Martes 05/05/15 PMI servicios, ISM no manufacturero

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La pobreza de las naciones, por Roberto Abusada Salah

La pobreza de las naciones, por Roberto Abusada Salah
En febrero pasado el economista jefe del Banco de Inglaterra, Andrew Haldane, pronunció un discurso en la Universidad de East Anglia que tituló “Creciendo, rápido y lento”. En él discutía las fuentes del crecimiento económico y la prosperidad del mundo actual, tratando al mismo tiempo de imaginar el devenir del progreso humano en el presente siglo. Pocas veces he leído una disertación más lúcida sobre el fenómeno del progreso humano. He recordado una vez más que lo que hoy llamamos crecimiento económico y mejora del bienestar son algo novísimo en la historia de la humanidad. El progreso vertiginoso a partir de 1750 es un fenómeno extraordinario que contrasta con el estado de miseria constante en el que ha vivido la humanidad por milenios.

Desde “La riqueza de las naciones” (1776), del escocés Adam Smith, hasta “Por qué fracasan los países” (2012), del turco Daron Acemoglu y del británico James A. Robinson, se han escrito cientos de libros acerca de los procesos detrás del avance de las sociedades. Para los economistas que nos educamos en las décadas de 1970 y 1980, el capital, el uso óptimo de los recursos y el progreso tecnológico ocuparon siempre el foco de nuestra atención para entender el progreso. Debimos estudiar a Schumpeter, Keynes, Meade, Tobin, Koopmans, Kantorovich, Solow, Swan y muchos otros. Pero siempre nos encontrábamos desvalidos para entender las razones detrás del estancamiento de muchas sociedades al lado del rápido progreso de otras naciones aparentemente similares. El Nobel Paul Samuelson solía ilustrar esta paradoja refiriéndose al “milagro del estancamiento argentino”. Por eso, los trabajos de Douglass North o los de Acemoglu y Robinson abrieron todo un panorama de causalidad al desentrañar la importancia de las instituciones que el hombre inventa y que terminan teniendo una gravitación tan profunda en el progreso o el fracaso de las naciones.

En su disertación, Haldane sintetiza en el concepto de “capital” viejas y nuevas visiones para el entendimiento del desempeño de un país: capital físico (maquinaria y equipo), capital humano (habilidades y experiencia), capital social (como la cooperación y la confianza), capital intelectual (como las ideas y las tecnologías) y capital de infraestructura (como las redes de transporte y los sistemas legales). El crecimiento –nos dice– es el resultado de la acumulación permanente de todas estas fuentes de capital.

Sirva esta larga introducción para juzgar cuán primitivas son las explicaciones que desde el gobierno o la universidad pretenden aclarar las razones de la desaceleración de nuestra economía: “el viento en contra”, representado por la caída en el precio de exportación de los minerales, y la anticipación de que la tasa de interés internacional subirá probablemente a fin de año. El ministro de Economía nos repite que es un fenómeno que podemos observar en todas las economías latinoamericanas y añade que con los precios de los minerales disminuidos no podemos aspirar a crecer como antes. El presidente Ollanta Humala nos explica también que debemos industrializarnos para que la economía crezca sin importar que “caiga el precio de los minerales, o el pescado se aleje [...], o afuera llueve o truene”. Pareciera que en vano se escribieron esos cientos de libros sobre crecimiento y progreso, y que “todo depende de lo que pase afuera”. ¿Acaso Australia es cinco veces más rica que Argentina, pese a tener recursos físicos y humanos similares, porque este enfrenta un “afuera” distinto al país oceánico?

No insinúo que la caída en los precios de los minerales no tengan el efecto de deprimir la tasa de crecimiento, ni que una industria más diversificada añadiría una fortaleza adicional a nuestra economía. Pero es cierto también que el deterioro del capital social, es decir, la cooperación y la confianza, así como el imperio de la ley, se han debilitado en los últimos cuatro años. De no haber sucedido así, muchos proyectos grandes y pequeños estarían ya generando una tasa mayor de crecimiento. Y respecto de la diversificación productiva, basta mirar las cifras para comprobar que desde que el Estado quitó las manos del sector industrial hace un cuarto de siglo, la industria creció, se diversificó y se hizo más competitiva. Mantuvo su peso dentro del PBI a pesar de que hoy se le mide a precios reales y no inflados por los altos aranceles de antaño.

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‘Zazá’ con nosotros, por Mariella Balbi

‘Zazá’ con nosotros, por Mariella Balbi
En los últimos años, el narcotráfico hizo del Perú su lugar más caro y visitado. Digamos que hemos ido de más a mucho más. Regiones enteras viven de este peculiar negocio. Debemos llamarlo así porque esa es su esencia, ganar dinero. En todo el planeta hay seres humanos que aspiran cocaína, en lenguaje coloquial: “se meten tiros”, y en el de nuestros padres o abuelos: “les gusta la ‘pichicata’”.

Es tan pero tan versátil que provoca su consumo en todos los niveles sociales. Los de ‘billete’, la ‘blanca’ más pura y refinada; los más ‘misios’, la pasta, el ‘crack’ (la cocaína de los pobres) o aledaños. Por qué se droga la gente es probablemente una pregunta ontológica que no dilucidaremos aquí.

Lo cierto es que nuestro país no solo es ubérrimo en producción de hoja de coca, sino que añade valor agregado a las hojas. Somos el primer país productor de cocaína del planeta. Los valles peruanos que producen hoja de coca se extienden ante el inexistente control de las autoridades.

Ayacucho y el Vraem son la meca del narcotráfico. Hasta su autoridad regional ha sido vinculada con esta actividad. El Caso Gerald Oropeza abrió, sin embargo, una caja de Pandora de la mafia que nos habita. Y así nos enteramos de que Salvatore Zazo, ‘Zazá’, de la camorra napolitana, jefe del clan Mazzarella, temido, sanguinario y profesional, está metido de pico y patas en nuestro país.

El tal ‘Zazá’ no es cosa de broma. Según la DEA, manejaría más de 500 millones de dólares al año en envíos de cocaína. Su despacho queda en una prisión española, donde está desde el 2009. Vía WhatsApp, ‘Zazá’ le pide al joven Oropeza eficiencia y dedicación, como lo exige un negocio de envergadura. La informalidad del ‘minicapo’ peruano parece sacarlo de quicio. Juzgue usted: “Gerald, yo tengo listo el barco del 26 y 4 de abril, dime si quieres trabajar o no quieres trabajar, dímelo ahora por favor, porque no me gustan muchos problemas”. Pero igual lo engríe con costosísimos automóviles.

Este caso es francamente revelador. La Aduana, el puerto del Callao, muchas empresas de embarque, la fiscalía, el Poder Judicial, la policía estarían atravesados por el narcotráfico. También la Sunat y la SBS estuvieron dormidas ante tanto signo exterior de riqueza.

Los ajustes de cuentas entre los implicados se incrementan y el sicariato campea. Parece el filme “El mariachi”, pero como el padre de Gerald fue militante aprista –él también se inscribió en el partido– y el muy dudoso Facundo Chinguel, quien se considera aprista hasta la muerte, es abogado y accionista de la empresa familiar de los Oropeza, la quincha le cayó al partido de la estrella.

Ciertamente es vistoso decir el ex militante aprista; sin embargo, lo revelado nos lleva a posar nuestra atención desde el lugar del acopio, la empresa del embarque hasta la laxitud de las autoridades, por decir lo menos. También a no olvidar que el de ‘Zazá’ no es el único cártel en nuestro atribulado país. Las avionetas, los ‘mochileros’ y los gánsteres locales existen, y de qué manera. Las cosas van más allá del fujimorismo, del aprismo, del nacionalismo. Si no, pregúntenle a ‘Zazá’.

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EEUU registra mayor déficit comercial desde 2008 por aumento de importaciones

martes 5 de mayo de 2015 08:38 GYT
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WASHINGTON, 5 mayo (Reuters) - El déficit comercial de Estados Unidos aumentó en marzo a su mayor nivel en casi seis años y medio, ya que las importaciones repuntaron con fuerza después de verse afectadas por una disputa laboral en algunos puertos de la costa oeste, sugiriendo que el crecimiento podría haberse contraído en el primer trimestre.

El Departamento de Comercio dijo el martes que el déficit comercial subió un 43,1 por ciento a 51.400 millones de dólares, el mayor desde octubre del 2008.

Los economistas encuestados por Reuters habían previsto un incremento a 41.200 millones de dólares.

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General Electric se alía con Qualcomm y Apple en apuesta por nuevas luces

Por Lewis Krauskopf

4 mayo (Reuters) - General Electric Co anunció el lunes alianzas con Qualcomm Inc y Apple Inc aprovechando la tecnología digital y el creciente apetito por datos para revitalizar un negocio de iluminación con 130 años de historia.

Con el fabricante de semiconductores Qualcomm, General Electric está ofreciendo a los minoristas una forma de conectarse con los teléfonos inteligentes de los compradores a través de tecnología incorporada en las bombillas LED, dijo la compañía.

Uno de los usos de este tecnología de "posicionamiento en interiores" podría ser el de transmitir cupones personalizados para compradores en función de su ubicación de la tienda.

GE también dijo que va a fabricar una bombilla LED compatible con la plataforma para conectar dispositivos HomeKit, aun pendiente de lanzamiento por parte de Apple. La bombilla puede cambiar de color para adaptarse a los ritmos naturales del cuerpo.

Estas asociaciones de GE se enmarcan en los planes de la compañía de entrar en un mercado emergente y cada vez más competitivo de iluminación conectada que se integra en dispositivos inteligentes.

Aunque GE ve una oportunidad en la venta de bombillas LED energéticamente eficientes, buscará usar sensores y otra tecnología incorporada en los LED para sacar provecho de consumidores, negocios y ciudades, dijo Beth Comstock, que lidera la división de Innovación Empresarial de GE.

Los servicios ofrecidos por GE podrían proporcionar ingresos que aliviarían la presión en caso de que las bombillas de LED se convirtiesen en un producto más básico.

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En el 2008 la deuda de Grecia era del 100% ahora es del 176% de su PBI.

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Los futures del Dow Jones 54 puntos a la baja.

Europa mixta.

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Yields up 2.12%

Brent up 67.69

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Futures cu up 2.92

Europa a la baja.

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China desplaza a México como la mayor fuente de inmigrantes a Estados Unidos


Un hombre descarga cajas en el barrio de Chinatown en Nueva York. Getty Images

SAN DIEGO-A un lado, México. Cuando se trata de enviar inmigrantes a Estados Unidos, China y la India han tomado la delantera.

En 2013, China fue el país de origen de 147.000 inmigrantes recientes, mientras que México envió apenas 125.000, según un estudio de Eric Jensen y otros investigadores de la Oficina del Censo de los EE.UU. México también fue superado por India, que envió 129.000 inmigrantes, aunque los resultados de estos dos países fueron estadísticamente similares.

En su trabajo, presentado la semana pasada en la conferencia de la Asociación de Población de América en San Diego, una organización interdisciplinaria de estudios demográficos, los investigadores analizaron datos migratorios del período 2000-2013 de la Encuesta de la Comunidad Estadounidense (ACS, por su sigla en inglés), una encuesta permanente que provee información anual sobre la evolución de la población del país.

En esta encuesta obligatoria, realizada por la Oficina del Censo, se le pregunta a los encuestados dónde vivieron el año anterior. La investigación considera “inmigrante” a toda persona nacida en el extranjero que resida en EE.UU. y que haya dicho que vivió previamente en el extranjero, sin inquirir su estatus legal. (Aunque los datos incluyen a los inmigrantes indocumentados, puede que no los cuente a todos).

En 2012, México y China estaban básicamente empatados como los dos principales países de origen de inmigrantes a EE.UU., con 125.000 y 124.000 personas respectivamente.

No se trata sólo de China e India. Otros países que estuvieron al tope de la lista de inmigración a EE.UU. en 2013 son asiáticos, incluyendo Corea del Sur, Filipinas y Japón.

Durante la última década, la inmigración procedente de China e India—los dos países más poblados del mundo—aumentó de la mano del creciente número de personas de ese origen que se establecieron en EE.UU. para estudiar, trabajar y reunirse con familiares.

Mientras tanto, la inmigración desde México disminuyó, debido a la mejoría de la economía mexicana y el descenso de las tasas de natalidad en ese país. Desde el 2008, la recesión en EE.UU también redujo la migración de indocumentados desde México.

El cambio del perfil de la comunidad inmigrante de EE.UU. tomará mucho más tiempo. En 2012, por cada inmigrante chino había cinco mexicanos. Pero la naturaleza cambiante de los flujos migratorios que revela el estudio permite entrever el futuro de la composición étnica y racial de la población estadounidense.

La generación del milenio (en términos generales, las personas nacidas entre 1982 y 2000, aunque las definiciones varían y no hay una edad de cierre definitiva) es la generación étnicamente más diversa en la historia de EE.UU. En su reciente libro, “Diversity Explosion” (algo así como La explosión de la diversidad), el demógrafo de la Brookings Institution William Frey afirma que las implicancias sociales, económicas y culturales de estos cambios están comenzando a emerger.

Para 2044, según las proyecciones de la Oficina del Censo, la población total de Estados Unidos no tendrá una mayoría racial; en cambio, un crisol de minorías dará forma a la sociedad y la política estadounidense. Los hispanos siguen siendo la primera minoría étnica de EE.UU., pero alrededor de dos tercios de ellos no son ya inmigrantes sino personas nacidas en el país.

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Opinión: Los errores de Brasil y Rusia muestran cómo puede resurgir la inflación


Un hombre anuncia un negocio de compras de oro en Rio de Janeiro. Getty Images

Años de delirio económico han puesto a Brasil y a Rusia camino a un ajuste de cuentas con un viejo enemigo: la inflación.

En 2001, los dos países fueron designados, junto con India y China, como parte de los BRIC, un nuevo eje de poderío económico bautizado por Jim O’Neill, antiguo economista de Goldman Sachs. GS +0.90% Catorce años e infinitos errores de política después, hay mucho menos optimismo sobre los BRIC, particularmente sobre Brasil y Rusia.

El ultimo traspié sucedió la semana pasada cuando Rusia redujo en 1,5 puntos porcentuales su tasa de referencia de recompra, o repo, para dejarla en 12%, lo que esencialmente invita a los precios al consumidor, que ya estaban al alza, a que se desboquen. Brasil, que está más avanzado en el largo proceso de entender cuán perjudicial puede ser la inflación si se deja que eche raíces, anunció otra alza de medio punto en su tasa Selic, dejándola en 13,25%, un nivel que asfixia el crecimiento.

Nada de esto es una sorpresa al interior de los dos países. Brasil ha estado tambaleando debido a un fastidioso déficit de cuenta corriente, lo que deja vulnerable la financiación extranjera de deuda a la depreciación del real. A Rusia le preocupa menos un déficit en los flujos entrantes de cuentas corrientes y más las salidas de capitales, especialmente de ciudadanos rusos asustados por las sanciones impuestas por occidente y el desplome de los precios del petróleo.

Los gobiernos de Rusia y Brasil deben actuar para inspirar confianza entre sus ciudadanos y los inversionistas extranjeros si quieren sostener un progreso económico a largo plazo. Registrar un crecimiento a corto plazo al permitir que la inflación avance de forma rampante eliminará esa posibilidad.

Incluso, en momentos en que el resto del mundo lidia con la deflación, el índice de precios al consumidor de Brasil acumuló en marzo una alza anual de 8,13%, muy por encima de la meta de máxima tolerancia del banco central de 6,5%. Las arraigadas expectativas de inflación han implantado un ciclo de autor refuerzo de aumento de precios preventivo.

Las responsables son las políticas de estímulo. Brasil intervino para mantener el real débil, mantuvo el déficit fiscal de cara a una demanda recalentada, y los bancos estatales canalizaron gigantescos préstamos con costos de financiación subsidiados a grandes empresas con poca trasparencia.

Este estímulo económico incoherente ha obligado al banco central a ser doblemente drástico en su lucha contra la inflación. También crea distorsiones: cualquier empresa que no se beneficia de la generosidad del Estado tiene que buscar préstamos a tasas basadas en la elevada Selic.

Ahora que la poco popular presidenta Dilma Rousseff sufre con un Congreso que no quiere cooperar para frenar el exceso fiscal, el banco central tiene que ajustar las condiciones monetarias aún más, todo mientras que los precios de las exportaciones de las principales materias primas centrales de Brasil caen significativamente. El resultado: la sombra de otra contracción económica en un periodo de casi cuatro años de crecimiento promedio de menos de 1%.

“No hay nada mágico en esto: simplemente tienen que caminar en reversa y deshacer todo lo que hicieron en los últimos cuatro años”, dice Alberto Ramos, director de economías latinoamericanas en Goldman Sachs. “Es un ajuste de varios años… no puede reparar cosas como esta de la noche a la mañana”.

Ahora, Rusia está cometiendo el mismo error. Aunque el banco central dice que el recorte de tasas apenas relajan las políticas de emergencia adoptadas a fines de 2014, esencialmente está apostando a que el crecimiento a corto plazo puede tener prioridad sobre la inflación.

El contexto es que en diciembre, cuando el rublo estaba en caída libre, la tasa de recompra fue elevada a 17% parar frenar la fuga de capitales desatada por el colapso el año pasado de los precios del crudo y las sanciones de Estados Unidos y la Unión Europea sobre las acciones militares de Moscú en Ucrania.

Ahora que la divisa rusa está subiendo de nuevo en medio de una minirrecuperación de los precios del petróleo, tanto el banco central como el gobierno están diciendo que la crisis ha terminado, que es hora de flexibilizar las tasas, y que el rublo debe caer para restaurar la competitividad de las exportaciones. En el olvido queda la inflación, que ha subido cada mes desde marzo de 2014, de 6,9% a 16,9% en marzo de 2015.

“A Rusia nunca le ha importado realmente la inflación; solo le interesa el crecimiento”, dice Timothy Ash, director de investigación de mercados emergentes en Standard Bank, en Londres. Pero “el banco central está mucho más politizado ahora que en toda su historia. Están básicamente haciendo lo que el gobierno les ordena”.

Un banco central más independiente podría ver las tendencias de precios con preocupación. Las sanciones ejercen presión sobre los suministros de bienes, aumentando los precios. Y aunque el rublo ha registrado un alza significativa este año, aún está 35% por debajo del nivel registrado hace 10 meses, lo que encarece las importaciones.

Entre tanto, unos precios internacionales del petróleo flojos, que a pesar de un repunte de 29% desde enero siguen estando a dos tercios de su cenit de 2014, han socavando las ganancias de la vital industria energética de Rusia. El resultado: estanflación, un estado de alto desempleo, crecimiento débil e inflación persistente. Esto es un atentado a la confianza de aquellos que controlan la capital rusa y requiere de política drásticas.

Vladimir Putin puede ser más resistente que Rousseff a los débiles sondeos de popularidad, gracias a su dominio del poder. Pero no está más habilitado para repeler las leyes económicas, un hecho que pronto será revelado a los inversionistas que se atrevan a pisar Rusia.

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McDonald’s venderá más locales a franquicias y recortará costos


Associated Press

McDonald’s Corp. MCD -1.71% anunció planes de restructurar su negocio global, al vender más restaurantes a operadores de franquicias y reagrupar mercados fuera de Estados Unidos en categorías diferentes para simplificar a la organización y obtener recortes de costos de US$300 millones anuales.

El presidente ejecutivo Steve Easterbrook, que apenas lleva nueve semanas en su cargo, reveló las noticias en un video publicado en el sitio web de McDonald’s el lunes por la mañana, ofreciendo el primer análisis en profundidad de su plan para cambiar el rumbo del gigante de las hamburguesas.

Easterbrook dijo que McDonald’s, que tiene unos 36.000 restaurantes en todo el mundo, planea vender 3.500 locales que la compañía posee actualmente a franquicias para 2018. Representa un aumento desde una meta previa de 1.500 locales para 2016, lo cual implicaría que alrededor de 90% de los restaurantes de McDonald’s serían franquicias, desde alrededor de 81% actualmente, un cambio que según Easterbrook brindará ingresos más estables y predecibles.

El presidente ejecutivo también dijo que McDonald’s reorganizará su negocio global a partir del 1 de julio en cuatro segmentos: EE.UU.; “mercados internacionales líderes” como Australia y el Reino Unido; “mercados de alto crecimiento” como China y Polonia, y el resto en un grupo llamado “mercados fundacionales”. La meta es agrupar mercados que tienen dinámicas y desafíos similares, en lugar de sólo proximidad geográfica.

Easterbrook dijo que la reorganización ayudará a responder más rápido a necesidades cambiantes de los consumidores, y la empresa prevé que las distintas medidas ahorren US$300 millones anuales en costos generales y administrativos, la mayoría de los cuales se materializarán para fines de 2017.

El ejecutivo ha prometido superar los problemas de McDonald’s en los últimos años debido a cambios en los gustos del consumidor y una mayor competencia en EE.UU., así como temas de seguridad alimentaria en Asia, y desaceleraciones económicas en partes de Europa.

El presidente ejecutivo de la compañía también puso énfasis en la importancia de mejorar la calidad de la comida y el servicio al cliente, y fue sincero sobre los desafíos de McDonald’s y la necesidad de tomar medidas audaces.

“La fortaleza de nuestro modelo de negocios es duradera”, sostuvo en el video de 23 minutos. “Pero ningún negocio o marca tiene un derecho divino a tener éxito. Y la realidad es que nuestro desempeño reciente ha sido débil. Los números no mienten”.

“En los últimos cinco años, el mundo se ha movido más rápido fuera del negocio que en su interior”, señaló. “No me temblará el pulso ante la necesidad urgente de remodelar este negocio”.

Sin embargo, los detalles que ofreció —centrados en la estructura operativa— inicialmente parecieron desilusionar a los inversionistas, quienes esperaban con interés la conversación del lunes. Las acciones de McDonald’s cayeron casi 1,3% en las primeras operaciones de la jornada.

Easterbrook dijo que la empresa realizará una revisión de su estructura corporativa en las próximas semanas, sugiriendo que algunos puestos podrían ser eliminados. “Se eliminarán capas de burocracia para permitir una toma de decisiones y acciones más ágiles”, aseguró. Sin embargo, no mencionó específicamente la posibilidad de despidos.

En EE.UU., Easterbrook ya ha anunciado varios cambios, como limitar el uso de antibióticos en el pollo y probar la posibilidad de ofrecer el desayuno durante todo el día.

“El progreso tendrá sobresaltos y será desparejo”, dijo el lunes. “Pero ahora EE.UU. está en el camino correcto”.

—Chelsey Dulaney contribuyó a este artículo.

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