Jueves 09/07/15 Todos los ojos en China

[Fenix]

5:55 Hay más de un 50% de probabilidad de acuerdo griego
Afirma Noonan de Irlanda
El Ministro de Finanzas irlandés, Michael Noonan, ha declarado que existe más del 50% de probabilidad de que se consiga un acuerdo griego. Añade:

- Creo que Tsipras alcanzará un acuerdo.
- Irlanda no quiere una quita de deuda.
- No me gustaría que Grecia saliera del euro.
- El cierre de los bancos griegos ha elevado el costo del nuevo rescate.
- La intocable élite griega no paga impuestos.

[Fenix]

6:02 Kocherlakota: caída en la tasa de interés real neutral EEUU dificulta los objetivos
El presidente de la Fed en Mineápolis, Narayana Kocherlakota, dice que una caída en la tasa de interés real neutral de Estados Unidos hace que sea más difícil lograr los objetivos.

Dice que la tasa de interés real neutral de largo plazo ha caído significativamente. Añade que la autoridades fiscales pueden aumentar la tasa neutral.


¿Son realmente "vagos" los trabajadores griegos"

Jueves, 9 de Julio del 2015 - 6:27:12

Según las últimas encuestas, gran parte de los alemanes consideran que los trabajadores griegos son "perezosos e ineficientes", y esta es una de las razones por las que se niegan mayoritariamente a seguir ayudando a Grecia.

¿Pero es esto cierto?

Según los últimos datos de la OCDE estos son los países con mayor número de horas trabajadas de media por año y según persona empleada:

México 2.228 horas.
Costa Rica 2.215 horas.
Grecia 2.042 horas.
Chile 1.990 horas.
EE.UU. 1.789 horas.
España 1.689 horas.
Reino Unido 1.677 horas.
Alemania 1.371 horas

Pregunta contestada.

[Fenix]

7:00 Banco de Inglaterra mantiene tipo de referencia en el 0,50% y compra de activos
El Banco de Inglaterra ha mantenido el programa de compra de activos en los 375.000 millones de libras, tal y como se esperaba.

Neutral para los mercados.

7:23 Los precios del petróleo rebotan con fuerza
Los futuros del crudo extienden las subidas de cara al cruce estadounidense en medio de un ambiente menos pesimista sobre las acciones chinas.

Después de la estabilización en los mercados chinos, los precios del mineral de hierro suben ahora un 10%, la mayor ganancia intradía desde 2009.

8:15 ¿Esperaba Tsipras ganar el reférendum del pasado domingo?
Según una teoría que corre por diferentes medios financieros helenos y británicos, Tsipras no esperaba ganar el referéndum del pasado domingo. Lo convocó en el escenario que lo perdería, y que sería el gobierno de concentración que se formaría tras su dimisión, el que aceptaría las propuestas de los acreedores y el que cargaría con el peso de estas medidas tan impopulares.

Sin embargo lo ganó, y ahora tiene que lidiar con una situación donde las exigencias de los acreedores de han recrudecido, donde la amenaza de una salida del euro es más real que nunca, y donde la ciudadanía griega aceptaría muy mal que finalmente tuviera que ceder a los requerimientos de los acreedores cuando se le ha dado un mandato para lo contrario.

[Fenix]

Choque de soberanías
por Laissez Faire •Hace 9 horas

Al parecer, la victoria del NO en el referéndum griego sólo cabe entenderla como un triunfo de la democracia. El 62% de los griegos, en su irreprochable soberanía, ha decidido rechazar el acuerdo con la Troika que el 38% sí quería suscribir: la mayoría se impone sobre la minoría a la hora de decidir sobre su forzoso futuro conjunto. Mas, si de vindicar la soberanía se trata, acaso haya otras soberanías que quepa salvaguardar.

De entrada, el referéndum griego sólo ha habilitado al Gobierno de Syriza a que rechace la última propuesta de la Troika y a que remita otra sugerencia de plan de ajuste más laxo a las instituciones comunitarias. Pero que Grecia emita una oferta no significa que el resto de gobiernos europeos deba aceptarla. Siendo coherentes, todos aquellos que han calificado al referéndum griego y a su negativo resultado como el “triunfo de la democracia” deberían estar reclamando ese mismo triunfante proceso para cada uno de los países que componen la Eurozona: si el pueblo griego es soberano para rechazar las ofertas de la Troika, el resto de pueblos europeos también deberían ser soberanos para rechazar las ofertas del Gobierno griego. De esta manera, por ejemplo, el 70% de los alemanes que rechazan nuevas concesiones para Grecia podría expresar soberanamente su voz.

Pero la soberanía que verdaderamente deberíamos tratar de salvaguardar no es la soberanía de un colectivo para desvalijar a las personas que lo conforman con el propósito de transferirle la mordida a burocracias extranjeras necesitadas de combustible presupuestario que dilapidar. No, la soberanía que debería ser defendida es la de cada individuo para decidir en qué términos desea o no desea ayudar a gobiernos extranjeros. Actualmente ya existen canales para ello: el propio Banco Central de Grecia abrió hace años una cuenta corriente para recibir transferencias voluntarias del extranjero con el propósito de amortizar su deuda pública; y desde Londres también se ha iniciado recientemente una campaña de crowdfunding para rescatar al país.

Quien soberanamente considere que el Gobierno de Syriza es merecedor de ayuda debería ser tan libre de auxiliarlo como quien considere que no lo es. Lo que carece de toda lógica es que la soberanía del “pueblo griego” prime no ya sobre la soberanía del “pueblo alemán”, del “pueblo español” o del “pueblo letón”, sino sobre la soberanía de cada alemán, español o letón para gestionar sus propios ahorros de la manera que considere más adecuada.

Por supuesto, en un respeto escrupuloso de su soberanía, el Estado griego no puede ser forzado a pagar su deuda: todo acreedor sabe —o debería saber— que cualquier gobierno puede decidir unilateralmente no pagar sus pasivos en cualquier momento y, por tanto, es un riesgo que cualquier inversor en deuda pública debería interiorizar y debería estar dispuesto a asumir. Ahora bien, tampoco el resto de europeos, en un respeto escrupuloso de su soberanía individual, podemos ser forzados a seguir extendiéndoles crédito a las autoridades helenas. Ya basta del extend and pretend: ni un euro más para Grecia procedente del bolsillo de los contribuyentes europeos. Ellos ya son mayorcitos para tomar sus propias decisiones y nosotros también lo somos para tomar las nuestras: quienes quieran rescatar a Syriza que lo hagan rascándose el bolsillo por los cauces de ayuda voluntaria, no metiendo la mano en el bolsillo del vecino.

En definitiva, esperemos que la vergonzante Troika no siga dilapidando más decenas de miles de millones en el pozo sin fondo de las Administraciones Públicas griegas. Los griegos son soberanos para no pagar y nosotros deberíamos ser soberanos para no seguir prestando. A partir de ahí, que cada cual asuma las consecuencias de sus actos.

[Fenix]

Técnico ALIBABA (NYSE)

Jueves, 9 de Julio del 2015 - 8:20:36

Independientemente de los problemas coyunturales de la bolsa china, analizaremos gráficamente el valor:

El precio objetivo del consenso de analistas se encuentra estable en niveles de 110$, a más de un 30% desde los niveles actuales, y ello a pesar de las últimas caídas en el valor:

El consenso de los 44 analistas que la cubren se muestra unánime en su recomendación de comprar o mantener el valor. Además las revisiones al alza experimentadas desde finales del año pasado mantienen una tendencia alcista:


Gráficamente la situación resulta interesante , ya que el precio se posiciona en niveles mínimos, pudiendo ser el actual movimiento, en base a los datos antes expuestos, una pérdida de soporte más debida por los nervios coyunturales de la bolsa a la que pertenece que a los datos propios de la empresa:

Estaremos atentos a una posible confirmación de soporte en la zona de 80$ durante las próximas sesiones.

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

8:30 Peticiones semanales subsidios por desempleo EE.UU. 297.000 vs 275.000 esperadas
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo subenal mayor nivel desde febrero hasta los 297.000 frente 275.000 esperadas y 281.000 anterior.

Las peticiones continuas se sitúan en 2,334 millones frente 2,248 millones esperadas y 2,265 millones anterior. La media de cuatro semanas sube a 279.500 frente 275.000 anterior.

Malos datos para el dólar y la renta variable, con un enfriamiento no esperado del mercado laboral.

[Fenix]

8:47 El problema de 300.000 millones de euros de la eurozona
Mientras que la exposición de los acreedores de la zona euro a Grecia es significativa (300.000 millones de euros), el impacto real de las pérdidas sería mucho menor, dice Deutsche Bank.

"En primer lugar, una proporción significativa de esta exposición ya ha sido contabilizada en las estadísticas de la deuda pública. En segundo lugar, no todas esta exposición requeriría que los países recaudaran fondos adicionales y, finalmente, incluso en ese caso la recaudación sería durante varios años".

9:12 ¿Por qué las Bolsas europeas suben cerca del 3%?
Las Bolsas europeas suben cerca del tres por ciento y Connor Campbell, analista financiero en Spreadex, explica por qué los mercados están tan eufóricos:

"Las informaciones que han circulado esta mañana señalan que el último plan griego podría contener 12.000 millones de euros en aumentos de impuestos y recortes. Mientras que esto es probable que sea música para los oídos de los acreedores, o de lo contrario las relaciones se habrían deteriorado demasiado, este nivel de reformas es más que la cantidad que el público griego rechazó votando "No" en el referéndum del pasado fin de semana.

Tsipras está atrapado entre la espada (acreedores) y al pared (Syriza y opinión pública) si la información del plan de reforma de 12 mil millones de euros es verdad.

La situación podría aliviarse, sin embargo, si las crecientes peticiones de alivio de la deuda son escuchadas por aquellos (Alemania) que se oponen.

9:23 ¿Cuáles son las apuestas del Grexit en Londres?
El corredor de apuestas Ladbrokes tienen las probabilidades de Grexit en 2015 igualadas, y para que Grecia se mantenga en la zona del euro a finales de 2015 a 8/11.

Paddy Power está ofreciendo 8.15 para un Grexit y 11/8 que va a estar todavía en la zona del euro a finales de año.

[Fenix]

10:25 Morgan Stanley eleva su previsión para el euro dólar a 1,0500
Los analistas de Morgan Stanley han mejorado su pronóstico para el euro dólar a final de año a 1,0500 desde 0,9800. Espera que alcance la paridad en el segundo trimestre de 2016.


Greece Enters Its Crack-Up Boom Phase - When Fridges Become Money
Submitted by Tyler D.
07/09/2015 - 12:52

The Austrian School of economics has a concept called a “crack-up boom” in which a critical mass of people conclude that their government is actively trying to devalue its currency. Consumers respond by front-running the government, spending their paychecks immediately in order to convert their soon-to-be-less-valuable money into real things. Merchants, not happy about the sudden influx of suspect currency (and sensing the panic of their customers) hold out for ever-higher prices, causing inflation to spike. But it’s a special kind of inflation, driven not by a sudden increase in the money supply but by collapsing confidence among holders of the currency. In a very short time, so goes the theory, the supply of stuff available for purchase dries up, prices hyperinflate, and the economy collapses. Welcome, in other words, to Greece...

[Fenix]

Dow Jones Transportes. ¿El canario en la mina?

Jueves, 9 de Julio del 2015 - 10:49:00

El Índice Dow Jones de Transportes se encuentra en tendencia bajista desde marzo y en mayo registró una ruptura bajista significativo en el cierre semanal por debajo de soportes horizontales y la media móvil de 55 semanas.

Esto confirmó uno de nuestros indicadores técnicos favoritos: Se abrió un amplio espacio entre la media de 55 semanas y la media de 200 semanas, mientras el Índice DJT cotizaba al alza apoyándose en la media móvil de 55 semanas, durante un período prolongado de tiempo (2 años y medio).

El objetivo tras el cierre semanal por debajo de la media móvil de 55 semanas es la media de 200 semanas, que actualmente está en 6.713. Eso es un 18% por debajo de los niveles actuales y un 28% por debajo del máximo de la tendencia.


Existe un apoyo provisional en 7700 que vale la pena vigilar. Además, el Índice DJT cerró por debajo de la media móvil de 12 meses (no se muestra) en abril.

En general esto sugiere que la caída aún tiene más espacio que recorrer. El aspecto más alarmante de esto, sin embargo, es lo que podría significar para el conjunto de los mercados de acciones.

[Fenix]

Un "Grexit" sería el principio del fin del euro

Jueves, 9 de Julio del 2015 - 11:03:00

El desarrollo de la crisis griega y el deterioro de su banca ha hecho que el "Grexit" sea una opción cada vez más posible.

Durante una conferencia a inversores, el reputado gestor de DoubleLine, Jeffrey Gundlach, argumentó que un "Grexit" sería alcista para el valor del euro en el corto plazo.

Pero un acontecimiento "Grexit" abriría la caja de Pandora. Este precedente crearía efectivamente un modelo de salida del euro para otros países endeudados, como España y Portugal.

Gundlachcitó la situación de los Estados Unidos justo antes de la Guerra Civil. En concreto, se refirió a la decisión de Carolina del Sur de separarse de la unión en 1860. Esa tarde fue seguido por las secesiones de Mississippi, Florida, Alabama, Geo rgia, Louisiana, Texas, Virginia, Arkansas, Carolina del Norte y Tennessee. Ellos componen los Estados Confederados de América.


Citando la obra del economista Martin Feldstein, Gundlach argumentó que una unión monetaria sin una unión política no puede funcionar.

El "Grexit" es "una especie del principio del fin", dijo Gundlach.


NYSE Issues Official Explanation Why Its Was Offline For Nearly 4 Hours, Blames Software Upgrade
Submitted by Tyler D.
07/09/2015 - 12:39

"On Tuesday evening, the NYSE began the rollout of a software release in preparation for the July 11 industry test of the upcoming SIP timestamp requirement. As is standard NYSE practice, the initial release was deployed on one trading unit. As customers began connecting after 7am on Wednesday morning, there were communication issues between customer gateways and the trading unit with the new release. It was determined that the NYSE and NYSE MKT customer gateways were not loaded with the proper configuration compatible with the new release."

[Fenix]

11:11 UBS recorta precio objetivo del platino y paladio
UBS han revisado su pronóstico medio del precio del platino para 2015 a $1.160 dsde 1.280 dólares anterior. También rebaja el precio objetivo del paladio a 770 dólares desde 850 dólares anterior.

11:17 S&P 500 septiembre. Vigilar el soporte clave de 2035
Las perspectivas a corto plazo empeoraron ayer con el rechazo en la base de la antigua pauta de cuña (que ahora actúa como resistencia) y la banda de la media de 55 días.

Como anteriormente, estamos vigilando con mucha cautela los mínimos recientes, 2035, ya que su pérdida nos dirá que los "osos" están ganando la partida.


Resistencias 2056 2079 2087 2096
Soportes 2035 2023 1963 1951

[Fenix]

El crash bursátil de Shanghai ha borrado 2 billones de dólares en 17 días

Jueves, 9 de Julio del 2015 - 11:25:00

El colapso de las acciones chinas en el último par de semanas ha sido tan dramático como la subida previa. A pesar de registrar su mayor alza diaria desde 2009 hoy, los últimos 17 días vieron un colapso del índice de un 32,1%.

Dado el tamaño total del mercado de valores chino, eso significa una tremenda pérdida de valor de mercado.

De hecho, según una nota del Banco de América Merrill Lynch, se han eliminado 2 billones de dólares del Shanghai Composite, el índice de referencia de acciones del país.


Ha habido desplomes más pronunciados en otros mercados a lo largo de la historia, pero lo notable del colapso del índice compuesto de Shanghai es la velocidad a la que ocurrió. En 2008, las acciones de Shanghai cayó un 49,2%, pero tardó 125 días.

Se puede ver en el gráfico anterior que el accidente fue mucho más agudo que el estallido de la burbuja bursátil de 2008, a pesar de que el índice bajó más entonces.

[Fenix]

Schaeuble Proposes A Trade: US Takes Greece, Germany Takes Puerto Rico
Submitted by Tyler D.
07/09/2015 - 12:29

SCHAEUBLE: OFFERED LEW TO TAKE PUERTO RICO IF US TAKES GREECE

[Fenix]

12:00 ¿A dónde van los flujos monetarios en búsqueda de seguridad?
Los analistas de UBS en una nota a clientes señalan: "El oro ha caído un 3% desde finales de junio, a pesar de la escalada de los riesgos griegos y la debilidad en los mercados de renta variable. La correlación de 20 días del oro con el S&P 500 se movió a terreno positivo en el último par de meses, llegando al nivel más alto de 0,47 a mediados de junio, antes de caer de nuevo hacia terreno neutro.

La posibilidad de que Grecia salga de la zona euro no está alentando las compras en búsqueda de refugio por ahora. En realidad, la debilidad se siente en todas las materias primas en términos relativos. El oro lo está haciendo mejor que otras commodities.

Por ahora, el nivel psicológico de los 1.150 dólares parece bien sostenido. Todavía hay riesgos en este momento para que la falta de esta tradicional huida hacia la calidad en momentos de incertidumbre como el actual, pueda decepcionar a algunos inversores, y pesar más en el sentimiento del mercado".

[Fenix]

No todas las noticias son malas

Carlos Montero
Jueves, 9 de Julio del 2015 - 13:32:00

Los inversores se han visto golpeados en las últimas jornadas por el preocupante futuro que se le presenta a Grecia, más fuera que dentro de la zona euro, y por la fuerte caída en el mercado de valores chino. Pero no todo son malas noticias. Como recoge Gavyn Davies en su último artículo del FT, los últimos resultados de los modelos predictivos Fulcrum sobre la economía mundial, indican que la caída en la actividad económica global, evidente en la primera parte del año, se ha invertido totalmente.

Los datos de principios de julio muestran que el crecimiento subyacente mundial se ha elevado al 3,5%, el más alto desde el pasado mes de noviembre. Ha habido una mejora simultánea en el crecimiento de la actividad de muchas regiones del mundo en los últimos dos meses, incluido EE.UU., Reino Unido, Japón y China, lo que aumenta la confianza en que el repunte de actividad es genuino.

Hay que destacar, añade Davies, que si bien la actividad de EE.UU. se ha vuelto a acelerar, la zona euro ha disminuido moderadamente su crecimiento. Se ha abierto una diferencia de casi un punto porcentual entre el crecimiento de EE.UU. y el de la zona euro.

Dentro de la zona euro la desaceleración ha sido más pronunciada en España, anteriormente la economía más fuerte. Es posible que la crisis griega haya tenido efectos sobre la confianza económica española, como se muestra en la reciente debilidad en las encuestas empresariales.

En las economías emergentes los datos han sido mixtos. La mejora en China ha sido compensada por la debilidad pronunciada en Brasil, Rusia y algunas economías asiáticas más pequeñas.

Es demasiado pronto para concluir que la desaceleración de la actividad en las economías emergentes ha finalizado definitivamente, pero los signos están mejorando.

Como vemos en el gráfico de abajo, el crecimiento subyacente de la actividad mundial cayó al 2,1% en marzo, pero ahora ha vuelto a repuntar hasta el 3,5%. En consecuencia, el crecimiento de la actividad económica mundial se ha desplazado desde marcadamente inferior a la tendencia, a más o menos la tendencia de los últimos meses.

Los datos muestran que la última caída de la actividad mundial se encuentra en el contexto de las desaceleraciones anteriores desde 1995. Está en el mismo orden de magnitud que el crash de 1998 en Asia.

Respecto al caso chino, que empieza a preocupar fuertemente al mercado, señalar que las estimaciones del modelo para la actividad del país han aumentado al 7,9% frente el 5% de principios de año. Este repunte ha sido provocado por un gran cambio hacia la reactivación en la política monetaria del país.

La mejora de la actividad china es inconfundible, pero hay que señales de advertencia sobre su salud económica que deberemos constatar en las próximas semanas.

En resumen, los datos que expone aquí Davies muestran una mejora de la economía a nivel global que sugiere será duradera. Buena e importante noticia, después de varias semanas en las que hemos tenido que hablar de malas referencias.

Lacartadelabolsa



"Greece Is No One's Hostage": Leftist Energy Minister Lays Out €2 Billion Russian Gas Project
Submitted by Tyler D.
07/09/2015 - 11:16

Greece's outspoken Energy Minister Panagiotis Lafazanis laid out the details for the country's pipeline project with Russia on Thursday and went out of his way to let PM Alexis Tsipras know that the referendum "no" vote is "not going to become a humiliating 'yes'".