Entre excesos y burbujas
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 13:28:25
¿Burbujas en los mercados financieros? Ya lo saben: sólo se puede hablar de su existencia precisamente cuando estallan. Mientras, son sólo excesos.
Dicho lo anterior, ¿han estallado algunas burbujas en los últimos meses?; ¿en los últimos años?. Vean ahora este gráfico…
Sólo la Fed, y dentro de ella su Presidenta, ha hablado abiertamente de la existencia de excesos en algunos mercados financieros. Aunque se refería al crédito de alto riesgo, cuando dejaba al margen la bolsa, deuda y el crédito de grado inversión. Lo interesante de esto último es que sólo los dos últimos presentan un nivel de valoración claramente por encima de niveles promedio históricos, no así en el caso de la bolsa que ha sido castiga de forma relativa en los últimos meses quizás por su mayor liquidez.
Soros afirmaba la semana pasada que el escenario actual de los mercados le recordaba los prolegómenos de la Crisis financiera iniciada en 2008. En mi opinión, las similitudes no se centran tanto en los orígenes de la Crisis como en sus consecuencias más evidentes para los mercados de escasa liquidez, riesgos sistémicos y al final desconfianza de los inversores en su funcionamiento. Soros recomendaba cautela a los inversores ante esta situación. Sin compartir su conclusión de que estamos ante una nueva Crisis financiera (la diferencia es la tendencia al alza en el ritmo de crecimiento mundial), sí creo que es acertada su recomendación de cautela a corto plazo.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 6:47 pm
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 6:49 pm
Las bolsas europeas tienen un potencial alcista entre el 25-30%
Según UBS
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 13:36
Según un informe a clientes elaborado por UBS, las acciones europeas están abajo un 11% desde su máximo del 30 de noviembre, lo que es más que la corrección media de los mercados alcistas desde la década de 1970.
El PER estimado a 12 meses es del 13,9, en línea con la media de largo plazo de 14x. Este PER sin embargo, está basado en unas ganancias empresariales deprimidas. En caso que los beneficios corporativos giraran al alza, los inversores pueden esperar una valoración cíclica ajustada, lo que implicaría un potencial alcista de entre el 25-30%.
Que nadie se asuste, no veremos un "crash" de mercado.... o... ¿ sí ?
por iriondoinversiones •Hace 1 día
Si hay algo que me gusta es recordar viejos tiempos. Esos tiempos donde quedan reflejadas algunas opiniones, comentarios... algunos acertados, otros errados, otros fuera de contexto y otros en su justa medida.
Para ir al grano, que es de lo que se trata, el 3 de febrero de 2014 muchos opinaban que el fín del mercado alcista estaba cerca mientras que en Iriondoinversiones advertíamos de la subida del SP500, esa subida que nos tendría preparada y que así ha sido.
Imagen
Ahora muchos discuten si volveremos hacia niveles del 2010-11-12-13.... Vamos a intentar ser realistas. En uno de nuestros artículos anteriores aparecía una tabla de contenido de lo que esperamos para este año 2016 y sólamente el mercado brasileño y el español son bajistas dentro de un contexto más a largo plazo, mientras que el resto sólamente tendrán un panorama correctivo. Sólamente. Sin más.
Imagen
Es normal que a estas alturas de tanta subida el vértigo haya cobrado fuerza y nos encontremos en el SP500 en lo que desde Iriondoinversiones denominamos "P-P1", que es un movimiento correctivo complejo de consolidación en cuarta onda y que será el preludio de nuevos tramos alcistas con superación de máximos históricos, aunque la cosa sea dicha: esto va a tardar varios meses, y digo varios.
Mientras tanto es momento de calcular qué posiciones se pueden ir esperando para las oportunas consolidaciones pues las grandes plazas mundiales siguen alcistas.
Según UBS
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 13:36
Según un informe a clientes elaborado por UBS, las acciones europeas están abajo un 11% desde su máximo del 30 de noviembre, lo que es más que la corrección media de los mercados alcistas desde la década de 1970.
El PER estimado a 12 meses es del 13,9, en línea con la media de largo plazo de 14x. Este PER sin embargo, está basado en unas ganancias empresariales deprimidas. En caso que los beneficios corporativos giraran al alza, los inversores pueden esperar una valoración cíclica ajustada, lo que implicaría un potencial alcista de entre el 25-30%.
Que nadie se asuste, no veremos un "crash" de mercado.... o... ¿ sí ?
por iriondoinversiones •Hace 1 día
Si hay algo que me gusta es recordar viejos tiempos. Esos tiempos donde quedan reflejadas algunas opiniones, comentarios... algunos acertados, otros errados, otros fuera de contexto y otros en su justa medida.
Para ir al grano, que es de lo que se trata, el 3 de febrero de 2014 muchos opinaban que el fín del mercado alcista estaba cerca mientras que en Iriondoinversiones advertíamos de la subida del SP500, esa subida que nos tendría preparada y que así ha sido.
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Ahora muchos discuten si volveremos hacia niveles del 2010-11-12-13.... Vamos a intentar ser realistas. En uno de nuestros artículos anteriores aparecía una tabla de contenido de lo que esperamos para este año 2016 y sólamente el mercado brasileño y el español son bajistas dentro de un contexto más a largo plazo, mientras que el resto sólamente tendrán un panorama correctivo. Sólamente. Sin más.
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Es normal que a estas alturas de tanta subida el vértigo haya cobrado fuerza y nos encontremos en el SP500 en lo que desde Iriondoinversiones denominamos "P-P1", que es un movimiento correctivo complejo de consolidación en cuarta onda y que será el preludio de nuevos tramos alcistas con superación de máximos históricos, aunque la cosa sea dicha: esto va a tardar varios meses, y digo varios.
Mientras tanto es momento de calcular qué posiciones se pueden ir esperando para las oportunas consolidaciones pues las grandes plazas mundiales siguen alcistas.
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 6:51 pm
Buiter (Citigroup) dice que la salida del Reino Unido de la UE será un "desastre"
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 14:10
Willem Buiter, el jefe de economía de Citigroup, dice que una salida del Reino Unido de la Unión Europea sería un "desastre".
Citi adelanta su previsión para la próxima subida de tipos de la Fed
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 14:18
Los analistas de Citi adelantan su estimación de una subida de tipos de la Fed a marzo desde mediados de año.
Shire y Baxalta cierran acuerdo por 32.000 mlns dólares
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 14:31
El grupo farmacéutico británico Shire ha acordado la compra de la estadounidense Baxalta en un acuerdo por valor de 32.000 millones de dólares.
Se espera que el acuerdo finalice a mediados de 2016. Ha sido aprobado por los consejos de administración de ambas compañías.
Los títulos de Shire suben un 2,5% y los de Baxalta un 6%.
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 14:10
Willem Buiter, el jefe de economía de Citigroup, dice que una salida del Reino Unido de la Unión Europea sería un "desastre".
Citi adelanta su previsión para la próxima subida de tipos de la Fed
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 14:18
Los analistas de Citi adelantan su estimación de una subida de tipos de la Fed a marzo desde mediados de año.
Shire y Baxalta cierran acuerdo por 32.000 mlns dólares
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 14:31
El grupo farmacéutico británico Shire ha acordado la compra de la estadounidense Baxalta en un acuerdo por valor de 32.000 millones de dólares.
Se espera que el acuerdo finalice a mediados de 2016. Ha sido aprobado por los consejos de administración de ambas compañías.
Los títulos de Shire suben un 2,5% y los de Baxalta un 6%.
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 6:52 pm
Barclays mantiene su pronóstico del precio del oro para 2016
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 14:37
Barclays dice que mantiene su previsión del oro en 1.054 dólares por onza para 2016. Pronostica un precio de 1.075 dólares para el primer trimestre de 2016.
El éxito a largo plazo de un inversor es no tomar pobres decisiones en los mercados bajistas
por Carlos Montero •Hace 1 día
Hay una corriente en aumento de analistas que consideran que nos encontramos en las primeras fases de un mercado bajista de ciclo en las bolsas desarrolladas. El prestigioso y polémico analista Marc Faber, señala por ejemplo que el S&P 500 podría caer hasta un 40% en los próximos años. Estima que la crisis en China afectará la economía a nivel global, y provocará que muchos países vuelvan a la recesión.
Creemos interesante señalar en este momento en el que se debate sobre la posibilidad de una tendencia bajista estructural, las verdades y características de este tipo de mercados. Para ello utilizaremos la opinión de uno de nuestros gestores de referencia: Ben Carlson.
Hay una corriente en aumento de analistas que consideran que nos encontramos en las primeras fases de un mercado bajista de ciclo en las bolsas desarrolladas. El prestigioso y polémico analista Marc Faber, señala por ejemplo que el S&P 500 podría caer hasta un 40% en los próximos años. Estima que la crisis en China afectará la economía a nivel global, y provocará que muchos países vuelvan a la recesión.
Creemos interesante señalar en este momento en el que se debate sobre la posibilidad de una tendencia bajista estructural, las verdades y características de este tipo de mercados. Para ello utilizaremos la opinión de uno de nuestros gestores de referencia: Ben Carlson.
1. Las tendencias bajistas se producen. A veces las acciones bajan. Es por eso que se llaman activos de riesgo. La mitad de los ejercicios desde 1950 han sufrido una corrección de dos dígitos en el mercado de acciones. Hay que acostumbrarse a ellas.
2. Son un resultado natural de un sistema complejo de gestión de emociones y opiniones divergentes. Los seres humanos tienden a llevar las cosas demasiado lejos, por lo que las pérdidas son inevitables.
3. Todo el mundo dice que son saludables hasta que realmente suceden. Entonces dan miedo y los inversores que buscaban un mejor punto de entrada comienzan a entrar en pánico.
4. La mayoría de las personas que han estado asustando a los inversores mediante las predicciones de mercados bajistas durante los últimos siete años, serán los últimos en poner su dinero a trabajar cuando una realmente llegue.
5. Se entiende un mercado bajista cuando las pérdidas superan el 20%, pero este es un número arbitrario. No hay ninguna razón para que no hubiera sido un 18% o un 22%. La década de 1990 vio cero correcciones del 20% pero dos del 19%. Las acciones también perdieron un 19% en 2011. ¿Importa realmente ese 1% extra?
6. Comprar y mantener es fácil en un mercado alcista de largo plazo. Pero esta estrategia sólo funciona si también se compra y mantiene cuando las acciones caen, lo cual es mucho más difícil.
7. Su analista favorito no va a ser capaz de ayudarle a gestionar un mercado bajista. No hay nada que pueda preparar a un inversor para ver como el valor de su cartera cae día tras día.
8. La historia es un esquema general de lo que puede suceder en los mercados, no es lo que va a suceder. Cada ciclo es diferente.
9. Las tendencias bajistas son muy difíciles de predecir. Las valoraciones, los fundamentales, el análisis técnico, los datos de confianza…no le van a ayudar a predecir cuándo o por qué los inversores deciden entrar en pánico.
10. Estos son los tiempos en los que los inversores de éxito se separan de la manada. La mayoría de los inversores asumen erróneamente que se hace todo el dinero cuando los mercados son alcistas. La razón por la que muchos inversores fracasan es porque toman pobres decisiones cuando los mercados caen.
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 14:37
Barclays dice que mantiene su previsión del oro en 1.054 dólares por onza para 2016. Pronostica un precio de 1.075 dólares para el primer trimestre de 2016.
El éxito a largo plazo de un inversor es no tomar pobres decisiones en los mercados bajistas
por Carlos Montero •Hace 1 día
Hay una corriente en aumento de analistas que consideran que nos encontramos en las primeras fases de un mercado bajista de ciclo en las bolsas desarrolladas. El prestigioso y polémico analista Marc Faber, señala por ejemplo que el S&P 500 podría caer hasta un 40% en los próximos años. Estima que la crisis en China afectará la economía a nivel global, y provocará que muchos países vuelvan a la recesión.
Creemos interesante señalar en este momento en el que se debate sobre la posibilidad de una tendencia bajista estructural, las verdades y características de este tipo de mercados. Para ello utilizaremos la opinión de uno de nuestros gestores de referencia: Ben Carlson.
Hay una corriente en aumento de analistas que consideran que nos encontramos en las primeras fases de un mercado bajista de ciclo en las bolsas desarrolladas. El prestigioso y polémico analista Marc Faber, señala por ejemplo que el S&P 500 podría caer hasta un 40% en los próximos años. Estima que la crisis en China afectará la economía a nivel global, y provocará que muchos países vuelvan a la recesión.
Creemos interesante señalar en este momento en el que se debate sobre la posibilidad de una tendencia bajista estructural, las verdades y características de este tipo de mercados. Para ello utilizaremos la opinión de uno de nuestros gestores de referencia: Ben Carlson.
1. Las tendencias bajistas se producen. A veces las acciones bajan. Es por eso que se llaman activos de riesgo. La mitad de los ejercicios desde 1950 han sufrido una corrección de dos dígitos en el mercado de acciones. Hay que acostumbrarse a ellas.
2. Son un resultado natural de un sistema complejo de gestión de emociones y opiniones divergentes. Los seres humanos tienden a llevar las cosas demasiado lejos, por lo que las pérdidas son inevitables.
3. Todo el mundo dice que son saludables hasta que realmente suceden. Entonces dan miedo y los inversores que buscaban un mejor punto de entrada comienzan a entrar en pánico.
4. La mayoría de las personas que han estado asustando a los inversores mediante las predicciones de mercados bajistas durante los últimos siete años, serán los últimos en poner su dinero a trabajar cuando una realmente llegue.
5. Se entiende un mercado bajista cuando las pérdidas superan el 20%, pero este es un número arbitrario. No hay ninguna razón para que no hubiera sido un 18% o un 22%. La década de 1990 vio cero correcciones del 20% pero dos del 19%. Las acciones también perdieron un 19% en 2011. ¿Importa realmente ese 1% extra?
6. Comprar y mantener es fácil en un mercado alcista de largo plazo. Pero esta estrategia sólo funciona si también se compra y mantiene cuando las acciones caen, lo cual es mucho más difícil.
7. Su analista favorito no va a ser capaz de ayudarle a gestionar un mercado bajista. No hay nada que pueda preparar a un inversor para ver como el valor de su cartera cae día tras día.
8. La historia es un esquema general de lo que puede suceder en los mercados, no es lo que va a suceder. Cada ciclo es diferente.
9. Las tendencias bajistas son muy difíciles de predecir. Las valoraciones, los fundamentales, el análisis técnico, los datos de confianza…no le van a ayudar a predecir cuándo o por qué los inversores deciden entrar en pánico.
10. Estos son los tiempos en los que los inversores de éxito se separan de la manada. La mayoría de los inversores asumen erróneamente que se hace todo el dinero cuando los mercados son alcistas. La razón por la que muchos inversores fracasan es porque toman pobres decisiones cuando los mercados caen.
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 6:54 pm
China, siempre China
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 15:23:00
*CHINA TO CONTINUE PRUDENT MONETARY POLICY IN 2016
*PBOC TO MAINTAIN BANKING SYSTEM LIQUIDITY AMPLE, REASONABLE
*PBOC TO FURTHER PROMOTE YUAN'S INTERNATIONALIZATION IN 2016
*CHINA PBOC TO CONTINUE USING PSL, MLF
¿Esperaban algo más contundente desde el Banco Central de China?. En el fondo, el mismo mensaje del resto de los bancos centrales: esperar y ver. Eso sí, con el objetivo futuro de hacer más internacional al Yuan y liberalizar los tipos de interés. A futuro, claro. Pero los mercados no esperan a ese futuro: suben o bajan a corto plazo.
Estas son las próximas referencias económicas que conoceremos en China:
10-15/01 Liquidez diciembre (M2 +13.5 % vs. 13.7 % en noviembre)
10-15/01 Préstamos diciembre (642 bn. vs. 708.9 bn.)
13/01 Balanza comercial diciembre (52.9 bn. vs. 54.1 bn.)
13/01 Export/Import diciembre (-9.9/-14.4 % vs. -6.8/-8.7 %)
¿Por qué es China tan determinante ahora para los mercados financieros? Algunos consejeros del ECB y de la Fed han matizado el impacto económico negativo de la desaceleración china a nivel mundial, especialmente en sus economías. Y quizás tengan razón, siempre y cuando la demanda doméstica lidere el crecimiento y se logre limitar el riesgo sistémico en los mercados derivado de la propia desconfianza en China. Y en las economías emergentes, en este caso con una relación económica y comercial mucho más clara que con las economías desarrolladas. Por tanto, la conexión más relevante a corto plazo es la financiera; desde una perspectiva de medio plazo, sin duda la comercial.
Morgan Stanley cree que el petróleo podría caer hasta los 20$ barril
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 15:43:00
Adam Longson, director de la división de materias primas de Morgan Stanley, ha afirmado que el petróleo podría caer hasta los 20$ barril.
"Los traders han echado excesivamente la culpa a los fundamentales de la caída de los precios de las materias primas, especialmente del petróleo. Nosotros creemos que la principal causa es la fortaleza del dólar", afirma.
El precio del petróleo se sitúa en los menores niveles en más de una década, y estas caídas podrían seguir aumentando en los próximos meses. "La sobre oferta ha empujado al petróleo hacia los 60 dólares barril, pero la diferencia entre 60$ y los 35$ actuales es debida al dólar", añade.
Morgan Stanley calcula que el yuan podría devaluarse en un 15% frente al dólar, lo que repercutiría en nuevos recortes del petróleo entre un 6% y un 15%.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 15:23:00
*CHINA TO CONTINUE PRUDENT MONETARY POLICY IN 2016
*PBOC TO MAINTAIN BANKING SYSTEM LIQUIDITY AMPLE, REASONABLE
*PBOC TO FURTHER PROMOTE YUAN'S INTERNATIONALIZATION IN 2016
*CHINA PBOC TO CONTINUE USING PSL, MLF
¿Esperaban algo más contundente desde el Banco Central de China?. En el fondo, el mismo mensaje del resto de los bancos centrales: esperar y ver. Eso sí, con el objetivo futuro de hacer más internacional al Yuan y liberalizar los tipos de interés. A futuro, claro. Pero los mercados no esperan a ese futuro: suben o bajan a corto plazo.
Estas son las próximas referencias económicas que conoceremos en China:
10-15/01 Liquidez diciembre (M2 +13.5 % vs. 13.7 % en noviembre)
10-15/01 Préstamos diciembre (642 bn. vs. 708.9 bn.)
13/01 Balanza comercial diciembre (52.9 bn. vs. 54.1 bn.)
13/01 Export/Import diciembre (-9.9/-14.4 % vs. -6.8/-8.7 %)
¿Por qué es China tan determinante ahora para los mercados financieros? Algunos consejeros del ECB y de la Fed han matizado el impacto económico negativo de la desaceleración china a nivel mundial, especialmente en sus economías. Y quizás tengan razón, siempre y cuando la demanda doméstica lidere el crecimiento y se logre limitar el riesgo sistémico en los mercados derivado de la propia desconfianza en China. Y en las economías emergentes, en este caso con una relación económica y comercial mucho más clara que con las economías desarrolladas. Por tanto, la conexión más relevante a corto plazo es la financiera; desde una perspectiva de medio plazo, sin duda la comercial.
Morgan Stanley cree que el petróleo podría caer hasta los 20$ barril
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 15:43:00
Adam Longson, director de la división de materias primas de Morgan Stanley, ha afirmado que el petróleo podría caer hasta los 20$ barril.
"Los traders han echado excesivamente la culpa a los fundamentales de la caída de los precios de las materias primas, especialmente del petróleo. Nosotros creemos que la principal causa es la fortaleza del dólar", afirma.
El precio del petróleo se sitúa en los menores niveles en más de una década, y estas caídas podrían seguir aumentando en los próximos meses. "La sobre oferta ha empujado al petróleo hacia los 60 dólares barril, pero la diferencia entre 60$ y los 35$ actuales es debida al dólar", añade.
Morgan Stanley calcula que el yuan podría devaluarse en un 15% frente al dólar, lo que repercutiría en nuevos recortes del petróleo entre un 6% y un 15%.
- Fenix
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 6:55 pm
El BCE acelera el ritmo de compras de bonos soberanos
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 15:53
El Banco Central Europeo comunica la compra de 8.680 millones de euros en bonos soberanos europeos la última semana frente los 4.500 millones de la semana anterior. El total de compra se sitúa en 499.900 millones de euros.
Solo algunos gráficos
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 16:16:15
Semana a semana hemos visto salidas de dinero de los fondos de bolsa USA, con el inversor norteamericano primando la renta fija, las bolsas internacionales (europeas) o sencillamente la liquidez…
A falta de conocer los datos oficiales de diciembre, las ventas totales de fondos de bolsa USA habrían alcanzado en el año los 145 bn. frente a las compras de fondos de bolsa internacional por 105 bn. y de fondos de renta fija en el mismo periodo serían de 1 bn. Por cierto, en promedio de los 10 últimos años los inversores han vendido 68 bn. de fondos de bolsa USA y comprado 61 bn. de fondos de bolsa internacional y más de 122 bn. de fondos de renta fija. ¿Una cuestión de precio? ¿desconfianza económica? ¿simplemente incertidumbre?.
Al final, también demasiada inestabilidad. Pero, no sabemos si la inestabilidad del mercado es una consecuencia o parte de la razón del poco apetito por la bolsa norteamericana…
Aunque, desde una perspectiva de largo plazo sí podemos tener ideas algo más claras…
No es la primera vez que el S&P se aproxima a niveles de 1900 puntos. Incluso entre agosto y septiembre pasado llegó a retroceder por debajo de este nivel, más cerca de 1870 puntos. Pero, ahora el riesgo de ruptura del suelo anterior es algo más inquietante, entre otras cosas porque se produce en un contexto de subidas de tipos de interés por la Fed. Desde una perspectiva histórica, la subida de tipos no tiene el por qué ser negativa para las bolsas salvando el shock inicial. Depende de la solidez económica y de la evolución de la inflación. El problema en la actualidad es que la solidez económica doméstica se ve amenazada por la debilidad económica internacional y las expectativas de aceleración de la inflación se ven contrarrestadas por la importación de desinflación (precios externos a la baja y un USD al alza).
¿Nuestra opinión? Los fundamentales y la racionalidad favorecen a la bolsa norteamericana; pero a corto plazo preferimos otras bolsas desarrolladas, como sería la japonesa y la europea.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 15:53
El Banco Central Europeo comunica la compra de 8.680 millones de euros en bonos soberanos europeos la última semana frente los 4.500 millones de la semana anterior. El total de compra se sitúa en 499.900 millones de euros.
Solo algunos gráficos
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 16:16:15
Semana a semana hemos visto salidas de dinero de los fondos de bolsa USA, con el inversor norteamericano primando la renta fija, las bolsas internacionales (europeas) o sencillamente la liquidez…
A falta de conocer los datos oficiales de diciembre, las ventas totales de fondos de bolsa USA habrían alcanzado en el año los 145 bn. frente a las compras de fondos de bolsa internacional por 105 bn. y de fondos de renta fija en el mismo periodo serían de 1 bn. Por cierto, en promedio de los 10 últimos años los inversores han vendido 68 bn. de fondos de bolsa USA y comprado 61 bn. de fondos de bolsa internacional y más de 122 bn. de fondos de renta fija. ¿Una cuestión de precio? ¿desconfianza económica? ¿simplemente incertidumbre?.
Al final, también demasiada inestabilidad. Pero, no sabemos si la inestabilidad del mercado es una consecuencia o parte de la razón del poco apetito por la bolsa norteamericana…
Aunque, desde una perspectiva de largo plazo sí podemos tener ideas algo más claras…
No es la primera vez que el S&P se aproxima a niveles de 1900 puntos. Incluso entre agosto y septiembre pasado llegó a retroceder por debajo de este nivel, más cerca de 1870 puntos. Pero, ahora el riesgo de ruptura del suelo anterior es algo más inquietante, entre otras cosas porque se produce en un contexto de subidas de tipos de interés por la Fed. Desde una perspectiva histórica, la subida de tipos no tiene el por qué ser negativa para las bolsas salvando el shock inicial. Depende de la solidez económica y de la evolución de la inflación. El problema en la actualidad es que la solidez económica doméstica se ve amenazada por la debilidad económica internacional y las expectativas de aceleración de la inflación se ven contrarrestadas por la importación de desinflación (precios externos a la baja y un USD al alza).
¿Nuestra opinión? Los fundamentales y la racionalidad favorecen a la bolsa norteamericana; pero a corto plazo preferimos otras bolsas desarrolladas, como sería la japonesa y la europea.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 6:57 pm
Flash ALCOA: previsión EPS y niveles
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 16:38:00
El valor espera esta noche resultados a un 7% de caída máxima a su mínimo de los últimos 4 años, habiendo caído en las últimas sesiones un 22%, al hilo de una sustancial rebaja del EPS esperado, actualmente en 0,02, siendo hace un mes el doble, en 0,04$/acción.
Pese a que en el alter hours pueda caer esta noche, las cesiones desde los niveles actuales ofrecen una buena rentabilidad/riesgo para tomar posiciones. Sólo un analista recomienda vender y el precio objetivo viene estabilizándose en niveles de 12$.
Recomendación: COMPRA PARCIAL stop loss 7,8$
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Dow Jones: En rango lateral durante algunos meses
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 16:52
Los analistas de M&G Valores señalan respecto al Dow Jones: "La reciente caída de los índices norteamericanos les sitúa más o menos en línea con los índices europeos. Tenemos ahora un amplio rango lateral en el que podrían moverse durante algunos meses antes de poder reanudar la tendencia alcista de largo plazo".
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 16:38:00
El valor espera esta noche resultados a un 7% de caída máxima a su mínimo de los últimos 4 años, habiendo caído en las últimas sesiones un 22%, al hilo de una sustancial rebaja del EPS esperado, actualmente en 0,02, siendo hace un mes el doble, en 0,04$/acción.
Pese a que en el alter hours pueda caer esta noche, las cesiones desde los niveles actuales ofrecen una buena rentabilidad/riesgo para tomar posiciones. Sólo un analista recomienda vender y el precio objetivo viene estabilizándose en niveles de 12$.
Recomendación: COMPRA PARCIAL stop loss 7,8$
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Dow Jones: En rango lateral durante algunos meses
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 16:52
Los analistas de M&G Valores señalan respecto al Dow Jones: "La reciente caída de los índices norteamericanos les sitúa más o menos en línea con los índices europeos. Tenemos ahora un amplio rango lateral en el que podrían moverse durante algunos meses antes de poder reanudar la tendencia alcista de largo plazo".
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 6:58 pm
El selectivo de valores ruso por debajo del soporte de los 700 puntos
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 17:09
El índice de valores ruso RTS ha caído por debajo de la barrera psicológica de los 700 puntos por primera vez desde diciembre de 2014.
Reiteramos que Rusia en nuestra opinión, será uno de los mayores factores de desequilibrio a nivel global en 2016.
Consideramos exagerados los rumores acerca de una nueva devaluación del yuan
por Ebury •Hace 1 día
Mientras que el desorden volátil se hacía protagonista en los mercados financieros de todo el mundo la semana pasada, la mayoría de monedas del G10 permanecían casi ajenas y sin grandes sobresaltos, cotizando en niveles estrechos, con la excepción del yen japonés que se apreciaba entre un 2-3% frente a dólar, el euro y la libra esterlina al actuar como refugio seguro para inversores. La historia fue muy diferente en el caso de monedas cuya economía es dependiente de materias primas, como son el dólar australiano, el dólar canadiense y el neozelandés, así como todo el resto de monedas de países emergentes, que cayeron abruptamente trazando una línea descendente muy similar.
El yuan chino merece una mención especial, así como el temor generado en los mercado según proliferaban rumores sobre una posible nueva devaluación. En nuestro caso, creemos que dichos rumores son exagerados, y que la autoridad de política monetaria china está contenta de ver un comportamiento del yuan en línea al de las divisas con mayor peso, tal y como anunciaron el mes pasado.
EUR
Los datos de confianza en la zona euro, publicados la semana pasada, fueron consistentes con la débil recuperación que el bloque económico ha estado experimentando durante los últimos dos trimestres. El índice de sentimiento empresarial PMI subió, situándose en su nivel compuesto en 54, siendo consistente con un crecimiento continuo del 2%. Sin embargo, las perspectivas de inflación resultan preocupantes al caer de nuevo tanto el dato general del nivel de precios (0,2%) como el dato subyacente (0,9%). Así, las presiones deflacionistas siguen intactas. Los problemas en los países periféricos son de nuevo noticia. España está en medio de un proceso posterior de elecciones y parece incapaz de formar gobierno. Estos factores, combinados con el nerviosismo de los mercados financieros en todo el mundo, significan en nuestra opinión que el mercado no está descontando suficientemente la probabilidad de otra ampliación del programa de flexibilización cuantitativa.
GBP
En la segunda semana del año se publicaron datos ligeramente decepcionantes en Reino Unido. El indicador de confianza empresarial PMI compuesto se redujo modestamente, de 55,7 hasta 55,3, debido a la disminución de los subíndices PMI de servicios y manufacturas. No obstante, este nivel sigue siendo consistente con nuestras expectativas de crecimiento del 2-3% en Reino Unido. Otro dato a destacar es que el dato de confianza empresarial de las pymes manufactureras fue más alto que el mismo dato de las grandes corporaciones de manufacturas, lo que indica que las empresas más pequeñas están tomando el relevo en la confianza de este sector.
En cualquier caso, la semana pasada el empleo continuó aumentando y el crecimiento situándose en el rango de 2-2,5%, nivel que tenemos que seguir viendo para mantener nuestra previsión de una primera subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra para el tercer trimestre de 2016. No obstante, la libra cotizaba a la baja en su nivel más bajo para el rango 1,30-1,40 respecto al euro ante las expectativas de que la reunión del Comité de Política Monetaria (CPM) de esta semana pueda tener tintes pesimistas dada la fragilidad de los mercados financieros de todo el mundo.
USD
El fuerte informe de nóminas publicado la semana pasada en Estados Unidos, correspondiente a diciembre, fue prácticamente ignorado por los mercados financieros en todo el mundo, a pesar de ser el dato económico más importante.
En general la economía de Estados Unidos sigue mostrando fortaleza. El mercado laboral añadió 291.000 puestos de empleo neto a la economía y el dato del mes anterior fue revisado al alza 50.000 puestos de trabajo. El resultado publicado del último mes ha sido mayor del esperado, en consistencia con datos sólidos de otros indicadores laborales como el desempleo, con la única excepción de los salarios, cuyo crecimiento ha permanecido plano este mes. Sin duda, un fuerte mercado labora es la mejor garantía de la continua fortaleza de la economía estadounidense, independientemente de factores externos y fluctuaciones del mercado. De esta manera, esperamos que la Fed se mantenga firme en sus decisiones de política monetaria y el dólar continúe su apreciación gradual respecto al resto de monedas principales.
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 17:09
El índice de valores ruso RTS ha caído por debajo de la barrera psicológica de los 700 puntos por primera vez desde diciembre de 2014.
Reiteramos que Rusia en nuestra opinión, será uno de los mayores factores de desequilibrio a nivel global en 2016.
Consideramos exagerados los rumores acerca de una nueva devaluación del yuan
por Ebury •Hace 1 día
Mientras que el desorden volátil se hacía protagonista en los mercados financieros de todo el mundo la semana pasada, la mayoría de monedas del G10 permanecían casi ajenas y sin grandes sobresaltos, cotizando en niveles estrechos, con la excepción del yen japonés que se apreciaba entre un 2-3% frente a dólar, el euro y la libra esterlina al actuar como refugio seguro para inversores. La historia fue muy diferente en el caso de monedas cuya economía es dependiente de materias primas, como son el dólar australiano, el dólar canadiense y el neozelandés, así como todo el resto de monedas de países emergentes, que cayeron abruptamente trazando una línea descendente muy similar.
El yuan chino merece una mención especial, así como el temor generado en los mercado según proliferaban rumores sobre una posible nueva devaluación. En nuestro caso, creemos que dichos rumores son exagerados, y que la autoridad de política monetaria china está contenta de ver un comportamiento del yuan en línea al de las divisas con mayor peso, tal y como anunciaron el mes pasado.
EUR
Los datos de confianza en la zona euro, publicados la semana pasada, fueron consistentes con la débil recuperación que el bloque económico ha estado experimentando durante los últimos dos trimestres. El índice de sentimiento empresarial PMI subió, situándose en su nivel compuesto en 54, siendo consistente con un crecimiento continuo del 2%. Sin embargo, las perspectivas de inflación resultan preocupantes al caer de nuevo tanto el dato general del nivel de precios (0,2%) como el dato subyacente (0,9%). Así, las presiones deflacionistas siguen intactas. Los problemas en los países periféricos son de nuevo noticia. España está en medio de un proceso posterior de elecciones y parece incapaz de formar gobierno. Estos factores, combinados con el nerviosismo de los mercados financieros en todo el mundo, significan en nuestra opinión que el mercado no está descontando suficientemente la probabilidad de otra ampliación del programa de flexibilización cuantitativa.
GBP
En la segunda semana del año se publicaron datos ligeramente decepcionantes en Reino Unido. El indicador de confianza empresarial PMI compuesto se redujo modestamente, de 55,7 hasta 55,3, debido a la disminución de los subíndices PMI de servicios y manufacturas. No obstante, este nivel sigue siendo consistente con nuestras expectativas de crecimiento del 2-3% en Reino Unido. Otro dato a destacar es que el dato de confianza empresarial de las pymes manufactureras fue más alto que el mismo dato de las grandes corporaciones de manufacturas, lo que indica que las empresas más pequeñas están tomando el relevo en la confianza de este sector.
En cualquier caso, la semana pasada el empleo continuó aumentando y el crecimiento situándose en el rango de 2-2,5%, nivel que tenemos que seguir viendo para mantener nuestra previsión de una primera subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra para el tercer trimestre de 2016. No obstante, la libra cotizaba a la baja en su nivel más bajo para el rango 1,30-1,40 respecto al euro ante las expectativas de que la reunión del Comité de Política Monetaria (CPM) de esta semana pueda tener tintes pesimistas dada la fragilidad de los mercados financieros de todo el mundo.
USD
El fuerte informe de nóminas publicado la semana pasada en Estados Unidos, correspondiente a diciembre, fue prácticamente ignorado por los mercados financieros en todo el mundo, a pesar de ser el dato económico más importante.
En general la economía de Estados Unidos sigue mostrando fortaleza. El mercado laboral añadió 291.000 puestos de empleo neto a la economía y el dato del mes anterior fue revisado al alza 50.000 puestos de trabajo. El resultado publicado del último mes ha sido mayor del esperado, en consistencia con datos sólidos de otros indicadores laborales como el desempleo, con la única excepción de los salarios, cuyo crecimiento ha permanecido plano este mes. Sin duda, un fuerte mercado labora es la mejor garantía de la continua fortaleza de la economía estadounidense, independientemente de factores externos y fluctuaciones del mercado. De esta manera, esperamos que la Fed se mantenga firme en sus decisiones de política monetaria y el dólar continúe su apreciación gradual respecto al resto de monedas principales.
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 7:00 pm
Época de resultados
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 17:22:00
Hoy Alcoa, el jueves y viernes JPM y WFC.....Intel también el jueves. En Europa el viernes las cifras de fabricantes de vehículos: Fiat, Peugeot y Renault.
¿Novedades? Sigo pensando que el Q4 (en general 2015) es el pasado. Pero, será interesante conocer las perspectivas de las empresas para el año que comienza. Un ejercicio que plantea enormes contradicciones en los mercados, en la economía mundial y retos políticos. Todo junto, como diría la Directora Gerente del FMI, puede traducirse en un año "decepcionante" a efectos económicos.
¿Mi opinión? Que ya sabemos que el año iniciado será negativo; que los mercados ya están descontando un escenario muy negativo; que los bancos centrales están valorando qué hacer. Ya saben que siempre parto de la Norma de que las Crisis se producen, precisamente, porque no son anticipadas. Lo mejor en este caso es prepararse ante un escenario muy negativo....que sólo puede mejorar. Por el momento, sin cambios en nuestra previsión de un crecimiento mundial del 2.8% este año y crecimiento de resultados empresariales del 6 %.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
El brent al nivel más bajo desde 2004
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 17:29
El precio del barril brent cae al nivel más bajo desde 2004. El barril WTI cae el nivel más bajo desde 2003.
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 17:22:00
Hoy Alcoa, el jueves y viernes JPM y WFC.....Intel también el jueves. En Europa el viernes las cifras de fabricantes de vehículos: Fiat, Peugeot y Renault.
¿Novedades? Sigo pensando que el Q4 (en general 2015) es el pasado. Pero, será interesante conocer las perspectivas de las empresas para el año que comienza. Un ejercicio que plantea enormes contradicciones en los mercados, en la economía mundial y retos políticos. Todo junto, como diría la Directora Gerente del FMI, puede traducirse en un año "decepcionante" a efectos económicos.
¿Mi opinión? Que ya sabemos que el año iniciado será negativo; que los mercados ya están descontando un escenario muy negativo; que los bancos centrales están valorando qué hacer. Ya saben que siempre parto de la Norma de que las Crisis se producen, precisamente, porque no son anticipadas. Lo mejor en este caso es prepararse ante un escenario muy negativo....que sólo puede mejorar. Por el momento, sin cambios en nuestra previsión de un crecimiento mundial del 2.8% este año y crecimiento de resultados empresariales del 6 %.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
El brent al nivel más bajo desde 2004
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 17:29
El precio del barril brent cae al nivel más bajo desde 2004. El barril WTI cae el nivel más bajo desde 2003.
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 7:01 pm
La fase correctiva puede extenderse durante meses
El Ibex 35 penalizado por la incertidumbre política y los riesgos en Latam
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 17:42:03
Pocos movimientos al cierre de las bolsas europeas, en una jornada de constantes cambios de signo y en la que los mercados de valores no han podido establecer una tendencia clara. La ausencia casi total de datos macro de importancia dejaba nuevamente a la evolución del petróleo y a las caídas del mercado chino como principales catalizadores de la sesión. Por otro lado hoy se inicia la temporada de resultados en EE.UU.
Respecto a la bolsa china cerraba hoy con una caída del 5,3% tras las palabras del primer ministro del país refiriéndose a que no habrá ningún estímulo fuerte adicional para apoyar la demanda. Habrá que estar atentos a estas próximas referencias del mercado chino.
10-15/01 Liquidez diciembre (M2 +13.5 % vs. 13.7 % en noviembre)
10-15/01 Préstamos diciembre (642 bn. vs. 708.9 bn.)
13/01 Balanza comercial diciembre (52.9 bn. vs. 54.1 bn.)
13/01 Export/Import diciembre (-9.9/-14.4 % vs. -6.8/-8.7 %)
Respecto al petróleo, el barril brent cae a estas horas un 4,77% a 32,31 dólares. Diversos analistas como Morgan Stanley o BoA Merrill Lynch creen que estos descensos podrían extenderse hasta el rango 20-25 dólares.
Una de las consecuencias de esta caída de la materia prima es el fuerte deterioro que están sufriendo economías emergentes y sus mercados de valores. Hoy por ejemplo la bolsa rusa perdía importantes niveles de soporte, lo que sugiere continuación de los descensos en el corto plazo.
En cuando al inicio de la temporada de resultados, hoy da comienzo oficial con los resultados de Alcoa. Se espera un BPA de 0,02$, y según diversos analistas el valor ofrece actualmente una interesante oportunidad de compra.
En este escenario el Ibex cae un 0,4%. El DAX plano. El CAC -0,1%. El FTSE +0,5%
La rentabiliad del bono a 10 años español sube 9 pbs a 1,80%. La del 10 años italiano +6 pbs. La del portugués +4 pbs. La del alemán +3 pbs. La del griego -16 pbs.
Para finalizar este comentario de cierre de mercado publicamos el escenario actual de los analistas de M&G Valores, que hasta ahora se han mostrado muy acertados: La fase correctiva puede prolongarse algunos meses pero no vemos un escenario al estilo 2008-2009. La fuerte caída de los últimos días no supone un cambio significativo en el escenario que comentamos en nuestro anterior informa, si acaso lo refuerza en la medida en que se hace más patente el tono correctivo de los índices mundiales con nuevos mínimos en los más débiles (emergentes, Ibex..).
Los principales índices europeos y norteamericanos se mantienen por encima de los mínimos de septiembre que están en proceso de ser testeados de nuevo. En principio esperaríamos que esos niveles aguanten lo que nos deja un amplio rango lateral en el que se pueden mover en los próximos meses.
La fase correctiva que se inició el mes de abril pasado nos habría definido ya esos amplios rangos en los que podrían mantenerse en los próximos meses en espera de la reanudación del proceso alcista de largo plazo. En este sentido es importante que en los próximos días/semanas la intensa caída actual tienda a estabilizarse por encima de los mínimos de septiembre (S&P 500 1.900, Dax 4.700, Eurostoxx 50 3.000, etc.). Si esos niveles fuesen rotos de forma generalizada el escenario a corto plazo sería muy peligroso y podríamos estar ante una corrección más profunda que lateral.
Suponiendo que esos niveles aguanten esperamos una fase de rebote durante este primer trimestre del año y posteriormente otra fase bajista hasta el verano u otoño en busca de un suelo definitivo para la fase correctiva que podría estar algo más debajo de los mínimos de septiembre pero no mucho más.
Si, como parece, el proceso correctivo sigue centrado alrededor de los problemas de los países emergentes el Ibex seguirá mostrando cierta debilidad relativa. El hecho de que haya perdido el soporte del 9.200 no implica que su tendencia de largo plazo sea bajista, pero hace muy complicado tener un objetivo concreto para el final de la fase correctiva que podría producirse en cualquier punto entre el 8.900 y el 8.200 en los próximos meses.
La situación de Brasil sigue siendo el gran problema del Ibex que explica las caídas de algunos de sus grandes valores. De momento no hay indicios de suelo por ese lado y más bien la bolsa brasileña ha entrado en una nueva y acusada fase bajista recientemente.
La bolsa china, pese a su desplome reciente, se mantiene por encima de sus mínimos del verano en los que podría tratar de construir un suelo importante en próximos meses.
El Ibex 35 penalizado por la incertidumbre política y los riesgos en Latam
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 17:42:03
Pocos movimientos al cierre de las bolsas europeas, en una jornada de constantes cambios de signo y en la que los mercados de valores no han podido establecer una tendencia clara. La ausencia casi total de datos macro de importancia dejaba nuevamente a la evolución del petróleo y a las caídas del mercado chino como principales catalizadores de la sesión. Por otro lado hoy se inicia la temporada de resultados en EE.UU.
Respecto a la bolsa china cerraba hoy con una caída del 5,3% tras las palabras del primer ministro del país refiriéndose a que no habrá ningún estímulo fuerte adicional para apoyar la demanda. Habrá que estar atentos a estas próximas referencias del mercado chino.
10-15/01 Liquidez diciembre (M2 +13.5 % vs. 13.7 % en noviembre)
10-15/01 Préstamos diciembre (642 bn. vs. 708.9 bn.)
13/01 Balanza comercial diciembre (52.9 bn. vs. 54.1 bn.)
13/01 Export/Import diciembre (-9.9/-14.4 % vs. -6.8/-8.7 %)
Respecto al petróleo, el barril brent cae a estas horas un 4,77% a 32,31 dólares. Diversos analistas como Morgan Stanley o BoA Merrill Lynch creen que estos descensos podrían extenderse hasta el rango 20-25 dólares.
Una de las consecuencias de esta caída de la materia prima es el fuerte deterioro que están sufriendo economías emergentes y sus mercados de valores. Hoy por ejemplo la bolsa rusa perdía importantes niveles de soporte, lo que sugiere continuación de los descensos en el corto plazo.
En cuando al inicio de la temporada de resultados, hoy da comienzo oficial con los resultados de Alcoa. Se espera un BPA de 0,02$, y según diversos analistas el valor ofrece actualmente una interesante oportunidad de compra.
En este escenario el Ibex cae un 0,4%. El DAX plano. El CAC -0,1%. El FTSE +0,5%
La rentabiliad del bono a 10 años español sube 9 pbs a 1,80%. La del 10 años italiano +6 pbs. La del portugués +4 pbs. La del alemán +3 pbs. La del griego -16 pbs.
Para finalizar este comentario de cierre de mercado publicamos el escenario actual de los analistas de M&G Valores, que hasta ahora se han mostrado muy acertados: La fase correctiva puede prolongarse algunos meses pero no vemos un escenario al estilo 2008-2009. La fuerte caída de los últimos días no supone un cambio significativo en el escenario que comentamos en nuestro anterior informa, si acaso lo refuerza en la medida en que se hace más patente el tono correctivo de los índices mundiales con nuevos mínimos en los más débiles (emergentes, Ibex..).
Los principales índices europeos y norteamericanos se mantienen por encima de los mínimos de septiembre que están en proceso de ser testeados de nuevo. En principio esperaríamos que esos niveles aguanten lo que nos deja un amplio rango lateral en el que se pueden mover en los próximos meses.
La fase correctiva que se inició el mes de abril pasado nos habría definido ya esos amplios rangos en los que podrían mantenerse en los próximos meses en espera de la reanudación del proceso alcista de largo plazo. En este sentido es importante que en los próximos días/semanas la intensa caída actual tienda a estabilizarse por encima de los mínimos de septiembre (S&P 500 1.900, Dax 4.700, Eurostoxx 50 3.000, etc.). Si esos niveles fuesen rotos de forma generalizada el escenario a corto plazo sería muy peligroso y podríamos estar ante una corrección más profunda que lateral.
Suponiendo que esos niveles aguanten esperamos una fase de rebote durante este primer trimestre del año y posteriormente otra fase bajista hasta el verano u otoño en busca de un suelo definitivo para la fase correctiva que podría estar algo más debajo de los mínimos de septiembre pero no mucho más.
Si, como parece, el proceso correctivo sigue centrado alrededor de los problemas de los países emergentes el Ibex seguirá mostrando cierta debilidad relativa. El hecho de que haya perdido el soporte del 9.200 no implica que su tendencia de largo plazo sea bajista, pero hace muy complicado tener un objetivo concreto para el final de la fase correctiva que podría producirse en cualquier punto entre el 8.900 y el 8.200 en los próximos meses.
La situación de Brasil sigue siendo el gran problema del Ibex que explica las caídas de algunos de sus grandes valores. De momento no hay indicios de suelo por ese lado y más bien la bolsa brasileña ha entrado en una nueva y acusada fase bajista recientemente.
La bolsa china, pese a su desplome reciente, se mantiene por encima de sus mínimos del verano en los que podría tratar de construir un suelo importante en próximos meses.
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 7:03 pm
El yuan caerá otro 15% en 2016
Según Omni Partners
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 18:30
Según el fondo de cobertura Omni Partners, el yuan caerá otros 15% en 2016, o aún más si el país tiene una crísis de crédito.
"Aunque las autoridades chinas han estado interviniendo de forma importante en el dólar/yuan, ellos no pueden luchar contra los fundamentos económicos. Estamos hablando de la clase de movimientos que se han visto antes en Brasil y Turquía, con caídas como el 50%", afirman.
"Ligera apreciación del dólar"
Bankinter
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 19:10:00
Eurodolar (€/$).- El euro se apreció ligeramente la semana pasada, aunque moderó su avance después de que se publicaran unas cifras de payrolls en EE.UU. muy fuertes y que superaron estimaciones (292K). De cara a los próximos días la tendencia será de ligera apreciación del dólar, en una semana de pocas referencias en Europa y una macro en EE.UU. que podría batir expectativas (Ventas Minoristas y Prod. Industrial). Rango estimado: 1,085/1,095.
Euroyen (€/JPY).- La semana pasada la tendencia del yen fue de apreciación, ya que actuó como activo refugio. Probablemente en las próximas semanas la tendencia del yen se mantenga y es que la incertidumbre seguirá impactando negativamente. Rango estimado: 126,9/128,5.
Según Omni Partners
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 18:30
Según el fondo de cobertura Omni Partners, el yuan caerá otros 15% en 2016, o aún más si el país tiene una crísis de crédito.
"Aunque las autoridades chinas han estado interviniendo de forma importante en el dólar/yuan, ellos no pueden luchar contra los fundamentos económicos. Estamos hablando de la clase de movimientos que se han visto antes en Brasil y Turquía, con caídas como el 50%", afirman.
"Ligera apreciación del dólar"
Bankinter
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 19:10:00
Eurodolar (€/$).- El euro se apreció ligeramente la semana pasada, aunque moderó su avance después de que se publicaran unas cifras de payrolls en EE.UU. muy fuertes y que superaron estimaciones (292K). De cara a los próximos días la tendencia será de ligera apreciación del dólar, en una semana de pocas referencias en Europa y una macro en EE.UU. que podría batir expectativas (Ventas Minoristas y Prod. Industrial). Rango estimado: 1,085/1,095.
Euroyen (€/JPY).- La semana pasada la tendencia del yen fue de apreciación, ya que actuó como activo refugio. Probablemente en las próximas semanas la tendencia del yen se mantenga y es que la incertidumbre seguirá impactando negativamente. Rango estimado: 126,9/128,5.
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 7:04 pm
La Fed tomó la decisión correcta
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 19:30:00
El presidente de la Reserva Federal de San Francisco, John Williams, ha señalado que la subida de tipos llevada a cabo por la Reserva Federal (Fed) estadounidense en diciembre fue la decisión correcta porque las perspectivas económicas son buenas. Williams subrayó que se espera que el desempleo retroceda hasta el 4,5% a mediados de 2016 gracias a que el mercado de trabajo continúa mejorando. Además, dicha subida permitirá a la Fed mantener un ritmo moderado y lento para las próximas subidas de tipos.
Además, Williams señaló que la decisión de la Fed de mantener estable su balance hasta que el proceso de subidas de tipos esté consolidado evitará que los tipos a largo suban demasiado rápido.
Williams indicó también que aunque la inflación se mantiene obstinadamente por debajo del objetivo del 2% de la Fed, ésta debería subir de nuevo a ese nivel ideal al diluirse los efectos de la fortaleza del dólar y seguir fortaleciéndose la economía. Williams también consideró que la economía todavía tiene fuerza y podría ganar impulso si el mercado de la vivienda se fortalece más de lo esperado, si bien todavía hay algunos riesgos procedentes del estado de la economía internacional y de un potencial fortalecimiento de la divisa estadounidense.
John Williams no tiene voto este año en el Comité de Mercado Abierto (FOMC) si bien se considera que sus opiniones están próximas a las de la presidenta de la Fed, Janet Yellen.
Link Análisis
UPS: bajo presión
Trading Central
[ UPS ]
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 20:17
Punto pivote (nivel de invalidación): 102,4
Preferencia: posiciones cortas debajo de 102,4 con objetivos en 88,7 y 85 en extensión.
Escenario alternativo: arriba de 102,4 buscar mayor indicación al alza con 107,3 y 111,85 como objetivos.
Comentario técnico: el RSI es bajista e indica mayor descenso.
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 19:30:00
El presidente de la Reserva Federal de San Francisco, John Williams, ha señalado que la subida de tipos llevada a cabo por la Reserva Federal (Fed) estadounidense en diciembre fue la decisión correcta porque las perspectivas económicas son buenas. Williams subrayó que se espera que el desempleo retroceda hasta el 4,5% a mediados de 2016 gracias a que el mercado de trabajo continúa mejorando. Además, dicha subida permitirá a la Fed mantener un ritmo moderado y lento para las próximas subidas de tipos.
Además, Williams señaló que la decisión de la Fed de mantener estable su balance hasta que el proceso de subidas de tipos esté consolidado evitará que los tipos a largo suban demasiado rápido.
Williams indicó también que aunque la inflación se mantiene obstinadamente por debajo del objetivo del 2% de la Fed, ésta debería subir de nuevo a ese nivel ideal al diluirse los efectos de la fortaleza del dólar y seguir fortaleciéndose la economía. Williams también consideró que la economía todavía tiene fuerza y podría ganar impulso si el mercado de la vivienda se fortalece más de lo esperado, si bien todavía hay algunos riesgos procedentes del estado de la economía internacional y de un potencial fortalecimiento de la divisa estadounidense.
John Williams no tiene voto este año en el Comité de Mercado Abierto (FOMC) si bien se considera que sus opiniones están próximas a las de la presidenta de la Fed, Janet Yellen.
Link Análisis
UPS: bajo presión
Trading Central
[ UPS ]
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 20:17
Punto pivote (nivel de invalidación): 102,4
Preferencia: posiciones cortas debajo de 102,4 con objetivos en 88,7 y 85 en extensión.
Escenario alternativo: arriba de 102,4 buscar mayor indicación al alza con 107,3 y 111,85 como objetivos.
Comentario técnico: el RSI es bajista e indica mayor descenso.
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 7:06 pm
Estas serán las 10 peores economías de 2016
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 20:32:00
Para las peores economías del mundo, los nuevos propósitos no traerán nada bueno para 2016. Venezuela se contraerá un 3,3 por ciento este año, liderando la lista de las economías de peor desempeño entre los 93 países del análisis de Bloomberg.
Le siguen Brasil, la endeudada Grecia y Rusia. El club del que nadie quiere pertenecer tiene algunas sorpresas.
Entre las naciones con una probabilidad del 50% de entrar en recesión se encuentra Taiwán. Su tasa de crecimiento anual se ha ralentizado dramáticamente desde el 4 por ciento del primer trimestre de 2015 a menos del 0,6 por ciento del tercer trimestre debido a una desaceleración de las exportaciones a China.
El índice Shanghai Composite dibuja un doble techo
Análisis técnico Citi
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 20:58
El índice Shanghai Composite ha marcado un cierre semanal por debajo de la línea clavicular de una pauta de doble techo en 3328, lo que sugiere un movimiento bajista hacia 2976.
El siguiente soporte se encuentra en 2850, que es el mínimo de la tendencia marcado en agosto.
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 20:32:00
Para las peores economías del mundo, los nuevos propósitos no traerán nada bueno para 2016. Venezuela se contraerá un 3,3 por ciento este año, liderando la lista de las economías de peor desempeño entre los 93 países del análisis de Bloomberg.
Le siguen Brasil, la endeudada Grecia y Rusia. El club del que nadie quiere pertenecer tiene algunas sorpresas.
Entre las naciones con una probabilidad del 50% de entrar en recesión se encuentra Taiwán. Su tasa de crecimiento anual se ha ralentizado dramáticamente desde el 4 por ciento del primer trimestre de 2015 a menos del 0,6 por ciento del tercer trimestre debido a una desaceleración de las exportaciones a China.
El índice Shanghai Composite dibuja un doble techo
Análisis técnico Citi
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 20:58
El índice Shanghai Composite ha marcado un cierre semanal por debajo de la línea clavicular de una pauta de doble techo en 3328, lo que sugiere un movimiento bajista hacia 2976.
El siguiente soporte se encuentra en 2850, que es el mínimo de la tendencia marcado en agosto.
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Re: Lunes 11/01/16 Las condiciones del mercado laboral
por Fenix » Mar Ene 12, 2016 7:07 pm
Las economías asiáticas serán las más afectadas por la crisis china
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 21:25:00
La expansión económica de China ha sido centro neurálgico para el crecimiento regional y mundial, impulsando las economías de otros países por la demanda de materias primas y otras importaciones.
Ahora está sucediendo lo contrario - la desaceleración está lastrando el crecimiento en toda la región.
En el sudeste de Asia, Singapur podría ser la más afectada, ya que una caída de 1 punto porcentual en el crecimiento económico de China resta 1,4 puntos porcentuales de crecimiento a Singapur, según estimaciones del Australia & New Zealand Banking Group.
Malasia, Filipinas y Vietnam se verán menos afectadas, según un índice de sensibilidad basado en los datos de la última década.
Lunes, 11 de Enero del 2016 - 21:25:00
La expansión económica de China ha sido centro neurálgico para el crecimiento regional y mundial, impulsando las economías de otros países por la demanda de materias primas y otras importaciones.
Ahora está sucediendo lo contrario - la desaceleración está lastrando el crecimiento en toda la región.
En el sudeste de Asia, Singapur podría ser la más afectada, ya que una caída de 1 punto porcentual en el crecimiento económico de China resta 1,4 puntos porcentuales de crecimiento a Singapur, según estimaciones del Australia & New Zealand Banking Group.
Malasia, Filipinas y Vietnam se verán menos afectadas, según un índice de sensibilidad basado en los datos de la última década.
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