Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Los acontecimientos mas importantes en el mundo de las finanzas, la economia (macro y micro), las bolsas mundiales, los commodities, el mercado de divisas, la politica monetaria y fiscal y la politica como variables determinantes en el movimiento diario de las acciones. Opiniones, estrategias y sugerencias de como navegar el fascinante mundo del stock market.

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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:19 pm

admin escribió:China recorta los requerimientos de reservas de su banca al 19.5%

El Banco Central de China recorta el RRR en 50 puntos básicos
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 5:56
El banco central de China, el Banco Popular de China, el coeficiente de reservas obligatorias (RRR) para todos los bancos en 50 puntos básicos y algo más para algunos de los bancos comerciales más grandes.

Aunque el calendario de este evento es una sorpresa, su decisión de recortar el RRR no lo es tanto, ya que se esperaba una rebaja para el 19 de febrero.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:21 pm

Rumania recorta tipos en 25 pbs al 2,25%
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 6:00
El banco central de Rumania ha rebajado su tipos de referencia en 25 puntos básicos hasta un mínimo histórico del 2,25%.


¿Están los "osos" cerrando sus apuestas bajista contra el cobre?
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 6:09
Esos es lo que se comenta por el mercado. El interés abierto - el número de contratos de futuros y opciones pendientes - en la Bolsa de Futuros de Shanghai (SHFE) se ha reducido significativamente en los últimos días, de acuerdo con el Standard Bank, incluyendo una reducción de 35.800 del martes.

Están actualmente en 896.212 lotes, un 6 por ciento por debajo de la cifra récord de 952.018 lotes vista el 30 de enero.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:24 pm

Signos positivos del "Abenomics"
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 6:18
Wall Street Journal sugiere que el aumento en el PIB y el debilitamiento del yen muestran signos positivos del "Abenomics", a pesar de las duras críticas a esta política.


Europa va en buen camino para ser más competitiva
Wolfgang Schaeuble
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 6:49
El ministro alemán de Finanzas, Wolfgang Schaeuble, ha afirmado que Europa va por buen camino para ser más competitiva, y añade:

- Las reformas en Francia se están moviendo en la dirección correcta.
- Los políticos italianos se están dando cuenta ahora que las reformas eran necesarias.
- Las reglas de la UE también deben valer para el futuro.


Finlandia vende bonos a 5 años a rendimiento negativo
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 7:06
Finlandia ha vendido 1.000 millones de euros en bonos a cinco años con un rendimiento negativo por primera vez en la historia, ya que los inversores siguen ávidos por la deuda pública de la zona euro antes del programa de flexibilización cuantitativa del Banco Central Europeo.

El punto medio entre la oferta y la demanda del rendimiento del bono existente a cinco años de Finlandia está ahora en el 0,01 por ciento, pero la demanda fue lo suficientemente fuerte para que el tesoro finlandés fijara el precio de la venta de hoy en un rendimiento negativo de -0,017 por ciento.

Índice mercado hipotecario MBA EE.UU. 551,2 vs 544,2 anterior
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 7:05
El índice mercado hipotecario MBA EE.UU. 551,2 frente 544,2 anterior.

Índice compra 187,2 frente 191,6 anterior. Índice refinanciación 2669,9 frente 2605,4 anterior. Tasa hipotecaria 30 años 3,79% frente 3,83% anterior.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:25 pm

General Motors: BPA 4tr14 66 centavos
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 7:37
El BPA de General Motors en el cuarto trimestre del año se sitúa en los 66 centavos frente 57 centavos hace un año. Este beneficio por acción incluye pérdidas extraordinarias de 53 centavos.

El BPA ajustado sube a 1,19$. Beneficio neto de 3.950 millones de dólares.

Ingresos de 39.600 millones de dólares frente 40.500 millones de dólares anterior y 38.900 millones de dólares esperado. Comunica que elevará su dividendo un 20% a 36 centavos.

General Motors sube más del 4% en preapertura.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:31 pm

Desplome del petróleo: Consecuencias y oportunidades
por Javier Galán •Hace 10 horas

Cada vez que hay una crisis de un tipo de activo, aparecen riesgos y oportunidades. Si en 2008, los gestores tuvimos que analizar los balances de los bancos, por muy fuertes que supusiésemos que eran, o en el 2000 tuvimos que analizar los ingresos de las compañías tecnológicas y de las telecomunicaciones, en 2015 nos toca analizar la crisis del petróleo y sus repercusiones en las diferentes industrias ligadas al petróleo.

Una caída del 60% del petróleo hace rebajar las estimaciones de beneficios de las compañías que venden los productos ligados al petróleo, Éstos a su vez, se ven obligados a recortar sus inversiones y recortar costes para mantener una rentabilidad de sus activos razonable, revisar las futuras inversiones de un nuevo escenario del precios, lo que conlleva a su vez que las industrias que dan servicio a las petroleras, también se vean afectadas a través de menores proyectos y mayores presiones de precios y márgenes.

En este escenario, el sector más afectado son las compañías que dependen de la buena salud de las petroleras, ya que éstas son capaces de mantener un nivel mucho más bajo de inversiones y tienen capacidad para recortar costes de manera relevante. Las compañías de servicios petrolíferos se tienen que amoldar a unas menores tasas de inversión de las petroleras: menos proyectos, y a precios más ajustados, ya que los proyectos tienen que arrojar rentabilidades razonables con un escenario de ventas e ingresos sustancialmente menores por la caída del precio del crudo.

¿Pero, es razonable esperar que el petróleo se mantenga en precios entorno a los 40$ e incluso menores? Según Wood Mackenzie una parte relevante de los costes de extracción de petróleo en el norte de América pierden dinero por debajo de los 40$, por lo que habría cierre de plataformas en este área geográfica si el precio del petróleo se mantiene un tiempo más o menos prolongado por debajo de los 40$. De ser así, como la diferencia que existe entre el incremento de oferta y el incremento estructural de la demanda de petróleo en el mundo, tendería a volver a equilibrarse.

Tengamos en cuenta que la crisis del petróleo actual tiene varios motivos, pero son más los motivos de mayor oferta (shale oil), que de demanda (el mundo sigue consumiendo más petróleo que en años anteriores).

El gran desplome del petróleo vino precedido del inmovilismo de la OPEC a la hora de defender un precio del petróleo alto y 2 centrarse en mantener su cuota de mercado. No es descartable que la OPEC vuelva a reunirse y recortar su producción si los precios siguen cayendo.

No es la primera vez que el petróleo sufre caídas superiores al 50%. 1995, 1998, o 2008 también fueron años en los que se vivieron caídas del petróleo de estos niveles. Una vez por motivos de demanda (recesión) y otros, como el caso actual, por motivos de oferta. Un rasgo característico de todas las crisis pasadas en el mercado de petróleo, es que al final, los precios se vuelven a recuperar a los niveles anteriores a la crisis, y que tardan en recuperarse una media de 17-20 meses en hacerlo. Tiene sentido al fin y al cabo: el petróleo es un bien finito, por lo que la demanda de petróleo no cesa de crecer aunque en momentos puntuales, como el actual, se desequilibre la oferta y la demanda por sobre-oferta.

En cualquier caso, hay que tener en cuenta que la OPEC ya no tiene una cuota de marcado tan alta como en las anteriores crisis, por lo que el equilibrio entre oferta y demanda será más pausada y natural, es decir, menores inversiones futuras de exploración y extracción harán que se tarde más tiempo en equilibrar la mayor oferta actual de petróleo al crecimiento futuro de la demanda y el consumo del petróleo.

Imagen

En conclusión, los precios del petróleo tendrán una repercusión importante en toda la cadena de valor de la industria. Los precios del petróleo volverán a estar en el entorno de los 100$, pero el movimiento será lento, quizás años. Dentro de la industria, las compañías integradas son las que mayor capacidad tienen para defender sus cash flows, y esta defensa, en última instancia, provocará el menor crecimiento de la oferta que haga equilibrar nuevamente e incluso crear déficit de oferta en unos años.

El carácter cíclico de la industria por los motivos que he reflejado en el artículo, crearán importantes oportunidades de inversión en las compañías hoy castigadas y odiadas por el mercado. En los fondos ibéricos de Renta 4, Repsol y Galp empiezan a estar a precios para, en nuestra opinión, ir acumulando.

En los fondos europeos (Renta 4 Valor Europa y Renta 4 Cartera Selección Dividendo) Total Fina y BG son las compañías en las que confiamos, e incrementaremos en correcciones.

En la parte de servicios petrolíferos, Técnicas Reunidas es una magnífica compañía con un balance envidiable y con enorme capacidad para gestionar y salir del temporal fortalecido. En Europa, Technip y Wood Group son las compañías con mejor balance, mayor back-log y mayor capacidad para generar valor a sus accionistas en el entorno actual. Otras compañías del sector tienen un exceso de endeudamiento que puede provocar ampliaciones de capital, dilutivas para el accionista, o ser excesivamente agresivos en precios a la hora de lograr contratos, lo que implicaría menores márgenes y beneficios en el futuro.

Por último, no debemos olvidar que las compañías ligadas a la industria petrolífera han caído a plomo en el último año, y las menores valoraciones son un terreno propicio para que veamos operaciones de adquisiciones en el sector.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:33 pm

Banco Central de Polonia mantiene el tipo base al 2,00%
Tal y como se esperaba
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 7:59
La mayoría de los analistas esperaban que el Banco Central mantuviera su tasa de interés sin cambios en el 2.00%. Sin embargo 2 de 36 analistas estaban esperando un recorte de 25 puntos básicos.

El Banco Central de Irlanda eleva su previsión de crecimiento
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 7:55
El Banco Central de Irlanda han mejorado el crecimiento del PIB en 2015 hasta el 3,7% desde el 3,4% anterior.


Las nuevas concesiones de Grecia limitan el riesgo de Grexit

Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 8:05:00

Hugo Dixon de Breaking Views sostiene que el nuevo gobierno de Grecia ha hecho algunas concesiones importantes sobre su deuda, que limitan el riesgo de salida de la zona euro:

1. Ha comenzado el giro de Tsipras. Estoy recortando la probabilidad de una salida de Grecia del euro desde el 30% al 20%. Yanis Varoufakis hizo 4 concesiones.

2. Yanis Varoufakis dijo que buscaba liquidez por 1.900 millones de euros. Antes de estas declaraciones dijo que Grecia no quería más dinero.

3. Yanis Varoufakis dijo que mantendría superávit primario del 1-1,5 por ciento incluso si eso significaba que el Gobierno no pudiera cumplir todas las promesas electorales.


4. El ministro griego también habló de un nuevo "programa puente". Anteriormente Syriza insistía en que no quería un programa puente.

5. Dice que no busca una "quita" sino una serie de canjes de deuda.

6. Todavía se necesita que Syriza dé marcha atrás sobre sus propuestas más atrevidas. Grecia podría pedir la extensión del programa actual de ayuda, eliminando el riesgo para el sistema bancario.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:34 pm

Informe de empleo ADP en EEUU enero 213.000 vs 225.000 esperado
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 8:15
El informe de empleo ADP estadounidense en enero descendió a 213.000 desde 253.000 anterior (revisado desde 241.000) y quedando por debajo de las estimaciones de 225.000.

Datos ligeramente negativos para los mercados de acciones y el dólar.

¿Qué es la ADP? La encuesta ADP es una medida del empleo privado no agrícola, basada en un subconjunto de datos de nóminas agregadas y anónimas que representa aproximadamente a 400.000 de los 500.000 clientes empresariales de ADP en los Estados Unidos y aproximadamente a 24 millones de empleados trabajando en los 19 grandes sectores industriales privados de los Estados Unidos. Esta encuesta se toma como un indicador adelantado del empleo no agrícola oficial.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:36 pm

Entrevista a Roberto Ochandio
por The Oil Crash •Hace 1 día

A continuación usted leerá una entrevista a Roberto Ochandio coautor del libro 20 Mitos y realidades del fracking (Ed. El colectivo, 2014). Roberto tiene el extraño perfil de haberse licenciado en Geografía en una Universidad de Texas (Estado petrolero si los hay), trabajado en YPF y otras compañías del sector (como Hughes Services, hoy llamada Baker-Hughes) y hoy es miembro de la Unión de Asambleas Patagónicas.

Veamos que tiene para decir sobre...

A partir de este dibujo de Txer y Txino, me gustaría que me diga por qué utiliza el término experimental a la técnica del fracking teniendo en cuenta que ya se hicieron decenas de miles de pozos...

Imagen

Creo que la explicación se puede describir en la siguiente lista:

La fracturación de pozos es un método creado en 1947 para pozos convencionales
Volúmenes relativamente bajos dado el menor espesor de las formaciones convencionales

Las formaciones no-convencionales se extienden por cientos o miles de metros por lo tanto los volúmenes son miles de veces mayores.

Uso de gran volumen de productos químicos, algunos desconocidos

No se conocen los efectos sinérgicos de estos productos químicos

Grandes pérdidas de metano con efecto invernadero

exposición de la población a agua y aire contaminado

enfermedades desconocidas o inexplicables

constituye un experimento a escala industrial al aire libre

la explotación de hidrocarburos no-convencionales solo lleva unos 15 años desde su primera implementación. Puede llevar muchos años más para que tengan efecto los cambios globales en el medio ambiente y en el clima en general.
solo el paso del tiempo podrá decirnos el impacto total de estos métodos extractivos

el efecto invernadero que creamos hoy seguirá creciendo por varios años aun si paramos hoy mismo de contaminar. Esto es debido al proceso llamado inercia térmica.

Al Frankenstein de la novela le faltaba energía propia y le aplicaron electricidad de un rayo... El fracking ¿puede autosustentarse energéticamente o depende de energías de otras fuentes?

El movimiento de maquinarias y materiales requerido por el fracking sólo puede hacerse usando gasoil. Sería inconcebible tender líneas de electricidad hacia cada nuevo pozo antes de saber si ese pozo puede ser productivo. En otras palabras, las operaciones de fracking consumen parte del petróleo o el gas que se extraiga de cada pozo.
Sin embargo otros procesos tales como la preparación de productos químicos, o la construcción de equipos petroleros, consumen enormes cantidades de energía y agua. Esta energía generalmente tiene forma de electricidad, la cual generalmente proviene de usinas térmicas a gas o carbón.

Un poco de investigación (1)da cuenta de los problemas en North Dakota, el Estado de los EEUU donde está el famoso yacimiento de shale oil 'Bakken Field'. Además de petróleo este Estado también es conocido por su producción agrícola. Últimamente tuvieron escasez de gasoil para la agricultura porque lo que había disponible lo consumió la industria del petróleo, incluyendo al fracking.

Este informe nos dice dos cosas:

Por un lado las destilerías locales son capaces de fraccionar el gasoil a partir del shale oil (petróleo de esquistos). Si no fueran capaces de procesarlo entonces transportarán el petróleo a otras destilerías e importarán gasoil para sus operaciones.

Además pone de manifiesto el otro gran problema que tiene la explotación de hidrocarburos no-convencionales: la cantidad irracional de pozos que hacen falta para mantener la cuota de producción. Por ejemplo, en Bakken Field hacen falta 1500 pozos nuevos todos los años para mantener su producción.

Es decir que la explotación de estos recursos, en todas sus fases, implica el consumo de grandes cantidades de energía, entre otras la misma energía que contribuye a extraer.

En el caso de Bakken Field, operar los 200 equipos de perforación de la zona implica el consumo de 95 millones de litros de gasoil por mes, esto sin tener en cuenta el consumo durante la operación de fractura hidráulica en sí misma.
¿Habría alguna posibilidad que el Frackingstein crezca y se desarrolle sin dañar la sociedad? ¿O matará a su creador?
Imposible. El fracking es inherentemente contaminante y devastador de recursos.

En todas sus etapas: planeamiento (preparación de equipos, materiales y productos químicos), ejecución (transporte, inyección de inmensos volúmenes de fluidos), post-fractura (purga de fracturas, eliminación de fluidos de desecho, transporte de residuos y equipamientos), procesamiento en superficie del gas y petróleo extraído. Todas estas etapas son nocivas para el medio ambiente y la salud.

Recordemos que el fracking solo fue posible cuando se eliminaron en los EEUU todos los controles sobre la calidad del aire y el agua y el transporte de productos químicos (Enmienda Halliburton).

Explotar yacimientos no-convencionales solo es posible mediante la financiación ilimitada por parte de fondos especulativos, que dependen de un precio del petróleo y gas lo suficientemente alto como para justificar la inversión.
La realidad muestra que el esperado retorno de inversión no se puede concretar dado los precios bajos y el exceso de producción de los yacimientos no-convencionales, por lo tanto las compañías petroleras están ahora endeudadas por sumas superiores a los 200.000 millones de dólares.

Consecuencia: ya comenzaron a quebrar las compañías petroleras chicas, y las grandes están reconsiderando si les conviene seguir invirtiendo.

Chesapeake, la segunda compañía de gas más grande de los EEUU ya está liquidando sus activos fijos (2).
De tus observaciones sobre el fracking en EEUU y México ¿qué similitudes y diferencias encontrás con Argentina? ¿Pueden nuestros países tener un momento de esplendor como en EEUU?

Creo que la implementación en los EEUU es un caso único. El norteamericano medio esta adoctrinado desde la escuela primaria para asumir que la naturaleza esta a su disposición, y que es lícito hacer plata de cualquier manera. Más aún, al ser ellos no solamente superficiarios sino también dueños de los minerales en el subsuelo, también tienen la oportunidad de beneficiarse con esta extracción.

La realidad en nuestros países es diferente. Grandes zonas de Argentina muestran la misma escasez de agua que México. Los superficiarios tienen todo para perder y nada para ganar, salvo algunos trabajos marginales. La conciencia ambiental de los pueblos originarios incluye un respeto hacia la tierra que no tienen en los EEUU.

Similitudes: igual contaminación y destrucción de recursos, la misma corrupción de funcionarios y políticos, las mismas consecuencias ambientales y en la salud.

No creo que se llegue al mismo esplendor en nuestros países. La caída de los precios del petróleo está desinflando la burbuja del fracking y les costará cada vez más justificar las inversiones escandalosas que se hicieron en los EEUU.
Sin embargo, nuestros gobiernos están dispuestos a financiar a las compañías petroleras, tal como lo demostró la suba de 3 dólares por barril que les dio recientemente el gobierno argentino.

En un ambiente donde prive la lógica del mercado (si esto fuera posible), las compañías dejarían de extraer en cuanto caiga su margen de ganancia. Sin embargo, con un gobierno corrupto como el nuestro se da el caso que las compañías seguirán explotando total el pueblo les garantiza sus ganancias.

Vayamos a la Argentina: Vaca Muerta me hace acordar a esas historietas ambientadas en el desierto donde sólo aparece un cráneo de una vaca... Loma la lata da la sensación de un sitio donde hay restos oxidados y ya no queda ni el loro... el pueblo de Añelo suena a "añejo", cinco viejitos esperando su hora... ¿vive alguien donde se está fracturando en Argentina?

Por supuesto que vive gente. El gobierno les hace creer a los porteños que Vaca Muerta está en medio de un desierto, pero les oculta que absolutamente toda la Argentina está habitada por pueblos originarios.

Reconocer que vive gente implica reconocer sus derechos, y esto a su vez implica justificar lo que se hace y conseguir licencia social, lo cual es un estorbo para cualquier plan de extracción.

¿Es cierto que el fracking ha logrado enfrentar a dos pueblos originarios de América: el mapuche y el apache? ¿O es que leí el libro muy rápido y no lo capté bien?

Efectivamente, la compañía Apache violentó los derechos de la población Mapuche de Neuquén. No sólo los priva del agua en una región con características de estepa, sino que también los está matando con las enfermedades relacionadas al fracking.

Un caso emblemático es la muerte de Cristina Lincopan, quien vivía justo al lado del primer pozo no-convencional de Latinoamérica, Anticlinal Campamento Oeste No. 1, en Gelay Co (“Sin agua” en lengua mapuche).

La Patagonia se caracteriza por el elevado número de personas con problemas respiratorios. Cristina ya tenía problemas y respirar la contaminación proveniente del pozo con seguridad no la ayudó a sobrellevar sus problemas de salud.

Problemas equivalentes se están reportando en la zona de Allen, Río Negro, donde la misma compañía Apache explotaba pozos en arenas compactas, que requieren fracking, en medio de plantaciones de frutales. Sus desechos tóxicos se riegan alrededor de los frutales o se tiran al Río Negro.

El año pasado Apache fue comprada por YPF y ahora se llama YSUR (Yacimientos del Sur).

Los problemas que tenía Apache los heredó YPF y sigue con las mismas prácticas inseguras: en el último año ya tuvo pérdidas de gas y dos explosiones en pozos de Allen.

El libro “20 mitos…” fue publicado en junio de 2014, antes de la caída del precio del petróleo ¿Cambió algo desde entonces? ¿El fracking se resquebraja en 2015?

Con la caída del precio del petróleo le será cada vez más difícil al gobierno nacional justificar los subsidios que les da a las compañías petroleras.

La rentabilidad de Vaca Muerta todavía no está demostrada por YPF. Ante el ocultamiento manifiesto de datos de producción, es posible pensar que Vaca Muerta es solo otra burbuja especulativa de poca duración.

Si el fracking no es una opción ¿Podemos pensar en un futuro sin las energías tradicionales?

Más que 'podemos' yo diría que 'debemos' pensar en un futuro cercano en el cual nuestras sociedades deberán adaptarse a vivir sin las formas clásicas de energía. Lo que hace años era opcional ahora ya es mandatorio.

Como ciudadanos debemos demandar al gobierno planes de acción concretos que nos permitan mirar a un futuro más limpio y seguro para nuestras familias. Poner todos los huevos en la canasta del fracking lo único que hace es prolongar la agonía y agotar los últimos recursos energéticos disponibles.

Hay ciudades que ya están planeando una transición ordenada hacia un futuro sin petróleo, sin gas y sin uranio. Ejemplos: Portland (EEUU), Totnes (Gran Bretaña), Kinsale (Irlanda), más una larga lista de pueblos en transición que podríamos tomar como ejemplos.

Teniendo al Frackingstein de un lado y del otro asumir el declive energético ¿cómo está reaccionando la sociedad civil en Argentina, México y EEUU?

Creo que tanto en los EEUU como en México y Argentina, la sociedad todavía está adormecida pensando en los modelos de desarrollo que se nos formula a través de la propaganda oficial, la televisión y medios en general. No hay mucha conciencia, salvo en grupos limitados, de la realidad energética en que se encuentra el mundo. Aparentemente todavía existe la creencia de que esta crisis es pasajera y 'ya vendrán tiempos mejores'.

La pelota está de nuestro lado y debemos trabajar para explicar a la gente que esta crisis, que dura desde antes del 2008, parece ser la crisis final del modelo de desarrollo permanente. Es una lucha cuesta arriba y la gente reacciona bastante mal cuando uno trata de convencerlos que debemos cambiar nuestro estilo de vida, pero no podemos esquivar el bulto. Asumo que la responsabilidad está de nuestro lado.

Muchas gracias Roberto por tu tiempo y la “energía” con la que te implicás en estos asuntos. Te invito junto a los lectores a seguir analizando y haciendo aportes sobre este tema en el Foro Crashoil.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:42 pm

No ha habido conversaciones con Grecia sobre el cambio del mercado de deuda
Afirma el FMI
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 8:50
El Fondo Monetario Internacional señala que no ha habido conversaciones con Grecia sobre el cambio del mercado de deuda, y añaden que ya existe un mercado para hacer frente a la deuda.

S&P 500 marzo. Vigilando la resistencia de 2062
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 8:39
El rebote desde la línea clavicular ha atraído a numerosos compradores y el S&P 500 se anotó una nueva sesión ganadora.

El nivel de resistencia clave se sitúa en 2062 y su superación confirmaría un nuevo movimiento camino de nuevos máximos históricos.

Resistencias 2044 2046 2062 2089
Soportes 2034 2018 2007 1974

La probabilidad de un recorte de tipos en el Reino Unido se acerca a la de una subida
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 8:33
La probabilidad de que el Banco de Inglaterra recorte tipos a finales de 2015 se aproxima a la probabilidad de un aumento, según los mercados financieros.

Standard Charted espera debilidad del dólar australiano
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 8:26
Los analistas de Standard Charted sugieren que son posibles nuevos recortes en las tasas de interés si fuera necesario y ven una mayor debilidad del dólar australiano frente al dólar estadounidense (AUD/USD) y esperan que cotice a 0,7400 en el tercer trimestre.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:50 pm

Dow Jones: valoración de tendencias desde un prisma técnico profesional.
por iriondoinversiones •Hace 1 día

Muchas veces cuando nos disponemos a valorar un activo, compañía... cinéndonos en el análisis técnico, olvidamos valorar aspectos tan importantes como son los espacios o ciclos temporales de amplitud. En este caso, desde iriondoinversiones, seguimos trabajando con la idea correctiva a corto plazo en el Dow Jones, con un target de 16.350p.

Pero esta próxima corrección, tal como venimos repitiendo desde IriondoQuality, es más una oportunidad de compra y volverse a "enganchar" a la tendencia, que para vender, ya que la tendencia primaria del DJI sigue siendo alcista hasta la fecha y nunca deberemos luchar ni contra el precio, ni contra la dirección que arrastre el activo en cuestión, pues todas las situaciones acabarían por ser fracasos.

En este gráfico que adjunto, se observa perfectamente la canalización alcista del índice norteamericano y las primeras impresiones correctivas de corto plazo, que no alteran el ritmo de máximos y mínimos crecientes en la estructura primaria.

Imagen

Los patrones de velas mensuales sugieren un cierto agotamiento que ya se está demostrando a corto plazo, y que por ende, la corrección debería de seguir aún a pesar de ver en ciertos días rebotes técnicos muy normales y típicos en dientes de sierra.

Seguimos desarrollando una pauta plana posiblemente en 3 ondas que acabarán por hacer volver al índice nuevamente a máximos una vez se consolide un suelo relativo en la zona de objetivo que ya mencionamos.

Por ello, nuestra recomendación es seguir esperando estos retrocesos para comprar y/o acumular.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:52 pm

Dicen...
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 9:39
* Dijsselbloem dice que hay una importante diferencia entre lo que nosotros pensamos que es realista y deseable y lo que el Gobierno Griego quiere; cualquier decisión sobre el Programa de asistencia, de cualquier tipo, es tomada por unanimidad dentro del Eurogrupo; alcanzar acuerdos, desde la perspectiva anterior, requiere constantes conversaciones y discusiones

* Tsipras considera que la población y los acreedores europeos no deben sentir miedo del nuevo Gobierno griego, más bien de las políticas que piden más ajustes y nueva asistencia financiera con independencia de que sea o no devuelta; Grecia está dispuesta a negociar para buscar una solución al problema de la deuda

* Merkel reitera que está esperando conocer las nuevas propuestas del Gobierno griego, desde el momento en que todo apunta a que aún no tiene clara la propuesta que hará a sus acreedores; esto último es fácil de entender, considerando que lleva días en su nuevo puesto

* Weidmann considera que un QE con deuda soberana no es un instrumentos normal de política monetaria, de forma que plantea enormes riesgos y consecuencias potenciales no deseadas que contrarrestan sus beneficios; en su opinión, la baja inflación en la zona es consecuencia de la caída de los precios de crudo y los ajustes de apalancamiento en muchos países del área; espera que la inflación recupere terreno a medio plazo, aunque de forma gradual; es importante seguir con los ajustes fiscales, si se posponen por decisiones domésticas no deberían ser mutualizadas sus consecuencias

* Sapin pide finalizar con la estrategia de amenazas con sanciones para defender una mayor cooperación, con reglas que la población entienda; adelanta que habrá más reformas en el futuro

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España


PMI servicios EE.UU. enero 54,2 frente 54,1 esperado
Anterior 54,0
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 9:45
El PMI del sector servicios en EE.UU. en enero sube a 54,2 frente 54,1 esperado y 54,0 anterior. El PMI compuesto sube a 54,4 frente 54,2 esperado.

El subíndice de nuevos negocios cae a 51,7 frente 51,4 esperado y 52,9 anterior.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:57 pm

ISM servicios EEUU enero 56,7 frente 56,3 esperado
Anterior 56,2
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 10:00
El índice ISM del sector servicios en enero sube a 56,7 frente 56,2 del mes anterior y 56,3 esperado.

El subíndice de empleo cae a 51,6 frente 56,0 anterior. El subíndice de nuevas órdenes sube a 59,5 frente 58,9 esperado. El subíndice de precios 45,5 frente 49,5 anterior. El subíndice actividad empresarial 6,15 frente 57,6 esperado.

Dato positivo aunque no creemos que tenga excesivo impacto en los mercados.


Grecia, sobre los Mongoles y la perspectiva
Álex Fusté
por Observatorio del Inversor de Andbank •Hace 9 horas

El enfoque del asunto griego no está siendo el correcto. ¡Craso error! ¿Porqué?

Simple. Un error de enfoque equivale a un error de perspectiva, y lo que es peor; de percepción (algo que te puede llevar a la ruina).

Por ejemplo, si una chica se refiere a mi como “el tipo enigmático de los ojos a lo Ulán Bator o mongol-salvaje”, dependiendo de mi perspectiva puedo suponer que me percibe como un tipo irresistiblemente exótico, o por el contrario, bien pudiera ser que la chica me estuviera diciendo eufemísticamente que parezco un mongoloide (la ruina).

Percepciones contrapuestas, ¿verdad? Pues eso. Ojo con el enfoque. En ello va que nuestra percepción sea la correcta o la incorrecta.

En el caso de Grecia, hemos abusado todos del concepto de la deuda (y el acuerdo sobre la deuda) como el aspecto mas peligroso de todo este asunto. En realidad, no lo es. No alcanza ni el 3% del producto del bloque. Todo seguiría igual ante una quita del 100%. Esto, en parte, me tranquiliza. El nivel de la deuda no es un problema para el conjunto, y quedan aún ciertas opciones para ayudar a Atenas en sus necesidades de financiación a corto).

Lo peligroso está en la parte que aparentemente ha quedado fuera del enfoque de los inversores. Tal y como lo veo, el riesgo estaría en una falta de capacidad del nuevo gobierno de Tsipras de inspirar un mínimo de confianza en la comunidad empresarial en Grecia.

¿Puede Syriza generar esa confianza? No soy nadie para aventurar nada al respecto, pero de momento, Syriza ha decidido aumentar el salario mínimo a 750 euros, lo que puede causar problemas a las pequeñas empresas. Y por otro lado, ha rechazado la propuesta europea de extender el actual rescate hasta marzo, creando una confrontación innecesaria con el BCE sobre el “emergency bank funding” y estaría provocando a una huida de capitales. No. Las primeras decisiones, desde luego, no apuntan a esa capacidad de generar confianza.

El focus no debiera ser la deuda o el acuerdo sobre la deuda (que es en lo único en que los inversores parecen fijarse hoy). Mucho me temo que una vez se haya alcanzado un hipotético acuerdo, los inversores puedan caer de nuevo en la complacencia y percibir que los riesgos se han acabado. Mala percepción!

Si el nuevo gobierno no es capaz de generar ese mínimo de confianza en la comunidad empresarial (digamos en un periodo de 6-12 meses) entonces, los verdaderos riesgos ya se estarían conformando hoy.

Por el momento, lo mas razonable (para aquellos de ustedes que me escriben y que aún tienen exposición a Grecia) seria aprovechar el tirón tras el acuerdo, lo que puede desembocar en unos 150-200pb de estrechamiento en prima de riesgo, y después deshacer posiciones (a la espera de si el nuevo gobierno puede generar esa confianza). Esa seria una recomendación razonable tras observar las primeras decisiones del nuevo gobierno en Grecia.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 6:59 pm

Inventarios semanales de energía EE.UU.
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 10:31
Inventarios petróleo 6,333 millones de barriles frente 3,467 millones barriles esperados.
Inventarios destilados 1,788 millones de barriles frente -1,83 millones barriles esperados.
Inventarios gasolina 2,335 millones de barriles frente 67.000 barriles esperados.

Siguen incrementándose los inventarios. Noticia negativa para el petróleo.


El crecimiento del empleo es lento
Afirma Nieves del ISM
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 11:22
Anthony Nieves, presidente del ISM, afirma que Febrero es fundamental para calibrar tendencias de empleos, y añade:

- Probablemente veremos más industrias creciendo.
- La economía de EE.UU. se está moviendo en la dirección correcta.
- Las industrias rezagadas serán arrastradas.
- La única preocupación es la caída del empleo.
- Confío en que la expansión se amplíe en los próximos meses.

BOLSAS: Cierre moderadamente bajista en una sesión con claro perfil macro

Se acercan las posturas sobre la crisis griega
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 17:41:52

Cierre bajista en las bolsas europeas tras las fuertes subidas de ayer, en una jornada en la que los datos macro han sido los principales protagonistas, y en la que la volatilidad y el volumen de contratación han caído.

Como señalábamos, los datos macroeconómicos han sido el principal foco de atención de los inversores. Conocíamos los datos de los PMIs servicios en China, Europa y EE.UU. Lo más destacado:

- PMI servicios Chino cae sensiblemente respecto al mes anterior y se acerca al nivel de contracción. Los analistas de HSBC señalaban que los últimos datos que muestran una clara ralentización sugerían nuevas medidas monetarias de estímulo.


- PMI servicios euro zona: Supera las previsiones. Buenos datos para España, Alemania e Italia. Malos para Francia. Irlanda buenos aunque en mínimos de los dos últimos meses. Los datos del estudio están situándose a un nivel consistente con un incremento del PIB del 0.3% en el primer trimestre, y el paso a la flexibilización cuantitativa a gran escala impuesta por el BCE debería ayudar a impulsar un crecimiento aún mayor en los próximos meses. Sin embargo, está claro que hay muchos riesgos para las perspectivas, incluyendo la posibilidad de escalada de la crisis griega y el altercado político con Rusia.


- ISM servicios EE.UU.: Por encima de las previsiones. Mal el subíndice de empleo. Fuerte el de actividad empresarial.

Otros datos macro de interés fueron las ventas minoristas de la euro zona en diciembre, con una subida en línea con las previsiones, y el informe de empleo ADP en EE.UU. que situó por debajo de las previsiones.

Toda esta batería de datos no ha tenido un excesivo impacto en los mercados de valores. Los movimientos de las bolsas europeas han sido moderados, así como los índices de Wall Street.

Hoy las noticias sobre Grecia han sido más escasas, y parece que se vislumbra cierta moderación en las posturas. Varios analistas daban su opinión al respecto:

Hugo Dixon de Breaking Views afirmaba que el nuevo gobierno de Grecia ha hecho algunas concesiones importantes sobre su deuda, que limitan el riesgo de salida de la zona euro. Estas concesiones son: Búsqueda de nueva liquidez, mantenimiento del superávit primario, nuevo programa puente y no hay búsqueda de una quita.

Por su lado los analistas de Bankinter afirmaban: Grecia se encuentra ahora en el momento más delicado, puesto que solicita una flexibilidad para devolver la deuda que, en una primera aproximación, los acreedores no pueden conceder. Si los bancos griegos se quedasen sin liquidez y no pudieran atender las retiradas de dinero de sus depositantes, el único recurso que le quedaría al banco central griego sería emitir moneda… su propia moneda, puesto que no tendría autorización del BCE para emitir euros, y eso supondría su salida automática del euro. Creemos que la probabilidad de que eso suceda es reducida porque el BCE concederá ELA in extremis y el desenlace final será una extensión de la deuda a plazos muy largos.

Parece, por tanto, que habrá cesión de ambos lados, y se llegará a un acuerdo que posibilite pagar las deudas griegas con mayor flexibilidad y que el país heleno ahonde en sus reformas estructurales.

Respecto al resto de mercados vemos caídas en el precio del petróleo después de las alzas de los últimos días, y de la fuerte reposición de inventarios.

En el mercado de divisas descensos cercanos al medio punto porcentual del euro frente al dólar y el yen.

Sesión tranquila, con los inversores tomando fuerzas para las próximas jornadas porque las van a necesitar.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 7:01 pm

Este rally está siendo histórico
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 12:55
El analista de Eric D. Nelson realiza una interesante comparativa con los rallys más importantes de la historia. Vemos como el actual se sitúa por encima del posterior a la Gran Depresión y al de 1975-1980.

La rentabilidad anual en los últimos cinco años ha sido del 17,2%, solo superada por la fase alcista de 1975-1980 con un 17,5% de rentabilidad.


Amazon.com: El RSI está sobrecomprado
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 13:35
Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 338.

Nuestra preferencia: la subida se mantiene siempre y cuando el soporte se sitúe en 338.

Escenario alternativo: por debajo de 338, el riesgo es una caída hasta 311 y 294.

Técnicamente, el RSI (índice de fortaleza relativa) se sitúa por encima de 70. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.

Asimismo, el subyacente se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 305.55 y 310.91 respectivamente). Finalmente, el subyacente se negocia por encima de su banda superior de Bollinger (se sitúa en 344.61).

Soporte y resistencia: 435 * 419 ** 402 - 349 338 ** 311 *

Tendencia a medio plazo:El Subyacente se encuentra por encima de media móvil 100 dias (312.52). La distancia con respecto a ésta es de 16.3%. Al alza el nivel de resistencia a observar se sitúa en 452, un soporte importante se sitúa en 294.
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Re: Miércoles 04/02/15, PMI, ISM de servicios

Notapor Fenix » Mié Feb 04, 2015 7:11 pm

General Motors: bajista mientras no supere los 35,3 dólares
CMC Markets

[ GENERAL MOTORS ]
Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 14:16
Punto de rotación se sitúa en 35.3.

Preferencia: siempre que se mantenga la resistencia en 35.3, pondremos las miras en 31.

Escenario alternativo: por encima de 35.3, objetivo 36.7 y 37.5.

En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es negativo.

Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 34.17 y 33.42 respectivamente).


El BCE no impulsará a las acciones por mucho tiempo

Mi�rcoles, 4 de Febrero del 2015 - 14:37:00

"Las importantes diferencias económicas entre los Estados Unidos y la eurozona implican que se necesitan varios ingredientes para que el programa QE dek BCE funcione de una manera similar al programa de la Reserva Federal", escribe Michelle Gibley de Charles Schwab.

La zona euro podría sentir dos efectos potenciales de la QE: 1) una reducción de la presión deflacionaria y 2) un aumento de la demanda de exportación. "Pero incluso eso podría tener un impacto limitado", escribe Gibley.


"Mientras que las acciones europeas pueden subir en el corto plazo, creemos que el rally podría no sostenerse en ausencia de reformas estructurales".
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