Martes 18/08/15 Inflacion. minutas del Fed.

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Precios de la vivienda China julio -3,7% vs -4,9% anterior
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 01:51



La preapertura vista por Citi
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 02:04
¿China? Pocas novedades hoy. El Banco Central ha ofrecido más de 120 bn. CNY en liquidez contra activos a corto plazo, la mayor cifra reciente. La moneda sin grandes novedades, mientras la bolsa...cae más del 3.02 %. Las bolsas asiáticas en promedio sin grandes cambios, aunque el Nikkei cae un 0.24 %.

¿Grecia? El acuerdo alcanzado el viernes por el Eurogrupo debe ser ahora ratificado por los parlamentos de muchos países, como será el caso del alemán mañana o el español hoy mismo.

Más de 86 bn. en conjunto (sin la intervención del FMI; ayer Lagarde volvió a reiterar la necesidad de reestructurar la deuda griega) con una entrega inmediata de 10 bn, 13 bn para pago de deuda y otros 3 bn. en otoño sujeto a nuevas medidas. Otros 15 bn. en noviembre se destinarán a la recapitalización de la banca. ¿Moción de confianza? Posiblemente esta semana.

¿Fed? Datos contradictorios ayer, con un fuerte deterioro de la confianza empresarial de New York vs. mejora en el indicador promotor de viviendas. El mercado se quedó en medio, con la bolsa USA al alza un 0.3 %. Ahora plana.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

[Fenix]

Las Bolsas asiáticas caen lideradas por el mercado chino

El Shanghai Composite retrocede más del 3%
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 2:08:12

Los mercados de acciones de Asia cayeron liderados por el Shanghai Composite (-3,3%) después de que los inversores conocieran los últimos datos de precios de los inmuebles de China, que continuaron mostrando una recuperación, mientras que el Banco Popular de China inyectó 120.000 millones de yuanes (la mayoría cantidad desde el 9 de febrero) a través de operaciones de mercado abierto.



El índice chino Shanghai Composite se desploma un 5%
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 02:32
El índice Shanghai Composite acelera los descensos y ya se deja un 5% después de que algunos grandes brokers reanudaran las ventas a corto y los créditos para operar en el mercado bursátil. El descenso de los precios inmobiliarios no fue tan acusado como se esperaba y el Banco Popular de China inyectó liquidez reduciendo la posibilidad de nuevos recortes de tipos.

[Fenix]

El yuan se debilita frente al dólar a un mínimo de cinco días
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 02:46
El yuan de China cayó frente al dólar el martes a pesar de un punto medio ligeramente más fuerte establecido por el banco central, mientras los operadores esperan que la moneda esté bajo presión en medio de una economía en dificultades.

El Banco Popular de China estableció la tasa media en 6,3966 por dólar antes de la apertura del mercado, más firme que la el cambio previo de 6,3969.

El mercado spot abrió a 6,3923 por dólar y se cambió de manos a 6,4005.



por Mercatradingbolsa •Hace 15 horas
DOW JONES


El principal índice estadounidense consigue rebotar levemente desde su segunda zona de soporte relevante de corto plazo, que es, además el 38.20% de Fibonacci del último gran tramo alcista. Estamos hablando de la zona de los 17.400 puntos.

El rebote no termina de ser del todo consistente que debería serlo para dar por concluída la fase correctiva, puesto que de ello depende la recuperación del nivel de los 17.600 puntos, un nivel que todavía no ha recuperado, hablando en precios de cierres.

Cualquier pérdida del nivel de los 17.350 puntos, también en cierres, acarrearía retrocesos tendentes a buscar la zona 17.100 puntos, que nos arrastrarían en Europa a buscar niveles sensiblemente inferiores, donde, en el caso del Ibex-35 se perdería incluso la zona de los 17. Hoy por hoy, rebota, y es el escenario más probable para próximos dias.

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Impresionantes caídas en el mercado de acciones de Corea del Sur, Taiwan y Malasia
por Blog oportunidades en bolsa •Hace 14 horas

La mayoría de inversores cuando piensan en Asia tienden a centrar su atención sobre Japón, China e India. Pero, hay otros países que también hay que tener en cuenta para poderse hacer una idea sobre la situación del continente.

Hoy veremos los ETF (Exchange Traded Fund) de Corea del Sur con un PIB mayor que España, Taiwan con un PIB mayor que Austria y de Malasia con un PIB mayor que Portugal o Grecia.

Por otro lado, lo que está pasando en estos países nos podría dar pistas sobre lo que puede pasar en la censurada China.

Tal y como podemos observar en el gráfico del ETF ISHARES MSCI SOUTH KOREA (EWY, $) los precios, tras de recuperarse de las caídas de 2008 y mantenerse laterales durante un largo periodo de tiempo, han iniciado de nuevo la tendencia bajista.

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Si nos fijamos en el gráfico del ETF ISHARES MSCI TAIWAN INDEX FUND (EWT, $) también observamos pérdida de impulso alcista y inicio de tendencia bajista tras perder la zona de los 14/15$.

Creemos que vale la pena seguir de cerca el cierre mensual ya que se confirmaría el patrón de cambio de tendencia.

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Finalmente, el ETF ISHARES MSCI MALAYSIA INDEX FUND (EWM , $) nos muestra una tendencia bajista muy desarrollada, con un mes de Agosto de "pánico".

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Desde el punto de vista técnico, creemos que lo más probable es que las caídas continúen.

El precio de las materias primas son un buen referente en el comportamiento de los precios de las acciones de los países emergentes y su seguimiento es más que recomendable.

Seguimos recomendando prudencia en el mercado de acciones a nivel global.

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¿Pesimista? No, optimista (pero realista)

La apertura según Citi
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 3:19:22

Ayer un buen (potencial....espero) amigo me consideró cenizo. La definición es clara: persona con mala suerte o que la trae a los demás. Al no conocerme, realmente creo que lo que quiso decir es que era pesimista. ¿Yo pesimista? ¡claro que no!.

Se refería a la publicación ayer del ISM manufacturero de New York de agosto, con el nivel más bajo desde 2009 cuando se esperaba una subida. La reacción inmediata del mercado ante este dato fue caer, aunque luego recuperó todo lo perdido cuando se publicó otro indicador (en este caso el indicador promotor) mejor de lo esperado. En definitiva, datos ambiguos que, fiables o no, siempre se deben comentar. ¿Cenizo? ¿pesimista? No, para nada: optimista. Pero, con datos en la mano.

Por ejemplo, ser optimista para la evolución de los mercados a corto plazo obliga a: 1. Asumir estabilidad en China; 2. Pocas novedades en Grecia; 3. Datos económicos como mínimo ambiguos en USA; 4. Una posibilidad significativa de que la Fed suba tipos en su reunión de mediados de septiembre. Yo espero que las cuatro condiciones se cumplan, de forma que, pese a la inestabilidad inicial, las bolsas lo deberían hacer bien en los últimos meses del año.


Dicho lo anterior, ser optimista también obliga a admitir no sólo el riesgo de las hipótesis anteriores como también que el escenario a medio plazo sigue siendo incierto. Naturalmente, si la suerte nos acompaña (y los bancos centrales también siguen ayudando) puede serlo un poco menos. Pero sólo un poco.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

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3:25 En EE.UU. los indicadores adelantados del sector inmobiliario se encuentran en niveles máximos desde 2007. Se espera que las viviendas iniciadas continúen esa tendencia alcista y un descanso por parte de los permisos de construcción. No obstante, sería saludable que ambos se mantuvieran en los niveles actuales. (ii) En el frente empresarial rinden cuentas compañías relevantes como Home Depot (12:00h; 1,707$ BPAe) y Wal-Mart (en pre-apertura; 1,124$ BPAe), que suelen ser un buen termómetro del consumo americano y marcarán el arranque de Wall Street.

En definitiva, si los datos americanos defraudan, enfriarían las expectativas de subidas de tipos en septiembre, favoreciendo al euro y nuevos ascensos hoy en bolsas. Además, encajaría con nuestro escenario central que sitúa el primer movimiento de tipos de la Fed a finales de año. Por último, bonos estables tras los avances de ayer.

Fuente: Bankinter



Banco central de Indonesia mantiene tipo de referencia en el 7,50%
Tal y como se esperaba
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 4:14

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El cobre se deja cerca del 2% tras el desplome de la Bolsa china
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 4:23
Las caídas en los mercados de acciones de China a menudo coinciden con un retroceso del cobre, y hoy no es diferente.

El precio del contrato de cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres cae un 1,6 por ciento a $5.032 por tonelada, según datos de Reuters.

Esto viene después de que el índice compuesto de Shanghai cerró con un descenso de más de un seis por ciento.



Grecia suavizará los controles de capital
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 4:45
El Ministerio de Finanzas griego va a reducir los controles de capital según la gaceta del gobierno.

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Las acciones de las mineras británicas encadenan la sexta caída consecutiva
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 5:25
No hay tregua para las acciones mineras del Reino Unido, que una vez más se ven perjudicadas por la caída de los productos básicos.

Las mineras están cayendo por sexto día consecutivo (ver gráfico adjunto, vía FT), las preocupaciones sobre el estancamiento del crecimiento en China siguen pesando sobre los mercados globales, presionando los precios del cobre a un nuevo mínimo de seis años y extendiendo las caídas del petróleo.

El crudo Brent cae un 0,5 por ciento hoy en $48.50.

Las acciones de Anglo American han caído un 53 por ciento en los últimos 12 meses, mientras que su capitalización de mercado se ha reducido de 70.000 millones de dólares en 2010 a 16.300 millones de hoy.


La libra acelera las subidas frente a todas las grandes divisas
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 11:46
La libra subió frente al dólar después de que la inflación del Reino Unido se acelerara de forma inesperada y una medida fundamental de crecimiento de los precios subiera a un máximo de cinco meses.

La libra se fortaleció frente a todas las principales monedas (31). La tasa de inflación anual se elevó al 0,1 por ciento en julio. La inflación subyacente anual se aceleró al 1,2 por ciento.

Los bonos del gobierno británico borraron su avance y el 10 años cotiza plano en el 1,82 por ciento. La libra sube 0,6 por ciento a $1.5678.

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El Estado rescata al lobby de la vieja economía
por Laissez Faire •Hace 13 horas

Una economía dinámica, basada en el cambio y en la introducción continuada de nuevos y mejores productos para los ciudadanos, es una economía donde, por necesidad, viejos modos de producción desaparecen y otros más innovadores emergen. Una economía basada en el cambio no puede apuntalarse a la parálisis de las técnicas de producción, ya que en tal caso no podría materializarse cambio alguno: o progreso o estancamiento. Los dos simultáneamente no pueden darse.

Sucede que el progreso que valoramos como consumidores (el tener cada vez más y mejores productos) lo detestamos como productores. Lo ideal para cualquiera es que todos cambien y que yo no sienta la necesidad de hacerlo: esto es, que mis servicios, aunque no se reciclen lo más mínimo, sean tan o más valorados como antes y que el resto de la población tenga que dedicarse a fabricar los nuevos bienes y servicios que yo deseo consumir. Claro que, si todos obráramos igual, nadie cambiaría y todos nos estancaríamos, renunciando a la innovación y al progreso material y tecnológico.

Por eso, de momento, no existe un movimiento social y político generalizado que clame abiertamente por la regresión económica (aunque sí existen grupos marginales en esta línea reaccionaria, como los decrecentistas o los distributistas). En general, la gente desea vivir mejor y, al menos abiertamente, no reclama la involución y el freno al avance científico, tecnológico y económico en todos los campos.

Ahora bien, frente a la inexistencia de ese amplio movimiento favorable a la regresión económica sí existen grupúsculos organizados que intentan frenar el progreso únicamente en su sector. Son los llamados lobbies que recurren a la regulación estatal para asegurarse su parcelita oligopolística en el mercado, bloqueando que cualquier innovador disruptivo pueda ofrecer nuevas y mejores soluciones que la suya.

Durante la crisis, la reivindicación de estas regulaciones se ha extremado por cuanto no sólo han aparecido innovaciones disruptivas que absorbían parte de los viejos mercados tradicionales, sino que además el tamaño de esos mercados se ha estrechado: un mayor número de jugadores unido a un menor juego que repartir implica que los peores se quedan con una porción diminuta de los consumidores (o incluso que son completamente excluidos del mercado). Muestras de este regresivo prohibicionismo económico son, por ejemplo, el lobby hotelero reclamando la prohibición/regulación del alquiler vacacional toda vez que éste se ha visto potenciado por Airbnb; el lobby de editores provocando el cierre de Google News ante su incapacidad para parasitarlo; el lobby de los taxis expulsando a Uber de nuestro país; o, más recientemente, el lobby patronal de los autobuses (Confebús) demandando a BlaBlaCar por “competencia desleal”.

Cambios necesarios y provechosos que no distan demasiado en cuanto a sus efectos de lo que ya sucediera con la aparición de la electricidad con respecto a los fabricantes de velas; del automóvil con respecto a los carruajes; del ordenador personal frente a la máquina de escribir; de las cámaras de fotografía digital frente a las analógicas; o de los smartphones frente a los teléfonos móviles tradicionales. La diferencia en este caso es que nos hallamos ante una “vieja economía” que aspira a morir matando a una “nueva economía” que ya debería estar generalizada de no ser por el intrusismo regulatorio.

Ahora bien, lo grave del asunto no es que una agrupación de empresarios conspire para acabar con sus competidores sin preocuparse por los medios empleados para ello: muchas personas —incluidos muchos empresarios— creen equivocadamente que el fin justifica los medios y actúan inescrupulosamente en consecuencia. Pero lo verdaderamente grave de esta cuestión no es eso, sino que el Estado acceda a canalizar estas conspiraciones empresariales a través de su normativa: esto es, lo verdaderamente grave no es que los hoteleros quieran bloquear Airbnb, los periódicos Google News, los taxistas Uber o los autobuseros BlaBlaCar, sino que el Estado les haga caso y traduzca sus ilegítimas reivindicaciones lobistas en normativa general a la que todos debamos someternos.

Mas acaso lo verdaderamente grave tampoco sea que el Estado legisle a favor de los lobbies y en contra de las relaciones libres y voluntarias entre partes: como el escorpión de la fábula de Esopo, bien podríamos decir que hacer semejantes tropelías se halla “en la naturaleza” del Estado. Acaso el auténtico peligro provenga de que socialmente le reconocemos al Estado autoridad política para legislar sobre tales materias.

Y no deberíamos: un Estado ha de limitarse, como mucho, a proteger unas instituciones normativas poco intrusivas que sienten las bases para la interacción pacífica y voluntaria de los ciudadanos (esto es, respeto a la propiedad privada y a los contratos entre particulares). Nada más: el resto de leyes son solo formas de instrumentar la violencia de algún grupo social organizado en contra de otros grupos sociales desorganizados. En este caso, se trata de reprimir a usuarios y proveedores de nuevas herramientas cooperativas para mantener los beneficios oligopolísticos de modelos de producción caducos. De nuevo, el Estado como freno del progreso basado en la libre cooperación.


Home Depot publica beneficio en línea con lo esperado
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 6:04
La cadena estadounidense de mejoras del hogar, bricolaje y materiales de construcción, obtiene un beneficio por acción ajustado en el segundo trimestre fiscal de 1,71 dólares, en línea con lo esperado.

Las ventas comparables ascienden un 4,2% frente al 3,5% esperado por el mercado.

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La inflación británica podría volver a negativo este mes
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 6:41
Martin Beck, asesor económico de EY ITEM Club, señala que el "repunte de julio en la inflación británica podría ser una señal falsa. El aumento se debe en gran parte a los precios de la ropa, con unas rebajas de verano menores que en el año pasado, y una presión cada vez mayor sobre las tarifas aéreas."

"En general, el modesto repunte de la inflación parece ser en gran medida una función de factores temporales, más que una señal de que las presiones inflacionarias estén aumentando".


Wal-Mart decepciona con sus resultados y emite profit warning
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 7:08
Wal-Mart (WMT) obtiene un beneficio por acción en su segundo trimestre de 1,08 dólares vs. 1,12 esperado. Espera un BPA para el tercer trimestre entre 0,93-1,05 dólares vs 1,08 dólares consenso.

Los ingresos en el segundo trimestre se situaron en los 120.300 millones de dólares vs 119.700 millones consenso.

Los títulos de Wal-Mart caen un 2% en pre-market y lastran a los futuros de los índices estadounidenses.


El Banco Central de Turquía mantiene tipos
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 7:01
El Banco Central de Turquía ha mantenido su tasa de recompra a una semana en el 7,5 por ciento, tal y como esperaban los analistas.

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La lira turca cae a nuevo mínimo histórico tras mantener tipos el banco central
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 7:22
La lira turca ha caído frente al dólar después de que el Banco Central de Turquía mantuviera su tasa de referencia.

La lira cayó a un nuevo mínimo histórico de 2,88 liras por dólar, bajando un 0,3 por ciento. En los últimos 12 meses ha caído un 33 por ciento frente al dólar.


El cobre cae a su nivel más bajo desde 2009
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 7:55
El cobre pierde la marca de 5.000 dólares la tonelada en Londres - el nivel más bajo desde 2009.


Chile crece un 1,9% en el segundo trimestre y supera las expectativas
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 8:19
El Producto Interior Bruto (PIB) de Chile se expandió un 1,90 por ciento en el segundo trimestre de 2015 respecto al mismo trimestre del año anterior, ligeramente por encima de las expectativas del mercado del 1,70 por ciento, pero por debajo de un incremento revisado al alza del 2,5 por ciento en los tres primeros meses del año.

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Inicios construcción viviendas EEUU julio 1,206 mlns vs 1,19 mlns consenso
Permisos de construcción 1,119 mlns vs 1,232 millones consenso
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 8:30
La construcción de casas nuevas en Estados Unidos subió en julio al ritmo más rápido desde antes de la Gran Recesión, ofreciendo una prueba más de que el mercado inmobiliario continúa ganando fuerza. La construcción de viviendas repuntó un 0,2% a una tasa anual del 1,206 millones el mes pasado, frente a 1,19 millones que esperaba el mercado. Esta es la tasa más alta desde octubre de 2007.

Los inicio de junio también fueron revisados al alza a un ritmo de 1,20 millones desde 1,17 millones.

Sin embargo, los permisos para nuevas construcciones (ver gráfico adjunto), un signo de la demanda futura, cayeron un 16,3% a una tasa anual de 1,119 millones de dólares, frente a 1,232 millones consenso. Los permisos para viviendas unifamiliares, que representan casi tres cuartas partes del mercado de la vivienda, descendieron un 1,9% a una tasa anual de 679.000 mes pasado.

Datos mixtos y neutrales para los mercados.


Polonia podría recortar aún más los tipos tras la devaluación del yuan y QE del BCE
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 8:55
Una autoridad dentro del Banco Central de Polonia afirma que hay una posibilidad de que puedan recortar las tasas aún más tras la devaluación del yuan y el programa de compras del Banco Central Europeo.


El euro dólar extienden los descensos tras perforar la media de 100 sesiones
Martes, 18 de Agosto del 2015 -8:49
El euro dólar (EUR/USD) alcanza nuevos mínimos intradía (1,1028) tras haber perdido la media de 100 sesiones y después de los datos de viviendas iniciadas en Estados Unidos.

El euro dólar retrocede un 0,40% a 1,1032.

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La patética recuperación económica de la zona euro, en 8 gráficos

Martes, 18 de Agosto del 2015 - 9:09:14

La semana pasada conocimos que la economía de la zona del euro creció un 0,3% en el segundo trimestre con respecto al primero. Esta lectura no alcanzó las expectativas de los analistas que pensaban que el crecimiento sería del 0,4%, igualando el ritmo del trimestre anterior.

Pero si observamos más allá del corto plazo veremos que la decepción es mucho mayor. En general, la economía de la zona euro sigue siendo un 1% más pequeña de lo que era en 2008.

Cambio acumulado del PIB de los doce miembros originales desde 2008


Algunos miembros lo están haciendo mejor que otros. De los 12 miembros originales de la unión monetaria, el líder después de la crisis es la pequeña Luxemburgo (ver gráfico adjunto), aunque no se puede extraer mucho de un Gran Ducado de poco más de 500.000 personas con una actitud abierta a la política de impuestos de sociedades.


Más notable es la recuperación de Irlanda, que ha dejado atrás el rescate de 2010 y ha registrado un crecimiento de más del 6% en su tasa anual recientemente.


Alemania tuvo una crisis financiera bastante suave, peros su posterior recuperación se ha estancado un poco. La otrora poderosa economía alemana sólo es ahora un 5% más grande de lo que era en 2008, eso es impresionante sólo si lo comparamos con el estancamiento y declive en otros países de la unión monetaria.



Hablando de estancamiento, este es el gráfico de Francia:


España e Italia todavía tienen un arduo trabajo que realizar tras la crisis. Las cosas están al menos mejorando en España, de repente una de las economías de más rápido crecimiento en la zona euro, mientras que Italia se ha estancado.


Y mira Finlandia, donde el PIB se ha reducido en 8 de los últimos 12 trimestres. La nación nórdica es un miembro del núcleo fiscalmente conservador, junto a Alemania, pero esto no ha servido demasiado, ya que el declive de Nokia y el sector papelero, junto con las sanciones contra la vecina Rusia, han presionado a su economía.


Y luego está Grecia. No es necesario ningún comentario.


Fuentes: Quartz
Carlos Montero
Lacartadelabolsa



Grecia suaviza los controles de capital
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 9:23
Bajo un decreto publicado en el Diario Oficial, los griegos podrán transferir ahora hasta 500 euros al extranjero y pagar más para aranceles de estudiantes.

[Fenix]

Barclays también mejora su previsión PIB EEUU para el 3T
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 9:53
Tras los datos de inicios de construcción de viviendas de esta tarde, los analistas de Barclays han elevado su pronóstico de crecimiento PIB EEUU para el tercer trimestre hasta el 2,7% desde el 2,6% anterior estimación.


Goldman Sachs eleva previsión PIB EEUU tercer trimestre
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 9:46
Los analistas de Goldman Sachs mejoran su pronóstico de PIB EEUU para el tercer trimestre hasta el 2,4% desde el 2,4% citando la fortaleza de los inicios de construcción de viviendas unifamiliares que hemos conocido esta tarde.



Oro intradía: sesgo alcista mientras no pierda los 1112
CMC Markets
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 10:08
Punto pivote (nivel de invalidación): 1112

Preferencia: Posiciones largas encima de 1112 con objetivos en 1127 y 1135 en extensión.

Escenario alternativo: Debajo de 1112 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1102 y 1093,7 como objetivos.

Comentario técnico: Se ha formado una base de soporte en 1112 y ello ha permitido una estabilización temporal.

[Fenix]

Brent. La tendencia bajista es permanece intacta
Análisis técnico SEB
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 10:30
La tendencia bajista es implacable y todos los indicadores están señalando más caídas. El único aspecto positivo es el "Doji" marcado ayer. El problema es que hemos visto esta pauta más veces y no ha tenido un gran impacto.

La ruptura del soporte de 48,35 en cierre abriría la puerta a una caída a la base de la tendencia bajista en 46,90 dólares.


Resistencias 49,44 49,83 50,00 51,69 53,10
Soportes 48,55 48,35 47,55 46,90 45,00


Citi espera que el oro promedie 1050 dólares en 2016
Martes, 18 de Agosto del 2015 - 10:24
Los analistas de Citi pronostican que el oro promedie los 1.140 dólares la onza este año y 1.050 dólares en 2016.