Martes 01/12/15 PMI y ISM manufacturero

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Gran Bretaña pedirá a bancos mantener hasta 15.000 mln dlr en capital adicional

Por Huw Jones y David Milliken

LONDRES (Reuters) - El Banco de Inglaterra definió el martes planes para exigir que los bancos mantengan un total de 10.000 millones de libras (15.000 millones de dólares) en capital adicional, en momentos en que el ciclo crediticio se normaliza, aunque la medida no entrará en vigor de inmediato.

El banco central dijo que las condiciones del crédito en Gran Bretaña se han recuperado ampliamente de la crisis financiera y advirtió que los precios de los activos eran vulnerables a fuertes alzas de las tasas de interés y a los riesgos de los mercados emergentes, lo que significa que los bancos requieren de reservas adicionales.

"Con el anuncio de hoy, se fija el monto básico de capital que necesita nuestro sistema", dijo el gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Mark Carney, tras anunciar los planes para los principales bancos de Gran Bretaña, como HSBC, Lloyds, Barclays y RBS.

"Al tomar la decisión anticipadamente, antes de que los riesgos se eleven, el comité de políticas financieras (del BoE) espera poder variar el colchón de capital contracíclico de forma gradual", añadió, en referencia a que se aplicarán cambios en los requerimientos de capital en diferentes etapas del ciclo económico.

El BoE dijo que espera que los bancos cuenten con un colchón de capital contracíclico (CCB, por su sigla en inglés) de 1 por ciento durante periodos normales y sostuvo que estaba en proceso de ajustar montos específicos a los prestamistas, en medidas que serían aplicadas de manera gradual a partir de marzo.

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Producción minera y de hidrocarburos de Perú crece en octubre por octavo mes consecutivo: Gobierno

LIMA (Reuters) - La producción del vital sector de minería e hidrocarburos en Perú creció en octubre un 9,46 por ciento interanual y acumuló ocho meses de avances consecutivos, dijo el martes el Gobierno, debido al continuo aumento de la extracción de cobre y zinc.

La minería en Perú -que es el tercer productor mundial de cobre, de plata y zinc y el séptimo de oro- es uno de los motores de la economía, porque sus envíos representan alrededor del 60 por ciento de las exportaciones del país.

La producción del sector ha aumentado en los últimos meses por la puesta en marcha de nuevas minas, en momentos en que los precios internacionales de los metales han caído debido a una menor demanda de grandes consumidores como China.

Por otro lado, la producción pesquera cayó un 8,69 por ciento en octubre por una menor extracción de especies para consumo humano. Asimismo, se registró una "captura marginal de anchoveta" debido a una veda temporal de pesca, informó el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI).

Perú es el primer exportador de harina de pescado del mundo.

En tanto, el sector agropecuario aumentó un 3,76 por ciento en octubre y la producción de electricidad -un termómetro de la actividad industrial- creció un 8,06 por ciento, según el INEI.

El Gobierno dará a conocer a mediados de diciembre el dato de la actividad productiva de octubre.

(Reporte de Marco Aquino; editado por Carlos Serrano)

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LAST CHANGE % CHG
DJIA 17843.09 123.17 0.70%
Nasdaq 5141.16 32.49 0.64%
S&P 500 2095.21 14.80 0.71%
Russell 2000 1197.11 -1.00 -0.08%
Global Dow 2405.48 14.21 0.59%
Japan: Nikkei 225 20012.40 264.93 1.34%
Stoxx Europe 600 384.24 -1.19 -0.31%
UK: FTSE 100 6395.65 39.56 0.62%
CURRENCIES12:45 PM EST 12/01/2015
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.0616 0.0051
Yen (USD/JPY) 122.92 -0.18
Pound (GBP/USD) 1.5067 0.0011
Australia $ (AUD/USD) 0.7320 0.0092
Swiss Franc (USD/CHF) 1.0297 0.0007
WSJ Dollar Index 90.54 -0.32
GOVERNMENT BONDS12:45 PM EST 12/01/2015
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 16/32 2.150
German 10 Year 1/32 0.472
Japan 10 Year 1/32 0.304
FUTURES12:36 PM EST 12/1/2015
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 41.51 -0.14 -0.34%
Brent Crude 44.37

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+126.48

Oil down 41.58

Ag up 14.14

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rgentina suspende mercado de dólar a futuro por tiempo indeterminado
martes 1 de diciembre de 2015 13:11 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Un billete de 100 pesos argentinos sobre un billete de 100 dólares en una ilustración fotográfica realizada en Buenos Aires, sep 17, 2014. El Gobierno de Argentina resolvió el martes interrumpir transitoriamente todas las transacciones a futuro del peso frente al dólar, ante una reciente denuncia judicial contra el Banco Central por defraudación a la administración pública.
REUTERS/Enrique Marcarian
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BUENOS AIRES (Reuters) - El Gobierno de Argentina resolvió el martes interrumpir transitoriamente todas las transacciones a futuro del peso frente al dólar, ante una reciente denuncia judicial contra el Banco Central por defraudación a la administración pública.

La Comisión Nacional de Valores (CNV) adoptó la medida 10 días antes del cambio de Gobierno, cuando la mandataria de centroizquierda Cristina Fernández entregará el poder al opositor Mauricio Macri.

Dos legisladores de la oposición denunciaron semanas atrás que el Banco Central (BCRA) vendió dólares "futuro" a marzo a 10,65 pesos por unidad, cuando la cotización para la misma fecha en el mercado de Nueva York era de entre 14 y 15 pesos.

El presidente electo Macri dijo que con su llegada al Gobierno habrá un tipo de cambio único, lo que a criterio de los operadores augura una devaluación en la moneda local.

Mediante la intervención diaria del BCRA, el peso mayorista cotiza en la zona de 9,7 unidades por dólar, mientras que en la plaza cambiaria informal trepa a unas 14,55 unidades, lo que marca una diferencia del 50 por ciento.

La medida de la CNV se adoptó para evitar tergiversaciones en los contratos a futuro, dijo a Reuters una fuente de la entidad, ya que frente a una fuerte devaluación las pérdidas para cubrir los diferenciales de precios serían millonarias.

Esta inactividad en futuros cambiarios abarca a todas las plazas nacionales.

Las operaciones de futuros se compensan y liquidan en moneda nacional, al igual que la constitución de las garantías correspondientes.

(Reporte de Jorge Otaola

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+148.32

La OPEC se reune este Viernes. Presion para recortar produccion.

Au up 1,068

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El Dow Jones logro subir 168.43 puntos a 17,888.35 puntos.

[Fenix]

Reserva Central de India mantiene los tipos en el 6,75%
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 08:05


El crudo lateral, 40-43 a la espera de inventarios y reunión OPEP
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 08:08
Desde mediados de este pasado mes de noviembre el crudo está lateralizando entre los 40 y los 43 y además después de estos días festivos USA han sido sin volúmenes apreciables, lo que deja aún peor la situación lateral y dejándolo más encerrado todavía y es entre dos Fibonaccis 61,8% como son las zonas de los 42,50 y 41,50. La superación o pérdida de una de estas zonas con volumen fuerte podría indicarnos el camino próximo a seguir, quedando claro que las zonas calves importantes a superar o perder son luego los 40 y 43.


¿Qué medidas expansivas llevará a cabo el BCE este jueves?
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 08:33
La fiesta de Acción de Gracias en EE.UU. no ha impactado en la tendencia que hemos visto en el mercado de divisas en noviembre. El dólar repuntó hasta nuevos máximos de los últimos años frente a sus principales pares, ya que las expectativas siguen apoyando fuertemente que el BCE anunciará nuevas medidas expansivas esta semana y el precio de las materias primas sigue tocando mínimos a nivel mundial.

Las monedas europeas continuaron cotizando a la baja frente al dólar. La pregunta ahora es hasta qué punto el mercado ha descontado la flexibilización cuantitativa esperada por parte del BCE, ahora que el euro ha roto el nivel de 1,06, y si el presidente Draghi podrá al menos igualar, en la reunión de este jueves, lo que el mercado anticipa.

[Fenix]

La preapertura vista por Citi

Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 8:40:29

Ya lo saben: el Yuan se incorpora a la cesta de monedas convertibles contrapartida de los DEG, con un peso de 10.92 %.

¿Impacto en los mercados? es difícil saberlo. De hecho, la fuerte subida hoy de las bolsas asiáticas de 1.8 % quizás se identifica mejor con la publicación de datos mixtos en la economía china.

Por un lado, el PMI oficial que cae en noviembre hasta 49.6 desde 49.8 antes; por otro, el de Markit que crece en noviembre hasta 48.6 desde 48.3. En definitiva, entre ligera caída y estabilidad. Naturalmente, el mercado se ha quedado con la segunda lectura que indicaría que los datos macro se están comenzando a beneficiar de las medidas del Gobierno.


El Banco de Inglaterra quiere que los bancos eleven su capital
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 08:45
El Banco de Inglaterra ha dado señales de que pronto querrá que los bancos británicos recauden hasta 10 mil millones de libras más de capital.

Se ha llegado a la conclusión de que el ciclo de crédito se ha trasladado a una "fase más normal, lo que significa que pronto será tiempo para desplegar su colchón anticíclico de capital".

Esa es la cantidad de capital extra que los bancos tienen que mantener en "los buenos tiempos", para protegerlos de los malos tiempos.

Se encuentra actualmente en el 0% de los activos ponderados por riesgo, y el Banco de Inglaterra está señalando que debería elevarse a 1% con el tiempo.

[Fenix]

"Es muy difícil leer a la Fed. Ha demostrado no tener confianza en sus modelos"
por Moisés Romero •Hace 2 días
La suerte está echada. Será muy difícil que la Reserva Federal de Estados Unidos decida este mes mantener los tipos de interés sin cambios después de los mensajes reiterados de que los subirá. Una política de comunicación, que pretende preparar el camino y eliminar el factor sorpresa. Es lo que decimos en Bolsa ya está cotizado. Sí, ya está cotizada la subida de tipos, pero no el ritmo siguiente. “Es muy difícil leer a la Fed. Ha demostrado no tener confianza en sus propios modelos. No es necesario mantener una política monetaria de emergencia con estos niveles de crecimiento económico, empleo e inflación. Sin embargo, creemos que la subida de tipos en Estados Unidos será gradual”, afirma Keith Wade, economista jefe de Schroders (reflexiones de Schroders en 20 tweets). Para Andrew Wells, director global de inversiones de renta fija de Fidelity, la cuestión no es si la Fed subirá o no los tipos de interés en diciembre, sino cuántas veces lo hará en 2016. “Yo espero que comience a endurecer su política monetaria en diciembre y veo a los tipos en torno al 1% de aquí a un año”, augura (reflexiones de Fidelity en 20 tweets). En todo caso, de cara a la inversión, la gran pregunta es si la Reserva Federal está por delante o por detrás de la curva (leer más)

“Es probablemente la subida de tipos más anunciada de la historia, por lo que los inversores ya han cubierto sus posiciones ante los efectos que ésta pueda producirles”, asegura Luca Paolini, estratega jefe de Pictet AM. Lo que preocupa ahora es el ritmo al que la Fed vaya endureciendo su política monetaria. Es ahí donde pueden aparecer las sorpresas y donde a los inversores les pueden coger a contrapié. En este sentido, la historia demuestra que lo que espera el mercado no siempre coincide con lo que al final termina sucediendo, lo que en renta fija acaba teniendo efectos sobre los yields y los spreads, escribe Óscar R. Graña en Funds People.

En M&G Investments lo han analizado. Desde 1955 ha habido 12 ciclos de subidas de tipos de interés en EE.UU, de distinta duración, ritmo y magnitud. Lo que han hecho exactamente es ver cómo se han comportado los yields y los spreads tras el movimiento. Según explica Ana Gil, especialista en Inversión de Renta Fija en la entidad, las tires tienden a repuntar automáticamente desde el anuncio de la subida de tipos durante un periodo de doce meses, mientras que los spreads suelen moverse en la dirección opuesta y acostumbran a comprimirse durante los doce meses siguientes a la subida de tipos. Cada ciclo de subidas es diferente pero, en general, la compresión que aprecian en el segmento de grado de inversión estaría de media entre los 30-35 puntos básicos, mientras que es mayor para el high yield, donde la compresión media estaría entre los 100 y los 110 puntos básicos.

Otro aspecto interesante es ver cuánto suelen durar los ciclos de subidas de tipos de interés. Haciendo el análisis histórico se puede poner una cifra. De media se prolongan 22 meses. El periodo más largo comenzó en julio de 1963 y culminó en abril de 1969, durando 69 meses. También fue largo el ciclo iniciado en diciembre de 1976, ya que se prolongó por espacio de 39 meses. La que menos se inició en agosto de 1980 y culminó en diciembre de ese mismo año (cuatro meses). En cuanto a la cuantía de los incrementos –uno de los asuntos que más preocupan a los inversores- la mayor parte de las ocasiones los incrementos aplicados por la Fed han sido graduales, de 25 puntos básicos. Desde 1955, así fue en la mitad de las ocasiones en las que el banco central empezó a subir tipos. Y, a juzgar por el discurso mantenido hasta ahora por Janet Yellen, no hay nada que haga pensar que esta vez será diferente, coinciden en señalar la mayoría de expertos consultados.

[Fenix]

Analfabetismo financiero
por Laissez Faire •Hace 2 días


Sólo el 49% de los españoles posee conocimientos financieros básicos, según se desprende de una reciente encuesta global realizada por la agencia Standard & Poor’s. En concreto, sólo el 49% de nuestros conciudadanos sería capaz de responder acertadamente a, al menos, tres de estas cuatro preguntas: a) ¿es más seguro concentrar todo nuestro ahorro en una sola inversión o diversificarlo en varias?; b) si mañana se duplicara mi salario pero también el precio de todo aquello que compro, ¿vería aumentado mi poder adquisitivo?; c) si pedimos prestados 100 euros, ¿qué nos resulta más costoso: devolver 105 o 100 más un 3%?; d) si tenemos un depósito de 100 euros y el banco nos añade cada año el 10% de nuestro saldo en intereses, ¿tendremos más de 150 euros al cabo de cinco años?

Nótese que no se trata de preguntas que denoten un elevado grado de sofisticación financiera. Al contrario, son cuatro cuestiones elementales para poder gestionar con algún criterio nuestras finanzas personales. Por ejemplo, si un ciudadano desconoce qué es el interés compuesto, tenderá a sobreendeudarse con mucha más facilidad abusando de sus tarjetas de crédito: y es que refinanciar durante diez años una deuda de 10.000 euros a un tipo de interés del 20% anual no eleva nuestra deuda total a 30.000 euros, sino a 62.000.

Para muchos, los tristes resultados de esta encuesta constituirán la más palpable demostración de que los organismos públicos deben proteger a los ahorradores españoles de su propia ignorancia. Incluso algunos suscribirán la opinión del concejal de Hacienda de Ahora Madrid, Carlos Sánchez Mato, según quien “los ahorros de la sociedad no deben estar en manos privadas”. Para mí, sin embargo, estas cifras ponen de manifiesto lo contrario: a saber, que el principal responsable del analfabetismo financiero de la mayoría de españoles es nuestro Estado paternalista e hiperprotector y, por tanto, que no debemos otorgarle un poder aún mayor sobre las finanzas de nuestra sociedad.

De entrada, es el sector público quien regula los planes de estudio de todas las escuelas españolas. Por consiguiente, ha sido el sector público quien ha marginado del currículo formativo las materias relacionadas con la educación financiera. Al parecer, en los diez años de enseñanza obligatoria decretados por el Ministerio de Educación no existe espacio lectivo alguno para que los estudiantes aprendan conceptos tan básicos como la inflación, la diversificación del riesgo o el interés compuesto.

Pero, además, es el Estado quien ha arrebatado a los españoles la capacidad para gestionar la preparación de la parte crucial de sus vidas financieras: esto es, la jubilación. Los sistemas públicos de pensiones, en tanto eximen al ciudadano de responsabilizarse de la carga de gestionar su patrimonio de cara a la senectud, destruyen uno de los principales incentivos que existen para adquirir cultura financiera. Si el ahorro destinado a mi jubilación lo gestiona por fuerza —y por la fuerza— el Ministerio de Trabajo, ¿para qué informarme sobre las distintas opciones de preparar mi retiro?

La baja cultura financiera de nuestro país se halla en el centro de muchos de los males que lo han azotado: la burbuja inmobiliaria, los fraudes piramidales o los engaños preferentes. Cuanto más quiera protegernos el Estado, más nos estará aislando del mundo real y más dificultades tendremos para poder movernos por él. Ya va siendo hora de recuperar la responsabilidad sobre nuestro ahorro y, por tanto, de aprender a cómo gestionarlo. No más paternalismo estatal sino mucho menos.



La factura del populismo

Este pasado viernes, el Gobierno griego de Alexis Tsipras aprobó una nueva ley hipotecaria que restablece los desahucios en Grecia meses después de que el propio Tsipras los prohibiera de facto. Esta revisión normativa constituye una de las condiciones exigidas por la Troika para que hoy lunes pueda recibir un primer tramo de 2.000 millones de euros dirigidos a recapitalizar la banca del país. Por mucho que recuperar la institución del desahucio sea una medida de sentido común, desde el punto de vista del populismo syriziano no deja de ser un claro ejemplo de cómo las suicidas políticas que emprendieron durante la primera mitad del año les han terminado pasando factura. Y es que fue el corralito bancario decretado a resultas del absurdo referéndum convocado por Syriza el que quebró la banca del país: y ha sido la necesidad de acceder a fondos comunitarios para rescatar a sus bancos de la quiebra lo que les ha obligado a restablecer los desahucios. En su pecado han llevado la penitencia.

Desde el exterior

Japón ha vuelto a caer en recesión por quinta vez desde 2008 y por segunda vez desde que, a finales de 2012, el banco central del país comenzó a comprar deuda pública a manos llenas (una política popularmente conocida como “Abenomics”). Se trata de un sonoro fracaso que todavía retumba en las cabezas de tantos economistas patrios que pronosticaron una fuerte recuperación nipona a raíz de tan exagerados estímulos monetarios. Pero no: Japón no sólo es uno de los países que menos crece de todo el mundo, sino que, en realidad, lleva un cuarto de siglo estancado como consecuencia de su dependencia de las política de estímulo y de su renuncia a las reformas y a los ajustes. España debería hacer todo lo posible por evitar seguir el decadente rumbo del país del sol naciente: las reformas estructurales y los ajustes presupuestarios siguen siendo totalmente imprescindibles para consolidar una recuperación sostenible y para no hiperendeudar a los contribuyentes.

A costa del contribuyente

Por desgracia, estos necesarios ajustes presupuestarios no avanzan a buen ritmo. A finales del tercer trimestre de 2015, el endeudamiento conjunto de las Administraciones Públicas se elevó hasta los 1,06 billones de euros, el 99,4% de nuestro PIB y ya por encima del objetivo del gobierno para el conjunto del año (98,7%). Las cifras son evidentemente preocupantes, sobre todo cuando las ponemos en perspectiva: en 2007, las obligaciones estatales apenas representaban el 35,5% del PIB, y en 2011 el 69,2%. Una deuda pública tan elevada constituye toda una hipoteca para nuestro futuro, dado que los gobiernos venideros perderán margen para reducir impuestos: los recortes de gasto deberán dirigirse a nutrir, en primer lugar, el desproporcionado coste de ese Himalaya de obligaciones financieras y sólo subsidiariamente a aliviar la losa fiscal que padecemos. A estas alturas, nos resulta imposible rectificar el pasado: la deuda ya está emitida y sólo queda pagarla. Ahora bien, sí podemos evitar repetir los mismos errores en el futuro: el ajuste de cuentas que el PP no ha logrado en esta legislatura debe convertirse en la absoluta prioridad de la siguiente.


¿Ha descontado ya el dólar la subida de tipos en EE.UU.?

Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 11:26:55

El cambio de ciclo financiero en EEUU estátambién relacionado con la fuerte subida del dólar. Desde mediados de 2014 el Dollar Index seha revalorizado un 20%, y el dólar frente al euro más de un 30%. Este movimiento ha ido enparalelo a la caída de las materias primas y de las divisas emergentes. Entre otros factores, lasexpectativas de subidas de tipos en EEUU han jugado un papel clave en la apreciación de ladivisa americana.

En principio es normal que unos tipos de interés más altos atraigan flujoshacia la divisa. Cuando el proceso de subidas se ha anticipado durante tanto tiempo, sinembargo, es razonable suponer que el mercado ya ha ajustado los tipos de cambio al escenarioque ahora mismo es previsible: una subida gradual en EEUU posiblemente hasta el 2% en dosaños. Por otra parte los tipos en Europa se van a mantener en sus niveles actuales durante lospróximos dos años probablemente, pero también llegará el momento en que empiecen anormalizarse.

En mi opinión los niveles actuales del dólar y las materias primas ya descuentaneste escenario por lo que la reacción de los mercados al inicio de las subidas de tipos puede serla contraria que la esperada: un debilitamiento del dólar y una fase de rebote importante en losprecios de las materias primas y en los activos de países emergentes en general. Estemovimiento debería favorecer a su vez la continuidad de las subidas en la bolsa europea que seiniciaron en septiembre y que podrían prolongarse durante los primeros meses de 2016 almenos. El comportamiento del dólar durante los últimos procesos de subidas de tipos no haseguido un patrón uniforme, pero desde luego no se infiere del mismo que subidas de tiposnecesariamente coinciden con un dólar fuerte.

[Fenix]

S&P 500: Se alivia la sobrecompra de corto plazo
BNP Paribas
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 11:42
Escenario Principal:Finalmente, un ajuste del 38,2% Fibo ha sido suficiente para aliviar la sobrecompra de corto plazo. Así, por encima de 2019 el índice debería estar preparado para regresar primero a 2117, y posteriormente @ 2135, máximos del año.

Al mismo tiempo, el movimiento de este ejercicio consideramos que es un sub-tramo (iv) dentro de la tendencia principal, por lo que para los próximos meses consideramos probable que la tendencia vuelva a reanudarse con objetivo en @ 2403.

Escenario Alternativo:La pérdida de 2019, activaría una corrección más profunda hacia 1990, y posteriomente 1960.

Resistencia: 2117 / 2135
Soporte: 2019 / 1990 / 1960


Filtraciones de la reunión de la OPEP del viernes
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 12:11
La OPEP se reunirá este viernes para analizar la situación del mercado de petróleo y si se debe tomar alguna decisión sobre las cuotas de producción. Se han filtrado ya algunas cosas del documento de trabajo:

- Se pedirá a los miembros no OPEP que reduzcan su producción para equilibrar los precios del petróleo. Especialmente a México y Rusia. Vemos difívil que el primero acepte, y casi imposible el segundo.

- Se habla de que las previsiones de demanda de crudo para 2016 que han hecho algunos de los países miembros son excesivamente optimistas.


La probabilidad de recesión en EE.UU. es casi inexistente
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 12:21
El gráfico que publicamos, realizado por la Reserva Federal del Banco de St. Louis, muestra la probabilidad de recesión en EE.UU. Recoge un modelo complejo basada en datos de empleo, producción industrial, ingreso personal, ventas comerciales y manufactureras.

Como vemos, a día de hoy, la probabilidad de recesión es casi inexistente. Desde la década de los 70 ninguna tendencia alcista ha finalizado sin una recesión económica.


Goldman Sachs está acertando en sus previsiones
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 12:50
Hace unas semanas los analistas de divisas de Goldman Sachs realizaron una estimación sobre el euro/dólar en la que indicaban que el par alcanzaría el nivel de 1,05 antes de la reunión del BCE. Ahora cotiza a 1,0590.

Tras la reunión del Banco Central Europeo Goldman cree que el euro/dólar llegará a la paridad hacia finales de diciembre, y a los 0,95 a 12 meses.


La petrolera estatal saudí concentra sus inversiones a nivel doméstico
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 12:56
La petrolera estatal de Arabia Saudí invertirá 300 mil millones de dólares en la producción de petróleo y gas en los próximos 10 años.

El jefe de Aramco, Amin H. Nasser, dijo que el gigante petrolero estatal, que bombea casi 1 de cada 9 de barriles de petróleo del mundo, quería duplicar el porcentaje de bienes y servicios que compra localmente al 70 por ciento para el año 2021.



Los temas de los que hoy hablan los traders
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 13:50
Hay más malas noticias del sector manufacturero de China, la recuperación de la zona del euro continúa y Puerto Rico se enfrenta a una fecha límite. Estas son algunas de los temas de los que hablan los traders esta mañana.

Las autoridades chinas no tienen tiempo para celebrar la inclusión del yuan en la cesta de monedas del FMI ya que los nuevos datos durante la noche mostraron que el sector manufacturero siguió contrayéndose en la segunda economía más grande del mundo.


El índice de gerentes de compras de la zona euro subió a 52,8 en noviembre desde 52,3 del mes anterior. Todos los países de la zona euro, con la excepción de Grecia, están viendo una expansión de sus sectores manufactureros. También hubo buenas noticias en el frente del empleo con la tasa de desempleo de Alemania cayendo a un mínimo histórico del 6,3 por ciento.


Royal Bank of Scotland Group y Standard Chartered suben con fuerza en Londres después de aprobar la última ronda de pruebas de estrés del Banco de Inglaterra. Los inversores estaban preocupados por si los bancos se verían obligados a recaudar más capital.


El culebrón de la deuda de Puerto Rico puede llegar a un punto de inflexión hoy como la mancomunidad debe elegir entre pagar los inversores $ 354 millones en capital e intereses o mantener el dinero en efectivo para los servicios gubernamentales.

[Fenix]

Brasil como ejemplo

Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 14:11:17

Acabamos de conocer que el PIB de Brasil ha retrocedido en el Q3 un 1.7 % trimestral, con un descalabro mayor al 1.5 % previsto. En cifra anual un descenso del 4.5 %. Es el tercer descenso trimestral consecutivo. Y de una entidad difícil de comparar a nivel internacional. Contracción del 4 % trimestral en la inversión y del 1.5 % en el consumo privado. El sector exterior tuvo una aportación positiva, aunque tanto las importaciones como las exportaciones han descendido.

Es interesante el último dato anterior: ¿hasta qué punto el desplome del BRL no se está reflejando en una mejora de la competitividad? Un debate que va desde la debilidad del comercio mundial hasta el creciente peso de las importaciones en la producción. Pero, al final, un debate que va más allá de Brasil: la cuestión de fondo es la sensibilidad de la competitividad a la moneda.

Caída del 2.4 % en el sector primario, del 1.3 % en la industria y del 1 % en servicios.

Nosotros ahora esperamos que la economía brasileña pierda un 3.6 % este año y siga a la baja hasta un 2.4 % en 2016. Con descensos en el crecimiento trimestral durante la primera mitad de 2016.

¿Cómo se comportarán los sectores tras la subida de tipos en EE.UU.?

Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 14:24:00

En la tabla siguiente detallamos el porcentaje de variación de las previsiones de BPA para 2016 que ha tenido cada valor del Ibex desde el mes de abril. Para el conjunto del Ibex el BPA 2016e se ha revisado a la baja un 6%, pero los valores están divididos en dos grandes grupos: la mitad aprox. han sufrido revisiones intensas, superiores al 10%, y la otra mitad han sufrido ligeras revisiones a la baja o incluso revisiones al alza.

En el primer grupo están básicamente los valores relacionados con materias primas, los que tienen fuerte exposición a Latinoamérica y los bancos. Aunque ha habido excepciones, en general los valores del primer grupo han sufrido una corrección intensa mientras que los otros han aguantado mejor y muchos de ellos ya han superado los máximos previos de abril. A la hora de fijar una estrategia para los próximos meses, por tanto, un factor clave es hacer una hipótesis sobre un posible cambio en estas tendencias.

Si tras la subida de tipos de la Fed se produce una corrección en el dólar y un rebote en el complejo “materia primas-emergentes”, cabría esperar un giro hacia un mejor comportamiento relativo de los valores expuestos a materias primas y Latinoamérica. Más dudosa es la situación de los bancos que han estado débiles por cuestiones propias, pero al menos esperaríamos un comportamiento más en línea con el mercado.

[Fenix]

El mayor Cyber Monday de la historia
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 14:34
Los consumidores gastaron 2.980 millones de dólares en el Cyber Monday, un 12% más que en 2014, y las mayores compras online en la historia.

Entre el día de Acción de Gracias y el Cyber Monday los consumidores gastaron 11.000 millones de dólares.

FE

Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 14:37:30

“Lo ha vuelto a hacer”, “Whatever it takes”, son frases que el mercado liga al líder europeo. Los actores del mercado saben que Mario Draghi no defrauda. Los mercados así lo demuestran. Las subidas desde septiembre vienen encontrando nuevos máximos en el principal índice europeo.

A nivel técnico aparecen síntomas peligrosos en los indicadores diarios, sugiriendo la cercanía de un tramo correctivo relevante antes de terminar el año. Sí, sabemos que diciembre es alcista por antonomasia, un 80% de las veces en los últimos veinte años en el IBEX o DAX, pero no es menos cierto que un rápido movimiento de ida y vuelta puede tener lugar, al igual que el pasado año el IBEX35 corrigió un 12% desde el 8 de diciembre hasta el 16 del mismo mes.

Los índices europeos presentan niveles clave algo más arriba, a un 3-4% de subida adicional, por lo que no descartamos un éxtasis alcista alrededor de este jueves, y no olvidaremos otra frase igual de célebre en los mercados “Sell with the news”, y salvo que las medidas anunciadas sean muchísima sorpresa, que no tienen por qué, así volverá a ser esta vez.



Fuente de la OPEP ve el petróleo en 35$ si la Fed sube tipos
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 14:58
Una fuente de la OPEP sugiere que un alza de tasas de la Fed podría provocar una caída de los precios del petróleo a 35 dólares por barril.

Tras esta noticia, los futuros del Brent enero han sufrido un movimiento a la baja, perdiendo el nivel de 44,50 dólares y dejándose 0,50 dólares en el día.


Scotia señala que la volatilidad implícita en el euro dólar sugiere elevada incertidumbre
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 15:20
Los analistas de Scotia señalan que las volatilidades implícitas en el euro dólar siguen al alza, lo que sugiere que la incertidumbre todavía está muy extendida en el mercado. Por otra parte, dicen que la divergencia de las políticas monetarias del BCE y la Fed limitan cualquier rebote significativo en el euro.


Indice ISM manufacturero EEUU noviembre 48,6 vs 50,5 esperado
La actividad del sector se sitúa en mínimos de junio de 2009
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 16:00
El índice ISM manufacturero descendió inesperadamente en noviembre a 48,6 frente a 50,1 anterior y 50,5 que pronosticaba el consenso de analistas.

Los nuevos pedidos descendieron a 48,9 desde 52,9 anterior. El empleo mejoró a 51,3 desde 47,6 anterior y 48,4 esperado. Los precios pagados bajaron a 35,5 desde 39,0 anterior y se situaron por debajo de los 40,0 que esperaba el mercado.

Datos negativos para los mercados de acciones y el dólar.

Gasto en construcción EEUU octubre +1,0% vs +0,5% esperado
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 16:00
El gasto en construcción en Estados Unidos subió más de lo esperado en octubre, con los gastos aumentando en todos los ámbitos, lo que sugiere que la economía se mantiene en terreno más firme a pesar de cierta desaceleración en el gasto de los consumidores y la persistente debilidad en el sector manufacturero.

El gasto en construcción aumentó un 1,0 por ciento después de un aumento del 0,6 por ciento sin revisar en septiembre, dijo el Departamento de Comercio el martes.

Los economistas esperaban que el gasto en construcción ascendiera sólo el 0,5 por ciento en octubre. Los gastos de construcción subieron un 13 por ciento en comparación con octubre del año pasado.

Datos moderadamente positivos para los mercados de acciones y el dólar.

[Fenix]

Macquarie no cree que el Brent baje a 20 dólares el barril
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 16:32
Los analistas de Macquarie señalan que el nivel actual de la oferta y la demanda del crudo Brent representa un tono bajista, sin embargo, es poco probable que los precios alcancen los 20 dólares por barril.


Iraq quiere que la OPEP se coordine para elevar los precios del crudo
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 16:48
El presidente de Iraq dice que desea que la OPEP se coordine para elevar los precios del petróleo.


HSBC recorta sensiblemente su exposición en renta variable en su cartera estratégica
Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 17:03
HSBC ha anunciado que ha reducido "significativamente" su exposición a la renta variable en 16 puntos porcentuales en su cartera estratégica, al tiempo que añade 14 puntos porcentuales en deuda de Mercados Emergentes y 3 puntos porcentuales al alto rendimiento.

Noviembre: Un mal mes para los activos a nivel mundial

Martes, 1 de Diciembre del 2015 - 17:10:00

Especialmente en términos de dólares, y si se poseen materias primas y se está fuera del DAX o el Nikkei.

Y no queda mucho tiempo para maquillar el conjunto del año.



En un mundo de un dólar más fuerte ha sido muy difícil generar retornos en dólares positivos en 2016. Con tantos inversores en dólares a nivel mundial es probable que haya tenido un gran impacto en el estado de ánimo de 2015.