Los precios del petróleo está ayudando a la economía europea
Mosvici de la UE
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 08:41
Moscovici de la UE afirma que el precio del petróleo está ayudando a la economía europea, y añade que las reformas griegas deben continuar.
"Los bancos centrales no fomentan el populismo, pero los propagandistas no lo consideran así..."
por Moisés Romero•Hace 5 días
"En pleno debate sobre las retiradas de estímulo por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, satisfecha como está del músculo conseguido por su economía, y de la necesidad de que el BCE saque toda su artillería, ponga en marcha todo un ambicioso plan de medidas de estímulo (QE al modo de las que retiran ahora las autoridades USA), las campañas populistas sacuden medio mundo. No sólo a España, de lo que tanto se habla. Hay movimientos populistas en Grecia, Italia, Portugal, Alemania, Suiza, Países Bajos, China, África y en Oceanía. Como recogía Amanda Mars, en El País, las diferencias de renta en la OCDE están en el nivel más alto en 30 años. En España, el 10% mejor situado gana 12 veces más que el peor pagado. El 43% de la superélite son ejecutivos de empresas, el 18% trabaja en las finanzas y otro 12% son abogados. La desigualdad ha crecido antes de las dos grandes crisis del último siglo. La globalización es uno de los motivos por los que la desigualdad tiende a crecer, porque la mano de obra empieza a competir de forma global y entre los rivales figuran potencias emergentes con mano de obra más barata. El progreso tecnológico también provoca disparidad salarial, porque premia mucho más al profesional formado y perjudica al menos cualificado..." me dice P. H. analista de un banco anglosajón con filial en España.
"Conforme se acercan diferentes procesos electorales, en España, por ejemplo, los propagandistas, que son pocos, pero hacen mucho ruido, gritan mucho, denuncian que los bancos centrales son los que provocan esa gran diferencia, cada vez mayor, entre pobres y ricos. Pero no es así, aunque la mayoría cree que es así, porque el número de pobres es infinitamente mayor que el de ricos..."
"Las Autoridades Globales, los bancos centrales, deben mejorar a marchas forzadas sus políticas de comunicación. No pueden quedarse con los brazos cruzados, mirar para otro lado, ningunear a la parroquia. Y lo que es peor, convertir en verdad una gran mentira de tanto repetirla..."
"Cuando voy de copas con mis amigos españoles los fines de semana, todos repiten lo mismo: los bancos centrales están haciendo ricos a los bancos y a los que especulan en Bolsa. Las medidas de los bancos centrales no llegan a nosotros, a la clase media y baja. Sólo llegan a unos cuantos. Son verdades a medias, pero se convierten en verdades absolutas..."
"Sí es cierto que el impacto de las QE ha sido muy alto en el desarrollo de los mercados USA. Financial Times ha diseñado algunos gráficos para sacar algunas conclusiones superficiales sobre cómo la creación de 4,45 trillones de dólares de dinero electrónico podría haber afectado a los mercados globales. El primero muestra el rendimiento del índice S&P 500 y el indicador de bonos emergentes de JPMorgan. El segundo muestra el comportamiento del dólar estadounidense frente al balance de la Reserva Federal desde el año 2000...2
"Por supuesto, la correlación no es la misma que la relación causal. Y el final de la QE de la Fed viene mientras el Banco de Japón continúa incrementando su programa de compra de bonos, y las especulaciones que señala que el Banco Central Europeo hará lo mismo. Sin embargo, el fin de la QE ayudará a revelar que clases de activos han subido sin una fuerza subyacente y solo han repuntado por el mar de liquidez en Estados Unidos.
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"Y si esto es cierto, no lo es menos el nulo reconocimiento que la propaganda hace de los excesos de la deuda, los excesos del estado de bienestar, los excesos de ayuntamientos, ministerios, autonomías, los cambios en el trabajo, los nuevos procesos de producción..."
"Creo que los ciudadanos necesitan una Comunicación más sólida, cierta y fluida por parte de las Autoridades, porque los movimientos populistas no pueden seguir convirtiendo en verdades absolutas, verdades a medidas o falsas verdades..."
Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportadores
44 mensajes
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:08 pm
- Fenix
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:09 pm
Los precios del petróleo está ayudando a la economía europea
Mosvici de la UE
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 08:41
Moscovici de la UE afirma que el precio del petróleo está ayudando a la economía europea, y añade que las reformas griegas deben continuar.
"Los bancos centrales no fomentan el populismo, pero los propagandistas no lo consideran así..."
por Moisés Romero•Hace 5 días
"En pleno debate sobre las retiradas de estímulo por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, satisfecha como está del músculo conseguido por su economía, y de la necesidad de que el BCE saque toda su artillería, ponga en marcha todo un ambicioso plan de medidas de estímulo (QE al modo de las que retiran ahora las autoridades USA), las campañas populistas sacuden medio mundo. No sólo a España, de lo que tanto se habla. Hay movimientos populistas en Grecia, Italia, Portugal, Alemania, Suiza, Países Bajos, China, África y en Oceanía. Como recogía Amanda Mars, en El País, las diferencias de renta en la OCDE están en el nivel más alto en 30 años. En España, el 10% mejor situado gana 12 veces más que el peor pagado. El 43% de la superélite son ejecutivos de empresas, el 18% trabaja en las finanzas y otro 12% son abogados. La desigualdad ha crecido antes de las dos grandes crisis del último siglo. La globalización es uno de los motivos por los que la desigualdad tiende a crecer, porque la mano de obra empieza a competir de forma global y entre los rivales figuran potencias emergentes con mano de obra más barata. El progreso tecnológico también provoca disparidad salarial, porque premia mucho más al profesional formado y perjudica al menos cualificado..." me dice P. H. analista de un banco anglosajón con filial en España.
"Conforme se acercan diferentes procesos electorales, en España, por ejemplo, los propagandistas, que son pocos, pero hacen mucho ruido, gritan mucho, denuncian que los bancos centrales son los que provocan esa gran diferencia, cada vez mayor, entre pobres y ricos. Pero no es así, aunque la mayoría cree que es así, porque el número de pobres es infinitamente mayor que el de ricos..."
"Las Autoridades Globales, los bancos centrales, deben mejorar a marchas forzadas sus políticas de comunicación. No pueden quedarse con los brazos cruzados, mirar para otro lado, ningunear a la parroquia. Y lo que es peor, convertir en verdad una gran mentira de tanto repetirla..."
"Cuando voy de copas con mis amigos españoles los fines de semana, todos repiten lo mismo: los bancos centrales están haciendo ricos a los bancos y a los que especulan en Bolsa. Las medidas de los bancos centrales no llegan a nosotros, a la clase media y baja. Sólo llegan a unos cuantos. Son verdades a medias, pero se convierten en verdades absolutas..."
"Sí es cierto que el impacto de las QE ha sido muy alto en el desarrollo de los mercados USA. Financial Times ha diseñado algunos gráficos para sacar algunas conclusiones superficiales sobre cómo la creación de 4,45 trillones de dólares de dinero electrónico podría haber afectado a los mercados globales. El primero muestra el rendimiento del índice S&P 500 y el indicador de bonos emergentes de JPMorgan. El segundo muestra el comportamiento del dólar estadounidense frente al balance de la Reserva Federal desde el año 2000...2
"Por supuesto, la correlación no es la misma que la relación causal. Y el final de la QE de la Fed viene mientras el Banco de Japón continúa incrementando su programa de compra de bonos, y las especulaciones que señala que el Banco Central Europeo hará lo mismo. Sin embargo, el fin de la QE ayudará a revelar que clases de activos han subido sin una fuerza subyacente y solo han repuntado por el mar de liquidez en Estados Unidos.
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"Y si esto es cierto, no lo es menos el nulo reconocimiento que la propaganda hace de los excesos de la deuda, los excesos del estado de bienestar, los excesos de ayuntamientos, ministerios, autonomías, los cambios en el trabajo, los nuevos procesos de producción..."
"Creo que los ciudadanos necesitan una Comunicación más sólida, cierta y fluida por parte de las Autoridades, porque los movimientos populistas no pueden seguir convirtiendo en verdades absolutas, verdades a medidas o falsas verdades..."
Las bolsas contienen la respiración a la espera de la TLTRO
Pocos movimientos en la apertura de los mercados europeos
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 9:02:13
De cualquier forma, y como señalábamos ayer en un artículo antes del cierre del mercado, las filtraciones que se están produciendo de la próxima cumbre de la UE señalan que no habría excesivo interés político por esta medida monetaria, por lo que Mario Draghi podría verse obligado a retrasarla. Si ese es el caso, la renta variable europea se vería presionada a la baja.
Mosvici de la UE
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 08:41
Moscovici de la UE afirma que el precio del petróleo está ayudando a la economía europea, y añade que las reformas griegas deben continuar.
"Los bancos centrales no fomentan el populismo, pero los propagandistas no lo consideran así..."
por Moisés Romero•Hace 5 días
"En pleno debate sobre las retiradas de estímulo por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, satisfecha como está del músculo conseguido por su economía, y de la necesidad de que el BCE saque toda su artillería, ponga en marcha todo un ambicioso plan de medidas de estímulo (QE al modo de las que retiran ahora las autoridades USA), las campañas populistas sacuden medio mundo. No sólo a España, de lo que tanto se habla. Hay movimientos populistas en Grecia, Italia, Portugal, Alemania, Suiza, Países Bajos, China, África y en Oceanía. Como recogía Amanda Mars, en El País, las diferencias de renta en la OCDE están en el nivel más alto en 30 años. En España, el 10% mejor situado gana 12 veces más que el peor pagado. El 43% de la superélite son ejecutivos de empresas, el 18% trabaja en las finanzas y otro 12% son abogados. La desigualdad ha crecido antes de las dos grandes crisis del último siglo. La globalización es uno de los motivos por los que la desigualdad tiende a crecer, porque la mano de obra empieza a competir de forma global y entre los rivales figuran potencias emergentes con mano de obra más barata. El progreso tecnológico también provoca disparidad salarial, porque premia mucho más al profesional formado y perjudica al menos cualificado..." me dice P. H. analista de un banco anglosajón con filial en España.
"Conforme se acercan diferentes procesos electorales, en España, por ejemplo, los propagandistas, que son pocos, pero hacen mucho ruido, gritan mucho, denuncian que los bancos centrales son los que provocan esa gran diferencia, cada vez mayor, entre pobres y ricos. Pero no es así, aunque la mayoría cree que es así, porque el número de pobres es infinitamente mayor que el de ricos..."
"Las Autoridades Globales, los bancos centrales, deben mejorar a marchas forzadas sus políticas de comunicación. No pueden quedarse con los brazos cruzados, mirar para otro lado, ningunear a la parroquia. Y lo que es peor, convertir en verdad una gran mentira de tanto repetirla..."
"Cuando voy de copas con mis amigos españoles los fines de semana, todos repiten lo mismo: los bancos centrales están haciendo ricos a los bancos y a los que especulan en Bolsa. Las medidas de los bancos centrales no llegan a nosotros, a la clase media y baja. Sólo llegan a unos cuantos. Son verdades a medias, pero se convierten en verdades absolutas..."
"Sí es cierto que el impacto de las QE ha sido muy alto en el desarrollo de los mercados USA. Financial Times ha diseñado algunos gráficos para sacar algunas conclusiones superficiales sobre cómo la creación de 4,45 trillones de dólares de dinero electrónico podría haber afectado a los mercados globales. El primero muestra el rendimiento del índice S&P 500 y el indicador de bonos emergentes de JPMorgan. El segundo muestra el comportamiento del dólar estadounidense frente al balance de la Reserva Federal desde el año 2000...2
"Por supuesto, la correlación no es la misma que la relación causal. Y el final de la QE de la Fed viene mientras el Banco de Japón continúa incrementando su programa de compra de bonos, y las especulaciones que señala que el Banco Central Europeo hará lo mismo. Sin embargo, el fin de la QE ayudará a revelar que clases de activos han subido sin una fuerza subyacente y solo han repuntado por el mar de liquidez en Estados Unidos.
Imagen
"Y si esto es cierto, no lo es menos el nulo reconocimiento que la propaganda hace de los excesos de la deuda, los excesos del estado de bienestar, los excesos de ayuntamientos, ministerios, autonomías, los cambios en el trabajo, los nuevos procesos de producción..."
"Creo que los ciudadanos necesitan una Comunicación más sólida, cierta y fluida por parte de las Autoridades, porque los movimientos populistas no pueden seguir convirtiendo en verdades absolutas, verdades a medidas o falsas verdades..."
Las bolsas contienen la respiración a la espera de la TLTRO
Pocos movimientos en la apertura de los mercados europeos
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 9:02:13
De cualquier forma, y como señalábamos ayer en un artículo antes del cierre del mercado, las filtraciones que se están produciendo de la próxima cumbre de la UE señalan que no habría excesivo interés político por esta medida monetaria, por lo que Mario Draghi podría verse obligado a retrasarla. Si ese es el caso, la renta variable europea se vería presionada a la baja.
- Fenix
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:16 pm
Buscando el suelo en los precios del crudo
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España•Hace 5 días
Ayer la OPEP publicó su Informe Mensual de diciembre con una nueva revisión en las previsiones de demanda de “su crudo” para 2015, hasta 28.92 M. de barriles/día. Sería el nivel más bajo de demanda desde 2003.
Por lo que respecta a su oferta, debería rebajarse en 300 m. barriles menos de sus previsiones anteriores. Y 1.5 M. barriles menos de su producción actual.
opec.org/opec_web/en/publications/338.htm
¿Menor demanda de crudo por menor crecimiento? No. Menor demanda de crudo a lo esperado por el desarrollo de alternativas a la demanda de energía fósil, inclinando por tanto la demanda hacia la utilización de energías alternativas como el gas pizarra en USA. De hecho, la Organización alude expresamente a esta fuente alternativa de energía para justificar sus menores perspectivas de demanda.
Imagen
De hecho, la OPEP espera que la demanda total de crudo aumente el próximo año en 1.12 M. de barriles/día hasta un total de 92.26 M. Pero, es cierto, supone un recorte en la demanda prevista anteriormente.
Para este año se espera que la demanda de crudo sea de 91.13 M. de barriles/día. Aunque supone un descenso de 0.12 M. de la previsión anterior.
La producción de crudo desde los países fuera de la OPEP se estima este año en 55.95 M. de barriles, con un aumento en el ejercicio de 1.72 M. (pero se revisa ligeramente al alza).
Para 2015 se espera un aumento de la oferta desde este grupo de países de 1.36 M. de barriles hasta 57.31 M. También es algo mayor de lo esperado inicialmente.
La producción de la OPEP en noviembre se estima en 30.05 M. barriles/día, con un descenso de 0.39 M. desde el mes atrás.
La OPEP estima un descenso de volumen de stocks de crudo para la OCDE de 5.1 M. de barriles/día, sumando 2716 M. barriles.
Son más de 15 M. barriles por encima de promedio de cinco años.
¿Una cuestión de oferta y demanda para justificar la caída de los precios? Parece evidente, aunque también comienza a parecer un tanto excesivo el castigo. Con esto no quiero decir que no podamos ver más caídas de precios (algunos competidores aventuran niveles de 45 $ barril para el Brent….como un riesgo a vigilar). Pero, es cierto que un descenso ya tan pronunciado de los precios tenderá a moderar la oferta (tanto fuera como dentro del Cártel….los costes comienzan a amenazar la producción en algunos casos) e incentivar la demanda. O al menos mejorar las expectativas de demanda futura. Ya saben que los precios de los activos, también los reales, reflejan las expectativas del subyacente. ¿O eso era antes?.
Imagen
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
"Evitaríamos incrementar posiciones en renta variable"
Link Análisis
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 09:27
Link Análisis en su comentario de apertura de los mercados señala que el BCE publicará hoy los resultados de la segunda subasta de liquidez ilimitada condicionada (TLTRO), subasta clave para determinar si las medidas adoptadas en materia de política monetaria por la institución están funcionando. La primera, que se celebró en septiembre, estuvo condicionada por el hecho de que los bancos de la región estaban pendientes de “salir bien en la foto” ya que estaban todavía siendo sometidos a los test de estrés que llevó a cabo el BCE para comprobar su solvencia. Ahora esta excusa no sirve.
Es por ello, añade Link, que una débil demanda de liquidez por parte de los bancos europeos –peticiones por debajo de los EUR 150.000 millonesmeterá más presión al BCE para adoptar nuevas medidas de tipo no convencional para impulsar tanto la inflación como el crecimiento económico de la región. S
eguimos recomendando la adopción de una estrategia de inversión defensiva, dado el escenario de gran incertidumbre que afrontan los mercados financieros en las próximas semanas. Evitaríamos incrementar posiciones en renta variable de momento ya que creemos que ya habrá tiempo para ello más adelante, cuando se reduzcan las mencionadas incertidumbres.
2:39 Las consecuencias del bajo precio del petróleo en las economías emergentes y su consecuente traslado al resto de economías seguirá imponiendo la prudencia en mercados.
El IPC de Francia apunta a la deflación
BNP Paribas
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 09:52
Los analistas de BNP Paribas señalan que la caída del IPC de Francia por encima de las estimaciones (-0,2% vs -0,1% previsto en noviembre) apunta a un escenario deflacionista.
"La inflación subyacente, excluyendo los componentes más volátiles, muestra que Francia está en un escenario deflacionista", afirma Dominique Barbet de BNP Paribas.
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España•Hace 5 días
Ayer la OPEP publicó su Informe Mensual de diciembre con una nueva revisión en las previsiones de demanda de “su crudo” para 2015, hasta 28.92 M. de barriles/día. Sería el nivel más bajo de demanda desde 2003.
Por lo que respecta a su oferta, debería rebajarse en 300 m. barriles menos de sus previsiones anteriores. Y 1.5 M. barriles menos de su producción actual.
opec.org/opec_web/en/publications/338.htm
¿Menor demanda de crudo por menor crecimiento? No. Menor demanda de crudo a lo esperado por el desarrollo de alternativas a la demanda de energía fósil, inclinando por tanto la demanda hacia la utilización de energías alternativas como el gas pizarra en USA. De hecho, la Organización alude expresamente a esta fuente alternativa de energía para justificar sus menores perspectivas de demanda.
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De hecho, la OPEP espera que la demanda total de crudo aumente el próximo año en 1.12 M. de barriles/día hasta un total de 92.26 M. Pero, es cierto, supone un recorte en la demanda prevista anteriormente.
Para este año se espera que la demanda de crudo sea de 91.13 M. de barriles/día. Aunque supone un descenso de 0.12 M. de la previsión anterior.
La producción de crudo desde los países fuera de la OPEP se estima este año en 55.95 M. de barriles, con un aumento en el ejercicio de 1.72 M. (pero se revisa ligeramente al alza).
Para 2015 se espera un aumento de la oferta desde este grupo de países de 1.36 M. de barriles hasta 57.31 M. También es algo mayor de lo esperado inicialmente.
La producción de la OPEP en noviembre se estima en 30.05 M. barriles/día, con un descenso de 0.39 M. desde el mes atrás.
La OPEP estima un descenso de volumen de stocks de crudo para la OCDE de 5.1 M. de barriles/día, sumando 2716 M. barriles.
Son más de 15 M. barriles por encima de promedio de cinco años.
¿Una cuestión de oferta y demanda para justificar la caída de los precios? Parece evidente, aunque también comienza a parecer un tanto excesivo el castigo. Con esto no quiero decir que no podamos ver más caídas de precios (algunos competidores aventuran niveles de 45 $ barril para el Brent….como un riesgo a vigilar). Pero, es cierto que un descenso ya tan pronunciado de los precios tenderá a moderar la oferta (tanto fuera como dentro del Cártel….los costes comienzan a amenazar la producción en algunos casos) e incentivar la demanda. O al menos mejorar las expectativas de demanda futura. Ya saben que los precios de los activos, también los reales, reflejan las expectativas del subyacente. ¿O eso era antes?.
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José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
"Evitaríamos incrementar posiciones en renta variable"
Link Análisis
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 09:27
Link Análisis en su comentario de apertura de los mercados señala que el BCE publicará hoy los resultados de la segunda subasta de liquidez ilimitada condicionada (TLTRO), subasta clave para determinar si las medidas adoptadas en materia de política monetaria por la institución están funcionando. La primera, que se celebró en septiembre, estuvo condicionada por el hecho de que los bancos de la región estaban pendientes de “salir bien en la foto” ya que estaban todavía siendo sometidos a los test de estrés que llevó a cabo el BCE para comprobar su solvencia. Ahora esta excusa no sirve.
Es por ello, añade Link, que una débil demanda de liquidez por parte de los bancos europeos –peticiones por debajo de los EUR 150.000 millonesmeterá más presión al BCE para adoptar nuevas medidas de tipo no convencional para impulsar tanto la inflación como el crecimiento económico de la región. S
eguimos recomendando la adopción de una estrategia de inversión defensiva, dado el escenario de gran incertidumbre que afrontan los mercados financieros en las próximas semanas. Evitaríamos incrementar posiciones en renta variable de momento ya que creemos que ya habrá tiempo para ello más adelante, cuando se reduzcan las mencionadas incertidumbres.
2:39 Las consecuencias del bajo precio del petróleo en las economías emergentes y su consecuente traslado al resto de economías seguirá imponiendo la prudencia en mercados.
El IPC de Francia apunta a la deflación
BNP Paribas
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 09:52
Los analistas de BNP Paribas señalan que la caída del IPC de Francia por encima de las estimaciones (-0,2% vs -0,1% previsto en noviembre) apunta a un escenario deflacionista.
"La inflación subyacente, excluyendo los componentes más volátiles, muestra que Francia está en un escenario deflacionista", afirma Dominique Barbet de BNP Paribas.
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:18 pm
Targeted Longer Term Refinancing Operations
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 10:51
Bueno, se lo aclaro: hablo del LTRO. Hoy conoceremos el dato final del nuevo proceso de inyección de liquidez, el segundo desde que se anunció en septiembre. Y debo admitir que poco a poco todos hemos ido rebajando las expectativas, desde los más de 200 bn. iniciales hasta poco más de 130 bn. en estos momentos. Nosotros esperamos algo más, pero lejos del objetivo oficial. Recuerden que el objetivo inicial del ECB era de 400 bn. Nada más lejos de la realidad. Naturalmente, habrá otras oportunidades durante 2015.
La cuestión de fondo es si, con estos datos encima de la mesa, el ECB puede ya en su reunión de febrero habilitar nuevas medidas para cubrir el desfase de balance que supone el diferencial TLTRO-LTRO y que podría alcanzar en febrero casi 1 tr. EUR sobre los niveles de principios de 2012.
Y no está tan claro, si prestamos atención a los comentarios de algunos de los consejeros de la Institución que siguen viendo más contras que pros de una medida como puede ser un QE de deuda soberana. Algunos incluso argumentan que el efecto positivo, en términos de mejora en la financiación, ya está conseguido. No el riesgo de decepción de los mercados sobre algo ya descontado como tampoco el riesgo de un nuevo deterioro de las expectativas de inflación.
Lo harán, no me cabe duda.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
¿Tendremos rally alcista de fin de año?
por CompartirTrading.com•Hace 5 días
Buenos días, semana bajista en los mercados, donde parece que la euforia alcista de las últimas semanas ha perdido fuerza y los bajistas quieren tomar el control. La semana pasada terminábamos a las puertas de los 18.000 puntos en Dow Jones, haciendo un nuevo máximo histórico. Por su lado, SP no conseguía marcar un nuevo máximo histórico, ni llegar a su final de extensión diaria de fibos. Por último, debido al mechazo con las noticias del BCE de la semana pasada, el índice marcaba un máximo en los 10.130, que no pudo ser superado el Viernes, cuando llegaba en vertical a los 10.100. Muchos inversores están esperando el famoso rally de navidad, si los precios hacen algún retroceso importante, podemos ver como el año termina con subidas. Así que, vamos a repasar los puntos técnicos de los índices. Antes pero, recordar que hoy tenemos noticias en América a las 14:30h, que podrían mover los mercados, y que la volatilidad del DAX se encuentra en niveles casi del 20.
Empezamos repasando el índice Alemán, que como hemos comentado, ha empezado a retroceder esta semana desde los 10.100 con fuerza. No dejó ningún patrón de cortos para poder entrar cortos, así que la toma de posiciones no fue posible. Hemos trazado un fibo desde los 9126, hasta los 10100, zona de máximos anterior. Un retroceso a los 9500 (en los 9472 tenemos un GAP pendiente de cerrar), supondría un toque al 61,8%, lo que se podría aprovechar para tomar posiciones largas. Para hoy, tenemos un GAP para cortos de 23 puntos, es podría ser el primer punto de largos a tomar. El siguiente, podría ser los 9736, continuado con los 9720. Por último, los 9688 también podrían parar el precio. Para cortos, hoy tenemos una zona dilatada, de los 9800 a los 9820, PP en los 9800, cierre del GAP al contado de ayer 9815, junto con una zona de control y 76,4% del último tramo en los 9806 y zona de cortos en los 9820. Aquí podemos encontrar mucha lucha en el precio, si forma un patrón, podemos tomar cortos. Siguiente punto los 9843, y por último los 9878. Recordar, que los inicios de sesión de DAX en los jueves suelen ser alcistas.
En cuanto al DOW, el mismo papel que DAX, no hemos tenido oportunidad de cortos por patrón, así que ahora debemos esperar un retroceso, pero no tenemos nada claro, ya que con la subida en vertical que hizo, no tuvo ninguna parada. Podemos tomar como punto de control los 17367, antigua zona de pull-back de principios de noviembre, desde allí se puede producir una parada del precio. La siguiente zona, los 17216. Por ahora, nada más.
Por último, SP tiene una zona de control para largos en los 2014, muy cerca de donde está ahora. La siguiente, la encontramos en los 1984, ya con la rotura de los 2000. Un retroceso a la primera zona, podría ser interesante para la toma de largos.
Esperamos que tengáis un buen trading.
Trabajo, disciplina y feliz trading
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 10:51
Bueno, se lo aclaro: hablo del LTRO. Hoy conoceremos el dato final del nuevo proceso de inyección de liquidez, el segundo desde que se anunció en septiembre. Y debo admitir que poco a poco todos hemos ido rebajando las expectativas, desde los más de 200 bn. iniciales hasta poco más de 130 bn. en estos momentos. Nosotros esperamos algo más, pero lejos del objetivo oficial. Recuerden que el objetivo inicial del ECB era de 400 bn. Nada más lejos de la realidad. Naturalmente, habrá otras oportunidades durante 2015.
La cuestión de fondo es si, con estos datos encima de la mesa, el ECB puede ya en su reunión de febrero habilitar nuevas medidas para cubrir el desfase de balance que supone el diferencial TLTRO-LTRO y que podría alcanzar en febrero casi 1 tr. EUR sobre los niveles de principios de 2012.
Y no está tan claro, si prestamos atención a los comentarios de algunos de los consejeros de la Institución que siguen viendo más contras que pros de una medida como puede ser un QE de deuda soberana. Algunos incluso argumentan que el efecto positivo, en términos de mejora en la financiación, ya está conseguido. No el riesgo de decepción de los mercados sobre algo ya descontado como tampoco el riesgo de un nuevo deterioro de las expectativas de inflación.
Lo harán, no me cabe duda.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
¿Tendremos rally alcista de fin de año?
por CompartirTrading.com•Hace 5 días
Buenos días, semana bajista en los mercados, donde parece que la euforia alcista de las últimas semanas ha perdido fuerza y los bajistas quieren tomar el control. La semana pasada terminábamos a las puertas de los 18.000 puntos en Dow Jones, haciendo un nuevo máximo histórico. Por su lado, SP no conseguía marcar un nuevo máximo histórico, ni llegar a su final de extensión diaria de fibos. Por último, debido al mechazo con las noticias del BCE de la semana pasada, el índice marcaba un máximo en los 10.130, que no pudo ser superado el Viernes, cuando llegaba en vertical a los 10.100. Muchos inversores están esperando el famoso rally de navidad, si los precios hacen algún retroceso importante, podemos ver como el año termina con subidas. Así que, vamos a repasar los puntos técnicos de los índices. Antes pero, recordar que hoy tenemos noticias en América a las 14:30h, que podrían mover los mercados, y que la volatilidad del DAX se encuentra en niveles casi del 20.
Empezamos repasando el índice Alemán, que como hemos comentado, ha empezado a retroceder esta semana desde los 10.100 con fuerza. No dejó ningún patrón de cortos para poder entrar cortos, así que la toma de posiciones no fue posible. Hemos trazado un fibo desde los 9126, hasta los 10100, zona de máximos anterior. Un retroceso a los 9500 (en los 9472 tenemos un GAP pendiente de cerrar), supondría un toque al 61,8%, lo que se podría aprovechar para tomar posiciones largas. Para hoy, tenemos un GAP para cortos de 23 puntos, es podría ser el primer punto de largos a tomar. El siguiente, podría ser los 9736, continuado con los 9720. Por último, los 9688 también podrían parar el precio. Para cortos, hoy tenemos una zona dilatada, de los 9800 a los 9820, PP en los 9800, cierre del GAP al contado de ayer 9815, junto con una zona de control y 76,4% del último tramo en los 9806 y zona de cortos en los 9820. Aquí podemos encontrar mucha lucha en el precio, si forma un patrón, podemos tomar cortos. Siguiente punto los 9843, y por último los 9878. Recordar, que los inicios de sesión de DAX en los jueves suelen ser alcistas.
En cuanto al DOW, el mismo papel que DAX, no hemos tenido oportunidad de cortos por patrón, así que ahora debemos esperar un retroceso, pero no tenemos nada claro, ya que con la subida en vertical que hizo, no tuvo ninguna parada. Podemos tomar como punto de control los 17367, antigua zona de pull-back de principios de noviembre, desde allí se puede producir una parada del precio. La siguiente zona, los 17216. Por ahora, nada más.
Por último, SP tiene una zona de control para largos en los 2014, muy cerca de donde está ahora. La siguiente, la encontramos en los 1984, ya con la rotura de los 2000. Un retroceso a la primera zona, podría ser interesante para la toma de largos.
Esperamos que tengáis un buen trading.
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- Fenix
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:20 pm
Solicitud de 129.800 millones de euros en TLTRO en cuatro años
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 11:22
El sector bancario europeo solicita 129.800 millones de euros al BCE a traves del TLTRO.
Nivel por debajo de lo estimado por los analistas, lo que podría ser tomado de forma positiva por el mercado de valores.
Las bolsas europeas se disparan al alza tras el anuncio de la TLTRO
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 11:24
El Eurostoxx 50 sube un 0,53% a 3.167 puntos, cerca de los máximos intradía. El Ibex 35 sube un 0,72% a 10.471 puntos.
El euro/dólar cae un 0,21% a 1,2421 tras el dato.
Los inversores creen que el decepcionante dato de la TLTRO acerca la aplicación de la QE por parte del BCE.
Rusia sube sus tipos de interés al 10,5%
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 11:42
Como se venía rumoreando estos días atrás, el Banco Central de Rusia ha elevado sus tipos de interés al 10,5% desde el 9,5% anterior.
Señala que está dispuesto a elevar los tipos aún más allá. Estima que la inflación en 2014 subirá un 10%. Para 2015 puede exceder de esa cifra. Ve el crecimiento del PIB en 2015/2016 cercano a cero.
El rublo alcanza nuevos mínimos frente al dólar en 55,46 tras la decisión de tipos.
"La TLTRO ha estado dentro de las estimaciones del BCE"
Afirma Coeure miembro del Banco Central Europeo
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 11:40
Entorno económico global de Adbank
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 12:32
Entorno económico global
1. El proceso desinflacionista persistirá durante 2015 a nivel global. Los niveles de inflación global (hoy en el 3,3%) tenderán a moderarse hacia el 3% en 2015.
2. ¿Por qué? Detrás de esta dinámica de precios deprimidos se encuentran importantes fuerzas que continuarán vigentes en 2015: (1) Mega proyectos mineros que alcanzan máxima capacidad en 2015, como Oyu Tolgoi, Toromocho, Las Bambas o Escondida, que provocarán un aumento del 100% de la producción (exceso de stock) de muchos minerales en 2015. (2) La incorporación de robótica alcanzará a nuevos países industrializados de Asia. (3) Los multiplicadores bancarios en Occidente seguirán deprimidos. (4) Progresiva internacionalización del renminbi que permitirá la industrialización de centros regionales de producción low-cost.
3. ¿Boom deflacionista o quiebra deflacionista? En Andbank descartamos un escenario de quiebra deflacionista. No se dan los tres criterios necesarios para su desarrollo: deflación, márgenes inferiores al coste del capital y endeudamiento real masivo. Observamos cómo de los tres elementos necesarios y suficientes para el desarrollo de una quiebra deflacionista hay dos que no se cumplen: los márgenes hoy son superiores al coste del capital y el endeudamiento real no es masivo (ya que aunque la deuda nominal sí es masiva, el valor de los activos también es masivo; lo que nos deja con niveles de deuda real menores).
•Outlook general para los mercados financieros globales
1. Renta Fija: En un escenario de “boom deflacionista”, la vertiente “deflacionista” mantendrá bien soportados los activos de renta fija (visión positiva).
2. Renta Variable: La vertiente de “boom en volúmenes” hará que la renta variable pueda seguir ofreciendo margen para subidas.
3. Materias Primas: Evitar las commodities (minería e industriales), como una de las causas de la desinflación global. Evitar el oro. Comprar gradualmente crudo con el Brent por debajo de US$70 pb.
Los datos de deflación y de la TLTRO forzarán la QE del BCE
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 12:24
Brenda Kelly, estratega jefe de mercado de IG afirma sobre la TLTRO que "cualquier cifra por encima de los 230.000 millones de euros hubiera permitido al BCE retrasar la aplicación de la QE".
El dato finalmente ha sido de 129.800 millones, muy lejos de esos 230.000.
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 11:22
El sector bancario europeo solicita 129.800 millones de euros al BCE a traves del TLTRO.
Nivel por debajo de lo estimado por los analistas, lo que podría ser tomado de forma positiva por el mercado de valores.
Las bolsas europeas se disparan al alza tras el anuncio de la TLTRO
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 11:24
El Eurostoxx 50 sube un 0,53% a 3.167 puntos, cerca de los máximos intradía. El Ibex 35 sube un 0,72% a 10.471 puntos.
El euro/dólar cae un 0,21% a 1,2421 tras el dato.
Los inversores creen que el decepcionante dato de la TLTRO acerca la aplicación de la QE por parte del BCE.
Rusia sube sus tipos de interés al 10,5%
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 11:42
Como se venía rumoreando estos días atrás, el Banco Central de Rusia ha elevado sus tipos de interés al 10,5% desde el 9,5% anterior.
Señala que está dispuesto a elevar los tipos aún más allá. Estima que la inflación en 2014 subirá un 10%. Para 2015 puede exceder de esa cifra. Ve el crecimiento del PIB en 2015/2016 cercano a cero.
El rublo alcanza nuevos mínimos frente al dólar en 55,46 tras la decisión de tipos.
"La TLTRO ha estado dentro de las estimaciones del BCE"
Afirma Coeure miembro del Banco Central Europeo
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 11:40
Entorno económico global de Adbank
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 12:32
Entorno económico global
1. El proceso desinflacionista persistirá durante 2015 a nivel global. Los niveles de inflación global (hoy en el 3,3%) tenderán a moderarse hacia el 3% en 2015.
2. ¿Por qué? Detrás de esta dinámica de precios deprimidos se encuentran importantes fuerzas que continuarán vigentes en 2015: (1) Mega proyectos mineros que alcanzan máxima capacidad en 2015, como Oyu Tolgoi, Toromocho, Las Bambas o Escondida, que provocarán un aumento del 100% de la producción (exceso de stock) de muchos minerales en 2015. (2) La incorporación de robótica alcanzará a nuevos países industrializados de Asia. (3) Los multiplicadores bancarios en Occidente seguirán deprimidos. (4) Progresiva internacionalización del renminbi que permitirá la industrialización de centros regionales de producción low-cost.
3. ¿Boom deflacionista o quiebra deflacionista? En Andbank descartamos un escenario de quiebra deflacionista. No se dan los tres criterios necesarios para su desarrollo: deflación, márgenes inferiores al coste del capital y endeudamiento real masivo. Observamos cómo de los tres elementos necesarios y suficientes para el desarrollo de una quiebra deflacionista hay dos que no se cumplen: los márgenes hoy son superiores al coste del capital y el endeudamiento real no es masivo (ya que aunque la deuda nominal sí es masiva, el valor de los activos también es masivo; lo que nos deja con niveles de deuda real menores).
•Outlook general para los mercados financieros globales
1. Renta Fija: En un escenario de “boom deflacionista”, la vertiente “deflacionista” mantendrá bien soportados los activos de renta fija (visión positiva).
2. Renta Variable: La vertiente de “boom en volúmenes” hará que la renta variable pueda seguir ofreciendo margen para subidas.
3. Materias Primas: Evitar las commodities (minería e industriales), como una de las causas de la desinflación global. Evitar el oro. Comprar gradualmente crudo con el Brent por debajo de US$70 pb.
Los datos de deflación y de la TLTRO forzarán la QE del BCE
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 12:24
Brenda Kelly, estratega jefe de mercado de IG afirma sobre la TLTRO que "cualquier cifra por encima de los 230.000 millones de euros hubiera permitido al BCE retrasar la aplicación de la QE".
El dato finalmente ha sido de 129.800 millones, muy lejos de esos 230.000.
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:21 pm
Debemos ser más honestos a la hora de hacer predicciones, porque nos equivocamos a menudo
Carlos Montero - Jueves, 11 de Diciembre
Estamos en época de previsiones anuales. Cada mes de diciembre las principales casas de análisis establecen sus estimaciones y objetivos de mercado para el año siguiente, y como cada año, estas previsiones serán publicadas en los principales medios financieros de todo el mundo.
A este ejercicio adivinatorio debe dársele una importancia relativa, pues el grado de acierto es muy limitado. Pongamos el siguiente ejemplo. La siguiente tabla realizada por Bob Seawright recoge las previsiones a finales de 2013 de 50 analistas y gestores financieros sobre como cerraría el S&P 500 en 2014. A día de hoy, la gran mayoría de esos analistas están sensiblemente equivocados.
Este resultado podemos verlo en estimaciones sobre evolución de valores y activos concretos, o sobre los principales catalizadores y riesgos que dominarían el mercado en 2014.
La conclusión que hay que sacar de este ejercicio de sinceridad es que el grado de equivocación en las previsiones financieras es muy elevado.
Bob Seawright, jefe de inversiones en Madison Avenue Securities, hace 10 sugerencias para afrontar este ejercicio estimativo de una manera más honesta y real:
1. Sea más modesto acerca de las previsiones y las habilidades generales de uno mismo.
2. Permita márgenes de error mucho mayores.
3. Cuidado con las aparentes certezas, la precisión aparente y la complejidad excesiva.
4. Menores costes y mayor ahorro es un tema muy importante.
5. Prepárese para resultados muy diferentes –porque la suerte tiene un enorme impacto en sus planes y previsiones. Céntrese en el proceso y en lo que realmente pueda controlar.
6. Evite grandes riesgos y grandes errores, ya que para el resultado final serán mucho más importantes que nuestros éxitos.
7. Diversifique, diversifique y diversifique un poco más.
8. La correlación no es casualidad, el consenso no es verdad, y lo que es convencional rara vez es sabiduría.
9. Establezca objetivos de forma cuidadosa. Revise y ajústelos regularmente, y sea responsable de lo que suceda.
10. Cuando haya ganado el juego, deje de jugar.
Carlos Montero - Jueves, 11 de Diciembre
Estamos en época de previsiones anuales. Cada mes de diciembre las principales casas de análisis establecen sus estimaciones y objetivos de mercado para el año siguiente, y como cada año, estas previsiones serán publicadas en los principales medios financieros de todo el mundo.
A este ejercicio adivinatorio debe dársele una importancia relativa, pues el grado de acierto es muy limitado. Pongamos el siguiente ejemplo. La siguiente tabla realizada por Bob Seawright recoge las previsiones a finales de 2013 de 50 analistas y gestores financieros sobre como cerraría el S&P 500 en 2014. A día de hoy, la gran mayoría de esos analistas están sensiblemente equivocados.
Este resultado podemos verlo en estimaciones sobre evolución de valores y activos concretos, o sobre los principales catalizadores y riesgos que dominarían el mercado en 2014.
La conclusión que hay que sacar de este ejercicio de sinceridad es que el grado de equivocación en las previsiones financieras es muy elevado.
Bob Seawright, jefe de inversiones en Madison Avenue Securities, hace 10 sugerencias para afrontar este ejercicio estimativo de una manera más honesta y real:
1. Sea más modesto acerca de las previsiones y las habilidades generales de uno mismo.
2. Permita márgenes de error mucho mayores.
3. Cuidado con las aparentes certezas, la precisión aparente y la complejidad excesiva.
4. Menores costes y mayor ahorro es un tema muy importante.
5. Prepárese para resultados muy diferentes –porque la suerte tiene un enorme impacto en sus planes y previsiones. Céntrese en el proceso y en lo que realmente pueda controlar.
6. Evite grandes riesgos y grandes errores, ya que para el resultado final serán mucho más importantes que nuestros éxitos.
7. Diversifique, diversifique y diversifique un poco más.
8. La correlación no es casualidad, el consenso no es verdad, y lo que es convencional rara vez es sabiduría.
9. Establezca objetivos de forma cuidadosa. Revise y ajústelos regularmente, y sea responsable de lo que suceda.
10. Cuando haya ganado el juego, deje de jugar.
- Fenix
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:21 pm
El sentimiento sobre el petróleo es extremandamente negativo
Comprar
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 12:52
El sentimiento inversor sobre el petróleo es extremadamente negativo como vemos en el indicador publicado. Alcanza niveles cercanos a la quiebra de Lehman Brothers que anteriormente fue una clara oportunidad de compra.
Este sentimiento negativo extremo sugiere un rebote de la materia en el corto/medio plazo. Se pueden abrir posiciones especulativas a los precios actuales de 64 dólares barril brent.
Análisis y valoración del informe mensual de la OPEP
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 13:11
Ayer la OPEP publicó su informe mensual en el que destaca:
(i) Reducen la estimación de demanda de crudo procedente de la OPEP para 2015 en 300.000 brr/d hasta 28,92M brr/d, siendo el nivel más bajo desde 2003.
(ii) Revisan a la baja el incremento de la demanda global de crudo en 2015 a 930.000 brr/d (vs 1.050.000 brr/d estimación anterior) para situarla en 91,13M brr/d. El recorte procede principalmente de una menor demanda de los países de la OCDE.
(iii) Se incrementa la producción de crudo de países no OPEP en 2014 en 1,72M brr/d hasta 55,95M brr/d. Para 2015, estiman que la oferta de los países productores no pertenecientes a la OPEP se incrementará en 1,36M brr/d hasta 57,31M brr/d. Este incremento es consecuencia, principalmente del shale oil producido en EE.UU.
Los inventarios semanales de crudo de Estados Unidos han subido en 1,45 M brr (vs caída -2,24M brr. estimada por el consenso). Esto, una vez más, vuelve a añadir más presión al crudo.
Conclusión:
(i) la OPEP continúa perdiendo cuota de mercado a nivel mundial.
(ii) Se confirma la ralentización de la demanda de crudo acompañada de una ligera aceleración en la oferta de países productores no miembros de la OPEP.
(iii) La próxima cumbre de la OPEP está programada para el 5 de junio en Viena pero pensamos que, dado el desplome de la cotización del crudo, convocarán una cumbre extraordinaria para febrero. El orden del día debería ser: reducción de las cuota de, al menos, 1,5M-2M brr/d.
Todo esto añade más presión bajista al crudo.
Bankinter
Los griegos no quieren elecciones anticipadas
Afirma su primer ministro Samaras
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 13:23
El primer ministro griego ha afirmado ante el Parlamento de la nación que los griegos no quieren ver elecciones anticipadas. Añade:
- Los legisladores deben elegir presidente o ir a elecciones antipadas en enero lo que sería catatrófico.
- Dimasa es un excelente candidato a la presidencia.
- Un gobierno más fuerte es una arma para salir del rescate.
- La necesidad de financiación está cubierta hasta finales de febrero.
- Se necesitan 17 votos más para alcanzar una supermayoría.
Comprar
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 12:52
El sentimiento inversor sobre el petróleo es extremadamente negativo como vemos en el indicador publicado. Alcanza niveles cercanos a la quiebra de Lehman Brothers que anteriormente fue una clara oportunidad de compra.
Este sentimiento negativo extremo sugiere un rebote de la materia en el corto/medio plazo. Se pueden abrir posiciones especulativas a los precios actuales de 64 dólares barril brent.
Análisis y valoración del informe mensual de la OPEP
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 13:11
Ayer la OPEP publicó su informe mensual en el que destaca:
(i) Reducen la estimación de demanda de crudo procedente de la OPEP para 2015 en 300.000 brr/d hasta 28,92M brr/d, siendo el nivel más bajo desde 2003.
(ii) Revisan a la baja el incremento de la demanda global de crudo en 2015 a 930.000 brr/d (vs 1.050.000 brr/d estimación anterior) para situarla en 91,13M brr/d. El recorte procede principalmente de una menor demanda de los países de la OCDE.
(iii) Se incrementa la producción de crudo de países no OPEP en 2014 en 1,72M brr/d hasta 55,95M brr/d. Para 2015, estiman que la oferta de los países productores no pertenecientes a la OPEP se incrementará en 1,36M brr/d hasta 57,31M brr/d. Este incremento es consecuencia, principalmente del shale oil producido en EE.UU.
Los inventarios semanales de crudo de Estados Unidos han subido en 1,45 M brr (vs caída -2,24M brr. estimada por el consenso). Esto, una vez más, vuelve a añadir más presión al crudo.
Conclusión:
(i) la OPEP continúa perdiendo cuota de mercado a nivel mundial.
(ii) Se confirma la ralentización de la demanda de crudo acompañada de una ligera aceleración en la oferta de países productores no miembros de la OPEP.
(iii) La próxima cumbre de la OPEP está programada para el 5 de junio en Viena pero pensamos que, dado el desplome de la cotización del crudo, convocarán una cumbre extraordinaria para febrero. El orden del día debería ser: reducción de las cuota de, al menos, 1,5M-2M brr/d.
Todo esto añade más presión bajista al crudo.
Bankinter
Los griegos no quieren elecciones anticipadas
Afirma su primer ministro Samaras
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 13:23
El primer ministro griego ha afirmado ante el Parlamento de la nación que los griegos no quieren ver elecciones anticipadas. Añade:
- Los legisladores deben elegir presidente o ir a elecciones antipadas en enero lo que sería catatrófico.
- Dimasa es un excelente candidato a la presidencia.
- Un gobierno más fuerte es una arma para salir del rescate.
- La necesidad de financiación está cubierta hasta finales de febrero.
- Se necesitan 17 votos más para alcanzar una supermayoría.
- Fenix
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:25 pm
"Decidiendo si comenzamos una proceso bajista serio..."
Comentario Sesión Wall Street-Europa
por Maxglo(c) Opinión•Hace 5 días
Revisados los índices de Wall Street y otros activos de Corto Plazo de este miércoles, se informa de lo siguiente:
"Decidiendo si comenzamos una proceso bajista..."
Si miramos los RSI de los gráficos diarios de los índices Dow Jones, SP500, DAX e incluso el Ibex35, comprobaremos que en todos se ha llegado a la línea 50, la que marca fin de la regulación o abre un proceso bajista si se pierde.
En la mayoría de estos índices se está perdiendo levemente esta línea 50, lo que indica máxima negatividad, aunque desde el 2009 se están provocando "pasada de frenada" de la misma para "echar a los inversores más miedosos" y, posteriormente, recuperarla para volver máximos el precio. Eso es lo que se está "tratando" ahora.
Hace unas semanas el Nivel de Sobrecompra XAR(c) habría marcado 9 en diario y 10 en semanal, valores estos muy importantes para que se giraran a la baja los mercados en las siguientes sesiones.
Aunque "prohibíamos" comprar acciones en los índices y que ajustaran los stop loss de sus compras -a pesar de las noticias/rumores "positivas" que se transmitían-, esperábamos que el Nivel XAR(c) marcara los 10-12 como mínimo para poderles "asegurar" la posición corta. Pero como ustedes sabrán reconocer, el mercado está "de locos" con tanta protección de los Bancos Centrales que hace muy difícil "ajustar" las situaciones. Sí les advertíamos de las figuras "peligrosas" que desarrollaban el SP500 y Dow Jones a las que había de vigilar de cerca, pero nuestra preocupación era cuándo ponernos cortos y todavía lo estamos por esta "protección" de la que le hablamos en las líneas anteriores...
El Bono USA 10 Años sigue demostrado que los inversores se van a refugiar en él a cualquier debilidad de las acciones. El ORO no se ha comportado del todo como se espera ante una caída tan importante como la sufrida por el Dow Jones, o sea, no se han refugiado mucho que digamos; tampoco se ha desplomado, es posible que lateralice debido a la cercanía de la resistencia/objetivos de nuestras líneas XAR Naranjas.
Cuidado con el DAX si opera en él que las caídas pueden ser graves. Dependerá del Dow Jones, pero si este se muestra débil, el DAX se puede desplomar con muchísima fuerza.
Fíjese en el movimiento de hoy del Nikkei que nos advierte que se pueden producir "pasadas de frenadas" en líneas representativas de soporte/objetivo.
De todas formas, cuidado con los mercados...
Comentario Sesión Wall Street-Europa
por Maxglo(c) Opinión•Hace 5 días
Revisados los índices de Wall Street y otros activos de Corto Plazo de este miércoles, se informa de lo siguiente:
"Decidiendo si comenzamos una proceso bajista..."
Si miramos los RSI de los gráficos diarios de los índices Dow Jones, SP500, DAX e incluso el Ibex35, comprobaremos que en todos se ha llegado a la línea 50, la que marca fin de la regulación o abre un proceso bajista si se pierde.
En la mayoría de estos índices se está perdiendo levemente esta línea 50, lo que indica máxima negatividad, aunque desde el 2009 se están provocando "pasada de frenada" de la misma para "echar a los inversores más miedosos" y, posteriormente, recuperarla para volver máximos el precio. Eso es lo que se está "tratando" ahora.
Hace unas semanas el Nivel de Sobrecompra XAR(c) habría marcado 9 en diario y 10 en semanal, valores estos muy importantes para que se giraran a la baja los mercados en las siguientes sesiones.
Aunque "prohibíamos" comprar acciones en los índices y que ajustaran los stop loss de sus compras -a pesar de las noticias/rumores "positivas" que se transmitían-, esperábamos que el Nivel XAR(c) marcara los 10-12 como mínimo para poderles "asegurar" la posición corta. Pero como ustedes sabrán reconocer, el mercado está "de locos" con tanta protección de los Bancos Centrales que hace muy difícil "ajustar" las situaciones. Sí les advertíamos de las figuras "peligrosas" que desarrollaban el SP500 y Dow Jones a las que había de vigilar de cerca, pero nuestra preocupación era cuándo ponernos cortos y todavía lo estamos por esta "protección" de la que le hablamos en las líneas anteriores...
El Bono USA 10 Años sigue demostrado que los inversores se van a refugiar en él a cualquier debilidad de las acciones. El ORO no se ha comportado del todo como se espera ante una caída tan importante como la sufrida por el Dow Jones, o sea, no se han refugiado mucho que digamos; tampoco se ha desplomado, es posible que lateralice debido a la cercanía de la resistencia/objetivos de nuestras líneas XAR Naranjas.
Cuidado con el DAX si opera en él que las caídas pueden ser graves. Dependerá del Dow Jones, pero si este se muestra débil, el DAX se puede desplomar con muchísima fuerza.
Fíjese en el movimiento de hoy del Nikkei que nos advierte que se pueden producir "pasadas de frenadas" en líneas representativas de soporte/objetivo.
De todas formas, cuidado con los mercados...
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:26 pm
Unos gráficos de Citi
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 13:52
Es el regalo de Navidad de mis analistas técnicos…..10 gráficos de los que he seleccionado 6.
Si los miran con calma quizás detecten incoherencias. Es lo que tiene el análisis técnico. Pero también refleja la propia ambigüedad del momento.
Un USD fuerte, muy fuerte frente a las monedas del G10, impulsado por la normalización monetaria y ante una sólida recuperación económica. ¿Dejará entonces de ser cíclica? Veremos. De hecho, mis analistas se enfocan especialmente en la fuerte mejora de la confianza de consumo y en el riesgo (veremos) de que la inflación poco a poco se convierta en un riesgo frente al casi objetivo actual.
Les dejo con los gráficos en cuestión. Nos auguran un escenario positivo para los activos de riesgo en los próximos meses, pero con muchas dudas para el año...
Rusia puede proponer que se considere a la especulación de divisas como un crimen
Según la agencia TASS
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 13:51
RALLY DE FIN DE AÑO
por Toño García•Hace 5 días
El final del año natural es algo que siempre ha marcado el devenir de los Mercados Financieros. Ya veremos cómo en los últimos días del año se produce un gran volumen de negociación en la Bolsa debido a la reorganización de las carteras que llevan a cabo los inversores institucionales y particulares. De cara al IRPF, por poner un ejemplo, hay que hacer algún tipo de maquillaje para que la declaración del impuesto no sea muy gravosa para nuestros bolsillos.
Siendo muchos los aspectos que pueden influir en la evolución de los Mercados hay una serie de factores que asocian ciertos días o épocas del año con movimientos más o menos destacados en la Bolsa. Es lo que los expertos denominan pautas estacionales.
En esta ocasión, me centraré, por ser las fechas que son y porque, en los medios especializados, ya empezamos a leer y oír hablar sobre el famoso tema del rally de fin de año, rally de Navidad, rally de diciembre, rally de Santa Claus o, simplemente, efecto diciembre.
El rally de fin de año es un patrón estacional que refleja que en las últimas jornadas del año los Mercados son más alcistas que en otros periodos del año. Exactamente indica que las últimas cinco jornadas bursátiles del año y las dos primeras del año nuevo son alcistas. Como los Mercados siguen unos patrones que se repiten de forma constante habrá que tener en cuenta esta característica. Advierto, como siempre, que no siempre se cumple pero en la mayoría de los casos sí. Lógicamente, esto nos viene impuesto por la estadística de la bolsa americana que ya sabéis que ellos son adictos a las tablas de comportamiento, sus repeticiones y similitudes.
Este efecto, que se producirá o no (la seguridad en el comportamiento de la Bolsa no deja de ser una utopía), es muy limitado. Ya veis que contempla muy pocos días, con lo cual es prácticamente insignificante para el inversor a largo plazo pero no así, como podéis suponer, para el que maneja los Mercados día a día. Lo que sí es cierto es que los meses de diciembre suelen ser alcistas por naturaleza.
Este fenómeno, no tiene porqué producirse todos los años pero los inversores tienden a anticiparse a posibles movimientos bursátiles lo que puede llevar a trasladar este movimiento a otro periodo del año; por ejemplo, al mes de noviembre. Entonces, en este caso, se dice que la pauta estacional se ha adelantado.
Las posibles causas a las que podemos asociar que suceda este rally pueden ser:
El cierre de ejercicio coincide siempre con el final del año. Esto significa que los inversores institucionales y minoristas, aprovechan esta época del año para hacer los últimos ajustes en sus carteras. Es decir, las ajustan para poder compensar plusvalías latentes con minusvalías y así disminuir la carga fiscal.
Las empresas usan su autocartera para dar contrapartida al mercado junto con sus cuidadores para así, a final de año, dar un aspecto diferente a la cotización. Esto no es manipular la cotización, no me refiero a eso, aunque alguno lo tome por ese sentido.
Las aportaciones a Planes de Pensiones se hacen más significativas al final de cada año para aprovechar las desgravaciones que llevan implícitas, lo que supone que los Fondos de Pensiones tengan que trasladar parte de ese dinero que reciben a valores bursátiles con el consiguiente movimiento del Mercado.
Los gestores tienen la necesidad de replicar el índice que sigan y batir al Mercado con sus productos para así conseguir sus bonus de buenos operadores.
El posicionamiento de la mayoría de los inversores con miras al siguiente año.
Es un momento grande para algunas empresas pues en este periodo del año es cuando realizan sus mayores ventas y eso se debe de correlacionar con su cotización en la Bolsa. No nos olvidemos que es aquí cuando aumentamos los gastos para las compras.
Y, finalmente, el carácter estadístico. Los cambios de mes y de año suelen ser favorables para los Mercados.
En fin, en Bolsa no hay que desaprovechar ningún momento ni causa para hacer nuestras inversiones. Este hecho, aunque parezca insólito, no es para despreciar, como dije, para los inversores de corto plazo. Ni lo suscribo, ni lo desprecio, está ahí y lo tengo en cuenta. Simplemente.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 13:52
Es el regalo de Navidad de mis analistas técnicos…..10 gráficos de los que he seleccionado 6.
Si los miran con calma quizás detecten incoherencias. Es lo que tiene el análisis técnico. Pero también refleja la propia ambigüedad del momento.
Un USD fuerte, muy fuerte frente a las monedas del G10, impulsado por la normalización monetaria y ante una sólida recuperación económica. ¿Dejará entonces de ser cíclica? Veremos. De hecho, mis analistas se enfocan especialmente en la fuerte mejora de la confianza de consumo y en el riesgo (veremos) de que la inflación poco a poco se convierta en un riesgo frente al casi objetivo actual.
Les dejo con los gráficos en cuestión. Nos auguran un escenario positivo para los activos de riesgo en los próximos meses, pero con muchas dudas para el año...
Rusia puede proponer que se considere a la especulación de divisas como un crimen
Según la agencia TASS
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 13:51
RALLY DE FIN DE AÑO
por Toño García•Hace 5 días
El final del año natural es algo que siempre ha marcado el devenir de los Mercados Financieros. Ya veremos cómo en los últimos días del año se produce un gran volumen de negociación en la Bolsa debido a la reorganización de las carteras que llevan a cabo los inversores institucionales y particulares. De cara al IRPF, por poner un ejemplo, hay que hacer algún tipo de maquillaje para que la declaración del impuesto no sea muy gravosa para nuestros bolsillos.
Siendo muchos los aspectos que pueden influir en la evolución de los Mercados hay una serie de factores que asocian ciertos días o épocas del año con movimientos más o menos destacados en la Bolsa. Es lo que los expertos denominan pautas estacionales.
En esta ocasión, me centraré, por ser las fechas que son y porque, en los medios especializados, ya empezamos a leer y oír hablar sobre el famoso tema del rally de fin de año, rally de Navidad, rally de diciembre, rally de Santa Claus o, simplemente, efecto diciembre.
El rally de fin de año es un patrón estacional que refleja que en las últimas jornadas del año los Mercados son más alcistas que en otros periodos del año. Exactamente indica que las últimas cinco jornadas bursátiles del año y las dos primeras del año nuevo son alcistas. Como los Mercados siguen unos patrones que se repiten de forma constante habrá que tener en cuenta esta característica. Advierto, como siempre, que no siempre se cumple pero en la mayoría de los casos sí. Lógicamente, esto nos viene impuesto por la estadística de la bolsa americana que ya sabéis que ellos son adictos a las tablas de comportamiento, sus repeticiones y similitudes.
Este efecto, que se producirá o no (la seguridad en el comportamiento de la Bolsa no deja de ser una utopía), es muy limitado. Ya veis que contempla muy pocos días, con lo cual es prácticamente insignificante para el inversor a largo plazo pero no así, como podéis suponer, para el que maneja los Mercados día a día. Lo que sí es cierto es que los meses de diciembre suelen ser alcistas por naturaleza.
Este fenómeno, no tiene porqué producirse todos los años pero los inversores tienden a anticiparse a posibles movimientos bursátiles lo que puede llevar a trasladar este movimiento a otro periodo del año; por ejemplo, al mes de noviembre. Entonces, en este caso, se dice que la pauta estacional se ha adelantado.
Las posibles causas a las que podemos asociar que suceda este rally pueden ser:
El cierre de ejercicio coincide siempre con el final del año. Esto significa que los inversores institucionales y minoristas, aprovechan esta época del año para hacer los últimos ajustes en sus carteras. Es decir, las ajustan para poder compensar plusvalías latentes con minusvalías y así disminuir la carga fiscal.
Las empresas usan su autocartera para dar contrapartida al mercado junto con sus cuidadores para así, a final de año, dar un aspecto diferente a la cotización. Esto no es manipular la cotización, no me refiero a eso, aunque alguno lo tome por ese sentido.
Las aportaciones a Planes de Pensiones se hacen más significativas al final de cada año para aprovechar las desgravaciones que llevan implícitas, lo que supone que los Fondos de Pensiones tengan que trasladar parte de ese dinero que reciben a valores bursátiles con el consiguiente movimiento del Mercado.
Los gestores tienen la necesidad de replicar el índice que sigan y batir al Mercado con sus productos para así conseguir sus bonus de buenos operadores.
El posicionamiento de la mayoría de los inversores con miras al siguiente año.
Es un momento grande para algunas empresas pues en este periodo del año es cuando realizan sus mayores ventas y eso se debe de correlacionar con su cotización en la Bolsa. No nos olvidemos que es aquí cuando aumentamos los gastos para las compras.
Y, finalmente, el carácter estadístico. Los cambios de mes y de año suelen ser favorables para los Mercados.
En fin, en Bolsa no hay que desaprovechar ningún momento ni causa para hacer nuestras inversiones. Este hecho, aunque parezca insólito, no es para despreciar, como dije, para los inversores de corto plazo. Ni lo suscribo, ni lo desprecio, está ahí y lo tengo en cuenta. Simplemente.
- Fenix
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:27 pm
Ventas minoristas EE.UU. noviembre +0,7% mensual vs +0,4% previsto
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:30
Las ventas minoristas de EE.UU. en el mes de noviembre subieron un 0,7% mensual frente +0,4% previsto y +0,5% anterior.
Las ventas minoristas subyacentes suben un 0,5% frente +0,1% esperado y +0,4% anterior. Ventas sin gas y automóvil sube en noviembre +0,6% frente +0,7% esperado.
Buenos datos para la renta variable y el dólar.
Peticiones semanales subsidios por desempleo EE.UU. 294.000 vs 299.000 esperado
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:30
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo ha caído a 294.000 frente 297.000 de la semana anterior y 299.000 esperado. La media de cuatro semanas sube a 299.250 frente 299.000 anterior.
Las peticiones continuas sube 2,514 millones frente 2,360 millones esperadas y 2,372 millones anterior.
Dato peor de lo esperado pero sin efecto en el mercado.
Son insostenibles las "economías del 1%"
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:43
El miembro del consejo de gobierno del BCE, Benoit Coeure, ha afirmado que son insostenibles las "economías del 1%", aquellas de bajo crecimiento y baja inflación.
En caso de no cambiar la situación por ejemplo subiendo la inflación al 2%, podría producirse una pérdida de confianza en las instituciones europeas, afirma Coeure.
Precios de exportación EE.UU. -1,0% mensual vs -0,8% previsto
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:30
Los precios a la exportación en EE.UU. en el mes de noviembre cae un 1% frente -0,8% esperado y -0,9% del mes anterior.
Los precios a la importación caen 1,5% en noviembre frente 1,8% mes anterior. En términos anuales -2,3% frente -2,6% esperado.
Datos negativos, aunque la presión deflacionista en EE.UU. no es comparable a Europa.
Son insostenibles las "economías del 1%"
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:43
El miembro del consejo de gobierno del BCE, Benoit Coeure, ha afirmado que son insostenibles las "economías del 1%", aquellas de bajo crecimiento y baja inflación.
En caso de no cambiar la situación por ejemplo subiendo la inflación al 2%, podría producirse una pérdida de confianza en las instituciones europeas, afirma Coeure.
Precios de exportación EE.UU. -1,0% mensual vs -0,8% previsto
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:30
Los precios a la exportación en EE.UU. en el mes de noviembre cae un 1% frente -0,8% esperado y -0,9% del mes anterior.
Los precios a la importación caen 1,5% en noviembre frente 1,8% mes anterior. En términos anuales -2,3% frente -2,6% esperado.
Datos negativos, aunque la presión deflacionista en EE.UU. no es comparable a Europa.
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:30
Las ventas minoristas de EE.UU. en el mes de noviembre subieron un 0,7% mensual frente +0,4% previsto y +0,5% anterior.
Las ventas minoristas subyacentes suben un 0,5% frente +0,1% esperado y +0,4% anterior. Ventas sin gas y automóvil sube en noviembre +0,6% frente +0,7% esperado.
Buenos datos para la renta variable y el dólar.
Peticiones semanales subsidios por desempleo EE.UU. 294.000 vs 299.000 esperado
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:30
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo ha caído a 294.000 frente 297.000 de la semana anterior y 299.000 esperado. La media de cuatro semanas sube a 299.250 frente 299.000 anterior.
Las peticiones continuas sube 2,514 millones frente 2,360 millones esperadas y 2,372 millones anterior.
Dato peor de lo esperado pero sin efecto en el mercado.
Son insostenibles las "economías del 1%"
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:43
El miembro del consejo de gobierno del BCE, Benoit Coeure, ha afirmado que son insostenibles las "economías del 1%", aquellas de bajo crecimiento y baja inflación.
En caso de no cambiar la situación por ejemplo subiendo la inflación al 2%, podría producirse una pérdida de confianza en las instituciones europeas, afirma Coeure.
Precios de exportación EE.UU. -1,0% mensual vs -0,8% previsto
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:30
Los precios a la exportación en EE.UU. en el mes de noviembre cae un 1% frente -0,8% esperado y -0,9% del mes anterior.
Los precios a la importación caen 1,5% en noviembre frente 1,8% mes anterior. En términos anuales -2,3% frente -2,6% esperado.
Datos negativos, aunque la presión deflacionista en EE.UU. no es comparable a Europa.
Son insostenibles las "economías del 1%"
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:43
El miembro del consejo de gobierno del BCE, Benoit Coeure, ha afirmado que son insostenibles las "economías del 1%", aquellas de bajo crecimiento y baja inflación.
En caso de no cambiar la situación por ejemplo subiendo la inflación al 2%, podría producirse una pérdida de confianza en las instituciones europeas, afirma Coeure.
Precios de exportación EE.UU. -1,0% mensual vs -0,8% previsto
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 14:30
Los precios a la exportación en EE.UU. en el mes de noviembre cae un 1% frente -0,8% esperado y -0,9% del mes anterior.
Los precios a la importación caen 1,5% en noviembre frente 1,8% mes anterior. En términos anuales -2,3% frente -2,6% esperado.
Datos negativos, aunque la presión deflacionista en EE.UU. no es comparable a Europa.
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:29 pm
"En un boom deflacionista, la expansión de volúmenes puede justificar subidas de las bolsas"
por Observatorio del Inversor de Inversis•Hace 5 días
Álex Fusté, economista jefe de Andbank, analiza el contexto económico global y las perspectivas en los mercados de cara a 2015.
Contexto económico global 2015
“Seguimos viendo un proceso desinflacionista que va a continuar durante todo el 2015 y más tiempo, prevemos que durante cinco años, pero descartaríamos un riesgo de quiebra deflacionista porque no se dan los elementos necesarios. Apostamos por un boom deflacionista, sobre todo en occidente, en donde los sectores y las empresas producen bienes muy elásticos. Por lo tanto, las caídas de precios les permiten compensar con un incremento en los volúmenes, y eso podría ser incluso positivo para los mercados financieros”, explica Fusté.
Perspectivas mercados globales 2015: renta variable, renta fija y commodities
En palabras del economista jefe de Andbank, “en nuestro escenario de boom deflacionista hay que separar los dos conceptos, boom, entendido como expansión en volúmenes hará que las empresas puedan seguir creciendo en ventas. Si son capaces de mantener márgenes significa que los beneficios por acción crecerán al ritmo de las ventas, por lo tanto, desde un punto de vista estrictamente fundamental, eso justifica subidas de bolsas al ritmo de las ventas, que evidentemente no serán grandes ritmos. En un boom deflacionista, esa expansión de volúmenes puede justificar fundamentalmente subidas de las bolsas”.
“El segundo concepto de nuestra expresión ‘boom deflacionista’ es deflación. La deflación hará que los activos de renta fija siempre estén soportados. Hay que estar muy pendientes de la renta fija, incluso estar ya en renta fija y, sobre todo, en los pequeños repuntes en renta fija aprovechar y comprar activos en renta fija de gobiernos occidentales, asiáticos, etc. Y por último, tenemos una mala perspectiva para las commodities, mineras, metalúrgicas…. sobre todo las de metales preciosos. En cambio el crudo, creemos que a estos niveles actuales es un buen momento para empezar a comprar”, concluye el experto.
Inventarios de negocios EE.UU. octubre +0,2% vs +0,2% esperado
Anterior +0,3%
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 16:00
Índice confianza consumidor Bloomberg 41,3 frente 39,8 anterior
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 15:46
Datos mejor de lo esperado aunque tiene poco efecto en el mercado.
"Rusia y Brasil tienen recursos para recuperarse con fuerza"
Mark Mobius
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 15:42
Mark Mobius, famoso gestor de Templeton, se muestra positivo con las bolsas de Rusia y Brasil en 2015.
"Tanto Rusia como Brasil tienen los recursos para recuperarse con fuerza en caso de que se adopten políticas más apropiadas. Con Rusia en particular, ya se ha descontado mucho riesgo en valuaciones de acciones excepcionalmente bajas a fines de diciembre, aunque la falta de voluntad del gobierno ruso para atenuar su postura hacia Ucrania podría derivar en más sanciones que resulten en un ambiente negativo para los inversores".
por Observatorio del Inversor de Inversis•Hace 5 días
Álex Fusté, economista jefe de Andbank, analiza el contexto económico global y las perspectivas en los mercados de cara a 2015.
Contexto económico global 2015
“Seguimos viendo un proceso desinflacionista que va a continuar durante todo el 2015 y más tiempo, prevemos que durante cinco años, pero descartaríamos un riesgo de quiebra deflacionista porque no se dan los elementos necesarios. Apostamos por un boom deflacionista, sobre todo en occidente, en donde los sectores y las empresas producen bienes muy elásticos. Por lo tanto, las caídas de precios les permiten compensar con un incremento en los volúmenes, y eso podría ser incluso positivo para los mercados financieros”, explica Fusté.
Perspectivas mercados globales 2015: renta variable, renta fija y commodities
En palabras del economista jefe de Andbank, “en nuestro escenario de boom deflacionista hay que separar los dos conceptos, boom, entendido como expansión en volúmenes hará que las empresas puedan seguir creciendo en ventas. Si son capaces de mantener márgenes significa que los beneficios por acción crecerán al ritmo de las ventas, por lo tanto, desde un punto de vista estrictamente fundamental, eso justifica subidas de bolsas al ritmo de las ventas, que evidentemente no serán grandes ritmos. En un boom deflacionista, esa expansión de volúmenes puede justificar fundamentalmente subidas de las bolsas”.
“El segundo concepto de nuestra expresión ‘boom deflacionista’ es deflación. La deflación hará que los activos de renta fija siempre estén soportados. Hay que estar muy pendientes de la renta fija, incluso estar ya en renta fija y, sobre todo, en los pequeños repuntes en renta fija aprovechar y comprar activos en renta fija de gobiernos occidentales, asiáticos, etc. Y por último, tenemos una mala perspectiva para las commodities, mineras, metalúrgicas…. sobre todo las de metales preciosos. En cambio el crudo, creemos que a estos niveles actuales es un buen momento para empezar a comprar”, concluye el experto.
Inventarios de negocios EE.UU. octubre +0,2% vs +0,2% esperado
Anterior +0,3%
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 16:00
Índice confianza consumidor Bloomberg 41,3 frente 39,8 anterior
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 15:46
Datos mejor de lo esperado aunque tiene poco efecto en el mercado.
"Rusia y Brasil tienen recursos para recuperarse con fuerza"
Mark Mobius
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 15:42
Mark Mobius, famoso gestor de Templeton, se muestra positivo con las bolsas de Rusia y Brasil en 2015.
"Tanto Rusia como Brasil tienen los recursos para recuperarse con fuerza en caso de que se adopten políticas más apropiadas. Con Rusia en particular, ya se ha descontado mucho riesgo en valuaciones de acciones excepcionalmente bajas a fines de diciembre, aunque la falta de voluntad del gobierno ruso para atenuar su postura hacia Ucrania podría derivar en más sanciones que resulten en un ambiente negativo para los inversores".
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:30 pm
Rusia adaptará su producción de petróleo a la demanda
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 16:21
Según Kirill Molodtsov, viceministro ruso de energía, Rusia podría producir entre 10,56 a 10,60 millones de barriles día el próximo año, teniendo en cuenta la demanda.
"Podremos disminuir o elevar las exportaciones entre 5 y 40 millones de toneladas de crudo según demanda", afirmó Molodtsov.
Tipos de los Bonos Griegos a 10 años se disparan
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 17:15
En el post que publicamos el pasado 5 de diciembre titulado "Comprar o no comprar" nos plateábamos la siguiente reflexión sobre el BCE: " ¿Tiene lógica que compre bonos a bajo interés?¿o únicamente realizará las compras si suben los tipos en la deuda periférica y los mercados caen?"
Pues bien, parece que la respuesta ya la tenemos.
La economía de EE.UU. al rescate de las bolsas europeas
Los mercados se dan la vuelta tras los buenos datos de ventas minoristas
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 17:40:42
Llegábamos a la publicación de los resultados de la TLTRO con los mercados corrigiendo parte de las subidas de las últimas semanas, y una sensación entre los inversores que sería muy complicado romper máximos anuales en lo que quedaba de ejercicio.
El principal catalizador de las últimas subidas en las bolsas europeas era la posibilidad de que el BCE aplicará el programa QE de forma inminente. Por ello era tan importante conocer los datos de la TLTRO hoy. Unas solicitudes financieras menores de 230.000 millones de euros dificultarían el objetivo del BCE de ampliar su balance en 1 billón de euros, y despejaría el camino para una QE en el corto plazo. Finalmente el resultado fue 129.800 millones, muy alejado de las estimaciones.
Sin embargo las bolsas europeas no reaccionaron al alza. Las subidas iniciales fueron rápidamente anuladas por una creciente presión vendedora, que llevó a los indicadores de valores del viejo continente a terreno negativo. ¿Por qué motivo?
Como decíamos anteriormente, la casi certeza de los inversores de que el BCE aplicaría un programa QE de forma inminente redujo sensiblemente su percepción del riesgo. Eso provocó que la enorme liquidez del sistema se derivara en gran parte a las bolsas haciendo subir el precio de los activos. En estos momentos esa certidumbre se está tambaleando.
Como señalaba esta mañana José Luis Martínez Campuzano, "si prestamos atención a los comentarios, algunos de los consejeros de la Institución (BCE) siguen viendo más contras que pros de una medida como puede ser un QE de deuda soberana. Algunos incluso argumentan que el efecto positivo, en términos de mejora en la financiación, ya está conseguido."
Las bolsas europeas llegaron a perder cerca del medio punto porcentual y el desánimo dominaba a los inversores tras las caídas de los últimos días. Sin embargo, los buenos datos de ventas minoristas en EE.UU. que subieron en el mes de diciembre un 0,7% frente 0,4% esperado, sorprendieron a los inversores e impulsaban los índices de valores en EE.UU. y Europa.
Wall Street abría al alza y poco a poco iba ganando posiciones hasta situarse con subidas por encima del punto porcentual. Las bolsas europeas dejaban el terreno negativo, desechaban los miedos a un aplazamiento de la QE, a un escenario deflacionista en la zona euro y a las continuas revisiones a la baja de los resultados empresariales, y volvían a registrar subidas después de tres días de caídas.
¿Tendrán continuidad estos ascensos? Podría ser, pero seguimos pensando que la cercanía de unos máximos anuales difícil de superar limita mucho los ascensos futuros.
Cisnes negros y cisnes blancos
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 18:30:00
Admito que soy el primero que recomienda hacer preguntas sobre lo que puede fallar cuando, precisamente, todo parece perfecto. Un ejercicio de este tipo nos hubiera ahorrado muchos problemas durante la Gran Moderación.
Por el contrario, aún recuerdo como el responsable de un banco central consideró aquel momento como un sueño. La realidad al despertar está siendo muy complicada. Y hablo en presente.
Ayer pude leer los diez potenciales riesgos a los que nos enfrentamos en 2015, elaborados por un competidor. Sinceramente, nunca me queda claro si son riesgos o imponderables. Frente a los riesgos te puedes proteger al intentar prevenirlos; en el caso de los imponderables, todo es mucho más complicado. Además, tampoco tengo muy claro si riesgos/imponderables merman la probabilidad de que finalmente suceda el escenario central. De hecho, en el caso del competidor en cuestión tampoco conocemos su escenario central.
Desde erupciones de volcanes, default, tensiones de mercados que corrigen excesos actuales de precios (y de primas de riesgo), devaluaciones de moneda, malas cosechas y naturalmente problemas políticos. Lo dicho: un poco de todo, entre imponderables y ponderables. Pero algunos ponderables más probables que otros. Con todo, dejando al margen los fenómenos naturales, sí es cierto que me ha llamado la atención que los propios mercados financieros pasan a ser potenciales cisnes negros ante un "potencial" fuerte deterioro de su comportamiento: riesgo país, crédito corporativo, tipos de interés de deuda pública, precios commodities al alza. No dice nada, pero es evidente que las bolsas no lo harían bien en un escenario de este tipo. De hecho, yo mismo en alguna ocasión he temido que finalmente los bancos centrales tengan éxito con sus medidas expansivas para generar demanda e inflación. ¿Se lo imaginan? Terrible sin duda.
Y sin embargo, echo en falta en la lista anterior de posibles desgracias algo, riesgo o amenaza, que en mi opinión es más factible que el resto de las mencionadas. Quizás mi colega no lo considere un cisne negro como tal precisamente por su mayor probabilidad. Pero, por otro lado, lo cierto es que el debate sobre el inicio de la normalización monetaria USA es suficientemente importante en términos de potenciales implicaciones negativas como para temerlo. Sea negro o blanco.
De nuevo, debo recordar la elevada creación de empleo en noviembre que conocimos hace una semana. Y el escaso impacto que tuvo en los mercados, quizás centrados en los problemas económicos (China/ zona Euro) y políticos en el exterior (Grecia). Un aumento del 0.6 % en las horasa trabajadas y del 0.4 % en los salarios por hora nos deja un crecimiento de la renta disponible del 1.0 %. Además, debemos también valorar el impulso que supondrá en términos de renta disponible de las familias la caída de los precios del crudo y de otras commodities. Nosotros, a los niveles de precios actuales, calculamos una media de 1000 $ por año por hogar. ¿Y el impacto a la baja en los precios finales? Sin duda existirá, aunque podría ser menor de lo esperado si se ve amortiguado en parte por el aumento del margen de las empresas. Bueno para la bolsa, sin duda. Pero, una indicación a la Fed de que el escenario con respecto a los riesgos a la baja
En definitiva, muy buenas cifras de consumo y realmente de demanda USA que debemos esperar para el Q1. Nuestra previsión de crecimiento del 3.2/3.5 % para este periodo sin duda supondrá un balón de oxígeno para el crecimiento mundial. Aunque, está por ver cómo lo considera la propia Fed. Quizás la semana próxima tengamos más información sobre esta cuestión. Veremos.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 16:21
Según Kirill Molodtsov, viceministro ruso de energía, Rusia podría producir entre 10,56 a 10,60 millones de barriles día el próximo año, teniendo en cuenta la demanda.
"Podremos disminuir o elevar las exportaciones entre 5 y 40 millones de toneladas de crudo según demanda", afirmó Molodtsov.
Tipos de los Bonos Griegos a 10 años se disparan
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 17:15
En el post que publicamos el pasado 5 de diciembre titulado "Comprar o no comprar" nos plateábamos la siguiente reflexión sobre el BCE: " ¿Tiene lógica que compre bonos a bajo interés?¿o únicamente realizará las compras si suben los tipos en la deuda periférica y los mercados caen?"
Pues bien, parece que la respuesta ya la tenemos.
La economía de EE.UU. al rescate de las bolsas europeas
Los mercados se dan la vuelta tras los buenos datos de ventas minoristas
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 17:40:42
Llegábamos a la publicación de los resultados de la TLTRO con los mercados corrigiendo parte de las subidas de las últimas semanas, y una sensación entre los inversores que sería muy complicado romper máximos anuales en lo que quedaba de ejercicio.
El principal catalizador de las últimas subidas en las bolsas europeas era la posibilidad de que el BCE aplicará el programa QE de forma inminente. Por ello era tan importante conocer los datos de la TLTRO hoy. Unas solicitudes financieras menores de 230.000 millones de euros dificultarían el objetivo del BCE de ampliar su balance en 1 billón de euros, y despejaría el camino para una QE en el corto plazo. Finalmente el resultado fue 129.800 millones, muy alejado de las estimaciones.
Sin embargo las bolsas europeas no reaccionaron al alza. Las subidas iniciales fueron rápidamente anuladas por una creciente presión vendedora, que llevó a los indicadores de valores del viejo continente a terreno negativo. ¿Por qué motivo?
Como decíamos anteriormente, la casi certeza de los inversores de que el BCE aplicaría un programa QE de forma inminente redujo sensiblemente su percepción del riesgo. Eso provocó que la enorme liquidez del sistema se derivara en gran parte a las bolsas haciendo subir el precio de los activos. En estos momentos esa certidumbre se está tambaleando.
Como señalaba esta mañana José Luis Martínez Campuzano, "si prestamos atención a los comentarios, algunos de los consejeros de la Institución (BCE) siguen viendo más contras que pros de una medida como puede ser un QE de deuda soberana. Algunos incluso argumentan que el efecto positivo, en términos de mejora en la financiación, ya está conseguido."
Las bolsas europeas llegaron a perder cerca del medio punto porcentual y el desánimo dominaba a los inversores tras las caídas de los últimos días. Sin embargo, los buenos datos de ventas minoristas en EE.UU. que subieron en el mes de diciembre un 0,7% frente 0,4% esperado, sorprendieron a los inversores e impulsaban los índices de valores en EE.UU. y Europa.
Wall Street abría al alza y poco a poco iba ganando posiciones hasta situarse con subidas por encima del punto porcentual. Las bolsas europeas dejaban el terreno negativo, desechaban los miedos a un aplazamiento de la QE, a un escenario deflacionista en la zona euro y a las continuas revisiones a la baja de los resultados empresariales, y volvían a registrar subidas después de tres días de caídas.
¿Tendrán continuidad estos ascensos? Podría ser, pero seguimos pensando que la cercanía de unos máximos anuales difícil de superar limita mucho los ascensos futuros.
Cisnes negros y cisnes blancos
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 18:30:00
Admito que soy el primero que recomienda hacer preguntas sobre lo que puede fallar cuando, precisamente, todo parece perfecto. Un ejercicio de este tipo nos hubiera ahorrado muchos problemas durante la Gran Moderación.
Por el contrario, aún recuerdo como el responsable de un banco central consideró aquel momento como un sueño. La realidad al despertar está siendo muy complicada. Y hablo en presente.
Ayer pude leer los diez potenciales riesgos a los que nos enfrentamos en 2015, elaborados por un competidor. Sinceramente, nunca me queda claro si son riesgos o imponderables. Frente a los riesgos te puedes proteger al intentar prevenirlos; en el caso de los imponderables, todo es mucho más complicado. Además, tampoco tengo muy claro si riesgos/imponderables merman la probabilidad de que finalmente suceda el escenario central. De hecho, en el caso del competidor en cuestión tampoco conocemos su escenario central.
Desde erupciones de volcanes, default, tensiones de mercados que corrigen excesos actuales de precios (y de primas de riesgo), devaluaciones de moneda, malas cosechas y naturalmente problemas políticos. Lo dicho: un poco de todo, entre imponderables y ponderables. Pero algunos ponderables más probables que otros. Con todo, dejando al margen los fenómenos naturales, sí es cierto que me ha llamado la atención que los propios mercados financieros pasan a ser potenciales cisnes negros ante un "potencial" fuerte deterioro de su comportamiento: riesgo país, crédito corporativo, tipos de interés de deuda pública, precios commodities al alza. No dice nada, pero es evidente que las bolsas no lo harían bien en un escenario de este tipo. De hecho, yo mismo en alguna ocasión he temido que finalmente los bancos centrales tengan éxito con sus medidas expansivas para generar demanda e inflación. ¿Se lo imaginan? Terrible sin duda.
Y sin embargo, echo en falta en la lista anterior de posibles desgracias algo, riesgo o amenaza, que en mi opinión es más factible que el resto de las mencionadas. Quizás mi colega no lo considere un cisne negro como tal precisamente por su mayor probabilidad. Pero, por otro lado, lo cierto es que el debate sobre el inicio de la normalización monetaria USA es suficientemente importante en términos de potenciales implicaciones negativas como para temerlo. Sea negro o blanco.
De nuevo, debo recordar la elevada creación de empleo en noviembre que conocimos hace una semana. Y el escaso impacto que tuvo en los mercados, quizás centrados en los problemas económicos (China/ zona Euro) y políticos en el exterior (Grecia). Un aumento del 0.6 % en las horasa trabajadas y del 0.4 % en los salarios por hora nos deja un crecimiento de la renta disponible del 1.0 %. Además, debemos también valorar el impulso que supondrá en términos de renta disponible de las familias la caída de los precios del crudo y de otras commodities. Nosotros, a los niveles de precios actuales, calculamos una media de 1000 $ por año por hogar. ¿Y el impacto a la baja en los precios finales? Sin duda existirá, aunque podría ser menor de lo esperado si se ve amortiguado en parte por el aumento del margen de las empresas. Bueno para la bolsa, sin duda. Pero, una indicación a la Fed de que el escenario con respecto a los riesgos a la baja
En definitiva, muy buenas cifras de consumo y realmente de demanda USA que debemos esperar para el Q1. Nuestra previsión de crecimiento del 3.2/3.5 % para este periodo sin duda supondrá un balón de oxígeno para el crecimiento mundial. Aunque, está por ver cómo lo considera la propia Fed. Quizás la semana próxima tengamos más información sobre esta cuestión. Veremos.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
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Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:31 pm
Vigilando las telecos americanas
por Blog oportunidades en bolsa•Hace 5 días
Si analizamos, desde el punto de vista técnico, el precio de las acciones de AT&T y Verizon Comunications vemos como ayer cerraron en zona de soportes clave.
AT&T esta semana está perdiendo la línea de tendencia alcista iniciada en 2009. Ahora se acerca al soporte clave de los 32 dólares, si se pierde, la caídas podrían ser importantes.
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Verizon Comunications perdió la línea de tendencia alcista en 2013. Desde entonces, se mantiene lateral entre los 51.5 y los 46 dólares la acción. Ayer el precio cerró en el soporte clave de los 46 dólares la acción.
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Estrategia, seguir muy atentos los soportes comentados, dado que si fueran perforados a la baja los precios podrían iniciar, como mínimo, una corrección mayor.
Es muy factible que aflore algún "cadáver" en el ámbito financiero
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 19:55
Ayer la OPEP publicó sus expectativas de demanda para su producción en 2015, que se situaron al nivel más bajo en 12 años, penalizadas por la mayor producción de petróleo no convencional, especialmente en EEUU y Canadá, y por la débil demanda global.
Este hecho, señala Link Análisis, junto con la publicación en EEUU de un incremento no esperado de las reservas de crudo del país, provocaron que el precio de esta materia prima, que había intentado recuperar terreno por la mañana, girara drásticamente a la baja para situarse en sus niveles más bajos de los últimos 5 años.
Como venimos señalando (Link Análisis), entendemos que a medio plazo los menores costes energéticos serán positivos para el crecimiento económico mundial, sobre todo para los países que, como es el caso de España, son netamente importadores de energía.
No obstante, y más a corto plazo, cualquier caída brusca del precio de un activo de la importancia del petróleo va a tener consecuencias negativas, consecuencias que irán aflorando poco a poco en los próximos meses: tensión geopolítica, deudas impagadas de países y compañías, drásticas revisiones a la baja de planes de inversión por parte de las petroleras e, incluso, es muy factible que aflore algún “cadáver” en el ámbito financiero –algún fondo endeudado con fuertes posiciones largas en petróleo-.
Flash técnico Euro/dólar: ¡Por fin rompe!
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 19:35
Desde hace semanas los indicadores lentos (semanales) ya generaban síntomas extremos, sugiriendo que la estabilización de la par en la zona 1,24-1,25 podría ser un área de importante suelo.
A nivel técnico controlábamos (sin seguir descartándolo) un peor escenario en cotas de 1,21, donde hay muchas referencias técnicas de importancia. Aún así varios indicios apuntan a un rebote relevante en los meses inminentes, no siendo de extrañar precios de 1,29, siendo modestos según antiguas reacciones
Hoy por fin rompe al alza la formación de goteo bajista que venía formando en los últimos meses, constituyendo a nuestro entender un paso técnico de enorme importancia.
Recomendamos COMPRAR de cara a 1-3 meses
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
por Blog oportunidades en bolsa•Hace 5 días
Si analizamos, desde el punto de vista técnico, el precio de las acciones de AT&T y Verizon Comunications vemos como ayer cerraron en zona de soportes clave.
AT&T esta semana está perdiendo la línea de tendencia alcista iniciada en 2009. Ahora se acerca al soporte clave de los 32 dólares, si se pierde, la caídas podrían ser importantes.
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Verizon Comunications perdió la línea de tendencia alcista en 2013. Desde entonces, se mantiene lateral entre los 51.5 y los 46 dólares la acción. Ayer el precio cerró en el soporte clave de los 46 dólares la acción.
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Estrategia, seguir muy atentos los soportes comentados, dado que si fueran perforados a la baja los precios podrían iniciar, como mínimo, una corrección mayor.
Es muy factible que aflore algún "cadáver" en el ámbito financiero
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 19:55
Ayer la OPEP publicó sus expectativas de demanda para su producción en 2015, que se situaron al nivel más bajo en 12 años, penalizadas por la mayor producción de petróleo no convencional, especialmente en EEUU y Canadá, y por la débil demanda global.
Este hecho, señala Link Análisis, junto con la publicación en EEUU de un incremento no esperado de las reservas de crudo del país, provocaron que el precio de esta materia prima, que había intentado recuperar terreno por la mañana, girara drásticamente a la baja para situarse en sus niveles más bajos de los últimos 5 años.
Como venimos señalando (Link Análisis), entendemos que a medio plazo los menores costes energéticos serán positivos para el crecimiento económico mundial, sobre todo para los países que, como es el caso de España, son netamente importadores de energía.
No obstante, y más a corto plazo, cualquier caída brusca del precio de un activo de la importancia del petróleo va a tener consecuencias negativas, consecuencias que irán aflorando poco a poco en los próximos meses: tensión geopolítica, deudas impagadas de países y compañías, drásticas revisiones a la baja de planes de inversión por parte de las petroleras e, incluso, es muy factible que aflore algún “cadáver” en el ámbito financiero –algún fondo endeudado con fuertes posiciones largas en petróleo-.
Flash técnico Euro/dólar: ¡Por fin rompe!
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 19:35
Desde hace semanas los indicadores lentos (semanales) ya generaban síntomas extremos, sugiriendo que la estabilización de la par en la zona 1,24-1,25 podría ser un área de importante suelo.
A nivel técnico controlábamos (sin seguir descartándolo) un peor escenario en cotas de 1,21, donde hay muchas referencias técnicas de importancia. Aún así varios indicios apuntan a un rebote relevante en los meses inminentes, no siendo de extrañar precios de 1,29, siendo modestos según antiguas reacciones
Hoy por fin rompe al alza la formación de goteo bajista que venía formando en los últimos meses, constituyendo a nuestro entender un paso técnico de enorme importancia.
Recomendamos COMPRAR de cara a 1-3 meses
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Jueves 11/12/14 precios de los importadores y exportador
por Fenix » Mar Dic 16, 2014 12:31 pm
El miedo y el cambio
Carlos Montero
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 20:20:00
Ya sea la subida en las encuestas de Podemos en España, Marine Le Pen en Francia o en Gran Bretaña el Partido por la Independencia (en inglés, United Kingdom Independence Party o UKIP), hay señales claras de que los votantes europeos están enfadados y se están alejando de los partidos mayoritarios.
Esto se debe en gran parte a la desaceleración del crecimiento en el mundo desarrollado, una tendencia que ya dura varias décadas. Y también representa una revuelta contra la globalización.
Lo que hemos visto es una combinación peligrosa del aumento de la desigualdad, la disminución de los salarios reales, y un sentido de injusticia que ha creado la élite financiera (culpable de la crisis), dice The Economist. “Lo que subyace detrás de todo esto es un cambio rápido de la economía mundial. La globalización y la tecnología han eliminado muchos de los trabajos industriales que garantizaban un nivel de vida digno para muchos trabajadores. Para muchas personas, la idea de una carrera profesional estable con un solo trabajo se ha ido por la ventana; la vida es una serie de contratos a corto plazo.
Este problema también puede ilustrar por qué el capitalismo se esfuerza por ser popular; su propia naturaleza tiene que ver con el cambio. Las viejas industrias y empresas mueren y otras nuevas ocupan su lugar. En el proceso, se destruyen trabajos y se crean otros nuevos. El periodista de antaño escribía sus artículos en máquinas de escribir y los enviaba por tubo de vacío a las máquinas de impresión que se encontraban en el sótano del periódico; esos puestos de trabajo bien remunerados han muerto. En su lugar hay puestos de trabajo para diseñadores de sitios web, bloggers, etc - puestos de trabajo que pueden ser más creativos, pero que son inherentemente menos seguros y peor pagados. Un joven de 22 años puede estar dispuesto a asumir el riesgo de una carrera así; una persona de 40 años de edad con una familia estará menos dispuesta a dar ese salto.
Así ha sido desde que los luditas (los artesanos ingleses del siglo XIX, que protestaron contra las nuevas máquinas que destruían empleo) rompieron las primeras máquinas de tejer. El proceso de cambio es aún más difícil (y lo que probablemente provocará más resistencia) cuando una industria está muy concentrada (como la minería en Gran Bretaña) y el cambio provocará que comunidades enteras sean devastadas.
Pero, ¿qué se puede hacer al respecto? La protección de las industrias nacionales, significará que los consumidores nacionales pagarán precios más altos y provocará que no se liberen recursos para crear las nuevas industrias competitivas que son necesarias. Protestar contra el cambio puede ser un gol en propia puerta; el bloqueo de taxis contra Uber en varias ciudades del mundo resultó ser una gran publicidad gratuita para el sitio, provocando un aumento del 850% de los registros. La respuesta tiene que ser una combinación de una mejor educación para los niños (una política que tardará 20 años en mostrarse), una reconversión profesional de los trabajadores que han perdido su trabajo y una inversión en la infraestructura necesaria (banda ancha, transporte) para que las industrias tengan éxito.
Pero tales respuestas tecnocráticas no son tan satisfactorias como la alternativa de culpar a las minorías y a los extranjeros del cambio que teme la gente. Como señala Gideon Rachman, el nacionalismo ha vuelto y esto hará que sea más difícil lograr la cooperación internacional en muchos temas. Este nacionalismo puede ser una respuesta irónica a la creciente necesidad de cooperación internacional - muchos de los problemas de hoy son globales como la evasión de impuestos y el terrorismo - que necesita acordarse entre los gobiernos. Los acuerdos serán parciales, ya que ningún país puede conseguir siempre lo que quiere. Y los líderes políticos no podrán cumplir las promesas que realizaron a los votantes (como David Cameron está haciendo ahora en la UE). Al final, el estado de ánimo sólo podrá empeorar.”
Lacartadelabolsa
La visión de Andbank para EE.UU. en 2015
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 20:43
Entorno económico
1. PIB cercano al 3%, e inflación en niveles bajos (del 2%).
2. El aislamiento de Obama no supone mayores riesgos, en nuestra opinión, y no implica la amenaza de una parálisis política. De hecho, esta situación no es nueva (los presidentes se han encontrado sin el control de ambas cámaras en 32 de los últimos 70 años).
3. El bloqueo político no es una amenaza: sólo supone una amenaza en aquellos casos (países) en los que es necesario realizar reformas urgentes. En el caso de los EEUU, sin embargo, éste parece no ser el caso, ya que tras los datos recientes de déficit (buenos) no hay necesidad de grandes acuerdos en materia de política pública.
4. Planteamos un escenario político constructivo (favorable) para el 2015 ya que, con los republicanos controlando las dos cámaras, y con unas elecciones presidenciales en 2016, éstos deben empezar a demostrar que saben hacer algo más que bloquear todas las políticas.
5. La Fed y las subidas de tipos: La decisión de poner fin al QE no representa, en nuestra opinión, un giro hacia un endurecimiento agresivo y evidente de la política monetaria. Más bien, como se apunta en algún foro, podría verse esta decisión como un movimiento quid pro quo, dirigido a calmar a los disidentes (línea dura) dentro del FOMC. Desde luego, en la era “Post-Tapering” es muy importante contener a los que disienten y piden subidas inmediatas.
Outlook para los mercados financieros en USA.
1. Renta variable USA: Apreciaciones potenciales del 3%-5%. Basadas en una ventas creciendo al 4,9% (desde el 2,5%), márgenes estables en el 10,03%, lo que nos da un EPS al +4,9%. Con un múltiplo (PE) esperado del 17,1, nos da un objetivo de
2. 140 para el S&P. 2.Renta Fija Gobierno – USD: En nuestro escenario deflacionista hay que tener siempre presente la renta fija. Mantener el Treasury en niveles entre el 2%-2,5%. Con un Swap 10 en el estable en 2,46, y un Swap spread en 10 p.b, será necesario que la TIR del Treasury baje hasta el 2% para ver una normalización en el swap spread. Mantener el Treasury entre el 2%-2,5%. Por encima del 2,5% comprar.
3. Renta Fija Corporativa – USD: Aumentar exposición a los niveles actuales (90 p.b en el índice ML Corp.US$ 1-10) aprovechando el aumento de los diferenciales (spreads), hoy a máximos de 8 meses. Estos activos están caros (estrechos) pero continuarán estándolo. Compra fuerte con niveles cercanos a 100 p.b
Carlos Montero
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 20:20:00
Ya sea la subida en las encuestas de Podemos en España, Marine Le Pen en Francia o en Gran Bretaña el Partido por la Independencia (en inglés, United Kingdom Independence Party o UKIP), hay señales claras de que los votantes europeos están enfadados y se están alejando de los partidos mayoritarios.
Esto se debe en gran parte a la desaceleración del crecimiento en el mundo desarrollado, una tendencia que ya dura varias décadas. Y también representa una revuelta contra la globalización.
Lo que hemos visto es una combinación peligrosa del aumento de la desigualdad, la disminución de los salarios reales, y un sentido de injusticia que ha creado la élite financiera (culpable de la crisis), dice The Economist. “Lo que subyace detrás de todo esto es un cambio rápido de la economía mundial. La globalización y la tecnología han eliminado muchos de los trabajos industriales que garantizaban un nivel de vida digno para muchos trabajadores. Para muchas personas, la idea de una carrera profesional estable con un solo trabajo se ha ido por la ventana; la vida es una serie de contratos a corto plazo.
Este problema también puede ilustrar por qué el capitalismo se esfuerza por ser popular; su propia naturaleza tiene que ver con el cambio. Las viejas industrias y empresas mueren y otras nuevas ocupan su lugar. En el proceso, se destruyen trabajos y se crean otros nuevos. El periodista de antaño escribía sus artículos en máquinas de escribir y los enviaba por tubo de vacío a las máquinas de impresión que se encontraban en el sótano del periódico; esos puestos de trabajo bien remunerados han muerto. En su lugar hay puestos de trabajo para diseñadores de sitios web, bloggers, etc - puestos de trabajo que pueden ser más creativos, pero que son inherentemente menos seguros y peor pagados. Un joven de 22 años puede estar dispuesto a asumir el riesgo de una carrera así; una persona de 40 años de edad con una familia estará menos dispuesta a dar ese salto.
Así ha sido desde que los luditas (los artesanos ingleses del siglo XIX, que protestaron contra las nuevas máquinas que destruían empleo) rompieron las primeras máquinas de tejer. El proceso de cambio es aún más difícil (y lo que probablemente provocará más resistencia) cuando una industria está muy concentrada (como la minería en Gran Bretaña) y el cambio provocará que comunidades enteras sean devastadas.
Pero, ¿qué se puede hacer al respecto? La protección de las industrias nacionales, significará que los consumidores nacionales pagarán precios más altos y provocará que no se liberen recursos para crear las nuevas industrias competitivas que son necesarias. Protestar contra el cambio puede ser un gol en propia puerta; el bloqueo de taxis contra Uber en varias ciudades del mundo resultó ser una gran publicidad gratuita para el sitio, provocando un aumento del 850% de los registros. La respuesta tiene que ser una combinación de una mejor educación para los niños (una política que tardará 20 años en mostrarse), una reconversión profesional de los trabajadores que han perdido su trabajo y una inversión en la infraestructura necesaria (banda ancha, transporte) para que las industrias tengan éxito.
Pero tales respuestas tecnocráticas no son tan satisfactorias como la alternativa de culpar a las minorías y a los extranjeros del cambio que teme la gente. Como señala Gideon Rachman, el nacionalismo ha vuelto y esto hará que sea más difícil lograr la cooperación internacional en muchos temas. Este nacionalismo puede ser una respuesta irónica a la creciente necesidad de cooperación internacional - muchos de los problemas de hoy son globales como la evasión de impuestos y el terrorismo - que necesita acordarse entre los gobiernos. Los acuerdos serán parciales, ya que ningún país puede conseguir siempre lo que quiere. Y los líderes políticos no podrán cumplir las promesas que realizaron a los votantes (como David Cameron está haciendo ahora en la UE). Al final, el estado de ánimo sólo podrá empeorar.”
Lacartadelabolsa
La visión de Andbank para EE.UU. en 2015
Jueves, 11 de Diciembre del 2014 - 20:43
Entorno económico
1. PIB cercano al 3%, e inflación en niveles bajos (del 2%).
2. El aislamiento de Obama no supone mayores riesgos, en nuestra opinión, y no implica la amenaza de una parálisis política. De hecho, esta situación no es nueva (los presidentes se han encontrado sin el control de ambas cámaras en 32 de los últimos 70 años).
3. El bloqueo político no es una amenaza: sólo supone una amenaza en aquellos casos (países) en los que es necesario realizar reformas urgentes. En el caso de los EEUU, sin embargo, éste parece no ser el caso, ya que tras los datos recientes de déficit (buenos) no hay necesidad de grandes acuerdos en materia de política pública.
4. Planteamos un escenario político constructivo (favorable) para el 2015 ya que, con los republicanos controlando las dos cámaras, y con unas elecciones presidenciales en 2016, éstos deben empezar a demostrar que saben hacer algo más que bloquear todas las políticas.
5. La Fed y las subidas de tipos: La decisión de poner fin al QE no representa, en nuestra opinión, un giro hacia un endurecimiento agresivo y evidente de la política monetaria. Más bien, como se apunta en algún foro, podría verse esta decisión como un movimiento quid pro quo, dirigido a calmar a los disidentes (línea dura) dentro del FOMC. Desde luego, en la era “Post-Tapering” es muy importante contener a los que disienten y piden subidas inmediatas.
Outlook para los mercados financieros en USA.
1. Renta variable USA: Apreciaciones potenciales del 3%-5%. Basadas en una ventas creciendo al 4,9% (desde el 2,5%), márgenes estables en el 10,03%, lo que nos da un EPS al +4,9%. Con un múltiplo (PE) esperado del 17,1, nos da un objetivo de
2. 140 para el S&P. 2.Renta Fija Gobierno – USD: En nuestro escenario deflacionista hay que tener siempre presente la renta fija. Mantener el Treasury en niveles entre el 2%-2,5%. Con un Swap 10 en el estable en 2,46, y un Swap spread en 10 p.b, será necesario que la TIR del Treasury baje hasta el 2% para ver una normalización en el swap spread. Mantener el Treasury entre el 2%-2,5%. Por encima del 2,5% comprar.
3. Renta Fija Corporativa – USD: Aumentar exposición a los niveles actuales (90 p.b en el índice ML Corp.US$ 1-10) aprovechando el aumento de los diferenciales (spreads), hoy a máximos de 8 meses. Estos activos están caros (estrechos) pero continuarán estándolo. Compra fuerte con niveles cercanos a 100 p.b
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