Lunes 13/07/15 Presupuesto del Tesoro

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Datos comerciales de China superan los pronósticos en junio, pero importaciones se contraen de nuevo

PEKÍN (Reuters) - Las exportaciones de China repuntaron inesperadamente en junio, pero las importaciones cayeron de nuevo, reforzando las expectativas de que el Gobierno podría relajar adicionalmente la política monetaria para impulsar a la economía después de un reciente desplome del mercado de valores.

Sin embargo, las importaciones cayeron mucho menos de lo que los analistas habían pronosticado, lo que llevó a algunos a ver un rayo de luz en los últimos datos.

Las exportaciones chinas en junio superaron las expectativas de los analistas al aumentar un 2,8 por ciento frente al mismo mes del año anterior, mientras que las importaciones cayeron un 6,1 por ciento.

Eso dejó al país con un superávit comercial de 46.540 millones de dólares en el mes, dijo el lunes la Administración General de Aduanas.

Los analistas consultados por Reuters esperaban una caída del 0,2 por ciento en las exportaciones y pronosticaron que las importaciones bajarían un 15 por ciento.

El organismo de aduanas de China dijo que la crisis en Grecia está teniendo "cierto efecto" en el comercio, pero también culpó a una débil demanda externa en general, un aumento de los costos laborales y un yuan más fuerte por la debilidad de las exportaciones.

También dijo que el exceso de capacidad industrial continúa debilitando la demanda de importaciones.

La debilidad persistente de las importaciones chinas, que han caído por ocho meses consecutivos, sugiere que el consumo interno se mantuvo tibio aunque el banco central ha relajado la política monetaria en repetidas ocasiones en los últimos siete meses para avivar la actividad.

"Hubo una recuperación en el crecimiento de las importaciones y parece que están ocurriendo más cosas que las diferencias de tipo cambiario", dijo Julian Evans-Pritchard de Capital Economics en Singapur.

"Esto sugiere que hubo una mejora en la demanda interna probablemente debido a la relajación previa de la política (monetaria)", agregó.

Una encuesta de las fábricas reportada previamente este mes mostró que el sector manufacturero de China creció ligeramente en junio, aunque no tanto como se esperaba.

El banco central de China recortó el 27 de junio las tasas de interés por cuarta vez desde noviembre y redujo la cantidad de efectivo que algunos bancos deben mantener como reservas, intensificando los esfuerzos para apoyar a una economía que se encamina a su peor desempeño en un cuarto de siglo.

Pero un desplome en las acciones chinas en las últimas semanas, que borró casi un tercio del valor de los principales índices bursátiles, ha debilitado la confianza y avivado las preocupaciones sobre posibles efectos en cadena en la economía.

El Gobierno dará a conocer el miércoles los datos del Producto Interno Bruto del segundo trimestre y muchos economistas esperan que el crecimiento anual haya pasado por debajo de un 7 por ciento, lo que sería su peor desempeño desde la crisis financiera global.

(1 dólar = 6,2280 yuanes chinos)

(Reporte de Shao Xiaoyi y Koh Gui Qing)

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Importaciones chinas de cobre caen un 2,8 pct intermensual en junio a mínimos en 4 meses

Por Polly Yam

HONG KONG (Reuters) - Las importaciones chinas de cobre cayeron un 2,8 por ciento en junio respecto al mes anterior, alcanzando un mínimo en cuatro meses luego de que la débil demanda estacional debilitó las compras en medio de una economía doméstica ralentizada.

Las llegadas de ánodos, metal rojo refinado, aleaciones y productos semielaborados de cobre disminuyeron a 350.000 toneladas en junio desde 360.000 toneladas en mayo, mostraron el lunes datos de la Administración General de Aduanas.

Las importaciones en el primer semestre del 2015 bajaron un 11 por ciento frente al mismo período del año anterior a 2,24 millones de toneladas, después de que los importadores chinos reservaron menos envíos a plazo por la inquietud sobre la desaceleración de la economía.

Las importaciones en junio se mantuvieron estables frente al mismo mes del año pasado.

"La demanda en el mercado doméstico no fue muy buena", dijo Yao Yao, analista de Maike Futures Brokerage.

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FÚTBOL-Cuba sufre segunda deserción en Copa de Oro

Por Arturo Silva

PHOENIX, EEUU (Reuters) - La selección de fútbol de Cuba sufrió el sábado su segunda deserción un día antes de disputar su partido ante Trinidad y Tobago por el Grupo C de la Copa de Oro de la Concacaf, debido a que el mediocampista Arael Argüellez desapareció del hotel de concentración.

Argüellez siguió los pasos del delantero Kailen García, que el miércoles desertó previo al debut de Cuba ante México. El jugador fue encontrado en la ciudad de Miami, donde dijo que lo hizo por "vivir el sueño americano".

Se fue "después del partido (ante México). Acabábamos de llegar al hotel, cenamos y se fue (Argüéllez)", informó el asistente técnico Walter Benítez.

Además de las deserciones, Cuba ha sufrido la ausencia de su director técnico Raúl González y otros seis jugadores debido a que no han podido llegar a Estados Unidos por problemas de visa.

Se espera que el estratega y cinco de los seis jugadores lleguen a Estados Unidos el domingo por la mañana.

Los equipos deportivos de Cuba tienen una larga historia en deserciones. En la Copa de Oro del 2013 seis jugadores abandonaron a la selección caribeña.

Cuba perdió en su presentación ante México por 6-0, por lo que el domingo espera reivindicarse ante los trinitarios en la segunda jornada del Grupo C que se disputará en el estadio de la Universidad de Phoenix.

México lidera el sector con tres puntos, los mismos que Trinidad y Tobago, pero una mejor diferencia de gol. Guatemala y Cuba, que no han sumado, completan el grupo.

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UK: FTSE 100 6723.75 50.37 0.75%
Germany: DAX 11472.15 156.52 1.38%
France: CAC 40 5000.65 97.58 1.99%
Stoxx Europe 600 395.26 6.46 1.66%
Hang Seng 25224.01 322.73 1.30%
Japan: Nikkei 225 20089.77 309.94 1.57%
DJIA 17760.41 211.79 1.21%
Europe Dow 1843.44 14.87 0.81%
Global Dow 2523.84

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Japan: Nikkei 225 20089.77 309.94 1.57%
Hang Seng 25224.01 322.73 1.30%
Shanghai Composite 3970.39 92.58 2.39%
S&P BSE Sensex 27961.19 299.79 1.08%
Australia: S&P/ASX 5473.20 -18.80 -0.34%
UK: FTSE 100 6724.98 51.60 0.77%
DJIA 17760.41 211.79 1.21%
Asia Dow 3116.61 32.12 1.04%
Global Dow 2523.65

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CURRENCIES7:22 AM EDT 7/13/2015
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1069 -0.0087
Yen (USD/JPY) 123.37 0.58
Pound (GBP/USD) 1.5558 0.0041
Australia $ (AUD/USD) 0.7426 -0.0022
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9467 0.0082
WSJ Dollar Index 87.52 0.39
GOVERNMENT BONDS7:22 AM EDT 7/13/2015
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -17/32 2.463
German 10 Year -6/32 0.919
Japan 10 Year -3/32 0.445
FUTURES7:12 AM EDT 7/13/2015
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 52.35

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FUTURES7:13 AM EDT 7/13/2015
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 52.33 -0.41 -0.78%
Brent Crude 58.48 -0.52 -0.88%
Gold 1156.1 -1.9 -0.16%
Silver 15.490 0.009 0.06%
E-mini DJIA 17794 125 0.71%
E-mini S&P 500 2083.75 14.75 0.71%

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Copper July 13,07:19
Bid/Ask 2.5372 - 2.5386
Change +0.0318 +1.27%
Low/High 2.4785 - 2.5470
Charts

Nickel July 13,07:19
Bid/Ask 5.2148 - 5.2261
Change +0.1338 +2.63%
Low/High 4.9064 - 5.2647
Charts

Aluminum July 13,07:19
Bid/Ask 0.7538 - 0.7540
Change +0.0057 +0.77%
Low/High 0.7440 - 0.7567
Charts

Zinc July 13,07:19
Bid/Ask 0.9211 - 0.9215
Change +0.0154 +1.70%
Low/High 0.9016 - 0.9238
Charts

Lead July 13,07:19
Bid/Ask 0.8320 - 0.8325
Change +0.0210 +2.59%
Low/High 0.8085

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Al final los griegos se ríndieron.
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Por qué Grecia está como está y cuáles son sus vías de solución

Domingo, 12 de julio del 2015. 11:30 Crisis en Grecia nació de un abultado endeudamiento. El Perú, años atrás, tuvo un problema similar, pero de menor dimensión
(Foto: Reuters)
(Foto: Reuters)

Imagine que en su casa los ingresos alcanzan solamente para las compras esenciales. Ahora imagine que, pese a esa situación, en su casa lo habitual es darse ciertos lujos. Lógicamente, como el dinero no alcanza, esto se cubre con deudas, y llegará el momento en que sus acreedores le pedirán que las pague.

Como no puede pagarlas, sus acreedores le extienden su línea de crédito bajo la condición de que reduzca sus gastos, en búsqueda de que le sobre algo de sus ingresos para pagar las deudas. Pero resulta que en casa no pueden llegar siquiera a un balance entre ingresos y gastos. Algo parecido es lo que sucede en Grecia, pero a nivel de país.

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¿Qué originó la situación de Grecia? Cuando el país se incorporó al euro, tuvo el gran beneficio de una reducción sustantiva de su costo de financiamiento, ya que al pertenecer a dicha comunidad económica la percepción de su riesgo disminuía.
“Grecia ya venía siendo una economía de las más endeudadas de Europa. Y cuando estalló la crisis financiera en Estados Unidos, los costos de financiamiento se volvieron altos”, señaló Eduardo Morón, economista de la Universidad del Pacífico.

Así, para una economía de ese tipo –que no tiene fundamentos para crecer a tasas grandes y donde se desvanecieron los bajos costos de financiamiento– simplemente el tamaño de su deuda se volvió impagable.

“Es absurdo pensar que un país, desarrollado o no, pueda financiar las pensiones de personas que no han cumplido ni siquiera 45 años. Si fuese una economía que crece muchísimo, que no es el caso, se podría dar esos lujos”, agregó Morón.

Lamentablemente, el financiamiento barato que tuvo Grecia no se usó para obras de infraestructura ni para impulsar temas de diversificación productiva ni exportadora, ni para mejorar la productividad ni la competitividad, manifestó por su parte Hugo Perea, economista jefe para Perú de BBVA Research.

“Básicamente, los recursos se utilizaron para financiar gasto público, para financiar esquemas de pensiones bastante generosos y eso devino en un exceso de acumulación de deuda que terminó explotando. Era un contexto de alta liquidez internacional, la primera mitad de la década pasada, y cuando Grecia se benefició del hecho de que era un país miembro de la Unión Europea. Los mercados internacionales estaban dispuestos a prestarle a Grecia porque había mucha liquidez”, agregó Perea.

¿EL PERÚ PASÓ POR ALGO SIMILAR?
La economía peruana no siempre mostró el equilibrio de los últimos años. Hubo gobiernos en los cuales la deuda peruana fue alta, pero no al nivel que muestra Grecia ni al que mostró unos años atrás.

En el Perú, señala Morón, la situación de mayor endeudamiento fue durante el primer gobierno de Alan García, en que superó el 50% del PBI, “mientras que actualmente en Grecia el endeudamiento es mayor que su PBI”, refiere. Llegó a 115% del PBI en 2010.

Agrega que en el Perú se registró un sistema de pensiones excesivamente generoso con la Ley 20530, pero que alcanzaba un nivel muy limitado, pues convivía con pensiones del resto del Estado que eran “de miseria”.

Por su parte, Perea, del BBVA, recuerda que el desequilibrio peruano se resolvió de forma distinta a la griega. “En el Perú no llegamos a esos niveles, pero fue por una razón: los griegos, que no hacían grandes esfuerzos para reducir la evasión tributaria y tenían mucho gasto público, financiaron ese excesivo gasto con deuda, y el Perú lo financió con emisión monetaria. Eso generó dos circunstancias distintas. En un caso una situación de insolvencia en el gobierno griego, y en el caso del Perú también hubo insolvencia pero la deuda no explotó tanto sino que tuvimos una hiperinflación”, explica el economista del BBVA.

LAS MEDIDAS
Hace una semana, el pueblo griego le dijo No a las medidas del Fondo Monetario Internacional (FMI) para iniciar la salida de su difícil situación. Lo que no acepta el pueblo y gobierno griego son las mayores reformas en el sistema de pensiones y el recorte de salarios en empleados públicos, pero sí está de acuerdo con aplicar medidas tributarias como el aumento de los impuestos a las ventas, refirió Jorge Ordóñez, analista de Mercados Financieros del Departamento de Estudios Económicos de Scotiabank Perú.

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Al final los griegos se ríndieron.
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Por qué Grecia está como está y cuáles son sus vías de solución

Domingo, 12 de julio del 2015. 11:30 Crisis en Grecia nació de un abultado endeudamiento. El Perú, años atrás, tuvo un problema similar, pero de menor dimensión
(Foto: Reuters)
(Foto: Reuters)

Imagine que en su casa los ingresos alcanzan solamente para las compras esenciales. Ahora imagine que, pese a esa situación, en su casa lo habitual es darse ciertos lujos. Lógicamente, como el dinero no alcanza, esto se cubre con deudas, y llegará el momento en que sus acreedores le pedirán que las pague.

Como no puede pagarlas, sus acreedores le extienden su línea de crédito bajo la condición de que reduzca sus gastos, en búsqueda de que le sobre algo de sus ingresos para pagar las deudas. Pero resulta que en casa no pueden llegar siquiera a un balance entre ingresos y gastos. Algo parecido es lo que sucede en Grecia, pero a nivel de país.

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¿Qué originó la situación de Grecia? Cuando el país se incorporó al euro, tuvo el gran beneficio de una reducción sustantiva de su costo de financiamiento, ya que al pertenecer a dicha comunidad económica la percepción de su riesgo disminuía.
“Grecia ya venía siendo una economía de las más endeudadas de Europa. Y cuando estalló la crisis financiera en Estados Unidos, los costos de financiamiento se volvieron altos”, señaló Eduardo Morón, economista de la Universidad del Pacífico.

Así, para una economía de ese tipo –que no tiene fundamentos para crecer a tasas grandes y donde se desvanecieron los bajos costos de financiamiento– simplemente el tamaño de su deuda se volvió impagable.

“Es absurdo pensar que un país, desarrollado o no, pueda financiar las pensiones de personas que no han cumplido ni siquiera 45 años. Si fuese una economía que crece muchísimo, que no es el caso, se podría dar esos lujos”, agregó Morón.

Lamentablemente, el financiamiento barato que tuvo Grecia no se usó para obras de infraestructura ni para impulsar temas de diversificación productiva ni exportadora, ni para mejorar la productividad ni la competitividad, manifestó por su parte Hugo Perea, economista jefe para Perú de BBVA Research.

“Básicamente, los recursos se utilizaron para financiar gasto público, para financiar esquemas de pensiones bastante generosos y eso devino en un exceso de acumulación de deuda que terminó explotando. Era un contexto de alta liquidez internacional, la primera mitad de la década pasada, y cuando Grecia se benefició del hecho de que era un país miembro de la Unión Europea. Los mercados internacionales estaban dispuestos a prestarle a Grecia porque había mucha liquidez”, agregó Perea.

¿EL PERÚ PASÓ POR ALGO SIMILAR?
La economía peruana no siempre mostró el equilibrio de los últimos años. Hubo gobiernos en los cuales la deuda peruana fue alta, pero no al nivel que muestra Grecia ni al que mostró unos años atrás.

En el Perú, señala Morón, la situación de mayor endeudamiento fue durante el primer gobierno de Alan García, en que superó el 50% del PBI, “mientras que actualmente en Grecia el endeudamiento es mayor que su PBI”, refiere. Llegó a 115% del PBI en 2010.

Agrega que en el Perú se registró un sistema de pensiones excesivamente generoso con la Ley 20530, pero que alcanzaba un nivel muy limitado, pues convivía con pensiones del resto del Estado que eran “de miseria”.

Por su parte, Perea, del BBVA, recuerda que el desequilibrio peruano se resolvió de forma distinta a la griega. “En el Perú no llegamos a esos niveles, pero fue por una razón: los griegos, que no hacían grandes esfuerzos para reducir la evasión tributaria y tenían mucho gasto público, financiaron ese excesivo gasto con deuda, y el Perú lo financió con emisión monetaria. Eso generó dos circunstancias distintas. En un caso una situación de insolvencia en el gobierno griego, y en el caso del Perú también hubo insolvencia pero la deuda no explotó tanto sino que tuvimos una hiperinflación”, explica el economista del BBVA.

LAS MEDIDAS
Hace una semana, el pueblo griego le dijo No a las medidas del Fondo Monetario Internacional (FMI) para iniciar la salida de su difícil situación. Lo que no acepta el pueblo y gobierno griego son las mayores reformas en el sistema de pensiones y el recorte de salarios en empleados públicos, pero sí está de acuerdo con aplicar medidas tributarias como el aumento de los impuestos a las ventas, refirió Jorge Ordóñez, analista de Mercados Financieros del Departamento de Estudios Económicos de Scotiabank Perú.

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DATOS-Claves del acuerdo de los líderes de la zona euro con Grecia

BRUSELAS (Reuters) - Los líderes de la zona euro fijaron el lunes las condiciones para negociar el tercer paquete de rescate a Grecia, a fin de mantener el endeudado país dentro del bloque monetario.

A continuación, un resumen del comunicado de los líderes europeos. [nL2N0ZT0AL]

* Grecia solicitará que continúe el apoyo del FMI a partir de marzo de 2016.

* Grecia aprobará medidas antes del 15 de julio que incluirán una simplificación de las tasas del IVA y la aplicación amplia de fiscalidad, recortes en pensiones e independencia de la oficina nacional de estadísticas.

* Grecia aprobará antes del 22 de julio medidas para reformar su sistema de justicia civil y para implementar la normativa de la UE para el autorrescate de bancos.

* Grecia fijará un calendario claro para el seguimiento de las medidas:

- Una Ambiciosa reforma de las pensiones.

- Una reforma de mercado de productos que incluirá comercio en domingos, propiedad de las farmacias, lácteos y panaderías.

- La privatización de la red de transporte eléctrico.

- Una revisión de los convenios colectivos, huelgas y despidos colectivos.

- Reforzamiento del sector financiero, incluyendo medidas sobre préstamos incobrables y eliminación de interferencias políticas.

* Los griegos también tomarán las siguientes medidas:

- Privatización, que implica transferir activos a un fondo independiente en Grecia diseñado para recaudar 50.000 millones de euros, tres cuartas partes de los cuales se utilizarían para recapitalizar los bancos y reducir la deuda.

- Una rebaja los costos de la administración pública y una disminución de la influencia política sobre la misma. La primera propuesta se presentará antes del 20 de julio.

- Garantías sobre la aprobación de los acreedores en leyes clave antes de someterlas a consulta pública o al parlamento.

* Los compromisos mencionados anteriormente son los requisitos mínimos para iniciar las negociaciones con las autoridades griegas.

* Las necesidades de financiación son de entre 82.000 y 86.000 millones de euros. La decisión sobre un nuevo paquete de financiación urgente 7.000 millones euros prevista para antes del 20 de julio y de otros 5.000 millones para mediados de agosto.


* Un posible programa nuevo del MEDE tendría que incluir un colchón de entre 10.000 y 25.000 millones para los bancos.

* Posible reperfilamiento de la deuda pero sin quitas nominales.

(Reporte de Philip Blenkinsop. Editado en español por Marion Giraldo y Jose Elías Rodríguez)

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No puede exitir una Union con una politica moneda unica sin una politica fiscal unica. Imposible. Grecia jamas debio formar parte de la Union Europea, maquillaron sus finanzas para entrar al grupo y Europa se hizo el de la vista gorda. Tanto la Union Europea como Grecia han perdido credibilidad, el acuerdo de austeridad no es mas que un show, un teatro barato. Grecia recibira el dinero pero no cumplira con las medidas impuestas por la Union, en unos meses, estaremos en el mismo lugar discutiendo el futuro de Grecia.

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Oil down 52.10

Los futures del Dow Jones celebran el acuerdo con Grecia, al alza en 132 puntos.

Yen down 123.40

Yield down 2.45%

Europa mas del 1% al alza.

Brent down 57.73

Au down 1,152

Cu 2.54

Euro down 1.1059

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VIX down 16.83