Viernes 04/12/15 la situación del empleo
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por admin » Vie Dic 04, 2015 12:03 pm
Recemos por Ecuador, en ese pais han aprobado la reeleccion de por vida del presidente. Eso es dictadura, y en eso estamos todos de acuerdo, no a las dictaduras
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:11 pm
EE.UU: Desempleo permanece en 5% y crean más puestos de trabajo de lo esperado en noviembre
La tasa de desempleo en Estados Unidos no registró variación en noviembre y permaneció en el 5% logrado ya en octubre, mientras que el número de desempleados también premaneció en los 7,9 millones del mes pasado, según cifras entregadas este viernes por el Departamento del Trabajo.
En esta línea, las nóminas no agrícolas alcanzaron los 211.000 empleos en noviembre, sobre los 200.000 esperados y bajo los 298.000 puestos del mes anterior (revisados desde 271.000).
Los salarios también mostraron señales de vida. Las ganancias promedio por hora subieron un 2,3% en noviembre en comparación con hace un año.
Eso no es tan bueno como el crecimiento de los salarios en octubre, pero es mejor que el crecimiento de los salarios a principios de este año. El informe de empleo de este mes es muy importante para la Reserva Federal. El comité se reunirá el 15 y 16 de diciembre y podría elevar su tasa de interés clave por primera vez en casi una década.
Las tasas han estado cerca de cero por ciento desde la crisis financiera de 2008 en un esfuerzo por impulsar la economía. Ese estímulo ya no parece necesario.
El Mercurio
Publicado el Viernes, 4 de Diciembre del 2015
La tasa de desempleo en Estados Unidos no registró variación en noviembre y permaneció en el 5% logrado ya en octubre, mientras que el número de desempleados también premaneció en los 7,9 millones del mes pasado, según cifras entregadas este viernes por el Departamento del Trabajo.
En esta línea, las nóminas no agrícolas alcanzaron los 211.000 empleos en noviembre, sobre los 200.000 esperados y bajo los 298.000 puestos del mes anterior (revisados desde 271.000).
Los salarios también mostraron señales de vida. Las ganancias promedio por hora subieron un 2,3% en noviembre en comparación con hace un año.
Eso no es tan bueno como el crecimiento de los salarios en octubre, pero es mejor que el crecimiento de los salarios a principios de este año. El informe de empleo de este mes es muy importante para la Reserva Federal. El comité se reunirá el 15 y 16 de diciembre y podría elevar su tasa de interés clave por primera vez en casi una década.
Las tasas han estado cerca de cero por ciento desde la crisis financiera de 2008 en un esfuerzo por impulsar la economía. Ese estímulo ya no parece necesario.
El Mercurio
Publicado el Viernes, 4 de Diciembre del 2015
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:12 pm
Draghi volvía a escena… y decepcionó
por ASPAIN 11 EAFI •Hace 22 horas
Tal y como indicábamos en nuestro informe de esta misma mañana, se esperaba bastante de la reunión de Draghi, pero dentro del Banco Central Europeo no todas las opiniones iban en la misma dirección.
Desde hacía varios días Alemania presionaba inclinándose incluso por una rebaja del QE, algo que parecía únicamente dirigido a reducir al menos las medidas que se llevaban planteando en el BCE desde hacía varias semanas, de cara a la reunión de hoy.
Finalmente, y como suele ser habitual, Draghi anunció un “ni tanto ni tan poco”.
Esperando una reducción de entre 10 y 20pb en las tasas por depósito desde el -0,20%, se decantó por la opción conservadora reduciéndolo hasta -0.30%. Esta medida está destinada de cara al público a aumentar la liquidez de crédito a la economía, pero en la sombra la principal razón por la que debía bajar esta tasa la encontrábamos en una limitación del programa de compra de deuda, que limitaba la compra de bonos alemanes.
Otra decisión importante que debía tomar hoy el BCE era acerca de la extensión del QE, tanto en tamaño como en duración. Los mercados descontaban una extensión del programa hasta finales de 2017, y un posible aunque más dudoso aumento de la cuantía comprada cada mes hasta los 70.000 millones de euros.
En este caso Draghi ha podido quedarse excesivamente corto, optando por extender el programa hasta marzo de 2017, y sin ningún aumento en la cantidad destinada mensualmente. Adicionalmente una medida positiva fue la decisión de ampliar la capacidad del QE, abarcando desde ahora también la deuda de ayuntamientos y regiones.
Debido sobre todo a estas últimas medidas, el mercado no ha reaccionado nada bien, cayendo el Dax alemán y el Eurostoxx50 más de un 3%.
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Al mismo tiempo el euro se disparaba hasta superar el 1,09 (estando en 1,05 a media mañana).
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No ha habido refugio alguno durante la sesión de hoy, cayendo al mismo tiempo que las bolsas el precio de los bonos. La prima de riesgo española ha pasado de estar por debajo de los 100 puntos, hasta los 107 a los que cotiza en estos momentos.
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Ahora la atención pasa totalmente al mercado norteamericano, a la espera de conocer los datos de empleo que nos puedan ayudar a prevenir la posible decisión que tomará la Fed respecto a sus tipos de interés dentro de 15 días.
ETX Capital
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 01:52
"La he liado parda” es un término no acuñado pero sí popularizado por una socorrista allá por 2008 que provocó una nube tóxica mezclando lejía y salfúman (hipoclorito sódico y ácido clorhídrico), dos productos usados para regular el PH de las piscinas. La que montó provocó la evacuación de la urbanización y la llegada de la policía, bomberos, ambulancias y reporteros. Lo mejor fueron sus declaraciones, que hoy ocupan un lugar destacado en youtube. Básicamente, no sabía lo que iba a provocar. Vaya, igual que Draghi, que seguro que hoy, mientras desayuna unas tostaditas con mantequilla salada, se rasca la coronilla leyendo los periódicos sobre el café y se dice “Vamos, que la he liado parda”.
por ASPAIN 11 EAFI •Hace 22 horas
Tal y como indicábamos en nuestro informe de esta misma mañana, se esperaba bastante de la reunión de Draghi, pero dentro del Banco Central Europeo no todas las opiniones iban en la misma dirección.
Desde hacía varios días Alemania presionaba inclinándose incluso por una rebaja del QE, algo que parecía únicamente dirigido a reducir al menos las medidas que se llevaban planteando en el BCE desde hacía varias semanas, de cara a la reunión de hoy.
Finalmente, y como suele ser habitual, Draghi anunció un “ni tanto ni tan poco”.
Esperando una reducción de entre 10 y 20pb en las tasas por depósito desde el -0,20%, se decantó por la opción conservadora reduciéndolo hasta -0.30%. Esta medida está destinada de cara al público a aumentar la liquidez de crédito a la economía, pero en la sombra la principal razón por la que debía bajar esta tasa la encontrábamos en una limitación del programa de compra de deuda, que limitaba la compra de bonos alemanes.
Otra decisión importante que debía tomar hoy el BCE era acerca de la extensión del QE, tanto en tamaño como en duración. Los mercados descontaban una extensión del programa hasta finales de 2017, y un posible aunque más dudoso aumento de la cuantía comprada cada mes hasta los 70.000 millones de euros.
En este caso Draghi ha podido quedarse excesivamente corto, optando por extender el programa hasta marzo de 2017, y sin ningún aumento en la cantidad destinada mensualmente. Adicionalmente una medida positiva fue la decisión de ampliar la capacidad del QE, abarcando desde ahora también la deuda de ayuntamientos y regiones.
Debido sobre todo a estas últimas medidas, el mercado no ha reaccionado nada bien, cayendo el Dax alemán y el Eurostoxx50 más de un 3%.
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Al mismo tiempo el euro se disparaba hasta superar el 1,09 (estando en 1,05 a media mañana).
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No ha habido refugio alguno durante la sesión de hoy, cayendo al mismo tiempo que las bolsas el precio de los bonos. La prima de riesgo española ha pasado de estar por debajo de los 100 puntos, hasta los 107 a los que cotiza en estos momentos.
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Ahora la atención pasa totalmente al mercado norteamericano, a la espera de conocer los datos de empleo que nos puedan ayudar a prevenir la posible decisión que tomará la Fed respecto a sus tipos de interés dentro de 15 días.
ETX Capital
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 01:52
"La he liado parda” es un término no acuñado pero sí popularizado por una socorrista allá por 2008 que provocó una nube tóxica mezclando lejía y salfúman (hipoclorito sódico y ácido clorhídrico), dos productos usados para regular el PH de las piscinas. La que montó provocó la evacuación de la urbanización y la llegada de la policía, bomberos, ambulancias y reporteros. Lo mejor fueron sus declaraciones, que hoy ocupan un lugar destacado en youtube. Básicamente, no sabía lo que iba a provocar. Vaya, igual que Draghi, que seguro que hoy, mientras desayuna unas tostaditas con mantequilla salada, se rasca la coronilla leyendo los periódicos sobre el café y se dice “Vamos, que la he liado parda”.
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:14 pm
El BCE se pronunció, repercusiones en los diversos mercados financieros
por Ismael de la Cruz •Hace 4 horas
El Banco Central Europeo se pronunció, actuó, cumplió en algunos aspectos y decepcionó en otros a los inversores. La reacción de los mercados no se hizo esperar. Pero vayamos por parte…
El BCE mantuvo los tipos de interés en el mínimo histórico del 0,05% y recortó la tasa de depósito hasta el -0,3 %. Hasta aquí se cumplió el guión esperado por los mercados.
Pero lo realmente importante, lo que todos los inversores estaban siguiendo atentamente era en lo referente al actual programa de compra de activos (QE). Se esperaba un incremento en la cuantía de la compra y una prórroga del plazo de compra. Ésto último sí se cumplió, extenderán la compra de activos hasta marzo del 2017 como poco (en septiembre del 2016 finalizaba, de manera que se prorroga mínimo por seis meses, aunque seguramente continúen ampliando el ámbito temporal hasta que la inflación se acerque a su objetivo.
Pero el meollo de la cuestión, lo que realmente interesaba a los inversores, no se tocó. El BCE decidió no incrementar la cuantía económica que destina a comprar activos, que se mantendrá en los 60.000 millones de euros mensuales.
Dos cuestiones a considerar:
1º La reducción de la tasa sobre los depósitos permitirá al BCE volver a adquirir bonos alemanes, que recordemos que presentaban una rentabilidad inferior al -0,2%, el enclave que la entidad que preside Mario Draghi tiene como límite para poder comprar o no.
2º El hecho de reducir la tasa de depósito del -0,20% al -0,30% significa que las entidades bancarias de la eurozona deberán pagar más al BCE para depositar su liquidez en la institución.
3º Se han guardado un as en la manga, no ha querido tirar la casa por la ventana. De este modo, se reservan ampliar la cuantía económica destinada a la compra de activos por si fuese necesario más adelante.
¿Y los mercados?
* La renta fija (bonos de la eurozona) se desplomó un 2% y el bono alemán (Bund) fue el que menos cayó.
* El euro se apreció un 3% frente al dólar norteamericano, aunque sigue cayendo en el año casi un 9%. Esta revalorización de la divisa comunitaria es un impulso más para ver a la FED subir los tipos de interés a mediados de diciembre, por lo que eur/usd presentaría una buena oportunidad de cara a posicionarse corto (vendido) ya que tras la fuerte subida de ayer se cogería un precio alto para aprovechar la presumible caída que experimentaría si Janet Yellen no defrauda.
* Las Bolsas europeas sufrieron recortes importantes, pero el futuro Dax sigue por encima de los 10.500 puntos, el futuro Eurostoxx por encima de los 3290 puntos y el futuro Ibex por encima de los 9980 puntos. Son los niveles a vigilar, las zonas de nivelación, de manera que por encima de estas referencias no se puede hablar aún de debilidad sino de meros recortes.
por Ismael de la Cruz •Hace 4 horas
El Banco Central Europeo se pronunció, actuó, cumplió en algunos aspectos y decepcionó en otros a los inversores. La reacción de los mercados no se hizo esperar. Pero vayamos por parte…
El BCE mantuvo los tipos de interés en el mínimo histórico del 0,05% y recortó la tasa de depósito hasta el -0,3 %. Hasta aquí se cumplió el guión esperado por los mercados.
Pero lo realmente importante, lo que todos los inversores estaban siguiendo atentamente era en lo referente al actual programa de compra de activos (QE). Se esperaba un incremento en la cuantía de la compra y una prórroga del plazo de compra. Ésto último sí se cumplió, extenderán la compra de activos hasta marzo del 2017 como poco (en septiembre del 2016 finalizaba, de manera que se prorroga mínimo por seis meses, aunque seguramente continúen ampliando el ámbito temporal hasta que la inflación se acerque a su objetivo.
Pero el meollo de la cuestión, lo que realmente interesaba a los inversores, no se tocó. El BCE decidió no incrementar la cuantía económica que destina a comprar activos, que se mantendrá en los 60.000 millones de euros mensuales.
Dos cuestiones a considerar:
1º La reducción de la tasa sobre los depósitos permitirá al BCE volver a adquirir bonos alemanes, que recordemos que presentaban una rentabilidad inferior al -0,2%, el enclave que la entidad que preside Mario Draghi tiene como límite para poder comprar o no.
2º El hecho de reducir la tasa de depósito del -0,20% al -0,30% significa que las entidades bancarias de la eurozona deberán pagar más al BCE para depositar su liquidez en la institución.
3º Se han guardado un as en la manga, no ha querido tirar la casa por la ventana. De este modo, se reservan ampliar la cuantía económica destinada a la compra de activos por si fuese necesario más adelante.
¿Y los mercados?
* La renta fija (bonos de la eurozona) se desplomó un 2% y el bono alemán (Bund) fue el que menos cayó.
* El euro se apreció un 3% frente al dólar norteamericano, aunque sigue cayendo en el año casi un 9%. Esta revalorización de la divisa comunitaria es un impulso más para ver a la FED subir los tipos de interés a mediados de diciembre, por lo que eur/usd presentaría una buena oportunidad de cara a posicionarse corto (vendido) ya que tras la fuerte subida de ayer se cogería un precio alto para aprovechar la presumible caída que experimentaría si Janet Yellen no defrauda.
* Las Bolsas europeas sufrieron recortes importantes, pero el futuro Dax sigue por encima de los 10.500 puntos, el futuro Eurostoxx por encima de los 3290 puntos y el futuro Ibex por encima de los 9980 puntos. Son los niveles a vigilar, las zonas de nivelación, de manera que por encima de estas referencias no se puede hablar aún de debilidad sino de meros recortes.
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:15 pm
Las Bolsas asiáticas caen tras la decepción del BCE
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 2:07:54
Las bolsas de Asia se desplomaron en sintonía con las caídas que sufrieron las Bolsas mundiales el jueves, después de el paquete de estímulo del Banco Central Europeo aprobada se situara por debajo de las altas expectativas de los mercados.
Las acciones japonesas cayeron el viernes después de que el Banco Central Europeo aprobara unas medidas de estímulo por debajo de lo esperado provocando una oleada de ventas en la renta variable después de que el dólar se debilitara frente al yen.
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 08:20
¿Qué pasó de puertas para adentro en la reunión ayer del ECB? Muchos analistas consideran, con razón en mi opinión, que el propio Draghi había alimentado expectativas de importantes decisiones para la Reunión que finalmente apenas se han materializado en un recorte de 10 p.b. en el tipo de depósito (sí, también se decidió la reinversión de principales de la deuda y el alargamiento del QE...pero sin impacto a corto plazo). Sí, ¿qué pasó en la reunión para frustrar las expectativas creadas?.
De hecho, la conferencia posterior fue una segunda frustración al evitar crear nuevas expectativas: el EUR fue citado de pasada, se mantuvieron básicamente las perspectivas de crecimiento e inflación, se pidió tiempo para valorar la bondad de las medidas tomadas, se evitó hablar de la situación de la banca (y de los préstamos fallidos, algo que sí fue recurrente en las comparecencias anteriores) y no se hizo mucho énfasis en los riesgos para el escenario. Sinceramente, fue tan inquietante lo que no dijo o pasó por encima como la falta de medidas concretas que ya se habían descontado.
Draghi mencionó que las medidas tomadas ayer lo fueron por amplia mayoría. Inmediatamente el mercado ha comenzado a especular sobre el número de disidentes, en esta ocasión probablemente demasiado amplio como para profundizar con nuevas decisiones. Pero, en estos momentos deben considerar algo que es muy relevante: las medidas que toman los bancos centrales deben ser ampliamente comprendidas y asimiladas por el mercado. En definitiva, no estamos en un momento en que los bancos centrales deban (y puedan) sorprender. Por el contrario, su transparencia obliga a que las reuniones se conviertan en meras confirmaciones de lo anticipado. Ayer sin duda esta Regla falló.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 2:07:54
Las bolsas de Asia se desplomaron en sintonía con las caídas que sufrieron las Bolsas mundiales el jueves, después de el paquete de estímulo del Banco Central Europeo aprobada se situara por debajo de las altas expectativas de los mercados.
Las acciones japonesas cayeron el viernes después de que el Banco Central Europeo aprobara unas medidas de estímulo por debajo de lo esperado provocando una oleada de ventas en la renta variable después de que el dólar se debilitara frente al yen.
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 08:20
¿Qué pasó de puertas para adentro en la reunión ayer del ECB? Muchos analistas consideran, con razón en mi opinión, que el propio Draghi había alimentado expectativas de importantes decisiones para la Reunión que finalmente apenas se han materializado en un recorte de 10 p.b. en el tipo de depósito (sí, también se decidió la reinversión de principales de la deuda y el alargamiento del QE...pero sin impacto a corto plazo). Sí, ¿qué pasó en la reunión para frustrar las expectativas creadas?.
De hecho, la conferencia posterior fue una segunda frustración al evitar crear nuevas expectativas: el EUR fue citado de pasada, se mantuvieron básicamente las perspectivas de crecimiento e inflación, se pidió tiempo para valorar la bondad de las medidas tomadas, se evitó hablar de la situación de la banca (y de los préstamos fallidos, algo que sí fue recurrente en las comparecencias anteriores) y no se hizo mucho énfasis en los riesgos para el escenario. Sinceramente, fue tan inquietante lo que no dijo o pasó por encima como la falta de medidas concretas que ya se habían descontado.
Draghi mencionó que las medidas tomadas ayer lo fueron por amplia mayoría. Inmediatamente el mercado ha comenzado a especular sobre el número de disidentes, en esta ocasión probablemente demasiado amplio como para profundizar con nuevas decisiones. Pero, en estos momentos deben considerar algo que es muy relevante: las medidas que toman los bancos centrales deben ser ampliamente comprendidas y asimiladas por el mercado. En definitiva, no estamos en un momento en que los bancos centrales deban (y puedan) sorprender. Por el contrario, su transparencia obliga a que las reuniones se conviertan en meras confirmaciones de lo anticipado. Ayer sin duda esta Regla falló.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:16 pm
S&P 500: Rompió ayer la media de 200 sesiones
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 02:25
El S&P 500 rompió ayer la media de 200 sesiones, un indicador que muchos analistas consideran la frontera entre una tendencia alcista y bajista. La media se sitúa sobre los 2.065 puntos.
EXPECTATIVAS TRAS EL BCE
por ASPAIN 11 EAFI •Hace 3 horas
Una intervención más del Presidente del Banco Central Europeo, y un día más que genera expectativas sobre medidas que no realiza, pero que no descarta para primavera.
Es en ese punto donde erró Mario Draghi, en tener al mercado alterado y con expectativas de medidas que luego no llevó a cabo, lo que viene siendo “poner la mesa para luego no dar de comer”. Modus operandi incompatible con la dirección de un Banco Central, el cual ha estado lejos de calmar los mercados y ofrecer seguridad a los inversores.
No se están rebatiendo por tanto las medidas tomadas, sino lo que ha rodeado a la reunión.
Dicho esto, vayamos con lo estrictamente objetivo en la comparecencia y como han reaccionado los mercados.
Primer punto esperable en cuanto a la bajada del tipo de depósito de 10 pb, ahora por tanto se encuentra en -0.30% y sin cambios respecto a la facilidad de Crédito situado en 0.30%.
La segunda clave es la que se refiere a un retraso de la fecha para la finalización del programa de QE que se encontraba en septiembre de 2016 y lo emplaza para marzo de 2017, sin aumentar el montante máximo mensual de inversión.
Los cambios más significativos en cuanto al QE es la reinversión de aquellos bonos que venzan, así como la inclusión de deuda sub-gubernamental (regional y de ayuntamientos) entre los nuevos objetos de compra.
Este menor número de medidas respecto a las esperadas es debido a la evolución que ha estado mostrando la economía europea con buenos síntomas como el crecimiento, que lo pone en 1.5% para este año.
Las previsiones de crecimiento para el año que viene las sitúa en el 1.7% y 1.9% para 2017.
La reacción de los mercados fue significativa, Produciendose movimientos importantes en todos los mercados, tanto renta variable, como renta fija y divisas.
Imagen
El Euro sube desde el nivel 1.05 a 1.09, ante la ausencia de aumento en la inyección de dinero. A pesar de esta repentina subida, seguimos estimando que su nivel objetivo en el corto-medio plazo rondará el 1,05.
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El EuroStoxx 50 lo situamos en un triángulo en donde vemos reducción de la volatilidad hasta la reunión de la FED, tras la cual con nuevas noticias macroeconómicas podría desencadenar la ruptura del mismo.
Imagen
El índice norteamericano S&P500 rompe la media móvil de las 200 sesiones tras las palabras del BCE, por lo que estaremos atentos a ver su evolución en los próximos días.
Imagen
En cuanto al DAX veíamos una situación parecida, rompiendo la media de 200 sesiones y los soportes relevantes de 11.050 y 11.000 puntos en tan solo unos pocos minutos. Veremos si la media de las 100 sesiones sirve de soporte, como ya hiciera a mediados de mes, o si habrá que esperar a noticias de relevancia para cambiar de rumbo la renta variable europea.
En Aspain 11 Asesores Financieros EAFI seguimos viendo una firme tendencia alcista de fondo, acompañada por una mejoría progresiva de los principales datos macroeconómicos. Por ello, nuestra idea para los próximos meses es que los mercados podrían continuar alcistas, aunque con una elevada volatilidad.
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 02:25
El S&P 500 rompió ayer la media de 200 sesiones, un indicador que muchos analistas consideran la frontera entre una tendencia alcista y bajista. La media se sitúa sobre los 2.065 puntos.
EXPECTATIVAS TRAS EL BCE
por ASPAIN 11 EAFI •Hace 3 horas
Una intervención más del Presidente del Banco Central Europeo, y un día más que genera expectativas sobre medidas que no realiza, pero que no descarta para primavera.
Es en ese punto donde erró Mario Draghi, en tener al mercado alterado y con expectativas de medidas que luego no llevó a cabo, lo que viene siendo “poner la mesa para luego no dar de comer”. Modus operandi incompatible con la dirección de un Banco Central, el cual ha estado lejos de calmar los mercados y ofrecer seguridad a los inversores.
No se están rebatiendo por tanto las medidas tomadas, sino lo que ha rodeado a la reunión.
Dicho esto, vayamos con lo estrictamente objetivo en la comparecencia y como han reaccionado los mercados.
Primer punto esperable en cuanto a la bajada del tipo de depósito de 10 pb, ahora por tanto se encuentra en -0.30% y sin cambios respecto a la facilidad de Crédito situado en 0.30%.
La segunda clave es la que se refiere a un retraso de la fecha para la finalización del programa de QE que se encontraba en septiembre de 2016 y lo emplaza para marzo de 2017, sin aumentar el montante máximo mensual de inversión.
Los cambios más significativos en cuanto al QE es la reinversión de aquellos bonos que venzan, así como la inclusión de deuda sub-gubernamental (regional y de ayuntamientos) entre los nuevos objetos de compra.
Este menor número de medidas respecto a las esperadas es debido a la evolución que ha estado mostrando la economía europea con buenos síntomas como el crecimiento, que lo pone en 1.5% para este año.
Las previsiones de crecimiento para el año que viene las sitúa en el 1.7% y 1.9% para 2017.
La reacción de los mercados fue significativa, Produciendose movimientos importantes en todos los mercados, tanto renta variable, como renta fija y divisas.
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El Euro sube desde el nivel 1.05 a 1.09, ante la ausencia de aumento en la inyección de dinero. A pesar de esta repentina subida, seguimos estimando que su nivel objetivo en el corto-medio plazo rondará el 1,05.
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El EuroStoxx 50 lo situamos en un triángulo en donde vemos reducción de la volatilidad hasta la reunión de la FED, tras la cual con nuevas noticias macroeconómicas podría desencadenar la ruptura del mismo.
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El índice norteamericano S&P500 rompe la media móvil de las 200 sesiones tras las palabras del BCE, por lo que estaremos atentos a ver su evolución en los próximos días.
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En cuanto al DAX veíamos una situación parecida, rompiendo la media de 200 sesiones y los soportes relevantes de 11.050 y 11.000 puntos en tan solo unos pocos minutos. Veremos si la media de las 100 sesiones sirve de soporte, como ya hiciera a mediados de mes, o si habrá que esperar a noticias de relevancia para cambiar de rumbo la renta variable europea.
En Aspain 11 Asesores Financieros EAFI seguimos viendo una firme tendencia alcista de fondo, acompañada por una mejoría progresiva de los principales datos macroeconómicos. Por ello, nuestra idea para los próximos meses es que los mercados podrían continuar alcistas, aunque con una elevada volatilidad.
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:18 pm
Wall Street entra en terreno negativo
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 02:47
Ayer los índices de valores en EE.UU. sufrieron la mayor caída desde finales de septiembre, y se sitúan ya en terreno negativo en el año.
Como señalábamos anteriormente el S&P 500 ha roto su media de 200 sesiones por lo que técnicamente si esta ruptura se confirmara, estaría iniciando una fase bajista. Mucha precaución con las bolsas porque están realmente peligrosas.
¿Qué hay detrás de las fuertes caídas de las bolsas?
La decisión del BCE, por sí sola, no justifica estos descensos
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 03:01
Se mantienen las caídas en la apertura de las bolsas europeas tras los fuertes descensos de ayer. Los mercados de riesgo, ávidos de liquidez, han reaccionado muy mal a la decisión del BCE de no ampliar la cuantía de la QE. Reacción que nos sugiere una clara debilidad subyacente, pues la decisión, como tal, tiene un efecto económico muy limitado.
Hoy se publicarán importantes datos de empleo en EE.UU., aunque parece que la decisión de la Fed de subir sus tipos de interés en su reunión de la próxima semana está ya tomada.
Pasado el hito del BCE, comienza la cuenta atrás para la Fed
Bankinter
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 3:17:59
Pasado el hito del BCE, comienza la cuenta atrás para la Fed. Parece claro que Yellen subirá tipos en diciembre pero las cifras de empleo de hoy pueden poner en cuestión esa opción si salieran débiles, lo que volvería a introducir incertidumbre en el mercado.
Volviendo al BCE, la reacción de ayer podría haber sido exagerada. No es la primera vez que el mercado hace una primera lectura negativa de las palabras de Draghi para darse la vuelta después. Al fin y al cabo ha aumentado la liquidez un +33% (de 1,1 billones de euros a 1,46 billones). Además, hubo aspectos positivos: la rebaja en las previsiones de IPC fue testimonial, lo que aleja el riesgo de deflación, y las estimaciones de crecimiento del PIB incluso se revisaron al alza.
Conclusión: Europa no está tan mal. Por tanto, si los payrolls cumplen con las expectativas es probable que hoy las bolsas consigan rebotar, que los bonos se estabilicen y que el eurodólar se vuelva a deslizar ligeramente por debajo de 1,09
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 02:47
Ayer los índices de valores en EE.UU. sufrieron la mayor caída desde finales de septiembre, y se sitúan ya en terreno negativo en el año.
Como señalábamos anteriormente el S&P 500 ha roto su media de 200 sesiones por lo que técnicamente si esta ruptura se confirmara, estaría iniciando una fase bajista. Mucha precaución con las bolsas porque están realmente peligrosas.
¿Qué hay detrás de las fuertes caídas de las bolsas?
La decisión del BCE, por sí sola, no justifica estos descensos
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 03:01
Se mantienen las caídas en la apertura de las bolsas europeas tras los fuertes descensos de ayer. Los mercados de riesgo, ávidos de liquidez, han reaccionado muy mal a la decisión del BCE de no ampliar la cuantía de la QE. Reacción que nos sugiere una clara debilidad subyacente, pues la decisión, como tal, tiene un efecto económico muy limitado.
Hoy se publicarán importantes datos de empleo en EE.UU., aunque parece que la decisión de la Fed de subir sus tipos de interés en su reunión de la próxima semana está ya tomada.
Pasado el hito del BCE, comienza la cuenta atrás para la Fed
Bankinter
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 3:17:59
Pasado el hito del BCE, comienza la cuenta atrás para la Fed. Parece claro que Yellen subirá tipos en diciembre pero las cifras de empleo de hoy pueden poner en cuestión esa opción si salieran débiles, lo que volvería a introducir incertidumbre en el mercado.
Volviendo al BCE, la reacción de ayer podría haber sido exagerada. No es la primera vez que el mercado hace una primera lectura negativa de las palabras de Draghi para darse la vuelta después. Al fin y al cabo ha aumentado la liquidez un +33% (de 1,1 billones de euros a 1,46 billones). Además, hubo aspectos positivos: la rebaja en las previsiones de IPC fue testimonial, lo que aleja el riesgo de deflación, y las estimaciones de crecimiento del PIB incluso se revisaron al alza.
Conclusión: Europa no está tan mal. Por tanto, si los payrolls cumplen con las expectativas es probable que hoy las bolsas consigan rebotar, que los bonos se estabilicen y que el eurodólar se vuelva a deslizar ligeramente por debajo de 1,09
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por admin » Vie Dic 04, 2015 12:19 pm
Libre disponibilidad de fondos de AFP: ¿qué aprobó el Congreso?
Propuesta de la Comisión de Economía incluyó la posibilidad de usar fondo de pensiones como garantía para crédito hipotecario
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Libre disponibilidad de fondos de AFP: ¿qué aprobó el Congreso?
Tras la aprobación de la iniciativa de libre disponibilidad de hasta el 95,5% del fondo administrado por las AFP, el Ejecutivo tendrá la potestad de promulgarla u observarla, decisión que se tomaría en un lapso de 15 días. (Foto: USI)
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Se aprobó retiro del 95,5% de fondos administrados por las AFP
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Retiro de hasta el 95,5% de fondos de AFP se vería esta semana
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Elecciones 2016: ¿Cuál será el futuro de las AFP y la ONP?
Elecciones 2016: ¿Cuál será el futuro de las AFP y la ONP?
Marienella Ortiz
@MarienellaOrtiz
Ricardo Serra
Periodista
@rserraf
El pleno del Congreso aprobó con 66 votos a favor, cero en contra y cero abstenciones, el dictamen que plantea el retiro libre del 95,5% de los ahorros de los afiliados de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) una vez que cumplan los 65 años. Las bancadas se mostraron mayoritariamente a favor de su aprobación.
En un inicio se pensó que la votación sería ayer temprano, pero la presidencia de la Comisión de Economía, en la que se aprobó el dictamen, pidió un cuarto intermedio, para incluir algunas propuestas planteadas en el debate.
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Según transcendió, se incluyó el retiro del fondo de pensiones para quienes tengan una enfermedad terminal y se incluyó la posibilidad de que se pueda usar como garantía el 25% del fondo para la cuota inicial de un crédito destinado a la compra de una primera vivienda.
Se descartó la posibilidad del retiro libre a quienes ya optaron por el retiro programado con una AFP y que reciben una pensión irrisoria, así como la posibilidad de que quienes tengan menos de 65 años pero acceden, por ejemplo, a la jubilación anticipada.
Pese a que el dictamen aprobado en la Comisión de Economía no contenía la posición oficial del Poder Ejecutivo, tanto la Presidencia del Consejo de Ministros como el Ministerio de Economía y Finanzas expusieron en los últimos días su posición en contra por considerar que se afectará el sistema previsional.
Tras la aprobación de la iniciativa, el Ejecutivo tendrá la potestad de promulgarla u observarla, decisión que se tomaría en un lapso de 15 días. Si el Ejecutivo la observa, el Congreso puede insistir y promulgar la norma.
ARGUMENTOS
Durante el debate en el pleno, la mayor parte de los congresistas defendió con fervor la propuesta por considerar que el dueño de su fondo es el afiliado.
El legislador de AP-Frente Amplio Yonhy Lescano afirmó que esto beneficiará directamente a más de 85 mil de un total de 6 millones de afiliados que, por el volumen de sus aportes, tendrán una pensión por debajo de los mil soles.
Jaime Delgado, de Dignidad y Democracia, fue quien propuso incluir en el dictamen a los afiliados que ya se jubilaron pero reciben pensiones muy bajas. Dijo que por lo menos hay 144 personas ya jubiladas que perciben pensiones inferiores a 10 soles.
Si bien esa era la posición de Delgado, la bancada nacionalista estuvo dividida. Así las cosas, el vocero de la agrupación Hugo Carrillo afirmó en su intervención en el pleno que la propuesta significaría el fin del sistema previsional.
ANALISTAS EN CONTRA DE LIBRE DISPONIBILIDAD
“La libre disponibilidad del 95,5% del fondo no tiene sentido. Es una medida populista e irresponsable, es la destrucción del SPP, pues ya no tendría sentido obligar a una persona a ahorrar durante su vida laboral para una pensión si es que al final se le van a dar todos los fondos acumulados para que haga lo que quiera”, comentó Javier Olivera, profesor en el Instituto de Investigación Socioeconómica de Luxemburgo.
El experto indicó que si esta medida se da sobre el sistema privado de pensiones, los afiliados del SNP también querrían lo mismo, y por lo tanto se desvirtuaría el objetivo previsional de la seguridad social.
David Tuesta, economista jefe de Inclusión Financiera del BBVA, manifestó que la propuesta de disponer de casi la totalidad de los fondos de pensiones es una medida aislada y marginal “para el Frankenstein de sistema de pensiones que tenemos”.
“Implantarla desvirtuaría completamente la razón de contribuir obligatoriamente en un país donde solo lo hace la cuarta parte de la PEA”, agregó.
Para mejorar el SPP, Tuesta recomendó crear una comisión técnica, con expertos nacionales e internacionales, “que esté blindada de la politiquería y que diseñe el sistema de pensiones que mejor se adapte a nuestra realidad”.
Propuesta de la Comisión de Economía incluyó la posibilidad de usar fondo de pensiones como garantía para crédito hipotecario
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Libre disponibilidad de fondos de AFP: ¿qué aprobó el Congreso?
Tras la aprobación de la iniciativa de libre disponibilidad de hasta el 95,5% del fondo administrado por las AFP, el Ejecutivo tendrá la potestad de promulgarla u observarla, decisión que se tomaría en un lapso de 15 días. (Foto: USI)
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Periodista
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El pleno del Congreso aprobó con 66 votos a favor, cero en contra y cero abstenciones, el dictamen que plantea el retiro libre del 95,5% de los ahorros de los afiliados de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) una vez que cumplan los 65 años. Las bancadas se mostraron mayoritariamente a favor de su aprobación.
En un inicio se pensó que la votación sería ayer temprano, pero la presidencia de la Comisión de Economía, en la que se aprobó el dictamen, pidió un cuarto intermedio, para incluir algunas propuestas planteadas en el debate.
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Según transcendió, se incluyó el retiro del fondo de pensiones para quienes tengan una enfermedad terminal y se incluyó la posibilidad de que se pueda usar como garantía el 25% del fondo para la cuota inicial de un crédito destinado a la compra de una primera vivienda.
Se descartó la posibilidad del retiro libre a quienes ya optaron por el retiro programado con una AFP y que reciben una pensión irrisoria, así como la posibilidad de que quienes tengan menos de 65 años pero acceden, por ejemplo, a la jubilación anticipada.
Pese a que el dictamen aprobado en la Comisión de Economía no contenía la posición oficial del Poder Ejecutivo, tanto la Presidencia del Consejo de Ministros como el Ministerio de Economía y Finanzas expusieron en los últimos días su posición en contra por considerar que se afectará el sistema previsional.
Tras la aprobación de la iniciativa, el Ejecutivo tendrá la potestad de promulgarla u observarla, decisión que se tomaría en un lapso de 15 días. Si el Ejecutivo la observa, el Congreso puede insistir y promulgar la norma.
ARGUMENTOS
Durante el debate en el pleno, la mayor parte de los congresistas defendió con fervor la propuesta por considerar que el dueño de su fondo es el afiliado.
El legislador de AP-Frente Amplio Yonhy Lescano afirmó que esto beneficiará directamente a más de 85 mil de un total de 6 millones de afiliados que, por el volumen de sus aportes, tendrán una pensión por debajo de los mil soles.
Jaime Delgado, de Dignidad y Democracia, fue quien propuso incluir en el dictamen a los afiliados que ya se jubilaron pero reciben pensiones muy bajas. Dijo que por lo menos hay 144 personas ya jubiladas que perciben pensiones inferiores a 10 soles.
Si bien esa era la posición de Delgado, la bancada nacionalista estuvo dividida. Así las cosas, el vocero de la agrupación Hugo Carrillo afirmó en su intervención en el pleno que la propuesta significaría el fin del sistema previsional.
ANALISTAS EN CONTRA DE LIBRE DISPONIBILIDAD
“La libre disponibilidad del 95,5% del fondo no tiene sentido. Es una medida populista e irresponsable, es la destrucción del SPP, pues ya no tendría sentido obligar a una persona a ahorrar durante su vida laboral para una pensión si es que al final se le van a dar todos los fondos acumulados para que haga lo que quiera”, comentó Javier Olivera, profesor en el Instituto de Investigación Socioeconómica de Luxemburgo.
El experto indicó que si esta medida se da sobre el sistema privado de pensiones, los afiliados del SNP también querrían lo mismo, y por lo tanto se desvirtuaría el objetivo previsional de la seguridad social.
David Tuesta, economista jefe de Inclusión Financiera del BBVA, manifestó que la propuesta de disponer de casi la totalidad de los fondos de pensiones es una medida aislada y marginal “para el Frankenstein de sistema de pensiones que tenemos”.
“Implantarla desvirtuaría completamente la razón de contribuir obligatoriamente en un país donde solo lo hace la cuarta parte de la PEA”, agregó.
Para mejorar el SPP, Tuesta recomendó crear una comisión técnica, con expertos nacionales e internacionales, “que esté blindada de la politiquería y que diseñe el sistema de pensiones que mejor se adapte a nuestra realidad”.
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:20 pm
El precio del petrólo podría caer hasta los 20 dólares barril
Afirma el Ministro de Petróleo de Venezuela
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 4:27
El Ministro de Petróleo de Venezuela declara que el precio del petróleo podría caer hasta los 20 dólares barril si la OPEC mantiene su nivel actual de producción.
Hoy se reunirá la OPEC. La mayoría de sus miembros quieren recortar la producción, pero miembros importantes como Arabia Saudita y los Países del Golfo se oponen.
El precio del petróleo sube un 0,9% a 41,44$.
Energía fósil
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 4:51:21
Hoy tendremos la tan esperada reunión de la OPEP. Aunque, considerando la decepción de los otros dos factores que esperábamos para la semana (Yellen y ECB) es difícil encontrar ahora inversores “ilusionados” con la reunión del Cártel. ¿De verdad se van a tomar medidas para limitar la producción e impulsar los precios? Es complicado.
Pero, de hecho, esta complicación se ha hecho más evidente en los últimos días donde han ido creciendo los rumores sobre la falta de acuerdo para la reunión. El aumento de inventarios semanales reportado en USA ha hecho el resto para bajar los precios del crudo de nuevo hasta los 43 $ barril actuales.
Miren lo que dice un reciente Blog desde el FMI…
Hay factores nuevos que se deben considerar: desde el incentivo público para las energías alternativas hasta el desarrollo barato del gas pizarra, todo ello alimentado por el propio abaratamiento tecnológico.
En definitiva, precios de la energía fósil bajos durante más tiempo de lo esperado desde una perspectiva histórica. Pero, naturalmente, no tienen por qué ser tan bajos como los actuales.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Afirma el Ministro de Petróleo de Venezuela
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 4:27
El Ministro de Petróleo de Venezuela declara que el precio del petróleo podría caer hasta los 20 dólares barril si la OPEC mantiene su nivel actual de producción.
Hoy se reunirá la OPEC. La mayoría de sus miembros quieren recortar la producción, pero miembros importantes como Arabia Saudita y los Países del Golfo se oponen.
El precio del petróleo sube un 0,9% a 41,44$.
Energía fósil
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 4:51:21
Hoy tendremos la tan esperada reunión de la OPEP. Aunque, considerando la decepción de los otros dos factores que esperábamos para la semana (Yellen y ECB) es difícil encontrar ahora inversores “ilusionados” con la reunión del Cártel. ¿De verdad se van a tomar medidas para limitar la producción e impulsar los precios? Es complicado.
Pero, de hecho, esta complicación se ha hecho más evidente en los últimos días donde han ido creciendo los rumores sobre la falta de acuerdo para la reunión. El aumento de inventarios semanales reportado en USA ha hecho el resto para bajar los precios del crudo de nuevo hasta los 43 $ barril actuales.
Miren lo que dice un reciente Blog desde el FMI…
Hay factores nuevos que se deben considerar: desde el incentivo público para las energías alternativas hasta el desarrollo barato del gas pizarra, todo ello alimentado por el propio abaratamiento tecnológico.
En definitiva, precios de la energía fósil bajos durante más tiempo de lo esperado desde una perspectiva histórica. Pero, naturalmente, no tienen por qué ser tan bajos como los actuales.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:22 pm
EUR/USD intradía: la curva ascendente prevalece
Trading Central
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 4:56
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,083
Nuestra preferencia: Posiciones largas encima de 1,083 con objetivos en 1,099 y 1,109 en extensión.
Escenario alternativo: Debajo de 1,083 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1,076 y 1,069 como objetivos.
Comentario técnico: Técnicamente, el RSI se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50.
Subidas en las monedas de los países productores de materias primas
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 5:40
Las monedas relacionadas por los productores de commodities continúan fortaleciéndose, con el dólar canadiense y el rublo beneficiándose de la recuperación en los precios del petróleo después de los comentarios de miembros de la OPEP a favor de un recorte de producción.
El Brent asciende un 1,5% a 44,52 dólares y el cobre recupera un 1,3%.
Crude Oil (WTI) (F6) intradía: sesgo alcista arriba de 40,08
Trading Central
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 7:23
Punto pivote (nivel de invalidación): 40,08
Nuestra preferencia: Posiciones largas encima de 40,08 con objetivos en 41,8 y 42,24 en extensión.
Escenario alternativo: Debajo de 40,08 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 39,6 y 39,16 como objetivos.
Comentario técnico: Se ha formado una base de soporte en 40,08 y ello ha permitido una estabilización temporal.
Trading Central
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 4:56
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,083
Nuestra preferencia: Posiciones largas encima de 1,083 con objetivos en 1,099 y 1,109 en extensión.
Escenario alternativo: Debajo de 1,083 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1,076 y 1,069 como objetivos.
Comentario técnico: Técnicamente, el RSI se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50.
Subidas en las monedas de los países productores de materias primas
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 5:40
Las monedas relacionadas por los productores de commodities continúan fortaleciéndose, con el dólar canadiense y el rublo beneficiándose de la recuperación en los precios del petróleo después de los comentarios de miembros de la OPEP a favor de un recorte de producción.
El Brent asciende un 1,5% a 44,52 dólares y el cobre recupera un 1,3%.
Crude Oil (WTI) (F6) intradía: sesgo alcista arriba de 40,08
Trading Central
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 7:23
Punto pivote (nivel de invalidación): 40,08
Nuestra preferencia: Posiciones largas encima de 40,08 con objetivos en 41,8 y 42,24 en extensión.
Escenario alternativo: Debajo de 40,08 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 39,6 y 39,16 como objetivos.
Comentario técnico: Se ha formado una base de soporte en 40,08 y ello ha permitido una estabilización temporal.
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:23 pm
Los temas de los que hoy hablan los traders
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 7:39:05
Los inversores esperan las nóminas no agrícolas en Estados Unidos, continúan las consecuencias del plan de estímulo de Mario Draghi, y la OPEP se reúne para discutir el exceso de oferta de petróleo. Estos son algunos de los temas de los que hablan hoy los traders.
Esperando los datos de empleo en EEUU
Hoy conoceremos los datos de nóminas no agrícolas, que será la pieza más esperada antes de la reunión de la Fed del 16 de diciembre. Se necesitaría una gran sorpresa para que la Fed cambie de opinión. Los inversores dan una probabilidad del 74% a una subida de tipos. Los economistas esperan un incremento de 200.000 nuevos puestos de trabajo en el mes y la tasa de desempleo que se mantengan estable en el 5,0 por ciento. También habrá una gran atención en las ganancias medias por hora, que subieron un 2,5 por ciento en octubre.
La OPEP se reúne en Viena
El petróleo sube hoy desde los mínimos de cerca de seis años, mientras los ministros de la OPEP se reúnen a puerta cerrada en Viena para discutir su política de producción. El petróleo ha caído desde que Arabia Saudita tomara la decisión el año pasado para mantener la producción y defender la cuota de mercado frente a los rivales de mayor costo.
Consecuencias de la decisión de ayer del BCE
El euro corrigió desde su mayor alza desde 2009, recuperándose después del decepcionante paquete de estímulo del Banco Central Europeo de ayer. Otros mercados todavía están absorbiendo su mensaje: los bonos alemanes se disponen a anotarse su peor semana en casi seis meses, las acciones europeas cayeron aún más.
Uber busca financiación
Uber está tratando de recaudar hasta 2.100 millones de dólares en una ronda de financiación que valoraría la empresa en la friolera de 62.500 millones de dólares, según personas familiarizadas con el asunto.
¿Cómo operar el dato de empleo EEUU?
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 7:54
Los analistas de RBS esperan que el empleo no agrícola aumente en 200.000 personas en noviembre. Estos son los tres escenarios que plantean y las recomendaciones operativas:
- Empleo por encima de 225.000 empleos: Corto en el dólar australiano frente al dólar estadounidense.
- Empleo entre 150.000-225.000: Corto en la libra frente al dólar.
- Empleo por debajo de 150.000: Largo en el euro dólar.
Los gráficos desdicen las visiones apocalípticas de algunos analistas.
Carlos Montero - Viernes, 04 de Diciembre
Una de las cuestiones que levanta más controversia en la comunidad financiera es si las bolsas a los precios actuales tienen potencial alcista o no, si están caras o baratas.
Para contestar a esta pregunta utilizaremos diversos gráficos que reflejan la valoración del mercado estadounidense, al cual utilizamos por ser el indicador de referencia a nivel global.
Primero vemos la relación entre los beneficios corporativos y la evolución del S&P 500. Comprobamos la fuerte subida de este índice en las últimas décadas, acompañada con una subida similar de los beneficios corporativos. Esta evolución de los beneficios despejaría las dudas sobre unas alzas irracionales de los activos de riesgo.
En el siguiente gráfico vemos que los beneficios corporativos como porcentaje del PIB están ahora cerca del máximo histórico. La media histórica se sitúa en el 6,5%. Ahora los beneficios representan más del 10% del PIB de EE.UU. Otra medida que señala que la subida de las acciones ha reflejado la mejora empresarial.
En el siguiente gráfico vemos la evolución del ratio PER del S&P 500 desde 1960. Actualmente el ratio de valoración es de 18,6 frente a una media de 16,7. Aunque hay ligera sobrevaloración no está a un nivel peligroso.
El siguiente gráfico muestra la evolución del ratio PER frente a la rentabilidad real de los bonos a 5 años. A excepción del periodo 2004-2008, ambos indicadores tienen una clara correlación positiva. Hay amplio consenso que la rentabilidad de los bonos tenderán a subir en los próximos años, por lo que si se mantiene la correlación, el ratio PER de las bolsas subirán del mismo modo. La subida del ratio PER puede producirse por una caída en los beneficios, lo cual no se espera, o por una mejora en las cotizaciones. Este último es el escenario más probable.
Por último publicamos el siguiente gráfico realizado por Vanguard, en el que se muestra la valoración del mercado de acciones ajustado al PER cíclico (CAPE). El gráfico sugiere que el S&P 500 no está demasiado sobrevalorado, lo que coincide con los gráficos anteriores.
La conclusión de estos gráficos es que aunque existe una cierta sobrevaloración en el mercado de acciones estadounidense, no es excesiva y debería ser compensada por un incremento de los beneficios en los próximos años. De hecho, se espera un crecimiento del PER vía subida de las cotizaciones.
Los gráficos parece que desdicen las visiones apocalípticas de algunos analistas.
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 7:39:05
Los inversores esperan las nóminas no agrícolas en Estados Unidos, continúan las consecuencias del plan de estímulo de Mario Draghi, y la OPEP se reúne para discutir el exceso de oferta de petróleo. Estos son algunos de los temas de los que hablan hoy los traders.
Esperando los datos de empleo en EEUU
Hoy conoceremos los datos de nóminas no agrícolas, que será la pieza más esperada antes de la reunión de la Fed del 16 de diciembre. Se necesitaría una gran sorpresa para que la Fed cambie de opinión. Los inversores dan una probabilidad del 74% a una subida de tipos. Los economistas esperan un incremento de 200.000 nuevos puestos de trabajo en el mes y la tasa de desempleo que se mantengan estable en el 5,0 por ciento. También habrá una gran atención en las ganancias medias por hora, que subieron un 2,5 por ciento en octubre.
La OPEP se reúne en Viena
El petróleo sube hoy desde los mínimos de cerca de seis años, mientras los ministros de la OPEP se reúnen a puerta cerrada en Viena para discutir su política de producción. El petróleo ha caído desde que Arabia Saudita tomara la decisión el año pasado para mantener la producción y defender la cuota de mercado frente a los rivales de mayor costo.
Consecuencias de la decisión de ayer del BCE
El euro corrigió desde su mayor alza desde 2009, recuperándose después del decepcionante paquete de estímulo del Banco Central Europeo de ayer. Otros mercados todavía están absorbiendo su mensaje: los bonos alemanes se disponen a anotarse su peor semana en casi seis meses, las acciones europeas cayeron aún más.
Uber busca financiación
Uber está tratando de recaudar hasta 2.100 millones de dólares en una ronda de financiación que valoraría la empresa en la friolera de 62.500 millones de dólares, según personas familiarizadas con el asunto.
¿Cómo operar el dato de empleo EEUU?
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 7:54
Los analistas de RBS esperan que el empleo no agrícola aumente en 200.000 personas en noviembre. Estos son los tres escenarios que plantean y las recomendaciones operativas:
- Empleo por encima de 225.000 empleos: Corto en el dólar australiano frente al dólar estadounidense.
- Empleo entre 150.000-225.000: Corto en la libra frente al dólar.
- Empleo por debajo de 150.000: Largo en el euro dólar.
Los gráficos desdicen las visiones apocalípticas de algunos analistas.
Carlos Montero - Viernes, 04 de Diciembre
Una de las cuestiones que levanta más controversia en la comunidad financiera es si las bolsas a los precios actuales tienen potencial alcista o no, si están caras o baratas.
Para contestar a esta pregunta utilizaremos diversos gráficos que reflejan la valoración del mercado estadounidense, al cual utilizamos por ser el indicador de referencia a nivel global.
Primero vemos la relación entre los beneficios corporativos y la evolución del S&P 500. Comprobamos la fuerte subida de este índice en las últimas décadas, acompañada con una subida similar de los beneficios corporativos. Esta evolución de los beneficios despejaría las dudas sobre unas alzas irracionales de los activos de riesgo.
En el siguiente gráfico vemos que los beneficios corporativos como porcentaje del PIB están ahora cerca del máximo histórico. La media histórica se sitúa en el 6,5%. Ahora los beneficios representan más del 10% del PIB de EE.UU. Otra medida que señala que la subida de las acciones ha reflejado la mejora empresarial.
En el siguiente gráfico vemos la evolución del ratio PER del S&P 500 desde 1960. Actualmente el ratio de valoración es de 18,6 frente a una media de 16,7. Aunque hay ligera sobrevaloración no está a un nivel peligroso.
El siguiente gráfico muestra la evolución del ratio PER frente a la rentabilidad real de los bonos a 5 años. A excepción del periodo 2004-2008, ambos indicadores tienen una clara correlación positiva. Hay amplio consenso que la rentabilidad de los bonos tenderán a subir en los próximos años, por lo que si se mantiene la correlación, el ratio PER de las bolsas subirán del mismo modo. La subida del ratio PER puede producirse por una caída en los beneficios, lo cual no se espera, o por una mejora en las cotizaciones. Este último es el escenario más probable.
Por último publicamos el siguiente gráfico realizado por Vanguard, en el que se muestra la valoración del mercado de acciones ajustado al PER cíclico (CAPE). El gráfico sugiere que el S&P 500 no está demasiado sobrevalorado, lo que coincide con los gráficos anteriores.
La conclusión de estos gráficos es que aunque existe una cierta sobrevaloración en el mercado de acciones estadounidense, no es excesiva y debería ser compensada por un incremento de los beneficios en los próximos años. De hecho, se espera un crecimiento del PER vía subida de las cotizaciones.
Los gráficos parece que desdicen las visiones apocalípticas de algunos analistas.
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:24 pm
Scotia señala que los fundamentales y la subida de tipos de la Fed apoyarán el dólar
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 8:17
Los analistas de Scotia dicen que los fuertes fundamentales, junto con la idea de subidas de tipos graduales de la Fed durante el próximo año, siguen siendo favorables para el dólar, mientras que la política del BCE es probable que se mantenga acomodaticia en 2017.
El euro dólar corrige un 0,21% a 1,0904.
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 8:17
Los analistas de Scotia dicen que los fuertes fundamentales, junto con la idea de subidas de tipos graduales de la Fed durante el próximo año, siguen siendo favorables para el dólar, mientras que la política del BCE es probable que se mantenga acomodaticia en 2017.
El euro dólar corrige un 0,21% a 1,0904.
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:27 pm
Creación de empleo no agrícola EE.UU. nov 211.000 vs 200.000 esperadas
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 8:30
Como apuntaban los rumores, la creación de empleo no agrícola en EE.UU. en el mes de noviembre se ha situado finalmente por encima de las previsiones en 211.000 frente 200.000 esperados y 298.000 anterior. La tasa de paro se mantiene en el 5,0%, justo lo esperado por los analistas.
Los ingresos medios por hora suben un 0,2% igual a lo esperado y frente +0,4% anterior. El promedio de horas trabajadas cae a 34,5 frente 34,6 anterior. La tasa de participación es del 62,5% frente 62,4% anterior y estimado.
Datos positivos, que refuerzan la idea de una subida de tipos por parte de la Fed la próxima semana.
Balanza comercial EE.UU. octubre -43.800 millones de dólares
Esperada -40.500 millones de dólares
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 8:30
La balanza comercial en EE.UU. arroja en octubre un déficit de 43.800 millones de dólares, más de los 40.500 millones esperados por el consenso, y frente un déficit de 42.460 millones anterior.
Datos negativos, aunque quedan eclipsados por el dato de empleo. No tendrá influencia en el mercado.
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 8:30
Como apuntaban los rumores, la creación de empleo no agrícola en EE.UU. en el mes de noviembre se ha situado finalmente por encima de las previsiones en 211.000 frente 200.000 esperados y 298.000 anterior. La tasa de paro se mantiene en el 5,0%, justo lo esperado por los analistas.
Los ingresos medios por hora suben un 0,2% igual a lo esperado y frente +0,4% anterior. El promedio de horas trabajadas cae a 34,5 frente 34,6 anterior. La tasa de participación es del 62,5% frente 62,4% anterior y estimado.
Datos positivos, que refuerzan la idea de una subida de tipos por parte de la Fed la próxima semana.
Balanza comercial EE.UU. octubre -43.800 millones de dólares
Esperada -40.500 millones de dólares
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 8:30
La balanza comercial en EE.UU. arroja en octubre un déficit de 43.800 millones de dólares, más de los 40.500 millones esperados por el consenso, y frente un déficit de 42.460 millones anterior.
Datos negativos, aunque quedan eclipsados por el dato de empleo. No tendrá influencia en el mercado.
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:29 pm
El dólar refleja que la subida de tipos en EE.UU. es casi una certeza
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 8:54
La fuerte subida del dólar (30 pips) tras la publicación de los datos de empleo en EE.UU., muestra que los inversores creen que la Fed subirá tipos en su reunión de la próxima semana.
Los fondos de la Fed indican una probabilidad implícita de subida de tipos de cerca del 80%
Barclays cierra su recomendación de venta del euro dólar
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 8:41
Barclays es uno de varios bancos que están cerrando su recomendación de vender el euro, aunque todavía ha conseguido una ganancia del 3 por ciento, dado que se situó corto cuando el euro se negociaba cerca de $1.13.
Dice que su pronóstico de fin de año de $1,03 está siendo ahora "desafiado".
¿Sabían algo los traders profesionales que el resto del mercado no?
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 10:11
El pasado miércoles publicábamos: "En el mercado se habla que se está detectando un incremento importante de las posiciones cortas especulativas en el Eurostoxx 50. 'Creo que es para beneficiarse de un movimiento bajista en el corto plazo', nos comentaba un operador."
El Eurostoxx 50 cotizaba en esos momentos en los 3.468 puntos. Ahora los futuros cotizan en los 3.312 puntos, lo que supone más de 150 puntos de beneficio por contrato en tan solo dos días.
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 8:54
La fuerte subida del dólar (30 pips) tras la publicación de los datos de empleo en EE.UU., muestra que los inversores creen que la Fed subirá tipos en su reunión de la próxima semana.
Los fondos de la Fed indican una probabilidad implícita de subida de tipos de cerca del 80%
Barclays cierra su recomendación de venta del euro dólar
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 8:41
Barclays es uno de varios bancos que están cerrando su recomendación de vender el euro, aunque todavía ha conseguido una ganancia del 3 por ciento, dado que se situó corto cuando el euro se negociaba cerca de $1.13.
Dice que su pronóstico de fin de año de $1,03 está siendo ahora "desafiado".
¿Sabían algo los traders profesionales que el resto del mercado no?
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 10:11
El pasado miércoles publicábamos: "En el mercado se habla que se está detectando un incremento importante de las posiciones cortas especulativas en el Eurostoxx 50. 'Creo que es para beneficiarse de un movimiento bajista en el corto plazo', nos comentaba un operador."
El Eurostoxx 50 cotizaba en esos momentos en los 3.468 puntos. Ahora los futuros cotizan en los 3.312 puntos, lo que supone más de 150 puntos de beneficio por contrato en tan solo dos días.
- Fenix
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Re: Viernes 04/12/15 la situación del empleo
por Fenix » Vie Dic 04, 2015 12:29 pm
Aún no es momento para subir los tipos
Carlos Montero
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 11:12:00
La Reserva Federal de EE.UU. probablemente suba tipos en su reunión de la próxima semana. Durante siete años la Fed ha mantenido sus tipos cerca de cero, en lo que es el periodo más prolongado de este nivel de laxitud de la política monetaria en la historia. Se inicia la normalización de tipos, ¿pero está justificada?
Algunos economistas como Andrew T. Levin, profesor del Dartmouth College, creen que no. Levin señalaba recientemente en el Wall Street Journal los motivos por los que aún es pronto para subir tipos en EE.UU.:
- Máximo empleo: El empleo en EE.UU. permanece por debajo de su potencial según el último informe de la Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO) del país. Este déficit es equivalente a alrededor de 3,5 millones de empleos a tiempo completo. En consecuencia, incluso si las nóminas no agrícolas continúan creciendo a un ritmo de 200.000 puestos de trabajo al mes, esta brecha de empleo no se cerrará hasta el año 2017.
Como muestra el gráfico, la estimación de la CBO señala que la brecha del producto se encuentra en torno al 3% -casi el mismo que los valles de las recesiones en la década de 1990 y principios de 2000. En esos casos, la Reserva Federal no comenzó a subir las tasas hasta que esta brecha se redujo al 1%. El análisis de la CBO subraya que la economía aún no está cerca de la normalidad y que el inicio del endurecimiento no se justifica en esta coyuntura.
- La estabilidad de precios: El objetivo de inflación de la Fed del 2% se mide en términos del índice de precios de gastos de consumo personal. Esta medida ha estado alrededor del 0,2% en el último año, y su moderado nivel se debe sólo en parte a una fuerte caída en los precios del crudo.
Como se muestra en el gráfico, incluso la inflación subyacente –que excluye los precios de los alimentos y la energía-, ha tenido una tendencia a la baja desde 2011 y se sitúa ahora en el 1,3%.
Aunque las perspectivas de la Fed de forma recurrente han sugerido que la inflación subyacente se giraría al alza hacia el objetivo, vemos que en los últimos años esas previsiones han ido fallando una tras otra. La apreciación continua del dólar y la caída de los precios mundiales de los productos básicos han provocado que se ampliara el déficit de la inflación subyacente frente a su objetivo.
- La política actual: El personal de la Reserva Federal recientemente concluyó que el nivel neutral de los tipos de interés reales a corto plazo (ajustados por inflación) es ahora cercano a cero, y no encontró signos de reversión incipiente a su promedio histórico. Esto implica que el nivel de la "nueva normalidad" de la tasa de fondos federales es sólo el 2%, lo que hace que el actual grado de acomodación monetaria sea bastante modesto.
- Balance de riesgos: El Comité Federal de Mercado Abierto ha definido la trayectoria del gasto privado como "sólida" y los riesgos para las perspectivas económicas como “casi en equilibrio”. Los últimos datos económicos parecen notablemente menos optimistas. El gasto del consumidor apenas se movió en septiembre y octubre, mientras que los envíos de bienes duraderos han estado planos desde agosto.
Todo esto hace que parezca más inverosímil que la economía esté al borde del sobrecalentamiento, sobre todo en comparación con la probabilidad de escenarios que implican una desaceleración o contracción significativa.
Por otra parte, la actividad económica y la inflación responden sólo gradualmente a los cambios en la orientación de la política monetaria. Así que si los funcionarios empiezan a subir los tipos en los próximos trimestres, las tasas federales podrían situarse en el 1,5% antes de que se reconozca que la subida ha sido prematura. Las consecuencias adversas serían amplificadas por las posibles limitaciones en la prestación de cualquier estímulo monetario o fiscal adicional.
Todos estos puntos sugieren que aún es demasiado pronto para iniciar el tensionamiento de tipos, y que la Fed debería esperar hasta que el déficit de empleo se haya reducido, y la inflación subyacente se mueva hacia sus objetivos.
Lacartadelabolsa
El comunicado final de la OPEP no menciona los 31,5 millones barriles día
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 11:25
Según fuentes cercanas a la OPEP, el comunicado final del organismo no menciona que se ha subido la cuota de producción a 31,5 millones de barriles días.
Recordemos que esta filtración provocó una fuerte caída del precio del petróleo cercana al 3%. Ahora el petróleo cae un 0,60% hasta 43,50 dólares barril brent.
Carlos Montero
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 11:12:00
La Reserva Federal de EE.UU. probablemente suba tipos en su reunión de la próxima semana. Durante siete años la Fed ha mantenido sus tipos cerca de cero, en lo que es el periodo más prolongado de este nivel de laxitud de la política monetaria en la historia. Se inicia la normalización de tipos, ¿pero está justificada?
Algunos economistas como Andrew T. Levin, profesor del Dartmouth College, creen que no. Levin señalaba recientemente en el Wall Street Journal los motivos por los que aún es pronto para subir tipos en EE.UU.:
- Máximo empleo: El empleo en EE.UU. permanece por debajo de su potencial según el último informe de la Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO) del país. Este déficit es equivalente a alrededor de 3,5 millones de empleos a tiempo completo. En consecuencia, incluso si las nóminas no agrícolas continúan creciendo a un ritmo de 200.000 puestos de trabajo al mes, esta brecha de empleo no se cerrará hasta el año 2017.
Como muestra el gráfico, la estimación de la CBO señala que la brecha del producto se encuentra en torno al 3% -casi el mismo que los valles de las recesiones en la década de 1990 y principios de 2000. En esos casos, la Reserva Federal no comenzó a subir las tasas hasta que esta brecha se redujo al 1%. El análisis de la CBO subraya que la economía aún no está cerca de la normalidad y que el inicio del endurecimiento no se justifica en esta coyuntura.
- La estabilidad de precios: El objetivo de inflación de la Fed del 2% se mide en términos del índice de precios de gastos de consumo personal. Esta medida ha estado alrededor del 0,2% en el último año, y su moderado nivel se debe sólo en parte a una fuerte caída en los precios del crudo.
Como se muestra en el gráfico, incluso la inflación subyacente –que excluye los precios de los alimentos y la energía-, ha tenido una tendencia a la baja desde 2011 y se sitúa ahora en el 1,3%.
Aunque las perspectivas de la Fed de forma recurrente han sugerido que la inflación subyacente se giraría al alza hacia el objetivo, vemos que en los últimos años esas previsiones han ido fallando una tras otra. La apreciación continua del dólar y la caída de los precios mundiales de los productos básicos han provocado que se ampliara el déficit de la inflación subyacente frente a su objetivo.
- La política actual: El personal de la Reserva Federal recientemente concluyó que el nivel neutral de los tipos de interés reales a corto plazo (ajustados por inflación) es ahora cercano a cero, y no encontró signos de reversión incipiente a su promedio histórico. Esto implica que el nivel de la "nueva normalidad" de la tasa de fondos federales es sólo el 2%, lo que hace que el actual grado de acomodación monetaria sea bastante modesto.
- Balance de riesgos: El Comité Federal de Mercado Abierto ha definido la trayectoria del gasto privado como "sólida" y los riesgos para las perspectivas económicas como “casi en equilibrio”. Los últimos datos económicos parecen notablemente menos optimistas. El gasto del consumidor apenas se movió en septiembre y octubre, mientras que los envíos de bienes duraderos han estado planos desde agosto.
Todo esto hace que parezca más inverosímil que la economía esté al borde del sobrecalentamiento, sobre todo en comparación con la probabilidad de escenarios que implican una desaceleración o contracción significativa.
Por otra parte, la actividad económica y la inflación responden sólo gradualmente a los cambios en la orientación de la política monetaria. Así que si los funcionarios empiezan a subir los tipos en los próximos trimestres, las tasas federales podrían situarse en el 1,5% antes de que se reconozca que la subida ha sido prematura. Las consecuencias adversas serían amplificadas por las posibles limitaciones en la prestación de cualquier estímulo monetario o fiscal adicional.
Todos estos puntos sugieren que aún es demasiado pronto para iniciar el tensionamiento de tipos, y que la Fed debería esperar hasta que el déficit de empleo se haya reducido, y la inflación subyacente se mueva hacia sus objetivos.
Lacartadelabolsa
El comunicado final de la OPEP no menciona los 31,5 millones barriles día
Viernes, 4 de Diciembre del 2015 - 11:25
Según fuentes cercanas a la OPEP, el comunicado final del organismo no menciona que se ha subido la cuota de producción a 31,5 millones de barriles días.
Recordemos que esta filtración provocó una fuerte caída del precio del petróleo cercana al 3%. Ahora el petróleo cae un 0,60% hasta 43,50 dólares barril brent.
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