Martes 25/01/16 Inicio de la reunion del Fed

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Analistas esperan caída de dos dígitos de la BVL en 2015

Analistas esperan caída de dos dígitos de la BVL en 2015
“El 2015 es un año muy, muy malo. Es uno de los peores años para la bolsa”, opinó Alberto Arispe, gerente de Kallpa SAB en relación a los resultados estimados para el 2015.

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“Los precios han caído cerca de 35% en dólares y los volúmenes negociados han caído como 40%”, detalló. La utilidad neta de su muestra de empresas (16 empresas en total) caería 19,1%.

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La gran caída de la bolsa ha venido por el lado de minería, explicó Luis Ordóñez, jefe de Análisis y Estudios Económicos de Inteligo SAB. Para el caso de esta sociedad agente de bolsa, la muestra de empresas reportaría una caída de 12,8%.

Pero no a todas las empresas les ha ido mal este año. De hecho, si se dejaran de lado los papeles mineros, se habrían reportado ganancias. Es el caso de algunas empresas de los sectores de consumo y finanzas.

EN DETALLE
Kallpa espera una caída del sector minero de 45% en el 2015. Explicó que las empresas mineras más golpeadas han sido las polimetálicas y aquellas empresas que ya presentaban costos elevados o márgenes apretados, como fue el caso de Buenaventura y Volcan.

Credicorp, Ferreycorp y Alicorp son algunas empresas que mayores incrementos reportarían según ambas sociedades agentes de bolsa. De hecho, la empresa de consumo masivo es la que mayor incremento refleja.

Analistas esperan caída de dos dígitos de la BVL en 2015
“En el cuatro trimestre del 2014 Alicorp tuvo una pérdida por derivados de commodities de más de S/200 millones. Eso fue lo que les malogró todo el año; e hizo que dieran un salto importante en las utildiades de la empresa en el 2015”, detalló Marco Contreras, analista senior de Kallpa.

Graña y Montero también arrojaría resultados negativos, debido a menores márgenes de la empresa. Contreras explicó que esto se debe a la mayor competencia en el sector de construcción y por una pérdida producida puntualmente en el proyecto La Inmaculada.

PARA EL 2016
Para este año que comienza se tiene previsto que los precios de los commodities sigan golpeados, y por ende, la minería también se vea afectada. Sin emabrgo, Kallpa prevé que el precio del zinc, por ejemplo, experimente un ligero repunte a partir del segundo semestre. Sin embargo, este no será el caso para el cobre.

Por su parte, Inteligo estima que habrá una recuepración gradual de las empresas de los sectores de consumo y construcción. No obstante, hace la salvedad de que la confianza empresarial tendrá un rol esencial en estas estimaciones.

RECALIFICACIÓN DE LA BVL
Uno de los grandes hitos del 2016 para la Bolsa de Valores de Lima (BVL) será la decisión que tome MSCI para recalificarla o no como mercado frontera, categoria inferiro a la que actualmente tiene como mercado emergente; y que anunciará en junio.
“Somos un mercado sumamente chico, poco profundo, con baja liquidez. Entonces, lo que correspondería sería un downgrade al mercado frontera.Es la realidad del mercado”, señala Alberto Arispe, de Kallpa SAB.

Luis Ordóñez, de Inteligo SAB, es más cauto y opina que aún se debe ver cómo se desempeña la BVL durante los próximos meses. “Ahora mismo hay tres empresas que cumplen [con los requisitos de MSCI para ser mercado emergente]. Buenaventura está en el limite. Pero se tiene a IFC y Alicorp que podrían entrar al grupo de esas tres”, indica el especialista.

PROBABILIDADES
Ante este escenario, Ordoñez cree que las probabilidades de que la BVL permanezca como mercado emergente son de 50%.

Arispe opina que son del 40%, pues pese a las condiciones en contra, podrían jugar a favor razones políticas: “Existen muchos fondos en mercados emergentes, a los que les interesa tener exposición al Perú, porque la economía peruana ha venido bastante bien”, detalla.

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China hace caer precios de las materias primas y logra ahorros

China hace caer precios de las materias primas y logra ahorros
(Bloomberg) Los efectos perjudiciales de la depresión en los precios mundiales de las materias primas están propagándose por varios países, de Brasil a Sudáfrica. ¿El mayor beneficiario? Podría decirse que es China, el país al que se suele culpar por bajar los precios debido a la desaceleración de su crecimiento económico.

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Lo que ahorra China por la depresión de las materias primas asciende a US$460.000 millones por año, según cálculos de Kenneth Countis, exvicepresidente de Goldman Sachs Group Inc. para Asia. De esa suma, unos US$320.000 millones se deben al abaratamiento del petróleo y el resto, a otras materias primas de energía, metales, carbón y materias primas agrícolas.


Los beneficios están reverberando por la economía, con la caída o estabilización de todo tipo de precios, desde la calefacción de hogares y los precios de la nafta hasta el costo de las materias primas para las fábricas. También están impulsando las iniciativas de China para recalibrar su modelo de crecimiento económico llevándolo de una dependencia de la industria pesada y la inversión hacia el consumo y los servicios.

“Apareció en la inflación baja de los precios al consumidor y en la mayor cantidad de cosas que las familias vienen pudiendo comprar”, dijo Louis Kujis, director de economía de Oxford Economics Ltd. para Asia en Hong Kong y execonomista del Banco Mundial en Beijing. “Las ganancias de las empresas de producción industrial habrían tenido una trayectoria aun peor de no ser por esos precios bajos de materias primas”.

Ahorros

El año pasado, China ahorró US$188.000 millones en costos de importación de una canasta de diez materias primas, del petróleo y la soja al gas natural, dijo el Ministerio de Comercio en un comunicado este mes. “Eso bajó significativamente los costos de las empresas locales y mejoró la eficiencia”, dijo el portavoz del ministerio.

Ayudando a bajar la inflación, la depresión de los precios de las materias primas también les dio más margen a los diseñadores de las políticas para flexibilizar la política monetaria con el fin de apoyar el crecimiento económico, que desaceleró al ritmo más lento en veinticinco años en 2015. Costos de importación más bajos también ayudaron a que el superávit comercial del país se disparara a US$594.500 millones el año pasado, lo que ayudó a mitigar flujos de salida de capitales que han presionado al yuan.

China está aprovechando los precios más bajos. El país importó un récord de crudo el año pasado en tanto el precio anual promedio más bajo del petróleo en más de una década incentivó la acumulación de stock e impulsó la demanda de las refinerías independientes. El año pasado, el país importó cantidades récord de mineral de hierro, soja y concentrado de cobre.

“China es la gran ganadora del colapso de los precios de las materias primas”, dijo Courtis, quien actualmente es presidente de Starfort Holdings. “Una gran parte de esa ganancia imprevista se está transfiriendo a la población local”.

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Mercado petrolero es más complejo ahora que cuando fue acordada la política de la OPEP: Irak

KUWAIT (Reuters) - El mercado petrolero se ha vuelto más complicado y es difícil decir si los precios del crudo ya tocaron fondo, dijo el martes el ministro de Petróleo de Irak, Adel Abdel Mahdi.

En comentarios en un foro de energía en Kuwait, el ministro recordó que en 2015 los precios del Brent cotizaban en la mitad del rango de 30 a 40 dólares y consideraban que habían tocado fondo.

"En aquel entonces creíamos que los productores marginales iban a salir del mercado y que la demanda iba a aumentar, que las acciones bajarían y que los precios subirían. Pero lo que pasó no era lo que esperábamos", agregó.

"Ahora nos damos cuenta de que la situación es más compleja de lo que pensábamos (...) Hay una lucha, estamos todos -los productores de la OPEP y no OPEP- bajo el agua. Los que luchen saldrán a flote, pero estamos bajo el agua sin máscara de oxígeno", agregó.

No obstante, el ministro de Petróleo de Kuwait, Anas al-Saleh, considera que está funcionando la estrategia de la OPEP de permitir el declive de los precios del petróleo para estabilizar al mercado sin necesidad de recortar el suministro.

"Creo que la estrategia de la OPEP va según lo previsto y creemos que hasta ahora está funcionando bien", dijo Saleh a periodistas en el marco de una conferencia en Kuwait.

Los comentarios indican que la Organización de Países Exportadores de Petróleo está ceñida a su política a pesar de las declaraciones de Mahdi, quien ve espacio para la flexibilidad entre los miembros de la OPEP y los que no pertenecen al cártel en la reducción de la producción.

Saleh y Mahdi dijeron que estaban dispuestos a respaldar una reunión de emergencia de la OPEP para abordar el tema, pero sólo si se acordaba una agenda de antemano.

"Es inútil ir a una reunión sin decisiones previas", añadió Mahdi. "Creo que el mercado necesita eso, pero también apuntamos a que nuestros socios fuera de la OPEP hagan lo mismo".

Mahdi dijo que son pocos los miembros de la OPEP que podrán seguir obteniendo ganancias en medio de los actuales precios bajos del petróleo y el costo de producción en 10 dólares por barril.

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Oil up 30.72

Los futures del Dow Jones 81 puntos al alza.

Europa al alza.

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Oil up +30.72

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El petroleo sigue moviendo al mercado.

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Los precios de las casas subieron 0.5%

El precio de las casas del indice S&P Case-Shiller subieron 0.9%

El PMI de servicios se mantuvo igual a 53.7

La confianza del consumidor subio de 96.3 a 98.1

La manufactura en Richmond bajo de 6 a 2

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Futures LAST CHANGE % CHG
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Crude Oil 30.88 0.54 1.78%
Brent Crude 32.09 0.78 2.49%
Natural Gas 2.177 0.022 1.02%
Gasoline 1.0481 -0.0044 -0.42%
Gold 1114.1 8.5 0.77%
Silver 14.425 0.171 1.20%
Corn 370.75 1.00 0.27%
Wheat 486.0 4.5 0.93%
E-mini DJIA 16013 202 1.28%
E-mini S&P 500 1888.50 18.25 0.98%
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S&P GSCI 286.56 3.42 1.21%