrega en enero del año próximo subieron 50 centavos de dólar.
El alza de hoy fue atribuida por los analistas al anuncio del Departamento de Energía de Estados Unidos de que las reservas de crudo disminuyeron la semana pasada en 3.7 millones de barriles, al aumentar la cantidad destinada al refinado.
El nivel de las reservas actuales, de 379 millones de barriles, está por encima del promedio para estas fechas, según informa el boletín difundido hoy el Departamento de Energía.
Analistas consultados por The Wall Street Journal esperaban que los inventarios de crudo aumentaran en 600 mil barriles, por lo que el dato oficial tuvo un impacto directo en el precio del crudo WTI.
También se informó que los inventarios de gasolina aumentaron en 2.1 millones de barriles equivalentes, cuando la previsión era que crecieran 800 mil barriles.
Los precios del petróleo están en niveles próximos a los de 2009, en una tendencia que se viene agudizando desde fines de septiembre pasado, por un exceso de oferta de los exportadores y señales de un crecimiento menor a lo esperado en la demanda de China y Europa.
Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en enero se mantuvieron en US$1.81 el galón, mientras los de gasóleo de calefacción para entrega en ese mismo mes bajaron 2 centavos, hasta los US$2.13 el galón.
Finalmente, los de gas natural para entrega en enero bajaron 7 centavos hasta los 3.81 dólares por cada mil pies cúbicos.
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