Jueves 14/05/15 precios de los productores

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Peru +0.22%
MIRL US$ 0.08 US$ 0.00 3.90
BVN US$ 12.35 US$ 0.46 3.87
THO US$ 14.71 US$ 0.44 3.08
TELEFBC1 2.05 0.03 1.49
C US$ 54.10 US$ 0.62 1.16
Acciones Ultima cotización (S/.) Var. día (S/.) Var. día (%)
LUISAI1 48.80 -1.20 -2.40
VOLCABC1 0.69 -0.01 -1.43
GRAMONC1 5.39 -0.06 -1.10
PPX US$ 0.09 US$ -0.00 -1.05
TEF US$ 14.70

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DJIA 18243.00 182.51 1.01%
Nasdaq 5044.10 62.41 1.25%
S&P 500 2118.97 20.49 0.98%
Russell 2000 1244.84 12.57 1.02%
Global Dow 2630.88

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Perú lanza licitación pública de mayor lote petrolero y espera adjudicarlo en julio: regulador

LIMA, 14 mayo (Reuters) - Perú lanzó una licitación pública internacional para operar el mayor lote petrolero del país y espera adjudicarlo el 15 de julio, dijo el jueves la agencia promotora del sector, Perúpetro, tras meses de incertidumbre en torno al futuro del yacimiento.

El lote 192, también denominado 1AB ubicado en la selva de amazónica Perú, es operado actualmente por la argentina Pluspetrol y su contrato de gestión culmina en agosto.

El yacimiento enfrenta protestas de comunidades de indígenas que han denunciado la contaminación de sus tierras y en febrero ocuparon temporalmente las instalaciones de Pluspetrol y tomaron el control de al menos seis pozos para presionar a la compañía.

La protesta paralizó la producción de unos 3.100 barriles diarios de crudo de Pluspetrol, según la empresa.[ID:nL1N0VZ2GP]

Todo el lote produce entre 15.000 y 17.000 barriles por día, la cuarta parte de lo que se extrae diariamente en Perú que tiene que importar crudo para abastecer al mercado local.

"La puesta en marcha de la licitación del lote 192 se cristaliza tras meses de trabajo, pero por sobre todo de diálogo claro, respetuoso, transparente y de buena fe" con las comunidades, afirmó el presidente de Perúpetro, Luis Ortigas.

La concesión del lote será por 30 años, dijo a periodistas.

Ortigas detalló que el ganador de la licitación será la empresa que ofrezca más regalías (oferta económica) por la explotación del lote, así como el mayor número de pozos de desarrollo y de pozos exploratorios (oferta técnica).

INVERSORES INTERESADOS

El funcionario dijo luego a Reuters que además de Pluspetrol, hay varias empresas de China, Corea del Sur, Francia interesadas en el lote, aunque se excusó de identificarlas. "Yo diría que hay cinco o seis empresas interesadas", refirió.

"Se trata de una valiosa oportunidad para demostrar que la inversión y los pueblos indígenas no son irreconciliables, que sí es posible la inversión con inclusión, con respeto a los derechos de todos y con las mayores exigencias ambientales de acuerdo a la normativa vigente", dijo Ortigas.

El bloque 192 es operado por Pluspetrol desde el 2001 y las comunidades indígenas de la zona reclaman una solución a los problemas ambientales que sufren sus tierras desde la década de 1970, cuando la estadounidense Occidental Petroleum comenzó a operar ese campo.

El Gobierno ha declarado varias veces en los últimos años en emergencia ambiental el lote 192, por los altos niveles de contaminación por hidrocarburos y derrames.

En marzo, un grupo de comunidades de indígenas de la zona donde está el lote 192, en la región selvática Loreto, anunció que llegó a un acuerdo negociado con Occidental Petroleum, que fue demandada por supuestamente contaminar sus tierras.

La petrolera acordó financiar programas de desarrollo para cinco comunidades Achuar de Loreto. [ID:nL1N0W72DB]

La explotación de recursos naturales es foco de constantes conflictos sociales en Perú por parte de pobladores y comunidades nativas que acusan a las empresas de no respetar sus tierras o de contaminar las zonas donde viven.

El Gobierno peruano busca elevar su producción de petróleo en el país, que ha caído a unos 60.000 barriles por día desde los 120.000 barriles por día que producía en la década de 1970.

(Reporte de Teresa Céspedes. Editado por Gabriela Donoso y Mónica Vargas)

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Pese a las presiones para depreciar el yuan, China fuerza su apreciación


Billetes de 100 yuanes y 100 dólares en Beijing. Bloomberg News

HONG KONG (EFE Dow Jones)--A medida que aumentan las presiones para que China deprecie su moneda, Beijing intensifica sus esfuerzos para que se siga apreciando.

El jueves, el banco central guió al yuan hasta un máximo frente al dólar en más de un año, pese a la batería de débiles datos económicos publicados esta semana, señales de la creciente fuga de capitales y del lanzamiento de un amplio paquete de estímulos diseñado para reactivar la economía.

La decisión del banco central de forzar la apreciación del yuan desafía las normas monetarias y del mercado financiero. En otros países, una relajación monetaria tan agresiva como el paquete de estímulos provocaría normalmente el desplome de la divisa, como sucedió en Japón, Europa y Estados Unidos. Pero China está intentando generalizar el uso del yuan en las transacciones internacionales y lograr el estatus de divisa de reserva en el Fondo Monetario Internacional, objetivos que podrían resultar cada vez más difíciles de lograr si el yuan se debilitara significativamente o mostrara inestabilidad.

Los objetivos económicos de Beijing también están cambiando. China quiere pasar a ser una economía basada en el consumo y que no dependa tanto de las exportaciones baratas y de las inversiones. Esto le daría más margen de maniobra para garantizar la fortaleza y la estabilidad del yuan.

“El objetivo es ligeramente diferente estos días”, dijo Lin-Jing Leong, gestora de carteras de Aberdeen Asset Management. ADN.LN -1.38% “Dado el hecho de que están intentando internacionalizar el renminbi, ése es el plan principal. Han estado avanzando hacia esto durante los últimos cinco años, paso a paso, granito a granito”.

El Banco Popular de China fija la tasa de referencia diaria frente al dólar. El banco central permite que el yuan fluctúe un 2% por encima o por debajo de esa referencia. El jueves, la moneda se negocia a 6,2016 frente al dólar, después de que el banco fijara el tipo de cambio en 6,1093.

Pero muchos se preguntan si Beijing será capaz de lograr todos sus objetivos. David Woo, responsable de divisas y de estrategia de tipos de interés para Bank of America Merrill Lynch, recurre a una ley de la economía que dice que ningún país puede simultáneamente tener un tipo de cambio fijo, una política monetaria independiente y una cuenta de capital abierta. Se conoce como la “trinidad imposible”.

“Ni siquiera China podrá desafiar la lógica económica”, dijo Woo.

Con respecto a la fuga de capitales, BNP Paribas BNP.FR +1.63% calcula que un máximo de US$840.000 millones salieron del país en el primer trimestre de este año, según los datos adelantados de balanza de pagos publicados el miércoles.

Y mientras que Estados Unidos fija su atención en las tasas de interés, que podrían subir en septiembre, China ha recortado sus tipos de interés en tres ocasiones desde noviembre. Esta divergencia entre políticas monetarias ejerce presión sobre el yuan, a medida que los inversores acumulan posiciones en activos denominados en dólares.

Esta divergencia entre Estados Unidos y China “expondrá las contradicciones del conjunto de políticas internas de China”, dijo Woo.

La postura rígida de las autoridades chinas respecto a la divisa también coincide con su esfuerzo de cumplir con los estándares de contabilidad internacionales a la hora de presentar los datos económicos, entre otras medidas, para mejorar su posición mundial.

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DJIA 18250.70 190.21 1.05%
Nasdaq 5046.03 64.34 1.29%
S&P 500 2120.33 21.85 1.04%
Russell 2000 1244.03 11.76 0.95%
Global Dow 2633.02

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DJIA 18252.24 191.75 1.06%
Nasdaq 5050.80 69.10 1.39%
S&P 500 2121.08 22.60 1.08%
Russell 2000 1243.35 11.07 0.90%
Global Dow 2633.68

[Fenix]

ETX Capital
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 07:52 CET
"Tengo el suficiente dinero para el resto de mi vida. A menos que compre algo" es una frase sarcástica de mi amigo Ricardo, que expresa a su manera lo importante que es ir ahorrando poco a poco. En la operativa en los mercados, el ahorro implica ir recogiendo las ganancias o parte de ellas cuando se producen, para que no caigamos en el espejismo de duplicar o triplicar la inversión para obtener beneficios más rápidamente, porque usualmente se convertirán en pérdidas.


¿Ya empezó una nueva recesión en Estados Unidos?
por Inteligencia Financiera Global •Hace 1 día

Cada mes la Reserva Federal (Fed) de Nueva York (NY) publica su Encuesta de Expectativas del Consumidor (EEC) en tres grandes categorías: la inflación, el mercado laboral y las finanzas de los hogares. La EEC contiene una visión sobre cómo esperan los consumidores que se comportarán en el tiempo los precios de los alimentos, gas, vivienda, educación y la atención médica. También da una perspectiva sobre el empleo, el crecimiento de sus ingresos, gasto y acceso al crédito.

Según el más reciente reporte de la Fed de NY, durante abril “las expectativas de crecimiento medio del gasto de los hogares retrocedieron significativamente con respecto al mes anterior.” Por su parte, las previsiones de inflación a un año cayeron a 2.7%, y a tres años se incrementaron a 3.0%. Asimismo, las esperanzas de crecimiento de los ingresos se mantuvieron casi sin cambios.

Lo que más llama la atención de estas cifras es que mientras se mantiene la fe en que el aumento del consumo será la salvación de la economía y el camino para la sólida “recuperación” estadounidense, la realidad es que se observa una constante caída de lo que las familias creen que gastarán en el futuro.

Esto viene aparejado a los débiles datos económicos que se han presentado durante los pasados seis meses, lo que anticipa que –como hemos sostenido en este espacio, la economía de nuestros vecinos del Norte no está en buena forma. Coincidencia o no, lo cierto es que los estadounidenses no tienen ánimos de gastar más.

En el fondo esto puede implicar varias cosas, pero entre ellas está que la tan pronosticada alza de tasas de interés se seguiría posponiendo por parte del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal. Asimismo, que una nueva recesión de ese país, y global, está cada vez más cerca.

Admitimos que en esta opinión como en muchas otras, somos minoritarios. Sin embargo, entre los analistas que coinciden con nuestra visión está Mike “Mish” Shedlock, autor del blog Global Economic Analysis. De hecho para Mish, la recesión estadounidense podría ya haber comenzado si es que las proyecciones se confirman en los términos de la EEC. Mish elaboró un gráfico más detallado que los publicados por la Fed de NY con las cifras mensuales (ver abajo). En él se aprecia desde el tercer trimestre del año pasado una clara tendencia a la baja por parte de las citadas expectativas de crecimiento medio del gasto de los hogares.

En los próximos meses habremos de confirmar o no nuestras previsiones, pero si son correctas, bien habrá valido la pena todas las acciones de autodefensa financiera que ya se estén tomando.

[Fenix]

Los inversores se han alejado de la realidad ¿por qué ahora la subida de tipos?
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 1 día

¿Conocen el concepto reversión a la media? Es relativamente sencillo: los tipos de interés a medio y largo plazo convergen a una media histórica, revirtiendo periodos (más o menos extensos) donde han estado por encima o por debajo de la media. En cada uno de estos periodos llegamos a la conclusión de que todo ha cambiado, para enfrentarnos más adelante a la realidad de que esto no es así. Naturalmente, "apostar" por la reversión a la media supone asumir muchos riesgos a corto plazo.

Y no todos podemos hacerlo, como tampoco hay muchos que ahora mismo inviertan a medio y largo plazo en cualquier activo financiero. ¿Esta vez será diferente? Como ven en el siguiente gráfico, apostar por la reversión a la media desde el inicio de la Crisis sólo nos ha llevado a un error continuado ¿La razón? Los QE, la incertidumbre del mercado que ha premiado a los activos refugio como la deuda y, naturalmente, la debilidad económica reciente. De hecho, el siguiente gráfico nos lleva a preguntarnos precisamente si la reciente subida de los tipos de interés de la deuda USA tiene sentido con respecto a la evolución macro....

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La correlación entre el indicador de sorpresas macro USA y las rentabilidades 10 años USA es demasiado significativa como para obviarla. Pero, es sobre el nivel de tipos de la deuda sobre lo que discutimos. Y los QE los ha situado en niveles muy por debajo de niveles promedio históricos. De la misma forma que la Fed ahora ya no debate tanto sobre los riesgos de inflación o de deflación. Más bien sobre el momento en que se puede iniciar la normalización monetaria. Es una forma de valorar la reversión a la media, partiendo como hace la Fed, que los tipos de interés de equilibrio a medio y largo plazo serán inferiores al promedio histórico. Aunque esto lo sabremos al final de la escalada de tipos.

Pero, ¿por qué ahora la subida de tipos? Del gráfico anterior podríamos sacar la conclusión que los inversores se han alejado de la realidad. Pero, quizás, es mucho más sencillo: la realidad que observan los inversores va más allá de los datos de coyuntura. Y podemos pensar en la subida de los precios del crudo, precisamente el mayor debate sobre la subida de tipos en USA y hasta el intento de ajustar los excesos de rentabilidad baja en Alemania. ¿Burbuja? No me atrevería a afirmarlo, especialmente cuando un consejero del ECB lo calificaba de forma reciente como una mera corrección. De un mercado alcista, extremo diría yo, pero al final corrección.

¿Tipos de interés reales? Siguiendo en la curva del USD, tras admitir que el breakeven de inflación ha repuntado hasta niveles cercanos al 2 %. Niveles de tipos de interés reales entre 20/30 p.b siguen siendo bajos desde una perspectiva histórica. Pero, recuerden como durante este mismo año los hemos visto en niveles nulos (ya sé, durante 2014 llegaron al 1 %....los mercados suben y bajan).

Y con tipos de la deuda USD al alza, el resto...también.

¿Unos mercados correlacionados? Para bien y para mal. En esta última valoración entra el reciente debate sobre la escasa profundidad del mercado, dominado por la elevada liquidez pero también muy distorsionado precisamente por esta razón.

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Desde el punto de vista técnico hay un riesgo claro de que sigamos viendo tipos del USD al alza; considerando los mismos argumentos, el mercado de deuda europea es compradora. Y entre tanta duda a corto plazo, la certeza a medio y largo de que los tipos de interés de la deuda a nivel mundial están excesivamente bajos. Veremos.


Druckenmiller cree que nos enfrentamos a un "enorme problema" causado por la edad
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 08:02
El legendario gestor de fondos de cobertura Stan Drucknmiller, ha declardo que la economía de un gran número de países desarrollados se enfrentan a enormes problemas causados por la edad.

- La edad de la población presentará un enorme problema en 15 años.
- Los jóvenes no van a estar hablando de recortes. No habrá nada que recortar.
- Respecto a EE.UU. señala que los costes de la seguridad social, y los cuidados médicos, llevarán a la bancarrota a los jóvenes de la nación, y causará una crisis financiera peor que la de 2008.


El mercado japonés en peligro de fuertes correcciones bajistas
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 08:05
Los últimos indicadores muestran que existe actualmente la menor correlación entre la rentabilidad del mercado de bonos japonés y su mercado de renta variable en 23 años.

El índice Topix y la rentabilidad del bono de gobierno a 10 años tiene una correlación negativa de 0,33, la más baja desde 1992. La última vez que se produjo un hecho parecido, en abril de 2013, el Topix cayó durante cuatro meses consecutivos. Un movimiento similar se apreció en diciembre de 2010 y febrero de 2007.

[Fenix]

La Reserva Federal de EE.UU. no subirá tipos en junio
Afirman los analistas de Barclays
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 08:43 CET
Los analistas de Barclays afirman que la Reserva Federal de EE.UU. se planteará la subida de tipos en junio pero que finalmente no los subirá.


La preapertura vista por Citi
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 08:49
"I think the market is starting to price in an end of super-easy monetary policy around the world".....¿de verdad lo creen?.

He leído este comentario hoy en Reuter y no he podido evitar la tentación de repetirlo. Para nada lo comparto, que lo sepan. Pero, sin duda es llamativo que los mercados dejen de subir y que comencemos a escuchar este tipo de mensajes. Mercados, precisamente, distorsionados por este tipo de políticas extremas. ¿Qué la Fed está comenzando a debatir subir los tipos? Ya lleva desde octubre del año pasado con el tema. Y considerando los datos de ventas al por menor conocidos ayer de abril, podemos tener aún unos cuantos meses más de debate antes de ver la decisión.

Dice la Fed de Atlanta, famosa por haber anticipado un dato tan débil de crecimiento durante el Q1, que su modelo ahora apunta a un crecimiento del 0.7 % durante el Q2. Sí, lo dijo tras conocer el dato de ventas al por menor (la previsión anterior era del 0.8 %). Por tanto, no se inquieten mucho: la economía USA poco a poco se recupera. Pero, demasiado lento para lo que esperábamos.

Y el USD fue ayer la moneda más perjudicada por esta decepción de los datos macro. Hasta niveles de 1.1376 USD la moneda europea en estos momentos. Es lo que hay, pese a que ayer mismo un consejero del ECB expresara su opinión que la recuperación económica europea está apoyada en mayor medida en la depreciación del EUR y la caída de los precios del crudo. Ahora el EUR se aprecia y los precios del crudo suben. ¿Qué resta? El QE, naturalmente.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España


El euro dólar se dispara a máximos de 3 meses
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 08:54
Sin ninguna nueva noticias fundamental detrás del movimiento, el euro dólar (EUR/USD) ha extendido las ganancias a máximos de tres meses de 1,1414 (+0,53%).


Banco Central de Rusia elevara sus reservas en 100-200 mlns dólares por día
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 09:05
El Banco Central de Rusia va a comprar divisa por importe de 100-200mln de dólares por día para aumentar las reservas, según Interfax.


¿Qué le preguntarían a Draghi?
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 09:11
Imaginen que tienen esta posibilidad: ¿qué preguntas le harían? ¡tantos temas a tratar!.
Probablemente una parte de las preguntas, sin duda, se centrarían en Grecia. ¿Qué hará el ECB con respecto al ELA en las próximas semanas? Piensen que la posibilidad de un acuerdo, un difícil acuerdo, se aplaza en el tiempo. Quizás en junio. Ya veremos y en qué condiciones. Mientras, el ECB tiene en estos momentos el instrumento para precipitarlo todo. Ayer mismo un consejero del ECB afirmaba que la Autoridad Monetaria no puede convertirse en la Fuente de financiación del Gobierno griego. Pero, de hecho, es así en estos momentos. Y ya llevamos tres meses en esta situación, partiendo de que el ELA es un instrumentos excepcional y temporal. Dicen.

Probablemente también le preguntarían al Presidente del ECB por la duración del QE, considerando el debate sobre el cambio de sesgo en política monetaria de la Fed por un lado y la mejora económica del área por otro.

Claro, tratarían de indagar sobre la marcha de la integración financiera. El ECB no es sólo parte del Eurosistema como también supervisor único del 80 % de los bancos de la zona. Y esto es muy relevante a efectos de futuras integraciones y consolidación, además naturalmente de cómo tratar potenciales riesgos a corto y medio plazo en caso de un nuevo deterioro de mercados o económico.

Por fin, le preguntarían por cómo ve el Mundo. Un escenario complicado, con los propios mercados financieros como potencial riesgo a medio plazo. Lo dijo la propia Yellen, aunque de forma indirecta.

Por todo esto le preguntaran. Aunque, quizás responda directamente a todo ello sin necesidad de formular preguntas. Hoy tiene la Presentación del Informe anual de la Entidad. Ya veremos.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

[Fenix]

Talentum report
Claves de la jornada.
por FXTalentum report •Hace 1 día

* USD. Continúan los malos datos macro.

EEUU continúa con su mala racha de datos macro. Ayer conocimos el dato de ventas minoristas que fue mucho peor de lo esperado con un aumento del 0% frente al 0.2% esperado por los analistas. Si queremos ver el lado bueno, tenemos que el dato anterior se ha revisado al alza pasando del 0.9% al 1.1%. Como pueden observar en nuestra gráfica de fuerza relativa, la divergencia entre el euro y el dólar es evidente en el último mes y de momento, no tiene atisbo de que se vaya a revertir a corto plazo.

Imagen

* EUR. Festivo en las principales plazas europeas.

Hoy podríamos tener una sesión sin grandes movimientos ya que Alemania, Francia y Suiza cierran por festivo. Desde El Rincón del Trader preferimos mantenernos al margen de la operativa este tipo de días ya que el volumen de cotización es muy bajo y los activos podrían cotizar en rango.


El euro dólar mantiene las subidas por encima de 1,1400
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 09:38
El euro ha seguido al alza en el comercio europeo sin ningún nuevo catalizador fundamental que apoye el movimiento, con la ayuda de la ruptura por debajo del mínimo febrero del índice del dólar en 95,25.

El euro dólar sube a un máximo de tres meses de 1,1413 +0,53% (máximo intradía en 1,4030).


Rozando los 70$ barril
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 10:37
Y de nuevo rompiendo las previsiones del mercado que lo fijaban en promedio en este trimestre entre 40/50 $ barril. Ahora, por el contrario, el precio del Brent se acerca a niveles de 70 $ barril….¿y después?

Claro que, en perspectiva, los precios actuales siguen pareciendo muy bajos desde una perspectiva de su historia reciente…

Ayer la Agencia Internacional de la Energía publicó su Informe Mensual de mayo…. http://www.iea.org/newsroomandevents/ne ... r-may.html

¿Oferta? De acuerdo con la IEA, la oferta de crudo se mantuvo sin cambios en abril frente a marzo en 95.7 M. barriles/día, con un aumento en cifra anual de 3.2 M. La oferta de crudo desde la OPEP al alza compensó el descenso de la oferta de los países fuera del Cártel. Y aquí se incluye también USA. La oferta de los países de la OPEP de 31.2 M. barriles/día en abril fue la más elevada desde septiembre de 2012, más de 1.4 M. barriles al alza desde las cifras de un año atrás.

Por lo que respecta a la demanda, quizás la clave para entender el mejor comportamiento de los precios sobre lo previsto a corto plazo, la IEA mantiene básicamente (+30 m.) las previsiones de aumento esperado este año de 1.1 M. de barriles hasta un total ahora de 93.6 M. Los inventarios de la OCDE se elevan en marzo por 38 M. de barriles.

Para el IEA la OPEP ha iniciado una batalla “por recuperar mercado”, invirtiendo en capacidad a precios más ajustados.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

[Fenix]

El dólar americano no corrige solo
por Blog oportunidades en bolsa •Hace 1 día

Las últimas semanas el dólar americano está corrigiendo con fuerza.

Pero, ¿saben que hay activos que lo hacen de forma simultánea?

Sí, estamos hablando de los bonos americanos a 30 años.

En cierta manera, tiene lógica. Si, por poner un ejemplo..., el gobierno chino compra bonos americanos al mismo tiempo está comprando dólares americanos. Evidentemente, la estrategia que motiva a China a comprar bonos de EEUU va mucho más allá...pero la dejaremos para otra ocasión.

Y como siempre se dice, una imagen vale más que mil palabras...

Imagen

Tal y como podemos observar en el gráfico, el T-NOTES a 30 años siguen una relación directa con el dólar americano.

Ahora, tocaría hacerse las preguntas de siempre....

¿se trata de una corrección dentro de la tendencia alcista?, o ¿estamos delante de un cambio de tendencia?

Nosotros nos quedamos con la primera opción.


El Banco de Inglaterra subirá tipos en febrero de 2016
Según Credit Suisse
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 14:10

Barcos iraníes disparan a un barco de carga de Singapur
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 14:54
Un grupo de barcos iraníes han disparado a un barco de carga de Singapur en el Golfo Pérsico, según la CNN citando a una autoridad de Estados Unidos.

El oro mantiene las subidas de ayer
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 14:47
El oro consolida las ganancias de ayer tras los débiles datos de ventas minoristas en Estados Unidos que debilitaron al dólar y también dio lugar a que varios grandes bancos recortaran sus previsiones de PIB EEUU para el segundo trimestre.

El futuro del oro junio sube un 0,1% a 1.219,00 dólares.


El apetito por los bonos de largo plazo se enfrenta a una prueba clave con la venta en EEUU
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 15:20
Estados Unidos prepara una subasta de 16 mil millones de dólares en bonos a 30 años esta tarde, una gran prueba del apetito por los bonos de más largo después de las recientes turbulencias en los mercados de renta fija y en medio de una gran emisión de bonos corporativos.

El Tesoro disfrutó del éxito de ventas de deuda del gobierno a 3 y 10 años a principios de esta semana - ayudado en particular, por la compra extranjera después de la fuerte subida de rendimientos de mayo.

El rendimiento del Tesoro a 30 años subió desde un mínimo de menos del 2,5 por ciento a principios de abril, y ahora cotiza a un máximo de medio año del 3,08 ciento antes de la subasta de hoy.

[Fenix]

Weidmann desaprueba las subidas constantes del ELA para los bancos griegos
Espera un repunte de la inflación
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 15:52
Jens Weidmann, el presidente del Banco Central de Alemania (Bundesbank), ha declarado que desaprueba que se eleve cada vez más el programa de financiación ELA para los bancos griegos, que ha sido el caso durante las últimas semanas.

Estas declaraciones se encuentran en consonancia con la postura hawkish de Weidmann.

Weidmann prevé que la economía repunte, y por lo tanto también lo haga la inflación


Oro intradía: alcista mientras no pierda los 1200 dólares
CMC Markets
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 15:45
Punto pivote (nivel de invalidación): 1200

Preferencia: Posiciones largas encima de 1200 con objetivos en 1224 y 1237 en extensión.

Escenario alternativo: Debajo de 1200 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1191 y 1180 como objetivos.

Comentario técnico: El RSI se encuentra sostenido por una línea de tendencia en ascenso.


Japón: El largo camino hacia la inflación

Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 16:06:00

La economía japonesa ha sufrido a través de dos décadas de crecimiento débil provocado por el colapso de los precios a principios de 1990. Después de no poder relanzar la economía en la década de 2000, el Banco de Japón puso en marcha una ronda más agresiva de flexibilización monetaria.

La debilidad del yen y el cierre de la brecha de producción provocaron algunos signos de inflación, pero el progreso ha sido obstaculizado por la reciente caída de los precios del petróleo.

Según Vanguard, "el rompecabezas del crecimiento salarial de Japón es que aun cuando el mercado laboral está tensionado con una tasa de desempleo cayendo, el crecimiento de los salarios ha sido modesto. En particular, una gran parte del reciente aumento salarial se debe a los pagos de bonus, que son transitorios y poco probables que alimenten las expectativas de inflación a largo plazo".

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¿Por qué las acciones y bonos caen a la vez?
por Carlos Montero •Hace 1 día

Cuando tanto los bonos como las acciones sufren fuertes ventas, es que algo interesante está pasando. A principios de esta semana vimos como las Bolsas europeas llegaron a caer más del 2% y el Nasdaq y el S&P 500 más del 1%, mientras el rendimiento del bono alemán a 10 años, que se mueve inversamente al precio, cotizaba por encima del 0,7% cuando hasta hace poco estaba en el 0,05%. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense subía a alrededor del 2,3%. Y no puede ser porque las condiciones económicas se estén deteriorando, ya que eso sería bueno para los bonos. Y tampoco puede ser debido a que las condiciones estén mejorando, ya que normalmente eso sería bueno para la renta variable. Una subida inesperada en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal podría explicar ese doble movimiento, pero el último comunicado de la Fed no sugiere que el banco central estadounidense tenga nada de prisa.

"Las explicaciones alternativas llegan a ser muy complicadas, pero representan bastante el complejo mundo en el que se mueven los operadores financieros que utilizan una combinación de apalancamiento, coberturas y posiciones diversificadas", señala la The Economist en su columna Buttonwood. "Cuando muchos traders están haciendo la misma apuesta, pueden provocar que los precios se muevan fuertemente en una determinada dirección, pero si esa apuesta ya no se ve atractiva, entonces los precios pueden caer a la misma velocidad.

La operativa consenso para 2015 parece haber sido largo en el dólar, corto en el euro, largo en los bonos de los Estados europeos centrales, largos en la renta variable de la zona euro y largo en las acciones chinas. Todas esas apuestas se han deteriorado en el corto plazo. Esto hace que sea difícil decir qué posición de trading individual fue la más importante. ¿Fue que los traders tenían que pagar los euros que pidieron prestado para financiar sus apuestas alcistas en otro lugar? ¿O es que sus pérdidas en, digamos los bonos del gobierno alemán, provocaron que los traders tuvieran que reducir sus posiciones, reducir su apalancamiento y por lo tanto devolver los euros prestados?

¿Podría ser que el desplome nos esté diciendo algo negativo acerca de los fundamentales? La preocupación más obvia es Grecia, que pudo pagar parte de su deuda con el Fondo Monetario Internacional solamente porque retiró dinero de su cuenta colchón. Un sobresaliente para el ingenio (y por mostrarnos lo absurdo del proceso), pero no van a ser capaces de utilizar el mismo truco de nuevo. La tragedia griega está durando tanto tiempo que los riesgos potenciales de una salida de la eurozona y contagio financiero, se han reducido bastante.

Otra posibilidad, es que los rendimientos de los bonos ofrecen muy poca protección contra la inflación. Por supuesto, en rendimientos casi cero o negativos, los bonos no ofrecen protección contra nada. El posible culpable aquí es el petróleo, que ha recuperado la cota de los 68 dólares por barril después de la caída del año pasado. Pero mientras que el petróleo impulsa la inflación general, también da un mordisco al gasto del consumidor. En el medio plazo, los altos precios del petróleo son una fuerza deflacionaria. Eso puede ser malo para la renta variable, pero no particularmente para los bonos. Como Torsten Slok de Deutsche Bank explica:

"Es difícil ver alguna conexión entre el movimiento que hemos visto en las tasas en la última semana y los recientes datos económicos".

Así que volvemos a la idea de que los traders han estado deshaciendo sus apuestas, un argumento poco satisfactorio aunque válido". Pero lo más importante es que, en un mundo donde los mercados están dominados por los bancos centrales, los fundamentales se han vuelto menos importantes.

Fuentes: Buttonwood - The Economist


Credit Suisse retrasa su previsión para la primera subida de tipos en Reino Unido
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 16:13
Los analistas de Credit Suisse han retrasado su estimación para la primera subida de tasas de interés en el Reino Unido hasta febrero de 2016 desde el tercer trimestre de 2015.

Malas noticias para Rusia y Ucrania del BERD

Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 16:20:00

El Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo (BERD) tiene noticias preocupantes para Rusia y Ucrania hoy.

En su nuevo informe de Perspectivas económicas regionales, el BERD señaló que la crisis de Rusia está haciendo daño a los países vecinos, lo que socava el beneficio de una zona euro más fuerte.

El Banco ve poca mejoría inmediata:

"Se espera que Rusia sufra una recesión significativa con una contracción de la economía del 4,5% en 2015 y en cerca del 2% en 2016. El país podría enfrentarse a un período prolongado de crecimiento lento o estancamiento. Los bajos precios del petróleo y las sanciones han hecho mella en una economía ya débil con profundos problemas estructurales."


Se espera que Ucrania sufra una recesión muy profunda este año, en torno al 7,5%.

[Fenix]

El FMI trabaja "intensamente" para llegar a un acuerdo con Grecia
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 16:38 CET
Según un portavoz del Fondo Monetario Internacional (FMI) están trabajando "intensamente" con el fin de llegar a un acuerdo con Grecia. Dice que están dispuestos a comprometerse mientras se mantengan los objetivos.

Rumores de que una empresa podría fabricar la nueva moneda griega disparan sus acciones
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 16:34
Las acciones de una empresa canadiense de impresión de billetes se han disparado recientemente, en medio de rumores de que tiene un acuerdo con Grecia para producir una nueva moneda si sale de la zona euro.

Las acciones de Fortress Paper subieron desde 2,30 dólares canadienses a 4 dólares esta semana, antes de volver a caer a 3,75.

Barclays cree que China recortará aún más los tipos de interés
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 16:27
Los analistas de Barclays pronostican que habrá más recortes de tipos de interés en China y una reducción de la exigencia de reservas de depósitos (RRR), citando que no hay indicios de estabilización económica. Además, señalan que el recorte de los tipos ha sido para compensar los recientes riesgos a la baja.


Flash Dow Jones Industriales. Rompiendo dos meses de resistencia
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 16:47
Se encuentra rompiendo la zona de resistencia de los dos últimos meses, con una compresión (planitud) en los indicadores, que sugiere una salida al alza acusada durante las próximas sesiones (obviamente con sus días de correcciones).

La rentabilidad/riesgo es muy atractiva en estos momentos.

Recomendación: Comprar
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

La subida de tipos en China afectará negativamente al margen de los bancos
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 16:56 CET
Los analistas de Nomura dicen que el recorte de tasas del Banco Popular de China durante el fin de semana fue consistente con las expectativas y ven la subida del techo de depósito como un paso hacia la liberalización de las tasas de interés. Por otra parte, esperan que los márgenes bancarios se vean afectados negativamente.

Deutsche Bank recorta previsión PIB EEUU tras ventas minoristas
Jueves, 14 de Mayo del 2015 - 16:49
El mal dato de ventas minoristas en EEUU de abril que conocimos ayer ha puesto en cuestión el supuesto rebote del crecimiento en este segundo trimestre.

Los analistas de Deutsche Bank han vuelto a revisar a la baja sus previsiones de crecimiento del PIB del primer trimestre (creen que el próximo 29 de mayo se revisará hasta el -1% trimestral anualizado), y siguen apostando por el rebote, pero de apenas un 2% anualizado. Lo que parece cada vez más claro es que la Fed no tiene prisa por subir los tipos de interés en septiembre.


por Mercatradingbolsa •Hace 1 día
S&P500

En el Standard & Poors, se está produciendo una figura técnica muy interesante, y es que no puede romper la zona de resistencia que tiene el índice formada en niveles de 2.120 puntos. La secuencia de máximos y mínimos relativos crecientes está a punto de quebrarse, y esto nos da cierto peligro a la renta variable europea, que puede ver cómo el mercado ajusta gran parte del último recorrido alcista y ello podría arrastrarnos.

SP500 sigue alcista, dentro de un amplio canal, pero es necesario perforar al alza para asistir a un nuevo tramo alcista, sino, el riesgo de correcciones sigue siendo elevado.