Rusia se enfrenta a una “tormenta perfecta”
por Carlos Montero •Hace 4 días
Las reservas de divisas de Rusia han caído al nivel más bajo desde la crisis de Lehman y están desapareciendo a un ritmo insostenible mientras el país intenta defender el rublo contra la fuga de capitales. Los datos del banco central muestran que una brutal intervención en el mercado de divisas agotó las reservas en 26 mil millones de dólares en las dos semanas al 26 de diciembre, el ritmo más rápido de caída desde que la crisis en Ucrania estalló a principios del año pasado.
Las permutas de incumplimiento crediticio (credit defaults swaps o CDS) que miden el riesgo de quiebra de Rusia se dispararon con violencia el martes, elevándose en 100 puntos básicos a 630, antes de retroceder ligeramente.
Markit dice que esto implica una probabilidad de incumplimiento soberano del 32 por ciento en los próximos cinco años, el más alto desde que las sanciones de Occidente y el desplome de los precios del petróleo se combinaron para paralizar la economía rusa.
Las reservas totales han caído desde 511 mil millones de dólares hasta 388 mil millones en un año, comenta Ambrose Evans-Pritchard en un artículo en The Telegraph. "El Kremlin ya ha gastado una tercera parte de lo que queda para impulsar la economía nacional en el 2015, lo que reduce en gran medida la cantidad que puede utilizar para defender el rublo.
El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) dice que la línea de peligro se encuentra en los 330 mil millones de dólares, dados los pasivos en dólares que tienen las empresas rusas y la crónica fuga de capitales.
La intervención monetaria estabilizó el tipo de cambio a finales de diciembre tras un espectacular desplome que amenazaba con salirse de control, pero la calma ha durado poco.
El rublo se debilitó bruscamente a 64 frente al dólar el martes. Se ha desplomado más del 20 por ciento desde Navidad, con un aumento del contagio a Bielorrusia, Geo rgia y otras economías estrechamente vinculadas.
Hay señales de que la crisis en Rusia podría minar la Unión Económica Euroasiática de Putin del presidente Vladimir antes de que haya despegado. Bielorrusia ya está insistiendo en que el comercio se llevará a cabo en dólares estadounidenses, mientras que de Kazajstán advirtió que la caída de Rusia plantea un "riesgo importante" para la nueva empresa.
El rublo cotiza al compás que marca el crudo Brent, que ha continuado su caída incesante esta semana cotizando por debajo de los 50 dólares barril. "Si el petróleo cae a 45 dólares o menos y se queda en esos niveles, Rusia se enfrentará a un gran problema", dijo Mikhail Liluashvili, de Oxford Economics. "El banco central tratará de suavizar la volatilidad pero tendrá que dejar que el rublo caiga y esto podría elevar la inflación un 20 por ciento".
En el "escenario de emergencia" del banco central de Rusia, el PIB podría contraerse hasta un 4,7 por ciento este año si el petróleo se instala en la zona de los 60 dólares. El daño podría ser peor después de la polémica decisión del banco central de elevar las tasas desde el 9,5 por ciento al 17 por ciento en diciembre. BNP Paribas dice que cada aumento de tipos de un 1 por ciento, recorta el PIB del año siguiente en un 0,8 por ciento.
La situación es más grave que en 2008, cuando Rusia tuvo que gastar 170 mil millones de dólares para rescatar a sus bancos. Esta vez no tiene suficientes reservas para cubrir la deuda externa, y entra en crisis con "el doble de deuda".
Putin ha impuesto controles de capital parciales al obligar a las empresas a repatriar la moneda extranjera. Esto ha comprado tiempo y apuntalado el rublo durante unos días, pero es una forma disfrazada de agotamiento de reservas ya que muchas de estas empresas necesitarán dólares para pagar su deuda.
Muchas de estas empresas son pilares de la economía o gigantes de la energía. Sus deudas en dólares son implícitamente pasivos del Estado ruso, ya que no puede dejar que estas empresas entren en default. El gigante petrolero Rosneft ha solicitado una ayuda estatal de 46 mil millones de dólares para ayudar a cumplir con sus pagos y cubrir las inversiones.
Igor Sechin, presidente de Rosneft, espera que el petróleo se recupere en el segundo semestre de 2015 y fluctúe entre 70 y 75 dólares, pero advirtió que el grupo tendría que retrasar algunos proyectos de alto coste.
La deuda externa total de las empresas y entidades estatales rusas es de 654 mil millones de dólares. Tienen que pagar alrededor de 10 mil millones al mes, ya que están excluidos de los mercados internacionales de capital y no pueden renovar sus préstamos.
El crash del petróleo podría dejar a Rusia con un déficit por cuenta corriente del 3,5 por ciento del PIB. Cada 10 dólares de caída en el precio del petróleo recorta los ingresos por exportaciones en un 2 por ciento del PIB. Esto se suma a la fuga de capitales crónica y el colapso de los flujos internos debido a las sanciones. La "brecha financiera" global pronto podría alcanzar el 10 por ciento del PIB, poniendo una enorme presión sobre el rublo. "Es una tormenta perfecta", dijo Lubomir Mitov del IIF.
Los costes de los intereses sobre la deuda en divisas se han duplicado repentinamente en términos de rublos. Si bien los exportadores de materias primas ganan dólares, los promotores inmobiliarios rusos y las empresas nacionales con deuda en dólares no tienen ese "colchón".
El índice de la Bolsa rusa RTS ha caído un 62 por ciento desde principios de 2011, pero las empresas más pequeñas se han visto más afectadas. Kingsmill Bond, jefe de estrategia de Sberbank, señala que las acciones rusas se encuentran entre las más baratas del mundo y ahora están cotizando el miedo, haciendo caso omiso de la profundidad estratégica del país. "La gente ha estado vendiendo de manera indiscriminada. Una vez que el precio del petróleo se estabilice, será un momento perfecto para comprar acciones nacionales poco líquidas, como el constructor de viviendas ISR", dijo.
Kingsmill dice que los inversores valientes que compraron acciones rusas en el punto más bajo de la crisis de 2008-2009 fueron recompensados con ganancias de hasta un 1.000 por ciento. "Primero tenemos que esperar a que el petróleo toque fondo", dijo."
Fuentes: Ambrose Evans-Pritchard
Jueves 08/01/15 Crédito del consumidor
Re: Jueves 08/01/15 Crédito del consumidor
por Fenix » Lun Ene 12, 2015 12:53 pm
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Re: Jueves 08/01/15 Crédito del consumidor
por Fenix » Lun Ene 12, 2015 12:55 pm
Bank of America se muestra optimista con el precio del petróleo en 2015
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 6:51
Los analistas de Bank of America esperan que el crudo WTI se situe en los 82 dólares a finales de 2015 y el Brent en 87 dólares.
Estos precios objetivos se sitúan muy por encima de la cotización actual del WTI de 49,12 dólares y del Brent 51,60 dólares (+0,87%).
EUR/USD intradía: la curva descendente prevalece
CMC Markets
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 7:02
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,186
Preferencia: Posiciones cortas debajo de 1,186 con objetivos en 1,179 y 1,175 en extensión.
Escenario alternativo: Arriba de 1,186 buscar mayor indicación al alza con 1,19 y 1,1975 como objetivos.
Comentario técnico: El RSI muestra tendencias mixtas con dirección alcista.
Banco de Inglaterra mantiene su tipo de referencia
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 7:00
El Banco de Inglaterra mantiene su programa de recompra de activos en los 375.000 millones de libras.
Decisión ampliamente esperada por el mercado y por lo tanto sin impacto.
Constellation Brands supera las estimaciones de resultados
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 7:49
Constellation Brands (STZ) publica un beneficio por acción en su tercer trimestre fiscal de 1,23 dólares vs 1,14 dólares consenso. Eleva sus previsiones en términos comparables.
Los ingresos trimestrales ascienden a 1.540 millones de dólares vs 1.520 millones consenso.
Oettinger: la UE puede retirar las sanciones si Rusia cumple con sus fronteras
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 7:43
El ex comisario europeo de Energía Oettinger dice que la Unión Europea puede retirar las sanciones si Rusia cumple con sus fronteras.
Informe Challenger de intención de despidos EEUU cae a 32.640 en diciembre
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 7:34
Los recortes de empleo totales en 2014 en Estados Unidos fueron los mas bajos desde 1997.
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 6:51
Los analistas de Bank of America esperan que el crudo WTI se situe en los 82 dólares a finales de 2015 y el Brent en 87 dólares.
Estos precios objetivos se sitúan muy por encima de la cotización actual del WTI de 49,12 dólares y del Brent 51,60 dólares (+0,87%).
EUR/USD intradía: la curva descendente prevalece
CMC Markets
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 7:02
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,186
Preferencia: Posiciones cortas debajo de 1,186 con objetivos en 1,179 y 1,175 en extensión.
Escenario alternativo: Arriba de 1,186 buscar mayor indicación al alza con 1,19 y 1,1975 como objetivos.
Comentario técnico: El RSI muestra tendencias mixtas con dirección alcista.
Banco de Inglaterra mantiene su tipo de referencia
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 7:00
El Banco de Inglaterra mantiene su programa de recompra de activos en los 375.000 millones de libras.
Decisión ampliamente esperada por el mercado y por lo tanto sin impacto.
Constellation Brands supera las estimaciones de resultados
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 7:49
Constellation Brands (STZ) publica un beneficio por acción en su tercer trimestre fiscal de 1,23 dólares vs 1,14 dólares consenso. Eleva sus previsiones en términos comparables.
Los ingresos trimestrales ascienden a 1.540 millones de dólares vs 1.520 millones consenso.
Oettinger: la UE puede retirar las sanciones si Rusia cumple con sus fronteras
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 7:43
El ex comisario europeo de Energía Oettinger dice que la Unión Europea puede retirar las sanciones si Rusia cumple con sus fronteras.
Informe Challenger de intención de despidos EEUU cae a 32.640 en diciembre
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 7:34
Los recortes de empleo totales en 2014 en Estados Unidos fueron los mas bajos desde 1997.
- Fenix
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Re: Jueves 08/01/15 Crédito del consumidor
por Fenix » Lun Ene 12, 2015 12:58 pm
Peticiones semanales de subsidios por desempleo EE.UU. 294.000
Frente 290.000 esperadas
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:30
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo en EE.UU. cayó 4.000 a 294.000 frente 290.000 esperado y 298.000 anterior. Es la 17 semana consecutiva que se sitúan por debajo de las 300.000.
La media de cuatro semanas cae a 290.500 frente 290.750 anterior. Las peticiones continuas suben a 2,452 millones frente 2,368 millones esperadas y 2,351 millones anterior.
Datos en línea con las previsiones, y con efecto neutro en el mercado.
tipos
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:26
El siguiente gráfico realizado por Deutsche Bank recoge las previsiones consenso del mercado sobre cuándo la Fed subirá los tipos este año. La probabilidad de una subida en junio es del 30%, para julio esa probabilidad sube al 41% y para septiembre ya se sitúa en el 63%.
La media de previsiones es que la Fed subirá tipos hasta el 1,25% para finales de 2015.
¿Por qué Wall Street se está comportando mejor que las bolsas europeas?
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:22
Una de las razones que explican el mejor comportamiento de la bolsa estadounidense frente a las europeas en los últimos años es la fuerte recompra de acciones de las empresas cotizadas americanas. En Europa sin embargo este proceso de compras de acciones propias ha sido sensiblemente mejor, como vemos en el gráfico adjunto.
Creemos que ese proceso seguirá en 2015 aunque con una diferencia menor, por lo que podríamos ver que, sobre todo en la segunda parte del año, que las bolsas del viejo continente vuelven a recuperar cierto protagonismo mundial.
El Deutsche Bank prevé subidas del petróleo en 2015
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:22
Los analistas del Deutsche Bank realizan el siguiente cuadro de previsiones para el precio del petróleo en los cuatro trimestres de 2015 y 2016.
Para el primer y segundo trimestre de 2015 se espera un precio promedio del brent en los 70$, para subir a 75$ en el tercer y cuarto trimestre. Para 2016 el precio subiría a 77$.
El dólar USA se acerca a su nivel más alto desde 2003
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:57
La divisa estadounidense se está acercando a su nivel más alto desde 2003, mientras los inversores elevan sus apuestas a que la Reserva Federal de Estados Unidos comenzará a elevar sus tasas de interés en algún momento en los próximos seis meses.
Aunque la inflación es moderada se espera que la recuperación económica de Estados Unidos estimular a la Fed a elevar las tasas de interés por primera vez desde 2006 - tal vez ya en abril.
Esto ha impulsado las apuestas sobre el dólar estadounidense, que impulsó al índice del dólar DXY hasta un máximo de 92,46 el jueves, no muy lejos del máximo intradía de 92,63 que la moneda tocó en 2005.
Commerzbank también se contagia del Santander
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:48
Los títulos del Commerzbank (CBK GY) han tenido que ser interrumpidos por volatilidad en el Xetra después de conocerse que el Banco Santander planea ampliar capital en hasta 7.500 millones de euros.
Las acciones de Commerzbank caen un 1,5% mientras que el sector Bancos del Eurostoxx asciende un 1,25%.
Se espera que el Santander amplíe capital en forma de accelerated bookbuilding
[ BANCO SANTANDER ]
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 9:17
La venta de acciones, que se espera tome la forma de una colocación acelerada (accelerated bookbuilding), está siendo gestionada por Goldman Sachs y UBS. Las acciones de Santander fueron suspendidas, mientras que el consejo se reúne para discutir el plan.
La medida es una señal más de lo rápido que Ana Patricia Botín ha estampado su autoridad en el vasto imperio financiero que tomó hace más de cuatro meses después de la muerte de su padre Emilio Boíin, quien dirigió el banco durante más de un cuarto de siglo.
Los analistas estiman que el Santander tiene uno de los balances más débiles entre sus homólogos europeos.
Santander no da a conocer su ratio de capital en virtud de las normas de Basilea III a plena carga. Pero los analistas estiman que está por debajo del 9 por ciento - el más bajo de un grupo de más de 30 de los mayores bancos de Europa.
Frente 290.000 esperadas
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:30
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo en EE.UU. cayó 4.000 a 294.000 frente 290.000 esperado y 298.000 anterior. Es la 17 semana consecutiva que se sitúan por debajo de las 300.000.
La media de cuatro semanas cae a 290.500 frente 290.750 anterior. Las peticiones continuas suben a 2,452 millones frente 2,368 millones esperadas y 2,351 millones anterior.
Datos en línea con las previsiones, y con efecto neutro en el mercado.
tipos
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:26
El siguiente gráfico realizado por Deutsche Bank recoge las previsiones consenso del mercado sobre cuándo la Fed subirá los tipos este año. La probabilidad de una subida en junio es del 30%, para julio esa probabilidad sube al 41% y para septiembre ya se sitúa en el 63%.
La media de previsiones es que la Fed subirá tipos hasta el 1,25% para finales de 2015.
¿Por qué Wall Street se está comportando mejor que las bolsas europeas?
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:22
Una de las razones que explican el mejor comportamiento de la bolsa estadounidense frente a las europeas en los últimos años es la fuerte recompra de acciones de las empresas cotizadas americanas. En Europa sin embargo este proceso de compras de acciones propias ha sido sensiblemente mejor, como vemos en el gráfico adjunto.
Creemos que ese proceso seguirá en 2015 aunque con una diferencia menor, por lo que podríamos ver que, sobre todo en la segunda parte del año, que las bolsas del viejo continente vuelven a recuperar cierto protagonismo mundial.
El Deutsche Bank prevé subidas del petróleo en 2015
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:22
Los analistas del Deutsche Bank realizan el siguiente cuadro de previsiones para el precio del petróleo en los cuatro trimestres de 2015 y 2016.
Para el primer y segundo trimestre de 2015 se espera un precio promedio del brent en los 70$, para subir a 75$ en el tercer y cuarto trimestre. Para 2016 el precio subiría a 77$.
El dólar USA se acerca a su nivel más alto desde 2003
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:57
La divisa estadounidense se está acercando a su nivel más alto desde 2003, mientras los inversores elevan sus apuestas a que la Reserva Federal de Estados Unidos comenzará a elevar sus tasas de interés en algún momento en los próximos seis meses.
Aunque la inflación es moderada se espera que la recuperación económica de Estados Unidos estimular a la Fed a elevar las tasas de interés por primera vez desde 2006 - tal vez ya en abril.
Esto ha impulsado las apuestas sobre el dólar estadounidense, que impulsó al índice del dólar DXY hasta un máximo de 92,46 el jueves, no muy lejos del máximo intradía de 92,63 que la moneda tocó en 2005.
Commerzbank también se contagia del Santander
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 8:48
Los títulos del Commerzbank (CBK GY) han tenido que ser interrumpidos por volatilidad en el Xetra después de conocerse que el Banco Santander planea ampliar capital en hasta 7.500 millones de euros.
Las acciones de Commerzbank caen un 1,5% mientras que el sector Bancos del Eurostoxx asciende un 1,25%.
Se espera que el Santander amplíe capital en forma de accelerated bookbuilding
[ BANCO SANTANDER ]
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 9:17
La venta de acciones, que se espera tome la forma de una colocación acelerada (accelerated bookbuilding), está siendo gestionada por Goldman Sachs y UBS. Las acciones de Santander fueron suspendidas, mientras que el consejo se reúne para discutir el plan.
La medida es una señal más de lo rápido que Ana Patricia Botín ha estampado su autoridad en el vasto imperio financiero que tomó hace más de cuatro meses después de la muerte de su padre Emilio Boíin, quien dirigió el banco durante más de un cuarto de siglo.
Los analistas estiman que el Santander tiene uno de los balances más débiles entre sus homólogos europeos.
Santander no da a conocer su ratio de capital en virtud de las normas de Basilea III a plena carga. Pero los analistas estiman que está por debajo del 9 por ciento - el más bajo de un grupo de más de 30 de los mayores bancos de Europa.
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Re: Jueves 08/01/15 Crédito del consumidor
por Fenix » Lun Ene 12, 2015 1:00 pm
Citigroup recomienda una posición corta en el USD/MXN
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 9:26
Los analistas de Citigroup recomiendan una posición corta en el dólar USA frente al peso mexicano (USD/MXN) a 14.71, con un objetivo 13,80 y potencialmente alcanzar los 13,40.
El USD/MXN parece estar desarrollando un doble techo con línea clavicular en 14.37, cuya ruptura confirmaría el patrón y apuntaría a 13.80.
Monte Paschi sube al especularse fusión con el Banco Santander
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 9:47
Traders del mercado italiano señalan que la reciente fortaleza de las acciones de Monte Paschi, que suben un 4%, se atribuye a la especulación de que el aumento de capital del Banco Santander podría ser utilizado para una fusión.
Draghi dice que el BCE reevaluará su orientación de la política monetaria a principios de 2015
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:12
El presidente del Banco Central Europeo dice que dice que las medidas del BCE pueden incluir la compra de bonos soberanos.
Estos comentarios son una reiteración de lo que dijo Draghi el pasado viernes en una entrevista con el Handlesblatt.
En una reacción inmediata, el EUR / USD cayó 25 pips desde 1,1797 hasta 1,1772. Los bonos subieron 6 ticks a 1,5641 desde 1,5647, aunque estos movimientos han sido revertidos ya que eran una reiteración de comentarios anteriores.
BNP cierra su posición corta en el euro dólar
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:41
Los analistas de BNP han cerrado su posición corta en el euro dólar (EUR/USD) en 1.1820 por encima de su objetivo bajista de 1,18.
BNP dice que espera más debilidad en el EUR/USD durante este año y está buscando vender ante posibles rallies por encima de 1,20.
Krawcheck: "Estamos más cerca de un mercado bajista que el año pasado"
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:36
La ex jefa de la división de gestión de patrimonio de Bank of America Corp, Sallie Krawcheck, habló con Bloomberg Liu y señaló que el mercado bajista está más cerca.
"Estamos más cerca de un mercado bajista que el año pasado, aunque no sabemos cuando sucederá". La clave vendrá cuando Estados Unidos comience a subir tipos.
Credit Suisse espera que el Brent promedie 75 dólares/barril en 2015
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:31
Credit Suisse espera que el Brent promedie 75 dólares/barril en 2015, y 80 dólares en 2016. Además, recorta su previsión de crecimiento de producción estadounidense en 500 mil barriles diarios en 2015 y en 800 mil barriles diarios en 2016.
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 9:26
Los analistas de Citigroup recomiendan una posición corta en el dólar USA frente al peso mexicano (USD/MXN) a 14.71, con un objetivo 13,80 y potencialmente alcanzar los 13,40.
El USD/MXN parece estar desarrollando un doble techo con línea clavicular en 14.37, cuya ruptura confirmaría el patrón y apuntaría a 13.80.
Monte Paschi sube al especularse fusión con el Banco Santander
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 9:47
Traders del mercado italiano señalan que la reciente fortaleza de las acciones de Monte Paschi, que suben un 4%, se atribuye a la especulación de que el aumento de capital del Banco Santander podría ser utilizado para una fusión.
Draghi dice que el BCE reevaluará su orientación de la política monetaria a principios de 2015
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:12
El presidente del Banco Central Europeo dice que dice que las medidas del BCE pueden incluir la compra de bonos soberanos.
Estos comentarios son una reiteración de lo que dijo Draghi el pasado viernes en una entrevista con el Handlesblatt.
En una reacción inmediata, el EUR / USD cayó 25 pips desde 1,1797 hasta 1,1772. Los bonos subieron 6 ticks a 1,5641 desde 1,5647, aunque estos movimientos han sido revertidos ya que eran una reiteración de comentarios anteriores.
BNP cierra su posición corta en el euro dólar
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:41
Los analistas de BNP han cerrado su posición corta en el euro dólar (EUR/USD) en 1.1820 por encima de su objetivo bajista de 1,18.
BNP dice que espera más debilidad en el EUR/USD durante este año y está buscando vender ante posibles rallies por encima de 1,20.
Krawcheck: "Estamos más cerca de un mercado bajista que el año pasado"
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:36
La ex jefa de la división de gestión de patrimonio de Bank of America Corp, Sallie Krawcheck, habló con Bloomberg Liu y señaló que el mercado bajista está más cerca.
"Estamos más cerca de un mercado bajista que el año pasado, aunque no sabemos cuando sucederá". La clave vendrá cuando Estados Unidos comience a subir tipos.
Credit Suisse espera que el Brent promedie 75 dólares/barril en 2015
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:31
Credit Suisse espera que el Brent promedie 75 dólares/barril en 2015, y 80 dólares en 2016. Además, recorta su previsión de crecimiento de producción estadounidense en 500 mil barriles diarios en 2015 y en 800 mil barriles diarios en 2016.
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Re: Jueves 08/01/15 Crédito del consumidor
por Fenix » Lun Ene 12, 2015 1:02 pm
La Bolsa de EEUU está más cara que las Bolsas extranjeras
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:47:00
Meb Faber es una autoridad en el estudio de la relación precio-ganancias ajustada al ciclo (CAPE), que es el precio de mercado dividido por el promedio de 10 años del valor de los ingresos.
El CAPE fue popularizado por el economista Robert Shiller, que lo utilizó para advertir a todos acerca de la burbuja de las puntocom.
Faber señala que las acciones extranjeras - con un CAPE de 15 - están más baratas que las acciones estadounidenses - con un CAPE de 27. Sobre el ratio precio/beneficios de 1 año y precio/dividendos, las acciones extranjeras parecen más baratas.
Citi recorta su recomendación sobre la bolsa británica y mejora la estadounidense
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:54
Citigroup recorta su recomendación sobre las acciones del Reino Unido a infraponderar desde neutral y eleva la renta variable estadounidense a neutral frente a infraponderar.
Los analistas de Citi creen que el Riksbank podría recortar la tasa repo al -0,25% en febrero
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 11:12
Los analistas de Citi esperan que se añadan más medida de estímulo, ya que la inflación se situará por debajo de las previsiones de principios de este año. Dice que es probable que se mantenga la presión bajista sobre las expectativas de inflación.
S&P 500 marzo. Probando resistencias dinámicas
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 11:21
La pauta alcista de ayer (desde la profundidad de la "nube de Ichimoku") es alcista. La extensión alcista de esta mañana en Asia desafió la resistencia dinámica de 2036\46.
Pero los niveles actuales son también niveles de sobrecompra intradiaria, por lo que podríamos ver un pequeño retroceso, a 2023, para reposar y atacar con mayor fuerza niveles más altos de resistencia.
Resistencias 2039 2046 2067 2089
Soportes 2023 1997 1984 1960
HSBC eleva su precio objetivo 2015 para el oro
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 11:16
Los analistas de HSBC han elevado su previsión sobre el precio medio del oro para 2015 a 1.234 dólares desde 1.175 dólares anterior. Deja sin cambios su pronóstico para 2016 en 1.275.
HSBC mejora su previsión para 2015 en base a la posibilidad de que una mayor fortaleza del dólar pueda desencadenar una demanda de refugio seguro para los lingotes.
Los mismos analistas rebajan su previsión para el platino para 2015 a 1.337 dólares desde 1.505 anterior y las previsiones del paladio a 837 dólares desde 855. Mantiene sus pronósticos para la plata.
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:47:00
Meb Faber es una autoridad en el estudio de la relación precio-ganancias ajustada al ciclo (CAPE), que es el precio de mercado dividido por el promedio de 10 años del valor de los ingresos.
El CAPE fue popularizado por el economista Robert Shiller, que lo utilizó para advertir a todos acerca de la burbuja de las puntocom.
Faber señala que las acciones extranjeras - con un CAPE de 15 - están más baratas que las acciones estadounidenses - con un CAPE de 27. Sobre el ratio precio/beneficios de 1 año y precio/dividendos, las acciones extranjeras parecen más baratas.
Citi recorta su recomendación sobre la bolsa británica y mejora la estadounidense
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 10:54
Citigroup recorta su recomendación sobre las acciones del Reino Unido a infraponderar desde neutral y eleva la renta variable estadounidense a neutral frente a infraponderar.
Los analistas de Citi creen que el Riksbank podría recortar la tasa repo al -0,25% en febrero
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 11:12
Los analistas de Citi esperan que se añadan más medida de estímulo, ya que la inflación se situará por debajo de las previsiones de principios de este año. Dice que es probable que se mantenga la presión bajista sobre las expectativas de inflación.
S&P 500 marzo. Probando resistencias dinámicas
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 11:21
La pauta alcista de ayer (desde la profundidad de la "nube de Ichimoku") es alcista. La extensión alcista de esta mañana en Asia desafió la resistencia dinámica de 2036\46.
Pero los niveles actuales son también niveles de sobrecompra intradiaria, por lo que podríamos ver un pequeño retroceso, a 2023, para reposar y atacar con mayor fuerza niveles más altos de resistencia.
Resistencias 2039 2046 2067 2089
Soportes 2023 1997 1984 1960
HSBC eleva su precio objetivo 2015 para el oro
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 11:16
Los analistas de HSBC han elevado su previsión sobre el precio medio del oro para 2015 a 1.234 dólares desde 1.175 dólares anterior. Deja sin cambios su pronóstico para 2016 en 1.275.
HSBC mejora su previsión para 2015 en base a la posibilidad de que una mayor fortaleza del dólar pueda desencadenar una demanda de refugio seguro para los lingotes.
Los mismos analistas rebajan su previsión para el platino para 2015 a 1.337 dólares desde 1.505 anterior y las previsiones del paladio a 837 dólares desde 855. Mantiene sus pronósticos para la plata.
- Fenix
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Re: Jueves 08/01/15 Crédito del consumidor
por Fenix » Lun Ene 12, 2015 1:03 pm
Los inversores están preocupados por el mercado a corto plazo
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 11:26:00
Los inversores están preocupados. El gráfico de confianza de los inversores individuales de Yale a un año tienen un muy bajo nivel de confianza sobre el futuro a corto plazo del mercado de valores, escribe Liz Ann Sonders de Charles Schwab.
Por lo general, durante las últimas etapas de un mercado alcista, los inversores son optimistas e incluso la confianza alcanza niveles de euforia.
Pero "lo que es notable acerca de este mercado alcista es que el sentimiento no haya sido más entusiasta", escribe Sonders. "No hay ningún signo de euforia que podría esperarse dada la apreciación de casi el 245% en el S&P 500 en términos de rentabilidad total desde el mínimo de marzo 2009."
Las esperanzas de estímulos monetarios impulsan a los mercados
El Euro Stoxx 50 se dispara un 3,61% y el Ibex un 2,26% a 10.115,0
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 11:40:46
Las bolsas europeas rebotaron con gran fuerza impulsadas por las noticias económicas positivas en Estados Unidos, las expectativas de estímulo en Europa y la estabilización de los precios del petróleo después de las sensibles caídas.
Las acciones europeas extendieron las subidas después que el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, reiterara que el banco central estaba listo para comenzar una flexibilización cuantitativa "en toda regla".
En una carta hecha pública, Draghi dijo que el Consejo de Gobierno seguirá de cerca los "riesgos para las perspectivas de evolución de los precios en el medio plazo".
Aunque ha habido resistencia a cualquier programa de flexibilización cuantitativa por parte de países como Alemania, los mercados están ahora esperando que el BCE mueva ficha en la reunión del 22 de enero. Un estímulo agresivo podría aumentar la búsqueda de rentabilidad y elevar el valor de los activos de mayor riesgos como las acciones, por eso unos datos de inflación débiles son vistos de manera positiva por los participantes del mercado.
En nuestro mercado doméstico, el anuncio de una ampliación de capital del Banco Santander, cuyas acciones fueron suspendidas por la CNMV, provocó una oleada de ventas en el sector bancario, aunque fue recuperando vigor con el paso del tiempo cerrando con subidas en línea con el conjunto del mercado.
Así, el Ibex 35 finaliza con un avance del 2,26% a 10.115,0 y el Euro Stoxx 50 se dispara un 3,61% a 3.136,15.
Los datos de ayer en Estados Unidos ofrecieron más señales que evidencian la buena forma de la economía estadounidense. El informe de ADP mostró que las empresas agregaron 241.000 trabajadores en diciembre, una nueva mejora respecto al mes anterior.
Las actas de la última reunión de la Reserva Federal reforzaron las expectativas de que no se subirán los tipos de interés hasta mediados de este año o después. En este sentido, durante la noche, Evans de la Fed dijo que no esperaba que se alcanzara el objetivo de inflación del 2% hasta 2018 y que no veía una subida de tasas hasta 2016.
Los mercados recibieron un impulso perverso de los datos europeos que mostraron que los precios al consumidor cayeron en diciembre por primera vez desde 2009. Eso aumenta la presión sobre el Banco Central Europeo para proveer más estímulo para la alicaída economía de la región. Muchos analistas esperan que el banco anuncie este mes un plan para comprar bonos del gobierno, un movimiento llamado flexibilización cuantitativa que está destinado a abaratar los préstamos.
"Las acciones están disfrutando de un rally, ya que los inversores están reaccionan a la perspectiva de una mayor expansión de los bancos centrales, con el BCE en el centro," dijo el estratega de IG Stan Shamu en un informe.
El petróleo crudo estadounidense se mantuvo estable después de caer a cerca de un mínimo de seis años a principios de esta semana. La caída de los precios del petróleo en los últimos tres meses ha puesto nerviosos a los mercados, ya que sugiere debilidad de la economía global. Parte de la caída, sin embargo, se debe a un exceso de oferta ya que los productores mantienen los niveles de producción para no perder cuota de mercado. El crudo estadounidense de referencia subió 4 centavos, a 48,69 dólares el barril en la contratación electrónica de la Bolsa Mercantil de Nueva York. Ayer subió 72 centavos para cerrar en 48,65 dólares.
El euro bajó a 1,1795 dólares desde 1,1842 dólares de ayer miércoles. La moneda común europea ha caído a un mínimo de nueve años debido a las expectativas de estímulo monetario del BCE, que tiende a debilitar la moneda. El dólar subió a 119,70 yenes frente a 119,29 de ayer.
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 11:26:00
Los inversores están preocupados. El gráfico de confianza de los inversores individuales de Yale a un año tienen un muy bajo nivel de confianza sobre el futuro a corto plazo del mercado de valores, escribe Liz Ann Sonders de Charles Schwab.
Por lo general, durante las últimas etapas de un mercado alcista, los inversores son optimistas e incluso la confianza alcanza niveles de euforia.
Pero "lo que es notable acerca de este mercado alcista es que el sentimiento no haya sido más entusiasta", escribe Sonders. "No hay ningún signo de euforia que podría esperarse dada la apreciación de casi el 245% en el S&P 500 en términos de rentabilidad total desde el mínimo de marzo 2009."
Las esperanzas de estímulos monetarios impulsan a los mercados
El Euro Stoxx 50 se dispara un 3,61% y el Ibex un 2,26% a 10.115,0
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 11:40:46
Las bolsas europeas rebotaron con gran fuerza impulsadas por las noticias económicas positivas en Estados Unidos, las expectativas de estímulo en Europa y la estabilización de los precios del petróleo después de las sensibles caídas.
Las acciones europeas extendieron las subidas después que el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, reiterara que el banco central estaba listo para comenzar una flexibilización cuantitativa "en toda regla".
En una carta hecha pública, Draghi dijo que el Consejo de Gobierno seguirá de cerca los "riesgos para las perspectivas de evolución de los precios en el medio plazo".
Aunque ha habido resistencia a cualquier programa de flexibilización cuantitativa por parte de países como Alemania, los mercados están ahora esperando que el BCE mueva ficha en la reunión del 22 de enero. Un estímulo agresivo podría aumentar la búsqueda de rentabilidad y elevar el valor de los activos de mayor riesgos como las acciones, por eso unos datos de inflación débiles son vistos de manera positiva por los participantes del mercado.
En nuestro mercado doméstico, el anuncio de una ampliación de capital del Banco Santander, cuyas acciones fueron suspendidas por la CNMV, provocó una oleada de ventas en el sector bancario, aunque fue recuperando vigor con el paso del tiempo cerrando con subidas en línea con el conjunto del mercado.
Así, el Ibex 35 finaliza con un avance del 2,26% a 10.115,0 y el Euro Stoxx 50 se dispara un 3,61% a 3.136,15.
Los datos de ayer en Estados Unidos ofrecieron más señales que evidencian la buena forma de la economía estadounidense. El informe de ADP mostró que las empresas agregaron 241.000 trabajadores en diciembre, una nueva mejora respecto al mes anterior.
Las actas de la última reunión de la Reserva Federal reforzaron las expectativas de que no se subirán los tipos de interés hasta mediados de este año o después. En este sentido, durante la noche, Evans de la Fed dijo que no esperaba que se alcanzara el objetivo de inflación del 2% hasta 2018 y que no veía una subida de tasas hasta 2016.
Los mercados recibieron un impulso perverso de los datos europeos que mostraron que los precios al consumidor cayeron en diciembre por primera vez desde 2009. Eso aumenta la presión sobre el Banco Central Europeo para proveer más estímulo para la alicaída economía de la región. Muchos analistas esperan que el banco anuncie este mes un plan para comprar bonos del gobierno, un movimiento llamado flexibilización cuantitativa que está destinado a abaratar los préstamos.
"Las acciones están disfrutando de un rally, ya que los inversores están reaccionan a la perspectiva de una mayor expansión de los bancos centrales, con el BCE en el centro," dijo el estratega de IG Stan Shamu en un informe.
El petróleo crudo estadounidense se mantuvo estable después de caer a cerca de un mínimo de seis años a principios de esta semana. La caída de los precios del petróleo en los últimos tres meses ha puesto nerviosos a los mercados, ya que sugiere debilidad de la economía global. Parte de la caída, sin embargo, se debe a un exceso de oferta ya que los productores mantienen los niveles de producción para no perder cuota de mercado. El crudo estadounidense de referencia subió 4 centavos, a 48,69 dólares el barril en la contratación electrónica de la Bolsa Mercantil de Nueva York. Ayer subió 72 centavos para cerrar en 48,65 dólares.
El euro bajó a 1,1795 dólares desde 1,1842 dólares de ayer miércoles. La moneda común europea ha caído a un mínimo de nueve años debido a las expectativas de estímulo monetario del BCE, que tiende a debilitar la moneda. El dólar subió a 119,70 yenes frente a 119,29 de ayer.
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Re: Jueves 08/01/15 Crédito del consumidor
por Fenix » Lun Ene 12, 2015 1:05 pm
Perspectivas económicas mundiales
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 12:31
¿Recuerdan cómo se dibuja una raíz cuadrada?
Niveles bajos para los PMIs a nivel mundial, los niveles más bajos en 14 meses para la producción. Y tanto en manufactura como en servicios…
Con todo, expansión. En este segundo gráfico ven la evolución de los PMI por países, con muy contados casos de países que hayan mejorado el nivel de un año atrás…. Pero cada vez más países que registran una mejora en los últimos meses, incluida la Eurozona…
¿Hay un exceso de pesimismo en los mercado? quizás esto es lo que está reflejando la caída de los tipos de interés de la deuda y el peor (de nuevo) comportamiento relativo de las bolsas. El riesgo está en que este comportamiento relativo se revierta en los próximos meses. Este es nuestro escenario.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Los índices norteamericanos mantienen su tendencia alcista
M&G Valores
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 13:35:00
Una de las preocupaciones del mercado para los próximos meses se centra en el “timing” e intensidad de las subidas de tipos que previsiblemente llevará a cabo la Fed. En las actas de la última reunión, publicadas ayer, se expresa un consenso en ser “pacientes” para decidir el momento de iniciar las subidas. Aunque no aclara mucho sobre el momento en que empezarán las subidas, sí parece reflejar que el proceso será muy gradual.
El comportamiento de los bonos a largo plazo con las rentabilidades cayendo ligeramente en los últimos meses descuenta también unas subidas muy tibias en un escenario de inflación controlada que previsiblemente bajará más en próximos meses ante el nuevo escenario de los precios del crudo.
En este entorno, las recientes caídas de la Bolsa parecen de momento una corrección más de las muchas que se han sucedido en el último año sin que suponga de momento un cambio significativo en la tendencia general del mercado.
Los índices norteamericanos mantienen su tendencia alcista y las recientes caídas son de momento simples correcciones de corto plazo. En principio han caído a los niveles de soporte en los que cabe esperar que se produzca un suelo por lo que esperaríamos que tiendan a estabilizarse y a mostrar un tono lateral-alcista en próximas semanas.
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 12:31
¿Recuerdan cómo se dibuja una raíz cuadrada?
Niveles bajos para los PMIs a nivel mundial, los niveles más bajos en 14 meses para la producción. Y tanto en manufactura como en servicios…
Con todo, expansión. En este segundo gráfico ven la evolución de los PMI por países, con muy contados casos de países que hayan mejorado el nivel de un año atrás…. Pero cada vez más países que registran una mejora en los últimos meses, incluida la Eurozona…
¿Hay un exceso de pesimismo en los mercado? quizás esto es lo que está reflejando la caída de los tipos de interés de la deuda y el peor (de nuevo) comportamiento relativo de las bolsas. El riesgo está en que este comportamiento relativo se revierta en los próximos meses. Este es nuestro escenario.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Los índices norteamericanos mantienen su tendencia alcista
M&G Valores
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 13:35:00
Una de las preocupaciones del mercado para los próximos meses se centra en el “timing” e intensidad de las subidas de tipos que previsiblemente llevará a cabo la Fed. En las actas de la última reunión, publicadas ayer, se expresa un consenso en ser “pacientes” para decidir el momento de iniciar las subidas. Aunque no aclara mucho sobre el momento en que empezarán las subidas, sí parece reflejar que el proceso será muy gradual.
El comportamiento de los bonos a largo plazo con las rentabilidades cayendo ligeramente en los últimos meses descuenta también unas subidas muy tibias en un escenario de inflación controlada que previsiblemente bajará más en próximos meses ante el nuevo escenario de los precios del crudo.
En este entorno, las recientes caídas de la Bolsa parecen de momento una corrección más de las muchas que se han sucedido en el último año sin que suponga de momento un cambio significativo en la tendencia general del mercado.
Los índices norteamericanos mantienen su tendencia alcista y las recientes caídas son de momento simples correcciones de corto plazo. En principio han caído a los niveles de soporte en los que cabe esperar que se produzca un suelo por lo que esperaríamos que tiendan a estabilizarse y a mostrar un tono lateral-alcista en próximas semanas.
- Fenix
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Re: Jueves 08/01/15 Crédito del consumidor
por Fenix » Lun Ene 12, 2015 1:06 pm
"Puede que no haya manera de poner fin a la crisis del euro"
Carlos Montero
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 13:59:00
En Grecia se está jugando una “partida de póker”. Envites y faroles para posicionarse de la mejor manera posible ante una negociación que se prevé dura una vez que se elija nuevo gobierno heleno.
Por un lado Alemania declara un día que Grecia ha dejado de ser un riesgo sistémico y que no afectaría en exceso su salida de la zona euro, y al día siguiente que sea quien sea el gobierno elegido quieren que Grecia siga en la moneda única.
Por otro Sryza, el previsible ganador en las próximas elecciones, afirma que no tiene planteado salir del euro pero que revisará su deuda soberana para en su caso realizar una suspensión de pagos limitada, acción que Alemania no está dispuesto a aceptar.
¿Qué pensar entonces?
Lo primero es que ahora más que nunca se pone de manifiesto que es Alemania quien marca las normas en la unión europea, hecho que no deberían aceptar el resto de países con tanta naturalidad. Lo segundo es que Alemania minusvalora, al menos en público, los efectos negativos que tendría la salida de Grecia de la zona euro.
Barry Eichengreen, historiador económico de la Universidad de Berkeley, afirmó recientemente que este escenario podría desencadenar disturbios devastadores en los mercados financieros de todo el mundo, peores aún que el colapso de Lehman Brothers en 2008.
“En el corto plazo la salida de Grecia de la zona euro sería Lehman Brothers al cuadrado”, afirma Eichengreen. “Aunque mantener la zona euro unida será costoso, difícil y doloroso, romperla sería aún más costoso y más difícil”:
Otros prestigiosos economistas hablaron sobre la situación europea en el encuentro anual de la Asociación de Economistas Americanos.
Jeffrey Frankel, profesor de economía de la Universidad de Harvard, afirmó que los inversores globales habían vuelto a acumular posiciones en los mercados europeos según la crisis iba disminuyendo en los últimos años. La repetición de nuevas turbulencias en la región podría ampliar considerablemente los diferenciales de deuda y penalizar los activos de riesgos europeos.
Kenneth Rogoff, ex economista jefe del FMI y profesor también de Harvard, dijo que “aunque el euro es un desastre histórico, no quiere decir que sea fácil de romper”.
Martin Feldstein, muy crítico con el proyecto de moneda única, afirmó que “todos los intentos de Europa para regresar al crecimiento saludable han fracasado. Creo que puede que no haya manera de poner fin a la crisis del euro. Las medidas que se barajan, incluyendo el lanzamiento de la flexibilización cuantitativa a gran escala por parte del BCE, no es probable que tenga éxito. La mejor manera para asegurar la supervivencia del euro sería que cada estado miembro de la euro zona promulgara sus propias políticas fiscales para estimular la demanda, incluyendo la reducción del impuesto sobre el valor añadido en los próximos cinco años para aumentar el gasto de los consumidores”.
Estas voces críticas con la situación actual del euro son un simple reflejo de una creciente corriente de opinión que está afectando y lo seguirá haciendo a los activos europeos, incluidos los alemanes. No creemos que haya posibilidad para el desacuerdo entre Alemania y el nuevo gobierno griego. Ambos perderían mucho, demasiado.
Lacartadelabolsa
Bono EEUU marzo. Por ahora en tramo correctivo
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 14:35
En una perspectiva a corto plazo la caída desde el reciente máximo de 129-03 parece correctivo, pero podría probarse el punto de igualdad en 127-26.
La superación de los 128-18 y 128-22 abriría las puertas a una nueva subida.
Resistencias 128-18 128-22 128-24 129-03 129-18
Soportes 128-00 127-26 127-17 127-12 127-09
Biogen Idec: Alcista mientras no pierda los 310 dólares
CMC Markets
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 14:17
Punto pivote (nivel de invalidación): 310
Preferencia: Posiciones largas encima de 310 con objetivos en 361,9 y 391 en extensión.
Escenario alternativo: Debajo de 310 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 290 y 272 como objetivos.
Comentario técnico: El RSI se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50%.
Carlos Montero
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 13:59:00
En Grecia se está jugando una “partida de póker”. Envites y faroles para posicionarse de la mejor manera posible ante una negociación que se prevé dura una vez que se elija nuevo gobierno heleno.
Por un lado Alemania declara un día que Grecia ha dejado de ser un riesgo sistémico y que no afectaría en exceso su salida de la zona euro, y al día siguiente que sea quien sea el gobierno elegido quieren que Grecia siga en la moneda única.
Por otro Sryza, el previsible ganador en las próximas elecciones, afirma que no tiene planteado salir del euro pero que revisará su deuda soberana para en su caso realizar una suspensión de pagos limitada, acción que Alemania no está dispuesto a aceptar.
¿Qué pensar entonces?
Lo primero es que ahora más que nunca se pone de manifiesto que es Alemania quien marca las normas en la unión europea, hecho que no deberían aceptar el resto de países con tanta naturalidad. Lo segundo es que Alemania minusvalora, al menos en público, los efectos negativos que tendría la salida de Grecia de la zona euro.
Barry Eichengreen, historiador económico de la Universidad de Berkeley, afirmó recientemente que este escenario podría desencadenar disturbios devastadores en los mercados financieros de todo el mundo, peores aún que el colapso de Lehman Brothers en 2008.
“En el corto plazo la salida de Grecia de la zona euro sería Lehman Brothers al cuadrado”, afirma Eichengreen. “Aunque mantener la zona euro unida será costoso, difícil y doloroso, romperla sería aún más costoso y más difícil”:
Otros prestigiosos economistas hablaron sobre la situación europea en el encuentro anual de la Asociación de Economistas Americanos.
Jeffrey Frankel, profesor de economía de la Universidad de Harvard, afirmó que los inversores globales habían vuelto a acumular posiciones en los mercados europeos según la crisis iba disminuyendo en los últimos años. La repetición de nuevas turbulencias en la región podría ampliar considerablemente los diferenciales de deuda y penalizar los activos de riesgos europeos.
Kenneth Rogoff, ex economista jefe del FMI y profesor también de Harvard, dijo que “aunque el euro es un desastre histórico, no quiere decir que sea fácil de romper”.
Martin Feldstein, muy crítico con el proyecto de moneda única, afirmó que “todos los intentos de Europa para regresar al crecimiento saludable han fracasado. Creo que puede que no haya manera de poner fin a la crisis del euro. Las medidas que se barajan, incluyendo el lanzamiento de la flexibilización cuantitativa a gran escala por parte del BCE, no es probable que tenga éxito. La mejor manera para asegurar la supervivencia del euro sería que cada estado miembro de la euro zona promulgara sus propias políticas fiscales para estimular la demanda, incluyendo la reducción del impuesto sobre el valor añadido en los próximos cinco años para aumentar el gasto de los consumidores”.
Estas voces críticas con la situación actual del euro son un simple reflejo de una creciente corriente de opinión que está afectando y lo seguirá haciendo a los activos europeos, incluidos los alemanes. No creemos que haya posibilidad para el desacuerdo entre Alemania y el nuevo gobierno griego. Ambos perderían mucho, demasiado.
Lacartadelabolsa
Bono EEUU marzo. Por ahora en tramo correctivo
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 14:35
En una perspectiva a corto plazo la caída desde el reciente máximo de 129-03 parece correctivo, pero podría probarse el punto de igualdad en 127-26.
La superación de los 128-18 y 128-22 abriría las puertas a una nueva subida.
Resistencias 128-18 128-22 128-24 129-03 129-18
Soportes 128-00 127-26 127-17 127-12 127-09
Biogen Idec: Alcista mientras no pierda los 310 dólares
CMC Markets
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 14:17
Punto pivote (nivel de invalidación): 310
Preferencia: Posiciones largas encima de 310 con objetivos en 361,9 y 391 en extensión.
Escenario alternativo: Debajo de 310 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 290 y 272 como objetivos.
Comentario técnico: El RSI se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50%.
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Re: Jueves 08/01/15 Crédito del consumidor
por Fenix » Lun Ene 12, 2015 1:08 pm
Los tres factores que casi llevaron a la Eurozona a su destrucción en 2014
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 15:28:00
The Wall Street Journal ha revelado los tres factores que limitaron o impidieron el crecimiento económico de muchos países europeos previsto para el año 2014 y casi llevaron a la Eurozona a su destrucción, según informa RT.
1. El impacto producido por la desaceleración de economías emergentes como la china y la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de terminar su programa de expansión cuantitativa, una política monetaria llamada a aumentar la oferta de dólares.
2. La consecuencia de la crisis ucraniana y las sanciones impuestas contra Rusia, que en la mayor parte causaron daño a la economía alemana, que estaba estrechamente vinculada a la de Rusia.
3. Los obstáculos que existían en la propia zona euro, precisamente en los países del sur de Europa. Se trata de problemas estructurales que impidieron la reestructuración de las economías europeas y la reinversión de los capitales y los recursos humanos en tales ámbitos, donde estos podrían servir con más éxito.
RT
¿Casi todos felices?
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 15:52:00
El precio del crudo brent ha recortado a principios de la semana por debajo de los 50 $ barril, el nivel más bajo desde mayo de 2009. Pero, si impresionante son los niveles mucho más lo es la forma en que se han alcanzado.
¿Asistimos a la reversión de los precios hacia niveles de 30/40 $ barril? Con un exceso de producción ahora estimada en más de 1 M. barriles por día, algunos analistas comienzan a aventurar que los precios seguirán a la baja hasta alcanzar niveles de equilibrio en el precio promedio durante la Gran Moderación. Naturalmente, consideran que los precios promedio (bajo una fuerte volatilidad) fueron artificialmente altos en los últimos diez años debido entre otros factores a la expansión de liquidez desde los bancos centrales que impulsó al alza el precio de los activos. Y no sólo de los financieros.
Los primeros estudios publicados por el FMI estiman un impacto positivo de entre 0.3 y 0.7 puntos al alza en el crecimiento mundial este mismo año por la caída de los precios del crudo. Sin duda, una buena noticia para los países consumidores que verán una mejora clara en su renta disponible.
En una reciente nota el FMI alcanza las siguientes conclusiones:
1. Hay cuestiones de demanda y oferta detrás de la caída de los precios del crudo. Y mucha incertidumbre sobre su evolución futura, ante la propia incertidumbre sobre el ritmo de crecimiento mundial y la propia evolución de la oferta energética
2. Por un lado los países desarrollados y algunos emergentes neto importadores se benefician de la caída de los precios del crudo; los países exportadores, en mayor o menor medida, se van a ver perjudicados afectando tanto a sus ingresos fiscales como a su balanza exterior
3. Los riesgos para la estabilidad financiera han aumentado, pero se mantienen limitados. Es cierto que algunos países en concreto pueden sufrir especialmente como sería el caso de Rusia, Venezuela y Nigeria
4. Los países exportadores deben llevar a cabo las políticas adecuadas para amortiguar tanto en las finanzas internas como en las variables financieras la caída de los precios; en caso contrario se pueden enfrentar a un escenario futuro de depreciación de sus monedas, deterioro de las cuentas públicas y elevada inflación
5. La caída de los precios del crudo suponen una oportunidad para algunas economías para bajar los subsidios de precios sobre la energía, al mismo tiempo que para otras aumentar la imposición sobre la energía que compense la caída de otros impuestos
6. En la zona EUR y en Japón es fundamental que los bancos centrales sean contundentes para combatir el posible deterioro de las perspectivas de inflación que conlleva la caída de los precios del crudo
Para el FMI, la menor demanda de crudo sobre lo previsto podría explicar entre un 20-35 % de la caída de los precios del crudo. Pero es la oferta la clave para entenderlo: desde la eliminación de facto de la OPEP como un amortiguar de precios hasta el aumento de la producción fuera del Cártel. El FMI rechaza un mayor papel a la especulación financiera detrás de la caída de los precios.
Algunos indicadores ya muestran una caída en la inversión de extracción, algo que podría acentuarse en el futuro próximo si los precios del crudo siguen a la baja o incluso en el caso de que consoliden los niveles actuales. Este último sigue siendo nuestro escenario más probable. Pero, coincidimos con el FMI en la dificultad para adelantar una evolución clara de los precios del crudo en futuro inmediato. Quizás ahora sí pueda llegar a ser importante la inversión financiera para mantener los precios. Ya veremos.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 15:28:00
The Wall Street Journal ha revelado los tres factores que limitaron o impidieron el crecimiento económico de muchos países europeos previsto para el año 2014 y casi llevaron a la Eurozona a su destrucción, según informa RT.
1. El impacto producido por la desaceleración de economías emergentes como la china y la decisión de la Reserva Federal de EE.UU. de terminar su programa de expansión cuantitativa, una política monetaria llamada a aumentar la oferta de dólares.
2. La consecuencia de la crisis ucraniana y las sanciones impuestas contra Rusia, que en la mayor parte causaron daño a la economía alemana, que estaba estrechamente vinculada a la de Rusia.
3. Los obstáculos que existían en la propia zona euro, precisamente en los países del sur de Europa. Se trata de problemas estructurales que impidieron la reestructuración de las economías europeas y la reinversión de los capitales y los recursos humanos en tales ámbitos, donde estos podrían servir con más éxito.
RT
¿Casi todos felices?
Jueves, 8 de Enero del 2015 - 15:52:00
El precio del crudo brent ha recortado a principios de la semana por debajo de los 50 $ barril, el nivel más bajo desde mayo de 2009. Pero, si impresionante son los niveles mucho más lo es la forma en que se han alcanzado.
¿Asistimos a la reversión de los precios hacia niveles de 30/40 $ barril? Con un exceso de producción ahora estimada en más de 1 M. barriles por día, algunos analistas comienzan a aventurar que los precios seguirán a la baja hasta alcanzar niveles de equilibrio en el precio promedio durante la Gran Moderación. Naturalmente, consideran que los precios promedio (bajo una fuerte volatilidad) fueron artificialmente altos en los últimos diez años debido entre otros factores a la expansión de liquidez desde los bancos centrales que impulsó al alza el precio de los activos. Y no sólo de los financieros.
Los primeros estudios publicados por el FMI estiman un impacto positivo de entre 0.3 y 0.7 puntos al alza en el crecimiento mundial este mismo año por la caída de los precios del crudo. Sin duda, una buena noticia para los países consumidores que verán una mejora clara en su renta disponible.
En una reciente nota el FMI alcanza las siguientes conclusiones:
1. Hay cuestiones de demanda y oferta detrás de la caída de los precios del crudo. Y mucha incertidumbre sobre su evolución futura, ante la propia incertidumbre sobre el ritmo de crecimiento mundial y la propia evolución de la oferta energética
2. Por un lado los países desarrollados y algunos emergentes neto importadores se benefician de la caída de los precios del crudo; los países exportadores, en mayor o menor medida, se van a ver perjudicados afectando tanto a sus ingresos fiscales como a su balanza exterior
3. Los riesgos para la estabilidad financiera han aumentado, pero se mantienen limitados. Es cierto que algunos países en concreto pueden sufrir especialmente como sería el caso de Rusia, Venezuela y Nigeria
4. Los países exportadores deben llevar a cabo las políticas adecuadas para amortiguar tanto en las finanzas internas como en las variables financieras la caída de los precios; en caso contrario se pueden enfrentar a un escenario futuro de depreciación de sus monedas, deterioro de las cuentas públicas y elevada inflación
5. La caída de los precios del crudo suponen una oportunidad para algunas economías para bajar los subsidios de precios sobre la energía, al mismo tiempo que para otras aumentar la imposición sobre la energía que compense la caída de otros impuestos
6. En la zona EUR y en Japón es fundamental que los bancos centrales sean contundentes para combatir el posible deterioro de las perspectivas de inflación que conlleva la caída de los precios del crudo
Para el FMI, la menor demanda de crudo sobre lo previsto podría explicar entre un 20-35 % de la caída de los precios del crudo. Pero es la oferta la clave para entenderlo: desde la eliminación de facto de la OPEP como un amortiguar de precios hasta el aumento de la producción fuera del Cártel. El FMI rechaza un mayor papel a la especulación financiera detrás de la caída de los precios.
Algunos indicadores ya muestran una caída en la inversión de extracción, algo que podría acentuarse en el futuro próximo si los precios del crudo siguen a la baja o incluso en el caso de que consoliden los niveles actuales. Este último sigue siendo nuestro escenario más probable. Pero, coincidimos con el FMI en la dificultad para adelantar una evolución clara de los precios del crudo en futuro inmediato. Quizás ahora sí pueda llegar a ser importante la inversión financiera para mantener los precios. Ya veremos.
José Luis Martínez Campuzano
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