Martes 17/03/15 empieza la reunión del Fed

[Fenix]

IEA y los precio del crudo

Martes, 17 de Marzo del 2015 - 21:57:00

Tras recupera niveles por encima de los 60 $ barril, el precio del Brent vuelve a caer ahora hasta los 54 $ barril.

Si el detonante inicial de la corrección fue la subida del USD, en estos momentos no está muy claro lo que está empujando a la baja los precios. Salvo, naturalmente, la publicación del Informe mensual desde el IEA.

http://www.iea.org/newsroomandevents/ne ... march.html

"U.S. supply so far shows precious little sign of slowing down," the IEA said in its monthly oil market report. "Quite to the contrary, it continues to defy expectations."

De acuerdo con la Nota, la IEA estima un aumento de la oferta de crudo de 1.3 M. barriles día en el último año, hasta 94 M. de barriles en este momento. La producción desde países fuera del Cártel se estima en el periodo en 1.4 M.


La demanda estimada de crudo para el año es de 93.5 M. barriles por día (+1 M. barriles).

El stock de crudo en los países de la OCDE ha crecido algo menos de lo esperado en enero en 23.1 M. hasta 2733 M. barriles, especialmente en USA donde el aumento fue de 72 M. barriles.

Aún seguimos viendo los precios recuperando progresivamente un rango de precios estable entre 60/70 $ barril. Especialmente en la segunda mitad del año.


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España




21:27 USDCAD. Probable subida a 1,3000
Análisis técnico Citi
Después de haber completado el doble suelo en 1.2698, el dolar estadounidense frente al dólar canadiense (USDCAD) está probando ahora la zona de la zona de resistencia de 1.2800 por tercera vez en 4 días.

Un cierre por encima, si se ve, consolidaría la ruptura sugerida por el doble fondo y despejaría el camino a su objetivo por encima de 1.3000.

Se encuentra una resistencia en la zona 1,3017 a 1,3065 (máximos 2008-2009) y una ruptura por encima de aquí (cierre semanal) dejaría pocas resistencias hasta los 1.40.


20:58 Los bonos de alto rendimiento podrían mostrar algo de debilidad
Los fondos de bonos de alto rendimiento han gozado de una enorme popularidad como consecuencia de las bajas tasas de interés de la Fed. Este grupo de bonos está dando una rentabilidad de unos 400 puntos básicos por encima de los bonos del Tesoro, mientras que tienen un históricamente bajo nivel de morosidad del 1%.

Si bien es cierto que los analistas esperan que la tasa de interés suba a entre el 1,5% y el 2% a finales de año, todavía estaría muy por debajo de la norma histórica.

Marcos Hudoff, gerente de cartera de Hotchkis & Wiley High Yield en Corona del Mar, California señala que aunque todavía le gusta este grupo de bonos, los "bonos de alto rendimiento no están totalmente inmunes al riesgo de tipo de interés", y espera algo de debilidad a medida que la Fed comience a subir tipos.

[Fenix]

When Even Varoufakis Mocks The QE "Wizard", The Game Is Almost Up
Submitted by Tyler D.
03/14/2015 - 14:45

Someone call the ECB because it looks like the game is well nigh up. Greek FinMins are taking time away from photo shoots and looting pension funds to call out QE for creating equity bubbles and the mainstream financial news media has figured out that there’s an acute collateral shortage and that buying €1.1 trillion in bonds €15 million at a time probably indicates a forced deviation from the original plan.

[Fenix]

Japan Ties China As America's Largest Creditor As Foreigners Dump A Record Amount Of Treasurys
Tyler D.
03/16/2015

One month ago when looking at the December update of foreign holdings of US Treasuries, and specifically the two largest foreign creditors, we said that China "sold another $6 billion in Treasurys in the last month of 2014, which would have made its US treasury holdings equal with those of Japan, if only Tokyo hadn't also sold over $10 billion in the same month."

Moments ago the January update was released, and while China continued selling US paper, liquidating another $5.2 billion in January and bringing its new total to the lowest since January 2013, Japan - yes that Japan whose central bank is now moentizing 100% of its own debt issuance because the country is now effectively insolvent and absent constant monetization of its debt it is finished - bought $8 billion in US debt, in the process trying China as America's largest foreign creditor for the first time in history, with both nations holdings $1.239 trillion in US TSYs.

But where things got truly surprising, is when looking at gross long-term flows of foreign capital, where we find that between private and official buyer and sellers of US assets, in January a record $55 billion in US Treasurys was sold - precisely in the month in which the yield on the 10Y plummeted, indicating once again that a short squeeze in syntehtic exposure via futures and derivatives (because shorting the 10Y was the other most popular hedge fund position entering 2015 alongside being long the USD) has far greater price formation power than what someone does with a measly $55 billion in underlying Treasurys (very relevant for the debate of physical vs paper gold) in any one month.