Jueves 30/07/15 PBI

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Japan: Nikkei 225 20522.83 219.92 1.08%
Hang Seng 24497.98 -121.47 -0.49%
Shanghai Composite 3705.77 -83.40 -2.20%
S&P BSE Sensex 27705.35 141.92 0.51%
Australia: S&P/ASX 5669.50 45.30 0.81%
UK: FTSE 100 6680.37 49.37 0.74%
DJIA 17751.39 121.12 0.69%
Asia Dow 3077.09 -2.72 -0.09%
Global Dow 2532.60

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UK: FTSE 100 6679.93 48.93 0.74%
Germany: DAX 11255.10 43.25 0.39%
France: CAC 40 5045.99 28.55 0.57%
Stoxx Europe 600 396.06 2.05 0.52%
Hang Seng 24497.98 -121.47 -0.49%
Japan: Nikkei 225 20522.83 219.92 1.08%
DJIA 17751.39 121.12 0.69%
Europe Dow 1823.93 1.64 0.09%
Global Dow

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UK: FTSE 100 6679.93 48.93 0.74%
Germany: DAX 11255.10 43.25 0.39%
France: CAC 40 5045.99 28.55 0.57%
Stoxx Europe 600 396.06 2.05 0.52%
Hang Seng 24497.98 -121.47 -0.49%
Japan: Nikkei 225 20522.83 219.92 1.08%
DJIA 17751.39 121.12 0.69%
Europe Dow 1823.93 1.64 0.09%
Global Dow

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El GDP (PBI) crecio 2.3%

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http://lta.reuters.com/news/business

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Ventas de Procter & Gamble caen por sexto trimestre consecutivo

(Reuters) - Procter & Gamble Co, el mayor fabricante mundial de productos para el hogar, reportó el jueves la sexta caída consecutiva en sus ventas trimestrales, debido a que la fortaleza del dólar siguió pesando en sus mercados externos.

Las acciones del fabricante de los pañales Pampers y el detergente Tide caían a 80,43 dólares el jueves.

P&G dijo que esperaba que las ventas bajaran el año próximo en alrededor del 5 por ciento debido al dólar fuerte.

La compañía dijo recientemente que David Taylor reemplazará a A.G. Lafley como presidente ejecutivo en noviembre, mientras busca revertir la tendencia a la caída en las ventas.

P&G ha vendido alrededor de 50 marcas desde 2014 en un intento por reestructurar su portafolio y enfocarse en líneas de producto de crecimiento más rápido.

La última ronda de desinversiones comprendió a 43 marcas, que incluyen a los productos para el cuidado del cabello Wella y Clairol, que P&G vendió a la fabricante de perfumes Coty Inc por 12.500 millones de dólares este mes.

Los ingresos cayeron un 9,2 por ciento a 17.790 millones de dólares en el cuarto trimestre finalizado el 30 de junio desde un año antes, mientras la compañía registró un impacto de 9 puntos porcentuales por la fortaleza del dólar.

Analistas esperaban en promedio ingresos por 17.980 millones de dólares, según Thomson Reuters I/B/E/S.

El dólar se ha apreciado alrededor de un 20 por ciento en los 12 meses hasta el 30 de junio, reduciendo el valor de las ventas en el exterior.

P&G, que obtiene casi dos tercios de sus ingresos de los mercados internacionales, ha estado aumentando los precios para compensar el impacto del dólar, pero esto llevó a los clientes a inclinarse por alternativas locales más baratas.

Colgate-Palmolive Co reportó su cuarto trimestre de caídas consecutivas en las ventas el jueves, las que atribuyó al dólar fuerte.

La ganancia neta atribuible a P&G bajó un 80 por ciento a 521 millones de dólares, o 18 centavos por acción, en el cuarto trimestre, dijo la compañía.

P&G registró un cargo de 2.030 millones de dólares en el trimestre por un cambio en el método contable de sus operaciones en Venezuela, reflejando su poca capacidad para convertir la moneda y pagar dividendos.

Excluyendo ítems, P&G obtuvo una ganancia de 1 dólar por acción, superando la estimación promedio de los analistas de una ganancia de 95 centavos por acción.

(Reporte de Yashaswini Swamynathan en Bengaluru. Editado en español por Lucila Sigal)

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Producción chilena de cobre sube 2,9 pct en junio: Gobierno

SANTIAGO (Reuters) - La producción de cobre en Chile registró un alza interanual del 2,9 por ciento en junio, debido a nueva producción y mejoras en importantes plantas, dijo el jueves el gubernamental Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

Chile, líder mundial en la industria del metal rojo, produjo un total de 513.791 toneladas en el sexto mes del año.

El resultado se debió en parte a "mejoras operacionales realizadas a importantes plantas de proceso y al aporte realizado por una faena que en 2014 no se encontraba operativa", dijo el INE.

A mediados del año pasado entró en funcionamiento el yacimiento Caserones, controlado por una sociedad entre la japonesa JX Nippon Mining & Metals -filial de JX Holdings Inc- y Mitsui Mining & Smelting.

Respecto al mes anterior, la producción se incrementó un 1,1 por ciento.

Con la cifra de junio, la producción chilena de cobre alcanzó un total de 2,93 millones de toneladas en la primera mitad del año, un aumento interanual del 2,4 por ciento, según el organismo.

El valor de las exportaciones chilenas de cobre se derrumbó un 11 por ciento interanual en el primer semestre, principalmente por la persistente debilidad en el precio internacional del metal, además de algunos problemas de producción.

Por su parte, la producción de molibdeno -un subproducto del cobre utilizado en la fabricación de acero- subió un 24,5 por ciento en el mes a 4.796 toneladas.

La industria del cobre en el país está liderada por la estatal Codelco. Además, participan gigantes internacionales como BHP Billiton, Glencore, Anglo American y Antofagasta Minerals.

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El PBI del primer trimestre de revisó al alza a 0.6%

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Copper July 30,09:38
Bid/Ask 2.3713 - 2.3718
Change -0.0299 -1.25%
Low/High 2.3449 - 2.4099
Charts

Nickel July 30,09:38
Bid/Ask 4.9910 - 4.9956
Change -0.0711 -1.40%
Low/High 4.9396 - 5.1233
Charts

Aluminum July 30,09:38
Bid/Ask 0.7264 - 0.7271
Change -0.0092 -1.25%
Low/High 0.7257 - 0.7377
Charts

Zinc July 30,09:38
Bid/Ask 0.8843 - 0.8847
Change -0.0098 -1.09%
Low/High 0.8819 - 0.8991
Charts

Lead July 30,09:38
Bid/Ask 0.7663 - 0.7673
Change -0.0085 -1.09%
Low/High 0.7632 - 0.7764
Charts

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DJIA 17745.98 -5.41 -0.03%
Nasdaq 5128.78 17.05 0.33%
S&P 500 2108.63 0.06 0.00%
Russell 2000 1232.07 2.47 0.20%
Global Dow 2534.29 2.96 0.12%
Japan: Nikkei 225 20514.83 -8.00 -0.04%
Stoxx Europe 600 396.24 2.23 0.57%
UK: FTSE 100 6668.87

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Banco central México mantiene tasa de interés, ve deterioro de la economía

MÉXICO DF (Reuters) - El banco central de México dejó estable el jueves la tasa clave de interés en medio de un deterioro del panorama económico local y advirtió que prevalece el riesgo de que la depreciación del peso contamine las expectativas de inflación.

La junta de gobierno dejó en un mínimo de un 3.0 por ciento la tasa clave de interés interbancaria a un día, como esperaba el mercado, e indicó que espera que la inflación permanezca por debajo de la meta oficial el resto del año.

No obstante, la entidad monetaria dijo en un comunicado que se mantendrá atenta a los determinantes de inflación, sobre todo a las eventuales acciones de la Reserva Federal de Estados Unidos y su efecto sobre la moneda nacional.

"Las posibles acciones de política monetaria por parte de la Reserva Federal podrían tener repercusiones adicionales sobre el tipo de cambio, las expectativas de inflación y, por ello, sobre la dinámica de los precios en México", mencionó el banco entre los riesgos a futuro.

En forma paralela al anuncio, la llamada Comisión de Cambios -que integran el banco y la Secretaría de Hacienda- anunciaron medidas adicionales en el mercado cambiario orientadas a detener la depreciación de la moneda, que ha tocado mínimos históricos frente al dólar en las últimas semanas.

"Se puede decir que el factor más importante que explica dicha depreciación es la expectativa de incrementos inminentes en la tasa de interés de Estados Unidos", dijo la entidad en su comunicado de política monetaria.

En lo que va del año, el peso se ha depreciado más de un 10 por ciento frente al dólar.

[Fenix]

Saludos admin.

[admin]

http://www.wsj.com/public/page/espanol- ... refresh=on

[Fenix]

Que podemos esperar del EUR/USD además de poca actividad
Jueves, 30 de Julio del 2015 - 01:53
Desde que en marzo pasado marcó mínimos y con la excepción de algún rebote largo, el resto ha tenido poca fuerza o sea poca convicción en sus movimientos. Por lo menos el rango en el que se está moviendo es muy amplio, aunque hemos tenido semanas en las cuales el valor se ha estancado mucho. A menos que aparezca alguna noticia macro muy importante, ahora imprevista, creemos que durante este próximo mes de agosto y algo de septiembre el precio seguirá en la misma tónica actual.


¿Subida de tipos en EEUU? Probablemente en septiembre
Jueves, 30 de Julio del 2015 - 01:53
Del FOMC de ayer. http://www.federalreserve.gov/newsevent ... 50729a.htm

- Sigue la mejora del mercado de trabajo, con solidas ganancias y descenso del desempleo
- La infrautilización de los recursos laborales se ha reducido

Pocos cambios, pero significativos en el mensaje. Tanto que los próximos dos meses de datos son clave para que tomen la decisión.

¿Qué les llama la atención que datos mensuales pueden ser claves? Así son las cosas.

El FOMC del 16/17 de septiembre se convierte de esta forma en la próxima referencia a considerar. Aunque, en mi opinión, a partir de ahora todos los datos son relevantes: desempleo semanal y PIB hoy mismo; empleo la semana próxima; también costes laborales. Sí, vivir dado a dato.

Literalmente, el Comunicado....

Information received since the Federal Open Market Committee met in June indicates that economic activity has been expanding moderately in recent months. Growth in household spending has been moderate and the housing sector has shown additional improvement; however, business fixed investment and net exports stayed soft. The labor market continued to improve, with solid job gains and declining unemployment. On balance, a range of labor market indicators suggests that underutilization of labor resources has diminished since early this year. Inflation continued to run below the Committee's longer-run objective, partly reflecting earlier declines in energy prices and decreasing prices of non-energy imports. Market-based measures of inflation compensation remain low; survey-based measures of longer-term inflation expectations have remained stable.

Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. The Committee expects that, with appropriate policy accommodation, economic activity will expand at a moderate pace, with labor market indicators continuing to move toward levels the Committee judges consistent with its dual mandate. The Committee continues to see the risks to the outlook for economic activity and the labor market as nearly balanced. Inflation is anticipated to remain near its recent low level in the near term, but the Committee expects inflation to rise gradually toward 2 percent over the medium term as the labor market improves further and the transitory effects of earlier declines in energy and import prices dissipate. The Committee continues to monitor inflation developments closely.
To support continued progress toward maximum employment and price stability, the Committee today reaffirmed its view that the current 0 to 1/4 percent target range for the federal funds rate remains appropriate. In determining how long to maintain this target range, the Committee will assess progress--both realized and expected--toward its objectives of maximum employment and 2 percent inflation. This assessment will take into account a wide range of information, including measures of labor market conditions, indicators of inflation pressures and inflation expectations, and readings on financial and international developments. The Committee anticipates that it will be appropriate to raise the target range for the federal funds rate when it has seen some further improvement in the labor market and is reasonably confident that inflation will move back to its 2 percent objective over the medium term.

The Committee is maintaining its existing policy of reinvesting principal payments from its holdings of agency debt and agency mortgage-backed securities in agency mortgage-backed securities and of rolling over maturing Treasury securities at auction. This policy, by keeping the Committee's holdings of longer-term securities at sizable levels, should help maintain accommodative financial conditions.

When the Committee decides to begin to remove policy accommodation, it will take a balanced approach consistent with its longer-run goals of maximum employment and inflation of 2 percent. The Committee currently anticipates that, even after employment and inflation are near mandate-consistent levels, economic conditions may, for some time, warrant keeping the target federal funds rate below levels the Committee views as normal in the longer run.

Voting for the FOMC monetary policy action were: Janet L. Yellen, Chair; William C. Dudley, Vice Chairman; Lael Brainard; Charles L. Evans; Stanley Fischer; Jeffrey M. Lacker; Dennis P. Lockhart; Jerome H. Powell; Daniel K. Tarullo; and John C. Williams.



José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

[Fenix]

UBS fija un objetivo del euro/dólar en 1,14 a tres meses
Jueves, 30 de Julio del 2015 - 02:06
UBS fija un objetivo del euro/dólar en 1,12 a 1 mes y de 1,14 a tres meses. Sus motivos son:

- La correlación entre el euro/dólar y los tipos de los bancos centrales es baja.

- El último ciclo alcista de tipos nos da una clara referencia futura. La Fed comenzó a subir tipos en junio de 2004, y en los siguientes 19 meses subió 325 pbs. Mientras el BCE dejó los tipos sin cambios. El euro/dolar en realidad se apreció un 10% en los primeros seis meses.

- El argumento que la esperada subida de tipos beneficie al dólar se basa en la confianza de que las operaciones de carry trade sean un catalizador alcista. Pero no hay evidencia empírica de esto. No creemos que el euro/dólar se objeto de carry trade.



Alerta ante el mercado americano
por ASPAIN 11 EAFI •Hace 1 semana
Llevamos bastantes semanas siguiendo con bastante más atención y algo de preocupación a los mercados norteamericanos, que intentando descontar las próximas subidas de tipos y el descenso en las previsiones de crecimiento económico tanto en EEUU como en los países emergentes, estamos viendo como sus distintas bolsas se acercan peligrosamente hacia niveles importantes de soporte. Janet Yellen, actual presidenta de la Reserva Federal, lleva muchos meses adelantando la subida de tipos buscando así no provocar el pánico en las bolsas cuando finalmente se produzca, y desde ASPAIN 11 pensamos que es la mejor manera de afrontarlo.

Sin embargo, a pesar de sus esfuerzos, a la esperada subida de tipos le han aparecido algunos obstáculos en el camino: la ralentización del crecimiento económico en EEUU -­con los últimos resultados empresariales positivos pero en su mayoría sin llegar a las optimistas expectativas de los analistas- y la desaceleración económica que estamos viendo en China.

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Esto está provocando que los índices americanos, en fuerte tendencia alcista desde 2009, se hayan quedado en rango durante el presente año y mantengan al resto de mercados en vilo, confiando en que no se pierdan los soportes de este rango.

Una vez introducidos los principales datos macroeconómicos que marcan el camino de la economía americana en este momento, vamos a pasar al campo del análisis técnico sobre sus mercados, donde estamos viendo cada semana cómo sus índices más importantes como el S&P 500 o el NYSE Composite titubean al afrontar tanto sus máximos como el soporte inferior.

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Posiblemente estemos en esta situación hasta que algún anuncio macroeconómico se produzca cerca de los niveles relevantes y actúe como catalizador.

El gráfico anterior del S&P500 no ofrece una imagen demasiado desalentadora, al no dejar una imagen bajista a pesar de no ser capaz de realizar nuevos máximos (hay que tener presente que este índice llevaba prácticamente 5 años sin parar de subir). Sin embargo, la preocupación aumenta cuando nos fijamos en la situación técnica del NYSE composite:

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En el caso de este índice, se observa como pierde la media de 200 sesiones y se apoya sobre la línea de tendencia alcista de 2013-2014, además de una media de mayor plazo, 450 sesiones, que aguanta en repetidas ocasiones al precio en los últimos años. En ese momento confluyen con el precio la línea de tendencia, la media de 450 sesiones, y la zona del 38.2% de retroceso fibonacci, por lo que si rompiese esta confluencia de soportes a la baja, se nos presentaría un escenario complicado a corto plazo en el mercado americano. Por el momento, parece que esta rebotando con fuerza sobre esta zona, por lo que mantenemos la tranquilidad sin perderlo de vista en los próximos días.

Vamos a profundizar un poco más en el análisis de la situación, centrándonos en el S&P500 ya que suele ser la referencia cuando nos referimos al mercado norteamericano.

En primer lugar hemos analizado un indicador inversamente correlacionado con el índice, el VIX, lo que quiere decir que a menores niveles, más debería ascender el mercado. Se trata de un indicador que mide la volatilidad del Chicago Board Options Exchange (CBOE), donde un mayor nivel indica mayor pánico de los inversores. En estos momentos llevamos varios años entre 12-20, muy cerca de los niveles pre-crisis de 2008. En caso de situarse por debajo de 12, esto suele marcar los límites del ciclo de Boom económico, llevando a los mercados a una sobrevaloración que acaba con recortes de ajuste pronunciados.

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Analizando en profundidad el S&P500 podemos ver que a pesar de estar centrados en el nivel 2.040, perderlo no sería garantía de recortes extremadamente profundos, ya que por debajo encontramos varios soportes de bastante relevancia que tendría que perder para alcanzar las expectativas negativas de varios analistas que llevan meses esperando un gran movimiento correctivo.

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Vigilamos la media móvil 200 (en rojo), donde nos encontramos rebotando actualmente, pero tenemos presente que no sería definitivo perderla como ya ha sucedió sin consecuencias a finales de 2012 y a finales de 2014.

Donde creemos que existe el verdadero riesgo de caídas generalizadas es en la pérdida de la zona sombreada en amarillo en la imagen, alrededor de los 2.000 puntos. En esta zona coinciden soportes importantes, zona de 38.2-50% del retroceso Fibonacci, y en el caso de caer en los próximos días, también coincidiría con la media de largo plazo como ocurría en el NYSE composite. Esta media (de 365 sesiones en el caso del S&P500), la marcamos como zona de seguridad debido a la cantidad de ocasiones que frena el precio tras perder la media estándar de 200 sesiones como vemos en la siguiente imagen:

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Otro indicador al que no le prestamos demasiada atención, pero que nos parece interesante para conocer el fondo del mercado es el Advance-Decline Line (ADline), que nos permite conocer las razones del movimiento del índice, indicando si se mueve debido a un movimiento general del mercado, o si son los valores de mayor capitalización los que están arrastrándole (cuando se producen divergencias), como vemos en las últimas semanas.

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Tras este análisis, y viendo que por el momento los índices americanos están rebotando sobre los soportes, confiamos en que los mercados puedan permanecer alcistas en el corto-medio plazo. En cualquier caso, desde ASPAIN11 Asesores Financieros EAFI, estaremos muy pendientes de la evolución de Estados Unidos, ya que como dice el dicho: si EEUU estornuda, el mundo se resfría.