Lunes 13/07/15 Presupuesto del Tesoro

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10:10 El BCE compra 11.680 millones de euros en bonos soberanos la última semana
El BCE, dentro de su programa QE, ha comprado 11.680 millones de euros en bonos soberanos la última semana.

El total asciende ahora a 216.300 millones de euros frente 204.700 millones anterior.

[Fenix]

10:32 S&P sigue pensando que Grecia saldrá de la zona euro
S&P sigue pensando que Grecia saldrá de la zona euro, aunque el acuerdo con los acreedores retrasará la fecha del Grexit.

La agencia de calificación también afirma que Grecia podría tener una subida de rating muy rápido si el rescate financiero es sólido.

10:18 Eurostoxx 50: La correción parece finalizada
Los analistas de M&G A.V. señalan sobre el Eurostoxx 50 que la corrección de momento parece finalizada. Ahora podría reanudar su tendencia alcista de largo plazo o bien mantenerse unos meses más en un tono más bien lateral antes de reiniciar el proceso alcista.

[Fenix]

Los inversores tenían razón, ¡el gobierno griego terminaría cediendo!

Fuertes alzas de las bolsas europeas al cierre
Lunes, 13 de Julio del 2015 - 11:40:08

Fuertes subidas de las bolsas europeas en la primera sesión de la semana después de alcanzarse el acuerdo entre las autoridades europeas para conceder un tercer rescate financiero a Grecia. El gobierno heleno ha tenido finalmente que aceptar las exigencias de sus acreedores, más duras que las que votaron los griegos en el referéndum.

"Al final fue una postura más emocional que económica. Había mucho enfado con el gobierno heleno y se lo han hecho pagar", comentaba una fuerte cercana a la operación.

Pero a pesar de este acuerdo, la incertidumbre dista mucho de desaparecer. Los analistas de Bankinter creen que nos enfrentamos ante estos tres posibles escenarios:

1. Escenario central: Probabilidad del 50%. Firma del acuerdo entre Grecia y la UEM. Acuerdo que implicaría la concesión de un préstamo puente para que Grecia haga frente a los vencimientos de deuda más inmediatos.

Este acuerdo no implicaría la concesión inmediata del rescate. El proceso podría prolongarse, por lo que podríamos entrar en un segundo escenario.

2. Escenario de espera o “Grecia en el limbo”. Probabilidad del 40%. Prolongado compás de espera ante la complejidad de la firma del acuerdo por las siguientes razones:

- Exigencia de la UE al Parlamento griego de condiciones más estrictas que las rechazadas en el referéndum.

- El cumplimiento de estas condiciones no garantiza la concesión automática de un tercer rescate.

- La concesión de esos 86.000 millones de euros adicionales debe ser refrendada por los parlamentos nacionales de la UEM.


- Mantenimiento de los controles de capital. Mercados bloqueados.

3. Escenario adverso o Grexit. Probabilidad del 10%.

Las bolsas europeas, a raíz de las subidas de los últimos días, le dan más probabilidad a un escenario favorable para el acuerdo que el 50% que otorga Bankinter. Pero veremos.

Más allá de la cuestión de Grecia, afirma M&G A.V.: La situación general de los mercados es bastante plana despuésde las fuertes subidas de meses anteriores. Esto se ve claramente en el caso de los índicesnorteamericanos que llevan bastantes meses parados. Si acaso en el corto plazo se aprecia ciertodebilitamiento en los índices americanos que no sería extraño que tuvieran que corregir algo másen las próximas semanas.

En los índices europeos la corrección ha sido suficientemente importante como para considerarque hemos dejado atrás un suelo. La duda ahora sería si cabe esperar un tono netamente alcistaen próximas semanas o meses, o si nos vamos a contagias de la situación de EEUU y otrosmercado y una vez pasado el impulso de Grecia vamos a entrar en un tono más bien lateral.

En todo caso lo importante es que la tendencia alcista es firme en los índices europeos y no creoque vayamos a ver niveles inferiores a los mínimos recientes. Teniendo en cuenta las fuertessubidas de los primeros meses del año no sería extraño un escenario lateral-alcista durantealgunos meses antes de poder tener subidas más sostenidas. Lo iremos viendo en próximassemanas en función de la evolución de los mercados.

[Fenix]

Fuga del Chapo

por Inteligencia Financiera Global •Hace 7 horas

La huida de Joaquín Guzmán Loera, o “El Chapo” como le conoce todo mundo, es sin duda una vergüenza mundial. Pero para nadie debe ser más vergonzoso que para el gobierno Federal, que en voz del propio presidente de la República, Enrique Peña Nieto, se comprometió a que esto “no volvería a ocurrir”. Lo anterior ocurrió durante una entrevista para Univisión que le hiciera el año pasado el periodista León Krauze.

En este entonces, Krauze le dijo al presidente que la gran mayoría de mexicanos consideraba que el Chapo se podría volver a escapar, y este contestó que era “una obligación” impedirlo. Esa obligación falló de nuevo.

Peña Nieto debe estar muy molesto con el máximo responsable de la seguridad pública en el país, el secretario de Gobernación, Miguel Ángel Osorio Chong, a quien hizo volver desde Francia –donde se encontraba para acompañar al presidente en una gira de trabajo, para encabezar las investigaciones.

En la aludida entrevista, Peña Nieto aseguró que sería “imperdonable” una nueva fuga de Guzmán Loera y que todos los días le pedía al titular de Gobernación que se asegurara de tenerlo “bien vigilado”. Para ser claros, el tamaño de la falla –si de verdad es imperdonable para el Ejecutivo, debería significar que “rodara la cabeza” de Osorio Chong, aunque eso implique truncar sus aspiraciones presidenciales. ¿Tomará el presidente una decisión de ese tamaño? Ya veremos.

Como quiera, menos probable que eso es que volvamos a ver al Chapo en la cárcel. Ojalá estemos equivocados.

Más allá de ello, la fuga del Chapo debe ser una nueva gran oportunidad de ir más allá del mero debate de la legalización de las drogas. La “guerra” en contra de ellas es un fracaso global, pero en el caso de México es una causa de sangría permanente en lo social, lo político, la seguridad pública, etc. El poder que adquiere la delincuencia organizada con los enormes recursos que percibe por el tráfico ilegal de drogas, es algo contra lo que nada se podrá hacer desde el gobierno, y menos, cuando la corrupción en él es la regla y no la excepción.

Además, el consumo es una responsabilidad personal que como tal debe ser asumida, del mismo modo que el de otras drogas como el alcohol o el tabaco. La intervención del Estado para tratar de impedir lo que sus ciudadanos quieren hacer, termina empeorando todo y atenta contra su libertad.

El empresario Ricardo Salinas Pliego, abordó el jueves pasado el tema de la legalización en su artículo “La guerra contra las drogas ha fracasado, es momento de avanzar”. Salinas recuerda el fracaso de la prohibición del alcohol en Estados Unidos durante el siglo pasado y los efectos adversos que tuvo sobre la sociedad, la industria y la agricultura.

Asimismo, acusa con acierto a la política de “guerra” dictada desde Washington y las Naciones Unidas como responsable del alto precio que México paga con la sangre de sus ciudadanos. Al citar datos del Informe Global sobre Homicidios 2013 publicado por la Oficina de las Naciones Unidas contra las Drogas y el Delito, señala que “en 2012, casi medio millón de personas fueron asesinadas a nivel mundial. Más de una tercera parte de estos homicidios ocurrieron en América Latina”. Por lo anterior, afirma que la guerra contra las drogas es en realidad una contra Latinoamérica.

Salinas Pliego concluye con un llamado a realizar un cambio urgente que legalice y regule las drogas, empezando por la marihuana, y pone como ejemplo las campañas para prevenir el consumo del tabaco –un producto mucho más adictivo que la Cannabis, que han sido bastante exitosas. Esto permitiría “liberar” nuestros sistemas de justicia para que se enfoquen en “garantizar la seguridad de las personas, los derechos de propiedad y para que sean capaces de combatir eficazmente los delitos que más lastiman a la sociedad”. Tiene razón.

Que la fuga del Chapo entonces no se quede en un asunto de recaptura de un delincuente. Tomemos la oportunidad de ir a fondo en el tema de las drogas. Entre más nos tardemos, más caro será el precio que habremos de pagar.

[Fenix]

12:00 S&P 500: Parece haber iniciado una corrección de corto plazo
Los analistas técnicos de M&G A.V. afirman sobre el S&P 500:

"Los índices norteamericanos llevan bastantes meses parados. En el corto plazo incluso más bien parecen haber iniciado una corrección que tendría como soporte la zona de los 2.000 puntos. Si perdiera esta zona cabría esperar una corrección de cierta importancia."

[Fenix]

13:34 Foco de interes: Grecia de nuevo
Bankinter
Eurodólar (€/USD).- El interés de la semana seguirá estando en Grecia y las noticias aparecidas el lunes a primera hora. De confirmarse, sería razonable esperar una ligera apreciación del euro acompañada de mucha volatilidad. De esta forma, los datos macroeconómicos quedarán eclipsados por las noticias helenas. Rango estimado (semana): 1,110/1,120

14:07 Kinder Morgan: bajista mientras no supere los 38,9 dólares
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 38.9.

Preferencia: la caída se mantiene siempre que la resistencia se sitúe en 38.9.

Escenario alternativo: por encima de 38.9, objetivo 39.8 y 40.3.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es negativo.

Asimismo, la acción se sitúa por debajo de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 38.71 y 40.63 respectivamente).

13:45 La probabilidad está a favor de la bolsa estadounidense
Según el análisis trimestral de JP Morgan, en los últimos 35 años, el S&P 500 ha tenido rendimiento positivo anual en 27 ejercicios, es decir el 77%. De ellos, en 19 años la distancia de techo a suelo ha sido mayor al 10%

La pasada semana el S&P 500 se situó en terreno negativo por primera vez en este año. En base a la estadística, hay una alta probabilidad que las posiciones tomadas a esos niveles den beneficio en este ejercicio o en el siguiente.

[Fenix]

14:32 Las posiciones cortas en el S&P 500 suben a máximos post-crisis
Las ventas a corto han elevado sus apuestas bajistas a los niveles más altos desde la crisis financiera. El aumento de de este tipo de apuestas se produce en un momento en el que el S&P 500 se encuentra erca de máximos históricos a pesar del resultado incierto del drama de la deuda de Grecia y la crisis sin precedentes en las acciones chinas que limpió más del 30% del valor de las acciones en unas tres semanas.

"El peligro de ponerse corto en una acción, o en el mercado en general, es que el mercado puede moverse en tu contra más de lo que uno puede mantenerse financieramente viable", señala Stacey Nutt, jefe de inversiones ClariVest Asset Management.

Las apuestas en contra de las acciones ha sido una estrategia perdedora desde 2009 ya que el Standard & Poor's 500 ha avanzado más de un 200 por ciento y todos sus miembros menos 22 han subido.


14:57 Bono EEUU septiembre. Intenta recuperar la tendencia alcista
Análisis técnico SEB
La señal bajista del jueves provocó la esperada extensión a la baja a la parte alta del canal bajista, ahora en calidad de soporte.

El resultado más probable de este reciente movimiento es un par de día de rebote a la antigua línea del techo antes de volver al canal bajista.


Resistencias 126-03 126-12 126-14+ 127-01+
Soportes 125-29 125-22 125-05 124-29

[Fenix]

¿Qué me inquieta de China?

Lunes, 13 de Julio del 2015 - 15:52:00

Que no sea sólo un problema de posicionamiento. En definitiva, que la inestabilidad y corrección de la bolsa esconda algo más profundo de tipo macro. Además, está por valorar cómo ha podido impactar en el consumo y la inversión empresarial.

Algunas respuestas sobre esto último lo tendremos en los próximos días con la publicación de varios datos económicos importantes.

Mientras, les dejo este gráfico para que piensen en todo esto.

¿Grecia o China? Términos como el Grimbo o el Grexit vienen para quedarse, aunque tras el acuerdo alcanzado este fin de semana queda pasen a segundo plano a muy corto plazo. ¿Y qué nos quedará entonces? Hablar de China y también de la Fed, con la amenaza implícita de comenzar a subir los tipos de interés oficiales ya después del verano. Con todo, salvo China, en principio un verano mucho más tranquilo para los mercados de lo que muchos temíamos tan sólo hace unos días.


¿Obsoleto? Los mercados suben y bajan, presionados por el cambio de perspectivas de los inversores. Al final, los mercados siempre tienen la razón con la información disponible. El problema es cuando falta información para calibrar el escenario futuro y esto “expulsa” al inversor llevando a una situación de iliquidez del mercado. Al final, una situación susceptible de sufrir sobrereacciones, al alza y a la baja….¿no lo ven así?


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

[Fenix]

Silver Bullion Demand High - Price Falls and Premiums Surge
Posted by : GoldCore
Post date: 07/13/2015 - 10:01
Demand for Silver Eagles spiked in the first week of this month leading the U.S. Mint to run out of its entire August inventory of coins. This coincided with a counter-intuitive 3.8% plunge in price..


Greece Just Lost Control Of Its Banks, And Why Deposit Haircuts Are Imminent
Submitted by Tyler D.
07/13/2015 - 15:39

One of the preconditions imposed on Greece for a deal is that it signs into law European rules that would put euro zone authorities at the ECB and in Brussels, rather than Athens, in charge of identifying and closing or breaking up sick banks. This in turn could lead to a shake-up of the sector that could see some banks close, with losses pushed onto bondholders and possibly even large depositors. In such circumstances, there would be little that Athens could do to prevent this.

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Why Did Schauble Almost Use The "Nuclear Option" - Tim Geithner Explains
Submitted by Tyler D.
07/13/2015 - 14:57

"The idea was that with Greece out, Germany would be more likely to provide the financial support the eurozone needed because the German people would no longer perceive aid to Europe as a bailout for the Greeks. At the same time, a Grexit would be traumatic enough that it would help scare the rest of Europe into giving up more sovereignty to a stronger banking and fiscal union."

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To Mexico And "Beyond": Flash Boys Get Warm Welcome In Emerging Markets
Submitted by Tyler D.
07/13/2015 - 14:46

"Exchanges around the world are avidly wooing high-frequency traders, those controversial speed demons of Wall Street. Despite the often explosive debate over this kind of trading in the U.S., bourses in Mexico, Turkey, South Africa and beyond are trying to lure HFT types to boost business," Bloomberg reports.


Argentina As A Model For Greece
Submitted by Tyler D.
07/13/2015 - 14:33

"I think that if Greece were to leave the Euro things would get very complicated for them... and this would create the same very unhealthy situation as we have in Argentina. Why? If people start storing value in a foreign currency, in this case Greeks using Euros, this will create a huge lack of transparency and affect normal trade flows and transactions. And we know that the parallel economy in Greece is already quite large the way it is. So imagine an exponential version of that. It would be a very difficult period for Greece."

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Bank Of England May Accept Stocks As Collateral
Submitted by Tyler D.
07/13/2015 - 13:19

"The Bank has started work to ensure there are no technical obstacles to our ability to accept equities as collateral should the need arise."

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Why NATO Fears 'Grexit'
Submitted by Tyler D.
07/12/2015 - 22:35

As far as transatlantic security is concerned, the danger posed by the Grexit is not confined to the questions it raises over Greece's NATO membership, or the security ripple effects caused by the Greek economy's collapse. Grexit's danger lies in the fact that it serves as a symbol of the reversal of transatlantic institutions' fortunes in their attempts to build and maintain a hegemonic political, economic and military order in Europe.

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Why Greece Is The Precursor To The Next Global Debt Crisis
Submitted by Tyler D.
07/12/2015 - 17:00

The one undeniable truth about the debt drama in Greece is that each of the conventional narratives - financial, political and historical - has some claim of legitimacy. These facts matter not only because contagion from Greek debt defaults may ripple in dangerous ways through the financial system, but because they are also true for many other members of the Eurozone. The Euro is a fatally-flawed monetary concept and what we now seeing playing out was eminently predictable from the start.

[Fenix]

'Greek' Finance In America: Pensions, Medicaid, & Entitlements Will Bankrupt State And Local Governments
Submitted by Tyler D.
07/12/2015 - 15:50

If you can't print money or slash expenses, you have to borrow more money. That's the template not just for Greece, but for many state and local governments in the U.S who share key characteristics with Greece: they have soaring pension, Medicaid and employee healthcare obligations, but their tax revenues are either stagnant or prone to boom and bust cycles--and the current boom cycle is now entering the inevitable bust phase, when tax revenues plummet but the obligations just keep piling up. The template of over-indebtedness as a response to soaring obligations is scale-invariant, and it always ends the same way: default, more financial tricks to mask the default, and eventually, insolvency, bankruptcy and massive losses being distributed to everyone foolish enough to choose financial trickery over dealing with reality back when the pain would have been bearable.



Similarities Between China's Stock Market Crash And 1929 Are Eerie
Submitted by Tyler D.
07/12/2015 - 14:40

For students of history, the China stock market crash looks eerily familiar. It’s playing out much like the Wall Street stock market crash of 1929. One of the factors fueling the soaring stock market of the 1920s was an influx of new, financially unsophisticated investors who saw the rising numbers and saw an opportunity for quick and easy profits. And that’s exactly what’s happened in China over the past year or so.