DJIA 16643.01 -11.76 -0.07%
Nasdaq 4828.32 15.62 0.32%
S&P 500 1988.87 1.21 0.06%
Russell 2000 1162.91 9.31 0.81%
Global Dow 2373.32 12.66 0.54%
Japan: Nikkei 225 19136.32
Viernes 08/28/15 Simposio economico
Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por admin » Vie Ago 28, 2015 5:26 pm
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:14 pm
ETX Capital
Viernes, 28 de Agosto del 2015 - 1:52
Parece que la tormenta se aleja en el horizonte, a pesar de los agoreros que señalan que lo que estamos viviendo ahora es el ojo del huracán y que lo peor está por llegar. En China el gobierno hace lo posible y lo imposible para mantener los mercados en liquidez sin aparentar que se queda sin medidas ... y lo está logrando. El petróleo sube de nuevo, aliviando a los países productores y a las compañías del sector y esto se celebra en las bolsas paradójicamente aunque a los consumidores nos perjudique. El oro no sabe qué hacer y se mueve sin una clara dirección estos días, lo que también demuestra la indecisión de los inversores. Y mientras, nos acercamos al mes planteado como el de la subida de tipos en EE.UU., aunque ahora pudiera retrasarse un poco más según las últimas previsiones.
Viernes, 28 de Agosto del 2015 - 1:52
Parece que la tormenta se aleja en el horizonte, a pesar de los agoreros que señalan que lo que estamos viviendo ahora es el ojo del huracán y que lo peor está por llegar. En China el gobierno hace lo posible y lo imposible para mantener los mercados en liquidez sin aparentar que se queda sin medidas ... y lo está logrando. El petróleo sube de nuevo, aliviando a los países productores y a las compañías del sector y esto se celebra en las bolsas paradójicamente aunque a los consumidores nos perjudique. El oro no sabe qué hacer y se mueve sin una clara dirección estos días, lo que también demuestra la indecisión de los inversores. Y mientras, nos acercamos al mes planteado como el de la subida de tipos en EE.UU., aunque ahora pudiera retrasarse un poco más según las últimas previsiones.
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:16 pm
Todas las miradas siguen centradas en China
La preapertura vista por Citi
Viernes, 28 de Agosto del 2015 - 1:58:46
Las bolsas USA se anotaron ayer una nueva subida, en este caso del 2.25 %. El S&P ahora con ligeras caídas en futuros, en niveles de 1981 puntos. Más de 100 puntos por encima de niveles mínimos esta semana, muchos están considerando ya que lo peor ha pasado. Y sin poderlo descartar del todo, lo cierto es que sigo viendo más inestabilidad a corto plazo.
Pero, los datos económicos positivos sí están actuando de verdadero suelo para las bolsa mundiales. Aunque también reaniman un debate para muchos superado sobre el momento en que comenzaran a subir los tipos de interés en USA
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
La preapertura vista por Citi
Viernes, 28 de Agosto del 2015 - 1:58:46
Las bolsas USA se anotaron ayer una nueva subida, en este caso del 2.25 %. El S&P ahora con ligeras caídas en futuros, en niveles de 1981 puntos. Más de 100 puntos por encima de niveles mínimos esta semana, muchos están considerando ya que lo peor ha pasado. Y sin poderlo descartar del todo, lo cierto es que sigo viendo más inestabilidad a corto plazo.
Pero, los datos económicos positivos sí están actuando de verdadero suelo para las bolsa mundiales. Aunque también reaniman un debate para muchos superado sobre el momento en que comenzaran a subir los tipos de interés en USA
José Luis Martínez Campuzano
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:18 pm
2:10 El petróleo se ha anotado más de un 10% en las últimas dos sesiones, la mayor cantidad en 6 años.
¿Debatiendo sobre el futuro?
Viernes, 28 de Agosto del 2015 - 2:38:37
Jackson Hole comienza oficialmente hoy. Un largo fin de semana para valorar el escenario, difícil y complejo escenario actual. Y los bancos centrales quieran o no quieran serán los principales protagonistas para ir desarrollándolo. Y hasta configurarlo.
Aquí tienen un listado de las reuniones pendientes y sus componentes....
- Friday August 28, 10:25AM Central Bank Perspectives on Inflation Dynamics
* Panelists: Thomas J. Jordan Chairman of the Governing Board Swiss National Bank
* Athanasios Orphanides Professor Massachusetts Institute of Technology
* Rodrigo Vergara Governor Central Bank of Chile
- Saturday, August 29, 2015 10:25AM Overview Panel: Global Inflation Dynamics
* Panelists: Mark Carney Governor Bank of England
* Víctor Constâncio Vice President European Central Bank
* Stanley Fischer Vice Chairman Board of Governors of the Federal Reserve System
* Raghuram Rajan Governor Reserve Bank of India
Obviamente, serán los mensajes de Fisher los que centraran la atención del mercado el próximo lunes. Muchos, la mayoría, se inclinan por un mensaje de cautela que refuerce la expectativa de que habrá que dar más tiempo (más allá de septiembre) para comenzar a subir los tipos.
Pero, en frente, están aquellos que ven precisamente la reciente inestabilidad del mercado como un ejemplo de los riesgos de prolongar el escenario artificial de tipos nulos en un entorno macro de mayor estabilidad. Al final, el difícil equilibrio entre la estabilidad financiera a corto y a medio plazo.
De tal forma que, ¿cómo podría reaccionar el mercado ante un mensaje alcista de Fisher? Recuerden como algunos (Koruda entre otros) han defendido que la subida de tipos por la Fed en septiembre podría dar más confianza a los inversores. Otros, como ayer pudimos escuchar a una fuente oficial China recogida por Bloomberg, han pedido más tiempo antes de elevarlos ante la posibilidad de acentuar la inestabilidad en los mercados financieros y especialmente en emergentes. Sí, ¿cómo podría reaccionar el mercado el lunes en este caso? Admito que para mí mismo es un misterio. Aunque a niveles más bajos de los sufridos en los últimos días, la inestabilidad en los mercados dista mucho de haberse superado.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
¿Debatiendo sobre el futuro?
Viernes, 28 de Agosto del 2015 - 2:38:37
Jackson Hole comienza oficialmente hoy. Un largo fin de semana para valorar el escenario, difícil y complejo escenario actual. Y los bancos centrales quieran o no quieran serán los principales protagonistas para ir desarrollándolo. Y hasta configurarlo.
Aquí tienen un listado de las reuniones pendientes y sus componentes....
- Friday August 28, 10:25AM Central Bank Perspectives on Inflation Dynamics
* Panelists: Thomas J. Jordan Chairman of the Governing Board Swiss National Bank
* Athanasios Orphanides Professor Massachusetts Institute of Technology
* Rodrigo Vergara Governor Central Bank of Chile
- Saturday, August 29, 2015 10:25AM Overview Panel: Global Inflation Dynamics
* Panelists: Mark Carney Governor Bank of England
* Víctor Constâncio Vice President European Central Bank
* Stanley Fischer Vice Chairman Board of Governors of the Federal Reserve System
* Raghuram Rajan Governor Reserve Bank of India
Obviamente, serán los mensajes de Fisher los que centraran la atención del mercado el próximo lunes. Muchos, la mayoría, se inclinan por un mensaje de cautela que refuerce la expectativa de que habrá que dar más tiempo (más allá de septiembre) para comenzar a subir los tipos.
Pero, en frente, están aquellos que ven precisamente la reciente inestabilidad del mercado como un ejemplo de los riesgos de prolongar el escenario artificial de tipos nulos en un entorno macro de mayor estabilidad. Al final, el difícil equilibrio entre la estabilidad financiera a corto y a medio plazo.
De tal forma que, ¿cómo podría reaccionar el mercado ante un mensaje alcista de Fisher? Recuerden como algunos (Koruda entre otros) han defendido que la subida de tipos por la Fed en septiembre podría dar más confianza a los inversores. Otros, como ayer pudimos escuchar a una fuente oficial China recogida por Bloomberg, han pedido más tiempo antes de elevarlos ante la posibilidad de acentuar la inestabilidad en los mercados financieros y especialmente en emergentes. Sí, ¿cómo podría reaccionar el mercado el lunes en este caso? Admito que para mí mismo es un misterio. Aunque a niveles más bajos de los sufridos en los últimos días, la inestabilidad en los mercados dista mucho de haberse superado.
José Luis Martínez Campuzano
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:19 pm
02:41 Oro. Comprar por encima de 1.180 dólares
Apreciamos el comportamiento técnico del oro durante este año. Desde que en enero marcara los máximos anuales en cotas de 1300$/onza ha venido delimitando un perfecto canal bajista, en cuyo paso se ha topado la semana pasada.
Se conforma así una importante resistencia entre 1180 y 1168$/onza, cuya superación despejará a nivel técnico el camino de resistencias relevantes, al menos hasta 1235$/onza.
Recomendación: Comprar por encima de 1180 dólares.
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Apreciamos el comportamiento técnico del oro durante este año. Desde que en enero marcara los máximos anuales en cotas de 1300$/onza ha venido delimitando un perfecto canal bajista, en cuyo paso se ha topado la semana pasada.
Se conforma así una importante resistencia entre 1180 y 1168$/onza, cuya superación despejará a nivel técnico el camino de resistencias relevantes, al menos hasta 1235$/onza.
Recomendación: Comprar por encima de 1180 dólares.
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:22 pm
02:50 Otro rally tardío en los mercados de China
A menos de media hora para el cierre, los mercados bursátiles de China cotizan cerca de máximos intradía. Tiempo déjà vu. El Shanghai Composite asciende un 4,4 por ciento, tras un aumento del 5,3 por ciento el jueves. Si esto sigue así, va a imitar el comportamiento de ayer jueves, cuando el mercado recuperó un 6 por ciento en la última hora.
Pero para el conjunto de la semana el índice ha caído un 8,2 por ciento.
La misma historia de Shenzhen, el índice de tecnología pesada. Depende de 5 por ciento en las últimas operaciones, después de un aumento de 3,3 por ciento el jueves. Pero para la semana que su pérdida es aún casi en dígitos dobles (-9,7%).
Link
Viernes, 28 de Agosto del 2015 - 2:55
Como señalábamos a principios de semana, en plena corrección de los mercados de valores mundiales, los inversores necesitaban básicamente dos cosas para recuperar la confianza perdida tras las fuertes caídas de los mercados: i) la intervención de las Autoridades chinas, principalmente del banco central del país, y ii) que los datos macroeconómicos que se iban a publicar durante la semana en Europa y EEUU mostraran que la recuperación del crecimiento económico de estas economías seguía en marcha. Aunque no se puede afirmar con rotundidad que los mercados de valores mundiales han superado “la crisis”, el “apoyo” mostrado por los bancos centrales, el Banco Popular chino con hechos, y el BCE y la Reserva Federal (Fed) con manifestaciones, asegurando la continuidad de sus políticas monetarias expansivas, y la constatación de que las economías europeas y estadounidense siguen mejorando, han servido para tranquilizar a los inversores lo que, conjuntamente con el hecho de que las bolsas se encontraban muy sobrevendidas, han propiciado el fuerte rebote de las mismas al que hemos asistido en las últimas dos sesiones.
AYER, sin ir más lejos, la primera revisión de los datos del PIB de EEUU, correspondiente al 2T2015, sorprendieron positivamente a los inversores al mostrar que esta economía creció mucho más de lo esperado en el periodo analizado. Además, y este punto es muy relevante, lo hizo apoyándose en dos de los vectores de crecimiento más importantes: el consumo privado y la inversión empresarial. Ello fue muy bien acogido por unos inversores que en otras circunstancias habrían recibido el dato negativamente al entender que la Fed podría “apoyarse” en el mismo para iniciar su proceso de subidas de tipos de interés. No obstante, en estos momentos los inversores lo que necesitan es la confirmación de que la desaceleración que está experimentando el crecimiento de la economía china no está teniendo un impacto significativo en las economías desarrolladas, y todo apunta a que es así.
Este factor permitió AYER que por segundo día, y de forma consecutiva, las bolsas europeas y estadounidenses recuperaran a “marchas forzadas” parte del terreno perdido. A ello también contribuyo el rebote que experimentaron los precios de algunas materias primas como el cobre, el níquel o el petróleo. En este último caso, la fuerte caída de los inventarios de crudo estadounidenses la última semana y el cierre de posiciones cortas por parte de algunos inversores permitió que el precio de esta materia prima recuperara AYER más de un 8%. Todo ello propició que los valores relacionados con las materias primas y los metales tuvieran AYER un importante protagonismo en el rally de las bolsas. Destacar, igualmente, un hecho que creemos muy significativos: los principales índices estadounidenses, tras subir en momentos puntuales de la sesión de AYER más del 2%, perdieron de golpe casi todo lo ganado en el día y, cuando parecía que iban a girarse definitivamente a la baja, volvieron a recuperar el tono, para cerrar muy cerca de sus niveles máximos del día. En este sentido, destacar que las alzas de las últimas dos sesiones han permitido que los tres principales índices bursátiles estadounidenses: el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq Composite, hayan abandonado la fase correctiva, ya que todos ellos ceden ya menos del 10% desde sus últimas máximos. Además, tanto en los mercados europeos como en los estadounidenses el aspecto técnico de muchos índices y valores ha mejorado sustancialmente, mientras que la volatilidad, a pesar de que sigue siendo muy elevada, ha descendido notablemente. Todo ello debe servir para que, poco a poco, vuelva la tranquilidad a estos mercados.
A menos de media hora para el cierre, los mercados bursátiles de China cotizan cerca de máximos intradía. Tiempo déjà vu. El Shanghai Composite asciende un 4,4 por ciento, tras un aumento del 5,3 por ciento el jueves. Si esto sigue así, va a imitar el comportamiento de ayer jueves, cuando el mercado recuperó un 6 por ciento en la última hora.
Pero para el conjunto de la semana el índice ha caído un 8,2 por ciento.
La misma historia de Shenzhen, el índice de tecnología pesada. Depende de 5 por ciento en las últimas operaciones, después de un aumento de 3,3 por ciento el jueves. Pero para la semana que su pérdida es aún casi en dígitos dobles (-9,7%).
Link
Viernes, 28 de Agosto del 2015 - 2:55
Como señalábamos a principios de semana, en plena corrección de los mercados de valores mundiales, los inversores necesitaban básicamente dos cosas para recuperar la confianza perdida tras las fuertes caídas de los mercados: i) la intervención de las Autoridades chinas, principalmente del banco central del país, y ii) que los datos macroeconómicos que se iban a publicar durante la semana en Europa y EEUU mostraran que la recuperación del crecimiento económico de estas economías seguía en marcha. Aunque no se puede afirmar con rotundidad que los mercados de valores mundiales han superado “la crisis”, el “apoyo” mostrado por los bancos centrales, el Banco Popular chino con hechos, y el BCE y la Reserva Federal (Fed) con manifestaciones, asegurando la continuidad de sus políticas monetarias expansivas, y la constatación de que las economías europeas y estadounidense siguen mejorando, han servido para tranquilizar a los inversores lo que, conjuntamente con el hecho de que las bolsas se encontraban muy sobrevendidas, han propiciado el fuerte rebote de las mismas al que hemos asistido en las últimas dos sesiones.
AYER, sin ir más lejos, la primera revisión de los datos del PIB de EEUU, correspondiente al 2T2015, sorprendieron positivamente a los inversores al mostrar que esta economía creció mucho más de lo esperado en el periodo analizado. Además, y este punto es muy relevante, lo hizo apoyándose en dos de los vectores de crecimiento más importantes: el consumo privado y la inversión empresarial. Ello fue muy bien acogido por unos inversores que en otras circunstancias habrían recibido el dato negativamente al entender que la Fed podría “apoyarse” en el mismo para iniciar su proceso de subidas de tipos de interés. No obstante, en estos momentos los inversores lo que necesitan es la confirmación de que la desaceleración que está experimentando el crecimiento de la economía china no está teniendo un impacto significativo en las economías desarrolladas, y todo apunta a que es así.
Este factor permitió AYER que por segundo día, y de forma consecutiva, las bolsas europeas y estadounidenses recuperaran a “marchas forzadas” parte del terreno perdido. A ello también contribuyo el rebote que experimentaron los precios de algunas materias primas como el cobre, el níquel o el petróleo. En este último caso, la fuerte caída de los inventarios de crudo estadounidenses la última semana y el cierre de posiciones cortas por parte de algunos inversores permitió que el precio de esta materia prima recuperara AYER más de un 8%. Todo ello propició que los valores relacionados con las materias primas y los metales tuvieran AYER un importante protagonismo en el rally de las bolsas. Destacar, igualmente, un hecho que creemos muy significativos: los principales índices estadounidenses, tras subir en momentos puntuales de la sesión de AYER más del 2%, perdieron de golpe casi todo lo ganado en el día y, cuando parecía que iban a girarse definitivamente a la baja, volvieron a recuperar el tono, para cerrar muy cerca de sus niveles máximos del día. En este sentido, destacar que las alzas de las últimas dos sesiones han permitido que los tres principales índices bursátiles estadounidenses: el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq Composite, hayan abandonado la fase correctiva, ya que todos ellos ceden ya menos del 10% desde sus últimas máximos. Además, tanto en los mercados europeos como en los estadounidenses el aspecto técnico de muchos índices y valores ha mejorado sustancialmente, mientras que la volatilidad, a pesar de que sigue siendo muy elevada, ha descendido notablemente. Todo ello debe servir para que, poco a poco, vuelva la tranquilidad a estos mercados.
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:23 pm
03:26 “Fin a una semana de pánico-euforia”
Análisis de Bankinter
Hoy finalizamos una semana histórica donde se han visto movimientos exagerados en uno y otro sentido. ¿Cómo acabará? Pues, siguiendo el patrón de estos días: lunescaída, martes-subida, miércoles-caída y jueves-subida, hoy tocaría retroceder.
Es verdad que hay muchos datos macro, pero parecen que van a ser mixtos así que no ayudarán a las bolsas. La sesión asiática está siendo positiva (han ignorado el peor registro de beneficios industriales en China del año) pero en Europa deberíamos ver retrocesos después de las fuertes subidas de ayer. Con la renta variable flojeando, el dólar volvería a depreciarse un poco hasta superar 1,13 en su cruce con el euro, especialmente si las palabras que llegan desde Jackson Hole reafirman el retraso de la subida de tipos por parte de la Fed.
03:43 Los precios del petróleo continúan su ascenso
El rally de ayer en el petróleo se extiende en la sesión de hoy, con el futuro del Brent avanzando un 0,34% a 47,72 dólares. El crudo ha ascendido casi un 11 por ciento e´n dos días.
"Everything is awesome", bromea Kit de SocGen Juckes. "Los precios de las acciones chinas han subido. Los precios del petróleo rebotaron ayer con fuerza. La calma ha vuelto en los mercados de divisas emergentes. Hay cierre de cortos y pocos datos para molestar a alguien".
Análisis de Bankinter
Hoy finalizamos una semana histórica donde se han visto movimientos exagerados en uno y otro sentido. ¿Cómo acabará? Pues, siguiendo el patrón de estos días: lunescaída, martes-subida, miércoles-caída y jueves-subida, hoy tocaría retroceder.
Es verdad que hay muchos datos macro, pero parecen que van a ser mixtos así que no ayudarán a las bolsas. La sesión asiática está siendo positiva (han ignorado el peor registro de beneficios industriales en China del año) pero en Europa deberíamos ver retrocesos después de las fuertes subidas de ayer. Con la renta variable flojeando, el dólar volvería a depreciarse un poco hasta superar 1,13 en su cruce con el euro, especialmente si las palabras que llegan desde Jackson Hole reafirman el retraso de la subida de tipos por parte de la Fed.
03:43 Los precios del petróleo continúan su ascenso
El rally de ayer en el petróleo se extiende en la sesión de hoy, con el futuro del Brent avanzando un 0,34% a 47,72 dólares. El crudo ha ascendido casi un 11 por ciento e´n dos días.
"Everything is awesome", bromea Kit de SocGen Juckes. "Los precios de las acciones chinas han subido. Los precios del petróleo rebotaron ayer con fuerza. La calma ha vuelto en los mercados de divisas emergentes. Hay cierre de cortos y pocos datos para molestar a alguien".
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:24 pm
Venezuela hacia la bancarrota petrolífera
por The Oil Crash •Hace 12 horas
Desde Venezuela nos llega este extenso y detallado análisis sobre la situación del país caribeño que nos remiten bajo el pseudónimo PeakOilerVzla. Espero que sea de su interés.
Venezuela rumbo a la bancarrota petrolífera
Crisis Global, al presente es uno de los temas más divulgados en los noticieros de los mass media, y en éste escenario mundial Venezuela no es la excepción, aunque dicha crisis internacional devendrá eventualmente en un colapso civilizatorio por la vía de la espiral descendente de la energía disponible, los recursos mineros menguantes y otras materias primas decrecientes, además del incremento de los problemas medioambientales asociados al sistema capitalista BAU, la información disponible sobre dicha temática y su difusión es bastante limitada salvo por contadas excepciones como este blog. Por ello y en aras de contribuir seguidamente se expondrá información significativa sobre Venezuela (país que en su momento fue el mayor exportador de petróleo del mundo), y en concreto sobre su declive energético actual y la dificultad para el sistema BAU basar su crecimiento continuo en la explotación de los petróleos no convencionales venezolanos, específicamente del petróleo extrapesado de la Faja de Alquitrán del Orinoco ahora denominada Petrolífera FPO (para la conveniencia nacional e internacional de diversos actores).
Para los no enterados, la crisis venezolana depende de muchas causas de diversa índole e intensidad, pero que terminan conjugándose para generar el actual estado de crisis multidimensional. Dentro de las más llamativas y a mi juicio más importantes están: el aumento exponencial de la población, la inmigración masiva desde otros países latinoamericanos, la caída continua en la producción de petróleos convencionales (crudos ligeros y medianos), aumento sostenido de la inflación (convirtiéndose en la mayor del mundo 120% interanual y proyectada a 175% a final del 2015 ligada a una gran devaluación para el gobierno hacerle frente al terrible déficit fiscal estimado en 20% del PIB en el 2014), caída en la producción de alimentos, aumento sostenido del consumo interno de derivados del petróleo (especialmente gasolina, diésel y fuel-oil), aumento continuo de la escasez de productos esenciales y de todo tipo, disminución de las exportaciones principalmente de crudos convencionales, caída sostenida en la capacidad de refinación (por tanto siendo compensada con la importación de productos refinados a un alto precio), endeudamiento masivo del país y de la petrolera estatal - economistas versados calculan el del país en más de 300.000 millones $ y de PDVSA en alrededor de 50.000 millones $, con cerca de un 50% de su patrimonio comprometido - cifras enormes no disponibles a nivel oficial debido a un banco central que luego de 6 meses de transcurrido el presente año no publica las estadísticas básicas de la economía venezolana (ya ni siquiera se toman el tiempo de publicar estadísticas maquilladas para dar paso al oscurantismo económico), fuga masiva de capitales donde economistas entendidos calculan dicha fuga cercana a 250.000 millones $ primordialmente en la ultima década, aumento del contrabando de extracción de productos refinados del petróleo debido a los irrisorios precios subsidiados (Venezuela tiene provisionalmente la gasolina más barata del mundo), y por último la caída del producto interno bruto en 2014 del 4% y estimado para 2015 del 7.5%.
Imagen
Deuda Interna del estado venezolano con los sectores privados más importantes de la economía venezolana por concepto de pagos a proveedores internacionales debido al control de cambio impuesto por el gobierno, una muestra de la deuda total de Venezuela. Fuente: Publicaciones de la Web Inter-American Trends
Caída en la producción y aumento del consumo interno de petróleo
El continuo declive (en promedio) de la producción de los petróleos convencionales durante los últimos 15 años luego del ultimo máximo de producción alcanzado en 1998, en conjunción con varios de los factores antes mencionados, han generado graves consecuencias para la economía venezolana, la cual además en los pasados años fue agravando su condición de economía de puertos y monoproductora (alrededor del 96% de divisas obtenidas vía exportaciones de petróleo y sus derivados). Si bien no existe un reporte oficial por parte de la petrolera estatal sobre la producción anual de los últimos ejercicios, es posible construir un gráfico tomando datos públicos como las tablas del BP Statistical Review of World Energy June 2015 (a Junio de 2015) de la sección Oil (Petróleo); éstos son los datos:
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Aunque debe considerarse que éste análisis es sólo una aproximación y los datos aportados por el informe de BP son cuestionables por diversas razones, indudablemente la brecha entre las cantidades producidas menguantes y las consumidas en aumento deja un margen para la exportación cada vez menor; esto, aunado a la imposibilidad de que los petróleos no convencionales puedan sustituir el declive de los petróleos convencionales, con todas las graves repercusiones que ello representa tanto para la economía de Venezuela como para las economías de otros países los cuales dependen hasta cierto punto de las exportaciones del crudo sintético obtenido del crudo extrapesado venezolano.
Número de taladros activos en declive:
Imagen
Fuente: Publicaciones de la Web Inter-American Trends.
La cantidad de taladros operativos ha ido continuamente a la baja desde el ultimo máximo de 81 taladros activos a Junio de 2013, con sus serias repercusiones para mantener los niveles de producción petrolífera en yacimientos maduros: 53 taladros a finales del 2014 con tendencia a la baja; y en este año 2015 de tantas penurias es lógico pensar que la situación de la industria petrolera venezolana y los socios extranjeros no tenga un mejor desempeño, sorprendente para un país que llego a tener 2.733 taladros activos.
¿Venezuela importando petróleo?:
El pasado 2014 pasará a la historia por ser el primero en que Venezuela tuvo la necesidad (algunos dirían la urgencia) de importar crudos, en este caso livianos y medianos desde Argelia, Nigeria y Rusia, para mezclarlos con el crudo extrapesado de la Faja, mejorándolo al usar dichos petróleos como diluyentes.
Según expertos, Venezuela importa diariamente aproximadamente 100.000 barriles de crudo y derivados, aunque no hay información oficial sobre las cantidades y la frecuencia de los envíos del crudo Urales (último crudo utilizado como diluyente) desde Rusia a Venezuela. Obviamente estos envíos son de cientos de miles de barriles por vez (limitante de los cargueros y su coste asociado), y para mantener la producción del crudo mejorado a partir del extrapesado de la Faja serán necesarios varios embarques mensuales, por lo que éste requerimiento representa un coste mayor para la maltrecha petrolera estatal en contraposición a utilizar crudos medianos venezolanos.
Caída en las exportaciones petroleras:
Se debe considerar que por el sistema de cuotas de la OPEP actualmente las exportaciones se encuentran limitadas a un máximo impuesto por acuerdo; pero por simple matemática las exportaciones venezolanas de crudo han disminuido (en promedio) en los últimos años (ver tabla y gráfica anterior) por diversas razones, las más importantes el aumento del consumo interno, el declive de la capacidad de producción de los petróleos convencionales, desinversión, accidentes y fallas del mantenimiento en la industria, la salida de contratistas transnacionales (norteamericanas en su mayoría) y la perdida vía despidos y por fuga de cerebros del personal técnico de primer nivel en la petrolera estatal y las contratistas privadas (las pocas que todavía quedan en el país). Para tener una mejor idea sobre las exportaciones de crudo se pueden observar y examinar las siguientes gráficas:
Imagen
Fuente: Publicaciones de la Web Inter-American Trends.
La exportación a Estados Unidos desde Venezuela fue aproximadamente uniforme en el último año (2014) y con tendencia a la baja en el presente año (2015); por cierto, uno de los pocos clientes que pagan la totalidad de la factura al contado una vez cumplidos los plazos.
Imagen
Fuente: Publicaciones de la Web Inter-American Trends.
Las exportaciones petroleras hacia los EE.UU. desde Venezuela han decaído desde el año 1997, con tendencia a la baja en la actualidad; y en el recuadro pequeño (arriba a la derecha) se puede observar la disminución de la brecha de la capacidad de exportación petrolera de Venezuela en los últimos ejercicios.
Imagen
Fuente: Publicaciones de la Web Inter-American Trends.
Desde mediados del año 2012, las exportaciones subsidiadas a los principales países de Petrocaribe (por interés geopolítico y muy poco beneficio económico) han disminuido con tendencia a la baja en el presente año; obviamente que al aumentar el consumo interno, contraerse la producción y disminuir el precio promedio por barril exportado y cobrado en su totalidad alguien (en este caso países) deben pagar con el recorte respectivo.
El peak oil no es teórico; al contrario, es histórico para Venezuela:
Por cierto, en cuanto al cenit de extracción del petróleo, Ramón Fernández Durán en su libro El Crepúsculo de la Era Trágica del Petróleo Pico del oro negro y colapso financiero (y ecológico) mundial comentaba lo siguiente respecto a los Estados Unidos de Norteamérica (paginas 5 y 6):
“…En la segunda mitad del siglo XX se convierte pues en importador neto, un cambio de 180º respecto a la primera mitad, y muy en concreto a partir de 1970, cuando EE.UU. atraviesa su pico del petróleo. Es decir, el momento a partir del cual el gigante estadounidense es incapaz de extraer ya más cantidad (adicional) de crudo de sus yacimientos, pues se habían agotado entonces la mitad de sus recursos, los más fácilmente accesibles y de mayor calidad, iniciándose su declive petrolífero, lo que acentúa su dependencia energética mundial.”…
Curioso como Venezuela y el gigante norteamericano coincidieron aparentemente en sus picos de extracción del oro negro, en su mayoría de petróleos convencionales. El texto anterior aplicado al caso venezolano encajaría muy bien, exceptuando la necesidad de importar ingentes cantidades de petróleo por no depender energéticamente del resto del mundo; para apreciar dicha comparación detallen la siguiente imagen.
Imagen
Fuente: Imagen obtenida del sobresaliente libro resumen de los posts de The Oil Crash años 2012-2013: TheOilCrash2 - Antonio Turiel, específicamente del post: Una entrevista muy singular (del miércoles, 7 de noviembre del 2012)
Aunque Antonio en su análisis señala el año 2000 como pico de producción petrolífera para Venezuela, al final las cuentas son las mismas: el consumo interno aumenta, la producción disminuye y por tanto las exportaciones continuamente decrecen con el paso del tiempo lo que conlleva la bancarrota petrolífera sí o sí, solo es cuestión de tiempo en éste caso años (¿cuantos? difícil de responder).
Imagen
Fuente: Figura obtenida del libro: Drill, Baby, Drill: Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? - J. David Hughes.
Pico histórico de Producción petrolífera de Venezuela alcanzado con la explotación de los mejores yacimientos de crudos convencionales ahora menguados, es decir los yacimientos de petróleos ligeros y medianos más grandes y más baratos de explotar económica y energéticamente.
El crudo extrapesado, pobre en TRE y costoso para explotarlo:
Indudablemente, luego de 100 años de la continua extracción de petróleo de los mejores yacimientos de petróleos convencionales en Venezuela éstos han ido agotándose, como M. King Hubbert lo predijo tanto para los Estados Unidos como para el resto del mundo, por lo que a estas alturas el enfoque de la petrolera estatal y de las compañías extranjeras (socios de las empresas mixtas) están orientados en la exploración - producción y mejoramiento del crudo extrapesado venezolano. Por lo que, dejando a un lado los crudos convencionales agotados (los cuales en su mayoría son explotados-extraídos con métodos de levantamiento artificiales con su pertinente disminución de la TRE), ¿qué hay referente al petróleo extrapesado? En la siguiente figura puede observarse la disminución tanto de la concentración como de la energía neta del petróleo y gas no convencionales, aunado al aumento de los costos para poder extraerlos en mayor cantidad; a pesar de que Venezuela tiene grandes volúmenes de reservas in situ de petróleo extrapesado no podrá compensar por mucho tiempo la caída continua (en promedio) de la producción de petróleos convencionales mostrada en los últimos 15 años.
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Fuente: Figura obtenida del libro: Drill, Baby, Drill: Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? - J. David Hughes.
TRE de 3:1, recorriendo el precipicio energético:
En la siguiente tabla resumen de las principales características de las distintas fuentes energéticas puede observarse el valor aproximado de 3:1 para la tasa de retorno energético del petróleo extrapesado y el bitumen (arenas asfálticas del Canadá y crudo extrapesado de Venezuela), aunque no existe una fecha aproximada en la tabla de cuando se alcanzará el pico de extracción del petróleo extrapesado y el bitumen. Obviamente la fecha de éstos estará muy influenciada por el declive actual de los petróleos convencionales y los derivados, que en última instancia son los que se utilizan para subvencionar la extracción de los petróleos no convencionales. Caso particular a considerar es el del pico del diésel mineral (el petrodiésel), alcanzado en el año 2008, debido a que como muy bien se conoce el diésel es el combustible indispensable para operar la mayoría de las maquinarias utilizadas para las operaciones mineras, incluida la explotación del petróleo extrapesado (otro reto para los ingenieros creyentes del BAU).
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Fuente: Tabla resumen obtenida del libro: En la espiral de la energía Volumen II: Colapso del capitalismo global y civilizatorio - Ramón Fernández Durán y Luis González Reyes.
Al no contarse con datos fiables procedentes de PDVSA para poder realizar un análisis más riguroso, se tomó la siguiente gráfica como referencia para explicar que alrededor de 1 barril debe gastarse para producir 3 barriles de petróleo extrapesado de la Faja (caso arenas asfálticas in situ en la gráfica), el cual -valga la aclaratoria- no puede ser refinado en cualquier refinería de petróleos convencionales; por el contrario, son pocas las refinerías en el mundo - aparte de en Venezuela - que pueden refinar este tipo de crudo no convencional, la mayoría de ellas localizadas en Norteamérica.
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Fuente: Figura obtenida del libro: Drill, Baby, Drill: Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? - J. David Hughes.
Una TRE de 3:1 es muy baja, por tanto el crudo extrapesado no es la solución del BAU respecto a lo que muchos expertos estiman del 10:1 como mínimo necesario para mantener un nivel de complejidad social que permita un nivel de vida siquiera digno, y menos en una economía en crecimiento continuo e ilimitado ya que por debajo de 10 lo que hay es un precipicio energético.
¿Petróleo extrapesado la esperanza del BAU?:
El petróleo extrapesado que se halla en el subsuelo venezolano, específicamente en la franja de aproximadamente 55.314 Km² a lo largo de 650 Km de este a oeste al norte del río Orinoco y unos 70 Km de ancho de norte a sur, es un chapapote considerablemente viscoso y denso (de menos de 10.000 centipoise o 10 Pa·s y 10º en el índice API). Está conformado por cadenas de hidrocarburos largas y pesadas, puesto que las cadenas mas cortas se han evaporado vía degradación por exposición a bacterias, agua o aire. Debido a esto, este crudo es de tan pobre calidad energética. Además, contiene metales como vanadio y níquel, que lo hacen demasiado pesado para que brote de forma natural hasta la superficie. Por ello y al originarse a 1.000 metros de profundidad, sólo se extrae mediante bombeo mecánico, previa inyección de diluyentes como vapor de agua, diésel y petróleos convencionales. Últimamente se utiliza como diluyente principal inyectado a los pozos-macollas el crudo ruso Urales, para obtener una mezcla Merey, que es un crudo pesado de 16º API. Luego de bombeado, es transportado vía oleoducto hasta los mejoradores, donde se obtiene el crudo sintético previa extracción (hasta niveles aceptables de concentración mínima) de los metales y del contaminante azufre para poder ser comercializado a nivel internacional. Todas las etapas de extracción y mejoramiento mencionadas son muy demandantes en energía; por ello la pobre TRE de 3:1 del crudo extrapesado venezolano, una realidad desafiante para Venezuela y preocupante para el mundo, teniendo en cuenta que aproximadamente el 90% del petróleo extrapesado mundial se encuentra en el yacimiento de la Faja.
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Fuente:
Figura obtenida del libro:
Drill, Baby, Drill:
Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? -
J. David Hughes.
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Fuente: Figura obtenida del artículo: La Importancia del Petróleo Pesado - Oilfield Review., aspecto del crudo extrapesado de la FPO.
Respecto a las reservas:
Debido a la gravedad de este apartado, a continuación coloco los siguientes extractos de información pública:
"…de las reservas totales, solo 11.000 millones son de petróleo liviano, de entre 10 y 38,9 grados API (una medida internacional de densidad); otros 10.000 millones son de medianos (entre 22 y 29,9 grados API) y 257.000 millones de barriles son de crudos extra pesados, la mayor parte en la Faja Petrolífera del Orinoco."
Extracto del Artículo: Venezuela vive el peor momento de su industria petrolera: Trompo Al Dia, sección economía (diario de noticias digital, Venezuela) - 25/02/15
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"…1. Las exageradas reservas de petróleo (299.954 millones de barriles-MMBls) y gas natural (198,4 billones-1012- de pies cúbicos o tcf-trillion cubic feet) que se muestran, superiores a las de 2013, no cumplen con las Normas del Ministerio de Petróleo y Minería de Venezuela, ni con las internacionales de la “Society of Petroleum Engineers-SPE” ni con las de la “US Securities and Exchange Commission-SEC”, que advierten que las reservas tienen que ser producibles en un tiempo económico, que en el caso venezolano serian 40 años (Ley Orgánica de Hidrocarburos); además, el volumen de las reservas no desarrolladas, 96% para el petróleo y 81% para el gas natural que presenta PDVSA, no son reconocidas por la comunidad internacional, antes mencionada, porque la petrolera que presente cifras de reservas no desarrolladas, tiene a la vez que presentar el Plan de desarrollo de las mismas en los próximos 5 años. Esta fue una de las razones por las cuales PDVSA se salió de la SEC. Es decir, que Venezuela solo dispone de 12.926 MMBls de barriles de reservas de petróleo y 37,7 tcf de gas natural desarrollados (que tienen infraestructura para ser producidas); las no desarrolladas requieren inmensas inversiones y tiempo para ser desarrolladas, como es el caso de la Faja del Orinoco, y el gas natural costa afuera."
Extracto del Artículo: Barriles de Papel No. 138, PDVSA 16 Años Después, por Ing. Diego J. González Cruz, 16/Mayo/2015.
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Fuente: Figura obtenida del libro: Drill, Baby, Drill: Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? - J. David Hughes.
Aumento bastante peculiar de las reservas probadas en su mayoría de petróleo extrapesado de la Faja, mientras continuaba la caída de la producción de todos los tipos de crudo. Respecto a esto, el instituto CATO declaró dicho aumento como seriamente fraudulento,;y observando el BP Statistical Review of World Energy June 2015 se observa que el mayor aumento de reservas de petróleo en el mundo proviene de Suramérica y éste a su vez del sucedáneo de petróleo de la FPO.
Fuente: Figura obtenida del boletín: BP Statistical Review of World Energy June 2015, reservas en billones de barriles declaradas por año; la curva de Suramérica (línea verde oscuro) es similar a la curva de reservas declaradas por Venezuela (ver gráfico anterior).
Volviendo a la pregunta: el sucedáneo de petróleo obtenido del crudo extrapesado de la Faja obviamente no será la esperanza del BAU mundial; su pobre TRE 3:1 lo confirma. Además, las reservas desarrolladas en la FPO hasta ahora solo aportaron un promedio de 706.000 Bls/d en 2013 (sumatoria de los 4 principales campos), una cantidad exigua comparada con el actual consumo mundial de petróleo.
Conclusión:
Cifras contundentes, en medio de un contexto de Crisis Global, en el preludio de una recesión mundial y una dinámica de destrucción de la demanda y destrucción de la oferta (de fuentes energéticas no renovables), lo que imposibilita que se realicen las inversiones necesarias para aumentar las reservas desarrolladas y por tanto incrementar la capacidad de producción del crudo sintético mejorado a partir del extrapesado de la Faja. Aunado a la fuerte caída de las reservas internacionales (del Banco Central) en lo que va de 2015, y al más que probable default de la deuda venezolana para inicios del 2016 de mantenerse el escenario actual de precios tan bajos del crudo (algunos ya hablan de que Venezuela necesitaría un rescate por 25.000 millones $ para 2016), las posibilidades de que este pobre sucedáneo del petróleo ayude a palear a corto y mediano plazo la lógica caída de la producción de los petróleos convencionales en Venezuela son bajas, y a nivel mundial muy bajas. Dónde quedará la ilusión de producir 6.000.000 Bls/día como meta principal del plan de la patria y PDVSA para los cuales se requerirían invertir de 2014 a 2019 256.500 millones $; dónde la maltrecha PDVSA invertiría el 81% y el restante 19% los socios de las empresas mixtas, un desafío muy grande (por no decir imposible y hasta fabulesco) para una petrolera casi excluida del sistema financiero internacional, una república con un riesgo-país mas alto que las naciones declaradas en cesación de pagos (Argentina y Grecia) y una sociedad inmersa en medio de una crisis, política, institucional, económica, financiera y social (con saqueos incluidos).
Por ende: Crisis Total de Carácter Multidimensional, el preludio de la Bancarrota Petrolífera de Venezuela.
Atte. PeakOilerVzla.
Referencias:
Web: Infobae Moody's advierte que Venezuela caerá en bancarrota si el petróleo baja a $60, 11/Diciembre/2014.
Web: Wikipedia: Crisis energética (economía).
Web: Wikipedia: Petróleo crudo pesado.
Web: Wikipedia: Faja Petrolífera del Orinoco.
Boletín: Transición Demográfica en la Republica Bolivariana de Venezuela, 2000-2050, proyecciones al 30 de Junio, calculadas en el segundo trimestre del año 2013, con base al Censo 2011 / Instituto Nacional de Estadística de Venezuela.
Web: Swissinfo: Venezuela cayeron ingresos producción y exportaciones de petróleo, 28/Abril/2015.
Web: Confirmado: en tres anos pdvsa dilapido la misma cantidad que hoy tiene Venezuela en reservas internacionales, 25/Junio/2015.
Web: Noticiero Digital: 120% de inflación, José Guerra, 12/Julio/2015.
Web: Trompo al día: Venezuela vive el peor momento de su industria petrolera, 25/Febrero/2015.
Artículo: Barriles de Papel No. 138 PDVSA 16 Años Después, Ing. Diego J. González Cruz, 16/Mayo/2015.
Web: Runrun.es: Datanalisis escasez de alimentos llega a 79,9% en los 8 principales rubros, 15/Abril/2015.
Web: Voz de América: Venezuela economía deuda colapso (…Francisco Faraco, economista, aseguró que el país está al borde del colapso y que la sumatoria de la deuda externa, la interna, y la de la filial estatal petrolera PDVSA asciende a un total aproximado de $300 miles de millones de dólares…), 21/Marzo/2015.
Web: La Razón: Francisco Faraco: Se fugaron 250 mil millones de dólares,
Por Carlos Díaz, 23/Febrero/2015.
Web: La razón: Heinz Dieterich Venezuela colapso pacifico o sangriento, 2015/Junio/16.
Libro: BP Statistical Review of World Energy June 2015.
Web: La patilla: Rosneft anuncia que logro contrato para exportar petróleo ruso a Venezuela, 18/Junio/2015.
Web: Inter-American Trends: Publications, La reunión de la OPEP dejará sin excusas a Maduro, Antonio De La Cruz, Director Ejecutivo, 28/May/2015.
Web: Notitarde.com: Piden divisas para sector petrolero, 2015/03/01.
Web: Inter-American Trends: Publications, En Venezuela cae la producción de petróleo, Antonio De La Cruz, Director Ejecutivo.
Libro: El Crepúsculo de la Era Trágica del Petróleo, Pico del Oro Negro y Colapso Financiero (y Ecológico) Mundial, Ramón Fernández Durán, 2008.
Libro: The Oil Crash II, Antonio Turiel, libro resumen de los posts años 2012-2013.
Web: Wikipedia: Pico petrolero.
Libro: En la Espiral de la Energía Historia de la Humanidad desde el Papel de la Energía - Ramón Fernández Durán y Luis González Reyes Vol. 1 y Vol. 2.
Libro: Drill, Baby, Drill: Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? - J. David Hughes, versión traducida al español: Perfora, Chico, Perfora: ¿Pueden los combustibles no convencionales introducirnos en una nueva era de abundancia energética? - Traducción de Manuel Peinado Lorca (administrador del blog sobre esto y aquello).
Web: Blog: Minera y petrolera: Faja Petrolera del Orinoco, por Heidy Rodríguez 14/Febrero/2013.
Web: AVN: Producción de la Faja Petrolífera del Orinoco aumentó 140% en 13 años, 22/Agosto/2012.
Artículo: La Importancia del Petróleo Pesado - Oilfield Review, 2006.
Artículo: “The Curious 2010 Annual Report of Petróleos de Venezuela”, CATO Institute, G. Coronel, 2011.
Web: El Nacional: La estatal Pdvsa prevé importar 70.000 barriles diarios de crudo, 28/Julio/2015.
Web: AVN: Pdvsa empleará crudo argelino para mejorar procesos de producción en la Faja del Orinoco, 20/Noviembre/2014.
Boletín: Informe de Gestión de PDVSA, página 46, año 2013.
Web: El mundo: crédito suisse Venezuela enfrenta un déficit de divisas, 25/Marzo/2015.
Web: La Patilla: Reservas internacionales se desplomaron de manera estrepitosa, 29/ Mayo/2015.
Web: Noticiero Digital: Para qué pagar la deuda, José Guerra, 5/Julio/2015.
Documento: Plan de la Patria, Gaceta Oficial Extraordinaria No 6118, del 04-12-2013, Objetivo 3.1.1.
Artículo: Barriles de Papel No 137, El largo camino de la producción de petróleo, Ing. Diego J. González C., 15/Abril/2015.
Web: El Venezolano: Venezuela tiene un riesgo país más alto que naciones declaradas en default, 03/Julio/2015.
por The Oil Crash •Hace 12 horas
Desde Venezuela nos llega este extenso y detallado análisis sobre la situación del país caribeño que nos remiten bajo el pseudónimo PeakOilerVzla. Espero que sea de su interés.
Venezuela rumbo a la bancarrota petrolífera
Crisis Global, al presente es uno de los temas más divulgados en los noticieros de los mass media, y en éste escenario mundial Venezuela no es la excepción, aunque dicha crisis internacional devendrá eventualmente en un colapso civilizatorio por la vía de la espiral descendente de la energía disponible, los recursos mineros menguantes y otras materias primas decrecientes, además del incremento de los problemas medioambientales asociados al sistema capitalista BAU, la información disponible sobre dicha temática y su difusión es bastante limitada salvo por contadas excepciones como este blog. Por ello y en aras de contribuir seguidamente se expondrá información significativa sobre Venezuela (país que en su momento fue el mayor exportador de petróleo del mundo), y en concreto sobre su declive energético actual y la dificultad para el sistema BAU basar su crecimiento continuo en la explotación de los petróleos no convencionales venezolanos, específicamente del petróleo extrapesado de la Faja de Alquitrán del Orinoco ahora denominada Petrolífera FPO (para la conveniencia nacional e internacional de diversos actores).
Para los no enterados, la crisis venezolana depende de muchas causas de diversa índole e intensidad, pero que terminan conjugándose para generar el actual estado de crisis multidimensional. Dentro de las más llamativas y a mi juicio más importantes están: el aumento exponencial de la población, la inmigración masiva desde otros países latinoamericanos, la caída continua en la producción de petróleos convencionales (crudos ligeros y medianos), aumento sostenido de la inflación (convirtiéndose en la mayor del mundo 120% interanual y proyectada a 175% a final del 2015 ligada a una gran devaluación para el gobierno hacerle frente al terrible déficit fiscal estimado en 20% del PIB en el 2014), caída en la producción de alimentos, aumento sostenido del consumo interno de derivados del petróleo (especialmente gasolina, diésel y fuel-oil), aumento continuo de la escasez de productos esenciales y de todo tipo, disminución de las exportaciones principalmente de crudos convencionales, caída sostenida en la capacidad de refinación (por tanto siendo compensada con la importación de productos refinados a un alto precio), endeudamiento masivo del país y de la petrolera estatal - economistas versados calculan el del país en más de 300.000 millones $ y de PDVSA en alrededor de 50.000 millones $, con cerca de un 50% de su patrimonio comprometido - cifras enormes no disponibles a nivel oficial debido a un banco central que luego de 6 meses de transcurrido el presente año no publica las estadísticas básicas de la economía venezolana (ya ni siquiera se toman el tiempo de publicar estadísticas maquilladas para dar paso al oscurantismo económico), fuga masiva de capitales donde economistas entendidos calculan dicha fuga cercana a 250.000 millones $ primordialmente en la ultima década, aumento del contrabando de extracción de productos refinados del petróleo debido a los irrisorios precios subsidiados (Venezuela tiene provisionalmente la gasolina más barata del mundo), y por último la caída del producto interno bruto en 2014 del 4% y estimado para 2015 del 7.5%.
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Deuda Interna del estado venezolano con los sectores privados más importantes de la economía venezolana por concepto de pagos a proveedores internacionales debido al control de cambio impuesto por el gobierno, una muestra de la deuda total de Venezuela. Fuente: Publicaciones de la Web Inter-American Trends
Caída en la producción y aumento del consumo interno de petróleo
El continuo declive (en promedio) de la producción de los petróleos convencionales durante los últimos 15 años luego del ultimo máximo de producción alcanzado en 1998, en conjunción con varios de los factores antes mencionados, han generado graves consecuencias para la economía venezolana, la cual además en los pasados años fue agravando su condición de economía de puertos y monoproductora (alrededor del 96% de divisas obtenidas vía exportaciones de petróleo y sus derivados). Si bien no existe un reporte oficial por parte de la petrolera estatal sobre la producción anual de los últimos ejercicios, es posible construir un gráfico tomando datos públicos como las tablas del BP Statistical Review of World Energy June 2015 (a Junio de 2015) de la sección Oil (Petróleo); éstos son los datos:
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Aunque debe considerarse que éste análisis es sólo una aproximación y los datos aportados por el informe de BP son cuestionables por diversas razones, indudablemente la brecha entre las cantidades producidas menguantes y las consumidas en aumento deja un margen para la exportación cada vez menor; esto, aunado a la imposibilidad de que los petróleos no convencionales puedan sustituir el declive de los petróleos convencionales, con todas las graves repercusiones que ello representa tanto para la economía de Venezuela como para las economías de otros países los cuales dependen hasta cierto punto de las exportaciones del crudo sintético obtenido del crudo extrapesado venezolano.
Número de taladros activos en declive:
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Fuente: Publicaciones de la Web Inter-American Trends.
La cantidad de taladros operativos ha ido continuamente a la baja desde el ultimo máximo de 81 taladros activos a Junio de 2013, con sus serias repercusiones para mantener los niveles de producción petrolífera en yacimientos maduros: 53 taladros a finales del 2014 con tendencia a la baja; y en este año 2015 de tantas penurias es lógico pensar que la situación de la industria petrolera venezolana y los socios extranjeros no tenga un mejor desempeño, sorprendente para un país que llego a tener 2.733 taladros activos.
¿Venezuela importando petróleo?:
El pasado 2014 pasará a la historia por ser el primero en que Venezuela tuvo la necesidad (algunos dirían la urgencia) de importar crudos, en este caso livianos y medianos desde Argelia, Nigeria y Rusia, para mezclarlos con el crudo extrapesado de la Faja, mejorándolo al usar dichos petróleos como diluyentes.
Según expertos, Venezuela importa diariamente aproximadamente 100.000 barriles de crudo y derivados, aunque no hay información oficial sobre las cantidades y la frecuencia de los envíos del crudo Urales (último crudo utilizado como diluyente) desde Rusia a Venezuela. Obviamente estos envíos son de cientos de miles de barriles por vez (limitante de los cargueros y su coste asociado), y para mantener la producción del crudo mejorado a partir del extrapesado de la Faja serán necesarios varios embarques mensuales, por lo que éste requerimiento representa un coste mayor para la maltrecha petrolera estatal en contraposición a utilizar crudos medianos venezolanos.
Caída en las exportaciones petroleras:
Se debe considerar que por el sistema de cuotas de la OPEP actualmente las exportaciones se encuentran limitadas a un máximo impuesto por acuerdo; pero por simple matemática las exportaciones venezolanas de crudo han disminuido (en promedio) en los últimos años (ver tabla y gráfica anterior) por diversas razones, las más importantes el aumento del consumo interno, el declive de la capacidad de producción de los petróleos convencionales, desinversión, accidentes y fallas del mantenimiento en la industria, la salida de contratistas transnacionales (norteamericanas en su mayoría) y la perdida vía despidos y por fuga de cerebros del personal técnico de primer nivel en la petrolera estatal y las contratistas privadas (las pocas que todavía quedan en el país). Para tener una mejor idea sobre las exportaciones de crudo se pueden observar y examinar las siguientes gráficas:
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Fuente: Publicaciones de la Web Inter-American Trends.
La exportación a Estados Unidos desde Venezuela fue aproximadamente uniforme en el último año (2014) y con tendencia a la baja en el presente año (2015); por cierto, uno de los pocos clientes que pagan la totalidad de la factura al contado una vez cumplidos los plazos.
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Fuente: Publicaciones de la Web Inter-American Trends.
Las exportaciones petroleras hacia los EE.UU. desde Venezuela han decaído desde el año 1997, con tendencia a la baja en la actualidad; y en el recuadro pequeño (arriba a la derecha) se puede observar la disminución de la brecha de la capacidad de exportación petrolera de Venezuela en los últimos ejercicios.
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Fuente: Publicaciones de la Web Inter-American Trends.
Desde mediados del año 2012, las exportaciones subsidiadas a los principales países de Petrocaribe (por interés geopolítico y muy poco beneficio económico) han disminuido con tendencia a la baja en el presente año; obviamente que al aumentar el consumo interno, contraerse la producción y disminuir el precio promedio por barril exportado y cobrado en su totalidad alguien (en este caso países) deben pagar con el recorte respectivo.
El peak oil no es teórico; al contrario, es histórico para Venezuela:
Por cierto, en cuanto al cenit de extracción del petróleo, Ramón Fernández Durán en su libro El Crepúsculo de la Era Trágica del Petróleo Pico del oro negro y colapso financiero (y ecológico) mundial comentaba lo siguiente respecto a los Estados Unidos de Norteamérica (paginas 5 y 6):
“…En la segunda mitad del siglo XX se convierte pues en importador neto, un cambio de 180º respecto a la primera mitad, y muy en concreto a partir de 1970, cuando EE.UU. atraviesa su pico del petróleo. Es decir, el momento a partir del cual el gigante estadounidense es incapaz de extraer ya más cantidad (adicional) de crudo de sus yacimientos, pues se habían agotado entonces la mitad de sus recursos, los más fácilmente accesibles y de mayor calidad, iniciándose su declive petrolífero, lo que acentúa su dependencia energética mundial.”…
Curioso como Venezuela y el gigante norteamericano coincidieron aparentemente en sus picos de extracción del oro negro, en su mayoría de petróleos convencionales. El texto anterior aplicado al caso venezolano encajaría muy bien, exceptuando la necesidad de importar ingentes cantidades de petróleo por no depender energéticamente del resto del mundo; para apreciar dicha comparación detallen la siguiente imagen.
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Fuente: Imagen obtenida del sobresaliente libro resumen de los posts de The Oil Crash años 2012-2013: TheOilCrash2 - Antonio Turiel, específicamente del post: Una entrevista muy singular (del miércoles, 7 de noviembre del 2012)
Aunque Antonio en su análisis señala el año 2000 como pico de producción petrolífera para Venezuela, al final las cuentas son las mismas: el consumo interno aumenta, la producción disminuye y por tanto las exportaciones continuamente decrecen con el paso del tiempo lo que conlleva la bancarrota petrolífera sí o sí, solo es cuestión de tiempo en éste caso años (¿cuantos? difícil de responder).
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Fuente: Figura obtenida del libro: Drill, Baby, Drill: Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? - J. David Hughes.
Pico histórico de Producción petrolífera de Venezuela alcanzado con la explotación de los mejores yacimientos de crudos convencionales ahora menguados, es decir los yacimientos de petróleos ligeros y medianos más grandes y más baratos de explotar económica y energéticamente.
El crudo extrapesado, pobre en TRE y costoso para explotarlo:
Indudablemente, luego de 100 años de la continua extracción de petróleo de los mejores yacimientos de petróleos convencionales en Venezuela éstos han ido agotándose, como M. King Hubbert lo predijo tanto para los Estados Unidos como para el resto del mundo, por lo que a estas alturas el enfoque de la petrolera estatal y de las compañías extranjeras (socios de las empresas mixtas) están orientados en la exploración - producción y mejoramiento del crudo extrapesado venezolano. Por lo que, dejando a un lado los crudos convencionales agotados (los cuales en su mayoría son explotados-extraídos con métodos de levantamiento artificiales con su pertinente disminución de la TRE), ¿qué hay referente al petróleo extrapesado? En la siguiente figura puede observarse la disminución tanto de la concentración como de la energía neta del petróleo y gas no convencionales, aunado al aumento de los costos para poder extraerlos en mayor cantidad; a pesar de que Venezuela tiene grandes volúmenes de reservas in situ de petróleo extrapesado no podrá compensar por mucho tiempo la caída continua (en promedio) de la producción de petróleos convencionales mostrada en los últimos 15 años.
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Fuente: Figura obtenida del libro: Drill, Baby, Drill: Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? - J. David Hughes.
TRE de 3:1, recorriendo el precipicio energético:
En la siguiente tabla resumen de las principales características de las distintas fuentes energéticas puede observarse el valor aproximado de 3:1 para la tasa de retorno energético del petróleo extrapesado y el bitumen (arenas asfálticas del Canadá y crudo extrapesado de Venezuela), aunque no existe una fecha aproximada en la tabla de cuando se alcanzará el pico de extracción del petróleo extrapesado y el bitumen. Obviamente la fecha de éstos estará muy influenciada por el declive actual de los petróleos convencionales y los derivados, que en última instancia son los que se utilizan para subvencionar la extracción de los petróleos no convencionales. Caso particular a considerar es el del pico del diésel mineral (el petrodiésel), alcanzado en el año 2008, debido a que como muy bien se conoce el diésel es el combustible indispensable para operar la mayoría de las maquinarias utilizadas para las operaciones mineras, incluida la explotación del petróleo extrapesado (otro reto para los ingenieros creyentes del BAU).
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Fuente: Tabla resumen obtenida del libro: En la espiral de la energía Volumen II: Colapso del capitalismo global y civilizatorio - Ramón Fernández Durán y Luis González Reyes.
Al no contarse con datos fiables procedentes de PDVSA para poder realizar un análisis más riguroso, se tomó la siguiente gráfica como referencia para explicar que alrededor de 1 barril debe gastarse para producir 3 barriles de petróleo extrapesado de la Faja (caso arenas asfálticas in situ en la gráfica), el cual -valga la aclaratoria- no puede ser refinado en cualquier refinería de petróleos convencionales; por el contrario, son pocas las refinerías en el mundo - aparte de en Venezuela - que pueden refinar este tipo de crudo no convencional, la mayoría de ellas localizadas en Norteamérica.
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Fuente: Figura obtenida del libro: Drill, Baby, Drill: Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? - J. David Hughes.
Una TRE de 3:1 es muy baja, por tanto el crudo extrapesado no es la solución del BAU respecto a lo que muchos expertos estiman del 10:1 como mínimo necesario para mantener un nivel de complejidad social que permita un nivel de vida siquiera digno, y menos en una economía en crecimiento continuo e ilimitado ya que por debajo de 10 lo que hay es un precipicio energético.
¿Petróleo extrapesado la esperanza del BAU?:
El petróleo extrapesado que se halla en el subsuelo venezolano, específicamente en la franja de aproximadamente 55.314 Km² a lo largo de 650 Km de este a oeste al norte del río Orinoco y unos 70 Km de ancho de norte a sur, es un chapapote considerablemente viscoso y denso (de menos de 10.000 centipoise o 10 Pa·s y 10º en el índice API). Está conformado por cadenas de hidrocarburos largas y pesadas, puesto que las cadenas mas cortas se han evaporado vía degradación por exposición a bacterias, agua o aire. Debido a esto, este crudo es de tan pobre calidad energética. Además, contiene metales como vanadio y níquel, que lo hacen demasiado pesado para que brote de forma natural hasta la superficie. Por ello y al originarse a 1.000 metros de profundidad, sólo se extrae mediante bombeo mecánico, previa inyección de diluyentes como vapor de agua, diésel y petróleos convencionales. Últimamente se utiliza como diluyente principal inyectado a los pozos-macollas el crudo ruso Urales, para obtener una mezcla Merey, que es un crudo pesado de 16º API. Luego de bombeado, es transportado vía oleoducto hasta los mejoradores, donde se obtiene el crudo sintético previa extracción (hasta niveles aceptables de concentración mínima) de los metales y del contaminante azufre para poder ser comercializado a nivel internacional. Todas las etapas de extracción y mejoramiento mencionadas son muy demandantes en energía; por ello la pobre TRE de 3:1 del crudo extrapesado venezolano, una realidad desafiante para Venezuela y preocupante para el mundo, teniendo en cuenta que aproximadamente el 90% del petróleo extrapesado mundial se encuentra en el yacimiento de la Faja.
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Figura obtenida del libro:
Drill, Baby, Drill:
Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? -
J. David Hughes.
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Fuente: Figura obtenida del artículo: La Importancia del Petróleo Pesado - Oilfield Review., aspecto del crudo extrapesado de la FPO.
Respecto a las reservas:
Debido a la gravedad de este apartado, a continuación coloco los siguientes extractos de información pública:
"…de las reservas totales, solo 11.000 millones son de petróleo liviano, de entre 10 y 38,9 grados API (una medida internacional de densidad); otros 10.000 millones son de medianos (entre 22 y 29,9 grados API) y 257.000 millones de barriles son de crudos extra pesados, la mayor parte en la Faja Petrolífera del Orinoco."
Extracto del Artículo: Venezuela vive el peor momento de su industria petrolera: Trompo Al Dia, sección economía (diario de noticias digital, Venezuela) - 25/02/15
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"…1. Las exageradas reservas de petróleo (299.954 millones de barriles-MMBls) y gas natural (198,4 billones-1012- de pies cúbicos o tcf-trillion cubic feet) que se muestran, superiores a las de 2013, no cumplen con las Normas del Ministerio de Petróleo y Minería de Venezuela, ni con las internacionales de la “Society of Petroleum Engineers-SPE” ni con las de la “US Securities and Exchange Commission-SEC”, que advierten que las reservas tienen que ser producibles en un tiempo económico, que en el caso venezolano serian 40 años (Ley Orgánica de Hidrocarburos); además, el volumen de las reservas no desarrolladas, 96% para el petróleo y 81% para el gas natural que presenta PDVSA, no son reconocidas por la comunidad internacional, antes mencionada, porque la petrolera que presente cifras de reservas no desarrolladas, tiene a la vez que presentar el Plan de desarrollo de las mismas en los próximos 5 años. Esta fue una de las razones por las cuales PDVSA se salió de la SEC. Es decir, que Venezuela solo dispone de 12.926 MMBls de barriles de reservas de petróleo y 37,7 tcf de gas natural desarrollados (que tienen infraestructura para ser producidas); las no desarrolladas requieren inmensas inversiones y tiempo para ser desarrolladas, como es el caso de la Faja del Orinoco, y el gas natural costa afuera."
Extracto del Artículo: Barriles de Papel No. 138, PDVSA 16 Años Después, por Ing. Diego J. González Cruz, 16/Mayo/2015.
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Fuente: Figura obtenida del libro: Drill, Baby, Drill: Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? - J. David Hughes.
Aumento bastante peculiar de las reservas probadas en su mayoría de petróleo extrapesado de la Faja, mientras continuaba la caída de la producción de todos los tipos de crudo. Respecto a esto, el instituto CATO declaró dicho aumento como seriamente fraudulento,;y observando el BP Statistical Review of World Energy June 2015 se observa que el mayor aumento de reservas de petróleo en el mundo proviene de Suramérica y éste a su vez del sucedáneo de petróleo de la FPO.
Fuente: Figura obtenida del boletín: BP Statistical Review of World Energy June 2015, reservas en billones de barriles declaradas por año; la curva de Suramérica (línea verde oscuro) es similar a la curva de reservas declaradas por Venezuela (ver gráfico anterior).
Volviendo a la pregunta: el sucedáneo de petróleo obtenido del crudo extrapesado de la Faja obviamente no será la esperanza del BAU mundial; su pobre TRE 3:1 lo confirma. Además, las reservas desarrolladas en la FPO hasta ahora solo aportaron un promedio de 706.000 Bls/d en 2013 (sumatoria de los 4 principales campos), una cantidad exigua comparada con el actual consumo mundial de petróleo.
Conclusión:
Cifras contundentes, en medio de un contexto de Crisis Global, en el preludio de una recesión mundial y una dinámica de destrucción de la demanda y destrucción de la oferta (de fuentes energéticas no renovables), lo que imposibilita que se realicen las inversiones necesarias para aumentar las reservas desarrolladas y por tanto incrementar la capacidad de producción del crudo sintético mejorado a partir del extrapesado de la Faja. Aunado a la fuerte caída de las reservas internacionales (del Banco Central) en lo que va de 2015, y al más que probable default de la deuda venezolana para inicios del 2016 de mantenerse el escenario actual de precios tan bajos del crudo (algunos ya hablan de que Venezuela necesitaría un rescate por 25.000 millones $ para 2016), las posibilidades de que este pobre sucedáneo del petróleo ayude a palear a corto y mediano plazo la lógica caída de la producción de los petróleos convencionales en Venezuela son bajas, y a nivel mundial muy bajas. Dónde quedará la ilusión de producir 6.000.000 Bls/día como meta principal del plan de la patria y PDVSA para los cuales se requerirían invertir de 2014 a 2019 256.500 millones $; dónde la maltrecha PDVSA invertiría el 81% y el restante 19% los socios de las empresas mixtas, un desafío muy grande (por no decir imposible y hasta fabulesco) para una petrolera casi excluida del sistema financiero internacional, una república con un riesgo-país mas alto que las naciones declaradas en cesación de pagos (Argentina y Grecia) y una sociedad inmersa en medio de una crisis, política, institucional, económica, financiera y social (con saqueos incluidos).
Por ende: Crisis Total de Carácter Multidimensional, el preludio de la Bancarrota Petrolífera de Venezuela.
Atte. PeakOilerVzla.
Referencias:
Web: Infobae Moody's advierte que Venezuela caerá en bancarrota si el petróleo baja a $60, 11/Diciembre/2014.
Web: Wikipedia: Crisis energética (economía).
Web: Wikipedia: Petróleo crudo pesado.
Web: Wikipedia: Faja Petrolífera del Orinoco.
Boletín: Transición Demográfica en la Republica Bolivariana de Venezuela, 2000-2050, proyecciones al 30 de Junio, calculadas en el segundo trimestre del año 2013, con base al Censo 2011 / Instituto Nacional de Estadística de Venezuela.
Web: Swissinfo: Venezuela cayeron ingresos producción y exportaciones de petróleo, 28/Abril/2015.
Web: Confirmado: en tres anos pdvsa dilapido la misma cantidad que hoy tiene Venezuela en reservas internacionales, 25/Junio/2015.
Web: Noticiero Digital: 120% de inflación, José Guerra, 12/Julio/2015.
Web: Trompo al día: Venezuela vive el peor momento de su industria petrolera, 25/Febrero/2015.
Artículo: Barriles de Papel No. 138 PDVSA 16 Años Después, Ing. Diego J. González Cruz, 16/Mayo/2015.
Web: Runrun.es: Datanalisis escasez de alimentos llega a 79,9% en los 8 principales rubros, 15/Abril/2015.
Web: Voz de América: Venezuela economía deuda colapso (…Francisco Faraco, economista, aseguró que el país está al borde del colapso y que la sumatoria de la deuda externa, la interna, y la de la filial estatal petrolera PDVSA asciende a un total aproximado de $300 miles de millones de dólares…), 21/Marzo/2015.
Web: La Razón: Francisco Faraco: Se fugaron 250 mil millones de dólares,
Por Carlos Díaz, 23/Febrero/2015.
Web: La razón: Heinz Dieterich Venezuela colapso pacifico o sangriento, 2015/Junio/16.
Libro: BP Statistical Review of World Energy June 2015.
Web: La patilla: Rosneft anuncia que logro contrato para exportar petróleo ruso a Venezuela, 18/Junio/2015.
Web: Inter-American Trends: Publications, La reunión de la OPEP dejará sin excusas a Maduro, Antonio De La Cruz, Director Ejecutivo, 28/May/2015.
Web: Notitarde.com: Piden divisas para sector petrolero, 2015/03/01.
Web: Inter-American Trends: Publications, En Venezuela cae la producción de petróleo, Antonio De La Cruz, Director Ejecutivo.
Libro: El Crepúsculo de la Era Trágica del Petróleo, Pico del Oro Negro y Colapso Financiero (y Ecológico) Mundial, Ramón Fernández Durán, 2008.
Libro: The Oil Crash II, Antonio Turiel, libro resumen de los posts años 2012-2013.
Web: Wikipedia: Pico petrolero.
Libro: En la Espiral de la Energía Historia de la Humanidad desde el Papel de la Energía - Ramón Fernández Durán y Luis González Reyes Vol. 1 y Vol. 2.
Libro: Drill, Baby, Drill: Can Unconventional Fuels Usher in a New Era of Energy Abundance? - J. David Hughes, versión traducida al español: Perfora, Chico, Perfora: ¿Pueden los combustibles no convencionales introducirnos en una nueva era de abundancia energética? - Traducción de Manuel Peinado Lorca (administrador del blog sobre esto y aquello).
Web: Blog: Minera y petrolera: Faja Petrolera del Orinoco, por Heidy Rodríguez 14/Febrero/2013.
Web: AVN: Producción de la Faja Petrolífera del Orinoco aumentó 140% en 13 años, 22/Agosto/2012.
Artículo: La Importancia del Petróleo Pesado - Oilfield Review, 2006.
Artículo: “The Curious 2010 Annual Report of Petróleos de Venezuela”, CATO Institute, G. Coronel, 2011.
Web: El Nacional: La estatal Pdvsa prevé importar 70.000 barriles diarios de crudo, 28/Julio/2015.
Web: AVN: Pdvsa empleará crudo argelino para mejorar procesos de producción en la Faja del Orinoco, 20/Noviembre/2014.
Boletín: Informe de Gestión de PDVSA, página 46, año 2013.
Web: El mundo: crédito suisse Venezuela enfrenta un déficit de divisas, 25/Marzo/2015.
Web: La Patilla: Reservas internacionales se desplomaron de manera estrepitosa, 29/ Mayo/2015.
Web: Noticiero Digital: Para qué pagar la deuda, José Guerra, 5/Julio/2015.
Documento: Plan de la Patria, Gaceta Oficial Extraordinaria No 6118, del 04-12-2013, Objetivo 3.1.1.
Artículo: Barriles de Papel No 137, El largo camino de la producción de petróleo, Ing. Diego J. González C., 15/Abril/2015.
Web: El Venezolano: Venezuela tiene un riesgo país más alto que naciones declaradas en default, 03/Julio/2015.
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:27 pm
5:11 China elevará las garantía sobre los futuros para frenar la especulación
La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRS) elevará las garantías sobre los futuros sobre índices al 30% a partir del lunes para frenar la especulación en el trading de futuros.
5:51 La economía griega sigue sorprendiendo y sube un 0,9% en el 2T
A pesar de todos los problemas del país, el crecimiento de la economía griega se ha revisado al alza en su segundo trimestre al 0,9 por ciento desde una lectura inicial del 0,8 por ciento (ver gráfico adjunto, vía FT).
Tiene que haber un pero, y aquí está: el impacto de los controles de capital sólo se verán en la lectura del tercer trimestre.
5:46 Bank of America cree que la Fed subirá tipos en septiembre, pero maneja otros escenarios
La probabilidad implícita de que la Fed suba tipos el próximo mes sigue bajando. Ahora está en el 28 por ciento, desde el 40 por ciento de hace apenas un mes.
Bank of America Merrill Lynch, por su parte, se aferra a sus pronósticos: "Nuestro pronóstico de base es que los mercados se tranquilizarán durante las próximas tres semanas, los datos se mantendrán al alza y la Fed subirá tipos en septiembre."
Pero tiene sentido considerar alternativas. Entre ellas BAML destacan:
- La volatilidad se reduce lentamente, pero los datos se mantiene sólidos, retrasando la primera subida hasta octubre o diciembre. Este parece ser el segundo escenario más probable.
- La volatilidad del mercado provoca un retraso de la Fed primero y luego comienza a tener un impacto negativo significativo en los datos macro. Esto retrasará la primera subida hasta bien entrado el próximo año, o indefinidamente.
La Comisión Reguladora de Valores de China (CSRS) elevará las garantías sobre los futuros sobre índices al 30% a partir del lunes para frenar la especulación en el trading de futuros.
5:51 La economía griega sigue sorprendiendo y sube un 0,9% en el 2T
A pesar de todos los problemas del país, el crecimiento de la economía griega se ha revisado al alza en su segundo trimestre al 0,9 por ciento desde una lectura inicial del 0,8 por ciento (ver gráfico adjunto, vía FT).
Tiene que haber un pero, y aquí está: el impacto de los controles de capital sólo se verán en la lectura del tercer trimestre.
5:46 Bank of America cree que la Fed subirá tipos en septiembre, pero maneja otros escenarios
La probabilidad implícita de que la Fed suba tipos el próximo mes sigue bajando. Ahora está en el 28 por ciento, desde el 40 por ciento de hace apenas un mes.
Bank of America Merrill Lynch, por su parte, se aferra a sus pronósticos: "Nuestro pronóstico de base es que los mercados se tranquilizarán durante las próximas tres semanas, los datos se mantendrán al alza y la Fed subirá tipos en septiembre."
Pero tiene sentido considerar alternativas. Entre ellas BAML destacan:
- La volatilidad se reduce lentamente, pero los datos se mantiene sólidos, retrasando la primera subida hasta octubre o diciembre. Este parece ser el segundo escenario más probable.
- La volatilidad del mercado provoca un retraso de la Fed primero y luego comienza a tener un impacto negativo significativo en los datos macro. Esto retrasará la primera subida hasta bien entrado el próximo año, o indefinidamente.
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:27 pm
¿Yuan? ¿Crecimiento? ¿Crash en China? No. El gran motivo de las caídas es otro
por Carlos Montero •Hace 6 horas
La reciente ola de ventas en los mercados globales se ha asociado en gran medida con lo que está pasando en China (la devaluación del yuan, el desplome del indice Shanghai Composite, la desaceleración del crecimiento). Pero el estratega de divisas de Deutsche Bank George Saravelos señala que el "estrechamiento cuantitativa", o QT, (en contraposición con la expansión cuantitativa, o QE) es el factor clave a observar.
Saravelos explica que China construyó reservas al igual que lo hizo la Fed en los últimos años, y el mundo tiene que lidiar con esa inversión.
¿Por qué han reaccionado los mercados mundiales con tanta violencia a la evolución de China en las últimas dos semanas? Hay un motivo que no es ni la venta masiva de acciones chinas ni la debilidad de la moneda. En cambio, es lo que le están sucediendo a las reservas de divisas de China y lo que esto significa para la liquidez global.
Desde 2003, China ha participado en un ejercicio sin precedentes de acumulación de reservas, comprando casi 4 billones de activos en el extranjero. El impacto global fue de hecho equivalente a una QE: el BPC imprimió dinero doméstico y usó la liquidez para comprar bonos extranjeros. Los rendimientos de los bonos se mantuvieron bajos, las curvas se mantuvieron planas, y la gente lo llamó el "enigma de bonos".
Si echamos un vistazo a lo que está pasando ahora, podemos observa que las cosas han cambiado bastante rapidez.
El repentino cambio en la política monetaria ha provocado un gran cambio en las expectativas del yuan hacia una mayor debilidad y en consecuencia un gran aumento en la salida de capitales de China, estimadas por algunos en 200 mil millones de dólares sólo este mes. En respuesta, el Banco Popular de China ha salido en defensa del renminbi, vendiendo reservas de divisas y reduciendo su tenencia de activos globales de renta fija. El movimiento del banco central chino es equivalente a deshacer las posiciones tomadas en la QE, o en otras palabras un "estrechamiento cuantitativo", o QT, (ver gráfico adjunto).
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Esto encaja muy bien con las últimas noticias que señalan que China venderá de bonos del Tesoro estadounidense para recaudar los dólares necesarios para apoyar la devaluación del yuan.
Este cambio en la dirección no ha terminado, y concluye: "es difícil llegar a ser muy optimista sobre el apetito de riesgo global hasta que se encuentre una solución a la evolución de la QT China".
Fuentes: Julie Verhage (BBG)
por Carlos Montero •Hace 6 horas
La reciente ola de ventas en los mercados globales se ha asociado en gran medida con lo que está pasando en China (la devaluación del yuan, el desplome del indice Shanghai Composite, la desaceleración del crecimiento). Pero el estratega de divisas de Deutsche Bank George Saravelos señala que el "estrechamiento cuantitativa", o QT, (en contraposición con la expansión cuantitativa, o QE) es el factor clave a observar.
Saravelos explica que China construyó reservas al igual que lo hizo la Fed en los últimos años, y el mundo tiene que lidiar con esa inversión.
¿Por qué han reaccionado los mercados mundiales con tanta violencia a la evolución de China en las últimas dos semanas? Hay un motivo que no es ni la venta masiva de acciones chinas ni la debilidad de la moneda. En cambio, es lo que le están sucediendo a las reservas de divisas de China y lo que esto significa para la liquidez global.
Desde 2003, China ha participado en un ejercicio sin precedentes de acumulación de reservas, comprando casi 4 billones de activos en el extranjero. El impacto global fue de hecho equivalente a una QE: el BPC imprimió dinero doméstico y usó la liquidez para comprar bonos extranjeros. Los rendimientos de los bonos se mantuvieron bajos, las curvas se mantuvieron planas, y la gente lo llamó el "enigma de bonos".
Si echamos un vistazo a lo que está pasando ahora, podemos observa que las cosas han cambiado bastante rapidez.
El repentino cambio en la política monetaria ha provocado un gran cambio en las expectativas del yuan hacia una mayor debilidad y en consecuencia un gran aumento en la salida de capitales de China, estimadas por algunos en 200 mil millones de dólares sólo este mes. En respuesta, el Banco Popular de China ha salido en defensa del renminbi, vendiendo reservas de divisas y reduciendo su tenencia de activos globales de renta fija. El movimiento del banco central chino es equivalente a deshacer las posiciones tomadas en la QE, o en otras palabras un "estrechamiento cuantitativo", o QT, (ver gráfico adjunto).
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Esto encaja muy bien con las últimas noticias que señalan que China venderá de bonos del Tesoro estadounidense para recaudar los dólares necesarios para apoyar la devaluación del yuan.
Este cambio en la dirección no ha terminado, y concluye: "es difícil llegar a ser muy optimista sobre el apetito de riesgo global hasta que se encuentre una solución a la evolución de la QT China".
Fuentes: Julie Verhage (BBG)
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:28 pm
6:39 El Banco Popular de China recortará de nuevo las tasas a finales de diciembre
La última encuesta de Reuters señala que el Banco Popular de China recortará de nuevo las tasas a finales de diciembre. Un 80% de los encuestados esperan una rebaja del RRR a finales de diciembre. Esperan que el RRR descienda al 17% a finales de año y al 16% a finales de 2016.
Un 70% también pronostica una rebaja de las tasas de préstamo (al 4,5%) y depósitos (al 1,5%) a finales de diciembre.
7:20 El oro rebota ligeramente tras una semana negativa
El oro rebota en la jornada de hoy pero va camino de registrar su mayor caída semanal en las última cinco semana.
El oro asciende un 0,3% a 1.126,30 dólares la onza, pero acumula unas caídas del 2,6% en la semana.
7:11 EUR/USD intradía: bajo presión
CMC Markets
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,135
Preferencia: Posiciones cortas debajo de 1,135 con objetivos en 1,117 y 1,11 en extensión.
Escenario alternativo: Arriba de 1,135 buscar mayor indicación al alza con 1,141 y 1,147 como objetivos.
Comentario técnico: Mientras 1,135 sea resistente, busque actividad de precios errática con sesgo bajista.
La última encuesta de Reuters señala que el Banco Popular de China recortará de nuevo las tasas a finales de diciembre. Un 80% de los encuestados esperan una rebaja del RRR a finales de diciembre. Esperan que el RRR descienda al 17% a finales de año y al 16% a finales de 2016.
Un 70% también pronostica una rebaja de las tasas de préstamo (al 4,5%) y depósitos (al 1,5%) a finales de diciembre.
7:20 El oro rebota ligeramente tras una semana negativa
El oro rebota en la jornada de hoy pero va camino de registrar su mayor caída semanal en las última cinco semana.
El oro asciende un 0,3% a 1.126,30 dólares la onza, pero acumula unas caídas del 2,6% en la semana.
7:11 EUR/USD intradía: bajo presión
CMC Markets
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,135
Preferencia: Posiciones cortas debajo de 1,135 con objetivos en 1,117 y 1,11 en extensión.
Escenario alternativo: Arriba de 1,135 buscar mayor indicación al alza con 1,141 y 1,147 como objetivos.
Comentario técnico: Mientras 1,135 sea resistente, busque actividad de precios errática con sesgo bajista.
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:29 pm
Bullard (Fed) habrá un bajo impacto en la inflación desde China
Viernes, 28 de Agosto del 2015 - 7:40:59
James Bullard, presidente de la Reserva Federal de St. Louis, dice que habrá un bajo impacto en la inflación desde China.
Dice que la desaceleración del crecimiento de China no es una sorpresa.
Añade que los fundamentales de Estados Unidos y las perspectivas aún son buenas. Dice que los últimos 10 días no deben cambiar el panorama de la Fed.
Dice que el día que se suban tipos será un buen día. "Para que quede claro que estamos haciendo un movimiento minúsculo".
"Tenemos que ser graduales y dependientes de los datos". Dice que en términos generales la caída del petróleo es buena para la economía de EE.UU..
Dice que Estados Unidos está bien en el frente de la inflación. "El desempleo va a alcanzar el nivel del 4% y eso va a impulsar al alza la inflación". Señala que a finales de 2016 Estados Unidos tendrá más de un 2% de inflación. "Los salarios son un indicador rezagado y no pueden ser utilizados para predecir la inflación".
"El crecimiento del primer semestre parece muy bueno y parece que el segundo semestre será mejor que eso".
Viernes, 28 de Agosto del 2015 - 7:40:59
James Bullard, presidente de la Reserva Federal de St. Louis, dice que habrá un bajo impacto en la inflación desde China.
Dice que la desaceleración del crecimiento de China no es una sorpresa.
Añade que los fundamentales de Estados Unidos y las perspectivas aún son buenas. Dice que los últimos 10 días no deben cambiar el panorama de la Fed.
Dice que el día que se suban tipos será un buen día. "Para que quede claro que estamos haciendo un movimiento minúsculo".
"Tenemos que ser graduales y dependientes de los datos". Dice que en términos generales la caída del petróleo es buena para la economía de EE.UU..
Dice que Estados Unidos está bien en el frente de la inflación. "El desempleo va a alcanzar el nivel del 4% y eso va a impulsar al alza la inflación". Señala que a finales de 2016 Estados Unidos tendrá más de un 2% de inflación. "Los salarios son un indicador rezagado y no pueden ser utilizados para predecir la inflación".
"El crecimiento del primer semestre parece muy bueno y parece que el segundo semestre será mejor que eso".
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:31 pm
8:22 Al FOMC no le gusta moverse cuando hay volatilidad dice Bullard
Estas declaraciones las habría dicho a un periodista de Bloomberg fuera de cámara, aparentemente.
8:38 Kocherlakota (Fed): se tardarán varios años para llegar al objetivo de inflación
El presidente de la Reserva Federal de Mineápolis, Narayana Kocherlakota, dice que la inflación sigue siendo muy baja.
Salvo un gran cambio en los datos de aquí a septiembre, no ve apropiada una subida a corto plazo. Dice que en este momento la situación exigiría la consideración de una mayor flexibilización.
Dice que algo de volatilidad en las acciones no es una preocupación importante. La volatilidad del mercado importa como una señal, no una causa.
8:30 Gasto personal EEUU julio +0,3% vs +0,4% esperado
Ingresos personales julio +0,4% vs +0,4% consenso
El gasto de los consumidores de Estados Unidos repuntó un poco en julio ya que los hogares compraron más automóviles, ofreciendo una prueba más de la fortaleza de la economía que podría dejar la puerta abierta a un alza en las tasas de interés de la Reserva Federal este año.
El Departamento de Comercio dijo que el gasto de los consumidores, que representa más de dos tercios de la actividad económica de Estados Unidos, aumentó a un 0,3 por ciento después de un 0,3 por ciento de aumento revisado al alza en junio.
Los economistas esperaban que el gasto del consumidor aumentara un 0,4 por ciento el mes pasado.
Cuando se ajusta por inflación, el gasto del consumidor subió un 0,2 por ciento después de ser plano en junio.
El ingreso personal aumentó un 0,4 por ciento en julio, subiendo el mismo margen por cuarto mes consecutivo. Los sueldos y salarios se dispararon un 0,5 por ciento, el mayor aumento desde noviembre de 2014, después de avanzar un 0,2 por ciento en junio.
Con las ganancias de ingresos superando el gasto, la tasa de ahorro aumentó al 4,9 por ciento desde 4,7 por ciento en junio.
8:30 Déficit comercial bienes EEUU julio 59.120 millones de dólares vs 62.260 mlns anterior
Estas declaraciones las habría dicho a un periodista de Bloomberg fuera de cámara, aparentemente.
8:38 Kocherlakota (Fed): se tardarán varios años para llegar al objetivo de inflación
El presidente de la Reserva Federal de Mineápolis, Narayana Kocherlakota, dice que la inflación sigue siendo muy baja.
Salvo un gran cambio en los datos de aquí a septiembre, no ve apropiada una subida a corto plazo. Dice que en este momento la situación exigiría la consideración de una mayor flexibilización.
Dice que algo de volatilidad en las acciones no es una preocupación importante. La volatilidad del mercado importa como una señal, no una causa.
8:30 Gasto personal EEUU julio +0,3% vs +0,4% esperado
Ingresos personales julio +0,4% vs +0,4% consenso
El gasto de los consumidores de Estados Unidos repuntó un poco en julio ya que los hogares compraron más automóviles, ofreciendo una prueba más de la fortaleza de la economía que podría dejar la puerta abierta a un alza en las tasas de interés de la Reserva Federal este año.
El Departamento de Comercio dijo que el gasto de los consumidores, que representa más de dos tercios de la actividad económica de Estados Unidos, aumentó a un 0,3 por ciento después de un 0,3 por ciento de aumento revisado al alza en junio.
Los economistas esperaban que el gasto del consumidor aumentara un 0,4 por ciento el mes pasado.
Cuando se ajusta por inflación, el gasto del consumidor subió un 0,2 por ciento después de ser plano en junio.
El ingreso personal aumentó un 0,4 por ciento en julio, subiendo el mismo margen por cuarto mes consecutivo. Los sueldos y salarios se dispararon un 0,5 por ciento, el mayor aumento desde noviembre de 2014, después de avanzar un 0,2 por ciento en junio.
Con las ganancias de ingresos superando el gasto, la tasa de ahorro aumentó al 4,9 por ciento desde 4,7 por ciento en junio.
8:30 Déficit comercial bienes EEUU julio 59.120 millones de dólares vs 62.260 mlns anterior
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:32 pm
9:27 La libra dólar pierde la media de 200 sesiones
La libra dólar (GBP/USD) acaba de romper su media de 200 sesiones que se encontraba en 1.5369 y actualmente está probando la zona de soporte de 1,5350.
La libra dólar se deja un 0,35% a 1,53525.
9:18 Mester (Fed): confiada en conseguir que el IPC regrese al 2,0%
La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester,dice en una entrevista en Bloomberg que se muestra razonablemente confiada en conseguir que el IPC regrese al 2,0%.
Dice que está mirando todos los datos y la evolución del mercado. Señala que la economía puede aguantar un aumento en las tasas de interés.
9:14 El petróleo cotizará en 40-50 dólares a finales de año
Según dos delegados del Golfo de la OPEP
Dos delegados del Golfo de la OPEP pronostican que el petróleo crudo cotizará alrededor de 40-50 dólares por barril a finales de 2015. También señalan que desean que el precio pueda subir a 60 dólares.
La libra dólar (GBP/USD) acaba de romper su media de 200 sesiones que se encontraba en 1.5369 y actualmente está probando la zona de soporte de 1,5350.
La libra dólar se deja un 0,35% a 1,53525.
9:18 Mester (Fed): confiada en conseguir que el IPC regrese al 2,0%
La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester,dice en una entrevista en Bloomberg que se muestra razonablemente confiada en conseguir que el IPC regrese al 2,0%.
Dice que está mirando todos los datos y la evolución del mercado. Señala que la economía puede aguantar un aumento en las tasas de interés.
9:14 El petróleo cotizará en 40-50 dólares a finales de año
Según dos delegados del Golfo de la OPEP
Dos delegados del Golfo de la OPEP pronostican que el petróleo crudo cotizará alrededor de 40-50 dólares por barril a finales de 2015. También señalan que desean que el precio pueda subir a 60 dólares.
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Re: Viernes 08/28/15 Simposio economico
por Fenix » Vie Ago 28, 2015 6:33 pm
10:00 Confianza consumidor Univ. Michigan EEUU agosto 91,9 vs 93,0 esperado
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan descendió inesperadamente hasta 91,9 en su tasa final frente a 92,9 anterior y 93,0 esperado.
El indice de expectativas descendió a 83,4 desde 83,8 anterior.
Datos ligeramente negativos para los mercados de acciones y el dólar.
9:53 Barclays recorta su estimación PIB EEUU para el tercer trimestre
Barclays rebaja su previsión de PIB estadounidense para el tercer trimestre hasta el 2,6% desde el 2,8% anterior estimación, citando que el gasto de los consumidores menor de lo esperado implica un crecimiento más lento.
9:45 Menuet (Citi) señala que el BCE podría extender la QE más allá de septiembre
Guillaume Menuet, de Citi, espera que Draghi eleve la probabilidad de una extensión de la QE en el discurso de la próxima semana.
"El descenso de los precios del petróleo y una perspectiva más débil de la demanda mundial refuerzan nuestra opinión de que el BCE podría extender su programa de alivio cuantitativo más allá de septiembre del próximo año."
El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan descendió inesperadamente hasta 91,9 en su tasa final frente a 92,9 anterior y 93,0 esperado.
El indice de expectativas descendió a 83,4 desde 83,8 anterior.
Datos ligeramente negativos para los mercados de acciones y el dólar.
9:53 Barclays recorta su estimación PIB EEUU para el tercer trimestre
Barclays rebaja su previsión de PIB estadounidense para el tercer trimestre hasta el 2,6% desde el 2,8% anterior estimación, citando que el gasto de los consumidores menor de lo esperado implica un crecimiento más lento.
9:45 Menuet (Citi) señala que el BCE podría extender la QE más allá de septiembre
Guillaume Menuet, de Citi, espera que Draghi eleve la probabilidad de una extensión de la QE en el discurso de la próxima semana.
"El descenso de los precios del petróleo y una perspectiva más débil de la demanda mundial refuerzan nuestra opinión de que el BCE podría extender su programa de alivio cuantitativo más allá de septiembre del próximo año."
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