Viernes 26/06/15 confianza del consumidor

[Fenix]

Airbus venderá bonos convertibles

[ AIRBUS ]
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 02:57
Airbus va a emitir hasta 500 millones de euros en bonos, que se convertirán en acciones de la compañía.

El dinero recaudado por la emisión de los bonos, que vencen en 2022, será utilizado para fines corporativos generales y ayudarán a diversificar las fuentes de financiamiento, dijo Airbus en un comunicado.


Masa monetaria M3 eurozona interanual mayo 5,0% vs +5,4% consenso
Préstamos privados interanual mayo +0,5% vs +0,4% esperado
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 4:00
La media de tres meses de la masa monetaria M3 en la eurozona creció un 5,0% en mayo frente al 4,7% anterior y el 5,1% esperado por el mercado.

El préstamo bancario creció un 0,1% en tasa intermensual.

Datos mixtos y con un impacto neutral en los mercados.

Guest Post: America's Obamacare Nightmare Is Just Beginning
Submitted by Tyler D.
06/26/2015 - 18:55

"A judicial victory doesn’t automatically translate into a political victory, let alone a policy success."

In a free society, debate is over only when the people decide it’s over.

[Fenix]

¿Es o no default?
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 4:08
De acuerdo a las agencias de rating, un impago de la deuda que vence al FMI y al ECB no sería considerado en sentido estricto default. Es más bien, un diferimiento o atraso en los pagos. Pero, default, es con la deuda en manos privadas.

Peor por tanto para el FMI o el propio ECB que para Grecia. Para el primero, porque se abre una posibilidad que hasta el momento ha sido infranqueable: nadie impaga la deuda con el FMI, aunque sea temporalmente. Para el segundo, lo cierto es que daría pie a un nuevo debate ahora apenas configurado sobre los límites de la autoridad monetaria europea en la gestión de la política monetaria

Pero, por otro lado, ¿podría seguir el ECB apoyando a la banca griega si no se pagan los 3.6 bn. que vencen el 20 de julio? Esto es otra cuestión bien diferente. Al final, todo sería mucho más complicado en el futuro tanto para Grecia como para otros potenciales países que puedan tener dificultades en el futuro. El futuro, ya saben, es incierto.

¿Y qué pasaría si no se paga al FMI? Obviamente, la Institución no seguiría en contacto con el país en cuestión. Y en dos años, en caso de mantenerse el impago, podría simplemente forzar que el país fuera forzado a salirse de la Institución. Pero dos años es mucho tiempo.

José Luis Martínez Campuzano de Citi


Los depósitos bancarios griegos descendieron en 3.600 mlns euros en mayo
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 4:49
El Banco Central Europeo dice que los depósitos bancarios griegos cayeron en mayo en 3.600 millones de euros hasta los 135.700 millones.


Euro yen. Comprar a medio plazo
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 5:47
Rompe la resistencia anual que venía conformando en la zona de 136, convirtiendo esta zona, entre 136 y 133 en su futuro soporte a la tendencia alcista nacida en abril.

El camino al alza se muestra abierto en el medio plazo hacia los máximos del año pasado, en niveles de 150, si bien hay que tener en cuenta la importancia de esta zona como difícil resistencia futura.

Recomendación: COMPRAR MEDIO PLAZO
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

¿Quién será el villano?

José Luis Martínez Campuzano de Citi
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 6:18:07

De acuerdo con el ECB, los depósitos en la banca griega han bajado en 3.6 bn. durante el mes de mayo. A finales del mes pasado sumaban 135.7 bn. ¿Y en junio? No lo sabemos, aunque muchos rumores fijaban la caída sólo en las dos últimas semanas en casi 10 bn. Son sólo rumores.

¿Calma hoy en los mercados? sin noticias, a la espera de lo que pueda suceder mañana en el Eurogrupo. Mala cosa que sea un sábado, dejando sin margen de maniobra para los inversores.Con todo, relativa calma en los mercados. La rentabilidad del bono griego a 10 años incluso retrocede ligeramente hoy.

¿Dónde están los desacuerdos? Aparentemente en tres puntos: 1. Edad anticipada de retiro; 2. Elevado peso de las pensiones; 3. Gastos vs. ingresos públicos como protagonistas del ajuste fiscal pendiente. Líneas rojas, muy rojas y rojísimas para el Gobierno griego. Pero, ¿qué puede hacer más que traspasarlas? Naturalmente, hasta el momento las “ofertas al límite” han sido rechazadas por las autoridades griegas. Una estrategia complicada con vistas al futuro, considerando que la permanencia en el EUR sigue siendo apoyada por casi un 70 % de los griegos. En definitiva,

1. No las acepta. Control de cambios, impago de la deuda al FMI y más tarde al ECB, iliquidez y probablemente elecciones que son de hecho un referéndum de la permanencia en el EUR. No estaría nada claro que Syriza la ganara

2. Aceptarlas, pero incluso en este caso puede haber impago temporal al FMI. Aunque lo peor vendría a nivel interno, donde una “rebelión” de los partidos que soportan al Gobierno podría ser aprovechado por la oposición para buscar una alternativa

Sí, el Gobierno griego tiene por delante un escenario negativo o muy negativo.


Pero no es el único.

Desde el FMI hemos escuchado voces que advierten del erróneo papel de la Institución en esta Crisis. De hecho, ayer mismo alguna fuente del FMI tuvo que rechazar que estuviera inmerso en una solución “política” a la Crisis. Si finalmente el Gobierno griego opta por no pagar el vencimiento de deuda la semana pasada, no sería default en sentido estricto pero supondría un varapalo a la confianza en la Institución.

Pero es el ECB, el verdadero protagonista en la sombra de los casi 6 meses de negociación fallida para alcanzar un acuerdo, el que puede sufrir las consecuencias más claras al no obtenerlo. Ayer fue el Presidente del Buba el que lo expuso de forma más clara….

“It should be clear to all the parties to the current negotiations that the Eurosystem must not provide bridge financing to Greece even in anticipation of later disbursements,” Weidmann said as reported by the Financial Times. “When banks without access to the markets buy debt of a sovereign which is likewise locked out of the market, taking recourse to ELA raises serious monetary financing concerns.”

Veremos hoy mismo si los comentarios de Weidmann pesan en la decisión de la Institución con respecto a un nuevo aumento del ELA. Yo no lo creo, por el momento. Pero el potencial impago de la deuda de 3.6 bn. el 20 de julio podría poner en una situación complicada a la Institución. No desde el punto de vista financiero, naturalmente.

Al final, calma es cierto. Pero calma tensa. Aunque la Tormenta no tiene por qué ser en cuestión de días. También de semanas o incluso meses.

[Fenix]

Bono EEUU septiembre. Esperando una señal bajista
Análisis técnico SEB
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 8:13
La banda de la media móvil exponencial de 21 días (125-19\126-07) es una resistencia dinámica respetable, ya que los inversores están esperando que alguien tome la iniciativa para al bono por debajo del catalizador bajista de corto plazo en 125-05½.

Resistencias 125-26 125-29 126-07 126-15 126-20½
Soportes 125-09 125-05½ 124-31 124-14½ 124-00


Russell Rebalance Climax - The Busiest Trading Day Of The Year
Submitted by Tyler D.
06/26/2015 - 14:35

Today will almost certainly be the busiest trading day of the year, as the Russell indexes go through their annual rebalancing/reconstitution. But, as ConvergEx's Nick Colas notes, Friday’s close will be the end of a trade that began almost 2 months ago, as traders began handicapping which equities would be included for the first time or swapped between various Russell indices. Since the beginning of May, for example, the stocks that will be added to the Russell 2000 are up 11%, and those being deleted from the same index are down 2% over the same time period. In short, for one day – and this is the day - every U.S. equity market participant, no matter what their investment mandate, needs to think like a trader. Throw in a little Greek drama going into the weekend, and it could be quite a day...

[Fenix]

Conozca la mayor burbuja de acciones desde el boom de las punto com

Viernes, 26 de Junio del 2015 - 8:24:00

Los mercados de valores nacionales de China han subido a cerca de máximos históricos este año. La mayor de las dos grandes Bolsas de China, el mercado de Shanghai, ha subido hasta un 45 por ciento, mientras que el otro, el Shenzhen, había aumentado un 99 por ciento.

Las extraordinarias subidas de los últimos trimestre han aumentando las preocupaciones de que la gran burbuja bursátil china de 2015 esté llegando a un extremo peligroso. Nadie sabe a ciencia cierta que va a ocurrir a partir de ahora.

Es posible que las acciones chinas experimenten una ligera corrección, que se calmen los ánimos y veamos un crecimiento más sostenible, en lugar de un crash. Pero también es posible que una corrección asuste a los inversionistas no sofisticados de China y desencadene una estampida de ventas. Esto podría pesar sobre el sistema financiero de China y el crecimiento económico en general, con consecuencias negativas para las economías de todo el mundo.

He aquí los cinco hechos acerca de la burbuja del mercado de valores de China que explican su auge y qué podría suceder (vía Ana Swanson - The Washington Post):


1. En sólo 12 meses, los mercados bursátiles chinos han creado valor suficiente para dar a cada persona en la Tierra casi 900 dólares

Se trata de una burbuja de proporciones épicas. En 12 meses, los mercados de valores chinos crecieron lo suficiente para crear 6,5 billones de dólares de valor. Es difícil de imaginar, pero esa es una cantidad impresionante de dinero. Es el equivalente de alrededor el 70 por ciento del PIB de China en 2013, y alrededor del 40 por ciento del valor total de la Bolsa de Valores de Nueva York. Es suficiente para pagar la deuda de Grecia 20 veces.

Este es el gráfico del índice bursátil de Shanghai en el último año. El índice se duplicó para después corregir.


Y este es el gráfico durante el mismo período de tiempo del Shenzhen. En comparación con el índice de Shanghai, el Shenzhen tiene más valores tecnológicos, que se han beneficiado especialmente del reciente auge.


Ningún otro mercado de valores ha subido tanto en términos de dólares durante un período de 12 meses. David Woo, jefe de Divisas e Intereses de Bank of America Global, ha calificado esta subida como la burbuja de acciones más grande del mundo desde el boom de las punto com de la década de 1990.

Algunos argumentan que las valoraciones no son tan extremas. Joyce Poon, analista de la firma de investigación GaveKal Dragonomics, sostiene que las acciones chinas sólo se han puesto al día con la economía. Mientras que la economía de China ha registrado impresionantes tasas de crecimiento durante años, su mercado de valores había languidecido desde el crash de 2008, antes de comenzar a subir de nuevo en 2015.


2. La mayoría de los inversores chinos no tienen educación secundaria

La gente suele decir que los mercados de valores siguen la teoría del "más tonto" - incluso si una acción está sobrevalorada irracionalmente, vale la pena comprarla si hay otro tonto dispuesto a pagar un precio más alto.


Ese puede ser el pensamiento de muchos inversores en acciones chinas. Aunque las valoraciones son muy elevadas, los inversores novatos siguen acudiendo al mercado. La semana pasada, 1,41 millones de nuevos inversores abrieron cuentas de valores, un número similar a cada una de las dos semanas anteriores (ver gráfico adjunto).


La composición de estos nuevos inversores no es alentadora. Una encuesta del año pasado mostró que dos tercios de los inversores chinos no han terminado la escuela secundaria. Incluso los agricultores chinos están renunciando a atender sus campos con el fin de comprar y vender acciones. Y muchos inversores son jóvenes: más de un tercio de los 100 millones de inversores de China tiene menos de 30 años.


3. China tiene la bolsa más volátil del mundo exceptuando Grecia

Después de subir durante meses, las bolsas se derrumbaron sufriendo la mayor caída semanal desde 2008. La caída podría tener algo que ver con que 11 nuevas empresas salieron a Bolsa, drenando la consiguiente liquidez, pero en general, el viaje tiene cada vez más baches. De acuerdo a datos compilados por Bloomberg, el mercado ha experimentado en el último mes la mayor volatilidad de las bolsas mundiales, exceptuando Grecia.


4. Hay una desconexión preocupante entre las acciones chinas y la economía real

La burbuja bursátil puede parecer aún más extraña, ya que la economía china no se está comportando nada bien. En el primer trimestre de 2015, la economía creció a su ritmo más lento desde 2009. Hay otros indicadores preocupantes: las importaciones cayeron un 18,1 por ciento respecto al año anterior, en mayo, el tercer mes consecutivo de descensos, mientras que las ventas al por menor y la inversión también han caído.

Chovanec de Silvercrest dice que el boom del mercado de acciones tiene más que ver con las grandes tendencias en la inversión. La reciente desaceleración de la economía china provocó una ralentización del mercado inmobiliario, que ha sido considerado como la forma de invertir más segura y fiable para las familias chinas. La combinación de una desaceleración de la economía y un exceso de oferta en algunas ciudades hizo que el precio de las propiedades se deprimiera.

Como resultado, la gente comenzó a mover sus inversiones desde el mercado inmobiliario hacia el mercado de renta variable. "Si aprietas un lado del globo, el aire va al otro lado del globo", dice Chovanec.


5. La burbuja está impulsada por el endeudamiento

La otra razón por la que el boom del mercado de valores es tan enorme es la expansión del crédito en China en los últimos años. El banco central de China ha reducido las tasas de interés tres veces desde noviembre, tras años de una política monetaria flexible.

Tanto en los EE.UU. como China, la expansión monetaria fue pensada para avivar la economía, pero en su lugar terminó en el mercado de valores. De hecho, el mercado de valores de China ha tendido a subir cuando aparecían malas noticias sobre la economía, ya que los inversores pensaban que eso significaría que el gobierno relajaría la política monetaria aún más.

La otra tendencia que ha alimentando el mercado de valores de China ha sido un gran aumento en el uso del crédito para comprar acciones, que se ha triplicado en el último año.

Ese aumento de la deuda aumenta el riesgo de una caída de la bolsa. En un trading con deuda, el inversor utiliza dinero prestado de un corredor de bolsa para comprar acciones. Si el valor de una acción cae por debajo de un cierto nivel, los inversores recibirán una llamada de advertencia para que depositen más dinero en su cuenta, o vendan acciones para compensar la diferencia. Esta dinámica significa que una caída de los precios en China podría provocar una oleada aún mayor, ya que los inversores necesitan vender acciones para pagar a sus corredores.

A pesar de estas tendencias preocupantes, el mercado podría continuar subiendo en China. Como dice el dicho, los mercados pueden permanecer irracionales durante más tiempo que los inversores pueden mantenerse solventes.

Carlos Montero
Lacartadelabolsa

[Fenix]

El mercado danés y el suizo el preferido entre los inversores
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 8:47
En el análisis de tendencias realizado por el Deutsche Bank recoge las recomendaciones consenso por países de inversores y analistas.

Como vemos, los mercados de Dinarmarca y Suiza son los más recomendados mientras que las grandes y medianas compañías del Stoxx 600 las menos.

S&P 500 septiembre. Se mantiene en arenas movedizas
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 8:37
El mercado no logró aguantar el soporte cerca a 2100 y parece que va a extender las caídas hacia el soporte de corto plazo en 2086/80.

Se necesitaría la vuelta por encima de 2113\18 para suavizar el sesgo bajista y abogar por nuevos máximos hacia 2122\24.


Resistencias 2100 2108 2113 2118 2122\24
Soportes 2086 2080 2063 2059 2055


Stock Plunge To Day's Lows As Market Breaks
Submitted by Tyler D.
06/26/2015 - 13:15

US equity market indices are re-plunging to the day's lows - having given up all their post-FOMC post-Greece-is-Rescued gains. S&P 500 is testing its 100DMA. Coincidentally, as the plunge began:

S&P DOW JONES INDICES SAYS EXPERIENCING INTERMITTENT ISSUES DUE TO OBSERVED DELAYS WITH CME DISTRIBUTION

And this is happening before the Russell Rebalance volumefest hits.

[Fenix]

Confianza consumidor U. Michigan EEUU junio 96,1 frente 94,6 previsto
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 10:00
La confianza consumidora de la U. Michigan sube en el mes de junio a 96,1 frente 94,6 mayo y 94,6 esperado.

Subíndice de expectativas 87,8 frente 86,9 esperado y 86,8 anterior.
Subíndice situación actual 108,9 frente 106,7 esperado y 106,8 anterior.
Subíndice de finlación 2,7 frente 2,7% anterior.

Datos mejor de lo esperado, bueno para el dólar y la renta variable.

SCOTUSCare Post Mortem: Goldman Warns Healthcare Costs Will Continue To Rise
Submitted by Tyler D.
06/26/2015 - 12:42

The Supreme Court ruled yesterday (June 25) in favor of the Obama Administration's current implementation of the Affordable Care Act (ACA), denying claims from challengers that health insurance subsidies were improperly paid for enrollees in states that did not operate their own health insurance exchanges. Goldman explains what it means... (spoiler alert: more healthcare consumption - which translated means higher healthcare costs).

[Fenix]

Pfizer: Bajista mientras no supere los 34,7 dólares
BNP Paribas
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 10:36
Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 34.7.

Nuestra preferencia: la caída se mantiene siempre y cuando 34.7 sea resistencia.

Escenario alternativo: por encima de 34.7, objetivo 35.2 y 35.5.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es postitivo. Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 34.26 y 34.3 respectivamente).

Resistencias y soportes: 35.2 * 34.7 ** 34.5 34.02 33.3 33 ** 32.8 *

Tendencia a medio plazo: El Subyacente se sitúa por debajo de su media móvil 100 dias (34.3). La distancia con respecto a ésta es de -0.8%. A la baja el soporte a vigilar es 32.5, la resistencia clave está en torno a 35.5.


¿Podría ser Portugal la nueva Grecia?
Carlos Montero
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 10:52
“Portugal es un ejemplo brillante de lo que Grecia debería haber sido: un país rescatado que coopera con sus acreedores, soportando estoicamente años de austeridad y promoviendo las reformas que mejoran gradualmente una economía en crisis”, así lo afirma Peter Wise y Elaine Moore en un interesante artículo en Finantial Times. Añaden:

Pero la situación actual de Portugal no es lo suficientemente fuerte como para soportar un incremento en las turbulencias financieras si Grecia sale finalmente del bloque monetario.

Antonio Roldán de Eurasia Group afirma, “Portugal, después de Grecia, es el eslabón más débil de la zona euro”.

Después de caer a mínimos históricos en los últimos meses, los costes de endeudamiento de Portugal alcanzaron el nivel más alto de este año la pasada semana. Las subidas podrían ser mucho mayores. UBS cree que si Grecia sale del euro los gastos de financiación de Portugal podrían duplicarse, lo que incrementaría notablemente la presión sobre sus finanzas públicas.

Wise y Moore destacan que aprovechando estos bajos costes de endeudamiento, Lisboa ha creado una reserva de efectivo para protegerse en contra de cualquier escalada de la crisis. La Agencia de Deuda Pública de Portugal, PICG, ha informado que además de cumplir con todas las necesidades de endeudamiento para 2015, tiene la intención de asegurar una reserva de caja de 10.000 millones de euros para final de año, que cubriría más de la mitad de las necesidades de financiación de 2016.

Aunque diferentes miembros del gobierno actual declaran que la situación actual del país es sólida, no todo el mundo se muestra tan optimista. Fernando Teixeira dos Santos, ministro de Finanzas en el gobierno socialista anterior, declaró recientemente: “Dudo que podamos soportar un enfrentamiento prolongado con el mercado. La reserva de caja cubriría las necesidades de financiación para algunos meses, pero el sector privado y el bancario sufrirían un duro golpe. Es una película que ya he visto”.

Aunque la situación económica de Portugal ha mejorado notablemente tras el programa de rescate –ha pasado de déficit por cuenta corriente a superávit y de recesión a crecimiento en los últimos cuatro trimestres-, el país sigue siendo uno de los más endeudados de Europa (130% del PIB).

Lyn Graham-Taylor, estratega de renta fija de Rabobank, ha dicho: "Portugal es considerado como el de mayor riesgo crediticio en Europa después de Grecia. Tiene un alto ratio deuda-PIB, que fue objeto de un rescate, y no tiene el poder económico de otros países endeudados como Italia."

Si Grecia entra en suspensión de pagos, los inversores temen una repetición de la crisis de la eurozona que en 2012 envió a los tipos a 10 años de Portugal al 18% y obligó al gobierno anterior a pedir un rescate a la UE y al FMI.

Pero y si Portugal es la nueva Grecia como afirman estos analistas, ¿qué pasaría después?... ¿No lo recuerdan?... Pues que España sería la nueva Portugal, y luego que Italia sería la nueva España, y luego que Francia sería la nueva Italia…

En suma, que aquellos que hablan con ligereza sobre el “escaso efecto contagio” que tendría un salida de Grecia de la zona euro, quizás deberían pensárselo mejor.

Lacartadelabolsa

[Fenix]

La bolsa china aún no ha alcanzado probablemete un suelo para comprar
Afirma Morgan Stanley
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 12:01
Los analistas de Morgan Stanley señalan que probablemente el mercado de valores chino aún no ha alcanzado un suelo para comprar, y añaden:

- De hecho creemos se ha producido un techo de ciclo en Shanghai, Shenzhen y Chinext.
- Nos siguen preocupando cuatro factores:

a) Aumento de la oferta de capital.
b) Débil crecimiento continuado de las ganancias en el contexto de desaceleración económica.
c) Altas valoraciones.
d) Alto nivel de margen de deuda frente a la capitalización de mercado.

Fijan un precio objetivo a 12 meses para el Shanghai en el rango 3.250-4.600 puntos. Es un rango -2% a -30% del nivel actual.


¿Qué hacen las bolsas antes de las subidas de tipos?
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 12:30
Según un análisis de M&G Valores: El S&P 500 ha tenido en general un tono alcista en las semanas previas al inicio de un proceso de subidas de tipos y más bien correctiva después. (La Media excluye el período de 1986 por su comportamiento muy diferente al resto).

Recordemos que el consenso espera que la Fed suba tipos en su reunión de septiembre.

[Fenix]

Dinero, dinero y dinero
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 13:10
Según nuestros datos, en la última semana se ha profundizado la rotación de carteras desde renta fija a variable. En este caso hablamos de ventas de 3.8 bn. en fondos de renta fija y entradas por 4.6 bn. en fondos de bolsa a nivel mundial. Las compras de fondos de equity fue especialmente en los países desarrollados, con entradas de dinero por 2.9 bn. Empezando por compras de 3.4 bn. en las bolsas europeas y 3 bn. en bolsa japonesa. Pero salidas de 5.1 bn. de fondos de bolsa USA.

Aunque también hemos visto entradas de dinero en fondos de bolsa emergente, estimados en 1.7 bn. Y es que las bolsas asiáticas han atraido dinero por 1.6 bn frente a apenas 107 M. en Latam y salidas por 94 M. desde fondos en bolsa emergente europea.


S&P 500: En el corto plazo se mantiene el movimiento lateral
BNP Paribas
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 13:30
Escenario Principal: En el corto plazo, se mantiene el movimiento lateral entre 2134 y 2072. Al mismo tiempo, dicho movimiento seguiría encajando dentro de un proceso de distribución menor, cuyo desenlace esperamos sea una corrección de tipo intermedio con objetivo en @ 1980, y posteriormente 1820. Marcamos en círculo rojo varios ejemplos del pasado más reciente (años 2000-2007-2011). La divergencia que se está formando en RSI semanal es una primera señal de advertencia. La confirmación vendrá dada a modo estructural, y eso a día de hoy pasa por perder la zona 2068. Al mismo tiempo, consideramos más probable algo parecido al 2011, que un cambio de tendencia.

Escenario Alternativo: La superación de 2140 sería un síntoma de fortaleza, y reanudaría la tendencia principal, con probable objetivo en @ 2200.

Resistencia: 2135 / 2200
Soporte: 2072 / 2040 / 1980-70


UnitedHealth: alcista mientras no pierda los 116,6 dólares
CMC Markets
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 14:08
Punto de rotación se sitúa en 116.6.

Preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 116.6.

Escenario alternativo: por debajo de 116.6, el riesgo es una caída hasta 112.9 y 110.7.

En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.

Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 119.19 y 118.05 respectivamente).

[Fenix]

Cohn (Goldman): se equivoca si cree que los mercados están preparados para la Fed

Viernes, 26 de Junio del 2015 - 14:32:00

Gary Cohn, presidente de Goldman Sachs, cree que algunos inversores van a verse sorprendidos por una subida de tipos de la Fed. Cohn ha dicho que "cuando esto ocurre , por lo general no es la primera derivada por lo que los inversores se sorprenden".

Y añadió, "se verán sorprendidos por los eventos de la segunda, tercera y cuarta derivada".

"Probablemente estamos menos preparados de lo que la gente cree", dijo Cohn. "No me va a sorprender si hay algunas reacciones interesantes por el cambio oficial de la política de tipos de la Fed".


Los economistas creen que la primera subida de tipos de la Fed podría llegar en septiembre de 2015.


El euro dólar podría caer hacia 0,91 en el medio/largo plazo

Análisis técnico Citi
Viernes, 26 de Junio del 2015 - 14:57:00

Fijándonos en el giro que tuvo lugar en 1998 (resaltado en rojo), vemos que hay similitudes con la pauta que se inició el año pasado. Estas son las semejanzas:

- Nueve meses después de la tendencia bajista, el euro dólar rebotó desde 1,01 a 1,09 en un período de 13 semanas. Eso sucedió a partir de julio de 1999, poco después de que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés en junio

- Esta vez, 10 meses en tendencia bajista, rebotó desde un mínimo de 1,0458 a 1,1468, así que fue un poco más agresivo, pero fue también después de un movimiento bajista más agresivo. Una gran parte del rebote del EURUSD fue debido a un cierre de posiciones, en parte debido a la incertidumbre con respecto a Europa y Grecia y debido a que la Reserva Federal ha sido menos agresiva.


- El mínimo del EURUSD fue hace 14 semanas y ahora tenemos indicios de que la tendencia bajista puede reanudarse.

Ahora que las presiones inmediatas sobre Grecia han disminuido un poco, la tendencia bajista en el EURUSD puede venir marcada por noticias más tradicionales, como la dinámica de tipos de interés relativos.

Como vimos en 1999, el dólar se recuperó en la subida de tipos de la Fed de junio de 1999 y aún continuó un poco más al alza antes del típico "comprar el rumor, vender el hecho".

Si partimos de la idea de que la Fed podría subir las tasas de interés en septiembre de este año, ¿cuánto podría bajar el euro dólar?

En los tres meses anteriores a la primera subida de la Fed en junio de 1999, el euro dólar descendió desde 1,09 a 1,01. Un movimiento similar ahora nos llevaría a mínimos de la tendencia.

Por lo tanto, el euro dólar podría caer hasta 0,97 si replica el movimiento.

[Fenix]

Algo más que Grecia

Viernes, 26 de Junio del 2015 - 15:53:00

¿Saben que el Consejo Europeo de dos días que comenzó ayer no sólo se ocupará de Grecia? Parece increíble, ¿verdad?. Pues es así.

De hecho, inicialmente la Reunión estaba enfocada en revisar los programas de estabilidad de todos los países del área y refrendar las recomendaciones de política fiscal a medio plazo. Recuerden que el PEC es un instrumento preventivo con el objetivo último de validar la obligada convergencia fiscal para una unión monetaria. Unión fiscal de derecho, con una unión monetaria de hecho.

Los objetivos presupuestarios a medio plazo (OMP), obligados desde 2005, se calculan al margen de ciclos económicos y medidas temporales con impacto en el presupuesto. La base es un ajuste anual de medio punto en el déficit estructural, mayor en fases expansivas del ciclo y menor en fases bajistas.

¿La realidad? Diez años más tarde de su implementación, el propio ECB admite en su último Informe mensual que los OMP no han funcionado como se esperaba. De hecho, se han incumplido de forma masiva apelando a la flexibilidad incluida en el PEC. ¿Les suena? Sí, lo vivimos en el pasado. Y de hecho fue la razón para la reforma del Pacto.


En el siguiente cuadro se observa precisamente este ajuste de objetivos, sobre la base del Programa de convergencia presentado en 2013 y en abril de este año….

La flexibilidad del PEC se argumentaba en tres factores: ciclo, inversión y reformas estructurales. Pero, bien manejados, estos argumentos bien se pueden convertir en excusas.

Volviendo a Grecia (al estar bajo un programa de asistencia financiera no está obligada a presentar los objetivos de convergencia fiscal), lo cierto es que la discusión sobre el acuerdo se apoya en un doble factor de ajustes fiscales y reformas estructurales. Las primeras, obligadas para reconducir la elevada deuda. Las segundas, imprescindibles para aumentar el crecimiento potencial y hacer el modelo de crecimiento sostenible en el tiempo.

Naturalmente, Grecia es un caso extremo. Lo fue hace tres años, cuando se aprobó la primera asistencia y lo es también ahora. Pero el PEC sirve precisamente para evitar que surjan con el tiempo nuevos casos extremos, al menos desde una perspectiva fiscal.


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España




How Much Is $160 Of Silver Worth To The Average American? (Hint: Less Than $10)
Submitted by Tyler D.
06/25/2015 - 21:30

Seemingly confirming the national new normal, dumbing-down-ness, the following clip shows Americans have absolutely no idea about the value of precious metals. When asked if they would like to purchase a 10oz silver bar (worth $160) for just ten bucks, every single one refused... one even refused to handover a half-drunk Starbucks coffee for the silver bar...

[admin]

RESUMEN-Tsipras convoca referéndum en Grecia, negociaciones al más alto nivel continúan

Por Lefteris Papadimas y Renee Maltezou

ATENAS/BRUSELAS (Reuters) - El primer ministro griego, Alexis Tsipras, convocó el sábado un referéndum sobre las propuestas de austeridad de los acreedores internacionales del país y rechazó un "ultimátum" de estas instituciones, dejando en manos de la ciudadanía una decisión que podría definir el futuro de Grecia en Europa.

El sorprendente anuncio de la convocatoria del referéndum para el próximo 5 de julio supuso el cambio más dramático en las negociaciones entre Grecia y sus acreedores y puso al país en un terreno no explorado, exponiéndolo a entrar en un incumplimiento de pagos y verse sometido a controles de capital debido a que las expectativas para alcanzar un acuerdo se desvanecían.

"Nuestra responsabilidad está con el futuro de nuestro país. Esta responsabilidad nos obliga a responder al ultimátum a través de la voluntad del pueblo griego", dijo Tsipras en un discurso a la nación pasada la medianoche.

Atenas tiene previsto pedir que se extienda por unos días el acuerdo de rescate que vence el 30 de junio, considerando el referéndum, dijo.

Los ministros de Finanzas de la eurozona todavía mantenían la agenda para reunirse en Bruselas a las 1200 GMT para discutir la oferta de ayuda de la eurozona y el Fondo Monetario Internacional, en momentos en el que el parlamento se reunía para aprobar la convocatoria de referéndum.

Por su parte, el vicecanciller alemán, Sigmar Gabriel, pidió a Grecia de forma urgente que alcanzara un acuerdo con los acreedores para que los griegos tuvieran algo sobre lo que votar.

"Haríamos bien en no contemplar esta propuesta del señor Tsipras como algo que se ha sacado de la chistera o algo que 'es simplemente un truco'", dijo Gabriel a la radio Deutschlandfunk.

"Pero sobre todo si la pregunta está claramente planteada (...) esto podría tener sentido", dijo.

Tsipras, de 40 años, dijo que respetaría el resultado del referéndum.

Pero también dejó claro que las propuestas de los acreedores "claramente violan las reglas europeas y los derechos fundamentales" y asfixiarían una economía debilitada.

Los ministros que salieron de la cita del gabinete en Atenas dijeron que estaban moderadamente optimistas que Grecia votaría que no y rechazaría las propuestas de los acreedores, dejando abierta la cuestión de si el país tenía otras opciones además de salirse de la eurozona.

La convocatoria de referéndum pone al sistema bancario del país en el centro de las preocupaciones a pesar de que un secretario de Estado dijo que no había planes para imponer controles de capital y que los bancos abrirían sus puertas al público el lunes.

En las primeras horas de la mañana posteriores a la alocución de Tsipras, sin embargo, había colas de 10 personas para retirar dinero de los cajeros de los bancos en algunas partes de Atenas.

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China vuelve a recortar tipos de interés para apoyar la economía

PEKIN (Reuters) - El Banco Central de China volvió a recortar su tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta situarlos en el 4,85 por ciento el sábado, en la cuarta reducción desde noviembre pasado, en su intento por reducir los costes de financiación y apoyar una economía en desaceleración.

El banco central también redujo su tipo de depósitos en 25 puntos hasta el 2 por ciento, dijo en un comunicado en su página web, y añadió que la reducción entraría en vigor el domingo.

La última vez que el banco emisor chino redujo tipos fue el 10 mayo. En aquella ocasión, redujo su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos hasta el 5,1 por ciento y el de depósitos en 25 puntos básicos hasta el 2,25 por ciento.

Presionado a la baja por una caída en el sector inmobiliario, una sobrecapacidad a nivel manufacturero y un problema de deuda local, está previsto que el crecimiento de la economía china se ralentice hasta mínimos de 25 años, en torno al 7 por ciento, este año desde el 7,4 por ciento de 2014.

Aunque se esperaban más recortes de tipos ante la ralentización de la economía, las medidas del sábado se producen después de que los mercados de valores en China hayan sufrido un descenso del 20 por ciento en las dos últimas semanas.

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Irán otorgará a Venezuela línea de crédito que iniciará con primer tramo de 500 mln dlr

CARACAS (Reuters) - El Gobierno de Irán otorgará a Venezuela una línea de crédito que iniciará con un primer tramo de unos 500 millones de dólares para atender inversiones y otros planes, dijo el viernes el presidente Nicolás Maduro.

El país sudamericano recibirá el dinero en momentos que sufre una profunda crisis económica que se agrava con la caída de los precios internacionales del crudo, su principal fuente de divisas.

"Estamos firmando la línea de crédito que conversamos con el presidente Rouhani (Hassan Rouhani) y que aquí se va a concretar con los primeros 500 millones de dólares", dijo Maduro al anunciar el acuerdo, en declaraciones transmitidas por el canal estatal de televisión.

No quedó claro cuándo recibirá Venezuela el primer desembolso.

"Firmamos un crédito abierto que comienza a ejecutarse ya de 500 millones de dólares para oxigenar el abastecimiento necesario para el pueblo venezolano", agregó el gobernante socialista en un acto político más tarde el viernes.

Sin embargo, el ministro de Industrias, Minas y Comercio de Irán, Mohammad Reza Nematzadeh, sugirió en la firma de pacto que se trataba de un acuerdo preliminar.

Reuters contactó a funcionarios del Gobierno venezolano para aclarar el acuerdo, pero no obtuvo comentarios de inmediato.

La línea de crédito iraní se sumará a los 5.000 millones de dólares que China otorgará a Venezuela en los próximos meses para proyectos petroleros. [nL1N0Z21L9]

China se ha convertido en el principal financista de Venezuela en la última década, con préstamos que superan los 46.000 millones de dólares que se pagan con envíos de crudo.

Las reservas internacionales del país petrolero tocaron mínimos de 12 años y su economía sufre por una recesión, una altísima inflación y una escasez de productos básicos.