Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral

[Fenix]

¡Atentos a la posible extensión de la crisis china!
Moody's recorta el rating de Malasia
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 08:03
La agencia de calificación Moody's ha recortado el rating soberano de Malasia fijando una perspectiva estable desde positiva. Moody's argumenta:

- El cambio en las perspectivas refleja el deterioro del crecimiento de Malasia y las presiones externas.
- Se ha ampliado el riesgo macro y financiero del país.
- Los equilibrios domésticos son un foco de riesgo.


La Bolsa china cierra con descensos del 5,3%

Lunes, 11 de Enero del 2016 - 8:07:53

Los mercados de valores asiáticos comenzaron la semana a la baja tras el deslucido cierre del viernes en Wall Street, que vio al S&P 500 y al Dow Jones como finalizaban su peor inicio de semana anual de la historia, mientras que la 46 caída mensual consecutiva del índice de precios a la producción en China añade un tono negativo.

La debilidad en el Shanghai Comp. (-5,3%) vino también tras los comentarios del primer ministro chino Li que no prometió ningún estímulo fuerte más para apoyar la demanda, mientras que las pérdidas en el crudo continuaron para empujarle a mínimos de 12 años y lastraron al sector energético del Hang Seng (-2,4%).

[Fenix]

¿Qué vigilar esta semana?
por Renta 4 •Hace 1 día

En esta semana entrante no tendremos referencias muy relevantes. De EEUU destacamos la publicación del Libro Beige (miércoles), que servirá para preparar la reunión del 27 de enero (el mercado no espera nueva subida de tipos en la misma, especialmente tras las últimas tensiones vividas en el contexto internacional) y en cuanto a datos, el IPP y precios a la importación de diciembre (que en ambos casos caerían en términos i.a. > -1%), las ventas al por menor (con moderación esperada) y la confianza del consumidor preliminar de la Universidad de Michigan de enero (de la que se espera una ligera mejoría, 93e). Además, estaremos pendientes de la producción industrial y de los inventarios semanales de crudo.

De China, destacamos la publicación de la balanza comercial de diciembre el miércoles. Se espera una caída de las exportaciones -4,1%e, en línea con noviembre, y que las importaciones caigan -7,9%, acelerándose significativamente frente al mes anterior. También conoceremos los datos de precios (precios a la producción e IPC), que se mantendrían claramente por debajo de los objetivos del banco central chino, concediendo por tanto margen a nuevos estímulos monetarios.

[Fenix]

El crudo debería rebotar antes de perder de nuevo los 32 por divergencia
por Masquetrading •Hace 1 día
Llegada a la zona de los 32 el pasado jueves y el viernes intento de dilatación corta pero cayendo el volumen corto y aumentado el largo. Según nuestro indicador existe algo de divergencias con el suelo de dichos mínimos del jueves, por lo que entre la caída de volumen (agotamiento) y la divergencia, algo debería rebotar antes de volver el valor a la gran tendencia y perder dichos mínimos de 32. Vista la poca divergencia que hay la única opción de que no rebote es que caiga con un volumen enorme.


La preapertura vista por Citi
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 08:12
La suma de todos los miedos de los inversores....

1. Elevada creación de empleo en USA que limita su margen de actuación en caso de una mayor inestabilidad financiera
2. Bajos salarios que conlleva más ambigüedad en el discurso
3. La incertidumbre sobre China aumenta a la espera de más datos económicos
4. El resto de los principales bancos centrales se mantienen al margen

Hoy la bolsa china cae un 5 %. Las bolsas asiáticas se dejan en este momento en promedio un 2 %.

La única referencia macro conocida en China ha sido la inflación en diciembre. Se acelera hasta un 1.6 % desde el 1.5 % anterior. Los alimentos suben un 2.7 % sus precios, desde el 2.3 % antes. Pero con descenso del 5.9 % anual en los precios al por mayor.


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

[Fenix]

Las acciones de Taiwán apoyadas por el fondo de estabilización
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 08:35
Anteriormente señalábamos que existe un elevado riesgo de contagio de la crisis griega a otros mercados de la zona. Hoy hemos sabido que el Fondo de Estabilización Nacional de Taiwán está comprando activamente acciones del país para intentar estabilizar el mercado. El director del fondo ha afirmado:

- El fondo está comprando activamente acciones de Taiwán.
- Las acciones de Taiwán están sobrevendidas. Los inversores deberían mantener la calma.


Deterioro a medio plazo, probabilidad de un suelo temporal a corto
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 08:45
Deterioro a medio plazo, probabilidad de un suelo temporal a corto

Peor semana en las bolsas, escenificando deterioros técnicos en muchos índices. Abajo mostramos dos ejemplos con los índices holandés y francés, perdiendo la directriz alcista tendencia que nace en los mínimos de 2012

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

China podría limitar la deuda del gobierno local
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 08:49
China podría limitar la deuda del gobierno local si se incrementa la presión bajista sobre la economía, afirmado el Ministerio de Economía del país.

- Evaluaremos el riesgo de la deuda local, y adevertiremos a los gobierno locales si el riesgo es alto.
- Incrementaremos los mecanismos de control para los gobiernos locales.


Las caídas son oportunidades de compra

La preapertura según Renta 4
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 8:53:09

Nefasto arranque de los mercados financieros en 2016 principalmente debido a la gran inestabilidad que está provocando China. La percepción de que su economía está dando mayores muestras de debilidad (PMI compuesto < 50 y en mínimos desde septiembre) agravada por una política de comunicación poco transparente, está provocando la estampida de activos chinos por parte de unos inversores que han visto cómo las autoridades cerraban la bolsa 2 de las 5 sesiones del año al perder sus índices un 7% durante la sesión, la última vez en menos de 35 minutos.

La venta de activos chinos también se está notando en su divisa, con un Yuan que ya se ha depreciado un 3% vs USD desde su devaluación en agosto de 2015. Esto, a su vez, genera un mayor nerviosismo, al considerarse el efecto negativo en los flujos internacionales de un Yuan más depreciado.

A los temores de un deterioro económico de China mayor de lo esperado, se une la situación geopolítica actual, cuyos últimos focos han saltado entre Arabia Saudí e Irán y Corea del Norte, que ha anunciado esta semana pruebas nucleares. Esta situación está provocando fuertes caídas de la renta variable y una huida hacia activos “de mayor calidad”, como la deuda alemana, cuya TIR del bono a 10 años llegó a caer durante la semana hasta 13 pb desde el inicio de año hasta niveles inferiores a 0,50%. También hemos visto repuntes del precio del oro, >+3,5% en la semana, y relativa estabilidad en el USD/Eur. El precio del petróleo, por el contrario, sigue viéndose fuertemente castigado (a pesar de la creciente inestabilidad en Oriente Medio y con unos inventarios semanales en EEUU en máximos) y la referencia del Brent cerró en la semana en torno a 33 USD/barril.

La decisión de las autoridades chinas de eliminar la normativa del cierre automático de las bolsas permitió a la renta variable recuperar niveles desde el jueves a última hora de negociación. En España, el Ibex perdió el soporte clave de los 9.250 puntos y llegó a caer por debajo de los 8.900 puntos, niveles no vistos desde hace más de dos años. Las caídas están siendo muy acusadas en todos los sectores, con las compañías acereras (sector muy dependiente de China) llevándose el peor comportamiento.


En general, destacamos las fuertes caídas de los valores relacionados con las materias primas: acereras y petróleo, principalmente. La semana entrante esperamos que los mercados sigan comportándose con una volatilidad elevada debido principalmente a la incertidumbre sobre China. Creemos que la desconfianza de los inversores en cuanto al funcionamiento y normativas de sus mercados seguirá pesando y que ésta será seguramente una cuestión que nos acompañe durante los próximos meses.

En nuestra opinión, la reciente caída de las bolsas supone una oportunidad de entrada teniendo en cuenta que la recuperación (lenta) de la economía europea sigue su curso y que el calendario de subida de tipos de la Fed será moderado en el actual contexto de inestabilidad internacional y baja inflación (bajos precios de materias primas), a lo que se suma la posibilidad de nuevos estímulos monetarios en el caso del BCE.

En España, a nivel político, se mantiene un escenario incierto. A nivel nacional el miércoles 13 se constituyen las Cortes. A partir de ese momento, la primera votación de investidura podría tener lugar a finales de enero (mayoría absoluta necesaria) a la que seguiría una segunda (48 horas después, mayoría simple necesaria). De no formarse gobierno en dos meses, hacia finales de marzo se convocarían nuevas elecciones, a celebrarse en torno a finales de mayo.

En principio, los datos macro que puedan tener un mayor impacto en mercado en el corto plazo son los de China: IPP e IPC (durante el fin de semana, y que cotizarán el lunes en apertura de las plazas europeas) y balanza comercial de diciembre (miércoles), mientras que en EEUU comenzará la temporada de resultados 4T 15. Destacamos los de Alcoa (lunes), JP Morgan e Intel (jueves) y Citigroup, Wells Fargo y US Bancorp (viernes).

Tras las fuertes caídas, los nuevos niveles técnicos son: Ibex 8.700/8.800 – 11.600, en el Eurostoxx 2.800-3.700 y S&P 1.800 – 2.150 puntos.

[Fenix]

¿Cómo afrontarán los inversores el peor inicio del año de la historia?

Bolsas europeas planas en apertura
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 9:03:17

Pocos movimientos en las bolsas europeas en la apertura semanal. La crisis china, la inestabilidad política en España, y la nueva presión bajista sobre los precios de las materias primas seguirán siendo los catalizadores del mercado.

Link Análisis realiza el siguiente comentario de apertura: Tras el peor inicio del año de las bolsas estadounidenses en su historia y la peor semana de las bolsas europeas desde el pasado mes de agosto, los mercados de valores occidentales afrontarán los próximos días con múltiples frentes abiertos, tanto de tipo económico como en el ámbito geopolítico y empresarial.

Así, además de los dos factores que vienen lastrando el comportamiento de las bolsas en las últimas semanas: el precio del crudo y demás commodities, y la debilidad de la economía china, que ha llevado a sus autoridades a apostar por la devaluación “encubierta” del yuan para hacer sus productos más competitivos, esta semana entra en juego un nuevo factor: el inicio de la temporada de presentaciones de resultados trimestrales en EEUU que, como es habitual, comenzará de forma oficiosa hoy con los de la fabricante de aluminio Alcoa –dará a conocer sus cifras tras el cierre del mercado estadounidense-.

A corto plazo la incógnita sobre el estado real de la economía china, que se encuentra en pleno proceso de cambio de modelo, desde uno basado en la producción industrial y en las exportaciones a uno sustentado por la demanda interna, básicamente el consumo privado, no se va a resolver, como tampoco esperamos un cambio de tendencia en la evolución del precio del crudo. Así, ambos factores seguirán lastrando en el corto plazo el comportamiento de las bolsas mundiales, al menos hasta que se perciba cierta estabilización tanto del crecimiento chino como del precio del crudo. Es por ello que para que pueda producirse un cambio de tendencia en los mercados deberán aparecer nuevos factores que ejerzan de catalizadores, que animen a los inversores a asumir nuevamente un mayor riesgo y a apostar por la renta variable.


En este sentido, la temporada de presentación de resultados puede ser un arma de doble filo. Si bien está descontado que las compañías del sector energético presentarán cifras muy pobres, está por ver qué son capaces de presentar las compañías de otros sectores y, sobre todo, qué es lo que tienen que decir sus directivos sobre el devenir de sus negocios. Aparte de Alcoa, esta semana presentan sus cifras dos pesos pesados del sector financiero estadounidense: JPM Morgan el jueves y Wells Fargo el viernes. Será muy interesante comprobar lo que sus gestores tengan que decir sobre el potencial efecto en sus cifras de negocio de las subidas de tipos oficiales en EEUU; la ya llevada a cabo y las que están por venir.

Más a corto plazo, será China y su mercado de valores el factor que seguirá condicionando el comportamiento de los mercados occidentales. De esta forma, la nueva caída de este mercado provocará una apertura bajista de las bolsas europeas. En la Bolsa española, además, la inestabilidad política, acrecentada este fin de semana por el nuevo desafío del independentismo en Cataluña, escenificado en el discurso del nuevo presidente del gobierno autonómico, Carles Puigdemont, entendemos que pesará, provocando un peor comportamiento relativo de este mercado.

Por tanto, las bolsas afrontan un inicio de semana complejo, con múltiples frentes abiertos y sin que se vislumbre a corto plazo un factor que pueda modificar la tendencia de los mismos e impida que la corrección en la que están inmersos vaya a más. Habrá que esperar a comprobar si los resultados empresariales y las perspectivas de negocios de las compañías pueden ejercer como tal en las próximas semanas.

[Fenix]

Putin advierte de la delicada situación económica de Rusia

Lunes, 11 de Enero del 2016 - 9:14:18

El pasado año señalamos que Rusia sería uno de los principales focos de atención inversora en 2016. La situación económica del país es extremadamente delicada, con desequilibrios notables en las arcas públicas, y un tejido industrial con balances muy poco saneados.

El presidente del país, Vladimir Putin, en una entrevista publicada hoy en Bild, ha afirmado que el déficit ruso está en niveles "muy peligrosos", y que es imperioso recortarlo. Añade:

- Rusia necesita reducir su déficit no petrolero y gasístico, el cual muestra el diferencial entre los ingresos y gastos una vez descontados los ingresos del petróleo y el gas.


- Creo que este déficit se ha elevado a niveles muy peligrosos. Es imperioso recortarlo y hacerlo más saludable.

"Enero difícil como antesala de un 2016 positivo"

Bankinter
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 9:23:36

El cambio de año no ha permitido que las bolsas abandonen la tendencia bajista de diciembre, debido a la caída de la bolsa en China y el continuado descenso en el precio del petróleo. Descensos superiores al 7% obligaron a los reguladores chinos a interrumpir la negociación en 2 sesiones y sólo la intervención de las autoridades limitando las ventas de acciones que superen un 1% de la participación en la compañía parece haber frenado (al menos de forma transitoria) la deriva bajista.

El fuerte retroceso de la bolsa china, la rebaja en la banda de fluctuación del yuan frente al dólar y los débiles datos de actividad manufacturera han acentuado el temor a una fuerte desaceleración de la economía china, que está teniendo 2 implicaciones:

(i) La menor demanda de materias primas afecta negativamente al precio del petróleo, que ha alcanzado niveles mínimos desde 2003, presionado a la baja por la tensión geopolítica entre Arabia Saudí e Irán que reduce la probabilidad de un acuerdo entre ambas potencias petroleras para reducir la producción de crudo.

(ii) Las compañías europeas más dependientes de las exportaciones a China se han visto muy penalizadas ante la previsible menor demanda, lo que ha provocado que los principales índices hayan registrado retrocesos cercanos a -5% a pesar de que los datos macro han dejado un saldo aceptable (especialmente gracias a la sólida creación de empleo en EE.UU.)

Esta semana, el mercado debería moderar su tendencia bajista, aunque no existen catalizadores que permitan recuperar de forma rápida lo perdido en las últimas semanas. Los datos macro serán más bien mediocre en EE.UU. (ventas minoristas y producción industrial el viernes) mientras que la temporada de publicación de los resultados empresariales del 4T’15 que comienza hoy con Alcoa no presenta un aspecto alentador (se estima un descenso de -6,7% en el BPA de las compañías del S&P500). Por otra parte, las exportaciones e importaciones de China (martes) mostrarán descensos próximos a -10%, lo que pondrá de relieve que la pérdida de impulso de China sobre la que hemos venido advirtiendo en los últimos trimestres es una realidad. ¿Debe suponer un motivo de preocupación en el medio plazo? La ralentización de China es consecuencia de la corrección de un triple desequilibrio (sector inmobiliario - crecimiento del crédito - sobrevaloración de bolsas), y de una transición todavía no completada hacia una economía más apoyada en la demanda interna y los servicios. Estabilizar el crecimiento en niveles cercanos a +6% requerirá más monetarismo, lo que provocará que los precios de los activos chinos se estabilicen y que éstos queden en su mayor parte en manos del estado y de inversores locales.


En consecuencia, la desaceleración de China puede frenar parcialmente el crecimiento en compañías y desarrolladas, pero no debería suponer un obstáculo insalvable para unas bolsas europeas que en el medio plazo se deberían ver impulsadas por sólidos factores de respaldo, entre los que destacamos un ciclo global moderadamente expansivo, reducidos costes de financiación, abundante liquidez, bajos precios de producción y unas valoraciones de bolsas que ya se encuentran en niveles inferiores a los del mes de agosto tras las devaluaciones del yuan y las fuertes caídas de las bolsas tanto en China como en mercados desarrollados. En resumen, una perspectiva favorable de medio plazo debería vislumbrarse tras un mes de enero complicado, en el que creemos que nuestra estrategia de inversión basada en bolsas de forma selectiva, fondos de inversión de retorno absoluto y nula exposición a mercados emergentes continúa plenamente vigente.

[Fenix]

Suben las acciones de VW por expectativas de un acuerdo con Estados Unidos

[ VOLKSWAGEN ]
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 09:47
Las acciones de Volkswagen suben un 3,8%, liderando los avances en el DAX, después de que el CEO dijera que un nuevo sistema de convertidor catalítico podría reparar los 430.000 coches amañados en los Estados Unidos para estar en conformidad con las normas de emisiones.



Oro, el as bajo la manga de China
por Inteligencia Financiera Global •Hace 1 día

China comenzó a ser noticia desde junio del año pasado cuando estalló su burbuja bursátil. Sin embargo, la raíz de sus problemas se encuentra mucho más atrás, en la crisis de 2008-2009. En ese entonces decidió estimular su economía con una ronda impresionante de expansión crediticia, que hizo lucir los esfuerzos occidentales en el mismo sentido como un juego de niños.

La lección –que por cierto volveremos a ver aquí en México en el futuro próximo, aunque a una escala mucho menor-, es que no hay crecimiento con cargo a la deuda que dure para siempre.

Como resultado, tras construir ciudades fantasma, centros comerciales donde nadie compra, infraestructura que no se utiliza, etc., la economía china –la segunda más grande del mundo-, comenzó a desacelerarse. Las burbujas de crédito siempre estallan cuando llegan los incumplimientos de pago en cascada.

Esa desaceleración es uno de los factores que ha arrastrado también los precios de las materias primas (commodities).

China pues, está en aprietos, pero no está condenada como muchos creen y la propaganda occidental vaticina.

A pesar de sus tropiezos, los chinos continúan avanzando en su plan para encumbrar a su divisa, el yuan o renminbi (RMB), como moneda de reserva. De hecho, en octubre próximo será incluida ya dentro de la cesta de divisas de los Derechos Especiales de Giro del Fondo Monetario Internacional (FMI), mientras avanza en su liberalización. Quieren desplazar al dólar estadounidense, y eventualmente lo lograrán, no tienen prisa.

Beijing ha hecho públicas sus aspiraciones de avanzar hacia un mundo “desamericanizado”, y para ello, ha decidido avanzar con pesados pies de oro.

China ya es de hecho el principal productor y consumidor global del metal precioso, y desde el año pasado, se dio a conocer que lanzaría su propio precio referencial en yuanes en la Bolsa de Oro de Shanghái (SGE, por sus siglas en inglés).

Por motivos que no están claros –pero que podrían estar asociados al nombramiento del entonces titular de la SGE, Xu Luode, como vicepresidente del Banco Popular de China (PBoC por sus siglas en inglés)-, el lanzamiento del precio referencial (“fix”) que se esperaba para finales de 2015, se pospuso.

No obstante, Reuters informó esta semana que el nuevo precio de referencia llegaría por fin en abril próximo.

Fuentes revelaron a esa agencia que los bancos extranjeros importadores del metal están siendo presionados por el gobierno para participar en el nuevo mecanismo del “fix” chino. Hay reticencias porque no quieren someterse al mayor escrutinio que ello significa.

Recordemos que el precio de referencia del oro más importante del mundo, el histórico London Gold Fix fue remplazado el año pasado por el nuevo LBMA Gold Price (Precio del oro de Londres), como consecuencia de la manipulación de cotizaciones que orquestaban los participantes.

Pero el gobierno chino ha advertido a los bancos extranjeros que de negarse a entrar en el nuevo “fix”, podrían ver restringidas sus operaciones en el país.

Este asunto es de la mayor trascendencia, porque como explicamos el año pasado en este mismo espacio, con su propio referencial tendrán el poder de devaluar al yuan por la puerta de atrás.

Hasta ahora todo mundo habla y señala a Beijing por “controlar” su moneda, pero llegado el momento, bastaría con que el PBoC ordenara elevar la cotización “fix” del oro para devaluarla de facto. Nadie podría reclamar más una manipulación.

Beijing va a liberalizar tarde o temprano su mercado de divisas, por lo que usaría al oro para estimular sus exportaciones.

Pongamos un ejemplo simplificado: Beijing ordena subir el precio del oro en yuanes en la SGE al doble. Esto generaría un enorme incentivo para que los tenedores de oro extranjeros acudieran a vender su metal y comprar dos veces más mercancías en moneda local, importarla y venderla en sus respectivos países. Las exportaciones chinas se catapultarían y se arrasaría con la industria foránea, en especial la estadounidense, sin contar que China se convertiría en un “agujero negro” devorador de oro.

Esta devaluación de facto del yuan tendría que ser respondida disparando el precio del oro en dólares también para neutralizarla –lo que sería la sentencia de muerte del dólar como divisa de reserva mundial-, o embarcando oro en cantidades suficientes para bajar el precio en yuanes. Esto último sería inviable dadas las limitadas existencias de oro en el planeta. En cualquier escenario, los chinos ganan.

Sí, hoy son noticia porque tumban las bolsas y disparan al dólar. Están pagando el precio de sus errores al imitar a Occidente con estímulos crediticios, imponiendo controles en los mercados y continúan “quemando” reservas en masa. Pero el oro es el as bajo la manga que Beijing utilizará para consolidar su ascenso al liderazgo global.

Por su antigua cultura y experiencias históricas, conocen de sobra la regla dorada: quien tiene el oro pone las reglas.

Así que a pesar de estas turbulencias y la propaganda en contra, la realidad es que China está aprendiendo, fortaleciéndose con oro y seguirá avanzando en la liberalización de sus mercados. Más vale prepararse para esa nueva realidad del mundo que viene para sacarle provecho, en vez de querer enfrentarse al “dragón”.

[Fenix]

El rublo cae a mínimos históricos por la debilidad del petróleo
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 10:07
El precio del petróleo se encamina hacia nuevos mínimos de 11 años esta mañana, dando otro revés al rublo ruso.

El crudo Brent retrocede un 2% a 33,38 dólares, cerca de los mínimos de la semana pasada.

El rublo ruso ha tocado esta mañana un nuevo mínimo a 76 rublos por dólar.



Eurostoxx 50: "En los próximos meses esperamos fase correctiva"
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 10:25
Los analistas de M&G A.V. señala sobre el Eurostoxx 50: "Los índices europeos se mantienen en general por encima de los mínimos de septiembre por lo que es posible pensar en un nuevo rebote próximamente. En general los próximos meses esperamos que se mantenga la fase correctiva que se inició en abril con la zona 3.400-3.500 como resistencia y la zona 3.000-2.800 como soporte".

[Fenix]

Índice Sentix de la eurozona 9,6 vs 12,2 esperado
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 10:35
El índice de confianza inversora de la zona euro en enero cae a 9,6 frente 12,2 esperado y 15,7 anterior.

- Condiciones actuales 13,0 vs 13,5 anterior.
- Índice de expectativas 6,3 vs 18,0 anterior.

Datos negativos para el euro y la renta variable.


Société Générale reduce previsión para el petróleo
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 10:52
Los analistas de Société Générale recortan su recomendación sobre el WTI en 2016 en 9,25 dólares por barril hasta 40,50 dólares y para el Brent en 11,25 dólares a 42,50 dólares por barril.

El Brent se deja hoy un 1,37% a 33,45 dólares y el WTI un 1,40% a 32,71.

[Fenix]

Arabia Saudita reafirma su compromiso con el tipo de cambio fijo
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 11:14
La Autoridad Monetaria de Arabia Saudita (SAMA) tiene un mensaje para cualquiera que intente especular contra la paridad de su moneda con el dólar: No se moleste.

En un comunicado, el gobernador de SAMA dice:

"Me gustaría reiterar nuestra posición oficial respecto a que la Agencia Monetaria de Arabia Saudita mantendrá su mandato de mantener la paridad en de 3,7500 SAR por dólar, respaldada por toda la gama de instrumentos de política monetaria, incluyendo sus reservas de divisas."


Los precios del petróleo caen por sexta sesión
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 11:30
Los precios del petróleo retroceden por sexta sesión consecutiva a cerca de mínimos de 12 años debido a que la desaceleración del crecimiento en China hizo temblar las esperanzas de los inversores de un repunte de la demanda para este año.

Los futuros del crudo Brent retroceden 47 centavos, a $33,08 el barril, anotándose una caída del 15 por ciento en una semana, mientras que US West Texas Intermediate (WTI) de crudo se deja 52 centavos a $32,64 por barril.



Bankinter recomienda Inversa en Emergentes
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 11:50
Los analistas de Bankinter recomiendan Inversa en Emergentes. Afirman: "Introducimos una idea inversa de Emergentes ya que estimamos que seguirán sufriendo por la pérdida de tracción de sus economías y por la desaceleración de China."

Precio de entrada 32,1 euros. Stop loss 31,46 euros. Nivel de toma de beneficios 33,71 euros.

[Fenix]

BoA Merrill baja su previsión sobre el crudo en 2016
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 11:52
BoA Merrill Lynch baja su previsión de crudo para 2016 a 46 dólares barril frente los 50 dólares anteriormente.

El barril WTI lo baja a 45$ frente 48$ anterior.


El crecimiento de la eurozona es estable, China se estabiliza
Según el indicador adelantado de la OCDE
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 12:07
Las condiciones económicas se están estabilizando en China y las perspectivas son de un crecimiento constante en la zona euro, mientras que las economías de Estados Unidos y el Reino Unido están perdiendo fuerza, según la Organización para la Cooperación y el Desarrollo (OCDE).

La OCDE dijo que su indicador económico líder mensual mostró signos de estabilización en China y Brasil.

"En el Reino Unido y los Estados Unidos, los CLI (indicadores adelantados compuestos) apuntan a una moderación del crecimiento, aunque a partir de niveles relativamente altos", dijo en un comunicado.

En un índice donde 100 representa la media a largo plazo, la OCDE dijo que la economía de la zona euro se mantuvo en 100,6 en su última revisión, con Italia y Francia por encima de la referencia en 100,9.

La lectura estadounidense bajaba a 99,1 desde 99,2, mientras que la lectura del Reino Unido cayó a 99,1 desde 99,3.

China se situó en 98,4, frente a 98,3 en el informe del mes anterior. La lectura de Brasil subió a 99,5 desde 99,3 mientras que en Rusia fue de 99,6 desde 99,4 anterior.

[Fenix]

Algunos datos sobre Materias Primas

Lunes, 11 de Enero del 2016 - 12:34:39

Las dudas sobre la economía china no sólo han convulsionado los mercados de valores mundiales, también los de materias primas. Esto se debe a la fuerte demanda china de las muchas de las principales materias primas, como podemos apreciar en el cuadro inferior:



Las materias primas industriales, como el aluminio, acero, níquel, cobre o zinc han sido las más afectadas por su mayor demanda. Así se aprecia en el gráfico inferior:




La caída de la actividad manufacturera china ha venido de la mano de una caída del crecimiento anual de importaciones. Como se puede ver debajo, el crecimiento de las importaciones chinas YoY se encuentra en los niveles más bajos de los últimos 25 años, en niveles similares a los experimentados en 2009, antes de una recuperación de las mismas:

El crecimiento de las importaciones YoY y el índice de materias primas CRB metales guardan mucha correlación en sus movimientos, por lo que una eventual recuperación de las importaciones chinas vendría de la mano de una recuperación en el precio estas materias primas.


¿Qué espera el consenso de las principales casas mundiales sobre el crecimiento de las importaciones en China? Como podemos apreciar debajo una recuperación desde tasas de caída acusada a crecimientos bajos. Este escenario previsto ocasionaría que el gráfico superior comenzara a recuperar niveles en próximos trimestres, favoreciendo quizá cierto suelo en el precio de estas materias primas:

Además el consenso, desde los niveles actuales, es favorable a una estabilización de los índices manufactureros de las economías china y estadounidense, sugiriendo el haber visto mínimos en los niveles de finales del año pasado, si bien sin esperar grandes crecimientos:

Esta recuperación estimada, sobre todo en cuanto a la recuperación del crecimiento de importaciones desde niveles deprimidos, podría favorecer al menos un rebote técnico en muchas de las materias primas, las cuales han vivido abultadas caídas desde abril del año pasado:

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco



El cobre toca nuevo mínimo de siete años
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 12:37
El cobre había logrado un rebote a finales del año pasado, pero (previsiblemente) se ha visto afectado por la reciente turbulencia en los mercados de China.

Cualquier recuperación podría tardar unas semanas de distancia, al menos, según el analista Daniel Hynes de ANZ en Sydney:

"Las expectativas para 2016 eran de un mejor entorno macro, pero es probable que no veamos un rebote real hasta después del Año Nuevo Chino".

[Fenix]

El indicador de crecimiento de JP Morgan emite una señal de advertencia
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 13:07
Una mala semana no provoca una recesión, pero un análisis de JP Morgan sugiere que la economía global ha sufrido un duro revés en el último mes.

El indicador de JP Morgan sobre el PIB instantáneo mundial ha caído al 1,7% en el cuarto trimestre.


"Ya tenía concedido el crédito, pero me han aplazado sine día la firma ¿Clave? El caos político…"
por Moisés Romero •Hace 1 día


Luciando Martínez acaba de cumplir cuarenta años. Es seguidor de Bolsa "desde pequeño. Los medios españoles alertan de un fuerte desajuste de precios de nuestra Bolsa respecto a sus homólogas internacionales, por el denominado factor político, pero es incierto. La Bolsa española ha bajado igual, que el resto. Al menos, por ahora, aunque las advertencias de bancos tan poderosos a nivel global como Goldman pueden hacer rotos aún mayores en un mercado desangrado, que pide con urgencia transfusiones masivas de sangre. La Bolsa no ha exagerado el factor político, el caos en el que se encuentra el Reino de España y la cada vez más clara ingobernabilidad, que conducirá a nuevas elecciones generales. El mundo, sin embargo, no acaba ahí, como estamos viendo en otros países como Francia, Grecia o Portugal. Lo que sí es cierto y yo doy fe en primera persona de ello es que después del sobresalto electoral (resulta que la fuerza más votada es la más castigada o, lo que es lo mismo, los que hemos votado al PP estamos boquiabiertos), lo que si es cierto, digo, es que la parálisis financiera y empresarial comienza a ser un hecho, un fenómeno muy grave. Yo tenía concedido y autorizado, bendecido por los máximos responsables de un banco, un crédito a firmar después del 20D, porque las encuestas daban, en el peor de los escenarios, una mayoría de gobernabilidad PP-Ciudadanos-PNV. Como las encuestas han fallado, me he quedado sin crédito..."

"Acudí a la oficina bancaria el pasado día 29 y la directora fue tajante: hemos aplazado la firma sine die a ver qué pasa con todo este jaleo político en España. Los riesgos los hemos elevado a una categoría superior, porque entendemos que una falta de acuerdo en España se trasladará a la economía real. Y ya no hablo del Reino de España, como concepto global, hay inquietud, mucha inquietud por los sucesos en Cataluña.."

"Y la directora continúa: hay observadores de los Grandes Centros de Predicción Económica, que sostienen que la economía española continuará creciendo a buen ritmo, al menos durante el primer semestre, lo que tendría que ser una buna apuesta para que nuestro departamento de crédito siguiera adelante con todas las operaciones planteadas antes de las elecciones generales. Pero no es así. Las fuertes turbulencias registradas por los mercados de acciones desde enero, en lo que ha sido el peor arranque de la historia del Ibex supone un riesgo añadido. Conclusión, ver y esperar..."

"Este planteamiento, esta parálisis tiene un efecto perverso, porque actúa sobre la propia dinámica económica. Por desgracia sabemos muy bien, que a menor crédito en el sistema, menor consumo, menor crecimiento, menor empleo, más pobreza.."

"Lo mismo está sucediendo en las tres últimas semanas con el mercado inmobiliario. Tengo amigos en el sector, promotores, consultores y vendedores, que me han confirmado que los resultados electorales han supuesto un importante parón en las ventas, que se ha roto la evolución al alza, que se han puesto palos en las ruedas de la recuperación. Cabe argüir, que las fiestas navideñas distorsionan muchos las cosas. Es cierto, pero mis fuentes dicen que no, que se han paralizado muchas peticiones..."

[Fenix]

Nuestro escenario para 2016: ¿Nos vamos a precios del 2012?
por Maxglo(c) Opinión •Hace 1 día


Eso es lo que parecen estar transmitiendo los gráficos de los índices de acciones más representativos del panorama mundial, incluido , el Ibex35.

Primeramente eche un vistazo a este gráfico de las Fases del Mercado que en Maxglo.com seguimos "a pies juntillas", porque ya conoce nuestro slogan, "Método y Disciplina o la Ruina".

Imagen

Si el mercado hizo Suelo (Fase 1) para medio/largo plazo en el 2009 y, desde ese año, no ha parado de generar un movimiento Alcista (Fase 2) -protegido por las QEs de los Bancos Centrales, en especial las de la FED de EEUU- y, si durante todo el 2015 se ha movido en lateralidad, sin poder superar los máximos -porque dicha protección se retiró-, se habrá podido generar un Techo de Mercado (Fase 3), lo que nos avisa de que es posible que en el 2016 se inicie un mercado Bajista (Fase 4), abrigado en la primera subida de Tipos de Interés en EEUU y/o en una posible burbuja del crédito creada por la enorme liquidez de dinero que se ha transmitido al mercado y que no se ha absorbido, ni que ha generado la riqueza económica que se esperaba, debido, sobre todo, a que las familias están atrapadas en los diversos tipos de créditos generados en 2007/2008 para 20 ó 30 años.

Echemos un vistazo ahora al gráfico mensual del Dow Jones para ver si estas fases se detectan tal como las hemos descrito y para detectar el potencial bajista básico y los tiempos que llevaría obtenerlos...



Imagen



Con bastante claridad, se pueden confirmar las Fases de Mercado que usamos en Maxglo.com en este gráfico mensual del Dow Jones: desde 2009 inició una Fase Suelo (1) que a finales del 2011 quiso poner fin porque era "falsa la recuperación" tal como relatamos en aquel momento, pero se comenzaron a aprobar las siguientes QEs y el mercado inició la Fase Alcista (2).

En la aprobación desmedida de estas QEs estuvo el error, para nosotros, de la FED: se privó de libertad al mercado bursátil para que ejecutase por sí sólo sus sistemas de regulación y es posible que se hayan perdido 8 años en los que, no sólo no se ha limpiado la basura que había, sino que es muy posible que se hayan aumentado los peligros.

Se puede ver también con bastante claridad en este gráfico del Dow Jones que en el 2015 se ha formado una Fase Techo (3) al formarse una especie de Doble Techo o Triángulo Rectángulo Bajista. Si se perdiera su soporte, el objetivo potencial del mismo llevaría a caer a precios del 2012, zona de máximos en el año 2008 y 2011, una zona, por tanto, negociada, transcendente y representativa en todos estos años...

También puede ver estas fases en el gráfico mensual del SP500 y del DAX...
¿Cómo y cuándo se llegaría a esa zona?

Para nosotros, todo dependerá de tres factores: de como influyan en los beneficios de la empresas, la subida de tipos de interés aprobada por la FED de EEUU, de con qué velocidad se aprueben nuevas subidas de tipos y, finalmente, de si aparece o no una empresa del tipo Lehman Brother en el mercado en los próximos meses o años.

Estos tres factores nos dice que los objetivos se pueden conseguir de forma violenta, si aparece dicha empresa, o de esperar y "sufrir" la publicación de resultados empresariales en los próximos trimestres desde este 2016 hasta posiblemente el 2018 o más...

Prevemos que el mercado necesitará años para crear esta Fase Bajista (4), para limpiar los excesos. Prevemos que hasta finales del 2018/2019 no se limpiará del todo y que en el 2020 se iniciará otro mercado alcista, otra expansión económica: recuerde, hemos perdido 8 años.

Si tomamos la segunda opción, el precio sería controlado a la baja hasta esos 2012 en forma de canal descendente, con los vaivenes provocados por la intervención de los Bancos Centrales después de los diferentes ritmos de publicación de beneficios empresariales a los que se sumará la regulación que debe producirse en China, como se ha producido en el resto de los países mundiales...

Publicamos a continuación varios gráficos semanales de diferentes índices mundiales de acciones donde se observa que éstos han generado figuras técnicas cuyo potencial bajista llevaría a cotizar a precios del 2012.


Imagen



Imagen





Imagen



El problema está en que, si quitamos al mercado americano, el resto de índices europeos caería a esas zonas del 2012 muchísimo antes que el Dow Jones, por lo que es posible, salvo que a Europa se le tome como escenario especulativo (los gestores de EEUU llevan "recomendando" en prensa que Europa puede ser el mercado alternativo de recuperación económica), que los índices europeos alcancen objetivos de precios del año 2009.

Según algunos cálculos que hemos realizado, existe una posibilidad de que el DAX llegue a dicha zona del 2012 en junio de 2016, pero debe ser Wall Street quien marque la pauta...

Pues este es nuestro escenario y el que hemos querido compartir con todos nuestros lectores. Lamentamos comunicar este escenario, pero recordarles que operar a la baja también es una herramienta del "libre" mercado bursátil que nos han querido quitar y no hay que olvidar que en la caída se producen procesos alcistas donde se puede aprovechar para formar carteras de compras, aunque con tiempos más reducidos de tenencia. Nosotros usaremos el XAR para formarlas y sacar ese pellizco al mercado durante la caída.

Este escenario podría estar equivocado y resultara que el mercado nos sorprenda con una superación de los máximos en EEUU, pero eso ya lo avisaríamos en la tercera llamada telefónica entre los dueños del mundo...