DJIA 18018.58 254.54 1.43%
Nasdaq 5082.00 68.13 1.36%
S&P 500 2106.74 26.59 1.28%
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Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por admin » Mié Jun 10, 2015 12:08 pm
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por Fenix » Mié Jun 10, 2015 4:31 pm
ETX Capital
“Hagamos que los mercados suban” dijo mi amigo Javier y se puso corto. Los mercados se dispararon. Es increíble el poder que una sola persona puede tener sobre las tendencias de los mercados; basta que cualquiera de nosotros haga como Javier para que el mercado en cuestión se mueva en sentido contrario.
Un día del juicio global nos espera: Mish Shedlock
por Inteligencia Financiera Global •Hace 14 horas
El blog de Inteligencia Financiera Global se complace en presentar la siguiente entrevista con Mike "Mish" Shedlock, quien es asesor de inversiones registrado de SitkaPacific Capital Management y publica diariamente en su blog Global Economic Trend Analysis.
Estamos seguros de que nuestros lectores la disfrutarán.
(Guillermo Barba, GB) Mish, tú eres uno de los blogueros financieros más importantes del mundo y ofreces siempre un punto de vista diferente al de los grandes medios de comunicación. Por favor, cuéntenos acerca de la economía de Estados Unidos. ¿Está en buena forma o al borde de una nueva recesión?
(Mish Shedlock, MS) El PIB de Estados Unidos se contrajo un 0.7% anualizado en el primer trimestre. Para la discusión, por favor lean mi artículo (en inglés) “PIB del primer trimestre -0.7%; Pronóstico de GDPNow para el Segundo Trimestre +0.8%; Los economistas reciben cero reconocimientos; Probabilidades de recesión se suavizan”. Fui uno de los muy pocos que esbozó esa posibilidad de forma temprana, en enero de hecho. Vean también Un clavado al reporte del PIB – Algunas tendencias ominosas.
El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta sugiere ahora un 1.1% de crecimiento anualizado. En caso de que el gasto del consumidor falle, y creo que fallará, la previsión de GDPNow quedará en la parte alta. Incluso si el modelo de GDPNow es exacto, estamos hablando de un crecimiento del PIB en la primera mitad del año de 0.3% más o menos, muy por debajo de la velocidad de entrada en pérdida.
El 4 de junio nos enteramos de que la productividad no agrícola colapsó más de lo esperado 3.1%, y que los costos laborales unitarios crecieron 6.7%. Eso no es bueno para las perspectivas de contratación.
El 2 de junio, el Informe del Censo de Estados Unidos mostró que los pedidos fabriles cayeron por octava ocasión en nueve meses y que los inventarios de bienes duraderos son los más altos desde 1992.
Los economistas dicen que esto es transitorio, ¡pero han estado diciendo lo mismo durante nueve meses!
(GB) China, la Zona Euro, Japón y ahora los EE.UU. parecen estar en problemas financieros y económicos. ¿Qué podemos esperar para la economía global? ¿Cuáles serán las consecuencias para mercados emergentes como México?
(MS) La economía global está claramente desacelerándose liderada por Asia y los Estados Unidos. Europa ha visto algunas mejoras recientemente, pero están basadas en las “tácticas de empobrecimiento del vecino” de la flexibilización cuantitativa (QE). Durante un tiempo, casi un tercio de los bonos gubernamentales europeos se negociaron con rendimientos negativos. Esa es una locura absoluta en cualquier mercado, y más aún si uno les compra la tesis de la recuperación.
Ninguno de los problemas estructurales ha sido resuelto en Europa o en cualquier otro lugar. Un día global del juicio nos espera. No puedo decir cuándo.
Los mercados emergentes en general han sido golpeados. Brasil se encuentra en una gran recesión ahora, nadie cree en las estadísticas del PIB de China y los productores de materias primas como Australia y Rusia están en depresión. De ellos, espero que Rusia mejore, porque las sanciones han obligado a Putin a hacer muchas de las reformas necesarias.
Un aspecto positivo para México es la tendencia de las manufacturas de Estados Unidos a regresar al país o a sus cercanías, desde China. Sin embargo, incluso si las manufacturas regresan a Norteamérica, los empleos no vendrán con ellas gracias a la robótica.
(GB) Hay mucha especulación sobre si la Fed subirá las tasas de interés en algún momento de este año. ¿Qué pasará si eso ocurre o no?
(MS) La Fed parece empeñada en subir las tasas. La Fed en realidad debería hacerlo porque la Fed (y los bancos centrales en general) han creado enormes burbujas en acciones y bonos corporativos, especialmente los bonos basura.
Las cosas están ahora tan distorsionadas que es posible que no importe lo que haga la Fed. Por definición las burbujas tienen una garantía de 100% de que reventarán. Y es 100% obvio que hay burbujas. No obstante la Fed no las ve, del mismo modo que no pudo ver la burbuja inmobiliaria en 2006 y la burbuja de las puntocom en 2000.
La moraleja de la historia es que los bancos centrales crean enormes burbujas en un estúpido intento por derrotar la ordinaria deflación de precios al consumidor que ni siquiera es perjudicial. El resultado es burbujas de activos que son dañinas cuando estallan. Incluso el Banco de Pagos Internacionales (BIS por sus siglas en inglés) reconoce que la deflación ordinaria no es perjudicial, sin embargo, los bancos centrales luchan contra ella creando enormes problemas de burbujas de activos con sus esfuerzos.
Para la discusión de los peligros sin sentido de la deflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC), vean por favor (en inglés) Perspectiva histórica sobre deflaciones del IPC: ¿Qué tan dañinas son?
(GB) Cuéntanos lo que piensas sobre los economistas keynesianos y monetaristas. ¿Sus ideas y teorías son responsables del desastre económico actual?
(MS) Los keynesianos creen que los gobiernos necesitan intervenir con la política fiscal si el crecimiento es insuficiente. Los monetaristas creen en el aumento de la oferta monetaria si el crecimiento es insuficiente. Ninguno de ellos tiene idea de lo que significa "crecimiento insuficiente".
Ambos grupos tienden a creer que se necesita combatir la deflación. Me referí antes a la locura que ello implica.
Tal vez un ejemplo sencillo ayude: Si la Fed anunciara mañana que fijará el precio del jugo de naranja, todo el mundo se sorprendería. La gente lo compararía con la estupidez de la planificación central al estilo soviético, y estarían en lo correcto.
Sin embargo, la Fed intenta hacer algo mucho más difícil: ajustar la oferta monetaria y las tasas de interés con la vana creencia de que pueden dirigir la economía.
Los resultados hablan por sí mismos. Luego de décadas de luchar contra la deflación a través de ambas políticas –keynesianas y monetaristas, todo lo que Japón nos muestra es una ratio de deuda/PIB de alrededor de 250%, la más alta en el mundo industrializado.
Todo lo que el resto del mundo ha visto de la insensatez keynesiana y monetarista es burbuja tras burbuja de activos, cuya magnitud se incrementa con el tiempo junto con la desigualdad de ingresos patrocinada por el banco central.
La economía no es algo que alguien pueda manejar como un tractor. No necesita que alguien la maneje. Por sí sola, la economía lo haría muy bien. Los bancos centrales son el problema, no la solución.
(GB) Como comentas, los bancos centrales tratan de combatir la deflación “imprimiendo” dinero y bajando las tasas de interés. Algunos economistas han dicho que con el tiempo esto va a crear hiperinflación. Sin embargo, tú has dicho que esperas otra ronda de deflación de crédito y de activos. ¿Por qué? ¿Cuál es tu definición de deflación?
(MS) Defino la deflación como una disminución de la oferta monetaria y del crédito, con el crédito medido a precios de mercado. Otros la definen en términos de precios al consumo, y otros creen que es simplemente un aumento de la oferta monetaria.
Aquellos que se concentran en los precios al consumidor, al igual que la Fed, pierden de vista la deflación de activos. Y como dije antes, es la deflación de activos la que destruye la economía y los bancos, no la deflación de rutina del IPC. La deflación de activos duele porque los bancos inevitablemente hacen préstamos basados en activos inflados, y cuando las burbujas revientan, los bancos se quedan sin capital y no pueden prestar, mientras que los deudores se quedan sobreapalancados.
Es por esto que los que ignoran el crédito también pierden de vista el punto. Ya que es evidente que las burbujas estallan, y dado que es igualmente claro que hay numerosas burbujas de activos, se deduce que habrá otra ronda de deflación de crédito y de activos.
(GB) ¿Y qué pueden hacer los inversores para protegerse de la deflación de activos?
(MS)
• Evitar la especulación en burbujas de crédito
• Evitar el apalancamiento
• Pagar las deudas
• Tener un “colchón” de efectivo
• Estar lo más líquido posible
• Tener en efectivo por lo menos el valor de sus gastos de manutención de todo un año en caso de perder su empleo.
• Poner más o menos el 20% de sus activos en oro, como cobertura financiera
(GB) ¿Crees que los mercados libres con el número mínimo de normas y leyes para preservar los derechos de propiedad son el camino a seguir?
(MS) Sí, como lo he dicho de muchas maneras anteriormente.
(GB) Dicho esto, ¿qué respondes a aquellos que culpan a los "mercados libres" de nuestros problemas? ¿Tenemos mercados libres en el mundo?
(MS) Es bastante curioso que la gente culpe a los mercados libres cuando no los tenemos. Cada gran problema achacado al mercado libre es causado precisamente porque no lo tenemos. Tomemos la burbuja inmobiliaria: La Fed ayudó a crear la burbuja de las puntocom con una oferta monetaria laxa por un tonto miedo respecto al Y2K (aquellas cuestiones sobre la llegada del año 2000). Cuando la burbuja de las puntocom estalló, la Fed mantuvo las tasas de interés demasiado bajas por demasiado tiempo, patrocinando la burbuja inmobiliaria. El Congreso de Estados Unidos aprobó ley tras ley para que hacer que la vivienda fuera "más accesible". El Presidente Bush abonó a la locura con la tesis de la Sociedad de Propiedad. Fannie Mae a partir de la burda legislación abonó al problema, y por supuesto, las agencias de calificación crediticia calificaron pura basura como AAA.
Los principales medios de comunicación utilizaron cada uno de esos errores de política para clamar por una mayor regulación.
En realidad, no debería haber existido Fannie Mae, no debería haber habido una sociedad de propiedad, no debió haber una Fed capaz de mantener las tasas de interés demasiado bajas por demasiado tiempo, no debió haber una FHA, no debió haber una miríada de programas de vivienda asequible y la SEC nunca debió haber patrocinado a las agencias de calificación que a su vez calificaron basura como AAA.
Este último punto es particularmente importante. Para entender cómo la SEC ayudó a patrocinar la burbuja inmobiliaria, por favor, vean mi artículo del 18 de mayo Rate Shopping Whores and Chicago's Bond Rating, algo de lo que escribí primero en 2007, incluso antes de que la crisis golpeara.
No tenemos un problema debido a una falla en la regulación: tenemos “fallas por la regulación”.
(GB) En tu opinión, ¿debería el sistema monetario volver al patrón oro?
(MS) Sí, el mundo necesita un mecanismo de cumplimiento del patrón oro. La deuda se ha disparado fuera de control desde que Nixon cerró la ventanilla del oro. Una vez que eso ocurrió, los bancos centrales y los órganos legislativos fueron libres de inflar (el dinero) a voluntad. Una vez más, los resultados hablan por sí mismos.
Discutí los porqués, en detalle, en mi artículo de 2011 (en inglés) Hugo Salinas Price y Michael Pettis sobre el Dilema del Desequilibrio Comercial; la honesta disciplina del oro revisada.
Hugo Salinas Price, de México, está muy adelantado en esa materia. Él quiere traer el “dinero honesto” de regreso a México. En diciembre de 2014, Hugo escribió el artículo “Plata para calmar el berrinche nacional”.
Es una idea que bien vale la pena considerar.
(GB) ¿Algo más que desee agregar, Mish?
(MS) El dinero, las tasas de interés y las trampas de la regulación no son temas fáciles de discutir. Trato de hacerlo de una manera que la mayoría pueda entender. Espero haberlo logrado. Muchas gracias por la oportunidad de intentarlo.
(GB) Mish, gracias por esta entrevista.
“Hagamos que los mercados suban” dijo mi amigo Javier y se puso corto. Los mercados se dispararon. Es increíble el poder que una sola persona puede tener sobre las tendencias de los mercados; basta que cualquiera de nosotros haga como Javier para que el mercado en cuestión se mueva en sentido contrario.
Un día del juicio global nos espera: Mish Shedlock
por Inteligencia Financiera Global •Hace 14 horas
El blog de Inteligencia Financiera Global se complace en presentar la siguiente entrevista con Mike "Mish" Shedlock, quien es asesor de inversiones registrado de SitkaPacific Capital Management y publica diariamente en su blog Global Economic Trend Analysis.
Estamos seguros de que nuestros lectores la disfrutarán.
(Guillermo Barba, GB) Mish, tú eres uno de los blogueros financieros más importantes del mundo y ofreces siempre un punto de vista diferente al de los grandes medios de comunicación. Por favor, cuéntenos acerca de la economía de Estados Unidos. ¿Está en buena forma o al borde de una nueva recesión?
(Mish Shedlock, MS) El PIB de Estados Unidos se contrajo un 0.7% anualizado en el primer trimestre. Para la discusión, por favor lean mi artículo (en inglés) “PIB del primer trimestre -0.7%; Pronóstico de GDPNow para el Segundo Trimestre +0.8%; Los economistas reciben cero reconocimientos; Probabilidades de recesión se suavizan”. Fui uno de los muy pocos que esbozó esa posibilidad de forma temprana, en enero de hecho. Vean también Un clavado al reporte del PIB – Algunas tendencias ominosas.
El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta sugiere ahora un 1.1% de crecimiento anualizado. En caso de que el gasto del consumidor falle, y creo que fallará, la previsión de GDPNow quedará en la parte alta. Incluso si el modelo de GDPNow es exacto, estamos hablando de un crecimiento del PIB en la primera mitad del año de 0.3% más o menos, muy por debajo de la velocidad de entrada en pérdida.
El 4 de junio nos enteramos de que la productividad no agrícola colapsó más de lo esperado 3.1%, y que los costos laborales unitarios crecieron 6.7%. Eso no es bueno para las perspectivas de contratación.
El 2 de junio, el Informe del Censo de Estados Unidos mostró que los pedidos fabriles cayeron por octava ocasión en nueve meses y que los inventarios de bienes duraderos son los más altos desde 1992.
Los economistas dicen que esto es transitorio, ¡pero han estado diciendo lo mismo durante nueve meses!
(GB) China, la Zona Euro, Japón y ahora los EE.UU. parecen estar en problemas financieros y económicos. ¿Qué podemos esperar para la economía global? ¿Cuáles serán las consecuencias para mercados emergentes como México?
(MS) La economía global está claramente desacelerándose liderada por Asia y los Estados Unidos. Europa ha visto algunas mejoras recientemente, pero están basadas en las “tácticas de empobrecimiento del vecino” de la flexibilización cuantitativa (QE). Durante un tiempo, casi un tercio de los bonos gubernamentales europeos se negociaron con rendimientos negativos. Esa es una locura absoluta en cualquier mercado, y más aún si uno les compra la tesis de la recuperación.
Ninguno de los problemas estructurales ha sido resuelto en Europa o en cualquier otro lugar. Un día global del juicio nos espera. No puedo decir cuándo.
Los mercados emergentes en general han sido golpeados. Brasil se encuentra en una gran recesión ahora, nadie cree en las estadísticas del PIB de China y los productores de materias primas como Australia y Rusia están en depresión. De ellos, espero que Rusia mejore, porque las sanciones han obligado a Putin a hacer muchas de las reformas necesarias.
Un aspecto positivo para México es la tendencia de las manufacturas de Estados Unidos a regresar al país o a sus cercanías, desde China. Sin embargo, incluso si las manufacturas regresan a Norteamérica, los empleos no vendrán con ellas gracias a la robótica.
(GB) Hay mucha especulación sobre si la Fed subirá las tasas de interés en algún momento de este año. ¿Qué pasará si eso ocurre o no?
(MS) La Fed parece empeñada en subir las tasas. La Fed en realidad debería hacerlo porque la Fed (y los bancos centrales en general) han creado enormes burbujas en acciones y bonos corporativos, especialmente los bonos basura.
Las cosas están ahora tan distorsionadas que es posible que no importe lo que haga la Fed. Por definición las burbujas tienen una garantía de 100% de que reventarán. Y es 100% obvio que hay burbujas. No obstante la Fed no las ve, del mismo modo que no pudo ver la burbuja inmobiliaria en 2006 y la burbuja de las puntocom en 2000.
La moraleja de la historia es que los bancos centrales crean enormes burbujas en un estúpido intento por derrotar la ordinaria deflación de precios al consumidor que ni siquiera es perjudicial. El resultado es burbujas de activos que son dañinas cuando estallan. Incluso el Banco de Pagos Internacionales (BIS por sus siglas en inglés) reconoce que la deflación ordinaria no es perjudicial, sin embargo, los bancos centrales luchan contra ella creando enormes problemas de burbujas de activos con sus esfuerzos.
Para la discusión de los peligros sin sentido de la deflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC), vean por favor (en inglés) Perspectiva histórica sobre deflaciones del IPC: ¿Qué tan dañinas son?
(GB) Cuéntanos lo que piensas sobre los economistas keynesianos y monetaristas. ¿Sus ideas y teorías son responsables del desastre económico actual?
(MS) Los keynesianos creen que los gobiernos necesitan intervenir con la política fiscal si el crecimiento es insuficiente. Los monetaristas creen en el aumento de la oferta monetaria si el crecimiento es insuficiente. Ninguno de ellos tiene idea de lo que significa "crecimiento insuficiente".
Ambos grupos tienden a creer que se necesita combatir la deflación. Me referí antes a la locura que ello implica.
Tal vez un ejemplo sencillo ayude: Si la Fed anunciara mañana que fijará el precio del jugo de naranja, todo el mundo se sorprendería. La gente lo compararía con la estupidez de la planificación central al estilo soviético, y estarían en lo correcto.
Sin embargo, la Fed intenta hacer algo mucho más difícil: ajustar la oferta monetaria y las tasas de interés con la vana creencia de que pueden dirigir la economía.
Los resultados hablan por sí mismos. Luego de décadas de luchar contra la deflación a través de ambas políticas –keynesianas y monetaristas, todo lo que Japón nos muestra es una ratio de deuda/PIB de alrededor de 250%, la más alta en el mundo industrializado.
Todo lo que el resto del mundo ha visto de la insensatez keynesiana y monetarista es burbuja tras burbuja de activos, cuya magnitud se incrementa con el tiempo junto con la desigualdad de ingresos patrocinada por el banco central.
La economía no es algo que alguien pueda manejar como un tractor. No necesita que alguien la maneje. Por sí sola, la economía lo haría muy bien. Los bancos centrales son el problema, no la solución.
(GB) Como comentas, los bancos centrales tratan de combatir la deflación “imprimiendo” dinero y bajando las tasas de interés. Algunos economistas han dicho que con el tiempo esto va a crear hiperinflación. Sin embargo, tú has dicho que esperas otra ronda de deflación de crédito y de activos. ¿Por qué? ¿Cuál es tu definición de deflación?
(MS) Defino la deflación como una disminución de la oferta monetaria y del crédito, con el crédito medido a precios de mercado. Otros la definen en términos de precios al consumo, y otros creen que es simplemente un aumento de la oferta monetaria.
Aquellos que se concentran en los precios al consumidor, al igual que la Fed, pierden de vista la deflación de activos. Y como dije antes, es la deflación de activos la que destruye la economía y los bancos, no la deflación de rutina del IPC. La deflación de activos duele porque los bancos inevitablemente hacen préstamos basados en activos inflados, y cuando las burbujas revientan, los bancos se quedan sin capital y no pueden prestar, mientras que los deudores se quedan sobreapalancados.
Es por esto que los que ignoran el crédito también pierden de vista el punto. Ya que es evidente que las burbujas estallan, y dado que es igualmente claro que hay numerosas burbujas de activos, se deduce que habrá otra ronda de deflación de crédito y de activos.
(GB) ¿Y qué pueden hacer los inversores para protegerse de la deflación de activos?
(MS)
• Evitar la especulación en burbujas de crédito
• Evitar el apalancamiento
• Pagar las deudas
• Tener un “colchón” de efectivo
• Estar lo más líquido posible
• Tener en efectivo por lo menos el valor de sus gastos de manutención de todo un año en caso de perder su empleo.
• Poner más o menos el 20% de sus activos en oro, como cobertura financiera
(GB) ¿Crees que los mercados libres con el número mínimo de normas y leyes para preservar los derechos de propiedad son el camino a seguir?
(MS) Sí, como lo he dicho de muchas maneras anteriormente.
(GB) Dicho esto, ¿qué respondes a aquellos que culpan a los "mercados libres" de nuestros problemas? ¿Tenemos mercados libres en el mundo?
(MS) Es bastante curioso que la gente culpe a los mercados libres cuando no los tenemos. Cada gran problema achacado al mercado libre es causado precisamente porque no lo tenemos. Tomemos la burbuja inmobiliaria: La Fed ayudó a crear la burbuja de las puntocom con una oferta monetaria laxa por un tonto miedo respecto al Y2K (aquellas cuestiones sobre la llegada del año 2000). Cuando la burbuja de las puntocom estalló, la Fed mantuvo las tasas de interés demasiado bajas por demasiado tiempo, patrocinando la burbuja inmobiliaria. El Congreso de Estados Unidos aprobó ley tras ley para que hacer que la vivienda fuera "más accesible". El Presidente Bush abonó a la locura con la tesis de la Sociedad de Propiedad. Fannie Mae a partir de la burda legislación abonó al problema, y por supuesto, las agencias de calificación crediticia calificaron pura basura como AAA.
Los principales medios de comunicación utilizaron cada uno de esos errores de política para clamar por una mayor regulación.
En realidad, no debería haber existido Fannie Mae, no debería haber habido una sociedad de propiedad, no debió haber una Fed capaz de mantener las tasas de interés demasiado bajas por demasiado tiempo, no debió haber una FHA, no debió haber una miríada de programas de vivienda asequible y la SEC nunca debió haber patrocinado a las agencias de calificación que a su vez calificaron basura como AAA.
Este último punto es particularmente importante. Para entender cómo la SEC ayudó a patrocinar la burbuja inmobiliaria, por favor, vean mi artículo del 18 de mayo Rate Shopping Whores and Chicago's Bond Rating, algo de lo que escribí primero en 2007, incluso antes de que la crisis golpeara.
No tenemos un problema debido a una falla en la regulación: tenemos “fallas por la regulación”.
(GB) En tu opinión, ¿debería el sistema monetario volver al patrón oro?
(MS) Sí, el mundo necesita un mecanismo de cumplimiento del patrón oro. La deuda se ha disparado fuera de control desde que Nixon cerró la ventanilla del oro. Una vez que eso ocurrió, los bancos centrales y los órganos legislativos fueron libres de inflar (el dinero) a voluntad. Una vez más, los resultados hablan por sí mismos.
Discutí los porqués, en detalle, en mi artículo de 2011 (en inglés) Hugo Salinas Price y Michael Pettis sobre el Dilema del Desequilibrio Comercial; la honesta disciplina del oro revisada.
Hugo Salinas Price, de México, está muy adelantado en esa materia. Él quiere traer el “dinero honesto” de regreso a México. En diciembre de 2014, Hugo escribió el artículo “Plata para calmar el berrinche nacional”.
Es una idea que bien vale la pena considerar.
(GB) ¿Algo más que desee agregar, Mish?
(MS) El dinero, las tasas de interés y las trampas de la regulación no son temas fáciles de discutir. Trato de hacerlo de una manera que la mayoría pueda entender. Espero haberlo logrado. Muchas gracias por la oportunidad de intentarlo.
(GB) Mish, gracias por esta entrevista.
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por Fenix » Mié Jun 10, 2015 4:53 pm
Según una encuesta de Bloomberg publicada ayer, los economistas ven una probabilidad próxima al 40% de que la Reserva Federal retrase la subida de tipos en EE.UU. hasta más allá de Septiembre si el empleo se frena o la inflación no coge impulso.
02:03 Morgan Stanley espera que el par AUD/USD alcance los 0,68 a final de año
A finales de 2016 espera que se sitúe en los 0,62.
02:06 El crudo lateral entre dos fibonaccis 61,8% menores desde hace más de un mes
El crudo está dentro de un rango lateral incoado en los máximos del pasado día 6 de mayo y que se ha ido encerradnos cada vez mas y a quedado delimitado entre dos fibonaccis 61,8%. La superación o pérdida de dichos 61,8% con volumen fuerte marcario la salida de dicho lateral y la tendencia posterior a seguir. Pero ojo mientras siga intentándolo como estas últimas veces con tan poca fuerza (volumen) se volverá para atrás el precio y seguiremos lateralizando.
Solo unos gráficos...pensando en el FOMC
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 15 horas
Ayer pasaba desapercibida la publicación de la nueva encuesta de la pequeña empresa en USA, en mayo en niveles el índice de 98.3 en niveles de promedio histórico. Pero la segunda mejor cifra desde diciembre pasado y por encima de lo previsto.
Entre las cuestiones que se planteaban había dos especialmente importantes: el plan para aumentar el empleo y la dificultad para encontrar a los empleados adecuados. En ambos casos con subida con respecto al mes pasado, niveles altos de los últimos meses.
Y es que los datos del mercado de trabajo siguen siendo claves para la Fed. Pero, también muy confusos a la hora de tomar decisiones.
¿Consideran positivos los datos de mayo conocidos el viernes? Lo son sin duda. Pero un mes no hace una serie. Aunque en los últimos meses se percibe una mejora del mercado de trabajo que invita a considerar seriamente la posibilidad de comenzar la normalización monetaria. ¿O aún consideran que hay margen para aplazarla?.
Les dejo aquí unos cuantos gráficos para que puedan valorar de forma adecuada la respuesta a la pregunta anterior. Naturalmente, doy por supuesto que el contexto internacional seguirá siendo confuso en los próximos meses, aunque sin impedir que la Fed tome su propia decisión apoyada en el escenario doméstico (recuperación paulatina de la inflación y mejora económica).
En definitiva, aquí están los gráficos…
Nosotros consideramos los anteriores argumentos suficientemente sólidos como para mantener el status actual de la política monetaria. Pero, también es cierto, el éxito en su gestión es precisamente su carácter preventivo. Es importante en este sentido que la Fed vaya preparando al mercado del próximo inicio de la subida de tipos. Y lo haga de forma firme, huyendo de la ambigüedad (en muchos casos calculada) mantenida hasta el momento. Eso se denomina cambiar el “sesgo”. Y podría ocurrir ya en la reunión de la próxima semana.
02:03 Morgan Stanley espera que el par AUD/USD alcance los 0,68 a final de año
A finales de 2016 espera que se sitúe en los 0,62.
02:06 El crudo lateral entre dos fibonaccis 61,8% menores desde hace más de un mes
El crudo está dentro de un rango lateral incoado en los máximos del pasado día 6 de mayo y que se ha ido encerradnos cada vez mas y a quedado delimitado entre dos fibonaccis 61,8%. La superación o pérdida de dichos 61,8% con volumen fuerte marcario la salida de dicho lateral y la tendencia posterior a seguir. Pero ojo mientras siga intentándolo como estas últimas veces con tan poca fuerza (volumen) se volverá para atrás el precio y seguiremos lateralizando.
Solo unos gráficos...pensando en el FOMC
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 15 horas
Ayer pasaba desapercibida la publicación de la nueva encuesta de la pequeña empresa en USA, en mayo en niveles el índice de 98.3 en niveles de promedio histórico. Pero la segunda mejor cifra desde diciembre pasado y por encima de lo previsto.
Entre las cuestiones que se planteaban había dos especialmente importantes: el plan para aumentar el empleo y la dificultad para encontrar a los empleados adecuados. En ambos casos con subida con respecto al mes pasado, niveles altos de los últimos meses.
Y es que los datos del mercado de trabajo siguen siendo claves para la Fed. Pero, también muy confusos a la hora de tomar decisiones.
¿Consideran positivos los datos de mayo conocidos el viernes? Lo son sin duda. Pero un mes no hace una serie. Aunque en los últimos meses se percibe una mejora del mercado de trabajo que invita a considerar seriamente la posibilidad de comenzar la normalización monetaria. ¿O aún consideran que hay margen para aplazarla?.
Les dejo aquí unos cuantos gráficos para que puedan valorar de forma adecuada la respuesta a la pregunta anterior. Naturalmente, doy por supuesto que el contexto internacional seguirá siendo confuso en los próximos meses, aunque sin impedir que la Fed tome su propia decisión apoyada en el escenario doméstico (recuperación paulatina de la inflación y mejora económica).
En definitiva, aquí están los gráficos…
Nosotros consideramos los anteriores argumentos suficientemente sólidos como para mantener el status actual de la política monetaria. Pero, también es cierto, el éxito en su gestión es precisamente su carácter preventivo. Es importante en este sentido que la Fed vaya preparando al mercado del próximo inicio de la subida de tipos. Y lo haga de forma firme, huyendo de la ambigüedad (en muchos casos calculada) mantenida hasta el momento. Eso se denomina cambiar el “sesgo”. Y podría ocurrir ya en la reunión de la próxima semana.
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por Fenix » Mié Jun 10, 2015 4:54 pm
02:14 ¿Se acabó la unanimidad en la Reserva Federal de EE.UU.?
Las últimas actas de la Fed reflejaban la unanimidad de sus miembros a la hora de mantener la política monetaria, eso podría estar cerca de cambiar.
Según algunas filtraciones recogidas por medios americanos, el presidente de la Fed de Richmond, Jeffrey Lacker, podría disentir si la Fed no eleva sus tipos la próxima semana.
En abril Lacker declaró lo siguiente: "Espero que, a menos que los informes económicos entrantes sean sustancialmente diferentes de las proyecciones, la posibilidad de subida de tipos en la reunión de junio debería ser importante".
02:27 Banco de China reduce sus previsiones de crecimiento para 2015
El Banco Central de China recorta las previsiones de crecimiento para el país en 2015 al 7% desde el 7,1% anterior.
Las estimaciones sobre el crecimiento de las exportaciones en 2015 bajan al 2,5% desde el 6,9% interanual anterior. La previsión sobre el IPC cae al 1,4% frente 2,2% anterior.
Las últimas actas de la Fed reflejaban la unanimidad de sus miembros a la hora de mantener la política monetaria, eso podría estar cerca de cambiar.
Según algunas filtraciones recogidas por medios americanos, el presidente de la Fed de Richmond, Jeffrey Lacker, podría disentir si la Fed no eleva sus tipos la próxima semana.
En abril Lacker declaró lo siguiente: "Espero que, a menos que los informes económicos entrantes sean sustancialmente diferentes de las proyecciones, la posibilidad de subida de tipos en la reunión de junio debería ser importante".
02:27 Banco de China reduce sus previsiones de crecimiento para 2015
El Banco Central de China recorta las previsiones de crecimiento para el país en 2015 al 7% desde el 7,1% anterior.
Las estimaciones sobre el crecimiento de las exportaciones en 2015 bajan al 2,5% desde el 6,9% interanual anterior. La previsión sobre el IPC cae al 1,4% frente 2,2% anterior.
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por admin » Mié Jun 10, 2015 5:05 pm
DJIA 18000.40 236.36 1.33%
Nasdaq 5076.69 62.82 1.25%
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Russell 2000 1266.93
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por admin » Mié Jun 10, 2015 5:05 pm
CURRENCIES6:04 PM EDT 6/10/2015
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Euro (EUR/USD) 1.1318 -0.0007
Yen (USD/JPY) 122.78 0.08
Pound (GBP/USD) 1.5516 -0.0015
Australia $ (AUD/USD) 0.7737 -0.0025
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9323 0.0008
WSJ Dollar Index 86.07 0.11
GOVERNMENT BONDS5:03 PM EDT 6/10/2015
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -12/32 2.484
German 10 Year -8/32 0.984
Japan 10 Year -14/32 0.499
FUTURES5:14 PM EDT 6/10/2015
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 61.12
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1318 -0.0007
Yen (USD/JPY) 122.78 0.08
Pound (GBP/USD) 1.5516 -0.0015
Australia $ (AUD/USD) 0.7737 -0.0025
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9323 0.0008
WSJ Dollar Index 86.07 0.11
GOVERNMENT BONDS5:03 PM EDT 6/10/2015
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -12/32 2.484
German 10 Year -8/32 0.984
Japan 10 Year -14/32 0.499
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LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 61.12
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por admin » Mié Jun 10, 2015 5:05 pm
Crude Oil 61.12 0.98 1.63%
Brent Crude 66.21 0.75 1.15%
Gold 1185.1 7.5 0.64%
Silver 15.975 0.018 0.11%
E-mini DJIA 18015 248 1.40%
E-mini S&P 500 2106.25
Brent Crude 66.21 0.75 1.15%
Gold 1185.1 7.5 0.64%
Silver 15.975 0.018 0.11%
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por Fenix » Mié Jun 10, 2015 5:14 pm
La próxima gran burbuja: ¿Bonos, Startups, China?
Carlos Montero
Miércoles, 10 de Junio del 2015 - 5:35:11
En vez de con oxígeno, las burbujas de activos crecen por el dinero barato y las irracionales expectativas de los inversores. Durante los últimos siete años, los inversores han estado viviendo en una época de tipos de interés extremadamente bajos.
Los inversores se han visto prácticamente obligados a comprar activos de riesgo para conseguir algo de rentabilidad. Esto plantea la posibilidad de que se esté gestando otra burbuja estilo punto-com (y caída) donde las valoraciones superan con crecer los fundamentales.
¿Está ocurriendo lo mismo hoy? Posiblemente.
"Hay burbujas en todas partes. Cuando hemos tenido tasas de interés cero y negativas y una inmensa inyección de dinero, ¿cómo podríamos no estar en una especie de burbuja?" dice Peter Boockvar, analista jefe de mercado en el Grupo Lindsey.
Es demasiado pronto para decirlo con certeza, pero enumeramos los activos que están siendo objeto de estudio como posibles burbujas (vía Matt Egan de CNN Money):
1. Bonos: Muchos inversores creen que el enorme mercado alcista en bonos está desafiando la gravedad
La señal más clara de que algo no funciona es que los rendimientos de los bonos en Europa han pasado negativo. Eso no debería haber pasado. Los inversores están esencialmente pagando por poseer la deuda pública de países como Francia y Alemania, que a principios de este año vendieron un bono a cinco años con un rendimiento negativo.
"La renta fija es una burbuja épica a nivel mundial", dijo Boockvar.
La pregunta es qué pasará con el resto del sistema financiero si hay una enorme corrección en el mercado de bonos, cuando la Reserva Federal finalmente suba las tasas, especialmente dadas las preocupaciones sobre la liquidez en renta fija.
2. Startups: empresas jóvenes de tecnología con poco historial o ingresos - dejemos a un lado la rentabilidad - están recaudando dinero a un ritmo impresionante
Las empresas con mayor renombre como Airbnb, Lyft y Pinterest están consiguiendo valoraciones llamativas que rivalizan con las de empresas históricas ya cotizadas. Según las últimas informaciones, Uber está siendo valorada en 50 mil millones de dólares.
Snapchat amplió capital en febrero con una valoración de 19 mil millones de dólares, duplicando el valor que tenía en diciembre.
Hay que citar a Mark Cuban, que decía que la burbuja de startups es "mucho peor" que la de las puntocom. E incluso el consejero delegado de Snapchat dijo que era probable una "corrección".
Un colapso en el mercado pre-opv podría mellar la confianza en el sector de la tecnología y la economía en general.
Podría ser un precursor de un efecto contagio mayor.
3. China: No hay ningún mercado tan caliente ahora como el de China. Ha subido más de un 100% este año, a pesar de que el crecimiento económico se está desacelerando sensiblemente.
El increíble repunte del mercado está siendo alimentado por el dinero fácil del banco central de China. Los inversores minoristas se apresuran a unirse a la fiesta, con millones de personas abriendo nuevas cuentas de trading de acciones.
Bank of America Merrill Lynch advirtió que "los riesgos van en aumento" en China ya que las valoraciones "se han trastornado" por las condiciones monetarias, beneficios empresariales y el crecimiento económico del país, que se ha desacelerado en los últimos meses.
Los inversores metieron 4.500 millones de dólares en los fondos de China la semana pasada, el mayor ingreso semanal desde abril de 2008, según BofA.
4. Las acciones tecnológicas: Los inversores están vigilando cualquier indicio que pueda sugerir que el mercado alcista podría estar agotado. El mercado de valores de Estados Unidos puede estar más caro que sus homólogos, pero el rally se ha tomado un respiro en los últimos meses. El S&P 500 ha subido menos del 3% en lo que va del año.
Eso no significa que ciertos sectores del mercado no puedan estar experimentando burbujas por su cuenta. Patel señaló que las acciones de pequeña capitalización, así como la tecnología y la biotecnología son "sectores de preocupación".
5. Arte: No sólo las acciones y los bonos dan señales de sobrevaloración. El mercado del arte ha estado muy caliente últimamente. Christie vendió la friolera de 1.500 millones de dólares en arte en tres semanas a principios de este año, incluyendo un Picasso que se vendió por un récord de 179 millones de dólares.
"Al igual que con el fuerte repunte de las acciones, la lógica era que el dinero tenía que ir a algún lugar y por qué no a una pared en lugar de a una cartera de inversión", señaló el famoso inversor de bonos Bill Gross en una nota a sus clientes la semana pasada.
Nouriel Roubini, quien predijo la crisis de 2008, advirtió recientemente que la falta de transparencia en los precios del arte hace que sea objeto de "novedad, moda, manía y burbujas potenciales".
¿Y ahora qué? Sólo el tiempo dirá si estas clases de activos están en realidad en el territorio de la burbuja.
E incluso si así es, no significa que el partido vaya a terminar en el corto plazo. Es muy difícil decir en qué momento explotarán las burbujas.
"Nadie sabe cuando terminan las burbujas. Podrías haber comprado el Nasdaq en 1998, cuando ya estaba en burbuja, y tener un gran 1999", dijo Boockvar. Por supuesto, 2000 no habría sido tan bueno si hubiera mantenido posiciones.
Fuentes: Matt Egan - CNN Money
Lacartadelabolsa
Carlos Montero
Miércoles, 10 de Junio del 2015 - 5:35:11
En vez de con oxígeno, las burbujas de activos crecen por el dinero barato y las irracionales expectativas de los inversores. Durante los últimos siete años, los inversores han estado viviendo en una época de tipos de interés extremadamente bajos.
Los inversores se han visto prácticamente obligados a comprar activos de riesgo para conseguir algo de rentabilidad. Esto plantea la posibilidad de que se esté gestando otra burbuja estilo punto-com (y caída) donde las valoraciones superan con crecer los fundamentales.
¿Está ocurriendo lo mismo hoy? Posiblemente.
"Hay burbujas en todas partes. Cuando hemos tenido tasas de interés cero y negativas y una inmensa inyección de dinero, ¿cómo podríamos no estar en una especie de burbuja?" dice Peter Boockvar, analista jefe de mercado en el Grupo Lindsey.
Es demasiado pronto para decirlo con certeza, pero enumeramos los activos que están siendo objeto de estudio como posibles burbujas (vía Matt Egan de CNN Money):
1. Bonos: Muchos inversores creen que el enorme mercado alcista en bonos está desafiando la gravedad
La señal más clara de que algo no funciona es que los rendimientos de los bonos en Europa han pasado negativo. Eso no debería haber pasado. Los inversores están esencialmente pagando por poseer la deuda pública de países como Francia y Alemania, que a principios de este año vendieron un bono a cinco años con un rendimiento negativo.
"La renta fija es una burbuja épica a nivel mundial", dijo Boockvar.
La pregunta es qué pasará con el resto del sistema financiero si hay una enorme corrección en el mercado de bonos, cuando la Reserva Federal finalmente suba las tasas, especialmente dadas las preocupaciones sobre la liquidez en renta fija.
2. Startups: empresas jóvenes de tecnología con poco historial o ingresos - dejemos a un lado la rentabilidad - están recaudando dinero a un ritmo impresionante
Las empresas con mayor renombre como Airbnb, Lyft y Pinterest están consiguiendo valoraciones llamativas que rivalizan con las de empresas históricas ya cotizadas. Según las últimas informaciones, Uber está siendo valorada en 50 mil millones de dólares.
Snapchat amplió capital en febrero con una valoración de 19 mil millones de dólares, duplicando el valor que tenía en diciembre.
Hay que citar a Mark Cuban, que decía que la burbuja de startups es "mucho peor" que la de las puntocom. E incluso el consejero delegado de Snapchat dijo que era probable una "corrección".
Un colapso en el mercado pre-opv podría mellar la confianza en el sector de la tecnología y la economía en general.
Podría ser un precursor de un efecto contagio mayor.
3. China: No hay ningún mercado tan caliente ahora como el de China. Ha subido más de un 100% este año, a pesar de que el crecimiento económico se está desacelerando sensiblemente.
El increíble repunte del mercado está siendo alimentado por el dinero fácil del banco central de China. Los inversores minoristas se apresuran a unirse a la fiesta, con millones de personas abriendo nuevas cuentas de trading de acciones.
Bank of America Merrill Lynch advirtió que "los riesgos van en aumento" en China ya que las valoraciones "se han trastornado" por las condiciones monetarias, beneficios empresariales y el crecimiento económico del país, que se ha desacelerado en los últimos meses.
Los inversores metieron 4.500 millones de dólares en los fondos de China la semana pasada, el mayor ingreso semanal desde abril de 2008, según BofA.
4. Las acciones tecnológicas: Los inversores están vigilando cualquier indicio que pueda sugerir que el mercado alcista podría estar agotado. El mercado de valores de Estados Unidos puede estar más caro que sus homólogos, pero el rally se ha tomado un respiro en los últimos meses. El S&P 500 ha subido menos del 3% en lo que va del año.
Eso no significa que ciertos sectores del mercado no puedan estar experimentando burbujas por su cuenta. Patel señaló que las acciones de pequeña capitalización, así como la tecnología y la biotecnología son "sectores de preocupación".
5. Arte: No sólo las acciones y los bonos dan señales de sobrevaloración. El mercado del arte ha estado muy caliente últimamente. Christie vendió la friolera de 1.500 millones de dólares en arte en tres semanas a principios de este año, incluyendo un Picasso que se vendió por un récord de 179 millones de dólares.
"Al igual que con el fuerte repunte de las acciones, la lógica era que el dinero tenía que ir a algún lugar y por qué no a una pared en lugar de a una cartera de inversión", señaló el famoso inversor de bonos Bill Gross en una nota a sus clientes la semana pasada.
Nouriel Roubini, quien predijo la crisis de 2008, advirtió recientemente que la falta de transparencia en los precios del arte hace que sea objeto de "novedad, moda, manía y burbujas potenciales".
¿Y ahora qué? Sólo el tiempo dirá si estas clases de activos están en realidad en el territorio de la burbuja.
E incluso si así es, no significa que el partido vaya a terminar en el corto plazo. Es muy difícil decir en qué momento explotarán las burbujas.
"Nadie sabe cuando terminan las burbujas. Podrías haber comprado el Nasdaq en 1998, cuando ya estaba en burbuja, y tener un gran 1999", dijo Boockvar. Por supuesto, 2000 no habría sido tan bueno si hubiera mantenido posiciones.
Fuentes: Matt Egan - CNN Money
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por Fenix » Mié Jun 10, 2015 5:16 pm
Flash técnico S&P500: Los soportes no están bien definidos.
por iriondoinversiones •Hace 13 horas
Seguimos desde iriondoinversiones manteniendo nuestro escenario correctivo para el índice norteamericano (S&P500) que sigue mostrando señales inequívocas de una corrección en ciernes que debería de llevarle a ver niveles cercanos a los 1.800p como primer intento consolidativo de la corrrección que parece que acaba de comenzar.
Las divergencias que hemos venido comentando siguen acentuándose y para añadir mayor presión al entorno, la determinación alcista comienza a flaquear toda vez que los compradores comienzan a perder terreno y todo apunta a que hemos asistido a una dilatación de precios por encima de los 2.130p sólamente para distribuir papel ; a la espera de una conclusión de fase correctiva de corto plazo que podría sugerir alguna entrada muy puntual.
Seguimos desde iriondoinversiones aconsejando estar muy al margen por de pronto de la renta variable norteamericana.
5:52 Julius Baer recorta su previsión sobre el euro/dólar
Los analistas de Juluis Baer han recortado su previsión sobre el euro/dólar a 1,10 frente los 1,12 que estimaban anteriormente.
El euro cotiza ahora en los 1,1303.
por iriondoinversiones •Hace 13 horas
Seguimos desde iriondoinversiones manteniendo nuestro escenario correctivo para el índice norteamericano (S&P500) que sigue mostrando señales inequívocas de una corrección en ciernes que debería de llevarle a ver niveles cercanos a los 1.800p como primer intento consolidativo de la corrrección que parece que acaba de comenzar.
Las divergencias que hemos venido comentando siguen acentuándose y para añadir mayor presión al entorno, la determinación alcista comienza a flaquear toda vez que los compradores comienzan a perder terreno y todo apunta a que hemos asistido a una dilatación de precios por encima de los 2.130p sólamente para distribuir papel ; a la espera de una conclusión de fase correctiva de corto plazo que podría sugerir alguna entrada muy puntual.
Seguimos desde iriondoinversiones aconsejando estar muy al margen por de pronto de la renta variable norteamericana.
5:52 Julius Baer recorta su previsión sobre el euro/dólar
Los analistas de Juluis Baer han recortado su previsión sobre el euro/dólar a 1,10 frente los 1,12 que estimaban anteriormente.
El euro cotiza ahora en los 1,1303.
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por Fenix » Mié Jun 10, 2015 5:21 pm
No tabúes
Miércoles, 10 de Junio del 2015 - 6:14:18
Ya se han comenzado a escuchar voces que rechazan que el default de Grecia, incluso su salida del EUR, sea similar a la quiebra de Lehman que supuso el detonante de la Crisis financiera (aunque, ¿no fueron las Subprime el detonante?...nos queda aún mucho por conocer de la Crisis internacional.
El FMI advierte a la Fed de no subir tipos ante el riesgo de desencadenar otro proceso de inestabilidad en los mercados financieros internacionales. Pero, ¿qué diferencia sería entonces esperar a otro momento futuro?. En definitiva, ¿qué debería cambiar en el futuro para que este riesgo desaparezca?.
El Presidente Obama rechaza que haya hablado en contra de la fortaleza del USD....pero lo cierto es que nadie se extrañó cuando surgió este rumor. El ECB no tiene una política de tipo de cambio, pero considera muy positiva la caída del EUR para luchar contra los riesgos de desinflación y para favorecer la recuperación. Ayer el Gobernador del BOJ se mostró en contra de nuevas depreciaciones del JPY, considerando su nivel demasiado bajo.
¿Les sorprenden todos estos comentarios? Sin duda, estamos en un mundo donde ya no sorprende nada. Pero, lo realmente llamativo es que en este escenario sigamos viendo niveles de volatilidad tan bajos como un VIX en 14 %. Cuestión de tiempo que la percepción de riesgo se acentúe....aún más.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
7:08 Índice hipotecario semanal MBA EE.UU. 400,5 frente 369,5 anterior
Índice recompra 214,3 frente 195,4 anterior. Índice de refinanciación 1455,2 frente 1360,3 anterior.
Tasa hipotecaria 30 años 4,17% frente 4,02% anterior.
Miércoles, 10 de Junio del 2015 - 6:14:18
Ya se han comenzado a escuchar voces que rechazan que el default de Grecia, incluso su salida del EUR, sea similar a la quiebra de Lehman que supuso el detonante de la Crisis financiera (aunque, ¿no fueron las Subprime el detonante?...nos queda aún mucho por conocer de la Crisis internacional.
El FMI advierte a la Fed de no subir tipos ante el riesgo de desencadenar otro proceso de inestabilidad en los mercados financieros internacionales. Pero, ¿qué diferencia sería entonces esperar a otro momento futuro?. En definitiva, ¿qué debería cambiar en el futuro para que este riesgo desaparezca?.
El Presidente Obama rechaza que haya hablado en contra de la fortaleza del USD....pero lo cierto es que nadie se extrañó cuando surgió este rumor. El ECB no tiene una política de tipo de cambio, pero considera muy positiva la caída del EUR para luchar contra los riesgos de desinflación y para favorecer la recuperación. Ayer el Gobernador del BOJ se mostró en contra de nuevas depreciaciones del JPY, considerando su nivel demasiado bajo.
¿Les sorprenden todos estos comentarios? Sin duda, estamos en un mundo donde ya no sorprende nada. Pero, lo realmente llamativo es que en este escenario sigamos viendo niveles de volatilidad tan bajos como un VIX en 14 %. Cuestión de tiempo que la percepción de riesgo se acentúe....aún más.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
7:08 Índice hipotecario semanal MBA EE.UU. 400,5 frente 369,5 anterior
Índice recompra 214,3 frente 195,4 anterior. Índice de refinanciación 1455,2 frente 1360,3 anterior.
Tasa hipotecaria 30 años 4,17% frente 4,02% anterior.
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por Fenix » Mié Jun 10, 2015 5:21 pm
Fundamento del análisis técnico
por Ismael de la Cruz •Hace 8 horas
Extracto de mi libro (aún en proceso) Instituciones de Análisis Técnico. Hoy vamos a ver el fundamento del análisis técnico. Existen varias reglas sobre las que se asienta el análisis técnico de los mercados financieros, pero les voy a exponer las principales sobre las que la doctrina coincide unánime y a las que me sumo.
– El mercado y sus movimientos lo descuentan todo. Este es el principal fundamento sobre el que se asienta el análisis técnico. De esta manera, podríamos llegar a la conclusión de que cualquier hecho susceptible de tener incidencia y afectar al precio está ya reflejado en el propio precio del mercado. Los gráficos reflejan la psicología de la masa (entendiendo por masa el conjunto de participantes en el mercado), su estado de optimismo o de pesimismo, rumores, filtraciones, expectativas ante una noticia económica, etc.
Así pues, a la inmensa mayoría de analistas técnicos no les importa por qué el mercado está subiendo o bajando (es una forma de hablar, porque realmente conocer las causas de todo movimiento ayuda a complementar todo análisis). Lo que tienen en consideración es que en el precio está recogido todo, de manera que únicamente se centran en analizar y estudiar la evolución y patrones de dicho precio para poder “predecir” con cierta fiabilidad hacia dónde se dirigirá el mercado.
– Los precios van unidos a las tendencias. Sin tendencias no habría movimientos unidireccionales, sino que los mercados se encontrarían siempre inmersos en un rango lateral. La labor del análisis técnico es detectar el inicio de una tendencia para poder aprovechar los posteriores movimientos del precio en dirección a la misma.
– La psicología humana forma patrones de movimientos. El ser humana cambia y evoluciona con el transcurrir el tiempo, pero la esencia misma de su psicología (sus temores, euforia, miedos, alegrías) es invariable en sí misma. Esto ha llevado a identificar una serie de patrones técnicos, labor desarrollada por el análisis técnico, los cuales han producido un determinado resultado en el pasado, reproducen prácticamente el mismo resultado en el presente, y se espera que lo sigan produciendo en el futuro.
Este fundamento es a menudo utilizado por los detractores del análisis técnico como factor esotérico, pero si se molestasen siquiera un poco en realizar un ejercicio de exégesis se darían cuenta que responde al axioma de que la historia se repite, y que para poder comprender el futuro es indispensable analizar el pasado, entre otras razones porque el futuro es la repetición del pasado con matices y ciertas novaciones. Es más, añadiría una cita de Freund: “el primer paso en el pronóstico del futuro empresarial o económico consiste en recoger observaciones del pasado”.
por Ismael de la Cruz •Hace 8 horas
Extracto de mi libro (aún en proceso) Instituciones de Análisis Técnico. Hoy vamos a ver el fundamento del análisis técnico. Existen varias reglas sobre las que se asienta el análisis técnico de los mercados financieros, pero les voy a exponer las principales sobre las que la doctrina coincide unánime y a las que me sumo.
– El mercado y sus movimientos lo descuentan todo. Este es el principal fundamento sobre el que se asienta el análisis técnico. De esta manera, podríamos llegar a la conclusión de que cualquier hecho susceptible de tener incidencia y afectar al precio está ya reflejado en el propio precio del mercado. Los gráficos reflejan la psicología de la masa (entendiendo por masa el conjunto de participantes en el mercado), su estado de optimismo o de pesimismo, rumores, filtraciones, expectativas ante una noticia económica, etc.
Así pues, a la inmensa mayoría de analistas técnicos no les importa por qué el mercado está subiendo o bajando (es una forma de hablar, porque realmente conocer las causas de todo movimiento ayuda a complementar todo análisis). Lo que tienen en consideración es que en el precio está recogido todo, de manera que únicamente se centran en analizar y estudiar la evolución y patrones de dicho precio para poder “predecir” con cierta fiabilidad hacia dónde se dirigirá el mercado.
– Los precios van unidos a las tendencias. Sin tendencias no habría movimientos unidireccionales, sino que los mercados se encontrarían siempre inmersos en un rango lateral. La labor del análisis técnico es detectar el inicio de una tendencia para poder aprovechar los posteriores movimientos del precio en dirección a la misma.
– La psicología humana forma patrones de movimientos. El ser humana cambia y evoluciona con el transcurrir el tiempo, pero la esencia misma de su psicología (sus temores, euforia, miedos, alegrías) es invariable en sí misma. Esto ha llevado a identificar una serie de patrones técnicos, labor desarrollada por el análisis técnico, los cuales han producido un determinado resultado en el pasado, reproducen prácticamente el mismo resultado en el presente, y se espera que lo sigan produciendo en el futuro.
Este fundamento es a menudo utilizado por los detractores del análisis técnico como factor esotérico, pero si se molestasen siquiera un poco en realizar un ejercicio de exégesis se darían cuenta que responde al axioma de que la historia se repite, y que para poder comprender el futuro es indispensable analizar el pasado, entre otras razones porque el futuro es la repetición del pasado con matices y ciertas novaciones. Es más, añadiría una cita de Freund: “el primer paso en el pronóstico del futuro empresarial o económico consiste en recoger observaciones del pasado”.
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por Fenix » Mié Jun 10, 2015 5:24 pm
Hablando de la deuda
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 11 horas
Tres preguntas: 1. ¿qué deuda tienen?; 2. ¿cuál es el peso de la deuda a corto plazo?; 3. ¿quién la tiene?.
Naturalmente, me refiero a deuda pública europea. Voy a utilizar los datos de Eurostat para responder a estas cuestiones. Corresponde a un informe de la Oficina de Estadística Europea conocido ayer.
En primer lugar, el promedio de la deuda pública de la zona alcanzó el año pasado el 91.8% del PIB. Si hablamos de la EU, el nivel es inferior hasta 86.8%. Italia con un 132.1%, España con un 97.7%, Francia en 95% y Alemania a la baja hasta 74.7% son el mejor exponente de la disparidad de las cifras de deuda en la zona. Es cierto que hablamos de deuda bruta. Entre un 7/17% de la deuda está en papel con vencimiento menor que un año en el caso de los grandes países. Italia estaría dentro del rango alto anterior.
¿Quién la tiene? En este último gráfico podemos ver el desglose por paíse entre residentes financieros o no financieros y los no residentes. Italia con un 56% y España con un 42% (se ha superado el 50% ya en los primeros meses del año) marcan el rango del porcentaje de deuda pública en manos de no residentes en los grandes países. En el caso de Francia y Alemania supera el 55%. En Portugal la deuda pública en manos de no residentes supera el 70 %.
Pero también es interesante observar el peso de la inversión financiera en la deuda, en España e Italia superando el 55 % del total frente a menos del 40 % en Francia y Alemania. O a apenas un 22 % en Portugal. ¿Y la financiación de la deuda? Bien, favorable. Gracias al ECB.
9:16 La corrección de la bolsa china es una interesante oportunidad de compra
Laura Luo de Barings afirma que la actual corrección del mercado de valores china está otorgando a los inversores una interesante oportunidad de compra.
Aunque la volatilidad puede continuar en el corto plazo, Barings es positivo en el largo plazo. Las medidas para mejorar el retorno de capital apoyará el sector privado y animará la liberalización del sector financiero, lo que tendrá profundos efectos a largo plazo sobre la economía china.
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 11 horas
Tres preguntas: 1. ¿qué deuda tienen?; 2. ¿cuál es el peso de la deuda a corto plazo?; 3. ¿quién la tiene?.
Naturalmente, me refiero a deuda pública europea. Voy a utilizar los datos de Eurostat para responder a estas cuestiones. Corresponde a un informe de la Oficina de Estadística Europea conocido ayer.
En primer lugar, el promedio de la deuda pública de la zona alcanzó el año pasado el 91.8% del PIB. Si hablamos de la EU, el nivel es inferior hasta 86.8%. Italia con un 132.1%, España con un 97.7%, Francia en 95% y Alemania a la baja hasta 74.7% son el mejor exponente de la disparidad de las cifras de deuda en la zona. Es cierto que hablamos de deuda bruta. Entre un 7/17% de la deuda está en papel con vencimiento menor que un año en el caso de los grandes países. Italia estaría dentro del rango alto anterior.
¿Quién la tiene? En este último gráfico podemos ver el desglose por paíse entre residentes financieros o no financieros y los no residentes. Italia con un 56% y España con un 42% (se ha superado el 50% ya en los primeros meses del año) marcan el rango del porcentaje de deuda pública en manos de no residentes en los grandes países. En el caso de Francia y Alemania supera el 55%. En Portugal la deuda pública en manos de no residentes supera el 70 %.
Pero también es interesante observar el peso de la inversión financiera en la deuda, en España e Italia superando el 55 % del total frente a menos del 40 % en Francia y Alemania. O a apenas un 22 % en Portugal. ¿Y la financiación de la deuda? Bien, favorable. Gracias al ECB.
9:16 La corrección de la bolsa china es una interesante oportunidad de compra
Laura Luo de Barings afirma que la actual corrección del mercado de valores china está otorgando a los inversores una interesante oportunidad de compra.
Aunque la volatilidad puede continuar en el corto plazo, Barings es positivo en el largo plazo. Las medidas para mejorar el retorno de capital apoyará el sector privado y animará la liberalización del sector financiero, lo que tendrá profundos efectos a largo plazo sobre la economía china.
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por Fenix » Mié Jun 10, 2015 5:29 pm
10:30 Inventarios semanales de energía EE.UU.
Inventarios crudo -6,812 millones frente -1,720 millones de barriles esperados.
Inventarios destilados 865.000 barriles frente +1,340 millones barriles esperados.
Inventarios gasolina -2,939 millones de barriles frente 280.000 de barriles esperados.
11:07 El BCE eleva el techo del ELA para los bancos griegos
El BCE comunica que ha elevado el techo del programa de liquidez de emergencia (ELA) para los bancos griegos a 83.000 millones de euros desde los 80.700 millones de euros anteriores.
13:31 Oro: Interesante potencial de revalorización
El especialista en Ondas de Elliott, Clive Maund, establece un escenario de largo plazo para el oro.
Como vemos en el gráfico adjunto Maund prevé la formación de un suelo durante todo el 2015, para luego iniciar una nueva onda alcista de ciclo que llevaría a esta materia prima de nuevo a la zona de los 1.500 dólares onza. Interesante potencial de revalorización si tenemos en cuenta que cotiza actualmente sobre los 1.180 dólares.
13:10 Morgan Stanley bajista en el dólar australiano/dólar USA
Los analistas de Morgan Stanley establecen el siguiente escenario por ondas de Elliott para el par AUD/USD. El objetivo que marcan son los 0,68 para final de año como fin de la onda 5 que aún está incompleta.
La ruptura del nivel de los 0,7533 aceleraría los descensos.
12:30 El crecimiento de EE.UU. en 2015 estará cerca del 3%
Según el CEO de Goldman Sachs
Inventarios crudo -6,812 millones frente -1,720 millones de barriles esperados.
Inventarios destilados 865.000 barriles frente +1,340 millones barriles esperados.
Inventarios gasolina -2,939 millones de barriles frente 280.000 de barriles esperados.
11:07 El BCE eleva el techo del ELA para los bancos griegos
El BCE comunica que ha elevado el techo del programa de liquidez de emergencia (ELA) para los bancos griegos a 83.000 millones de euros desde los 80.700 millones de euros anteriores.
13:31 Oro: Interesante potencial de revalorización
El especialista en Ondas de Elliott, Clive Maund, establece un escenario de largo plazo para el oro.
Como vemos en el gráfico adjunto Maund prevé la formación de un suelo durante todo el 2015, para luego iniciar una nueva onda alcista de ciclo que llevaría a esta materia prima de nuevo a la zona de los 1.500 dólares onza. Interesante potencial de revalorización si tenemos en cuenta que cotiza actualmente sobre los 1.180 dólares.
13:10 Morgan Stanley bajista en el dólar australiano/dólar USA
Los analistas de Morgan Stanley establecen el siguiente escenario por ondas de Elliott para el par AUD/USD. El objetivo que marcan son los 0,68 para final de año como fin de la onda 5 que aún está incompleta.
La ruptura del nivel de los 0,7533 aceleraría los descensos.
12:30 El crecimiento de EE.UU. en 2015 estará cerca del 3%
Según el CEO de Goldman Sachs
- Fenix
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por Fenix » Mié Jun 10, 2015 5:32 pm
"La sobre valoración histórica del 2000 nunca ha sido corregida adecuadamente, pero lo va a ser"
Carlos Montero
Miércoles, 10 de Junio del 2015 - 13:45:00
“Estamos creando la tercera burbuja financiera de los últimos quince años. Nos acercamos a una caída muy importante en la renta variable”. Un mensaje alarmista que no dejaría de ser más que una anécdota sino fuera porque quien lo ha pronunciado es el gurú financiero Robert Prechter.
¿Pero quién es este analista? Robert Prechter es presidente de Elliott Wave International, y uno de los especialistas más reputados en todo el mundo en el análisis por Ondas de Elliott.
Llevo leyendo a Prechter desde hace casi treinta años. Recuerdo intensas discusiones en la sala de inversión de una antigua casa de bolsa española, sobre si la estructura gráfica del mercado estaba desarrollando una corrección de ondas simple o compleja.
Para el no iniciado, el análisis técnico por Ondas de Elliott fue creado por Ralph Nelson Elliott, y se basa en la creencia que los mercados financieros desarrollan patrones cíclicos reconocibles en forma de ondas bajistas y alcistas. Es un análisis basado en la teoría de Dow pero mucho más elaborado.
Si eres capaz de reconocer que patrón está desarrollando el mercado entonces tendrás un mapa de carretera para anticipar sus movimientos. Sencillo de decir, complicado de hacer. Y es complicado porque existen múltiples variantes en todo movimiento que explican tanto las proyecciones alcistas como bajistas, por lo que a priori un escenario por ondas que justifica nuevos movimientos alcistas, puede explicar también pautas bajistas simplemente cambiando el conteo de las ondas.
Algo arbitrario sin duda, pero si estás acertado en tu escenario, puedes beneficiarte casi de la totalidad de un movimiento, anticipando las correcciones menores para seguir aumentando posiciones y tomando beneficios cerca de los máximos del ciclo.
Es por esta dificultad y por el enorme potencial de beneficio, por lo que son tan valorados los buenos analistas de ondas. Robert Prechter fue el que popularizó este tipo de análisis y está entre los mejores del mundo.
Bien, pues hecha esta presentación, volvamos a su vaticinio.
Prechter afirma que los mercados de valores –el de EE.UU. principalmente pero también otros europeos y asiáticos-, están en una situación muy precaria. Da los siguientes motivos:
- Los indicadores de sentimiento han reflejado un optimismo extremo durante los últimos dos años. Esto es interpretado como una señal contraria, pues los que buscan entrar en el mercado de acciones ya lo han hecho, dejando menos comparadores potenciales.
- Clara pérdida de momento alcista. En el máximo del Dow Jones de Industriales del 27 de febrero hubo 172 nuevos máximos de 52 semanas en el NYSE, y 31 títulos que hicieron nuevos mínimos del mismo periodo.
En el máximo del 19 de mayo el número de máximos se había reducido a 118, mientras que el de nuevos mínimos había aumentado a 38.
- Divergencias entre el comportamiento del Dow Jones de Industriales y el de Transporte. Mientras que el de Industriales lleva seis máximos históricos en lo que va de año, el de Transporte no ha superado los máximos desde el pasado 29 de diciembre, cerrando el 29 de mayo en un mínimo de siete meses.
La Teoría del Dow sugiere que el Dow Jones de Transporte debe confirmar el movimiento del de Industriales para que la tendencia alcista tenga poder de permanencia.
- Patrones cíclicos: La tendencia alcista iniciada en marzo de 2009 lleva 6,25 años. Desde 1980 el mercado estadounidense cumple un patrón cíclico alcista de 7,25 años.
“Si este ciclo sigue funcionando, el mercado de valores está en alto riesgo de sufrir un colapso agudo”, afirmó recientemente Prechter. “La sobrevaloración histórica del 2000 nunca ha sido corregida adecuadamente, pero lo va a ser”, añadió.
Lacartadelabolsa
Carlos Montero
Miércoles, 10 de Junio del 2015 - 13:45:00
“Estamos creando la tercera burbuja financiera de los últimos quince años. Nos acercamos a una caída muy importante en la renta variable”. Un mensaje alarmista que no dejaría de ser más que una anécdota sino fuera porque quien lo ha pronunciado es el gurú financiero Robert Prechter.
¿Pero quién es este analista? Robert Prechter es presidente de Elliott Wave International, y uno de los especialistas más reputados en todo el mundo en el análisis por Ondas de Elliott.
Llevo leyendo a Prechter desde hace casi treinta años. Recuerdo intensas discusiones en la sala de inversión de una antigua casa de bolsa española, sobre si la estructura gráfica del mercado estaba desarrollando una corrección de ondas simple o compleja.
Para el no iniciado, el análisis técnico por Ondas de Elliott fue creado por Ralph Nelson Elliott, y se basa en la creencia que los mercados financieros desarrollan patrones cíclicos reconocibles en forma de ondas bajistas y alcistas. Es un análisis basado en la teoría de Dow pero mucho más elaborado.
Si eres capaz de reconocer que patrón está desarrollando el mercado entonces tendrás un mapa de carretera para anticipar sus movimientos. Sencillo de decir, complicado de hacer. Y es complicado porque existen múltiples variantes en todo movimiento que explican tanto las proyecciones alcistas como bajistas, por lo que a priori un escenario por ondas que justifica nuevos movimientos alcistas, puede explicar también pautas bajistas simplemente cambiando el conteo de las ondas.
Algo arbitrario sin duda, pero si estás acertado en tu escenario, puedes beneficiarte casi de la totalidad de un movimiento, anticipando las correcciones menores para seguir aumentando posiciones y tomando beneficios cerca de los máximos del ciclo.
Es por esta dificultad y por el enorme potencial de beneficio, por lo que son tan valorados los buenos analistas de ondas. Robert Prechter fue el que popularizó este tipo de análisis y está entre los mejores del mundo.
Bien, pues hecha esta presentación, volvamos a su vaticinio.
Prechter afirma que los mercados de valores –el de EE.UU. principalmente pero también otros europeos y asiáticos-, están en una situación muy precaria. Da los siguientes motivos:
- Los indicadores de sentimiento han reflejado un optimismo extremo durante los últimos dos años. Esto es interpretado como una señal contraria, pues los que buscan entrar en el mercado de acciones ya lo han hecho, dejando menos comparadores potenciales.
- Clara pérdida de momento alcista. En el máximo del Dow Jones de Industriales del 27 de febrero hubo 172 nuevos máximos de 52 semanas en el NYSE, y 31 títulos que hicieron nuevos mínimos del mismo periodo.
En el máximo del 19 de mayo el número de máximos se había reducido a 118, mientras que el de nuevos mínimos había aumentado a 38.
- Divergencias entre el comportamiento del Dow Jones de Industriales y el de Transporte. Mientras que el de Industriales lleva seis máximos históricos en lo que va de año, el de Transporte no ha superado los máximos desde el pasado 29 de diciembre, cerrando el 29 de mayo en un mínimo de siete meses.
La Teoría del Dow sugiere que el Dow Jones de Transporte debe confirmar el movimiento del de Industriales para que la tendencia alcista tenga poder de permanencia.
- Patrones cíclicos: La tendencia alcista iniciada en marzo de 2009 lleva 6,25 años. Desde 1980 el mercado estadounidense cumple un patrón cíclico alcista de 7,25 años.
“Si este ciclo sigue funcionando, el mercado de valores está en alto riesgo de sufrir un colapso agudo”, afirmó recientemente Prechter. “La sobrevaloración histórica del 2000 nunca ha sido corregida adecuadamente, pero lo va a ser”, añadió.
Lacartadelabolsa
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Re: Miércoles 10/06/15 solicitudes de hipotecad
por Fenix » Mié Jun 10, 2015 5:36 pm
20 Years Later, Bill Clinton's Home Ownership Dream For America Is Dead
Submitted by Tyler D.
06/10/2015 - 17:30
20 years ago this month, Bill Clinton unveiled the National Home Ownership Strategy, a 100-point plan designed to drive the home ownership rate in America to all-time highs. The plan succeeded — and now it has unraveled completely.
No Steve Schwarzman, That's Not How "The Next Financial Crisis Will Happen"
Submitted by Tyler D.
06/10/2015 - 17:05
"We take issue with the widespread notion that the problem is solely due to regulators having raised the cost of dealer balance sheet, and could be ameliorated if only there were greater investment in e-trading or a rise in non-dealer-to-non dealer activity... illiquidity is a growing concern even in markets like equities and FX, which use barely any balance sheet at all, and where e-trading is the already the norm rather than the exception."
Submitted by Tyler D.
06/10/2015 - 17:30
20 years ago this month, Bill Clinton unveiled the National Home Ownership Strategy, a 100-point plan designed to drive the home ownership rate in America to all-time highs. The plan succeeded — and now it has unraveled completely.
No Steve Schwarzman, That's Not How "The Next Financial Crisis Will Happen"
Submitted by Tyler D.
06/10/2015 - 17:05
"We take issue with the widespread notion that the problem is solely due to regulators having raised the cost of dealer balance sheet, and could be ameliorated if only there were greater investment in e-trading or a rise in non-dealer-to-non dealer activity... illiquidity is a growing concern even in markets like equities and FX, which use barely any balance sheet at all, and where e-trading is the already the norm rather than the exception."
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