Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por admin » Mar Dic 22, 2015 4:01 pm
El Dow Jones recupero 166.86 puntos a 17,418.48 puntos.
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por admin » Mar Dic 22, 2015 4:01 pm
VIX down 16.88
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 5:28 pm
2016: ¿Qué le espera al oro y la plata?
por Inteligencia Financiera Global •Hace 15 horas
El oro y la plata comenzaron este año con alzas importantes de precio que a muchos atrajo. Sin embargo, desde entonces a la fecha la tendencia a la baja que ambos iniciaron en 2011, fue retomada. Hay varias razones para ello. La primera y fundamental es el interés de los poderes que quieren que el dólar continúe siendo la divisa de reserva mundial, a pesar de los desafíos futuros que enfrentará, por ejemplo, de divisas en ascenso como el yuan (renminbi o RMB) chino.
Para lo anterior, resulta indispensable para esos intereses poderosos que el “sol” del sistema monetario que es el oro, mantenga deprimidas sus cotizaciones con el ánimo de dar apariencia de fortaleza a la moneda estadounidense. Como ha afirmado el Prof. Antal Fékete –fundador de la Nueva Escuela Austríaca de Economía-, en última instancia el dólar vale porque puede (todavía) ser cambiado por oro.
Lo que el profesor ha querido decir es que, si y cuando el dólar sea repudiado –como lo han sido el 100 por ciento de las divisas fíat (de papel) que han existido en el pasado-, ese intercambio de billetes verdes, en el mejor de los casos, será a “precios” que hoy nos parecerían ridículos. No por nada el experto analista internacional Jim Rickards, estimó este año en exclusiva para este blog que “el verdadero precio del oro está entre 10 mil y 50 mil dólares”.
Pero en el peor de los escenarios, que es posible y muy probable, ante un colapso del sistema monetario global el dólar perdería su valor y cesaría la posibilidad alguna de cambio de dólares por oro. En ese escenario catastrófico, la gente hará a un lado la negociación en divisa para pasar al intercambio de mercancías y servicios por determinada masa de oro (gramos, miligramos, onzas, etc.). Es decir, en los hechos, se habrá vuelto al trueque.
La razón de lo anterior es que a diferencia del “dinero” de papel, el dinero real es un activo tangible. El oro y en segundo lugar la plata, representan en este sentido las dos “materias primas” (commodities) más demandas por el público en el mercado. Esto queda evidenciado cuando se revisa que ambas son, de modo respectivo, las commodities con la mayor y segunda mayor ratio de existencias/flujo. En otras palabras, los inventarios de ambas con respecto a su producción anual son los más elevados en proporción con respecto a todas las demás materias primas.
Esto se debe a su elevado valor. Dicho valor proviene –como ha explicado Carl Menger, fundador de la Escuela Austríaca de Economía en “El Dinero” y “Sobre el origen del dinero”- de una demanda permanentemente insatisfecha por parte del público, que lo quiere. Hay quien confunde esto con que lo que da valor al oro es su escasez. No es la escasez per se, sino el apetito, la demanda perenne de la gente sobre un activo que no se puede multiplicar sin límites.
Las personas en todo momento quieren más y más oro, no menos. Su valoración de la última unidad de oro que recibe es casi tan elevada como la primera. De ahí que el Prof. Fékete afirme que para fines prácticos la utilidad marginal del oro sea constante. Gracias a ello, el oro y la plata fueron encumbrados por el libre actuar de las personas en el mercado como el dinero por excelencia.
La demanda siempre insatisfecha pues, es la que encumbra al oro como el “sol” del universo monetario –como bien le ha llamado Hugo Salinas Price-, y es la responsable de que casi todo el que se produce en las minas sea acumulado –no consumido-, ya sea en forma de joyas, monedas, barras o lingotes.
La función del oro es la de ser DINERO. Nada más, pero nada menos.
Así que a lo que nos referimos con normalidad como el “precio” del oro, es en realidad otra expresión del verdadero precio del dólar, que se mide en miligramos de oro.
Aquí expusimos este año cómo la tendencia del precio del dólar medido en oro es abrumadoramente a la baja, lo que refleja primero su pérdida de valor de largo plazo, y segundo, su inevitable rumbo hacia el “cambio cero” de dólares por oro. El “valor” del dólar, al final del camino, será exhibido igual que el de todas las divisas que yacen en el cementerio de la historia: cero.
El dólar algún día dejará de ser la moneda de reserva, y también en algún momento dejará de existir. El oro incluso entonces seguirá siendo el último gigante de pie.
Para desgracia de los intereses que quisieran desaparecer al oro y la plata del universo monetario, o en su defecto hacer que la gente los echara a la basura, la depresión de sus precios tiene límites. A los niveles actuales –como hemos dado seguimiento permanente aquí en 2015-, sigue habiendo “escasez” de ambos metales en el mercado de futuros (backwardation). Esta anomalía se dispara a niveles históricos entre más caen los precios, lo que cada vez hace más difícil que sus tenedores regresen a ofrecerlos. Perciben que sus activos valen más que lo que se ofrece por ellos en fíat.
Es esta reticencia a atraer oro y plata la que está por establecer los pisos en sus “precios” en dólares, sin dejar de lado que en el escenario planteado de posible caos monetario, incluso a cotizaciones superiores será cada día más difícil que el público acceda a vender sus lingotes en el mercado.
Sobre la segunda razón fundamental para la caída de precios del oro y la plata y las expectativas para 2016, abundaremos en la siguiente entrega. No se la pierda.
por Inteligencia Financiera Global •Hace 15 horas
El oro y la plata comenzaron este año con alzas importantes de precio que a muchos atrajo. Sin embargo, desde entonces a la fecha la tendencia a la baja que ambos iniciaron en 2011, fue retomada. Hay varias razones para ello. La primera y fundamental es el interés de los poderes que quieren que el dólar continúe siendo la divisa de reserva mundial, a pesar de los desafíos futuros que enfrentará, por ejemplo, de divisas en ascenso como el yuan (renminbi o RMB) chino.
Para lo anterior, resulta indispensable para esos intereses poderosos que el “sol” del sistema monetario que es el oro, mantenga deprimidas sus cotizaciones con el ánimo de dar apariencia de fortaleza a la moneda estadounidense. Como ha afirmado el Prof. Antal Fékete –fundador de la Nueva Escuela Austríaca de Economía-, en última instancia el dólar vale porque puede (todavía) ser cambiado por oro.
Lo que el profesor ha querido decir es que, si y cuando el dólar sea repudiado –como lo han sido el 100 por ciento de las divisas fíat (de papel) que han existido en el pasado-, ese intercambio de billetes verdes, en el mejor de los casos, será a “precios” que hoy nos parecerían ridículos. No por nada el experto analista internacional Jim Rickards, estimó este año en exclusiva para este blog que “el verdadero precio del oro está entre 10 mil y 50 mil dólares”.
Pero en el peor de los escenarios, que es posible y muy probable, ante un colapso del sistema monetario global el dólar perdería su valor y cesaría la posibilidad alguna de cambio de dólares por oro. En ese escenario catastrófico, la gente hará a un lado la negociación en divisa para pasar al intercambio de mercancías y servicios por determinada masa de oro (gramos, miligramos, onzas, etc.). Es decir, en los hechos, se habrá vuelto al trueque.
La razón de lo anterior es que a diferencia del “dinero” de papel, el dinero real es un activo tangible. El oro y en segundo lugar la plata, representan en este sentido las dos “materias primas” (commodities) más demandas por el público en el mercado. Esto queda evidenciado cuando se revisa que ambas son, de modo respectivo, las commodities con la mayor y segunda mayor ratio de existencias/flujo. En otras palabras, los inventarios de ambas con respecto a su producción anual son los más elevados en proporción con respecto a todas las demás materias primas.
Esto se debe a su elevado valor. Dicho valor proviene –como ha explicado Carl Menger, fundador de la Escuela Austríaca de Economía en “El Dinero” y “Sobre el origen del dinero”- de una demanda permanentemente insatisfecha por parte del público, que lo quiere. Hay quien confunde esto con que lo que da valor al oro es su escasez. No es la escasez per se, sino el apetito, la demanda perenne de la gente sobre un activo que no se puede multiplicar sin límites.
Las personas en todo momento quieren más y más oro, no menos. Su valoración de la última unidad de oro que recibe es casi tan elevada como la primera. De ahí que el Prof. Fékete afirme que para fines prácticos la utilidad marginal del oro sea constante. Gracias a ello, el oro y la plata fueron encumbrados por el libre actuar de las personas en el mercado como el dinero por excelencia.
La demanda siempre insatisfecha pues, es la que encumbra al oro como el “sol” del universo monetario –como bien le ha llamado Hugo Salinas Price-, y es la responsable de que casi todo el que se produce en las minas sea acumulado –no consumido-, ya sea en forma de joyas, monedas, barras o lingotes.
La función del oro es la de ser DINERO. Nada más, pero nada menos.
Así que a lo que nos referimos con normalidad como el “precio” del oro, es en realidad otra expresión del verdadero precio del dólar, que se mide en miligramos de oro.
Aquí expusimos este año cómo la tendencia del precio del dólar medido en oro es abrumadoramente a la baja, lo que refleja primero su pérdida de valor de largo plazo, y segundo, su inevitable rumbo hacia el “cambio cero” de dólares por oro. El “valor” del dólar, al final del camino, será exhibido igual que el de todas las divisas que yacen en el cementerio de la historia: cero.
El dólar algún día dejará de ser la moneda de reserva, y también en algún momento dejará de existir. El oro incluso entonces seguirá siendo el último gigante de pie.
Para desgracia de los intereses que quisieran desaparecer al oro y la plata del universo monetario, o en su defecto hacer que la gente los echara a la basura, la depresión de sus precios tiene límites. A los niveles actuales –como hemos dado seguimiento permanente aquí en 2015-, sigue habiendo “escasez” de ambos metales en el mercado de futuros (backwardation). Esta anomalía se dispara a niveles históricos entre más caen los precios, lo que cada vez hace más difícil que sus tenedores regresen a ofrecerlos. Perciben que sus activos valen más que lo que se ofrece por ellos en fíat.
Es esta reticencia a atraer oro y plata la que está por establecer los pisos en sus “precios” en dólares, sin dejar de lado que en el escenario planteado de posible caos monetario, incluso a cotizaciones superiores será cada día más difícil que el público acceda a vender sus lingotes en el mercado.
Sobre la segunda razón fundamental para la caída de precios del oro y la plata y las expectativas para 2016, abundaremos en la siguiente entrega. No se la pierda.
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 5:35 pm
"Ha llegado el momento de los valores medianos y de algún pequeño. Ya han pasado lo peor…"
por Moisés Romero •Hace 15 horas
"Muy pocos valores ¿sólo Inditex? han aguantado el tsunami, que generó la quiebra de Lehman. Han sido, no obstante, las compañías de pequeña y mediana capitalización los grandes perdedores, las grandes víctimas de la Bolsa. Capitalizaciones destrozadas. Hundimiento de las acciones y falta de expectativas. El estrangulamiento de los mercados de crédito, en particular, y el deterioro de las expectativas económicas y empresariales, en general, pasaron una factura tan alta, que muchas no pudieron pagar. Además, gran parte de éstas compañías tienen una clara exposición al mercado nacional, por lo que su evolución estuvo severamente condicionada por la recesión económica. Sus negocios se deterioraron con rapidez, pero todo puede cambiar para aquellas compañías que han aguantado. Dada la enorme penalización que han sufrido estas empresas, hay quienes consideran que es el momento de comprar. Así lo consideramos en una nuestra sociedad", me dice el CEO de una importante gestora de fondos y me envía el siguiente enlace:
“Los años 2016 y 2017 pueden ser buenos para las small caps”
¿Cómo se pueden explotar las ineficiencias en EE.UU., uno de los mercados más eficientes del mundo? Para Bill Hench, gestor del Legg Mason Royce US Small Cap Opportunity Fund, la clave está en el tamaño. Concretamente, cuanto más pequeño es el valor, mayores son las oportunidades, por lo que se centra en microcaps (compañías con una capitalización inferior a 3.000 millones de dólares). “Hay cierto rechazo hacia las cotizadas cuyas acciones presentan precios bajos, la gente tiende a desconfiar de los valores que valen unos pocos dólares porque piensan que a menor precio, peor calidad. No obstante, nosotros hacemos nuestra parte del trabajo. Si has seguido a un valor durante mucho tiempo, entiendes el negocio y eres consciente de que la liquidez es baja, puedes encontrar muchas oportunidades”, explica.
El experto de Legg Mason Global AM añade que, en periodos de mercados bajistas, “a medida que desciendes por capitalización en el universo, más baratas son las valoraciones”. En este entorno, su trabajo consiste en identificar a aquellas compañías con capacidad de recuperación – el equipo gestor busca siempre acciones que sean capaces de doblar su valoración en el largo plazo- y que coticen a un precio ínfimo. “Dicen que los valores que selecciono para la cartera encajan con el estilo value, pero en realidad lo que significa es que compro barato”, comenta el gestor.
Éste defiende la validez actual de su estilo de inversión, a pesar de que los últimos dos años hayan sido difíciles para esta clase de activo: “Las valoraciones importan mucho, sobre todo para comprar ahora small caps. En un mundo de crecimiento bajo, al mirar las alternativas se puede observar que las small caps con sesgo value cotizan con el mayor descuento respecto al growth desde 1999. Mi sospecha es que, en un mundo de crecimiento lento, no se va a conseguir rentabilidad con tanta facilidad como con los valores de pequeña capitalización, que tienen mayor capacidad de hacer crecer sus beneficios. Los años 2016 y 2017 pueden ser buenos para los valores pequeños”.
El proceso que sigue el equipo gestor consta primordialmente de dos pasos. El primero sirve para determinar la valoración de una compañía y consiste en analizar el valor en libros y la capitalización en relación con los ingresos del último año. “Muchas de las compañías en las que invertimos tienen ingresos bajos o inexistentes cuando las compramos. Por eso, solemos realizar proyecciones sobre la tendencia de sus ventas en el futuro”, indica Hench. El segundo paso fundamental es la detección de un catalizador que justifique el crecimiento futuro. No obstante, el experto prefiere hablar de “la existencia de una hoja de ruta” más que de catalizadores.
Composición de la cartera
Como resultado de estos dos procesos, la cartera suele invertir en cuatro tipos de compañías, y el gestor suele cambiar la exposición a estas tipologías en función del punto del ciclo en el que se encuentre en ese momento el mercado. Así, puede asignar entre el 15% y el 30% de la cartera a compañías cuyos activos no estén bien reconocidos por el mercado, que tengan un valor en libros tangibles y una franquicia valiosa. Después, puede invertir entre un 25% y un 35% a historias de recuperación, es decir, compañías que se hayan visto obligadas cuyos márgenes operativos hayan estado bajo presión por cambios en la industria o en su sector o que hayan tenido que realizar cambios en su equipo directivo.
La tercera tipología, con una asignación entre el 15% y el 30%, es para compañías con crecimiento infravalorado. Se trata en este caso de empresas cuyas valoraciones sean inferiores a las de sus competidores, pero que tengan balances fuertes y potencial para crecer a una tasa de al menos el 12%. La última categoría, con un peso entre el 15% y el 35%, es lo que Hench denomina “beneficios interrumpidos”: compañías con capacidad para crecer a tasas de doble dígito – incluso del 20%- pero que en estos momentos están pasando por una mala racha.
En todo caso, el gestor evita hablar de valores de calidad: “No sé lo que es una compañía con mucha calidad. Para mí la de calidad es la que me hace ganar dinero. Por otra parte, tan sólo porque compañías que han crecido mucho pasen una mala temporada no significan que se vuelvan malas, sino regulares. Lo raro es que los beneficios suban siempre, y es difícil invertir siempre y de forma exclusiva en valores que tengan un buen equipo directivo, con balances fuertes, un buen modelo de negocio y a buen precio”.
Actualmente, como fruto de esta selección, los dos sectores en los que Hench está encontrando más ideas es en el químico y en el de la energía. También influye, claro esta, que el gestor aplica constantemente un enfoque muy contrarian a sus inversores. “Siempre es difícil ser contrarian porque la naturaleza humana es muy poderosa. Siempre es difícil vender algo que sube y que le gusta a todo el mundo, y es difícil comprar cosas que no tienen buen aspecto, pero es de gran ayuda haber tenido la experiencia de ciclos anteriores, porque te ayuda a entender el comportamiento de los valores”.
Amén de comprar barato, la otra clave para entender la gestión del Legg Mason Royce US Small Cap Opportunity Fund es la diversificación de su cartera: suele contener entre 250 y 300 valores. Hench utiliza la diversificación como una forma de protección frente a riesgos inintencionados y otros de los que sí es consciente, como el riesgo de liquidez: “La mejor manera de contrarrestar la baja liquidez es tener muchos valores. Somos muy lentos comprando y vendiendo posiciones, son procesos que pueden llevarnos hasta dos meses. Además, lo hacemos de forma gradual, no queremos comprar o vender en grandes bloques salvo si pasa algo muy bueno o muy malo. Muchos de los valores que compramos permanecen mucho tiempo en cartera”. Además, cuenta con algunas reglas para afianzar la disciplina de compra y venta, como por ejemplo la obligación de vender un valor si su ponderación ha alcanzado un 1% de la cartera. “Generalmente, si alcanza ese tamaño es porque sus beneficios han crecido mucho”, matiza el gestor.
por Moisés Romero •Hace 15 horas
"Muy pocos valores ¿sólo Inditex? han aguantado el tsunami, que generó la quiebra de Lehman. Han sido, no obstante, las compañías de pequeña y mediana capitalización los grandes perdedores, las grandes víctimas de la Bolsa. Capitalizaciones destrozadas. Hundimiento de las acciones y falta de expectativas. El estrangulamiento de los mercados de crédito, en particular, y el deterioro de las expectativas económicas y empresariales, en general, pasaron una factura tan alta, que muchas no pudieron pagar. Además, gran parte de éstas compañías tienen una clara exposición al mercado nacional, por lo que su evolución estuvo severamente condicionada por la recesión económica. Sus negocios se deterioraron con rapidez, pero todo puede cambiar para aquellas compañías que han aguantado. Dada la enorme penalización que han sufrido estas empresas, hay quienes consideran que es el momento de comprar. Así lo consideramos en una nuestra sociedad", me dice el CEO de una importante gestora de fondos y me envía el siguiente enlace:
“Los años 2016 y 2017 pueden ser buenos para las small caps”
¿Cómo se pueden explotar las ineficiencias en EE.UU., uno de los mercados más eficientes del mundo? Para Bill Hench, gestor del Legg Mason Royce US Small Cap Opportunity Fund, la clave está en el tamaño. Concretamente, cuanto más pequeño es el valor, mayores son las oportunidades, por lo que se centra en microcaps (compañías con una capitalización inferior a 3.000 millones de dólares). “Hay cierto rechazo hacia las cotizadas cuyas acciones presentan precios bajos, la gente tiende a desconfiar de los valores que valen unos pocos dólares porque piensan que a menor precio, peor calidad. No obstante, nosotros hacemos nuestra parte del trabajo. Si has seguido a un valor durante mucho tiempo, entiendes el negocio y eres consciente de que la liquidez es baja, puedes encontrar muchas oportunidades”, explica.
El experto de Legg Mason Global AM añade que, en periodos de mercados bajistas, “a medida que desciendes por capitalización en el universo, más baratas son las valoraciones”. En este entorno, su trabajo consiste en identificar a aquellas compañías con capacidad de recuperación – el equipo gestor busca siempre acciones que sean capaces de doblar su valoración en el largo plazo- y que coticen a un precio ínfimo. “Dicen que los valores que selecciono para la cartera encajan con el estilo value, pero en realidad lo que significa es que compro barato”, comenta el gestor.
Éste defiende la validez actual de su estilo de inversión, a pesar de que los últimos dos años hayan sido difíciles para esta clase de activo: “Las valoraciones importan mucho, sobre todo para comprar ahora small caps. En un mundo de crecimiento bajo, al mirar las alternativas se puede observar que las small caps con sesgo value cotizan con el mayor descuento respecto al growth desde 1999. Mi sospecha es que, en un mundo de crecimiento lento, no se va a conseguir rentabilidad con tanta facilidad como con los valores de pequeña capitalización, que tienen mayor capacidad de hacer crecer sus beneficios. Los años 2016 y 2017 pueden ser buenos para los valores pequeños”.
El proceso que sigue el equipo gestor consta primordialmente de dos pasos. El primero sirve para determinar la valoración de una compañía y consiste en analizar el valor en libros y la capitalización en relación con los ingresos del último año. “Muchas de las compañías en las que invertimos tienen ingresos bajos o inexistentes cuando las compramos. Por eso, solemos realizar proyecciones sobre la tendencia de sus ventas en el futuro”, indica Hench. El segundo paso fundamental es la detección de un catalizador que justifique el crecimiento futuro. No obstante, el experto prefiere hablar de “la existencia de una hoja de ruta” más que de catalizadores.
Composición de la cartera
Como resultado de estos dos procesos, la cartera suele invertir en cuatro tipos de compañías, y el gestor suele cambiar la exposición a estas tipologías en función del punto del ciclo en el que se encuentre en ese momento el mercado. Así, puede asignar entre el 15% y el 30% de la cartera a compañías cuyos activos no estén bien reconocidos por el mercado, que tengan un valor en libros tangibles y una franquicia valiosa. Después, puede invertir entre un 25% y un 35% a historias de recuperación, es decir, compañías que se hayan visto obligadas cuyos márgenes operativos hayan estado bajo presión por cambios en la industria o en su sector o que hayan tenido que realizar cambios en su equipo directivo.
La tercera tipología, con una asignación entre el 15% y el 30%, es para compañías con crecimiento infravalorado. Se trata en este caso de empresas cuyas valoraciones sean inferiores a las de sus competidores, pero que tengan balances fuertes y potencial para crecer a una tasa de al menos el 12%. La última categoría, con un peso entre el 15% y el 35%, es lo que Hench denomina “beneficios interrumpidos”: compañías con capacidad para crecer a tasas de doble dígito – incluso del 20%- pero que en estos momentos están pasando por una mala racha.
En todo caso, el gestor evita hablar de valores de calidad: “No sé lo que es una compañía con mucha calidad. Para mí la de calidad es la que me hace ganar dinero. Por otra parte, tan sólo porque compañías que han crecido mucho pasen una mala temporada no significan que se vuelvan malas, sino regulares. Lo raro es que los beneficios suban siempre, y es difícil invertir siempre y de forma exclusiva en valores que tengan un buen equipo directivo, con balances fuertes, un buen modelo de negocio y a buen precio”.
Actualmente, como fruto de esta selección, los dos sectores en los que Hench está encontrando más ideas es en el químico y en el de la energía. También influye, claro esta, que el gestor aplica constantemente un enfoque muy contrarian a sus inversores. “Siempre es difícil ser contrarian porque la naturaleza humana es muy poderosa. Siempre es difícil vender algo que sube y que le gusta a todo el mundo, y es difícil comprar cosas que no tienen buen aspecto, pero es de gran ayuda haber tenido la experiencia de ciclos anteriores, porque te ayuda a entender el comportamiento de los valores”.
Amén de comprar barato, la otra clave para entender la gestión del Legg Mason Royce US Small Cap Opportunity Fund es la diversificación de su cartera: suele contener entre 250 y 300 valores. Hench utiliza la diversificación como una forma de protección frente a riesgos inintencionados y otros de los que sí es consciente, como el riesgo de liquidez: “La mejor manera de contrarrestar la baja liquidez es tener muchos valores. Somos muy lentos comprando y vendiendo posiciones, son procesos que pueden llevarnos hasta dos meses. Además, lo hacemos de forma gradual, no queremos comprar o vender en grandes bloques salvo si pasa algo muy bueno o muy malo. Muchos de los valores que compramos permanecen mucho tiempo en cartera”. Además, cuenta con algunas reglas para afianzar la disciplina de compra y venta, como por ejemplo la obligación de vender un valor si su ponderación ha alcanzado un 1% de la cartera. “Generalmente, si alcanza ese tamaño es porque sus beneficios han crecido mucho”, matiza el gestor.
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 5:35 pm
02:32 Lockhart de la Fed prevé cuatro incrementos de tipos en 2016
Lockhart, miembro de la Fed, prevé que se producirán cuatro subidas de tipos en 2016. Serían en las reuniones de marzo, junoi, septiembre y diciembre.
El mercado prevé tres subidas de tipos.
02:35 El Mini S&P500 no levanta cabeza y los 2.000 no le dejan caer
Desde finales del pasado mes de octubre el Mini S&P500 ha intentado varias veces superar la zona de los 2.100 con claridad sin conseguirlo y lo mismo ocurre por la parte corta que tampoco puede con claridad con los 2.000. Además todos los movimientos efectuados en este tiempo no han tenido en ningún caso un volumen fuerte aceptable que determine sin lugar a dudas el sentido a seguir y en todo caso los largos son los que han estado algo más flojos. Como siempre en nuestro vídeo de hoy dejaremos claras las zonas a contemplas más allá de este enorme lateral (2.100-2.000).
Lockhart, miembro de la Fed, prevé que se producirán cuatro subidas de tipos en 2016. Serían en las reuniones de marzo, junoi, septiembre y diciembre.
El mercado prevé tres subidas de tipos.
02:35 El Mini S&P500 no levanta cabeza y los 2.000 no le dejan caer
Desde finales del pasado mes de octubre el Mini S&P500 ha intentado varias veces superar la zona de los 2.100 con claridad sin conseguirlo y lo mismo ocurre por la parte corta que tampoco puede con claridad con los 2.000. Además todos los movimientos efectuados en este tiempo no han tenido en ningún caso un volumen fuerte aceptable que determine sin lugar a dudas el sentido a seguir y en todo caso los largos son los que han estado algo más flojos. Como siempre en nuestro vídeo de hoy dejaremos claras las zonas a contemplas más allá de este enorme lateral (2.100-2.000).
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 5:41 pm
Chartismo o análisis estadístico y cuantitativo, disciplinas del análisis técnico
por Ismael de la Cruz •Hace 12 horas
El conceto “análisis técnico” es muy amplio y genérico, de hecho si se le menciona a una persona no sabrá de qué sector estamos hablando, puesto que se puede ser analista técnico en multitud de áreas que no tienen nada que ver con los mercados financieros.
Pero incluso centrándonos en nuestro sector, sigue siendo un concepto generalista, donde habría que diferenciar chartismo y análisis estadístico-cuantitativo, dos disciplinas que es cierto que presentan similitudes pero también lo es que presentan diferencias sustanciales.
Y es que antes no existía esta diferenciación, básicamente porque la tecnología y la informática no estaba tan avanzada como hoy en día y todos los analistas eran chartistas. De todas formas, aunque a continuación les expondré la diferenciación, no es un tema crucial, ya que en realidad casi todos los analistas tienen en el fondo un poco de cada disciplina, se podría decir que el debate es eminentemente semántico más que otra cosa.
El chartismo se asienta en el análisis de los gráficos, utilizando para ello diversas técnicas (soportes, resistencias, canales tendenciales, directrices, etc). Se le suele atribuir un cierto carácter subjetivo, ya que cada chartista tienen su metodología, por lo que en un mismo gráfico varias chartistas pueden llegar a conclusiones diferentes. Además, no se puede sistematizar o programar, en una palabra, no se puede crear un sistema automático basado únicamente en el chartismo.
El siguiente gráfico correspondería a un chartista. Pueden ver cómo se centra en el gráfico y en las líneas, en este caso, soporte, resistencia y canal tendencial, obviando cualquier tipo de indicador u oscilador.
Imagen
El análisis estadístico-cuantitativo se apoya en indicadores y osciladores (como por ejemplo el Macd, RSI, Estocástico, etc), de manera que es mucho más objetivo que el chartismo, ya que estos indicadores suministrarán la misma información a los analistas, restando subjetividad. De todas maneras, esto es relativo, puesto que puede haber analistas que implementen en un mismo indicador una configuración o unos parámetros diferentes que otros analistas, o bien que los utilice en un time frame diferente (ejemplo: un analista utiliza el Macd en gráfico de 15 minutos y otro lo utiliza en gráfico de 90 minutos). En cambio esta modalidad sí que puede ser sistematizada y programada informáticamente hablando sin ningún problema, logrando evitar la manida cuestión psicológica y haciendo que el factor humano quede reducido sustancialmente.
Imagen
En el este gráfico que corresponde a un analista estadístico-cuantitativo se puede observar que se centra fundamental en la utilización de indicadores y osciladores, concretamente en el RSI para advertir niveles de sobrecompra o de sobreventa, Macd para ver el cruce de medias móviles tendenciales. OBV para analizar el volumen.
Imagen
Finalmente, y es mi opinión personal, lo ideal es no segregar, sino unir, soy partidario de utilizar ambas disciplinas para realizar un correcto, sólido y equilibrado análisis técnico, si no miren el gráfico añadiendo todo.
por Ismael de la Cruz •Hace 12 horas
El conceto “análisis técnico” es muy amplio y genérico, de hecho si se le menciona a una persona no sabrá de qué sector estamos hablando, puesto que se puede ser analista técnico en multitud de áreas que no tienen nada que ver con los mercados financieros.
Pero incluso centrándonos en nuestro sector, sigue siendo un concepto generalista, donde habría que diferenciar chartismo y análisis estadístico-cuantitativo, dos disciplinas que es cierto que presentan similitudes pero también lo es que presentan diferencias sustanciales.
Y es que antes no existía esta diferenciación, básicamente porque la tecnología y la informática no estaba tan avanzada como hoy en día y todos los analistas eran chartistas. De todas formas, aunque a continuación les expondré la diferenciación, no es un tema crucial, ya que en realidad casi todos los analistas tienen en el fondo un poco de cada disciplina, se podría decir que el debate es eminentemente semántico más que otra cosa.
El chartismo se asienta en el análisis de los gráficos, utilizando para ello diversas técnicas (soportes, resistencias, canales tendenciales, directrices, etc). Se le suele atribuir un cierto carácter subjetivo, ya que cada chartista tienen su metodología, por lo que en un mismo gráfico varias chartistas pueden llegar a conclusiones diferentes. Además, no se puede sistematizar o programar, en una palabra, no se puede crear un sistema automático basado únicamente en el chartismo.
El siguiente gráfico correspondería a un chartista. Pueden ver cómo se centra en el gráfico y en las líneas, en este caso, soporte, resistencia y canal tendencial, obviando cualquier tipo de indicador u oscilador.
Imagen
El análisis estadístico-cuantitativo se apoya en indicadores y osciladores (como por ejemplo el Macd, RSI, Estocástico, etc), de manera que es mucho más objetivo que el chartismo, ya que estos indicadores suministrarán la misma información a los analistas, restando subjetividad. De todas maneras, esto es relativo, puesto que puede haber analistas que implementen en un mismo indicador una configuración o unos parámetros diferentes que otros analistas, o bien que los utilice en un time frame diferente (ejemplo: un analista utiliza el Macd en gráfico de 15 minutos y otro lo utiliza en gráfico de 90 minutos). En cambio esta modalidad sí que puede ser sistematizada y programada informáticamente hablando sin ningún problema, logrando evitar la manida cuestión psicológica y haciendo que el factor humano quede reducido sustancialmente.
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En el este gráfico que corresponde a un analista estadístico-cuantitativo se puede observar que se centra fundamental en la utilización de indicadores y osciladores, concretamente en el RSI para advertir niveles de sobrecompra o de sobreventa, Macd para ver el cruce de medias móviles tendenciales. OBV para analizar el volumen.
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Finalmente, y es mi opinión personal, lo ideal es no segregar, sino unir, soy partidario de utilizar ambas disciplinas para realizar un correcto, sólido y equilibrado análisis técnico, si no miren el gráfico añadiendo todo.
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 5:43 pm
Y tras Grecia: España.... y tras España: Italia.
por iriondoinversiones •Hace 8 horas
Ya hemos tenido la sensación que se experimenta en algunos países periféricos europeos cuando la política acaba dañando la economía de su país, y en España un primer avance se nos ha ofrecido a modo de resumen bajo el espeso panorama de un futuro desalentador políticamente hablando tras las elecciones del pasado 20 de diciembre.
Gobierne quien o quienes gobiernen, minorias o incluso multipartitos , como los virus que afectan plataformas windows - obsérvese que este género infecta ejecutables y sectores de arranque- la infección.... o mejor dicho: el daño ya está hecho.
Para el exterior nuestro país es ingobernable y para nosotros también. Para usted y para mí. Porque con esta tesitura actual pocas reformas se podrán llevar a cabo, pocos presupuestos viables, y poco futuro sobre todo porque ya se nos avecina unos nuevos comicios generales que algunos detallan será antes de mayo de 2016. Verdad o no, realidad o ficción, la bolsa lo ha reflejado pero no ahora, sino desde mucho antes, cuando desde Iriondoinversiones habíamos hecho hincapié en la tendencia bajista y ese transfondo de falta de convicción compradora en nuestro parqué.
Pero lo que pasó en Grecia ...no debería de suceder aquí aunque todo puede tener una segunda vuelta. Las huidas de capitales se pueden ir poniendo de manifiesto poco a poco porque el dinero es miedoso por naturaleza. ¿ Acaso dejaría usted el dinero en un banco sin seguridad, sin alarma, y donde el dinero estuviera a la vista de todo el mundo que entrara? Claramente con ese riesgo estoy seguro de que no. Así ahora mismo podríamos ir definiendo a nuestro país, pero por de pronto sólo nos han quitado una de las cámaras de vigilancia. Del resto dependerá de Podemos.
Cuando entró en el gobierno griego Syriza , nada parecía augurar un corralito, un referendum para alegar hacer vía política justamente lo contrario a lo que se recibió el apoyo, y unos paquetes de medidas todavía más dolorosos que los que hubieran aprobado antes. En España todo va a depender y mucho de quien o quienes gobiernen.
Pero... ya la bolsa lo había adelantado. Ahora bien, ¡ no nos durmamos en los laureles! porque en Italia se lo están pensando, y puede que en breve tiempo también comiencen a descontar futuros pronósticos inciertos.
Imagen
Como dice un antiguo refrán: ¡ Cuando las barbas de tu vecino veas cortar, pon las tuyas a remojar! Eso deben de estar pensando en el país italiano, porque aunque en principio la inestabilidad política española beneficia al país, nuestras posibles subidas de prima de riesgo y aproximaciones a impagos también les afectan a ellos.
Esperamos pues un rebote técnico y prevemos desde nuestro departamento de análisis que la bolsa italiana será la segunda en dar señal de fin de tendencia alcista y comienzo de un ciclo correctivo-bajista complejo, para sumarse a la española aunque algo más rezagada.
¿ Será 2016 un año pésimo para la renta variable periférica europea? De esto hablaremos en próximos artículos.
por iriondoinversiones •Hace 8 horas
Ya hemos tenido la sensación que se experimenta en algunos países periféricos europeos cuando la política acaba dañando la economía de su país, y en España un primer avance se nos ha ofrecido a modo de resumen bajo el espeso panorama de un futuro desalentador políticamente hablando tras las elecciones del pasado 20 de diciembre.
Gobierne quien o quienes gobiernen, minorias o incluso multipartitos , como los virus que afectan plataformas windows - obsérvese que este género infecta ejecutables y sectores de arranque- la infección.... o mejor dicho: el daño ya está hecho.
Para el exterior nuestro país es ingobernable y para nosotros también. Para usted y para mí. Porque con esta tesitura actual pocas reformas se podrán llevar a cabo, pocos presupuestos viables, y poco futuro sobre todo porque ya se nos avecina unos nuevos comicios generales que algunos detallan será antes de mayo de 2016. Verdad o no, realidad o ficción, la bolsa lo ha reflejado pero no ahora, sino desde mucho antes, cuando desde Iriondoinversiones habíamos hecho hincapié en la tendencia bajista y ese transfondo de falta de convicción compradora en nuestro parqué.
Pero lo que pasó en Grecia ...no debería de suceder aquí aunque todo puede tener una segunda vuelta. Las huidas de capitales se pueden ir poniendo de manifiesto poco a poco porque el dinero es miedoso por naturaleza. ¿ Acaso dejaría usted el dinero en un banco sin seguridad, sin alarma, y donde el dinero estuviera a la vista de todo el mundo que entrara? Claramente con ese riesgo estoy seguro de que no. Así ahora mismo podríamos ir definiendo a nuestro país, pero por de pronto sólo nos han quitado una de las cámaras de vigilancia. Del resto dependerá de Podemos.
Cuando entró en el gobierno griego Syriza , nada parecía augurar un corralito, un referendum para alegar hacer vía política justamente lo contrario a lo que se recibió el apoyo, y unos paquetes de medidas todavía más dolorosos que los que hubieran aprobado antes. En España todo va a depender y mucho de quien o quienes gobiernen.
Pero... ya la bolsa lo había adelantado. Ahora bien, ¡ no nos durmamos en los laureles! porque en Italia se lo están pensando, y puede que en breve tiempo también comiencen a descontar futuros pronósticos inciertos.
Imagen
Como dice un antiguo refrán: ¡ Cuando las barbas de tu vecino veas cortar, pon las tuyas a remojar! Eso deben de estar pensando en el país italiano, porque aunque en principio la inestabilidad política española beneficia al país, nuestras posibles subidas de prima de riesgo y aproximaciones a impagos también les afectan a ellos.
Esperamos pues un rebote técnico y prevemos desde nuestro departamento de análisis que la bolsa italiana será la segunda en dar señal de fin de tendencia alcista y comienzo de un ciclo correctivo-bajista complejo, para sumarse a la española aunque algo más rezagada.
¿ Será 2016 un año pésimo para la renta variable periférica europea? De esto hablaremos en próximos artículos.
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 5:47 pm
¿Dónde invertir para beneficiarse del cambio climático?
Carlos Montero
Martes, 22 de Diciembre del 2015 - 6:16:00
El pasado 12 de diciembre se alcanzó un acuerdo histórico en París por el que 196 gobiernos se comprometieron a tomar las medidas necesarias para mantener el aumento de las temperaturas por debajo de los 2 grados respectos a los niveles preindustriales. Ahora bien, 2 grados sigue siendo notable.
Pero estas son unas páginas económicas, y tenemos que intentar ver este hecho desde el punto de vista financiero. Bank of America Merrill Lynch recientemente elaboró una lista con empresas que se verán beneficiadas por el cambio climático encuadradas en 9 sectores: 1) Eficiencia energética. 2) Energía eólica. 3) Solar. 4) YieldCos. 5) Vehículos próxima generación, baterías y almacenamiento. 6) Nuclear. 7) Energía Hidroeléctrica.
Tecnología verde diversificada. 9) Otras tecnologías verdes.
Vamos a publicar parte de la lista de empresas de BoA Merrill Lynch:
Solar
- Enphase Energy
- First Solar
- SolarCity
- SunEdison
- SunPower
- SunRun RUN
Vehículos y almacenamiento
- Tesla Motors
Energía Hidroeléctica
- CEMIG
- Eletrobras
- Endesa Chile
- Enersis
Otras tecnlogías verdes
- Novozymes
Eficiencia energética
- BorgWarner
- FleetMatics Group
- Metaldyne Performance Group
- Sensata Technologies
- Valeo
- Owens Corning OC
- ABB ABB
- Hexcel HXL
- ARM Holdings
- NXP Semiconductors
- Advanced Energy Industries
- Analog Devices
- ASML Holding
- Cognizant Technology Solutions
- IBM
- IDT
- Infineon Technologies
- Linear Technology LLTC, -2.03%
- Maxim Integrated Products
- STMicroelectronics
- Teradata
- VMWare
Carlos Montero
Martes, 22 de Diciembre del 2015 - 6:16:00
El pasado 12 de diciembre se alcanzó un acuerdo histórico en París por el que 196 gobiernos se comprometieron a tomar las medidas necesarias para mantener el aumento de las temperaturas por debajo de los 2 grados respectos a los niveles preindustriales. Ahora bien, 2 grados sigue siendo notable.
Pero estas son unas páginas económicas, y tenemos que intentar ver este hecho desde el punto de vista financiero. Bank of America Merrill Lynch recientemente elaboró una lista con empresas que se verán beneficiadas por el cambio climático encuadradas en 9 sectores: 1) Eficiencia energética. 2) Energía eólica. 3) Solar. 4) YieldCos. 5) Vehículos próxima generación, baterías y almacenamiento. 6) Nuclear. 7) Energía Hidroeléctrica.
Tecnología verde diversificada. 9) Otras tecnologías verdes.Vamos a publicar parte de la lista de empresas de BoA Merrill Lynch:
Solar
- Enphase Energy
- First Solar
- SolarCity
- SunEdison
- SunPower
- SunRun RUN
Vehículos y almacenamiento
- Tesla Motors
Energía Hidroeléctica
- CEMIG
- Eletrobras
- Endesa Chile
- Enersis
Otras tecnlogías verdes
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Eficiencia energética
- BorgWarner
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- Sensata Technologies
- Valeo
- Owens Corning OC
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 5:49 pm
Y el oro vuelve a brillar
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Martes, 22 de Diciembre del 2015 - 7:30:00
Bolsas a la baja, tipos a la baja, crudo y otras materias primas a la baja.....y el precio del oro al alza.Tampoco es que hablemos de una subida importante, aunque un repunte del 2.5 % desde mínimos de la semana pasada está bastante bien. Además, confirma por segunda vez en dos meses que surge dinero comprador en niveles de 1050 $ onza.
¿Alguna novedad? Los analistas aluden a la ligera caída del USD, la resistencia reciente del precio de commodities y mucha incertidumbre hacia el futuro. De hecho, la caída ayer del VIX un 9.7 % hasta niveles de 18.7 % es bastante significativa de falta de incentivos para tomar grandes posiciones en los activos de riesgo con vista al final de año.
Sinceramente, es díficil calibrar si la subida actual del precio del oro es sostenible. Aunque no es materia prima en sentido estricto, se ha visto perjudicada en los últimos años por un conjunto de factores que también han presionado a las commodities: oferta, menor demanda a lo esperado y la firmeza de los bancos centrales en bajar las primas de riesgo. Pero, también como le pasa al resto de las materias primas, estos factores comienzan a flaquear. Comenzando por la propia inestabilidad, sinónimo de que la incertidumbre ahora no es del todo aplacada por las autoridades monetarias.
Dicen que el oro es el ejemplo de que las burbujas se pueden mantener durante mucho tiempo. En mi opinión, es una valoración errónea: las burbujas se conocen cuando estallan; en el caso contrario, son excesos. Y en el caso del oro hay factores psicológicos y de confianza que le otorgan su sobrevaloración. Al final, la desconfianza hacia los activos financieros tradicionales y sobre los riesgos que de ellos se derivan acaba más tarde o más temprano beneficiando al metal precioso amarillo.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Martes, 22 de Diciembre del 2015 - 7:30:00
Bolsas a la baja, tipos a la baja, crudo y otras materias primas a la baja.....y el precio del oro al alza.Tampoco es que hablemos de una subida importante, aunque un repunte del 2.5 % desde mínimos de la semana pasada está bastante bien. Además, confirma por segunda vez en dos meses que surge dinero comprador en niveles de 1050 $ onza.
¿Alguna novedad? Los analistas aluden a la ligera caída del USD, la resistencia reciente del precio de commodities y mucha incertidumbre hacia el futuro. De hecho, la caída ayer del VIX un 9.7 % hasta niveles de 18.7 % es bastante significativa de falta de incentivos para tomar grandes posiciones en los activos de riesgo con vista al final de año.
Sinceramente, es díficil calibrar si la subida actual del precio del oro es sostenible. Aunque no es materia prima en sentido estricto, se ha visto perjudicada en los últimos años por un conjunto de factores que también han presionado a las commodities: oferta, menor demanda a lo esperado y la firmeza de los bancos centrales en bajar las primas de riesgo. Pero, también como le pasa al resto de las materias primas, estos factores comienzan a flaquear. Comenzando por la propia inestabilidad, sinónimo de que la incertidumbre ahora no es del todo aplacada por las autoridades monetarias.
Dicen que el oro es el ejemplo de que las burbujas se pueden mantener durante mucho tiempo. En mi opinión, es una valoración errónea: las burbujas se conocen cuando estallan; en el caso contrario, son excesos. Y en el caso del oro hay factores psicológicos y de confianza que le otorgan su sobrevaloración. Al final, la desconfianza hacia los activos financieros tradicionales y sobre los riesgos que de ellos se derivan acaba más tarde o más temprano beneficiando al metal precioso amarillo.
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 5:51 pm
7:35 S&P y Moody's rebajan a "bono basura" el rating de Toshiba
La agencia de calificación S&P baja el rating de largo plazo de Toshiba de BBB- a BB+, dentro del grado de bonos basura. La agencia Moody's rebaja de Baa3 a Ba2, dos peldaños y también en el grado de bonos basura.
"Habíamos esperado que la evolución de la actividad de Toshiba se recuperase ligeramente en su ejercicio fiscal 2015 en términos interanuales y en mayor medida en 2016. Sin embargo este escenario se ha convertido en remoto", afirma S&P.
8:30 PIB 3tr15 EE.UU. +2,0% vs +1,9% esperado
El PIB de EE.UU. en el tercer trimestre sube un 2,0% frente +1,9% esperado y 2,1% anterior.
- Índice precios PIB: +1,3% vs +1,3% esperado y anterior.
- Gastos consumo personal subyacente: +1,40% vs +1,30% esperado y anterior.
- Beneficios corporativos: -1,7% vs +1,3% esperado y -1,6% anterior.
- Gasto real consumidores: +3,0% vs +2,9% esperado y +3,0% anterior.
Datos en línea con las expectativas excepto los beneficios corporativos que han sufrido una inesperada caída en el tercer trimestre. Valoración neutral. No tendrá efecto en el mercado.
La agencia de calificación S&P baja el rating de largo plazo de Toshiba de BBB- a BB+, dentro del grado de bonos basura. La agencia Moody's rebaja de Baa3 a Ba2, dos peldaños y también en el grado de bonos basura.
"Habíamos esperado que la evolución de la actividad de Toshiba se recuperase ligeramente en su ejercicio fiscal 2015 en términos interanuales y en mayor medida en 2016. Sin embargo este escenario se ha convertido en remoto", afirma S&P.
8:30 PIB 3tr15 EE.UU. +2,0% vs +1,9% esperado
El PIB de EE.UU. en el tercer trimestre sube un 2,0% frente +1,9% esperado y 2,1% anterior.
- Índice precios PIB: +1,3% vs +1,3% esperado y anterior.
- Gastos consumo personal subyacente: +1,40% vs +1,30% esperado y anterior.
- Beneficios corporativos: -1,7% vs +1,3% esperado y -1,6% anterior.
- Gasto real consumidores: +3,0% vs +2,9% esperado y +3,0% anterior.
Datos en línea con las expectativas excepto los beneficios corporativos que han sufrido una inesperada caída en el tercer trimestre. Valoración neutral. No tendrá efecto en el mercado.
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 5:53 pm
10:28 Wall Street claramente sobrevalorada
Como vemos en los siguientes ratios de valoración, los ratios de valoración del S&P 500 cotizan claramente por encima de sus promedios históricos.
PER: 21,3x vs 15,57x media histórica.
Precio/Ventas: 1,76x vs 1,41x media histórica.
Precio/Valor en libros por acción: 735,9 vs 497,8x media histórica.
Como vemos en los siguientes ratios de valoración, los ratios de valoración del S&P 500 cotizan claramente por encima de sus promedios históricos.
PER: 21,3x vs 15,57x media histórica.
Precio/Ventas: 1,76x vs 1,41x media histórica.
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 5:57 pm
10:57 Los hedge funds están aumentando su posición en estas acciones
Según el nuevo informe de FactSet, los 50 mayores hedge funds aumentaron su exposición a la renta variable en un 7,6% en el tercer trimestre, liderado por los sectores de salud y bienes de consumo básico.
"Los sectores de atención de salud y artículos de primera necesidad fueron los dos sectores más populares en términos de valor total de compras, con cuatro de las diez mayores compras en el trimestre en empresas de estos sectores", dijo el analista de FactSet Andrew Birstingl.
Estas son la 10 acciones que más poseen los mayores hedge funds del mundo en sus carteras:
10. Air Products and Chemicals
9. Comcast
8. Walgreens Boots Alliance
7. Icahn Enterprises
6. Amazon
5. Microsoft
4. Apple
3. Valeant Pharmaceuticals
2. Time Warner Cable
1. Allergan
Según el nuevo informe de FactSet, los 50 mayores hedge funds aumentaron su exposición a la renta variable en un 7,6% en el tercer trimestre, liderado por los sectores de salud y bienes de consumo básico.
"Los sectores de atención de salud y artículos de primera necesidad fueron los dos sectores más populares en términos de valor total de compras, con cuatro de las diez mayores compras en el trimestre en empresas de estos sectores", dijo el analista de FactSet Andrew Birstingl.
Estas son la 10 acciones que más poseen los mayores hedge funds del mundo en sus carteras:
10. Air Products and Chemicals
9. Comcast
8. Walgreens Boots Alliance
7. Icahn Enterprises
6. Amazon
5. Microsoft
4. Apple
3. Valeant Pharmaceuticals
2. Time Warner Cable
1. Allergan
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 5:59 pm
11:19 Ebro Foods repartirá un dividendo de 0,54€ por acción en 2016
Se hará efectivo en tres pagos de 0,18 euros los días 1 de abril, 29 de junio y 3 de octubre.
11:26 Euro/dólar: Credit Agricole recomienda vender en 1,10
El euro/dólar cotiza en estos momentos en 1,0974.
Se hará efectivo en tres pagos de 0,18 euros los días 1 de abril, 29 de junio y 3 de octubre.
11:26 Euro/dólar: Credit Agricole recomienda vender en 1,10
El euro/dólar cotiza en estos momentos en 1,0974.
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 6:00 pm
¿Una subida de tipos Dovish?
Martes, 22 de Diciembre del 2015 - 12:00:00
Miren este gráfico…
Al final, la Fed subió los tipos de interés en diciembre cuando rechazaron hacerlo en septiembre. Como ven, la diferencia en las perspectivas oficial de tipos entre ambos periodos no ha sido muy diferente. Aunque ha descendido de forma reciente. Y esto dice mucho sobre el sesgo final del Comunicado y la conferencia posterior de la Presidenta de la Fed, que muchos han considerado dovish.
Pero, de hecho, han subido los tipos de interés y se ha iniciado su normalización. Lo primero podía estar descontado (lo estaba); lo segundo es una realidad con la que tendremos que contar en el futuro próximo. De hecho, ¿no les llama la atención la caída de los tipos de largo plazo tras la subida de tipos oficiales? Algo similar ocurrió en 2004….¿se acuerdan? No, no les voy a hablar del Conundrum. Pero podría hacerlo. Con todo, lo evidente es que si en aquel momento la razón fue el exceso de demanda de papel desde las economías emergentes ahora puede ser la política monetaria expansiva desde los principales países desarrollados. Y que va a continuar y hasta profundizarse a corto y medio plazo…
El viernes pudimos escuchar a dos consejeros de la Fed, uno de ellos felicitándose por la buena reacción del mercado a la subida de tipos mientras el segundo especulaba sobre cuatro potenciales subidas de tipos adicionales en 2016. ¿No les parece un poco agresivo? Aquí tienen la comparación entre las previsiones del mercado, las oficiales y finalmente también las nuestras…
Desde una perspectiva histórica la primera reacción de las bolsas ha sido negativa al inicio de las subidas de tipos (-6 % promedio), aunque más tarde una vez digerido (pienso en un mes), han reaccionado con subidas. Al final, el comportamiento de la bolsa debe ser sinónimo de la economía: la subida de tipos se puede considerar como neutral o incluso positiva, en términos de menores desequilibrios y mayores márgenes para algunos sectores.
Pero, de nuevo, en nuestro caso debemos valorar hasta qué punto el funcionamiento de los últimos años de los mercados ha sido normal o más bien ha resultado distorsionado por la propia actuación de los bancos centrales. Es una muy buena pregunta que nos va a acompañar en los próximos meses de normalización monetaria, con un reflejo claro de mayor inestabilidad. Pero, como bien dice la Fed, al final la subida de tipos va a depender de los datos económicos. Algo así puede ocurrir con las bolsas, con la salvedad de que las bolsas, los inversores, tratan con su actuación de adelantar el futuro económico.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Martes, 22 de Diciembre del 2015 - 12:00:00
Miren este gráfico…
Al final, la Fed subió los tipos de interés en diciembre cuando rechazaron hacerlo en septiembre. Como ven, la diferencia en las perspectivas oficial de tipos entre ambos periodos no ha sido muy diferente. Aunque ha descendido de forma reciente. Y esto dice mucho sobre el sesgo final del Comunicado y la conferencia posterior de la Presidenta de la Fed, que muchos han considerado dovish.
Pero, de hecho, han subido los tipos de interés y se ha iniciado su normalización. Lo primero podía estar descontado (lo estaba); lo segundo es una realidad con la que tendremos que contar en el futuro próximo. De hecho, ¿no les llama la atención la caída de los tipos de largo plazo tras la subida de tipos oficiales? Algo similar ocurrió en 2004….¿se acuerdan? No, no les voy a hablar del Conundrum. Pero podría hacerlo. Con todo, lo evidente es que si en aquel momento la razón fue el exceso de demanda de papel desde las economías emergentes ahora puede ser la política monetaria expansiva desde los principales países desarrollados. Y que va a continuar y hasta profundizarse a corto y medio plazo…
El viernes pudimos escuchar a dos consejeros de la Fed, uno de ellos felicitándose por la buena reacción del mercado a la subida de tipos mientras el segundo especulaba sobre cuatro potenciales subidas de tipos adicionales en 2016. ¿No les parece un poco agresivo? Aquí tienen la comparación entre las previsiones del mercado, las oficiales y finalmente también las nuestras…
Desde una perspectiva histórica la primera reacción de las bolsas ha sido negativa al inicio de las subidas de tipos (-6 % promedio), aunque más tarde una vez digerido (pienso en un mes), han reaccionado con subidas. Al final, el comportamiento de la bolsa debe ser sinónimo de la economía: la subida de tipos se puede considerar como neutral o incluso positiva, en términos de menores desequilibrios y mayores márgenes para algunos sectores.
Pero, de nuevo, en nuestro caso debemos valorar hasta qué punto el funcionamiento de los últimos años de los mercados ha sido normal o más bien ha resultado distorsionado por la propia actuación de los bancos centrales. Es una muy buena pregunta que nos va a acompañar en los próximos meses de normalización monetaria, con un reflejo claro de mayor inestabilidad. Pero, como bien dice la Fed, al final la subida de tipos va a depender de los datos económicos. Algo así puede ocurrir con las bolsas, con la salvedad de que las bolsas, los inversores, tratan con su actuación de adelantar el futuro económico.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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Re: Martes 22/12/15 GDP (PBI), Indice de casas existentes
por Fenix » Mar Dic 22, 2015 6:05 pm
Los 7 pecados capitales del trader (parte 1)
Algunos de los errores o pecados en los que no deberíamos caer operando y haciendo trading
por Diez Mil Horas de Trading •Hace 14 horas
Hoy me ha preguntado el primo de mi vecino (no va con segunda intención...) si también haciendo trading y operando en los mercados financieros se podía "pecar" y en su caso, cuáles serían los pecados más graves,importantes...o capitales.
Por supuesto que entendiendo e l término "pecar" como ir contra lo que debería ser nuestra voluntad, contra nuestros preceptos, desobedecer nuestros propios mandamientos, nuestro plan y lo que sabemos que hemos de hacer, y con la lógica "penitencia" del dolor (tanto económico en nuestra cuenta, como en nuestra moral y en nuestro estado de ánimo) que experimentamos en ese infierno particular al que nosotros mismos nos condenamos cada vez que cometemos uno de estos pecados, y por contra, con la grata y placentera sensación de haber cumplido con nuestros deberes, y ver cómo eso repercute en un mayor y sostenido crecimiento de nuestra cuenta y de nuestra tranquilidad, y por qué no, su estricto cumplimiento nos puede llevar a conseguir ese paraíso llamado CONSISTENCIA.
Hasta llegar tras muchas subidas y bajadas a la apacible situación actual en la que me encuentro en el trading confieso haberlos cometido prácticamente todos (y con reincidencia...), pero también que acepté y reconocí mi error, que me "reconvertí" comprometiéndome a no saltarme nunca más mis propias reglas y preceptos, y que pagada con creces mi culpa, y recordando lo mal que se está allí abajo, en las profundidades del averno (cuando uno se desobedece a sí mismo, y siente el fuego de las pérdidas continuas, de mover los stops, de no seguir nuestro plan de trading o peor aún, de no tener ni siquiera uno...), me comprometí a no volver nunca más allí, y decidí operar de un modo diferente, con más esfuerzo y humildad, pero (ganando o perdiendo), sin "pecar" ni tirar piedras ni operaciones contra mi propia cuenta y mi propio sueño...
Quizás podríamos enumerar tantos como posibles tráders o como posibles personas operando, pero me permito hacer una similitud con los otros 7 Pecados Capitales, y asemejarlos con el trading, describiendo un poco lo que supone cada uno de ellos y entendiendo las graves consecuencias que experimentaríamos cada vez que caigamos en la nefasta tentación de cometerlos (y me temo que de sobra sabidas también por muchos de aquellos que se hayan acercado a los mercados y sus "enemigos interiores" les hayan hecho morder la manzana de la indisciplina...).
1.-SOBERBIA: Sentimiento de superioridad frente al mercado, que provoca un trato distante o despreciativo hacia el mismo.
Como soy más listo que el propio mercado, no necesito ni formarme, ni aprenderme, ni conocerme, ni dedicar un tiempo a saber cómo debo elaborar mi plan de trading, y a trazarlo y definirlo, ni debo llevar un diario de trading, ni debo escuchar a otros compañeros que ya han pasado por el camino que yo quiero transitar, ni tengo por qué poner stops, ni tengo por qué aprenderme, ni debo ir despacio y esforzarme...
Tampoco debo respetar ni desarrollar ningún plan de trading (que me hayan enseñado y lo haya adaptado a mis circunstancias y a mi personalidad, o que haya ido creando operación a operación y leyendo, escuchando y ensayando y aprendiendo de los aciertos y de los errores...), y por supuesto, si pese a todo, al final me equivoco y pierdo, la culpa siempre es de los demás, del bróker, de las noticias, de la mala suerte...
No seas soberbio: sientes que eres superior a los mercados y a los demás..pero es sólo un sentimiento. Mira tu cuenta, mira tus resultados, mira dentro de tí, y trabaja el doble, de un modo distinto y con mucha más HUMILDAD.
2.-AVARICIA: Afán desmesurado de acumular muchos puntos, muchos ticks...sin detenerme a mirar si ha llegado el momento de que me salga de la operación, sin dejar de operar cuando he alcanzado mi objetivo o cuando mental o físicamente ya no estoy concentrado ni focalizado.
Siempre repito y me repito que hay que ser muy RÍGIDOS con nuestras normas y muy FLEXIBLES con nuestras expectativas...
No menospreciemos los resultados positivos que obtengamos, valoremos las posibilidades y los frutos que nos puede dar el trading, pero siempre protegiendo nuestras posiciones y nuestros resultados, sabiendo cerrar las operaciones, y nunca dejando que una buena operación positiva y ganadora se convierta por nuestro injustificado ansia y nuestro afán avaricioso en perdedora...
Grano a grano se llenan los graneros, y punto a punto puede también crecer nuestra cuenta...y por supuesto, que no nos importe que el último euro o el último dólar se lo lleve siempre otro...
3.- ENVIDIA: Sentimiento de tristeza o enojo que experimenta la persona que no tiene o desearía tener para sí algo que otra posee. Deseo de hacer o tener lo que otra persona tiene.
A lo mejor, esa otra persona, ha tenido que dedicarle mucho más tiempo, ganas, dolor, inversión en tiempo y en dinero, ha estado más horas formándose, estudiando, estudiándose y hasta ha dejado en el camino hasta su consistencia en el trading muchas más cosas de las que te imaginas...A lo mejor, si el tiempo que una persona o un tráder dedica criticando, envidiando, comparándose o denostando a otro tráder lo dedicara en tratar de mejorar por sí mismo, en comprometerse en operar y vivir de otra manera, su cuenta y su conciencia dormirían mucho mejor...
Deja de perder tiempo y energías mirando la hierba y los resultados de tu vecino y comienza a ocuparte de hacer crecer tu jardín y tu cuenta...
Algunos de los errores o pecados en los que no deberíamos caer operando y haciendo trading
por Diez Mil Horas de Trading •Hace 14 horas
Hoy me ha preguntado el primo de mi vecino (no va con segunda intención...) si también haciendo trading y operando en los mercados financieros se podía "pecar" y en su caso, cuáles serían los pecados más graves,importantes...o capitales.
Por supuesto que entendiendo e l término "pecar" como ir contra lo que debería ser nuestra voluntad, contra nuestros preceptos, desobedecer nuestros propios mandamientos, nuestro plan y lo que sabemos que hemos de hacer, y con la lógica "penitencia" del dolor (tanto económico en nuestra cuenta, como en nuestra moral y en nuestro estado de ánimo) que experimentamos en ese infierno particular al que nosotros mismos nos condenamos cada vez que cometemos uno de estos pecados, y por contra, con la grata y placentera sensación de haber cumplido con nuestros deberes, y ver cómo eso repercute en un mayor y sostenido crecimiento de nuestra cuenta y de nuestra tranquilidad, y por qué no, su estricto cumplimiento nos puede llevar a conseguir ese paraíso llamado CONSISTENCIA.
Hasta llegar tras muchas subidas y bajadas a la apacible situación actual en la que me encuentro en el trading confieso haberlos cometido prácticamente todos (y con reincidencia...), pero también que acepté y reconocí mi error, que me "reconvertí" comprometiéndome a no saltarme nunca más mis propias reglas y preceptos, y que pagada con creces mi culpa, y recordando lo mal que se está allí abajo, en las profundidades del averno (cuando uno se desobedece a sí mismo, y siente el fuego de las pérdidas continuas, de mover los stops, de no seguir nuestro plan de trading o peor aún, de no tener ni siquiera uno...), me comprometí a no volver nunca más allí, y decidí operar de un modo diferente, con más esfuerzo y humildad, pero (ganando o perdiendo), sin "pecar" ni tirar piedras ni operaciones contra mi propia cuenta y mi propio sueño...
Quizás podríamos enumerar tantos como posibles tráders o como posibles personas operando, pero me permito hacer una similitud con los otros 7 Pecados Capitales, y asemejarlos con el trading, describiendo un poco lo que supone cada uno de ellos y entendiendo las graves consecuencias que experimentaríamos cada vez que caigamos en la nefasta tentación de cometerlos (y me temo que de sobra sabidas también por muchos de aquellos que se hayan acercado a los mercados y sus "enemigos interiores" les hayan hecho morder la manzana de la indisciplina...).
1.-SOBERBIA: Sentimiento de superioridad frente al mercado, que provoca un trato distante o despreciativo hacia el mismo.
Como soy más listo que el propio mercado, no necesito ni formarme, ni aprenderme, ni conocerme, ni dedicar un tiempo a saber cómo debo elaborar mi plan de trading, y a trazarlo y definirlo, ni debo llevar un diario de trading, ni debo escuchar a otros compañeros que ya han pasado por el camino que yo quiero transitar, ni tengo por qué poner stops, ni tengo por qué aprenderme, ni debo ir despacio y esforzarme...
Tampoco debo respetar ni desarrollar ningún plan de trading (que me hayan enseñado y lo haya adaptado a mis circunstancias y a mi personalidad, o que haya ido creando operación a operación y leyendo, escuchando y ensayando y aprendiendo de los aciertos y de los errores...), y por supuesto, si pese a todo, al final me equivoco y pierdo, la culpa siempre es de los demás, del bróker, de las noticias, de la mala suerte...
No seas soberbio: sientes que eres superior a los mercados y a los demás..pero es sólo un sentimiento. Mira tu cuenta, mira tus resultados, mira dentro de tí, y trabaja el doble, de un modo distinto y con mucha más HUMILDAD.
2.-AVARICIA: Afán desmesurado de acumular muchos puntos, muchos ticks...sin detenerme a mirar si ha llegado el momento de que me salga de la operación, sin dejar de operar cuando he alcanzado mi objetivo o cuando mental o físicamente ya no estoy concentrado ni focalizado.
Siempre repito y me repito que hay que ser muy RÍGIDOS con nuestras normas y muy FLEXIBLES con nuestras expectativas...
No menospreciemos los resultados positivos que obtengamos, valoremos las posibilidades y los frutos que nos puede dar el trading, pero siempre protegiendo nuestras posiciones y nuestros resultados, sabiendo cerrar las operaciones, y nunca dejando que una buena operación positiva y ganadora se convierta por nuestro injustificado ansia y nuestro afán avaricioso en perdedora...
Grano a grano se llenan los graneros, y punto a punto puede también crecer nuestra cuenta...y por supuesto, que no nos importe que el último euro o el último dólar se lo lleve siempre otro...
3.- ENVIDIA: Sentimiento de tristeza o enojo que experimenta la persona que no tiene o desearía tener para sí algo que otra posee. Deseo de hacer o tener lo que otra persona tiene.
A lo mejor, esa otra persona, ha tenido que dedicarle mucho más tiempo, ganas, dolor, inversión en tiempo y en dinero, ha estado más horas formándose, estudiando, estudiándose y hasta ha dejado en el camino hasta su consistencia en el trading muchas más cosas de las que te imaginas...A lo mejor, si el tiempo que una persona o un tráder dedica criticando, envidiando, comparándose o denostando a otro tráder lo dedicara en tratar de mejorar por sí mismo, en comprometerse en operar y vivir de otra manera, su cuenta y su conciencia dormirían mucho mejor...
Deja de perder tiempo y energías mirando la hierba y los resultados de tu vecino y comienza a ocuparte de hacer crecer tu jardín y tu cuenta...
- Fenix
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