Lunes 04/05/15 ordenes de fabricas, semana del empleo

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PBI, dios con pie de barro, por Richard Webb

Lunes, 04 de mayo del 2015. 06:00 El débil crecimiento del PBI se ha vuelto el punto de partida para casi todo comentario sobre la economía y la política.

Richard Webb Director del Instituto del Perú de la USMP
El concepto más respetado de la economía es el PBI que mide el valor económico de todo lo que se produce en un país. Esa medida de tamaño nos ubica internacionalmente, y nos informa mes a mes qué tanto estamos progresando. Comúnmente decimos que el PBI es la torta económica y que antecede cualquier debate sobre cómo repartirla. Sin PBI no hay nada que repartir.

Hoy, el débil crecimiento del PBI se ha vuelto el punto de partida para casi todo comentario sobre la economía y la política. Hasta las variaciones en puntos decimales de ese dato son materia de opiniones y debates. Lástima entonces que las estadísticas que seguimos y comentamos con tanta atención no son lo que creemos.

Primero, una cuarta parte de lo incluido en el PBI es inversión, que no es comida servida en la mesa sino una expectativa, gasto que esperamos nos permitirá contar con más en años futuros. Sin embargo, por el momento ese gasto es meramente preparatorio y está en la categoría de la harina que compra el panadero o el cuero del zapatero. Además de su calidad puramente expectativa, no hay forma de precisar el valor económico futuro cuando la inversión rinda sus frutos, ni cuándo exactamente podremos disponer de esa mayor riqueza.

En la inversión, es normal errar en los pronósticos de rentabilidad, por los errores de gestión del mismo inversionista –como en los restaurantes que no pegan– y por los giros inesperados de la economía nacional y mundial. En el Perú se recuerdan las infortunadas inversiones realizadas por el gobierno militar de Juan Velasco que, no obstante, fueron registradas como parte del aumento en el PBI de esos años. Igualmente, hoy se descubre que no toda la mentada inversión de la China es productiva, como los departamentos de lujo construidos que están quedando sin compradores. En todo el mundo, la caída de los precios reducirá el rendimiento de las recientes inversiones petroleras y mineras, pero el valor registrado de esas inversiones seguirá engrosando las estadísticas del PBI. Ante la imposibilidad de pronosticar la rentabilidad de la inversión, cuando el técnico estadístico calcula el PBI recurre a la estratagema de registrar no el verdadero aporte futuro de valor económico, sino su costo actual, dato que no refleja una realidad de bienestar potencial.

Segundo, otra parte sustancial del PBI consiste en los servicios del Estado, que, por ser mayormente gratuitos, no tienen una valoración de mercado. Nuevamente, el técnico estadístico recurre al costo para representar su valor, trátese de la educación, salud pública, seguridad, regulación del transporte, registro de identidad y múltiples otros servicios que provee el Estado. Para ilustrar lo que significa esa metodología, el gobierno del presidente Alejandro Toledo decidió duplicar el sueldo promedio de los maestros de las escuelas públicas. Como resultado, se registró un aumento en el PBI del gobierno, parte del ‘boom’ peruano de esos años. Pero ¿se duplicó también la cantidad o calidad de la educación pública?

Tercero, el PBI no registra mejoras en la torta económica que, crecientemente, nos llegan gratis o casi gratis por el progreso tecnológico. Por ejemplo, en las áreas del cómputo, la comunicación, la salud y la educación. El bienestar y el valor económico que representan el celular para los hogares más pobres exceden largamente su costo. Un sueño de hace veinte años, casi imposible por el costo, era adquirir una Enciclopedia Británica. Hoy, el Wikipedia es gratis, contiene el equivalente de 1.700 tomos contra la docena de la Británica, y su calidad ha sido certificada como la mejor. Allí descubro diversa información sobre cualquiera de los 1.834 distritos del Perú. La Británica no mencionaba a ninguno.

Cuarto, el PBI no registra pérdidas de valor económico que no se encuentran valorizadas por el mercado. Un caso saltante es el deterioro del medio ambiente. Otro es el enorme costo y la pérdida de calidad de vida producida por la mala gestión pública del transporte.

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El reto está planteado, por Raúl Ferrero

Lunes, 04 de mayo del 2015. 06:00 Para que la economía mejore, los altos funcionarios deben salir a hacer anuncios positivos, sin faltar a la verdad.

Raúl Ferrero Jurista
La desaceleración de la economía peruana nos preocupa a todos, ya que cada mes comprobamos que las predicciones de los entes oficiales o entidades gremiales se ven confrontadas con las cifras de la realidad que resultan menores a las previstas por quienes de buena fe habían anunciado pronósticos mayores.

Y es explicable que ello sea así, pues todos queremos que la economía mejore y para que ello ocurra los primeros que deben salir a hacer anuncios positivos, sin faltar a la verdad, son los altos funcionarios del gobierno para levantar el ánimo de los empresarios y agentes que contribuyen a generar opinión, debido a que la economía es una ciencia social en la cual interviene de modo importante el factor psicológico.

En esa difícil tarea se encuentra, por ejemplo, un ministro de Economía, ya que por un lado debe ser exacto en sus cifras y evaluación sobre la situación económica del país, y por otro debe preocuparse de ver cómo transmite la información que posee para no inquietar a la población cuando las noticias no son del todo auspiciosas, pero tampoco malas, y se quiere mantener una tendencia de opinión que favorezca las inversiones.

Para conocer con precisión cuál es la realidad económica de un país, se utilizan indicadores sobre el crecimiento porcentual del PBI, pero siempre resulta complejo hacer estimaciones hacia el futuro, por cuanto se deben formular supuestos que no necesariamente resultarán ser exactos, pues los datos de la realidad pueden terminar siendo distintos de los previstos, ya sea porque las situaciones cambian, o debido a que no se tuvieron en cuenta factores imposibles de prever, como pueden ser las influencias externas o hechos de la naturaleza imposibles de conocerse con anterioridad (la presencia del fenómeno de El Niño para un determinado año, por ejemplo).

Empero, es más fácil detectar las tendencias como consecuencia de hechos económicos extraídos de la realidad y que influyen sobre el crecimiento del PBI, como es el caso actual de la caída del precio de las materias primas (commodities), que nos afecta como país productor y exportador de ellas, sobre todo el de los minerales, que tienen un peso gravitante en el resultado de las cifras que se toman en cuenta para determinar el crecimiento de nuestra economía.

Y comoquiera que los precios internacionales de las materias primas, como son los minerales, tienen ciclos más o menos conocidos, si revisamos los períodos anteriores, no resulta tan difícil prever que se mantendrán bajos también por un tiempo más.

Nadie puede ser llevado a engaño hoy sobre cuál es la tendencia del crecimiento de nuestra economía para el presente año, que se sabe no será el de pocos años atrás, que se situaba en el 7% del PBI, en gran parte gracias al viento internacional a favor que soplaba favoreciendo nuestro crecimiento. Hoy la situación es a la inversa, desde China hasta Europa, pasando por América Latina, donde solamente se salvan unos pocos, que sí están mejorando.

El reto está planteado. Esto debe llevar a nuestro gobierno a tomar medidas urgentes para revertir una situación que exige ejecución de obras públicas, inversión en infraestructura, concretar las APP, gasto público efectivamente ejecutado y no solamente presupuestado (incluyendo los gobiernos subnacionales), y orden que garantice la seguridad que requiere la inversión privada en sectores en los cuales la agitación social perjudica al capital productivo, tal como ocurre actualmente con la minería donde existen importantes proyectos de inversión detenidos.

Es discutible la propuesta del Ejecutivo que pretende suspender temporalmente las deducciones sobre gratificaciones y CTS, por cuanto ello afectaría Essalud y las pensiones de los trabajadores.

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Crecimiento fabril zona euro se suaviza en abril pero precios suben

LONDRES, 4 mayo (Reuters) - El crecimiento del sector manufacturero de la eurozona se moderó en abril, pero las fábricas subieron los precios por primera vez en ocho meses, según una encuesta que mostró también que el número de puestos de trabajo aumentó al ritmo más rápido en casi cuatro años.

Cualquier señal de presión inflacionaria será bien recibida por el Banco Central Europeo, sobre todo porque sólo tenía un impacto marginal en el crecimiento.

El índice definitivo de gestores de compra (PMI) de Markit se situó en abril en 52,0, revisado al alza desde una lectura provisional de 51,9 pero por debajo de la marca de 52,2 registrada en marzo.

Se trata del vigésimo segundo mes que el índice está por encima de la barrera de 50 que separa el crecimiento de la contracción.

Un índice que mide la producción, que se integrará en el PMI compuesto que será publicado el miércoles, se situó en 53,4, frente al máximo de 10 meses de 53,6 de marzo.

"La caída en el ritmo de expansión servirá para comprobar el reciente optimismo de que el programa de flexibilización cuantitativa del BCE ha comprado una entrada asegurada para la recuperación", dijo Chris Williamson, economista jefe de Markit.

Para restaurar el crecimiento económico y combatir la deflación, el BCE comenzó a comprar en marzo alrededor de 60.000 millones de euros al mes en bonos soberanos mayoritariamente. Los últimos datos indican que el programa ya está dando frutos.

Datos oficiales mostraron la semana pasada que la zona euro terminó cuatro meses de deflación en marzo, con los precios al consumidor sin cambios respecto a los niveles de hace un año.

El subíndice de precios de producción del PMI se situó por encima de 50 por primera vez en ocho meses, lo que sugiere la inflación podría volverse positiva.

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Dow Chemical cortara el 3% de su fuerza laboral.

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EPU +0.32%

EEM +0.14%

AAPL +0.58%

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Bill Gates: la mayoría de los que ganan el sueldo mínimo viven en hogares que no son pobres. Si se sube el sueldo mínimo se perjudica a los pobres porque el precio de las comidas por ejemplo serán más caras. Buffett dice que es estupido aumentar el sueldo mínimo.

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FCX +0.25%

WFC +0.58%

USO +0.1%

SLW + 1.39%

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Los futures del Dow Jones 53 puntos al alza.

Yen down 120

Yields up 2.10%

Oil up 59.57

Futures cu down 2.92

Euro down 1.1161

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Brent up 66.93

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+59.17

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+64

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VIX up 12.74

Europa al alza.

+77.94

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Mc Donald's se reinventa, recortara $300 millones en costos.

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Oil down 58.76

+92

Au up 1,187

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+98