Viernes 29/05/15 GPD (PBI), PMI de Chicago

[Fenix]

Sólo tres divisas superaron al dólar en mayo

Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 10:16:00

Mayo fue un buen mes para el dólar estadounidense gracias a las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal. Pero tres monedas se han comportado incluso mejor:

1) La lira turca, que ha sido castigada durante algún tiempo por las preocupaciones sobre la creciente dominancia del presidente Teccip Erdogan antes de las próximas elecciones, subió por los menores precios del petróleo que a mejorar el déficit por cuenta corriente del país.

2) El peso mexicano sube cerca de un punto porcentual frente al dólar en mayo. Pero podríamos estar cerca del rally de varios meses, ya que la caída de los precios del petróleo y el crecimiento interno han hecho estragos espectaculares.


3) El controlado renminbi chino, que el Banco Popular de China a veces permite moverse al alza cuando juzga que un dólar fuerte puede impactar en sus exportadores, se ha apuntado un 0,1 por ciento de aumento frente a la moneda de su principal socio comercial. La voluntad del Banco Popular de China permitiendo un avance del RMB se ha ganado los elogios del FMI.


EUR/USD intradía: la curva ascendente prevalece
CMC Markets
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 16:25
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,086

Preferencia: Posiciones largas encima de 1,086 con objetivos en 1,1005 y 1,106 en extensión.

Escenario alternativo: Debajo de 1,086 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1,082 y 1,078 como objetivos.

Comentario técnico: El RSI muestra tendencias que van de mixtas a alcistas.

[Fenix]

Crude Oil (WTI) (N5) intradía: alcista mientras no pierda los 56,5
CMC Markets
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 16:41
Punto pivote (nivel de invalidación): 56,5

Preferencia: Posiciones largas encima de 56,5 con objetivos en 59 y 59,5 en extensión.

Escenario alternativo: Debajo de 56,5 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 55,9 y 54,85 como objetivos.

Comentario técnico: El RSI muestra tendencias que van de mixtas a alcistas.


Goldman Sachs recorta su previsión PIB EEUU para el segundo trimestre
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 16:35
Los analistas de Goldman Sachs han rebajado su pronóstico de crecimiento EEUU para el segundo trimestre al 2,4% desde el 2,6% tras la menor acumulación de inventarios en el primer trimestre.


BNP Paribas eleva su pronóstico para el dólar yen
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 17:03
Los analistas de BNP Paribas han aumentado su previsión sobre el dólar yen (USD/JPY) para el segundo trimestre a 124,00 desde 122,00.

Para el tercer trimestre espera una subida a 125,00 y para finales de 2015 a 128,00.

Goldman rebaja el PIB EEUU potencial desde el 2,25% al 1,75%

Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 17:10:00

Mientras que Ben Bernanke nunca estará de acuerdo con que el crecimiento económico mundial se ha paralizado como consecuencia de sus políticas monetarias, un fenómeno que en el pasado año ha sido llamado "estancamiento secular", con cada mes que pasa hay una cosa mas clara: no puede haber crecimiento ni prosperidad para la población en general con una deuda que totaliza los 200 billones de dólares.

Tras haber recortado recientemente su estimación de la tendencia de crecimiento de la productividad estadounidense al 1,5%, Goldman Sachs admitió que el crecimiento estadounidense tendencial es ahora mucho menor que lo que anteriormente se especulaba.


"Después de los diferentes ajustes por el lastre para la productividad del sector público y la incorporación de una evaluación actualizada del crecimiento de la fuerza laboral, ahora vemos que el crecimiento del PIB potencial de largo plazo es del 1,75 por ciento, medio punto porcentual por debajo de nuestra estimación previa".

[Fenix]

IRS Admits Refunding Billions On Fake Tax Returns
Submitted by Tyler D.
05/29/2015 - 13:15

Just hours after being force to admit that they were hacked (by Russians apparently), an inspector general's report shows that The IRS has rather remarkably continued to pay refunds on hundreds of thousands of fraudulent tax returns in recent years, and sent dozens of checks to the same addresses, including in Eastern Europe and elsewhere. While some progress has been made, $2.3 billion of real US taxpayer's money was wrongfully refunded to fake US taxpayers... but with this new cyber-attack, we suspect that number will soar.


UBS recomienda largos en bonos británicos vs portugueses
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 11:17
Los analistas de UBS recomiendan largos en el bono del Reino Unido a 3 años frente al bono portugués en una posición estratégica sobre Grecia. Esperan un peor comportamiento de los mercados de la periferia.

UBS recomienda comprar el bono Reino Unido vencimiento julio 2018 vs. bono portugués junio 2018 , con un objetivo de 0 puntos básicos, stop en 60 puntos básicos y carry/roll en 2pbs/mes.

[Fenix]

Byron Wien: la Fed ha inyectado 3 billones de dólares en el mercado de acciones

Cree que hay posibilidades de una corrección del 10%
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 11:24:00

Las acciones se han disparado en medio de la recuperación de Estados Unidos. Un factor clave para esta subida ha sido el papel de la Reserva Federal.

Byron Wien, de Blackstone, pone números a esto: 3 billones de dolares.

A pesar de que hemos visto como los beneficios de las compañías se doblaron entre 2009 y 2014, los inversores siempre han temido que la recuperación del mercado se debiera en gran medida por el llamado dinero fácil que la Reserva Federal suministra a través de su programa de compra de bonos, o flexibilización cuantitativa.


Wien también ve una probabilidad de que el mercado corrija un 10%, algo que el mercado no ha visto en más de tres años.

"Welcome To The Contraction": Q1 GDP Drops By 0.7%, Corporate Profits Crash
Submitted by Tyler D.
05/29/2015 - 12:27

And you thought the preliminary 0.2% Q1 GDP print from last month was bad. Moments ago, just as we warned, the BEA released its latest, first, revision of Q1 GDP (pre second-seasonal adjustments of course), and we just got confirmation that for the third time in the past four years, the US economy suffered a quarterly contraction, with the Q1 GDP revised drastically from a 0.2% growth to a drop of -0.7%: the worst print since snow struck, so very unexpectedly, last winter.

[Fenix]

WTI Crude Continues To Soar As Oil Rig Count Decline Re-Accelerates
Submitted by Tyler D.
05/29/2015 - 13:07

With production soaring by the most in almost 2 years, the rig count declines (or additions) appear to have become noise but following last week's single oil rig decline but this week's re-acceleration of declines is rather notable. Total rigs declined 10 to 875 and oil rigs declined 13 to 646 (the biggest weekly drop in a month). Crude prices had soared into the rig count data (despite the record production in Russia, OPEC's promise to keep production at highs, US production surging, and economic growth slumping) and kept going after.


3 Things: Oil Trouble
Submitted by Tyler D.
05/29/2015 - 12:38

While it is likely oil prices could get a bit of a bump from a decline in the U.S. dollar, ultimately it will come down to the fundamentals longer term. It is quite clear that the speculative rise in oil prices due to the "fracking miracle" has come to its inglorious, but expected conclusion. What is interesting is that most have not figured out that the same thing will occur with the artificially driven surge in financial markets as well. It is quite apparent the some lessons are simply never learned.


China Deploys Artillery On "Sand Castles" In South China Sea
Submitted by Tyler D.
05/29/2015 - 12:30

"U.S. surveillance imagery shows China has positioned weaponry on one of the artificial islands it is developing in the South China Sea," WSJ reports. US Defense Secretary says the US will "fly, sail, and operate" wherever it wants.


¿Cuándo subirá los tipos la Fed?
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 18:29
El presidente de la Reserva Federal (Fed) de San Francisco, John Williams, dijo ayer que el banco central estadounidense probablemente comenzará a subir los tipos de interés más tarde este año, y que los situará en niveles más normales en los próximos años. Además, Williams en relación al debate sobre la mejor manera de protegerse contra futuras crisis financieras, señaló que el manejo de los tipos de interés no sea la respuesta, incluso como último recurso. En ese sentido, señaló que "a pesar de la clara necesidad de considerar todas las herramientas posibles para evitar una crisis financiera, no estaba convencido de que la política monetaria sea una de ellas". Así, añadió, "si bien los costes de utilizar la política monetaria para hacer frente a los riesgos de estabilidad financiera son claros y de tamaño considerable, los beneficios potenciales de este tipo de acciones son mucho más difíciles de precisar".

El presidente de la Reserva Federal (Fed) de San Luis, James Bullard, señaló que la Fed estadounidense debería subir tipos con la mejoría de la economía. Así, indicó que la Fed tiene que comenzar el proceso cuando tenga la oportunidad para hacerlo. Así, consideró que la Fed va a alcanzar el objetivo de empleo e inflación en un futuro no muy lejano, pero la política monetaria sigue en una configuración de emergencia, preguntándose por qué la Fed no está normalizando la política monetaria si la economía está volviendo a una situación normal.

Además, Bullard advirtió de que unos tipos bajos pueden provocar burbujas en los precios de los activos. Bullard comentó que la Fed está manteniendo unos tipos muy bajos a la fase de expansión del ciclo de negocio, lo que es una receta para que se produzcan burbujas en los precios de los activos. Por ello, Bullard cree quela Fed debería cubrir su apuesta contra este tipo de riesgo.

Bankinter

[Fenix]

Señales muy preocupantes en los índices de valores americanos
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 13:10
Los analistas de Citi destacan que "hay señales técnicas muy preocupantes" en el Dow Jones de Transportes que se están trasladando al S&P 500 y a otros indicadores de renta variable estadounidense. Citi añade que estamos a punto de ver la primera caída de dos dígitos desde 2012. Dentro de este escenario podemos prever una caída del 20% en el S&P 500 en los próximos meses.

Como vemos en el gráfico adjunto, el Dow Jones de Transporte ha roto la media móvil de 55 sesiones y la base del canal alcista que desarrollaba desde 2012. El objetivo técnico se encontraría en la media móvil de 200 sesiones ahora en los 6.660 puntos desde los 8.350 puntos actuales.

McDonald's: rebote técnico a corto plazo hacia los 100,9 dólares

BNP Paribas
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 19:30:00

Tendencia a corto plazo: 100.9 es nuestro punto de rotación.

Nuestra preferencia: rebote técnico a corto plazo hacia 100.9 antes de una nueva baja.

Escenario alternativo: por encima de 100.9, objetivo 104.2 y 106.3.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.


Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 97.89 y 97.32 respectivamente).

Resistencias y soportes: 104.2 * 100.9 ** 99.5 -8 92.3 90.3 ** 88.3 *

Tendencia a medio plazo: El Subyacente está superior a su media móvil 100 dias (95.81). La distancia con respecto a ésta es de 0.7%. Al alza la resistencia a vigilar es 106.3, el soporte clave está en torno a 86.4.

[Fenix]

Ten a tus amigos cerca, y a tus enemigos aún más cerca

Carlos Montero
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 19:45:00

En algunas ocasiones traemos a estas páginas reflexiones, recomendaciones, técnicas operativas y de autocontrol emocional, de los más prestigiosos traders financieros del mundo. El propósito es mostrar al lector cuáles son las herramientas que utilizan estos exitosos inversores para enfrentarse día a día a los mercados. Podrán hacer así una valoración personal, ajustando y emulando estas técnicas a nuestra conveniencia. Este es el sentido del artículo de hoy.

El mítico inversor Jesse Livermore dijo en una ocasión “un operador en acciones tiene que luchar con muchos enemigos dentro de él”. Sobre esta frase el reputado trader de mercado Jesse Felder ha realizado esta interesante reflexión:

Jesse Livermore escribió una vez que lo más importante de la inversión es conocerse a uno mismo –nuestras debilidades y fortalezas. Pensé en ello un buen rato después de leerlo y me di cuenta que todas mis mejores operaciones fueron el resultado de aprovechar mis mayores fortalezas, mientras que los mayores errores de no reconocer con la suficiente rapidez mis debilidades naturales.

Decidí escribir en un papel unas y otras para ser más consciente de ellas. El resultado fue:

Mis fortalezas naturales:

- La voluntad de ir contra la manada. Más aún, un escepticismo natural hacia lo que es popular.

- Capacidad de ver los puntos de vistas o argumentos ajenos, sin sesgos lógicos.

- Confiar en mi propia investigación y capacidades.

- Inclinación natural hacia las oportunidades no queridas y pasadas por alto.

- Profunda pasión por aprender y mejorar constantemente.
Mis debilidades naturales:

- Dificultad para permanecer en la tendencia, especialmente cuando se convierte en popular.

- A veces ser demasiado escéptico o centrarse demasiado en los peores escenarios.


- Exceso de confianza, incluso cuando el mercado me dice que estoy equivocado.

- Tendencia a buscar la confirmación de mi punto de vista en lugar de buscar puntos de vistas opuestos.

- A veces preocuparme más por estar en lo cierto que por ganar dinero.

Con el tiempo me he dado cuenta que he hecho frente a muchas de esas debilidades. Lo he realizado de manera inconsciente, pero hacerlo de manera consciente y metódica tendría mejores resultados.

Analicemos mis debilidades una por una y como poder subsanarlas:

- Abandonar prematuramente la tendencia: Modificar mi disciplina de venta para aprovechar las tendencias a largo plazo. En tanto que no haya ninguna razón de peso para vender, intentar seguir la tendencia a largo plazo.

- Demasiado escéptico: No hay que dejar que las preocupaciones macroeconómicas se interpongan en el camino de las buenas oportunidades micro. Está bien preocuparse de arriba hacia abajo, siempre y cuando siga invirtiendo de abajo hacia arriba.

- Excesiva confianza: La confianza es beneficiosa e incluso necesaria, pero la humildad es igual de importante. Siempre se debe respetar al mercado.

- Confirmación del sesgo: Los mejores inversores buscan regularmente entender el otro lado de la operación, incluso mejor que los del lado propio. Pasan mucho más tiempo estudiando el punto de vista opuesto.

- Estar en lo cierto frente hacer dinero: Hay que hacer del reconocimiento de los errores un hábito, y seguir adelante con las lecciones aprendidas.

Para finalizar el artículo terminaremos con otra frase de Livermore: “mantenga a sus amigos cerca (fortalezas naturales), y a sus enemigos (debilidades) aún más cerca”.

Lacartadelabolsa


UPS: continuidad de la recuperación
CMC Markets

[ UPS ]
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 20:08
Punto pivote (nivel de invalidación): 98,5

Preferencia: Posiciones largas encima de 98,5 con objetivos en 105 y 108,5 en extensión.

Escenario alternativo: Debajo de 98,5 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 94,1 y 88,5 como objetivos.

Comentario técnico: El RSI es alcista y sugiere un mayor avance.

[Fenix]

Qué comprar cuando los tipos de interés suben

Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 20:32:00

Son muchos los factores que mueven los mercados de acciones. Pero en estos días, parece que los inversores están más preocupados por uno sobre todos los demás: las subidas de las tasas de interés.

La opinión general señala que el mercado alcista se ha construido en los años en los que las tasas de interés de corto plazo estaban cerca del cero por ciento. ¿Podría ser que la reanudación de la senda alcista en las tasa de interés ponga fin al mercado alcista de las acciones?

Pero Josh Brown, de Ritholtz Asset Management y famoso escritor financiero, puso esta idea a prueba en un artículo en la revista Fortune. Sus hallazgos son algo diferentes de lo que se podría esperar.

La rentabilidad de los bonos alemanes ha subido con fuerza en las últimas semanas, mientras los expertos debaten acerca de cuándo la Fed comenzará a subir las tasas de corto plazo.

A favor de Brown podemos decir que comienza su artículo rehuyendo el juego de adivinar cuándo subirán la Fed los tipos.

"No voy a estar lanzar una previsión sobre el timing de la subida de tipos", escribe. "En su lugar, voy a ofrecer el contexto que necesitas para saber cómo las distintas clases de activos han respondido al aumento de tipos en el pasado."

Mirando al pasado con la ayuda de Michael Batinick, el director de investigación de Ritholtz Asset Management, Brown se centra en cómo las diferentes clases de activos actuaron antes, durante y después de los ciclos históricos de subidas de tipos.

A los efectos de esta investigación, se define ciclo subida de tipos como cualquier período en el que la Reserva Federal ha elevado la tasa de los fondos federales en un mínimo de tres reuniones consecutivas sin un recorte. Desde 1976, ha habido ocho ciclos de alza de tasas, el menor de los cuales duró 9 meses y el más largo 39 meses, señala John Kimelman en Barron's.


"Entre sus hallazgos: Las acciones estadounidenses se mostraron sorprendentemente resistentes mientras las tasas de interés suben.

Por ejemplo, en el período de un año anterior al ciclo de subidas de tipos, el S&P 500 lo hizo significativamente mejor que durante el período de 12 meses normal, con una rentabilidad media del 18,11% frente al 11,6%. Además, en el período de un año posterior a las subidas de tipos, el S&P 500 también lo hizo mejor, con una rentabilidad media del 14,6%.

Aunque las acciones lo suelen hacer peor durante los ciclos de subidas de tipos, aún consiguen obtener rendimientos positivos. El S&P 500 ha publicado una tasa media ponderada de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 8,3% durante los ocho períodos de subidas de tasas en las últimas cuatro décadas. Y la volatilidad ha sido en realidad más baja de lo normal durante seis de esos ocho períodos.

Brown encontró que las acciones europeas y asiáticas se comportaron mucho mejor que las estadounidenses antes y después de que la Fed suba tipos. En el período de un año anterior a un alza en las tasas de los fondos federales, el Índice MSCI EAFE (Europa y bolsas de Asia) ha subido una rentabilidad media del 25% en comparación con el período de 12 meses típico del11%.


¿Cuál es la mejor cartera en este escenario?

La cartera recomendada es un 30% en el S&P 500 (comprar por ejemplo el ETF SPY), 30% en el MSCI EAFE (comprar iShares MSCI EAFE ETF), y un 40% en Barclays Aggregate Bond (comprar SPDR Barclays Aggregate Bond) que se reequilibra anualmente. Históricamente, esta cartera ha mostrado un gran comportamiento en los ciclos de subidas de tipos."



Fuentes: John Kimelman (Barron's)
Carlos Montero
Lacartadelabolsa

[Fenix]

Las 10 acciones EEUU con las mayores posiciones cortas

Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 14:57:00

Con las acciones estadounidenses tocando nuevos máximos continuamente, estar en una posición corta puede ser algo complicado.

Pero los traders de los grandes hedge funds tienen entre sus objetivos acciones que creen que pueden caer.

Goldman Sachs identifica 50 acciones que contienen las mayores posiciones cortas dentro del S&P 500.

Estas son las 10 más importantes:

10. Deere & Co. Ticker: DE. Valor de las posiciones cortas: 2.800 mlns dólares
9. Johnson & Johnson. Ticker: JNJ. Valor de las posiciones cortas: 3.000 mlns dólares

8. Pfizer. Ticker: PFE. Valor de las posiciones cortas: 3.000 mlns dólares
7. Exxon Mobil. Ticker: XOM. Valor de las posiciones cortas: 3.200 mlns dólares
6. Kinder Morgan. Ticker: KMI. Valor de las posiciones cortas: 3.300 mlns dólares
5. Intel. Ticker: INTC. Valor de las posiciones cortas: 3.500 mlns dólares
4. Verizon. Ticker: VZ. Valor de las posiciones cortas: 3.700 mlns dólares
3. IBM. Ticker: IBM. Valor de las posiciones cortas: 4.300 mlns dólares
2. Walt Disney. Ticker: DIS. Valor de las posiciones cortas: 4.500 mlns dólares
1. AT&T. Ticker: T. Valor de las posiciones cortas: 11.100 mlns dólares.

[Fenix]

Brent crudo julio.
Análisis técnico SEB
Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 15:25
Por el momento se están respetando al cierre los soportes formados por la parte baja de la "nube" y el suelo del canal bajista de corto plazo. La primera resistencia se sitúa en torno a 63,95 dólares. Es posible que se intente un rebote incluso hacia 66 dólares antes de volver a bajar.

El soporte clave de corto plazo se encuentra en 61,38/25 dólares.


Efecto desánimo vs trabajador adicional

Viernes, 29 de Mayo del 2015 - 15:52:00

En Estados Unidos se discute sobre la razón de que la mejora del mercado de trabajo sea compatible con la continuidad en el descenso de la tasa de actividad. ¿Y el componente cíclico de la búsqueda de empleo? Es normal en estas circunstancias que muchos economistas (y consejeros de la Fed) incluso cuestionen las bajas cifras de desempleo razonando que no reflejan el estado real del mercado de trabajo.

¿Se pueden extrapolar estos argumentos al resto de los países? ¿se puede hacer para la economía española? Antes de nada comentar que el perfil de comportamiento de la tasa de actividad en España durante la Crisis no se ha correspondido a su proceso normal de caída de la actividad con aumento de la tasa de desempleo. De hecho, la tasa de actividad seguía al alza acompañando a la tasa de desempleo hasta hace dos años. Y desde ese momento se ha estabilizado. ¿No ha cundido el efecto desánimo? ¿quizás ha sido más que compensado por el efecto del trabajador adicional? Este último es la búsqueda de empleo de los componentes de la unidad familiar para sostener los ingresos familiares.

¿Cómo se ha podido compensar factores como la vuelta a sus países de origen de inmigrantes o la propia emigración de nacionales? De hecho, la tasa de actividad masculina sí se ha deteriorado desde el inicio de la Crisis frente al aumento de la femenina y de la juvenil (de 25 a 29 años). Es más: de acuerdo con el nivel de estudios, sí hemos visto un descenso de la tasa de actividad de aquellos con estudios más bajos frente a la subida de aquellos con estudios medios y altos.


Además de la incorporación de la mujer y juvenil, es importante resaltar la relativa solidez de la tasa de actividad entre la más edad consecuencia también de los cambios institucionales en el Sistema de Pensiones.

Esto es lo que dice el Banco de España

Más allá de su comportamiento cíclico, el análisis de los factores determinantes de la participación laboral pone de manifiesto el papel que desempeñan distintos factores institucionales.

En particular, en el caso español, aspectos tales como el nivel educativo medio de la población, la evolución de la tasa de fertilidad, el nivel del salario mínimo y el sistema de pensiones o de prestaciones por desempleo resultan relevantes en las decisiones de participación laboral de los individuos. En un contexto demográfico de envejecimiento poblacional, como el que se proyecta para la economía española en el futuro, resulta importante un diseño adecuado de estos esquemas institucionales con el objetivo de mantener tasas de actividad elevadas, que puedan contrarrestar, al menos parcialmente, la esperada reducción de la población en edad de trabajar.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

[Fenix]

The Clinton Foundation Paid Sidney Blumenthal $10K/Month As He Gave Horrible Libya Advice To State Dept
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 22:15

"While advising Mrs. Clinton on Libya, Mr. Blumenthal, who had been barred from a State Department job by aides to President Obama, was also employed by her family’s philanthropy, the Clinton Foundation, to help with research, “message guidance” and the planning of commemorative events, according to foundation officials... Much of the Libya intelligence that Mr. Blumenthal passed on to Mrs. Clinton appears to have come from a group of business associates he was advising as they sought to win contracts from the Libyan transitional government."

Super-Tanker Surge Signals More Crude Carnage To Come
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 21:30

"The supply of oil continues to build," warns the CEO of one super-tanker fleet, and "all of this oil needs to go somewhere," which is why the surge in super-tankers to a seven year high strong suggests all is not well in the world's hopeful 'demand' picture. With charter rates up a stunning 57% in the last few weeks with millions of barrels being stored on ships is another indication that the oil glut is yet to dissipate (and in fact, as Bloomberg reports, is getting worse - with almost half a billion barrels of oil in transit to buyers at the start of June, the most this year). With OPEC's meeting around the corner, a sudden realization of this rising glut may send prices plummeting once again.


Emergency Powers Give Barack Obama Authority Over Just About Everything During A Major National Crisis
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 19:30

Presidents have always exercised emergency powers, but now thanks to dozens of new laws, regulations, court decisions and executive orders, Barack Obama is the most powerful president in all of U.S. history. Of course the U.S. Constitution does not actually give the president any special powers during a time of national emergency, but over time presidents have decided that they should be able to exercise such powers and the courts have generally agreed with them.


In Shocking Move, Goldman Slashes America's Long-Run "Potential GDP" From 2.25% To 1.75%
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 19:00

Having recently cut its estimate of US trend productivity growth to 1.5%, in a shocking move earlier today, Goldman admitted US trend growth is far less than previously speculated and lowered its long-term potential GDP. The bank says: "after adjusting for a drag from government sector productivity and incorporating an updated assessment of trend labor force growth, we now see long-run potential GDP growth at 1¾%, half a percentage point below our prior estimate." This is a huge deal as Goldman just recalibrated every single economic (i.e., inflation, employment) and financial (i.e., bond rates, leverage) equation by more than 20%, not to mention the amount of implied residual slack in the economy. In short, an absolutely massive amount!

[Fenix]

Putting The 'Great' In Great Depression, Stephen Roach Warns On TPP's Currency Rules
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 18:30

History has not been kind to major trade blunders. Just as the Smoot-Hawley Tariff Act of 1930 sparked a global trade war that may well have put the “great” in the Great Depression, Congressional enactment of enforceable currency rules today could spark retaliatory actions that might devastate the free flow of trade that a sluggish global economy desperately needs.


States Turn To Pension Ponzi Scheme To Close Funding Gaps
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 18:00

“When you’re borrowing money for pensions, you’re getting a new credit card to pay off the old one, and you still haven’t paid off the old one.”


Welcome To The Ebay Stock Market
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 17:00

When we first brought the world's attention to the 330ET daily ramp in US equity markets, we were shrugged off as conspiracy wonks once again, but 2 years later - as trading activity has become increasingly focused in smaller and smaller windows during the trading day, so the mainstream media has finally been forced to admit that the US equity market has become nothing but Ebay - where everyone waits til the last second.


Welcome To The Recovery 2015: JP Morgan To Fire 5000
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 13:50

"J.P. Morgan Chase & Co. has begun layoffs that are expected to total more than 5,000 by next year, people familiar with the matter said. This latest phase of cuts started earlier this year and would eliminate at least 2% of the bank’s workforce over the next year," WSJ reports.


Will The Real Hillary Clinton Please Stand Up?
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 13:15

While Obama unleashes his "folks" phrasing to appeal to middle-America, it appears Hillary Clinton has a different approach in her effort to reach "everyday Americans" - speak in tongues. As The Hill reports, Clinton - who grew up in Chicago - spoke with a Southern accent during a swing through South Carolina yesterday. What is even more disturbing is the fact that it is not the first time she has faked her accent as Bloomberg exposes various versions of American English employed by Clinton, going back to her early years as first lady of Arkansas and first lady of the United States.

[Fenix]

It's Official: Austria Repatriates Gold, Confirms Loss Of Faith In Bank Of England
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 12:24

Earlier today the Austrian Central Bank confirmed the Kronen-Zeitung report, and said that by the year 2020, it would hold 50%, or 140 tons, of its gold domestically, up from 17% currently. This means that Austria will withdraw some 140 tons of gold from the BOE which holds 80% of Austria's gold currently and send 92.4 tons back home to Vienna with another 47.6 tons being sent to Switzerland. Which is also the biggest news: Austria is explicitly demonstrating a lack of confidence in the "pro-western" system of which the Bank of England is a critical cog, and instead opting for "neutral" Switzerland, which will hold nearly 50 tons of the gold formerly located at the Bank of England.


How Healthcare Is Dooming the U.S. Economy (In Just 3 Charts)
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 11:45

As it stands now, U.S. healthcare will bankrupt the nation and doom it to permanent stagnation and recession. It's our choice: live with a bankrupt system built almost entirely of perverse incentives, or begin an adult discussion about a system that delivers responsible care to the elderly in line with other advanced nations, but at a fraction of the current cost.


Financial Insanity Grips The World
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 08:52

Rare is the person who is a realist. We collectively live in a world of pretend and extend. Every one of us wants our present civilization to continue, though for countless millions the world has already turned upside down as unemployment has soared and war and terrorism proliferate. The very structure of life in our world is threatened because madmen have undermined the financial system through the creation of debt instead of wealth. We have collectively borrowed against our children’s future until their very future is in doubt.


Virtu Revenue In Peril: Reuters, BATS Launch Crackdown On Algo FX Manipulation
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 08:24

Recall that back in December it was first reported that both Deutsche and Barclays "algos" were busted for FX rigging: something we alleged was taking place about 3 years ago. And now, six months later, exchanges are finally admitting that this too conspiracy theory was in reality fact, and quietly have started to clean up their game before the DOJ comes knocking. As the WSJ reports, Thomson Reuters Corp. and BATS Global Markets Inc. will limit the practice known as “last look", also known as quasi-FX spoofing, on their platforms in coming weeks "in a move aimed at increasing transparency in the foreign-exchange market.""


It's Official: Avago Buys Broadcom In $37 Billion Deal, Thousands In Employee Layoff "Synergies" Imminent
Submitted by Tyler D.
05/28/2015 - 07:11

As the WSJ reported yesterday when it sent the semiconductor space soaring, moments ago Avago (21x EV/EBITDA) confirmed it would buy Broadcom (19x EV/EBITDA) for $37 billion. The reason for the deal: as the WSJ noted yesterday, "growth has been hard to come by for Broadcom, a 24-year-old company that makes communications chips for tablets and smartphones, and supplies the Internet links for cable-television and telecommunications devices." Or, in other words, only a delusional, yield-chasing bond holder would be willing to fund (with other people's money) the 18.9x Broadcom EV/EBITDA take out price and just like in the oil and E&P space, when organic growth dries out, there is always zero cost debt to extend the dream a little longer.

[Fenix]

Billionaire Hedge Fund Manager Paul Singer Reveals The "Bigger Short"
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 23:07

"Today, six and a half years after the collapse of Lehman, there is a Bigger Short cooking. That Bigger Short is long-term claims on paper money, i.e., bonds."


Julian Assange On The TPP: "Deal Isn't About Trade, It's About Corporate Control"
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 23:00

"It’s mostly not about trade. Only 5 of the 29 chapters are about traditional trade." What little we know about the TPP has come from whistleblower site, Wikileaks. This is what Julian Assange thinks of this “trade” treaty in his own words...


Crony Capitalism At Work - Boeing Threatens To Leave US If Ex-Im Subsidy Yanked
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 22:00

When has crony capitalism really gotten out of control? How about when a major U.S. corporation (a huge defense contractor, no less) is publicly threatening government officials to leave the country if the federal government doesn’t continue to boost their profits through government handouts...


Why Russia Is On A Gold Buying Spree
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 18:11

"As you know we are increasing our gold holdings, although this comes with market risks. The price of it (gold) swings, but on the other hand it is a 100 percent guarantee from legal and political risks."


These 19 Passports Will Be A Lot More Valuable On July 1st
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 17:20

Representatives from the European Union recently closed out a summit in Riga to decide the future of EU visa policy with respect to Ukraine. Once again, Ukraine was denied visa-free access to the EU, proving that “European support” for Ukraine against Russia is just hot air and empty promises. There are, however, 19 other countries, which will be joining the EU visa-free list as of July 1, 2015.


IRS Blames Taxpayer Data Breach On Russian "Crime Syndicates"
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 16:52

"The IRS believes that a major cyber breach that allowed criminals to steal the tax returns of more than 100,000 people originated in Russia", CNN says, in what amounts to an escalation of what Washington claims is a cyberwar against a growing list of so-called "cyberadversaries."


Welcome To The Funny-Money Generation
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 16:30

Genuine economic growth is something you can allow, but you cannot force. If you try to trick your way to it – with phony interest rates, more debt, and cockamamie inflation targets – you will retard the growth, not speed it up. This is obvious, too. But Ms. Yellen is paid not to see it. And in the absence of real growth, the Dow at 18,000 looks vulnerable. It wouldn’t be at all surprising to see a rolling top take shape... with a sharp break in the fall. But here we leave the vagaries of the market to pay homage to America’s Second Greatest Generation.


Switzerland To Open Bitcoin Bank As Crypto "Fort Knox" Relocates To Zurich
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 15:11

Switzerland is set to open its first Bitcoin bank, multiple sources tell Handelszeitung. Meanwhile, Xapo, the self-appointed "Fort Knox" of the crypto currency world, is relocating from Silicon Valley to Zurich.

[Fenix]

The Farce Is Complete: FIFA, Qatar Donated To The Clinton Foundation
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 14:44


Venezuela Solves Toilet Paper Shortage As Inflation Surpasses 100%
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 14:01

“You want to buy a car? There aren’t any. You want to buy an apartment? You can’t afford one. Basic products aren’t available,” he said. “The only refuge that people have is buying dollars, and because of that, the demand doesn’t stop.”


QE4 Arrives: Mystery Drone Rains Money On People In Michigan, Cash-Grabbing Frenzy Ensues
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 13:59

We got a glimpse of just what Yellen has in mind for the next 'monetary transmission mechanism' yesterday, when a mystery drone appeared above the Rosa Parks Circle in Grand Rapids, Michigan and literally rained down money on the people below, leading to what the Mail describes as a "cash-grabbing frenzy."


How Clinton Foundation Donations Led To Billions In Weapons Sales To Autocratic Regimes
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 13:29

Another day, another Clinton Foundation related scandal. In the latest expose by International Business Times’ David Sirota, we learn about the explosion in weapons sales to certain nations during Hillary Clinton’s tenure as Secretary of State. Billions of dollars in sales went to autocratic regimes notorious for human rights abuses who donated generously to the Clinton Foundation. Should we be surprised? No. Should we be outraged and disgusted? Absolutely. Of all the Clinton scandals, the following is the most dangerous to peace on earth.


When Stock Buybacks Go Horribly Wrong
Submitted by Tyler D.
05/27/2015 - 12:12

Of the $500 million KORS spent on buybacks in the past two quarters, it already has a paper loss of $200 million. Incidentally, KORS spent about $200 million on capex for all of fiscal 2014. Which, in a nutshell, is what happens when stock buybacks go horribly wrong.