¿Puede el S&P romper la figura de hombro, cabeza y hombro?
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 8:41:35
¿Puede el S&P romper la figura de hombro, cabeza y hombro? Seguro que les ha sorprendido la pregunta. Pues que sepan que ayer fue el foco de debate de una parte del mercado. ¿Qué los precios de consumo sorprendieron a la baja? ¿los datos de viviendas algo más débiles de lo esperado? Interesantes, sin duda. Pero, la figura técnica lo es mucho más. Y al final, la respuesta quedó en el aire puesto que el mercado logró darse la vuelta y minimizar finalmente las pérdidas (pero de 1.5 %). Con todo, el S&P retrocede ahora en futuro más de medio punto hasta niveles de 1847 puntos.
Y mientras discutimos sobre el terrible aspecto técnico del mercado, lo cierto es que ya no nos sorprende su inestabilidad. Es lo que hemos visto hoy: el Nikkei pasa de subir casi un 2 % en apertura a dejarse un 2.5 %. La bolsa de China también acelera sus caídas en estos momentos hasta un 3.22 %.
No, no hay muchos argumentos de fondo. De hecho, el típico argumento de dudas sobre el ritmo de crecimiento casi se puede convertir en una profecía auto cumplida en un contexto de caída libre del mercado como el actual.
Con todo, en Japón sí podemos decir que el debate sobre la posibilidad de que el BOJ aumente sus medidas expansivas se acentúa con el descenso de la bolsa. Dos asesores económicos del Gobierno japonés han tenido visiones bien diferentes sobre el tema: uno, apoyando; el segundo, pidiendo tiempo. Quizás sea este tiempo el que va desde hoy hasta la reunión de la semana próxima.
Ayer el BOC mantuvo tipos cuando una parte del mercado esperaba un descenso. Hoy veremos qué decisión toma el ECB. El mercado ya ha descontado que no habrá novedades. Pero, la desconfianza y claudicación de los inversores, hasta la falta de credibilidad para alcanzar los objetivos de inflación sin duda pesarán con fuerza en la Reunión. Veremos.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
08:49 Kuroda dice que no hay ningún plan para adoptar tasas negativas en Japón ahora
El Gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, ha dicho que no está pensando en la adopción de una política de tipo de interés negativo ahora, lo que indica que lo más probable es que cualquier flexibilización monetaria tome la forma de una ampliación de su programa actual de compra de activos.
"Hay pros y los contras en la adopción de tipos de interés negativos... La Reserva Federal no adoptó tasas de interés negativas y, sin embargo, es la política que ha conseguido estimular la economía estadounidense", dijo al Parlamento el jueves.
9:02 Link Análisis, como cada mañana, realiza el siguiente comentario de apertura: Un día más la nueva caída del precio del crudo, que ya se ha situado holgadamente por debajo de los $ 30 el barril, y el temor de los inversores a una ralentización del crecimiento económico global provocaron ayer fuertes caídas en la renta variable occidental.
Por la tarde, la apertura fuertemente a la baja de Wall Street “dio la puntilla” a las bolsas europeas, siempre muy condicionadas por el comportamiento de este mercado. Durante la sesión en Europa y EEUU los índices rompieron a la baja importantes soportes técnicos, lo que incrementó las ventas como consecuencia de la ruptura de stop-loss y la entrada en efecto de los denominados margin calls. El volumen de contratación fue elevado en una sesión en la que por momentos se pudo vislumbrar el inicio de la capitulación de muchos inversores. La reacción al alza de última hora en Wall Street, liderada por los valores biotecnológicos y algunos pesos pesados del sector tecnológico, restó algo de dramatismo a la jornada. Aún así, el S&P 500 cerró por debajo de sus mínimos del mes de agosto, tras testar el soporte que tiene el índice en los 1.830 puntos, aproximadamente.
Es muy difícil determinar si la corrección que han experimentado los mercados de valores occidentales en las últimas semanas está o no justificada. Si nos atenemos al escenario macro que conocemos y que manejan la mayoría de analistas, esta corrección podría entenderse como un mero ajuste de estos mercados tras las fuertes alzas de los últimos años.
El problema es que los inversores no ven claro, por la gran opacidad que existe en el país, la situación real por la que atraviesa la economía de China, y temen por los efectos nocivos derivados de la fuerte caída del precio del crudo: i) quiebras e impagos en el sector en EEUU; ii) países productores con necesidades de deshacer fondos soberanos para cubrir sus elevados déficits fiscales; y iii) menor demanda de bienes y servicios por parte de estos mismos países, que puede afectar a los exportadores europeos y estadounidenses. Además, está el hecho de que, si las bolsas continúan bajando y no rebotan en las próximas semanas, pueden por sí mismas impactar muy negativamente en el crecimiento económico de los países desarrollados por el impacto negativo de estos descensos en el denominado “efecto riqueza”. Sería el típico caso de “profecía autocumplida”.
Más a corto, el comportamiento del precio del crudo seguirá siendo el principal factor que “moverá” los mercados, tal y como ha ocurrido esta madrugada en las bolsas asiáticas que comenzaron la jornada al alza, animadas por el repunte de esta variable y que, tras girar la misma a la baja, han cerrado con pérdidas.
En principio, y salvo que el precio del crudo vuelva a caer con fuerza, esperamos que la sesión en Europa empiece ligeramente al alza, estabilizándose los índices a los niveles actuales. Posteriormente, toda la atención de los inversores se centrará en la reunión que mantiene el Consejo de Gobierno del BCE, en la que discutirá su política monetaria. En principio no se esperan novedades en materia de tipos ni en relación al programa de compra de activos en los mercados secundarios.
Sí se espera con cierta ansiedad que su presidente, el italiano Draghi, se pronuncie sobre los recientes acontecimientos en los mercados financieros internacionales y sobre el impacto que en las expectativas de inflación de la institución ha provocado el reciente desplome del precio del crudo. Si Draghi, como ya ha hecho en otras ocasiones, es capaz de lanzar un mensaje optimista al mercado, asegurando que el BCE tiene todavía “munición” para combatir la baja inflación y está dispuesto a usarlo, es factible que las bolsas reaccionen al alza. El elevado nivel de sobreventa actual de muchos valores podría facilitar esta reacción. Por el contrario, si Draghi “defrauda” y se muestra “distante” y complaciente con los esfuerzos ya realizados por el BCE, volverán las ventas a las bolsas europeas.
Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
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Re: Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
por Fenix » Jue Ene 21, 2016 7:47 pm
- Fenix
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Re: Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
por Fenix » Jue Ene 21, 2016 7:54 pm
"Tras la tormenta, esperando a Draghi"
Bankinter
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 9:43:57 CET
La sesión de hoy vendrá marcada por la primera comparecencia de 2016 de Draghi en plena convulsión de los mercados. Las dudas sobre el ciclo económico y el incremento de las presiones deflacionistas tras el desplome del precio del petróleo, han alentado la probabilidad de que Mario Draghi amplíe sus estímulos monetarios.
Ahora, la gran incógnita que se planea el mercado es conocer qué actuaciones concretas puede anunciar y cuando. ¿Cuándo? El consenso pronostica que se focalizará en marzo. ¿Qué medidas?
i) el 57% cree que aumentará sus compras mensuales,
ii) un 53% se inclina por un nuevo recorte de la facilidad de depósito,
iii) un 3% por un recorte de las tasas de refinanciación y
iv) un 13% se decanta por otras medidas.
En un segundo plazo quedarán los resultados trimestrales de las 19 compañías que hoy presentan en EE.UU. Destacamos los de Travelers (2,66$/acc.esp.); United Continental (2,564$/acc.esp.); Bank of New York Mellon (0,641$/acc.esp.); Fifth Third Bancorp (0,402$/acc.esp.); Verizon Communications (0,883$/acc.esp.); American Express (1,128$/acc.esp.); Schlumberger (0,626$/acc.esp.) y Starbucks (0,45$/acc.esp.).
Esperamos cambios en las expectativas de inflación del BCE
por Renta 4 •Hace 15 horas
Apertura sin grandes movimientos (ayer los mercados americanos recuperaron +2,5% desde mínimos intradiarios pero bolsa china -2,4%), a la espera de la reunión del BCE donde no esperamos cambios en política monetaria pero sí declaraciones respecto a las expectativas de inflación (posible revisión a la baja de sus estimaciones en la reunión de marzo, ante la prolongada presión a la baja sobre los precios del crudo, que aleja en el tiempo el objetivo de inflación del 2%) y riesgos sobre el crecimiento económico global que podrían interpretarse como una puerta abierta a nuevos estímulos monetarios en caso necesario (¿QE corporativo, nueva rebaja del tipo de depósito, ampliación del plazo del programa de compras?).
Por su parte, el Banco Popular de China ha realizado su mayor intervención en cuatro años en el sistema financiero del país al hacer una inyección neta de efectivo de 315.000 mln yuanes (47.900 mln USD).
En el plano macroeconómico estaremos atentos en Estados Unidos al panorama de negocios de la Fed de Filadelfia de enero (Philly Fed), donde se estima una mejora hasta niveles de -5,9e (vs -10,2 anterior) aunque con el negativo precedente de la semana pasada de la encuesta manufacturera de Nueva York, que decepcionó ampliamente marcando mínimos desde mayo de 2009.
Nuestros niveles técnicos son: Eurostoxx 2.800-3.700 y S&P 1.800 ¿ 2.150 puntos.
10:02 Las salidas de capital de China se suavizan en el cuarto trimestre
China ha sufrido salidas netas de capital en 2015, pero se suavizaron en el cuarto trimestre en comparación con los tres meses anteriores, informó el regulador de divisas del país.
El riesgo de los flujos transfronterizos de capital estuvo en general bajo control y el impacto de la salida de capitales en el rendimiento nacional también fue ra controlable.
10:39 El rublo se desploma un 4% y marca mínimos históricos frente al dólar
El rublo ruso cae a nuevos mínimos históricos debido mientras la presión especulativa sobre la moneda aumenta la presión sobre los políticos y refuerza los temores acerca de la fragilidad de una economía tan dependiente de las materias primas.
El rublo rompió los 83 rublos por dólar por primera vez y ascendió por encima de 85 por dólar. Un colapso en los precios mundiales del petróleo, principal producto de exportación de Rusia, ha deteriorado la confianza sobre los activos rusos.
La moneda rusa retrocede un 4,4 por ciento contra el dólar a 85,05.
11:00 EUR/USD intradía: bajista mientras no supere los 1,0935
Trading Central
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,0935
Nuestra preferencia: posiciones cortas debajo de 1,0935 con objetivos en 1,0855 y 1,0835 en extensión.
Escenario alternativo: arriba de 1,0935 buscar mayor indicación al alza con 1,0975 y 1,101 como objetivos.
Comentario técnico: mientras 1,0935 sea resistente, busque actividad de precios errática con sesgo bajista.
11:14 Kremlin dice que el rublo está volátil, pero no está colapsando
El rublo ruso es volátil, pero "no está colapsando", dice el portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, en una conferencia telefónica con periodistas.
Peskov dijo también que el presidente Vladimir Putin estaba siendo informado regularmente sobre la dinámica del cambio del rublo, y que no se han planificado reuniones especiales sobre la situación en el mercado de divisas.
El rublo se deprecia un 4,1 por ciento frente al dólar a 84,40, habiendo tocado un máximo en 85,96.
11:35 La Unión Europea está al borde del colapso
Afirma George Soros
El multimillonario inversor George Soros ha declarado en una entrevista en The New York Review, que la Unión Europea se encuentra al borde del colapso. "La crisis griega enseñó a las autoridades europeas el arte de salir del paso de una crisis tras otra. Esta práctica se conoce popularmente como patear la lata en el camino, aunque sería más exacto describirla como patear una pelota hacia arriba de modo que terminará bajando. Ahora la UE no se enfrenta a un problema, sino a cinco o seis crisis al mismo tiempo".
Soros se refiere a la crisis de Grecia, Rusia, Ucrania, el posible Brexit, la crisis migratoria y el terrorismo.
12:03 Malasia mantiene el tipo de referencia en el 3,25%
Como se esperaba, el Banco Central de Malasia ha mantenido su tasa de interés clave en el 3,25 por ciento.
12:08 Irak apoya una reunión de la OPEP si se puede alcanzar un acuerdo
Irak apoya una reunión de la OPEP si se puede alcanzar un acuerdo para impulsar el precio del petróleo. También dice que se requiere un recorte de producción en los países que no pertenecen a la OPEP para elevar el precio del crudo.
12:34 Bank of New York Mellon publica un BPA de 0,68 dólares vs 0,64 consenso
Los ingresos en el cuarto trimestre alcanzan los 3.730 millones de dólares frente a 3.770 millones que esperaba el consenso de analistas.
12:32 Flash S&P500: pauta alcista de ayer (Long Lower Shadow)
El cierre dejado ayer en USA, cuando se produce tras caídas bruscas es típicamente de suelo. De hecho se marcó mínimos en niveles clave tanto de S&P500 como de NASDAQ (ver Escenarios técnicos mandados ayer para estos dos índices).
Os adjunto las últimas veces que se han venido produciendo en los últimos años y la reacción posterior:
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Bankinter
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 9:43:57 CET
La sesión de hoy vendrá marcada por la primera comparecencia de 2016 de Draghi en plena convulsión de los mercados. Las dudas sobre el ciclo económico y el incremento de las presiones deflacionistas tras el desplome del precio del petróleo, han alentado la probabilidad de que Mario Draghi amplíe sus estímulos monetarios.
Ahora, la gran incógnita que se planea el mercado es conocer qué actuaciones concretas puede anunciar y cuando. ¿Cuándo? El consenso pronostica que se focalizará en marzo. ¿Qué medidas?
i) el 57% cree que aumentará sus compras mensuales,
ii) un 53% se inclina por un nuevo recorte de la facilidad de depósito,
iii) un 3% por un recorte de las tasas de refinanciación y
iv) un 13% se decanta por otras medidas.
En un segundo plazo quedarán los resultados trimestrales de las 19 compañías que hoy presentan en EE.UU. Destacamos los de Travelers (2,66$/acc.esp.); United Continental (2,564$/acc.esp.); Bank of New York Mellon (0,641$/acc.esp.); Fifth Third Bancorp (0,402$/acc.esp.); Verizon Communications (0,883$/acc.esp.); American Express (1,128$/acc.esp.); Schlumberger (0,626$/acc.esp.) y Starbucks (0,45$/acc.esp.).
Esperamos cambios en las expectativas de inflación del BCE
por Renta 4 •Hace 15 horas
Apertura sin grandes movimientos (ayer los mercados americanos recuperaron +2,5% desde mínimos intradiarios pero bolsa china -2,4%), a la espera de la reunión del BCE donde no esperamos cambios en política monetaria pero sí declaraciones respecto a las expectativas de inflación (posible revisión a la baja de sus estimaciones en la reunión de marzo, ante la prolongada presión a la baja sobre los precios del crudo, que aleja en el tiempo el objetivo de inflación del 2%) y riesgos sobre el crecimiento económico global que podrían interpretarse como una puerta abierta a nuevos estímulos monetarios en caso necesario (¿QE corporativo, nueva rebaja del tipo de depósito, ampliación del plazo del programa de compras?).
Por su parte, el Banco Popular de China ha realizado su mayor intervención en cuatro años en el sistema financiero del país al hacer una inyección neta de efectivo de 315.000 mln yuanes (47.900 mln USD).
En el plano macroeconómico estaremos atentos en Estados Unidos al panorama de negocios de la Fed de Filadelfia de enero (Philly Fed), donde se estima una mejora hasta niveles de -5,9e (vs -10,2 anterior) aunque con el negativo precedente de la semana pasada de la encuesta manufacturera de Nueva York, que decepcionó ampliamente marcando mínimos desde mayo de 2009.
Nuestros niveles técnicos son: Eurostoxx 2.800-3.700 y S&P 1.800 ¿ 2.150 puntos.
10:02 Las salidas de capital de China se suavizan en el cuarto trimestre
China ha sufrido salidas netas de capital en 2015, pero se suavizaron en el cuarto trimestre en comparación con los tres meses anteriores, informó el regulador de divisas del país.
El riesgo de los flujos transfronterizos de capital estuvo en general bajo control y el impacto de la salida de capitales en el rendimiento nacional también fue ra controlable.
10:39 El rublo se desploma un 4% y marca mínimos históricos frente al dólar
El rublo ruso cae a nuevos mínimos históricos debido mientras la presión especulativa sobre la moneda aumenta la presión sobre los políticos y refuerza los temores acerca de la fragilidad de una economía tan dependiente de las materias primas.
El rublo rompió los 83 rublos por dólar por primera vez y ascendió por encima de 85 por dólar. Un colapso en los precios mundiales del petróleo, principal producto de exportación de Rusia, ha deteriorado la confianza sobre los activos rusos.
La moneda rusa retrocede un 4,4 por ciento contra el dólar a 85,05.
11:00 EUR/USD intradía: bajista mientras no supere los 1,0935
Trading Central
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,0935
Nuestra preferencia: posiciones cortas debajo de 1,0935 con objetivos en 1,0855 y 1,0835 en extensión.
Escenario alternativo: arriba de 1,0935 buscar mayor indicación al alza con 1,0975 y 1,101 como objetivos.
Comentario técnico: mientras 1,0935 sea resistente, busque actividad de precios errática con sesgo bajista.
11:14 Kremlin dice que el rublo está volátil, pero no está colapsando
El rublo ruso es volátil, pero "no está colapsando", dice el portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, en una conferencia telefónica con periodistas.
Peskov dijo también que el presidente Vladimir Putin estaba siendo informado regularmente sobre la dinámica del cambio del rublo, y que no se han planificado reuniones especiales sobre la situación en el mercado de divisas.
El rublo se deprecia un 4,1 por ciento frente al dólar a 84,40, habiendo tocado un máximo en 85,96.
11:35 La Unión Europea está al borde del colapso
Afirma George Soros
El multimillonario inversor George Soros ha declarado en una entrevista en The New York Review, que la Unión Europea se encuentra al borde del colapso. "La crisis griega enseñó a las autoridades europeas el arte de salir del paso de una crisis tras otra. Esta práctica se conoce popularmente como patear la lata en el camino, aunque sería más exacto describirla como patear una pelota hacia arriba de modo que terminará bajando. Ahora la UE no se enfrenta a un problema, sino a cinco o seis crisis al mismo tiempo".
Soros se refiere a la crisis de Grecia, Rusia, Ucrania, el posible Brexit, la crisis migratoria y el terrorismo.
12:03 Malasia mantiene el tipo de referencia en el 3,25%
Como se esperaba, el Banco Central de Malasia ha mantenido su tasa de interés clave en el 3,25 por ciento.
12:08 Irak apoya una reunión de la OPEP si se puede alcanzar un acuerdo
Irak apoya una reunión de la OPEP si se puede alcanzar un acuerdo para impulsar el precio del petróleo. También dice que se requiere un recorte de producción en los países que no pertenecen a la OPEP para elevar el precio del crudo.
12:34 Bank of New York Mellon publica un BPA de 0,68 dólares vs 0,64 consenso
Los ingresos en el cuarto trimestre alcanzan los 3.730 millones de dólares frente a 3.770 millones que esperaba el consenso de analistas.
12:32 Flash S&P500: pauta alcista de ayer (Long Lower Shadow)
El cierre dejado ayer en USA, cuando se produce tras caídas bruscas es típicamente de suelo. De hecho se marcó mínimos en niveles clave tanto de S&P500 como de NASDAQ (ver Escenarios técnicos mandados ayer para estos dos índices).
Os adjunto las últimas veces que se han venido produciendo en los últimos años y la reacción posterior:
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
por Fenix » Jue Ene 21, 2016 7:56 pm
Los inversores haciendo cálculos sobre a qué niveles deben comprar
JP Morgan
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 12:43:18 CET
S&P500 termino 1.3% por encima del cierre Europeo. El S&P500 llego a la zona de los 1812 (acumulando una caída del 11% YTD), y sin una excusa concreta, rebotaba en la segunda parte de la sesión un 2.5% desde mínimos hasta los 1859. El cierre sigue estando por debajo del mínimo de agosto de los 1867 (cuando el VIX estuvo a 40 vs los 32 que llego a tocar ayer). El UST 10yr no conseguía recuperar el 2%, y el mercado monetario descuenta que no habrá más subidas de tipos en el 2016 en US.
Aunque el efecto de la retórica de los Bancos Centrales no tiene nada que ver con el de hace un tiempo, hoy Draghi intentara tranquilizar al mercado en la medida de los posible. No esperamos que el BCE anuncie ninguna nueva medida/decisión.
La corrección en las bolsas y la caída del precio del crudo les va a dar mucho que pensar. A pesar de que los datos de crecimiento aguanten, los riesgos a la baja parece están aquí para quedarse. Este tema es por el que nuestros economistas esperan que en la reunión de Junio el BCE anuncie un incremento de las compras del QE añadiendo seis meses más hasta Septiembre del 2017 y bajando otra vez los tipos de depósito hasta el -0.4%, y quizá anunciando más TLTRO adicional. Si hubiera importantes decepciones en crecimientos e inflación antes, la decisión podría anunciarse incluso en Marzo. Recuerdo que más adelante tenemos reunión de la FED el 27 de Enero y del BOJ el 29 de Enero, que también harán lo que puedan para ayudar con su retórica.
Más allá de las reuniones del BCE/FED/BOJ de los próximos días, el US tendremos muchísimos resultados (especialmente la semana que viene donde los importante son los outlooks 2016)I, y mañana se publican los PMIs manufactureros preliminares de Enero (especialmente negativo está el mercado con el PMI manu que puede salir en US). Luego tenemos los datos de empleo de US el 5 de febrero, y las vacaciones por el Nuevo año en China son des 8 al 12 de Febrero.
La vuelta del mercado en US anoche fue impresionante después de tocar los 1812. Tras el nivel de sobre-venta al que llegamos es posible que el mercado continúe con el rebote unos días. Pero da la sensación que es algo que hay demasiados inversores esperando para reducir posiciones.
En los últimos días los inversores han estado haciendo muchos cálculos sobre los niveles que podrían ser ya de compra, pero más aún sobre los niveles a los que volverían a vender. Utilizando combinaciones de BPA S&P500 FY16 y PE FY 16, por abajo se mencionaban los 115$/15x = 1725. Como techo muchos hablan de los 120$/16x = 1920. Entre medias 120$/15x = 1800, o los 115$/16x = 1840. Por eso me da la sensación que el rebote desde la parte baja de los 1800, es complicado que supere la zona de los 1950 con el sentimiento actual.
Yo he estado apostando por que se podía intentar hacer un “trade” comprando en los 1820-1840 (stop-loss 1800-1820, ó solo 20ptos más debajo de donde compraras) para intentar vender 100ptos más arriba, sabiendo que en los 1950-1960 creo que volvería salir mucho papel deseando reducir posiciones todavía. Aunque depende como se haya implementado tan pronto como anoche pudo saltar el stop-loss, pero sigo pensando que el trade puede funcionar. De fondo, posiblemente no parece que sea el momento de ponerse Overweight en bolsa para el medio plazo todavía, y da la sensación de que a lo largo del año es fácil que tengamos oportunidades mejores todavía.
A corto plazo, tecnicamente sería muy bueno que por lo menos recuperemos el 1867 (mínimo de agosto), y luego los 1889 (línea de tendencia Oct14-Ago15. Si se pierden los 1814/1820 otra vez, y no se recuperan rápido los 1800, empezaremos a hablar de los soportes en los 1759 y luego los 1738.
JP Morgan
12:46 Southwest Airlines obtiene un BPA de 0,90 dólares vs 0,89 consenso
Los ingresos de la aerolínea estadounidense se situaron en los 4.980 millones de dólares en el cuarto trimestre frente a 5.000 millones esperados por el mercado.
Cartens, la verdadera preocupación
por Inteligencia Financiera Global •Hace 13 horas
El tono de analistas y periodistas comienza a cambiar. Del típico optimismo que caracteriza a los medios predominantes, comenzamos a pasar a las primeras preocupaciones. En esta etapa seguiremos leyendo y escuchando los: “hay presiones desde el exterior pero la economía mexicana tiene fortalezas”. ¡Cuidado!
El optimismo es un pésimo consejero. ¿Cómo leer este optimismo que se ha moderado? Como lo que es: una manera que tienen compañías, bancos, analistas, medios, organizaciones empresariales, etc. de hacer relaciones públicas. Nada más. Están en su derecho.
Sin embargo, el resto de nosotros no debe perder de vista la realidad del mundo económico de hoy: está en muy mala forma.
Esto no es ninguna novedad. Como sabe, aquí le hemos advertido durante meses que la recuperación económica de Estados Unidos no era más que una ilusión fruto de los estímulos monetarios, de la depresión de las tasas de interés y de la expansión de su deuda. México correrá la misma suerte.
Hoy, todo mundo voltea la mirada hacia China, pero ese país no es el culpable como se le acusa en Occidente. Los chinos son una víctima más de las políticas de gasto del gobierno estadounidense y de la Reserva Federal (Fed) de ese país, que siguen empujando el crecimiento con base en el crédito. Beijing los imitó, los superó, y ahora está pagando por esos errores económico-financieros.
Pero gracias a ello, los chinos terminarán por entender que la vía correcta aunque dolorosa, es la de liberalizar todos los controles políticos que aún mantiene sobre sus mercados, en especial el de divisas.
Las cíclicas y crecientes crisis han sido provocadas pues, por las políticas expansivas de la Fed, que sucesivamente inflaron las burbujas de las puntocom, la del sector inmobiliario estadounidense y ahora la de índices bursátiles y bonos “basura”. Todas las burbujas han reventado, y esta última lo hará también con una probabilidad del 100%, sino es que ya lo hizo.
En el país, el propio gobernador del Banco de México (Banxico), Agustín Carstens, ya no es el optimista que solía ser. Quizá aprendió la lección del “catarrito”. La que sin duda no ha aprendido, es que el intervencionismo de los bancos centrales no solo no sirve para impedir depreciaciones del tipo de cambio, sino que resulta costoso y contraproducente tratar de hacerlo. La lección china le es muy distante.
Lo afirmo porque este semana dejó en claro –siempre en inglés para medios y foros extranjeros-, que aspira a que las economías emergentes como la nuestra respondan con políticas “no convencionales” a los choques externos. Es esto lo que debe inquietarnos de Carstens, no sus tardías preocupaciones.
Y es que lo que el gobernador de Banxico pretende, es que “en casos extremos” (siempre a criterio de las autoridades monetarias) los institutos centrales intervengan en los mercados locales de bonos y valores para “facilitar ajustes en el portafolio de los inversionistas”. Eso quiere decir que los bancos centrales entren a comprar valores que, si no son los del gobierno, entonces la hoja de balance del banco central podría llenarse de basura privada sin valor alguno.
Potencialmente implicaría un nuevo rescate de acreedores extranjeros en el que de nuevo, las pérdidas se socializarían aquí.
Si Carstens quiere volverse el “Bernanke” de los mercados emergentes, qué mal. No ve, como tampoco lo vio el entonces banquero central estadounidense, que el problema es el intervenir para intentar “suavizar” el desplome de una burbuja de deuda con más de lo mismo. Al hacerlo, se crea un desastre peor, con mayores pérdidas, que el que querían evitar.
No. Lo que se necesita es que las fuerzas del mercado actúen, que los perdedores asuman sus pérdidas, que quien prestó a quien no debía pague el precio. La amarga medicina no se puede evitar, sino sólo posponer con peores consecuencias. De una gran crisis que ajuste por la fuerza los desbalances y la burbuja de deuda que infló la irresponsabilidad de funcionarios financieros y autoridades monetarias, es imposible ya salvarse. Los inversores deben acudir a auténticos activos refugio.
Hasta el momento no parece que Carstens piense en actuar de ese modo solo, sin el respaldo del resto de emergentes, pero sin duda, prende un foco de alerta que nadie debe pasar por alto.
JP Morgan
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 12:43:18 CET
S&P500 termino 1.3% por encima del cierre Europeo. El S&P500 llego a la zona de los 1812 (acumulando una caída del 11% YTD), y sin una excusa concreta, rebotaba en la segunda parte de la sesión un 2.5% desde mínimos hasta los 1859. El cierre sigue estando por debajo del mínimo de agosto de los 1867 (cuando el VIX estuvo a 40 vs los 32 que llego a tocar ayer). El UST 10yr no conseguía recuperar el 2%, y el mercado monetario descuenta que no habrá más subidas de tipos en el 2016 en US.
Aunque el efecto de la retórica de los Bancos Centrales no tiene nada que ver con el de hace un tiempo, hoy Draghi intentara tranquilizar al mercado en la medida de los posible. No esperamos que el BCE anuncie ninguna nueva medida/decisión.
La corrección en las bolsas y la caída del precio del crudo les va a dar mucho que pensar. A pesar de que los datos de crecimiento aguanten, los riesgos a la baja parece están aquí para quedarse. Este tema es por el que nuestros economistas esperan que en la reunión de Junio el BCE anuncie un incremento de las compras del QE añadiendo seis meses más hasta Septiembre del 2017 y bajando otra vez los tipos de depósito hasta el -0.4%, y quizá anunciando más TLTRO adicional. Si hubiera importantes decepciones en crecimientos e inflación antes, la decisión podría anunciarse incluso en Marzo. Recuerdo que más adelante tenemos reunión de la FED el 27 de Enero y del BOJ el 29 de Enero, que también harán lo que puedan para ayudar con su retórica.
Más allá de las reuniones del BCE/FED/BOJ de los próximos días, el US tendremos muchísimos resultados (especialmente la semana que viene donde los importante son los outlooks 2016)I, y mañana se publican los PMIs manufactureros preliminares de Enero (especialmente negativo está el mercado con el PMI manu que puede salir en US). Luego tenemos los datos de empleo de US el 5 de febrero, y las vacaciones por el Nuevo año en China son des 8 al 12 de Febrero.
La vuelta del mercado en US anoche fue impresionante después de tocar los 1812. Tras el nivel de sobre-venta al que llegamos es posible que el mercado continúe con el rebote unos días. Pero da la sensación que es algo que hay demasiados inversores esperando para reducir posiciones.
En los últimos días los inversores han estado haciendo muchos cálculos sobre los niveles que podrían ser ya de compra, pero más aún sobre los niveles a los que volverían a vender. Utilizando combinaciones de BPA S&P500 FY16 y PE FY 16, por abajo se mencionaban los 115$/15x = 1725. Como techo muchos hablan de los 120$/16x = 1920. Entre medias 120$/15x = 1800, o los 115$/16x = 1840. Por eso me da la sensación que el rebote desde la parte baja de los 1800, es complicado que supere la zona de los 1950 con el sentimiento actual.
Yo he estado apostando por que se podía intentar hacer un “trade” comprando en los 1820-1840 (stop-loss 1800-1820, ó solo 20ptos más debajo de donde compraras) para intentar vender 100ptos más arriba, sabiendo que en los 1950-1960 creo que volvería salir mucho papel deseando reducir posiciones todavía. Aunque depende como se haya implementado tan pronto como anoche pudo saltar el stop-loss, pero sigo pensando que el trade puede funcionar. De fondo, posiblemente no parece que sea el momento de ponerse Overweight en bolsa para el medio plazo todavía, y da la sensación de que a lo largo del año es fácil que tengamos oportunidades mejores todavía.
A corto plazo, tecnicamente sería muy bueno que por lo menos recuperemos el 1867 (mínimo de agosto), y luego los 1889 (línea de tendencia Oct14-Ago15. Si se pierden los 1814/1820 otra vez, y no se recuperan rápido los 1800, empezaremos a hablar de los soportes en los 1759 y luego los 1738.
JP Morgan
12:46 Southwest Airlines obtiene un BPA de 0,90 dólares vs 0,89 consenso
Los ingresos de la aerolínea estadounidense se situaron en los 4.980 millones de dólares en el cuarto trimestre frente a 5.000 millones esperados por el mercado.
Cartens, la verdadera preocupación
por Inteligencia Financiera Global •Hace 13 horas
El tono de analistas y periodistas comienza a cambiar. Del típico optimismo que caracteriza a los medios predominantes, comenzamos a pasar a las primeras preocupaciones. En esta etapa seguiremos leyendo y escuchando los: “hay presiones desde el exterior pero la economía mexicana tiene fortalezas”. ¡Cuidado!
El optimismo es un pésimo consejero. ¿Cómo leer este optimismo que se ha moderado? Como lo que es: una manera que tienen compañías, bancos, analistas, medios, organizaciones empresariales, etc. de hacer relaciones públicas. Nada más. Están en su derecho.
Sin embargo, el resto de nosotros no debe perder de vista la realidad del mundo económico de hoy: está en muy mala forma.
Esto no es ninguna novedad. Como sabe, aquí le hemos advertido durante meses que la recuperación económica de Estados Unidos no era más que una ilusión fruto de los estímulos monetarios, de la depresión de las tasas de interés y de la expansión de su deuda. México correrá la misma suerte.
Hoy, todo mundo voltea la mirada hacia China, pero ese país no es el culpable como se le acusa en Occidente. Los chinos son una víctima más de las políticas de gasto del gobierno estadounidense y de la Reserva Federal (Fed) de ese país, que siguen empujando el crecimiento con base en el crédito. Beijing los imitó, los superó, y ahora está pagando por esos errores económico-financieros.
Pero gracias a ello, los chinos terminarán por entender que la vía correcta aunque dolorosa, es la de liberalizar todos los controles políticos que aún mantiene sobre sus mercados, en especial el de divisas.
Las cíclicas y crecientes crisis han sido provocadas pues, por las políticas expansivas de la Fed, que sucesivamente inflaron las burbujas de las puntocom, la del sector inmobiliario estadounidense y ahora la de índices bursátiles y bonos “basura”. Todas las burbujas han reventado, y esta última lo hará también con una probabilidad del 100%, sino es que ya lo hizo.
En el país, el propio gobernador del Banco de México (Banxico), Agustín Carstens, ya no es el optimista que solía ser. Quizá aprendió la lección del “catarrito”. La que sin duda no ha aprendido, es que el intervencionismo de los bancos centrales no solo no sirve para impedir depreciaciones del tipo de cambio, sino que resulta costoso y contraproducente tratar de hacerlo. La lección china le es muy distante.
Lo afirmo porque este semana dejó en claro –siempre en inglés para medios y foros extranjeros-, que aspira a que las economías emergentes como la nuestra respondan con políticas “no convencionales” a los choques externos. Es esto lo que debe inquietarnos de Carstens, no sus tardías preocupaciones.
Y es que lo que el gobernador de Banxico pretende, es que “en casos extremos” (siempre a criterio de las autoridades monetarias) los institutos centrales intervengan en los mercados locales de bonos y valores para “facilitar ajustes en el portafolio de los inversionistas”. Eso quiere decir que los bancos centrales entren a comprar valores que, si no son los del gobierno, entonces la hoja de balance del banco central podría llenarse de basura privada sin valor alguno.
Potencialmente implicaría un nuevo rescate de acreedores extranjeros en el que de nuevo, las pérdidas se socializarían aquí.
Si Carstens quiere volverse el “Bernanke” de los mercados emergentes, qué mal. No ve, como tampoco lo vio el entonces banquero central estadounidense, que el problema es el intervenir para intentar “suavizar” el desplome de una burbuja de deuda con más de lo mismo. Al hacerlo, se crea un desastre peor, con mayores pérdidas, que el que querían evitar.
No. Lo que se necesita es que las fuerzas del mercado actúen, que los perdedores asuman sus pérdidas, que quien prestó a quien no debía pague el precio. La amarga medicina no se puede evitar, sino sólo posponer con peores consecuencias. De una gran crisis que ajuste por la fuerza los desbalances y la burbuja de deuda que infló la irresponsabilidad de funcionarios financieros y autoridades monetarias, es imposible ya salvarse. Los inversores deben acudir a auténticos activos refugio.
Hasta el momento no parece que Carstens piense en actuar de ese modo solo, sin el respaldo del resto de emergentes, pero sin duda, prende un foco de alerta que nadie debe pasar por alto.
- Fenix
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Re: Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
por Fenix » Jue Ene 21, 2016 7:58 pm
12:56 Schäuble: El Brexit sería desastrosos para todos los involucrados
El ministro de Finanzas de Alemania, Wolfgang Schäuble, advierte en Davos que la salida del Reino Unido de la Unión Europea sería desastrosa tanto para los británicos como para la UE.
13:16 Travelers supera las estimaciones de beneficios
Travelers gana 2,90 dólares por acción en el cuarto trimestre frente a 2,66 dólares consenso. Los ingresos totales ascendieron a 6.670 millones de dólares vs. 6.790 millones esperados por el mercado.
13:09 Verizon supera las previsiones de beneficios y de ingresos
Verizon obtiene un beneficio por acción en el cuarto trimestre de 0,89 dólares vs. 0,88 dólares consenso. Los ingresos se situaron en los 34.300 millones de dólares vs. 34.100 millones esperados.
13:24 Primer ministro Holanda: la UE tiene 6-8 semanas para salvar Schengen
Mark Rutte, primer ministro holandés, ha advertido que la Unión Europea tiene entre "seis a ocho semanas" para salvar el sistema Schengen de viajes sin fronteras.
En su intervención en el Foro Económico Mundial en Davos, Rutte advirtió que la llegada del clima primaveral verá una intensificación de los flujos de refugiados que podría causar una ruptura irremediable en el sistema Schengen.
13:45 El BCE mantiene los tipos sin cambios en el 0,05%
El BCE mantiene los tipos sin cambios en el 0,05%. Lo esperado por el mercado.
El tipo de depósito en el -0,30% vs -0,30% esperado y anterior.
13:58 Bolsas europeas: El rebote podría recuperar la mitad de lo perdido
JP Morgan
Indicadores tipo Bull-Bear (nivel de Bulls más bajo desde el 2005), RSI (por debajo de 30), y Beta media de HF cercana a 0, indican que el mercado está sobre vendido y que es fácil que tengamos ahora cierto rebote que podría incluso recuperar la mitad de lo que llevamos perdido en el año. Pero nuestro estratega Europeos cree que ese es el tipo de rallies que habría que seguir vendiendo, con una visión a 6, 12 y 24 de un mercado más abajo (visión que mantiene desde el 30 de Nov).
Como recomendación sectorial sube Utilities a OW hoy, después del mal comportamiento relativo contra el resto del mercado durante los 5 últimos años, y ahora que siguen cotizando en mínimos relativos de P/B. Para financiar la subida de recomendación en Utilities, baja IT desde OW a Neutral.
Cómo trabajar y utilizar el patrón de suelo redondeado y techo redondeado
por Ismael de la Cruz •Hace 15 horas
Extracto de mi libro (aún en proceso) Instituciones de Análisis Técnico. Hoy veremos un patrón de cambio de tendencia y sus dos variantes, el suelo redondeado y el techo redondeado
Suelo redondeado
Es un patrón de cambio de tendencia, de bajista a alcista. También se le conoce por otros nombres, tales como sopera, platillo, suelo durmiente.
Aparece en la recta final de una tendencia bajista, llegando el precio a un nivel de soporte o mínimos en el que permanecerá durante un considerable tiempo hasta que comience a girarse al alza. Así pues, se caracteriza porque el giro o cambio de tendencia se produce de manera lenta y progresiva. Hasta que se produce ese momento, es un mercado “olvidado” por los inversores.
En el gráfico pueden ver un patrón de suelo redondeado, cómo los precios dentro de una tendencia bajista van formando un suelo y en vez de comenzar a subir el precio permanece un tiempo en dicha zona baja, aplanando la caída poco a poco, hasta que finalmente se produce el cambio de tendencia de bajista a alcista.
Imagen
El analista técnico dará por culminado el patrón y por tanto el giro de la tendencia cuando tras comenzar a subir el precio, no sólo se aprecie en el gráfico una figura similar a la que le expongo en los ejemplos, sino que el precio supere una resistencia, a ser posible con el filtro de confirmación de un throwback.
En el siguiente gráfico se puede ver la forma de suelo redondeado y cómo perfectamente la caída se va aplanando poco a poco, progresivamente, con mucha calma, hasta que finalmente cambia la tendencia de bajista a alcista.
Imagen
Cuanto más tiempo haya permanecido el precio en la zona de mínimos y mayor sea el volumen, mayor incidencia y repercusión tendrán los efectos posteriores a la culminación del patrón. Realmente, el volumen en la formación de este patrón es descendente, e incluso casi nulo. Pero cuando el precio comienza a subir y se aprecia los primeros compases de un suelo redondeado, el volumen tiene a incrementarse.
A diferencia del techo redondeado, que no es fácil encontrarse este patrón porque los giros de tendencia de alcista a bajista se producen con cierta velocidad, cuando hablamos del suelo redondeado sí es más fácil encontrar este tipo de patrón, ya que el giro de tendencia de bajista a alcista no es tan sencillo, requiere que entre dinero, que haya volumen.
Este patrón es más fácil de ver en fases del mercado en la que la tendencia bajista es duradera, por lo que no suele obedecer a hechos coyunturales ni puntuales, sino más bien a ciclos económicos y crisis económicas.
Respecto a qué mercados son más proclives a ofrecernos este tipo de patrón, les diría que en divisas y en índices bursátiles no es tan habitual, donde sobre todo sí lo es en el mercado de acciones, concretamente en valores cíclicos, especulativos y de baja capitalización bursátil (lo que se conoce como chicharro).
Al tratarse de mercados olvidados por los inversores (de ahí que apenas entre volumen y dinero), cuando las condiciones económicas varían la entrada de dinero suele ser fuerte, el volumen se incrementa notablemente, los inversores creen que el mercado cotiza a unos precios muy bajos y atractivos. Todo ello hace que el efecto acción-reacción sea jugoso, produciéndose en general subidas importantes.
Pero ojo, no todo mercado que esté prácticamente por los suelos desde hace un tiempo considerable, terminará por formar un patrón de suelo redondeado. Es más en la mayoría de las ocasiones permanecerán prácticamente para siempre en esos niveles hasta que llega a desaparecer o deja de cotizar (en este caso me estoy refiriendo a las acciones).
Así pues, al igual que con cualquier otro patrón chartista, jamás hay que adelantarse a la culminación del mismo, porque en este caso en concreto podría estar el inversor eternamente dentro de un mercado, y ya saben la importancia que en este sector tiene el coste de oportunidad. Por no hablar de que le pille dentro del mercado y la compañía termine en suspensión de pagos, pueda quebrar, sea liquidada, etc.
Para el analista técnico, la confirmación del patrón requiere que se aprecie el final del suelo, el comienzo de una subida, que se rompa por arriba un nivel de resistencia con incremento del volumen y si viene acompañado de un throwback mejor aún si cabe.
Techo redondeado
Es un patrón de cambio de tendencia, de alcista a bajista, así pues, esta figura chartista se produce en la recta final de una tendencia alcista. Se caracteriza porque el giro o cambio de tendencia se produce de manera lenta y progresiva.
La idea es que al final de una tendencia alcista, el precio forma un nivel de resistencia o máximos que es incapaz de superar, manteniéndose el precio durante un tiempo considerable en el entorno de dicha zona.
En el gráfico se puede apreciar el patrón de techo redondeado, cómo los precios dentro de una tendencia alcista van formando un tope y en vez de comenzar a caer el precio permanece un tiempo en dicha zona elevada, aplanando la subida poco a poco, hasta que finalmente se produce el cambio de tendencia de alcista a bajista.
Imagen
El analista técnico dará por culminado el patrón y por tanto el giro de la tendencia cuando tras comenzar a bajar el precio, no sólo se aprecie en el gráfico una figura similar a la que le expongo en los ejemplos, sino que el precio pierda un soporte, a ser posible con el filtro de confirmación de un pullback.
En el siguiente gráfico se aprecia mejor esto último, se puede ver la forma de techo redondeado pero el precio, tras la caída, aún no ha perdido el nivel de soporte, de manera que mientras no suceda esto no daremos por válido este patrón ni tampoco el cambio de tendencia.
Imagen
Cuanto más tiempo haya permanecido el precio en la zona de máximos y mayor sea el volumen, mayor incidencia y repercusión tendrán los efectos posteriores a la culminación del patrón.
El volumen suele incrementarse a ambos extremos del techo redondeado, aunque por regla general veremos un mayor incremento durante la formación del movimiento alcista previo.
No es éste un patrón que un analista técnico vea cada día, ya que es una pauta chartista que suele aparecer en contadas ocasiones, por una razón simple, porque los cambios de tendencia alcista a bajista suelen producirse de manera rápida y veloz.
El ministro de Finanzas de Alemania, Wolfgang Schäuble, advierte en Davos que la salida del Reino Unido de la Unión Europea sería desastrosa tanto para los británicos como para la UE.
13:16 Travelers supera las estimaciones de beneficios
Travelers gana 2,90 dólares por acción en el cuarto trimestre frente a 2,66 dólares consenso. Los ingresos totales ascendieron a 6.670 millones de dólares vs. 6.790 millones esperados por el mercado.
13:09 Verizon supera las previsiones de beneficios y de ingresos
Verizon obtiene un beneficio por acción en el cuarto trimestre de 0,89 dólares vs. 0,88 dólares consenso. Los ingresos se situaron en los 34.300 millones de dólares vs. 34.100 millones esperados.
13:24 Primer ministro Holanda: la UE tiene 6-8 semanas para salvar Schengen
Mark Rutte, primer ministro holandés, ha advertido que la Unión Europea tiene entre "seis a ocho semanas" para salvar el sistema Schengen de viajes sin fronteras.
En su intervención en el Foro Económico Mundial en Davos, Rutte advirtió que la llegada del clima primaveral verá una intensificación de los flujos de refugiados que podría causar una ruptura irremediable en el sistema Schengen.
13:45 El BCE mantiene los tipos sin cambios en el 0,05%
El BCE mantiene los tipos sin cambios en el 0,05%. Lo esperado por el mercado.
El tipo de depósito en el -0,30% vs -0,30% esperado y anterior.
13:58 Bolsas europeas: El rebote podría recuperar la mitad de lo perdido
JP Morgan
Indicadores tipo Bull-Bear (nivel de Bulls más bajo desde el 2005), RSI (por debajo de 30), y Beta media de HF cercana a 0, indican que el mercado está sobre vendido y que es fácil que tengamos ahora cierto rebote que podría incluso recuperar la mitad de lo que llevamos perdido en el año. Pero nuestro estratega Europeos cree que ese es el tipo de rallies que habría que seguir vendiendo, con una visión a 6, 12 y 24 de un mercado más abajo (visión que mantiene desde el 30 de Nov).
Como recomendación sectorial sube Utilities a OW hoy, después del mal comportamiento relativo contra el resto del mercado durante los 5 últimos años, y ahora que siguen cotizando en mínimos relativos de P/B. Para financiar la subida de recomendación en Utilities, baja IT desde OW a Neutral.
Cómo trabajar y utilizar el patrón de suelo redondeado y techo redondeado
por Ismael de la Cruz •Hace 15 horas
Extracto de mi libro (aún en proceso) Instituciones de Análisis Técnico. Hoy veremos un patrón de cambio de tendencia y sus dos variantes, el suelo redondeado y el techo redondeado
Suelo redondeado
Es un patrón de cambio de tendencia, de bajista a alcista. También se le conoce por otros nombres, tales como sopera, platillo, suelo durmiente.
Aparece en la recta final de una tendencia bajista, llegando el precio a un nivel de soporte o mínimos en el que permanecerá durante un considerable tiempo hasta que comience a girarse al alza. Así pues, se caracteriza porque el giro o cambio de tendencia se produce de manera lenta y progresiva. Hasta que se produce ese momento, es un mercado “olvidado” por los inversores.
En el gráfico pueden ver un patrón de suelo redondeado, cómo los precios dentro de una tendencia bajista van formando un suelo y en vez de comenzar a subir el precio permanece un tiempo en dicha zona baja, aplanando la caída poco a poco, hasta que finalmente se produce el cambio de tendencia de bajista a alcista.
Imagen
El analista técnico dará por culminado el patrón y por tanto el giro de la tendencia cuando tras comenzar a subir el precio, no sólo se aprecie en el gráfico una figura similar a la que le expongo en los ejemplos, sino que el precio supere una resistencia, a ser posible con el filtro de confirmación de un throwback.
En el siguiente gráfico se puede ver la forma de suelo redondeado y cómo perfectamente la caída se va aplanando poco a poco, progresivamente, con mucha calma, hasta que finalmente cambia la tendencia de bajista a alcista.
Imagen
Cuanto más tiempo haya permanecido el precio en la zona de mínimos y mayor sea el volumen, mayor incidencia y repercusión tendrán los efectos posteriores a la culminación del patrón. Realmente, el volumen en la formación de este patrón es descendente, e incluso casi nulo. Pero cuando el precio comienza a subir y se aprecia los primeros compases de un suelo redondeado, el volumen tiene a incrementarse.
A diferencia del techo redondeado, que no es fácil encontrarse este patrón porque los giros de tendencia de alcista a bajista se producen con cierta velocidad, cuando hablamos del suelo redondeado sí es más fácil encontrar este tipo de patrón, ya que el giro de tendencia de bajista a alcista no es tan sencillo, requiere que entre dinero, que haya volumen.
Este patrón es más fácil de ver en fases del mercado en la que la tendencia bajista es duradera, por lo que no suele obedecer a hechos coyunturales ni puntuales, sino más bien a ciclos económicos y crisis económicas.
Respecto a qué mercados son más proclives a ofrecernos este tipo de patrón, les diría que en divisas y en índices bursátiles no es tan habitual, donde sobre todo sí lo es en el mercado de acciones, concretamente en valores cíclicos, especulativos y de baja capitalización bursátil (lo que se conoce como chicharro).
Al tratarse de mercados olvidados por los inversores (de ahí que apenas entre volumen y dinero), cuando las condiciones económicas varían la entrada de dinero suele ser fuerte, el volumen se incrementa notablemente, los inversores creen que el mercado cotiza a unos precios muy bajos y atractivos. Todo ello hace que el efecto acción-reacción sea jugoso, produciéndose en general subidas importantes.
Pero ojo, no todo mercado que esté prácticamente por los suelos desde hace un tiempo considerable, terminará por formar un patrón de suelo redondeado. Es más en la mayoría de las ocasiones permanecerán prácticamente para siempre en esos niveles hasta que llega a desaparecer o deja de cotizar (en este caso me estoy refiriendo a las acciones).
Así pues, al igual que con cualquier otro patrón chartista, jamás hay que adelantarse a la culminación del mismo, porque en este caso en concreto podría estar el inversor eternamente dentro de un mercado, y ya saben la importancia que en este sector tiene el coste de oportunidad. Por no hablar de que le pille dentro del mercado y la compañía termine en suspensión de pagos, pueda quebrar, sea liquidada, etc.
Para el analista técnico, la confirmación del patrón requiere que se aprecie el final del suelo, el comienzo de una subida, que se rompa por arriba un nivel de resistencia con incremento del volumen y si viene acompañado de un throwback mejor aún si cabe.
Techo redondeado
Es un patrón de cambio de tendencia, de alcista a bajista, así pues, esta figura chartista se produce en la recta final de una tendencia alcista. Se caracteriza porque el giro o cambio de tendencia se produce de manera lenta y progresiva.
La idea es que al final de una tendencia alcista, el precio forma un nivel de resistencia o máximos que es incapaz de superar, manteniéndose el precio durante un tiempo considerable en el entorno de dicha zona.
En el gráfico se puede apreciar el patrón de techo redondeado, cómo los precios dentro de una tendencia alcista van formando un tope y en vez de comenzar a caer el precio permanece un tiempo en dicha zona elevada, aplanando la subida poco a poco, hasta que finalmente se produce el cambio de tendencia de alcista a bajista.
Imagen
El analista técnico dará por culminado el patrón y por tanto el giro de la tendencia cuando tras comenzar a bajar el precio, no sólo se aprecie en el gráfico una figura similar a la que le expongo en los ejemplos, sino que el precio pierda un soporte, a ser posible con el filtro de confirmación de un pullback.
En el siguiente gráfico se aprecia mejor esto último, se puede ver la forma de techo redondeado pero el precio, tras la caída, aún no ha perdido el nivel de soporte, de manera que mientras no suceda esto no daremos por válido este patrón ni tampoco el cambio de tendencia.
Imagen
Cuanto más tiempo haya permanecido el precio en la zona de máximos y mayor sea el volumen, mayor incidencia y repercusión tendrán los efectos posteriores a la culminación del patrón.
El volumen suele incrementarse a ambos extremos del techo redondeado, aunque por regla general veremos un mayor incremento durante la formación del movimiento alcista previo.
No es éste un patrón que un analista técnico vea cada día, ya que es una pauta chartista que suele aparecer en contadas ocasiones, por una razón simple, porque los cambios de tendencia alcista a bajista suelen producirse de manera rápida y veloz.
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
por Fenix » Jue Ene 21, 2016 8:00 pm
por iriondoinversiones •Hace 14 horas
Buenos días, ¿cree que el euro dólar llegará a superar las zonas de resistencia de corto plazo sobre 1,1050 o volverá a probar mínimos de ciclo? Si supera resistencias, ¿cuál puede ser el objetivo alcista? Muchas gracias.
Saludos y buenos días. Creemos que es anticipado tomar posiciones en el eur/usd en estos momentos. Estamos en una fase de acumulación con dos posibles escenarios: ruptura de mínimos relativos con un objetivo en los 0,95 o ruptura de máximos de julio con objetivos en los 1,27 a 1,30 por extensión.
Como verá, seguimos en rango y hasta que no se produzca la fuga de precio es imposible de predecir. Paciencia que tarde o temprano tomará una dirección y entonces se podrá operar con mayor solidez de acierto. Suerte.
14:15 CET Flash NYSE- línea avance/ descenso muestra un cambio de tendencia m/p
Es uno de los mejores indicadores técnicos adelantados para ver la salud del mercado (NYSE índice compuesto por casi 2500 valores) En muchas de las correcciones del S&P500-NYSE ha estado informando sobre la buena salud del índice, adelantando nuevas subidas en siguientes meses.
Actualmente, por primera vez desde el año 2009 este indicador comienza a debilitarse, mostrando un cambio de tendencia generalizado en esos casi 2500 valores Tras la sobreventa actual y una fase de rebote en febrero, lo más probable sería que se retomasen las caídas en marzo-abril.
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Buenos días, ¿cree que el euro dólar llegará a superar las zonas de resistencia de corto plazo sobre 1,1050 o volverá a probar mínimos de ciclo? Si supera resistencias, ¿cuál puede ser el objetivo alcista? Muchas gracias.
Saludos y buenos días. Creemos que es anticipado tomar posiciones en el eur/usd en estos momentos. Estamos en una fase de acumulación con dos posibles escenarios: ruptura de mínimos relativos con un objetivo en los 0,95 o ruptura de máximos de julio con objetivos en los 1,27 a 1,30 por extensión.
Como verá, seguimos en rango y hasta que no se produzca la fuga de precio es imposible de predecir. Paciencia que tarde o temprano tomará una dirección y entonces se podrá operar con mayor solidez de acierto. Suerte.
14:15 CET Flash NYSE- línea avance/ descenso muestra un cambio de tendencia m/p
Es uno de los mejores indicadores técnicos adelantados para ver la salud del mercado (NYSE índice compuesto por casi 2500 valores) En muchas de las correcciones del S&P500-NYSE ha estado informando sobre la buena salud del índice, adelantando nuevas subidas en siguientes meses.
Actualmente, por primera vez desde el año 2009 este indicador comienza a debilitarse, mostrando un cambio de tendencia generalizado en esos casi 2500 valores Tras la sobreventa actual y una fase de rebote en febrero, lo más probable sería que se retomasen las caídas en marzo-abril.
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
- Fenix
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Re: Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
por Fenix » Jue Ene 21, 2016 8:03 pm
14:35 Los tipos permanecerán en estos niveles o más bajos durante mucho tiempo
Mario Draghi
El presidente del BCE, Mario Draghi, ha declarado que los tipos permanecerán en estos niveles o más bajos durante un extenso periodo de tiempo. Añade:
- Los riesgos bajistas se han incrementado de nuevo.
- La inflación es más débil de lo esperado por los riesgos externos.
- Es necesario revisar la postura en marzo cuando se publiquen las nuevas proyecciones.
- Es necesario continuar el trabajo para asegurarse que las condiciones técnicas están en su lugar correcto en toda la gama de instrumentos monetarios.
- Los indicadores apuntan a un continuo impulso del crecimiento del PIB.
- Esperamos que la recuperación se produzca.
- Las medidas de política monetaria deberían seguir apoyando la demanda interna.
- Los bajos precios del petróleo apoyan el consumo de los hogares.
- Esperamos que la inflación se mantenga muy baja o en niveles negativos en 2016.
15:02 Draghi: vigilamos constantemente los mercados
a Draghi se pregunta sobre si está preocupado por los bancos europeos en medio de la agitación del mercado global.
"Desde una perspectiva monetaria, el BCE tiene que considerar si la turbulencia financiera puede dar lugar a un endurecimiento de las condiciones monetarias. Es por eso que el BCE está listo para revisar y posiblemente cambiar su postura de política en marzo", enfatiza.
El BCE también está vigilando posibles signos de inestabilidad financiera, pero no ve ninguno similar al período previo a la crisis financiera mundial."
14:59 Los precios del petróleo borran las pérdidas tras los comentarios de Draghi
Los futuros del crudo vuelven al terreno positivo después de que el Banco Central Europeo mantuviera los tipos de interés en mínimos históricos el jueves y los comentarios de Draghi que sientas las bases para más medidas futuras.
El crudo Brent entrega en marzo cotizan prácticamente planos en los 27,80 dólares el barril.
14:55 Draghi: "No hay límites" en nuestras acciones dentro del mandato
Draghi defiende las medidas pasadas del BCE como "totalmente apropiadas" y que los nuevos esfuerzos de flexibilización ha sido "significativos, si no es espectaculares" frente a los anteriores.
En cambio, la posible necesidad de medidas adicionales refleja eventos, incluyendo una fuerte caída de los precios del petróleo desde la reunión del BCE diciembre. Reitera que "no hay límites" a nuestra acción, "dentro de nuestro mandato, por supuesto."
14:48 Draghi: "Tenemos un montón de instrumentos"
Draghi apunta a un discurso que pronunció en Nueva York, donde dijo que el BCE tenía el "poder, voluntad y determinación" para actuar.
"Tenemos un montón de instrumentos, como usted sabe," dice Draghi. El consejo de gobierno no discutió detalles, añade.
14:42 El euro se desploma ante la esperanza de más medidas del BCE
El euro dólar sufre un duro castigo después de los comentarios de Draghi del BCE que señalaba que las medidas de política monetaria tendrán que ser reconsiderada en la reunión de marzo.
El euro dólar retrocede un 0,75 por ciento a 1,0810 vs. 1,0901 antes de los comentarios de Mario Draghi.
15:30 Draghi ve una correlación preocupante entre las expectativas de inflación y la inflación real
Draghi dice que el BCE utiliza una "variedad" de indicadores sobre las expectativas de inflación y que prácticamente todas ellos han disminuido.
"Lo más preocupante", su correlación con los precios reales de la inflación y del petróleo también se ha incrementado, dice, subrayando sus comentarios anteriores de que el BCE está preocupado por los "efectos de segunda ronda" de la caída de los precios del petróleo y de otras materias primas.
15:21 La reacción del mercado a los comentarios de Draghi
He aquí un resumen de la reacción de los mercados a la sugerencia de Draghi de que el BCE está analizando medidas de estímulo adicionales:
El euro dólar euro cayó a un mínimo de 2 semanas en $1,0778.
Las acciones mundiales extienden las noticias: Futuro S&P 500 +0,7%, Stoxx 600 SXXP +2% a 328,95.
Rendimiento del Bund 10 años cayó a un mínimo de 8 meses en el 0,381%.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro cayeron a un mínimo de casi 9 meses en el 1,962%.
15:50 La moneda brasileña se desploma de nuevo
El real brasileño ha tocado un nuevo mínimo histórico frente al dólar, arrastrado por el malestar general en los mercados emergentes, pero también por la sorpresiva decisión del banco central de ayer de mantener su tasa de interés de referencia.
Los economistas de UBS dicen:
"El cambio repentino y atípico en el tono del banco central de Brasil confunde la comunicación de la autoridad monetaria con el mercado y aumenta las dudas sobre la autonomía operativa del Banco Central... El riesgo, en nuestra opinión, es que esta percepción pueda perjudicar su credibilidad y su capacidad para anclar las expectativas de inflación".
16:08 ¿Qué mueve a Wall Street?
"No es la economía o los fundamentales, es La Fed", dice Tyler D. de Zerohedge. Después de la subida de tipos... los mercados cayeron.
¿Aún crees que hay otra cosa que la Fed? El S&P 500 acaba de caer a hasta el nivel de balance-implícito de la Fed.
Con las probabilidades de nuevas subidas de tipos cayendo, ¿cuánto tiempo pasará antes de que las probabilidades de un recorte de tipos comiencen a elevarse?
Cuidado de la salud y automóviles, los próximos sectores en caer
por Blog oportunidades en bolsa •Hace 11 horas
Parece ser que toda la atención está centrada en los precios de las materias primas y China. Pero los cambios de tendencia no se justifican por un puñado de causas, más bien todo lo contrario.
El precio libros de la Bolsa de Hong Kong cae por debajo de 1
No sucedía desde la crisis de 1998
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 17:01:00
Las acciones de Hong Kong cayeron por debajo del valor de sus activos netos por primera vez desde 1998, ante la preocupación por la salida de capitales y la desaceleración económica de China que enviaron al índice Hang Seng al territorio de "mercado bajista".
El indicador de referencia se desplomó un 1,8 por ciento al cierre, empujando su relación precio-libros por debajo de uno, un nivel no visto desde la crisis financiera asiática que tumbó a los mercados regionales e hizo estallar una burbuja inmobiliaria doméstica hace casi 18 años.
El dólar de Hong Kong cotiza cerca de su nivel más bajo desde agosto de 2007, mientras que las tasas del mercado monetario de referencia subieron a un máximo de más de seis años.
El dinero está fluyendo fuera de Hong Kong, una de las economías más abiertas del mundo, ya que el crecimiento de China se desacelera al ritmo más débil desde 1990 y los especuladores apuestan por el fin de la paridad con el dólar. Las salidas de capital están haciendo subir las tasas interbancarias, lo que eleva la preocupación de que mayores costes de financiación pesen sobre las industrias bancarias y promotoras inmobiliarias de la ciudad.
17:24 El petróleo le está ganando la batalla de la inflación a la QE
El crudo está causando un dolor de cabeza a Mario Draghi. La probabilidad de un repunte en la inflación de la zona euro es ahora más baja de lo que era cuando comenzó la flexibilización cuantitativa en marzo, tal y como muestran los swaps cupón cero, opciones y contratos a plazo.
Antes de la reunión del Banco Central Europeo del mes pasado, los swaps de inflación se encontraban al alza ante los signos incipientes de crecimiento económico, ayudados por un efecto de base favorable, aunque los precios del petróleo seguían a la baja.
Desde entonces, las perspectivas de inflación han empeorado ya que los precios del petróleo y las materias primas están bajando en medio de un contexto de desinflación mundial derivada de la agudización de los problemas de China.
La correlación entre las expectativas de inflación y el petróleo se ha convertido en positiva una vez más.
17:17 ¿Dónde está el soporte en el petróleo WTI?
Análisis técnico Citi
Habiendo perdido el importante soporte de 32,40 dólares, el crudo WTI ha continuado su camino bajista. Al buscar el siguiente soporte, es evidente que la zona de 25 dólares es un nivel que vigilar estrechamente.
La corrección desde 2008-2009 fue del 78%. Un movimiento similar desde el máximo de mayo de 2011 se traduciría en un nivel cercano a 25 dólares.
17:10 Citi recorta su previsión de crecimiento mundial
Los analistas de Citi han rebajado su estimación de crecimiento mundial en 2016 al 2,7 por ciento desde 2,8 por ciento anterior.
"Súper Mario" vuelve a salir al rescate de los mercados
El Ibex 35 rebota un 1,97% a 8.444,2
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 17:44:17
Las bolsas europeas rebotaron con fuerza tras el varapalo de la sesión anterior, ante los indicios de nuevas medidas de estímulo del Banco Central Europeo, tras el discurso de Mario Draghi que ayudó a tranquilizar a los inversores después de un comienzo de año convulso.
Las turbulencias en los mercados financieros y las preocupaciones sobre China y otros mercados emergentes provocarán una revisión de la política monetaria del Banco Central Europeo en marzo, dijo el presidente, Mario Draghi, extendiendo la perspectiva de una mayor flexibilización.
"Las palabras de Draghi han ayudado a calmar el mercado", dijo el jefe analistas de mercado Carlo Alberto De Casa en ActivTrades, destacando el rebote de los bancos italianos tras las sensibles caídas que han llevado a las acciones italianas a su nivel más bajo desde 2014.
El paneuropeo FTSEurofirst 300 recupera un 1,95 por ciento a 1.292,32. El Ibex 35 avanza un 1,97 por ciento a 8.444,2 y el Euro Stoxx 50 un 2,05 por ciento a 2.941,57.
Los bancos italianos se recuperaron de otra oleada de ventas provocada por las preocupaciones por la mora y la liquidez, con el prestamista Monte dei Paschi subiendo un 40 por ciento después de que el primer ministro Matteo Renzi tratara de tranquilizar a los inversores diciendo que el sector era sólido a pesar de su montaña de préstamos incobrables.
El Banco Central Europeo mantuvo sus principales tasas de interés y su presidente Mario Draghi dijo que el banco central "revisaría y posiblemente reconsideraría" su postura de política monetaria en marzo. Muchos analistas no esperaban un recorte de tasas antes de junio.
Los comentarios se producen un día después de la oleada de ventas en las acciones a nivel mundial, provocada por la caída imparable del precio del petróleo y los temores de una desaceleración liderada por China en el crecimiento global.
Algunos inversores esperan que el mercado se estabilice a medida que las valoraciones de las acciones se ajustan a la baja.
"La realidad es que el sector de la energía sigue siendo un motivo de preocupación. Así que para el mercado actual, si el petróleo nos da cualquier atisbo de estabilización, creo que el mercado en general podría estabilizarse", dijo Phil Blancato, director ejecutivo de Ladenburg Thalmann Asset Management en Nueva York.
Los precios del petróleo subieron, recuperándose de mínimos de 12 años, ya que la esperanza de más medidas de estímulo del Banco Central Europeo calmó las turbulentas aguas de los mercados financiero, pero son pocos los traders que creen que este rebote pondrá fin al descenso de los precios de este año de más del 25 por ciento.
Los futuros del petróleo alcanzaron su nivel más bajo desde 2003 esta semana, mientras los inversores se mantenían preocupados sobre las perspectivas de los precios en medio de un exceso de oferta mundial de crudo y desaceleración de la demanda debido a la debilidad de la economía, especialmente en la segunda economía del mundo, China.
"El mercado, especialmente los mercados de renta variable, quieren estímulos y necesitan estímulos para mantener la subida", dijo Brian LaRose, un analista técnico de United-ICAP.
"Todo es cuestión de las expectativas económicas y los mercados de acciones de EE.UU. van a estar conduciendo el mercado en el corto plazo". Sin embargo, el sentimiento del mercado se mantiene bajista ya que los productores de todo el mundo bombean entre 1 y 2 millones de barriles de crudo al día por encima de la demanda, creando una gran cantidad de inventarios.
El regreso de Irán al mercado del petróleo este mes se ha sumado a la superabundancia, tras el levantamiento de las sanciones internacionales encaminadas a desalentar al país a que obtenga armas nucleares.
Los futuros del crudo Brent ascienden cerca del 3 por ciento a 28,70 dólares.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron el jueves en medio de un comercio muy agitado, presionados por las preocupaciones sobre la volatilidad de los mercados de petróleo y de valores global.
Los comentarios de Mario Draghi elevaron la rentabilidad de los bonos del gobierno.
Mario Draghi
El presidente del BCE, Mario Draghi, ha declarado que los tipos permanecerán en estos niveles o más bajos durante un extenso periodo de tiempo. Añade:
- Los riesgos bajistas se han incrementado de nuevo.
- La inflación es más débil de lo esperado por los riesgos externos.
- Es necesario revisar la postura en marzo cuando se publiquen las nuevas proyecciones.
- Es necesario continuar el trabajo para asegurarse que las condiciones técnicas están en su lugar correcto en toda la gama de instrumentos monetarios.
- Los indicadores apuntan a un continuo impulso del crecimiento del PIB.
- Esperamos que la recuperación se produzca.
- Las medidas de política monetaria deberían seguir apoyando la demanda interna.
- Los bajos precios del petróleo apoyan el consumo de los hogares.
- Esperamos que la inflación se mantenga muy baja o en niveles negativos en 2016.
15:02 Draghi: vigilamos constantemente los mercados
a Draghi se pregunta sobre si está preocupado por los bancos europeos en medio de la agitación del mercado global.
"Desde una perspectiva monetaria, el BCE tiene que considerar si la turbulencia financiera puede dar lugar a un endurecimiento de las condiciones monetarias. Es por eso que el BCE está listo para revisar y posiblemente cambiar su postura de política en marzo", enfatiza.
El BCE también está vigilando posibles signos de inestabilidad financiera, pero no ve ninguno similar al período previo a la crisis financiera mundial."
14:59 Los precios del petróleo borran las pérdidas tras los comentarios de Draghi
Los futuros del crudo vuelven al terreno positivo después de que el Banco Central Europeo mantuviera los tipos de interés en mínimos históricos el jueves y los comentarios de Draghi que sientas las bases para más medidas futuras.
El crudo Brent entrega en marzo cotizan prácticamente planos en los 27,80 dólares el barril.
14:55 Draghi: "No hay límites" en nuestras acciones dentro del mandato
Draghi defiende las medidas pasadas del BCE como "totalmente apropiadas" y que los nuevos esfuerzos de flexibilización ha sido "significativos, si no es espectaculares" frente a los anteriores.
En cambio, la posible necesidad de medidas adicionales refleja eventos, incluyendo una fuerte caída de los precios del petróleo desde la reunión del BCE diciembre. Reitera que "no hay límites" a nuestra acción, "dentro de nuestro mandato, por supuesto."
14:48 Draghi: "Tenemos un montón de instrumentos"
Draghi apunta a un discurso que pronunció en Nueva York, donde dijo que el BCE tenía el "poder, voluntad y determinación" para actuar.
"Tenemos un montón de instrumentos, como usted sabe," dice Draghi. El consejo de gobierno no discutió detalles, añade.
14:42 El euro se desploma ante la esperanza de más medidas del BCE
El euro dólar sufre un duro castigo después de los comentarios de Draghi del BCE que señalaba que las medidas de política monetaria tendrán que ser reconsiderada en la reunión de marzo.
El euro dólar retrocede un 0,75 por ciento a 1,0810 vs. 1,0901 antes de los comentarios de Mario Draghi.
15:30 Draghi ve una correlación preocupante entre las expectativas de inflación y la inflación real
Draghi dice que el BCE utiliza una "variedad" de indicadores sobre las expectativas de inflación y que prácticamente todas ellos han disminuido.
"Lo más preocupante", su correlación con los precios reales de la inflación y del petróleo también se ha incrementado, dice, subrayando sus comentarios anteriores de que el BCE está preocupado por los "efectos de segunda ronda" de la caída de los precios del petróleo y de otras materias primas.
15:21 La reacción del mercado a los comentarios de Draghi
He aquí un resumen de la reacción de los mercados a la sugerencia de Draghi de que el BCE está analizando medidas de estímulo adicionales:
El euro dólar euro cayó a un mínimo de 2 semanas en $1,0778.
Las acciones mundiales extienden las noticias: Futuro S&P 500 +0,7%, Stoxx 600 SXXP +2% a 328,95.
Rendimiento del Bund 10 años cayó a un mínimo de 8 meses en el 0,381%.
La rentabilidad de los bonos del Tesoro cayeron a un mínimo de casi 9 meses en el 1,962%.
15:50 La moneda brasileña se desploma de nuevo
El real brasileño ha tocado un nuevo mínimo histórico frente al dólar, arrastrado por el malestar general en los mercados emergentes, pero también por la sorpresiva decisión del banco central de ayer de mantener su tasa de interés de referencia.
Los economistas de UBS dicen:
"El cambio repentino y atípico en el tono del banco central de Brasil confunde la comunicación de la autoridad monetaria con el mercado y aumenta las dudas sobre la autonomía operativa del Banco Central... El riesgo, en nuestra opinión, es que esta percepción pueda perjudicar su credibilidad y su capacidad para anclar las expectativas de inflación".
16:08 ¿Qué mueve a Wall Street?
"No es la economía o los fundamentales, es La Fed", dice Tyler D. de Zerohedge. Después de la subida de tipos... los mercados cayeron.
¿Aún crees que hay otra cosa que la Fed? El S&P 500 acaba de caer a hasta el nivel de balance-implícito de la Fed.
Con las probabilidades de nuevas subidas de tipos cayendo, ¿cuánto tiempo pasará antes de que las probabilidades de un recorte de tipos comiencen a elevarse?
Cuidado de la salud y automóviles, los próximos sectores en caer
por Blog oportunidades en bolsa •Hace 11 horas
Parece ser que toda la atención está centrada en los precios de las materias primas y China. Pero los cambios de tendencia no se justifican por un puñado de causas, más bien todo lo contrario.
El precio libros de la Bolsa de Hong Kong cae por debajo de 1
No sucedía desde la crisis de 1998
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 17:01:00
Las acciones de Hong Kong cayeron por debajo del valor de sus activos netos por primera vez desde 1998, ante la preocupación por la salida de capitales y la desaceleración económica de China que enviaron al índice Hang Seng al territorio de "mercado bajista".
El indicador de referencia se desplomó un 1,8 por ciento al cierre, empujando su relación precio-libros por debajo de uno, un nivel no visto desde la crisis financiera asiática que tumbó a los mercados regionales e hizo estallar una burbuja inmobiliaria doméstica hace casi 18 años.
El dólar de Hong Kong cotiza cerca de su nivel más bajo desde agosto de 2007, mientras que las tasas del mercado monetario de referencia subieron a un máximo de más de seis años.
El dinero está fluyendo fuera de Hong Kong, una de las economías más abiertas del mundo, ya que el crecimiento de China se desacelera al ritmo más débil desde 1990 y los especuladores apuestan por el fin de la paridad con el dólar. Las salidas de capital están haciendo subir las tasas interbancarias, lo que eleva la preocupación de que mayores costes de financiación pesen sobre las industrias bancarias y promotoras inmobiliarias de la ciudad.
17:24 El petróleo le está ganando la batalla de la inflación a la QE
El crudo está causando un dolor de cabeza a Mario Draghi. La probabilidad de un repunte en la inflación de la zona euro es ahora más baja de lo que era cuando comenzó la flexibilización cuantitativa en marzo, tal y como muestran los swaps cupón cero, opciones y contratos a plazo.
Antes de la reunión del Banco Central Europeo del mes pasado, los swaps de inflación se encontraban al alza ante los signos incipientes de crecimiento económico, ayudados por un efecto de base favorable, aunque los precios del petróleo seguían a la baja.
Desde entonces, las perspectivas de inflación han empeorado ya que los precios del petróleo y las materias primas están bajando en medio de un contexto de desinflación mundial derivada de la agudización de los problemas de China.
La correlación entre las expectativas de inflación y el petróleo se ha convertido en positiva una vez más.
17:17 ¿Dónde está el soporte en el petróleo WTI?
Análisis técnico Citi
Habiendo perdido el importante soporte de 32,40 dólares, el crudo WTI ha continuado su camino bajista. Al buscar el siguiente soporte, es evidente que la zona de 25 dólares es un nivel que vigilar estrechamente.
La corrección desde 2008-2009 fue del 78%. Un movimiento similar desde el máximo de mayo de 2011 se traduciría en un nivel cercano a 25 dólares.
17:10 Citi recorta su previsión de crecimiento mundial
Los analistas de Citi han rebajado su estimación de crecimiento mundial en 2016 al 2,7 por ciento desde 2,8 por ciento anterior.
"Súper Mario" vuelve a salir al rescate de los mercados
El Ibex 35 rebota un 1,97% a 8.444,2
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 17:44:17
Las bolsas europeas rebotaron con fuerza tras el varapalo de la sesión anterior, ante los indicios de nuevas medidas de estímulo del Banco Central Europeo, tras el discurso de Mario Draghi que ayudó a tranquilizar a los inversores después de un comienzo de año convulso.
Las turbulencias en los mercados financieros y las preocupaciones sobre China y otros mercados emergentes provocarán una revisión de la política monetaria del Banco Central Europeo en marzo, dijo el presidente, Mario Draghi, extendiendo la perspectiva de una mayor flexibilización.
"Las palabras de Draghi han ayudado a calmar el mercado", dijo el jefe analistas de mercado Carlo Alberto De Casa en ActivTrades, destacando el rebote de los bancos italianos tras las sensibles caídas que han llevado a las acciones italianas a su nivel más bajo desde 2014.
El paneuropeo FTSEurofirst 300 recupera un 1,95 por ciento a 1.292,32. El Ibex 35 avanza un 1,97 por ciento a 8.444,2 y el Euro Stoxx 50 un 2,05 por ciento a 2.941,57.
Los bancos italianos se recuperaron de otra oleada de ventas provocada por las preocupaciones por la mora y la liquidez, con el prestamista Monte dei Paschi subiendo un 40 por ciento después de que el primer ministro Matteo Renzi tratara de tranquilizar a los inversores diciendo que el sector era sólido a pesar de su montaña de préstamos incobrables.
El Banco Central Europeo mantuvo sus principales tasas de interés y su presidente Mario Draghi dijo que el banco central "revisaría y posiblemente reconsideraría" su postura de política monetaria en marzo. Muchos analistas no esperaban un recorte de tasas antes de junio.
Los comentarios se producen un día después de la oleada de ventas en las acciones a nivel mundial, provocada por la caída imparable del precio del petróleo y los temores de una desaceleración liderada por China en el crecimiento global.
Algunos inversores esperan que el mercado se estabilice a medida que las valoraciones de las acciones se ajustan a la baja.
"La realidad es que el sector de la energía sigue siendo un motivo de preocupación. Así que para el mercado actual, si el petróleo nos da cualquier atisbo de estabilización, creo que el mercado en general podría estabilizarse", dijo Phil Blancato, director ejecutivo de Ladenburg Thalmann Asset Management en Nueva York.
Los precios del petróleo subieron, recuperándose de mínimos de 12 años, ya que la esperanza de más medidas de estímulo del Banco Central Europeo calmó las turbulentas aguas de los mercados financiero, pero son pocos los traders que creen que este rebote pondrá fin al descenso de los precios de este año de más del 25 por ciento.
Los futuros del petróleo alcanzaron su nivel más bajo desde 2003 esta semana, mientras los inversores se mantenían preocupados sobre las perspectivas de los precios en medio de un exceso de oferta mundial de crudo y desaceleración de la demanda debido a la debilidad de la economía, especialmente en la segunda economía del mundo, China.
"El mercado, especialmente los mercados de renta variable, quieren estímulos y necesitan estímulos para mantener la subida", dijo Brian LaRose, un analista técnico de United-ICAP.
"Todo es cuestión de las expectativas económicas y los mercados de acciones de EE.UU. van a estar conduciendo el mercado en el corto plazo". Sin embargo, el sentimiento del mercado se mantiene bajista ya que los productores de todo el mundo bombean entre 1 y 2 millones de barriles de crudo al día por encima de la demanda, creando una gran cantidad de inventarios.
El regreso de Irán al mercado del petróleo este mes se ha sumado a la superabundancia, tras el levantamiento de las sanciones internacionales encaminadas a desalentar al país a que obtenga armas nucleares.
Los futuros del crudo Brent ascienden cerca del 3 por ciento a 28,70 dólares.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron el jueves en medio de un comercio muy agitado, presionados por las preocupaciones sobre la volatilidad de los mercados de petróleo y de valores global.
Los comentarios de Mario Draghi elevaron la rentabilidad de los bonos del gobierno.
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
por Fenix » Jue Ene 21, 2016 8:09 pm
¿Y África?
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 18:00:00
Weak Pickup in Global Growth, with Risks Pivoting to Emerging Markets…FMI
“This coming year is going to be a year of great challenges and policymakers should be thinking about short-term resilience and the ways they can bolster it, but also about the longer-term growth prospects,” said Maurice Obstfeld, IMF Economic Counsellor and Director of Research. Aquí les dejo los nuevos datos.
¿A qué riesgos se refiere el FMI? Los concreta en cuatro a corto plazo:
1. Una desaceleración económica más drástica de lo esperado en China…¿consecuencias? Comercio, precios de las materias primas y confianza
2. Una mayor apreciación del USD, especialmente por su impacto negativo en los mercados y economías emergentes….por su impacto negativo en las condiciones de financiación
3. Una mayor aversión al riesgo desde los inversores financieros internacionales…financiación y acentuación de los problemas, especialmente emergentes
4. Una escalada de las tensiones geopolíticas….comercio, inversiones, turismo, en general también con un deterioro de la confianza internacional y mayores costes
Como he dicho en otras ocasiones, China es sin duda un importante problema mundial. Pero lo es en mayor medida para las economías emergentes que dependen de ella. Seguro que ya están pensando en el resto de Asia y en Latinoamérica, la primera exportadora de bienes intermedios a China y la segunda de materias primas. Pero, ¿qué puede pasar con Africa? Como ven el resumen de las nuevas previsiones del FMI, se revisan a la baja para los dos próximos años en 0.3 y 0.2 puntos hasta 4 % y 4.7 %. Pero, siguen mostrando una aceleración en el ritmo de crecimiento con respecto al dato estimado en 2015. Partiendo de que China se ha convertido en su principal socio comercial, ¿se habrá quedado corto el FMI con la revisión a la baja del crecimiento previsto? Cuando intenten responder a esta cuestión, valoren que el propio FMI ha mantenido estable el crecimiento previsto para China en el 6.3 %.
Volviendo a Africa, es evidente que puede sufrir de la desaceleración china…en términos de comercio. Pero, muy diferente es pensar que las tensiones financieras que sufre China pueden llevarse por delante la inversión en Africa. Pensemos que, según los datos del FMI, la inversión directa china en la zona apenas supone el 3 % del total. La gran mayoría proviene de occidente, más preservada frente a la incertidumbre derivada desde China. Aunque, es cierto, esto último no se puede afirmar de forma categórica partiendo de la propia incertidumbre financiera internacional en estos momentos.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Le agradecería que me indicara si es momento para entrar en petróleo y cuál sería la mejor opción. Futuros, ETFs, acciones individuales?
por iriondoinversiones •Hace 15 horas
Saludos y buenos días. Creo personalmente que es momento de entrar en petróleo como usted dice. Dependerá de su forma de operar, ya que no sé como se sentiría usted más cómodo, si con futuros, compañías petrolíferas, etc. También dependerá de su capital y de su mayor o menor aversión al riesgo. Si es usted inversor de corte moderado, le aconsejaría compañías energéticas. No creo que estos precios actuales del crudo sean sostenibles en el tiempo. La OPEP ha hecho bien su labor, escindir cualquier atisbo de sostenibilidad del “fracking” pero por contra se está topando con la realidad de un precio baratísimo que entorpece a sus propias economías. Ya hay varias voces que están alertando que esto es inviable más allá de verano porque si nos cuesta producir a 30 y vendemos a 20 realmente estamos perdiendo el tiempo y el dinero ¿ no? Ahora bien, sea paciente, muy paciente. Suerte.
Imagen
4. Buenas tardes, ¿qué aconsejaría en estos momentos de pánico vendedor? ¿es momento de esperar para comprar o empezar a hacer cartera? Gracias. Silva, Lugo
Saludos y buenos días Silva. Aconsejamos en estos momentos ir paulatinamente entrando en renta variable manteniendo siempre por delante una buena elección de títulos y/o activos. Todavía puede faltar algunas dilataciones bajistas (recuerde que ahora en los medios todo lo que se publique será nefasto, catastrófico y tremendamente desalentador para cualquier comprador) y es en este contexto cuando las compras son más acertadas a medios y largos plazos. Es más, esperamos mejoría para el segundo semestre del ejercicio en curso y para 2017 con el anuncio de un segundo QE del BCE. Suerte.
8. Mi nombre es Alberto Morris y mi pregunta va referida a que porcentaje de renta variable tendría en estos momentos en una cartera con una perfil de largo plazo.
Saludos y buenos días Alberto. Una cartera de un 25% no estaría mal. A media que los mercados nos fueran otorgando más pistas de continuidad alcista se podría ir aumentando en proporción a la fiabilidad de las mismas. El resto es mejor mantenerlos en algún instrumento financiero más moderado, conservador y de menor riesgo en estos momentos. Diversificar y diversificar. Nunca se le olvide. Suerte.
12. Buenos días y gracias de antemano por su respuesta. No se si sigue el mercado de Wall Street. ¿Podría indicarme cuales son sus proyecciones en esta caída y sus valores favoritos para un posible rebote? Gracia de nuevo.
Saludos y buenos días. ¿ Cómo no iba a seguir a Wall Street? En este caso concreto hay que seguir de cerca la evolución del S&P500 y ahora mismo todo transcurre por si es capaz de sostenerse por encima de los 1.820p. Su ruptura añadiría presiones bajistas y un target objetivo próximo a los 1.560p. Ahora bien, por de pronto esto no ha sucedido y por tanto tenemos que seguir a la espera de confirmación.
En cuanto a valores favoritos para un posible rebote en U.S.A. le dejo el siguiente gráfico de Mattel Inc que es muy interesante. Suerte.
Por último dejamos a todos nuestros lectores el próximo cisne negro de los mercados. China seguirá estando presente en todos los medios, el precio del crudo también, el empeoramiento económico de Brasil tampoco faltará en los medios ni la política rancia y casposa española incapaz de formar un gobierno estable.... pero ¡ Cuidado ! Llega el turno de Rusia. Esperamos desde nuestro departamento que en poco tiempo - semanas y/o meses vista - comience a sembrar serias dudas el país en el ámbito internacional.
No hay razones para ser tan pesimistas con las bolsas
Carlos Montero
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 19:10:00
Portavoces del Fondo Monetario Internacional, del Banco Mundial, de los principales Bancos Centrales, entre otros agentes económicos, han salido públicamente para afirmar que sus previsiones no se ajustan al mal escenario que están dibujando actualmente los mercados. La probabilidad de una nueva crisis financiera y de una recesión global es baja según estas entidades. Yo también lo creo.
¿Esto quiere decir que los mercados están sobre reaccionando? ¿Qué no están justificadas las caídas actuales? Los mercados siempre sobre reaccionan, tanto a la baja como al alza, pero sí creo que esté justificada la corrección actual aunque haya sido tan vertical.
Corrección, no mercado bajista. Como he dicho en otras ocasiones, la historia nos muestra con claridad que todo mercado bajista en los activos de riesgo ha sido precedido por una recesión económica. La probabilidad de que suceda este escenario recesivo en 2016 o 2017 no es elevada. Esto implica que la probabilidad de una tendencia bajista estructural tampoco debería serlo.
Pero hay más razones por las que no debemos ser excesivamente pesimistas con el futuro de la renta variable en estos momentos. Jeff Reeves de MW comparte algunos motivos para no ser pesimista con las bolsas actualmente. Comentaré algunos de estos motivos:
1. Empleo de EE.UU.: El rebote del mercado laboral de EE.UU. ha sido notable. El país aspira al pleno empleo y los últimos informes sugieren que es posible que lo consiga en los próximos años. A diferencia de la última crisis económica, el mercado de trabajo en el país más industrializado del mundo no es un motivo de preocupación.
2. Vivienda de EE.UU.: Al igual que en el caso anterior, el mercado de la vivienda estadounidense está siendo un gran impulsor de la economía del país. Se mantienen las sólidas tasas de crecimiento en ventas y en precios. El mercado inmobiliario en EE.UU. goza de buena salud a diferencia de las últimas crisis económicas.
3. Bajos precios del petróleo: Aunque están causando mucho daño en la industria, los bajos precios energéticos están incrementando la renta disponible tanto de individuos, empresas como estados. Los últimos estudios están mostrando que por cada dólar o euro que un inversor ahorra en petróleo, más de 70 centavos lo está gastando en otros bienes. El incremento del consumo privado será un factor importante de impulso económico.
4. Situación en China: Aunque es un motivo fundamental de preocupación en estos momentos, el efecto sobre otras economías del mundo es muy reducido. China está muy aislada económicamente. Citigroup estima que sólo el 0,7% del PIB global tiene exposición directa a China.
5. Valoración: Después de las últimas caídas la sobrevaloración que presentaban los índices europeos y el de EE.UU. ha desaparecido. El PER del S&P 500 y del Eurostoxx 50 se encuentra ligeramente por debajo de los promedios de las últimas décadas. Aunque es cierto que las sobre reacciones de los mercados pueden llevar estos ratios de valoración a niveles más bajos, existen grandes valores con un elevado descuento frente a sus precios objetivos y con una elevada rentabilidad por dividendo. Esto servirá de soporte para sus cotizaciones.
Largo plazo: Aquellos inversores de largo plazo no deben preocuparse por las caídas actuales, es más, deberían servir para aumentar posiciones. Un dato: Nunca ha habido en el siglo pasado un periodo de 20 años que haya presentado rentabilidad negativa en la renta variable. Eso a pesar de dos guerras mundiales, innumerables crash de mercado, crisis crediticias, inmobiliarias, financieras…
Tranquilidad.
Lacartadelabolsa
19:30 La factura energética global podría caer a mínimos históricos
La factura energética mundial (ratio que relaciona el precio del petróleo y el PIB global), podría caer a un mínimo de todos los tiempos en 2016. El porcentaje del PIB global que se gasta en energía está ahora por debajo del 2% frente el 1,1% de 1998 mínimo de esta serie. El máximo se obtuvo en 1980 con un porcentaje de entre el 7-8%.
Para caer por debajo de ese 1,1% el precio del petróleo debería promediar en 2016 sobre los 25 dólares barril.
20:17 Microsoft: alcista mientras no pierda los 49,5 dólares
Trading Central
[ MICROSOFT ]
Punto pivote (nivel de invalidación): 49,5
Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 49,5 con objetivos en 56,9 y 61,6 en extensión.
Escenario alternativo: debajo de 49,5 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 45 y 40,15 como objetivos.
Comentario técnico: el RSI está mal direccionado.
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 18:00:00
Weak Pickup in Global Growth, with Risks Pivoting to Emerging Markets…FMI
“This coming year is going to be a year of great challenges and policymakers should be thinking about short-term resilience and the ways they can bolster it, but also about the longer-term growth prospects,” said Maurice Obstfeld, IMF Economic Counsellor and Director of Research. Aquí les dejo los nuevos datos.
¿A qué riesgos se refiere el FMI? Los concreta en cuatro a corto plazo:
1. Una desaceleración económica más drástica de lo esperado en China…¿consecuencias? Comercio, precios de las materias primas y confianza
2. Una mayor apreciación del USD, especialmente por su impacto negativo en los mercados y economías emergentes….por su impacto negativo en las condiciones de financiación
3. Una mayor aversión al riesgo desde los inversores financieros internacionales…financiación y acentuación de los problemas, especialmente emergentes
4. Una escalada de las tensiones geopolíticas….comercio, inversiones, turismo, en general también con un deterioro de la confianza internacional y mayores costes
Como he dicho en otras ocasiones, China es sin duda un importante problema mundial. Pero lo es en mayor medida para las economías emergentes que dependen de ella. Seguro que ya están pensando en el resto de Asia y en Latinoamérica, la primera exportadora de bienes intermedios a China y la segunda de materias primas. Pero, ¿qué puede pasar con Africa? Como ven el resumen de las nuevas previsiones del FMI, se revisan a la baja para los dos próximos años en 0.3 y 0.2 puntos hasta 4 % y 4.7 %. Pero, siguen mostrando una aceleración en el ritmo de crecimiento con respecto al dato estimado en 2015. Partiendo de que China se ha convertido en su principal socio comercial, ¿se habrá quedado corto el FMI con la revisión a la baja del crecimiento previsto? Cuando intenten responder a esta cuestión, valoren que el propio FMI ha mantenido estable el crecimiento previsto para China en el 6.3 %.
Volviendo a Africa, es evidente que puede sufrir de la desaceleración china…en términos de comercio. Pero, muy diferente es pensar que las tensiones financieras que sufre China pueden llevarse por delante la inversión en Africa. Pensemos que, según los datos del FMI, la inversión directa china en la zona apenas supone el 3 % del total. La gran mayoría proviene de occidente, más preservada frente a la incertidumbre derivada desde China. Aunque, es cierto, esto último no se puede afirmar de forma categórica partiendo de la propia incertidumbre financiera internacional en estos momentos.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Le agradecería que me indicara si es momento para entrar en petróleo y cuál sería la mejor opción. Futuros, ETFs, acciones individuales?
por iriondoinversiones •Hace 15 horas
Saludos y buenos días. Creo personalmente que es momento de entrar en petróleo como usted dice. Dependerá de su forma de operar, ya que no sé como se sentiría usted más cómodo, si con futuros, compañías petrolíferas, etc. También dependerá de su capital y de su mayor o menor aversión al riesgo. Si es usted inversor de corte moderado, le aconsejaría compañías energéticas. No creo que estos precios actuales del crudo sean sostenibles en el tiempo. La OPEP ha hecho bien su labor, escindir cualquier atisbo de sostenibilidad del “fracking” pero por contra se está topando con la realidad de un precio baratísimo que entorpece a sus propias economías. Ya hay varias voces que están alertando que esto es inviable más allá de verano porque si nos cuesta producir a 30 y vendemos a 20 realmente estamos perdiendo el tiempo y el dinero ¿ no? Ahora bien, sea paciente, muy paciente. Suerte.
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4. Buenas tardes, ¿qué aconsejaría en estos momentos de pánico vendedor? ¿es momento de esperar para comprar o empezar a hacer cartera? Gracias. Silva, Lugo
Saludos y buenos días Silva. Aconsejamos en estos momentos ir paulatinamente entrando en renta variable manteniendo siempre por delante una buena elección de títulos y/o activos. Todavía puede faltar algunas dilataciones bajistas (recuerde que ahora en los medios todo lo que se publique será nefasto, catastrófico y tremendamente desalentador para cualquier comprador) y es en este contexto cuando las compras son más acertadas a medios y largos plazos. Es más, esperamos mejoría para el segundo semestre del ejercicio en curso y para 2017 con el anuncio de un segundo QE del BCE. Suerte.
8. Mi nombre es Alberto Morris y mi pregunta va referida a que porcentaje de renta variable tendría en estos momentos en una cartera con una perfil de largo plazo.
Saludos y buenos días Alberto. Una cartera de un 25% no estaría mal. A media que los mercados nos fueran otorgando más pistas de continuidad alcista se podría ir aumentando en proporción a la fiabilidad de las mismas. El resto es mejor mantenerlos en algún instrumento financiero más moderado, conservador y de menor riesgo en estos momentos. Diversificar y diversificar. Nunca se le olvide. Suerte.
12. Buenos días y gracias de antemano por su respuesta. No se si sigue el mercado de Wall Street. ¿Podría indicarme cuales son sus proyecciones en esta caída y sus valores favoritos para un posible rebote? Gracia de nuevo.
Saludos y buenos días. ¿ Cómo no iba a seguir a Wall Street? En este caso concreto hay que seguir de cerca la evolución del S&P500 y ahora mismo todo transcurre por si es capaz de sostenerse por encima de los 1.820p. Su ruptura añadiría presiones bajistas y un target objetivo próximo a los 1.560p. Ahora bien, por de pronto esto no ha sucedido y por tanto tenemos que seguir a la espera de confirmación.
En cuanto a valores favoritos para un posible rebote en U.S.A. le dejo el siguiente gráfico de Mattel Inc que es muy interesante. Suerte.
Por último dejamos a todos nuestros lectores el próximo cisne negro de los mercados. China seguirá estando presente en todos los medios, el precio del crudo también, el empeoramiento económico de Brasil tampoco faltará en los medios ni la política rancia y casposa española incapaz de formar un gobierno estable.... pero ¡ Cuidado ! Llega el turno de Rusia. Esperamos desde nuestro departamento que en poco tiempo - semanas y/o meses vista - comience a sembrar serias dudas el país en el ámbito internacional.
No hay razones para ser tan pesimistas con las bolsas
Carlos Montero
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 19:10:00
Portavoces del Fondo Monetario Internacional, del Banco Mundial, de los principales Bancos Centrales, entre otros agentes económicos, han salido públicamente para afirmar que sus previsiones no se ajustan al mal escenario que están dibujando actualmente los mercados. La probabilidad de una nueva crisis financiera y de una recesión global es baja según estas entidades. Yo también lo creo.
¿Esto quiere decir que los mercados están sobre reaccionando? ¿Qué no están justificadas las caídas actuales? Los mercados siempre sobre reaccionan, tanto a la baja como al alza, pero sí creo que esté justificada la corrección actual aunque haya sido tan vertical.
Corrección, no mercado bajista. Como he dicho en otras ocasiones, la historia nos muestra con claridad que todo mercado bajista en los activos de riesgo ha sido precedido por una recesión económica. La probabilidad de que suceda este escenario recesivo en 2016 o 2017 no es elevada. Esto implica que la probabilidad de una tendencia bajista estructural tampoco debería serlo.
Pero hay más razones por las que no debemos ser excesivamente pesimistas con el futuro de la renta variable en estos momentos. Jeff Reeves de MW comparte algunos motivos para no ser pesimista con las bolsas actualmente. Comentaré algunos de estos motivos:
1. Empleo de EE.UU.: El rebote del mercado laboral de EE.UU. ha sido notable. El país aspira al pleno empleo y los últimos informes sugieren que es posible que lo consiga en los próximos años. A diferencia de la última crisis económica, el mercado de trabajo en el país más industrializado del mundo no es un motivo de preocupación.
2. Vivienda de EE.UU.: Al igual que en el caso anterior, el mercado de la vivienda estadounidense está siendo un gran impulsor de la economía del país. Se mantienen las sólidas tasas de crecimiento en ventas y en precios. El mercado inmobiliario en EE.UU. goza de buena salud a diferencia de las últimas crisis económicas.
3. Bajos precios del petróleo: Aunque están causando mucho daño en la industria, los bajos precios energéticos están incrementando la renta disponible tanto de individuos, empresas como estados. Los últimos estudios están mostrando que por cada dólar o euro que un inversor ahorra en petróleo, más de 70 centavos lo está gastando en otros bienes. El incremento del consumo privado será un factor importante de impulso económico.
4. Situación en China: Aunque es un motivo fundamental de preocupación en estos momentos, el efecto sobre otras economías del mundo es muy reducido. China está muy aislada económicamente. Citigroup estima que sólo el 0,7% del PIB global tiene exposición directa a China.
5. Valoración: Después de las últimas caídas la sobrevaloración que presentaban los índices europeos y el de EE.UU. ha desaparecido. El PER del S&P 500 y del Eurostoxx 50 se encuentra ligeramente por debajo de los promedios de las últimas décadas. Aunque es cierto que las sobre reacciones de los mercados pueden llevar estos ratios de valoración a niveles más bajos, existen grandes valores con un elevado descuento frente a sus precios objetivos y con una elevada rentabilidad por dividendo. Esto servirá de soporte para sus cotizaciones.
Largo plazo: Aquellos inversores de largo plazo no deben preocuparse por las caídas actuales, es más, deberían servir para aumentar posiciones. Un dato: Nunca ha habido en el siglo pasado un periodo de 20 años que haya presentado rentabilidad negativa en la renta variable. Eso a pesar de dos guerras mundiales, innumerables crash de mercado, crisis crediticias, inmobiliarias, financieras…
Tranquilidad.
Lacartadelabolsa
19:30 La factura energética global podría caer a mínimos históricos
La factura energética mundial (ratio que relaciona el precio del petróleo y el PIB global), podría caer a un mínimo de todos los tiempos en 2016. El porcentaje del PIB global que se gasta en energía está ahora por debajo del 2% frente el 1,1% de 1998 mínimo de esta serie. El máximo se obtuvo en 1980 con un porcentaje de entre el 7-8%.
Para caer por debajo de ese 1,1% el precio del petróleo debería promediar en 2016 sobre los 25 dólares barril.
20:17 Microsoft: alcista mientras no pierda los 49,5 dólares
Trading Central
[ MICROSOFT ]
Punto pivote (nivel de invalidación): 49,5
Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 49,5 con objetivos en 56,9 y 61,6 en extensión.
Escenario alternativo: debajo de 49,5 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 45 y 40,15 como objetivos.
Comentario técnico: el RSI está mal direccionado.
- Fenix
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Re: Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
por Fenix » Jue Ene 21, 2016 8:12 pm
20:32 Netflix crece mucho más rápido en el extranjero que en EEUU
Netflix ha publicado unos buenos resultados que han sido eclipsados por la oleada de ventas general en los mercados de acciones. Como el gráfico adjunto de Statista muestra, Netflix ha sumado más de 17 millones de suscriptores el año pasado.
La mayor parte de ellos (11,4 millones) provino de fuera de los EE.UU., y el crecimiento en el extranjero se ha acelerado en los últimos cuatro años.
Pero el crecimiento en los EE.UU. se ha desacelerado, y parece estancado en entre 5 y 6 millones de nuevos suscriptores por año.
21:24 Dow Jones. Zona de soporte entre 15370/15771
Análisis técnico Citi
Los analistas de Citi señalan que el Dow Jones Industrial Average tiene una buena zona de soporte entre 15.370 y 15.771 (base del canal, mínimos de agosto de 2015, y media móvil de 200 semanas).
Una estructura similar a la actual ya la vimos en 2011.
Mercados y economía
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 21:52:00
1400 CEOs con representación de 83 países. 27 % esperan que el crecimiento mejore en los próximos doce meses (37 % un año atrás). 35 % expresan mucha confianza en elevados ingresos en los próximos doce meses (39 %). 33 % expresan confianza generalizada en el futuro (46 %).
¿Inquietos? Es la estadística presentada por PwC en el Foro de Davos.
Como ven, no muy optimista. Claro, la mayoría se decanta por la respuesta de sin cambios o normal. Pero, el optimismo siempre es importante. La confusión, falta de certeza económica, sin duda es un problema. Y estamos hablando de los empresarios.
Que son también inversores. Vean ahora estos tres gráficos. Mucha irracionalidad y mucho pánico en los mercados, bajo unas caídas que se retroalimentan.
La cuestión de fondo es el subyacente: ¿podría llevar a un deterioro económico? Al final, sólo una mejora de los datos macro y/o un posición más beligerante desde los bancos centrales puede revertir las caídas. Más allá, en términos de tiempo, niveles demasiado bajos de precios para que muchos inversores asuman el riesgo. Me temo que los niveles actuales de los activos de riesgo, sin duda atractivos, no son suficientemente bajos en este último sentido.
Dejando al margen la decisión (verbal o más allá de promesas/advertencias) desde el ECB hoy mismo, la clave seguirá siendo en mi opinión tanto la economía norteamericana como las perspectivas de las empresas hacia el futuro.
En definitiva, ¿quién tiene razón? En este gráfico vemos la comparación entre el PMI manufacturero y las peticiones semanales de subsidio de desempleo. ¿Se puede mantener de forma ilimitada este decoupling? Si no es así, lo más probable, ¿cómo se puede cerrar?.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
It Is Now Cheaper To Rent A Dry Bulk Tanker Than A Ferrari
Submitted by Tyler D.
01/20/2016 - 15:46
Precio del dólar sube al cierre de la jornada y se ubica en S/ 3.448
El precio del dólar subió levemente frente al sol al cierre de la sesión de hoy y se ubicó en 3.448 soles, presentando una variación de 1.00%, en una jornada donde nuevamente se presentó la preocupación por la economía china y ante la noticia del Banco Central Europeo (BCE) de mantener su tasa de interés.
Efectivamente, el precio de venta del dólar interbancario (entre bancos) terminó en 3.448 soles, nivel superior al de la jornada de la víspera donde se ubicó en 3.446 soles.
La cotización de venta del dólar en el mercado paralelo o casas de cambio se situó en 3.46 soles en horas de la tarde, mientras que en las ventanillas de los principales bancos se ubicó en 3.50 soles en promedio.
Depreciación
Con estos datos, el sol se depreció 1.00 por ciento en lo que va del año, teniendo en cuenta que el precio del dólar cerró hoy en 3.448 soles.
Según el ente emisor, el dólar mostró hoy un nivel mínimo de 3.443 soles y máximo de 3.449 soles en la jornada de hoy, además de un precio promedio de 3.4458 soles. Andina
Publicado el Jueves, 21 de Enero del 2016
Netflix ha publicado unos buenos resultados que han sido eclipsados por la oleada de ventas general en los mercados de acciones. Como el gráfico adjunto de Statista muestra, Netflix ha sumado más de 17 millones de suscriptores el año pasado.
La mayor parte de ellos (11,4 millones) provino de fuera de los EE.UU., y el crecimiento en el extranjero se ha acelerado en los últimos cuatro años.
Pero el crecimiento en los EE.UU. se ha desacelerado, y parece estancado en entre 5 y 6 millones de nuevos suscriptores por año.
21:24 Dow Jones. Zona de soporte entre 15370/15771
Análisis técnico Citi
Los analistas de Citi señalan que el Dow Jones Industrial Average tiene una buena zona de soporte entre 15.370 y 15.771 (base del canal, mínimos de agosto de 2015, y media móvil de 200 semanas).
Una estructura similar a la actual ya la vimos en 2011.
Mercados y economía
Jueves, 21 de Enero del 2016 - 21:52:00
1400 CEOs con representación de 83 países. 27 % esperan que el crecimiento mejore en los próximos doce meses (37 % un año atrás). 35 % expresan mucha confianza en elevados ingresos en los próximos doce meses (39 %). 33 % expresan confianza generalizada en el futuro (46 %).
¿Inquietos? Es la estadística presentada por PwC en el Foro de Davos.
Como ven, no muy optimista. Claro, la mayoría se decanta por la respuesta de sin cambios o normal. Pero, el optimismo siempre es importante. La confusión, falta de certeza económica, sin duda es un problema. Y estamos hablando de los empresarios.
Que son también inversores. Vean ahora estos tres gráficos. Mucha irracionalidad y mucho pánico en los mercados, bajo unas caídas que se retroalimentan.
La cuestión de fondo es el subyacente: ¿podría llevar a un deterioro económico? Al final, sólo una mejora de los datos macro y/o un posición más beligerante desde los bancos centrales puede revertir las caídas. Más allá, en términos de tiempo, niveles demasiado bajos de precios para que muchos inversores asuman el riesgo. Me temo que los niveles actuales de los activos de riesgo, sin duda atractivos, no son suficientemente bajos en este último sentido.
Dejando al margen la decisión (verbal o más allá de promesas/advertencias) desde el ECB hoy mismo, la clave seguirá siendo en mi opinión tanto la economía norteamericana como las perspectivas de las empresas hacia el futuro.
En definitiva, ¿quién tiene razón? En este gráfico vemos la comparación entre el PMI manufacturero y las peticiones semanales de subsidio de desempleo. ¿Se puede mantener de forma ilimitada este decoupling? Si no es así, lo más probable, ¿cómo se puede cerrar?.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
It Is Now Cheaper To Rent A Dry Bulk Tanker Than A Ferrari
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01/20/2016 - 15:46
Precio del dólar sube al cierre de la jornada y se ubica en S/ 3.448
El precio del dólar subió levemente frente al sol al cierre de la sesión de hoy y se ubicó en 3.448 soles, presentando una variación de 1.00%, en una jornada donde nuevamente se presentó la preocupación por la economía china y ante la noticia del Banco Central Europeo (BCE) de mantener su tasa de interés.
Efectivamente, el precio de venta del dólar interbancario (entre bancos) terminó en 3.448 soles, nivel superior al de la jornada de la víspera donde se ubicó en 3.446 soles.
La cotización de venta del dólar en el mercado paralelo o casas de cambio se situó en 3.46 soles en horas de la tarde, mientras que en las ventanillas de los principales bancos se ubicó en 3.50 soles en promedio.
Depreciación
Con estos datos, el sol se depreció 1.00 por ciento en lo que va del año, teniendo en cuenta que el precio del dólar cerró hoy en 3.448 soles.
Según el ente emisor, el dólar mostró hoy un nivel mínimo de 3.443 soles y máximo de 3.449 soles en la jornada de hoy, además de un precio promedio de 3.4458 soles. Andina
Publicado el Jueves, 21 de Enero del 2016
- Fenix
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Re: Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
por Fenix » Jue Ene 21, 2016 8:19 pm
''Galón de gasolina debería costar US$ 2 dólares en Lima''
El actual precio de la gasolina estaría en promedio unos S/ 8 más caro de lo que correspondería, dada la baja en el precio del petróleo, señaló el exfuncionario de Perú Petro.
Daniel Saba: “Lote 192 es poco atractivo porque Petroperú sería un socio que no aportará capital”
Daniel Saba, expresidente de Perú Petro y profesor de Centrum Católica, estima que la gasolina en el Perú debería venderse a un precio que esté entre los US$ 2.00 y los US$ 2.50 por galón, cifra que reflejaría con realismo el comportamiento de este producto en el mercado internacional, dada la baja en el precio del petróleo.
En diálogo con el programa ’360 segundos’ de Centrum Católica, Saba atribuyó el elevado precio de la gasolina en el mercado peruano a la ineficiencia de la empresa de Petróleos del Perú y sugirió que “posiblemente se está manteniendo inflado” el precio de la gasolina porque el consumidor estaría asumiendo parte de los costos de la refinería de Talara.
Asimismo, sugirió que es necesaria una explicación y paralelamente una investigación sobre el tema. “No es posible que nos estén cobrando por la gasolina, un producto refinado, como si el petróleo estuviera a US$ 50 el barril o más en el mundo”, subrayó.
Publicado el Jueves, 21 de Enero del 2016
The "Historic" Winter Blizard Was Just Upgraded To A "Potentially Epic Winter Blockbuster"
Submitted by Tyler D.
01/20/2016 - 23:02
The upcoming winter storm hyperbole factor just went up a notch, this time courtesy the Weather Undereground's Bob Henson, who has decided that merely "historic" is too cut and dry, and has instead dubbed the imminent climatic phenomenon not only "potentially epic" but a "winter blockbuster" to boot.
"If Assets Remain Correlated, There'll Be A Depression": Ray Dalio Says QE4 Just Around The Corner
Submitted by Tyler D.
01/20/2016 - 23:15
CNBC’s Andrew Ross Sorkin and Becky Quick, donning their finest goose down bubble coats to remind viewers they’re reporting live from scenic Davos, generously took some time out of their busy schedules to chat with Ray Dalio on Wednesday and unsurprisingly, the “zen master” again predicted the Fed will reverse course and embark on more QE.
Stocks, Crude Tumble As Offshore Yuan Sinks To Day Session Lows
Submitted by Tyler D.
01/20/2016 - 23:29
From the close of the US day session, offshore Yuan began to weaken and despite the largest liquidity injection in 3 years, has tumbled almost 200 pips from the dead-cat-bounce highs, testing the lows once again. This in turn has weighed on crude and dropped Dow futures 140 points off the after-hours highs...
Canada's "Other" Problem: Record High Household Debt
Submitted by Tyler D.
01/20/2016 - 19:45
"Household vulnerabilities could be exacerbated by a severe recession that is accompanied by a widespread and prolonged rise in unemployment. This could reduce the ability of households to service their debt and cause serious and broad-based declines in house prices."
War On Cash Escalates: China Readies Digital Currency, IMF Says "Extremely Beneficial"
Submitted by Tyler D.
01/20/2016 - 19:20
Remember when Bitcoin and its digital currency cohorts were slammed by authorities and written off by the elite as worthless? Well now, as the war on cash escalates, officials from The IMF to China are seeing the opportunity to control the world's money through virtual (cash-less) currencies. Just as we warned most recent here, state wealth control is the goal and, as Bloomberg reports, The PBOC is targeting an early rollout of China's own digital currency to "boost control of money" and none other than The IMF's Christine Lagarde added that "virtual currencies are extremely beneficial."
David Morgan: We Are On The Precipice
Submitted by Tyler D.
01/20/2016 - 18:55
"The world at an unprecedented moment in history where the interconnected nature of the global economy makes all players vulnerable to the mind-boggling volume of outstanding derivatives, which makes the sum of all world equity and debt look tiny in comparison..."
China Promises To Keep Intervening To "Look After" Stock Market "Investors", Hurt "Speculators"
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 10:30
In the most blatant and open admission of direct manipulation, China's Vice President Li told a room full of Davosian elites that China is willing to keep intervening in the stock market to make sure that a few speculators don’t benefit at the expense of regular investors. Following last night's largest liquidty injection in over 3 years (and subsequent plunge in Chinese stocks), it appears the Chinese economic/market "bucket" has more holes than the intervention 'hose pipe' can handle.
El actual precio de la gasolina estaría en promedio unos S/ 8 más caro de lo que correspondería, dada la baja en el precio del petróleo, señaló el exfuncionario de Perú Petro.
Daniel Saba: “Lote 192 es poco atractivo porque Petroperú sería un socio que no aportará capital”
Daniel Saba, expresidente de Perú Petro y profesor de Centrum Católica, estima que la gasolina en el Perú debería venderse a un precio que esté entre los US$ 2.00 y los US$ 2.50 por galón, cifra que reflejaría con realismo el comportamiento de este producto en el mercado internacional, dada la baja en el precio del petróleo.
En diálogo con el programa ’360 segundos’ de Centrum Católica, Saba atribuyó el elevado precio de la gasolina en el mercado peruano a la ineficiencia de la empresa de Petróleos del Perú y sugirió que “posiblemente se está manteniendo inflado” el precio de la gasolina porque el consumidor estaría asumiendo parte de los costos de la refinería de Talara.
Asimismo, sugirió que es necesaria una explicación y paralelamente una investigación sobre el tema. “No es posible que nos estén cobrando por la gasolina, un producto refinado, como si el petróleo estuviera a US$ 50 el barril o más en el mundo”, subrayó.
Publicado el Jueves, 21 de Enero del 2016
The "Historic" Winter Blizard Was Just Upgraded To A "Potentially Epic Winter Blockbuster"
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01/20/2016 - 23:02
The upcoming winter storm hyperbole factor just went up a notch, this time courtesy the Weather Undereground's Bob Henson, who has decided that merely "historic" is too cut and dry, and has instead dubbed the imminent climatic phenomenon not only "potentially epic" but a "winter blockbuster" to boot.
"If Assets Remain Correlated, There'll Be A Depression": Ray Dalio Says QE4 Just Around The Corner
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01/20/2016 - 23:15
CNBC’s Andrew Ross Sorkin and Becky Quick, donning their finest goose down bubble coats to remind viewers they’re reporting live from scenic Davos, generously took some time out of their busy schedules to chat with Ray Dalio on Wednesday and unsurprisingly, the “zen master” again predicted the Fed will reverse course and embark on more QE.
Stocks, Crude Tumble As Offshore Yuan Sinks To Day Session Lows
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01/20/2016 - 23:29
From the close of the US day session, offshore Yuan began to weaken and despite the largest liquidity injection in 3 years, has tumbled almost 200 pips from the dead-cat-bounce highs, testing the lows once again. This in turn has weighed on crude and dropped Dow futures 140 points off the after-hours highs...
Canada's "Other" Problem: Record High Household Debt
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01/20/2016 - 19:45
"Household vulnerabilities could be exacerbated by a severe recession that is accompanied by a widespread and prolonged rise in unemployment. This could reduce the ability of households to service their debt and cause serious and broad-based declines in house prices."
War On Cash Escalates: China Readies Digital Currency, IMF Says "Extremely Beneficial"
Submitted by Tyler D.
01/20/2016 - 19:20
Remember when Bitcoin and its digital currency cohorts were slammed by authorities and written off by the elite as worthless? Well now, as the war on cash escalates, officials from The IMF to China are seeing the opportunity to control the world's money through virtual (cash-less) currencies. Just as we warned most recent here, state wealth control is the goal and, as Bloomberg reports, The PBOC is targeting an early rollout of China's own digital currency to "boost control of money" and none other than The IMF's Christine Lagarde added that "virtual currencies are extremely beneficial."
David Morgan: We Are On The Precipice
Submitted by Tyler D.
01/20/2016 - 18:55
"The world at an unprecedented moment in history where the interconnected nature of the global economy makes all players vulnerable to the mind-boggling volume of outstanding derivatives, which makes the sum of all world equity and debt look tiny in comparison..."
China Promises To Keep Intervening To "Look After" Stock Market "Investors", Hurt "Speculators"
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 10:30
In the most blatant and open admission of direct manipulation, China's Vice President Li told a room full of Davosian elites that China is willing to keep intervening in the stock market to make sure that a few speculators don’t benefit at the expense of regular investors. Following last night's largest liquidty injection in over 3 years (and subsequent plunge in Chinese stocks), it appears the Chinese economic/market "bucket" has more holes than the intervention 'hose pipe' can handle.
- Fenix
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Re: Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
por Fenix » Jue Ene 21, 2016 8:24 pm
What The Big Banks Say About Their Energy Exposure
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 10:10
One thing is clear: banks are not only not telling the full story, but the story they are telling is compromised. Still one has to start somewhere with whatever data is publicly available, so courtesy of Reuters, here is a summary of what the big U.S. banks who have reported Q4 earnings so far, say about their energy exposure.
Schlumberger Fires 10,000 As It Announces A $10 Billion Stock Buyback
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 16:17
When your organic growth is over, your revenue just missed consensus expectations once again ($7.74Bn vs $7.77BN expected), your stock is trading near 4 years lows and and you are stuck in the imploding energy sector, what do you do? Why you announce a $10 billion stock buyback, but since you will have to fund it with more debt (whose cost in recent weeks has soared) you have to get rid of "overhead." How do you do that? Simple: you announce you are firing 10,000 workers.
Ben Bernanke: "China Is Contained"; Ray Dalio Agrees
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 12:55
"I don't think China's economic slowdown is that severe to threaten the global economy."
"China has managed debt restructurings superbly."
WTI Crude Spikes Above $30 - Back To Post-Iran Ledge
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 12:12
The machines are in control. On the day when inventories surge, demand tumbles, production surges, and credit risk spikes, "traders" are panic-buying crude oil with both hands and feet... except they just ran the stops to the post-Iran open...
New Lows Hit "Wash-Out" Territory (But Remember 1973)
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 11:20
The good news for bulls is that some signs of capitulation are beginning pop up. Thus, we would not be terribly surprised to see the pendulum swing to the bulls favor, at least over the short to intermediate-term. However, beyond that, the troubling longer-term warning signs remain, including perhaps an ominous 1973 analog.
The Next "Significant Risk For The S&P 500" - Kolanovic Reveals "The Macro Momentum Bubble"
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 10:55
"At this point we think that the negative feedback loop between market performance, volatility and the real economy (wealth effect) is becoming a significant risk for the S&P 500... as some assets are near the top and others near the bottom of their historical ranges, we are obviously not experiencing an asset bubble of all risky assets, but rather a bubble in relative performance: we call it a Macro-Momentum bubble."
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 10:10
One thing is clear: banks are not only not telling the full story, but the story they are telling is compromised. Still one has to start somewhere with whatever data is publicly available, so courtesy of Reuters, here is a summary of what the big U.S. banks who have reported Q4 earnings so far, say about their energy exposure.
Schlumberger Fires 10,000 As It Announces A $10 Billion Stock Buyback
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 16:17
When your organic growth is over, your revenue just missed consensus expectations once again ($7.74Bn vs $7.77BN expected), your stock is trading near 4 years lows and and you are stuck in the imploding energy sector, what do you do? Why you announce a $10 billion stock buyback, but since you will have to fund it with more debt (whose cost in recent weeks has soared) you have to get rid of "overhead." How do you do that? Simple: you announce you are firing 10,000 workers.
Ben Bernanke: "China Is Contained"; Ray Dalio Agrees
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 12:55
"I don't think China's economic slowdown is that severe to threaten the global economy."
"China has managed debt restructurings superbly."
WTI Crude Spikes Above $30 - Back To Post-Iran Ledge
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 12:12
The machines are in control. On the day when inventories surge, demand tumbles, production surges, and credit risk spikes, "traders" are panic-buying crude oil with both hands and feet... except they just ran the stops to the post-Iran open...
New Lows Hit "Wash-Out" Territory (But Remember 1973)
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 11:20
The good news for bulls is that some signs of capitulation are beginning pop up. Thus, we would not be terribly surprised to see the pendulum swing to the bulls favor, at least over the short to intermediate-term. However, beyond that, the troubling longer-term warning signs remain, including perhaps an ominous 1973 analog.
The Next "Significant Risk For The S&P 500" - Kolanovic Reveals "The Macro Momentum Bubble"
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 10:55
"At this point we think that the negative feedback loop between market performance, volatility and the real economy (wealth effect) is becoming a significant risk for the S&P 500... as some assets are near the top and others near the bottom of their historical ranges, we are obviously not experiencing an asset bubble of all risky assets, but rather a bubble in relative performance: we call it a Macro-Momentum bubble."
- Fenix
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Re: Jueves 20/01/16 Actividad economica en Philadelphia
por Fenix » Jue Ene 21, 2016 8:29 pm
Soros Reveals He Is Short The S&P 500: Warns China Will Have A Hard-Landing, Says "Fed Hike Was A Mistake"
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 16:36
There’s been no shortage of commentary from market heavyweights this week thanks to the World Economic Forum in Davos, but for anyone who hasn’t yet gotten their fill of billionaire talking heads, George Soros gave a sweeping interview to Bloomberg TV on Thursday, touching on everything from China to Fed policy to Vladimir Putin to Europe’s worsening refugee crisis. The most important point - for markets anyway - came when Soros revealed that he is short the S&P, and long TSYs.
Is Something Blowing Up In OIL?
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 14:13
A week ago we warned of some insane movements and mysterious bid in OIL (the Barclays iPath oil tracking ETN) as it traded a stunning 36% rich to its underlying NAV. Well with oil resurgent today, as contracts roll, something just imploded in OIL...
Chinese Stocks Face Derivatives-Driven Trigger Of Doom
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 20:00
Despite the collapse in Chinese stocks, Bloomberg reports annual sales of Chinese equity-linked structured notes across AsiaPac rose to a record (prompting Korea's financial regulator to warn investors in August that their holdings had become too concentrated in notes tied to the China H-Shares index). When banks sell the structured products to investors, they take on an exposure that's similar to purchasing a put option on the index... which needs to be hedged via index futures; and if BofAML is right, Chinese stocks in Hong Kong are poised for a fresh wave of selling now that HSCEI has crossed 8,000 as banks are forced to hedge.
"Dip Buying Is Officially Dead"
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 19:43
"dip buying is officially dead and stocks (esp. US ones) are no longer impressed by promises of central bank largess. The reason the SPX has only witnessed insipid rally attempts during this weeks-long swoon is the absence of robust dip-buying."
- JPMorgan
"China Is Not Contained" Credit Market Screams
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 19:00
We have seen this pattern before, and it did not end well. While the most mainstream indications of China's "stability" are droned on about as indicating some level of control (i.e. Yuan volatility suppression), the fact is that no matter how hard China tries to centrally plan the entire world, segments of the credit market are screaming "uncontained."
Someone Is Trying To Corner The Copper Market
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 18:30
It may not be as sexy as gold and silver, but sometimes even doctor copper needs a little squeeze and corner love as well, and according to Bloomberg, that is precisely what someone is trying to do. One company whose identity is unknown, is "hoarding as much as half the copper available in warehouses tracked by the London Metal Exchange."
"Most Of Us Ended Up At Office Depot": Thousands Of Angry Students "Flood" Government With Demands For Debt Relief
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 18:05
"In the past six months, more than 7,500 borrowers owing $164 million have applied to have their student debt expunged under an obscure federal law that had been applied only in three instances before last year," WSJ wrote on Wednesday. Imagine the shock when the US public suddenly realizes that bailing out jobless students isn't compatible with the "robust" labor market rhetoric.
Venezuela Hits "Point of No Return" - 2016 Bankruptcy Is "Difficult To Avoid" According To Barclays
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 17:06
The economic emergency decree and any measures that the government could take at this point may be too late. After two years of inaction and the recent decline in oil prices, a credit event in 2016 is becoming increasingly difficult to avoid, in our view. After two years of inaction, with depleting external assets and the recent decline in oil prices, a credit event in 2016 may be becoming hard to avoid, in our view.
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 16:36
There’s been no shortage of commentary from market heavyweights this week thanks to the World Economic Forum in Davos, but for anyone who hasn’t yet gotten their fill of billionaire talking heads, George Soros gave a sweeping interview to Bloomberg TV on Thursday, touching on everything from China to Fed policy to Vladimir Putin to Europe’s worsening refugee crisis. The most important point - for markets anyway - came when Soros revealed that he is short the S&P, and long TSYs.
Is Something Blowing Up In OIL?
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 14:13
A week ago we warned of some insane movements and mysterious bid in OIL (the Barclays iPath oil tracking ETN) as it traded a stunning 36% rich to its underlying NAV. Well with oil resurgent today, as contracts roll, something just imploded in OIL...
Chinese Stocks Face Derivatives-Driven Trigger Of Doom
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 20:00
Despite the collapse in Chinese stocks, Bloomberg reports annual sales of Chinese equity-linked structured notes across AsiaPac rose to a record (prompting Korea's financial regulator to warn investors in August that their holdings had become too concentrated in notes tied to the China H-Shares index). When banks sell the structured products to investors, they take on an exposure that's similar to purchasing a put option on the index... which needs to be hedged via index futures; and if BofAML is right, Chinese stocks in Hong Kong are poised for a fresh wave of selling now that HSCEI has crossed 8,000 as banks are forced to hedge.
"Dip Buying Is Officially Dead"
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 19:43
"dip buying is officially dead and stocks (esp. US ones) are no longer impressed by promises of central bank largess. The reason the SPX has only witnessed insipid rally attempts during this weeks-long swoon is the absence of robust dip-buying."
- JPMorgan
"China Is Not Contained" Credit Market Screams
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 19:00
We have seen this pattern before, and it did not end well. While the most mainstream indications of China's "stability" are droned on about as indicating some level of control (i.e. Yuan volatility suppression), the fact is that no matter how hard China tries to centrally plan the entire world, segments of the credit market are screaming "uncontained."
Someone Is Trying To Corner The Copper Market
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 18:30
It may not be as sexy as gold and silver, but sometimes even doctor copper needs a little squeeze and corner love as well, and according to Bloomberg, that is precisely what someone is trying to do. One company whose identity is unknown, is "hoarding as much as half the copper available in warehouses tracked by the London Metal Exchange."
"Most Of Us Ended Up At Office Depot": Thousands Of Angry Students "Flood" Government With Demands For Debt Relief
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 18:05
"In the past six months, more than 7,500 borrowers owing $164 million have applied to have their student debt expunged under an obscure federal law that had been applied only in three instances before last year," WSJ wrote on Wednesday. Imagine the shock when the US public suddenly realizes that bailing out jobless students isn't compatible with the "robust" labor market rhetoric.
Venezuela Hits "Point of No Return" - 2016 Bankruptcy Is "Difficult To Avoid" According To Barclays
Submitted by Tyler D.
01/21/2016 - 17:06
The economic emergency decree and any measures that the government could take at this point may be too late. After two years of inaction and the recent decline in oil prices, a credit event in 2016 is becoming increasingly difficult to avoid, in our view. After two years of inaction, with depleting external assets and the recent decline in oil prices, a credit event in 2016 may be becoming hard to avoid, in our view.
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