9:13 Crude Oil (WTI) (V5) intradía: resistencia clave de corto plazo en 46,4
Punto pivote (nivel de invalidación): 46,4
Preferencia: Posiciones cortas debajo de 46,4 con objetivos en 43,2 y 41,75 en extensión.
Escenario alternativo: Arriba de 46,4 buscar mayor indicación al alza con 47,25 y 48,45 como objetivos.
Comentario técnico: Mientras 46,4 sea resistente, es probable que haya una baja hacia 43,2.
9:22 Randy Frederick, director gerente de negociación y derivados de Charles Schwab, dice que China está proyectando una gran sombra sobre la economía.
"¿Que va a hacer China? Esa es la mayor incógnita de los inversores en este momento ".
El miércoles, parecía haber un genuino optimismo en los mercados. Pero se ha erosionado rápidamente.
Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importadores
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:33 pm
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:34 pm
10:00 Inventarios mayoristas EEUU julio -0,1% vs +0,3% consenso
Los inventarios mayoristas cayeron en julio por primera vez en casi dos años, una señal de que las empresas estaban empezando a reducir gradualmente un enorme arsenal de mercancía que podría pesar sobre la producción en el segundo semestre del año.
El Departamento de Comercio dijo que los inventarios mayoristas cayeron un 0,1 por ciento, la lectura más débil desde mayo de 2013, frente al +0,3 por ciento que espera el mercado.
Se revisaron los inventarios al por mayor en junio para mostrar un alza del 0,7 por ciento en lugar del aumento del 0,9 por ciento reportado previamente.
Los inventarios son un componente clave de los cambios del producto interior bruto. El componente de los inventarios mayoristas que entra en el cálculo del PIB cayó un 0,3 por ciento en julio.
Las ventas de los mayoristas cayeron un 0,3 por ciento en julio. Al ritmo de ventas de julio se necesitarían 1,30 meses para limpiar los estantes, sin cambios a partir de junio.
Datos negativos para los mercados de acciones y el dólar.
9:52 El diferencial entre la deuda alemana y EEUU se amplía a máximos de 3 semanas
La divergente política monetaria entre la zona del euro y los EE.UU. ayudó a mantener bajos los rendimientos de los bonos alemanes con respecto a los bonos del Tesoro, ampliando el diferencial del rendimiento del bono a 10 años a máximos de tres semanas.
Los Bunds están comportándose mejor que los bonos del Tesoro mientras los operadores y analistas deliberan sobire si la Reserva Federal subirá las tasas de interés la próxima semana, mientras que el Banco Central Europeo mantiene su mensaje de que es capaz de ampliar el estímulo monetario si fuera necesario.
"Teniendo en cuenta que los bancos centrales parecen moverse en direcciones opuestas no hay que sorprenderse que los diferenciales vuelvan a ampliarse", dijo Daniel Lenz, estratega de mercados de DZ Bank AG en Frankfurt. Pronosticó que el diferencial podría ampliarse a 160 puntos básicos o más.
10:22 No se asuste por el momento, esto no es 2008
Los inversores se sienten incómodos con el movimiento oscilante del mercado de valores. Pero Russ Koesterich de Blackrock sostiene que "la economía estadounidense está todavía en una forma relativamente decente."
"A pesar de los temores sobre una desaceleración liderada por China, EE.UU. sigue demostrando una capacidad de recuperación económica. Dicho de otra manera, con todos los giros y vueltas del mercado, y a pesar de los vientos en contra y los problemas de la economía, esto no es 2008", escribe.
"A pesar de que sigue siendo perfectamente posible que tengamos un mercado a la baja a pesar de una economía decente, no creo que la corrección actual marque el fin del mercado alcista, especialmente teniendo en cuenta el crecimiento sólido y una menor probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre".
10:15 La deflación en China preocupa a los mercados
Los mercados bursátiles de Asia han caído de nuevo hoy, en medio de los temores de deflación en China. Los precios cobrados por los fabricantes de China cayeron un 5,9% en agosto, en comparación con el año anterior. Esa es la mayor caída desde finales de 2009.
Indica que la demanda está cayendo, en medio una desaceleración de la economía china.
Li Huiyong, economista de Shenyin y Wanguo Securities, explica que podría tener un grave efecto en cadena:
"El cambio en el índice de precios de producción es muy preocupante. Podría afectar la rentabilidad empresarial, que a su vez podría afectar al consumo y a la economía "
Los inventarios mayoristas cayeron en julio por primera vez en casi dos años, una señal de que las empresas estaban empezando a reducir gradualmente un enorme arsenal de mercancía que podría pesar sobre la producción en el segundo semestre del año.
El Departamento de Comercio dijo que los inventarios mayoristas cayeron un 0,1 por ciento, la lectura más débil desde mayo de 2013, frente al +0,3 por ciento que espera el mercado.
Se revisaron los inventarios al por mayor en junio para mostrar un alza del 0,7 por ciento en lugar del aumento del 0,9 por ciento reportado previamente.
Los inventarios son un componente clave de los cambios del producto interior bruto. El componente de los inventarios mayoristas que entra en el cálculo del PIB cayó un 0,3 por ciento en julio.
Las ventas de los mayoristas cayeron un 0,3 por ciento en julio. Al ritmo de ventas de julio se necesitarían 1,30 meses para limpiar los estantes, sin cambios a partir de junio.
Datos negativos para los mercados de acciones y el dólar.
9:52 El diferencial entre la deuda alemana y EEUU se amplía a máximos de 3 semanas
La divergente política monetaria entre la zona del euro y los EE.UU. ayudó a mantener bajos los rendimientos de los bonos alemanes con respecto a los bonos del Tesoro, ampliando el diferencial del rendimiento del bono a 10 años a máximos de tres semanas.
Los Bunds están comportándose mejor que los bonos del Tesoro mientras los operadores y analistas deliberan sobire si la Reserva Federal subirá las tasas de interés la próxima semana, mientras que el Banco Central Europeo mantiene su mensaje de que es capaz de ampliar el estímulo monetario si fuera necesario.
"Teniendo en cuenta que los bancos centrales parecen moverse en direcciones opuestas no hay que sorprenderse que los diferenciales vuelvan a ampliarse", dijo Daniel Lenz, estratega de mercados de DZ Bank AG en Frankfurt. Pronosticó que el diferencial podría ampliarse a 160 puntos básicos o más.
10:22 No se asuste por el momento, esto no es 2008
Los inversores se sienten incómodos con el movimiento oscilante del mercado de valores. Pero Russ Koesterich de Blackrock sostiene que "la economía estadounidense está todavía en una forma relativamente decente."
"A pesar de los temores sobre una desaceleración liderada por China, EE.UU. sigue demostrando una capacidad de recuperación económica. Dicho de otra manera, con todos los giros y vueltas del mercado, y a pesar de los vientos en contra y los problemas de la economía, esto no es 2008", escribe.
"A pesar de que sigue siendo perfectamente posible que tengamos un mercado a la baja a pesar de una economía decente, no creo que la corrección actual marque el fin del mercado alcista, especialmente teniendo en cuenta el crecimiento sólido y una menor probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre".
10:15 La deflación en China preocupa a los mercados
Los mercados bursátiles de Asia han caído de nuevo hoy, en medio de los temores de deflación en China. Los precios cobrados por los fabricantes de China cayeron un 5,9% en agosto, en comparación con el año anterior. Esa es la mayor caída desde finales de 2009.
Indica que la demanda está cayendo, en medio una desaceleración de la economía china.
Li Huiyong, economista de Shenyin y Wanguo Securities, explica que podría tener un grave efecto en cadena:
"El cambio en el índice de precios de producción es muy preocupante. Podría afectar la rentabilidad empresarial, que a su vez podría afectar al consumo y a la economía "
- Fenix
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:35 pm
11:24 ¿Qué espera el analista que predijo el crash de China?
Tom DeMark, quien predijo la oleada de ventas del mes pasado en las acciones chinas, dijo que el Índice Compuesto de Shanghai podría subir un 4 por ciento más antes de reanudar su declive.
El indicador de referencia podría subir hasta 3390, marcando un rebote temporal similar a la subida de julio, según DeMark, fundador de DeMark Analytics. El índice Hang Seng podría subir a 10.900, o alrededor de un 9 por ciento desde el cierre del miércoles, antes moverse a la baja de nuevo, dijo en una entrevista con Bloomberg Television.
"Este descenso que estamos anticipando podría ser prolongado", dijo DeMark, de 68 años, que ha pasado más de 40 años estudiando los indicadores para identificar los puntos de inflexión del mercado. "Estamos convencidos de que vamos a ver un repunte" en el corto plazo, pero "vemos una nueva caída de los mercados", dijo.
11:17 Análisis Técnico semanal: S&P 500
El mercado está por el momento encerrado en un rango en contratación con máximos cada vez más bajos, pero mínimos cada vez más altos.
Cuanto más tiempo persista este estancamiento mayor es el riesgo de una nueva caída. Y como saben nuestros lectores; estamos más preocupados por EE.UU. que por Europa.
Así que para cambiar el sesgo a alcista y tener un objetivo de al menos 2030, se debe superar la resistencia de 1993.
11:10 SocGen mantiene estimación para el oro y rebaja el cobre
Los analistas de Societe Generale mantienen su previsión bajista para el oro, citando una potencial alza de los tipos de interés en Estados Unidos antes de que acabe el año. Esperan que el oro promedie los 1.150 dólares en 2015.
Respecto al cobre, SocGen señala que el panorama se mantiene incierto por las débiles perspectivas del crecimiento económico global y la desaceleración en China.El banco francés espera que el precio del cobre promedie los 5.550 dólares por tonelada frente a una estimación anterior de 5.900 dólares.
11:03 "Los tipos en el Reino Unido no subirán durante un año o más"
Martin Beck, asesor económico senior de EY ITEM Club, predice que las tasas de interés en el Reino Unido permanecerán congeladas durante un año o más.
Las actas del Banco de Inglaterra que hemos conocido hoy muestran que algunos legisladores dentro del consejo están alejándose de un alza de tasas temprana, argumenta:
"El tono más pesimista es en gran medida una función de los cambios en el entorno internacional.
Aunque los miembros consideraron que la evolución mundial aún no ha alterado materialmente la perspectiva central descrita en el Informe de Inflación de agosto, hubo un consenso de que los riesgos a la baja han aumentado."
10:55 La recuperación de Irlanda es extraordinaria
La economía de Irlanda siguió creciendo en el segundo trimestre, impulsado por el aumento de las exportaciones y la inversión.
El producto interior bruto aumentó un 6,7 por ciento anual, en comparación con un ritmo del 7,2 por ciento en los primeros tres meses del año. Se espera que la economía crezca un 5,1 por ciento, según el pronóstico de Bloomberg.
La economía "sigue creciendo con fuerza", dijo Goodbody Stockbrokers en una nota, y agregó que las tendencias de la demanda interna fueron "particularmente impresionantes."
10:47 Goldman cree que los bonos del Tesoro EEUU están caros
Los analistas de Goldman Sachs sugieren que los bonos del Tesoro están demasiado caros, con la prima de rendimiento de los vencimientos de los bonos a largo plazo sobre los de los bonos a corto plazo "inusualmente deprimida".
10:37 MSCI Global. La subida no es nada impresionante, por ahora
Al igual que en el caso del S&P 500, estamos atrapados en un rango en contratación, un posible triángulo bajista.
Es necesario romper la zona de 1.659 para suavizar los riesgos bajistas (para romper el patrón de techo del triángulo). Para un regreso al modo alcista es esencial una ruptura por encima de 1.702.
10:29 BNP Paribas rebaja previsión sobre el oro para este año
Los analistas de BNP Paribas recortan su previsión promedio para el oro en 2015 a 1.145 dólares/onza frente a 1.160 millones anterior estimación. Para 2016 mantiene su estimación en 975 dólares la onza.
Tom DeMark, quien predijo la oleada de ventas del mes pasado en las acciones chinas, dijo que el Índice Compuesto de Shanghai podría subir un 4 por ciento más antes de reanudar su declive.
El indicador de referencia podría subir hasta 3390, marcando un rebote temporal similar a la subida de julio, según DeMark, fundador de DeMark Analytics. El índice Hang Seng podría subir a 10.900, o alrededor de un 9 por ciento desde el cierre del miércoles, antes moverse a la baja de nuevo, dijo en una entrevista con Bloomberg Television.
"Este descenso que estamos anticipando podría ser prolongado", dijo DeMark, de 68 años, que ha pasado más de 40 años estudiando los indicadores para identificar los puntos de inflexión del mercado. "Estamos convencidos de que vamos a ver un repunte" en el corto plazo, pero "vemos una nueva caída de los mercados", dijo.
11:17 Análisis Técnico semanal: S&P 500
El mercado está por el momento encerrado en un rango en contratación con máximos cada vez más bajos, pero mínimos cada vez más altos.
Cuanto más tiempo persista este estancamiento mayor es el riesgo de una nueva caída. Y como saben nuestros lectores; estamos más preocupados por EE.UU. que por Europa.
Así que para cambiar el sesgo a alcista y tener un objetivo de al menos 2030, se debe superar la resistencia de 1993.
11:10 SocGen mantiene estimación para el oro y rebaja el cobre
Los analistas de Societe Generale mantienen su previsión bajista para el oro, citando una potencial alza de los tipos de interés en Estados Unidos antes de que acabe el año. Esperan que el oro promedie los 1.150 dólares en 2015.
Respecto al cobre, SocGen señala que el panorama se mantiene incierto por las débiles perspectivas del crecimiento económico global y la desaceleración en China.El banco francés espera que el precio del cobre promedie los 5.550 dólares por tonelada frente a una estimación anterior de 5.900 dólares.
11:03 "Los tipos en el Reino Unido no subirán durante un año o más"
Martin Beck, asesor económico senior de EY ITEM Club, predice que las tasas de interés en el Reino Unido permanecerán congeladas durante un año o más.
Las actas del Banco de Inglaterra que hemos conocido hoy muestran que algunos legisladores dentro del consejo están alejándose de un alza de tasas temprana, argumenta:
"El tono más pesimista es en gran medida una función de los cambios en el entorno internacional.
Aunque los miembros consideraron que la evolución mundial aún no ha alterado materialmente la perspectiva central descrita en el Informe de Inflación de agosto, hubo un consenso de que los riesgos a la baja han aumentado."
10:55 La recuperación de Irlanda es extraordinaria
La economía de Irlanda siguió creciendo en el segundo trimestre, impulsado por el aumento de las exportaciones y la inversión.
El producto interior bruto aumentó un 6,7 por ciento anual, en comparación con un ritmo del 7,2 por ciento en los primeros tres meses del año. Se espera que la economía crezca un 5,1 por ciento, según el pronóstico de Bloomberg.
La economía "sigue creciendo con fuerza", dijo Goodbody Stockbrokers en una nota, y agregó que las tendencias de la demanda interna fueron "particularmente impresionantes."
10:47 Goldman cree que los bonos del Tesoro EEUU están caros
Los analistas de Goldman Sachs sugieren que los bonos del Tesoro están demasiado caros, con la prima de rendimiento de los vencimientos de los bonos a largo plazo sobre los de los bonos a corto plazo "inusualmente deprimida".
10:37 MSCI Global. La subida no es nada impresionante, por ahora
Al igual que en el caso del S&P 500, estamos atrapados en un rango en contratación, un posible triángulo bajista.
Es necesario romper la zona de 1.659 para suavizar los riesgos bajistas (para romper el patrón de techo del triángulo). Para un regreso al modo alcista es esencial una ruptura por encima de 1.702.
10:29 BNP Paribas rebaja previsión sobre el oro para este año
Los analistas de BNP Paribas recortan su previsión promedio para el oro en 2015 a 1.145 dólares/onza frente a 1.160 millones anterior estimación. Para 2016 mantiene su estimación en 975 dólares la onza.
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:36 pm
11:31 Goldman Sachs rebaja su previsión PIB EEUU tercer trimestre
Los analistas de Goldman Sachs han recortado su previsión de PIB EEUU para el tercer trimestre al 2,3% desde el 2,4% anterior tras los datos de inventarios mayoristas de esta tarde.
11:40 La volatilidad reina mientras persiste la incertidumbre sobre la Fed y China
El Ibex 35 cede un 1,78% a 9.859,0
Rebote, corrección y vuelta a empezar. La volatilidad es la reina de los mercados de acciones en medio de la continua incertidumbre sobre la economía y la política monetaria de China, con la mayor parte de los índices asiáticos y europeos corrigiendo parte de las subidas de los días anteriores.
En función de los datos
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Jueves, 10 de Setiembre del 2015 - 12:30:00
Estoy convencido de que al leer el título anterior han pensado en la Fed. Pues se equivocan. Hoy, de hecho, lo hemos escuchado de forma explícita o implícita en sendos comentarios desde el Banco Central de Nueva Zelanda y por el Primer Ministro chino. En el caso del RBNZ, hoy con un comunicado relativamente dovish sugiriendo que los que tipos de interés podrían bajar más si fuera preciso. Pero, añadiendo, que al final dependerá de los datos. En el caso del Primer Ministro chino validando su confianza en la evolución de la economía. Pero, también, considerando que si los datos no acompañan tomarán medidas expansivas adicionales para conseguir los objetivos de crecimiento. Esto sería en su opinión independiente de más reformas estructurales que se aplicarán en cualquier escenario en el futuro.
Como ven: estamos en un escenario para las autoridades donde los datos que iremos conociendo marcarán las medidas a tomar. Pero, ¿y la efectividad de las medidas tomadas? ¿dónde queda el carácter preventivo de la política monetaria? es difícil valorar todo esto tras las medidas extremas adoptadas en todos estos años de crisis, cuando su eficacia ha sido tan aparentemente limitada. Esto no significa cejar en los intentos para limitar más daños que puedan producirse si la recuperación económica mundial vuelve a fallar.
Y lo último anterior ocurre sin duda estaríamos ante una nueva prueba de la anomalía histórica del momento actual: tres recesiones (con crecimiento por debajo del potencial) en apenas 7 años. Sería sin duda un triste record. Espero que podamos evitarlo. Mejor, espero que nuestras autoridades, ya con amplia experiencia, puedan enfrentarse a ello con éxito. Veremos.
Los analistas de Goldman Sachs han recortado su previsión de PIB EEUU para el tercer trimestre al 2,3% desde el 2,4% anterior tras los datos de inventarios mayoristas de esta tarde.
11:40 La volatilidad reina mientras persiste la incertidumbre sobre la Fed y China
El Ibex 35 cede un 1,78% a 9.859,0
Rebote, corrección y vuelta a empezar. La volatilidad es la reina de los mercados de acciones en medio de la continua incertidumbre sobre la economía y la política monetaria de China, con la mayor parte de los índices asiáticos y europeos corrigiendo parte de las subidas de los días anteriores.
En función de los datos
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Jueves, 10 de Setiembre del 2015 - 12:30:00
Estoy convencido de que al leer el título anterior han pensado en la Fed. Pues se equivocan. Hoy, de hecho, lo hemos escuchado de forma explícita o implícita en sendos comentarios desde el Banco Central de Nueva Zelanda y por el Primer Ministro chino. En el caso del RBNZ, hoy con un comunicado relativamente dovish sugiriendo que los que tipos de interés podrían bajar más si fuera preciso. Pero, añadiendo, que al final dependerá de los datos. En el caso del Primer Ministro chino validando su confianza en la evolución de la economía. Pero, también, considerando que si los datos no acompañan tomarán medidas expansivas adicionales para conseguir los objetivos de crecimiento. Esto sería en su opinión independiente de más reformas estructurales que se aplicarán en cualquier escenario en el futuro.
Como ven: estamos en un escenario para las autoridades donde los datos que iremos conociendo marcarán las medidas a tomar. Pero, ¿y la efectividad de las medidas tomadas? ¿dónde queda el carácter preventivo de la política monetaria? es difícil valorar todo esto tras las medidas extremas adoptadas en todos estos años de crisis, cuando su eficacia ha sido tan aparentemente limitada. Esto no significa cejar en los intentos para limitar más daños que puedan producirse si la recuperación económica mundial vuelve a fallar.
Y lo último anterior ocurre sin duda estaríamos ante una nueva prueba de la anomalía histórica del momento actual: tres recesiones (con crecimiento por debajo del potencial) en apenas 7 años. Sería sin duda un triste record. Espero que podamos evitarlo. Mejor, espero que nuestras autoridades, ya con amplia experiencia, puedan enfrentarse a ello con éxito. Veremos.
- Fenix
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:39 pm
La Fed debe subir sus tipos la próxima semana sí o sí
Carlos Montero
Jueves, 10 de Setiembre del 2015 - 13:30:00
La decisión sobre tipos de la Reserva Federal de EE.UU. en su reunión de la próxima semana es uno de los principales focos de incertidumbre de los inversores en estos momentos. La probabilidad actual de una subida de 25 puntos básicos en esa reunión es del 30%, mientras que de una subida de aquí a final de año es del 75%.
De cualquier forma, hay algunos analistas que están en contra del consenso y que creen que la Fed debería subir tipos la próxima semana. UBS está entre ellos. Sus argumentos para esperar una subida de tasas son los siguientes:
- En junio, la mayoría de los miembros de la Fed estimaban que habría más de una subida de tipos en 2015, sugiriendo que la primera podría producirse en septiembre.
- Septiembre es un mes consenso para equilibrar las opiniones entre miembros halcones y palomas de la Fed.
- Con una subida en este mes se evitan los riesgos de un cambio de política monetaria a final de año, cuando los problemas de financiación son más complejos.
El analista Victor Reklaitis también es de la opinión de UBS. Su motivo es básicamente de ciclo económico. Como vemos en el gráfico adjunto elaborado por UK Services Ltd, la economía de EE.UU. está alcanzado el pico de su ciclo económico expansivo, un área en el que suele haber presiones inflacionistas y los bancos centrales tienen a ser menos acomodaticios.
Es interesante ver como la economía de la eurozona está en una etapa expansiva temprana, caracterizada por una baja inflación y una política monetaria relajada. Las economías de China, Rusia y Brasil por ejemplo, están en fase de recesión en su crecimiento.
Lacartadelabolsa
13:45 Apple presenta sus nuevos modelos iPhone
[ APPLE ]
Presentó ayer los nuevos modelos de iPhone (iPhone 6S e iPhone 6S Plus). La comercialización se hará el 25 de septiembre. El precio de los nuevos terminales, para un contrato de dos años, partirá de los 199$ (iPhone 6S) y los 299$ (iPhone 6S Plus).
Mantienen el tamaño de pantalla (4,7 y 5,5 pulgadas) e incorporan el nuevo iOS 9. Lo novedoso es la tecnología 3D Touch, que permite realizar diferentes funciones en función del grado de presión sobre la pantalla. El hardware mejora con un chip de 64 bits de tercera generación (A9) que, según la compañía, es un 70% más rápido que su predecesor. Además, la resolución de las cámaras se incrementa hasta los 12 megapíxeles (trasera) y 5 megapíxeles (frontal).
Su nuevo Apple TV, estará disponible en octubre a partir de 149$. Lanzó el iPad Pro, el mayor de la gama de tabletas de la compañía gracias a su pantalla de 12,9 pulgadas. La compañía pretende impulsar la adopción de su tableta en el entorno empresarial. Estará disponible en noviembre con precios entre 799$ y 1.079$.
Bankinter
Carlos Montero
Jueves, 10 de Setiembre del 2015 - 13:30:00
La decisión sobre tipos de la Reserva Federal de EE.UU. en su reunión de la próxima semana es uno de los principales focos de incertidumbre de los inversores en estos momentos. La probabilidad actual de una subida de 25 puntos básicos en esa reunión es del 30%, mientras que de una subida de aquí a final de año es del 75%.
De cualquier forma, hay algunos analistas que están en contra del consenso y que creen que la Fed debería subir tipos la próxima semana. UBS está entre ellos. Sus argumentos para esperar una subida de tasas son los siguientes:
- En junio, la mayoría de los miembros de la Fed estimaban que habría más de una subida de tipos en 2015, sugiriendo que la primera podría producirse en septiembre.
- Septiembre es un mes consenso para equilibrar las opiniones entre miembros halcones y palomas de la Fed.
- Con una subida en este mes se evitan los riesgos de un cambio de política monetaria a final de año, cuando los problemas de financiación son más complejos.
El analista Victor Reklaitis también es de la opinión de UBS. Su motivo es básicamente de ciclo económico. Como vemos en el gráfico adjunto elaborado por UK Services Ltd, la economía de EE.UU. está alcanzado el pico de su ciclo económico expansivo, un área en el que suele haber presiones inflacionistas y los bancos centrales tienen a ser menos acomodaticios.
Es interesante ver como la economía de la eurozona está en una etapa expansiva temprana, caracterizada por una baja inflación y una política monetaria relajada. Las economías de China, Rusia y Brasil por ejemplo, están en fase de recesión en su crecimiento.
Lacartadelabolsa
13:45 Apple presenta sus nuevos modelos iPhone
[ APPLE ]
Presentó ayer los nuevos modelos de iPhone (iPhone 6S e iPhone 6S Plus). La comercialización se hará el 25 de septiembre. El precio de los nuevos terminales, para un contrato de dos años, partirá de los 199$ (iPhone 6S) y los 299$ (iPhone 6S Plus).
Mantienen el tamaño de pantalla (4,7 y 5,5 pulgadas) e incorporan el nuevo iOS 9. Lo novedoso es la tecnología 3D Touch, que permite realizar diferentes funciones en función del grado de presión sobre la pantalla. El hardware mejora con un chip de 64 bits de tercera generación (A9) que, según la compañía, es un 70% más rápido que su predecesor. Además, la resolución de las cámaras se incrementa hasta los 12 megapíxeles (trasera) y 5 megapíxeles (frontal).
Su nuevo Apple TV, estará disponible en octubre a partir de 149$. Lanzó el iPad Pro, el mayor de la gama de tabletas de la compañía gracias a su pantalla de 12,9 pulgadas. La compañía pretende impulsar la adopción de su tableta en el entorno empresarial. Estará disponible en noviembre con precios entre 799$ y 1.079$.
Bankinter
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:40 pm
14:15 Target: el MACD se sitúa por encima de su línea de señal
Trading Central
Punto de rotación se sitúa en 75.4.
Preferencia: rebote a corto plazo hacia el 85.1.
Escenario alternativo: por debajo de 75.4, el riesgo es una caída hasta 72.1 y 70.1.
Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo.
China está entrando en un “círculo vicioso” fatal
Jueves, 10 de Setiembre del 2015 - 14:32:00
China está gastando miles de millones para aguantar a su moneda y como resultado sus reservas en moneda extranjera se están reduciendo a un ritmo récord. China gastó 93.900 millones de dólares en agosto, reduciendo su total de efectivo a 3,56 billones de dólares. Esta caída es de casi el doble que la de julio, cuando se gastaron 50 mil millones.
El Banco Popular de China está gastando todo este dinero para apuntalar su moneda, el yuan, que ha estado sufriendo desde que China la devaluó contra el dólar.
Pero el problema para China es que mientras quema sus reservas a un ritmo cada vez más rápido, el mercado señala que la moneda tiene que caer más, lo que significa que la demanda es artificial, señala Ben Moshinsky de Business Insider.
Eso está acelerando la fuga de capitales del país. Una caída de la moneda encarece el cambio a moneda extranjera y si parece que el yuan va a seguir cayendo, los inversores acelerarán el proceso de venta.
Y como el dinero huye del país, China se verá obligada a gastar más para apuntalar la moneda, lo que provocará mayor angustia ente los inversores, produciéndose un círculo vicioso.
Tom Orlick, economista jefe para Asia de Bloomberg, dijo que la esperanza para el Banco Popular de China es que la presión vendedora extrema sobre el yuan se calme y se pueda permitir que una depreciación moderada restaure la competitividad de las exportaciones. El temor es que los datos refuercen la visión de mercado que el único posible movimiento del yuan es la depreciación, y se acelere aún más la salida de capitales.
El siguiente gráfico de Societe Generale muestra cuánto dinero ha salido de China en el último año - alrededor de 150 mil millones de dólares.
Todo esto también tiene un gran efecto sobre la economía de Estados Unidos, debido a la cantidad de deuda estadounidense que China posee. Parece que para comprar yuanes y vender dólares China está vendiendo algunas de sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense.
Esto podría hacer subir el rendimiento de la deuda de Estados Unidos y encarecer el coste de la financiación del país.
Los bonos de Estados Unidos son la principal referencias para la deuda en todo el mundo, ya que son considerados los activos más seguros en el mundo. Si las tasas de interés suben en Estados Unidos, es probable que suban en todas partes. Unas bajas tasas de interés de Estados Unidos han calmado los mercados desde la última crisis en 2008.
China sorprendió al mercado en agosto devaluando su moneda, pero todo el dinero que China está gastando para apuntalar el yuan muestra que podría haber caído más de lo que los legisladores pensaban.
Barclays lo dejó claro en una nota esta última semana, diciendo:
"En los primeros dos días después de que se anunciara el ajuste en el mecanismo de fijación, el yuan se debilitó considerablemente, lo que creó una presión significativa en los mercados globales. Es poco probable que esta fuera la reacción esperada en China, ya que desde entonces las autoridades han intervenido para evitar cualquier repetición."
Hay muchas formas en las que esto podría acabar, pero todos apunta a que las reservas de China recibirán una buena paliza. Sólo depende de la rapidez.
Teniendo en cuenta las cifras de hoy, estamos actualmente en algún lugar entre el "Escenario 2" y "Escenario 3" de Barclays (ver gráfico de arriba). En otras palabras, no es tan malo como el peor de los casos de Barclays, pero no estamos muy lejos.
Fuentes: Ben Moshinsky
Carlos Montero
Lacartade
Trading Central
Punto de rotación se sitúa en 75.4.
Preferencia: rebote a corto plazo hacia el 85.1.
Escenario alternativo: por debajo de 75.4, el riesgo es una caída hasta 72.1 y 70.1.
Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo.
China está entrando en un “círculo vicioso” fatal
Jueves, 10 de Setiembre del 2015 - 14:32:00
China está gastando miles de millones para aguantar a su moneda y como resultado sus reservas en moneda extranjera se están reduciendo a un ritmo récord. China gastó 93.900 millones de dólares en agosto, reduciendo su total de efectivo a 3,56 billones de dólares. Esta caída es de casi el doble que la de julio, cuando se gastaron 50 mil millones.
El Banco Popular de China está gastando todo este dinero para apuntalar su moneda, el yuan, que ha estado sufriendo desde que China la devaluó contra el dólar.
Pero el problema para China es que mientras quema sus reservas a un ritmo cada vez más rápido, el mercado señala que la moneda tiene que caer más, lo que significa que la demanda es artificial, señala Ben Moshinsky de Business Insider.
Eso está acelerando la fuga de capitales del país. Una caída de la moneda encarece el cambio a moneda extranjera y si parece que el yuan va a seguir cayendo, los inversores acelerarán el proceso de venta.
Y como el dinero huye del país, China se verá obligada a gastar más para apuntalar la moneda, lo que provocará mayor angustia ente los inversores, produciéndose un círculo vicioso.
Tom Orlick, economista jefe para Asia de Bloomberg, dijo que la esperanza para el Banco Popular de China es que la presión vendedora extrema sobre el yuan se calme y se pueda permitir que una depreciación moderada restaure la competitividad de las exportaciones. El temor es que los datos refuercen la visión de mercado que el único posible movimiento del yuan es la depreciación, y se acelere aún más la salida de capitales.
El siguiente gráfico de Societe Generale muestra cuánto dinero ha salido de China en el último año - alrededor de 150 mil millones de dólares.
Todo esto también tiene un gran efecto sobre la economía de Estados Unidos, debido a la cantidad de deuda estadounidense que China posee. Parece que para comprar yuanes y vender dólares China está vendiendo algunas de sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense.
Esto podría hacer subir el rendimiento de la deuda de Estados Unidos y encarecer el coste de la financiación del país.
Los bonos de Estados Unidos son la principal referencias para la deuda en todo el mundo, ya que son considerados los activos más seguros en el mundo. Si las tasas de interés suben en Estados Unidos, es probable que suban en todas partes. Unas bajas tasas de interés de Estados Unidos han calmado los mercados desde la última crisis en 2008.
China sorprendió al mercado en agosto devaluando su moneda, pero todo el dinero que China está gastando para apuntalar el yuan muestra que podría haber caído más de lo que los legisladores pensaban.
Barclays lo dejó claro en una nota esta última semana, diciendo:
"En los primeros dos días después de que se anunciara el ajuste en el mecanismo de fijación, el yuan se debilitó considerablemente, lo que creó una presión significativa en los mercados globales. Es poco probable que esta fuera la reacción esperada en China, ya que desde entonces las autoridades han intervenido para evitar cualquier repetición."
Hay muchas formas en las que esto podría acabar, pero todos apunta a que las reservas de China recibirán una buena paliza. Sólo depende de la rapidez.
Teniendo en cuenta las cifras de hoy, estamos actualmente en algún lugar entre el "Escenario 2" y "Escenario 3" de Barclays (ver gráfico de arriba). En otras palabras, no es tan malo como el peor de los casos de Barclays, pero no estamos muy lejos.
Fuentes: Ben Moshinsky
Carlos Montero
Lacartade
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:41 pm
14:57 MSCI Mercados Emergentes. Segundo intento por superar la resistencia de 824
Al parecer, el mercado ha caído lo suficiente por ahora. La situación de sobreventa (estocástico actualmente haciendo un primer mínimo mas alto) y repetidas tentativas de giro por encima de la resistencia 824 ha relajado la presión bajista sobre el índice.
El MSCI Emergentes podría rebotar a 837, el punto en el que una corrección de tres ondas ordinaria debería terminar. De acuerdo con esto, un movimiento por encima de 837 abriría las puertas a una dirección más positiva.
Valorando los escenarios a futuro
Jueves, 10 de Setiembre del 2015 - 15:56:00
Y, como hemos repetido en numerosas ocasiones, cualquier escenario (mercados y economía) que pueda materializarse en el futuro pasa por clarificar la solidez de la recuperación actual. Una solidez que ahora parece condicionada por tres factores:
1. La economía china
2. La normalización monetaria en USA
3. La estabilidad financiera en los mercados
Tan sencillo, pero ahora tan complejo. Ya he comentado en el pasado que nos falta información para evaluar el escenario a futuro. Y este deterioro en las hipótesis de partida al hacer previsiones ha sido incluso más evidente desde el inicio del mes de agosto.
Estas eran nuestras previsiones de base en agosto….aunque ahora con menor probabilidad de materializarse frente al riesgo de un escenario de estabilidad en el ritmo de crecimiento pasado o incluso de menor crecimiento al actual
En definitiva, asignándole una probabilidad ahora del 30 % …..
Frente al 40 % de un escenario de moderada recesión. ¿Qué es una moderada recesión? Sobre la base de considerar un crecimiento potencial a nivel mundial del 3 %, la revisión a la baja de nuestras previsiones a finales del mes pasado ya dejaba el escenario a corto plazo en niveles demasiado cerca del crecimiento potencial como para no reconocer los riesgos. Algo de esto también nos lo dijo el propio Presidente Draghi al considerar que los riesgos para el crecimiento de la zona EUR eran significativos y en aumento. En términos de crecimiento mundial, podríamos hablar de un dato ahora más probable (pero sin ser significativo aún) el próximo año por debajo del previsto este año. Incluso sin descartar niveles cercanos al 2.0 %. La economía china es la clave. Tan difícil parece la situación actual, con la información disponible.
¿Les sorprendería un escenario como el anterior? ¿recuerdan la figura de la raiz cuadra? Pero su configuración reciente no ha sido perfecta, con moderación del ritmo de crecimiento. Especialmente por las economías emergentes…
En otra nota he comentado la importancia del precio del crudo como indicador de fortaleza económica, también de los mercados.
Quizás aquí lo vean más claro, al valorar tanto la evolución de las exportaciones como un histórico del comportamiento de los precios de commodities…
Y el progresivo deterioro de las encuestas de confianza PMI, especialmente en las economías emergentes…
Naturalmente, siempre hay escenario alternativos extremos que ahora pasan por la continuidad (y aceleración) de la recuperación o una recesión profunda. Vamos a fijarles una probabilidad del 20 % respectivamente.
En definitiva, sin un escenario factible que sea muy significativo para los próximos 1/2 años todo parece indicar que seguiremos dominados por una elevada incertidumbre. Sí, echémosle la culpa a la falta de información. Especialmente en el caso de China.
Ahora bien, ¿qué podría ocurrir si se materializa el escenario extremo negativo al que asigno una probabilidad del 20 %? Me temo que tendríamos en ese caso dos preocupaciones a nivel mundial, con claro impacto en los mercados: proteccionismo y crisis de deuda.
Pero es mejor no ponernos en esta situación ahora. Con todo, ya saben que las crisis ocurren precisamente porque no se anticipan. Aunque es pronto incluso para valorarlo.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Al parecer, el mercado ha caído lo suficiente por ahora. La situación de sobreventa (estocástico actualmente haciendo un primer mínimo mas alto) y repetidas tentativas de giro por encima de la resistencia 824 ha relajado la presión bajista sobre el índice.
El MSCI Emergentes podría rebotar a 837, el punto en el que una corrección de tres ondas ordinaria debería terminar. De acuerdo con esto, un movimiento por encima de 837 abriría las puertas a una dirección más positiva.
Valorando los escenarios a futuro
Jueves, 10 de Setiembre del 2015 - 15:56:00
Y, como hemos repetido en numerosas ocasiones, cualquier escenario (mercados y economía) que pueda materializarse en el futuro pasa por clarificar la solidez de la recuperación actual. Una solidez que ahora parece condicionada por tres factores:
1. La economía china
2. La normalización monetaria en USA
3. La estabilidad financiera en los mercados
Tan sencillo, pero ahora tan complejo. Ya he comentado en el pasado que nos falta información para evaluar el escenario a futuro. Y este deterioro en las hipótesis de partida al hacer previsiones ha sido incluso más evidente desde el inicio del mes de agosto.
Estas eran nuestras previsiones de base en agosto….aunque ahora con menor probabilidad de materializarse frente al riesgo de un escenario de estabilidad en el ritmo de crecimiento pasado o incluso de menor crecimiento al actual
En definitiva, asignándole una probabilidad ahora del 30 % …..
Frente al 40 % de un escenario de moderada recesión. ¿Qué es una moderada recesión? Sobre la base de considerar un crecimiento potencial a nivel mundial del 3 %, la revisión a la baja de nuestras previsiones a finales del mes pasado ya dejaba el escenario a corto plazo en niveles demasiado cerca del crecimiento potencial como para no reconocer los riesgos. Algo de esto también nos lo dijo el propio Presidente Draghi al considerar que los riesgos para el crecimiento de la zona EUR eran significativos y en aumento. En términos de crecimiento mundial, podríamos hablar de un dato ahora más probable (pero sin ser significativo aún) el próximo año por debajo del previsto este año. Incluso sin descartar niveles cercanos al 2.0 %. La economía china es la clave. Tan difícil parece la situación actual, con la información disponible.
¿Les sorprendería un escenario como el anterior? ¿recuerdan la figura de la raiz cuadra? Pero su configuración reciente no ha sido perfecta, con moderación del ritmo de crecimiento. Especialmente por las economías emergentes…
En otra nota he comentado la importancia del precio del crudo como indicador de fortaleza económica, también de los mercados.
Quizás aquí lo vean más claro, al valorar tanto la evolución de las exportaciones como un histórico del comportamiento de los precios de commodities…
Y el progresivo deterioro de las encuestas de confianza PMI, especialmente en las economías emergentes…
Naturalmente, siempre hay escenario alternativos extremos que ahora pasan por la continuidad (y aceleración) de la recuperación o una recesión profunda. Vamos a fijarles una probabilidad del 20 % respectivamente.
En definitiva, sin un escenario factible que sea muy significativo para los próximos 1/2 años todo parece indicar que seguiremos dominados por una elevada incertidumbre. Sí, echémosle la culpa a la falta de información. Especialmente en el caso de China.
Ahora bien, ¿qué podría ocurrir si se materializa el escenario extremo negativo al que asigno una probabilidad del 20 %? Me temo que tendríamos en ese caso dos preocupaciones a nivel mundial, con claro impacto en los mercados: proteccionismo y crisis de deuda.
Pero es mejor no ponernos en esta situación ahora. Con todo, ya saben que las crisis ocurren precisamente porque no se anticipan. Aunque es pronto incluso para valorarlo.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:46 pm
AsiaPac Stocks, FX Tumble As China Devalues Yuan Most In 4 Weeks, Sees "No Need For Massive Economic Stimulus"
Submitted by Tyler D.
09/09/2015 - 21:20
Losses from the US session extended following comments in one of the government's official mouthpieces that "China doesn't need massive stimulus." A BoNZ rate cut (blaming China's devaluation) sent Kiwi tumbling, Ringgit hit a fresh 17 year low against the USD, Japanese stocks collapsed over 650 points so far, and Chinese stocks are opening notably lower. Volume remains de minimus (99% below average) in Chinese futures trading as China devalues the Yuan by the most since Aug 13 and injects another 80 billion Yuan liquidity.
Yuan Soars Most On Record In Offshore Market As PBoC Intervenes
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 08:30
Apparently fed up with the persistent spread between the onshore and offshore yuan, China has decided to add one more spinning plate to its collection by intervening in the offshore spot market.
Submitted by Tyler D.
09/09/2015 - 21:20
Losses from the US session extended following comments in one of the government's official mouthpieces that "China doesn't need massive stimulus." A BoNZ rate cut (blaming China's devaluation) sent Kiwi tumbling, Ringgit hit a fresh 17 year low against the USD, Japanese stocks collapsed over 650 points so far, and Chinese stocks are opening notably lower. Volume remains de minimus (99% below average) in Chinese futures trading as China devalues the Yuan by the most since Aug 13 and injects another 80 billion Yuan liquidity.
Yuan Soars Most On Record In Offshore Market As PBoC Intervenes
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 08:30
Apparently fed up with the persistent spread between the onshore and offshore yuan, China has decided to add one more spinning plate to its collection by intervening in the offshore spot market.
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:47 pm
Goldman Defends Apple Following Underwhelming Product Announcements But Another Problem Emerges
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 08:03
Of course, with Goldman's desk making millions in commissions executing AAPL's weekly, if not daily, buyback orders, the last thing Goldman would dare to do is issue a report that angers Tim Cook. But another problem may be emerging for AAPL: China. As a reminder, China recently became the biggest end-market for iPhone demand and any hints this may be jeopardized could have severe repercussions on the stock price. Which is why we paid particular attention to the report overnight from China's finance ministry, which accused a China unit of Apple of underpaying taxes in 2013 by 452 million yuan ($71 million), "which comes as China toughens its stance on tax payments by foreign firms."
What Happened At 6:12 AM This Morning?
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 08:09
Anyone waking this morning will glance at US equity futures and happily note its unchanged-ness relative to weakness in Asia overnight. But behind the scenes of the last 12 hours was a total and utter farce of price discovery failure. S&P 500 e-mini futures have been halted twice (0551ET anbd 0612ET) in what one market observer exclaimed "looks like manipulation to me." So what exactly happened at 6:12am?
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 08:03
Of course, with Goldman's desk making millions in commissions executing AAPL's weekly, if not daily, buyback orders, the last thing Goldman would dare to do is issue a report that angers Tim Cook. But another problem may be emerging for AAPL: China. As a reminder, China recently became the biggest end-market for iPhone demand and any hints this may be jeopardized could have severe repercussions on the stock price. Which is why we paid particular attention to the report overnight from China's finance ministry, which accused a China unit of Apple of underpaying taxes in 2013 by 452 million yuan ($71 million), "which comes as China toughens its stance on tax payments by foreign firms."
What Happened At 6:12 AM This Morning?
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 08:09
Anyone waking this morning will glance at US equity futures and happily note its unchanged-ness relative to weakness in Asia overnight. But behind the scenes of the last 12 hours was a total and utter farce of price discovery failure. S&P 500 e-mini futures have been halted twice (0551ET anbd 0612ET) in what one market observer exclaimed "looks like manipulation to me." So what exactly happened at 6:12am?
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:51 pm
The Tepper Top: Appaloosa Founder's Bullishness Fizzles
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 08:57 -0400
"The 17-year river [of reserve currency buildup and QE around the world] is no longer flowing," warns Appaloosa's David Tepper, and "turbulence" is now the norm.
Yesterday we cautioned that today's Tepper appearance may not be the euphoric 'buy it all' event that so many people hoped for (especially since a month ago we laid out Tepper's 13F where dramatic changes and a substantial derisking hinted to us that Tepper may have called the market top with this positions).
Will Tepper be bearish this time? http://t.co/Eshy9VoOQe
— zerohedge (@zerohedge) September 9, 2015
Sure enough Tepper is worried about the Quantitative Tightening we have recently exposed (and here), saying "people claim China and EM won't make a difference... they are wrong... you can't have it both ways," and the shift will be much faster than anyone expects. As we previously explained...
Let’s start with risk assets, proxied by global equity prices. It would appear at first glance that the correlation is negative in that when central bank liquidity is expanding, equities are falling and vice versa. Of course this likely suggests a policy response in that central banks are typically “late” so that they react once equities are falling and then equities tend to recover.
If we shift liquidity forward 6 quarters we can see that the market “leads” anticipated” additional liquidity by something similar.
This is very worrying now in that it suggests that equity price appreciation could decelerate easily to -20 or even 40 percent based on near zero central bank liquidity, assuming similar multipliers to the post crisis period.
When the flows change, you have to change positions - VIX 22 is too low - "expect surging vol", 18x PE is too high - "margins are set to drop - I have problems with earnings growth and problems with multiples" - "Flat stocks is not a bad place to be."
As Tepper concludes "we don't have a cushion of safety in the stock market anymore."
Tepper speaks...
Or put another way...
You got rivers flowing, bodies of water crashing, the opposite flow now, Marty McFly ok?, PBOC should watch back to the future - Tepper
— GreekFire23 (@GreekFire23) September 10, 2015
Tepper's market-topping conclusion: unless central banks are on our side again, then "every rally should be sold."
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 08:57 -0400
"The 17-year river [of reserve currency buildup and QE around the world] is no longer flowing," warns Appaloosa's David Tepper, and "turbulence" is now the norm.
Yesterday we cautioned that today's Tepper appearance may not be the euphoric 'buy it all' event that so many people hoped for (especially since a month ago we laid out Tepper's 13F where dramatic changes and a substantial derisking hinted to us that Tepper may have called the market top with this positions).
Will Tepper be bearish this time? http://t.co/Eshy9VoOQe
— zerohedge (@zerohedge) September 9, 2015
Sure enough Tepper is worried about the Quantitative Tightening we have recently exposed (and here), saying "people claim China and EM won't make a difference... they are wrong... you can't have it both ways," and the shift will be much faster than anyone expects. As we previously explained...
Let’s start with risk assets, proxied by global equity prices. It would appear at first glance that the correlation is negative in that when central bank liquidity is expanding, equities are falling and vice versa. Of course this likely suggests a policy response in that central banks are typically “late” so that they react once equities are falling and then equities tend to recover.
If we shift liquidity forward 6 quarters we can see that the market “leads” anticipated” additional liquidity by something similar.
This is very worrying now in that it suggests that equity price appreciation could decelerate easily to -20 or even 40 percent based on near zero central bank liquidity, assuming similar multipliers to the post crisis period.
When the flows change, you have to change positions - VIX 22 is too low - "expect surging vol", 18x PE is too high - "margins are set to drop - I have problems with earnings growth and problems with multiples" - "Flat stocks is not a bad place to be."
As Tepper concludes "we don't have a cushion of safety in the stock market anymore."
Tepper speaks...
Or put another way...
You got rivers flowing, bodies of water crashing, the opposite flow now, Marty McFly ok?, PBOC should watch back to the future - Tepper
— GreekFire23 (@GreekFire23) September 10, 2015
Tepper's market-topping conclusion: unless central banks are on our side again, then "every rally should be sold."
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:51 pm
Why The Keynesian Chorus Is Cackling Like Chicken Little
09/10/2015 09:24 -0400
Submitted by David Stockman
This is getting way too stupid. The Keynesian Chorus has launched a full blast trilling campaign, emitting an increasingly shrill cackle of warnings against a Fed rate hike. Yes, 80 months of pumping free money into the canyons of Wall Street is not enough.
Why?
Well, this is hard to type with a straight face, but according to the cackling gaggle of Keynesian Chicken Littles, the Fed has already tightened too much!
Paul Kasriel, the former chief economist at Northern Trust who now writes “The Econtrarian” blog, argues that “in recent months Fed monetary policy has become downright restrictive.”
Would that Kasriel could be dismissed as merely a Wall Street shill, but its seems that he’s taking his cues directly from John Maynard Keynes’ very vicar on earth. That would be Larry Summers, who yesterday blogged an identical bit of tommyrot:
I believe the case against a rate increase has become somewhat more compelling even than it looked two weeks ago…..First, markets have already done the work of tightening. The U.S. stock market is worth $700 billion less than it was 2 weeks ago and credit spreads have widened noticeably. Financial conditions as measured by Goldman Sachs or the Chicago Fed index have tightened in the last 2 weeks by the impact equivalent of more than a 25 BP tightening. So even if resisting inflation required a 25 BP tightening as of two weeks ago, this is no longer the case.
You can’t make this stuff up! And you don’t have to mince any words, either. This whole mantra that free money is actually tight money is the product of a tiny circle of academic scribblers and Wall Street hirelings who have invented what amounts to an alternate vocabulary of economic newspeak.
Exhibit number one is the Goldman Sachs Financial Conditions Index. As shown below, it purportedly has surged sharply toward “tightening” during the last 15 months.
In fact, using this index Professor Summers twists economic logic into a corkscrew. By his lights, today’s deeply negative real interest rates at -1.52% are actually far tighter than 30 years ago when real interest rates were +2.13%!
I am not exaggerating. That’s exactly what the man said:
The figure below makes a crucial point. It shows that even though the federal funds rate is very low (negative one and a half percent after adjusting for inflation, financial conditions are helping the economy less than in previous years when interest rates were much higher.
Conditions
Here’s the thing, however. Would you actually buy a used car from Goldman Sachs?
It turns out that this purportedly scientific measuring rod is just a goal-seeked data concoction put together by none other than the B-Dud. Back when Bill Dudley was Goldman’s chief economist, he needed a convenient metric to signal whether or not Greenspan was pleasuring the Wall Street gamblers with “moar” money at any given point in time.
So he came up with a four-factor indicator based on interest rates, credit spreads, equity market prices and the value of the US dollar.
That is to say, the Goldman index consists of financial variables that are so powerfully influenced by Fed policy that they comprise the next closest thing to an auto loop. And a perverse one at that.
To wit, when the Fed is heavily pumping monetary juice into Wall Street and the gamblers are in a full throttle “risk on” stampede, what happens to the components of this purportedly scientific index?
Why the dollar weakens, as it is sold short into the offshore and EM carry trades; credit spreads between risk-free treasuries and junk bonds tighten, since its risk-on time and money managers are desperate for yield; equity prices rise because the casino is rocking; and interest rates are pegged at zero because the FOMC has essentially expropriated/nationalized the money market.
But when the resulting financial bubble finally reaches its apogee, as it did in the spring of 2000 and during the fall of 2008, the gamblers eventually succumb to a spat of “risk-off”, causing three of the four indicators to beat a panicked retreat.
Accordingly, credit spreads blow-out, as junk and other risky credits are dumped; the dollar soars, as off-shore markets scramble to cover the immense dollar short; and equity markets fall, as leveraged trading in the casino is unwound.
So wouldn’t you know it. The inevitable collapse of the Fed’s bubble cycle causes the Goldman Sachs Financial Conditions Index to go vertical in the direction of “tightening”!
In a word, the Goldman gamblers have constructed a junk economics index that tells the Fed not to tighten because the arrival a modicum of sanity in the casino is evidence that it has already tightened.
Goldman
Source: Goldman
Indeed, the above graph surely puts you in mind of the boy who killed his parents and then threw himself on the mercy of the court on the grounds that he was an orphan!
That is, the Fed’s aggressive money printing and interest rate repression is what actually fuels the vast mispricing of risk, equities, the dollar and the money market during a bubble inflation. Yet when the market eventually tries to correct these distortions, the Goldman index instructs our monetary central planners to kill honest price discovery yet again.
It is not surprising, therefore, that the Fed almost always has its hand on the Easy Button. Indeed, during the last 25 years, it has been cutting or holding money market rates constant at (mostly) ultra low levels 80% of the time.
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All of this perpetual easing, of course, is done in the name of filling the Keynesian economic bathtub with that invisible economic ether called “aggregate demand”. But under conditions of peak debt in the household sector and the dynamics of bubble finance in the C-suite, drastic interest rate repression, such as embodied in 80 straight months of ZIRP, does not fuel an outbreak of borrowing and spending in either sector.
In fact, upwards of 90% of households are tapped out and can’t borrow more regardless of the interest rate.
Likewise, the C-suite of corporate American has become so addicted to harvesting stock option gains that virtually any and all incremental borrowings have gone into stock buybacks and other financial engineering maneuvers. That is, into inflating the secondary markets for existing financial assets, not funding an increased call on real plant, equipment, software and other productive assets.
That the Fed’s massive emission of central bank credit never leaves the canyons of Wall Street under a regime of bubble finance is readily evident in the real economic facts. That is, the plain trends in nominal borrowing and spending show a complete absence of credit-fueled stimulus or any elevation of “aggregate demand”.
Thus, even as the Fed has resorted to progressively more extreme money printing sprees with each bubble cycle, the actual growth of the business system has slowed. Since the mid-2008 peak, for example, business sales have expanded at only a 1.1% annualized rate—-a small fraction of the 4-6% annual gains which occurred during the two prior cycle.
Total Business Sales
Total Business Sales
The crucial point about the above chart which covers net production in the entirety of the US business economy——-mining, energy, manufacturing, wholesale and retail trade—–is that it is expressed in actual nominal dollars which ring at the cash register.
By contrast, all of the Keynesian jawing about real interest rates, real GDP growth, real consumer borrowing and spending etc. assumes that “inflation” can be measured accurately by the primitive techniques of the Washington statistical mills; and that the whole system of national income and product accounts which is predicated on these “deflators” actually reflects reality.
No it doesn’t. The Keynesian alternate vocabulary of economic newspeak often creates the appearance of growth and gains in the macro-aggregates by the presumptions of theory, not the tabulation of empirics at the cash register.
For example, the GDP accounts provide for steady “real growth” of upwards of $3 trillion of “imputations” that do not even exist, such as spending on rents by owners who live in their own houses; or by increasing the reported numbers for software and other technology spending by up to 10X on the grounds that improved quality and function should be registered in deeply negative “deflators”.
At the end of the day, however, main street households and businesses do not spend “real” or deflated dollars as computed by the Washington statistical mills; they spend the nominal dollars they have earned or saved, taking into account their own subjective views on the rate at which its purchasing power is being eroded by the rising cost of living.
In this regard, “real interest” rates are an unadulterated fiction. Households borrow based on the monthly cost of carry and the capacity of their incomes to support the contractual debt service required by the marketplace. Professor Summers’ hooey that real interest rates are negative but too tight never crosses the mind of any real world borrowers.
What does cross their mind, by contrast, is debt service carry-capacity and the penalty spreads they might face based on their credit histories. In that regard, here is the collective verdict of America’s 115 million households as reflected in their nominal dollars of mortgage, credit card, auto, student and other consumer debt.
To wit, after exploding by 5X between 1987 and 2008, household debt has gone flat as a pancake since the financial crisis, and, in fact, is nearly $400 billion or 3% lower than it was in early 2008.
That’s right. During that very same period, the Fed’s balance sheet exploded from $800 billion to $4.5 trillion or by more than 9X. Yet all that monetary stimulus had no impact whatsoever on household spending and borrowing. Self-evidently, professor Summers negative real interest rates, which are still too tight by his lights, did not induce tapped-out households to borrow and spend up a Keynesian storm.
The same is true of business. The Fed could not have made the nominal carry cost of interest any cheaper over the last 80 months, regardless of how corporate financial executive might compute the “real” interest rate.
Yet after consuming their depreciation allowances on replacement capital, US business did not spend up a storm on productive capital investment as predicated by ZIRP. In fact, net business investment in Q2 2015 at $562 billion was actually lower than it was in the second quarter of the year 2000.
In short, ZIRP has not caused a credit fueled inflation of either the business or household sectors of the main street economy. Its inflationary impact has been exclusively realized in the canyons of Wall Street where is have fueled the third and greatest financial bubble of this century.
Needless to say, its impending crash is unavoidable because that’s what artificial monetary bubbles always do. Unfortunately, if the Fed heeds the advice of the cackling gaggle of Keynesian Chicken Little’s now importuning it, a new short-lived run at the old May 2015 highs is likely to ensue in the casino, thereby insuring that the ultimate reckoning will be all the more disruptive and destructive.
And that baleful eventuality is all because by the lights of the ruling posse of Keynesian pettifoggers, 80 month of free money is still too tight. That unadulterated nonsense is the scariest part of all.
09/10/2015 09:24 -0400
Submitted by David Stockman
This is getting way too stupid. The Keynesian Chorus has launched a full blast trilling campaign, emitting an increasingly shrill cackle of warnings against a Fed rate hike. Yes, 80 months of pumping free money into the canyons of Wall Street is not enough.
Why?
Well, this is hard to type with a straight face, but according to the cackling gaggle of Keynesian Chicken Littles, the Fed has already tightened too much!
Paul Kasriel, the former chief economist at Northern Trust who now writes “The Econtrarian” blog, argues that “in recent months Fed monetary policy has become downright restrictive.”
Would that Kasriel could be dismissed as merely a Wall Street shill, but its seems that he’s taking his cues directly from John Maynard Keynes’ very vicar on earth. That would be Larry Summers, who yesterday blogged an identical bit of tommyrot:
I believe the case against a rate increase has become somewhat more compelling even than it looked two weeks ago…..First, markets have already done the work of tightening. The U.S. stock market is worth $700 billion less than it was 2 weeks ago and credit spreads have widened noticeably. Financial conditions as measured by Goldman Sachs or the Chicago Fed index have tightened in the last 2 weeks by the impact equivalent of more than a 25 BP tightening. So even if resisting inflation required a 25 BP tightening as of two weeks ago, this is no longer the case.
You can’t make this stuff up! And you don’t have to mince any words, either. This whole mantra that free money is actually tight money is the product of a tiny circle of academic scribblers and Wall Street hirelings who have invented what amounts to an alternate vocabulary of economic newspeak.
Exhibit number one is the Goldman Sachs Financial Conditions Index. As shown below, it purportedly has surged sharply toward “tightening” during the last 15 months.
In fact, using this index Professor Summers twists economic logic into a corkscrew. By his lights, today’s deeply negative real interest rates at -1.52% are actually far tighter than 30 years ago when real interest rates were +2.13%!
I am not exaggerating. That’s exactly what the man said:
The figure below makes a crucial point. It shows that even though the federal funds rate is very low (negative one and a half percent after adjusting for inflation, financial conditions are helping the economy less than in previous years when interest rates were much higher.
Conditions
Here’s the thing, however. Would you actually buy a used car from Goldman Sachs?
It turns out that this purportedly scientific measuring rod is just a goal-seeked data concoction put together by none other than the B-Dud. Back when Bill Dudley was Goldman’s chief economist, he needed a convenient metric to signal whether or not Greenspan was pleasuring the Wall Street gamblers with “moar” money at any given point in time.
So he came up with a four-factor indicator based on interest rates, credit spreads, equity market prices and the value of the US dollar.
That is to say, the Goldman index consists of financial variables that are so powerfully influenced by Fed policy that they comprise the next closest thing to an auto loop. And a perverse one at that.
To wit, when the Fed is heavily pumping monetary juice into Wall Street and the gamblers are in a full throttle “risk on” stampede, what happens to the components of this purportedly scientific index?
Why the dollar weakens, as it is sold short into the offshore and EM carry trades; credit spreads between risk-free treasuries and junk bonds tighten, since its risk-on time and money managers are desperate for yield; equity prices rise because the casino is rocking; and interest rates are pegged at zero because the FOMC has essentially expropriated/nationalized the money market.
But when the resulting financial bubble finally reaches its apogee, as it did in the spring of 2000 and during the fall of 2008, the gamblers eventually succumb to a spat of “risk-off”, causing three of the four indicators to beat a panicked retreat.
Accordingly, credit spreads blow-out, as junk and other risky credits are dumped; the dollar soars, as off-shore markets scramble to cover the immense dollar short; and equity markets fall, as leveraged trading in the casino is unwound.
So wouldn’t you know it. The inevitable collapse of the Fed’s bubble cycle causes the Goldman Sachs Financial Conditions Index to go vertical in the direction of “tightening”!
In a word, the Goldman gamblers have constructed a junk economics index that tells the Fed not to tighten because the arrival a modicum of sanity in the casino is evidence that it has already tightened.
Goldman
Source: Goldman
Indeed, the above graph surely puts you in mind of the boy who killed his parents and then threw himself on the mercy of the court on the grounds that he was an orphan!
That is, the Fed’s aggressive money printing and interest rate repression is what actually fuels the vast mispricing of risk, equities, the dollar and the money market during a bubble inflation. Yet when the market eventually tries to correct these distortions, the Goldman index instructs our monetary central planners to kill honest price discovery yet again.
It is not surprising, therefore, that the Fed almost always has its hand on the Easy Button. Indeed, during the last 25 years, it has been cutting or holding money market rates constant at (mostly) ultra low levels 80% of the time.
easybutton-480x286
All of this perpetual easing, of course, is done in the name of filling the Keynesian economic bathtub with that invisible economic ether called “aggregate demand”. But under conditions of peak debt in the household sector and the dynamics of bubble finance in the C-suite, drastic interest rate repression, such as embodied in 80 straight months of ZIRP, does not fuel an outbreak of borrowing and spending in either sector.
In fact, upwards of 90% of households are tapped out and can’t borrow more regardless of the interest rate.
Likewise, the C-suite of corporate American has become so addicted to harvesting stock option gains that virtually any and all incremental borrowings have gone into stock buybacks and other financial engineering maneuvers. That is, into inflating the secondary markets for existing financial assets, not funding an increased call on real plant, equipment, software and other productive assets.
That the Fed’s massive emission of central bank credit never leaves the canyons of Wall Street under a regime of bubble finance is readily evident in the real economic facts. That is, the plain trends in nominal borrowing and spending show a complete absence of credit-fueled stimulus or any elevation of “aggregate demand”.
Thus, even as the Fed has resorted to progressively more extreme money printing sprees with each bubble cycle, the actual growth of the business system has slowed. Since the mid-2008 peak, for example, business sales have expanded at only a 1.1% annualized rate—-a small fraction of the 4-6% annual gains which occurred during the two prior cycle.
Total Business Sales
Total Business Sales
The crucial point about the above chart which covers net production in the entirety of the US business economy——-mining, energy, manufacturing, wholesale and retail trade—–is that it is expressed in actual nominal dollars which ring at the cash register.
By contrast, all of the Keynesian jawing about real interest rates, real GDP growth, real consumer borrowing and spending etc. assumes that “inflation” can be measured accurately by the primitive techniques of the Washington statistical mills; and that the whole system of national income and product accounts which is predicated on these “deflators” actually reflects reality.
No it doesn’t. The Keynesian alternate vocabulary of economic newspeak often creates the appearance of growth and gains in the macro-aggregates by the presumptions of theory, not the tabulation of empirics at the cash register.
For example, the GDP accounts provide for steady “real growth” of upwards of $3 trillion of “imputations” that do not even exist, such as spending on rents by owners who live in their own houses; or by increasing the reported numbers for software and other technology spending by up to 10X on the grounds that improved quality and function should be registered in deeply negative “deflators”.
At the end of the day, however, main street households and businesses do not spend “real” or deflated dollars as computed by the Washington statistical mills; they spend the nominal dollars they have earned or saved, taking into account their own subjective views on the rate at which its purchasing power is being eroded by the rising cost of living.
In this regard, “real interest” rates are an unadulterated fiction. Households borrow based on the monthly cost of carry and the capacity of their incomes to support the contractual debt service required by the marketplace. Professor Summers’ hooey that real interest rates are negative but too tight never crosses the mind of any real world borrowers.
What does cross their mind, by contrast, is debt service carry-capacity and the penalty spreads they might face based on their credit histories. In that regard, here is the collective verdict of America’s 115 million households as reflected in their nominal dollars of mortgage, credit card, auto, student and other consumer debt.
To wit, after exploding by 5X between 1987 and 2008, household debt has gone flat as a pancake since the financial crisis, and, in fact, is nearly $400 billion or 3% lower than it was in early 2008.
That’s right. During that very same period, the Fed’s balance sheet exploded from $800 billion to $4.5 trillion or by more than 9X. Yet all that monetary stimulus had no impact whatsoever on household spending and borrowing. Self-evidently, professor Summers negative real interest rates, which are still too tight by his lights, did not induce tapped-out households to borrow and spend up a Keynesian storm.
The same is true of business. The Fed could not have made the nominal carry cost of interest any cheaper over the last 80 months, regardless of how corporate financial executive might compute the “real” interest rate.
Yet after consuming their depreciation allowances on replacement capital, US business did not spend up a storm on productive capital investment as predicated by ZIRP. In fact, net business investment in Q2 2015 at $562 billion was actually lower than it was in the second quarter of the year 2000.
In short, ZIRP has not caused a credit fueled inflation of either the business or household sectors of the main street economy. Its inflationary impact has been exclusively realized in the canyons of Wall Street where is have fueled the third and greatest financial bubble of this century.
Needless to say, its impending crash is unavoidable because that’s what artificial monetary bubbles always do. Unfortunately, if the Fed heeds the advice of the cackling gaggle of Keynesian Chicken Little’s now importuning it, a new short-lived run at the old May 2015 highs is likely to ensue in the casino, thereby insuring that the ultimate reckoning will be all the more disruptive and destructive.
And that baleful eventuality is all because by the lights of the ruling posse of Keynesian pettifoggers, 80 month of free money is still too tight. That unadulterated nonsense is the scariest part of all.
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:53 pm
"Junked" Brazil Is Falling Apart At The Seams; Cancels Bond Auction
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 09:38
Exactly one month ago, in the aftermath of the Chinese devaluation announcement, we made a simple prediction. "Biggest immediate loser from China's devaluation: Brazil" Today, following the overdue, long anticipated, and yet "shocking" downgrade of Brazil by the S&P to junk, this prediction is coming true.
Record Gap Between US Inventories And Sales Screams Recession
Submitted by Tyler D.
9/10/2015 - 10:11
The Wholesale Inventories-to-Sales ratio has now been stuck deep in recession territory since January as the mal-investment boom-driven deflation-beckoning dream of "if we build it they will come" inventory surges smashes into the ugly reality of peak-debt-based lack of consumption worldwide. Inventories dropped 0.1% in July (notably lower than the 0.3% rise expected and the biggest drop since May 2013), but worse still Wholesale Sales tumbled 0.3% (missing expectations of a 0.1% rise). So inventories dropped (bad for Q3 GDP) and sales dropped more (even worse) leaving July's 1.30x inventories-to-sales ratio remains a flashing red beacon of over-capacity and looming production cuts (especially in Automakers).
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 09:38
Exactly one month ago, in the aftermath of the Chinese devaluation announcement, we made a simple prediction. "Biggest immediate loser from China's devaluation: Brazil" Today, following the overdue, long anticipated, and yet "shocking" downgrade of Brazil by the S&P to junk, this prediction is coming true.
Record Gap Between US Inventories And Sales Screams Recession
Submitted by Tyler D.
9/10/2015 - 10:11
The Wholesale Inventories-to-Sales ratio has now been stuck deep in recession territory since January as the mal-investment boom-driven deflation-beckoning dream of "if we build it they will come" inventory surges smashes into the ugly reality of peak-debt-based lack of consumption worldwide. Inventories dropped 0.1% in July (notably lower than the 0.3% rise expected and the biggest drop since May 2013), but worse still Wholesale Sales tumbled 0.3% (missing expectations of a 0.1% rise). So inventories dropped (bad for Q3 GDP) and sales dropped more (even worse) leaving July's 1.30x inventories-to-sales ratio remains a flashing red beacon of over-capacity and looming production cuts (especially in Automakers).
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:55 pm
This Is Exactly What The Early Phases Of A Market Meltdown Look Like
09/10/2015 10:31 -0400
Submitted by Michael Snyder
There is so much confusion out there. On the days when the Dow goes down by several hundred points, lots of people pat me on the back and tell me that I “nailed” my call for the second half of this year. But on the days when the Dow goes up by several hundred points, I get lots of people contacting me and telling me that they are confused because they thought the stock market was supposed to go down. Well, the truth is that if there is going to be a full-blown market meltdown, we would expect for there to be wildly dramatic swings in the market both up and down.
A perfect example of this is what we experienced during the financial crisis of 2008. 9 of the 20 largest single day declines in stock market history happened that year, but 9 of the 20 largest single day increases in stock market history also happened that year. If we are moving into another great financial crisis, there should be massive ups and massive downs, and that is precisely what we are witnessing right now.
On Tuesday, the Dow surged several hundred points. There was much celebrating in the mainstream media over this, but what they failed to realize was that this was another big red flag. And we saw this volatility carry over into Wednesday. The Dow was up 171 points early in the day before ending down 239 points.
By themselves, those two days don’t mean a whole lot. The key is to look at them in context. And in context, we have already witnessed the most dramatic stock market crash since the last financial crisis.
There will be more days when the stock market absolutely plummets and there will be more days when it absolutely soars. No stock market crash in U.S. history has ever gone in just one direction continually. There are always giant waves of momentum that cause panic selling and panic buying.
There is one thing that could change that. A major “black swan event” such as a historic natural disaster, an unprecedented terror attack, or the outbreak of war could potentially be enough to chase all of the buyers out of the marketplace. And considering the times that we are moving into, those things should not be ruled out.
But minus some type of event like that, we should expect lots of wild swings in both directions.
Over the past couple of years, I have repeatedly attempted to explain the general principle that markets tend to go up when they are calm and they tend to go down when they are volatile.
If you want the bull market to return, you should be rooting for lots of really, really boring days on Wall Street.
When things are boring, investors make money.
Days that are “exciting” are really bad for Wall Street. Investors like a world that is predictable, and when conditions start changing rapidly they get very, very nervous.
In the months ahead, trillions of dollars are going to be lost in stock markets all over the planet. Feel bad for the retirees and the hard working families that are going to get wiped out by this, but don’t feel bad for the banksters. They have been laughing it up while most of the country has been suffering during our ongoing economic decline. If you don’t believe me, just check out this YouTube clip.
A lot of people are going to be paralyzed during this time, because they won’t know what to do. They didn’t heed the warnings up until now, and they thought that they would be able to safely get out of the market when things started getting crazy. The big ups and big downs in the markets will confuse them, and the mainstream media will be telling them that everything is just fine.
If you have been waiting for the market to send you “warning signals”, then you can stop waiting because it is happening right in front of your eyes.
Now is not a time for fear. Personally, I seek to live my live in a constant state of peace without any fear even though I write about some very hard realities almost every day.
This is part of the reason why I so adamantly encourage people to prepare for what is ahead. Knowledge and preparation can help eliminate fear.
If you already know what is coming and you are already prepared for it, you won’t be freaking out like the rest of the general population will be when things start really going crazy.
I want to share something with you that Brandon Smith wrote recently…
Panic betrays and fear kills. The preparedness culture is built upon the ideal that one must defeat fear in order to live. How a person goes about removing uncertainty from the mind is really up to the individual. For me, combat training and mixed martial arts is a great tool. If you get used to people trying to hurt you in a ring, it’s not quite as surprising or terrifying when it happens in the real world. If you can handle physical and mental trauma in a slightly more controlled environment, then fear is less likely to take hold of you during a surprise disaster.
Six months may be enough time to enter a state of mental preparedness, it may not be, but more than anything else, this is what you should be focusing on. All other survival actions depend on it. Your ability to function personally, your ability to work with others, your ability to act when necessary, all rely on your removal of fear. Take the precious time you have now and ensure you are ready to handle whatever the future throws at you.
Life in America in the years ahead is going to look dramatically different from what life in America looks like right now.
09/10/2015 10:31 -0400
Submitted by Michael Snyder
There is so much confusion out there. On the days when the Dow goes down by several hundred points, lots of people pat me on the back and tell me that I “nailed” my call for the second half of this year. But on the days when the Dow goes up by several hundred points, I get lots of people contacting me and telling me that they are confused because they thought the stock market was supposed to go down. Well, the truth is that if there is going to be a full-blown market meltdown, we would expect for there to be wildly dramatic swings in the market both up and down.
A perfect example of this is what we experienced during the financial crisis of 2008. 9 of the 20 largest single day declines in stock market history happened that year, but 9 of the 20 largest single day increases in stock market history also happened that year. If we are moving into another great financial crisis, there should be massive ups and massive downs, and that is precisely what we are witnessing right now.
On Tuesday, the Dow surged several hundred points. There was much celebrating in the mainstream media over this, but what they failed to realize was that this was another big red flag. And we saw this volatility carry over into Wednesday. The Dow was up 171 points early in the day before ending down 239 points.
By themselves, those two days don’t mean a whole lot. The key is to look at them in context. And in context, we have already witnessed the most dramatic stock market crash since the last financial crisis.
There will be more days when the stock market absolutely plummets and there will be more days when it absolutely soars. No stock market crash in U.S. history has ever gone in just one direction continually. There are always giant waves of momentum that cause panic selling and panic buying.
There is one thing that could change that. A major “black swan event” such as a historic natural disaster, an unprecedented terror attack, or the outbreak of war could potentially be enough to chase all of the buyers out of the marketplace. And considering the times that we are moving into, those things should not be ruled out.
But minus some type of event like that, we should expect lots of wild swings in both directions.
Over the past couple of years, I have repeatedly attempted to explain the general principle that markets tend to go up when they are calm and they tend to go down when they are volatile.
If you want the bull market to return, you should be rooting for lots of really, really boring days on Wall Street.
When things are boring, investors make money.
Days that are “exciting” are really bad for Wall Street. Investors like a world that is predictable, and when conditions start changing rapidly they get very, very nervous.
In the months ahead, trillions of dollars are going to be lost in stock markets all over the planet. Feel bad for the retirees and the hard working families that are going to get wiped out by this, but don’t feel bad for the banksters. They have been laughing it up while most of the country has been suffering during our ongoing economic decline. If you don’t believe me, just check out this YouTube clip.
A lot of people are going to be paralyzed during this time, because they won’t know what to do. They didn’t heed the warnings up until now, and they thought that they would be able to safely get out of the market when things started getting crazy. The big ups and big downs in the markets will confuse them, and the mainstream media will be telling them that everything is just fine.
If you have been waiting for the market to send you “warning signals”, then you can stop waiting because it is happening right in front of your eyes.
Now is not a time for fear. Personally, I seek to live my live in a constant state of peace without any fear even though I write about some very hard realities almost every day.
This is part of the reason why I so adamantly encourage people to prepare for what is ahead. Knowledge and preparation can help eliminate fear.
If you already know what is coming and you are already prepared for it, you won’t be freaking out like the rest of the general population will be when things start really going crazy.
I want to share something with you that Brandon Smith wrote recently…
Panic betrays and fear kills. The preparedness culture is built upon the ideal that one must defeat fear in order to live. How a person goes about removing uncertainty from the mind is really up to the individual. For me, combat training and mixed martial arts is a great tool. If you get used to people trying to hurt you in a ring, it’s not quite as surprising or terrifying when it happens in the real world. If you can handle physical and mental trauma in a slightly more controlled environment, then fear is less likely to take hold of you during a surprise disaster.
Six months may be enough time to enter a state of mental preparedness, it may not be, but more than anything else, this is what you should be focusing on. All other survival actions depend on it. Your ability to function personally, your ability to work with others, your ability to act when necessary, all rely on your removal of fear. Take the precious time you have now and ensure you are ready to handle whatever the future throws at you.
Life in America in the years ahead is going to look dramatically different from what life in America looks like right now.
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 7:58 pm
Why Stocks Are Ramping
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 10:54 -0400
Well, it's not the economy stupid: Since USDJPY lost its overnight "the BOJ will do more QE on October 30" momo-mojoo, the levered correlation algso switched to the other asset that was going up: crude oil. And that's the only, and ery simple, reason why your financial markets are being levitated this morning: S&P correlation algos: just tracking whatever is going up, tick for tick.
Let's just hope that crude oil doesn't roll over: DOE data looms!
US Warns Of "Unprecedented" Russian Military Buildup In Syria: "It's Starting To Look Like Crimea"
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 10:55
With the war drums beating louder by the day, US officials are now warning that Russia's military buildup in Syria is "unprecedented" and is "beginning to look like Crimea." Meanwhile, the Kremlin has accused the US of "international boorishness" for Washington's "rubbish" attempts to characterize Moscow's relationship with Damascus unfairly.
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 10:54 -0400
Well, it's not the economy stupid: Since USDJPY lost its overnight "the BOJ will do more QE on October 30" momo-mojoo, the levered correlation algso switched to the other asset that was going up: crude oil. And that's the only, and ery simple, reason why your financial markets are being levitated this morning: S&P correlation algos: just tracking whatever is going up, tick for tick.
Let's just hope that crude oil doesn't roll over: DOE data looms!
US Warns Of "Unprecedented" Russian Military Buildup In Syria: "It's Starting To Look Like Crimea"
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 10:55
With the war drums beating louder by the day, US officials are now warning that Russia's military buildup in Syria is "unprecedented" and is "beginning to look like Crimea." Meanwhile, the Kremlin has accused the US of "international boorishness" for Washington's "rubbish" attempts to characterize Moscow's relationship with Damascus unfairly.
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Re: Jueves 09/10/15 Precios de los exportadores e importador
por Fenix » Jue Sep 10, 2015 8:00 pm
WTI Tumbles On Crude's Biggest 2-Week Inventory Build In 5 Months Despite Production Tumble
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 11:06
Following last night's 2.1mm barrel build forecast from API, DOE reported a bigger than expectd 2.6mm barrel inventory build. This is the largest 2-week build in crude stocks since April and has sent crude prices tumbling. On the other side, US production levels continue to drop (-0.9% this week) to its lowest level since January 2nd 2015.
This Is Bad News For Market Manipulators
Submitted by Tyler D.
9/10/2015 16:24 -0400
It appears the "go to" manipulation to rig stocks higher - the so-called VIXtermination algo - has lost its juice...
A 1.5 vol crush in VIX managed a mere 6 point rise in the S&P 500 (20% of what would have been expected!!)
Riggers - you have a problem! Paging Larry Fink some new ideas...
Submitted by Tyler D.
09/10/2015 - 11:06
Following last night's 2.1mm barrel build forecast from API, DOE reported a bigger than expectd 2.6mm barrel inventory build. This is the largest 2-week build in crude stocks since April and has sent crude prices tumbling. On the other side, US production levels continue to drop (-0.9% this week) to its lowest level since January 2nd 2015.
This Is Bad News For Market Manipulators
Submitted by Tyler D.
9/10/2015 16:24 -0400
It appears the "go to" manipulation to rig stocks higher - the so-called VIXtermination algo - has lost its juice...
A 1.5 vol crush in VIX managed a mere 6 point rise in the S&P 500 (20% of what would have been expected!!)
Riggers - you have a problem! Paging Larry Fink some new ideas...
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